“獨角獸”回歸腳步臨近，滬深交易所CDR試點準備就緒

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“獨角獸”回歸腳步臨近，滬深交易所CDR試點準備就緒

資本市場的新一輪改革開放正在逐漸成勢，擁抱新經濟成為其最核心的關鍵詞。

5月29日，證監會副主席閻慶民、副主席方星海分別在北京、上海出席論壇並發言，上海證券交易所副理事長張冬科、深圳證券交易所副總經理李輝也在北京介紹了最新的改革進展。

“過不了多久，境外上市的紅籌科技公司將在滬深股市發行CDR（存托憑證），促進中國科技企業與中國資本更好地結合。”方星海稱，證監會正在加緊工作，爭取年底前推出“滬倫通”首款產品。他表示，從產品、投資者、中介商、資金流等各個方面看，可以說，一個全面開放的中國資本市場已見雛形。

據張冬科介紹，交易所在證監會部署下，已經做好了創新企業境內發行股票或CDR試點的各項工作。交易所與相關企業已經進行了對接，在證監會新政實施細則頒布之後，交易所就會具體推進試點工作。

證監會5月4日發布《存托憑證發行與交易管理辦法（征求意見稿）》，意見反饋截止到6月3日。接近監管層人士告訴第一財經記者，待征求意見截止，修改報批後就會對外發布。

包容性試點

“獨角獸”回A股的制度條件正在逐步完善。

從國務院轉發創新企業IPO或CDR試點若幹意見、證監會修改兩個IPO辦法、公布CDR發行與交易辦法內容，再到證監會修改證券發行承銷辦法、中國結算公布CDR結算業務細則，接下來的規則制定，將主要集中在滬深交易所。

“大家知道，3月份國務院辦公廳轉發了證監會《關於開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若幹意見》，這是創新企業試點的新政。”張冬科認為，創新試點集中在互聯網、大數據等七個領域，針對已經上市的大型紅籌企業、還沒有上市的紅籌企業和境內的創新企業、以及境內的創新企業，需要註意的是，試點的政策含義包括三個方面——包容性、速度快、數量有限。

無論是CDR試點還是創新企業IPO，都是資本市場擁抱新經濟的具體體現。隨著行政審核權、監管權力逐漸下放，滬深交易所也在為爭取到更多新經濟企業而“摩拳擦掌”。

上證所層面，目前上市企業1936家，基本覆蓋國民經濟支柱產業和大部分行業龍頭，但交易所也在試圖吸引更多新經濟企業登錄主板市場。當前上證所的改革動向主要是“新藍籌”行動，即“新經濟+藍籌”。該行動目標是吸引三類企業，一是傳統產業優化升級企業，二是新經濟企業，三是高技術企業。

深交所層面，目前上市企業2114家，按照交易所口徑，屬於高精尖產業的占到一半，市值約11萬億。當前深交所正在全面深化“科技型中小企業成長路線圖計劃2.0”，與科技部等單位合作，聯合20家創投機構成立創投聯盟，與地方政府合作搭建科技金融服務平臺，培育創新企業。

“深交所將深入調研、充分準備，積極推動並全力配合創新企業境內發行股票或存托憑證試點，”李輝說，將不斷完善制度供給，著力吸納一批符合國家發展戰略，具有核心競爭力的高精尖企業登陸深市。

監管警示“價格泡沫”

改革是有風險的，穩妥起步尤為重要。當改革與開放相疊加時，機遇更大，但挑戰也更大。目前，資本市場的全面開放已經啟動，除此前已經推出的原油期貨、鐵礦石期貨國際化以及滬深港通擴大額度之外，接下來還有更多開放舉措即將落地。

包括，首批234只A股即將正式納入MSCI指數；首次允許外方在合資證券公司和基金公司中擁有51%的股份；允許外方在合資期貨公司中擁有51%股份的規定已公開征求意見，即將生效實施；第一只H股全流通試點正在實施，即將完成。再加上CDR試點、“滬倫通”啟動，全面開放的資本市場正在形成。

隨著開放加深，中國經濟地位和人民幣國際重要性的不斷上升，今後一個時期，外資資產配置流入增加將是一個常態。

“這樣的情況下，保持金融穩定最重要的是要維持金融市場的穩健，確保各類金融資產，包括股票、債券、貸款、衍生品等，不形成價格泡沫。”方星海在第15屆上海衍生品市場論壇上表示，金融市場穩健，一時的跨境資本波動就不會形成持續性的浪潮，對金融體系的擾動就是暫時和有限的；反之，一個小小的意外事件，就有可能摧垮建在沙灘上的一座大廈。

方星海有關價格泡沫的表述引發市場關註。同日，上證所第八次會員大會也透露出類似態度，稱“強化市場重大系統性風險預研預警預判，堅決防止股市大起大落、暴漲暴跌”。

對此市場有觀點認為，監管可能會整體降低風險容忍度，對包括股指在內的資產價格進行施壓；另一種觀點則認為，監管層采取手段防止形成泡沫，應該是就事論事，針對單個風險事件加強監管。

一位券商首席宏觀分析師對記者表示，股指漲跌是正常的，當前股指整體也處在低位，打壓股指的說法是沒有依據的。但預計監管層會對市場違法違規的監管會加強，對各類炒作也會加強監控。不過他也認為，近期各項改革、開放政策將要陸續落地，為了防範股市可能出現的風險，監管層在提高對價格波動的關註度。

上證所在提到強化風險預判時稱，要深化落實交易所一線監管主體責任，加大以充分信息披露為核心的上市公司監管、以監管會員為中心的自律監管，和以股票異常交易實時監控為重點的市場監察力度，強化市場重大系統性風險預研預警預判，堅決防止股市大起大落、暴漲暴跌，確保資本市場行穩致遠。

深交所29日也表示，要完善監管規則制度體系，強化日常監督檢查，推進“以監管會員為中心”的交易行為監管模式落地，

“證監會始終將繼續加強交易所一線監管，大力推進賬戶實名制，”閻慶民在北京金融街論壇上稱，證監會將全面強化上市公司證券經營機構等各類市場主體的監管，保持稽察執法的高壓態勢，嚴厲查處內幕交易、虛假程序、操縱市場等違法違規行為。

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交易所一紙問詢，“德隆”舊部隱秘關聯露出馬腳

交易所一則問詢，牽出了新潮能源（600777.SH）與斯太爾（000760.SZ）之間的微妙關系，讓兩者同為“德隆系”舊部的身份也越發無處遁形。

因子公司哈密合盛源卷入了債務糾紛，造成新潮能源部分銀行賬戶被凍結，上海證券交易所（下稱“上證所”）要求新潮能源自查並披露其他訴訟糾紛情況。5月31日，新潮能源對此回複稱，公司控股子公司浙江犇寶實業投資有限公司(以下簡稱“浙江犇寶”)確有未披露訴訟。浙江犇寶投資1.7億元的長沙澤洺合夥企業 (有限合夥)（下稱“長沙澤洺”）因民間借貸糾紛被告上法庭，作為有限合夥人，浙江犇寶同為被告，被訴請連帶清償。

長沙澤洺一個重要身份就是斯太爾的第二大股東，持有其7337萬股股份，占總本股份9.51%。長沙澤洺以這7337萬股作為質押借貸5億元，但到期無法還款，最終造成浙江犇寶一同被訴。第一財經記者梳理公開資料發現，對於這一訴訟，斯太爾目前尚未進行公告披露。

新潮能源與斯太爾的隱秘關系或不止於此。斯太爾此前公告稱，公司2016年斥資1.3億元購買的國通信托（原名“方正東亞信托有限責任公司”）為通道、北京天晟同創創業投資中心(有限合夥)（下稱“天晟同創”）為投顧的信托產品按約提前終止，但除1040萬元收益款項，1.3億元本金不翼而飛，投顧公司“失聯”。記者還發現，新潮能源以及另一“德隆血脈”中捷資源（002021.SZ）也在同期認夠了國通信托的相關產品，並在斯太爾贖回不利後以“回籠資金”為由，策劃轉讓信托受益權。

民間借貸糾紛牽出隱秘關聯

2017年6月，長沙澤洺以其持有斯太爾的全部股票質押擔保,向浙江眾義達投資有限公司（下稱“眾義達”）借款5億元人民幣,借款期限為3個月。但借款到期長沙澤洺並未償還，拖了大半年，眾義達於2018年5月2日將長沙澤洺及其合夥人等相關方作為共同被告告上法庭。而新潮能源的子公司浙江犇寶同為被告之一。

在長沙澤洺涉獵民間借貸的同一時段，正是浙江犇寶出資1.7億成為其優先級有限合夥人的時候。按照新潮能源2017年年報披露，浙江犇寶認繳長沙澤洺出資比例33.4598%。由此計算，新潮能源間接持有斯太爾2421.4萬股，占斯太爾總股份約3.1個百分點。不過，對於這層關系，此前斯太爾並未披露。記者在長沙澤洺的工商登記信息中亦未發現浙江犇寶的身影。

實際上，這起民間借貸案涉案主體之間有幾層不可忽略的關系。一是長沙澤洺與斯太爾的關系，2012年—2013年，英達鋼構攜矽谷天堂旗下天津恒豐，以及四家PE機構長沙澤洺、長沙澤瑞（已更名“珠海潤霖”）、寧波貝鑫、寧波理瑞謀劃入局斯太爾。而長沙澤洺、長沙澤瑞穿透之後可見“德隆系“舊部的身影。

根據當時的披露資料，這兩家長沙PE委托代表是江發明，資料顯示他是素有“德隆遺孤”之稱的湖南湘暉置業有限公司（已更名為“湖南華鴻投資咨詢有限公司”）的法人代表；寧波兩家PE當時委托代表是朱曉紅，朱曉紅現為*ST德奧大股東梧桐翔宇的股東之一，而梧桐翔宇則存有更多“德隆系”舊部印記。

另外，浙江犇寶與新潮能源的關系。2015年6月，新潮能源發布定增公告，向隆德開元、隆德長青、中盈華元、寧波啟坤、寧波祺順、付幸朝等發行股份以購買上述對象持有的浙江犇寶100%股權。這之中，隆德開元、隆德長青普通合夥人都為北京隆德創新，後者當時的第一大股東為張澤良，與*ST德奧2015年的定增對象天晟泰和穿透之後的自然人之一“張澤良”同名。

2015年10月，德奧通航發布定增預案，計劃通過非公開發行募集資金不超過48.96億元。方案拉鋸一年最終宣告失敗。當時的定增預案顯示，發行對象包括燦翔實業、天晟泰和、成嘉投資、通映投資、仰添投資等10名特定投資者。天晟泰和最終穿透至劉珂、張澤良、張庭葦等3人。值得註意的是，劉珂就是斯太爾上述信托糾紛中投顧公司——天晟同創的執行事務合夥人。

對於此番子公司被牽涉長沙澤洺的民間借貸糾紛，新潮能源認為，根據《民事訴訟法》的相關規定，浙江犇寶作為有限合夥人不是適格被當做被告，且據浙江犇寶與長沙澤洺普通合夥人杭州兆恒、有限合夥人上海域聖簽署的相關協議，浙江犇寶入夥長沙澤洺的時限為一年，如浙江犇寶出資到位滿一年後，長沙澤洺持有斯太爾的股份未減持變現，則杭州兆恒及上海域聖須在一定時間內完成浙江犇寶退夥手續，並全額返還本金，支付投資收益。

新潮能源還認為，按照當初的約定，如果長沙澤洺減持斯太爾產生損失或投資收益不足12%，差額部分杭州兆恒及上海域聖也應補足。從時間來看，距離浙江犇寶入夥長沙澤洺馬上將滿一年，這筆原本看起來穩賺不賠的生意恐怕也即將生變。市場人士認為，長沙澤洺被訴，所持股份有可能面臨凍結，正在進行的股權轉讓勢必受到牽連。

“德隆血脈”與合夥人撕破臉？

記者梳理資料發現，天晟同創與劉珂以及A股市場多個“德隆血脈”可能存有微妙關系。

斯太爾披露，公司2016年7月，公司與國通信托簽訂合同，斥資1.3億元購買了“方正東亞·天晟組合投資集合資金信托計劃”，主要投資於非上市公司股權和債權等。此外，斯太爾與國通信托共同天晟同創作為投顧，負責信托計劃投資項目的前期調查，向斯太爾發出投資指令，履行《信托合同》約定的其他義務。

按約定，該產品存續滿12個月時可提前終止，但斯太爾稱公司於2017年8月要求終止產品至今，僅收到1040萬元收益款項，本金至今未能收回。斯太爾因此將國通信托和天晟同創告上法庭。

除了擔當斯太爾信托計劃的投顧，2017年7月，劉珂持股90%的中金創新同時與斯太爾發行了斯太爾中金產業基金，一期規模達10億元。除了前文所述，劉珂出現在新潮能源、*ST德奧的定增對象之中，另外一個A股“德隆血脈”中捷資源亦與劉珂有過合作。

2015年6月，中捷資源公布定增預案，以6.3元/股的價格向天晟同創、玉環捷瑞、寧波裕盛、寧波雨博等共計10名特定投資者發行13億股，募資81.9億元。不過，後來中捷資源多次修改定增方案，定增金額一降再降，天晟同創最終終止了認購。今年3月，在方案過會後，中捷資源撤回了歷時三年的定增計劃。

除此之外，第一財經記者還發現，在天晟同創成為斯太爾信托計劃投顧後三個月，中捷資源也出資2億元認購了同一信托計劃。原本該信托計劃期限為60個月，但2017年12月，即斯太爾披露無法收回信托本金後，中捷資源以加速回流資金為由，公告將信托受益權轉讓給優澤創投。

類似的情況在新潮能源上也在同步上演。新潮能源於2016年6月與與國通信托簽訂《方正東亞·華翔組合投資集合資金信托計劃信托合同》，斥資2億元購買該信托計劃第1期。不過，該信托計劃是否由天晟同創或其關聯公司擔任投顧未有披露。2017年11月，新潮能源公告稱，將以總價款2.21億元轉讓信托受益權給智元投資。

截至目前，新潮能源和中捷資源的轉讓均尚未完成。按照斯太爾的公告信息，天晟同創未給出本金去向，也未做出其他回應，處於不配合的“失聯”狀態。按公開信息提供的路徑，記者試圖電話聯系電天晟同創，但接聽電話的工作人員稱自己是中金創新的工作人員，電話也系中金創新號碼，並否認了與天晟同創的關系。

記者進一步查閱工商信息，發現天晟同創與中金創新、隆德創新的聯系電話竟然為同一號碼，而除劉珂外，這三家公司背後均有股東名為張澤良。

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港交所：李小加續任香港交易所行政總裁3年

6月13日，香港交易所宣布，董事會已批準與李小加就出任行政總裁續約3年，直至2021年10月15日。李小加續任還需得到相關部門的書面核準。

李小加的報酬包括年薪931.5萬元港幣、由薪酬委員會建議並經董事會批準的酌情表現獎勵、獎授股份，以及其他實物福利及公積金。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=265877

[創業板]北亞策略(8080，前亞洲鋼鐵交易所、亞鋼集團)專區(關係:1001、8061)

2 : 自動波人(1313)@2010-10-04 21:54:57

手持十幾億
慢慢諗下點洗

3 : 鱷不群(1248)@2010-10-04 22:52:01

2樓提及
手持十幾億
慢慢諗下點洗

現在幾多錢也不會買了

4 : CHINESE TEA(6786)@2011-02-25 19:57:33

愈炒愈低,係咪因為supply太多?

5 : 估民(6429)@2011-03-23 22:45:49

e排密密小小貢回購喎 smiley

6 : New comer(7338)@2011-03-28 12:29:31

2011年3月28日 09:35 公司回購

北亞策略(08080)申報，於3月25日回購80萬股，每股作價0.067元，涉資
5.36萬元。

7 : GS(14)@2011-06-04 14:32:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110602140_C.pdf
我最留意都是Burger King，不過呢部分都是蝕錢

靠外匯收益，現金大約5仙

8 : GS(14)@2011-09-15 23:00:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110915040_C.pdf
反對票好勁

9 : samngai(17588)@2011-11-12 13:03:56

高盛到處吐現, 8080 卻在0.29-0.31 不斷壓價與接貨, 但成交量依然不高, 中期報告顯示8080 現金依然未有流走情況, 就快12月, 期待基金年結會否有些動作

10 : GS(14)@2011-11-12 13:04:38

買啦

11 : samngai(17588)@2011-11-12 13:07:44

仲慘痛緊... 只希望止止血, 此股已經有很多位讓我想番手搏多口, 慶幸當時沒有手多, 如果唔係仲傷, 所以寧願見番條上升軌先考慮

12 : GS(14)@2011-11-12 13:10:12

咁又係，我相等佢合股

13 : samngai(17588)@2011-11-12 13:19:05

同D大支野基金玩真係要預左鬥長命, 派得咁多特別息出街, 預左要散戶輸突... 合股都好, 起碼主動回購都唔洗咁龜縮.要合起碼4合1先見效,睇下幾時回到除得盡囉

14 : GS(14)@2011-11-12 13:36:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111110096_C.pdf
我希望是20合1，現金都5仙幾啦

15 : 估民(6429)@2011-11-12 14:10:08

每股現金仲高過股價？

16 : GS(14)@2011-11-12 14:27:11

無錯

17 : 估民(6429)@2011-11-12 14:32:06

貢真係博得過喎！雞仔注就可以擺耐d喇！

18 : samngai(17588)@2011-11-14 00:11:48

雞仔注就無所謂, 但大注就請小心, 始終已經大半年長期遠低於帳面值(連基本現金, 大股東配售價等) , 始終深信NO CASH ON THE TABLE , 此股背景深厚,現時市況, 小心為上

19 : GS(14)@2011-11-14 20:46:06

我都好謹慎，睇多陣，但是除非D股東玩野，不然都有贏面，至少唔算老千

20 : marshalwong(13162)@2011-11-16 14:39:46

sg money planning to buy a large board

21 : Ben(10970)@2011-11-16 16:18:43

20樓提及
sg money planning to buy a large board

即是…？

22 : GS(14)@2011-11-16 21:48:17

21樓提及
20樓提及
sg money planning to buy a large board

即是…？

新加坡錢準備買間主板?

23 : samngai(17588)@2011-11-16 22:22:13

我3個月前未跌市都覺得嬴面很大.... 買完剛好翌日即彈, 但彈左一日ONLY.......... 正因為股東係D長命基金, 所以佢地真係好長命咁慢慢玩, 另外, 如果佢想再炒高, 尤其是因為高位散完貨 , 要低位慢吸番, 所以堅係有排玩
新加坡錢準備買間主板 , 關8080事?

24 : GS(14)@2011-11-16 22:33:35

23樓提及
我3個月前未跌市都覺得嬴面很大.... 買完剛好翌日即彈, 但彈左一日ONLY.......... 正因為股東係D長命基金, 所以佢地真係好長命咁慢慢玩, 另外, 如果佢想再炒高, 尤其是因為高位散完貨 , 要低位慢吸番, 所以堅係有排玩
新加坡錢準備買間主板 , 關8080事?

唔知呢，叫他講清楚D

25 : marshalwong(13162)@2011-11-17 09:29:32

22樓提及
21樓提及
20樓提及
sg money planning to buy a large board

即是…？

新加坡錢準備買間主板?

I mean someone from SG is planning to buy a large LOT of 8080

26 : samngai(17588)@2011-11-17 09:39:38

消息從何處來?

27 : GS(14)@2011-11-17 21:05:11

26樓提及
消息從何處來?

唔好理，喜歡就買

28 : samngai(17588)@2011-11-17 22:51:56

已經有貨, 佢真係有莊想炒高的話跟本去到0.1 都無阻力可言

29 : samngai(17588)@2011-11-18 11:07:16

11/18有異動 ,但追貨時走位要靈活D , 因半年往績未見上升軌可持續

30 : CHAUCHAU(1254)@2011-11-19 13:45:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111118034_C.pdf

31 : greatsoup38(830)@2011-11-19 19:52:06

oh, I want to but it but no interest at all

32 : 清風詩人(3217)@2011-11-21 11:37:43

《異動股》北亞策略（８０８０）擬與第三方洽投資機會，跌１３％

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　　《經濟通通訊社２１日專訊》北亞策略（０８０８０）跌１２﹒５％，現報０﹒０３５元，
暫成交３６５０萬股，涉資１３６﹒８萬元。
　　該公司公布不斷考慮及與獨立第三方討論投資發展機會及項目，提升其投資回報，惟並未就
任何此等項目進一步磋商。同時，該公司指於上周二至周五（本月１５日至１８日）期間，回購
合共６７０萬股普通股，每股價格介乎０﹒０２９元至０﹒０３１元。（ｋｋ）

33 : 鱷不群(1248)@2011-11-21 20:39:14

回購是沒有用，最重要是要令到自己業務有持續發展的能力，現實卻是連收支平衡也做不到

34 : tom2288(5941)@2011-11-21 22:26:51

31樓提及
oh, I want to but it but no interest at all

依隻同264比較, 當然264吸引d, 但我都心思思想入d放在床下底!

35 : samngai(17588)@2011-11-21 22:38:35

等佢跌番落黎都未遲, E隻野11/21 全日操盤味濃 , 一向跌全部盤馬上消失 , 疑引散戶入局

36 : 清風詩人(3217)@2011-11-21 22:41:54

35樓提及
等佢跌番落黎都未遲, E隻野11/21 全日操盤味濃 , 一向跌全部盤馬上消失 , 疑引散戶入局

你走左?

37 : GS(14)@2011-11-21 22:42:27

34樓提及
31樓提及
oh, I want to but it but no interest at all

依隻同264比較, 當然264吸引d, 但我都心思思想入d放在床下底!

你聽日掛D 264盤買囉，哈哈

38 : 清風詩人(3217)@2011-11-21 23:05:24

高盛炮製北亞演好戲

1# 大中小发表于 2010-4-5 07:59

(1)全球首席财技专家，经 4年精心部署一隻可食超级「大茶饭」的股份，一定不会为嗒一粒糖而错嚐满汉全席。这隻股份就是北亚策略（ 8080），英文名 North Asia Strategic，已充份反映其在北亚洲区发展消费、工业、科技、媒体及电讯业务的鲜明路向。

冷灶冒烟大旺先兆

Follow Me不是未卜先知，而是见其微知其着。冷灶冒烟通常是大热大旺的先兆，只看上周复活假前 4个交易日，共有 7.2亿股成交，比对上一周 4日交易仅 1.47亿股，大增 3.9倍，加上股价重越 10日平均线、 MACD初呈牛差距的强势表现，一次大升浪已近在眉睫。对北亚大升在望有信心，一个概念经已足够。文端所说的世界 No.1财技专才，高盛当之无愧。高盛这隻超级「大鸡」焉肯食「细米」？事实亦证明，高盛确曾在北亚身上几乎食正超级「大茶饭」，只惜这块可劲赚 351亿元的「肥肉」到口而未吞落肚，反映出北亚确有此能耐。

跌剩 0.2%

北亚前身是亚洲钢铁，由万顺昌集团（ 1001）于千禧年 4月分拆上市，招股价 1.08元， 06年 100股合 1，之后 1供 1，每股供 0.1566元，招股价不计供股因素经调整后折为 108元，现价 0.235元，跌剩 0.2%，但最关键是竟可吸引以高盛为首的投资组合（共有 36个股东，姑且称之「 36人帮」）参与介入，由高盛巧妙安排，意图食超级「大茶饭」有迹可寻。「 36人帮」 06年购入北亚 81.76亿股优先股，每股 0.1566元，成本 12.8亿元， 07年再购入 51.91亿股优先股，每股提价至 0.191元，成本 9.93亿元，合共 133.67亿，总成本 22.73亿元，每股平均成本约 0.17元。北亚 07年 7月劲升至 2.80元，假设「 36人帮」的优先股早已兑换为普通股，又假设当时市场可在最高价承接这批货源，即可套现 374亿元，账面劲赚 351亿元！北亚若转往主板挂牌，优先股可自动 1兑 1转为普通股，但最后兑换日期是今年 2月 28日，因此 3月初已全部兑为普通股，导致股价由 2月高位 0.85元大跌 81%至 0.161元。

必有后着

高盛始终要向「 36人帮」交代，曾经账面赚过 351亿元，以现价计，只赚 8.7亿元，不及 2.5%。试问高盛肯白费 4年心机吗？估计高盛必有后着，好戏当然在后头。北亚一个月内累跌 0.689元，反弹 0.618倍，可见 0.59元，中途站已可大升 1.6倍。欲食「大茶饭」，惟有此类概念与实质兼备的股份。

「 36人帮」以高盛为首

形容北亚策略（ 8080）是概念与实质兼备的股份。概念是：高盛是北亚最大股东，持有 18.22%。第 2大股东是澳洲退休基金 MSBB Trustees No 1，持 15.01%。第 3是富通投资，持 9.1%。主文提及以高盛为首的「 36人帮」。不乏知名人士与财团，包括郑裕彤快婿、现任新世界中国（ 917）副主席杜惠恺、陈廷骅的千金陈慧慧、富邦银行（ 636）与其士国际（ 025）等。这班大股东，不易为小利动容。实质是：北亚 2010年度（ 3月年结）上半年亏转盈，业务包括港人熟悉的汉堡王餐厅（ Burger King），加上坐拥 12.61亿元等出击， PB只有 1.62倍，只要财技高手出招，料可脱颖而出，一炮而红！

大家點看呢偏分析?

39 : GS(14)@2011-11-21 23:07:20

篇野好耐，生果的
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 326&art_id=14202229

40 : 清風詩人(3217)@2011-11-21 23:10:08

39樓提及
篇野好耐，生果的
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 326&art_id=14202229

跌得真係幾誇張下

41 : samngai(17588)@2011-11-21 23:30:27

我已經係一隻巨蟹, 走唔走都無分別個隻, 只係以過來人身份告訴大家, E隻野好喜歡彈一日然後長期仆直, 要買不是不可, 但務必定止蝕, 特別穿橫行低位切勿再留戀, 因為已經唔係隻野值唔值的問題 , 係跟本唔夠人玩,(E隻野太多股, 多多資金都吸都落), 無謂為隻創業版做蟹

42 : 清風詩人(3217)@2011-11-22 10:32:14

41樓提及
我已經係一隻巨蟹, 走唔走都無分別個隻, 只係以過來人身份告訴大家, E隻野好喜歡彈一日然後長期仆直, 要買不是不可, 但務必定止蝕, 特別穿橫行低位切勿再留戀, 因為已經唔係隻野值唔值的問題 , 係跟本唔夠人玩,(E隻野太多股, 多多資金都吸都落), 無謂為隻創業版做蟹

tks

43 : monster7(4561)@2011-12-02 14:36:37

8080睇圖似ok
但隻野又唔派息
咁既市唔知博唔博得過

44 : 游浪潮(3792)@2011-12-04 08:55:52

43樓提及
8080睇圖似ok
但隻野又唔派息
咁既市唔知博唔博得過

圖的話則是 0.45 - 0.5 蟹貨重重

45 : fxck(7193)@2011-12-13 01:06:20

44樓提及
43樓提及
8080睇圖似ok
但隻野又唔派息
咁既市唔知博唔博得過

圖的話則是 0.45 - 0.5 蟹貨重重

0.045 還是0.45 啊?

差好遠
公司日日細手回購, 都唔知想點

46 : 游浪潮(3792)@2011-12-13 01:09:29

45樓提及
44樓提及
43樓提及
8080睇圖似ok
但隻野又唔派息
咁既市唔知博唔博得過

圖的話則是 0.45 - 0.5 蟹貨重重

0.045 還是0.45 啊?

差好遠
公司日日細手回購, 都唔知想點

閣下對，是 0.045 - 0.05 之間

47 : fxck(7193)@2011-12-13 10:14:00

其實隻野換曬哥百幾億股之後就一直向下壓
收到乾曬
而家又話有收購傾緊
公司自己係咁回購

湯兄點睇呢?

48 : hsts(1521)@2011-12-13 11:11:58

有排等...

49 : fxck(7193)@2011-12-13 15:21:00

48樓提及
有排等...

等就預左
最緊要係值唔值得等

50 : GS(14)@2011-12-13 21:51:58

47樓提及
其實隻野換曬哥百幾億股之後就一直向下壓
收到乾曬
而家又話有收購傾緊
公司自己係咁回購

湯兄點睇呢?

我自己覺得應該買，連現金都唔值的，不過出了收購消息就醒定啦

51 : Ben(10970)@2011-12-13 23:03:46

醒定？何解？

52 : fxck(7193)@2011-12-13 23:15:12

51樓提及
醒定？何解？

好消息出貨啊

不過呢樣野其實睇你點睇
正路來講, 未出消息前開始炒
到咁上下抽支大陽燭停牌出消息
復牌來多個裂口跟手派貨

但有時都會視乎消息夠唔夠勁
好似有大集團入股哥d, 通常出左消息升左第一浸再整固完震走人可以再升勁d
1164 就係好好例子

53 : fxck(7193)@2011-12-13 23:16:04

50樓提及
47樓提及
其實隻野換曬哥百幾億股之後就一直向下壓
收到乾曬
而家又話有收購傾緊
公司自己係咁回購

湯兄點睇呢?

我自己覺得應該買，連現金都唔值的，不過出了收購消息就醒定啦

淨係現金同幕後班底都抵玩

其實等就等左年幾, 到最近先入手
希望快d 來真

54 : GS(14)@2011-12-13 23:23:38

唔會點真的啦，太多蟹貨了

55 : fxck(7193)@2012-01-27 11:19:35

今日價量齊升
尤其成交量

來料?
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=2&tid=8610
Agent: Mozilla/5.0 (compatible; MSIE 9.0; Windows NT 6.1; WOW64; Trident/5.0)

56 : marshalwong(13162)@2012-01-27 13:45:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120127011_C.pdf

SELLING OFF ASSET

57 : GS(14)@2012-01-27 23:14:50

唔知套幾多? 我無貨

58 : samngai(17588)@2012-01-28 01:23:54

先聲明本人有貨 , 但溝極都仲係蟹

其實11月時在0.4 橫行時也有大量成交 , 但股價都一直橫行 , 今日在全日成交量集中於0.37 , 其後也沒有大手跟蹤 ,不似時在市場吸貨 , 只像股權移交 , 此股一直操盤味濃 , 中期業績難有突破 , 股價短線料難有作為 , 唯獨利好是現金充裕 , 要入場預左要同班大戶慢慢玩

59 : fxck(7193)@2012-01-28 14:45:27

58樓提及
先聲明本人有貨 , 但溝極都仲係蟹

其實11月時在0.4 橫行時也有大量成交 , 但股價都一直橫行 , 今日在全日成交量集中於0.37 , 其後也沒有大手跟蹤 ,不似時在市場吸貨 , 只像股權移交 , 此股一直操盤味濃 , 中期業績難有突破 , 股價短線料難有作為 , 唯獨利好是現金充裕 , 要入場預左要同班大戶慢慢玩

你會唔會睇錯股票?
0.037?
全日低位先0.039,
全日最大成交係0.041
http://www.aastocks.com/tc/stock/Transaction.aspx?&symbol=08080

完全係價量配合買上去
而且明顯係炒作行為, 有春江鴨
因為股價早於11 月中出現異動, 之後股價係高位橫行做左個圓底再大成交上升
唔理咩消息
後巿再上多浸應該唔難
收到咁乾, 雖然股本偏大, 但上0.1 應該唔難

60 : GS(14)@2012-01-28 15:20:10

may be 0.4=0.04,0.37=0.037 , you have a better knowledge

61 : fxck(7193)@2012-01-28 16:08:47

60樓提及
may be 0.4=0.04,0.37=0.037 , you have a better knowledge

我已經假設左佢講的0.37 係0.037

62 : 游浪潮(3792)@2012-01-28 16:12:51

61樓提及
60樓提及
may be 0.4=0.04,0.37=0.037 , you have a better knowledge

我已經假設左佢講的0.37 係0.037

隻野要炒上既訊號都幾明顯，但等多陣吧，未確認係咪大炒﹗

63 : fxck(7193)@2012-01-28 16:19:01

62樓提及
61樓提及
60樓提及
may be 0.4=0.04,0.37=0.037 , you have a better knowledge

我已經假設左佢講的0.37 係0.037

隻野要炒上既訊號都幾明顯，但等多陣吧，未確認係咪大炒﹗

純睇張圖都夠好
有0.1 我都心足

64 : samngai(17588)@2012-01-28 19:13:44

是打小左個零 , 仙股通常d 零我自己腦入面skip左, 我覺得上0.1會幾便宜左d蟹 , 大戶咁嘅市只會諗抽水 , 絕對唔會益人走... 8080 業績一直無咩長進 , 而家追真係有如賭博

65 : fxck(7193)@2012-01-29 09:08:28

64樓提及
是打小左個零 , 仙股通常d 零我自己腦入面skip左, 我覺得上0.1會幾便宜左d蟹 , 大戶咁嘅市只會諗抽水 , 絕對唔會益人走... 8080 業績一直無咩長進 , 而家追真係有如賭博

我又唔係咁睇
隻野本身就係d 大基金渣重貨
街外人持股不多
佢地成本都要毫幾字
當日換左哥13x 億股之後, 股價插到0.17左右先彈
追入的散仔大部份都係之後0.17 炒上到0.3x 之間大成交哥幾日

加上係低位壓左咁耐
公司自己都有回購, 所以我先敢講炒到0.1 都唔難
距離蟹貨仲好遠

66 : GS(14)@2012-01-29 09:57:31

咁最多咪9仙幾，之前派了4仙息

67 : GS(14)@2012-01-29 09:59:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101028022_C.pdf
咁最多11仙幾，派息都派了4仙了

68 : samngai(17588)@2012-01-30 00:49:05

同意樓上 , 隻野仲要不思長進 , 揸住咁大舊錢都唔識去投資 , 仲話背後係班基金佬 , 盤生意額鬼咁大, 但利潤微乎其微 , 盤數真是鬼鬼地 , 好似班股東傾唔掂數咁嘅格局 , 等分錢咁樣 , 佢肯升故然好 , 但一支箭咁上就真係要留心奶野

69 : fxck(7193)@2012-01-30 01:19:31

咁又唔係同佢長渣講感情
都係順勢跟一轉je

真係去到0.1 大把人雞飛狗走
包括我
哈哈~

70 : samngai(17588)@2012-01-30 12:31:31

盈警就一日估到 , 半日發應該毛升慢點吧 , 難道咁快沒戲唱

71 : 鱷不群(1248)@2012-01-30 23:15:55

68樓提及
同意樓上 , 隻野仲要不思長進 , 揸住咁大舊錢都唔識去投資 , 仲話背後係班基金佬 , 盤生意額鬼咁大, 但利潤微乎其微 , 盤數真是鬼鬼地 , 好似班股東傾唔掂數咁嘅格局 , 等分錢咁樣 , 佢肯升故然好 , 但一支箭咁上就真係要留心奶野

盤數無問題，以大陸的情況，輕易賺大錢盤數才有問題。可以用作投資的錢早已派特別息的派了

72 : samngai(17588)@2012-01-31 10:46:38

隻野賣左盤生意, 但跟本無條件派咁多息, 好明顯就係背後班大股東見隻野不濟傾唔掂數 , 要回水出來 , 魚粉生意很小, 但美亞盤數先古怪 ,隻野今日都現形了 , 但距離大成交量個位仲有距離

73 : greatsoup38(830)@2012-01-31 21:02:12

72樓提及
隻野賣左盤生意, 但跟本無條件派咁多息, 好明顯就係背後班大股東見隻野不濟傾唔掂數 , 要回水出來 , 魚粉生意很小, 但美亞盤數先古怪 ,隻野今日都現形了 , 但距離大成交量個位仲有距離

他D現金乜來先? 如果他唔投資，他是好有能力派息的

美亞個問題好大，不是普普通通可解決，但8080真是高手太多睇住，搞事逃唔過他們法眼

74 : 游浪潮(3792)@2012-01-31 21:46:20

73樓提及
72樓提及
隻野賣左盤生意, 但跟本無條件派咁多息, 好明顯就係背後班大股東見隻野不濟傾唔掂數 , 要回水出來 , 魚粉生意很小, 但美亞盤數先古怪 ,隻野今日都現形了 , 但距離大成交量個位仲有距離

他D現金乜來先? 如果他唔投資，他是好有能力派息的

美亞個問題好大，不是普普通通可解決，但8080真是高手太多睇住，搞事逃唔過他們法眼

唔信自己都可以信下高盛班人既

75 : samngai(17588)@2012-02-02 22:01:27

投行信得過? 只能說班友舊錢要益都唔會益街外人 , 再派咁多息更顯班友想散水 , 既是雞肋 , 一係大變身 , 一係再供震走哂d老散至可以砍掉重練 , 由頭玩過 , 而家唔會有人願意拿錢炒起佢時 , 睇下大戶e個位交收到幾多囉 , 總之散戶而家買又係搏一搏 , 最後可能要等很久 , 點解唔玩其他呢?

