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專訪劉勝軍：決策層需要「靈魂深處的革命」

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在中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍看來，已經兩週歲的創業板存在更大的問題。他在接受21世紀網採訪時表示，創業板充滿了不公和謊言，創業板幾乎已經成為圈錢、破發、業績變臉、提現機的代名詞。

劉勝軍列舉了創業板三大罪狀，這在一定程度上也折射出整個A股市場新股發行定價當中存在的問題。在他看來，創業板問題的核心在於發行審核制度。

劉 勝軍強調，創業板只不過改變了上市標準，在制度設計上卻和原來的市場沒有任何改變。這需要決策層「靈魂深處的革命」。只有放棄IPO審批，市盈率才能回歸 合理水平，消除PE腐敗和其他尋租行為，讓投資者用資金來投票，選擇真正優秀的公司上市，證監會才能回歸主業，嚴厲打擊內幕交易、財務欺詐和股價操縱行 為。

21世紀網：IPO市場化已經是由來已久的話題，您對我國IPO市場化怎麼看？

劉勝軍：我 近期看到21世紀網做的IPO大專題，做得還是不錯的，現在正值郭樹清履新中國證監會主席，媒體對IPO的監督和報導，在高度注重「面子」的中國文化背景 下，這是頗不尋常的。這種中國特色的「請願」，除了對「新官上任三把火」的期待，還有對IPO制度改革的期望。眼下，正值創業板兩週年，我就重點談談創業 板吧。

21世紀網：我看到您之前發表了不少對創業板的看法，您能再系統說一下，創業板到底存在哪些問題？

劉勝軍：創業板從上市以來，市場對它的批判一直沒有停止。它充滿了不公和謊言，創業板似乎成了圈錢、破發、業績變臉、提現機的代名詞。我在其他場合也表示過，創業板現在出現種種怪現狀，也是現在監管層面臨的難題。

    首先，創業板套牢無數投資者。目前創業板股票有超過八成的股票低於其上市首日開盤價，如果上市首日開盤即買進並一直持有，目前仍然有近九成投資者虧損。

其 次，高成長很多成了謊言，並沒有成為市場期許的「納斯達克」。創業板被寄予了高成長的預期，但是現實是殘酷的，創業板企業今年來平均淨利潤增長 16.65%，低於中小企業板17.17%，也遠低於上證A股28.47%和深證主板A股28.4%的平均利潤增長率。第三季度業績大幅「變臉」公司不在 少數：271家創業板公司有105家淨利潤同比減少，53家第三季度淨利潤同比降幅超30%。

而普通投資者並不能認清這些風險。創業板公司由於規模小、發展快，風險較高，個別公司業績起伏可以理解，但是如此大範圍的業績變臉，只能說明一個問題：上市前「化妝」化得太濃了。

再 次，創業板成為名副其實的圈錢工具，高管圈錢成風。經過統計，兩年間，上市公司通過IPO累計融資額為1936億元，平均超募比例高達181.18%。很 多超募資金要麼被快速花光，要麼躺在銀行吃利息。巨額超募資金閒置嚴重破壞了證券市場應有的優化資源配置功能，對企業本身發展不利，也背離了證券市場的初 衷。截至9月30日，創業板高管離職公告超過170份，其中2011年前三季度就超過120份。

21世紀網：這對投資者來說，也意味著巨大的傷害。

劉勝軍：確實是的，投資者本來就處於弱勢地位，也更容易受傷。在IPO緊鑼密鼓的背後，創業板已經成為財富再分配的不公平遊戲。而二級市場投資者成了創業板的集體輸家，無法與上市公司創始股東和高管以及PE公司抗衡。

21世紀網：創業板出現這樣種種問題的原因是什麼呢？

劉勝軍：創業板如此亂，在我看來主要是發行審核制度。我一直在強調，創業板只不過改變了上市標準，在制度設計上卻和原來的市場沒有任何改變。

IPO 審批制扭曲了證券市場供求關係，是導致創業板「高發行價、高市盈率、高超募資金」的根源。高市盈率催生了巨大的造假動力，而這種造假動力強大到足以突破任 何的制度防線：勝景山河最初通過了發審委的審核，卻在媒體的質疑下被迫取消發行。發審委既沒有能力、也沒有精力去識破造假行為。

