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中美財報季：教你一眼識破那些“紅色預警”

“股神”巴菲特曾說過：“美國99%的男人看‘花花公子’作為娛樂，而我就看公司年報娛樂自己。”當然，也有人質疑——巴菲特這套在中國等新興市場可能根本行不通。“如果你不做價值投資，那就是要做無價投資?”巴菲特當時是這麽回應的。

進入第二季度，中國A股和美股紛紛迎來了財報季。對於一些投資者而言，凈利潤是唯一的直觀參考指標。然而在每一份財報背後，都可能暗藏著一些“紅色預警”，這可能在不久的未來直接影響股價走勢。

雖然中國股市有上市機制、投資結構、散戶為主、犯罪成本低等問題，“但這些都並不表明中國不能做價值投資，反而正是價值投資者的用武之地，所謂‘亂世出英雄’。”上海交通大學上海高級金融學院會計學副教授朱蕾表示。

朱蕾是巴菲特的忠實擁躉，也是巴菲特的校友，她是哥倫比亞大學哥倫比亞商學院金融財務學博士，在獲得波士頓大學終身教職前，曾在一家非常著名的金融咨詢公司工作，並全程參與了安然會計事件。她也以過去多年的親身實踐經歷，將年報中暗藏的那些“紅色預警”娓娓道來。

光看利潤 小心踩雷

不論是在中國還是美國，利潤操縱(不同於做假)其實是常有之事，哪怕是監管較為嚴格的美國也存在回旋空間，因為利潤對於股價的影響是顯而易見的。

“如果每股利潤比分析師預期多1分錢，對於成長股來說，在公司宣布實際利潤那一天，股價就會漲10%，而對於價值股來說，股價則會漲6%。”朱蕾指出，“相反，如果比分析師預期少一分錢，成長股會跌13%，價值股跌3%。”

她表示，也正是因為這種立竿見影的效果，有研究分析了上市公司實際每股利潤(EPS)，減去華爾街金融分析師預測的每股利潤，從1992年開始，上市公司的實際利潤就一直高於預測利潤，並且從2000年開始，實際利潤一直比預測高一分錢。

也有美國研究者發現，如果把美國所有上市公司的利潤畫出一個橫軸是利潤、縱軸是每個利潤區間的公司數的正態分布圖，可以發現在-0.05到0美元的利潤區間上公司數量特別少，而在0到0.05億美元利潤區間上的公司特別多，不符合大數據的正態分布規律。

究竟為什麽會有種“缺口”?朱蕾認為，“只有一種解釋，那就是有很多上市公司本來應該是虧損的，但通過會計粉飾把利潤拉到了正數，即0以上一點點。所以這張圖告訴我們，上市公司年報里的利潤不可信，因為有相當多的上市公司如果看到今年虧損了一點點，就用會計進行粉飾，把利潤拉到扭虧為盈。”

一系列研究都表明，從會計角度，上市公司利潤有很大操縱空間，但是現金流卻比較難以被操縱。“不過，大部分投資者在做投資決定時，往往只看利潤而忽略了現金流，因此，在短期，利潤和股價的相關性非常高。”朱蕾說，“大概有60%左右，而現金流與股價的相關性只有10%左右。”

(藍柱為利潤，黃柱為現金流。縱軸為利潤與現金流對於股價的相關性。)

關註這些“紅色預警”

既然光看利潤容易踩雷，那麽在做投資時，如果碰到同行業兩家屬性類似的公司，其利潤相近，究竟該買誰?

朱蕾認為，關鍵就是看公司利潤的真實性，“有的公司雖然利潤高，但里面含著水分，這在會計上用術語講就是要看利潤的質量。”

其實利潤包括兩個部分，一部分是公司賣了產品以後所得到的現金，另一部分就是有水分的部分，即公司賣了產品後還沒有拿到現金，但只要確認產品已賣且該現金應該很快就會拿到，那麽用應計會計準則，則可以將這一部分也作為利潤。“所以一個公司如果要做手腳的話，當然先在會計準則允許的情況下做手腳。”朱蕾稱。

然而，應收賬款或應急利潤仍存在無法到手的可能性，“因此如果一個公司十塊錢的利潤里面九塊錢都是應計利潤，另一家公司十塊錢里面只有一塊錢是應計利潤，那麽買後者的安全性更大。”朱蕾稱，如果一個公司在應計利潤里面做手腳，其實是把未來的收入、營業額、利潤騰挪到今天，但最後難免要露出馬腳，但那時已為時過晚，股價一跌投資者很難逃脫。

經過多年研究，朱蕾提出了一套“紅色預警”體系，能夠幫助投資者和監管者通過上市公司的財務年報提前找出一些上市公司隱藏著的危險信號，該體系包含三種指標。

第一，一家上市公司的極小利潤頻率過高，一般認為最近三年財報如果極小利潤占比超過1/3就可以判定有問題。(一般認為，企業每股利潤為0.01、0.02，或者其他基本可以忽略不計的利潤值，則可認為是極小利潤。)

第二，看年報中的“應計項目利潤”，其等於“經營利潤”減去“經營現金流”。如果“應計項目絕對值的平均值”除以“經營現金流絕對值的平均值”與“經營性應計項目利潤的標準方差”除以“經營現金流的標準方差”這兩個數值越大，就說明公司在粉飾利潤，正盲目做大對於公司未來不確定的利潤。

第三，看“其他應收賬款”除以“賬面資產”的數值。“如果這個數值突然特別大，就說明賬面資產里‘其他應收賬款’有問題，”朱蕾指出，“就表明可能是其他大股東在掏空這個上市公司，在從公司里面往自己的錢包里面加錢。”

當然，財務報表里的另一些“蛛絲馬跡”也能夠看出端倪，具體如下：

朱蕾總結稱：“未來隨著註冊制的推出，上市機制必將會發生根本改變，不會再是一個業績門檻很高的行政化的過程，而是一個以信息披露為核心的市場化的過程。在這種新的形勢下，若想準確判斷投資哪家公司就更要從年報入手，搞懂公司的信息披露，從公司年報里發現公司的真實價值。”

那些經典造假案例

就利潤造假而言，國內外並不乏實際案例，如果中國未來有成熟的做空機制，那麽在發現端倪後，便可開始做空。盡管前幾年，渾水公司因為做空中概股而在國內落下“罵名”，但其做空的理由也是來自財報中發現的漏洞，以及其實地調研的成果。

(渾水公司做空流程)

去年以來，最著名的案例便是漢能。漢能的李河君身價過千億，曾經一度超過馬雲，成為中國首富。而漢能的股價也在一天內大跌40%，因為關聯交易縮水九成，業績大滑坡，最後遭到香港證監會調查，公司被停牌。

