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萬達簽約世界羽聯 王健林欲打造第五大羽毛球賽事

9月30日，萬達集團宣布攜手盈方體育，成為世界羽聯(BWF)全球獨家贊助方。這是萬達繼與國際足聯、國際籃聯、國際冰聯等9家國際體育組織合作之後，再次與國際體育組織達成合作，獲得世界重要體育項目上遊核心資源，繼續擴大萬達在世界體育產業的領先優勢。

萬達集團董事長王健林先生表示，很高興與世界羽聯達成獨家合作協議，未來除了保留世界羽聯旗下原有的四大羽毛球賽事外，還將在中國舉辦新的羽毛球賽事。

“今天與世界羽聯的合作協議，是萬達簽署的第十家體育產業方面協議，萬達集團在體育產業領域還將進一步發展，在今年余下的三個月時間內，如果來得及的話，萬達還將有兩項國際體育賽事合作達成。”王健林表示。

據了解，全世界有超過5億羽毛球球迷，中國有2億球迷。

希拉里、特朗普“互相傷害”五大著力點

2016年9月26日，在美國紐約州亨普斯特德的霍夫斯特拉大學，希拉里·克林頓（右）和唐納德·特朗普（左）同臺正面交鋒。（新華社/法新/圖）

美國總統選舉首場候選人電視辯論於當地時間２６日晚在紐約州霍夫斯特拉大學舉行，民主、共和兩黨候選人希拉里·克林頓和唐納德·特朗普在現場頻頻“互相傷害”，言語交鋒激烈。

嘴仗背後，是兩人甚至兩黨的觀點分歧。距離１１月８日大選不到４０天的情況下，這場電視辯論到底能給他們帶來什麽？

經濟發展

身著紅裝的希拉里一上臺就打出“親情牌”，說今天是自己的外孫女生日。之後她強調，發展美國經濟需要通過投資基礎設施和可再生能源來實現。

系著藍色領帶的特朗普一開口就談就業，並運用了美國政客們常用的手段：無端指責中國等新興經濟體。

在稅收問題上，兩人的立場完全相左。希拉里主張增稅，而特朗普則要求減稅、減少政府監管。兩人之間火藥味十足，特朗普也越來越頻繁地打斷希拉里的發言。

交鋒中，希拉里還將問題引到要求特朗普公開其納稅申報記錄，並暗示特朗普可能在隱藏什麽，“也許是很重要、或者很可怕的事情”。

特朗普使出“撒手鐧”，拎出希拉里“郵件門”說事，說如果希拉里敢全部公開被刪除的３．３萬封郵件內容，自己就公開繳稅記錄。

特朗普在辯論中反複使用“國務卿希拉里”這一稱呼。不過，這並非出於尊重對手，而是試圖把美國的政治、經濟和國家安全問題與希拉里以及貝拉克·奧巴馬領導的民主黨政府掛鉤。

他指責希拉里在經濟和能源等問題上“已經幹了３０年”卻沒出什麽成果，是典型的“政客”，“只會說，不會做，（承諾）看上去很美，實際沒什麽用”。

有意思的是，辯論經濟議題時，兩人的發言一度突然跳躍到打擊極端組織“伊斯蘭國”問題上，讓現場笑成一片。

種族問題

在以往辯論中較少見的是，當天辯論的第二部分就談到種族問題。近年來美國警察槍殺黑人事件屢次發生後，大量民眾強烈指責警方對黑人存在偏見。

希拉里反駁了“警察都是壞人”，她呼籲在不同族群之間重塑信任，確保法律平等對待每一個人。同時，她再次提到嚴控槍支，對買槍者實行背景審查。

特朗普則不斷強調，自奧巴馬２００８年上任以來，奧巴馬的“第二故鄉”芝加哥市至少４０００人被槍殺。他還提到“攔截搜身”這一非常有爭議性的警方執法行為，並稱他的黑人支持者稱傳統政客讓他們“失望”。

特朗普每次反對希拉里觀點的時候，都會直接打斷說：“錯！”他在闡述自己關於種族問題的觀點時，提到紐約的犯罪事件也在不斷增多；希拉里則在一邊無奈回應稱，應該是在減少。

特朗普對此並不相信，還說讓大家到現實中去查。辯論結束後，美國媒體說，結果顯示，紐約的犯罪率近幾年一路下降，所以特朗普“錯”！

外交政策

在美國與世界的關系中，希拉里強調要讓盟友跟隨美國，她要做的就是讓大家看看新總統的政策，讓美國繼續領導世界。

特朗普則強調，美國已付出在海外撒下無數鈔票的代價，美國不應該做“世界警察”。

希拉里再次指責俄羅斯政府支持黑客竊取民主黨資料，並將此與特朗普聯系起來：“我們都知道這個國家就是俄羅斯，我們也都知道特朗普與普京很熟悉。”

對此，特朗普再次打斷希拉里說：“錯！”

反恐問題

在反恐問題上，希拉里稱打擊極端組織“伊斯蘭國”將是自己成為總統以後的首要任務。此前的辯論中，特朗普評價希拉里稱，她“成年之後一直在打擊‘伊斯蘭國’”。

闡述自己觀點時，特朗普稱自己不支持伊拉克戰爭，同時強調希拉里支持這場戰爭。美國全國廣播公司的主持人萊斯特·霍爾特不失時機地“提醒”道，相關記錄似乎與特朗普的說法相反。

對此，特朗普顯得不太高興，並堅稱自己的判斷力比希拉里強，“脾氣也比她好多了”。這一席話引發哄堂大笑，希拉里也一邊笑一邊說：“哦，好吧。”

健康問題

辯論中，主持人還不怕“挑事兒”地問特朗普他此前說希拉里“沒有總統相”的問題，引發現場笑聲。

特朗普笑談道，他覺得當總統應該看“精力”，言下之意希拉里並沒有擔任總統的體力，再次把矛頭指向希拉里的健康問題。

希拉里則對此回應道：“等他去過１１２個國家，進行和平會談、斡旋停火協議……或在國會上與人激辯１１個小時後，他再來和我談精力問題吧。”

對此，特朗普稱希拉里有經驗，但是做得差；希拉里立刻反擊稱，特朗普曾用“豬”、“笨蛋”等詞侮辱女性。

誰贏誰輸？

據美國有線電視新聞網統計，辯論中希拉里發言共計４１分１２秒，特朗普則說了４６分１２秒。辯論結束後，兩人都運用社交網絡這一新手段發表了自己的感想。

特朗普在推特上寫道：“沒有郵件問題，沒有克林頓基金腐敗問題，沒有班加西問題。”言語中似乎對自己未能在這幾個問題上重擊希拉里頗為遺憾。

而希拉里則發表了一張圖片，上面寫著“唐納德·特朗普與白宮之間站著我們”，暗示特朗普當不上總統。她還點贊了兩條網友說她贏得辯論的推文。

究竟誰贏誰輸？美國有線電視新聞網選取的一條網友評論很有意思。這位名為弗萊舍的網友寫道：“支持特朗普的人仍舊支持特朗普，支持希拉里的還是支持希拉里，沒決定支持誰的依然沒決定，許多人想要更好的候選人。”（鄭昊寧）

馬雲說“電子商務”快被淘汰了 這五大創新才真正影響世界

10月13日上午，阿里巴巴集團董事局主席馬雲出席杭州雲棲大會時提出，未來30年是人類社會天翻地覆的30年，世界的變化將遠遠超出想象，“電子商務”這個詞很快會被淘汰，有五個新的發展將會深刻地影響到世界。

“1995年我創業的時候，全世界互聯網的用戶可能不到5萬人，今天參與雲棲大會的觀眾就已經接近5萬人，21年的變化，令世界震撼。”一開場，馬雲就用兩組極具沖擊力的數據談到技術對世界的影響，吸引了全場觀眾。

馬雲稱，未來的30年，技術會應用到方方面面，社會各行各業，但人們對此沒有足夠意識。

“很多人講互聯網在沖擊各行各業，電子商務在打擊、摧毀傳統商業，事實上電子商務並沒有沖擊傳統的商業。”馬雲說，電子商務只是把握並用好了互聯網的技術和理念，產生了一種適應互聯網數據時代的商業模式；真正沖擊各行各業、沖擊就業、沖擊傳統思想、傳統行業的是人們昨天的思想，是對未來的無知、是對未來的不擁抱。

“我想提醒大家，從政府到企業到各行各業，很多人沒有意識到這場技術的革命對人類會帶來多大的沖擊。很多被認為很正常的事情，很多昨天做得非常好的事情，很多被認為是最佳的就業機會的事情，都會被顛覆和改變。人類會失去很多的就業機會，但同時也會誕生很多新的就業機會。”

馬雲舉例，“電子商務”這個詞可能很快就被淘汰，阿里巴巴從明年開始將不再提“電子商務”這一說法，因為這只是一個“擺渡的船”，未來有五個全新發展將深刻地影響中國、世界和所有人。

這五個“新”，指的是新零售、新制造、新金融、新技術和新能源，馬雲稱將對各行各業造成巨大的影響，成為決定未來成敗的關鍵。未來政府招商，也必須關註新的“五通一平”，一平是指提供一個公平創業的環境和競爭的環境。“我不希望把它變成危言聳聽的警示，而是當作改變自己的機遇，從現在開始。”馬雲說。