而從本質 上來說，投資者可能並不需要發審委來提他們選擇。創業板發審委的審核標準雖然涵蓋了成長性、盈利能力、商業模式、行業地位、技術含量等諸多標準，但發審委 並沒有真正的能力去識別一個公司的未來價值，能看到的只有公司業績，發審委的標準未必是投資者選擇企業的標準，不承擔任何風險與責任的發審委，卻在強制性 地替投資者選擇。比如按照發審委標準，阿里巴巴、騰訊這樣的公司在創業板上不了市，但勝景山河卻可以。

複雜的尋租過程，導致越是不好的企業越願意花費時間和精力去尋租，那些真正創新的、高利潤的企業反倒沒有精力。結果，低質量的企業蜂擁而上，高質量的企業望而卻步，這是典型的逆向選擇。

21世紀網：根源既然在於審批制，要解決這些問題，您有什麼建議？

劉勝軍：要做到真正市場化，要做的還有很多，需要長遠的努力。從我國股市設立的初衷說起的話，我國證券市場發展之初實行IPO審批制，是為了幫助國有企業融資、轉制，而如今，央企都已實現上市，而且盈利能力驚人，沒有藉口繼續維持IPO審批制。

我 認為，放棄審批不會有任何問題，唯一的阻力來自既得利益者，這需要決策層「靈魂深處的革命」。只有放棄IPO審批，市盈率才能回歸合理水平，消除PE腐敗 和其他尋租行為，讓投資者用資金來投票，選擇真正優秀的公司上市，證監會才能回歸主業，嚴厲打擊內幕交易、財務欺詐和股價操縱行為。

永遠不要低估人性深處的貪婪，以及那基於貪婪之上的固執

思維補丁 2017-05-31 15:43

來源 | 思維補丁（ID：LostAndLoser）

文  |  慧超

（一）

我常常感到文字和言語的無力。

這種感覺，在你試圖和別人講道理的時候，特別容易湧現。你明明清楚問題所在，你也在內心組織好了詞語和說服的邏輯，但現實往往呈現令人悲觀的一面——你試圖說服的對象，根本無動於衷，甚至已經在內心開始暗暗諷刺和嘲笑你了。

兩年前，一位曾經和我十分要好的朋友突然就決定紮根北海了。其實，從她消失的那一天開始，我就清楚地知道她去幹什麽了。

不過，與我的想象不同，在微信上，她並不避諱和我們談論那個偉大的1040陽光工程。在她狂熱而誇張的描述中，這個工程成為了國家層面的一個巨大的秘密項目，只有少數幸運者才能加入，而她正是幸運兒之一。迎接她的，將是幾年後1040萬的巨額財富。

最開始，朋友們都有一致的，非常魔幻的一種感覺。一個受過高等教育的大學生，一個平日里機靈開朗的姑娘，到底是經歷了什麽，怎麽就突然對一個並不高明的老式傳銷騙局深信不疑？

所以最開始包括她當時的男朋友在內，我們所有人都非常有信心，我們當時覺得，通過朋友們的勸說和解釋，她應該可以很快意識到所謂的“1040陽光工程”是一個荒唐的騙局。

但是，我們顯然錯誤地判斷了傳銷式洗腦對人腦的侵蝕。在最開始，她還能夠耐心地和我們解釋，那不是傳銷，那是一項偉大的工程，到最後，她已經明顯厭煩了，一副“你們愛信不信，別阻止我發大財”的口氣。

