林曼雅：富豪身边的“金融天后”

http://www.eeo.com.cn/2011/1012/213265.shtml

  本刊记者 杨萍/文 林曼雅，G2投资集团和福布斯私人资本集团执行合伙人兼亚洲区总裁，年纪轻轻便被誉为香港“金融天后”。除了聪明和努力，在她的成长过程中，还有“好运连连”、“机遇不断”等关键词。

中学被评为“香港杰出学生”，大学遇到贵人资助，到美国布朗大学留学一年。留学期间，看到学长们争先申请金融证券的工作，稀里 糊涂迈进了这个领域。暑期打工，阴差阳错被推荐到香港证监会，接触到当时最流行的红筹股。大学毕业后，又幸运地加盟大名鼎鼎的汇丰资产管理公司。该公司在 全球选了3个人作为全球交流计划培训生，林曼雅就是其中之一。

当然，一切光鲜成功的背后，注定有着不为人知的苦涩。

失业的幸与不幸

1999年，林曼雅结束了在汇丰为期两年的培训，来到硅谷寻找职业的新发展。没有工程学背景的她，找工作相当困难。为了能够进 入全球知名的ALCATEL（阿尔卡特）公司，林曼雅甘愿减薪从头学起。几经波折，她如愿拿到了在阿尔卡特的工作，职责是通过调查，寻找可供收购的公司。 但接下来的事，却丝毫不轻松。

要能分析科技股，就必须与工程师和CTO保持密切的沟通，因此，为了掌握大量专业知识，林曼雅开始了近乎自虐的学习。“每天至少工作16小时，周末也在工作，因为我要在最短时间内学到所有东西。”

两三个月后，她不仅能顺畅地跟工程师、CTO沟通，甚至能看出程序中出现的纰漏。然而职场路却一波三折，林曼雅刚刚超越瓶颈，一场危机悄然降临。

 2000年至2001年初的科技泡沫，让硅谷很多公司陷入瘫痪，阿尔卡特勉强度过了这次危机。祸不单行，随后爆发“9·11事件”，让公司再无钱做投资了，林曼雅被迫失业。

 意外的是，阿尔卡特老板给林提出三个建议：如果愿意继续留在公司，可以把林调到其他部门；如果林愿意去巴黎总部，会帮忙联系；第三个是，如果林想去找工作，可以给林“出粮”到年底。

带薪找工作，这种闻所未闻的事，却真实地发生在林曼雅身上。于是，林曼雅又踏上了找工作之路，这回，她从硅谷搬回了纽约。

“开始找工作时，我发现自己还有一个没有学习的，那就是对冲基金。于是我告诉自己，一定要找对冲基金的工作。”终于，在朋友的介绍下，林曼雅在古根汗纽约总公司申请到一份做对冲基金调查的工作。

两年后，由于当时表现优秀，老东家汇丰对这位培训生念念不忘，又重新找到林曼雅，希望她回到汇丰做另类投资，其中便包括私募基金和对冲基金。面对可能稍纵即逝的回港机会，林决定重新开始。

眼光精准独到

接触过林曼雅的人，对她的印象大多是随和、热心、专业，她因此也积累了大量人脉。这期间，她为很多大富豪做过投资咨询，这与她回港后接触的汇丰、G2和福布斯的富豪资源不无关系。

2004年至2008年，林曼雅担任汇丰投资集团董事， 4年时间，她在大中华地区募集资金超过10亿美元。

2009年，林曼雅担任G2投资集团亚洲区执行合伙人兼总裁，负责管理一支在亚洲地区提供交易来源、尽职调查及资金募集服务的团队，为G2寻找赞助投资、第三方投资合伙人或直接投资机会。

2010年，G2跟福布斯合作，创建福布斯私人资本集团（亚洲），林曼雅为执行合伙人兼总裁。林曼雅说：“有了福布斯的网络，我们能接触到全球700多个大富豪，只要找到好项目，我们不差钱，我们会和客户一起投钱进去，跟这些大富豪同进退。”

这种不差钱的操作方法是，林和她的团队在亚洲（主要在中国大陆）寻找项目，做尽职调查。自己投资，也募集资金帮别人投资。林的理念是：好项目大家分享，互帮互助才能共赢。

这种分享与共赢的理念，让林曼雅在业界颇有口碑。跟她打过交道的人都认为，林为人仗义、豪爽，无论是公司还是个人，遇到困难时 她都会主动帮忙，这点倒有几分男儿本色。然而，在做尽职调查时，林的严谨和认真也是出了名的。不仅会全面考察公司，还会深入调查管理者，甚至该管理者的性 格、情绪及对员工和家人的态度。

除此外，林曼雅独特的投资眼光也颇令人钦佩。

2008年，金融危机爆发，经济一片萧条，很多人没钱开采金矿，金价一路狂跌。林曼雅断定经济复苏时，金价会再次看涨，因此公司迅速出手，在美国和加拿大，以极低的价格购买了3个小金矿。为了吸引投资人共同开采，公司又把这3个小金矿合并成一个中型金矿。

事实证明，林当初的预测是正确的。金融危机后到现在，金价涨了3倍，再加上金矿公司本身的价格上涨，这笔投资收益增长了六七倍。

此外，林曼雅和团队还在香港投资了一个户外媒体。“买这家公司的原因是：如果户外广告位置好，租金会一直涨，租金会跟市场楼价 步调一致。此外，我们了解到，有很多大品牌要在香港IPO，他们势必会把这些广告牌拿下来。因为，很多大陆人来香港买东西，如果这些品牌想让大陆人知道， 就得做户外广告宣传。人们看到的次数多了，自然会有印象。”

林曼雅透露，2009年她开始与这家公司接触，2010年完成收购，从收购到现在，已经涨了很多倍。

由于自己起步于“香港杰出学生”的评选，因此，去年9月，林曼雅联合往届“香港杰出学生”，共同成立了青苗基金。梁玳宁去世后，青苗基金继续支持 “香港杰出学生选举”，林曼雅任选举委员会主席。“今年暑期，我打算和新一届的杰出学生一起去探访艾滋遗孤。”林曼雅说，她受益于该平台，也会努力为其他 孩子提供机会。（本刊驻香港记者刘真真对此文亦有贡献）

Q+A：我们只投资能承担的人

F=快公司   L=林雅曼

F：在中国大陆，您更青睐哪些领域？

L：新行业，比如移动互联网；其次是文化项目。我们对有些房地产项目，也会倾向于做文化。我们有福布斯的人脉资源，对做文化、做品牌都很有优势。比如，我们会帮某个地区做博物馆，有了博物馆，整个片区的文化价值会提高，周边的房地产也会跟着涨。

       另外，我们利用公司的海外团队，可以为中国企业在海外寻找项目，比如为品牌食品公司寻找海外的原料基地，并进行收购，以保证其食品质量。

     我们也看重零售业，因为内销很厉害。现在很多国外的品牌，因为金融风暴造成资金匮乏，无法在中国大陆成长。我们要做的是，募集一些大陆的资金，对其品牌进行收购，然后让这个品牌在大陆售卖。 

F：考察大陆企业的标准是什么？

L：第一，盈利通常在30%以上；第二，做的是有前景的行业，比如移动网络；第三，人的 因素。我们要的是能承担的人，我们扶持他们三、四年甚至更长时间才能上市，这中间会遇到很多困难，这个人一定要能担当，要有能力管理团队。对人、对团队的 考察需要很长时间，我会看他如何对待员工和家人，留意他的情绪和性格，考察他的经历。我们一般很少投20多岁的年轻人，因为他们经历少。 

F：收购公司后，一定要让公司上市吗？

L：不一定要上市，有时候上市不一定能实现价值最大化。我们看重的是能赚足够多的现金，有足够的现金，可以到中国大陆收购别的公司。做投资之前，最重要的是把握所收购的公司不出大问题，能够健康发展。 

F：您是怎样给客户推荐基金产品的？

L：对待客户，我有自己的原则，调查分析后，对于我不懂的产品，我就说我不懂。有些产品我很满意，会告诉客户这个产品存在哪些潜在风险，让他们自己做决定。几年下来，很多客户跟我成了朋友，他们很信任我，经常跑来问我：“我买的避险金怎么样啊，什么时候卖掉？”

電台燒銀紙風雲　富豪圍剿大班

2011-10-20  NM

大班鄭經翰蟄伏五年，籌辦全港首個數碼電台，唯開台日期一拖再拖，外界只聞樓梯響，未聞大班聲。上週四，大班終於對本刊表示，香港數碼廣播將於十二月正式開台，他更會在十二月尾重開金咪，主持新節目「大班風波」。 正當大家引頸以待這位「十點前特首」評論時政，一場真實版的「大班風波」正在電台內的董事局上演。本刊發現，自公司成立起已任主席的大班，竟已失掉主席一職，而取代他的，正是有「深圳李嘉誠」之稱的黃楚標。失去主席銜頭的大班，只好在卡片上印上「創辦人/台長」。 這邊廂被富豪孖沙逼宮，那邊廂，大班好友、人稱「紅色大狀」的全國政協胡漢清又在開台前突然退股。胡接受本刊專訪，直指數碼電台發展不明朗，所以拒絕再玩。 大班亦親口承認至今電台已花掉一億多，每月燒銀紙一千萬。這位被嘲「煲呔針」的影子特首，不約而同與真特首曾蔭權的夕陽政府一樣，面臨四面楚歌。

大 班鄭經翰自從○八年離開立法會後，一直專注發展香港數碼廣播有限公司（下稱香港數碼）。電台由○六年開始埋班，但「大班開咪」傳足五年，近日才略見眉目。 新電台現有四條頻道開始試播，本月更開始有著名DJ如陳海琪、梁繼璋、李麗蕊等陸續登場開咪做節目，預計在年底正式啟播。 大班上週四與常務董事何國輝出席一公開活動時，風騷地向記者表示自己將於十二月底正式開咪。電台更正式公布時間表，介紹大班將與昔日「風波裡的茶杯」舊拍 檔林旭華，一同主持新節目「大班風波」。但原來風波二字不離身的大班，所辦的電台尚未開台，先在董事會內掀起一場風波。本刊發現，當日代表旗下香港數碼出 席公開活動的大班，原來已退任主席一職。 從大班的卡片上所見，大班的中文銜頭為「創辦人/台長」，而英文的銜頭則再附加「Chief Content officer（內容策劃總監）」及「President（總裁）」。知情者指：「幾位董事已分庄，大班仍然負責在外做大公關、公司營運由何國輝負責，而 董事局話事人則是黃楚標。」 香港數碼的幕後股東，幾乎全是水頭充足的大孖沙。公司初成立時，黃楚標持大股，佔兩成，其次是大班的一成三。其餘富豪股東，包括東亞銀行主席李國寶、董事 李國章、行政會議召集人夏佳理、偉易達集團主席黃子欣、已故前信興集團創辦人蒙民偉、前《信報》行政總裁何國輝、全國政協兼資深大律師胡漢清，各持股份百 分之六至一成不等。這個極建制派的王牌陣容，無人想過會傳出突變，而取代大班擔任主席的，是全國政協委員黃楚標。

香港數碼廣播股權分布

「深圳李嘉誠」接任主席
現年五十三歲的新任主席黃楚標，在潮陽出生，三歲來港，任東海聯合集團主 席。 黃九四年以投資內地房地產發跡，加上曾住徙置區白手興家，被深圳人稱為「深圳李嘉誠」，傑作是深圳香蜜湖旁邊興建的高尚住宅區「東海花園」。房地產起家 後，黃於○六年染指航空業，注資一億人民幣創立中國首家民營航空企業「深圳東海航空」。一○年，他再創立公務飛機業務。而黃在港亦有東海聯合（集團）及東 海航空兩間公司。 一如其他紅色商人，黃發跡後開始活躍於左派圈子，○五年起任港區全國政協委員，曾捐錢興建香港教育工作者聯會黃楚標小學及中學。○六及○七年，人大委員長 吳邦國及國家主席胡錦濤先後訪港，皆「御用」黃楚標小學學生到機場迎接。 據大班所言，黃楚標與他認識了五、六年：「我同佢一路都係朋友嚟，都係朋友介紹㗎啦，主要係社交圈，唔係政協識。」二人與立法會議員石禮謙份屬老友，同在 一馬主團體中合養馬匹「最着數」，齊齊拉頭馬。 根據本刊獨家得到的一份八月份公司內部員工指引顯示，董事局主席，已由鄭經翰換成黃楚標出任，其餘董事則包括鄭經翰、黃子欣及何國輝。而董事局旗下的管理 委員會，同樣由黃楚標出任主席，其餘成員則包括鄭經翰、黃子欣、李國章及何國輝。

李慧玲成導火線
曾經與大班一同拉頭 馬的好友，為何到頭來會將大班拉下馬？本刊得到多名消息人士證實，大班與董事局有意見，其中一條主要導火線是他極力想找商台「左右大局」的主持人李慧玲過 檔。但董事局內有反對聲音，不太認同李慧玲的評論作風，更用減少投資來「說服」大班。消息人士稱：「有董事揚言，如果大班堅持要找李慧玲，便會關水喉。」 另一消息人士表示，李慧玲不被董事局接納，據聞有中聯辦人士不滿她在商台節目的風格，例如：她○八年發起聲音黃絲帶行動，發動公眾留言支援在內地囚禁的新 加坡《海峽時報》記者程翔。程翔被指犯間諜罪名於○六年八月被判囚禁五年，○八年二月提早獲釋。而她在節目中不時批評考慮參選特首的唐英年，也令唐營支持 者不是味兒。 香港數碼的股東中，有三位來自東亞銀行，包括：主席兼行政總裁李國寶、副主席李國章及黃子欣。據悉他們擔心李慧玲的節目引起中央不滿的話，會影響東亞在內 地的發展。其中李國寶更被指是唐競選團隊之一。因此，大班邀請李慧玲加盟，成為董事局火併的引爆點。 外界傳聞曾指大班開價三年七百五十萬請李慧玲過檔，記者問大班李氏過檔傳言是真是假時，他承認事情曾在董事會內討論過。但他不肯正面回應提議是否被否決， 只大談「社會多元化」：「嗱，呢個比較尷尬嘅，有兩個睇法嘅，佢係商台icon，即係比較民主派，咁如果將佢拉埋嚟，聚埋一齊係唔係好事呢？我當然希望佢 嚟，但係此消彼長嘛，對個社會多元化聲音又係唔係有幫助呢？」是否董事局就此施壓？「如果佢請得鄭經翰，唔使擔心李慧玲啩？我都唔會妄自菲薄，如果佢驚李 慧玲唔驚鄭經翰，對我嚟講可能係一個侮辱，哈哈！」 話雖如此，但知情者表示，大班有名「煲呔針」，大家早已視大班為自己人，認為他會在適當時候做適當的事。例如在○三年七．一，當五十萬市民遊行表達對特區 班子不滿之際，曾鼓勵市民上街的大班，被發現與曾蔭權在銅鑼灣時代廣場地庫的翡翠拉麵午膳。

大班開台事件簿

大班台DJ開咪時間表

高薪挖DJ惹討論
至 於被指對大班表現有意見的黃楚標，接到本刊致電查詢時，緊張地問：「你點知我係數碼電台嘅主席呢？呢個係我哋董事會內部嘅事，我哋未正式講㗎喎！」對於大 班想請李慧玲，他反問記者：「係咩？大班同你講㗎？邊個提過？佢無講喎，可能嗰兩個（董事）會我唔係香港啦！」主角李慧玲回覆查詢時稱：「不願置評。」 單是一個李慧玲，未至於令董事局變天，事件其實只挑起了董事局內的「深層次矛盾」。有知情者指，董事對大班高薪挖角手法頗有意見。「大班早期高薪聘請一批 DJ過檔，有董事認為花了太多錢。黃楚標揸旗後，公司盤數睇番緊。」外界曾傳，前港台節目《風騷快活人》主持梁思浩過檔，三年合約盛惠一千五百萬元。知情 者續稱：「而家要添置新器材，要睇過諗過，唔似之前咁易拍板喇！」知情者估計公司每月開支要一千萬元，一日未有廣告，亦未知何時才有收入。 新人事新作風，為了節流，有董事局成員透露，本以時事節目為主的香港數碼廣播，將不會有任何新聞時段。有知情者指：「公司要慳錢，暫時沒有計劃聘請記者採 訪自家新聞，聽說會與now新聞台合作，採用now的新聞資訊，略作修改在電台播放。」香港數碼常務董事何國輝曾打理李澤楷有份投資的《信報》，加上大班 與小小超友好，李澤楷旗下的now電視提供新聞內容給大班台亦不為奇。

黃楚標：希望不用揼錢
董事局是否介意大班大花 筒，從黃楚標解釋為何要出任新主席可見端倪。「我哋覺得行政同編輯同董事會應該分開，你唔覺得咩？咁佢（鄭大班）咪太多嘢（做）囉？」他又續指，「我哋都 係分工啦，希望大班佢哋，各方面大家專注啲，剛剛開新台，又無財政收入，未有廣告收入，我哋分工啫，無存在特別嘅想法！」是否因有董事使錢太勁？「邊個使 錢使得厲害呀？董事即係指住呀大班啦，哈哈！你有無問佢呀？我想知佢點講呀。佢有無話使錢使多呀？哈哈，講笑啫！」 黃重申股東希望支出最少，收益最多：「我哋嘅立場希望（電台）捱多一年啦，明年多番啲廣告啦，咁可以平衡番個財政，我哋唔使揼錢等佢（電台）自己運作啦， 都要一、兩年時間㗎！」 對於電台被指燒銀紙，大班毫不諱言：「發射站都用咗幾千萬啦，直播室又幾千萬啦，人工呢？咁多人嘅使費都用咗幾千萬。」他又指，現時電台未有任何廣告收 益，但每日開支已達三十萬，股東們亦由本來預算開台初期注資一億四千萬，增至二億元，以維持電台開支。多次搞傳媒生意皆虎頭蛇尾的大班更笑言：「我唔識睇 數啦，咁辛苦，我又唔識做生意。你睇我同Morris（何國輝），我哋只係識使錢唔識賺錢。（換主席）無乜陰謀，so far so good!」