馬雲同時表示，未來30年的這次技術革命，每個人都有機會，各國小企業的機會也會越來越多。“以前創業你可能要錢，你可能要資源，你可能要各種各樣的關系。未來只要利用技術、數據和創新，人人將會有機會。”

馬雲認為，未來世界的競爭是創新的競爭，是年輕人的競爭，他呼籲各國政府為未來30年制定創新發展的政策，為30歲以下的年輕人和30人以下的小企業制定獨特的扶持政策。

最後，馬雲提醒年輕人，未來並不可怕，可怕的是對未來的無知。他用人類恐懼外星文明舉例，霍金講人類千萬不要和從外星來的人溝通，因為這很可怕，就像大家覺得電子商務、互聯網大數據沖擊力這麽可怕、不要跟它溝通一樣。其實外星人可能不存在，只是外星文明可能存在，對於外星文明，越是一無所知，越是拒絕溝通，越可怕，互聯網是一樣的道理。“互聯網文明不是從外星來的，它是人類文明誕生的成果，只要去把握它、學習它，就不可能被淘汰；誰去抵觸未來、不把握未來、不改變自己的今天，那一定會被歷史所淘汰。”

2016·杭州雲棲大會為期四天，超過4萬人報名參與，共計450場主題峰會及分論壇，涵蓋雲計算、人工智能、大數據、芯片、數據庫、VR、科技金融、操作系統等豐富議題，是年度科技盛事之一。

馬雲：“電子商務”一詞將消失 五大變革會顛覆各行各業

i黑馬 2016-10-13 13:09

i黑馬訊 10月13日消息 今日上午，阿里巴巴集團董事局主席馬雲出席杭州雲棲大會時提出，未來30年是人類社會天翻地覆的30年，世界的變化將遠遠超出想象，“電子商務”一詞很快會被淘汰。

“阿里巴巴從明年開始將不再提“電子商務”這一說法，因為這只是一個“擺渡的船”，未來有五個全新發展將深刻地影響中國、世界和所有人。”馬雲表示。

馬雲認為第一個新是新零售：目前傳統零售行業正受到來自電商及互聯網的巨大沖擊，這是由於他們沒有把握未來的技術，只看到昨天，而忽略了擁抱明天。傳統零售應該與互聯網公司、現代物流、大數據等合作打造新零售，否則新零售的誕生將進一步沖擊純線下企業。

第二個是新制造：過去的制造講求規模化與標準化，未來30年的制造業講求智慧化、個性化與定制化。如果不從個性化和定制化著手，任何制造行業一定會被摧毀。所有的制造行業，由於零售行業發生變化，原來的B2C的制造模式將會徹底走向C2B的改造，即按需定制。

第三個是新金融：新金融的誕生將加快社會的變革。過去的金融主要支持了工業經濟的發展。且為二八理論，只要支持20%的大企業就能拉動世界80%的發展。但未來新金融必須支持八二理論，思考如何支持80%的中小企業、個性化企業、年輕人、消費者。所以今天新金融的誕生勢必對昨天的金融機構有一定的沖擊和影響，但這個機會也是大家的。

第四個是新技術：移動互聯網時代，以PC為主的芯片將會是移動芯片，操作系統是移動操作系統，機器制造將變成人工智能，過去的機器吃的是電，未來機器吃的是數據。未來層出不窮基於互聯網、基於大數據技術的誕生，會為人類創造無數的想象和空間。

第五個是新資源：過去時代的發展是基於石油和煤，未來技術發展基於的是新能源，即數據。數據是人類第一次自己創造的資源，它的重複利用價值是極高的，是越用越值錢的東西。

下為馬雲演講實錄，經i黑馬編輯：

“你對未來的不把握，沖擊了你的商業”

1995年我剛開始互聯網創業的時候，全世界互聯網的用戶可能不到五萬人，全世界的互聯網從業者不到五萬人。但是今天到雲棲大會參加會議的人已經接近五萬人。這21年來的變化，令全世界震撼，特別是今天全世界用互聯網的人口已經超過了20億。

十幾年以前，有一次我跟朋友在西湖邊上聊天。我說將來會有一個新的世界誕生，這個世界會被人稱之為虛擬的世界，這個世界會有一個新的大陸，這個世界所有的人都會在網絡上發生關聯。今天，我們真正誕生了一個新的世界，一個新的經濟體，一個超過了20億人的強大的世界經濟發展的新基礎。

我覺得這給每個人帶來了巨大的空間。三次技術革命，第一次技術革命釋放了人的體力，第二次技術革命釋放了人的距離，這次技術革命將會釋放人的大腦。每次技術革命大概都花了50年時間。前20年基本上是純技術公司的競爭、發展，而未來的30年，基本上是技術的應用。技術會應用到方方面面，社會各行各業。

最近一直有人問我，互聯網公司有邊界嗎？阿里巴巴似乎無處不在，騰訊似乎也無處不在，Facebook也一樣，你們這些互聯網公司有沒有邊界？我說：互聯網沒有邊界，就像電沒有邊界一樣。一百多年以前，你不能說這個行業可以用電，那個行業不能用電，電是沒有邊界的。互聯網是一種技術，是一種思想，是一種未來。

有人講，互聯網經濟或者電子商務是一個虛擬經濟。我不認為它是虛擬經濟，它是一個未來的經濟。很多人都在說，“互聯網在沖擊各行各業”，“電子商務打擊、摧毀或者沖擊了傳統商業”。

我認為，電子商務沒有沖擊傳統的商業，更沒有打擊傳統商業。電子商務只是把握了互聯網的技術、互聯網的思想，知道未來的經濟將完全基於互聯網。我們抓住了互聯網的技術，在上面創造出一個適應未來的商業模式，那就是電子商務。真正沖擊各行各業、沖擊就業、沖擊傳統思想、沖擊傳統行業的，是我們昨天的思想，是對未來的無知、是對未來的不擁抱。

所以，我並不覺得我們今天在座的每個人要擔心什麽。真正擔心的，是我們對昨天的依賴。世界的變化遠遠超過大家的想象，未來的30年，是人類社會天翻地覆的30年。

我想提醒大家，我們國家從政府到企業到各行各業，都沒有意識到這場技術革命對人類會帶來多大的沖擊。很多我們認為很正常的事情，很多我們昨天做的非常好的事情，很多我們認為是最佳的就業機會的事情，都會被顛覆和改變。人類將會失去很多的就業機會，人類也會誕生很多新的就業機會。

其實，第一次技術革命帶來的結果是第一次世界大戰。第二次技術革命造成了第二次世界大戰。這次的技術革命是人類思想的解放，這次技術革命是人類智慧的開發。（結果）會誕生第三次世界大戰或是什麽？如果人類沒有共同的目標，那麽人類將會自己開始發動戰爭，這次技術革命，要解決的問題應該是貧窮的問題，應該解決的問題是疾病的問題，應該解決的是環境和持續發展的問題。我想告訴大家，這次技術革命，未來三十年，每個人都有機會。

前天我在泰國參加了ACD領導人會議，亞洲34個國家和地區的元首在那。我呼籲各國要為未來的30年制定獨特的政策。其實德國工業4.0，中國制造2025，加上前幾天我在泰國聽說泰國的National plan跟4.0一樣，現在每個國家都在為自己的年輕人，在為自己的未來創新。未來世界的競爭是創新的競爭，是年輕人的競爭，在未來這20億人口的世界將會越來越大。

剛才車俊省長講的，我非常同意，我們要為這個世界註入創新的基因，註入創新的DNA，只有為世界註入創新的DNA，我們才有未來。

所以我想提醒大家，未來的三十年是每個人的機會，各國政府都必須為未來三十年制定自己創新未來發展的政策，為自己國家的年輕人制定政策。所以我呼籲各國為三十歲以下的年輕人制定獨特的政策，為三十個人以下的小企業制定獨特的政策。

過去幾十年，各國政府的政策都是為大企業制定的，如果我們能夠真正為小企業制定政策，那麽我相信世界將會更加美好，各國小企業，我相信機會也越來越多，以前創業你可能要錢，你可能要資源，你可能要各種各樣的關系。

未來，只要利用技術、數據和創新，人人將會有機會。以前的大企業，目的是為獲得更多的利潤，獲得更多的資源。未來的大企業，如果你想要做得更好，你必須擔當社會的責任，你必須為無數的人創造基礎設施，提供資源。很多大企業這幾年講得最多的是生態資源，我聽見的生態資源是大家希望利用生態資源，把自己做得越來越強大。而我認為，未來的大企業必須是做一個生態環境，幫助這個生態的人活得越好。只有生態越好，大企業才會活得越好。所以大企業要為自己的生態擔當責任，真正去幫助生態里的其它企業活得更好。

不是技術沖擊了你，而是傳統思想、保守思想、昨天的觀念沖擊了你，不是電子商務沖擊了傳統商業，而是你對未來的不把握，沖擊了你的商業。

未來將出現五大趨勢  “電子商務”一詞將被淘汰

大家都知道阿里巴巴是電子商務企業，其實阿里巴巴的業務里，最傳統的一塊業務被稱之為電子商務。“電子商務”這個字可能很快就被淘汰。其實我們從明年開始，阿里巴巴將不再提“電子商務”這一說，因為電子商務只是一個連接河岸兩端的擺渡的船。我們認為，未來有五個新的發展將會深刻地影響到中國、影響到世界，影響到我們未來的所有人。