其實，真正的價值投資者早就可以從漢能的財務報表中看出問題。

從漢能前兩年的資產負債表中可看出，漢能90%的長期資產是無形資產。更特別的事，大部分流動資產是應收賬款，而且是來自於母公司。“換句話說，這些資產還沒有收到現金，因為都是和母公司交易，然後母公司賒賬。”朱蕾表示。

再看現金流量表，漢能的凈利潤是40億港元，但這個利潤背後真正的現金流只有3000萬港元。這就顯示了利潤是可以被操縱粉飾的，因此應該看現金流。

所以朱蕾也指出，不管是從資產，還是從利潤角度，漢能的資產和利潤的質量很差。因此，對會看報表的投資者來說，想要早早預料到漢能的命運並不難。如果提早發現，投資者不但可以遠離這樣的公司，甚至還能做空。

特朗普會有哪些對華政策？中美學者：很難預測

特朗普(Donald Trump)在19日的共和黨全國代表大會上正式獲得黨內總統候選人提名。

對於美國這次不同尋常的大選以及對未來中美關系的影響，中外智囊在日前舉行的世界和平論壇上從不同角度進行了解讀。與會學者認為，特朗普在對華問題上發出了一些自相矛盾的表態，未來形勢很難預測。但美國的對華政策還是會基於中美複雜的利益糾葛和力量對比的基本面。

全國人大外事委員會委員陳小工認為，不論特朗普還是希拉里，美國新總統上臺以後都要重新審視對華政策，一般都會提出一些對中國施壓的政策，但是最終美國對華政策還是要回歸中美之間複雜的利益糾葛和力量對比的現實之中。

中國現代國際關系學院副院長袁鵬認為，美國新任總統真正要面對問題的是美國國內興起的民粹主義情緒。“這些反華、反全球化的情緒還在不斷上升，如果同五角大樓或者雙方的鷹派相結合，並且不能為白宮所控制，中美關系將很難回到正確的軌道。”袁鵬說。

美國前國會議員伯曼(Howard L. Berman)則表示，這次大選中特朗普作為一個完全沒有政治經驗的候選人獲得黨內提名，並和希拉里勢均力敵，反映了美國人對兩黨政客的憤怒。伯曼還提到，特朗普他把很多美國的問題推到別國身上，也沒有具體的解釋和解決辦法，不註重全球化或者是技術的轉變，對經濟可能帶來各種各樣的恐慌，對中美長期利益不利。

在比較兩位參選人對中美關系可能產生的影響上，袁鵬認為希拉里和特朗普各有利弊。

袁鵬認為，希拉里熟悉中國事務，也是中美戰略對話和人文對話的發起人之一，主張中美之間要建立新型大國關系，是有戰略思維的，但希拉里多次鼓吹美國應該在亞太進行再平衡，可能會采取比奧巴馬政府更強硬的對華政策。

對於特朗普的對華政策，袁鵬表示很難預測。“特朗普在南海問題、核問題、貿易問題上很多主張自相矛盾，我們還要再觀望才能判斷他政策的合理性。”

在袁鵬看來，特朗普一點是值得欣賞的，“特朗普說上臺之後願意跟中俄這樣的大國打交道，跳出地區局限、考慮一些更大的問題，商討國際政治經濟秩序的建立”。

世界銀行上調油價預測 中美經濟數據提振原油需求

基於第二季度強勁的石油需求增長和一連串供應中斷，本周二(7月26日)世界銀行將本年度原油價格預測從4月的41美元/桶提升至43美元/桶。

由於加拿大大火和尼日利亞產油地遭襲擊等原因，第二季度原油價格暴漲37個百分點。

中美經濟數據提振石油需求

據路透社報道，因兩大石油消費國中國和美國的經濟數據提振了石油需求，7月的兩周油價小幅回升。

7月15日，中國國家統計局公布第二季度GDP同比增長6.7%，一定程度上促進了國際油價的上漲。

美國公布了6月零售銷售增幅大於預期後，石油價格也同樣明顯上升。美國人增加了在汽車和其他多種商品方面的支出，強化了第二季度美國經濟穩步增長的觀點。6月的消費者物價指數也連續第4個月上升。

“作為全球最大的經濟體和最大的石油消費國，中國和美國的宏觀經濟在近幾個月持續向好，如果在未來的幾周繼續保持這種趨勢，將有助於擴大未來的原油需求。”Forex.com的技術分析師Fawad Razaqzada說：“我依然相信市場將在未來幾個月持續收緊，油價將大幅上升。”

ANZ分析師在報告中稱，對供應過剩的擔憂依然存在，只有市場出現長時間供應緊縮時，油價才能回到穩定的水平。

貝克休斯稱，截至7月15日這一周，美國能源公司增加了6座活躍鉆機，總數達到357座，而去年同期為638座。

期貨前景喜憂參半

雖然伊拉克原油出口量上升，但投資者重新評估了美國市場後，數據顯示，未來一段時間內原油期貨喜憂參半。

石油交易商警告稱，美國成品油過剩加劇了今年下半年和明年上半年本已前景慘淡的石油市場，而期貨價差已經達到5個月以來的最大水準。

大量供應過剩在冬季沖擊了石油價格，導致今年2月的期貨價格觸及12年以來的最低。隨著供應中斷和產量減少的情況不斷增加，原油價格在5月份大幅回升，利差大幅縮緊。

但庫存大量的汽油和柴油，以及對於原油產量即將增加的預期，使得交易商對2016年年底和2017年年初持更加悲觀的態度。

5月時，價差收窄至2014年11月以來的最低，僅為50美分。

一位北卡羅來納的交易員表示，市場擔心2016年下半年不會完全消耗掉過剩的汽油供應，由此導致的煉油廠削減產量又會引發新一輪的原油供應過剩。這種擔憂給前端曲線造成很大的壓力。

數據顯示，作為OPEC第二大石油出口國，伊拉克的石油出口在經歷了連續兩個月下跌之後，在7月份回彈。

“市場正在審時度勢，不僅原油庫存不會迅速減少，煉油廠維修季的到來還會加劇庫存問題。” 康乃狄格州Commodity Research Group的高級合夥人AndrewLebow說。

由於煉油利潤下降，一些煉油廠已經減產。

2015年，伊拉克在OPEC國家中石油供應漲幅最高。根據路透社的跟蹤數據，7月的前21天，伊拉克南部的石油出口量為328萬桶/日，而6月的同期數據為318萬桶/日。