76 : Wilbur(1931)@2012-05-31 09:31:43

等我仲覺得佢好好食...

Burger King被揭使用過期食材
http://www.am730.com.hk/article.php?article=106031&d=1764

77 : samngai(17588)@2012-05-31 20:42:27

接手咁耐, 盤數年年蝕錢, D咁嘅管理 ,梗係咩都夠膽死啦~

78 : greatsoup38(830)@2012-05-31 21:32:52

76樓提及
等我仲覺得佢好好食...
Burger King被揭使用過期食材
http://www.am730.com.hk/article.php?article=106031&d=1764

平野無好

79 : GS(14)@2012-06-07 00:01:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120606065_C.pdf
盈警

80 : GS(14)@2012-06-15 01:09:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120614021_C.pdf
4仙現金，勁蝕

81 : samngai(17588)@2012-06-15 01:25:43

業務沒驚喜,賺蝕都唔關實質業務事, 唯獨行政費用勁升..咩來由?又在cap水?

82 : GS(14)@2012-06-16 10:53:08

Burger King 減值好大

83 : samngai(17588)@2012-06-16 17:39:47

不再尊營, 意味遲早"玩蛋"

84 : GS(14)@2012-06-16 20:48:53

83樓提及
不再尊營, 意味遲早"玩蛋"

蝕咁多錢，好快執

85 : xuanlin(27013)@2012-07-16 15:53:15

終於合股啦!
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120713039_C.pdf

86 : samngai(17588)@2012-07-16 19:58:10

仆街啦e獲, 但今日咁小人走, 唔通仲未聞到燶味...定係諗住股東會同佢死過.

87 : GS(14)@2012-07-16 22:41:08

86樓提及
仆街啦e獲, 但今日咁小人走, 唔通仲未聞到燶味...定係諗住股東會同佢死過.

去食番餐

88 : samngai(17588)@2012-07-17 17:35:04

低處未算低, 人渣公司, 咁q多cash , 改單位吸散戶貨, 之後肯定再配股, 派息散錢, 而家入埋d息都唔夠跌

89 : GS(14)@2012-07-17 22:32:41

真是無話可說

90 : samngai(17588)@2012-07-19 17:32:19

吊, 合股前盈喜, 真係呃鬼, 咁樣引人落搭發, 前係預見到合股後咩環境..

91 : GS(14)@2012-07-19 23:04:30

又睇少隻

92 : samngai(17588)@2012-07-20 18:40:37

硬係對佢仲有d期望...唉 , 佢又似想屈d散戶貨出來, 合股後單位反而改大,似唔俾師奶散戶玩得多, 仲改到除8千咁怪, 有迫d貨出來的嫌疑..但可能只是想多吧.

93 : samngai(17588)@2012-07-30 21:17:54

有無人知hsbc合股每手有沒有手績費?差不多想炒番轉

94 : GS(14)@2012-07-30 22:30:19

93樓提及
有無人知hsbc合股每手有沒有手績費?差不多想炒番轉

http://www.hsbc.com.hk/1/2/chine ... etail#local_charges

股票合併／拆細根據因股票合併／拆細而獲得的股票數量，每手收取港幣5元 / 人民幣5元(最高收費為港幣200元 / 人民幣200元) 港幣30元 /
人民幣30元

95 : samngai(17588)@2012-07-30 22:40:00

那還好, 額外成本不是很高, 唯獨本周的買賣盤路仍然非常兇險, 8月初業績公布應該有d水位, 預計盈喜8080最多只是賺幾百萬, 所以8月先炒高都不會太貪

96 : GS(14)@2012-07-30 22:41:09

95樓提及
那還好, 額外成本不是很高, 唯獨本周的買賣盤路仍然非常兇險, 8月初業績公布應該有d水位, 預計盈喜8080最多只是賺幾百萬, 所以8月先炒高都不會太貪

唔識玩呢隻

97 : samngai(17588)@2012-07-30 23:05:58

我都唔知佢玩咩架, 但ed日子既然唔知有咩好玩, 當過次大海囉, 睇埋份業績先決定合前走唔走, 年前預測4合1 ,結果狠到10合1, 個人覺得8080錢多外圍環境差, 一係買舊野有機會為轉主版鋪路, 再唔係調轉, 賣q哂d野,重整公司個主題, 變殼. 兩個結局現價點睇都合理, 但係因為市況先唔打算揸長.

98 : GS(14)@2012-07-31 10:38:57

希望你成功啦

99 : samngai(17588)@2012-08-09 11:44:43

今天董事會了!

100 : samngai(17588)@2012-08-09 22:29:41

吊, 痴那線, 3仙貨派2仙息, 财技佬真係同一招點玩都唔厭, 明天一定炒高, 引散戶再追之後合股再下炒要各位輸突, 哈哈哈, 早入就有SO, 遲入無前途!

101 : marshalwong(13162)@2012-08-09 23:22:32

100樓提及
吊, 痴那線, 3仙貨派2仙息, 财技佬真係同一招點玩都唔厭, 明天一定炒高, 引散戶再追之後合股再下炒要各位輸突, 哈哈哈, 早入就有SO, 遲入無前途!

Suppose Min. $0.05, optimal at $0.08-$0.100 Since market cap would be too little after dividend.

102 : samngai(17588)@2012-08-09 23:44:46

我已經有貨, 但提醒大家, BNP , WOORI BANK 都已經在事前減持低於5%, 明顯各路英雄都等住炒高後齊齊散水, 所以高追千萬小心, 好就好在炒高那一段一定不費吹灰之力, 但千萬別貪心揸到派息, 仲諗住等佢翻身!

103 : 承天(1379)@2012-08-10 01:47:44

102樓提及
我已經有貨, 但提醒大家, BNP , WOORI BANK 都已經在事前減持低於5%, 明顯各路英雄都等住炒高後齊齊散水, 所以高追千萬小心, 好就好在炒高那一段一定不費吹灰之力, 但千萬別貪心揸到派息, 仲諗住等佢翻身!

真係一飛沖天去一飛沖天去小小穿梭機 smiley

104 : samngai(17588)@2012-08-10 08:42:46

一早起身睇實開市價再追!!

105 : samngai(17588)@2012-08-10 09:09:06

盤前0.06..點玩...放番低D好WO

106 : GS(14)@2012-08-10 09:26:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120809067_C.pdf
終於可以copy到，早知兩仙幾買佢啦...轉虧為盈

此按年差異乃主要由於本集團旗下業務分部於本季度之溢利淨額表現改善，加上本公
司於本季度的相關專業及法律服務開支減少所致。

建議宣派特別股息
於2011/12 年報提述，本公司將審慎評估及檢討有效管理、調配及應用現有現金資源之各種
選擇，以應付營運所需及照顧股東之整體利益。在審慎考慮目前的營運需要後，現時的庫存
現金容許本公司向股東建議自其實繳盈餘中派付特別股息。
董事會於二零一二年八月九日決議通過向本公司股東建議派發每股2 港仙之特別股息，合共
約269,188,000 港元。建議派發之特別股息須待股東於二零一二年九月十四日（星期五）之股
東特別大會上批准後，方可於二零一二年十月九日（星期二）或前後派付予於二零一二年九月
二十七日名列本公司股東名冊之股東。

展望
整體概要
本集團預期全球經濟於二零一二年下半年持續波動，為未來幾季之業務帶來多方面之挑戰，
包括審慎之客戶需求以至毛利率受壓等。本集團旗下公司均各擅勝場，本集團將與管理團隊
通力合作，專注於管理現金、成本及風險，並增強實力，以提升能力及效率。
高科技產品分銷及服務分部
本集團預期短期內客戶對於資本投資計劃仍然保持更審慎的態度，故本集團之收入及毛利率
可能受到影響。此外，客戶需要更有效之設備及服務，以助業務渡過此經濟低迷之時期。有
見及此，本集團致力加快服務╱方案、新產品及輔助分部之收入流增長，同時提升其銷售及
服務團隊，力求提高本集團於業內之領導地位，藉此減低經濟低迷之影響，及鞏固本集團之
地位為經濟復蘇作準備。同時，本集團亦會繼續密切監控營運資金、毛利率、經營成本及外
匯風險，以維護其現金流量及盈利能力。
魚粉、魚油及水產產品分部
本集團預計短期內紅魚粉及魚油之需求穩定，惟市價波動。本集團會繼續以平衡審慎之方針
監理業務，及發展本集團之加工產品業務。
品牌食品分部
在現時之經濟氣候中，外出用膳傾向較廉宜之選擇，故快餐服務餐廳業務之需求料會有所增
加。Burger King 一直於市場上以優質品牌提供超卓產品。本集團會與Burger King 之特許經
營商BK AsiaPac, Pte. Ltd. 緊密合作，繼續審慎檢討每間餐廳之表現，同時制定具成本效益之
推廣項目吸引顧客，達至銷售增長。

107 : samngai(17588)@2012-08-10 09:30:00

扭虧非重點, 估到的是扭虧賺唔多, 估不到的是合股是嚇人掉貨, 同派高息!

108 : GS(14)@2012-08-10 09:38:57

107樓提及
扭虧非重點, 估到的是扭虧賺唔多, 估不到的是合股是嚇人掉貨, 同派高息!

都是玩野

109 : samngai(17588)@2012-08-10 09:43:55

成交量仍然不高, 有古怪, 仲未到派貨位吧, 湯兄, 如果我唔等派息係咪揸到9/21前放?

110 : samngai(17588)@2012-08-10 09:49:41

盤面主力拉升派貨應該仲未出手, 應該仲震走緊D平貨

111 : GS(14)@2012-08-10 09:53:24

109樓提及
成交量仍然不高, 有古怪, 仲未到派貨位吧, 湯兄, 如果我唔等派息係咪揸到9/21前放?

唔知...

112 : samngai(17588)@2012-08-10 09:54:26

9:53棚盤散水, 如果這是全日高位, 莊合股後唔似有肉食囉

113 : GS(14)@2012-08-10 09:55:27

112樓提及
9:53棚盤散水, 如果這是全日高位, 莊合股後唔似有肉食囉

有急升就出啦，回左再買過囉

114 : samngai(17588)@2012-08-10 09:57:19

但回的波幅這個位應該不大, 你會現價追嗎?

115 : samngai(17588)@2012-08-10 10:00:52

去到0.05會出一轉, 之後回落至0.044左右入番吧, 成交依然未夠高, 敵不動我不動, @@

116 : GS(14)@2012-08-10 10:01:00

114樓提及
但回的波幅這個位應該不大, 你會現價追嗎?

唔買

117 : samngai(17588)@2012-08-10 10:05:53

盤面的確難玩, 對手太強了...定左個下限位走

118 : Wilbur(1931)@2012-08-10 10:08:58

哇...dklm

又miss左...

119 : GS(14)@2012-08-10 10:10:42

118樓提及
哇...dklm
又miss左...

陪你miss

120 : samngai(17588)@2012-08-10 10:11:21

E隻之前無玩唔洗恨, 玩得的都中伏多, 我剛走了, 再等下, 要玩今日仲有得玩呢~ 特別息真係可預不可求..

121 : samngai(17588)@2012-08-10 14:25:00

第2波要開始了!

122 : wanker44(12796)@2012-08-10 16:37:47

哈,跌到0.02我買...不過都係發夢啫

123 : samngai(17588)@2012-08-10 18:09:51

有的, 可能合股配股後啦, 而家個格局咪前兩年派息炒高咁囉, 坐下順風車就好, 談戀愛死得, 我見今日D盤都好審慎

124 : david395(4434)@2012-08-10 22:39:05

北亞策略大手筆派特別息2仙引好息之徒捧場股價升逾3成
10:23
QuamNews

北亞策略(8080) 因應第一季度業績由盈轉虧，加上大手筆派特別息2仙，合共派2.692億元。其股價曾經最高飈升至4.8仙，大升60%，最新報3.9仙，升幅仍達30%，打入十大升幅榜榜首。到目前止成交額達375萬元。
北亞策略主席兼執行董事余宏德強調，集團回歸盈利狀態，經過審慎考慮目前的營運需要及庫存現金水平，宣佈向股東派發特別股息。首季度該集團共錄得未經審核之股東應佔溢利淨額為6 80 萬元，去年度同期則虧損1002萬元。其主要從事表面貼裝(SMT)的高科技產品分銷及服務，魚粉、魚油及水產產品，以及Burger King品牌食品分部。是次扭虧，原因是在季度內之營運表現改善，加上期內減少開支所致。當中業績增長動力主要來自高科技產品分銷及服務業，盈利增長32.9%，達607.4萬元。魚粉部門則賺162.5萬元，減少21.5%；品牌食品業務則仍然有虧損，但是虧損減省22..2%，達567萬元。

他又指出，正如他們在2011至2012年度財務報告中所述，北亞策略將審慎評估及檢討能有效管理，調配及應用現有現金資源的各種選擇，以滿足營運需要及照顧股東之整體利益。截至6月底，該集團手持現金7695.3萬元，並且持有其他流動資產3.43億元。

集團的主要股東為大行高盛，持股18.41%；澳洲退休基金Military Superannuation and Benefits Board of Trustees No 1則持股15.17%；新加坡大華銀行亦持有5.52%。

-華富財經 Quamnet/Wilson-

125 : samngai(17588)@2012-08-10 22:52:40

吊, 寫股評都唔識寫, 溫下書先啦, 7600萬是8080其中一家控制共同體高龍集團的現金, 得7千萬搵鬼買, 北亞自身有成8-9億CASH, 先派到兩億息, 另一方面也是貢多人中伏的原因!

126 : GS(14)@2012-08-11 11:56:16

125樓提及
吊, 寫股評都唔識寫, 溫下書先啦, 7600萬是8080其中一家控制共同體高龍集團的現金, 得7千萬搵鬼買, 北亞自身有成8-9億CASH, 先派到兩億息, 另一方面也是貢多人中伏的原因!

真是我都睇到他有問題，不x知所謂的新聞

127 : samngai(17588)@2012-08-12 00:02:50

當年8080炒上, 很多打手都義不容辭寫到佢曉飛咁, 今次無理由咁低調呢.. 下星期再衝過

128 : GS(14)@2012-08-12 11:06:41

127樓提及
當年8080炒上, 很多打手都義不容辭寫到佢曉飛咁, 今次無理由咁低調呢.. 下星期再衝過

有貨就好賣啦

129 : GS(14)@2012-09-18 22:51:16

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... 9e409277ba02dea7590

130 : Wilbur(1931)@2012-09-18 22:52:49

其實我覺得EX-DIV之後有得炒

不過我唔敢入 smiley

131 : GS(14)@2012-09-18 22:53:05

文章由無盡空間 » 週二 9月 18日, 2012年 8:38 pm
而家先睇到~~ :inv168_35:

文章由 Wilbur » 週二 9月 18日, 2012年 8:49 pm
唔好呀!!! 圖檔

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/news/20120530/50089520
Burger King涉用過期食材
食安中心跟進

文章由 bonbon2468 » 週二 9月 18日, 2012年 9:02 pm
$10死就死啦.

老實講佢真係好食過老麥. 特別係入面塊扒.

唔食冇機會架啦. 間野高不成低不就. 只適合一,兩間咁經營.

離大規模再結業應不遠矣. :discuz04:

文章由 ochow » 週二 9月 18日, 2012年 9:21 pm
九十年代已経執過一次了

文章由 bonbon2468 » 週二 9月 18日, 2012年 9:24 pm
再結業 :bbs22:

文章由 ochow » 週二 9月 18日, 2012年 9:27 pm
但而家廣州都開始有店 :mrgreen:

132 : GS(14)@2012-09-18 22:56:09

130樓提及
其實我覺得EX-DIV之後有得炒
不過我唔敢入

買0.5%囉

133 : greatsoup38(830)@2012-10-19 01:08:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121018009_C.pdf
盈喜

點解lock 文件?

134 : greatsoup38(830)@2012-11-10 17:03:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121108076_C.pdf
8080
仲是log文件，業務大改進，賺1,500萬，35仙現金。

135 : samngai(17588)@2012-12-19 23:23:59

突然高盛, COMMONWEALTH 有30%場外走左, 看似有大動作易手!

136 : greatsoup38(830)@2012-12-20 00:01:44

135樓提及
突然高盛, COMMONWEALTH 有30%場外走左, 看似有大動作易手!

睇下情況

137 : greatsoup38(830)@2012-12-20 00:17:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121219004_C.PDF
賣盤?

138 : samngai(17588)@2012-12-20 07:20:28

條數OK, CASH 又多,價就一路做低, 我想佢私有化添

139 : samngai(17588)@2012-12-20 08:26:18

celestial wealth ... 咩來架!

140 : kalexy(10386)@2012-12-20 10:14:34

肯得基我成日去，生意唔錯，典解間母公司搞成咁？

間唔中都睇到D基金話入呢隻野，唔通佢地比人迷云左至on居居入股？

141 : samngai(17588)@2012-12-20 10:53:39

可能當買殼呢, 殼來講8080算靚仔

142 : 自動波人(1313)@2012-12-20 11:58:28

買29.9%...避全購

又唔公佈作購

143 : samngai(17588)@2012-12-20 16:44:49

0.8X 同高盛買, 有大水魚上吊了.. 咁都炒唔起, 一定係D貨尾要散埋出街

144 : greatsoup38(830)@2012-12-20 23:26:02

139樓提及
celestial wealth ... 咩來架!

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121220004_C.pdf
LEGAL ADVISORS

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&src=MAIN&lang=ZH&

5. 大股東的名稱: Celestial Wealth Investments Limited
6. 註冊辦事處: 29/F., Bank of East Asia Harbour View Center, 56 Gloucester Road, Wanchai, Hong Kong

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120911255_C.pdf
AS TO HONG KONG LAWS
D. S. Cheung & Co.
29/F., Bank of East Asia Harbour View Centre
56 Gloucester Road
Wanchai
Hong Kong

法律顧問
有關香港法律
張岱樞律師事務所
香港
灣仔
告士打道56號
東亞銀行港灣中心29樓

145 : greatsoup38(830)@2012-12-20 23:26:21

http://www.mincity.net/lawy-soci ... B%E5%8B%99%E6%89%80
查到咁

146 : samngai(17588)@2012-12-20 23:38:10

睇完更加一頭霧水... 佢間上市公司同8080已經夠9唔搭8, 人物背景又唔似有咩連繫,除左話貪個殼都唔知為咩, 仲有E次收購極低調, 作價奇高...但差價又奇大...市場又甚少提作價, 仲要炒唔起...留下很多問號...

147 : greatsoup38(830)@2012-12-20 23:39:29

146樓提及
睇完更加一頭霧水... 佢間上市公司同8080已經夠9唔搭8, 人物背景又唔似有咩連繫,除左話貪個殼都唔知為咩, 仲有E次收購極低調, 作價奇高...但差價又奇大...市場又甚少提作價, 仲要炒唔起...留下很多問號...

開始唔知點玩，買29.9%唔是好現象

148 : samngai(17588)@2012-12-20 23:50:32

咁由高盛配完股後都一直唔識玩, 所以都由鬼得佢

149 : kalexy(10386)@2012-12-21 00:19:04

可能怕真係世界末日，唔敢太揚。。。

150 : xuanlin(27013)@2012-12-21 14:28:28

之前十合一, 縮細D股數, 然後換大股東, (高盛蝕大約20%斬盤), 新股東可以發新股注入資產, 係唔係咁玩呢? smiley

151 : samngai(17588)@2012-12-21 19:51:38

通常都係啦, 唔係點呃哂D CASH

152 : greatsoup38(830)@2012-12-22 10:25:14

151樓提及
通常都係啦, 唔係點呃哂D CASH

特別20-30%股權是高危比例

153 : GS(14)@2013-01-24 01:25:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130123002_C.pdf
盈喜

154 : GS(14)@2013-02-03 20:12:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130203012_C.pdf
又可能歸入明日系

http://webb-site.com/articles/muck2012p3.asp
Open offer and house purchase

On 22-Jul-2008, Hycomm launched a 1:2 open offer at $0.10, a 39.4% discount to the 5-day average, raising $40.0m net, along with a 5:1 share consolidation effective 28-Aug-2008. The offer was partly underwritten by George Chan and partly by Head & Shoulders Securities Ltd (HSS). At the same time, Hycomm agreed to buy Million Good Group Ltd (Million Good), a BVI company which owned House 26, Las Pinadas, 33 Shouson Hill Road, HK, which was the home of the vendors, Stanley Choi Chiu Fai (Stanley Choi) and his wife Maggie Cheung Fung Kuen (Maggie Cheung), who agreed to lease it back for 2 years. The deal was priced at HK$37m, which was based on a property value of $64m less a mortgage debt. $35m of the payment was deferred for up to 270 days after completion at 4% interest p.a.. Completion occurred on 31-Oct-2008.

Policy note: by buying an offshore company which owns a property, the purchaser can avoid HK stamp duty on a property purchase, which is one of many good reasons to abolish stamp duty.

The open offer circular went out on 28-Aug-2008 and the acquisition circular was dated 4-Sep-2008. When the open offer closed on 17-Sep-2008, it was only 32% subscribed. George Chan took up an additional 148m shares, increasing his stake from 14.18% to 26.04% of Hycomm, while HSS arranged subscribers for 134,947,910 shares or 10.81%. From the disclosures of interest, we can impute that in addition to taking up the entitlement to 16m shares on his 32m holding, Joseph Lau also took up 13m shares from the underwriter.

Disclosures of interest also show that 90m shares (7.21%) were subscribed for $9m by Tin Ching Industrial Co Ltd, which was 99% owned by Tin Ching Holdings Ltd (BVI), which is 50% owned by Mr Chan Koung Nam and 50% by Mr William Chan Kwong Yin. After a 20:1 consolidation, they sold their shares off-market on 30-Jan-2009 at $0.26, taking a loss of $7.83m, or 87%. Skipping forward, on 8-Aug-2011, Hycomm loaned HK$5m to Hong Kong Finance Co Ltd, a money lender which is owned by the two men. The announcement didn't mention their previous investment in Hycomm.

Incidentally, by the time of the Hycomm open offer, Stanley Choi owned $8m of the aforementioned convertible notes.
Simsen and HSS

One puzzling thing is that the Hycomm open offer announcement claimed that HSS was 29.7%-owned by Stanley Choi (at 22-Jul-2008). This is odd, because either side of this date at 30-Apr-2008 and 30-Apr-2009, HSS was 100%-owned by Simsen, according to its accounts.

Simsen agreed to buy 40% of HSS from Maggie Cheung for HK$16m on 8-Mar-2007, of which $3m was cash and $13m in shares. When this completed on 6-Jun-2007, the shares were worth HK$63.21m due to a bubble in the stock. Simsen then put in another $7.6m of cash in rights issues by HSS. On 17-Dec-2007, Simsen agreed to buy the remaining 60% of HSS for HK$90m in shares from Maggie Cheung (52%) and Mr Lam Tung Woo (8%). When this completed on 2-Apr-2008, the Simsen shares were worth $78.59m, and Stanley Choi and Maggie Cheung via their 50:50 company Lynch Oasis Inc. (Lynch Oasis) jointly owned 29.7% of Simsen, just below the takeover trigger, while Chairman Haywood Cheung Tak Hay (Haywood Cheung) owned 31.73%. Stanley Choi became an ED of Simsen on 1-May-2008.

Altogether then, Simsen agreed to pay $106m for HSS but booked it at $157.2m due to share price movements. Simsen wrote off $108.18m of goodwill on the acquisition in the 2 years to 30-Apr-2009.

There was no indication in Simsen's accounts that it had sold or bought any part of HSS in the year to 30-Apr-2009. So how could Stanley Choi have held 29.7% of HSS on 22-Jul-2008? The SFC should investigate this inconsistency.

On 27-Nov-2009, as part of a takeover of Simsen, it sold HSS for just HK$31m to Tracing Paper International Ltd (BVI), which was 70% owned by Haywood Cheung (the outgoing Chairman) and 30% owned by Lynch Oasis. The sale was at close to net asset value, because HSS had in Jan-2009 transferred its securities broking business to fellow subsidiary United Simsen Securities Ltd. The number of SFC licensees at HSS reduced from 25 in Mar-2009 to 3 in Jul-2009, as shown on this page. On 12-Apr-2010, Lynch Oasis sold most of its Simsen shares into the general offer, cutting its stake to 1.00%, for HK$62.18m. Stanley Choi left the board of Simsen on 23-Apr-2010. HSS has resumed business under its new ownership.
Note redemption and rights issue

On 1-Dec-2008 Hycomm announced that it would redeem the convertible notes, with $42m to be redeemed on 26-Nov-2008 and the rest on 16-Dec-2008. The second redemption was later delayed to 26-Feb-2009, to allow Hycomm to complete a massive 7:1 rights issue at $0.144 per share (after a 20:1 consolidation on 29-Jan-2009) to raise $60.9m net. The rights issue was underwritten by George Chan, Joseph Lau and HSS, but Ms Beh sub-underwrote 94m shares from HSS, or 21.5% of the issue.

When the issue completed on 26-Feb-2009, only 34.08% of it was subscribed, of which 30.93% was George Chan and Joseph Lau's entitlements, so the public, who held 69.07%, only took up 3.15% of the issue and were heavily diluted to 11.51% of Hycomm. George Chan increased his stake from 26.04% to 29.74% (just under the takeover threshold), Joseph Lau increased his stake from 4.89% to 19.31%, and Ms Beh took up her full sub-underwriting of 94m shares, or 18.83%. Keep in mind that this issue was net cash positive for all of them, because the company redeemed the notes on the day the issue closed. The top 3 shareholders then held 67.88% of Hycomm in total.

HSS arranged 9 other subscribers to take up 20.61% of Hycomm, but they kept their stock outside the clearing system, so when the dust settled on 3-Mar-2009, only 9.07% of Hycomm was in CCASS and thus tradable. An amount equal to Ms Beh's shares was deposited into CCASS with Yardley Securities Ltd on 1-Jun-2009.
Hycomm and GINSMS

On 15-Feb-2009, Hycomm agreed to sell 60% of Global Edge Technology Ltd (Global Edge) to Panaco Ltd (Panaco) for HK$4m. The buyer's place of incorporation was not disclosed, nor was its owner. From another company's disclosures we can tell you that it was incorporated in HK on 3-Feb-2009, just 12 days before the deal. Panaco was said to be an independent third party, but the other 40% of Global Edge was owned by Royal Link Investment Ltd (Royal Link), a controller of Global Edge within the meaning of Listing Rule 14A.13. For this reason only, it was said to be a connected transaction.

Hycomm acquired its stake in Global Edge on 27-Jun-03 for HK$15m in new shares of Hycomm. Global Edge indirectly owned 49% of GIN International Ltd (GINI), engaged in inter-operator SMS services, delivering text messages between telecom operators generates about HK$0.04 per message. It did this with equipment from Comverse Network Systems, which owned the other 51%, although Global Edge had an outsourcing contract with GINI which gave it 99% of the net income generated by GINI for provision of operation and management services to GINI, so the other 51% of GINI was not worth much (51% of 1% of the net income). What you might call a low GINI coefficient.

The disposal circular was dated 10-Mar-2009, with a fairness opinion from Guangdong Securities Ltd signed by Graham Lam Ka Wai, and the deal was approved at an EGM on 27-Mar-2009. In the year to 31-Mar-2008, Global Edge made profit after tax of HK$1.911m, so 60% of that is $1.147m and the sale P/E was just 3.5.

After the sale to Panaco, Global Edge somehow acquired the other 51% of GINI. On 26-May-2009, Global Edge was rolled into a new Canadian shell, GINSMS Inc, at a valuation of C$4.76m (then about HK$33.4m), based on a share price of C$0.15, which was listed on TSX-Venture exchange (code: GOK) later that year after an offering at the same price. On that basis, Panaco's 19,059,925 shares (60%) of GOK were then worth C$2.86m (HK$20.0m) or about 5 times what Panaco paid Hycomm.

By the time of the sale and purchase agreement to inject Global Edge into GOK, Royal Link had reduced its stake to 30%, and there were two new shareholders: Wisefit Global Ltd (Wisefit, 6%) and Best Power Capital Resources Ltd (BPCR, 4%). A director of Wisefit was Randy Hung King Kuen, a corporate finance specialist and director of several HK-listed companies. A director of BPCR was Judith Chien, about whom we know nothing, but the contact address for BPCR was Shop 215, Manly Plaza, 995-997 King's Road, a small basement property which was owned by Hycomm until it was sold some time in the year to 31-Mar-2009. You can spot it on page 111 of the 2008 annual report. A director of Panaco was a "Raymond Tung" and on the supplemental agreement "Tung Siu Man". We know nothing about him.

According to the IPO prospectus of 12-Nov-2009 (p42-43), the Chairman of GOK, Jonathan Lai Man Kon (Jonathan Lai) bought Panaco (with its shareholding in GOK) after GOK acquired Global Edge, but it doesn't say from whom or for how much. Royal Link was 95% owned by Thomas Ip Kam Hoi (Thomas Ip) and 5% owned by Jonathan Lai. The two men were the only directors of Global Edge and GINI when it was rolled into GOK. Jonathan Lai had been a director of GINI since Jan-2009.

Now here is the problem: Jonathan Lai is the son of Plotio founder Lai Yiu Keung (YK Lai), who was Chairman of Hycomm until 4-Jun-2009. As Chairman, YK Lai signed the letter in the circular, calling Panaco and its owner(s) "independent third parties". It seems like too much of a coincidence that an "independent third party" owning Panaco would subsequently sell it to the son of the Chairman of the vendor, Hycomm. If Jonathan Lai had owned Panaco when it dealt with Hycomm, or had an arrangement to buy it, then as the Chairman's son he would have been a connected person under the Listing Rules.

We call on the SFC to investigate whether the circular contains a false and misleading statement that Panaco was an independent third party, thereby misleading shareholders who voted on this transaction.

If there was a failure to disclose, then it wouldn't be the first time. Hycomm, YK Lai, his wife and two other directors were censured by the Listing Committee on 28-Nov-2005 for a set of unapproved connected transactions which related to a disposal of properties to YK Lai in 2000.
Hycomm and Stanley Choi

As mentioned above, Hycomm had 270 days after completion to pay the remaining $35m to Maggie Cheung for the house-owning Million Good, taking it up to 28-Jul-2009. Although Hycomm had cash (net of bank borrowings) of $215.4m at 30-Sep-2009, it had not paid off the debt. This was extended by mutual agreement to 31-Dec-2012, and the interest rate dropped from 4% before 31-Dec-2009 to 1% after that. Meanwhile, her husband Stanley Choi increased his holding through the 5% disclosure threshold from 4.87% to 5.67% on 10-Aug-2009. He may have acquired the bulk of his shares in the placing of unsubscribed shares at $0.144 by HSS after the rights issue. An amount equal to his holding was deposited into CCASS via United Simsen Securities Ltd on 12-Nov-2009.

Stanley Choi was appointed ED and Deputy Chairman of Hycomm on 23-Apr-2010 at a director's fee of HK$3m p.a., without any mention of the debt due to his wife. He resigned on 1-Oct-2010 "due to his other business and academic development", and the debt was settled with interest in the 6 months to 30-Sep-2011. According to the annual report for the year to 31-Mar-2011, he did not receive any remuneration.

155 : kalexy(10386)@2013-02-15 14:11:51

http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0207_00842_001.html

積奇︰北亞策略(08080)慢火煎魚
[00:01] 2013/02/07

太陽財經「SUN勢力」專欄作者積奇︰新能源股炒到興合合，昨日推介的大唐新能源(01798)開市時不過是1.3元，升少少，低位見過1.27元，即係無升跌，大把水位上車，埋單時炒到1.47元，足足升了15.7%，是相關股份中升幅最大之一。

另一隻可留意的細細粒是北亞策略(08080)，經營魚粉、魚油水產；提供製造業及企業系統解決方案以及Burger King特許經營業務，前年虧損2.4億元後，去年首三季業績轉盈，賺1,464萬元。

公司2010年10月建議將股份溢價帳內全數20.18億元註銷，產生之進帳撥作實繳盈餘帳，對銷累計虧損，即係把資產負債表執番好睇。到去年12月，原先股東The Goldman Sachs Group及Commonwealth Superannuation Corp一齊向Celestial Wealth出售權益，後者持29.9%股權成主要股東，斷估現時乏業務焦點的北亞，在轉手後會有動作，因股價在8月彈起後一直徘徊，緩緩向上攀，慢火煎魚格。

156 : samngai(17588)@2013-02-16 01:11:09

E 隻硬TAG 莊畫緊靚圖啦, 留意中 , 唯一係高盤仲走緊D貨尾, 自己衡量啦

157 : 自動波人(1313)@2013-02-16 01:24:52

盤子大，無乜好感。。。

158 : samngai(17588)@2013-02-16 08:17:20

合左股之後OK架 , 而且E個位一定爬都爬上去

159 : greatsoup38(830)@2013-02-16 13:07:50

明日系我最擔心

160 : samngai(17588)@2013-02-17 12:31:28

不明白丁先生與陳先生關係

161 : greatsoup38(830)@2013-02-17 12:35:26

160樓提及
不明白丁先生與陳先生關係

Webb 段英文咪有講囉，H&S 是 Head & Shoulders

162 : samngai(17588)@2013-02-17 12:53:53

找不到丁先生過去更多資料 , 時期不同, 但是他看似有同樣的技能 , 開局買8080 30% . 不過買價錢與現價差價太大, 開局已經很吸引 ,高盛又密密退場, 絕對有下文 , 下炒又炒過, 合又合完, 故事下一步都係得一個方向

163 : greatsoup38(830)@2013-02-17 12:58:43

162樓提及
找不到丁先生過去更多資料 , 時期不同, 但是他看似有同樣的技能 , 開局買8080 30% . 不過買價錢與現價差價太大, 開局已經很吸引 ,高盛又密密退場, 絕對有下文 , 下炒又炒過, 合又合完, 故事下一步都係得一個方向

慢慢睇
http://www.sfc.hk/publicregWeb/indi/ALF319/details

164 : greatsoup38(830)@2013-02-17 12:58:53

我怕供多次

165 : samngai(17588)@2013-02-17 13:05:21

有諗過, 但成交量未多, 高盛同仲有d大牌股東未走哂 , 未必有十足把握, 應該供唔成, 丁先生肯定同之前高盛個英雄聯盟唔係同一個nose出氣,

利申:英雄聯盟已經令我奶左野, 買e隻係有d私人恩怨

166 : samngai(17588)@2013-02-18 10:01:48

停牌!? 哈哈哈 , 唔係咁能快有得供牙~ 係就真係要認命

167 : hksuspect(35974)@2013-02-18 10:07:06

短暫停牌

應北亞策略控股有限公司（「本公司」）要求，本公司股份將於二零一三年二月十八日（星期一）上午九時正起於聯交所創業板短暫停止買賣，以待發出包涵有關本公司內幕消息之公告。

168 : GS(14)@2013-02-18 22:25:23

167樓提及
短暫停牌

應北亞策略控股有限公司（「本公司」）要求，本公司股份將於二零一三年二月十八日（星期一）上午九時正起於聯交所創業板短暫停止買賣，以待發出包涵有關本公司內幕消息之公告。

169 : samngai(17588)@2013-02-19 19:47:28

停咁耐都無風聲, 有古怪喇

170 : 承天(1379)@2013-02-19 21:58:57

關唔關漢堡王賣給麥當勞單假新聞事架?