大班：我有壓力
現 時，香港數碼廣播的董事局已分成兩大陣營。黃楚標跟李國寶、李國章、黃子欣等同一陣線，這班大富豪共佔電台逾五成股權。鄭經翰、何國輝是同營，但兩人股份 加起來約三成，難以跟黃李營匹敵。 董事局轉為紅色商人任主席，對於電台定位及編採有沒有壓力？大班答得巧妙：「未開台，唔會有干預，開咗台我唔擔保呀！真係唔知，呢個世界好複雜！你都知 啦，一定會有壓力，我認為最worst 嘅情況我唔出嚟做節目。」至於當初老友黃楚標加入成最大股東，是否想借此平台有政治目的，大班說得委婉：「我唔排除一樣嘢呢，作為一個傳媒嘅投資者或者老 闆，係有少少政治影響力，呢個係附帶利益！」

胡漢清：拖得太耐
風波裡的董事局，近年可謂一波三折，先有去年七月股東蒙民偉逝世，復又出現內鬥疑團。而離年底正式開台前兩個月的關鍵時刻，董事兼股東之一的胡漢清突然宣布唔玩。他向本刊表示在五、六月時，已全面賣股並辭任董事，並埋怨電台發展過慢。 胡漢清接受本刊專訪，大談跳船原因：「第一個理由我係覺得吃力，因為到底我係一個專業人士，我唔同佢哋有生意背景……儲得幾多錢啫？」 「我知道個投資係幾長線嘅，但我都要養妻活兒，唔可以就咁一路填落去，同埋呢樣嘢唔係即時有回報㗎喎。」 談及當初預計的開台時間，他說：「搞咗好耐喇，到而家都已經五年喇，○六年開始埋班，○七年申請，○八年俾咗個AM（牌）我哋……我哋去坪洲（起發射塔），大家反對我哋，又停咗喺度……」 大班○六年開始埋班籌備搞電台，○八年年尾獲發廣播牌照及一條ＡＭ頻道，曾經希望○九年九月開台。當時大班想在坪洲建一個ＡＭ頻道發射站，結果遭當地居民反對，整個ＡＭ台計劃擱置，改為用數碼廣播試播。

說 罷他又大彈數碼廣播前景，認為市場未成熟，很少人車內會裝數碼收音機：「你而家點去氹一個用戶買digital radio呢？……又加埋金融風暴個啲咁嘅嘢，大家消費都慢㗎！」 據知情者透露，胡漢清原已答應為大班台開咪！「胡生應承咗大班，入到去會開咪，可以有兩把聲音喺度，但而家都唔知等到幾時，胡生又唔方便喺第二度開咪！」 胡是基本法研究中心主席，有個電台宣傳總是好事，但他說得隱晦：「我哋有基本法研究中心，都好多嘢要推出，我需要一個平台，但我出去開咪好難，第一次開 咪，個處男俾咗人哋。」 原來從○九年起，胡漢清已開始減持股份至百分之三，其餘全數賣給大班，老友胡漢清要止虧離場，大班顯得不在乎，更玩踢爆：「唔係，佢只係因為離婚，佢無同 你講咩？我唔怕講，佢唔係無錢，因為佢離婚，影響咗佢個現金流，同埋佢係有啲無耐性，無所謂。我哋仲有個股東死咗添（指蒙民偉），我哋其他股東買佢留下的 股份。」大班指自己以原價購入胡的所有股份，更計埋額外利息。胡漢清承認「離婚對退股有些影響， 但不是最大影響。」 胡漢清睇淡數碼前景發展，同為電台董事兼股東的何國輝無奈指：「幾多人相信數碼廣播會賣到呢，呢樣嘢有人信有人唔信，可能question mark更多，呢樣嘢唔會有共識……胡生係一種選擇。」

數碼電台前景不明
上週四，大班及何國輝一同出席政府舉行的數碼聲音網絡系統共用安排簽署儀式，與其餘三個數碼電台 （新城廣播、鳳凰優悅、香港電台）簽署協定，合共斥資近五千萬，出錢在七個山頭發射站加建數碼廣播系統。 幾經波折，現在才算「傾掂數」興建發射站，大班無奈道：「我哋四個台要一齊起一個平台，如果我自己一間公司起，老實講我舊年已起好，四個台一齊，難聽講就 係分贓不均，所以夾錢呀買咩嘢器材呀，跟住又有香港電台參與呢，佢樣樣跟足政府程序去招標呀，總之就阻咗好多時間！」 提及數碼電台發展前景，大班說：「而家收音機唔夠，我哋自己生產十二月先有三萬套。」數碼收音機成本近百五至二百元一部，零售價二百六十元。而香港數碼亦 準備向全港的士免費派發共一萬六千部小型數碼收音機，每部成本約一百六十元，單是派機也要花費二百五十多萬。 中文大學新聞及傳播學院導師梁麗娟表示，眾多數碼廣播的投資者中，大班的香港數碼壓力最大，「它的頻道最多，又沒有既定班底．而對手都是在沒有壓力下擴展 市場。」 外國於九十年代起已發展數碼聲音廣播，但多鎩羽而歸。英國九○年起推行數碼廣播，二十年後的今天，亦只得百分之三十九家庭擁有數碼收音機。芬蘭的市場亦反 應欠理想，○五年已停止數碼聲音廣播發射。而澳洲於○九年在部分地方推行，截至今年五月統計，悉尼、墨爾本等五個大城市只有共九十四萬人收聽。 香港新批出的四個數碼電台中，鳳凰台的投資僅次於香港數碼，預計未來六年投資二億三千萬元改善設備。台長于盈表示鳳凰台棄用名嘴，改為訓練自家新秀，並會 以普通話廣播主攻內地客。而新城投資相對較少，未來六年投資約一億三千萬元。新城發言人表示估計要三年，數碼廣播才能普及。 數碼電台今年底陸續啟播，但覆蓋率仍然欠理想，本月中政府公布，明年年底才會於四條隧道，包括香港仔、紅磡、獅子山及將軍澳安裝數碼廣播系統，其餘七條隧 道，最快要到二○一三年底才完成。而港鐵的工程則遙遙無期，要求四家電台夾錢才肯安裝天線。

大班靠富豪上位
65歲的 鄭經翰一直在傳媒打滾，但他出身是飛機工程師，22歲已移居加拿大。星島集團主席胡仙在加拿大度假時認識大班，並於83年邀請他加入星島擔任業務拓展總 監，展開大班上位之路。86年大班自立門戶，成立三思傳播，引入《Playboy》在香港出版中文版，三年後將雜誌以三千多萬元賣給林百欣長子林建名。 87年他又創辦《資本》雜誌、《Forbes》中文版及《星期天周刊》等。 隨後他涉足幕前工作，93年在亞視主持清談節目《龍門陣》，95年在商台主持節目《風波裡的茶杯》，聲名大噪，「名嘴」稱號因此而來。 乘科網熱潮，他於2000年創辦36.com在創業板上市，集資1.1億元，李澤楷的盈動、替李嘉誠做過多單交易的前高盛亞洲主席曾國泰，分別認購4%及 6%，集團出版《茶杯》雜誌，月刊創刊號由李嘉誠做封面。 可惜科網潮瞬間即逝，兩年虧損1.3億元，但與李嘉誠稔熟的「殼王」陳國強出價2.5億元買殼，替大班收拾殘局。 大班在電台仍然吃香，但04年遭商台解僱，與俞琤決裂，他跳入政治圈，當選立法會議員。不過從政未能滿足大班「開咪癮」，08年他卸任議員後，籌辦新電台 「雄濤廣播」，今年初終取得數碼廣播牌照，改名為香港數碼。 百足咁多爪的大班，80年代曾加入狄娜的顧問公司，擔任副總裁競投屯門輕鐵工程，後來又創立公司代理滅蚊磁場機，02年登革熱時大收旺場，客戶包括新鴻基 地產、長實、康文署等。 ####

靠加盟也能變身億萬富豪 東森房屋廖麟鑫的極速展店學

圈子、面子和赌性——晋江富豪扎堆上市的文化基因

http://www.infzm.com/content/37914

全球第七大富豪　窮小子復仇記

投資界的中國富豪（一）：李嘉誠

http://blog.sina.com.cn/s/blog_692e44d00100vmbg.html

博主按：司馬遷在2000多年前寫就《史記·貨殖列傳》，裡面記錄了很多在各自領域積累巨額財富的前輩的人生故事，有偶然，也有必然。智者說，「讀史可以明智」，知興亡衰替。當代，在中國也有很多投資界（主要側重為股權投資領域）的前輩富豪，已經積累了巨額的財富，但是他們的人生經歷，機遇，內在的財富密碼等，尚未破譯。

有的人，或許財富可以得到持續穩健的增值，內在財富智慧可以得到傳承，成為一代投資大師；

有的人，或許還在學習、成長、變化、探索、實踐中，他們的財富是運氣使然，還是確有投資智慧，暫不可知，他們在未來的歲月裡是否能夠一如既往的獲得成功？是否會遭受人生的重大挫折，投資生涯是否會犯致命的錯誤？都需要實踐和時間來檢驗。

一千個人眼中有一千個哈姆雷特。每個人從中解讀到什麼？獲得什麼經驗？獲得什麼教訓？都隨著自己人生的閱歷在不斷變化。「真知難，行更難」，開放心靈，歡迎發表不同看法。

見過太多的「曇花一現」，或是「扔硬幣，連續對了10次的猴子」，失敗的案例也可作為智者的精神養分，何況歷史正在發生中。我們都在共同經歷。

以此開貼，作為一個課題，以後不斷跟帖更新，若有不全面的信息，或是非事實性的材料，或是過度解讀，都在動態的變化修正中。開放心靈，「探索財富密碼和投資之道」，僅作為探討交流使用：

投資界的中國富豪（一）：李嘉誠

【個人簡介】李嘉誠，男，漢族。1928年出生，現任長江實業集團有限公司董事局主席兼總經理。

【資產】2011年4月，根據福布斯中文版雜誌的統計，李嘉誠的總資產值達260億美元，連續多年蟬聯全球華人首富。

【關鍵詞】

「穩健中求發展」

「好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治」

「仁慈的獅子」

【訪談資料】

《不疾而速》
 2007年12月27日 來源於《全球商業經典》 

　　對話:李嘉誠的經營哲學

　　成功，先花90%時間想失敗

　　11月21日，《全球商業》和《商業週刊》採訪團隊一行六人，抵達位於香港中環的長江集團中心。在警衛團的森嚴戒備下，我們踏入直抵頂層第70樓的電梯。 

　　這棟樓高283米，由世界著名建築師Cesar Pelli設計(編按：Cesar Pelli設計的重要地標還包括吉隆坡Petronas雙塔、紐約IFC和正在興建的上海國際金融中心等)，以藍綠色玻璃帷幕包裹，比鄰的就是中國銀行香港分行和匯豐銀行等地標大樓。 

　　長江實業大廈頂層，居高臨下，足可俯瞰與香港歷史、文化密不可分的維多利亞港，這裡，正是長江實業主席李嘉誠遙控55國企業的跨國指揮總部。 

　　李嘉誠在1950年創業，57年來，他從未遇過一年虧損，歷經兩次石油危機、文化大革命、亞洲金融風暴，他的企業卻能橫跨55個國家，走向日不落。由「塑料花大王」李嘉誠走向「地產大王」李嘉誠，未來更可能變成「石油巨擘」李嘉誠，每跨入新產業，他雖不一定是產業的先行者，卻總能先馳得點。 

　　作為Forbes排 名全球十大富豪、華人首富的李嘉誠，國人對他並不算陌生，李嘉誠捐資籌辦汕頭大學和長江商學院，同為商界菁英和社會所熟悉；坊間也不乏以「李嘉誠學」為名 的商業管理書籍陳列書攤，但皆非李嘉誠最真實的原貌。為了取得第一手關於李嘉誠的真實記錄和對話，《全球商業》特別企劃了本次專題，結合姐妹刊台灣《商業 週刊》的採訪資源，用心製作呈現你所不知道的李嘉誠封面報導。 

　　為了安排這次採訪，我們與李嘉誠幕僚郵件往來，超過150封，越洋電話更難以計數。其幕僚作業高度縝密，因為極度重視風險控管的李嘉誠，不喜歡意外。 

　　現在，就請讀者們和採訪團隊，一起和李嘉誠對話他57年的日不落經營哲學…… 

　　《全球商業》：大家都很好奇，你從22歲開始創業做生意，超過50年，從來沒有一年虧損，而且還一步步成為華人首富。如何在大膽擴張中，不翻船？ 

　　李嘉誠：想想你在風和日麗的時候，假設你駕駛著以風推動的遠洋船，在離開港口時，你要先想到萬一懸掛十號風球(編按：香港以風球代表颱風強烈程度，十號相當於強烈颱風)，你怎麼應付。雖然天氣滿好，但是你還是要估計，若有颱風來襲，在風暴還沒有離開之前，你怎麼辦？ 

　　我會不停研究每個項目要面對可能發生的壞情況下出現的問題，所以往往花90%考慮失敗。就是因為這樣，這麼多年來，自從1950年到今天，長江(實業)並沒有碰到貸款緊張，從來沒有。長江(實業)上市到今天，假設股東拿了股息再買長實，(現在)賺錢兩千多倍。就是拿了(股息)，不再買入長江(實業)，股票也超越一千倍。 

　　談風險 

　　瞭解細節，掌握資訊，經常能在事前防禦危機的發生

　　《全球商業》：90%考量失敗？很有趣，一般人滿腦子都想怎麼成功，為何你花這麼多時間想失敗？

　　李嘉誠：你一定要先想到失敗，從前我們中國人有句做生意的話：「未買先想賣」，你還沒有買進來，你就先想怎麼賣出去，你應該先想失敗會怎麼樣。因為成功的效果是100%或50%之差別根本不是太重要，但是如果一小漏洞不及早修補，可能帶給企業極大損害，所以當一個項目發生虧蝕問題時，即使所涉金額不大，我也會和有關部門商量解決問題，所付出的時間和以倍數計的精神都是遠遠超乎比例的。 

　　我常常講，一個機械手錶，只要其中一個齒輪有一點毛病，你這個表就會停頓。一家公司也是，一個機構只要有一個弱點，就可能失敗。瞭解細節，經常能在事前防禦危機的發生。 

　　《全球商業》：哪些細節你一定會緊盯觀察？ 

　　李嘉誠：現金流、公司負債的百分比是我一貫最注重的環節，是任何公司的重要健康指針。任何發展中的業務，一定要讓業績達致正數的現金流。

　　《全球商業》：90%考量失敗，可以說是，全方位預測風險的能力嗎？為什麼這件事比思考成功關鍵來得重要？ 

　　李嘉誠：可以這樣說，就像是軍隊的「統帥」必須考慮退路。例如一個小國的統帥，本身擁有兩萬精兵，當計畫攻佔其它城池時，他必須多準備兩倍的精兵，就是六萬，因戰爭激活後，可能會出現很多意料不到的變化；一旦戰敗退守，國家也有超過正常時期一倍以上的兵力防禦外敵。 

　　任何事業均要考量自己的能力才能平衡風險，一帆風順是不可能的，過去我在經營事業上曾遇到不少政治、經濟方面的起伏。我常常記著世上並無常勝將軍，所以在風平浪靜之時，好好計畫未來，仔細研究可能出現的意外及解決辦法。 

　　《全球商業》：你相當強調風險，不過外人注意到的卻是長江集團五十年來，屢屢在危機入市，包含1960年代後期掌握時機從塑料跨到地產，89風波後投資上海、深圳港口生意，甚至在印尼排華運動時投資印尼港口等，你的大膽之舉為何都未招來致命風險？ 

　　李嘉誠：這其實是掌握市場週期起 伏的時機，並還有顧及與國際經濟、政治、民生一些有關的各種因素，如地產的興旺供求週期已達到頂峰時，幾乎無可避免可能會下跌；又因為工業的基地轉移、必 須思考要增加的投資、對什麼技術需求最大等等的決定，因應不同的項目找出最快達到商業目標的途徑，事前都需要經過精細嚴謹的研究調查。 

　　能在不景氣的時候大力發展，就是在市場旺盛的時候要看到潛伏的危機，以及當它來臨時如何應對，這是需要具備若干條件的。 

　　《全球商業》：你所謂的具備若干條件……？ 

　　李嘉誠：關鍵在於要做足準備工夫、量力而為、平衡風險。我常說「審慎」也是一門藝術，是能夠把握適當的時間做出迅速的決定，但是這不是議而不決、停滯不前的藉口。 

　　經營一間較大的企業，一定要意識到很多民生條件都與其業務息息相關，因此審慎經營的態度非常重要，比如說當有個收購案，所需的全部現金要預先準備。 

　　我是比較小心，曾經經過貧窮，怎麼樣會去冒險？你看到很多人一時春風得意，一下子就變為窮光蛋，我絕對不會這樣做事，都是步步為營。 

　　有一句話，我牢牢記住：「窮人易過，窮生意難過」，你再窮，你不能吃好的白米，你可以買最便宜的米，還是可以過，人家吃肉，你可以吃菜，最便宜的菜；但是窮生意很難，非常難。所以小心翼翼，可以講，如履薄冰。 

　　《全球商業》：你剛才提到，在不景氣時候能大力發展，關鍵在於要「做足準備工夫、量力而為、平衡風險」。機會來臨時，能夠把握適當的時間做出迅速的決定。1977年，你迅雷不及掩耳的收購香港希爾頓酒店就很經典……(編按：長實以2.3億港元收購希爾頓酒店所屬的永高公司，整項交易用不到一週。這是長實上市第一次重大收購案)。 

　　李嘉誠：最重要是事前要吸取經營行業最新、最準確的技術、知識和一切與行業有關的市場動態及訊息，才有深思熟慮的計畫，讓自己能輕而易舉在競爭市場上處於有利位置。你掌握了信息，機會來的時候，你就可以馬上有動作。

　　能買下希爾頓是因為有一天我去酒會，後面有兩個外國人在講，一個說中區有一個酒店要賣，對方就問他賣家在哪裡？他們知道酒會太多人知道不好，他就說，在Texas(德州)，我聽到後立即便知道他們所說的是希爾頓酒店。酒會還沒結束，我已經跑到那個賣家的會計師行(賣方代表)那裡，找他的auditor(稽核)馬上講，我要買這個酒店。 