為什麽電子商務是一個傳統的概念？純電子商務將會成為一個傳統的概念？二十多年以前，我們開始做互聯網的時候，其實我們並不是一開始就做淘寶、天貓、支付寶，我們到2003年才意識到未來的商業將會發生天翻地覆的變化，2004年我們才意識到也許我們這麽做下去，金融會發生巨大的變化。所以2003年、2004年，其實我在全中國做過至少不亞於200場的演講，跟無數的企業交流未來新的商業模式、新的電子商務將會改變很多商業的形態。我相信那時候絕大部分企業並不把它當一回事情。

但是今天電子商務發展起來了，純電商時代很快會結束。未來的十年、二十年，沒有電子商務這一說，只有新零售這一說。也就是說，線上線下和物流必須結合在一起，才能誕生真正的新零售。線下的企業必須走到線上去，線上的企業必須走到線下來，線上線下加上現代物流合在一起，才能真正創造出新的零售起來。物流公司的本質不僅僅是要做得誰比誰做得更快，而物流的本質是真正消滅庫存，讓庫存管理得更好，讓企業庫存降到零，只有這個目的，才能真正達到所有的物流真正的本質。

我相信第一個新稱之為新零售。現代都市里面，很多傳統零售行業受到了電商或者互聯網巨大的沖擊，我個人覺得是他們沒有把握未來的技術，沒有看未來，只看到昨天，如何適應這個新的技術，如何和互聯網公司進行合作，如何和現代物流進行合作，如何利用好大數據。必須打造新零售，原來的房地產模式為主的零售行業一定會受到沖擊，今天不沖擊，你活得時間也不會太長，新零售的誕生，對純線下也會帶來沖擊，我們提出第一個新零售。

第二個新制造。過去二三十年，制造講究規模化、標準化，未來三十年制造講究智慧化、個性化和定制化，如果不從個性化和定制化著手，任何制造行業一定會被摧毀。所以從零售以後開始的第二次巨大的技術革命，那就是IOT的革命，就是所謂人工智能、智慧機器。未來的機器吃的不是電，未來的機器用的是數據，所以希望大家高度重視，所有的制造行業，由於零售行業發生變化，原來的B2C的制造模式將會徹底走向C2B的改造，也就是說按需定制。

我們今天講的供給側的改革，就是改革自己、適應市場，改革自己、適應消費者。所以希望大家千萬註意IOT的變革，未來的新制造的誕生，對我們長江三角洲地區和珠江三角洲地區原來以規模化和標準化制造的一些行業的方方面面的沖擊，遠遠超過大家的想象。

另外我們提出第三個變革，稱之為新金融的變革，新金融的誕生也會加快整個社會的變革。過去的金融，兩百年來支持了工業經濟的發展。過去兩百年是二八理論，只要支持20%的大企業就能拉動世界80%的發展。但是未來新金融必須去支持八二理論，如何支持那些80%的中小企業、個性化企業、年輕人、消費者，以前的金融是想解決80%那些中小企業、那些創新創業者、那些消費者，但是它的IT基礎設施，原來的設計思考沒辦法完成。

誕生互聯網金融以後，互聯網金融希望解決的是更加公平、更加透明、更加支持那些80%昨天沒有被支持到的人，所以今天新金融的誕生勢必對昨天的金融機構有一定的沖擊和影響，但是這個機會也是大家的。我希望能夠看到真正的互聯網金融的誕生，能夠創造出真正的信用體系，基於數據的信用體系才能夠讓全世界產生真正的普惠金融，讓每一個人，只要你用到錢，你想要錢，都能得到錢，你得到的是足夠的錢，而不是很多的錢，也不是永遠得不到的錢。

所以新金融的誕生，會給各位所有創業者、年輕人、小企業帶來無比的福祉，我相信未來的十年內，一定能看到巨大的發展，這也是螞蟻金服所擔當的責任，我們希望讓信用變成財富，我們希望讓每一個人能夠獲得金融的支持，真正出現公平、透明、開放的普惠金融體系。

另外還有一個叫新技術的誕生，出現了移動互聯網以後，也許原來以PC為主的芯片將會是移動芯片，操作系統是移動的操作系統，原來的機器制造將會變成人工智能，原來機器吃的是電，未來機器吃的是數據。未來層出不窮基於互聯網、基於大數據技術的誕生，這又為人類創造了無數的想象和空間。

還有就是新資源，過去的發展是基於石油和煤，未來的技術發展基於新能源，那就是數據，按照王堅博士講數據是人類第一次自己創造了能源、創造了資源，衣服人家穿過，你穿就會不值錢，數據是人家用過，你用會更值錢，你用過以後出去更值錢，是越用越值錢的東西。

所以我希望大家記住，這五個新將會沖擊很多行業。今天我們先提了，不要二十年以後說你們又破壞了我們，新零售、新制造、新金融、新技術、新能源，這五個新將會方方面面的，對各行各業發動巨大的沖擊和影響，把握則勝，我不希望把它變成危言聳聽的警示，而是當作改變自己的機遇，從現在開始。

政府也是一樣的道理。我們希望未來政府招商，以前傳統的五通一平將會變成新的五通一平，你是否通新零售，您是否通新制造，您是否通新金融，您是否通新技術，您是否通新能源。一平，就是你是否能夠提供一個公平創業的環境和競爭的環境。如果是新的五通一平，傳統的五通一平是靠稅收政策、土地政策，我相信這樣並不公平。未來的變革遠超我們的想象，過去基本上是以知識驅動了科技革命，我想未來的趨勢，不僅僅知識的驅動，未來是智慧驅動、數據驅動。

未來並不可怕，可怕的是對未來的無知

請大家記住，過去一百年，高科技的發展，技術的發展，人類眼睛是向外看的，因此我們到了月亮，我們看到了火星，我們永遠在希望知道自己要什麽。但是未來的三十年，我們是智慧驅動，智慧驅動是內向驅動，向內看。只有人類學會向內看，人類才明白什麽是我不要的東西。

過去的一百年，人類知道這是我要的，未來的一百年，我們必須學會什麽是我不要的東西，所以在座的創業者，只有知道自己什麽是不要的，你才懂得什麽是你必須要堅持的東西。

我希望大家把握住未來整個世界的趨勢，從知識驅動走向智慧驅動，從原來的規模驅動和標準化驅動，走向靈活和定制為驅動，大學教育也會發生天翻地覆的變化。我們知道一點，過去二十年或者三十年來，我們把人變成了機器。未來的二十年和三十年，我們將會把機器變成人，我們人類創造了機器，使機器比人力氣大。我們幾乎沒有挑戰，我們人類創造了火車和飛機，大家都知道人比不過火車和飛機，速度誰快，距離誰遙遠。今天人類創造了計算機，計算機一定比人更聰明，因為計算機不會累，沒有情緒，不會發脾氣，對它來講，它永遠只要加了數據以後，它會越來越聰明，但是計算機不可能統治人類。

過去的機器是人類的工具，未來的機器是人類的合作夥伴，我們學會和機器進行工作，我們要明白機器不可能有智慧，機器不可能有使命，機器也做不到價值觀，也不可能有很好的這套文化體系。

所以希望大家把握住這個未來，世界的變化遠遠超過大家的想象，這個想象就是我們要求的是大學必須改造原來的教育體系，原來的大學只傳授，我說“教、育、學、習”是不一樣的概念，教是傳授知識，育是傳授文化，學的是知識，習的是智慧。

我希望未來大學多關註的是創造力和想象力的培養，如果純是用知識的話，我相信我們未來的大學生面臨的挑戰也會越來越大，因為二十一世紀以後，核心詞是創新，是想象力、是變革。未來的機器比你聰明的時候，不要沮喪，我們比機器更厲害的是我們對文化的把握，對願景的思考，我們對想象力這一方面是人類巨大的機會所在。

未來並不可怕，只要你去把握，恐懼來自於對未來的無知，前幾天有人跟我講，蠻有意思的一個話題，說霍金講人類千萬不要跟外星來的人進行溝通，因為這是很可怕，一旦進來以後會怎麽樣，大家覺得如果互聯網電子商務、互聯網大數據這麽可怕，我們是否要把握它，是否拒絕，不要跟它溝通？因為它的沖擊實在太大。

我自己覺得，外星文明，首先我認為，沒有“外星人這”一說法，如果有外星人，是把人類看得太偉大了。只有“外星文明”可能存在。它跟人長得並不一樣。外星文明，你一無所知，它了解你，你不了解它，這是很可怕的事情，也許存在這樣的道理。

但是對於未來，互聯網帶動的第三次技術革命，人類是可以獲得，因為互聯網文明不是從外星來的，它是人類文明自己誕生的成果，是人類科技發展，只要去把握它、學習它，誰都不可能被淘汰，誰去抵觸未來，誰不把握未來，誰不改變自己的今天，誰一定會被歷史所淘汰。