171 : greatsoup38(830)@2013-02-19 22:59:34

170樓提及
關唔關漢堡王賣給麥當勞單假新聞事架?

有資料?

應該不是吧

172 : samngai(17588)@2013-02-20 10:44:01

董事會大變身, 咩都應該會賣了

173 : xuanlin(27013)@2013-02-20 11:06:54

引入陳立基和干曉勁, 千味更濃了! 應該會開始買一堆無法評估的資產了.

174 : samngai(17588)@2013-02-20 15:28:27

要千看來都要先炒起, 佢地持股仲未夠, 除非又賤配, 賤供啦

175 : samngai(17588)@2013-02-20 15:30:50

今日大迴環震倉, 尾市仲有得升, 抵跟

176 : greatsoup38(830)@2013-02-21 00:31:58

吵完大鑊，睇來真是無得救

177 : samngai(17588)@2013-02-21 08:03:23

睇下佢地點樣掘走哂d錢lo, 有d可惜就係burger king 先啱啱有d起色, 可能又要賣了....唉

178 : greatsoup38(830)@2013-02-21 23:16:16

177樓提及
睇下佢地點樣掘走哂d錢lo, 有d可惜就係burger king 先啱啱有d起色, 可能又要賣了....唉

BK 就算啦

179 : samngai(17588)@2013-04-05 11:41:53

財技發功了! 當年GOLDMAN SACHS 玩優先股就佔約30% , 最後跌到PK, 今次丁生就佔左30%再優先股 , 故事的發展很期待, 分別在於當年8080 咩資產都無, 所以優先股價錢超低, 但現在最少已經有錢, 優先股會點玩呢~

180 : greatsoup38(830)@2013-04-06 00:21:46

179樓提及
財技發功了! 當年GOLDMAN SACHS 玩優先股就佔約30% , 最後跌到PK, 今次丁生就佔左30%再優先股 , 故事的發展很期待, 分別在於當年8080 咩資產都無, 所以優先股價錢超低, 但現在最少已經有錢, 優先股會點玩呢~

睇來又賤價印公仔紙

181 : samngai(17588)@2013-04-07 19:24:14

嘩, 0.228, 哈哈~
本公司不會尋求可換股優先股& 認股權證於聯交所或任何其他證券交易所上市, 有沒有說服力呢?
沒有投票權的優先股, 加唔會公開賣的股, 嚴格來說就是只為取得8080控股權.

認購人或可換股優先股（連認股權證）持有人將於進行有關兌換及認購後收
購本公司的投票權30%或以上, 即是應該會收番CELESTIAL 個D投票權, 表面上買家除了賤價拿了分配的控股權, 沒有控制公司, 但暗降一定係同丁生有D關係, 先買公司而優先股唔尋求上市咁無彈性都制.

不過我唔覺得單DEAL對股東有咩益LO..

182 : GS(14)@2013-04-07 19:59:55

睇來是內房借殼

183 : fin_freedom(6594)@2013-04-08 01:21:24

咁既市況，能炒起嗎?

184 : samngai(17588)@2013-04-08 09:56:07

雖然蟹貨深種, 但合完股, 市值細, 要炒總有一定覆度 .但唔會係搶個隻, 個公告都寫到明D條款都已經食哂間野, 無咩必要太高

185 : fin_freedom(6594)@2013-04-08 10:09:02

我係度唸, 會唔會等出左輪同CPS 先炒

186 : samngai(17588)@2013-04-08 10:15:44

一定啦, 股東會實過到咩, 揸得小小就反轉間野黎玩, E幾日睇下D股票去左邊好過啦, United Overseas Bank D貨事前由大華過哂去花旗, 睇下係咪D上朝元老都閃人囉, 0.228都配得出, 佢地最傷

187 : fin_freedom(6594)@2013-04-08 10:21:45

186樓提及
一定啦, 股東會實過到咩, 揸得小小就反轉間野黎玩, E幾日睇下D股票去左邊好過啦, United Overseas Bank D貨事前由大華過哂去花旗, 睇下係咪D上朝元老都閃人囉, 0.228都配得出, 佢地最傷

我都見到, 有人仲渣左29.9, 好明顯......

188 : samngai(17588)@2013-04-08 14:09:05

睇黎CELESTIAL 都係揀到隻殼來賣, 唔係有心搞, 入完去計計數, 後續應該都係賣哂個30%, 睇枱面個價真係唔明白 , 除非日後已經預左可以高放, 否則0.6x 的平均價, 與現價配股的故事發展, 其實丁生都無咩肉食.
擺到明e隻係靚殼, 有銀, 有生意, 係個市爛而已... 但e個位買的話, 我會投反對囉!

189 : GS(14)@2013-04-09 23:06:06

185樓提及
我係度唸, 會唔會等出左輪同CPS 先炒

炒乜鬼，呢招賤成咁

190 : GS(14)@2013-04-09 23:06:34

184樓提及
雖然蟹貨深種, 但合完股, 市值細, 要炒總有一定覆度 .但唔會係搶個隻, 個公告都寫到明D條款都已經食哂間野, 無咩必要太高

市值細，搞又大番幾倍

191 : GS(14)@2013-04-09 23:07:07

188樓提及
睇黎CELESTIAL 都係揀到隻殼來賣, 唔係有心搞, 入完去計計數, 後續應該都係賣哂個30%, 睇枱面個價真係唔明白 , 除非日後已經預左可以高放, 否則0.6x 的平均價, 與現價配股的故事發展, 其實丁生都無咩肉食.
擺到明e隻係靚殼, 有銀, 有生意, 係個市爛而已... 但e個位買的話, 我會投反對囉!

點會無肉食，找個項目估高d，一野食晒你d現金，搞掂

192 : 自動波人(1313)@2013-04-10 19:51:41

上次個基金佬係中間人?

193 : samngai(17588)@2013-04-10 20:46:28

Celestial 一定係衝住D CASH 黎, 沉生就可能為個殼, 各得其所. 如果唔係沉生D CASH 都俾人食埋, 因為佢地都無投票權, 另外, 炒唔高的原因就是配出來的股都唔係上市 , 炒高又放唔到, 佢地無咩動機炒.

194 : samngai(17588)@2013-04-10 20:51:37

CELESTIAL 同沉生一定有夾過, 以0.228來計, CELESTIAL 大概想食2-3億 CASH , 故事應該係有個PROJECT 注入食CASH, 之後先炒高, 然後CELESTIAL 閃人, 咁沉生就留住個殼做野

195 : greatsoup38(830)@2013-04-10 23:55:32

192樓提及
上次個基金佬係中間人?

中間人又好，人頭都好啦，可能唔使出他錢

196 : greatsoup38(830)@2013-04-10 23:55:58

193樓提及
Celestial 一定係衝住D CASH 黎, 沉生就可能為個殼, 各得其所. 如果唔係沉生D CASH 都俾人食埋, 因為佢地都無投票權, 另外, 炒唔高的原因就是配出來的股都唔係上市 , 炒高又放唔到, 佢地無咩動機炒.

可以換股嘛，買舊野他們的股票就無成本

197 : greatsoup38(830)@2013-04-10 23:56:13

194樓提及
CELESTIAL 同沉生一定有夾過, 以0.228來計, CELESTIAL 大概想食2-3億 CASH , 故事應該係有個PROJECT 注入食CASH, 之後先炒高, 然後CELESTIAL 閃人, 咁沉生就留住個殼做野

2至3億，咁無大志?

198 : samngai(17588)@2013-04-11 00:27:15

195樓提及
192樓提及
上次個基金佬係中間人?

中間人又好，人頭都好啦，可能唔使出他錢

但直覺應該係有各自利益的兩路人馬, 否則優先股應該可以馬上上市才對, 而且他們沒有投票權, 理論上對CELESTIAL 有利, 應該是等緊一些項目注入完先全數易手, 鎖走部份CASH,再賣股全身而退
個人希望股東會別通過, 夾埋班基金佬投票其實有價講

199 : greatsoup38(830)@2013-04-11 00:31:43

198樓提及
195樓提及
192樓提及
上次個基金佬係中間人?

中間人又好，人頭都好啦，可能唔使出他錢

但直覺應該係有各自利益的兩路人馬, 否則優先股應該可以馬上上市才對, 而且他們沒有投票權, 理論上對CELESTIAL 有利, 應該是等緊一些項目注入完先全數易手, 鎖走部份CASH,再賣股全身而退
個人希望股東會別通過, 夾埋班基金佬投票其實有價講

優先股轉為普通股咁認購會觸發全面收購，咁樣暫時都唔出事，對呢班人有無利我唔知，但應該會是同一班人。

呢單野兩位大股東都走左，得幾巴仙股權又未成氣候

200 : Goodmankind(38223)@2013-04-11 01:11:48

其實我估丁生本身都同高盛基金佬傾掂。因為高盛之前已經派左兩次特別股色，合股后再賣比丁生，高盛都計過咁耐都炒唔起北亞，就算唔賺多起嘛應該唔蝕錢吧。加上我都估丁生買北亞之前已經搵定晒生意supporter, 一入主二個月即換哂班董事，唔夠兩個月即有沈生入來北亞。
雖然呢D優先股未能上市，其實條路都似買殻上市，例如光匯石油個case. 不過當時光匯系買主板公司再注入資產，而沈生系買創業板公司。
創業板公司習資能力同向銀行錯錢都唔夠主板公司強。不過創業板公司夠平，幾億就可以買返嚟。
所以我估沈生遲D注入資產後，再過一兩年（唔記得轉主板要求），就會申請北亞轉主板。
齋睇今次合股，丁生買股，換董事，再有沈生，前後只有4個月，都好快。所以當股東大會一過，注入資產都不會等太耐。

高盛炒唔起北亞，丁生沈生國內人士只看錢，應該有辦法的。

201 : greatsoup38(830)@2013-04-11 01:26:12

200樓提及
其實我估丁生本身都同高盛基金佬傾掂。因為高盛之前已經派左兩次特別股色，合股后再賣比丁生，高盛都計過咁耐都炒唔起北亞，就算唔賺多起嘛應該唔蝕錢吧。加上我都估丁生買北亞之前已經搵定晒生意supporter, 一入主二個月即換哂班董事，唔夠兩個月即有沈生入來北亞。
雖然呢D優先股未能上市，其實條路都似買殻上市，例如光匯石油個case. 不過當時光匯系買主板公司再注入資產，而沈生系買創業板公司。
創業板公司習資能力同向銀行錯錢都唔夠主板公司強。不過創業板公司夠平，幾億就可以買返嚟。
所以我估沈生遲D注入資產後，再過一兩年（唔記得轉主板要求），就會申請北亞轉主板。
齋睇今次合股，丁生買股，換董事，再有沈生，前後只有4個月，都好快。所以當股東大會一過，注入資產都不會等太耐。

高盛炒唔起北亞，丁生沈生國內人士只看錢，應該有辦法的。

光匯那單完全是第二個古仔。買殼上市是肯定，但能不能炒，我覺得絕對有疑問。唔好同我講光匯，同光匯的case完全唔同，光匯是買殼後直接有生意做，呢隻無，只是一個較差的買殼手法，何況好多野都唔同，但這些是細節，你講呢樣野真是對買殼呢樣野認識唔深

轉主板要求都是跟上市一樣。

炒上去? 蟹貨重重點炒呢? 如果畀我就一定供股，供走晒班人至算

注入資產現在變得困難了，如果沈生是真命天子的話。

是咪上左那些收費堂未學行先學走，我覺得你直情駛錯左錢，你唔識的話，我唔收錢講番一次都得

202 : greatsoup38(830)@2013-04-11 01:29:05

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/53191
回帶睇番個古仔先

203 : xuanlin(27013)@2013-04-11 10:46:05

沈棟的背景資料

  沈栋先生现任航港发展有限公司副董事长兼总裁、北京市政协委员。航港发展有限公司是全面负责 “北京首都国际机场航空货运大通关基地”的规划、建设及运营管理的实体，对服务2008年北京奥运会、推动北京航空货运快速发展、带动首都临空经济腾飞、促进地方经济发展发挥了重要作用。
　　
  段伟红女士现任中华全国青年联合会委员、凯风公益基金会理事长、泰鸿投资集团董事长、中国平安保险（集团）股份有限公司监事、航港发展有限公司执行董事。泰鸿集团凭借自身深厚的专业背景，对当今中国的产业发展做出清晰超前的战略分析和判断，发现并及时把握行业脉搏，融通信息与资源，携手国内外知名企业在优势互补的前提下共同投资、共享收益。

  沈栋、段伟红夫妇在事业发展的同时，致力回馈社会、造福国家。他们于2007年创办了凯风公益基金会，资助社会经济、艺术文化和教育科研等领域的公益项目。

   航港发展有限公司（简称“ACL”）成立于2004年12月，是经民航总局和商务部批准，由首都机场集团公司与北京市顺义区人民政府等机构成立的。公司全面负责北京首都国际机场航空货运大通关基地（现北京天竺综保区口岸操作区和保税功能一区）的规划、建设及运营管理。区内占地面积达300多万平方米，规划了5个主要的功能区，包括：航空货运站（Air Cargo Terminals）、快件中心（Express Centre）、进出口货物海关监管区（Customs Supervision Area）、保税物流中心（Bonded Logistic Centre）和包括首都机场海关、检验检疫在内的综合办公配套（Office Complex）等。

有关 ACL 的新闻稿及其它资料，可浏览 ACL 中文网页：www.airportcity.cn

204 : xuanlin(27013)@2013-04-11 11:14:16

航港发展有限公司的奇怪交易, 53%控股權易手普洛斯, 為甚麼將控股權出讓? smiley

普洛斯3.75亿美元收购中国航港发展53%股权

　　据外电报道，新加坡政府投资公司旗下普洛斯公司称，将作价3.75亿美元收购中国航港发展有限公司53%的股权。
　　
《华尔街日报》报道称，此次收购计划的资金来源包括现金及普洛斯股票，普洛斯还计划把不希望拥有的多项非核心及物流资产回售给卖方。
　　
航港发展是北京首都国际机场航空货运及保税仓储物流设施的独家开发商。

205 : Goodmankind(38223)@2013-04-11 12:51:30

Sorry啦，我真系知D唔知D。不過既然短短幾個月發生一連串事件，北亞竟然引入沈生同他的集團，單看其實有一定實力，應該繼續有戲睇。
至於多crab貨呢個問題，成間公司市值得3億幾，一次過買哂都得啦。當股價真系大升時，D人就會貪心唔放架啦。除非佢再行多次大扁值，震走晒所有蝦毛啦。不過既然系crab貨，D人一早已當系可有可冇的股票了。
財技我就唔清楚，我都只估人的心理

206 : greatsoup38(830)@2013-04-11 23:07:41

204樓提及
航港发展有限公司的奇怪交易, 53%控股權易手普洛斯, 為甚麼將控股權出讓?

普洛斯3.75亿美元收购中国航港发展53%股权

　　据外电报道，新加坡政府投资公司旗下普洛斯公司称，将作价3.75亿美元收购中国航港发展有限公司53%的股权。
　　
《华尔街日报》报道称，此次收购计划的资金来源包括现金及普洛斯股票，普洛斯还计划把不希望拥有的多项非核心及物流资产回售给卖方。
　　
航港发展是北京首都国际机场航空货运及保税仓储物流设施的独家开发商。

http://info.sgx.com/webcoranncat ... ent.pdf?openelement
都是要他專注的業務

207 : greatsoup38(830)@2013-04-11 23:10:04

205樓提及
Sorry啦，我真系知D唔知D。不過既然短短幾個月發生一連串事件，北亞竟然引入沈生同他的集團，單看其實有一定實力，應該繼續有戲睇。
至於多crab貨呢個問題，成間公司市值得3億幾，一次過買哂都得啦。當股價真系大升時，D人就會貪心唔放架啦。除非佢再行多次大扁值，震走晒所有蝦毛啦。不過既然系crab貨，D人一早已當系可有可冇的股票了。
財技我就唔清楚，我都只估人的心理

1. 實力次次都有，好多人都好有實力，但是今次都未拿夠股權，又是無投票權，點解他要炒，有戲睇?
2. 3億幾他買晒都得，反過來點解唔買晒，要用呢個方法的處理? 如果大升的話，點解唔會唔放，你真是未明幾年前貴買的散戶的感覺
3. 人的心理? 我點解要震，我一次供股供走晒班人唔好，他們自己走我咪得米囉
4. 人的心理都是怕麻煩，你連心理都未清楚

208 : Goodmankind(38223)@2013-04-11 23:28:31

咁如果供股，會大折讓供股定炒起先供股呀?

209 : Goodmankind(38223)@2013-04-11 23:30:35

姐系唔玩得過? 咁我去忘記呢隻股啦

210 : greatsoup38(830)@2013-04-11 23:31:41

208樓提及
咁如果供股，會大折讓供股定炒起先供股呀?

一次供你唔死就第二、第三次

211 : greatsoup38(830)@2013-04-11 23:31:58

呢班人作風無9成乾都唔炒

212 : samngai(17588)@2013-04-12 23:29:53

無必要供, 佢加CELESTIAL 如果係一幫人, 都揸爆75% 了, 也無必要炒, 佢地D股是花瓶, 自己炒起是傻的, 但會低位一級級吸就真, 因為吸定未來炒時有得散.

213 : greatsoup38(830)@2013-04-13 13:15:52

212樓提及
無必要供, 佢加CELESTIAL 如果係一幫人, 都揸爆75% 了, 也無必要炒, 佢地D股是花瓶, 自己炒起是傻的, 但會低位一級級吸就真, 因為吸定未來炒時有得散.

呢班人作風要90%的，兩批人加埋大約都是七成幾八成，大約10合1，又1供1啦

214 : Goodmankind(38223)@2013-04-22 16:52:01

好悶呀北亞

215 : jj1984(29252)@2013-04-23 22:36:11

214樓提及
好悶呀北亞

今日就炒比你睇

216 : Goodmankind(38223)@2013-04-23 22:51:42

想點呀，好難估佢。明天估佢回落先。不過當睇戲應該幾好睇。
都系買blue chips安心D。

217 : jj1984(29252)@2013-04-23 23:29:40

睇下佢有冇機會轉主板,有機會2,3線內房股借殼

218 : GS(14)@2013-04-23 23:38:03

217樓提及
睇下佢有冇機會轉主板,有機會2,3線內房股借殼

轉主板機會就無

219 : Goodmankind(38223)@2013-04-24 00:12:46

呢D股唔跟大市走，好難買。
不過要估我就估佢回返0.235左右再升過。

估Za

220 : Goodmankind(38223)@2013-04-24 16:34:09

今日好多人走貨呀

221 : samngai(17588)@2013-04-24 22:34:42

0.28 見頂啦, 派貨格, 近期收集的已經走哂

222 : greatsoup38(830)@2013-04-24 23:44:24

呢隻好弱，唔會炒得起

223 : jacky(6320)@2013-04-25 10:13:00

派貨? 0.21到0.28得幾成水位，派唔派到呀。。有都賺唔多，系就太細食啦。不過真系未夠乾，炒唔起。

224 : samngai(17588)@2013-04-25 10:25:15

話佢谷成交引人注意, 今日又唔似, 派完咪又印, 有咩話食唔夠呢

225 : samngai(17588)@2013-04-25 10:38:15

唔話得的... 一話佢就有反應證實E個網多江湖中人睇到實~

226 : jj1984(29252)@2013-04-25 11:20:34

證明左呢隻好易炒起,今日成交量推到咁多.散戶好難玩,冇幾十萬都唔好插手

227 : samngai(17588)@2013-04-25 11:43:14

好明顯左右都是自己人頭啦, 目的都是一級級搭高成交量做炒起的圖, 但真正的蟹區, 差不多在0.35後就出現了, 唉, 歷史又有機會重演.

228 : jj1984(29252)@2013-04-25 12:05:00

一路觀察,純粹睇下佢會出咩財技....

229 : samngai(17588)@2013-04-25 12:15:40

我也最喜歡看有新意的~ 希望個劇本寫好D~

230 : Goodmankind(38223)@2013-04-25 14:41:56

個圖炒得幾靚，十天二十天五十天向上呀。攪到好想去買

231 : samngai(17588)@2013-04-25 15:08:56

E個位去買就係奶野的開始, 已經過左0.28認股權的價, 同大戶玩E D位要緊守, 買高左即係幫手養肥佢地

232 : jacky(6320)@2013-04-25 15:13:41

我絕對聽samngai講，8080應該你最了解...

233 : samngai(17588)@2013-04-25 15:36:55

賭場無必勝, 近期返手收集都是填一填D蟹注, 0.28以下時贏面會大小小而已

234 : samngai(17588)@2013-04-25 15:39:28

因為佢地根本唔需要炒起隻股之餘,也已經可以CAP到公司D水 , 而且D股未走得, 亦無誘因

235 : Goodmankind(38223)@2013-04-25 16:17:59

但系如果股價靚，問銀行借錢會不會平D?

236 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:20:53

235樓提及
但系如果股價靚，問銀行借錢會不會平D?

他咁細，人地唔會用股票抵押借錢畀你囉，要借都證券行啦

237 : samngai(17588)@2013-04-26 22:49:49

屎忽鬼牙高盛買番轉頭WO, 死野丫

238 : greatsoup38(830)@2013-04-27 11:29:42

237樓提及
屎忽鬼牙高盛買番轉頭WO, 死野丫

借牌唔畀

239 : jacky(6320)@2013-05-06 09:34:05

8080停牌，開大？開細？

240 : Goodmankind(38223)@2013-05-06 10:17:03

我估大，上星期回少少，令到RSI 去返70邊，可以有水位再超買多一兩日。

241 : GS(14)@2013-05-07 00:26:05

240樓提及
我估大，上星期回少少，令到RSI 去返70邊，可以有水位再超買多一兩日。

我成日覺得d野無咁快

242 : Goodmankind(38223)@2013-05-07 21:37:06

其實應叫好事，因為要轉型。不過就要估系咪賣曬野先注入資產。

明天睇下D人點理解呢個deal了

243 : samngai(17588)@2013-05-07 22:33:26

停牌前壓盤等埋消息先升 , 我的理解8080一向大拆讓, 減值5千幾萬, 對未配股前只值3億幾的它看似很大數目, 但今次攞番1個億, 斷估賣Q哂D野都可以搵番3個億番來, 未計長期隱形的淨現金, 業務歸零後, 資產拆讓更明顯.

244 : Goodmankind(38223)@2013-05-07 22:38:08

我同意，不過明天走勢可能估你唔到

245 : samngai(17588)@2013-05-07 22:45:56

我炒完走左啦, 留低都是蟹貨 . 我之前睇都係0.28跟配股啦, 炒得上黎就係俾水喉睇啦, 而家先打番落去就ON9 , 最多橫行一下. 但離0.28越遠就都係觀戰好 . 始終又無貨派唔會炒太高.

246 : greatsoup38(830)@2013-05-07 22:56:01

』賣件野蝕錢wor，點會資產折讓明顯呀

247 : Goodmankind(38223)@2013-05-07 23:18:34

其實我10年0.13買，蟹到依家。都冇乜癮。
不過經過呢兩三年，感覺乜折讓物折讓呢D分析冇乜用。看似好多墨水，但呢隻分明炒股來的。買同賣得個估。
加上今次冇啦啦有左丁生，再加埋個機場地產佬，攪怎多大龍鳳，點都有D戲睇。不過都系估。轉型應該糸䡟型，蝕都要賣，看來幾大決心。可能個大佬細覺得區區幾千萬，佢蝕得起，最緊要間公司乾淨，比佢重新注佢資產吧。

雖然我都只系買左3萬幾蚊，收下兩次特別息，都糸蝕萬幾蚊。不過我都想返家鄉架。

248 : GS(14)@2013-05-07 23:20:03

呢隻野擺明是炒股我非常認同

249 : samngai(17588)@2013-05-07 23:21:48

未易手前, 用8080佢地自己盤數計 , 資產淨值成0.7589 ,而家先0.3X, 斷估將所有野賣Q哂加埋淨現金都一定高過0.3X啦, 如果真係變哂CASH仲好計.

250 : GS(14)@2013-05-07 23:24:03

249樓提及
未易手前, 用8080佢地自己盤數計 , 資產淨值成0.7589 ,而家先0.3X, 斷估將所有野賣Q哂加埋淨現金都一定高過0.3X啦, 如果真係變哂CASH仲好計.

計埋印左d股邊有咁多....

得番40幾仙啦

251 : samngai(17588)@2013-05-07 23:41:10

我suppose 佢配出黎d野有d大野要注入來溝, 但後話啦. 但我只mark實0.28來玩, burger 我當佢都係蝕本貨, 美亞我諗都仲值d錢, 一大舊cash , 有人入得來, 點都要塞d野入去 , 睇佢塞咩囉

252 : Goodmankind(38223)@2013-05-08 00:08:57

我已經唔系好敢買呢隻股，用0.28看似有D道理。不過現實好多時會穿配股價的。
小心D好D。
大路股一般人用15%來止蝕。呢隻大上落炒股，用30%吧。穿左就放左佢。
就系我唔識放，由毫股變仙股。

253 : samngai(17588)@2013-05-10 10:38:09

E兩日都係搭棚拆棚的格局, 當全地球望著同一點意為不會穿是等於必會穿的股票慣性也適用於創業版~

254 : Goodmankind(38223)@2013-05-10 18:35:23

不過我仍對佢轉型有期望

255 : samngai(17588)@2013-05-10 23:37:02

轉型成功是成功呃錢~ 轉型前咁多財技佬身影, 轉左型會乾淨得去邊呢~

256 : jj1984(29252)@2013-05-10 23:40:23

255樓提及
轉型成功是成功呃錢~ 轉型前咁多財技佬身影, 轉左型會乾淨得去邊呢~

唔理啦,依家覆牌佢地拆返個棚,會落返配股價,有耐性既慢慢等.
賣賣賣之後注入,捉走勢賺少少,散戶仲可以點?

257 : GS(14)@2013-05-11 14:04:38

256樓提及
255樓提及
轉型成功是成功呃錢~ 轉型前咁多財技佬身影, 轉左型會乾淨得去邊呢~

唔理啦,依家覆牌佢地拆返個棚,會落返配股價,有耐性既慢慢等.
賣賣賣之後注入,捉走勢賺少少,散戶仲可以點?

呢d走勢不要也罷

258 : samngai(17588)@2013-05-13 10:13:23

OOPS , 炒唔起唔玩添禾~

259 : jacky(6320)@2013-05-13 10:54:24

駛鬼炒呢隻，大把選擇。由它跌到0.1啦。有種就一供十。到時再玩過

260 : jacky(6320)@2013-05-13 10:58:10

http://www.aastocks.com/tc/news/hk6/NOW.543408.html

北亞策略(08080.HK)終止引入大股東沈棟及發展航空城
2013-05-13 09:54:45

北亞策略(08080.HK)公布，終止以配發及發行可換股優先股引入大股東沈棟，因星展銀行就公司可能引入新控股股東及可能投資於航空城發展兩事，收緊對集團之銀行融資信貸額，且僅在以借貸實體名義存放在星展銀行的現金存款全數支持的情況下，方會容許動用銀行融資。

公司指星展之決定出乎意料，並對集團的銀行安排構成重大影響，因其核心營運附屬公司美亞電子科技在項目投標及採購上依重銀行融資。公司表示，儘管集團有充足財務資源應付其現有業務的所有銀行融資，但計及可換股優先股的所得款項，仍未能按最理想的方式同時為航空城發展項目及現有業務撥付資金。

公司認為，此事對集團現有業務及/或財務狀況並無重大不利影響。公司短期將會投放資源為其現有業務取得新銀行融資及重新安排現有銀行融資，並就可能出售持股40%的高龍集團進行協商，該公司從事魚油精煉及銷售、魚粉加工及銷售，以及水產飼料產品製造及銷售。

261 : samngai(17588)@2013-05-13 10:58:16

叫人唔好玩, 千萬別跟, 有鬼

262 : GS(14)@2013-05-13 23:09:27

幾有感情的寫法

263 : samngai(17588)@2013-05-14 13:35:10

好心攪好D個股價咪好借錢囉, 淨係諗點CAP水, 點食大茶飯, 自己D生意都未攪好

264 : greatsoup38(830)@2013-05-15 00:08:28

263樓提及
好心攪好D個股價咪好借錢囉, 淨係諗點CAP水, 點食大茶飯, 自己D生意都未攪好

他有心搞股價就唔會找人入股

265 : roadman(34674)@2013-05-15 06:11:33

昨天才留意到, 沙田中心那間包王摺了.

266 : xuanlin(27013)@2013-05-15 10:39:25

265樓提及
昨天才留意到, 沙田中心那間包王摺了.

將軍澳南豐廣場那間也摺了.

267 : jj1984(29252)@2013-05-15 10:42:32

全港只剩10間

268 : samngai(17588)@2013-05-15 14:29:56

高龍就一直股東不和,遲早賣包包就蝕多過賺,賣都無謂, 成間野係得番美亞...

269 : jacky(6320)@2013-05-15 15:25:19

263樓提及
好心攪好D個股價咪好借錢囉, 淨係諗點CAP水, 點食大茶飯, 自己D生意都未攪好

就算殼股計，都唔系點吸引。Let it go 啦。

270 : samngai(17588)@2013-05-15 18:19:46

蟹左個D 不嬲都豪俾佢, 打遊擊個D 係為淡氣, 哈哈哈

271 : greatsoup38(830)@2013-05-15 23:55:52

269樓提及
263樓提及
好心攪好D個股價咪好借錢囉, 淨係諗點CAP水, 點食大茶飯, 自己D生意都未攪好

就算殼股計，都唔系點吸引。Let it go 啦。

d人睇到咁都怕啦

272 : jj1984(29252)@2013-05-16 00:07:08

都唔係架,三文魚個邊好多信徒...

273 : greatsoup38(830)@2013-05-16 00:10:24

272樓提及
都唔係架,三文魚個邊好多信徒...

咁祝他好運啦

274 : 200(9285)@2013-05-16 22:27:59

267樓提及
全港只剩10間

咁攪法遲早收檔

275 : greatsoup38(830)@2013-05-17 15:46:41

274樓提及
267樓提及
全港只剩10間

咁攪法遲早收檔

我附近那間都細左

276 : jj1984(29252)@2013-05-21 00:18:06

音樂停左.

北亞策略(08080.HK)公布，終止以配發及發行可換股優先股引入大股東沈棟，因星展銀行就公司可能引入新控股股東及可能投資於航空城發展兩事，收緊對集團之銀行融資信貸額，且僅在以借貸實體名義存放在星展銀行的現金存款全數支持的情況下，方會容許動用銀行融資。

公司指星展之決定出乎意料，並對集團的銀行安排構成重大影響，因其核心營運附屬公司美亞電子科技在項目投標及採購上依重銀行融資。公司表示，儘管集團有充足財務資源應付其現有業務的所有銀行融資，但計及可換股優先股的所得款項，仍未能按最理想的方式同時為航空城發展項目及現有業務撥付資金。

公司認為，此事對集團現有業務及/或財務狀況並無重大不利影響。公司短期將會投放資源為其現有業務取得新銀行融資及重新安排現有銀行融資，並就可能出售持股40%的高龍集團進行協商，該公司從事魚油精煉及銷售、魚粉加工及銷售，以及水產飼料產品製造及銷售

277 : greatsoup38(830)@2013-05-21 11:57:31

之前咪有囉

278 : jj1984(29252)@2013-05-21 12:00:39

277樓提及
之前咪有囉

sorry!!!!

希望繼續搞好包王啦

279 : 200(9285)@2013-05-25 11:42:46

272樓提及
都唔係架,三文魚個邊好多信徒...

話q知佢‧

280 : greatsoup38(830)@2013-06-14 00:54:38

8080

281 : GS(14)@2013-06-20 01:37:10

8080

轉虧為盈賺700萬，4.5億現金

282 : ant2012(35387)@2013-07-09 08:04:44

以18m usd 賣漁油，6m cash, 12m 以1% 1年及2 年票據

攞住咁多cash 做乜？

283 : greatsoup38(830)@2013-07-10 00:44:29

魚粉老細買番d CB

284 : greatsoup38(830)@2013-07-31 01:16:24

盈警

285 : GS(14)@2013-08-30 01:46:25

200萬美元賣Burger King

286 : iniesta(1400)@2013-08-30 12:19:13

係咁賣野, 想執靚個殼?

287 : greatsoup38(830)@2013-08-31 01:16:19

286樓提及
係咁賣野, 想執靚個殼?