　　他說奇怪，我們兩個小時之前才決定要賣的，你怎麼知道？當然我笑而不李嘉誠心自閒，我只說：如果你有這件事，我就要買。 

　　我當時估計，全香港的酒店，在兩、三年內租金會直線上揚。(賣家)是一間上市公司，在香港擁有希爾頓，在峇里島是Hyatt Hotel(凱悅飯店)，但是我只算它香港希爾頓的資產，就已經值得我跟它買。這就是決定性的資料，讓這間公司在我手裡。 

　　《全球商業》：這起生意難道沒有別的競爭者？

　　李嘉誠：一、因為沒有人知道，二、我出手非常快。其它人沒這麼快。因為我在酒會聽到了，就馬上打電話給我一個董事，他是稽核那一行的，我一問，他和賣家的稽核是好朋友，馬上到他辦公室談。 

　　你今天坐的地方(手指地上)，就是希爾頓一部分地址。那筆交易我買過來後，公司的資產一年增值一倍。 

　　《全球商業》：你最近看哪些新的產業？ 

　　李嘉誠：今天啊？很多新的東西，我昨天開會，講到Facebook(編按：由兩位哈佛生創立，是美國排名第一的照片分享站點，每天上載850萬張照片。較特別的是使用者大多會留下真實姓名和資料，供交友或尋人之用)。

　　從最初的幾家大學開始，有人說2011年還是2012年才達到4800萬名用戶，其實這公司上個月已達4500萬活躍用戶，但是如果你沒有這個information的話，要分析facebook，你的資料就不足夠。 

　　所以呢，做哪一行都是，最要緊的就是要追求最新information，做哪行都是一樣(強調語氣)。 

　　說投資 

　　不能負債、分散投資、重視現金及收益

　　《全球商業》：在事業上追求最新的信息，在個人理財上呢？ 

　　李嘉誠：這麼多年來，1950年到今天，個人(資產)來講，從來沒有一年比去年少。要做到這樣，第一原則就是不要有負債。我在1956年以後，個人沒有欠過一個債，我的負債是這個(邊桌上有兩隻金屬做大、小北極熊雕像，指著小北極熊說)，我的現金是這樣大(指著大北極熊)，這個是我今天才運用的(比喻)啊(笑)！ 

　　《全球商業》：個人理財第一個原則不能負債，那投資呢？ 

　　李嘉誠：投資時我就是先設想，投資失敗可以到什麼程度？成功的多幾倍都沒關係，我也曾有投資賺十多倍都有，有的生意也做得非常好，虧本的非常少，因為我不貪心。公司是從來沒虧過，個人的賺錢、財產，也是一直增加。但我並沒有賺快錢的機會，因為我比較小心。 

　　《全球商業》：個人投資有沒有哪個時間碰到的挑戰最大？ 

　　李嘉誠：沒有，因為我不是只投資一種行業，我是分散投資的，所以無論如何都有回報，我比較小心。而且我個人(資產)，很多是一個禮拜便可以拿得到現金。 

　　《全球商業》：一週能拿到現金佔你的投資比例有多少？ 

　　李嘉誠：不少於三分之一。例如政府債券、股票，一個禮拜都能拿到。我當然還有其它的投資，例如地產，這不是馬上可以兌換為現金。 

　　談管理 

　　掌握拔尖知識、努力做到極致、建立好制度 

　　《全球商業》： 李先生你說成功沒有方程式，但如果一定要你說成功的三項原則，會是什麼？ 

　　李嘉誠：第一個，你做那個行業，一定要追求那個行業最好的知識、information，最好的技術是什麼，且必須處於最佳的狀態。這是第一。第二，努力、毅力(幕僚補充：李先生說努力、毅力的意思不是傳統字面上那個意思，是best effort，做到極致)。不過，很重要的是，如果一個機構，沒有掌握跟這個行業有關的知識，如果你判斷錯誤，就算你再努力、再有毅力，你失敗的代價太大。第三就是建立好的制度與人才。 

　　《全球商業》：你剛剛提過必須有最新的信息，除此之外還要有制度，但是你管的事業從零售業、港口運輸一直到石油產業，種類包羅萬象，如何用制度管理？ 

　　李嘉誠：現在是一個多元的年代，四方八面的挑戰很多。我們業務遍佈55個國家，公司的架構及企業文化，必須兼顧來自不同地方同事的期望與顧慮。 

　 　所以靈活的架構可以為集團輸送生命動力，還可以給不同業務的管理層自我發展的生命力，甚至讓他們互相競爭，不斷尋找最佳發展機會，帶給公司最大利益。公 司一定要有完善的治理守則和清晰的指引，才可以確保創意空間。例如長實，長實在過去十年有很多不同的創意組織和管理人員，他們的表現都很出色，所有項目不 分大小，全部都是很有潛力和有不俗的利潤。 

　　大家一定要知道，企業越大，單一的指令與行為是不可行的，因為這會限制不同的管理階層，發揮他的專業和經驗。 

　　我舉一個例子。1999年我決定把Orange(編按：指原本和記黃埔集團旗下的一家英國電訊業務公司，後高價賣出)出售，賣出前兩個月，管理層建議我不要賣，甚至去收購另一家公司。我給他們列了四個條件：如果他們辦得到，便按他們的方法去做。 

　　一、收購對象必須有足夠流動現金；二、完成收購後，負債比率不能增高；三、Orange發行新股去進行收購之後，和黃仍然要保持35%的股權，我跟他們說，35%股權不但保護和黃利益，更重要是保護Orange全體股東的利益； 四、對收購的公司有絕對控制權。 

　　他們聽完後很高興，而且也同意這四點原則，認為守在這四點範圍內，他們就可以去進行收購。結果他們辦不到，這個提議當然就無法實行。 

　　我建立了四個坐標給Orange管理人員，讓他們清楚知道這個坐標，這是公司的原則，然後他到那邊發展時，在這四個原則發揮才幹。但是不能超越我這個四個coordinates(在空中比出四個坐標)。 

　　這只是眾多例子中的一個，其實在長實、和黃集團裡面，我們有很多子公司，我都會因應每家公司經營的業務、商業環境、財政狀況、市場前景等，給他們訂出不同的坐標，讓管理層在坐標範圍內靈活發揮。 

　　《全球商業》：你提到經營企業成功的第三的原則是人才，威爾許說他花六成到七成時間在人才身上，你如何定義優秀人才的準則是什麼？ 

　　李嘉誠：成功的管理者都應是伯樂，不斷在甄選、延攬比他更聰明的人才，不過有些人卻一定要避免。絕對不能挑選名氣大卻妄自標榜的「企業明星」。企業也無法負擔那些濫竽充數、唯唯諾諾或者灰心喪志的員工，更無法容忍以自我表演為一切出發點的企業明星。 

　　我的經驗是，挑選團隊，忠誠心是基本，但更重要的是要謹記，光有忠誠但能力低的人或道德水平低下的人遲早累垮團隊、拖垮企業，是最不可靠的人。 

　　因此，要建立同心協力的團隊。第一條法則就是能聆聽得到沉默的聲音，你要問自己團隊和你相處有無樂趣可言，你可不可以做到開明公平、寬宏大量，而且承認每一個人的尊嚴和創造的能力，不過我要提醒，有原則和坐標，而不是要你當個費時矯枉過正的執著的人。 

　　可能是我少年憂患的背景，可以讓我在短時間內較易判斷一個人才的優點和短處，從旁引導，發揮其所長。 

　　《全球商業》：當了五十多年的老闆，對於管理、領導，你有很深切的體悟，也曾經以「管理的藝術」發表演說，能否分析老闆與領袖的差異？ 

　　李嘉誠：我不敢和那些管理學大師相比，我沒有上學的機會，一輩子都努力自修，苦苦追求新知識和學問，管理有沒有藝術可言？我有自己的心得和經驗。 

　 　我常常問我自己，你是想當團隊的老闆，還是一個團隊的領袖？一般而言，做老闆簡單得多，你的權力主要來自你地位，這可能是上天的緣分或憑著你的努力和專 業的知識。做領袖就比較複雜，你的力量源自人性的魅力和號召力。做一個成功的管理者，態度與能力一樣重要。領袖領導眾人，促動別人自覺甘心賣力；老闆只懂 支配眾人，讓別人感到渺小。 

　　經營之道 

　　「好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治」 

　　《全球商業》：今天的對談，你談到許多從經商之道，是否呼應你在今年(2007年)汕頭大學的演講中所說「好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治」，你說若能「拈出這四句話的精髓，生命是可以如此的好」。尤其，「不疾而速」這句話特別有意思……？ 

　　李嘉誠：對於我來說，一場最漂亮的仗，其實是一場事前清楚計算得失的仗。以上四句話是環環相扣、互為因果的。 

　　「好 謀而成」是凡事深思熟慮，謀定而後動。「分段治事」是洞悉事物的條理，按部就班的進行。「不疾而速」，你靠著老早有這個很多資料，很多困難你老早已經知 道，就是你沒做這個事之前，你老早想到假如碰到這個問題的時候。你怎麼辦？由於已有充足的準備，故能胸有成竹，當機會來臨時自能迅速把握，一擊即中。如果 你沒有主意，怎麼樣「不疾而速」？ 

　　「無為而治」則要有好的制度、好的管治系統來管理。我們現在大概有25萬個員工，分佈在55個國家，而我們員工大部分在西方國家，如果你沒有良好制度，你沒有足夠時間去管理。 

　　兼具以上四種因素(好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治)，成功的藍圖自然展現。

　　《全球商業》：所以你能做到「不疾而速」，其實是在風險管理、信息收集、財務準備齊備了，遇到機會，才能「一擊即中」。你如何把這樣的成功心法，傳授給你的後代？

　　李嘉誠：我告訴我的孫兒，做人如果可以做到「仁慈的獅子」，你就成功了！仁慈是本性，你平常仁慈，但單單仁慈，業務不能成功，你除了在合法之外，更要合理去賺錢。但如果人家不好，獅子是有能力去反抗的，我自己想做人應該是這樣。Very  

kind，非常好的一個人，但如果人家欺負到你頭上，你不能畏縮，要有能力反抗。

悟出金錢真義 三分之一財產捐助公益

　　掙脫出來，那一刻的快樂。

　　2006年8月30日，在長江實業集團業績公佈會上，李嘉誠宣佈把其私人持有的約28.35億股長江生命科技(8222.HK )股份悉數捐給李嘉誠基金會，以當天長江生命科技的收盤價0.85港元計，這部分股權總值約24億港元。李嘉誠並承諾，未來還將有巨資投入，「直到有一天，基金一定不會少於我財產的三分之一」。

　　2007年初，《福布斯》統計李嘉誠身家約230億美元。但這個數字僅限於他對長江集團旗下上市公司的持股市價，並未計算其他私人投資。用最保守的角度估算，230億美元的三分之一，約77億美元，這將是全球華人私人基金會中金額最高的一個。基金會未來收到的捐款，將隨著李嘉誠私人財富的擴張，只會多，不會少。

　　2007年5月，《時代》雜誌公佈全球最有影響力的兩位人士，其中「最有影響力的慈善家」(PowerwGivers)一項，李嘉誠亦名列其中，與比爾·蓋茨(BillwGates)齊名(詳見右頁表)。

　　28歲，首度一夜無眠……

　　有錢卻不快樂，開始探索內心富貴

　　金錢，對華人首富到底意味什麼？

　　因為他目睹父親從受人尊敬的小學校長，落魄到一名寄人籬下的職員。他經歷過沒錢就沒有尊嚴、沒有家、無法讀書的困境。年輕時，李嘉誠曾經是金錢主義的追求者。

　　1956年，他28歲，李嘉誠創業後六年，他已經躋身百萬富豪。那時候的他，體會到物質享受的樂趣，西裝來自裁縫名家之手，手戴百達翡麗(Patek Philippe)高級腕錶，開名車，甚至擁有遊艇。他也開始嘗試上流社會的玩意，玩新型萊卡相機，並在列提頓道半山腰買了面積近200平方米的新宅，將母親接來同住。新宅面向維多利亞港，與當時一般香港人的住房比較，這已經算是「豪宅」。

　　但是，搬進新家那天晚上，他徹夜難眠。數十年後的今天，他都還清楚地記得，那一個失眠的夜晚。躺在偌大的床上，月光將窗外樹影投射進屋內，風吹得它們搖搖晃晃，如真似幻。16年 前，一家人在月光下從潮州山區倉皇逃離的景象，仍如此清晰。童年與祖母相偎而眠的溫暖，到香港後必須搬開家具才能全家打地鋪入睡，創業後以工廠為家，唯有 機器運作的聲音能讓他安穩入睡、機器一停他就驚醒的日子……曾有的快樂與痛苦一幕幕浮上眼前。新家的安靜、寬敞，顯得多麼不同。

　　「還不到30歲，我就擁有足夠我一生開銷的錢。」變成富翁後，他卻茫然，「為什麼有錢不如我判斷的這麼快樂？」望著窗外，他問自己。

　　他走出新家，駕車往山上開，在西半山寶珊道這條單向道盡頭停下，坐在樹下的石頭上，望向維多利亞港思考：「我這麼有錢，身體很好，為什麼沒有非常快樂？我不喝酒、不賭博、不跑舞廳，我賺再多，也不過如此。」

　　「財富能令人內心擁有安全感，但超過某個程度，安全感的需要就不那麼強烈了。」李嘉誠發現，金錢帶來的快樂滿足感不能持續。

　　思索持續到第二天晚上，他終於找到解答：「人不是有錢什麼事都能做到，但很多事，沒有錢一點也做不到。我一路做，將來有機會，能對社會、對其他貧窮的 人有貢獻，這是我來到世上可以做的。」同時從那時開始，他對金錢有了截然不同的看法，不再重視一般的外表與物質，享受簡單的生活。他領悟出：「內心的富 貴，才是真富貴。」

　　28歲後，他轉而探索內心的富貴。真正成立李嘉誠基金會是1980年，他52歲時，基金來自他的私人捐款。從此，該基金會就變成他生命中很重要的一部分。

　　首先，他在故鄉成立一所大學。1981年，廣東潮汕地區第一所大學汕頭大學，在李嘉誠資助與官方同意下成立。這所大學包含九個學院，其中醫學院是中國最優秀的醫學院之一。李嘉誠從加拿大、香港挖角名師擔任各學院院長，還動員他的國際人脈，邀請名人授課，致力教育改革，譬如請星巴克咖啡創辦人霍華·舒茲(Howard Schultz)講授商業道德課程。少年失學的痛，轉化成他對汕大的濃郁情感。雖然他沒有大學學歷，卻能創造一所大學。「就算汕頭大學一夕之間被摧毀，我也會把它重建起來！」他說。

　　包括汕頭大學、香港大學、清華大學FIT未來互聯網絡研究中心和長江學者獎勵計劃，都有基金會巨資捐助的軌跡。在中國內地，基金會更參與大西北振興計劃，主動挹注西部教育醫療援助；同時開展十萬名殘疾人士安裝義肢、就業計劃。

　　李嘉誠重視教育投資，反映了他對少年失學的痛。對醫療的關注，則與父親因病去世、自己與肺結核奮戰多年有關。

　　該基金會成立以來至2007年11月底，捐款已逾港幣85億元，其中90%用於教育及醫療，超過九成的捐助資源都是投入在香港及內地。

　　27年來，李嘉誠私人捐予基金會金額究竟有多大？他不肯透露。別人難以估計，因為香港法令允許基金會可進行投資，投資回報可以在其基金會內滾存，所以李嘉誠基金會規模恐怕遠比其他人想像的大。

　　「我跟家裡人講，這個基金會要永遠留下，如果我今天離開(人世)，基金會只要每年拿30%的收入出來，已經比我現在捐的多得多。」李嘉誠睜大眼睛、俏皮地透露。

　　外界的焦點都在追逐：李嘉誠捐了多少錢？但都忽略他內心的掙扎。這是一段很掙扎的轉折。

　　75歲，再度徹夜未眠……

　　把基金會當第三個兒子，從此豁然開朗

　　2003年春天的某個夜裡，他為了基金會的未來，徹夜未眠。他體會到自己年事漸高，但他更希望基金會能無止境地運作下去。無止境地運作，需要有一大筆資金做基礎，才能錢滾錢，做更多的事。但他擔心，這樣是否剝奪了原本該屬於子孫的財富權利。

　　這天晚上，他陷入沉思：「幾十年的努力工作，每一分一毫都得之不易，都是清白的錢。卻要把這麼多的錢送給你不認識的人。」這樣做值不值得？兒孫們能體 會嗎？他一定不要下一代經歷他曾經有過的苦難。他曾經跟兒子說：「我吃蘋果的味道，都跟你不一樣。我吃蘋果的味道，比你們香得多。因為我小時候，經過蔬果 店，那時候，燈光照著水果，非常漂亮的，非常香，但我沒有錢可以買。」

　　天平的一端是他的骨肉至親，另一端是可實現他認為很重要的事。他內心陷入天人交戰。

　　突然，他領悟出一個道理：「我現在有兩個兒子，如果，我不是兩個兒子、而是三個兒子，我是不是也要給第三個兒子一份財產？」只要將基金會視為第三個兒子，財產分三分之一給基金會，就理所當然。

　　心念一轉，豁然開朗。

　　「這個思想上的突破，讓我開心了很多天！那種安慰、愉快的感覺，實在是筆墨難以形容！」李嘉誠對採訪團隊透露當時的心情。

　　「財富到某一個數字，衣食住行都無虞，握在手裡的用途就不大。如果你不能做到慷慨割捨、有愛心的話，是沒有太大意義的，頂多就是遵照華人的傳統觀念， 一代交給一代，如此而已。」他說，「但如果，能將建立社會的責任，與延續後代一樣重要，選擇捐助財產有如分配給兒女一樣，那我們今日一念之悟，將為明天帶 來更多的新希望（愛股,行情,資訊）。」

　　令他更高興的是，當他公佈自己的捐款計劃後，至少有五名企業家向他表示，認同他「第三個兒子」的想法，並已對社會捐出大筆款項。「他們說，嘉誠啊，你 講到我們沒想到的。我們也跟著你做。」甚至，有一次在英國，碰到一位印度大企業的領導人都跟李嘉誠說：「你這樣做，解脫我一個很大的瓶頸。」