當時，朋友們經常將一些反傳銷的文章和權威媒體打擊傳銷的新聞發給她，希望讓她認清騙局的本質。但是她只是說：你們沒有實地看過，根本不了解這件事情的真實情況。

有一段時間，她還對我說：我很想你，你來北海玩兩天吧，我想見面和你好好聊聊。

我當然知道，“很想你，你來北海玩兩天吧”這句話，她可能對通訊錄中所有的朋友都說過不止一次。我當然知道，這個時候，她已經從最初的“受害者”，搖身一變，成為一名“施害者”了。她已經在開始拉人入局了。

後來，她的男朋友和她母親一起前往北海試圖解救她，但除了又給她扔下了一些錢之外，她的男友沒有帶回來任何東西。再後來，春節到了，她回家了，她的父母準備了無數種說服的語境，但還是沒能阻止她再一次悄悄溜回北海。

就在昨晚，我在公眾號的後臺，和一位小姑娘聊了很久，坦白講，我很少會和一位讀者在後臺聊上那麽久，也是因為傳銷，下面是我們部分的聊天記錄：

（二）

這個姑娘的男朋友身陷傳銷，而且也是那項“偉大”的1040陽光工程。她的男朋友經過實地“考察”，已經對此深信不疑。

我勸她趕緊離開她的男朋友，並不是我過於無情，而是因為我實在太清楚這些人的套路了。他們就像被咬的喪屍一樣，會不顧一切，窮盡各種手段，將你也拉進去，然後吸幹你的血，最終，將你也變成一只行走的喪屍。

這位讀者的男朋友也是一樣，在這個女孩面前痛哭流涕，甩感情牌，說“你怎麽能不相信我呢”，說“你怎麽就不理解我對你的一片真心呢”，這件事的卑鄙之處就在於：迷信傳銷騙局的人，往往會利用兩個人曾經的感情，以及女孩對他殘存的信任和愛意，一步一步，瓦解對方的理智，最終將曾經的愛人拽入泥潭。

“你就那麽不相信我嗎？就不能用哪怕5天的時間，來了解一下我現在正在做的事情嗎？”

坦白講，我也曾經數次聽到過身陷傳銷的朋友跟我說這句話。可是對我而言，有一個淺顯的邏輯時刻提醒著我：

如果我已經明明知道狗屎是臭的，為什麽還一定要蹲下來聞一聞咬上一口呢？我已經明明知道你已經變成一只喪屍，我為什麽還要不遠千里，跑過去被你咬上一口呢？

傳銷最大的惡，恰恰就在於，它首先摧毀的就是一個人的人性。幾乎所有的傳銷手法，都是動用洗腦的手段，呼喚激醒人性深處的貪念，它往往許諾給你一個宏大夢幻的未來，但是如果你冷靜下來仔細思考，你會發現自己每天的日常只是無所事事。

只需要三年無所事事，每天開會和喊喊口號就可以分得1040萬，世界上沒有這樣的道理，因為你並不創造任何“價值”，你所謂的忙碌和奮鬥，只是用自己的美色和親友對你的信任，將他們拽進這個泥潭而已，你沒有種出一粒糧食，你沒有生產一件產品，你只是在騙人而已，就像你欺騙自己那樣。

在傳銷的騙局里，所謂的功成身退和宏偉藍圖，一切都是臆想與腦海中的幻象，臆想和幻象是更危險的存在，因為它需要不斷地鞏固和自我麻醉，需要一遍又一遍堅實一個錯誤的邏輯，同時主動拔除自我內心的疑慮和動搖。

所謂洗腦，不過如此。

如果你遇到這樣的人，遇到一個腦子已經被傳銷喪屍吸幹的人，哪怕他曾經是你“最好的朋友”，甚至是你渴望攜手白頭的甜蜜戀人，甚至就是你的父親，你的母親，你的兄弟姐妹。即便當他們搬出友誼、搬出愛情，乃至搬出對你的養育之恩時，你依然應該選擇轉身逃跑，而不必有任何良心上的愧疚感。