呢個殼難搞

288 : iniesta(1400)@2013-08-31 03:06:39

希望香港開返多D burger king啦

289 : fin_freedom(6594)@2013-08-31 07:40:47

係啦!唔好淨係m記

288樓提及
希望香港開返多D burger king啦

290 : greatsoup38(830)@2013-08-31 12:08:05

289樓提及
係啦!唔好淨係m記

288樓提及
希望香港開返多D burger king啦

我好耐無食過Burger King

291 : roadman(34674)@2013-08-31 13:36:51

290樓提及
289樓提及
係啦!唔好淨係m記

288樓提及
希望香港開返多D burger king啦

我好耐無食過Burger King

月初食過一次, 好貴! 我喜歡普通的磨菇芝堡, 但是現在只有雙層或者磨菇華堡 (雖然單層, 不過更貴)

292 : iniesta(1400)@2013-09-01 02:15:24

291樓提及
290樓提及
289樓提及
係啦!唔好淨係m記

288樓提及
希望香港開返多D burger king啦

我好耐無食過Burger King

月初食過一次, 好貴! 我喜歡普通的磨菇芝堡, 但是現在只有雙層或者磨菇華堡 (雖然單層, 不過更貴)

要最平的餐啦, 廿幾蚊
其他就真係貴

293 : greatsoup38(830)@2013-11-09 19:02:44

8080
3個月增277%，至1,000萬，6個月持平賺1,000萬，4.9億現金

294 : GS(14)@2014-06-12 01:51:30

8080

295 : GS(14)@2014-06-12 01:52:12

轉虧1,500萬，5.2億現金

296 : xuanlin(27013)@2014-06-12 14:04:25

greatsoup在295樓提及
轉虧1,500萬，5.2億現金

現在的市值得3.4億, 仲細過現金值! smiley

297 : greatsoup38(830)@2014-06-13 00:05:44

但管理層信唔過

298 : samngai(17588)@2014-06-15 20:39:31

先呃CASH, 1.4億, 買一間無實質資產的公司, 又係KO散戶的爛DEAL

299 : greatsoup38(830)@2014-06-15 21:43:33

2.6億買垃圾，1.4億加1.2 億新股及CB支付，完成後，賣方成大股東

300 : samngai(17588)@2014-06-15 22:28:50

題材仲差過上次, 真係當人盲的 , 幾億買一間幾條友就開到的公司 , E D咁嘅顧問公司, 係無千味咁好做的, 自己集資買礦買油田啦, 一個部門仔昆幾億, 吊 ,丁生好等錢洗...

301 : greatsoup38(830)@2014-06-15 22:31:25

d公司名都幾恐怖

302 : samngai(17588)@2014-06-15 22:52:22

連盤數都唔執下交去見BOARD , 想CAP水都俾D誠意丫...唉

303 : samngai(17588)@2014-06-16 21:04:36

又多隻垃圾 , 收得工~ 有排跌

304 : greatsoup38(830)@2014-06-17 00:49:42

可以決定睇少隻

305 : GS(14)@2014-07-24 15:27:24

eat money

306 : GS(14)@2014-11-07 00:28:06

又派1.3仙，6個月盈利降46%，至270萬，3個月盈利降80%，至200萬，2.4億現金

307 : GS(14)@2015-04-02 02:36:54

0.105 配 3億股

308 : GS(14)@2015-06-11 23:59:14

轉盈200萬，3.2億現金

309 : greatsoup38(830)@2015-08-11 15:51:05

3個月虧降25%，至3,000萬，6個月虧增15%，至5,750萬，負資產重債

310 : greatsoup38(830)@2015-09-09 01:29:58

洗錢

311 : fin_freedom(6594)@2015-09-09 21:20:03

何以見得?

greatsoup38在310樓提及
洗錢

312 : greatsoup38(830)@2015-09-09 23:48:32

高價買件垃圾番來，無幾耐撇晒

313 : greatsoup38(830)@2016-04-05 23:17:53

新股東提出全購

314 : greatsoup38(830)@2016-04-19 02:33:27

7.5仙

315 : GS(14)@2016-06-11 15:31:06

2.5%接納

316 : greatsoup38(830)@2016-06-24 07:43:24

轉虧3,700萬，4.4億現金

317 : jj1984(29252)@2016-06-25 05:58:05

呢隻野都有能力轉主板。

318 : greatsoup38(830)@2016-06-25 13:10:09

你話8336有我信

319 : GS(14)@2016-11-04 11:22:43

虧50萬，2億現金

320 : greatsoup38(830)@2017-03-07 02:49:45

大股東無水

321 : GS(14)@2017-06-10 14:23:42

轉盈2,500萬，2億現金

322 : GS(14)@2017-06-10 14:24:10

轉賺2,500萬，2億現金

323 : GS(14)@2017-11-08 16:27:08

盈利增9倍，至3,300萬，輕債

324 : GS(14)@2018-06-08 06:13:58

盈利增275%，至1.05億，輕債

325 : GS(14)@2018-06-08 06:13:58

盈利增275%，至1.05億，輕債

326 : GS(14)@2018-11-07 07:38:51

盈利增20%，至4,000萬，輕債

327 : GS(14)@2019-02-23 10:20:28

10合1

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271006

香港交易所搞錯了恆隆地產(0101)週年大會上的投票

1 : GS(14)@2010-11-07 17:19:09

http://www.hkex.com.hk/chi/newsc ... 10/101104news_c.htm

HKSCC is owned by HKEx and operates the Central Clearing and Automated Settlement System (CCASS). Looking at the Webb-site CCASS Analysis, we can see that the 873.982m missing votes exactly matches the number of shares held by subsidiaries of Hang Lung Group Ltd (0010) in their Investor Participant accounts. Ironically, HKEx Chairman Ronald Arculli has been an INED of HLP for 30 years.

香港結算由香港交易所持有，它是主要經營香港中央結算系統(CCASS)，從Webb-site中央結算系統分析可見，這8.73982億股票相等於恆隆集團(0010)附屬的投資者戶口所持有的股票。香港交易所的主席夏佳理是在30年前已經為恆隆地產非執行董事。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271465

香港交易所准許內地註冊成立的發行人採用內地會計準則編制其財務報表

1 : GS(14)@2010-12-11 15:24:21

http://www.hkex.com.hk/chi/newsc ... 10/101210news_c.htm

香港交易及結算所有限公司（香港交易所）今天（星期五）刊發《有關接受在香港上市的內地註冊成立公司採用內地的會計及審計準則以及聘用內地會計師事務所的諮詢總結》。

香港交易所決定採納諮詢文件中所提出的建議。諮詢文件徵詢公眾對下列框架的意見：

  * 准許內地註冊成立的發行人採用內地會計準則編制其財務報表；

  * 准許經中國財政部及中國證券監督管理委員會審核推薦及認可的內地會計師事務所採用內地審計準則為上述發行人提供服務；及

  * 提供對應安排，准許在內地上市的香港註冊成立或註冊的公司採用《香港財務報告準則》或《國際財務報告準則》編制其財務報表，而同時有關的財務報表可由經香港會計師公會審核推薦、認可及註冊的香港會計師事務所按照《香港審計準則》或《國際審計準則》審計。

建議框架是內地監管機構與香港多個機構，包括財經事務及庫務局、證券及期貨事務監察委員會、財務匯報局、香港會計師公會及香港交易所全資附屬公司香港聯合交易所有限公司共同商定的成果。

香港交易所上市科主管狄勤思表示：「這框架的制定乃基於相互認可。新規則讓內地註冊成立的上市發行人可以選擇採用內地會計準則編制財務報表，獲認可的內地會計師事務所亦可採用內地審計準則來審計有關報表。此舉預期可提升市場效率，並減輕在香港上市的內地註冊成立公司的合規成本。」

30名回應人士中，大部分都支持諮詢文件所載的建議。

《諮詢總結》及相關的《諮詢文件》可於香港交易所網站「新聞資料及市場諮詢」一欄（見「市場諮詢」）下載。《上市規則》的相關修訂登載於香港交易所網站「規則與監管」一欄（見「上市規則與指引」中的「主板上市規則修訂」及「創業板上市規則修訂」）。

《上市規則》的有關修訂將於2010年12月15日生效。

諮詢文件:
http://www.hkex.com.hk/chi/newsc ... ents/cp200908_c.pdf

諮詢總結:
http://www.hkex.com.hk/chi/newsc ... s/cp200908cc_tc.pdf

2 : GS(14)@2010-12-11 15:24:59

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... b38b3bf0a1#p1482044
hw:
呢一步就係俾A股黎香港掛牌既重要一步

其實現在H股都已經唔再需要有香港會計資格既 Authorized Rep, 呢個建議只係連 HK GAAP 都唔駛出. 意義上就係承認 PRC GAAP.

唔出 HK GAAP 都已經有, 淡水河谷既 HDR 都只係出 US GAAP.

當然, 你會話 PRC GAAP 唔可信, 但係要先攪清楚, 乜 GAAP 都有假數, 改變對我地黎講係要學多一套遊戲規則. 不過對香港會計界同i-banker 就影響大d, 再進一步將港人邊緣化.

3 : GS(14)@2010-12-11 15:47:56

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20101211/News/ec_ecc1.htm

內地H股帳目同業可核
本港會計師難再獨市
2010年12月11日

【明報專訊】H股可選擇聘用內地合資格核數師審計公司帳目，以及「A+H」股公司只需預備一份財務報表的新例，推遲近1年後終可實施。港交所(0388)宣布，12月15日開始，將認可中國的審計準則和核數師，日後所有「A+H」股公司，只需預備一份財務報表(根據中國審計準則或是國際會計準則)，而所有H 股，可選擇提交中國審計準則的財務報表，亦可聘用內地經監管當局認可的「合資格」會計師事務所。本港會計師一向享有的「獨市」優勢，將被打破。

陳茂波：心理打擊大於實際影響

現時本港有160家H股公司，「A+H」佔64家。根據財政部的資料，獲認可處理H股帳目的內地會計師行，有12家，香港會計師公會行政總裁張智媛表示，以她所了解，內地認可會計師行的數目，未來兩至三年會維持12家，故不會對本港業界構成太多壓力。事實上，近9成本港H股帳目，現時已由該12家行或相關的香港分支處理，故看不到業界會因大量H股公司轉核數師而受打擊。

立法會會計界議員陳茂波認為，新例對業界的「心理」打擊大於實際影響，會覺得本港開放了市場予外人「搶飯碗」。他認為較受影響的，是沒有內地分支的本港二線會計師行。

現時證監會有權就上市公司事宜，向核數師索取資料及審計底稿，但日後假如H股公司聘用內地會計師，證監會卻無權過問，因內地核數師不在本港監管機構的管轄範圍。市場關注這會成為監管漏洞。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272003

消失的中国第三个证券交易所

1 : GS(14)@2011-01-09 13:05:54

1997年~1998年刚好是淄博自动报价系统发展的关键期，如果那两年安全度过了，肯定能形成一个相当大的规模，中国多层次资本市场的形成就不会拖这么久口述 / 王道云
整理 / 《创业家》记者叶静
一个市场的诞生
淄博的事应该从1988年说起。
1988年4月，国务院农村改革实验区办公室批准淄博市周村区为全国性实验区，改革实验的主要内容是推进股份制改革，进行股票流通。当时股份制还是个新鲜的话题，乡镇企业对此也不感兴趣。北京大学教授厉以宁特意动员了50多名学生深入各大公司考察实习，在这个过程中给企业灌输股份制改革的意义。
与此同时，政府在加快淄博基金的筹备。当时我在体改委工作，兼任淄博基金服务中心主任。体改委是党政机关，不是金融机构，于是通过淄博市信托投资公司、交通银行及其他几家公司发起了淄博基金，这也是当时央行批准的唯一一只基金。淄博基金第一期金额是1亿元，因为其中60%必须投资于乡镇企业，当时大家担心资金用不完。
做了初步筛选后，淄博基金确定了首批拟投资的5家企业，共投资近2000万元。有了这5家的示范效应，后来的企业都很积极。前期的5家，差不多花费了半年时间，之后从5家增长到50家，只花了半年时间。1993年底时，淄博市已经有130多家股份制企业。
随着股份制企业的增多，股票流转的声音不断出现。1992年年初，由全国农村改革实验区办公室、国务院研究中心、国家体改委等单位专家组成的股份制实验联合考察组在肯定淄博股份经济发展的同时，就曾指出实验方案中的“搞好股票流通”这项还没有展开。柜台交易由此应运而生。
开始首个柜台交易时，只有5名工作人员，其中2名负责卖，2名负责买，剩下1名负责在黑板上做记录，这个简易的手工交易程序也是当时刚刚从书里学到的。第一天，一家企业挂牌，没有人来交易；第二天，有了首笔交易；半个月后，股民们凌晨2点就已开始排队。因为人太多，开门时一度还挤碎了一扇玻璃门。当时的挂牌数已经有3家，工作人员都很辛苦，每天都要加班清点股票。
大半年后，也就是1993年，淄博有了4家柜台，同一只股票可以在不同柜台交易，这带来了一个新问题，两个柜台间可能有差价，于是股民们在这个柜台买进后立刻赶去另一个柜台卖出。为了抢时间，一度出现了柜霸，所以我们设想用计算机联网统一报价，这才有了后来的自动报价系统。
系统由9家金融机构发起设立，包括中农工建四大行，每家出资20万元，开发软件，起草交易规则、章程、信息披露办法。最初我们设定的是T+0，但为了防范风险，专家建议采取T+1。当时上交所采取的是T+0，深交所是T+1，证监会的两名专家经过半个月，才修订出淄博自动报价系统最后的章程、规则。
1993年9月18日，淄博自动报价系统创立大会召开。其实早在8月时，就已开始试点工作，9个网点联网第一天，通讯设备就出了问题，6个网点无法买卖，愤怒的股民要砸柜台，好在是线路问题，很快修复。有了这段前期运营，也保证了正式成立后的稳定运营。
后来发展很顺利，我们向体改委汇报能否辐射到省外，当时国家体改委主任高尚全批示，先采用电子联网，规范交易，逐步向省外辐射。1997年，我们在珠海、深圳、重庆、无锡、镇江、南通、扬州、武汉等地都有了网点，挂牌企业60多家，指数也从1994年的90多点上升到500多点，交易很活跃。
那些年，厉以宁、曹凤岐、刘纪鹏等知名学者都曾多次来淄博调研，献计献策，人总行、证监会、体改委等对淄博自动报价系统的发展也都曾表示过支持。
这个市场真的很先进
那个时候，企业是经常分红的，股民是时刻监督的。
有一年，在报价系统挂牌的山东万祥，在年初的股东大会上预计年终每股收益将达5毛钱，结果年底只实现3毛钱。在股东会现场，股民们纷纷质疑董事长及董事会，尽管董事会罗列了很多理由，股民还是不信服。最后公司说了实话，董事长得了癌症，这一年主要忙于就诊，企业交给一个年轻人来负责。解释这点后，股民们又对企业前景产生了质疑，“这个企业离了董事长就不行，这是很危险的”。
这个例子，可以发现，在淄博自动报价系统，很多投资者真实参与了股东大会，对年度计划及完成情况进行监督，并且提出很多尖锐问题。这也是区域性市场的好处，本地股民方便监督，对公司的运营情况也有机会了解和感受。现在的上海和深圳市场，股民真正关注企业经营及参与股东大会的非常少。如果当年银广夏也是在区域性市场，肯定不会出那样的事。
有了买卖，还不够，企业的发展还需要资金。于是我们想到了配股及送股，并探索出配股权证。当时还有姓社姓资的问题，国企股权不能低于70%，乡镇企业属于集体企业，也不能低于70%。但这种比例对于企业的法人治理结构，起不到监督作用。
于是我们设计，在配股过程中，集体放弃不配，只给社会资本配。为了不让集体损失，就给他们配股权证，配股权证可以买卖，集体也可以收回资金。最初配股权证只有2毛钱，后来炒到了2块。诸如万祥等公司的集体股也从最初的70%，降到了后来的25%。
当时，李青原（后来曾任证监会研究中心主任）在证监会起草股改文件，给我打电话，问我淄博这种做法是否适用于股改，我说不适用。因为上交所企业规模太大，要是通过这种形式，耗时太长，可能20年也不一定能完成，淄博报价系统里乡镇企业规模比较小，船小好掉头。
另外从交易手段来说，淄博当时很先进，在全国都是点对点的交易，任何一个股东都直接通过微机撮合交易。而上交所、深交所还有很多交易员，证券公司接受委托，委托给交易员，交易员再输入微机。我们没有中间环节，所以当时深交所的老总看了也觉得我们很先进。
从山峰到悬崖
形势一片大好，我们开始了更宏大的探索。
1997年年初，当时的全国政协常委戴元成问我，淄博自动报价系统以后怎么发展。我说，能否将淄博、天津、武汉等市场联网，互相买卖，然后在此基础上成立场外市场交易联合会，再出一本杂志——《中国场外交易资本市场研究》。戴老很赞成这个想法。很快，天津交易所的负责人胡丽云一行人来访，说天津市很重视这件事，武汉也表态支持，在三方意见达成一致后，我们开始起草相关文件。
7月，中央调查小组来淄博调研，觉得我们这里交易很活跃，肯定有操纵市场的行为，于是组织了四五个人，选了一家最活跃的交易所，但查了2天2夜，也没查出问题。但当时的背景是各地市场遍地开花，部分区域很不规范，又遇上了亚洲金融风暴。
8月、9月，危险的信号越来越强，可能要清理市场了。很快，中央发表了打压证券市场的文章，虽然针对的是上海市场、深圳市场的火爆情况，但对其他市场肯定有影响。
11月17日，中央金融工作会议召开，定下清理整顿基调，之后股市下跌，我们也成了被清理对象。在摘牌前的那段时间，我们限定了每天10%的涨跌幅，之前我们没有涨跌幅限制，为了活跃交易，还将证监会建议的T+1改回了T+0。
对于被清理，当时我们也明白，自动报价系统是淄博带的头，各地都是学淄博，只有关了淄博，其他才能都关掉。
当时我们压力很大，股民上访堵政府门，还切断了交通要道。股民们不明白为什么一个国家批准的交易市场忽然就非法了。对于被摘牌企业，淄博制定了单独上市、吸收合并、捆绑、分红、回购等5种方案。政府给了7个单独上市的指标，后来有个没用，真可惜了。尽管政府积极化解问题，但是20多家持股分红的企业还是留下了很多问题。因为没有监管，很多企业不再分红，更有管理层直接掏空公司。虽然也有一些青岛企业做得很好，但主要来自企业管理层自身素养。
看着淄博市场的关闭，就像自己的孩子被掐死。在关闭之前，我们想了很多种补救方式，找到著名学者吴敬琏，希望他能够保住这个市场。吴敬琏也给有关方面写信，说这个市场还是很规范的。但是很遗憾，所有的努力都没能改变最终的命运。
（王道云为中信万通证券有限责任公司党委书记）
王巍点评：
我们的监管是要推动市场的建立和发展，是母亲的身份，是一家之长的地位和功能。母亲养育孩子是伟大的，训斥孩子是合理的，我们当然要感激和感恩。问题是，母亲不能把孩子永远绑在自己腰带上，永远以爱的名义去训斥甚至去打骂我们一辈子。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272496

[基金股][恒生香港35][恆生指數]香港交易所(0388)專區

1 : GS(14)@2011-02-12 14:22:52

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7822
新聞專區

2 : GS(14)@2011-02-12 14:23:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110211167_C.pdf
香港交易所並確認，目前並無任何有關收購或變賣的商談或協議為根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》（「《上市規則》」）第13.23條而須予披露者，其董事會亦不知悉有任何足以或可能影響價格的事宜為根據《上市規則》第13.09條所規定的一般責任而須予披露者。

香港交易所已知悉多家主要國際交易所近日先後宣布合併交易的計劃，並正密切留意這方面的發展。現階段香港交易所並無與其他交易所或業界參與者商討任何合併或涉及股權的聯盟事宜。

香港交易所的《戰略規劃2010-2012》並無改變。一如規劃中所述，若情況適合，香港交易所或會尋求與科技供應商、業界參與者以至區內及國際同業進行戰略性結盟，以加快實現香港交易所各項增長業務的工作計劃。若然尋求聯盟，有關的計劃需具備極強的戰略優勢和效益，並必須與香港交易所專注大中華市場的方向一致。

3 : GS(14)@2011-03-03 08:10:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110302343_C.pdf
not bad, but low growth

4 : New comer(7338)@2011-04-13 13:26:26

港交所(00388)獲法巴唱好先跌後彈逾1%

2011年4月13日 11:08  焦點股

   港交所(00388)獲法巴升今年新股集資預測至610億美元,目標價214.94元。股價先跌後彈,現價180.8元,升1.07%,暫成交4.6億元。

===

法巴指港交所(00388)今年新股集資動力上升目標價214.94元

2011年4月13日 10:21  證券報告

  法國巴黎證券報告認為，港交所(00388)將於本月29日首次有人民幣股票交易，料匯賢房託(87001)的成功掛牌可以吸引更多人民幣 IPO(首次公開招股)，來自傳媒的傳據顯示今年準備在港交所上巿的新股集資額達610億美元，較去年升17%，反映 IPO 動力上升，法巴重申「買入」港交所的評級，目標價214.94元。

法巴又認為，雖然環球交易所的併購洽商持續，但不易獲跨國監管批准，一如新交所與澳交所的交易，這對港交所有利。

法巴指出，今次匯賢作為首隻上市人民幣新股，將會是港交所獲重評的催化劑，而港交所的 IPO 動力在今年首季雖放緩，但次季已回升至140億美元，集資新股按年增50%、金額更增逾500%，報導料今年港交所 IPO 可達610億美元，料法巴預測港交所全年890億元的日均成交額可達致。

5 : onesee(1238)@2011-04-15 10:33:35

我有朋友同講 : 388係最高透明度的藍籌股
都幾有道理

6 : GS(14)@2011-05-23 22:25:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110523115_C.pdf
Q1業績

7 : david395(4434)@2011-06-06 00:42:33

港交所-長線必選
網誌分類：股票經 | 網誌日期：2011-05-28 23:13
在香港股票市場中,如果要我選最喜愛的上市公司作長線投資,我會毫不考慮選擇港交所(388 HK),因為它是最符合經濟專利(economic franchise)的企業,原因如下:
-     法例規定香港只有一個股票交易所,港交所擁有壟斷股票交易專利，完全沒有競爭對手,屬於獨市生意。由於香港具備優良的法律制度和基礎設施，資金可自由兌換，國際投資者很喜歡在香港投資,而國內及海外的企業都希望來香港上市集資,除非人民弊可以自由對換(相信並非短期內可以成事),我認為港交所較上海交易所更具競爭優勢,兩個交易所是互補關係,不存在惡性競爭。
-     港交所擁有簡單和容易理解的商業模式(business model)，公司營業額超過一半是來自股票市場成交，而經營成本大致上是固定的,所以經營槓桿(operating leverage)十分龐大。
-     長期來說,港股的成交將會受惠於「合資格境內機構投資者」(QDII)來港投資計劃,人民弊國際化(Rmb internationalization)及可預期實施的「港股直通車」。
-   由於沒有重大資本開支,自由現金流強勁,公司將維持很高的派息比率(90%)，現價股息率有3%，在低息的環境下,提供很好的安全網(margin of safety)。
估值方面,2011年市盈率大概30倍，略高於其過去10年平均值的27倍,由於港交所的前景非常秀麗,所以我願意付出高一點的價錢買入(buy a great company at a fair price)並長線持有。
http://hk.myblog.yahoo.com/iam-zhongji/article?mid=23

8 : monday18(10821)@2011-06-12 10:33:46

我都極其鍾意388，而且對佢既「港股直通車」後既價值更吸引~

9 : Sunny^_^(11601)@2011-08-05 16:53:49

呢隻野都好多散戶買喎,咁少人講野既.

X豐個新交易平台到底會有幾多影響呢??而家150蚊都幾底下喇

10 : Sunny^_^(11601)@2011-08-05 19:41:15

今日我呀爸係147.2買左D.佢都係溝貨

11 : cqb(1533)@2011-08-06 01:59:12

142蚊有個上升裂口未補

12 : GS(14)@2011-08-06 13:16:23

130蚊吧

13 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:26:57

12樓提及
130蚊吧

唔係掛!!!咁驚@@

14 : GS(14)@2011-08-06 13:27:09

睇圖會

15 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:31:06

14樓提及
睇圖會

我呀爸...走唔到喇,佢次前18X買D,17X買D...而家147再買...原來要去到130...

16 : GS(14)@2011-08-06 13:36:23

買股是先預輸

17 : Sunny^_^(11601)@2011-08-09 10:11:12

16樓提及
買股是先預輸

嘩,你屋企係唔係有水晶球呀,真係就到130喇 smiley

18 : GS(14)@2011-08-09 23:39:21

17樓提及
16樓提及
買股是先預輸

嘩,你屋企係唔係有水晶球呀,真係就到130喇

呢排估跌一定中

19 : GS(14)@2011-08-11 22:10:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110810194_C.pdf
開支多了

20 : tom2288(5941)@2011-08-13 16:37:35

我最喜愛的公司之一, 長揸短炒都得, 但李x+上場後, 感覺差了, 問題多了!

21 : onesee(1238)@2011-08-13 18:46:00

我都係非常喜歡388, 週期性股票, 又係獨市經營, 好正.

22 : GS(14)@2011-08-19 18:11:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110818044_C.pdf
董事會謹此強調，香港交易所於本公告日期並無簽訂任何具約束力的協議。因此，合資項目
不一定會成立。香港交易所將遵照《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》的規定，在適
當時候另行刊發公告。香港交易所股東及準投資者在買賣本公司股份時，務請審慎行事。

23 : david395(4434)@2011-09-03 11:10:28

有二手 388 股代息 better ma?

24 : GS(14)@2011-09-03 12:09:30

23樓提及
有二手 388 股代息 better ma?

要錢好D

25 : Sunny^_^(11601)@2011-09-26 23:05:44

12樓提及
130蚊吧

咁...而家11X,下跌空間還有嗎??

26 : GS(14)@2011-09-27 19:38:01

有啦，成交咁少

27 : Sunny^_^(11601)@2011-11-07 17:58:11

24樓提及
23樓提及
有二手 388 股代息 better ma?

要錢好D

如果數量多一點的要股行嗎??收左D錢都係放左a/c內呢

28 : GS(14)@2011-11-07 22:19:27

有其他好對象，無就要股

29 : GS(14)@2011-11-11 19:32:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111111115_C.pdf
勉強頂得下

30 : 不得輸錢(17942)@2011-11-12 14:45:54

技術走勢轉差了

31 : GS(14)@2012-03-01 22:27:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120229136_C.pdf
財務摘要
2011
2010
變幅
市場成交主要統計數據市場成交主要統計數據
聯交所的平均每日成金額（十億元）聯交所的平均每日成金額（十億元）聯交所的平均每日成金額（十億元）聯交所的平均每日成金額（十億元）聯交所的平均每日成金額（十億元）聯交所的平均每日成金額（十億元）
69.7
69.1
1%
期交所的衍生產品合約平均每日成張數期交所的衍生產品合約平均每日成張數期交所的衍生產品合約平均每日成張數期交所的衍生產品合約平均每日成張數期交所的衍生產品合約平均每日成張數期交所的衍生產品合約平均每日成張數
269,525
221,487
22%
聯交所的股票期權合約平均每日成張數聯交所的股票期權合約平均每日成張數聯交所的股票期權合約平均每日成張數聯交所的股票期權合約平均每日成張數聯交所的股票期權合約平均每日成張數聯交所的股票期權合約平均每日成張數
302,750
246,474
23%
2011
百萬元
2010
百萬元
變幅
業績
收入及其他益收入及其他益
7,855
7,566
4%
營運支出
1,823
1,612
13%
除稅前溢利除稅前溢利
6,032
5,954
1%
稅項
(939)
(917)
2%
股東應佔溢利股東應佔溢利
5,093
5,037
1%
基本每股盈利基本每股盈利
4.73元
4.68元
1%
已攤薄每股盈利已攤薄每股盈利
4.72元
4.67元
1%
每股中期息每股中期息
2.16元
1.89元
14%
每股末期息每股末期息
2.09元
2.31元
(10%)
4.25元
4.20元
1%
股息派付比率股息派付比率
90%
90%
–
2011
2010
變幅
綜合財務狀況表的主要項目綜合財務狀況表的主要項目綜合財務狀況表的主要項目綜合財務狀況表的主要項目
股東資金（百萬元）股東資金（百萬元）股東資金（百萬元）
9,159
8,677
6%
總資產 1（百萬元）（百萬元）
54,028
47,884
13%
每股資產淨值每股資產淨值 2（元）
8.50
8.06
5%

32 : GS(14)@2012-03-01 22:28:12

展望
2012年將會是落實多個重要項目的關鍵一年，我們將於年底推出新的平台基礎設施及市場架構改革，其中包括新一代數據中心、設備託管服務及收市後期貨交易。
對香港交易所來說，這些項目將會讓我們能夠更好地抓緊未來的機遇、同時逐步增加我們的總收入。有些項目的回報期可能較長，因而可能在短期內影響我們的利潤結構及現金流，所以我們會繼續加強項目管理及實施更嚴謹的財政紀律。
對市場參與者來說，他們或需就某些項目而對本身系統及運作作出相應的改動；我們明白這些項目對市場可能帶來的影響，並會繼續與市場參與者保持緊密溝通。
長遠來說，我們深信這些發展項目將會創造一個更好的環境，讓整體市場得益。

33 : GS(14)@2012-03-01 22:29:03

好持平

34 : GS(14)@2012-03-01 22:30:17

2元現金吧，大約值42元

35 : hsts(1521)@2012-03-01 23:29:35

34樓提及
2元現金吧，大約值42元

港交所值42?咁激

36 : GS(14)@2012-03-02 21:28:56

35樓提及
34樓提及
2元現金吧，大約值42元

港交所值42?咁激

過了50蚊我也覺得不值，你計股息3厘咪140囉(自我安慰中)

37 : GS(14)@2012-04-14 21:31:56

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120413/News/ec_ech1.htm

路透社昨天引述消息指出，港交所正與多家銀行洽談最多30億美元(約234億港元)貸款，這較市傳LME放售價約10億英鎊(約122億港元)高出近一倍。

港交所對報道不予置評

但另有銀行界消息則稱，港交所近日與數家銀行洽談備用信貸，金額實際約10億美元，而非報道所指的30億美元。

港交所發言人對路透社的報道不予置評。

路透社昨日引述兩名消息人士報道，港交所正與數家銀行洽談，尋求最多30億美元貸款，用於收購LME。

港交所行政總裁李小加本月初曾表示，港交所無負債，每年毛利率達70%，ROE(股本回報率)有60%，倘若要融資，選擇甚多，除了配股亦可舉債。

市傳4交易所爭購LME

據英國《金融時報》報道，LME第二輪競購的截止日期為5月7日，交易作價可能高達10億英鎊(約122億港元)。市傳除了港交所，參與競投LME的還有芝加哥商品交易所、紐約泛歐交易所和美國洲際交易所，4個準買家中，僅得港交所「獨沽一味」只得證券業務，其餘3家交易所，旗下均有不同類型的交易所(詳見表)。

交易價或高達40倍帳面值

有市場人士指出，上述作價相當於40倍帳面值，已是相當高昂的價錢，憂慮港交所為達成「中國的國際商品市場」使命，不惜工本以更高價搶購。

擁有135年歷史的LME，是目前全球最大金屬期貨交易所，坐擁全球80%金屬交投，股權由會員持有，大股東為摩根大通，持股量達10.9%，其次為高盛，持股9.5%，交易所Metdist則持有9.4%股份。

38 : greatsoup38(830)@2012-04-20 00:36:03

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... 2dd4b667f28045872f1

唔對路: 388 港交所 Short-sell over 50%

P.S. 好耐未見過 388 港交所 Short-sell over 50%

39 : david395(4434)@2012-04-28 18:50:09

無啦香港市場無處理商品市場experience

40 : greatsoup38(830)@2012-04-28 21:02:25

39樓提及
無啦香港市場無處理商品市場experience

CEO都要找些東西搞嘛

41 : david395(4434)@2012-04-30 20:56:13

港交所倒行逆施
日期：2012-04-26[ 分類：行內行外 ]

候任特首梁振英先生於本月15日出席工聯會第35屆會員代表大會，會上工聯會理事長作出工作報告，工作報告的部份內容提及最低工資，表示從資料顯示，最低工資的推行，直接令27萬4千基層僱員受惠，平均收入大幅增加14.2%，更重要的是最低工資不但沒有推高失業率，反而促進了就業，間接令生活改善。工作報告讀畢後，候任特首被邀請上台致辭，致辭中談到閱讀了工聯會出版的《勞苦功高－『就業優先的經濟發展策略』研究論集》一書，受到了深刻的啟發，為政者應以民為本，社會經濟的基本策略應以就業為本，應為廣大市民提供優質的就業機會，又強調在競選期間落區吸收了不少民間智慧。致辭中他表示自己一直支持實施最低工資，亦相信最低工資有助市民改善生活質量。

最低工資自去年5月實行，至今已近一年，從數據顯示和勞工界，以及官方，甚至候任特首的聲音中都證明了最低工資並不是經濟發展的毒藥，也不是阻礙企業發展的主要因素，否則香港不會在歐美經濟不穩定，內地實施收緊政策下，仍錄得不錯的經濟增長，失業率更在低位徘徊。可是每當有人或媒體提及最低工資問題時，我們業界人士憤慨地想起證券及期貨業為何被取消最低佣金制？自從2003年，有特權的港交所在政府的暗許下撤銷最低佣金制，令證券行業出現惡性競爭，最受害的當然是靠佣金收入的前線客戶主任，其次便是本土中小型證券及期貨業公司，至於政府和港交所當然沒有絲毫影響。他們正如俗語所云：『公死有得食婆死有得食』，只要有成交便有收入，敢問現屆政府，這是以民為本的政策嗎？這是與民爭利吧！至於港交所，享有特權，公然向民(客戶主任)搶掠。日前，有媒體報導，從去年開始，內地在證券業協會的部署下，各地紛紛開始上調佣金的下限，變相是調高『最低佣金』，相信以減佣為主要手段的惡性競爭時代即將結束。試問香港政府和港交所會跟隨學習嗎？此乃以民為本的良策，為何不好好與之接軌呢？

慨嘆的是，香港有個別業界公司，總以為不斷減佣是競爭的常態，只要自己能生存，不理行家的死活，這樣以本傷人的心態，相信他日必自食惡果。回說候任特首在工聯會第35屆會員代表大會中，除了提及施政以民為本，也曾提出給市民提供優質的就業機會，試問我們業界佣金收入沒保障，又何來優質的就業機會？此外，市民不僅要優質的就業機會，也想有優質的工作環境，因此優質的工作環境也值得候任特首關注。如果為了工作，而社會和諧沒有了，市民健康沒有了，家庭生活沒有了，休息時間沒有了，朋友交往沒有了，值得嗎？港交所實施第二階段延長交易時間，正是強逼本土的業界從業員接受以上五個『沒有』，現任政府雖然不是親手摧毀香港證券及期貨業的行業生態的劊子手，但政府卻擁有過半數董事局成員的委任權，可推缷責任嗎？

假如一個政府，整天只叫喊大市場、小政府、自由和積極不干預的政策！卻令社會產生更多的深層次矛盾，令社會出現不穩定，成為示威之都，政府是否仍要堅持這種政策嗎？

後記：港交所今年3月實施第二階段延長交易時間，作用和成效如何？業界已受傷害，是不爭的事實。2003年撤銷最低佣金制令行業出現惡性競爭，前線客戶主任首當其衝，收入大幅減少，生活質素急速下降，甚至失業。鐵證在前，本工會促請政府和港交所作出修正，重新考慮最低佣金制！！

香港證券及期貨從業員工會

副會長梁崇讓

2012年04月26日

http://www.hksfe.org/topics_20120426.php

42 : greatsoup38(830)@2012-05-05 18:17:47

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120505/News/eb_eba1.htm

港交所日前已承認正參與競購LME，它的對手將會是3個以美國為基地的大型交易所集團(表)。Martin Abbott昨天在新加坡出席論壇時說，預期收到的入標最少出價會達10億英鎊(125.5億港元)。

料入標價最少達10億英鎊

他說若價錢不理想，可能不會出售，但他又說董事會考慮的因素不單是價錢，而且還覑眼於增長的故事。

這家老牌交易所的金屬期貨交易約佔全球八成，並在全球設有600個倉庫，在亞洲的倉庫位於日本、韓國、馬來西亞及新加坡，卻獨欠全球最大的買家──中國。

望拓中國市場惟有一定難度

Martin Abbott昨日指出，有意拓展中國市場，將會花更多的時間在中國建立網絡，並計劃在中國設立倉庫，意味買賣雙方可以直接在內地進行實物交收。他認為，這對LME及中國的企業都有好處。市場擔心，中國經濟增長放緩會影響對商品的需求。但Martin Abbott認為，即使增長放緩，中國市場對商品的需求按年仍有8％增幅。

不過，在內地設倉庫交收，可能是流於空談，因為中央仍顧慮會否影響上海期貨交易所的地位。早在2008年，中證監就曾發出公告，明確禁止境外商品交易所在境內安排實物交收。中證監新聞發言人昨日不予回應。有熟悉本港交易所運作的人士說，據他所知，內地禁止境外商品交易所在境內設立實物交收倉庫的規定，仍然有效，單憑LME向中國政府爭取在內地設交收倉庫，會有一定難度。

中央支持港設離岸市場

該人士指出，若中國政府想提高國際商品市場的話語權，在亞洲時區，特別是在中國的土地上有一個活躍的國際商品市場，固然有幫助。「上海期貨交易所剛公布推出容許國際投資者參與的原油期貨合約，但除了在岸有商品期貨之外，中央一向也很支持在香港搞一個離岸市場，讓內地及國際投資者一齊參與。」所以他相信，港交所有機會爭取內地設交收倉。

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，上海期交所的國際化程度有限，不但價格與國際有異，連交易時段亦僅限於白天，因此LME若能夠在內地設倉，對中國企業很吸引，尤其是LME正在考慮以人民幣計價。不過，細節上的問題難以解決，關鍵仍在於中央的取態。資料顯示，LME在各種金屬的庫存，亦是上海期交所的幾倍(表)。

明報記者廖毅然

43 : GS(14)@2012-05-08 22:04:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120507536_C.pdf
唔是幾好

截至 2012年
3月 31日止
三個月三個月
百萬元百萬元
截至 2011年
3月 31日止
三個月
百萬元
變幅
業績
收入及其他益收入及其他益
1,875
1,907
(2%)
營運支出
532
442
20%
除稅前溢利除稅前溢利
1,343
1,465
(8%)
稅項
(195)
(227)
(14%)
股東應佔溢利股東應佔溢利
1,148
1,238
(7%)
基本每股盈利基本每股盈利
1.07元
1.15元
(7%)
已攤薄每股盈利已攤薄每股盈利
1.06元
1.15元
(8%)
於 2012年
3月 31日
於 2011年
12月 31日
變幅
簡明綜合財務狀況表的主要項目簡明綜合財務狀況表的主要項目簡明綜合財務狀況表的主要項目簡明綜合財務狀況表的主要項目簡明綜合財務狀況表的主要項目簡明綜合財務狀況表的主要項目簡明綜合財務狀況表的主要項目
股東資金（百萬元）股東資金（百萬元）股東資金（百萬元）
10,335
9,159
13%
總資產1（百萬元）
54,198
54,028
0%
每股資產淨值每股資產淨值 2（元）
9.59
8.50
13%

44 : bluetiger1979(6649)@2012-05-16 16:49:33

今日好平，$110入左D 388壓下倉!