由於設備維護和技術問題，今年的增長放緩。伊拉克官員透露，伊拉克國內的季節性需求漲幅限制了石油出口量。

伊朗因從西方國家的制裁中複蘇，成為今年OPEC中石油出口增幅最大的國家。

“雖然美國的產量已經下降，但石油庫存依然達到歷史高點的51950萬桶。”EIA在本周的早些時候表示。

此外，因為美國夏季駕駛高峰的到來，美國原油和成品油庫存總量上升了262萬桶，至20.8億桶的歷史新高。

專訪美國駐華大使博卡斯：世界正期望中美在解決問題上展示領導力

二十國集團(G20)領導人第十一次峰會將於9月4日至5日在浙江省杭州市舉行。美國總統奧巴馬將在9月2~9日訪問中國和老撾，其間出席二十國集團(G20)杭州峰會，這也是奧巴馬任內最後一次參加G20峰會。

對這次峰會怎麽看?《第一財經日報》獨家采訪了美國駐中國大使博卡斯(Max Baucus)。博卡斯指出，“世界正期望美國和中國在解決問題上展示其領導力。世界將根據我們的成就——行動，不是言語——來評判我們的成功。”

博卡斯並在采訪中就《中美雙邊投資協定》(BIT)進度作答，他表示仍相信中美可以就一個雙邊投資條約達成協議，“但前提是我們有一個高標準的條約文本以及一個有限的、小範圍的、代表中國投資市場實質性自由化的中方負面清單。”

與此同時，針對目前的中美雙邊關系，博卡斯表示：“美中關系可以說是當今世界上最具影響力的雙邊關系。”

“雖然我們仍有嚴重分歧，但我也相信我們將繼續尋找存在共同利益、我們可以合作的新領域。”博卡斯指出，美中關系已經證明，當我們的領導人有意願這樣做時，我們能夠找到複雜問題的解決之道。

在G20重申對開放一體化全球經濟的支持

第一財經日報：此次是美國總統奧巴馬最後一次G20峰會之旅。請問奧巴馬總統是否希望借此機會，在此次中國舉辦的G20杭州峰會上傳遞何種重要訊息?

博卡斯：我認為，主要國家領導人經常會晤、面對面地討論影響我們所有人的問題，這至關重要。G20就是這類討論的重要機會。

美國把G20視作國際經濟合作的主要論壇。我們相信，G20將繼續發揮至關重要的作用，預防重新出現2008年全球金融危機中的各類失衡和監管空白。

我們還將繼續強調G20確保勞動者和企業有一個公平賽場的努力的重要性。近年來，G20在打擊腐敗和著手解決逃稅和避稅等問題上取得顯著進展。這些努力對促進基礎廣泛的經濟機會仍將至關重要。

日報：美方希望在此次G20峰會上，促成各方在哪些領域達成共識?

博卡斯：在杭州，總統將呼籲他的同行們繼續貫徹G20承諾，使用所有政策工具——包括財政政策——實現強勁和包容性增長。

我們還將重申我們對一個開放、一體化的全球經濟的支持。正如總統所說，對全球化和技術存在著非常真切的擔憂，但答案不能是封閉我們自己。我們期待著討論如何確保G20堅持高標準、保護勞動者、確保公平的賽場及擴大機遇。

世界期待中美領導力

日報：在G20峰會上，如何促進自由貿易仍是主要議題之一。你如何看待目前在全球(包括美國內部)蔓延的貿易保護主義情緒?

博卡斯：我曾將促進公平和開放的貿易作為我多年在美國參議院工作的一個優先事項，這包括領導為中國得到永久正常貿易關系地位的努力。我仍然認為，公平和開放的貿易是推動中國、美國和世界繁榮的最重要引擎之一。

然而，關鍵詞還是“公平”。當媒體討論“保護主義”時，它通常指的是對一國進入另一國的商品征收的關稅。然而，對媒體公司或金融和法律服務提供者參與到一國的市場設置的壁壘也是一種保護主義，因為他們阻礙進入市場的機會，從而剝奪公司的收入。有關使用本地產品或強制性技術轉移的規定也可以有同樣的效果。

日報：你希望此屆G20杭州峰會，各參會方能在反對貿易保護主義方面達成何種成果?

博卡斯：在G20峰會上，奧巴馬總統將重申他對一個開放、一體化的全球經濟的支持。他期待著討論如何確保G20堅持高標準、保護勞動者、確保一個公平的賽場及擴大機遇。

我不能預先判斷任何成果，但我要說的是我經常表達的觀點，那就是世界正期望美國和中國在解決問題上展示其領導力。世界將根據我們的成就——行動，不是言語——來評判我們的成功。

我希望看到在G20峰會上取得具體進展的一個領域是《世界貿易組織(WTO)環境產品協定》。對幫助我們減少汙染和增加使用可再生能源的產品取消關稅，這對全球貿易和地球都有好處。

仍有望達成BIT

日報：你認為是否會如此前所預期的，中美仍可在本屆美國政府任期之內結束中美雙邊投資協定(BIT)談判?對於中美雙方來說，什麽是最優談判結果?

博卡斯：中國領導人一再表示希望實現經濟改革，我仍然認為雙邊投資條約將為支持這一經濟改革提供一個重要的平臺。我還認為它將為中國市場中的美國企業整平賽場，為美國市場中的中國投資者提供條約級別的保證。

與雙邊關系中的其他任何挑戰一樣，我相信我們可以就一個雙邊投資條約達成協議，但前提是我們有一個高標準的條約文本以及一個有限的、小範圍的、代表中國投資市場實質性自由化的中方負面清單。

中美關系世界上最具影響力

日報：作為美國駐華大使，你如何定義當下的中美關系以及中美關系合作前景?