　　2005年，李嘉誠將私人投資的加拿大帝國商業銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce)持股出售，所得港幣78億 元全數捐予基金會。李嘉誠，用獨到的方式詮釋商人的社會地位。而且，相較於許多企業家成立基金會，節稅考量大於捐助，李嘉誠的私人捐款，全部是繳稅後捐 出。李嘉誠並訂明：「基金會所有收益，不可以為我本人、我的家族成員或基金會任何成員或董事，帶來任何直接或間接的個人利益。」

　　「除了我固定控有股權的上市公司包括長實、和黃、赫斯基(Husky)之外，我將五十多年的積蓄，全無條件地送給世上。我慶幸自己能做出這個正確決定，一夜無眠也是值得的，自己更絕不會後悔。」

　　他跟家人說：「我一生可以成立這樣規模的基金，心裡絕對不會惋惜。捐出來，是高高興興捐出來，去做，也是高高興興去做，一點都不會後悔。」

　　如今，重新詮釋金錢……

　　推崇富蘭克林，以從商所得改造社會

　　金錢，對而今的李嘉誠是有不同的意義。李嘉誠曾在一場演講中，將中國春秋著名商人范蠡，與另一位商人——協助起草《美國獨立宣言》的開國元老富蘭克林(Benjamin Franklin)作比較。

　　范蠡與富蘭克林都是角色多元的精彩人物。范蠡是政治家、軍事家，也是富商。他協助句踐復國後，看透時局，轉而赴齊，從商致富。齊國人希望委與范蠡大 任，范蠡卻擔心盛名將帶來惡果，於是散盡家財，分給親友鄰居，只帶少數財物遷至陶國，自稱陶朱公。他繼續從商，沒過多久，又成巨富。

　　富蘭克林，這位墓碑上只簡單刻上「富蘭克林，印刷工人」的哲學家、商人、政治家、發明家、音樂家，出身清貧，卻以辦報、出版，展現他對公共事業的熱心，他的印刷業為他帶來財富，他又利用財富建立圖書館、學校、醫院。

　　美國製憲會議時，富蘭克林提名華盛頓擔任大會主席，並獲一致同意。富蘭克林是被認為唯一與「美國國父」華盛頓競爭的人，但他堅持留給制憲會議的絕非名譽高位，而是胸襟與智慧。美國人民稱他為「偉大的公民」，歷史予以高度評價。

　　「范蠡和富蘭克林的故事值得深思。」李嘉誠說，「范蠡改變自己遷就社會，而富蘭克林推動社會變遷，他們的人生坐標完全不同。范蠡只想過他自己的日子，富蘭克林卻利用他的智慧、能力和奉獻精神，建立未來的社會。」

　　「如同他們從商所得，雖然一樣毫不吝嗇餽贈別人，但方法與成果卻有天壤之別。范蠡餽贈給鄰居，富蘭克林用於建造社會能力(Capacity building)，推動人們更有遠見、能力、動力。」

　　錢，是一張紙、一個銅板，也可產生巨大的改變。古今中外的商人，對於金錢各有不同的詮釋，只有極少數的商人貢獻他的金錢發揮影響力，因而也只有極其少數留名歷史。

14歲搶學翻身 淬煉領袖格局

　　李嘉誠的英文相當不錯。50年前，他就拿本字典從閱讀華爾街上市公司的英文年報學做生意、訂閱英文《當代塑料》(Modern Plastics)及其他西方專門的塑料雜誌，掌握全球塑料潮流。以至於他現在能統領55國的投資事業，旗下的總經理儘是各國籍人士。而且，中文古書他也涉獵不少，從《曾國藩家書》到《論語》、《老子》。

　　一個12歲就被迫中斷正統學校教育的人，如何在60多年未間斷的自學紀律下，擁有不同格局的學識？李嘉誠對於「知識可以改變命運」深信不疑，他的財富因此而來，他的人生因此而不同，他是一個知識主義者。

　　若非二次大戰，故鄉廣東潮州被日本轟炸機侵襲，他不該只有小學學歷，他們一家不需要倉皇逃到香港，變成難民。他出生於書香門第，成長於戰亂的大時代。父親逃難至香港之前是一位小學校長。爺爺是清朝最後一屆秀才，有兩位

　　伯父在民國初年，跨海留洋取得日本東京帝國大學博士學位。李家雖沒有商業傳統，但以知識分子的身份，受人敬重。

　　家學淵源，加上過目不忘的天資，李嘉誠如欲取得優異學歷並非難事。但二次大戰，改寫了千萬人的命運，像強烈龍捲風般，把家族、個人從原本賴以為生之地，狠狠地拔起來，旋轉蹂躪後，拋向一個全然陌生的地方。李嘉誠是其中之一。

　　全家逃難至香港……

　　12歲失學、寄人籬下當學徒

　　1940年秋天，一個天未亮的凌晨，李嘉誠一家六口，開始長程遷徙。他們翻越山區，從梅縣、惠州、鯊魚湧到深圳，小心翼翼避開日軍佔領之地。七天後，在黑夜裡抵達香港，投靠舅父。香港，是迥然不同的世界。

　　蜂擁而至的難民潮從內地逃至香港，李嘉誠一家人卑微如螻蟻。兵荒馬亂，小學校長是沒有價值的經歷，他的父親棲居在妻舅的鐘錶行中，處於求學階段的李嘉誠無法繼續升學，必須做小學徒。白天，他們有做不完的工作，夜晚，必須搬開家具與其他夥計挨著入睡。

　　在潮州雖不頂富裕但受人尊敬的生涯，徹底過去了。「那時我12歲，對香港、對人生，有非常多幻想。但到埠之後，很短的時間內，看到人情冷暖，差異是這麼大，心裡很難過。那時候，可說是一夕成長。」李嘉誠回憶。

　　1941年日本攻佔香港，更使李嘉誠一家人在香港無立錐之處，母親只好帶著弟妹回老家，留下他們父子。一個家被迫拆兩地，更沒想到的是，貧困抑鬱的父親竟染上肺結核，小小李嘉誠感到自己「彷彿一瞬間被迫長大」。一個14歲的孩子，月工資只有20港元，要扛起一切。獨力照顧父親大半年，這年秋天，父親難敵肺結核而逝。母親與弟妹遠在潮州，沒有其他親人來送別，14歲的他，獨自面對父親的死亡與埋葬。

　　14歲，歷經家道中落、漂流異鄉、少年失學、父親過世，迫使他在很短的時間內，壓縮成長。他日後領袖格局的養成，就在這一年的巨變中。

　　孤處異鄉，不懈自學……

　　從一本舊辭海、一本破教科書開始

　　孤處異鄉，他不懈自學。「別人是自學，我是『搶學』，搶時間自學。一本舊辭海，一本老師版的教科書，自己自修。」

　　拿起破舊的教科書，他既是學生，也是老師。無數昏黃燈光的夜裡，他摸索教學、出題的邏輯，尋找每個篇章的關鍵詞句，模擬師生對話，自問自答。直到現 在，他還保持這樣的習慣。「孤獨是他的能量，也是他的朋友。獨處時，他腦海會開始做思想的掙扎，會不斷自己拋問題、自己回答。」他的一位友人說。

　　他自律驚人，除了《三國志》與《水滸傳》，不看小說，不看「沒有用」的書。沒有學歷、人脈、資金，想出人頭地，自學是他唯一武器。「沒有上學對他來說是正面的，因為『不足感』纏繞在心裡，他害怕自己不足，所以學習能力特別高。」李嘉誠友人評論。

　　命運剝奪他的，他要靠自己搶回來。

　　二次大戰結束後的某天，他的工廠老闆亟鬚髮信，偏偏文書請病假，老闆就問：「哪個人比較會寫信、字寫得好一點的？」四五個職員都指向李嘉誠，「叫他寫，他每天都唸書寫字。」老闆望向這未滿17歲的孩子，疑惑地問：「你真的懂嗎？」他說：「我可以試試。」當場立即動手，寫了好幾封信。

　　信發出後，老闆的朋友讚不絕口，紛紛問他：「你這位先生是什麼時候請的？比原本的要好。」這件事，讓老闆對李嘉誠另眼相待，很快地把他從做雜役的小工，調至做貨倉管理員，管理名表、錶帶等昂貴的貨物進出。

　　「知識改變命運。」李嘉誠回憶這段往事，「如果沒有一點文學底子，寫信慢，也未必通順，後來也得不到那個職務。那個職務讓我懂得貨品的進出、價格，懂得管理貨品。」

　　其後，李嘉誠從貨倉管理員，轉為走街的推銷員，因為業績亮麗，18歲，他晉陞為經理，19歲升為總經理，管理200名工人及20名寫字樓職員，薪水則從50港元倍增至超出家中所需許多。雖然初中僅讀了初級英文就中斷，但他卻訂閱《當代塑料》等英文塑料專門雜誌，苦學查辭典，不讓自己與世界塑料潮流脫節。

　　知識，改變命運……

　　訂閱英文塑料雜誌，嗅到創業機會

　　1949年 中國政權轉變，李嘉誠服務的公司最大業務對象是來自內地的顧客，生意一下子跌至零數，他的老闆決定將這家工廠結束。長期閱讀《當代塑料》，早已讓他掌握趨 勢，看到塑料時代即將到來。超越香港本地的視野，他估計二次大戰後，世界邁向新一輪的經濟復甦以及人口成長，勢必將使塑料製品的市場需求一步步擴大。所以 當老闆結束工廠業務時，李嘉誠認為機不可失，決定自行創業。1950年將積蓄連同舅父借款共5萬港元，開設「長江塑料廠」。

　　取名「長江」，有自我警惕的作用。根據李嘉誠自剖，他本性好勝，日本統治香港時，街上行人少，干諾道、德輔道、皇后大道中，行人沒幾個。十二三歲的 他，只要看到行人就想超越，養成後來走路比人快的習慣，「這是我好勝習慣使然。」他坦言。其後數年，他艱苦自學，雖然表面看起來，他是削瘦、安靜、孤獨、 不與人同餐也不與人同遊的古怪少年，但他觀察別人，心裡知道，自己一天比一天進步，知識已經超越同齡者，這也讓他內心隱隱感到驕傲。但

　　他提醒自己，驕傲必帶來失敗，因此他以「長江」為名，告誡自己，要如長江匯聚百川，才能細水長流。

　　1950年5月1日，沒有鮮花、鞭炮、來賓祝賀，長江塑料廠在西環，一個100多平方米的簡陋工廠裡開張了，還差三個月才滿22歲的李嘉誠，自信滿滿地對著廿幾名員工演講，宣告正式開張：「我們公司雖小，但我懂得這一行，人家懂的，我們懂更多，我們懂的，人家未必懂。一路一路，我們一定會擴大，會一路變好，你們的收入，也會一路變好！」

　　當年的長江塑料廠，只是香港上千家塑料廠中，毫不起眼的一家。其後，他利用專業雜誌與書籍學來的知識，動手改裝機器模具，一路超越競爭對手，1956年，他已經是香港最大的塑料花出口廠，被封為「塑料花大王」。

　　獨到買股原則……

　　讀華爾街財報，從中學商業規則

　　隔年，他開始將部分資金投資華爾街上市公司股票，做引擎的、軍火的、潛艇的，一點一點買進。他從不按直覺投資，而是仔細研讀他們的財報，研究商業規則。華爾街財報是他的英文老師、商業教練，也是他的私人投資獲利來源。

　　「在閱讀的過程中，我深深感受到知識改變命運。」李嘉誠對《全球商業》採訪團隊強調。去年，他接受香港媒體訪問時，提出「成功領袖必備條件」，特別強調領袖必須善用知識：「經濟的競爭，是以知識為基礎的戰爭；知識的創造與應用，是企業成敗的關鍵。」

　　在2007年3月《福布斯》富豪排行前200名的12位華人富豪中，論學歷、論創業資源，就屬李嘉誠最慘；但李嘉誠登上華人首富，證明學歷高低與成就並無絕對關係。當我們問他，是否同意「學歷無用」？他立刻回答：「不！不！這是非常艱難的，事倍、卻功半。但是，我學到的東西，終身不忘。」

　　另一方面，自學經驗也讓他不迷信專家與學歷。「老實說，我對許多人云亦云的表面專家所做的分析，是『尊敬有加，心裡有數』。說得通俗一點，有時大家方向都正確，耍的卻是花拳繡腿，姿勢又不對。」他曾私下聊起MBA(高級工商管理碩士)，說不少MBA是「姿勢漂亮，但使不出力」。

　　「其實也幸運，如果我家裡情況好，順利唸完大學，也不見得有什麼大出息。」夜闌人靜時，他腦海經常浮現，12歲到17歲是他人生最困難的期間，鄰居女孩們穿漂亮制服上英文學校、學琴、學舞的身影，他曾多麼羨慕她們呀！他也曾設想，如果自己一路順利升學，現在，應該是位成功的醫生。

　　60年從不間斷……

　　睡前看書、對著電視節目學英語

　　人生的幸與不幸，一時半刻很難看得清。「憂患不一定帶來智慧，但會擴大人的體驗，令我們審慎客觀。考驗式的經歷，也讓我們超越既定觀念與偏見的束縛。」李嘉誠語重心長地對採訪團隊說。

　　60年後的今天，他仍自學不輟，回家仍必做兩項功課，一項是晚飯後，看電視學英文，一項是就寢前的閱讀。「非專業書籍，我抓重點看；如果跟我公司的專業有關，就算再難看，我也會把它看完。」

一本靛藍色麻布仿古封面的演辭集，上刻六個銀白色楷體字──「知識改變命運」。這本書，收納李嘉誠歷年重要演講與文章，也為他的人生下了註腳。乍看淡然無味的六個字，卻讓他從當年逃難、失學的芸芸眾生中，脫穎而出，而後成就前所未有的華商傳奇。

見證華人首富的事業圖景

　　謹慎者，常因保守錯失商機；開創者，常因擴張太快而一夕崩解。李嘉誠制勝之道，就在於他能兼具兩者優點，避開兩者缺點。

　　每日晚上8點，香港尖沙咀擠滿國際遊客，等待著名的中環燈光秀。遊客鮮少知道，供應這場燈光秀電量，乃至整個香港島用電的，全部是李嘉誠創立的長江集團旗下公司——香港電燈。

　　走在香港街頭，屈臣氏、百佳超市映入眼簾，它們都屬長江集團。行車至香港葵青港，車身漆著各國貨運公司商標的

　　貨車，24小時往來這全世界第三大貨櫃港載卸貨。長江集團旗下的香港國際貨櫃碼頭(HIT)，香港貨櫃標準箱運載量第一大。舉凡食物、服裝、藥品、家具、計算機……你想得到的日常用品，全都經過這家公司。

　　「除非有人願意遷島，或是無須用任何電力，才能與李氏業務劃清界線。」英國《金融時報》如此評論。

　　擅長後發先至……

　　海外收益佔八成，涉足產業多元

　　其實，李嘉誠旗下公司對香港經濟的影響力，早在1986年便已達到今日位置。當年，他被香港媒體封為「香港十大財閥之首」。現在，他已經不是「香港的李嘉誠」，而是「世界的李嘉誠」。

　　如今，他旗下貨港遍佈23國，以標準貨櫃運載量而言，佔全球市佔率13%，為世界最大的私營貨櫃碼頭商。同時，也是澳大利亞最大的配電商、加拿大第五大石油公司(以產量計)。旗下的電訊部門，在15個國家推出電訊業務。長江集團也擁有全球最大的香水、美容、藥物零售連鎖集團，在33國經營19個品牌。目前，長江集團來自香港以外的收益約八成。

　　一般企業家，在一個國家或在一個產業稱霸，已經算了不起，算是商界明星。但李嘉誠旗下產業橫跨地產酒店、電訊、能源、基礎建設、港口、零售、生物技術等領域，事業跨越55個國家，他應是華人歷史上，橫跨最多產業、最多國家的企業家。

　　不只是向外擴張而已，他同時是精明的經營者與投資者。他最自豪的兩項成績是：一、1950年創業至今，長江集團沒有一年虧損；二、同一期間，他個人的資產，沒有一年少於前一年。亦即，公司與個人，都能超越景氣循環。

　　而且，無論他跨入哪個行業，雖不一定是先行者，其後，卻能一路超越對手，成為老二、老大。

　　預先看見未來……

　　卻能步步為營，用謹慎平衡開創

　　談到這些成就，他僅淡淡地說：「這是我步步為營，不貪婪，不涉賭博，循規蹈矩的結果。」

　　早年，香港媒體經常刊登他在土地拍賣場上的招牌競標姿勢：買賣場上的擎天一指。他總是高高舉起右手，臉上則是小學生答「有」般的認真表情。但更多的時 候，他努力讓自己不受競標現場熱烈氣氛影響，因為他看過太多因意氣、面子而失控的投標者。在競標現場，他用左手，用力地壓住右手，就如他用謹慎平衡開創的 性格。

　　和記黃埔財務長陸法蘭(Frank Sixt)指 出，李嘉誠對高階經理人最重要的兩項要求是：一、幫助公司成長；二、財務上必須健全。「他會把玩這兩點，達到平衡。在財務上，他是很保守的管理者，我們從 來沒有超貸過，對這麼大公司來說，這不容易。」陸法蘭說。謹慎者，常因保守而錯失商機；開創者，又常因擴張太快卻失足。極為困難的是，能兩者兼具，取得平 衡。

　　另一方面，「當他看到地平線的另一端和現在的狀況有差異，他就會緊守投資，很有耐心地等待那天來臨，不會在中間遇到困難時就收手。他總有能力看到未來。」陸法蘭說。

　　「他的故事，就是一連串的好交易。」和記黃埔前任董事總經理馬世民(Simon Murray)如此形容。

　　從長江集團幾個重要交易中，可以看出他所謂的「步步為營」，其實反映了他「好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治的」16字經營哲學。也就是先知己知彼，其後按部就班的執行計劃，有充分準備，遇到機會就能迅速出擊。然後，靠制度管理龐大的事業。