謝謝各位，祝未來三十年，我們大家都有美好的未來，希望我們的年輕人、小企業把握機會，創造未來，當然年紀大的人，能夠享受未來！

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滬市公司信披存五大不足 上證所重點問詢會計處理合規性

10月14日，上海證券交易所(下稱“上證所”)在例行新聞發布會上表示，截至目前，滬市公司2016年半年報信息披露事後監管問詢工作已基本結束。

《第一財經日報》記者註意到，上證所針對2016年半年報的監管問詢主要集中於四類公司。一是曾經多次出現信息披露違規情形，且未有明顯改善的公司;二是上市後業績變臉、經營業績明顯異於同行業變化趨勢的公司;三是存在利用不當會計處理粉飾財務報告、掩蓋經營業績大幅下滑嫌疑的公司;四是前期並購重組存在“高估值、高承諾”的公司。

從上證所監管問詢的情況來看，滬市公司半年報信息披露存在5方面的問題。對此，上證所重點強化了對於會計處理合規性的問詢。針對發現的違規行為，上證所督促30余家上市公司披露補充更正公告，對6家信披違規的公司啟動了紀律處分。

五方面問題和不足

據了解，滬市公司信息披露方面的第一大問題是營境況與行業趨勢不匹配。

“通常而言，上市公司的生產經營狀況，與行業整體趨勢應當發生同向變化。事後問詢發現，部分公司的經營行為明顯不符合行業變化趨勢。”上證所舉例表示，有部分屬於產能過剩行業的公司，在供給側結構性改革的背景下，大量新增資本性支出，增加固定資產和在建工程投資。另外，也有個別公司產品銷售情況出現大幅下降，但原材料采購卻大幅增加。

此外，也有公司的業務收入和現金流量不匹配。現金流量與業務收入的匹配程度，體現了上市公司的盈利質量。但據上證所介紹，半年報中，有公司收入和利潤持續增長，經營活動產生的現金凈流量卻持續為負，應收賬款增長較快，壞賬產生的可能性也在增加。另有公司，改變以往的銷售政策，給予客戶較長的回款期限，未來回款存在較大壓力。

另外，隨著近年來跨境並購的日益普遍，很多上市公司在境外設立了生產和銷售基地，部分相關公司的半年報中呈現除了同一業務境內外業績不匹配的問題。

“一些公司境外業務的主要客戶位於境內，但相關業務的運費等附加費用未見明顯增加，同時毛利率也未發生明顯變化。也有個別主要業務收入來自境外的家電類上市公司，在品牌辨識度不高、境外主要客戶面臨破產清算、員工罷工等問題的情況下，毛利率仍然高於境內同類業務。”上證所稱。

另一信披問題則是投資者較為熟悉和關註的“業績變臉”。2016年上半年，部分新上市公司上市後業績大幅下滑，有的甚至出現轉折性的變化。例如個別公司上市後首次披露的半年報，顯示營業收入和凈利潤均呈現不同程度的下滑，但招股說明書顯示其上市前三年的營業收入一直呈現上升的趨勢，且與處於同地區同行業的上市公司業績變化趨勢不一致。

上證所經問詢還發現，部分上市公司半年報中的資金運用與經營活動不匹配。“有公司與控股股東期間發生大額非經營性資金往來，涉嫌大額期間非經營性資金占用;有公司營業收入為零，幾乎無經營活動的情況下，出現大額預付款項，這些公司資金安全問題和資金運用風險凸顯，也是監管問詢關註的重點。”上證所表示。

強化會計處理合規性問詢

從上證所針對半年報發出問詢函的情況來看，上證所強化了對於會計處理合規性的問詢，重點集中在收入確認是否合理、費用分攤是否合理、資產減值是否合理、長期投資的確認是否合理等4個方面。

據記者了解，部分主營業務陷於停滯的公司，會將貿易收入作為實現收入的主要來源。在會計處理上，如果未準確區分商品、信用等風險和報酬是否發生轉移，以總額法代替凈額法進行收入處理，存在虛增收入的可能。

對此，上證所的問詢重點關註了相關風險公司貿易收入是否具有真實背景、收入和成本確認的會計政策是否妥當、是否隱瞞與主要客戶存在關聯關系等問題。

在費用分攤合理性方面，上證所的問詢重點聚焦於是否存在通過跨期計提調節利潤和費用變化是否合理。“有個別新上市公司，同期上市前後管理費用變化較大，存在上市前少提費用、上市後恢複計提的嫌疑。還有的公司，產品銷售出現大幅增長，但與之密切相關的運輸費用卻無大的變化。”上證所稱。

另外，部分滬市公司上半年出現了階段性的生產經營困難，相關賬面資產也出現了減值的跡象。在此背景下，是否足額計提了資產減值準備，成為上證所又一關註要點。

除此之外，不少上市公司上半年也積極實施了並購重組。這其中，大額對外投資的會計核算對上市公司業績狀況影響重大，公司重大長期投資會計處理的合理性和公允性受到監管重點關註。

例如，上證所問詢便發現，個別公司的境外並購投資受當地法律法規、境內外準則的差異以及對投資企業經營和財務實際介入受限等因素影響，長期投資初始確認及後續計量相關會計處理存在爭議，進而影響到半年報的業績。

收盤分析丨A股再入酣睡模式 五大主線把握四季度投資熱點

周二(10月25日)A股整體呈現滬弱深強的格局。早盤煤炭板塊挺身而出，鋼鐵板塊也送來助攻，大盤一度翻紅，之後黃金、白酒、有色、水泥建材、高送轉、股權轉讓等板塊輪番發起攻勢，但受制於權重萎靡，股指始終在紅綠盤中交替前進。午後，次新股上演漲停潮，煤炭板塊再度出擊，股指紅盤報收。總的來看，大盤今日波動僅為11個點， A股再入酣睡模式。

截至收盤，上證綜指收報3,131.94點，上漲3.69點，漲幅0.12%，成交額2,208億元;深證成指收報10,871.51點，上漲28.87點，漲幅0.27%，成交額3,178億元;創業板指收報2,200.21點，下跌0.59點，跌幅0.03%，成交額803億元。

在資金方面，截至收盤，滬股通凈流入逾9億元，滬股通已經連續五個交易日凈流入，累計凈流入逾34億元。另外，另外，央行周二進行1150億元7天期、850億元14天期逆回購操作、350億元28天期逆回購操作。今天有600億逆回購到期，還有1660億元6個月期中期借貸便利(MLF)到期。公開市場資金凈投放達到1750億元，為連續第五日進行資金凈投放。

熱點板塊：

受動力煤期貨創上市以來新高的消息刺激，今日煤炭開采板塊強勢爆發，平莊能源(000780)再度漲停，陜西煤業(601225)、中煤能源(601898)紛紛大漲逾7%;股權轉讓概念延續強勢走勢，司爾特(002538)繼續一字漲停，瀘天化(000912)也快速拉板，河池化工(000953)一度封死漲停;次新股早盤也卷土重來，川環科技(300547)、振華股份(603067)紛紛漲停，創新股份(002812)、崇達技術(002815)也隨後封板;高送轉板塊再現分化，吳通控股、聯絡互動等四股漲停，煌上煌繼昨日漲停後，周二再度大漲6%,但是前期龍頭名家匯、溢多利等跌幅均超5%;債轉股概念出現降溫，概念股幾乎全線翻綠。跌幅榜方面，債轉股、證券、量子通信板塊跌幅居前。

消息面上：

1、據《人民日報》報道，中國央行副行長易綱撰文稱，人民幣匯率將繼續在合理均衡的水平上保持基本穩定，不存在持續貶值的基礎;他還提到，中國經濟正處於增速換擋期，將繼續堅持穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，發揮信貸政策作用。

2、央行首席經濟學家馬駿：今年GDP增長6.7%基本已成定局。目前的貨幣政策是適度的。人民幣10月以來的貶值主要可以用美元指數的升值來解釋。

3、10月25日，在人力資源和社會保障部2016年第三季度新聞發布會上，人社部稱，下一步將啟動養老保險基金投資運營，組織第一批委托省份與社保基金會簽訂合同，公告第一批養老基金管理機構。落實職業年金基金管理暫行辦法，完善合同指引、合同報備通知。此消息將激勵龐大的居民儲蓄資金中的一部分搶先進股市。

4、截至10月24日，上交所融資余額報5066.51億元，較前一交易日增加42.88億元;深交所融資余額報3979.94億元，增加20.41億元。兩市合計9046.45億元，增加63.29億元，創今年2月1日以來新高。

機構觀點：

廣州萬隆：從過往走勢來看，作為市場公認的牛熊分界線，滬指站上年線確實意義重大，預示著即將開啟新一輪反彈空間。不過廣州萬隆認為，在市場格局發生根本性逆轉前，去過分關註或猜測指數漲幅空間意義不大，須知在金融去杠桿強監管、美聯儲12月加息及引發的匯市波動、有大盤穩定器之稱的國家隊控盤三把高懸利劍下， A股四季度依舊呈現結構性反彈機會，而非單邊上漲的牛市行情。持續上漲後，大盤通過高位震蕩來消耗雙重拋壓，這也引起了盤面的兩極分化嚴重。如強勢股資金紮堆炒作持續上漲，而另一方面絕大部分弱勢則現出原形，不僅反彈無力甚至逆勢下挫，如前期漲幅過大的光迅科技，趨勢嚴重走壞，股價陰跌不止;表明結構性機會就意味著反彈不會雨露均沾，投資者若死守業績地雷、遭到監管問責風險、短期連續漲幅過大等幾類弱勢股不僅白白錯失獲取超額市場回報的良機，更有可能跑輸大盤陷入持續套牢的深淵。隨著主力的新一輪調倉換股，今日中小創開始走強，投資者需第一時間緊隨主力動向，汰弱留強，及時將倉位配置到強勢股上。