博卡斯：我已經說過，我們的領導人也已經說過，美中關系可以說是當今世界上最具影響力的雙邊關系。這使得我和有幸致力於這一關系的其他所有人肩負起一項特定責任，恰當處理這一關系。正如我常說的，證明就在於我們可以取得的具體結果中——我們的行動，而不只是我們的言語。

雖然我們仍有嚴重分歧，但我也相信我們將繼續尋找存在共同利益、我們可以合作的新領域。美中關系已經證明，當我們的領導人有意願這樣做時，我們能夠找到複雜問題的解決之道。如果我們能夠在我們雙方關切的問題上繼續堅定這樣的決心，我對我們將取得真正的進展仍然樂觀。

美中議程上的許多問題都是全球性的，並要求美國和中國通過我們的言語和行動展現出領導力。我們通過在巴黎達成的氣候協議證明了這樣的領導力是多麽有效。

G20開幕之際，中美投資協定談判取得重大進展

距G20杭州峰會開幕還有數小時的時間，中國商務部公布消息稱，中美投資協定談判取得重大進展

商務部相關負責人對《第一財經日報》記者表示，這幾天雙方一直在G20會議現場磋商。

商務部新聞發言人孫繼文介紹背景稱，2016年8月21日至28日，中美雙方在京舉行第28輪中美投資協定談判。8月29日至9月3日，雙方繼續通過團長會議、小範圍會談等方式舉行了一系列密集磋商，推動談判取得重大進展。談判和磋商期間，雙方交換了第三次負面清單改進出價，體現了雙方通過談判創建非歧視、透明、開放的投資體制的共同目標。雙方還就文本遺留問題進行了深入談判，並在重要議題上達成共識。雙方將繼續密集推動談判，加快工作節奏，為達成一項互利共贏、高水平的投資協定而努力。

中美投資協定談判自2008年正式啟動，迄今已舉行了28輪談判。2013年7月，在兩國元首的共同推動下，雙方宣布以“準入前國民待遇加負面清單模式”為基礎進入實質性談判階段，標誌著談判取得重大突破。經不懈努力，雙方於2015年初基本完成了協定文本核心問題和主要條款的談判。2015年6月，雙方首次交換了負面清單出價，正式開啟負面清單談判。之後，雙方針對各自的負面清單進行了數輪密集談判，並在此基礎上分別於2015年9月，2016年6月和2016年9月三次交換負面清單改進出價，推動談判不斷取得新的進展。

國家主席習近平3日在杭州西湖國賓館會見前來出席二十國集團領導人杭州峰會的美國總統奧巴馬。兩國元首就中美關系和共同關心的重大國際地區問題坦誠、深入、友好交換了意見，達成一系列重要共識。

習近平強調，中國經濟發展長期向好的基本面沒有變。中方將堅持穩中求進的宏觀經濟政策總基調，紮實推進供給側結構性改革。中國堅持改革開放的方向不動搖，將進一步放寬外資準入，歡迎各國企業來華投資興業，並繼續為其提供良好營商環境。希望中美雙方共同努力，爭取早日達成一個互利雙贏的雙邊投資協定。

同一天，全國人大常委會表決通過修訂涉外商企業對華投資的四部法律，核心內容是把外商投資企業，設立審批改為備案，就是說對外商投資企業，今後在負面清單之外的行業內進行投資，不需要審批改為備案即可。

中國商務部當天下午公布了《外商投資企業設立及變更備案管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)，向社會各界征求意見，征求意見截止日期為2016年9月22日。暫行辦法也擬於2016年10月1日起施行。

商務部新聞發言人孫繼文指出，四部法律進行修改，在全國範圍內實行準入前國民待遇加負面清單管理模式，是對我管理體制的一次重大變革，體現了“凡屬重大改革都要於法有據”的精神，將進一步擴大對外開放，完善法治化、國際化、便利化的營商環境。

8月31日， 中國商務部部長高虎城接受新華社記者采訪稱，近日，黨中央、國務院決定，在遼寧省、浙江省、河南省、湖北省、重慶市、四川省、陜西省新設立7個自貿試驗區。這代表著自貿試驗區建設進入了試點探索的新航程。

新設的7個自貿試驗區，將繼續依托現有經國務院批準的新區、園區，繼續緊扣制度創新這一核心，進一步對接高標準國際經貿規則，在更廣領域、更大範圍形成各具特色、各有側重的試點格局，推動全面深化改革擴大開放。

商務部：中美投資協定談判取得重大進展

據商務部網站4日消息，2016年8月21日至28日，中美雙方在京舉行第28輪中美投資協定談判。8月29日至9月3日，雙方繼續通過團長會議、小範圍會談等方式舉行了一系列密集磋商，推動談判取得重大進展。

談判和磋商期間，雙方交換了第三次負面清單改進出價，體現了雙方通過談判創建非歧視、透明、開放的投資體制的共同目標。雙方還就文本遺留問題進 行了深入談判，並在重要議題上達成共識。雙方將繼續密集推動談判，加快工作節奏，為達成一項互利共贏、高水平的投資協定而努力。

中美投資協定談判自2008年正式啟動，迄今已舉行了28輪談判。2013年7月，在兩國元首的共同推動下，雙方宣布以“準入前國民待遇加負面清單模式”為基礎進入實質性談判階段，標誌著談判取得重大突破。

經不懈努力，雙方於2015年初基本完成了協定文本核心問題和主要條款的談判。2015年6月，雙方首次交換了負面清單出價，正式開啟負面清單 談判。之後，雙方針對各自的負面清單進行了數輪密集談判，並在此基礎上分別於2015年9月，2016年6月和2016年9月三次交換負面清單改進出價， 推動談判不斷取得新的進展。

中美率先宣布批準 《巴黎協定》離正式生效還有多遠

中美在二十國(G20)集團峰會前夜送上大禮包，兩國領導人在杭州宣布批準《巴黎協定》。

據新華社報道，中國國家主席習近平3日同美國總統奧巴馬、聯合國秘書長潘基文在杭州共同出席氣候變化《巴黎協定》批準文書交存儀式。

習近平指出，中國倡議二十國集團(G20)發表了首份氣候變化問題主席聲明，率先簽署了《巴黎協定》。中國向聯合國交存批準文書是中國政府作出的新的莊嚴承諾。

奧巴馬在致辭中表示，今天，美中作為兩個最大經濟體和最大排放國，同時批準和接受《巴黎協定》具有歷史性意義。

據世界資源研究所最新統計，在中美宣布加入完成批約之後，目前共有26個國家宣布批準《巴黎協定》，將參加《巴黎協定》的國家的排放量占全球排放的份額提高到近40%，這為《巴黎協定》盡早生效做出了重大貢獻。而《巴黎協定》離正式生效還有多遠呢?未來的9月21日和10月7日都將成為歷史性的節點。

需要指出的是，無論如何，由於中美在氣候變化議題上的合作，與以往耗時七年之久的《京都議定書》等任何氣候變化相關等條約相比，《巴黎協定》都會成為歷史上被最快批準的國際條約之一。

中美率先批準《巴黎協定》

習近平在致辭中強調，中國是最大的發展中國家，美國是最大的發達國家，兩國在氣候變化領域開展了卓有成效的對話和合作。兩國共同交存參加《巴黎協定》法律文書，展示了共同應對全球性問題的雄心和決心。