　　這是一個環環相扣的邏輯。謹慎與開創，對他而言絕非矛盾關係，而是因果關係。

　　長江集團57年發展中，最重要的幾個歷程，分別是：一、擊敗英商置地，奪得地鐵中環站與金鐘站上方的物業發展權，成為香港地產新霸主；二、購併和記黃埔，取得香港四大英資公司之一的控制權，亦創下華商購併外資最大交易案；三、購併加拿大赫斯基(Husky)能源，擁有全球可發展油砂儲存量最高的能源公司之一。這三個歷程，分別代表李嘉誠從「塑料花大王」，變成香港地產大王，再跨行成為全球貨港與零售商霸主，及未來可能的能源巨擘。

　　長江實業、和記黃埔、赫斯基，也是長江集團旗下市值最大的三家公司，是該集團對外購併、對內控股的三大主角。以下介紹李嘉誠三次大轉型的三個代表性交易，由此可看出他為何能兼具開創與謹慎。

　　1972年長江實業上市初期，李嘉誠在董事會中，就多次發出「要超越英商置地」宏願。當時，置地(The Hong Kong Land lnvestment and Agency Company Limited)擁有的土地與樓房價值，是長實的數十倍。「我們聽到他講，心裡充滿疑問，心想這有可能嗎？」當年擔任李嘉誠秘書，如今任職長江實業非執行董事的洪小蓮說，「沒想到，才不過幾年，我們真的超越了。」

　　讓長實超越置地，拿下香港第一大地產公司的關鍵戰役，是「郵政總局大廈競標案」。1975年，香港地鐵公司成立。

　　與此同時，李嘉誠密切注意任何跟地鐵有關的訊息，包括資金來源、行經路線、招標與開發計劃等。

　　1977年初，地鐵公司宣佈邀請地產發展商，競投中環舊郵政總局地鐵站上方的物業發展權，吸引30家地產集團競標。其中最被媒體看好的，是英商置地公司。

　　第一場戰役：打敗置地

　　小蝦米勝大鯨魚，躥升香港地產王

　　英商置地是可怕的對手，一度號稱是全世界最大的地產公司。當時它在香港的實收資本額，高出長江實業五倍。香港商界流傳這麼一句話：「撼山易，撼置地難。」

　　沒有人看好長實。不過，李嘉誠一開始就掌握關鍵因素：地鐵公司急需現金。因此，誰能以最快速度給地鐵公司最多的錢，誰就有勝算得標。

　　因此，李嘉誠展開兩項計劃。

　　論資金，他絕不是30家競標者中口袋最深者。但其他競標者多為跨國控股公司的旗下公司，母公司照顧地區太廣且決策系統複雜，未必願意一次性支持大額現金，而長實決策則較為單純。另一方面，其他公司老闆私人口袋未必深，就算深也未必願意拿出來。

　　因此，李嘉誠預先沙盤推演。他計算長實可運用資金、銀行可動用額度、加上自己口袋裡的資金等立即可動用的現金，條件應比同業優越。

　　現金備足，接下來是設計雙贏方案。李嘉誠比英資更瞭解華人對地產的渴望，在黃金地段建大樓分層出售，絕對比出租利潤豐厚。

　　有財務做後盾，李嘉誠的競標書比競爭者更為大膽。他提出的四大條件分別為：一、滿足地鐵公司的現金需求，在簽訂協議的同時，預付地鐵公司一筆現金，保 證地鐵無論如何均可獲利；二、商廈建成之後全部出售，而非出租，出售利益由地鐵公司以及長實分享。而且，李嘉誠特別打破對半分的慣例，由地鐵佔51%，長實49%；三、若建置及出售與預期不符，產生虧損，則由長實獨力承擔；四、允諾地鐵建成之日，就是大樓建成之時，絕不延宕。

　　1977年4月4日，歷史性的競標結果出爐，長實得標，跌破市場眼鏡。隔日，報章以「長實擊敗置地」、「華人的光榮」為題大幅報導。一個月後，長實以同樣具吸引力的條件，奪得地鐵金鐘站上方的物業發展權。

　　1978年5月，中環站上的環球大廈發售，開售首日8小時內全部售完，刷新香港一次性賣樓總值的最高紀錄。8月，金鐘站上的海富中心預售，則打破環球大廈紀錄。

　　經此一役，李嘉誠在港人心目中的地位，也戲劇性升高。這件案子凸顯李嘉誠「不疾而速」的關鍵三步驟：

　　⒈掌握房市趨勢、賣方與競爭者的罩門，亦即掌握他再三強調的「知識」；

　　⒉公司本身需財務穩健，才有議價彈性；

　　⒊必要時，以「小金庫」挹注「大金庫」，亦即以私人資金支持公司對外購併。當一切齊備，自然能一舉中的。

　　以下案例也可清楚見到這三步驟的軌跡。

　　第二場戰役：吃下和黃

　　閃電蛇吞象，進軍零售、貨港業

　　長實不但拿下香港地產王，同時打算往其他產業延伸。

　　一位知名港商形容李嘉誠是「玩cycle(循環)的人，」但，「別人玩cycle是賭博，他玩cycle是避險。」亦即，將處於不同景氣循環階段的產業做搭配，如此一來，就算個別公司或產業因景氣循環而利潤波動，但集團總體營收就不受個別產業的波動牽制。「各行各業都有發展規律和週期，橫向購併能讓不同的業務週期，可互補不足和相得益彰。」李嘉誠對《全球商業》解釋。

　　橫向擴張談何容易，購併是最快的方法。他留心著幾家大型英資控股公司的股權與財務變化，伺機而動。

　　機會來了。李嘉誠通過渠道得知，匯豐銀行有意出脫手上對和記黃埔的22.4%持股。他開始與匯豐銀行商議。

　　李嘉誠的步驟是：一、瞭解匯豐需求；二、計算公司籌碼；三、必要時以小金庫支持大金庫。當時，匯豐希望以每股7.5至8港元出售，李嘉誠認為太高，合理價格是6至6.5港元。雙方談判後，李嘉誠願意將價格增至7.1港元，但爭取先付20%，剩餘款項在兩年內付清。

　　再來是計算籌碼。李嘉誠事後透露，當時他已算準，隔年長實有數宗開發案接近完工，將有大量資金回流，但香港能標購的大型地盤卻越來越少，因此，李嘉誠計劃由長實發不配息的港幣兩億元特別股，由李嘉誠認購。亦即李嘉誠無息借給長實2億元，以支應初期的20%款項，而不影響長實的現金水位與負債比率。待隔年開發案資金回流，長實便可按期給付匯豐剩餘款項。

　　儘管當時長實現金流充沛，李嘉誠仍以小金庫支持的原因是，他要讓這宗購併案宣佈後，對手毫無招架之力！因此需有一筆資金，在宣佈後從股市大舉購入股票，在最短期間讓長實握有和黃股權超過三成，如此才能牢牢控制和黃。

　　1979年9月25日深夜11點45分，李嘉誠召開記者會對外宣佈此一購併案。51歲的他，雙頰泛紅、興奮地對記者說：「在不影響長實原有的業務基礎上，本公司已有了更大的突破！」

　　隔日，媒體大幅報導這宗購併案，「蛇吞大象」斗大標題，佔據各報頭版。用「蛇吞象」形容不是沒原因，宣佈當日，長實市值21.8億港元，和黃市值23.6億港元，購併者市值比被併者還小。英國《經濟學人》(Economist)如此形容：「如此重要的公司落入非歐洲勢力之手，有史以來還是第一次。」

　　外人看來蛇吞象，李嘉誠卻說「完全不是這樣」。這筆交易是縝密規劃的結果。對他而言，蛇與象的差異，不是誰的市值或資產大，而是誰能夠在最短的時間內，調動最大規模的資金，快速且集中的運用。

　　隔日起至當年12月底止，長實全力砸錢從股市收購，加計從匯豐購得的股票，穩拿和黃三成股權。到1980年底，持股和黃超過40%。

　　李嘉誠對《全球商業》採訪團隊解釋他當時的計劃：「我已經準備另外一筆錢來做。……簽約下去，隔天一早我們就在市場一路買，這樣人家考慮動和黃腦筋時，我已經拿到百分之三十幾、四十幾的股權，這就大勢已去，別人無法跟我奪！」

　　拿下和黃後，長江集團市值暴增一倍以上。雖然，當時和黃已經是一個橫跨零售、地產、碼頭的控股公司，但所有和黃的海外業務均在李嘉誠收購後發展，收購前，和黃並無海外盈利。

　　從那時起，李嘉誠通過和黃，八腳章魚般向世界擴張。時至今日，他已把和黃變成一個國際收入佔80%、香港收入佔20%的公司，不論遠在巴拿馬的港口、烏克蘭的香水店、英國的3Ｇ通訊，都在和黃旗下。

　　至今，李嘉誠家族持有長實股權超過40%，長實持有和黃股權49.97%。李嘉誠牢牢控制這兩大旗艦公司股權，如此一來，當年他趁英資持股分散之際拿下和黃的歷史殷鑑，就不致發生在他身上。

　　雖然先前已通過和黃持有香港電燈，跨足能源事業，但電力與石油畢竟不同，電力可以通過人為方式創造、調節，石油卻困難得多。「擁有廣大油田，一直是他的夢想。」李嘉誠的友人說。

第三場戰役：購併赫斯基

　　壞時機看到好機會，大發能源財

　　赫斯基是全球可發展油砂儲存量最高的能源公司之一，如今是長江集團市值第三大公司。李嘉誠打算把赫斯基打造為能源產業控股公司，展開對外購併。購併它，李嘉誠再次展現「不疾而速」的能耐。

　　1986年，李嘉誠得知赫斯基大股東Nova有意出售部分股權。當時，赫斯基本身因為資本支出過高與負債過高，甚至無法取得發債評比，大股東與公司都亟須金援。

　　在一般人眼中，20年前，油價低迷，每桶價格僅約10美元，是現在的十分之一，石油業不是主流投資者看好的行業。

　　「那時候很多人說，天啊！李嘉誠在做什麼？涉入一個他不瞭解的行業？這怎麼可能對和黃是好投資呢？但是他看到機會，特別在壞時機時看到機會。」陸法蘭說。

　　壞時機的時候，如何看到機會？「他看到擁有者急著要賣股權，公司遇到經營挑戰，但是公司的資產卻相當好，赫斯基擁有大規模的煉油設備，有加拿大當地和一些遠洋油田、管線和數百個加油站。」

　　當時，赫斯基在加拿大只是中型石油公司，許多石油公司是它的四五倍大，但李嘉誠看中赫斯基並非規模大小，而是

　　「Mix(混合)」特質，屬於整合性資產。

　　此外，李嘉誠算出，只要赫斯基以每桶10美元價格出售，在本業上就可達到收支平衡，但未來卻潛力無限。「10美元即可收支平衡」是撐起整個槓桿的支點，接下來，他用這個支點去撐起驚人的發展槓桿。該年年底，李嘉誠的事業體總計取得赫斯基52%股權。至於原有股東Nova股權則降為43%。成交後，赫斯基重整、下市。

　　外界只看到股權結構的改變，卻不知道李嘉誠在談判時，賣方給他「goldenwvote」，亦即李嘉誠擁有特別的投票權，可以否決任何董事會的決議，並更換全部董事。1991年，Nova出現財政困難，需要出售其股權，和黃不希望在綜合年報上出現太多負債，另一方面，李嘉誠也不願Nova賣給其他背景不清楚的合作者，所以最後Nova對赫斯基的多數持股由李嘉誠私人承受。

　　另一件外界不知道的事，是李嘉誠在取得赫斯基95%股權後，立即備足現金，通知赫斯基所有貸款銀行，要求他們如果想繼續與赫斯基往來，就必須降低貸款手續費和到期後的利息。這個舉動讓銀行團嚇一大跳！

　　「如果銀行不同意，我可以用私人資金付給赫斯基，並由赫斯基通知所有銀行，於必要時，可以在48小時內將債務全部還清。」李嘉誠不出招則已，一出手都是重擊，「結果，沒有一家銀行不同意。」債權銀行全部在48小時內同意降低貸款手續費和到期後的利息，此舉使赫斯基的營運負擔大幅降低。

　　為何李嘉誠要動用「小金庫」增持赫斯基股權，而不用和黃？因為當時赫斯基負債很高，若和黃持股超過50%，則赫斯基負債必須放進和黃資產負債表中，「會讓和黃的損益表很不好看，所以他才自己買。」陸法蘭說。

　　拿到全部股權後，李嘉誠開始大動作整頓。首先，李嘉誠抓準「每桶10美元就能收支平衡」這個支點，認為赫斯基不應耗費巨資在海外探勘，因此將海外探勘佔探勘費用的比率，從五成以上降至一成以內。

　　其次，他更換管理團隊，力行節省成本，重新評估蘊藏量。並將省下來的資金，投注在更新煉油設備上，降低煉油成本。因為，只要10美元就能平衡，如果降低成本，意味獲利增加。再者，因為資本支出下降，債信變好，再加上母公司與大股東以強健財務背書，赫斯基獲得銀行不錯的信評等級，降低發債成本，為後續購併鋪路。

　　從1996年至2000年間，赫斯基收購擁有300個加油站和一個酒精廠的MohawkwCanada，並買下擁有大量煉油設備的上市公司Renaissance，將赫斯基與之合併。2000年8月，赫斯基重新上市。

　　浴火重生的赫斯基，股價從上市之初每股6.25加拿大元，一路飆高，增至現在約40加拿大元。加計股息股利，股東七年投資報酬率達636%。現在，赫斯基的負債比降至歷史最低，現金流則是歷史最高。

　　「當時(1991年)李先生以3.2億加拿大元向Nova買入43%股權，看來真的很不可思議，如今赫斯基可是值350億加拿大元啊！」陸法蘭說。

　　從上面三個關鍵案例，不難看出他如何以知己知彼、步步為營為基調，交叉運用信息、現金流、小金庫，並用跨產業、跨地域，平衡景氣循環帶來的衝擊，為集團財務避險。

　　但對李嘉誠而言，成功並非神來之筆，而是步步為營的結果。當別人看他是一飛衝天的「超人」(編按：香港媒體為李嘉誠取個「李超人」封號)，他倒自認為比較像是電影中超人變身前的小記者Kent Clark。對他而言，成功沒有太多令人驚訝的創新法則，只是日復一日，堅持不懈，執行他創業之初就領略的法則而已。

【喜愛】

1、  電影《阿甘正傳》，據說，李嘉誠曾經因看《阿甘正傳》而潸然淚下。

2、  李嘉誠極愛王安石的《游褒禪山記》、蘇軾的《赤壁賦》和歐陽修的《秋聲賦》這幾篇宋代散文。其中尤喜《游褒禪山記》的一段文字：

「於是余有嘆焉：古人之觀於天地、山川、草木、蟲魚、鳥獸，往往有得，以其求思之深，而無不在也。夫夷以近，則游者眾；險以遠，則至者少。而 世之奇偉、瑰怪、非常之觀，常在於險遠，而人之所罕至焉，故非有志者不能至也。有志矣，不隨以止也，然力不足者，亦不能至也。有志與力，而又不隨以怠，至 於幽暗昏惑而無物以相之，亦不能至也。然力足以至焉，於人為可譏，而在己為有悔；盡吾志也而不能至者，可以無悔矣，其孰能譏之乎？此予之所得也。」

3、 

喜歡清代儒將左宗棠所寫的名句：「發上等願，結中等緣，享下等福；擇高處立，尋平處住，向寬處行。」

【視頻】

電視傳記：李嘉誠

【人生經歷】

1928年7月29日出生於廣東省潮州城內北門街麵線巷五號的祖家（今屬潮州市湘橋區）

    1943年，父親李云經病逝。為了養活母親和三個弟妹，李嘉誠被迫輟學走上社會謀生。李嘉誠找到了一份茶樓跑堂的工作。

　　1945年，8月日本投降。李嘉誠被調入高昇街的一間鐘錶店當店員，學會了鐘錶裝配修理技術。

　　1947年，李嘉誠因不願長期寄人籬下，便到一家五金廠當推銷員。

　　1948年，由於勤奮好學，精明能幹，不到20歲的他便升任塑料花廠的總經理。

　　1950年，李嘉誠把握時機，用平時省吃儉用積蓄的7000美元在筲箕灣創辦了自己的塑膠廠，他將它命名為「長江塑膠廠」。

　　1958年，李嘉誠在北角購入一幅地皮，興建一幢12層高廠廈，正式介入地產市場。他獨到的眼光和精明的開發策略使「長江」很快成為香港的一大地產發展和投資實業公司。

　　1963年，與莊月明結婚。

　　1967年，左派暴動，地價暴跌，李氏以低價購入大批土地儲備。

　　1972年，「長江實業」上市，其股票被超額認購65倍。到70年代末期，他在同輩大亨中已排眾而出。

　　1978年，與國家領導人鄧小平會面。

　　1979年，「長江實業」宣佈與匯豐銀行達成協議，斥資6.2億元，從匯豐集團購入老牌英資商行－－「和記黃埔」22.4%的股權，李嘉誠因而成為首位收購英資商行的華人。

　　1984年，「長江實業」又購入「香港電燈公司」的控制性股權。

　　1986年，進軍加拿大，購入赫斯基石油逾半數權益。

　　1986年，5月1日李嘉誠母親逝世。

　　1986年，6月20日國務院總理趙紫陽會見李嘉誠。

　　1987年，聯同2名華資大亨李兆基及鄭裕彤，成功奪得溫哥華86年世界專覽會舊址的發展權。

　　1990年，1月1日，夫人莊月明女士突發心臟病逝世。

　　1994年，所管理的企業除稅後贏利達28億美元。

　　1995年，12月長江實業集團三家上市公司的市值，總共已超過420億美元。

　　1999年，長江實業集團除稅後盈利達1,850億港元。

　　2000年，長江實業集團總市值約為8,120億港元。

　　2009年，長江實業總市值約為10,000億港元。

　　2010年7月30日，竟購法國電力集團旗下部分英國電網業務。

　　2011年福布斯富豪榜顯示：李嘉誠位於排行榜第十一位。

投資界的中國富豪（二）：郭廣昌 程歡

http://blog.sina.com.cn/s/blog_692e44d00100vpxq.html

博主按：司馬遷在2000多年前寫就《史記·貨殖列傳》，

裡面記錄了很多在各自領域積累巨額財富的前輩的人生故事，有偶然，也有必然。智者說，「讀史可以明智」，知興亡衰替。當代，在中國也有很多投資界（主要側重為股權投資領域）的前輩富豪，已經積累了巨額的財富，但是他們的人生經歷，機遇，內在的財富密碼等，尚未破譯。