民生證券認為，匯率擾動影響有限，反彈仍有動力。目前市場情緒邊際修複，內外風險短期緩和下，反彈有望持續。建議投資者圍繞業績支撐、確定性催化、自下而上把握三條主線：1)受益於業績改善、具有安全邊際的板塊，重點關註汽車、家電、醫藥;2)受穩增長加碼或供給側改革加速推進預期支撐的行業;3)短期具有政策與事件確定性催化主題，重點關註深港通、新能源汽車產業鏈、“雙十一”、國企改革等主題。

而對於四季度如何把握熱點板塊輪動，興業證券給出了以下五大投資方向：1、PPP概念板塊：以PPP為代表的大基建，將是四季度以及布局明年的重要配置性品種。地產調控後，基建將更被重視，需要發揮政府資金撬動社會資本的杠桿作用。2、債轉股政策下的投資機會：債轉股有助於減輕企業債務負擔、降低債務風險。結合最近國企混改的進展，將給高負債率國企帶來改革良機。同時實質利好AMC公司。3、估值與成長性匹配、不斷兌現業績的績優股：光通信、CDN(未來3年40%高增長)、家裝品牌化。4、消費中挖掘高景氣且業績增長有望持續的子行業：高股息、高分紅、現金流穩定的類債品種，如公用事業、交通運輸等板塊。5、周期角度推薦原奶、造紙、以及化工中的MDI、粘膠、尿素：關註化纖、印刷等即將進入補庫存階段行業的投資機會。

成都建設西部金融中心 實施五大行動計劃

“這是我這個月第二次來四川。”10月30日，在天府金融論壇上，最近剛履新中國投資公司總經理的屠光紹就感慨地說。

隨著成都金融地位的崛起，像屠光紹這樣的金融大咖已經越來越頻繁地來到四川成都。

當前成都正按照“157”整體發展思路，以建設國家中心城市為目標，加快建設西部經濟中心、科技中心、文化創意中心、對外交往中心和西部綜合交通樞紐。成都提出要抓住“一帶一路”建設、全面創新改革試驗、國家自主創新示範區、內陸自貿區等重大歷史機遇，積極提升資本市場、財富管理、結算中心、創投融資、新型金融等核心競爭力。全力推動西部金融中心建設邁上新臺階，加快構築與國家中心城市相適應的現代金融體系。

按照規劃，預計到2020年，成都金融業增加值將達2000億元，占服務業比重26%，占GDP比重14%;存貸款規模有望分別突破5.1萬億元和3.8萬億元，在2014年基礎上增長近87%;金融機構、非金融機構分別達到350家和420家;上市公司總數達280家;直接融資總額達到5000億元，占全社會融資比重的50%。

中西部領先優勢

去年9月，綜合開發研究院(中國·深圳)發布了第七期“中國金融中心指數”(CDI·CFCI)。成都金融中心綜合競爭力排名中西部第一，全國第六。這個排名反映了在上海、北京和深圳三個全國性金融中心保持領先的同時，區域金融中心“成層化”發展格局趨於穩定。

成都金融業的優勢是有數據支撐的。截止到2016年9月末，全市轄區內金融機構本外幣存款余額3.24萬億元，貸款余額是2.53萬億元，實現保費收入698億元，證券交易額5.72萬億元，資本市場累計融資391.4億元，金融業增加值991.9億元，GDP比重11.5%。各項指標均位居中西部第一。

不僅如此，成都擁有銀行、證券、保險等組織形式齊全、功能完備、運行穩健的金融體系，是西部金融機構數量最多、種類最齊全、開放程度最高的地區。目前已有西南聯交所、四川金交所、川藏股權交易中心、成都金融資產交易中心等要素市場，成都還在西部率先開展跨境貿易人民幣結算試點、跨國公司總部外匯資金集中運營試點和個人本外幣兌換特許試點。

“成為金融中心需要各種各樣的條件，成都也具備了很多的條件，我覺得成都的條件是各種條件的綜合。”來自美國芝加哥的美國中西部協會執行副會長薛雨川表示，同時成都也存在這樣的機遇，就是中國進一步向西部發展的背景。

國家金融與發展實驗室理事長、中國社科院原副院長李揚認為，建設好金融中心要從不流動性要素入手，大概分人力資本和人文環境、營商環境、金融部門發展、基礎設施、聲譽和一般因素等方面。“人力資本和人文環境成都肯定是排在全國前列的，金融機構在考慮進入成都時，這方面一定是優選。”

中國人民大學法學院副院長楊東認為成都面臨的重大機遇還有“互聯網+”科技，“成都有人才、宜居、經濟體量大、基礎條件好、民間資本發達，還有非常強的創新能力，我認為成都要抓住人工智能等科技和人才優勢，大力發展金融業，成都會成為西部金融中心”。

琨玉資本創始人楊戈表示，這些年互聯網和金融技術的發展給傳統金融市場生態環境帶來的改變是非常大的。有時甚至是顛覆性的，能不能夠順應趨勢抓住變化?對於成都來說，也是一個機遇。

楊東也表示，西部具有新的機會。“成都具有非常強的創新能力和包容能力，尤其是新金融方面，無論西部、東部甚至是國外，大家在人工智能、大數據、區塊鏈領域位處同一起跑線上，成都在這些領域率先有所布局，成立大的機構或者是交易機制完全能夠做到。”

成都的五大行動計劃

事實上，對於金融的戰略意義，成都很早就給予重視，提出打造西部金融中心，目標包括建成西部金融機構集聚中心、西部金融創新和市場交易中心、西部金融外包及後臺服務中心，從而構成西部金融中心，並取得積極的進展。

很快成都又在“三個中心”的基礎上進行了深化，著眼於金融更多地服務於大眾創業、萬眾創新，服務國家的“一帶一路”戰略，提出了打造“資本市場、財富管理、離岸中心、創投融資、新型金融”五大功能。

這也是成都根據建設國家中心城市戰略部署，積極順應現代金融發展趨勢，充分利用比較優勢差異化發展，對金融中心的戰略功能的調整強化，繼而開始實施資本市場、財富管理、結算中心、創投融資、新型金融五大行動。

成都提出要努力打造區域性國際資本市場。深化與全國性證券交易所對接聯系，依托蓉歐快鐵沿線及“一帶一路”南線多條經濟走廊，實現成都與亞歐知名資本市場在商品期貨、證券、股權、債券等領域互聯互通，推動支持金交所、蓉交所等交易機構，現有要素市場做大做強，系統謀劃重要的交易機構。

不僅如此，成都還提出打造西部重要的結算中心。不斷擴大傳統離岸金融業務規模，鼓勵開展新型貿易、資金結算以及跨境投融資等離岸金融業。

另外，成都更強調差異化的創新發展路徑，推進以互聯網金融為代表的新金融產業及財富資產管理行業發展。

薛雨川就表示，金融中心成立實際上跟金融創新有很大的關系，芝加哥今天金融中心的地位跟CME在全球地位關系密切，金融期貨產生以後，現在CME交易產品里95%以上都是金融期貨的產品，如果CME當時還是做農產品交易，可能今天也沒有芝加哥這樣的金融中心，所以創新是很有意義的。

在財富管理方面，成都是目前整個中西部地區高凈值個人總數最高、增長最快的地區。成都與香港、新加坡、法蘭克福等全球著名的財富管理中心合作，構建良好的私人銀行生態系統。同時，著力完善財稅、法制、人居環境以及人才保障等財富管理發展環境，打造西部第一財富管理基地。

成都還要奮力打造中國新型金融先行區。積極爭取全國融資租賃設備交易中心、商業保理試點資格和金融租賃等牌照。適時探索科技小貸、信貸資產證券化等創新業務;大力發展第三方支付、線上融資、網絡保險、移動支付等金融創新業務;積極推動信托融資、產業基金、保險直投等多種直接融資業務;推動地方法人金融機構積極發展互聯網金融。

李揚表示，成都要想成為西部金融中心，就必須在一些更紮實的基礎上下功夫，非流動性的因素、別人不具有的因素要打好基礎，來吸引流動性的因素。“成都無疑在全國居於前列，是西南的中心，在西南地區無疑是領先的，所以我對成都的金融中心前景看好。”

孕產婦死亡率增長30% 聽產科專家講五大因素

全國婦幼衛生監測數據提示，今年上半年，我國孕產婦死亡率出現升高趨勢,孕產婦每十萬人死亡18.3人，比去年同期增長30.6%。到底是什麽原因導致了孕產婦死亡率如此顯著的上升?