45 : Sunny^_^(11601)@2012-05-16 17:31:39

44樓提及
今日好平，$110入左D 388壓下倉!

即市都有gain喎,有膽色

46 : bluetiger1979(6649)@2012-05-16 20:28:40

其實唔好貪心，一年內港交所一定上得番$140-$150 。但係到時又會再等高D，所以炒股最難唔係低位入，而係幾時走!

47 : gundamlotte(13580)@2012-05-16 20:43:41

46樓提及
其實唔好貪心，一年內港交所一定上得番$140-$150 。但係到時又會再等高D，所以炒股最難唔係低位入，而係幾時走!

等下先，希望跌到去$100，就會有興趣買

48 : GS(14)@2012-05-16 22:16:51

我100蚊都無興趣

49 : dennis001(8614)@2012-05-16 23:05:02

睇埋佢LME單DEAL點計,又供股就麻煩

50 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-21 14:09:31

發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

51 : GS(14)@2012-05-21 21:47:16

50樓提及
發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

人地搞緊過橋貸款啦

52 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-21 23:12:29

51樓提及
50樓提及
發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

人地搞緊過橋貸款啦

但最後要WIN, 會唔會係一半CASH, 一半股權?

53 : GS(14)@2012-05-21 23:31:27

52樓提及
51樓提及
50樓提及
發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

人地搞緊過橋貸款啦

但最後要WIN, 會唔會係一半CASH, 一半股權?

過橋即是有後續啦

54 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-23 00:45:21

53樓提及
52樓提及
51樓提及
50樓提及
發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

人地搞緊過橋貸款啦

但最後要WIN, 會唔會係一半CASH, 一半股權?

過橋即是有後續啦

bridging loan 我很少研究, 通常有咩後續?

55 : theo(20196)@2012-05-23 09:28:59

53樓提及
52樓提及
51樓提及
50樓提及
發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

人地搞緊過橋貸款啦

但最後要WIN, 會唔會係一半CASH, 一半股權?

過橋即是有後續啦

有冇得講多D, 後續可能係乜? thanks

56 : GS(14)@2012-05-23 21:40:19

55樓提及
53樓提及
52樓提及
51樓提及
50樓提及
發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

人地搞緊過橋貸款啦

但最後要WIN, 會唔會係一半CASH, 一半股權?

過橋即是有後續啦

有冇得講多D, 後續可能係乜? thanks

唔講你聽

57 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-24 21:01:02

56樓提及
55樓提及
53樓提及
52樓提及
51樓提及
50樓提及
發生股機會大過供股

你係LME, 一定係想要部份HKEX股權多股ONLY CASH

人地搞緊過橋貸款啦

但最後要WIN, 會唔會係一半CASH, 一半股權?

過橋即是有後續啦

有冇得講多D, 後續可能係乜? thanks

唔講你聽

都離不開搵錢

58 : fujimi(10947)@2012-05-24 23:16:22

Bridge loan example from Wikipedia

In December 2010, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) and partners marketed a bridge loan for its upcoming acquisition of Del Monte Foods. As is common in such cases, KKR planned for the newly private company to borrow money by issuing corporate bonds. To ensure the money would be available, KKR sought $1.6B in bridge loan guarantees, for which it promised to pay 8.75% interest for 60 days and 11.75% thereafter. At KKR's option, these loans could then be replaced with eight-year corporate bonds (in effect, a put option) paying 11.75%. In return for the loans and guarantees, KKR was offering roughly 2% in fees.

59 : 鱷不群(1248)@2012-06-04 20:23:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120604809_C.pdf
馬超 smiley

60 : GS(14)@2012-06-04 21:10:23

打機打得多，又多一個好朋友

馬超先生，56歲，曾任職不同的金融機構和商品交易及資源投資公司，擁有超過30年的財務管理經驗。馬超先生大部分時間均在亞洲工作，近18年更長駐香港。加盟香港交易所前為世界最大商品供應鏈管理公司之一的來寶集團（Noble Group Limited）的集團財務總監，主理來寶集團整體財務管理，包括投資及收購、資本市場、企業融資及庫務管理等等;另外在來寶集團風險管理事務上亦多有參與。馬超先生亦具備與股本及債務證券機構投資者等主要持份者緊密合作的工作經驗。任職來寶集團前，馬超先生曾在高盛（亞洲）有限責任公司及Bear Stearns (Asia) LLC擔任風險管理方面高職，早年亦曾任Phibro Energy Inc.的歐洲司庫。

61 : Sunny^_^(11601)@2012-06-04 22:55:49

"馬超先生"...好心佢改名啦...比人笑成世

62 : tc(24982)@2012-06-04 23:55:45

61樓提及
"馬超先生"...好心佢改名啦...比人笑成世

何解比人笑？

63 : theo(20196)@2012-06-05 09:30:32

61樓提及
"馬超先生"...好心佢改名啦...比人笑成世

切~~~
"范統"够有啦

64 : GS(14)@2012-06-05 21:25:42

63樓提及
61樓提及
"馬超先生"...好心佢改名啦...比人笑成世

切~~~
"范統"够有啦

那個中國人嘛

65 : GS(14)@2012-06-05 21:26:39

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120605/16398330

港交所新將
馬超財務總監

港交所新將
應凱勤
行政管理總監

66 : GS(14)@2012-06-05 21:26:52

馬超同李小加一樣做過投資銀行，曾經喺高盛同貝爾斯登負責風險管理工作，去港交所之前，喺商品供應鏈管理公司 Noble Group做 CFO，同原材料及商品交易有關，當然屬好得打人馬。

LME周五開會

咁啱港交所正同美國洲際交易所（ ICE）拗手瓜爭緊 LME，唔知呢位馬超，會唔會好似三國嗰位馬超幫劉備打江山一樣，雖然未正式返工，但係都幫到手，畀啲意見李小加爭個 LME番來呢？
不過咁，港交所同 ICE爭 LME，講到尾都係睇吓邊個出得起錢，市傳兩者提出嘅條件相若，作價亦相近，都係12億英鎊（146億元）左右， LME今個星期五開股東會，兩個交易所要喺之前再出價，睇吓邊個出嘅條件夠吸引力，引到 LME股東肯賣啦。
除咗請番個 CFO，李小加仲請埋行政管理總監應凱勤（ Henry Ingrouille），7月返工。呢位仁兄又係投行人士，家陣係摩根士丹利常務董事。佢呢個係新設職位，上手舊年7月上任，今年3月就冇做，睇嚟呢個位都有啲挑戰性！

67 : tc(24982)@2012-06-05 23:14:51

62樓提及
61樓提及
"馬超先生"...好心佢改名啦...比人笑成世

何解比人笑？

有无人可以解释何解比人笑？

68 : greatsoup38(830)@2012-06-05 23:15:57

67樓提及
62樓提及
61樓提及
"馬超先生"...好心佢改名啦...比人笑成世

何解比人笑？

有无人可以解释何解比人笑？

鬼佬叫馬超好怪吧

69 : tc(24982)@2012-06-05 23:20:09

68樓提及
67樓提及
62樓提及
61樓提及
"馬超先生"...好心佢改名啦...比人笑成世

何解比人笑？

有无人可以解释何解比人笑？

鬼佬叫馬超好怪吧

谢湯大

70 : david395(4434)@2012-06-13 11:34:38

重慶，港交所，牛三
薄熙來下台
最近，北京中央電視台屬下的中國網絡電視台（CNTV）於6月1日推出政論紀錄片《根植沃土：重慶機關黨員幹部「三進三同」紀實》，片中除對薄熙來主政重慶時的幹部下鄉政策大加讚賞之餘，片中更多次出現薄熙來的鏡頭。而薄熙來至少3次在片中露面，時間長達20秒，而且旁白解說仍稱他為「中共中央政治局委員、重慶市委書記」。即係點，自己諗？

港交所收購LME是壞消息？
係港交所收購倫敦金屬交易所(LME)，全世界都認為今次係一個壞消息，原因係以高溢價收購，但係事情真係禁？

倫敦金屬交易所（LME）是世界首要的有色金屬交易市場，同時也是世界上最大的有色金屬交易所，成立於1877年。採用國際會員資格製，其中多於95%的交易來自海外市場。交易品種有銅、鋁、鉛、鋅、鎳和鋁合金。LME每天都公佈一系列官方價格，這些價格在業內被作為金屬實貨合同定價的依據。

以香港本身來講，跟本無必要買一間金屬交易所，但對於中國呢？高速的發展、急遽的投資、持續的需求已經決定中國礦產資源大量、快速消耗的態勢在短期內難以逆轉，國內資源供需矛盾日益突出，就如同“緊箍咒”，越發展就越緊張。在此背景下，以海外資源彌補國內短板成為必然之選。

巨大的鐵礦資源需求已經成為製約鋼鐵工業發展的瓶頸，並危及到中國的經濟安全，技術創新或許可以成為擺脫困境的有效手段之一。中國金屬礦產資源的對外依賴程度究竟如何？有研究顯示：“金屬礦產資源對外的依賴度將會在一個較長時期維持在40——60%，甚至會大大超過60%。”。目前，中國已經成為世界上煤炭、鐵礦石、氧化鋁、銅、水泥消耗量最大的國家，是全球石油消耗的第二大國。

《全國礦產資源規劃(2008——2015年)》經過分析得出的結論更令人觸目驚心：到2020年，如果不加強地質勘查工作、不進行經濟發展方式轉變，屆時，中國45種主要礦產中，將有19種礦產出現不同程度的短缺。石油的對外依存度將上升到60%，鐵礦石的對外依存度將達到40%左右，銅和鉀的對外依存度仍將保持在70%左右。

所以近年中國積極對外國收購鐵礦資源，但由於種種政治原因，每次收購都被拒絕。而正正如此，香港正如被用作中介人，對香港充分利用的國策。利用倫敦金屬交易所，更香港的身份，收購資源將會更加方便。而且更有助人民幣國際化！

但收購高溢價真的對港交所無利！錯啦，到時港交所可以引入大量內地資金到倫敦金屬交易所買賣，更推出相關既產品！更重要係，今次係完成國家任務！

所以100倍PE一點都不貴，「一個數被13億除，只係一個小數目」。而最後，如果收購之後要供股，邊個給錢？錢唔一定要直接比，可以好多方式比，其中一個係抄高股價！

牛三將到
救全個希臘約要2000億（賣曬單），救西班牙銀行要1000億，仲要救埋愛爾蘭，成個歐洲基金8000千億，而救西班牙銀行證明西班牙好唔掂，西班牙係經濟體好大既國家，too big to fail, but too big too save! 星期五晚係股匯背馳。

今次又係我倒轉做既時間。今次我要修目我底部目標至16500~17500。而最大可能目標價係17500，可能星期一／星期二到。若星期一你見到恒指到17500/18000，即反彈，那個可能今次跌浪的短期／真正底部。而真正入貨時期有三個日期- 15/6 or 20/6 or 27/6。而去到7月14日之後會做多一個腳（可能），到8月中/9月中可能會出現一個牛三，原因係美國／中國／歐洲將會大放水，及美國／中國因大選要做到人人有飯食，個個發大達。目標價係24900，時間係9月至12月左右。但牛三之後將會係熊一！

星期一如見17500/18000，可能考慮短暫小注反手，目標19400。

星期一不論結果如何，可能係我做淡友既最後一天，以後請叫我好友！

之後既Blog，可能會分析下一D我覺得優質既股票，今次分析左港交所了。

http://dragon-stock.blogspot.hk/

71 : greatsoup38(830)@2012-06-13 21:22:09

我睇唔明

72 : lifengjjj(25972)@2012-06-13 21:58:34

70樓提及
重慶，港交所，牛三
薄熙來下台
最近，北京中央電視台屬下的中國網絡電視台（CNTV）於6月1日推出政論紀錄片《根植沃土：重慶機關黨員幹部「三進三同」紀實》，片中除對薄熙來主政重慶時的幹部下鄉政策大加讚賞之餘，片中更多次出現薄熙來的鏡頭。而薄熙來至少3次在片中露面，時間長達20秒，而且旁白解說仍稱他為「中共中央政治局委員、重慶市委書記」。即係點，自己諗？
港交所收購LME是壞消息？
係港交所收購倫敦金屬交易所(LME)，全世界都認為今次係一個壞消息，原因係以高溢價收購，但係事情真係禁？
倫敦金屬交易所（LME）是世界首要的有色金屬交易市場，同時也是世界上最大的有色金屬交易所，成立於1877年。採用國際會員資格製，其中多於95%的交易來自海外市場。交易品種有銅、鋁、鉛、鋅、鎳和鋁合金。LME每天都公佈一系列官方價格，這些價格在業內被作為金屬實貨合同定價的依據。
以香港本身來講，跟本無必要買一間金屬交易所，但對於中國呢？高速的發展、急遽的投資、持續的需求已經決定中國礦產資源大量、快速消耗的態勢在短期內難以逆轉，國內資源供需矛盾日益突出，就如同“緊箍咒”，越發展就越緊張。在此背景下，以海外資源彌補國內短板成為必然之選。
巨大的鐵礦資源需求已經成為製約鋼鐵工業發展的瓶頸，並危及到中國的經濟安全，技術創新或許可以成為擺脫困境的有效手段之一。中國金屬礦產資源的對外依賴程度究竟如何？有研究顯示：“金屬礦產資源對外的依賴度將會在一個較長時期維持在40——60%，甚至會大大超過60%。”。目前，中國已經成為世界上煤炭、鐵礦石、氧化鋁、銅、水泥消耗量最大的國家，是全球石油消耗的第二大國。
《全國礦產資源規劃(2008——2015年)》經過分析得出的結論更令人觸目驚心：到2020年，如果不加強地質勘查工作、不進行經濟發展方式轉變，屆時，中國45種主要礦產中，將有19種礦產出現不同程度的短缺。石油的對外依存度將上升到60%，鐵礦石的對外依存度將達到40%左右，銅和鉀的對外依存度仍將保持在70%左右。
所以近年中國積極對外國收購鐵礦資源，但由於種種政治原因，每次收購都被拒絕。而正正如此，香港正如被用作中介人，對香港充分利用的國策。利用倫敦金屬交易所，更香港的身份，收購資源將會更加方便。而且更有助人民幣國際化！
但收購高溢價真的對港交所無利！錯啦，到時港交所可以引入大量內地資金到倫敦金屬交易所買賣，更推出相關既產品！更重要係，今次係完成國家任務！
所以100倍PE一點都不貴，「一個數被13億除，只係一個小數目」。而最後，如果收購之後要供股，邊個給錢？錢唔一定要直接比，可以好多方式比，其中一個係抄高股價！
牛三將到
救全個希臘約要2000億（賣曬單），救西班牙銀行要1000億，仲要救埋愛爾蘭，成個歐洲基金8000千億，而救西班牙銀行證明西班牙好唔掂，西班牙係經濟體好大既國家，too big to fail, but too big too save! 星期五晚係股匯背馳。
今次又係我倒轉做既時間。今次我要修目我底部目標至16500~17500。而最大可能目標價係17500，可能星期一／星期二到。若星期一你見到恒指到17500/18000，即反彈，那個可能今次跌浪的短期／真正底部。而真正入貨時期有三個日期- 15/6 or 20/6 or 27/6。而去到7月14日之後會做多一個腳（可能），到8月中/9月中可能會出現一個牛三，原因係美國／中國／歐洲將會大放水，及美國／中國因大選要做到人人有飯食，個個發大達。目標價係24900，時間係9月至12月左右。但牛三之後將會係熊一！
星期一如見17500/18000，可能考慮短暫小注反手，目標19400。
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分析混乱，乱沟甘讲，真是晒气。

73 : greatsoup38(830)@2012-06-13 21:59:57

點想提高呢個交易所的盈利先是問題

74 : dennis001(8614)@2012-06-13 23:39:43

73樓提及
點想提高呢個交易所的盈利先是問題

加價,但港交所走m&a方向令人不安

75 : greatsoup38(830)@2012-06-13 23:42:07

74樓提及
73樓提及
點想提高呢個交易所的盈利先是問題

加價,但港交所走m&a方向令人不安

我最討厭

76 : 鱷不群(1248)@2012-06-13 23:45:02

73樓提及
點想提高呢個交易所的盈利先是問題

高層要擴大港交所的是規模，而不是每股最高盈利

77 : dennis001(8614)@2012-06-14 00:00:21

76樓提及
73樓提及
點想提高呢個交易所的盈利先是問題

高層要擴大港交所的是規模，而不是每股最高盈利

如果政治任務是甘,無計

但我覺得港交所要搞好自己先

78 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-14 06:28:09

77樓提及
76樓提及
73樓提及
點想提高呢個交易所的盈利先是問題

高層要擴大港交所的是規模，而不是每股最高盈利

如果政治任務是甘,無計
但我覺得港交所要搞好自己先

若果係政治任務,
將來就會回贈盈利

79 : GS(14)@2012-06-14 21:19:18

78樓提及
77樓提及
76樓提及
73樓提及
點想提高呢個交易所的盈利先是問題

高層要擴大港交所的是規模，而不是每股最高盈利

如果政治任務是甘,無計
但我覺得港交所要搞好自己先

若果係政治任務,
將來就會回贈盈利

要成個市場畀錢囉

80 : GS(14)@2012-06-16 11:40:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120615161_C.pdf
按收購事項的條款，收購價為每股LMEH普通股約107.60英鎊（折合約1,292.55港元），即LMEH全部已發行普通股本總值約13.88億英鎊（折合約166.73億港元）。收購價是經香港交易所進行盡職審查並在競投程序中與LMEH董事及專業顧問進行磋商，並參考（其中包括）香港交易所評估LMEH作為經擴大的香港交易所集團之一部分的前景後按公平原則釐定。收購價將從香港交易所現有現金資源及至少11億英鎊（折合約132.14億港元）的新銀行融資撥付。香港交易所預期日後將通過發行股票及債券再融資撥付部分或所有信貸額。

...
終止費安排
LMEH同意，如於若干情況下終止框架協議及於終止框架協議後12個月內另有競爭方案完成或成為無條件，即向HKEx Investment支付終止費2,500萬英鎊（折合約3億港元）。
HKEx Investment同意 (a) 若因監管條件在最後完成日期尚未能達成（或無法達成）導致框架協議終止，將向LMEH支付2,500萬英鎊（折合約3億港元）；或 (b) 若框架協議在若干情況下終止，即香港交易所嚴重違反其担保或框架協議，而該違反未能在10個營業日內糾正，將向LMEH支付3,000萬英鎊（折合約3.6億港元）。
...
有關LMEH集團的資料
LME經營的認可投資交易所是全球基礎金屬期貨及期權合約交易方面首屈一指的交易所，估計佔全球市場比重約80%。2011年更刷新成交量紀錄，成交的交易單位達1億4,660萬手，合約名義價值相等於15.4萬億美元（折合約120萬億港元）。過去五年（2007年至2011年），儘管全球經濟環境惡劣，LME每年成交量仍增長12.1%（複合每年增長率），顯示其業務模式深具抗逆力，客戶基礎適應力極強。LMEH的主要業務是作為LME的控股公司。LME的主要業務是經營認可投資交易所及向其會員提供服務。LME須遵守根據《金融服務及市場法》有關管理認可投資交易所的各項規則及規例的準則。
現時所有LME合約均透過LCH.Clearnet結算。LME已宣布計劃透過發展LME Clear自設結算所，提升其迅速回應會員若干端對端需求的能力。香港交易所支持及擬繼續推進此進程。
截至2011年12月31日止年度，經公布的LMEH集團未扣除稅項及非經常項目的經審核溢利為1,138.3萬英鎊（折合約1.37億港元）（2010年：1,246.9萬英鎊（折合約1.5億港元）），扣除稅項及非經常項目的經審核純利為768.2萬英鎊（折合約9,200萬港元）（2010年：945.6萬英鎊（折合約1.14億港元））。LMEH集團於2011年12月31日的資產淨值為7,643.0萬英鎊（折合約9.18億港元）（2010年：4,967.8萬英鎊（折合約5.97億港元））。上述經審核賬目乃按歐洲聯盟所採納的《國際財務報告準則》編制。
LME過去一直以「限制溢利」模式經營，維持低收費使其成員受惠。LME管理層諮詢會員後，將於2012年7月2日起增加若干客戶合約（會員與其客戶的場內合約）的收費。香港交易所擬將LME作商業運作並進一步發展成為金屬行業及其用戶的重點戰略交易場所。香港交易所於2015年1月1日前，不會增加LME現時交易的合約收費超過2012年7月2日實施的水平。鑑於LME尚未增加收費及按商業準則運作，評估LME時，其過往收入及溢利的參考價值有限。此外，LME現正檢視多個實施LME Clear的方案，此舉措一旦落實將有潛在收入，但過往賬目並未反映此因素。預期收購事項後，合併實體的收入可於收購事項完成後提高。
下表顯示LMEH分別於2010年及2011年的審核賬目中的2010年及2011年的收入。下表亦假設新收費於截至2011年12月31日止全年經已實施於2011年的經調整收入、除稅、利息、折舊及攤銷前的盈利及除稅後溢利。

81 : GS(14)@2012-06-16 11:40:56

截至12月31日止年度
（以千計）
2010年實際數字
2011年實際數字
2011年經調整收費
成交量（手）
120,258
146,598
收入（英鎊）
50,763
(折合約609,791港元)
61,179
(折合約734,913港元)
85,224
(折合約1,023,753港元)
除稅、利息、折舊及攤銷前的盈利（英鎊）
18,327
(折合約220,153港元)
20,371
(折合約244,707港元)
44,288
(折合約532,010港元)
除稅後溢利（英鎊）
9,456
(折合約113,590港元)
7,682
(折合約92,280港元)
23,827
(折合約286,222港元)
淨資產（英鎊）
49,678
(折合約597,757港元)
76,430
(折合約918,115港元)
董事經作出所有合理查詢後，就彼等所知、所悉及所信，LMEH及其最終實益擁有人均為獨立於香港交易所及香港交易所關連人士的第三方。

82 : greatsoup38(830)@2012-06-22 00:31:40

2012-6-21 NM
...
天價收購過晒火位

港交所以天價180倍市盈率收購倫敦金屬交易所（LME），實際價錢幾近167億港元，都唔好話唔大手筆也（港交所舊年賺咗五十一億元，此番收購用上相當於起碼三年純利）。

出手咁重，難怪消息公布後隻388逆市急挫幾近五個巴仙，市場如何評價收購，無須多講矣。咁老襯嘅嘢都做，所為者何？

一樣同七一有關。眾所周知，梁營競選大內總管並非別人正是啤梨‧張。啤梨主要嘅生意係做金屬期貨買賣之香港商品交易所也。港交所收購LME，話到明係要殺入大陸市場，即係擺明車馬截啤梨胡。

要了斷私人恩怨，只要唔涉及第三者，點做都得。但388係的而且確嘅公器（董事局一半成員由公家委任，而納稅人又揸住六個巴仙股權），為咗私人恩怨，專登揀仲話得事之時作此天價收購，係咪過晒火位呢？

83 : greatsoup38(830)@2012-06-24 00:36:56

2012-6-20 HJ
...
實際發展有待披露筆者認為，港交所對LME 的拓展計劃只是一般性的描述，實際的計劃並無披露。市場暫時看作一項商業投資，因而評價較低；當然，如視作非商業性投資，則具相當概念，但概念能否發揮，只是揣測，不知如何評價。港交所現價109.9 元， P╱E 23.2 倍，息率3.87％。預期於完成收購前，港交所表現將遜於大市；長遠的展望，關鍵在於發展動向，不宜一面倒看淡，應以消息為據。

戴兆

84 : cambo(29079)@2012-07-28 11:11:25

http://hk.apple.nextmedia.com/fi ... t/20120728/16553692
港交所十招齊發縮買賣差價　阻輪商屈機

【本報訊】窩輪及牛熊證市場大改革，輪商難再狂屈機！港交所（388）昨推出新指引，推出十項改革措施，包括引入全球獨有的主動報價機制，輪商報價的價差可縮至5格。　記者：黃尹華

新措施料對散戶有利，輪商成本增，個別輪商或加快離場。最令人矚目的是引入主動報價機制，全日90%交易時間內，輪商需為旗下輪證主動提供報價（見另文），每次暫停的時間不超過十分鐘。指數輪報價的價差為5個價位，活躍正股輪則為10個價位；牛熊證方面，指數證的價差為10個價位，股份證則為15個價位，均較現時回應報價下的25個價位大為縮窄。所謂活躍正股，合資格股份共有30隻，名單其實就是港交所合資格發行牛熊證的股份，每季會更新一次。詳見以下網址： http://www.hkex.com.hk/chi/prod/ ... rlying_latest_c.htm

年底前實施　短期訂細則

港交所發言人接受查詢時表示，有關措施將在年底前實施，未來數月將與業界一起訂立細則，確保順利推行，並將監察實施情況。法興證券衍生工具部董事李錦坦言，新做法「有一定難度，要增加人手，提升系統，但相信做得到」。
除報價模式更改外，新指引亦要求輪商統一補充上市文件格式，加強內部監控及風險披露。另外，由於過去兩年不少發行商受到歐債危機影響被調低信貸評級（即最少達標普「 A-」或穆迪「 A3」的評級），新指引亦規定了輪商在喪失發輪資格後的安排。

部份輪商或加快離場

浸會大學財經及決策學系副教授麥萃才指，新指引下輪證市場的流動性會提高，對散戶有利，是輪證市場進步的做法。但發行商要主動報價，將增加其報價成本，加上買賣差價收窄，發行商在波動的市況下將風險轉移的能力會下降，整體營運成本將會上升。現時市況較淡，有可能令輪商加快離場。
市場早前盛傳蘇格蘭皇家（ RBS）、德銀及中銀香港（2388）將逐步淡出輪場，其中，德銀自去年9月後已無再發新輪，而蘇皇則由去年8月後停發新輪。
有輪商對新措施表示歡迎，渣打銀行認股證銷售董事翁世權認為，輪場改革後，市場素質將大為提高，「可以做大個餅」。瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰認為，雖然新措施將增加成本，但市場流通量能得到改善，長遠對市場發展有利。
不過亦有網民對新措施不滿意，指雖然輪商要長開價及窄差價，但只要將引伸波幅調低（俗稱縮 Vol），一樣可以好淡通殺屈機。

窩輪及牛熊證10項新措施

．引入新的主動報價要求，買賣差價收窄至5格（指數輪）、10格（活躍輪及指數牛熊證）及15格（活躍正股牛熊證），年底前實施
．四項收緊回應報價責任，回應報價最長時間縮短至10分鐘、最大買賣差價縮窄至20個價位、引入最短持盤時間5分鐘、最少報價數量由10手倍增至20手，十月底前實施
．加強監察流通量提供者的表現，第四季實施
．增進投資者對提供流通量準則的了解，第四季實施
．劃一上市文件格式，今年十月底實施
．即時協定發行人信貸評級下調時的程序及安排
．即時加強在上市文件內的產品風險披露
．即時加強投資者對信貸風險的認知
．即時加強發行人內部監控及相關系統
．即時提倡良好的發行人操守

《輪商及學者意見》
有一定難度

法興證券衍生工具部董事李錦
「有一定難度，要增加人手，提升系統，但相信做得到。改革後，市場質素將大為提高，長遠對市場發展有利。」

增營運成本

浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才
「新指引對散戶有利，但發行商主動報價，將增報價成本，買賣差價收窄，風險轉移能力減，營運成本會上升。

小百科：主動報價全球首創

現時輪商採用回應報價模式，即要等投資者向輪商提出要求後才獲開價，一般要等15分鐘先獲開價，散戶往往見財化水，有賺變蝕。今次引入全球首創的輪商主動報價模式，除方便投資者之餘，亦令很多交投不活躍的輪證將獲得輪商報價，市場透明度得提高。
不過，若「末日輪」和深度價外輪就無法獲得輪商主動報價。港交所指引列出多種主動報價條件：包括窩輪期限要多過一個月，以及價外程度不能大於20%；而牛熊證資產價格和贖回價則要相差2%以上（恒指證則為1%以上），以及輪證流通量不能大過50%等。

85 : GS(14)@2012-07-28 11:16:00

唔知388未來是點

86 : cambo(29079)@2012-07-28 11:19:23

港股好，388都會好。388亦是國策的工具之一。

87 : GS(14)@2012-07-28 11:20:07

我想起董建華

88 : cambo(29079)@2012-07-28 11:31:39

388的優點是透明度高，又是獨市生意，對中國有策略性的意義，有前景！

89 : GS(14)@2012-07-28 11:33:33

88樓提及
388的優點是透明度高，又是獨市生意，對中國有策略性的意義，有前景！

真呀，但是貴就唔理佢

90 : cambo(29079)@2012-07-28 11:39:26

$101我入咗D，有3.5至4厘息，keep咗好過405，相對無咁激氣。

91 : GS(14)@2012-07-28 11:44:02

最少唔會屈你機

92 : dennis001(8614)@2012-07-29 11:44:25

如果佢配股,咪又係攤薄,不過無屈得甘緊要

93 : greatsoup38(830)@2012-07-29 11:45:02

呢個肯定會

94 : dennis001(8614)@2012-07-29 11:55:00

話時話,佢高價股配股我無意見

問題係佢得番100蚊,90蚊去配好難同意,咪又係俾機構投資者賺

95 : greatsoup38(830)@2012-07-29 11:59:27

94樓提及
話時話,佢高價股配股我無意見
問題係佢得番100蚊,90蚊去配好難同意,咪又係俾機構投資者賺

但是他資產得兩三十銀野，我唔介意

96 : dennis001(8614)@2012-07-29 12:07:18

我總覺得配股是搵笨

不過,配股拉低股價,應該不影響388現金流,派息可望維持

但舉債會影響現金流,降派息,亦不利股價

97 : greatsoup38(830)@2012-07-29 12:09:05

96樓提及
我總覺得配股是搵笨
不過,配股拉低股價,應該不影響388現金流,派息可望維持
但舉債會影響現金流,降派息,亦不利股價

咁好似REIT 咁，低過利息成本當然有影響，如果高過利息成本，可能有利，配股會影響每股盈利同派息

98 : 自動波人(1313)@2012-07-29 15:30:49

388幾時變左係收息股???

99 : GS(14)@2012-07-29 15:59:03

我唔知呀

100 : 自動波人(1313)@2012-07-30 00:45:26

要認清邊一類係高息股

價跌拉高息率,佢一向都係派3厘左右...