習近平表示，國際社會應該以落實《巴黎協定》為契機，加倍努力，不斷加強和完善全球治理體系，創新應對氣候變化路徑，推動《巴黎協定》早日生效和全面落實。

習近平並指出，我們要堅持共同但有區別的責任原則、公平原則、各自能力原則，按照巴黎大會授權，穩步推進後續談判，有效應對氣候變化挑戰。發達國家要履行承諾，提供資金技術支持，增強發展中國家應對氣候變化能力。

“美中兩國為推動國際合作、促成《巴黎協定》共同發揮了重要作用。”奧巴馬表示，“我相信，歷史會在對今天做出判斷時，會認為今天的努力是非常關鍵的。”

潘基文在致辭中表示，中美率先批準《巴黎協定》，將極大推動該協定於今年內生效。

“聯合國高度贊賞中美兩國在應對氣候變化挑戰方面發揮的領導作用。”潘基文表示，富有雄心的《巴黎協定》將為全球提供可持續發展新的穩定框架，將為我們共同的家園提供安全保護。

《巴黎協定》於2015年12月12日在氣候變化巴黎大會上通過。2016年4月22日，中美同時簽署《巴黎協定》。與此同時，簽署了《巴黎協定》的國家需要在國內立法程序中對《巴黎協定》做出批準。

在中國方面，全國人大常委會9月3日批準中國加入《巴黎氣候變化協定》(下稱《巴黎協定》)，154票贊成，全票通過。

白宮官員則在近日的吹風中則透露，奧巴馬計劃“繞過”國會，通過《巴黎協定》的計劃。

白宮高級顧問迪斯(Brian Deese)表示，不需要三分之二的美國參議院議員投贊成票，美國總統也具有合法權力來批準《巴黎協定》。

簡單而言，通常在美國簽訂條約必須經參議院三分之二的議員批準，但總統可以使用行政協定(executive agreements)來避開參議院，直接與其他國家達成協議，此次迪斯也堅持了奧巴馬政府一貫的看法，即在《巴黎協定》方面簽署“行政協定”就可以。

“總統會使用他在過去許多行政協定中使用過的權利來加入和正式交存我們接受(acceptance)(《巴黎協定》)的法律文書，從而令我們的國家成為《巴黎協定》的締約方，”迪斯在奧巴馬行前一場記者會上表示，“在我們現存的法律系統中，在有關國際協定和國際安排的問題上，存在著非常健全的程序，有一類(國際協定)需要國會的建議和批準，但也有很多種類的行政協定可以令行政系統直接簽署這些協定，而無需國會的建議或批準。”

離《巴黎協定》生效還有多遠？

根據規定，《巴黎協定》生效前提是由至少55個締約方批準、接受、核準或加入文書後三十日起生效，同時這些締約方的溫室氣體排放總量至少占全球碳排放總量的55%。

在中美宣布批準《巴黎協定》之前，已有超過20個締約方完成了批準協定的程序，不過這些國家的碳排放量合計僅占全球1%，遠不及協議生效門檻，目前中美宣布批準《巴黎協定》之後，極大的推進了《巴黎協定》盡早生效。

目前聯合國方面在9月21日策劃了特別日程，即在聯合國大會期間邀請所有計劃批準《巴黎協定》的國家正式交存他們的批準、接受、核準或加入文書。

根據世界資源研究所目前做出的最新更新計算，除包括中美之外的26個已宣布批準《巴黎協定》的國家之外，還有31個國家將或極有可能在今年宣布批準，這其中就包括巴西等國，這將令總體參加國家達到57個，並將參加《巴黎協定》的國家的排放量占全球排放的份額提高到58.4%，在兩項要求上都超過55:55 的規定。

(來源：世界資源研究所)

接下來，按照日程，如10月7日時確定可以達到生效所需國家和排放量額度，則在11月即將召開到摩洛哥氣候變化峰會(COP22)上召開巴黎協議第一次締約方大會(CMA1)，在此次CMA1上將審議國家自主貢獻(INDC)的共同時間框架。CMA會議還將通過關於某一締約方隨時調整其現有的國家自主貢獻以加強其力度水平的指導。

世界資源研究所並在最新報告中指出，無論10月7日將發生什麽，有一件事時非常清晰的：《巴黎協定》註定要成為歷史上全球得到最廣泛、且最迅捷批準的國際條約之一。要知道《京都議定書》從談妥到生效，可是整整花了七年時間。

聯合國副秘書長答一財提問：中美批準《巴黎協定》具示範效應

綠色環保貫穿了此次中國杭州二十國集團(G20)峰會。也就在G20峰會前夜，中國和美國獻上了“開幕禮”，兩國領導人在杭州宣布批準《巴黎協定》，這也對全球起到了極佳的示範效應。

9月3日，中國國家主席習近平同美國總統奧巴馬、聯合國秘書長潘基文在杭州共同出席氣候變化《巴黎協定》批準文書交存儀式。奧巴馬在致辭中表示，今天，美中作為兩個最大經濟體和最大排放國，同時批準和接受《巴黎協定》具有歷史性意義。

9月5日，聯合國副秘書長、聯合國環境署執行主任埃里克·索爾海姆在接受第一財經采訪時表示，“在中國G20中發生了一些事情對於全球來說都是非常有益的。此前4月的巴黎氣候變化大會上，有170多個國家的元首、政府首腦及得到授權的正式代表依次在協定上簽字，但不少國家仍對最終的批準猶豫不決，但現在中美兩國同時批準了《巴黎協定》，這就帶來了示範效應，給全球釋放了一個非常重要信號。”

埃里克·索爾海姆強調，“如果說這兩大國家都批準的話，那麽其他國家還有什麽理由不簽署和批準呢?如果說越來越多的國家都簽署批準《巴黎協定》，那麽對我們來說則是一個極棒的進展。”

在他看來，美國和中國之間的關系，實際上在環保領域非常關鍵，“因為如果兩大巨頭國家能夠引領這樣的發展，那麽所有國家都會跟隨。我們一定要不斷地促進環保協作關系，否則就可能無法取得多大的進展。當前，協作、對話是關鍵，我們要推動各國在環保方面建立更多共識。”

根據規定，《巴黎氣候變化協定》在至少得到占至少55%的全球二氧化碳排放量的55個《聯合國氣候變化框架公約》締約方的批準後30天方可生效。目前所有世界最大的經濟體以及最大的溫室氣體排放國都在早前的4月22日的巴黎氣候變化大會中簽署了這一協議。根據程序，各國在簽署協議後，將須采取下一步驟，使其在國內得到接受或批準。