有的人，或許財富可以得到持續穩健的增值，內在財富智慧可以得到傳承，成為一代投資大師；

有的人，或許還在學習、成長、變化、探索、實踐中，他們的財富是運氣使然，還是確有投資智慧，暫不可知，他們在未來的歲月裡是否能夠一如既往的獲得成功？是否會遭受人生的重大挫折，投資生涯是否會犯致命的錯誤？都需要實踐和時間來檢驗。

一千個人眼中有一千個哈姆雷特。每個人從中解讀到什麼？獲得什麼經驗？獲得什麼教訓？都隨著自己人生的閱歷在不斷變化。「真知難，行更難」，開放心靈，歡迎發表不同看法。

見過太多的「曇花一現」，或是「扔硬幣，連續對了10次的猴子」，失敗的案例也可作為智者的精神養分，何況歷史正在發生中。我們都在共同經歷。

以此開貼，作為一個課題，以後不斷跟帖更新，若有不全面的信息，或是非事實性的材料，或是過度解讀，都在動態的變化修正中。開放心靈，「探索財富密碼和投資之道」，僅作為探討交流使用：

投資界的中國富豪（二）：郭廣昌

【個人簡介】郭廣昌，男，1967年出生於浙江東陽，1989年畢業於復旦大學哲學系。現任上海復星高科技(集團)有限公司董事長、上海復星實業股份有限公司董事長、復地(集團)股份有限公司董事長。

【資產】2011年4月，根據福布斯中文版雜誌的統計，郭廣昌的總資產值達175.2億元人民幣。

【關鍵詞】「中國動力」 「修身、齊家、立業、助天下」  「匯聚成長力量」

儘管郭廣昌說了好多年想做中國的GE或和黃， 「在所有綜合類投資模式裡，我們最想學習巴菲特。他最核心的本質有兩點，一個就是資金來源，這是我們最看中的；第二是投到哪裡能產生最好的回報。巴菲特為 什麼可以做長期投資，並且可以不退出呢？因為他的資金來源很大一部分是保險基金，很長遠的資金，財務壓力低。復星已經形成了一個投資觀念，就是要做長期投 資、價值投資，我們會加大對保險業務的投資，希望有更多的保險資金可以讓我們來管理，我們相信我們有這個投資能力。」

【媒體採訪】

1．《郭廣昌談投資之路：選擇不難難的是堅持》

2010年10月 來源：東方早報

日前，郭廣昌在接受早報記者專訪時，系統解析了復星多元化發展的核心競爭力。他說，復星不避諱向巴菲特學習，今後將按「投資+產業+保險」的思路加速發展，努力打造一家全球領先、專注於投資中國經濟增長動力的投資控股集團。

紀律：「我這輩子就這點事」

東方早報：回顧18年的快速發展，2004年對復星來說，應該是比較重要的一年。2004年，股市大跌，銀行又收縮信貸，眾多快速擴張的多元化民企也受到了前所未有的質疑。關於當時遭遇的困難你做過很多總結，現在看收穫最大的經驗是什麼?

郭廣昌： 2004年對所有民營企業來說，都是比較重要的一年。因為2004年宏觀調控比較劇烈一點。2004年我們著重做的就是透明化，然後進一步提升自己的能力。這6年來，無論是在資本市場上，還是在產業上，我們都更加具備競爭力，比如說，我們的南鋼無論是在規模還是技術的改進、產品提升和競爭力上都有提升。再比如，復星醫藥近年來在技術開發的投入上大大加強，而且投資的國藥控股實現了幾何倍數的增長。

取得這些成績無非就是要能夠應對整個經濟的變化，一個是你自己的抗風險能力要增強，第二個，要得到社會的理解，要運作規範信息透明。我認為企業如果要做大，承擔更多的社會責任，就必須更規範、更透明。

東方早報：現在很多企業都在慢慢向多元化發展，復星在多元化的過程中，核心競爭力是什麼?

郭廣昌：我一直在說幾個概念，今天還是系統地說一下。第一個，千萬不要把多元和專業對立起來，多元企業或者一個綜合類企業，所對立的應該是專一，只做一個產業。多元其實更需要專業把握你多元化的企業該怎麼運營。當然，一個多元企業的專業能力和一個專一產業的專業能力，是不一樣的。

復星作為一個綜合類多元企業，我們應該具備哪些核心能力?這是我們始終在思考的問題，也就是：我們的專業能力到底表現在哪些方面?

第一個能力，就是投資能力。所謂投資能力就是你要組織合適的團隊、選擇合適的產業、在一個合適的時間做一個投資，然後在合適的產業、合適的時間裡，你要找到一個合適的公司、企業、團隊，去對其投資，還要有一個合適的價格。

這個能力是怎麼達成的?我這十幾年，就做了這個事兒，今天還是在想這個事該怎麼做，怎樣做得讓自己各方面能力更強，不要犯錯。其實發現事情的對錯是很容易的，這個對，那個錯，但誰能把對的事情很有紀律性地長期堅持下去?太少了。人總會有放任自己的時候。

第二個，我們是一個價值投資者，不是被動的投資者，而是要積極管理、參與的。

第三就是要有對接資本市場的能力。什麼叫資本市場?資本市場講得白一點，就是有些人有錢，不知道怎麼賺錢，有些人知道怎麼賺錢，但錢不夠，對接起來，這就是資本市場。所以我要跟資本市場對接，要跟A股市場對接，要跟H股對接，跟紅籌對接，現在我們基本所有資本市場都涉及了，包括發債、長期債、短期債。

但光這三個能力還不夠。2007年以來，我們重點建設的就是國際化能力。原來我們三個能力都主要是在國內平台上，現在我們要把這個能力提升到全球的平台。

我全身心的一輩子就一件事，就是把復星提升上去，在全球平台上做，把投資做好，把投資之後的價值提升做好，把對接資本做好，創造更多的價值。我這一輩子就這點事。

投資：「選項目前先選好人」

東方早報：你每一次投資，每一次產業拓展都非常成功，你是怎樣篩選行業，怎樣選擇投資項目的?

郭廣昌：宏觀思路上，我們對整個社會經濟的發展狀況跟市場的狀況，要有一個判斷。這個判斷，就是中國經濟增長的原因是什麼，現在處在什麼階段。

這個確定了之後，微觀上的篩選，就是一個技術問題了。

首先我要找非常有專業能力的團隊。我們如果想做什麼工作，第一步就是找人，如果找不到合適的人就別做，讓找到的人去制訂標準。比如詳細瞭解這個企業值不值得投資、價值判斷怎麼樣，跟中國經濟能不能整合，我們能給它帶去什麼價值，對方CEO水平怎麼樣，他們運營中的問題在哪裡，存在哪些非常好的空間去提升它，有可能碰到哪些問題，文化上有什麼問題，我們該投多少，什麼時候投，等等。

比如說地中海俱樂部項目，我們不是先有的項目而是先有的人。地中海項目的第一步我們就引進了一個 團隊，團隊的核心人物在海外連鎖企業裡做過非常長的時間，然後帶領一個中國企業直接到納斯達克上市的。具備這種經歷的一個人，帶領一個團隊進來之後，他找 到了地中海俱樂部這樣一個機會。集團覺得這個項目符合復星的發展方向，微觀上這個團隊具有這種判斷能力和操作能力，這樣就執行了。

東方早報：這樣的團隊未來跟地中海俱樂部合作的過程中，參與程度有多大?

郭廣昌：我們對這個項目參與程度很高，我們有兩個董事在裡面，而且我們會積極推動其在中國的發展。復星不是一個被動的投資者。我們哪怕只有5%的投資，我們也是一個積極的投資者。我們對每個投資，都會說我能給它帶來什麼價值，能創造什麼東西給它。如果不能創造價值，只是一個被動財務投資，我們是不做的。

東方早報：所謂的被動投資，可能就是投資與PE的區別。以前你一直強調不是PE，是做長期持有的。這個長期持有的概念，有多長?

郭廣昌：可以長到30年、40年，短的話可以是3年、5年。時間並不是我們主要考慮的因素。

我們考慮的因素有三：第一是這個企業有沒有發展空間，這個企業本身的領導人有沒有能力把企業帶到更高的層面。第二個，復星本身對這個企業還有沒有支持的價值，我還能不能給它帶來價值。第三個，要考慮市場對企業的評估，是過高的還是過低的。

東方早報：但投資原則上還是要退出的?

郭廣昌：不一定要退出，沒有這個壓力。所謂是不是PE，還有一個原因，PE是用別人的錢，我們是用PE的方式做投資，但是用的是自己的錢，這是不一樣的。用別人的錢，別人跟你說清楚5年要退出，7年要退出，那當然要退出了。但我們用的是自己的錢，就沒有這個問題了。

東方早報：和凱雷也做了一個基金?

郭廣昌：那個是有限制的。我講的是復星集團的主流是什麼。你講的這一塊，不是我們主導的、主流的東西。

模式：「未來更接近巴菲特」

東方早報：2007年，復星集團的母公司復星國際在香港上市的時候，當時對復星的包裝詞是「中國GE」，你也一直說傑克·韋爾奇、李嘉誠和巴菲特是你的偶像，那麼未來復星集團發展的框架，可能會和他們中的哪個企業更接近?

郭廣昌：GE也好，長江實業也好，伯克希爾·哈撒維也好，世界上最好的綜合類企業，都是我們學習的榜樣。你講的這個問題，也是我這幾年一直在思考的問題。我們都要去學習，而不是照搬誰的模式。

比如GE，他們沒有一個單一股東在傳承，但整個企業能走下來，這是我很想瞭解和學習的。李嘉誠先生經營的是一個在香港的全球化企業，而不僅僅是一個房地產企業，很值得我們學習。巴菲特從投資角度說，我覺得沒有一個比他做得更強。他認為對的事情，他能夠很有紀律性地堅持做好，30年、50年如一日，這個就不容易了。

如果說未來復星更向誰發展的話，我們更多會考慮巴菲特這種模式。這也是董事會非常明確的一個方向。我們可能會著重考慮投資加保險、加產業這種模式。

東方早報：傾向於巴菲特的模式，這是不是說明復星未來的模式，將以資本為紐帶，而不再是以實業、產業呈現出來的公司的形象?

郭廣昌：我只是說跟他有相似性，但不是完全一樣。因為完全一樣是不可能的。所以我很怕說模式的問題，因為模式一對照，就會有不同。在投資管理上，我們作為一個積極的股東，可能比巴菲特更積極一些。

東方早報：很多人都知道巴菲特的保險業務，在這塊復星進展如何?

郭廣昌：我只能說一點，我們對保險這一塊是很有興趣的。因為保險無非有兩個：一個是你對產品的管理，這是很重要的，第二個就是你對投資的管理，人家把錢交給你，你要通過你對錢的管理，產生效益。簡單來說，就是這麼回事。

行業：加強消費類投資

東方早報：在不斷拓展投資的同時，其實外面有很多聲音在說你的產業可能處在收縮階段。

郭廣昌：投資和產業，不是一個矛盾的東西。對我們來說，投資就是投資產業，無非就是投不同的產業而已。外界所指的產業可能是製造業，從大製造的角度上，復星集團層面現在不會投資太多。

以前我們投資鋼鐵比較多，但目前來說，鋼鐵不是投資的主要方向。但並不意味著我不發展鋼鐵。而是從復星的投資角度出發，不會大力發展鋼鐵。

東方早報：從2004年以後，這6年來，復星的投資軌跡有一個從重資產向輕資產轉變的路線，你能明確一下現在和未來一段時間復星的重點投資方向嗎?

郭廣昌：投資的重點，是消費內需，是消費的拉升、提升。最近我們重點往消費和消費升級型領域投資，包括加強對保險的投資，對金融服務業的投資，對全球性品牌嫁接中國溢價的投資，包括對地中海俱樂部的投資。

舉個例子，就是我們投資分眾傳媒，它看上去是一個廣告業，但卻跟中國內需的增長是休戚相關的。現在一般的老百姓，品牌意識越來越強了，就會帶動廣告業、創意產業的整體發展。其實現在的發展，就是以消費為拉動的，整體中國經濟有很大的空間。以前我們製造的東西都賣給別人，現在為什麼我們自己不消費?我們有這個能力，有這個需求，有這個購買力。所以這是復星投資金額的一個重點轉移。

東方早報：現在中國內需市場的增長是非常明確的，你為什麼選擇在這個時候開始走國際化道路呢?

郭廣昌：為什麼國際化?其 實很簡單。復星這麼多年，我們已經確立起了一個地位。也就是說，我們讓人家感覺到，復星有投資的能力，有跟資本嫁接的能力。但光這些，是不夠的。我們認 為，現階段還必須建立一個能力，就是國際化的眼光，就是能夠在全球範圍之內，組織資源的能力，這些資源包括人才、技術、資本、市場等等。這個能力提升得越 快，意味著你的競爭力越強。這是我們要做的事情。

我們現在引進了很多國際化的人才，我們請美國前財長約翰·斯諾做我們的董事會顧問。

走國際化道路，就是復星集團現在進一步提升自己競爭力必須要走的一條道路，就是要讓自己具有整合全球資源的能力。

東方早報：復星18年裡的經歷，恰恰也是中國經濟快速發展的階段，如果回首既往，民營企業到底抓住了哪些機遇，才獲得了今天大的發展?展望未來的民營企業，可能會怎麼樣?

郭廣昌：民營企業的發展，一個主軸就是工業化、城市化和外需出口的崛起。對國內主軸，就是改革開 放，資源配置的進一步放大，限制的進一步放寬。很多人在討論瓶頸、玻璃門現象，其實這不是新鮮的話題。以前讓民營企業炒個瓜子都是不可以的，所以現在回過 去想想，我們進步真的非常大。

未來，就是繼續深化。從製造業角度來說，以前僅僅說低端能做的我都能做。現在是中端能不能讓出來一點，高端能不能讓出來一點?只要中國人能做的，別人最好就別做了，肯定做不過中國人。

然後就是消費升級了，要做精品，要有品牌，這一塊，還有很大的空間。如果具體來說，我們民企館的16個參與企業，空間都非常巨大。以前日本也是這樣的，日本一開始也只相信美國品牌的，現在日本人自己發展以後，民族自豪感起來以後，就覺得自己的品牌最好，一定要穿自己的品牌。大連萬達、泰豪科技、歐普照明、華誼兄弟，每一個都有非常巨大的空間。

2.《郭廣昌：企業管理與螞蟻精神》

當年，我從復旦畢業，算是「三無」型的創業團隊：一無資金 、二沒經驗，也沒有讀過MBA，完全是摸索著一步步走過來的，做了很多想做的事，能做什麼就做什麼。我們逐漸尋找到了一些市場機會，比如我們比較早地進入了生物製藥領域，復星醫藥在1998年成功上市。1998年，我們以代理商品房銷售起步，進入到房地產行業。後來我們也把握一些其他機會，比如在黃金只有400美元一盎司的時候，我們投資黃金。

回望復星走過的路，我們做了三件事情。首先，我們在合適的時間做了合適的投資，包括黃金、地產、鋼鐵、礦業、商業的投資都是比較成功的。這些投資項目之所以成功，主要是基於我們對中國經濟的理解，對「中國動力」的理解。我們真正地深入市場，懂得投資之道。復星一直非常重視醫藥產業，所以我們對醫藥產業長期關注、長期投資。

其次，我們堅持不懈、持之以恆做的事情是管理。作 為投資者，你的角色與身份可以很多元，你可以通過買賣股票的方式充當投資者。你可以控股，掌控運營，當然也可以有一些中間的狀態。復星作為投資人，不管是 控股或是參股，我們都是站在股東的角度去思考問題，覺得找什麼樣的人來管理企業才是價值最大化的。無論是自己運營，還是尋找精英來操盤，我們始終堅持一 點，要請最專業的人來做最專業的事情。

復星立志於做的第三個事情就是對接資本市場。從復星誕生的那天起，我們就深知資金的重要，我們想盡辦法和最好的資本市場對接。現在的復星，既有A股上市的企業，也有在紅籌上市的企業，也有各種債券，現在我們又開始了管理基金的業務。

發展到今天，下一步我們的關注點在哪裡，復星往哪裡去?我覺得有幾個方面，是我自己的思考，也是復星的思考。

從投資的角度來說，一定要跟「中國動力」緊緊關聯，因為我們最懂中國市場。什麼是今天中國發展的動力?中國的製造業還有空間。從全球來看，我不覺得有一個國家能夠代替中國成為全球的製造中心。當然，跟發達國家相比，我們在製造的層面上還有很大的差距。但是中國可能、也有這個機會繼續成為全球的製造中心。所以，在工業化、後工業服務產業方面，中國還有巨大的潛力。

另外，中國的城市化還有很大的空間，上海、深圳這樣的城市的確已經發展得非常好了，但是我們還有2000多個縣級城市仍處於發展狀態，城市化的帶動作用、輻射能力非常強勁。

中國經濟發展面臨的現實挑戰是勞動力成本的提高。其實這是一柄「雙刃劍」，伴隨著勞動力成本的提高，企業的競爭力會被削弱;另一方面，伴隨著勞動力成本的提高，國民的消費能力也隨之提升，對經濟發展又是一種助推作用。如果我們能夠把握得好，在勞動力成本提高這個問題上，勞資雙方是能夠產生良性互動的。

另一方面的思考，復星近年開始強化國際化。我所理解的國際化，絕對不是說到國外去收購一個企業、成為它的大股東，也不是說一定要把自己的產品賣到海外去。作為一個投資性的公司，我們是站在價值創造的角度，重新對復星集團進行定位。

全球投資的時候，你有什麼，你代表什麼，你的價值創造在哪裡?我們選擇了一條路，希望跟全球最好的企業、最好的資源進行合作，而我們能夠把「中國動力」很好地嫁接、關聯起來。