第一財經專訪了北京市複興醫院婦產科主任醫師姜桂英，請她結合臨床經驗分析孕產婦死亡率上升的原因以及如何規避孕產期風險。

第一財經：根據國家衛計委公布的數據，今年上半年孕產婦的死亡率比去年同期增長了30.6%。這個數字讓很多人感到意外。根據您在臨床觀察的情況，到底是什麽原因導致孕產婦死亡率出現這樣的上升?

姜桂英：孕產婦死亡率增加，原因比較複雜。首先是高齡產婦比例增高，現在大家生孩子的年齡越拖越晚。本來正常20多歲該做的事，現在拖到40多歲，內科的合並疾病，糖尿病高血壓等比例就會高，懷孕後就會加重。內科的其他疾病，包括腫瘤等的發生率也會高一些。還有的是很多年不孕，好不容易通過輔助生殖技術懷孕，有的還是雙胞胎，多胞胎，這都增加了孕產風險。

其次，現在第一個孩子的剖腹產率太高了，以前想著就生一個，輕易地就剖了，現在放開二孩了說再生一個，孕產風險就加大了。本身瘢痕子宮妊娠的風險就很大，比如前置胎盤、再次剖腹產的比例都會增加。在剖腹產的過程中，瘢痕子宮本身的收縮性就差，損傷的機會增加，產後出血的機會也增加，所以風險也就加大了。

第三個，現在對孕產婦及家屬的教育不夠，老百姓對孕產的觀念需要改善。現在孕婦營養過剩、孩子偏大的現象很普遍，孕期糖尿病、孕高癥增加了，難產的幾率也增加了，順產的難度加大。產道損傷，產後出血等也都會增加。

現在有一個誤區，大家都以為孩子越大越好，多喜慶啊，八九斤的大胖小子，豈不知在生產過程中會帶來風險。總體看，目前家屬對懷孕風險的認知度是不夠的。

還有一個原因，流產的普遍多發也加大了孕產風險。不少女性年輕的時候做人流，該生的時候懷不上，然後做試管嬰兒，一系列的並發癥風險就大了，比如子宮內膜的損傷可能會增加，胎盤粘連，胎盤植入，前置胎盤等等，這樣分娩的風險就增加了，產後出血的機會也增加了。不管是人流藥流，都會使以後的孕產風險加大，過去大家對這個的認知很不夠，女性朋友一定要註意這個問題。

最後，產科醫務人員醫護壓力過大可能也是一個原因。今年一方面因為去年是羊年,一些看重屬相的人紮堆到今年生了,再加上今年全面兩孩政策放開，多種因素導致孕產婦的數量增加很多，這就給產科工作增加了很大壓力。產科工作忙壓力大風險高，這是大家都看到的，同時產科的待遇又很低，現在剖腹產的收費還是幾十年前的價位，順產一個接生費是180多塊錢，剖腹產540多元錢。這樣，醫務人員的價值體現不出來，收入很低，但工作勞動強度非常大。晚上一般的產房，一夜生十幾個，值班的醫生護士整宿不能休息，非常辛苦。所以產科的人才流失非常嚴重。人手短缺，人的精力是有限的，當然就可能增加風險了。

第一財經：孕產婦死亡率上升的消息也讓不少孕產婦和家屬感到恐慌。這種恐慌是不是多余的呢?

姜桂英：我倒不覺得多余。很多孕產婦和家屬的風險意識特別淡漠，現在有必要讓大家知道生孩子是有風險的。孕期要加強監護、指導，要監護妊娠相關的並發癥，比如妊娠貧血啊，巨大兒等等，這些監護好了，才能減少孕產婦死亡。現在4公斤以上的巨大兒太多了，整體胎兒偏大。還有的孕婦，一懷孕就不上班了，什麽都不幹，在家保著胎，天天吃了也不動，其實是增加了風險。

第一財經：從孕產婦死亡的案例看，有些是不是可以避免的?

姜桂英：從總體來說，有的孕產婦死亡可以避免，有的不可以避免，有的創造條件可以避免。也就是說，把所有的監護都做到位了，孩子大小合適了，各方面監護到位，加強責任心，也許有的死亡是可以避免的，但很多是並發其他疾病，即使都做到位了，也很難避免。現在醫院對這類案例是很重視的，一旦發生一起，全市都要討論，看到底是什麽原因，是不是可以避免。所以，歸根結底，我想說的是，生孩子是一件有風險的事，家屬和孕產婦都需要提高認識，適度飲食和運動，減少巨大兒，同時盡量在正常生孩子的年齡生孩子，不要拖得太晚，人為增加孕產風險。

林業五大領域試水PPP模式 將選近10個試點項目

25日據央視新聞消息，國家發展改革委近日聯合國家林業局印發《關於運用政府和社會資本合作模式推進林業建設的指導意見》，提出在林業五大領域首次嘗試通過政府和社會資本合作模式，也就是俗稱的PPP模式，來推進我國林業建設。

《意見》提出的5個重點領域包括：

一是林業重大生態工程。鼓勵社會資本參與天然林資源保護、“三北”及長江流域等重點防護林體系建設、京津風沙源治理、巖溶地區石漠化治理等林業重大生態工程建設，以生產綠色生態林產品為導向，通過植樹造林、防沙治沙、荒漠化和石漠化綜合治理等多種措施，積極培育混交林，發展木本油料、特色經濟林和林下經濟，加快建成一批規範化生產基地，有效盤活森林資源等多種生態資產。

二是國家儲備林建設。鼓勵社會資本根據國家儲備林建設的布局重點和目標要求，通過新造林、森林撫育、更新改造、立體複合經營等措施，著力培育大徑級材和珍貴樹種，營造生態穩定、結構優良、長短結合、高效集約經營的國家木材儲備基地，增強高品質木材等林產品和優質生態產品供給能力。

三是林區基礎設施建設。鼓勵社會資本參與國有林區和國有林場的交通、教育、醫療衛生、供水供電、垃圾及汙水處理等基礎設施建設，鼓勵社會資本參與兼並重組，充分發揮國有林區和國有林場各類自然資源和人力資源優勢，通過規模化經營、市場化運作，推進林區經濟轉型發展。

四是林業保護設施建設。在保持生態系統完整性和穩定性的前提下，鼓勵社會資本參與森林公園、濕地公園、沙漠公園等園區保護站(點)、宣傳教育設施，交通和旅遊服務設施建設，采取使用權入股、聯營、租賃等多種形式參與保護地的經營活動，提高保護和管理水平，為社會提供更好的生態服務。

五是野生動植物保護及利用。鼓勵社會資本參與林木種質資源保護、野生動植物野外資源保護公益事業，探索引入專業民間組織新建或托管自然保護小區，在政府監管下發展民間自然保護小區(地)。鼓勵社會資本參與野生動物園、野生植物園的建設、運營和管理，增強生態保護宣傳、科普、教育等功能。

在各地自願報名的基礎上，國家林業局將會同國家發展改革委遴選近10個規模較大、盈利預期高的項目，優先通過授予特許經營權、給予投資補助、政府購買服務等方式，開展社會資本參與林業建設合作試點。

這些試點項目與政府投資項目享有同等政策待遇。同時，還可以享受到貸款貼息、減免企業所得稅、享受森林保險保費補貼等政策優惠及多種便利。

五大險企數千億舉牌：萬能險“彈藥庫”是否萬能

高層對於險資舉牌資金“來源不當”所造成的爭議引發了周一市場的震蕩，甚至有被舉牌個股出現跌停。

狂飆突進之後，充當杠桿收購、舉牌潮彈藥庫的險資，正在遭受前所未有的壓力和質疑。

證監會、保監會高層日前同時發聲，痛斥杠桿收購。身為資本市場最重要的力量，險資如今已成為舉牌、杠桿收購的主力軍。迄今為止，僅安邦系、生命系、陽光保險、前海人壽、生命人壽五家險資，舉牌的上市公司就已達到30家左右，所動用的資金規模達2500億元左右。

險資頻繁舉牌的背後，是萬能險新型險種的異軍突起，而舉牌行為提供了源源不斷的資金彈藥。保監會的統計數據顯示，2016年前十個月，48家中資壽險公司中，17家萬能險保費收入突破百億元，其中三家更是沖破千億大關。根據公開披露信息，安邦系、生命系、前海人壽等險資舉牌上市公司時，除了少量自有資金、傳統保險產品，所使用的資金幾乎全部來自萬能險。

“萬能險是典型的短債長投，屬於期限錯配，按照2013年監管的要求，這類資金是要被清理的。”業內人士認為，就此而言，說部分險資舉牌資金“來路不當”並不為過。但亦有觀點認為，萬能險的產品設計、銷售、資金運用都不違反監管要求，不能算是違規，而目前界定險資違規存在難度。

險企激進 舉牌耗資數千億

格力電器11月30日公告稱，自11月17日至11月28日間，前海人壽大量增持該公司股票，持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%，由公司第六大股東上升為第三大股東。

前海人壽的舉動立即引起監管關註。12月2日，深交所向前海人壽發出關註函，要求說明其與一致行動人持有的格力電器股份，是否達到或超過5%，是否有意參與格力電器的公司治理及經營管理。12月4日，前海人壽回複稱，持股比例未達到或超過5%，亦無參與日常經營管理的計劃。

增持行為引起監管關註並不意外。雖然作風彪悍，短時間內如此兇猛突擊，在前海人壽仍不多見。前海人壽買入期間，格力電器平均股價約為25元， 4.13%的持股比例，涉及資金總共約50億元。