2016年韓國有一部非常優秀的喪屍片《釜山行》，這部電影里面有一個片段留給我的印象很深刻：

一對深愛的戀人，當女孩子不幸被喪屍咬到，男孩並沒有選擇獨自逃命，而是哭泣著抱住正在變成喪屍的女孩，然後心甘情願地被他深愛的女人也咬上一口。

這多多少少有點為愛殉葬的意境。《釜山行》很感人，為愛殉葬，聽起來也很壯烈，很美好，可是生活畢竟不是喪屍片，當下也絕沒有到世界末日的境地。生活對你而言，依然有美好的憧憬，有遠方的熱望，你沒有必要選擇淪陷，你有另一條路可以走，你有自己的生活可以過。

更為關鍵的是，終有一天，身陷傳銷騙局中的人，也會幡然醒悟，可是那時的痛，不僅僅是痛哭流淚就可以緩解的。

（三）

永遠不要低估人性深處的貪婪，和建立在貪婪之上的固執。

這就是為什麽我說，即使是面對戀人和父母，當他們以愛之名引你入傳銷，你依然應該選擇轉身逃跑，而不必有任何良心上的愧疚感。

很多人的錯誤恰恰就在於：低估了人性中的貪婪與固執，高估了自己的理性與清醒。有太多的人，在陷入傳銷之處，是因為相信自己可以解救愛人父母於水火，以為憑借自己的理性與遊說，可以喚醒執迷不悟的親人。卻不曾想，對方以退為進，一步一步，反而將自己也拽入這騙局的泥潭中。

這就像很多吸毒者都是在幫助愛人戒毒的時候，沾染上毒品的。這時候一定要為自己畫一條紅線——自己堅決不能去碰那毒品。

很多時候，他人的說服是無力且可笑的，當一個人建立起自己的信仰體系，當一個人的心靈被欲望的毒蛇所盤踞，他早已不再是人，只是一張永遠無法饜足的欲望的嘴。

你必須意識到，很多事情，並不在於你言辭是否懇切，邏輯是否嚴謹，態度是否真誠，而在於，他是否能夠聽得進去。

愚蠢的人最終只能被生活打的落花流水，但在此之前，他永遠不會被別人說服。正如你永遠都不可能叫醒一個裝睡的人，你也永遠不可能指望一個信奉“秘密工程”的人，可以甘願再次回到田間地頭或者工廠流水線。

曾經我寫下“思維補丁只提供觀點，不提供救贖”，當時有一些讀者指責我“過於高傲”，其實不是這個樣子的，如果文字可以救人，我願意把鍵盤敲穿，但文字往往是無力的，對於絕大多數文字而言，它們只寫給那些願意思考，相信邏輯和理智的人。

我寫下這句話，是因為我感到自己很無力。我深深知道，這些文字如果拿給一個身陷傳銷騙局的人看，他只會覺得，作者是個傻逼，在這里亂放狗屁。

我深深知道這一點，所以，我從來不會試圖和一個狂熱的，不講道理的人講常識。很多時候，他們的問題在於，他們根本就聽不進反駁和質疑的聲音，貪欲早已經幻化為他們人生中某種堅不可摧的信仰，他們必須用全部的力量去捍衛這個信仰。

因為這個信仰一倒，他們的人生就倒了。這件事情的顛覆太徹底了，一旦“信仰”倒塌，也意味著他的整個人生都要推倒重來，這件事情的損失太大，他根本承受不起。所以，他們只能選擇狂熱地相信心中的那片綠洲，哪怕已經口幹舌燥，哪怕已經渴的在喝尿了。

畢竟，他們已經被這個龐大的騙局吸幹了半生乃至整個家庭的積蓄；畢竟，他們已經被貪婪的焰火燒光了三年、五年，乃至十年的美好光陰。這時候你希望他能夠幡然醒悟，承認自己的過往只是一片虛無，承認自己曾經所謂的奮鬥不過是一場騙局，他是承受不起的，他會瘋掉的。

言及於此，我依然感到無力，只是希望這位思維補丁年輕的讀者，能夠把持住自己。

你應該有自己的人生。

人生很短，不要走丟了自己！

人世很美，不要選擇沈淪和那條註定絕望的路。

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