把企業經營好之外，我們重點還會關注兩個方面。首先，我們會關注自然生態。很多人看到日本地震引發的海嘯席捲而來的場景都會覺得非常震撼，人就像螞蟻一樣渺小，沒有任何抵抗力。生態的保護對一個負責任的企業來說是非常重要的。

即使螞蟻，本身也有一種精神。一隻螞蟻過河肯定會被水沖走，螞蟻怎麼過河呢?一群螞蟻密密麻麻地纏繞在一起，像球一樣滾過河水去。當然，最外圍的螞蟻肯定被沖走了，但是整個螞蟻群體就過了那條河。企業發展中，我們強調個體意志更強調群體精神。

第二個生態是商業生態。我們生活在這個商業生態中，能不能讓我們的商業生態更好一點?我們的法制能不能更完善一點?我們的方方面面能不能更誠信一點?企業競爭的時候，能不能對對方更尊重一點?復星一定要成為兩個生態兼顧的受人尊敬的企業。

同時，我非常關注兩個「復興」。在國家的經濟復興進程中，復星有責任去努力。包括在參與全球經濟發展過程中，復星能不能成為植根於中國的投資集團，能不能夠跟全球任何一個最好的投資集團媲美、和他們合作。

另外，我個人或者我們企業非常注重文化復興。一個民族要有經濟的復興，必然要伴隨著文化的復興。我們所說的文化復興，不是說把中國的東西、把最古老的東西 拿過來對抗現代文明，我們應該有普世價值，民族的也一定是世界的。我們要去尋求的恰恰是在我們最古老的元素裡面最現代、最人文、最有價值的那些有價值、有 意義的留存。

3、《郭廣昌對標巴菲特》

作者：萬濤 鄭智 2011-10-25   來源21世紀經濟報導

復星和保德信籌建的合資壽險公司名稱可能為「復星保德信人壽」，有望明年四季度開業。巴菲特的「中國門徒」——復星集團董事長郭廣昌，對巴菲特的投資理念如數家珍，但巴菲特將70%以上的資金配置在保險業這一點，與復星目前的投資組合仍有很大不同。早在2004年，國內就有壽險公司曾找復星入股，但郭廣昌沒有接招，原因是當時「看不懂」。

郭廣昌近年似乎逐漸看懂了，繼2007年入股永安保險後，今年8月，復星獲批與美國保德信合資籌建壽險公司。郭廣昌曾公開表示，要在5-10年的時間內逐步向巴菲特「產業+投資+保險」模式靠近。

「這個藍圖很有吸引力。」復星集團總裁助理兼保險業務總經理段求平近日接受本報專訪時表示，「高投資能力加低成本的資金，是復星對標巴菲特的最佳模式。」

目前，業界預測復星和保德信籌建的合資壽險公司名稱可能定為「復星保德信人壽」，有望於明年四季度開業。

差異化經營

8月24日保監會公告，同意美國保德信保險公司（下稱「保德信」）和上海復星工業技術發展有限公司（復星集團全資子公司）籌建中外合資人壽保險有限公司的申請。9月15日，復星集團宣佈，將和保德信共同出資5億元人民幣成立一家合資壽險公司，雙方各佔50%股權。

段求平透露，復星和保德信選擇了在市場招聘合資壽險公司的CEO。而記者獲悉，中英人壽前副總裁吳傳成，確認出任新壽險公司CEO。

此外，新合資壽險公司將實行CEO負責制，即吳傳成主要在市場上招人組建公司管理團隊。董事會的9個席位中，復星和保德信各派3名董事，另外3名為獨立董事。

事實上，業內關於復星欲組建壽險公司的傳聞由來已久。

早在2009年9月，復星集團副董事長梁信軍就曾應保德信副董事長馬克·格瑞爾（Mark Grier）邀請共進早餐。通過這次接觸，梁對保險有了更深的認識，馬克對復星的投資能力、業績和投資理念亦有所瞭解。是為雙方的緣起。

今年1月，復星集團與保德信的母公司美國保德信金融集團簽署了一份戰略合作協議，共同籌建一隻6億美元的股權投資基金。

據媒體報導，去年9月保德信集團董事長約翰·莊費爾德訪滬時，雙方已就成立合資壽險公司事宜進行交流。郭廣昌也曾表示，雙方共建基金後不排除在其他領域尋求更廣泛、更深層次的交流與合作。

復星和保德信籌建的合資壽險公司名稱可能為「復星保德信人壽」，有望明年四季度開業。保德信是美國最大的壽險公司之一，其壽險業務在「職場營銷」領域有豐富經驗。

段求平認為，很多新公司進入國內保險市場時沒有找準自己的立足點，即「怎麼差異化經營」，「怎麼細分客戶群體」，「相比國內，美國有2000多家保險公司，基本都生存得很好，差異化發展。」

段表示，即將設立的合資壽險公司，可能以移植保德信在日本的成功做法為切口。選擇一個行業，比如教師行業，針對該行業制定一套所有的職業風險和保障的規劃設計和理財設計的系列產品，「鎖定目標人群，跟一般的壽險公司就不一樣了，我能做的你做不了。」

事實上，復星的投資組合中有大量產業投資，這也為保德信所看重。「通過這些產業投資平台，復星可以把客戶、產業鏈條導入過來。」段求平稱。

低資金成本優勢

復星進軍保險始於2007年。

2007年底，永安保險出現嚴重償付能力危機，面臨被保監會接管，復星集團參與其增資擴股。2010年9月，永安保險第二輪增資擴股，資本金增至26.63億元後，復星集團持股19.94%，為第二大股東。

截至2010年末，永安保險保費收入為57.9億元，居國內財險業第11位，償付能力充足率為237%。

早在2004年，國內就有壽險公司找過復星，不過復星「當時沒想好」。加之學習巴菲特的投資原則，不投不熟悉的行業，就未出手。直到2007年，復星決定豐富投資鏈條，入股永安保險。此後，復星花了很大精力去幫助永安保險提高管理水平，實現扭虧為盈，進軍保險的速度有所放緩。時隔五年，復星才再次籌建壽險公司。

除了入股永安保險、成立合資壽險公司等戰略投資外，復星也在保險業進行一些財務投資。今年6月，復星旗下復星工業技術發展公司從河北德仁投資公司處接手了2378萬股新華股份，持股比例達0.9146%。

巴菲特投保險有個特點，即不投壽險，他認為壽險的資金成本比財產險成本高。段求平分析，目前國內壽險業90%是分紅險，分紅險最低回報率是2.5%，再加上保險公司運營成本、稅收，投資收益差不多要到5%到8%，近十多年平均壽險資金的運用成本要達到5%左右。

相比之下，如果財險的綜合成本率控制在100%，平均運用成本為0；如果低於100%，如今年1-8月平均綜合成本率為95%，就是負成本。也就是說，如果保險公司經營得當，可以用很低的成本甚至負成本投資，這對投資業績是很大的促進。

「其實，保險資金相比其他資金，運用成本已經算是很低了。」段求平稱。

復星的目標定位在投資集團，在郭廣昌看來，復星的邏輯就是對標巴菲特模式。而巴菲特的投資，最顯著的標誌就是投資的70%到75%配置在保險業，投了很多的保險公司。

「世界上沒有兩片相同的葉子。」郭廣昌對於類似的比較，總是對記者一笑，「沒有過去就沒有未來，復星會立足自己的路徑摸索發展方向。」

【視頻】

郭廣昌：中國動力匯聚全球資源http://video.sina.com.cn/p/finance/20110613/075661377439.html

郭廣昌：復星集團的「復興」哲學

http://v.youku.com/v_show/id_XMjQzMzQwOTMy.html

【個人經歷】

出生於浙江東陽農村的一個貧困家庭，1985年畢業於浙江名校--東陽中學，後考入復旦大學哲學系，1989年畢業留校，3年後他和四個同學用借來的3.8萬元創業，靠一種乙肝診斷試劑獲得第一桶金。此後，復星進入房地產、百貨、鋼鐵、金融等行業。於2002年組建德邦證券。復星還通過友誼股份持有中國最大的連鎖超市「聯華超市」的股份，旗下的房地產企業復地集團是上海最大的房地產商之一。「復星」還持有著名財經報紙《21世紀經濟報導》的股份。郭廣昌持有復星集團58%的股份，間接持有「復星實業」和「豫園商城」各35.1%和11.6%的股份。他的投資集中在上海，目前控股、參股5家上市公司，以及其他70多家公司，他是中國資本市場中最活躍的企業家之一，他還投資媒體、鋼鐵行業，其中鋼鐵是與張志祥(第95位)合作的。復星集團旗下還有零售行業，主要是一個超市連鎖，兩個醫藥連鎖和一個大賣場。

1989年畢業於復旦大學哲學系後留校任教。

1992年，已經順利通過TOEFL和GRE考試的郭廣昌，放棄到國外發展的機會，毅然「下海」創業。

1992年他與四個同學用從老師那裡借來的出國學費3.8萬元開始創業，先後從事過市場調查，食品、電子以及化工產品的生產。

1993年進入房地產銷售和生物醫藥領域，開始生產乙肝診斷試劑。靠乙肝診斷試劑獲得第一桶金。

1993年5月，郭廣昌決定將公司最初積累的「第一桶金」，全部投入基因工程檢測產品的開發上。

1995年郭廣昌倡導設立了「復星——大華百萬科教發展基金」。

1996年設立「復星——曹家渡街道百萬扶貧幫困基金」。

1996年10月開始，郭廣昌先後斥資近5億元，堅持市場導向，在現代生活醫藥產業、信息產業、房地產業領域裡，積極參與了一批國有大中型企業的合資合作和改造嫁接，整合資源，發揮優勢，開展了資源優化配置和「1＋1>2」的共同發展。

1997年設立「復星——普陀百萬科教發展基金」等。

1997年郭廣昌把市場拓展的眼光瞄準國際市場，經過大量的艱苦工作，復星在巴西、印度、南非等國家積極拓展業務，並首批獲得民營科技企業自營進出口權。

1998年，「復星實業」上市後，「復星集團」開始多元化歷程。目前「復星」涉足房地產、鋼鐵、金融等行業。

1998年，美國總統克林頓訪華在滬期間，專門會見了郭廣昌等12名上海非公經濟企業代表，克林頓回國後還給郭廣昌來信，對他和復星集團的發展表示讚賞，並約請復星到美國發展。

1999年畢業於復旦大學經濟管理學院，獲工商管理碩士學位。

【復星醫藥】投資案例（來源：申銀萬國研報）：

串聯兩岸業務 全球第二大建築師事務所將登台 香港三大富豪最愛用的建築師

淺水灣富豪爭海景

2011-12-1  NM

坐擁無敵大海景的淺水灣，向來是富豪聚居的地方。其中位於淺水灣道119號A的保華大廈，位處正中心，景色絕佳，住客非富則貴，包括劉鑾雄胞妹劉玉 珍、董建華胞妹董建平等。為力保海景，保華大廈的業主曾向前方物業埋手，既「落釘」買入113號業權以防重建。而前方另一物業115號，亦有限制性契約， 限制物業最高只建七層。這班保華業主，以為從此可永享海景。 不過，持有115號的科達地產主席湯君明，聲稱已破解其物業的限制性契約，更獲屋宇署批准，可把現時六層高的大廈改建為二十七層，這勢必成為保華大廈業主 的頂心杉。一眾保華業主，於是找來地產界猛人、太古地產前副董事總經理蒲祿祺作幕後軍師反擊。一場無敵海景爭奪戰，即將展開。

117 無契約限制高度。本為一幢6層高物業，00年泛海重建成Grosvenor Place，樓高24層。 119A 無契約限制高度，樓高14層。伍漢平於六十年代轉售，其後落入車氏家族手中，發展成保華大廈。 113 無契約限制高度，樓高6層。保華業主於94及04年，先後購入3個單位，佔大廈兩成業權，為防有人全棟收購重建高樓。 111 有限制性契約，高度比淺水灣道115號要最少低20呎，由Elias & Company持有，股東為趙氏後人。本為工人屋，亦有一份長達50年的租約，以每月$3,000租予趙氏後人伍漢平女士。 115 有限制性契約規定高度不可超過6層，早前獲屋宇署批准重建27層高。伍漢平於48年以$127萬售予陸羽茶室股東盧玉樑，盧氏於05年以$3.78億售予湯君明。

屹 立超過半個世紀的淺水灣道115號，現樓高六層，早前獲屋宇署批准重建成一棟二十七層樓高的分層住宅，市場估計市值六十九億元。○五年，湯君明從上手業 主、陸羽茶室股東盧玉樑手上，以三點七八億元奪得這物業。盧玉樑兒子盧華標曾住在115號頂樓多年，當他知道湯君明欲把物業「起高」，滿有質疑地說：「無 可能！我哋同前業主簽約定咗高度限制，只可以興建七層高，起唔到高樓㗎！如果唔係我哋都唔會賣出嚟啦。」

高度限七層
根 據屋宇署資料，淺水灣道111-119號A這一帶，最高的地積比率三倍，可重建二十層樓高以上的住宅，故屋宇署原則上批准。盧華標所說的「高度限制」，其 實是指其父於五七年，以一百二十多萬元向著名小提琴家趙不煒的太太伍漢平及馬瑞貞購入時所訂立的。當時，趙氏訂立了限制性契約，要求買方遵守。他們的買賣 文件中寫明「under no circumstances should such block of mansions exceed seven stories in height.（即任可情況下，物業高度都不可以超過七層。）」這限制性契約成了物業的「緊箍咒」。 伍漢平所屬的趙氏家族，當年同時持有111號及當時未建成保華大廈的119A號地段，故此推斷她賣出115號時訂立高度限制，就是為了避免轉手後115號 重建高樓，會遮擋後面119A的景觀。除了115號，伍漢平亦於自住的111號立了一份限制性契約，當中同樣寫明「The highest point of which should be less than 20 feet below the lawn level of Block A of Repulse Bay mansions」（即高度要比115號低最少二十呎）。這樣便確保了119A、115及111號三棟物業的海景不會因前方起高樓而被遮擋。六一年 119A號再由建築商車氏興建成現時的保華大廈。

解鈴還須繫鈴人
湯君明坦言○五年買入115號物業時，已知有高度限 制契約，故當時他只是把物業翻新出租。至○九年，他認識了與盧玉樑訂立契約的趙氏後人，才有重建念頭：「屋宇署話115、113同111號有個斜坡要維 修，我哋搵置邦物業幫手，佢哋話不如搵埋111號嘅業主一齊傾。」與湯君明聯絡的是趙氏後人趙汝成，他現時是美林證券董事。湯君明說：「趙先生話業主（即 伍漢平）係佢Grandma，我同趙生傾重建，佢初時話Grandma住咗喺度好多年，好有感情。我同佢講政府就快限制發水樓，再唔決定就會過咗尾班車， 理性重要過感性呀。」雙方後來決定將111號及115號合併重建，一齊向屋宇署入則。
湯君明認為趙氏家族願意與他合作，便破解了那份限制性契約，他滿有自信地說：「解鈴還須繫鈴人。呢份契約係趙氏同115號業主嘅私人契約。我問咗幾個大律 師㗎喇，唔關第三者事，只有趙氏家族有權阻止我起，而家佢都同我合作，仲講咩約！」記者致電趙汝成，對於合作只說：「不想回應。」
在辦公室內，湯君明拿出改建圖則，指手畫腳地說：「我呢度係淺水灣道嘅正中心，連小甜甜嘅The Lily都係斜斜地望海咋。二十七層住宅，下面有兩層停車場。到時保華班業主都係望住115號個背脊，換衫都要拉窗簾呀，個啲富豪住客無晒私隱！呢度第日 起碼賣五萬蚊一呎呀。個市差啲啦，就會向屋宇署提出補地價。」

保華大廈名人業主

三粒釘保話事權
淺水灣道115號重建，受影響最大 的，的確是後方的保華大廈。裡面全是超過三千呎的複式單位，背山之餘，坐擁一百八十度大海景，單位現價平均要六千萬元。保華大廈的業主為力保海景，一直都 出錢出力。九十年代，大廈的右前方，即淺水灣道117號出售，最終泛海國際於○○年以二億元買入，改建為一棟二十四層高住宅，名為Grosvenor Place。這猶如一支香燭，遮擋了保華大廈A單位住戶的景觀。由於117號沒有高度限制，保華業主只有深感無奈。當時，他們知道大廈左前方淺水灣道 113號，同樣沒有高度限制，深怕變為117號翻版，故九四年約二十名業主夾錢，以一千萬元買入一個低層單位放租，持有至今。由於當時政府沒有強制性拍賣 條例，故保華業主只持有一個單位，亦能掌握物業話事權，以防有人收購重建，保華業主陳太當時亦有份夾錢：「嗰時邊有強拍㗎，我哋個單位唔賣，就無人可以收 購全棟成功。」 直至九九年，政府實施強制性拍賣條例 ，只要物業九成業主願意出售單位，其餘一成可透過強拍統一業權（去年降低至八成業權）。在○四年，甚少放盤的113號有單位放售，一名保華業主以四千多萬 元購入兩伙單位。按照地契，保華業主持有的三個單位佔113號可分割分數兩成，剛好避過強拍條例。保華業主以為「坐定粒六」，萬料不到一直以為有高度限制 的115號，殺出了湯君明的重建大計。

保華海景不保
當115號重建後，現時只有十四層高的保華大廈，景觀勢必被遮 擋，成為保華大廈前景的另一支香燭。住在五樓的業主陳太激動地說：「海景喺香港真係好珍貴，我知道屋宇署批咗當晚，即刻跑去7-ELEVEN買份報紙睇， 點知報紙講得一句。我六幾年開始喺度住，我奶奶用三十幾萬買返嚟，層樓升到幾貴都唔賣。我老喇，如果有人願意出來幫忙，我一定百分百支持！」 保華景觀不保，物業呎價亦一定受影響。曾住保華大廈的自由黨前立法會議員楊孝華，當年便因為景觀被阻決定搬走：「我○○年搬入保華A座前，唔知會起117 號，住咗三年後，睇住117號喺我前面興建。屋企主人房窗口對住棟高樓，得番個廳可以睇到少少海景，我才搬去舂坎角。但個單位都要出租咗幾年先賣得出。」 你有張良計，我有過牆梯。今次保華大廈業主為對抗湯君明，亦同樣向屋宇署申請重建，今年中獲批改建為四幢二十二層高住宅。雖然保華大廈有權重建，但前提是 必須有八成業主同意。據湯君明說，保華大廈立案法團主席Mr.Lobo還曾找他合作共同重建：「佢哋有啲老牌業主住咗好多年，重建要佢哋搬開幾年，所以唔 肯合作。班友仔連八成業權都集合唔到，符合唔到強拍要求，咁點搞？」合作及重建告吹，保華大廈業主立案法團已經開始「紮馬」，記者致電Mr.Lobo，他 說：「我哋依然認為他是沒有權興建高樓。」記者指有傳他們欲入稟法庭禁止湯君明建高樓，他回應說：「現階段無可奉告，我哋已經把一切交給物業顧問 Nicholas Brooke處理。」