據世界資源研究所最新統計，在中美宣布加入完成批約之後，目前共有26個國家宣布批準《巴黎協定》，將參加該協定的國家的排放量占全球排放的份額提高到近40%，這為《巴黎協定》盡早生效做出了重大貢獻。

至於《巴黎協定》究竟何時正式生效?今年9月21日和10月7日都將成為關鍵節點。早年的《京都議定書》歷經了7年艱辛談判終於正式生效，《巴黎協定》當前的進展可謂十分可觀。

此外，綠色金融在此次G20峰會上被屢屢提及。G20期間，聯合國環境署也和螞蟻金服將簽署戰略合作協議，發起第一個全球互聯網金融企業的綠色金融聯盟，研究和推進全世界範圍內的創新綠色金融方式。

未來，綠色金融在基礎設施投資方面將發揮巨大作用，而投資基礎設施將成為拉動全球經濟增速的下一個動能。此次G20峰會的核心便是“增長”。近期，加拿大也申請加入了中國牽頭的亞洲基礎設施投資銀行(下稱“亞投行”)，這似乎也完美呼應了G20的上述倡議。

埃里克·索爾海姆對第一財經記者表示，“我和亞投行行長金立群多次會面，亞投行設立了多項環保標準，能夠促進環保的發展。很多的國家都已經加入了亞投行，我相信這將會在未來取得很大的發展。”

“如果看一下非洲，眾多基礎設施都是由中國來負責建設的。例如，上周我去了埃塞爾比亞的一個村落，在南撒哈拉地區的一項基礎設施是由中國的基礎設施團隊完成的。” 埃里克·索爾海姆稱。

中美元首杭州會晤共識： 僅靠貨幣政策無法實現平衡增長

中美元首杭州會晤成果清單公布，雙方在貨幣和財政政策協調、應對產能過剩、培育創新體系、雙邊投資談判等方面，都取得了很多共識和成果。

9月3日，國家主席習近平在杭州西湖國賓館會見前來出席二十國集團領導人杭州峰會的美國總統奧巴馬。兩國元首就中美關系和共同關心的重大國際地區問題坦誠、深入、友好交換了意見，達成一系列重要共識。

外交部網站日前公布了包含35個大項的《中美元首杭州會晤中方成果清單》，其中涉及宏觀經濟、全球經濟治理、 創新政策 、雙邊投資協定以及工業領域結構性改革等諸多合作成果，其中中美雙方在清單中指出：中美雙方共同重申在G20達成的關於匯率的承諾，包括將避免競爭性貶值和不以競爭性的目的來盯住匯率。中方將繼續有序向市場化匯率轉型，強化匯率雙向浮動彈性。中方強調人民幣不存在持續貶值的基礎。雙方認識到清晰地進行政策溝通的重要性。

與此同時，中美雙方認識到，鋼鐵和其他行業產能過剩是一個全球性問題，需要集體應對。美方歡迎中方推進以去產能為目標之一的供給側結構性改革。中美雙方認識到，由於全球經濟複蘇緩慢和市場需求低迷，電解鋁行業產能過剩增加，成為全球性問題，需要集體應對。中美雙方將共同努力，應對全球電解鋁產能過剩問題。

中美將避免競爭性貶值

在宏觀經濟方面，此次中美雙方認識到，中美兩國經濟緊密交融，本國的經濟發展與對方國家的繁榮高度相關。為兩國經濟奠定強勁和可持續增長基礎的政策對提高中美兩國人民的生活水平至關重要，對世界也有著積極影響。

為此，第一，中美雙方承諾采取包括貨幣、財政和結構性政策在內的所有政策工具提振信心和促進增長。貨幣政策將繼續支持經濟活動和確保價格穩定，並與央行的授權相一致，但僅靠貨幣政策無法實現平衡增長。應靈活運用財政政策以促進增長、創造就業和提高居民需求，並支持結構性改革的實施。

第二，中美雙方共同重申在G20達成的關於匯率的承諾，包括將避免競爭性貶值和不以競爭性的目的來盯住匯率。中方將繼續有序向市場化匯率轉型，強化匯率雙向浮動彈性。中方強調人民幣不存在持續貶值的基礎。雙方認識到清晰地進行政策溝通的重要性。

中國央行(PBOC)此前發布二季度貨幣政策執行報告稱，未來人民幣匯率將繼續按照以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的形成機制有序運行，逐步形成以市場供求為基礎、雙向浮動、有彈性的匯率運行機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

第三，美方歡迎中方在經濟改革特別是供給側結構性改革方面做出的承諾和已經取得的進展，包括增強消費拉動經濟增長的基礎性作用。中方致力於堅定不移地推進供給側結構性改革，重點推動去產能、去庫存、去杠桿、降成本和補短板，使中國經濟發展更加可持續。

中方將兼顧經濟穩定增長和結構調整，通過增加居民消費、提高服務業占GDP的比例、確保高質量並由私人部門驅動的投資以擴大國內需求。中方將繼續簡政放權和轉變政府職能，繼續推進金融領域改革，使市場在信貸配置過程中進一步發揮決定性作用，進一步放開服務業競爭，強化社會安全保障網。

第四，美方致力於繼續推動以更高的國內投資特別是基礎設施投資和國民儲蓄為特點的強勁、可持續和平衡增長。同時，美國政府繼續將擴大受教育機會、改革移民制度以及提高勞動參與率和生產率等相關政策作為工作重點。

第五，中國的財政政策在擴大內需和支持結構性改革方面發揮了作用，相關措施包括降稅清費，設立專項資金為下崗職工提供支持，階段性降低社保繳費率，加強地方政府債務管理防範風險，大力支持扶貧、生態環保等經濟社會領域薄弱環節發展等。在上述措施的基礎上，中方將繼續實施積極財政政策，支持結構性改革並適度擴大總需求。

第六，美方認識到預算程序可預見性的重要性，以及財政預算不確定性可能對美國及全球經濟產生的影響。美方致力於在中期內實現政府財政的可持續性。

第七，中方認識到，供給側結構性改革的目的之一是企業去杠桿以及應對相關的銀行業挑戰。在現有進展的基礎上，中方將根據一個全面的戰略，深化供給側結構性改革包括國企改革，充分發揮市場和法律機制的作用，化解企業債務問題，包括國有企業債務。

第八，鑒於相關改革將對中國乃至全球經濟產生的巨大影響，中方重申相關承諾，將進一步改善經濟和金融政策的透明度以及經濟活動數據的可獲得性，從而使世界範圍的監管者、政策制定者、企業和投資者更好地進行理解。