101 : GS(14)@2012-07-30 11:18:23

呢隻不適合啦

102 : cambo(29079)@2012-07-30 20:12:25

388是隻「前景股」，合樂觀+唔界意息低人士。

103 : greatsoup38(830)@2012-08-02 16:43:12

2012-8-2 NM
重金買信譽

港交所以一百六十幾億元天價收購倫敦金屬交易所（LME），鬼佬收銀，開心到見牙唔見眼不在話下。港交所咁大手筆所為何事？

無他，配合祖國嘅需要囉。強國地大物博、五千年文化，乜都有，獨欠唔食得、唔著得嘅「信譽」。LME值錢之處係驗證金屬成色嚴謹，有佢哋喺塊銅、鋅或鐵上印上LME個chop，買家馬上信心大增，慳番唔少交易費用。信譽呢味嘢，湧落香港買奶粉嘅強國人點會唔明呢？

104 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-02 17:24:00

$100買入做長線, 若供股是最完美的結局

105 : greatsoup38(830)@2012-08-02 22:28:00

暫時睇唔到有乜好處

106 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-02 23:48:35

105樓提及
暫時睇唔到有乜好處

因為商品需求低

107 : GS(14)@2012-08-02 23:48:54

要好長時間，不過幾時唔知

108 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-03 00:20:23

107樓提及
要好長時間，不過幾時唔知

環球經濟咁既樣
歐洲一拖再拖, 想早一點轉好, 都真係難

109 : GS(14)@2012-08-08 12:25:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120808086_C.pdf
2012年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續年中期業績、股息及暫停辦理份過戶登記手續
董事會提呈集團截至2012年6月30日止六個月的未經審核綜合業績如下：
財務摘要
截至 2012年
6月 30日止
六個月
截至 2011年
6月 30日止
六個月
變幅
截至 2012年
6月 30日止
三個月
截至 2011年
6月 30日止
三個月
變幅
市場成交主要統計數據市場成交主要統計數據
聯交所的平均每日成金額（十億元）
56.7
73.6
(23%)
50.2
71.1
(29%)
期交所的衍生產品合約平均每日成張數
265,609
250,353
6%
276,109
254,175
9%
聯交所的股票期權合約平均每日成張數
231,856
288,455
(20%)
225,266
276,966
(19%)
截至 2012年
6月 30日止
六個月
百萬元
截至 2011年
6月 30日止
六個月
百萬元
變幅
截至 2012年
6月 30日止
三個月
百萬元
截至 2011年
6月 30日止
三個月
百萬元
變幅
業績
收入及其他益
3,770
3,972
(5%)
1,895
2,065
(8%)
營運支出
1,032
916
13%
519
474
9%
營運溢利
2,738
3,056
(10%)
1,376
1,591
(14%)
與建議收購 LME集團有關的支出
110
–
不適用
91
–
不適用
除稅前溢利
2,628
3,056
(14%)
1,285
1,591
(19%)
稅項
(412)
(472)
(13%)
(217)
(245)
(11%)
股東應佔溢利
2,216
2,584
(14%)
1,068
1,346
(21%)
基本每股盈利
2.06元
2.40元
(14%)
0.99元
1.25元
(21%)
已攤薄每股盈利
2.05元
2.39元
(14%)
0.99元
1.25元
(21%)
每股中期息
1.85元
2.16元
(14%)
1.85元
2.16元
(14%)
股息派付比率
90%
90%
–
–
–
–
於 2012年
6月 30日
於 2011年
12月 31日
變幅
簡明綜合財務狀況表的主要項目簡明綜合財務狀況表的主要項目
股東資金（百萬元）
9,282
9,159
1%
總資產 1（百萬元）
47,996
54,028
(11%)
每股資產淨值 2 （元）
8.60
8.50
1%
附註：
1 集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。集團總資產包括就期貨及權合約向參與者收取之保證金。
2 根據 2012年 6月 30日的 1,078,867,625股計算，即股計算，即 1,080,801,575股已發行及繳足份減股已發行及繳足份減股已發行及繳足份減 1,933,950股為份獎勵計劃而持有的股為份獎勵計劃而持有的股為份獎勵計劃而持有的股為份獎勵計劃而持有的股為份獎勵計劃而持有的（2011年 12月 31日： 1,077,670,473股，即股，即 1,079,906,640股已發行及繳足份減股已發行及繳足份減股已發行及繳足份減股已發行及繳足份減 2,236,167股為份獎勵計劃而持有的）股為份獎勵計劃而持有的）股為份獎勵計劃而持有的）股為份獎勵計劃而持有的）股

110 : Clark0713(1453)@2012-08-08 12:28:55

not good...... smiley

111 : GS(14)@2012-08-08 12:29:16

都是成交縮減，導致收入減少，大約跌20%，至19億，第2季跌25%，至9億，都是9蚊現金左右

112 : GS(14)@2012-08-18 15:57:42

2012-8-15 NM
...
從現狀看，港交所的成交額暫難樂觀，這是短期的觀感，何時可以突破，尚難估計，今年的業績，當難與去年比較。如無意外，收購LME 將可獲英國監管部門批准，預料隨即以現金付款，消息指港交所已安排若干貸款。

收購LME 代價167 億元，筆者曾提及最少融資133 億元，日後將通過發行股票、債券及再融資撥付。港交所現有投資組合415 億元，其中現金及存款約315 億元，1 個月內可以動用的現金約120 億元（其餘為較長期存款），如已安排融資133 億元，則從投資組合調動34 億元，便可完成收購，問題是該融資133 億元相信是過渡性，應實際安排集資，即發行新股、債券或融資，該投資167 億元是長期投資，如作安排財務，必須慎重，既要維持股息比率90％的諾言，亦要考慮未來利息承擔及負債比率等。

攤薄難避免高待商榷

港交所股東資金約93 億元，大部分為現金，投資組合是運用自有資金及所收取的按金，收購必須另行集資，是可以肯定的，而數額及方式將是關鍵。發行新股是可行之法，港交所已獲股東批准發行新股，由5％增至10％，發行價折讓由5％增至10％，此為最實際而無成本的集資，相信必然實行。港交所並無大股東，政府持有5.82％，該年吸納時已視作策略性投資，如有需要，估計會提供協助，大概配售集資60 億元至70 億元，其餘之數或倚靠發債券或繼續融資。期望LME 的短期貢獻已可抵銷財務支出，但攤薄每股盈利則難避免，希望攤薄程度不多於6％。

港交所過去常呈現高P╱E 姿態，高P╱E 應有高增長配合，現年業績將會倒退，明年也不敢過於樂觀，如再有攤薄影響，則P╱E 更高，究竟是否應該高P╱E，要看前景而定，起碼看LME 三年後的發展，港交所對LME 的大計多多，但如何發展仍然走着瞧，計劃如能清晰並可以落實，將有助於前景的展望。收購仍待批准，即使手頭有較詳細計劃，仍未是適當時機。除非集資前已有詳細可行計劃公布，否則集資前的股價不易有明顯改善，但即使跌破百元，也不應跌得太多，計劃詳情未公布，未能衡量LME可能帶來的附加價值。

戴兆

113 : GS(14)@2012-09-13 00:44:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120912265_C.pdf
香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）董事會欣然宣布，董事會已批准與李小加先生（「李先生」）就其出任香港交易所集團行政總裁的合約年期續約三年，由2012年10月16日起至2015年10月15日。

114 : gundamlotte(13580)@2012-09-24 23:28:48

發行可轉換證券 / 股價敏感資料

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120924618_C.pdf

總於要抽水了。

115 : GS(14)@2012-09-24 23:31:38

董事會公布，因應最近市況及投資者的回應，其擬向市場集資，發行本金額為4億美元的定息可換股債券，為其於2012年6月15日所公布以現金收購LMEH全部已發行普通股本的推薦建議提供資金。
由於收購事項及建議發行可換股債券尚待達成多項條件方告完成，有意投資人士及香港交易所股東在投資或買賣香港交易所股份時務請謹慎行事。
本公告的內容涉及香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）董事會於2012年6月15日刊發有關推薦由HKEx Investment (UK) Limited（「HKEx Investment」，香港交易所間接全資擁有的附屬公司）透過按英國《公司法》進行協議計劃及削減股本的方式，以現金收購LME Holdings Limited（「LMEH」）全部已發行普通股本的公告（「6月15日公告」）。
除文義另有所指外，本公告所用詞彙與6月15日公告所界定者具相同涵義。
一如2012年7月25日所公布，計劃已獲LMEH普通股股東批准，而至今天為止，預計法院將在金融業管理局批准（或被視為已批准）HKEx Investment、HKEx International Limited及香港交易所收購LME的控制權後，在合理可行情況下盡快就批准計劃呈請法院進行聆訊以通過計劃。
另如6 月15 日公告及計劃通函中所述，收購事項的收購價將以香港交易所的現有現金資源及新銀行融資支付，並已從國家開發銀行股份有限公司、德意志銀行、香港上海滙豐銀行有限公司及瑞士聯合銀行取得短期及長期貸款融資合計至少11 億英鎊（折合約132.14 億港元）。董事會當時亦指出預期香港交易所日後會通過發行股票及債券再融資支付部分或所有信貸額。
自從 LME 普通股股東已批准計劃，董事會已考慮過多個融資方案。董事會公布，基於近期市況及投資者的回應，其擬向市場集資，發行本金額為4 億美元的定息可換股債券（「可換股債券」），為收購事項融資。香港交易所將向證券及期貨事務監察委員會申請批准可換股債券及香港交易所將於可換股債券轉換時發行的股份上市及買賣。如建議提呈發售的可換股債券完成，香港交易所將可紓減其於2012 年6 月15 日就收購事項訂立的銀行融資中已承諾的借款額。董事會認為發行可換股債券符合香港交易所股東的最佳利益。董事會現時擬將股本負債比率維持在審慎水平，大致不超過40-50%。
截至今日為止，收購事項尚待監管條件及計劃條件的達成。金融業管理局仍在考慮LME擬轉讓控制權的申請。董事會並不知道有任何理由可使金融業管理局不批准有關申請。倘若收購事項未能於發行可換股債券日期起計六個月內獲金融業管理局批准，香港交易
所有權贖回可換股債券。
由於收購事項及建議發行可換股債券尚待達成多項條件方告完成，有關交易會否進行現時未能確實。有意投資人士及香港交易所股東在投資或買賣香港交易所股份時務請謹慎行事。

116 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-24 23:32:40

頂, 點解唔供股

117 : GS(14)@2012-09-24 23:36:20

116樓提及
頂, 點解唔供股

可能覺得借錢回報高D

118 : dennis001(8614)@2012-09-24 23:58:33

現價120,就算現價都係平啦,一年內見180都有,現價供只會俾人嘈

同CB係平好多,到時攤薄又唔覺

119 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-24 23:59:06

118樓提及
現價120,就算現價都係平啦,一年內見180都有,現價供只會俾人嘈
同CB係平好多,到時攤薄又唔覺

供股好, 我成家支持

120 : GS(14)@2012-09-25 00:00:18

119樓提及
118樓提及
現價120,就算現價都係平啦,一年內見180都有,現價供只會俾人嘈
同CB係平好多,到時攤薄又唔覺

供股好, 我成家支持

供股公平，但礙於政府外持股不得多於5%，難成事

121 : dennis001(8614)@2012-09-25 00:01:20

理論上係供股,但現時係低價供甘濟...

122 : GS(14)@2012-09-25 00:01:32

121樓提及
理論上係供股,但現時係低價供甘濟...

無包銷商

123 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-25 00:05:50

122樓提及
121樓提及
理論上係供股,但現時係低價供甘濟...

無包銷商

邊都會冇包銷商, HKEX 肯開聲, 一定大把

Deutsche Bank一定肯包銷

124 : GS(14)@2012-09-25 00:06:50

123樓提及
122樓提及
121樓提及
理論上係供股,但現時係低價供甘濟...

無包銷商

邊都會冇包銷商, HKEX 肯開聲, 一定大把
Deutsche Bank一定肯包銷

唔可以持股多過5%

125 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-25 00:09:16

124樓提及
123樓提及
122樓提及
121樓提及
理論上係供股,但現時係低價供甘濟...

無包銷商

邊都會冇包銷商, HKEX 肯開聲, 一定大把
Deutsche Bank一定肯包銷

唔可以持股多過5%

DB 可以搵佢D 關係BANK

126 : GS(14)@2012-09-25 00:10:35

你都要包銷左，呢度咪過5%囉

127 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-25 00:12:14

126樓提及
你都要包銷左，呢度咪過5%囉

咁可以5供2, 再發紅股證CAP 水

128 : GS(14)@2012-09-25 00:13:53

127樓提及
126樓提及
你都要包銷左，呢度咪過5%囉

咁可以5供2, 再發紅股證CAP 水

5供2，要找包銷商，唔可以拿超過5%，難，最多20供1

129 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-25 00:15:08

128樓提及
127樓提及
126樓提及
你都要包銷左，呢度咪過5%囉

咁可以5供2, 再發紅股證CAP 水

5供2，要找包銷商，唔可以拿超過5%，難，最多20供1

你咁夜仲計數, 俾個LIKE 你

130 : dennis001(8614)@2012-09-25 09:53:21

其實我係打漏左兩隻字,不過想訓所以無改

"理論上係供股公平"

131 : cambo(29079)@2012-09-25 13:10:40

唔到我地揀

132 : GS(14)@2012-09-25 21:27:14

131樓提及
唔到我地揀

今次CB就算印晒都是2%新股

133 : greatsoup38(830)@2012-09-26 00:47:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120925013_C.pdf
本公告的內容涉及本公司於2012年9月24日就建議發行本金額400,000,000美元（折合約3,101,240,000港元）的定息可換股債券刊發的公告。
繼在累計投標詢價過程中取得良好反應後，董事會欣然宣布建議將發行本金額提高至500,000,000美元。本公司與牽頭經辦人已訂立認購協議；據此，牽頭經辦人個別同意認購及支付（或促使認購人認購及支付）將由本公司按協議條款及在其細則規限下發行的可換股債券，涉及本金總額合共500,000,000美元（折合約3,876,550,000港元）。可換股債券可於條款細則所載的情況下以初步換股價每股160港元（可予
調整）轉換為股份。
假設可換股債券按初步換股價每股160港元全數轉換，可換股債券將約轉換為24,228,437股股份，佔本公司於本公告日期已發行股本約2.23%及本公司經發行換股股份擴大的已發行股本約2.18%。可換股債券轉換時所發行的換股股份與相關換股日期當天的已發行股份在所有方面均享有同等權益。
在符合若干條件下，債券持有人有權於自交割日期第41日或之後直至到期日前第10日營業時間結束為止（以存放可換股債券轉換證明文件當地時間計）（除條款細則規定的情況外，無論如何均至該時止），或倘可換股債券於到期日前已被要求贖回，則直至不遲於指定贖回日期前7個營業日營業時間結束為止（以上述地點時間計），或倘有關可換股債券持有人已發出要求贖回的通知，則直至發出該通知前一日營業時間結束為止（以上述地點時間計），隨時將其可換股債券按換股價轉換為換股股份。除非先前已贖回、轉換或購入並註銷，否則本公司將於到期日按可換股債券的本金額的102.56%贖回可換股債券。

134 : GS(14)@2012-09-30 12:13:18

http://cn.financeasia.com/News/316928,%E9%A6%99%E6%B8%AF%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%89%80%E5%8F%91%E8%A1%8C5%E5%B9%B4%E6%9C%9F%E5%8F%AF%E8%BD%AC%E5%80%BA%E5%8B%9F%E8%B5%845%E4%BA%BF%E7%BE%8E%E5%85%83.aspx
一名消息人士透露，超過80名投資者參與了交易，其中很大一部分是直接基金和對沖基金，反映了投資者對此的熱情。他們主要來自歐洲和亞洲地區。

該人士指出，稀缺性必然也在其中發揮了一定作用——香港交易所並不經常進入市場開展交易，但是投資者對優質公司也有著強烈的渴望。

另一名消息人士稱，交易於香港時間晚上9點半啟動，訂單簿在一個小時內即獲得了足額認購，並最終獲得了數倍的超額認購。訂單簿於凌晨12點半關閉。

聲明顯示，假設可轉債按初步換股價每股160港元全數轉換，可轉債將約轉換為2420萬股股份，佔公司已發行股本的約2.2%。

債券以150個基點的信貸利差和50個基點的股票借貸成本進行推介。債券的換股價將對所有現金股息進行調整，但每個相關財年必須高於特定金額。最終條款使得債券底價為93.8%，隱含波動率為23%左右。

在交易之後，昨日香港交易所股價下跌2.6%，收報115.8港元，致使年內跌幅達到3.5%。不過，該股已由7月低點回升超過17%。恆生指數昨日基本持平，自年初以來已上漲12.3%。

135 : david395(4434)@2012-10-05 18:43:38

詭異的香港交易所-金磚四國期貨/賈乞敗

港交所推出金磚四國期貨，嗯…乍看非常吸引人：
http://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/brics/bricsspec_c.htm

但是…交易時間，都是台灣時間：上午9時15分至下午4時15分（台灣和香港同時區），

而金磚四國本身的股市交易時段，換算爲台灣時間，分別如下：
巴西21:00至04:00
俄羅斯13:30至21:00
印度12:25至18:00
南非的15:00至22:50

完全無法Cover…

如果港交所也能像新加坡交易所一樣配合當地時間的話，我會去交易的。據香港媒體認為，這是件奇怪的事，這件事暫時的主要用途會記錄在港交所李小加先生的成績表中，對投資者無實際幫助。

之前寫了一篇文章：2012.09.27 「台勞，其實非常偉大！」/賈乞敗
寫到年輕人的薪資偏低當海外勞工，但上位者不知民間疾苦的文章。
有馬來西亞的朋友留言，他們那裡也是一樣。

看來，不論世界各國，上位者和一般平民的距離都非常遠。做出一個沒有人交易的商品，究竟有什麼意義呢？
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發文

http://www.wretch.cc/blog/phigroup/16549240

136 : greatsoup38(830)@2012-11-08 00:27:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121107104_C.pdf
盈利跌30%，至26億

137 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-08 07:22:03

業績好

138 : greatsoup38(830)@2012-11-08 22:26:37

137樓提及
業績好

一般啦

139 : greatsoup38(830)@2012-11-17 14:18:08

2012-11-14 HJ
游資未刺激交投

美國QE3 為投資市場帶來好氣氛，資金流入香港，但未刺激港股交投，估計對第四季的貢獻也不會太明顯。港交所股價由低位100 元升至133 元高位，當中已包含憧憬前景因素。

收購LME 的167 億元已於10 月發行5 年期、年息為0.5％的可換股債券，金額為38.76 億元，換股價160 元。港交所對資金的意向仍不清晰，其餘資金可能透過借貸或自有資金支付，亦可能配售新股籌集部分資金，目標負債比率在40％至50％之間。

LME 的貢獻期望於三年後顯現，各項集資方式均有利弊，配售新股集資是無成本，但將攤薄每股盈利。借貸當然要負擔利息支出，目前利率處於低水平，但畢竟是需要償還的負債，至於動用自有資金，則相應減少投資收益，變相付出利息，其差異是所付利率及投資回報的高低。

9 月底港交所可供投資資金雖達462 億元，但大部分是保證金、抵押品及結算所基金，公司資金只得90 億元，還得保持足夠資金應付日常營運，故集資是必須的。

股市發展是決定港交所前景的短期關鍵，完成收購LME 後，其經營狀況將成為中長線關鍵，特別是LME 的發展。市場對港交所的評價不能以短期業績為據，該股前景仍有變數，也是大行意見分歧的原因。

戴兆

140 : roadman(34674)@2012-11-22 08:57:54

今日有本地報章，就人行行長周小川昨日在十八大報告有關金融工作部署作解讀，文中提中周小川強調「將擴大人民幣跨境貿易投資中的使用，探索開展個人跨境人民幣業務試點」，並首度表明「穩妥有序推進合格境內個人投資者試點」，認為這顯示擱置已久的「港股直通車」計劃再次提上議程。

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20121121/51152821

141 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-28 23:21:47

TEST

142 : dennis001(8614)@2012-11-30 00:05:57

http://chinese.wsj.com/big5/20121129/BCHc-002871.asp

港交所配股,夠俾銀團貸款,唔知會唔會再抽水

香港交易及結算所有限公司計劃通過配股籌資大約8億美元﹐為收購倫敦金屬交易所融資。

合約細則顯示﹐配售價在每股116.1-119港元之間﹐較該股週四收盤價折讓4.7%-7%。

香港交易所以22億美元收購LME的計劃已獲得英國金融服務管理局批準。

143 : greatsoup38(830)@2012-11-30 00:16:55

好大喜功能否成功

144 : dennis001(8614)@2012-11-30 00:19:11

銀團借左錢,可換股,配股

其實出盡晒法寶,差左供股

十九才子都唔夠佢抽得勁

145 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-30 00:36:13

143樓提及
好大喜功能否成功

做內地MARKET, 一定掂

146 : greatsoup38(830)@2012-11-30 00:36:30

145樓提及
143樓提及
好大喜功能否成功

做內地MARKET, 一定掂

都要幾年

147 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-30 00:41:31

146樓提及
145樓提及
143樓提及
好大喜功能否成功

做內地MARKET, 一定掂

都要幾年

有咩所謂, 只要個增長STORY 夠浪漫

基金係會等

因為, 港交所得一間, LME 得一間

148 : greatsoup38(830)@2012-11-30 00:43:35

好似種金

149 : dennis001(8614)@2012-11-30 00:46:14

只要佢唔繼續玩攤薄股東

都可以考慮

150 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-30 00:46:50

148樓提及
好似種金

股票一向都係用街向錢壯大自己

151 : greatsoup38(830)@2012-11-30 00:48:16

150樓提及
148樓提及
好似種金

股票一向都係用街向錢壯大自己

你講得對

152 : greatsoup38(830)@2012-12-01 12:46:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121130018_C.pdf
配售股份相當於(i)本公司現有已發行股本（於2012年11月29日由1,084,057,087股已發行股份組成）約6.06%；及(ii)經配售擴大之本公司已發行股本約5.71%（假設配售悉數完成）。
配售價118.00港元較(i)2012年11月29日（即本公告刊發前最後完整交易日）在聯交所所報股份收市價每股124.80港元折讓約5.45%；及(ii)2012年11月29日前（包括該日）最後五個連續交易日在聯交所所報股份平均收市價約每股125.96港元折讓約6.32%。
假設配售股份悉數配售予承配人，配售所得款項總額最高約為7,753,190,000港元，扣除所有相關成本、費用、開支及佣金後的所得款項淨額約為7,709,424,050港元。本公司擬將配售所得款項淨額用作支付收購事項（詳情載於本公司於2012年6月15日、7月9日、7月25日、9月25日及11月29日刊發的公告）的部分資金。計及配售的所有相關成本、費用、開支及佣金後，配售價淨額約為每股117.33港元。
配售股份將根據一般性授權予以發行。配售股份的發行毋須股東批准。

153 : greatsoup38(830)@2012-12-02 12:43:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20121201/news/ea_eab1.htm

原本持有港交所約5.8%權益的香港特區政府，為免在是次配股後權益被攤薄，決定斥資4.5億元，在是次配售中，認購其中381.08萬股，以維持其在港交所的權益在5.8%水平。

港交所昨日的收市價，高於配股價118元，即港府該批股份已有錢賺。

港府明言，會繼續將所持有的港交所股份，存放在外匯基金，作為策略性投資的資產，藉此維持香港作為國際金融中心的地位。

07年百億入市至今仍蝕兩成

不過，相比起港府在2007年9月曾經以平均價155.4元購入港交所1571萬股，昨天港交所收市價123.8元，等同07年9月那手貨至今仍然蝕20.3%，或4.9億元。港府要維持香港作為國際金融中心，入股港交所可謂代價不菲。

154 : VA(33206)@2012-12-02 14:57:02

轉轉話題，港交所（388）以折讓5.5%配股集資10億美元。本欄6月17日撰文時早已預期：「港交所……股東大會通過上調授權發行新股上限至10%，發新股集資機會極高，攤薄效應在所難免，加上LME未來數年盈利貢獻有限，落實併購即使消除不明朗因素，仍會影響股價。」上述看法仍舊未變。港交所今年預測市盈率31.34倍，遠高於同業NYSE Euronext（NYX）和Nasdaq（NDAQ）的12.89倍和9.76倍。港府07年增持，154.44元家鄉價有排都返不到。

黃德几（作者為證監會持牌人士）
金利豐證券研究部執行董事

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121202/18087152

155 : VA(33206)@2012-12-03 22:54:32

亞記話388買$1億股份奬勵員Ⅰ

156 : VA(33206)@2012-12-03 22:56:51

根據香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）僱員股份獎勵計劃（「該計劃」），香港交易所董事會（「董事會」）今天批准撥出892 萬港元，購買香港交易所股份（「股份」）以獎授香港交易所執行董事兼集團行政總裁李小加先生（「李先生」）。
董事會亦撥出 1.0348 億港元購買股份以獎授入選僱員（不包括李先生），其中 1,000 萬港元乃預留給2013 年新聘人員。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201212031492_C.pdf

157 : dennis001(8614)@2012-12-03 23:11:00

唔發供股權,而家係買股送,都算無攤薄

158 : roadman(34674)@2012-12-04 06:12:23

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121204/18089903

【本報訊】港交所（388）上周四委聘國家開發銀行旗下國開證券為其配股集資的財務顧問，但國開證券並非香港持牌金融機構，惹來市場人士質疑。本報就有關事件向港交所和證監會查詢，兩個機構的發言人均對事件不作評論。
根據證監會網頁，國開證券並沒有獲註冊為持牌機構。國開證券是國家開發銀行的全資附屬公司，今次該公司參與港交所配股活動，引起市場人士猜測，國內政府金融機構如中投，也可能在港交所配股中接貨。
根據證監會的企業融資顧問操守準則有關發牌一項，企業融資顧問應確保其業務以適當的方式開設和經營，企業融資顧問本身、其董事和代表都需要是獲發牌或註冊的適當人選，並已根據所有適用的法定及監管規定適當地獲發牌或獲註冊。
國開證券與中央關係密
有證券界人士覺得奇怪，港交所是次批股的配售代理為德銀、滙豐和瑞銀，皆大名頂頂的投行，為何他們未有做盡職調查，了解國開證券是否有向證監會註冊。
獨立評論員兼港交所前董事David Webb表示，關注國開證券於是次批股的財務顧問角色，並認為港交所和證監會應對事件交代情況。
根據公司網頁，國開證券的母公司國家開發銀行是直屬國務院領導的政策性金融機構。國開證券的資本金約為23.7億元人民幣，並將進一步增至73.7億元人民幣

159 : cambo(29079)@2012-12-04 21:35:33

http://cpleung826.blogspot.hk/2012/12/blog-post.html
2012年12月1日星期六港交所配股
港交所要收購LME, 選擇了配股的方法, 而不是選擇向現有股東提出供股, 這對小股東好像有點不公平。

配股就好像印銀紙一樣印多一點股票出來, 而以折讓價配售給大型投資者, 好像基金及香港政府, 而小股東就沒有一份。跟供股不同, 供股的話, 小股東可以選擇不供股而出售供股權, 但手持股份就會被攤薄, 又或者選擇接受供股, 拿錢出來供股, 令手持股份不被攤薄。

可是, 港交所的集資選擇就是不給予小股東選擇權利, 而令小股東注定被攤薄, 這動作一定影響小股東利益, 為何街貨在賣$124, 你就用$118賣給大戶, 同時又分薄我的權益呢?

止凡經常在這裡說, 投資一間公司, 要了解一家公司的管理層, 管理層心地不好的話, 就算是年年賺大錢的公司都不要投資, 因為管理層總有方法令錢落不到你袋的。單看年報及留意公司新聞可能只可以看出一點點公司的取態, 因為平日沒事沒干, 很難看出管理層的取態, 但每當有大事大非之時, 機會就來了, 大家就可以從管理層對事件所作出的決定看出公司的立場。

如果港交所決定供股, 今天的市況, 供股的反應會很差嗎? 集資額很大嗎? 小股東多數選擇不會供股嗎? 其實一百幾十億, 對港交所來說不是太大問題, 一年盈利都幾十億, 只不過從這件事可以看看管理層的做法。

不過, 最後想講, 到底買LME是否值得買呢? 實在要放長雙眼看看。

160 : greatsoup38(830)@2012-12-04 21:53:20

供股難少少...

161 : dennis001(8614)@2012-12-04 22:57:49

老實說,佢擺唔想供,花甘多時間,先集得雞碎

如果要供,直情唔洗發可換股債

或者呢D就係市況

162 : greatsoup38(830)@2012-12-04 22:58:21

161樓提及
老實說,佢擺唔想供,花甘多時間,先集得雞碎

如果要供,直情唔洗發可換股債

或者呢D就係市況

供股的話，會違反5%規定，要咁做仲可能有碎股

163 : dennis001(8614)@2012-12-04 23:11:21

162樓提及
161樓提及
老實說,佢擺唔想供,花甘多時間,先集得雞碎

如果要供,直情唔洗發可換股債

或者呢D就係市況

供股的話，會違反5%規定，要咁做仲可能有碎股

理論上都會批, 除非某D人唔肯批

不過甘樣搞一大輪係麻煩

164 : VA(33206)@2012-12-06 22:45:59

港交所：完成收購 LME 鞏固金融中心地位

2012-12-06 HKT 20:40

周松崗(右)與倫敦金屬交易所行政總裁Martin Abbott(左)舉行揭牌儀式(港交所相片)

LME倫敦總部掛上銅牌，誌記12月6日正式成為港交所集團成員(港交所相片)

周松崗(中間靠右)與LME眾職員慶祝正式完成收購，於標誌性的「交易圈」內合照(港交所相片)

香港交易所收購倫敦金屬交易所 (LME) 的交易隨著有關法院命令送交英國公司註冊處處長後正式完成， LME 正式成為港交所集團旗下公司。
港交所主席周松崗在倫敦主持揭牌儀式。他向股東發出函件，表示 LME 是全球最重要的基礎金屬期貨及期權合約交易所，結合港交所在亞洲的實力與關係網絡，相信 LME 在亞洲拓展業務的空間非常廣闊。

港交所獲注入強大的商品期貨交易市場，將可擴大盈利基礎，鞏固日後增長根基，同時強化香港的國際金融中心地位。

RTHK

165 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-06 22:51:25

如果有公公婆婆出來反對

你估事情會發展到咩地部?

166 : greatsoup38(830)@2012-12-06 22:52:00

165樓提及
如果有公公婆婆出來反對

你估事情會發展到咩地部?

都無聲出

167 : VA(33206)@2012-12-06 22:53:05

這隻不會喇

168 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-06 22:55:37

166樓提及
165樓提及
如果有公公婆婆出來反對

你估事情會發展到咩地部?

都無聲出

今次你會覺得unfair deal 嗎?

供股唔好咩?

169 : greatsoup38(830)@2012-12-06 23:07:11

168樓提及
166樓提及
165樓提及
如果有公公婆婆出來反對

你估事情會發展到咩地部?

都無聲出

今次你會覺得unfair deal 嗎?

供股唔好咩?

供股技術上難好多

170 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-06 23:20:41

169樓提及
168樓提及
166樓提及
165樓提及
如果有公公婆婆出來反對

你估事情會發展到咩地部?

都無聲出

今次你會覺得unfair deal 嗎?

供股唔好咩?