Nicholas Brooke（蒲祿祺）大有來頭，他八○年加入太古地產，後升任副董事總經理，有份負責太古城的規劃及發展，亦曾為地鐵上市作物業估值，其後自立門戶開設 地產顧問公司。蒲祿祺回應說：「雖然屋宇署批准佢興建，但屋宇署沒有關注那份限制性契約。湯君明就算找到原業主合作，我們也不認為他有權去起高樓，他的理 解是錯的，他必須得到所有受影響的人同意。」 對於保華大廈業主已磨拳擦掌開戰，湯君明回應說：「佢班人有手勢，無實際。就算佢真係告，我都唔驚呀，佢哋有權咩？連入稟法庭都未必受理。」但專注地產業 務的鍾卓成律師指出：「當初115嘅業主訂立契約，明顯係保障119號的景觀，亦即現時所有保華業主都係呢條約嘅受惠人。解除呢條條約，唔係115嘅前業 主同意咁簡單，亦同樣要所有保華業主同意先得。」此仗明顯有得打！

李錦記有前科
有「銅鑼灣地王」之稱的利希慎，於五 十年代把其持有的銅鑼灣二十九號地段分割出售。當時，利希慎就與買家訂下一份限制性契約，規定這一帶的物業只可以興建為歐陸式物業。這地段的Q分段其中兩 棟，即啟超道六至八號，於九二年落入李錦記手上。當時利希慎後人即向李錦記發信，提醒這兒有一份限制性契約。但李錦記認為利希慎後人已賣散物業，認為該限 制性契約已經不能再執行，故李錦記想把兩棟物業改建為一棟二十三層的大廈，作為李錦記總部。 當重建工程開始後，李錦記被利希慎家族入稟申請禁制令。李錦記敗訴，其後兩度上訴亦失敗，最終利希慎家族取得永久禁制令。法官判詞中指出，這份限制性契約 對分段內所有買家都有約束力，毋庸置疑。最後，李錦記要把已安上的圍板拆掉，現時該物業仍為李錦記持有，但已未再重建。

雄霸山頭 追踪猶太足跡
馬瑞貞及伍漢平兩名趙家媳婦，早於四八年斥資七十一萬向嘉道理家族的香港上海大酒店，購入整個淺水灣道山頭（淺水灣地段 168號），即現時淺水灣道111至119號A。及至五、六十年代，她們才把地段分割出售，只保留111號自住，八○年，伍漢平把111號以九百萬元轉售 予其家族公司Elias & Co旗下。物業轉手當日，Elias & Co與伍漢平同時立下一份長達五十年的租約，租金只是區區每月三千元，以確保伍漢平有生之年可繼續居於上址。記者曾到111號，遇見一名年約九十歲的老 婦，記者問她是否伍女士，她未有否認，只以英語回應：「I'm too old to be interviewed」。而該間Elias & Co.亦揭示了趙氏與一個猶太家族的淵源。

早於四六年成立的益盛代理有限公司（Elias & Co.），設於荷蘭行，即現時皇后大道中九號；Ronald Jack Raymond Elias及Yvonne Sylvia Elias分別佔公司一半股份，二人當時居於淺水灣酒店，原來Elias家族的族長Reuben Hye Elias（R.H Elias）跟香港人熟悉的嘉道理家族一樣，是早年從巴格達到上海逃難的猶太人，據一位早年從上海到港的重量級金融界老前輩憶述：「Elias同嘉道理雖 然都係猶太人，但係聲譽就無得比，Elias公司專門炒金、炒銀，Elias同會德豐一個董事好熟，嗰個董事控制到上海海關，好多時運金、銀到香港特別方 便。」 追查猶太人的族譜，Ronald Jack Raymond Elias的妹妹Flora，跟會德豐的董事哈益茂（Ellis Hayim）結婚，哈益茂是三四十年代在上海的猶太頭領，幫助不少逃避納粹的猶太人移居上海，也是上海交易所的主席，到五二年才到香港，擔任由猶太人馬登 創立的會德豐及嘉道理的香港上海大酒店董事。 然而Elias家族在香港的名氣遠不及嘉道理及馬登；他的一名兄弟Frederick Sassoon Elias屬同性戀，據知他特別喜歡年輕男孩，在當時保守的社會不為族人接受，他於八○年去世，與父親Reuben Hye Elias及Edward Leopolo Elisa，同樣葬於跑馬地猶太人墳場。 後人中Ronald Jack Raymond Elias仍在生，他於五九年把Elias & Co. 48.5%股份轉讓予趙不煒，至一九六五年，二人把Elias公司九成股份轉到滙豐銀行（代理人公司），估計作為財富管理安排。這個猶太家族與趙氏關係仍 密切，Elias & Co.公司的名字依然沿用至今。而且在四十年代，趙氏族人以華人身份，能向嘉道理家族的香港上海大酒店購入淺水灣道地皮，相信趙家與Elias家族關係非 淺。記者致電趙不煒媳婦龔國英查詢，她說：「啲歷史嘅嘢我唔知道。」記者再向在美林任職的後人趙汝成查詢，他亦不願透露其家族發跡史。 ####

密函曝光　統戰部指揮　富豪種票

2011-12-5  NM

區議會選舉種票醜聞，愈揭愈多，廉署上週終於拘捕二十二名選民，懷疑他們在京士柏選區提供虛假住址資料。 種票豈止一區，連日各區不停有人向選舉事務處和廉署投訴，一時間，太古城、美孚、西環等區，甚至週日舉行的特首選委會界別中，亦懷疑有人種票。香港的有限 民主，背後原來有黑手操縱。 本刊獲得兩份密函，揭露一個平日飲飲食食的港區省級政協委員聯誼會，如何在統戰部指揮、中聯辦監督下，部署執行嚴密的政治任務。

第 一份密函四頁長，由港區省級政協委員聯誼會發出，該會於○六年成立，發起人是「零食大王」四洲集團主席戴德豐及「福建幫」南益集團董事長林樹哲，他們牽 頭，組織全國四十五個省、自治區、直轄市、和副省級城市的港區政協委員，成立聯誼會，目前骨幹成員有二十多名，另一千五百名省級政協為會員。 第一份密函稱為「香港五選區召集人和各省、市、區常委召集人工作會議紀要」，紀錄了聯誼會在十一月區議會前的部署。神秘會議於今年七月十八日下午四時半， 在聯誼會的灣仔會所內舉行。會議內容不是聯誼，而是同五選區協調有關。主持人是身兼全國政協的香港頌謙企業集團主席的譚錦球，和最近被揭發涉嫌在太古城物 業種票的湖北首富梁亮勝。而中聯辦協調部部長高級助理張麗來當會議副巡視員，所謂「巡視」，負責監察各人工作進度。 各省港區政協，包括金朝陽集團主席傅金珠、前工業總會副主席丁午壽和港龍創辦人曹光彪之子曹其鏞等均派代表出席會議。密函提到各政協要在區議會選舉前的工 作。劈頭就讚「本會委員選民登記已達90%以上，朋友選民登記總人數已突破15000人。」

交地址　識朋友
然後，密 函又囑各人「盡量呈報居住大廈的地址；沒有報數的省市區或報數少的請盡快填報及擴大成果……」，因為「習副主席（習近平）」提到要「港區政協委員要在香港 社會事務中發揮積極作用」。 不僅要交地址，密函亦提到建議，包括敦促各政協要「集中力量保衞有危險的人員和推進有希望的人員……不斷擴展人脈關係，廣交新朋友，深交老朋友，為目標不 懈努力。」暗示各政協要盡力保衞「勢危」和推進「有望」的候選人，還要交出「新朋友」、「老朋友」姓名。密函附件鉅細無遺地列出各政協的「朋友」，例如新 創建副主席、鄭裕彤女婿杜惠愷這位上海政協，擁有「朋友選民」2523個，在「醫生界選民」有12個、「會計界選民」有1個（醫生、會計均為富豪常接觸的 界別）。 各政協中最多「朋友」莫過於會議召集人譚錦球，他有3150位朋友選民、7位「醫生選民」及12位「會計界選民」。有部分政協卻不知是有心還是鬥氣「拒絕 交數」，例如社交名媛趙曾學韞就沒填人數。「朋友」從界別裡找，不僅可左右選特首的一千二百人選委會選票，還可影響明年的立法會選舉。密函除了「朋友資料 統計表」，還包括「各省、自治區、直轄市在港委員五區聯絡人名單」。

各區跑數
名單除了由之前提及各省級政協的名稱 外，還把整個香港分了五大區，港島、九龍東、九龍西、新界東及新界西，每個省級政協會擔任召集人，然後吩咐所屬省份的其他港區政協分布在五區之中協助催 票，例如身兼廣東政協的四洲集團主席戴德豐，麾下有多達十名同鄉政協為他在五區奔走，包括身兼美聯工商鋪的非執董英永祥、香港國際社會服務社行政總裁邱浩 波，負責擔任港島區催票、廣東省政協常委楊志紅及香港潮屬社團總會副主席吳哲歆負責九龍東，而西貢區議員溫悅昌及全國政協委員簡松年，則負責新界西。
除了「識朋友」、「交地址」，密函還提到「為了保證委員到時前往投票……」要一眾政協屆時等候「『中聯辦協調部』和『政協聯會』屆時發出有關通知」，「投 票當天……可先集合，再往投票」，為何投票日要等中央指揮，大家住在不同地區又何故要先集合，後投票？

暗號作結
密函 最後以一個暗號「１↓10＋２」作結。有知情人士估計，這暗號呼籲各政協由「一人拉十票，，再多增兩票，以一人拉十二人為目標。」 第二封密函於十一月八日、區議會選舉後兩日發出的感謝信，裡面大讚各人努力，結果會員「張國鈞（民建聯副主席）、李慧瓊（民建聯立法會議員）、……田北辰 （新民黨副主席）」成功當選。密函最後還要求各人「在未來的幾場重要選舉活動中，繼續發揮港區省級政協委員的積極作用」。 聯誼會這富豪組織深得中央器重，今年七月便獲國家副主席習近平、港澳辦主任王光亞接見，因為每當中央要在港統戰時，他們便發揮影響力，例如在密函提到的選 舉。知情人士說：「其實話聯誼交流，實際上在各場選舉所做的工作更多，而且非常嚴密，中聯辦研究部掌握立法會和區議員各區形勢，協調部出面做協調。」統戰 部經過一輪籌劃，最後決定哪區、哪左派候選人要幫，幫多少票，然後要香港的下線人士配合，交出人名和地址，配合「競選」。密函中四十五個政協合共有「朋 友」15,395個，平均每區超過3,000票，是製造許多「險勝」的結果（見圖）。

記者週二到西貢四洲集團總 部，拿着密函向四洲主席戴德豐（聯誼會會長）查詢有關種票嫌疑，他面色一沉，未等記者發問完，便耍手擰頭說：「唔得閒，無時間同你講。」然後匆匆上車，大 廈保安及司機亦擋開記者。至於廣州政協、金朝陽主席傅金珠也拒絕回應。 身兼河南省政協的中小企業聯合會會長佘繼標，也在名單之內，他是河南政協李金松的下線，負責新界東，在深圳做生意的他，接受記者電話訪問時，直認屬於該聯 誼會的成員之一。 「佢（李金松）喺七月叫過我搵朋友投建制派一票，係咁之嘛！我唔知我係負責新界東。我係九龍街坊會會長，我召集咗三千個會員去投竹園北邨的丁志威，佢隊冧 咗二十幾年嘅陶君行啦！呢個係我自發做嘅！我梗係唔會種票啦。」佘否認參與種票：「三千幾個會員都係我朋友，平日幫佢哋維修光管、送睇牙醫、十蚊影相、髹 鐵閘，或者搞吓晚宴跳舞咁，幾十蚊收番成本價囉！」 曾任新田鄉事委員會主席的文富穩，密函中提到是江西召集人王忠桐（王氏港建主席）的下線，負責新界西的聯絡。本刊向文富穩查詢，他直認他是聯誼會成員，該 會亦有要求他盡量拉票，「不過我乜都無做喎，作用唔係咁大啫，你基層功夫做唔到，點拉都無用，點搵人支持你吖。」問到若交不到成績有無壓力，會否丟了政協 銜頭，他說：「無咩壓力，怕咩？」他指自己在該會平日只是參加聯誼和交流活動，「例如將香港道路建設呀，地方管理。提俾江西政府交流吓囉……」

副會長　單位種票
一眾政協拒絕回應種票，但聯誼會高層、常務副會長梁亮勝名下物業就出現種票事件。身家達人民幣七十 億元（約八十五億港元）的湖北首富兼省級政協梁亮勝，是絲寶集團主席，專門生產洗髮水、女性衞生用品、化妝品等。 梁於二千年以二億八千萬元購入淺水灣八十九號一獨立屋，現升至十五億元，成為全港最貴獨立屋，去年更以十億七千萬購入觀塘偉業街一幢商廈，更命名為絲寶國 際大廈，成為觀塘海旁一個地標。 梁早前被傳媒揭發，持有公司名下一個位於太古城西選區的富天閣的十六樓單位（二千年用四百九十五萬元買入），竟登記了七個選民，包括梁、謝、陳 （Chan）、葉（Yip）、楊（Yang）及張（Zhang）姓氏。該單位至○六年都只有陳和楊兩名選民，至今年突然大增至七名，種票嫌疑極大。梁至今 仍未公開解釋單位的種票爭議。 茂名市政協常委梁平名下的美孚新邨七十八座一單位，亦被揭發有多達十三名登記選民，有七個不同姓氏。但在○七年選民名冊上，該單位只得梁平夫婦與另外兩人 共四位選民，今屆卻增加九人。事件揭發後，梁平一直離開香港，未回應種票指控。

中聯辦僱員　改名漂白
除了種票，中央 更出動到自己人漂白洗底，做香港人選區議員。最近當選秀茂坪區議員的黃春平，被傳媒揭發曾任職中聯辦，東窗事發後他一直「潛水」。四十六歲的黃春平三年前 才開始參與該區工作，他於九十年代初出任新華社香港分社九龍辦事處秘書，當時名片上英文名叫「Huang Chun Ping」，○一年任職中聯辦九龍工作部宣教處副處長。○五年積極地區工作，擔任觀塘民聯會副總幹事，名片改為Jackson Wong，洗掉「大陸人」感覺。他並以「獨立人士」參選今屆區議會，以2934票擊敗獲2118票的民主黨計明華。

短 短三年地區工作黃便當選，民政事務署可謂功不可沒。民政事務署將觀塘區劃分成四個區域，其中一個是秀茂坪分區，黃春平獲委任為該區委員會主席，藉此經常接 觸居民，建立良好形象。 十一月底的週日，秀茂坪街坊福利會舉行流浮山一天遊，有二百多人參加，黃春平以秀茂坪分區委員會獲邀參加。「黃春平早上出席聯合醫院的活動，隨即乘的士趕 到流浮山跟我們會合。我們已吃完午飯，他連飯也沒有吃，跟我們一同遊覽。」福利會副理事長高清河說。 中央為區議會選舉大費周章，因去年政改方案後，新增了五個超級區議員的立法會議席。一名不願暴露身份的政協透露，「由聯誼會成立以來，一向都有為選舉嘅事 開會商議，今屆區議會議席中減少咗每個區議會內的委任議員人數，而當選的區議員，又可以藉此去選下年的五個立法會議席，呢個係一條龍的問題。中央知道，如 果唔好好拿捏呢啲議席，一旦俾泛民大勝，咁十八區區議會就會亂晒龍。中央呢十幾年來不斷透過區議會嘅撥款去推行地區嘅洗腦教育，又撥款去坐大左派地區勢 力，如果今屆俾泛民贏多啲，喺區議會裡面做嘢就會無咁方便。」 「我哋做政協嘅，就要全力配合中聯辦，只要盡量催谷身邊友好出錢出力幫手拉票及助選。我哋要每人交一份好似excel咁嘅紙，填報晒自己有幾多朋友，佢哋 住喺邊，越多朋友、越多地址，越代表我哋對中央係忠心耿耿嘅。中央當然唔會講明，我哋嘅忠心，以後會帶來乜嘢着數，但咁多個委員個個喺大陸有生意，如果想 日後生意上順風順水，又或者有機會進身更高層次嘅公職，你就要識得自動自覺。」該政協說。

政協好着數
政協全名是「中 國人民政治協商會議」，主席是中共政治局常委賈慶林，政協系統最高層是全國政協，有二千二百三十七人，當中常委約有三百人。彈丸般細的香港及澳門特區獲 「特殊待遇」，有一百二十二人，當中十六人為常委，例如長實副主席李澤鉅、梁振英等，澳門只得二十九人。 下級是省、自治區、直轄市、縣、市等政協，香港有一千八百人獲委任為這些政協委員。從事測量師的陳旭明四年前獲委任為青島市政協，他說：「主要係交流呀考 察咁，我哋無咩報酬，秘書處會俾番經濟客位機票錢，酒店佢哋會安排，我哋主要付出時間同知識。」 政協雖然無金錢回報，但有名譽地位，一名廣東省政協說：「做生意人哋見你政協銜頭都信你多啲，政協又多飯局、酒會，要擴大人際網絡都好方便，官員、市長都 會俾面見你聽你意見。」名譽外還有特權，廣東省政協從香港出入境深圳同廣州，都可以走特別通道，「無論揸車或者行路過關，都有特別通道，唔使排隊。」 ####