鋼鐵和其他行業產能過剩是全球性問題

此次，美方在行前多次表示，將對一些行業的產能過剩問題同中方商榷。

在《中美元首杭州會晤中方成果清單》中，在工業領域結構性改方面，中美雙方認識到全球經濟複蘇緩慢和市場需求低迷使得包括一些行業產能過剩在內的結構性問題更加嚴重，這些問題對貿易和工人產生了負面影響。

中美雙方認識到，鋼鐵和其他行業產能過剩是一個全球性問題，需要集體應對。雙方也認識到，政府或政府支持的機構提供的補貼和其他類型的支持可能導致市場扭曲和造成全球產能過剩問題，因此需要予以關註。

中美雙方承諾加強溝通與合作，致力於采取有效措施應對有關挑戰，以加強市場功能和鼓勵調整。

為此目的，中美雙方對可能建立的一個全球論壇表示歡迎。該論壇由G20成員和感興趣的經合組織(OECD)成員積極參加，將其作為交流和分享全球產能動態、政府政策與支持措施信息的合作平臺，由OECD秘書處提供協助。

美方歡迎中方推進以去產能為目標之一的供給側結構性改革。中美雙方認識到，由於全球經濟複蘇緩慢和市場需求低迷，電解鋁行業產能過剩增加，成為全球性問題，需要集體應對。中美雙方將共同努力，應對全球電解鋁產能過剩問題。

中美雙方認識到建立和完善公正的破產制度和機制的重要性。中方高度重視運用兼並重組和破產重整、破產和解、破產清算制度和機制依法解決產能過剩問題。在解決產能過剩問題過程中，中方將通過繼續建立專門的破產審判庭、不斷完善破產管理人制度以及運用信息化手段等方式推進破產法的實施。中美雙方承諾最早從2016年開始，以論壇或互訪等方式定期和不定期地就雙方各自破產法的實施進行溝通和交流。

美方支持IMF將人民幣納入SDR貨幣籃子決定

在全球經濟治理方面，中美雙方繼續致力於支持能夠與全球的現實、挑戰和機遇共同演進的、包容和有彈性的國際經濟體系，包括推動現有和新的國際金融機構開展全方位合作。與2015年9月份雙方達成的承諾相一致，中美雙方還共同承諾支持和進一步完善現有的、新的和未來的國際金融機構在治理、環保和社會領域的高標準。

為此，第一，雙方支持以強勁的、以份額為基礎的、資源充足的國際貨幣基金組織(IMF)為核心的全球金融安全網。雙方支持維護IMF的現有貸款能力。雙方歡迎2010年IMF份額和治理改革的落實並致力於在2017年年會前完成第15次份額總檢查。雙方重申，份額調整應提高有活力的經濟體的份額占比，以反映其在世界經濟中的相對地位，因此可能的結果是新興市場和發展中國家的份額占比整體提高。

第二，美方支持IMF將人民幣在10月1日納入SDR貨幣籃子的決定。雙方支持對擴大SDR的使用進行研究及探索相關舉措，包括更廣泛地發布以SDR作為報告貨幣的財務和統計數據，以及發行SDR計價債券。

第三，中美雙方重申按照世界銀行理事會同意的路線圖和時間表就世界銀行股權審議進行合作的重要性。美方贊賞中方在亞洲發展基金第12輪增資中增加捐資。美方歡迎中方有意義地增加對國際開發協會和非洲發展基金2016年捐資的意願。

第四，中美雙方將在國際金融組織的協助下共同支持發展中國家的經濟發展。

第五，中美雙方重申巴黎俱樂部作為官方雙邊債務重組主要國際平臺的作用和討論一系列主權債務問題，並認為巴黎俱樂部應適應官方融資的發展趨勢，包括將其成員範圍擴大到新興債權人。中方將繼續常態性參與巴黎俱樂部，發揮更具建設性的作用，包括進一步討論潛在的成員身份問題。

第六，中美雙方支持將加強的合同條款納入主權債券中的努力。

第七，我們歡迎中美雙方完成G20框架下化石燃料補貼同行審議報告，並贊賞已完成的和將進行的關於有效使用化石燃料和減少導致氣候變化的溫室氣體排放的改革的積極作用。

制定法律支持創新

在創新政策方面，中美雙方認為，創新是發展經濟、創造就業及共享繁榮的關鍵動力，創新在制定解決國內、國際和社會挑戰方案方面發揮著至關重要的作用。雙方進一步認識到，中美開展貿易、營商及合力創新的能力，有助於促進兩國人民的福祉並推動全球經濟增長。

作為追求上述共同目標的夥伴，並考慮到中美合作對雙邊關系日益重要，中美雙方認識到，制定和支持適當法律、法規和政策框架對培育健康的創新生態體系非常重要。相關創新體系的特征應包括對基礎科學和研發的強力投資、企業的深度參與和各自政策制定和執行的透明度。中美雙方承諾其各自的創新政策將與非歧視原則保持一致。中美雙方確認發展和保護包括商業秘密在內的知識產權的重要性，並承諾不推進將轉讓知識產權或技術作為在各自市場開展業務的前提條件的一般適用政策或實踐。

為此，首先，中美雙方認識到，政府對促進國內外企業之間公平競爭有重要作用，產品和服務定價等領域的開放和競爭性的市場對促進創新發揮著重要作用。

其次，中美雙方認識到對知識產權的有效和平衡保護將有益於促進創新。雙方將繼續就相關政策進行溝通和交流，包括保護創新者不受惡意訴訟。

第三，雙方確認，獲取廣泛的全球產品、服務和技術解決方案通常將促進商業企業的創新能力和競爭力。

第四，鑒於相互連接的全球數字基礎設施的重要性、創新型技術的價值以及技術用戶的安全關切，雙方承諾，與世界貿易組織(WTO)協定相一致，各自國家在商業領域的通用信息通信技術安全相關的措施：1.應以非歧視方式對待技術;2.將不會不必要地限制或阻止外國信息通信技術產品或服務供應商的商業銷售機會;3.應僅用於小範圍，考慮國際規範，非歧視，且不對商業機構在購買、銷售或使用相關產品方面設置不必要的基於國別的條件或限制。

中美雙邊投資談判取得重大成果

此次，中美在《中美元首杭州會晤中方成果清單》中確認，雙邊投資協定談判(BIT)取得重大成果。

雙方指出，談判旨在達成一項高水平的協定，實現雙方創建非歧視、透明、開放的投資體制的共同目標。雙方於近期交換的第三次負面清單改進出價體現了重大進展，並在談判各方面取得了新的成果。中美雙方承諾將進一步推進談判，以達成一項互利共贏、高水平的協定。