前海人壽增持格力電器，不過是險資舉牌潮的一個縮影。2015年以來，險資在A股市場頻繁出擊，安邦保險、陽光保險、前海人壽、生命人壽、國華人壽等保險新規，已經掀起一波波舉牌潮。據《第一財經日報》不完全統計，上述五家保險系資金僅舉牌的A股上市公司，就已經達到30家以上，投入資金則動輒以數十億計。

若以舉牌數量、資金規模衡量，上述險企中，安邦保險、生命人壽、前海人壽無疑名列前茅，其中僅前海人壽就已累計消耗資金約300億元。據公開披露信息，2015年末開始爆發的萬科控制權爭奪戰中，寶能系通過前海人壽險資共買入萬科7.35億股，買入價在12.7元~15.6元之間，動用資金約105億元，成為前海人壽最大的單一證券投資。

緊隨其後的，則是舉牌南玻A和參與華僑城定增。2015年12月開始，前海人壽、鉅盛華等通過二級市場等途徑，大量買入南玻A 股份，截至2016年9月底，寶能系共持有南玻A24.39%的股份。剔除鉅盛華股份有限公司(下稱“鉅盛華”)、前海人壽自有資金，前海人壽通過保險產品持有南玻A約4.02億股，按當初其舉牌價格12元/股左右測算，累計動用資金近50億元。

2016年初，前海人壽以6.81元/股的價格，認購華僑城定增的5.87億股，動用資金亦接近40億元。此外，前海人壽還在二級市場買入華僑城約1.1億股，按當時股價測算，所涉資金在8億元以上，兩者合計超過48億元。

這並非全部。2015年三、四季度以來，前海人壽還舉牌了韶能股份、中炬高新、南寧百貨、合肥百貨、明星電力五家上市公司。若不計算自有資金，截至2016年9月底，前海人壽分別持有上述公司1.62億股、1.6億股、6044萬股、1625萬股、1539萬股。根據公開數據測算，其舉牌韶能股份、中炬高新分別耗資約14億元、24億元;而舉牌南寧百貨、合肥百貨、明星電力則共計動用資金約8億元。

作為保險行業的“土豪”，安邦保險不但舉牌數量更多，動用的資金規模也更為驚人，目前在A股共舉牌10家上市公司，舉牌成本約為1090億元。截至目前持股比例最高的個股金融街，占有近30%的股份;最低的萬科A，持股比例為5%。

在最新舉牌的中國建築身上，安邦系持有中國建築30億股普通股，持股比例達到10%。權益變動公告顯示，安邦今年10月至11月集中加碼中國建築，最低買入價格6.17元，最高9.2元，共計投入232.18億元巨資。

安邦資產官網顯示，共贏3號為定期開放式集合資產管理產品，封閉期為5年，屬混合類集合資產管理產品。有媒體統計，安邦系旗下三家保險子公司已斥資830億元購買共贏3號產品，其中超過九成資金的申購時間在10月和11月。

來自第三方理財網站信息，安邦保險此前發型了一份名為“安邦共贏3號投資型綜合保險”的理財險產品。提供了火災、航空旅客意外傷害等保障選擇，是2014年安邦保險推出共贏系列以來的新一代產品。

從A股舉牌成本來看，加上中國建築，安邦在民生銀行、大商股份、金地集團、萬科A等6家持股比例較高的公司身上，投資入資金就近千億。

以安邦系目前持股比例最高的金融街為例，在2015年12月的最近一次舉牌中，安邦系動用了“和諧健康險-萬能產品”和“安邦人壽-積極型投資組合”，分別持股15.88%和9.12%，累計支付了16.13億元。另外，在持股20.49%的金地集團上，安邦系以“安邦人壽-穩健型投資組合”和“安邦財險-傳統產品”參與舉牌，所購股份分別為14.09%、 5.91%，累計耗資 20.88億元。對於大商股份，“安邦人壽-保守型投資組合”與“安邦養老-團體萬能產品”則合計已持有股份14.28%，在兩次舉牌中，安邦系兩次舉牌的均價約為44.92元，共耗資約14億元。

民生銀行上，安邦以多只產品重金吸籌22.51%的股份。財報顯示，“安邦保險-傳統產品”、“安邦人壽-穩健型投資組合”、安邦人壽-積極型投資組合、“安邦財險-傳統產品”等進入民生銀行前十大股東，合計持股15.54%。在安邦累計12次的增持以及多次舉牌中，累計耗資近400億。同樣讓安邦豪擲千金的還有萬科A。以去年11月為起點，安邦以“安邦人壽-保守型投資組合”、“安邦財險-傳統產品”等產品大舉買入萬科股份，以每股14.28元—9.75元的成交價計算，安邦舉牌萬科耗資約在79億—109億元之間。

與前海人壽、安邦保險相比，陽光系、國華系舉牌規模雖然稍遜，但籌集的資金也不容小覷。公開信息顯示，自2015年四季度以來，陽光系通過名下的陽光人壽、陽光財險，僅在A股就已舉牌承德露露、吉林敖東、中青旅、鳳竹紡織、伊利股份、勝利股份、京投發展等七家上市公司。

2015年四季度，陽光人壽、陽光財險舉牌承德露露，累計買入774萬股，3014萬股，此後陽光財險又增持2559萬股，持股成本約為12.95元、13.3元，涉及資金約7.4億元。同時，陽光人壽 還通過舉牌，持有中青旅3620萬股，均價約20.42元。2016年一季度又買入1779萬股，均價約20.2元，共動用資金近12億元。

吉林敖東今年11月21日公告稱，陽光人壽已累計增持其 4472萬股，達到5%的舉牌線。按歷次增持價格計算，其舉牌吉林敖東均價約為27.23元，動用資金至少超過12億元。而舉牌鳳竹紡織、京投發展、勝利股份則共計使用資金約8.2億元，而持股數量達3.03億股的伊利股份，目前持股成本尚不清楚。保守測算，陽光系舉牌行動，投入資金已達約40億元。

國華人壽則是在2015年三季度開始集中進行“掃貨”，先後對天宸股份、新世界、華鑫股份、東湖高新、有研新材、國農科技等六家上司公司進行舉牌。其中對天宸股份進行了四次舉牌，持股達到20%;目前舉牌股中持有國農科技比例最低，為5.01%;而有研新材則因國華人壽後續減持，持股比例降至4.99999%。

記者據公開信息測算，相較而言，國華人壽舉牌新世界、華鑫股份、東湖高新、國農科技的成本則較低一些，分別耗資約10.24億元、7.4億元、3.24億元以上(還有2.46%持股未計入)、8900萬元。除有研新材外，國華人壽目前仍舉牌的6只個股總共約耗資75億元左右。

生命人壽的舉牌之旅則需要回溯至2013年，目前舉牌的金地集團、浦發銀行、農產品均是從2013年便開始有投資。其中生命人壽對金地集團的舉牌始於1月份，之後在一年半左右的時間密集增持，至今持股比例達到29.93%;而生命人壽對浦發銀行的持股則中間有所間斷，2013年一季度生命人壽還是浦發銀行的前十大股東之一，維持兩個季度後，生命人壽退出浦發銀行前十大股東之列，直至2015年三季度舉牌浦發銀行之後，開始穩定並持續出現在大眾視野中。

事實上，從2015年5月份開始，生命人壽就頻繁買賣浦發銀行股票，直到2015年8月28日持股比例達到5.0097%的舉牌線之後，開始了一路買買買的節奏，耗資700億元左右，目前持股比例逾20%。生命人壽買入金地集團最猛的時候則為2014年上半年，斥資55.97億元，整體增持耗資94.6億元。

萬能險“彈藥庫”探營

作為最重要的資金來源，保險產品為險資舉牌、收購，提供了源源不斷的資金彈藥。險資舉牌除了少量自有資金參與外，主要以保險產品募集資金為主。

陽光保險舉牌上市公司時，資金來源則全部為保險產品。根據定期報告披露，陽光保險舉牌承德露露，主體為陽光人壽、陽光財險，持股賬戶為分紅險、傳統—普通保險產品，中青旅則為陽光人壽傳統產品、吉利兩全產品，京投發展則為傳統、傳統普通保險產品，鳳竹紡織、伊利股份則分別使用了傳統險、分紅險產品。

以安邦系為例，其舉牌、收購多為四大子公司保險產品，以及安邦資產發行的資管產品。據《第一財經日報》記者梳理統計，安邦系在A股舉牌10家上市公司共用了8類產品。分別為：安邦保險集團-傳統保險產品、和諧健康險-萬能產品、安邦養老-團體萬能產品、安邦人壽-穩健型投資組合、安邦人壽-積極型投資組合、安邦人壽-保守型投資組合、以及安邦財險-傳統產品和安邦資產共贏3號。

其中，以萬能險以及具備類似性質的投連險舉牌頻次最高，為其舉牌主力，先後參與了安邦對民生銀行、大商股份、萬科A、金地集團等持股比例較高公司的舉牌。

國華人壽、生命人壽舉牌上市公司也鐘情於依靠萬能險和分紅險資金。根據定期報告梳理發現，國華人壽舉牌天海投資、新世界、天宸股份15%股份、國農科技的持股賬戶均為萬能三號，華鑫股份、東湖高新的持股賬戶則為分紅三號。相較萬能險和分紅險賬戶持股，國華人壽的自有資金及傳統險資金的持股占比則相對較少。