之前講過, 但問題在, 小股民想不被撒薄都唔得

政府卻可以

供股技術上難好多

171 : greatsoup38(830)@2012-12-06 23:24:18

問題是技術上難以供股

172 : y2kcatman(5671)@2012-12-07 00:27:09

http://www.finet.hk/mainsite/new ... TRACK/0/528697.html

【焦點分析】港交所(0388-HK)集資收購LME無改其有限投資價值
2012/11/30 15:51
財華社香港新聞中心
港交所高價收購倫敦金屬交易所(LME)，昨日剛獲英國金融服務批准，即打鐵趁熱安排上市以來首度配售新股集資，據昨日黃昏的銷售文件，本來港交所只集資8億美元即62.4億港元，但據傳反應佳，半個小時左右足額，故最終加碼四分一集資77.5億元，定價近上限的118元。分析紛指港交所集資不令人意外，但其投資價值增資後仍然乏善可陳，短期亦乏向上動力。

是次配售代理為瑞銀、德意志銀行及匯豐，未有行政總裁李小加曾經任事的摩根大通，可能為避嫌之故。財務顧問方面，則由國家開發銀行旗下的國開證券擔任。據悉港交所6月時已向國家開發銀行、德銀、匯豐及瑞銀取得合共超過132億元過渡性貸款，故今次配售亦選擇有關銀行負責包銷。另有傳國開行當時承諾提供的備用額度更傳高達140億元。

香港特區政府態度也積極參與今次集資，並為維持持股水平於5.8%，斥4.5億元認購。政府的聲明表示，會將股份繼續存放在外匯基金的策略投資資產內，以維持本港國際金融中心的地位。

里昂報告表示，港交所配售集資金額，以及其獲英國金融服務局批准收購的時間均大致符合管理層指引，且該行一直等待今次集資，故此並不意外，而港交所現價相當於預期市盈率29.2倍，估值太貴，維持港交所「沽售」評級，目標價88元。

有中資基金經理同意，港交所的投資價值很大程度視乎港股交投，但美國貨幣寬鬆已行到第三輪，港股交投仍未見大起色，加上內地銀行現階段又無力放水，令港交所的股息只有區區三厘，他指港交所除非有新刺激因素，否則現市況下沒大投資價值。

英皇證券(香港)營業部副總裁陳淑雲向《財華社》指，今次集資沒有影響港交所的未來價值，因該股盈利仍取決於市場交投，雖然管理層藉收購LME發展商品市場，甚至強化商品定價權，但前路將漫漫，特別是未來數年商品和金屬市場前景並不秀麗的情況下。

瑞信一樣評港交所「跑輸大市」，料配股對2013、14年攤薄效應介乎3-5%，稱短期港交所收入仍由成交推動，目標價100元。而未來可能會有券商下調港交所盈利，因收購LME或有額外早期投資，且今次交易亦有較高執行風險。

不過仍有好友看好港交所，花旗亦強調港交所集資並不令人意外，亦符合6月時收購倫敦金屬交易所後，需要結合債券和股本融資的11億英鎊(即相當於132億元)規模，今次配股將會對港交所每股帶來4.8-5%攤薄效應，料港股交投將在中國經濟見底和資金流有利下逐步改善，維持其「買入」，目標價148元。

雖然花旗憧憬港股交投改善，但據瑞信數據，2012年度港股平均成交為532億元，今年11月維持535億元，過去10日卻跌至493億元，成交未有改善下，即使集資的不明朗因素暫時消除，料港交所短期難見起色。

況且，政府現在態度亦相對明確表示要維持其在港交所的持股水平，並視其為維持國際金融中心的重要棋子，未來不排除會再出現類似LME一樣，高價收購海外資產的情況，這對股東回報而言並非是好事。而短期最直接振奮港交所的消息，可能是港府進一步入市增持，以至傳有認購新股的中投進一步增持港交所持股至曝光水平。(H)

173 : greatsoup38(830)@2012-12-07 00:40:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121206375_C.pdf
本公告的內容涉及本公司於2012年11月30日刊發有關配售的公告（「配售公告」）。除文意另有所指外，本公告所用詞彙與配售公告所界定者具相同涵義。
董事會欣然宣布，本公司已取得證監會批准配售股份在聯交所上市及買賣，並預計配售將於2012年12月7日按配售協議的條款及條件完成。
待配售完成後，本公司將按配售價每股118.00港元發行及向承配人配發共65,705,000股配售股份，相當於經擴大之本公司已發行股本總額約5.71%。
配售股份已提呈發售及出售予不少於六名獨立承配人（均為專業、機構或其他投資者）。據董事在作出所有合理查詢後所知、所悉及所信，(i)各承配人（及其最終實益擁有人）均為獨立於本公司及其關連人士（定義見《上市規則》）且與彼等概無關連的第三方；及(ii)承配人在緊接配售完成後將一概不成為本公司的主要股東（定義見《上市規則》）。
待配售完成後，配售股份將根據一般性授權發行及配發。
扣除配售所有相關支出後，配售所得款項淨額約為7,708,803,795港元。配售價淨額約為每股117.32港元。
下表闡釋本公司於(i)緊接配售完成前；及(ii)緊接配售完成後的股權結構（參照本公司於本公告日期所得的股權資料）：
緊接配售完成前
緊接配售完成後
股東名稱
股份數目
佔已發行
股份總數
百分比
股份數目
佔已發行
股份總數
百分比
香港特別行政區政府（在外匯基金賬戶內持有）
62,919,500 註 1
5.80%
66,730,300 註 2
5.80%
承配人
0
0%
61,894,200 註 2
5.38%
其他公眾股東
1,021,137,587
94.20%
1,021,137,587
88.82%
已發行股份總數
1,084,057,087
100.00%
1,149,762,087
100.00%

174 : GS(14)@2012-12-15 18:25:11

2012-12-11 HJ
...
港交所股東權益87 億元，而LME 淨資產只是9.18 億元，以166.7 億元收購，看似是蛇吞象，但港交所市值達1377 億元，集資能力強，已解決收購資金。況且LME 非以資產取勝，而是佔全球市場份額80％，未來將改變經營模式，以商業準則運作，增加收費後已使盈利增加210％。LME 目前是透過外界結算，已計劃自設結算所，將可提高收入（港交所的結算所2011 年收入16.6 億元），對未來業績有幫助。儘管三年內不再增加收費，而計劃引進中國企業為會員，將可增加收入。現在LME 收費只是上海期交所銅合約收費十分一，有條件吸引中國企業成為會員，還有機會把相關業務擴展至中國，包括物流的安排。中國為最大用家，能活躍於國際市場，甚至可以加速人民幣國際化，港交所預期執行戰略工作對業績將有貢獻。

所謂戰略工作看似空泛，實則範圍甚廣，必須獲得多方面配合。

除需要內部整頓之外，亦要顧及傳統持份者利益的平衡，並作多方面改進及發展。中國的鉛用量佔全球41％，而目前LME 的中國機構會員只有中銀國際。當然，LME 並無專營權，競爭對手至少有美國四家商品交易所，而中國亦有若干同類交易所，因而戰略工作必須獲得多方面配合。

港府國開行利戰略合作

基本上，港交所只是香港證券及期貨認可交易所，表面上是獨市，實際上並無專營權，其主要股東為交易所會員，股權相當分散。香港政府於2007 年購入5.8％，成為最大股東，當時政府宣稱視作一項策略性投資。

港交所近日配售，政府亦斥資4.5 億元增持，以維持股權比例。政府作為股東，但並無控制權及管理權，但亦有潛在相當影響力。

港交所與中國兩間交易所有合作，但只限於若干ETF的交流，以及組成合營公司以自行編製指數及推出相關產品，與中國的商品交易所並無合作。市場在擔心日後LME 業務於中國的物流及倉儲如何進行，這是關係問題，不言而喻。可以注意的是，收購LME 的過渡性貸款包括國家開發銀行，而且可能是牽頭者，此為中國政策性銀行，其屬下國開證券亦為港交所配股財務顧問，消息更指出引進若干認購者，以致配售超額認購而增加配股量。國開行的參與，說不定是獲得授意而作出協助。

近期大市氣氛轉好，港交所股價得以上升，配售定價可達118 元，相信P╱E 約30 倍，但為市場所接受。三年內的展望，仍以現有業務為主，而期間戰略工作的成效如何，亦將反映三年後的可能情況，屆時將增加LME 的交易收費，盈利可望提升。目前對港交所的展望及評價，多涉及主觀，特別是戰略合作的成效，而港府及國開行的態度，可能是潛在的利好因素，利於戰略合作的展開，儘管不太明朗，但對前景不宜看得過淡。

戴兆

175 : VA(33206)@2012-12-15 18:44:52

Discuss 見到的高見

如果下個星期升成十蚊咁多，咁果啲沽388嘅沽盤就要平倉喎，388有成過百億沽盤，穩守沽空榜第一名，如果一旦升上一百四十幾蚊，咁呢百億沽盤點頂得順，到時就會引發災難式平倉走貨。
諗下咁龐大沽盤平倉，咁瞓著覺都會笑出嚟！不過持有388嘅股民就將自己啲快樂建築在別人痛苦中嘞！

176 : niperry(5974)@2012-12-15 19:02:44

388 short selling ratio

http://www.analystz.hk/short/sho ... hp?code=388&dayno=5

177 : GS(14)@2012-12-25 00:33:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121224236_C.pdf
香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）宣布，馬超(Stephen Jeffrey Marzo)先生已提出辭任香港交易所集團財務總監一職，2013年1月13日生效。
馬超先生的日常職務將由集團副財務總監鄺有成先生暫代署理。
香港交易所將於稍後成立甄選委員會物色合適人選填補有關空缺。
馬超先生確認其與香港交易所董事會（「董事會」）概無任何意見不合，就其辭任而言亦不知悉有何事宜須請香港交易所股東注意。
香港交易所藉此機會感謝馬超先生於任內對香港交易所作出的貢獻，並祝願馬超先生日後工作順利。

178 : david395(4434)@2012-12-30 08:46:13

港交所應對市場轉變須另闢蹊徑

距離二○一二年終結只剩下五個交易日，港交所提前公布今年截至十二月十四日的一系列統計數據，反映業務大不如前。

過去幾年，港交所每年的上市集資總額一直位列全球首席，但隨着歐美經濟顯著萎縮，以及中國經濟明顯放緩，今年來港上市集資的公司數目也大幅下降，今年至今只有六十間，較去年的一百零一間，大幅下跌四成。集資金額總數亦由去年的四千九百零三億九千零五十萬元，下跌至二千八百五十七億零七百三十萬元，跌幅高達百分之四十一點七四，其中新上市集資金額僅為八百三十三億八千四百二十萬元，較去年大挫百分之六十七點九；而絕大部分都是上市後的配股或供股融資活動，總數達二千零二十三億二千三百一十萬元，較去年下跌百分之十二點二六。

一個主要原因是內地巨型國企已大部分來港上市。今年集資額最高的人保集團，金額亦只有二百七十六億一千萬元，與當年集資動輒以千億元計如中國工商銀行，小巫見大巫，不可同日而語。

今年市場交易亦比去年淡靜得多。儘管今年的上市公司數目已由去年的一千四百九十六間增至一千五百四十三間，但全年成交額卻明顯萎縮。截至上周，全年成交金額只有十二萬七千六百六十二億六千五百萬元，較去年大幅下挫百分之二十五點三，而平均每日成交金額亦較去年下跌百分之二十二點七九。

為了抵銷內地企業來港上市集資業務的減縮，港交所近年除了積極開拓海外市場，吸引海外企業來港上市集資外，也致力產品多元化發展，例如在認股權證和牛熊證等衍生工具外，還積極發展債券、交易所買賣基金和房地產投資信託基金業務，其中前兩者業務都能逆流而上，可是，這些業務始終未能成為主流，無法彌補主要業務萎縮的損失。

目前本港股市總值二十一萬七千億元，全球排名第七位，與居第四位的東京頗有距離。記得李小加出任港交所行政總裁後，曾經定下鴻圖大計，為配合香港發展成為人民幣離岸中心，大力主張港交所進行市場改革，積極邁向發展成為三個中心：內地企業的「首選海外集資中心」、內地資本的「首要海外投資中心」和「全方位的國際金融中心」。

金融海嘯後，由於內地積極推行財政政策和貨幣政策刺激經濟，本港的確一度成為內地企業的「首選海外集資中心」，但今年內地加強宏觀調控，強調「穩中求進」，經濟顯著放緩，海外熱中投資中國熱潮減退，內地企業來港上市集資活動亦相應收縮。

未來應該着力發展的方向，反而是成為內地資本的「首要海外投資中心」，因為隨着內地股民對A股因戒懼而死心，本港股市無論企業質素、公司管治、派息政策、監管制度、資訊透明度以至價格，都遠較內地股市有明顯優勢，足以吸引內地資本流入本港市場。

現時港交所已與上海交易所和深圳交易所簽訂協議，原則上同意成立合資公司，共同拓展業務。不過，中央批准在內地股市推出的港股ETF，規模至今仍然有限，對港股作用不大；反而近期海外大量流入的資金踴躍購買A股ETF，隨即轉換成人民幣，回流內地，成為不少企業融資的活水。

因是之故，即使目前本港銀行結餘已高達二千五百億元，港股的每日成交金額依然停留在五六百億元的規模，無復昔日風光。至於成為「全方位的國際金融中心」，港交所已走出了第一步，就是收購倫敦金屬交易所，是禍是福，當然只能留待事實證明。

179 : GS(14)@2013-01-08 00:34:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130107636_C.pdf
集團監管事務總監
一如早前公布，戴林瀚先生（David Graham）已獲委任為香港交易所集團監管事務總監，負責監督香港交易所上市科及市場監察、法律服務及公司秘書事務各部門，於2013年1月9日生效。戴林瀚先生履新初期將出任上市科主管（候任），待現任上市科主管狄勤思先生於2013年7月退休後才正式接任。上市科及市場監察與其他同向戴林瀚先生匯報但非履行監管角色的科部之間的職能劃分將會保留。香港交易所將適時地招聘上市科副主管管理上市科的日常運作。
戴林瀚先生現年54歲，於法律及金融服務方面積逾30年經驗。其於1982年入職英國Freshfields Bruckhaus Deringer，並於1991年晉升為合夥人。戴林瀚先生自2001年加入摩根士丹利任其亞洲區（不包括日本）法律顧問後一直在金融服務界工作，包括後來曾於瑞銀（UBS）工作數年，以及於2011年轉投野村出任該行批發業務的全球法律顧問主管。戴林瀚先生曾任證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）收購及合併委員會的委員（2001年至2012年）及副主席（2004年至2012年），並於2012年起出任英國收購委員會的守則委員會（Code Committee）的委員。戴林瀚先生持有英國牛津大學文學碩士學位。
環球市場聯席主管
香港交易所市場發展科主管羅力先生（Romnesh Lamba）及香港交易所全資附屬公司倫敦金屬交易所（「LME」）行政總裁Martin Abbott先生（「Abbott先生」）已獲委任為新成立的環球市場科的聯席主管。設立環球市場科後，市場發展科經已解散，有關人員已獲重新編配至各個營運科部。作為環球市場科聯席主管，羅力先生及Abbott先生負責監督新設立的股本證券與定息產品及貨幣業務、商品業務（包括LME）以及內地業務發展及業務發展及企業策略等部門。
羅力先生在新職務上，接替葛卓豪先生（Gerald Greiner）成為香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及香港期貨交易所有限公司（「期交所」）行政總裁。羅力先生為聯交所及期交所行政總裁的委任已獲證監會根據《證券及期貨條例》第26條批准及於2013年1月4日生效。Abbott先生繼續出任LME行政總裁。
羅力先生現年49歲，於2008年至2010年間為摩根大通（香港）亞洲（不包括日本）的企業財務及資本市場業務高級顧問。於2000年至2008年間，羅力先生於美林證券（亞太區）擔任多個高級職位，包括投資銀行董事總經理、中國業務拓展營運總裁，以及亞洲能源及電力組主管等。於2000年前，羅力先生在香港及美國多家公司出任不同的投資銀行職位。羅力先生持有美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院經濟學理學士及工商管理學碩士學位。
Abbott先生現年52歲，在金屬行業擁有28年經驗。Abbott先生最初是Metal Bulletin的記者及編輯，於1989年加入LME出任首位市場推廣總監，並於2006年10月上任LME行政總裁。Abbott先生於1993年獲LME交易圈成員Sogemin Metals委任為其在倫敦的市場推廣總監，其後出任康涅狄格州斯坦福的Sogemin Metals Inc的總裁，後來獲委任為康涅狄格州格林威治的Amalgamated Metal Trading Inc的總裁。於2001年，Abbott先生重返Metal Bulletin出版集團出任紐約AMM LLC的總裁兼出版人，以及倫敦Metal Bulletin PLC金屬、礦物及礦業科的出版人兼主編。AMM LLC為Metal Bulletin PLC的全資附屬公司。Abbott先生持有萊斯特大學法律學士學位。
股本證券與定息產品及貨幣業務聯席主管
市場數據部主管陳秉强先生（「陳先生」）及交易科主管戴志堅先生（「戴先生」）改任股本證券與定息產品及貨幣業務部聯席主管，並向羅力先生及Abbott先生匯報。陳先生主要負責現貨交易、市場數據及合資公司中華證券交易服務有限公司，戴先生主要監督衍生產品交易、與及產品及指數發展，另二人共同監督發行人及客戶服務。
陳先生現年46歲，出任市場數據部主管前在香港交易所集團風險管理及結算科工作。加入香港交易所前，陳先生任職香港政府政務主任逾12年，曾先後在貿易署、香港政府駐日內瓦世界貿易組織代表團以及財經事務局工作。陳先生持有香港大學工程學士學位。
戴先生現年50歲，於1998年加入未與聯交所合併的期交所出任產品發展部主管，於2003年至2010年間為衍生產品市場發展及營運主管，其後為交易科主管。加入期交所前，戴先生在銀行業工作逾10年，曾於ABN-Amro Bank N.V.、滙豐及加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）出任多個管理職位。戴先生持有香港大學社會科學學士學位。
環球結算業務主管
香港交易所集團營運總裁葛卓豪先生已獲委任為香港交易所環球結算業務主管。作為環球結算業務主管，葛卓豪先生負責監督香港交易所集團旗下所有結算業務，包括現有結算運作、場外結算、LME Clear及風險管理。除出任香港交易所環球結算業務主管外，葛卓豪先生繼續兼任香港中央結算有限公司行政總裁。
葛卓豪先生現年56歲，在委任為香港交易所集團營運總裁前，於2004年至2007年間為香港交易所集團副營運總裁兼交易市場科主管，並於1989年至2004年間為證監會市場監察部高級總監。葛卓豪先生於1984年至1989年間曾任美國證券交易委員會多個高級行政職位。其持有Allegheny College經濟學理學士學位及University of Toledo College of Law法律博士學位。
結算風險管理聯席主管
因應全球有關結算的監管環境演變，集團旗下結算業務的風險管理職能已跟企業風險管理職能分拆。
風險管理科主管甘健宏先生已提出請辭，於2013年1月31日生效。風險管理科的聯席副主管王秉厚先生（「王先生」）及彭景韜先生（Ketan Patel）以及LME Clear風險總監Chris Jones先生已獲委任為結算風險管理聯席主管，向葛卓豪先生匯報。此外，結算風險管理聯席主管亦會就重大風險事宜直接向香港交易所集團行政總裁匯報。王先生主要負責股本結算風險管理；彭景韜先生主要負責定息產品及貨幣結算風險管理，包括場外結算；而Chris Jones先生主要負責LME Clear風險管理。Chris Jones先生亦向LME交易後服務（Post Trade Services）主管Trevor Spanner先生匯報。
王先生現年46歲，於2004年至2012年間為香港交易所衍生產品結算風險管理部主管。於1996年至2004年間，王先生在香港交易所歷任多個管理職務，主要範疇為合規事宜及風險管理。於1996年前，王先生在英格蘭及香港核數師行出任多個職位。王先生持有英格蘭肯特大學文學士（會計及計算學）學位，並為英格蘭及威爾斯特許會計師公會及香港會計師公會會員。
彭景韜先生加入香港交易所前為CME Group執行董事。彭景韜先生曾擔任的其他風險管理職務圍繞交易所買賣及場外市場的定息、貨幣及商品產品，以及股本衍生產品。在涉獵中央結算對手方的工作前，彭景韜先生曾任多個有關定息及股本財務產品的研究及風險管理職務。彭景韜先生持有芝加哥大學工商管理學碩士學位及普渡大學管理學學士學位。
Chris Jones先生於2012年11月6 日獲委任為LME Clear的風險總監，並曾任LCH.Clearnet Group Ltd（「LCH」）董事總經理兼風險總監。Chris Jones先生在LCH的20年工作中，是發展風險及結算的先驅，包括推動監管改革、在新市場推出多項結算服務及積極管理主要違責範疇（如雷曼兄弟及MF Global）。
集團營運總裁
香港交易所集團行政管理總監應凱勤先生（Henry Ingrouille）已獲委任為香港交易所集團營運總裁。同時，集團營運總裁的角色已重新編配。作為集團營運總裁，應凱勤先生主理企業事務（包括人力資源、企業及投資者傳訊、研究及政策以至企業風險及資訊保安）以及集團行政管理總監的職責（現由黃侶謙女士處理，其將繼續向應凱勤先生匯報）。證監會已根據《證券及期貨條例》第70(1)條批准委任應凱勤先生為香港交易所集團營運總裁，於2013年1月4日生效。
應凱勤先生現年42歲，在金融服務業積逾20年經驗（大部分在亞洲）。在加入香港交易所前，應凱勤先生為摩根士丹利常務董事兼亞洲營運主管，之前曾在摩根士丹利歷任不同職位，包括抵押品管理全球主管及多元資產客戶服務亞洲主管等職。應凱勤先生早年曾任倫敦證券交易所的國際關係分析師。應凱勤先生持有英國曼徹斯特大學計算語言學及現代語言理學士學位。
集團傳訊總監
企業傳訊部主管羅文慧先生（「羅先生」）已獲委任為香港交易所集團傳訊總監。作為集團傳訊總監，羅先生直接向香港交易所集團行政總裁匯報，協助處理一切關於對外傳訊事宜。企業及投資者傳訊事宜將如上所述由集團營運總裁主管。
羅先生現年58歲，在企業傳訊界積逾35年經驗。羅先生於2000年聯交所與期交所合併後獲委任為香港交易所企業傳訊部主管，並於2005年獲委任為香港交易所執行總監。羅先生於1988年加入聯交所出任企業傳訊部主管，之前在一國際公關公司任職逾13年。

180 : greatsoup38(830)@2013-01-08 23:55:05

http://www.hket.com/eti/article/ ... 79-933899?ref=ak8fs

港交所昨更新官網上的組織架構圖（見圖），並發公告宣布多名高層人事變動。其中，原市場發展科主管羅力及LME行政總裁Martin Abbott獲委任為新設環球市場科的聯席主管，羅力接替原集團營運總裁葛卓豪（Gerald Greiner），出任聯交所及期交所行政總裁。

新設環球市場科羅力統管

繼入駐LME董事會後，羅力出任環球市場科的聯席主管，在港交所事業可謂再上一層樓。據了解，2010年李小加招攬羅力出任市場發展科主管，致力為港交所找尋新的發展機會，去年底公司成功收購LME，市場發展科階段性目標完成，故此解散。

環球市場科負責監督新設立的股本證券與定息產品及貨幣業務（即集團目前核心業務，原歸葛卓豪掌管）、未來主拓的商品業務（包括LME），以及內地業務發展及企業策略等部門。陳秉強和戴志堅出任股本證券與定息產品及貨幣業務聯席主管。

葛卓豪掌LME結算「削權」釋疑

另邊廂，原營運總監葛卓豪疑似被「削權」，失去現貨及貨幣等核心業務，現僅掌管集團結算業務。有迹可循的是，據港交所年報，他2011年現金花紅為零元，而羅力為12個月薪酬現金花紅。但有聲音對此不認同，稱葛卓豪新掌管LME結算業務，是港交所未來發展重點。

上市及監管事務戴林瀚領軍

另據悉集團新設上市及監管事務科，其監管事務總監為戴林瀚（David Graham），港交所還將聘請上市科副主管，主管上市事宜。

而在此次架構變動中，港交所財務及行政部門變化不大。但據早前公告，現任財務總監馬超將於本月13日（下周日）正式離職。另有消息指，港交所人力資源總監張敏珠近日亦已請辭，預期將於今年10月離職。

港交所陸續有高層請辭，引發外界關注。對於馬超辭職，李小加昨回應稱，股票現貨市場將發展成全方位股票市場，業務模式亦會有改變，加上全球加強金融監管，因此港交所需適應變化而作出轉變，對管理層有新的要求，管理層變化是正常及必須的。

港交所：架構變化非裁員行動

此外，港交所發言人強調，本次組織架構變化不是裁員行動，截至2012年底，港交所員工數目為1,030人（不計LME），較2011年底增加90人，未來港交所商品業務發展部門將繼續擴充招聘。

撰文:顏茜

181 : lemonwongwong(33038)@2013-01-14 18:54:51

我睇中長線去返200都唔奇.

182 : GS(14)@2013-01-14 22:03:09

181樓提及
我睇中長線去返200都唔奇.

始終是壟斷物體

183 : cambo(29079)@2013-01-14 22:13:29

182樓提及
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始終是壟斷物體

絕對是，政府快鬆縛。

184 : GS(14)@2013-01-14 22:24:16

183樓提及
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絕對是，政府快鬆縛。

但升得太慢

185 : cambo(29079)@2013-01-15 07:25:57

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但升得太慢

應該得

186 : lemonwongwong(33038)@2013-01-15 10:12:31

應該得? 得咩呢?

187 : cambo(29079)@2013-01-15 18:38:20

186樓提及
應該得? 得咩呢?

388可以爆升，市旺就得啦。

188 : greatsoup38(830)@2013-01-15 22:39:34

187樓提及
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爆就唔敢講，但平穩地升我敢講

189 : cambo(29079)@2013-01-16 07:26:04

188樓提及
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Brother Soup is right.

190 : VA(33206)@2013-01-27 16:11:03

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130127/00202_003.html

陸東瞓身煲港交所
Look's Asset Management董事總經理兼投資總監陸東昨出席投資講座時，透露私人投資持有不少港交所（00388）股份，除長期持有外，當「有閒錢」就會再入貨。

他坦言：「我喺五十蚊、一百五十蚊及一百六十蚊都買過港交所，我唔會沽出。因香港只有一個『合法賭場』，就係港交所，做獨市生意喎！股息率有四厘，好過你去買樓投資，仲唔使畀印花稅！加上家陣Ｂ股轉Ｈ股係大勢所趨，只要牛市來臨，大市成交額增多，呢類股票一定升得好緊要！」

今年中國經濟復甦，市場對人民幣升值預期再升溫。陸東指，現時人民幣幣值被低估約兩成，預期需用五至八年去達到合理水平。若中國經濟穩健向好，人民幣年均可升值百分之二至四；若經濟欠佳，人民幣較難貶值，相信匯價只會牛皮。

不相信前海取代香港
他稱：「八十年代後期，日本仔聽美國佬話，將日圓大幅升值，咪傻仔行為囉！今時今日，美國不斷催促人民幣要加快升值速度，但現時中國係美國嘅債主，中國先唔會驚佢。」他預期未來人民幣只會穩步上升，大幅升值可能性極低。

近期不少前海概念股被炒起。他認為，若前海改革成功，未來它將與香港收相輔相成之效，但不認同市場陰謀論指中央以前海取代香港，因香港在很多方面都獲先行先試的優勢，香港角色未被削弱。

191 : cambo(29079)@2013-01-27 20:01:05

我都識講la!

192 : 鱷不群(1248)@2013-01-28 04:51:21

陸東又亂來 smiley

1. 玩埋商品就不是獨市，我就擔心港交所離開保護罩就不懂競爭

2. 國際上對交易所的估值都不高

3. Ｂ股轉Ｈ股數量其實有限，反而應該擔心大型國企要上的都上了。我應為港交所應考慮發展成為私募基金投資項目上市套現之地

4. 日本仔不是美國嘅債主嗎？

5. 人民幣幣值似高估了

193 : cambo(29079)@2013-01-28 07:59:13

192樓提及
陸東又亂來

1. 玩埋商品就不是獨市，我就擔心港交所離開保護罩就不懂競爭

2. 國際上對交易所的估值都不高

3. Ｂ股轉Ｈ股數量其實有限，反而應該擔心大型國企要上的都上了。我應為港交所應考慮發展成為私募基金投資項目上市套現之地

4. 日本仔不是美國嘅債主嗎？

5. 人民幣幣值似高估了

講得好

194 : david395(4434)@2013-01-29 07:50:29

港交所假民意撐夜期

【本報訊】港交所（388）被指製造假民意！立法會財經事務委員會昨就期指夜市邀請正反兩方同場對壘，而由於部份支持開設夜市的意見書行文用字幾乎「一模一樣」，有議員質疑港交所為業界擬訂支持信的範本。港交所則否認製造假民意。

提供支持信範本
據昨日財經事務委員會提供的51份就開設期市指夜市的意見書中，41份以英文書寫的意見書有15份的行文用字極為相似，當中包括第一上海及光大證券等支持信。事件即時惹來立法會議員涂謹申質疑港交所預先為業界準備支持信的範本，有製造假民意的嫌疑。而有份出席會議兼支持實行期指夜市的富士香港商品財務及行政經理盧廷姿亦直認不諱指「交易所係有一啲sample嘅信件」。
被當場「踢爆」為業界預備範本信，港交所環球市場科聯席主管戴志堅解釋指，「我哋其實有做到一樣嘢，係將（業界）意見寫低，有部份支持者希望我哋有啲方便嘅方式畀佢哋寫（信）入嚟。」而有份使用範本信的盧廷姿於會後亦表示，「冇乜問題，港交所咁做都係想方便我哋，我哋都係支持啲論點先簽名。」
對於製造假民意的指控，港交所發言人回覆指「意見摘要的內容來自市場，提交意見的業界人士亦確實抱持這些意見，絕對並非所謂『假民意』」，而被問及會否因此事令推行期指夜市一事受阻，港交所重申若獲證監會批准，將按計劃於3月底推行。
「篤爆」港交所為支持者提供「官樣文章」的涂謹申則表示會追查到底，「港交所應該係要收集各方的意見而唔係鼓動意見，就算支持你都唔係你去教佢點寫，港交所今次畀人好差嘅印象！」

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130129/18149802

195 : VA(33206)@2013-02-14 22:44:23

2013-02-14 HKT 17:58
港交所計劃4月8日推出收市後期貨交易時段，亦即期貨夜市，有關規則修訂已獲監管機構批准。屆時市場可於下午5時至晚上11時進行期指及國企指數期貨交易，不設大手交易機制，上下限價幅度5%。交易所將於期貨夜市實施後6個月檢討結算安排及風險管理措施。交易所稍後亦會考慮將黃金期貨納入期貨夜市交易範圍內。港交所說，參與者須先行完成相關的系統測試，交易所下月初將安排簡報會講解細節。

港台新聞見到

196 : greatsoup38(830)@2013-03-02 18:31:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130227152_C.pdf
388
盈利降25%，至35億元，40億現金

197 : greatsoup38(830)@2013-03-09 18:07:18

2013-03-05 HJ
...
收購LME 實際現金代價172.98 億元，佔全部權益，於去年12 月6 日完成，隨即合併賬項，應佔LME 盈利1900 萬元。LME 去年7 月2 日起調高收費，上半年成交量7960 萬手，下半年8010 萬手，環比增幅輕微，亦反映成交量不受加價影響。上半年收入4.02 億元，下半年5.74 億元，較上半年增加42.8%；全年收入9.76 億元，營運支出6.39 億元，非經常支出（包括出售、股權費用及對管理團隊獎勵）3.66 億元，EBITDA 負值2900 萬元，並說明EBITDA 項目以下，有LME收購後折舊及攤銷1100 萬元，以及收購所產生的無形資產攤銷1100 萬元，已計入港交所業績。

港交所上述的折舊及攤銷增加6800 萬元，至1.58 億元，主要來自將軍澳數據中心首期折舊（已完成資產12.47億元，平均使用權17年，整個數據中心投資30 億元），以及應佔LME 兩項攤銷共2200 萬元。由此引申，今年的港交所折舊及攤銷將進一步增加，一是將軍澳數據中心全數全年折舊已1.7 億元，LME 的折舊攤銷多少不詳。

如以去年只合併LME 一個月賬項是2200萬元計，全年將是2.64億元。

以172.98 億元收購LME，其可識別的資產淨值為38.64 億元，因而港交所賬面已錄得商譽133.41 億元。LME 資產已包括無形資產44.45 億元。於港交所賬項中，列有商譽及其他無形資產181.83 億元，估計龐大的綜合商譽將維持，無形資產LME 已在攤銷中，相信繼續攤銷，則今年港交所的折舊及攤銷將大增。

LME 正在建設結算所LME CLEAR ，去年為發展已支出8600 萬元，包括在營運支出之內，今年是否增加以應付2014 年結算所的啟用，尤其歐洲監管條例改變，最初的構思需要大幅修正，據報監管條例對資本安排大增，LME 資金不多，如需港交所注資，或左右其財務安排，目前借貸66 億元，借貸比率為37%，如LME 對資金有需求，借貸比率將增，是否如此，暫難確定。

市盈率高仍有捧場客

今年展望股市交投可望增加，LME 交易費已提高，有利業績，且沒有非經常開支，將惠及港交所，但折舊攤銷大增，融資成本亦漲，比對之下，港交所今年盈利如何變動，尚難確定，希望仍有增長，但業績的稍有變動，只影響短期，更重要的是，LME 的消息如何變動，包括結算所及業務的拓展，港交所對此雄心萬丈，看來捧場客也支持，已接受其市盈率高企於30倍以上。

事實上，投下巨資收購LME，其展望應集中於此，一切看LME 的業務能否順利拓展。

戴兆

198 : Sunny^_^(11601)@2013-04-11 12:46:17

soup,is130a reasonably price?

199 : greatsoup38(830)@2013-04-11 22:16:31

198樓提及
soup,is130a reasonably price?

我覺得呢隻野一直太貴

200 : Sunny^_^(11601)@2013-04-12 08:36:24

199樓提及
198樓提及
soup,is130a reasonably price?

我覺得呢隻野一直太貴

咁，你認為咩價合理?

我成日覺得有基金大戶低位買貨

201 : cambo(29079)@2013-04-12 09:50:47

$10x 我會訓身。

202 : Sunny^_^(11601)@2013-04-12 10:09:08

我之前130邊邊位買左D...

203 : greatsoup38(830)@2013-04-13 12:46:52

200樓提及
199樓提及
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soup,is130a reasonably price?

我覺得呢隻野一直太貴

咁，你認為咩價合理?

我成日覺得有基金大戶低位買貨

超過50蚊都是唔合理

204 : roadman(34674)@2013-04-13 13:17:58

203樓提及
200樓提及
199樓提及
198樓提及
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我覺得呢隻野一直太貴

咁，你認為咩價合理?

我成日覺得有基金大戶低位買貨

超過50蚊都是唔合理

佢係獨市, 可以貴D

205 : greatsoup38(830)@2013-04-13 13:22:27

100蚊囉

206 : GS(14)@2013-05-09 00:45:01

好一般的空殼

207 : GS(14)@2013-05-09 00:45:25

CFO

208 : simonwor(34306)@2013-05-09 21:47:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130509/news/ec_eca1.htm

LME成效未彰港交所多賺1%
貢獻盈利1.85億逾半為一次過收益

【明報專訊】受惠港股成交上升，港交所(0388)今年首季多賺1%至11.58億元，符合市場預期，去年以167億元高價搶購回來的倫敦金屬交易所(LME)首個完整季度入帳，貢獻盈利1.85億元，但當中包括出售LCH的一次性收益。港交所昨日中午公布業績，午後股價倒跌低見133.4元，收報134.3元，逆市跌1.1%。

截至今年3月底止首季，港交所收入按年升19%至22.22億元，現貨市場平均每日成交額744億元，按年增18%，較去年第4季更升33%。LME收入及其他收益4.2億元。投資收益方面，當中包括一項重估LME於LCH權益，所產生的1.07億元除稅前非經常性收益。

209 : greatsoup38(830)@2013-05-11 17:22:58

388

210 : 屳家hihihi(35700)@2013-05-19 12:14:10

其實呢隻可以長炒
短期可能120-150不斷上落
但最終一定返200
下年會係突破點
強制結算OTC衍生工具
+LME結算所開幕
呢兩樣野會係兩個好重要既收入增長點

211 : 屳家hihihi(35700)@2013-05-19 12:23:29

一句講晒...如果信香港仲有幾年好日子過
受惠大陸金股匯開放既話
一定要買港交所

212 : simonwor(34306)@2013-05-28 21:33:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130528/news/ec_eci1.htm

李小加預料 LME Clear回本期短
2013年5月28日
【明報專訊】香港商品交易所上周交回牌照兼鬧出軒然大波，港交所(0388)行政總裁李小加則於網誌撰文，大談倫敦金屬交易所(LME)的發展藍圖，其中提到LME自行籌建的結算所LME Clear，料推出後很快可回本，現正籌備在倫敦推行人民幣結算並研究發行焦煤及鐵礦等金屬相關產品。
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http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130528

李小加網誌預期　LME結算所明年推

■李小加昨在網誌表示，預期LME結算所將於明年第三季推出。　路透社
【本報訊】港交所（388）行政總裁李小加上周表明，未來兩年仍是倫敦金屬交易所（LME）的資本開支高峯期。

李小加昨日在其個人網誌表示，預期尚未成立的LME結算所（LME Clear）將於明年第三季度推出，更可即時產生可觀財務收益，更有信心短期內可收回成本。

縮短產品推出期
港交所主席周松崗較早前向傳媒披露，該所原本預算成立LME Clear約需耗資4億至5億元，但隨着歐洲市場基礎設施監管規則（EMIR）推出後，LME Clear初時的若干假設須作大幅修訂，當中涉及的資本或須大幅提高。

李小加的網誌未有透露LME Clear最新的建設成本，只表示成立LME Clear後，將擁有結算上的自主權，新產品推出市場的時間可縮短，相關收入亦歸港交所擁有，他預期LME Clear明年第三季度一經推出亦可產生可觀財務收益，預期很快就可收回建設成本。

李小加又提到，LME的商品戰略主要分為三大目標，除了拓展LME的新業務，及加強在亞洲特別是中國發展戰略夥伴關係外，還計劃降低參與LME業務的門檻與壁壘。

早前周松崗透露，有意將LME現有合約拆細，由25噸一手拆到5噸一手，可讓更多人參與買賣。

此外，李小加亦有意計劃將LME的資訊技術由現行的外判制改為「自營制」，此舉有望將LME的資訊技術變成一項戰略資產。

213 : greatsoup38(830)@2013-06-07 00:20:01

同小加做野真是壓力好大

214 : greatsoup38(830)@2013-08-04 19:48:57

LME 同高盛一齊畀人告

215 : GS(14)@2013-08-08 16:50:52

388

216 : GS(14)@2013-08-12 22:31:31

http://www.hket.com/eti/article/ ... 5f-858113?ref=ak8fs

LME美官司不斷或毋須逐一審
恐掀集體訴訟潮可申合併處理

港交所（00388）旗下倫敦金屬交易所（LME），一星期內接連捲入兩單合謀托高鋁價指控，遭連環入稟美國不同州份聯邦法院追討。港交所更預期同類訴訟陸續有來，表明再遭提告亦不會發通告交代。

港交所一再強調指控缺乏理據，誓言積極抗辯，暫亦難料敗訴風險。惟投資界仍關注，排山倒海的訴訟會否令港交所的訴訟及相關法律開支激增。但原來在美國法律程序下，作為被告的港交所可申請將一應同類訴訟合併審理，或毋須耗費大量資源逐一打官司。

統一應付節省大量資源

有曾參與美國集體訴訟的法律界人士指出，美國有不少律師有專家團隊，專責分析有機會提訴訟的個案，再物色適合具代表性的受害人以原告身份提告。當首宗訴訟提出後，再有大量同類指控的訴訟在全國其他州份聯邦法院入稟屬常見現象，期望一旦訴訟勝訴或達成和解賠償可分一杯羹。

他解釋，類似集體訴訟的被告，一般會在審訊時要求法院將全國不同州份提出的同類訴訟合併審理，好處在於被告毋須分散資源同時應付多宗訴訟，同時亦可避免不同地方法院的判決有所衝突，對與訟雙方均不公平；法院方面大多亦會同意合併審理申請。

法律界：原告身份待認可

至於第二宗針對包括LME的訴訟，原告除了一家直接買入鋁金屬的公司外，另一原告是自稱為「鋁罐裝飲品買家」的佛羅里達州居民，令人關注官司範圍及潛在賠償額會否大得難以估計。

惟該名法律界人士分析，有關訴訟只是剛向法院入稟，在集體訴訟中作為原告的身份仍有待認可（certification of class），LME可提出反對認可，暫未能確認是否所有鋁罐裝飲品消費者，均有資格參與向LME及高盛等同案其他被告追討的訴訟。

自上周三收市後公布捲入第二宗訴訟後，港交所連續兩日逆市偏軟，跑輸恒指約2個百分點。法巴證券分析員陳志銘認為，市場仍未能掌握及消化LME的訴訟風險，但單看港股成交額趨降及新股集資市場不振，相信港交所股價仍會繼續跑輸大市。

217 : GS(14)@2013-08-15 12:26:04

3個月及6個月盈利增長6%及增11%，至11億及20.5億，輕債

218 : greatsoup38(830)@2013-08-29 01:19:55

http://www.hket.com/eti/article/ ... 55-320623?ref=ak8fs

LME委新CEO莊敬賢副手即請辭
港交所入主9月高層流失惹關注

港交所（00388）旗下倫敦金屬交易所（LME）宣布，委任Garry Jones（莊敬賢）為行政總裁，而失落競逐主帥寶座的副行政總裁Diarmuid O'Hegarty（歐德銘）同時請辭。

莊敬賢在交易所及金融服務業擁有逾30年經驗，近職為紐交所倫敦國際金融期貨交易所（NYSE LIFFE）行政總裁及紐約泛歐交易所集團執行副總裁兼全球衍生產品主管。惟市場關注，港交所入主LME才9個月，正、副行政總裁先後離職，會否影響收購時擬定的發展策略。

李小加：人事流失率甚低

尤其歐德銘在去年升任副行政總裁前，出任LME監管及合規部董事，熟悉交易及倉庫提貨等規則運作，在LME捲入多宗涉及合謀托高鋁價指控的集體訴訟情況下，歐德銘離任會否構成負面影響，亦為外界關注焦點。

身在倫敦的港交所行政總裁李小加在電話會議中回應稱，無論任何收購合併均會帶來人事轉變，雖然正、副行政總裁先後請辭，另尚會有一些職級較低的管理層變動，但入主LME後的人事流失率實際甚低。他並重申針對LME的指控缺乏理據，不擔心歐德銘離職對官司不利。

未憂高層離任過檔對手爭食

他又不擔心LME高層管理人員離任後，會加入業務與LME競爭的交易所，指合約相關高層任後有6至12個月的「過冷河」要求，並指「LME在金屬交易市佔率達八、九成，其他交易所沒甚麼競爭。」

若獲得英國監管機構金融市場行為監管局（FCA）批准，預期新任行政總裁莊敬賢將於今年9月30日加入LME。他履任LME行政總裁一職時，亦將成為港交所環球市場聯席主管及管理委員會成員。

一同出席電話會議的莊敬賢表示，接任後會先了解LME的現有發展策略，短期以落實推出自營結算所LME Clear為首要任務，長遠通過推出新交易、結算產品，開拓中國及亞洲市場，以及將過去會員制的交易所轉為商業原則運作。

莊敬賢曾任LME現有結算所LCH Clearnet董事，但曾出掌的NYSE LIFFE只有農產品商品交易，並無金屬交易經驗。

撰文:劉德斌

219 : greatsoup38(830)@2013-10-19 11:44:06

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6696&page=8#lastpost
lemonwongwong:
大家有無留意港交所無提供現價比sp trader, 而家股票期權睇唔到delta, vega, volality...唔該大家打電話或寫信去投訴....叫佢比返現價sp trader...tel : 28403895

this is their email

[email protected]

鉛筆小生 (中華牌鉛筆):
係咪SP TRADER 冇俾錢HKEX?