此前，商務部新聞發言人孫繼文表示，2016年8月21日至28日，中美雙方在京舉行第28輪中美投資協定談判。8月29日至9月3日，雙方繼續通過團長會議、小範圍會談等方式舉行了一系列密集磋商。

中美雙方確認雙邊投資協定談判取得重大成果。他指出，談判旨在達成一項高水平的協定，實現雙方創建非歧視、透明、開放的投資體制的共同目標。雙方於近期交換的第三次負面清單改進出價體現了重大進展，並在談判各方面取得了新的成果。中美雙方承諾將進一步推進談判，以達成一項互利共贏、高水平的協定。

中美投資協定談判自2008年正式啟動，迄今已舉行了28輪談判。2013年7月，在兩國元首的共同推動下，雙方宣布以“準入前國民待遇加負面清單模式”為基礎進入實質性談判階段，標誌著談判取得重大突破。經不懈努力，雙方於2015年初基本完成了協定文本核心問題和主要條款的談判。2015年6月，雙方首次交換了負面清單出價，正式開啟負面清單談判。之後，雙方針對各自的負面清單進行了數輪密集談判，並在此基礎上分別於2015年9月，2016年6月和2016年9月三次交換負面清單改進出價，推動談判不斷取得新的進展。

中美反腐合作再進一步，將加大反洗錢和返還腐敗資產合作

腐敗資金和腐敗官員外逃之後，想逍遙法外，恐怕不是那麽容易的事情。中美之間的再次聯手，為這種非法外逃增加了難度。

G20杭州峰會期間，中國國家主席習近平與美國總統奧巴馬在杭州舉行會晤，根據中方公布的會晤成果清單，中美將加大反洗錢和返還腐敗資產合作，決定在中國設立追逃追贓研究中心，雙方將繼續就包機遣返逃犯和非法移民開展合作。

根據清單，中美雙方同意進一步加大反洗錢和返還腐敗資產合作，共同落實好《關於反洗錢和反恐怖融資信息交流合作諒解備忘錄》等文件，商談相互承認和執行沒收事宜以及資產分享協議。此外，中美雙方同意商談制定勸返程序。

中國人民大學國家發展與戰略研究院研究員李巍對《第一財經日報》記者表示，這一次成果清單中納入反腐敗與追逃追贓，是中美兩國司法合作和中國反腐外交所取得的一個重大成果。

布羅國際反腐網

中央紀委國際合作局副局長李洋此前接受中央紀委監察部網站采訪時介紹，中國和美國之間就有中美執法合作聯合聯絡小組，小組下設有反腐敗工作組。我們跟美方進行了很好的協調配合。

李洋表示，反腐敗工作力度的持續加大，國際反腐敗網絡越織越密，腐敗分子外逃的空間會越來越小。2015年我們通過加強與國際社會的反腐敗合作，在各個方面都形成了一張非常強大的網絡。

“不僅有利於中國國內反腐運動的推進，也有利於中美在其他現實問題的合作，反腐合作將成為中美合作的新領域。”李巍說。

美國是中國腐敗分子經常外逃的對象國。李巍指出，美國過去對中美司法合作不太積極，因為美國認為中美司法體系不同，不願展開合作，主要依靠美國國內法來執行。

李巍認為，最近幾年美國態度有所變化，中美經濟相互融合，大量中國腐敗分子和腐敗資金流向美國。美國認為要建立保障人權的國際形象，所以美國不能成為中國犯罪分子的天堂。美國這幾年在與中國反腐合作上更加積極。

李巍認為，反腐問題不僅是國內問題，腐敗官員有很多國際聯系，抓捕之前很可能逃到了美國等外國，腐敗資金很容易通過跨國金融鏈條流到國外。所以中國要想成功實現反腐，需要加強國際合作。

除了美國，中國跟加拿大、澳大利亞之間也有反腐敗的執法合作，或者是定期會晤的機制。

“我們目前跟國際社會的(反腐敗)合作，應該說是很順暢，效率也很高。“李洋此前介紹。

中國開啟反腐外交

目前，中國是聯合國反腐敗公約的締約國，我們積極探求通過一些“二十國集團”、“亞太經合組織”等國際機制來加強反腐敗合作。

當前，中國已經與80多個國家和地區建立了反腐敗合作的渠道。

更加具體的方面，李巍認為，這是中國反腐外交所取得的一大成果。反腐外交的標誌性事件就是外交部部長助理劉建超擔任國家預防腐敗局副局長，同時擔任中紀委國際合作局局長，由外交部官員擔任中紀委國際合作局局長，這在某種意義上開啟了中國的反腐外交。

中方成果清單顯示，中美雙方積極評價近年來兩國反腐敗和追逃追贓領域務實合作取得的重要成果，決定加強兩國反腐敗和執法部門間的信息交流和個案合作，深化務實合作。

中美雙方重申將發揮中美執法合作聯合聯絡小組（JLG）反腐敗工作組的主渠道作用，積極探索提升合作效率、擴大合作效應的方式方法。中方贊賞美方在重點案件上給予的協助與配合。

雙方將繼續就包機遣返逃犯和非法移民開展合作。雙方同意進一步加大反洗錢和返還腐敗資產合作，共同落實好《關於反洗錢和反恐怖融資信息交流合作諒解備忘錄》等文件，商談相互承認和執行沒收事宜以及資產分享協議。雙方同意商談制定勸返程序。

中美雙方支持G20領導人峰會通過《反腐追逃追贓高級原則》並決定在中國設立追逃追贓研究中心，承諾將共同推動落實《二十國集團2017-2018年反腐敗行動計劃》。

中美雙方將進一步加強《聯合國反腐敗公約》、G20和亞太經合組織(APEC)等多邊框架下的反腐敗合作，不為腐敗分子和腐敗資金提供“避風港”，包括繼續落實APEC《北京反腐敗宣言》，支持APEC反腐敗執法合作網絡的工作。雙方決定於2016年年底前舉行中美JLG反腐敗工作組第11次會議。

中美兩國的反腐敗合作已十年有余。為落實2004年中美兩國元首在亞太經合組織會議期間達成的加強反腐敗合作的政治共識，兩國於2005年6月在中美執法合作聯合聯絡小組框架下成立反腐敗工作組。10年來，中美兩國反腐敗和司法執法部門密切合作，取得了一系列合作成果。

以前司法合作不怎麽受人關註，主要關註政治經濟和安全問題。隨著中國新一輪反腐的加劇，中美在司法合作空間很大，司法合作很可能成為中美政治經濟合作之後一個重大領域，還包括網絡安全等一系列共同打擊犯罪活動的合作。