生命人壽舉牌金地集團、農產品的持股賬號也分別用到了萬能險和分紅險，持有浦發銀行所用賬戶在用到萬能險的同時，也用到了“生命人壽-資本金”，“生命人壽- 傳統”，“生命人壽-分紅”等賬戶。經過後續的增減持動作，到今年三季度，位列浦發銀行前十大股東的為“生命人壽-傳統”、“生命人壽-資本金”、“生命人壽-萬能H三個賬戶”。

據公開資料，國華人壽2015年保費收入為236.12億元，其中壽險收入231.33億元、健康險4.64億元、意外險7058.93萬元;2015年生命人壽個人分紅保險收入為174.18億元。

記者梳理發現，前海人壽舉牌A股的產品多屬“高現價“產品。如果不計鉅盛華持有部分，前海人壽自有資金持有中炬高新、南寧百貨、南玻A、合肥百貨四家公司，但持股數量均較為有限，持分別為2841萬股、1882萬股、3900萬股、4452萬股，經測算約耗資13.4億元，尚不足其舉牌使用的保險產品資金規模的4.5%。

保險產品不但充當舉牌資金的彈藥庫，且幾乎獨當舉牌大任。公開披露信息顯示，截至2016年9月底，前海人壽共持有萬科7.35億股，有多個賬戶持有，進入萬科前十大股東的有一個賬戶，為前海人壽—海利年年，持股比例為3.17%。

前海人壽舉牌的多家上市公司出現了“海利年年”這一賬戶的身影。其中，韶能股份、明星電力分別1.62億股、1625萬股，全部由該賬戶持有，還持股中炬高新1.6億股。此外，前海人壽持有的南寧百貨、華僑城、南玻A，也均以“海利年年”賬戶持有多數股份。目前，公司自有資金賬戶持股數只在合肥百貨上多於“海利年年”，。

在南玻A上，前海人壽還使用了多個產品賬戶。南玻A三季報顯示，截至2016年9月底，海利年年持有該公司A3.2億股，萬能險產品賬戶則持有8140萬股，兩者合計持有南玻A的4.01億股。

雖然並未直接使用“萬能險”的名稱，但海利年年產品，屬於萬能險產品。前海人壽網站11月1日公布的2016年10月萬能保險結算利率公告顯示，其萬能險產品包含11個系列，海利年年兩全保險、海利精選、前海聚富、前海海鑫利等均屬於萬能險品種，海利年年兩全產品是前海人壽首批產品。

舉牌資金來源之所以出現差異，與各險企的策略有著明顯關系，保戶新增投資交費，已經成為部分險企的主要資金來源，占比已經超過保費收入，而部分公司則仍以傳統業務為主。

保監會統計數據顯示，2015年陽光人壽原保險保費收入310億元，保戶新增投資交費190億元。而2016年前十個月，這兩項數據分別為344億元、157億元，保戶投資交費雖然規模巨大，但並未占據主導地位。

安邦人壽、前海人壽則與此不同。2015年，安邦人壽原保險保費收入545億元，保戶新增投資交費405億元。但到了2016年，這一情況已發生巨大變化。2016年前十個月，其原保險保費收入999.8億元，而保戶新增投資交費則高達2068億元，規模達到前者兩倍以上。

前海人壽亦是如此。2015年，前海人壽原保險保費、保戶新增投資交費分別為173億元、605億元，後者為前者約3.5倍。2016年前十個月，其保戶新增投資交費為721億元，為原保險保費收入178億元的4倍以上，成為其保費收入的主要來源。

國華人壽、生命人壽的保戶新增投資交費規模，增長雖未如上述兩家險企，且出現明顯下降，但絕對規模亦不容小覷。2015年前十個月，國華人壽、生命人壽原保險保費收入236億元、789億元，保戶新增投資交費為218億元、859億元。而今年前十個月，兩家公司上述原保險保費分別為226億元、958億元、保戶新增投資交費為128.8億元、616.6億元。

爭議資金合規性

最近兩年來，一些激進的險資，通過萬能險等創新型產品，利用舉牌的方式頻頻出擊，“舉牌潮”資本市場激起了不小的風浪，其期限錯配、信息披露、投資者適當性等問題均引起市場爭議。

“根據保監會《保險資金運用管理暫行辦法》，保險資金可以用於“買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券”，首先保險資金投入股市是合法的，其次保險資金投入股市的資金必須符合保監會的規定比例，即總資產的30%，目前來看保險資金投入股市的比例還在規定之內。” 廣東金融學院保險系主任羅向名認為，萬能險或其它保險產品，都是保監會審批通過的，通過嚴格的精算設計，只要不影響到保險公司的償付能力即可。

但是，萬能險信披不透明及投資者適當性的問題，在業內爭論已久。《第一財經日報》查閱多家險企網站發現，對於萬能險等險種，除了利益演示、投保年齡、期限等，基本沒有對資金運用、風險等進行說明，部分甚至連產品基本說明都沒有。

羅向名說：“保險資金的來源肯定是保險費收入和投資收入，投入股市的主要是保險費收入，產生保險費的是保險產品，這些產品包括長期壽險、重疾險、意外險或萬能險等，不管是萬能險或其他險種，目前在低利率情況下都可能面臨利損差的風險，保險公司將保險費收入用於投入保監會允許的領域無可厚非。”

“幾百萬可以買，幾千塊錢也可以買，投資者的適當性體現不出來。”有市場人士認為，權益類投資是高風險投資，而不同的投資者對風險的認知差別巨大。而目前，作為投資屬性突出的保險產品，萬能險並未建立適格投資者機制。

更為突出的問題，可能還是在於期限錯配。12月3日，證監會主席劉士余措辭嚴厲的斥責，部分持牌金融機構以來路不當的資金進行杠桿收購，挑戰市場規則。隨後，保監會副主席陳文輝亦作出表態，明確保險資金不應側重短期理財、股票投資及戰略投資，有些險資繞開監管套利，“嚴格意義上就是犯罪”。

“萬能險的產品設計、銷售渠道、資金運用，都是按照監管要求來的，保險公司也不敢亂來。”深圳某險企高管對本報記者稱，當前出現的問題，與金融分業監管的體制有關，但說險資舉牌資金來源不當，可能並不合適。

但亦有業內人士認為，以萬能險為主的舉牌險資，普遍存在期限錯配，這本身就存在問題。2013年，監管部門就開始清理期限錯配，而部分舉牌險資的問題，正是在於期限錯配，嚴格來說，屬於要被清理的對象。

上海某險企人士介紹稱，期限錯配實際上與資金所投產品的年限有關，如保險公司賣了一個一年期產品，將資金投入到信托計劃，而信托計劃是兩年期，這樣資金來源和用途有些錯配，所以必須等來年同期同比例再進一筆錢對上原來的資產端。

據中金公司《萬能險對誰萬能？》的研報，前海人壽、生命人壽、安邦保險等銷售的理財型萬能險，多為高現價產品，萬能賬戶在保費進入賬戶第二年，即高於已交保費。盡管產品多為3—5年期，甚至長達10年，但實際久期只有一年。

“險資舉牌的資金基本是萬能險，作為壽險產品，萬能險久期長，甚至是終身產品，投資股票或戰略投資，表面上看並不存在問題，渠道上也都是合規的。”華南某保險人士向記者分析，但萬能險在實際操作中發生變異，一些激進的險企，將萬能險設計成短期理財產品，以高利率吸收資金，投資者在期滿或投保較長時間後退保，可以收回保費和一定收益，如果短時間退保，就會面臨虧損。

一位熟悉保險業務的公募人士亦對《第一財經日報》記者分析稱，萬能險、投連險等保險產品，作為險企的非自有資金，本身就具有特殊的負債性質。而部分保險公司此前出於擴大保費規模等需求發行短期理財產品，再投入資本市場，就造成了期限錯配。

“如果後面沒有可持續的資金流入來保障的話，會面臨比較大的流動性風險。”該人士認為。

更為關鍵的問題在於，如果投資者持有保單時間較長，高利率又不利於險企。在此背景下，利率就成為平衡手段。險企通過有效降低久期控制險企資金成本，讓投資者短期退保獲得一定收益，萬能險由此異變成中小險企吸收資金的工具。

“這是典型的短債長投，存在很大的流動性風險，按照2013年監管期限錯配的要求，這類資金是要被清理的。”上述華南保險人士稱，如果按照這一定義，部分險資已經逾越了監管紅線，說其資金來源不當並不為過。

而上述深圳險企人士認為，期限錯配不應被當作為資金來源存在問題，但極其個別的險資資金來源確實存在一定問題，而且與通過銷售產品籌集資金，是兩個不同的概念，界定起來也存在一定困難。但對於具體情形，該人士則不願透露。

“一些遊離在金融市場邊緣的灰色資金，在金融監管割裂的背景下，不能穿透真實來源，放大杠桿倍數的資金，存在違規嫌疑，可能才是問題的關鍵。”上述上海險企人士說。(實習記者桂祺對本文亦有貢獻)