220 : VA(33206)@2013-11-01 20:04:06

http://www.moneydj.com/kmdj/blog ... 1-8982-000000021312

如果世界會變得很美系列之一 – 港交所(388)
by 華富財經 on 2013/10/31 12:06 回應(0) 人氣(175) 收藏(0)
點題以如果世界會變得很美為之，是鑑於金融海嘯後數年，世界經濟似已慢慢脫離最壞時間。雖然在量化寬鬆的大環境下，我們較難確定經濟是真復甦，還是假復甦；是開始進入、還是已經運行於牛市階段。惟眾所週知，如果未來數年的投資世界真較今天好的話，港交所(388)將是最受惠上市公司之一。

公司簡介

香港交易所是《證券及期貨條例》中所指的認可交易所控制人，擁有並經營香港唯一的股票交易所及期貨交易所，以及其有關的結算所，即香港結算、聯交所期權結算所及期貨結算公司。年內集團收購了LME及其附屬公司的控制權。LME集團的其中一家附屬公司LME是在英國營運基本金屬期貨及期權合約買賣的交易所。

難以分析的公司

為何說其難以分析呢？以基本分析而論，主要會以損益表(income statement)衝量一間公司的收入與支出，或我們慣以其進攻能力示之；而防守方面則看其資產負債表(balance sheet)質素，計算每股資產值多少等。

惟港交所是一間極低機會被清盤、私有化或收購的企業，若然不問原由便以資產負債質素將其估值，基本上極容易評估其為高出估值許多的公司。(按︰現時市帳率約為8倍)

如試以同行之市盈率去評估，由於本港只有其獨市，比較上便要以其餘地方的交易所去作對比。經此一比較，我們會發現港交所現時約三十多倍P/E也是冠絕全球。哪是否真的很不值呢？這個其實不便評論，因市場上並無與其較近似的對手；很多交易所並非處於獨市的環境、背靠中國這極其強大新興市場的對外窗口、甚至中國人的賭性較重云云，其實也很難單單以其他交易所的估值作比較。

看過不少大行對此股的報告，發現大多會以情景分析(scenario analysis)去研究。此分析方法大致將不同的市盈率及每日平均成交額列出來，形成一個矩陣(matrix)；投資者可按心中對此兩項數據的估計而得出預期價格。不過，這其實也只是供大眾一個概括，甚麼成交額水平加市場給予多少市盈率估值便應值多少罷了。

除去雜音

在現時的投資市場上，訊息甚多，有時我們要學會除去一些雜音。

雖然港交所近來收購了LME，但始終佔比還少；在中期報告中提到，本年上半年的交易費及交易系統使用費約18億收入中，來自LME的只佔約4.4億。因此，回歸基本步，我們就看看本港大市成交與港交所的關係。

(註︰2013年的日均成交額及收市價乃計算至昨天為止)

從上述兩圖可見，股價與每天的平均成交額的相關極大，尤其下方圖表於對數後更見其一致性。

在此，我們先作出一個小結論。基於此公司的獨特性，難於從市場上的同業或財務報表去推測。反之監察每日平均成交額，這透明度極高及極易取得之數據，已大致可對此股作出相對有效的推測。

展望

換言之，預測此股變相回歸預測大市。傳統智慧而言，港股多在7字尾年份見頂，如87、97及07等。再者，港股因聯繫匯率，與美國關連極大。而直至暫時為止，展望美國將於下年開始加息週期。雖然經濟學上，加息多不利股市；但實際情況是，聯儲局多會看見經濟復甦才加息。回顧近年如90年代末期及04年開始的加息週期，股市均隨之而上。配合文初開首估計最壞時間已經過去，估計股市將有機會反覆向上，港交所潛力不容忽視。

除此之外，回顧過去數年此股的市盈率(見下圖)，最低是08年尾曾低於10倍，最高是07年尾的70多倍；平均市盈率則在25至30倍之間。假設數年後真有機會再現07年牛市的威力，日均成交額的上升，再配合估值的提高… 充滿美妙的憧憬呢。假如以上的「假如」全部實現的話…

全文網址: http://www.moneydj.com/kmdj/blog ... 21313#ixzz2jOXC9IQR
MoneyDJ 財經知識庫

221 : GS(14)@2013-11-07 09:47:40

388

盈利增15%，至31億，20億現金

222 : greatsoup38(830)@2013-11-16 18:45:09

2013-11-12 HJ
...
第三季的稅前盈利12.9 億元，同比跌7％；而該期稅項僅9000 萬元，同比減少58％，是受英國稅率下調帶來一次性稅項抵免1.08 億元，如調整此數，稅項應為1.98億元，盈利為10.92億元，較第二季的11.7 億元減少7％。按此基準調整，第三季同比只增9％，而非20％；首三季同比應增6％，計及去年收購LME 相關成本1.28 億元應視作一次性項目，實際同比只增2.1％。這是分析後的數字，只是剔除一次性項目。

所謂勝於預期，是高於市場一般估計；而一次性項目是預期之外，或許是勝於預期的原因。不論如何，業績既已公布，而勝於預期或低於估計，只是予投資大眾的印象，而相關報告及媒體以勝於預期或遜於預期，雖不嚴重至誤導，但多少也影響投資心理。

有關報告及媒體報道，即使偶有錯誤，投資大眾應予分析，不應無條件接受；但港交所的業績報告內容，絕不能錯誤或模糊不清。港交所業績報告，在解釋業績上，似乎側重於LME。解釋首三季股東應佔溢利由2012 年同期的32.2 億元，增加至35.28 億元，主要來自LME 業務的溢利貢獻3.18 億元，這是很清楚的描述，溢利35.28 億元中來自LME 的是3.18 億元，可說是錯誤，至少也是誤導，絕不是溢利貢獻。

報告並無其他數據證實3.18億元是什麼項目，從其後的評述，估計只是EBITDA（息、稅、折舊及攤銷前溢利）。

關注LME涉及訴訟

作為投資大眾，如只看主要來自LME 業務的溢利貢獻一段，而不看其後數段文字，將受到誤導，因清楚顯示LME 業務的溢利貢獻3.18 億元，但多看其他內容便有模糊感。因其後各段解釋LME 的交易費收入、營業支出、折舊及攤銷等，再無提及LME 的溢利貢獻3.18 億元，令人摸不着頭腦；經過推敲，自然明白已被「溢利貢獻」的錯誤引導。

究竟LME 的確實溢利是多少，並無數據提供，參考所列的分部稅前溢利為3.58 億元（商品分部視作LME 的運作），而相當數字列入公司項目，其中包括向各分部提供支援功能的成本，其中營運支出達4.96億元。

筆者未敢胡亂估計，但相信LME 的業務仍在虧損中，不計遞延稅項的調整。

港交所投資LME，市場已有心理準備在虧損，直至LME 加收費用為止，對此無特殊期望。短期留意的是，其交易額的變動，而被指控倉庫市場反競爭及壟斷所為，引致美國集體訴訟，雖然LME 表示抗辯，亦難免令人擔心。近年的金融市場涉及多樣化訴訟，均須付出大額賠償。

股價料平穩發展

首三季聯交所平均每天成交額638億元，同比增20％；股票期權合約平均每天成交24.9 萬張，同比增長11％；期交所衍生產品合約28.9萬張，增長12％；LME 金屬合約平均每天成交68萬手，同比增7％。

上半年投資收益已減31％，至2.72 億元；第三季則激增188％，至1.61 億元，主要是LME 投資於LCM的公平值出現收益1.06 億元。首三季投資收益為4.33 億元，仍跌29.4％。期內可供投資資金減少13.6％，至489 億元，以存款為主佔92％、債券佔7％、環球證券只佔1％，是相當保守的投資。

港交所為收購LME 而發行可換股債券及配股，仍須借貸及動用內部資金，LME 暫無貢獻，攤薄每股盈利已在意料之中，首三季的每股盈利為2.966元，約減4％。

近期成交並不活躍，但有若干新股上市，預期第四季的業績無大變動，全年業績應無驚喜。

目前的港交所，已不是受業績增長多幾個百分點或少幾個百分點所影響，主要看大市的變動及LME 的動向。港交所積極推廣LME，目前仍未有成效，尚待多項因素配合。大體而言，其股價升跌不會太大，LME 令人憧憬是原因之一，政府為最大股東是原因之二，維持股息比率90％是原因之三，大致可望與大市同步；而可能有所變化的，將是LME 所涉及的訴訟，如有不利，或將稍為反覆。現價124.7 元，仍是逢低收集看中線之途。

戴兆

223 : fataunt77(40878)@2013-11-19 17:56:54

唉手上有成千股388 由百六蚊至一百蚊既貨都有
宜加四十大盜時近時遠
唔知今年內見唔見到百五蚊呢

224 : Sunny^_^(11601)@2013-11-19 18:50:48

我手上有好重既388，由之前123-124左右買既...呢2日130-136減左5成左右，如果短期升唔穿140就走

225 : greatsoup38(830)@2013-12-11 00:29:54

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131210/news/ec_ech1.htm
李小加獲贈865萬元股份
港交所另撥1.7億購股獎勵員工

【明報專訊】臨近年尾，打工仔均期待年終花紅及來年薪酬有滿意加幅，港交所(0388)昨日便宣布，斥資865萬元購入公司股份，贈予行政總裁李小加作為獎勵，金額少過去年；另外港交所撥出約1.72億元，購買股份以獎勵李小加以外的入選僱員，其中3500萬元將預留予明年新聘人員。

近年港交所每年均豪花現金，購入股份贈予員工，昨日公布的僱員股份獎勵計劃，交易所便自掏腰包逾1.8億元掃入股份。港交所去年全年盈利為40.84億元，倒退兩成，今年首3季則賺35.3億元，按年增長10%。

李總薪酬連跌兩年

資料顯示，李小加總薪酬連續兩年下降，由2010年的約1662萬元，減至2011年1613萬元，至去年度更降至1533萬元。至於股份獎勵，2011年及2012年的金額相若，分別為880萬元及892萬元，但根據薪酬委員會的建議，李小加今年所獲獎勵股份金額較去年少3%，至865萬元。

雖然李小加的股份獎勵略減，交易所送股予其他員工的預算卻顯著增加。港交所今次將撥出1.72億元購買股份以獎勵入選僱員，較去年的1.03億元高出67%。交易所預留3500萬元予新聘員工，較去年1000萬元增逾兩倍。去年底市場曾傳出港交所裁員，港交所發言人其後否認，僅稱是調整架構，今年突然大增員工股份獎勵，未知是否精簡架構後留住及吸引人才之舉。

報價機減價降券商成本

此外，李小加昨出席論壇時宣布，在昨早的董事會上通過了減收報價機月費的措施，可為券商減少20％的相關支出。立法會金融服務界議員張華峰對此表示歡迎。

李小加表示，從明年1月1日起，券商租用港交所實時證券報價機，首10台將豁免200元的月費，預計港交所會因此減少約1000萬元收入。他指出，現時全港502家券商，平均每家租用50台報價機，換言之，豁免10台的月費將為業界省下20％成本。

張華峰則指出，業界本來提出豁免20台的月費，現在雖然與預期有出入，但亦反映港交所有聆聽業界意見，因此表示歡迎。他又指出，中小券商一般用70至80台，因此未來仍有降低成本的空間。

明報記者廖毅然

226 : greatsoup38(830)@2013-12-19 00:58:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131218/news/ec_eci1.htm

【明報專訊】繼上星期斥資865萬元購入公司股份，贈予行政總裁李小加(圖)作為今年年終獎勵之後，港交所(0388)昨日宣布新修訂的僱員股份獎勵計劃，高級行政人員將可因應每3年為期工作表現，而獲取額外的薪酬獎勵。在新計劃下，港交所按薪酬委員會建議向李小加授以2013至2015年為期的433萬元股份獎勵；而2014至2016年期的股份獎勵則為865萬元。

港交所：屬3年一次異於年終獎勵

港交所發言人解釋，新計劃與之前的每年獎勵計劃不同，新計劃所定的金額只是獎勵上限，且要到第3年末由董事會按工作表現指標去決定該高級行政人員可獲獎勵多寡，與每年贈與的獎勵是兩回事。

至於設立新獎勵計劃原因，是港交所去年底收購倫敦金屬交易所(LME)後，相關高級行政人員於職能及業務範疇擴大，董事會委託的薪酬顧問研究後建議，有需要在薪酬上作出相關反映，並鼓勵高級行政人員在長遠策略發展的付出與薪酬掛鹇。不過，目前只有行政總裁這一職位獲得新獎勵，日後會否有其他高級行政人員也適用於新計劃要待董事會評估。

另外，港交所同日宣布，LME旗下正在建設中的自營結算平台LME Clear已成立董事會，由5名獨立非執行董事及4名執行董事組成，LME Clear將於明年9月22日推出。

227 : greatsoup38(830)@2013-12-25 16:32:12

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131225/18565627

【本報訊】港交所（388）與俄鋁（486）再添恩怨！於申請上市時曾多次被港交所「攔路」的俄鋁，日前終作出「回禮」。港交所旗下的倫敦金屬交易所（LME）被俄鋁於英國入稟提出司法覆核，反對LME修訂倉庫政策。有分析指今次訴訟對LME的直接影響不大，惟相信LME日後仍會官非不斷。
記者：吳永強　鄧偉忠

港交所入主LME後，於上月首次公佈重大改革，主要針對倉儲制度革新。惟新招「出師未捷」更先遇上「攔路虎」，俄鋁於前日（23日）向英國的高等法院提出司法覆核，反對LME在上月修訂倉庫政策的決定。俄鋁認為LME就修訂倉庫所進行的諮詢並不公平及程序上有缺陷，而倉庫政策修訂的決定不合理，對俄鋁的權益有所損害。
LME：投訴欠法律依據

對於俄鋁的指控，LME的管理層認為有關投訴的理由毫無法律依據，將會作出抗辯，而倉庫政策的新修訂亦會如期於明年4月1日實施。而俄鋁透過香港公關回覆本報查詢時確認，集團正循法律途徑向LME提出司法覆核，由於現時已進入法律程序，目前不便作出評論。
現時在全球擁有超過700個倉庫的LME，早前曾被啤酒生產商MillerCoors等鋁材買家批評倉庫出貨慢，令鋁材在供過於求及產量創新高的情況下，價格仍繼續上升。LME在今年7月展開為期3個月諮詢，並於上月提出修訂倉庫政策，以回應涉操控鋁價的指控，當中包括縮短倉庫提貨輪候時間，以增加出貨量及提高倉庫數據的透明度。
鋁企將較難影響鋁價

不過改變原有遊戲規則，令原能透過調整供應以穩定鋁價的鋁材供應商大受影響，間接促使俄鋁今次告上法庭。事實上，俄鋁在9月時已曾對LME作出「預警」，指修例會直接影響市場的運作。另一大型鋁材生產商美國鋁業（Alcoa）亦曾表示LME的修例計劃對鋁業市場造成重大傷害，要求英美監管機構叫停。
有外資分析員指出，由於今次司法覆核主要針對LME修訂倉庫政策，與早前被指涉嫌操縱鋁價及壟斷市場的官司有所分別，料影響較為輕微。惟他表示，「LME本身就是一間充滿壟斷問題的公司，相信日後極有可能再捲入其他不同的訴訟案件，對港交所來說有負面的影響。」
由於LME即將要與俄鋁「對簿公堂」，為免引起潛在的利益衝突，故港交所已按照既定程序，將監管俄鋁的權力及責任交由證監會負責，直至司法覆核程序結束。

228 : VA(33206)@2014-01-15 21:59:41

http://finance.discuss.com.hk/vi ... tra=page%3D1&page=1

市場消息指，港交所(00388.HK) +0.800 (0.633%) 沽空 $6.74百萬; 比率 3.309% 已成立委員會初步研究設立停板機制的可行性，港交所發言人回應本地報章查詢時指，一直有研究不同海外交易所的做法，惟現階段未有定案及時間表。

停板機制即當股價上升及下跌幅度達某特定百分比時，該股當日便不能再超過該價位交易。而內地A股目前亦設停板機制，股票升幅及跌幅設10%上限，當股價上升或下跌10%，便不能再升或再跌，即所謂「升停板」及「漲停板」。(ph/a)

229 : VA(33206)@2014-02-22 17:18:39

http://qz.com/173169/why-the-yea ... ong-stock-exchange/

Why the Year of the Horse could be a winner for the Hong Kong stock exchange
By Heather Timmons @HeathaT February 3, 2014

China Cinda Asset Management executives during the company's Hong Kong IPO last year. AP Photo/Kin Cheung

On February 3, the Hong Kong Stock Exchange will usher in the first day of trading in the Chinese Lunar New Year, and it could be a banner year for the exchange thanks to newly relaxed regulations for Chinese companies listing overseas. Hong Kong could see over $26 billion in IPOs this year, up from 2013′s $21 billion in listings, and the exchange may hit a five-year high, strategists predicted this month.
+
Even more Chinese companies could turn to Hong Kong than expected, after a US judge’s six month ban of the Chinese arms of the big four accounting firms from audits in the US. The firms are appealing the decision, and Chinese retailer JD.com said days after the ban was announced it would proceed with a planned US IPO. But the company’s prospectus notes the situation could “ultimately lead to the delay or abandonment of this offering.”
+
Among the biggest or most interesting deals in the pipeline:
+
A.S. Watson. Li-Ka Shing’s massive retail drugstore chain could raise as much as $13 billion. The company, which has over 11,000 stores, will sell shares in Hong Kong and have a secondary listing in London, bankers told Bloomberg.
+
Shuanghui International. The industrial pork giant and owner of Smithfield Foods is planning a $5 billion IPO in Hong Kong as “WH Group” that will be closely-watched for the details it provides on China’s food supply. It is also notable for enlisting a ludicrous number of banks (16 so far, with more expected) as advisers, underwriters and book-runners on the deal.
+
Alibaba Group Holdings. The will-they-or-won’t-they listing of 2014, Chinese e-commerce giant Alibaba is expected to raise more than $10 billion, if it can come to an agreement with Hong Kong regulators over managers’ desire to retain control after the company goes public. Officials in Hong Kong are expected to launch a public debate about new shareholding structures shortly.
+
Fast Retailing. The Tokyo-based owner of closing retailer Uniqlo, is planning a secondary listing in Hong Kong, reports the Wall Street Journal.
+
The enthusiasm about the Hong Kong market’s prospects this year could be undermined, though, by a factor already affecting markets in recent days—an investor sell-off from emerging markets. If the rout continues, expect Hong Kong’s potentially giant Year of the Horse to look more like the Year of the Pony.

230 : GS(14)@2014-02-26 16:21:44

388

盈利增11%，至39.5億，無現金

231 : greatsoup38(830)@2014-03-06 01:10:39

2014-03-04 HJ

...
港交所收購倫敦金屬交易所（LME）於2012 年12 月完成，2013 年全年入賬，報告指出，2013 年全年盈利3.26 億元（2012年僅1900 萬元）。要留意的是， LME 的盈利包括持有LCH.Clearnet 股份公平值收益1.06 億元，另有英國企業稅率修訂帶來的遞延稅項相應抵免1.08 億元，撇除兩項非經營數字，盈利應調整為1.12 億元，這是對港交所的貢獻，但為收購LME，去年的融資成本為1.83億元，換言之，收購LME的虧損最少是7100萬元，而收購的成本並非全部借貸，部分由自有資金支付，已因部分資金用於收購而減少投資收益，亦未計為其無形資產攤銷1.29億元。

LME英美訴訟未作撥備

港交所去年稅前盈利為52.46 億元，增長8%，整體稅項則減少8%；即期稅項總額8.86 億元，增加18.1%，遞延稅項抵免1.86億元（上年1100 萬元），使稅項較上年減少1.75 億元，如作調整，盈利應為43.77億元，增幅僅7%，以此計算每股盈利只是3.8元，增長僅1.3%，這是因收購而配售所帶來攤薄。

2012 年港交所業績倒退20%，部分原因是收購LME 帶來的影響，包括收購相關費用1.38 億元，融資成本5500 萬元及可換股債券衍生公平值虧損5500 萬元，如無收購，不必借貸，亦毋鬚髮行可換股債券。

去年聯交所股本證券產品平均每天成交金額501 億元，增加22%；衍生權證日均成交金額125 億元，減少3%；日均成交金額共626 億元，增長16%。期交所衍生產品合約平均每天成交28.3萬張，增長9%；股票期權合約日平成交24.9 萬張，同增9%。

LME 金屬合約日均成交67.6 萬手，增長7%。港交所總收入增加21%，是LME 全年入賬所致，營運支出亦因而增加42%，EBITDA只增長13%，折舊及攤銷激增221%或3.49億元。

LME 涉及美國的集體訴訟19 宗，被指控倉庫業務涉及鋁價反競爭及壟斷行為，於英國亦涉及司法覆核，被指認可倉庫出貨率的改變決定，於進行市場諮詢不公平及程序上有缺陷，聆訊於今年2月底舉行，預期於3月底前裁決，LME管理員認為訴訟無法律依據，將作抗辯，對上述的訴訟未作任何撥備，美國訴訟已定於2015年9 月聆訊，去年LME 的法律及專業費用已達9300 萬元，預期今明兩年仍有相當支出。

LME 的業務在發展中，台灣高雄港已成為各金屬的有效交收地點，另有三個南韓港口亦獲認可為鉛的有效交收地點；內地方面，未聞有所發展，收購LME 已逾一年，應在發展方面有所安排，而並無進展，看來並不順利。

LME 投資龐大，港交所因此而負債，儘管自設結算所今年第三季投入服務，短期仍將沒有突出表現。就港交所香港業務而言，主要仍看成交金額的變動，今年首兩個月表現平平，只能期望大市有機會較為活躍，而新股上市亦將成為焦點。

成交量難支持高市盈率

港交所現價119.8 元，表面市盈率30.3 倍，實際為31.5 倍，息率2.95%。以目前的交投量看，不足以支持高昂的市盈率，因而表現平平。不過，LME 的概念仍未全面反映，一切看有關方面努力。概念雖在，而市場相當現實，看來短期表現將遜於大市，中長線則看LME 的概念如何發揮，短線與中長線的觀感有別，股價或有反覆，候低吸納是策略。

戴兆

232 : qt(2571)@2014-03-09 13:22:04

http://cn.reuters.com/articlePrint?articleId=CNL3S0M11ZS20140304

更新版1-香港股市：港交所加快人民幣業務發展，下月增設人民幣期貨夜市
2014年3月4日星期二17:52 BJT
* 加快人民幣業務發展，下月增設人民幣期貨夜市

* 為中港股票市場互聯互通作好準備

* 商品業務落地香港

* 將就引入收市競價和漲跌停板機制進行諮詢(新增更多細節和高管評論)

路透香港3月4日- 港交所行政總裁李小加週二稱，公司今年將加快人民幣業務發展，其中包括下月初增設人民幣期貨夜市。

港交所正在致力建立跨資產類別的交易及服務平台，目標由股票伸延至商品和定息及貨幣，並以人民幣產品為主要牽動力。

李小加在記者會上表示，今年港交所目標是在股票市場上的互聯互通（直通車）做到萬事俱備，商品業務要落地香港，人民幣期貨和場外結算的發展全面提速。

“如果兩大主要增長業務--股票市場互聯互通和亞洲商品都以人民幣的形式做交易，中間的人民幣槓桿就會巨大，並帶動定息及貨幣業務需求。”他說。

港交所此前收購倫敦金屬交易所（LME），目前正在研究將現有產品、互掛產品、合作夥伴產品引進香港市場交易。此外，監於對沖人民幣匯率及利率風險的需求不斷增加，港交所會繼續推動現有產品（人民幣貨幣期貨、場外結算合約）的發展、提速開發新產品。

港交所今天宣布，將於4月7日起於收市後交易時段（俗稱期貨夜市，即香港時間17:00至23:00）加入人民幣貨幣期貨交易，並於同日起為該產品推出第四個季月的合約月份，及增加多組跨期組合。

港交所股本證券與定息產品及貨幣聯席主管戴志堅說，歐美投資者的人民幣風險管理工具不多，加上商品期貨參與者對於人民幣對沖工具興趣甚大，因此港交所決定增設人民幣期貨夜市。

“最近人民幣匯率波動，港交所的人民幣期貨每日平均交易量隨即急增5倍，足以反映出市場對人民幣對沖需求。”他說。

港交所於2012年9月推出人民幣期貨，為全球首只可交收人民幣貨幣期貨。現時每日平均交易量穩定在大約700張的水平，未平倉合約不斷增加。近期人民幣兌美元匯價劇烈波動，人民幣期貨於2月25日錄得刷新紀錄的5,970張成交，未平倉合約於2月14日錄得23,887張的新高。

人民幣期貨夜市的價限訂於各人民幣貨幣期貨合約月份在日期交易時段最後成交價的+/-3%（股票指數期貨該該時段的價限繼續為+/-5%）。如合約月份在當日的日間交易時段未有進行交易，則採用前一日的結算價作為參考價計算。新加入的合約月份則採用上一個合約月份的參考價。

此外，4月7日起新增第四個季月合約，令人民幣貨幣期貨的合約月份增加至八個，而合約期可長達至16個月。相關的莊家資料稍後公佈。

另外，就香港市場架構改革，李小加稱，預期今年將就引入收市競價和漲跌停板機制諮詢市場意見，以維護市場秩序及保持競爭優勢；並在適當時間開始實施前端監控，包括旨在限制高風險買賣盤傳送至市場的預防措施。（完） (記者雷美珍; 審校畢曉雯)

233 : rubioman(33119)@2014-04-02 15:25:27

停牌了＿

234 : greatsoup38(830)@2014-04-02 22:13:31

話搞聯網了

235 : lemonwongwong(33038)@2014-04-02 22:45:04

什麼叫聯网？

236 : greatsoup38(830)@2014-04-02 22:48:21

lemonwongwong在235樓提及
什麼叫聯网？

上海和香港接軌

237 : greatsoup38(830)@2014-04-03 00:15:40

討論中

238 : greatsoup38(830)@2014-04-04 12:52:08

388

239 : VA(33206)@2014-04-04 14:02:00

其實可唔可以理解做港交所是本港買賣A股唯一經紀

240 : greatsoup38(830)@2014-04-05 18:21:03

VA在239樓提及
其實可唔可以理解做港交所是本港買賣A股唯一經紀

可以的

241 : greatsoup38(830)@2014-04-05 19:38:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140405/news/ec_ecb1.htm
傳與深打通聯網港交所﹕未有進展
2014年4月5日

【明報專訊】港股直通車再有新消息，內地媒體引述消息稱有關政策已上報中央審批，未來除了上交所外，港交所亦將與深交所「互聯互通」，更稱有90%股票可以買賣。受此刺激，港交所(0388)昨日中午休市前抽升4%，不過午間港交所稱「互聯互通」未有進展，令收市時升幅回落至2.9%。

傳可買賣逾九成股票

據《第一財經》引述券商消息，最終版的港股直通車方案將是由港交所和上交所，還可能包括深交所進行互聯互通，內地客戶可以通過上交所和深交所買賣港股掛牌的主要產品，海外投資者則通過港交所買賣A股的主要股票。

消息亦稱，90%以上的股票都可以買賣，並指出由港交所和上交所進行交易集合競投和交割，交易所作為交易對手方，可以及避免像以前內地客戶通過各種非法渠道將資金轉到海外投資，導致資金外流的情。

港交所股價一度升4%

雖然報導稱瞭解港交所的高層人士已確實該說法，但港交所於星期三晚間發公告稱，一直與內地相關機構就內地與香港市場可能建立互聯互通進行洽談，但目前未達成任何結論。昨日上午因《第一財經》上述報導，港交所股價升4.1%，高見132元。但午間休市時段港交所發公告，再度強調洽談沒有進展，令升幅收窄，收報130.5元。

另外，報導亦引述消息指出，QDII2的方案正待監管部門審批，首批額度為500億美元，監管部門會將額度批給內地券商。而具體的實施方案由此前的「由內地券商和香港子公司進行對接」，改為「由港交所和上交所直接互聯互通」的最終版本，不單令在港設立子公司的內地券商可在內地開戶，而增加了兩地券商的交易品種和機會。

242 : VA(33206)@2014-04-10 15:15:20

　　中國證監會及香港證監會於中午發出聯合公告指，「互聯互通」施行初期，「港股通」（投資於港股）總額度為2,500億元（人民幣，下同），每日額度為105億元；6個月後啟動。

港股總額度2500億人幣

　　在投資額度方面，試點初期「港股通」總額度為2,500億元，每日額度為105億元；「滬股通」總額度為3,000億元，每日額度為130億元。

　　至於投資範圍方面，初期「港股通」的股票範圍是恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數成分股和同時在港交易所、在上交所上市的A＋H股；「滬股通」的股票範圍是上交所上證180指數、上證380指數成分股，以及在上交所上市的A＋H股。

　　公告指，滬港通正式啟動，料需要6個月準備時間。

《中國證券監督管理委員會香港證券及期貨事務監察委員會聯合公告全文：》

　　為促進內地與香港資本市場共同發展，中國證券監督管理委員會、香港證券及期貨事務監察委員會決定原則批准上海證券交易所、香港聯合交易所有限公司（以下簡稱香港聯合交易所）、中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）、香港中央結算有限公司（以下簡稱香港結算）開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點（以下簡稱滬港通）。本聯合公告載列了預期實行滬港通項目時將需遵循的原則。現公告如下：

　　一、上海證券交易所和香港聯合交易所將允許兩地投資者通過當地證券公司（或經紀商）買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。滬港通包括滬股通和港股通兩部分：滬股通，是指投資者委託香港經紀商，經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規定範圍內的上海證券交易所上市的股票；港股通，是指投資者委託內地證券公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票。

　　二、滬港通是我國資本市場對外開放的重要內容，有利於加强两地資本市場聯繫，推動資本市場雙向開放，具有多方面的積極意義：

　　（一）有利於通過一項全新的合作機制增強我國資本市場的綜合實力。滬港通可以深化交流合作，擴大兩地投資者的投資渠道，提升市場競爭力。

　　（二）有利於鞏固上海和香港兩個金融中心的地位。滬港通有助於提高上海及香港兩地市場對國際投資者的吸引力，有利於改善上海市場的投資者結構，進一步推進上海國際金融中心建設；同時有利於香港發展成為內地投資者重要的境外投資市場，鞏固和提升香港的國際金融中心地位。

　　（三）有利於推動人民幣國際化，支持香港發展成為離岸人民幣業務中心。滬港通既可方便內地投資者直接使用人民幣投資香港市場，也可增加境外人民幣資金的投資渠道，便利人民幣在兩地的有序流動。

　　三、滬港通遵循兩地市場現行的交易結算法律法規和運行模式，主要製度要點有以下五個方面：

　　（一）適用的交易、結算及上市規定。交易結算活動遵守交易結算發生地市場的規定及業務規則。上市公司將繼續受上市地上市規則及其他規定的監管。滬港通僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時開通。

　　（二）結算方式。中國結算、香港結算採取直連的跨境結算方式，相互成為對方的結算參與人，為滬港通提供相應的結算服務。

　　（三）投資標的。試點初期，滬股通的股票範圍是上海證券交易所上證180指數、上證380指數的成份股，以及上海證券交易所上市的A＋H股公司股票；港股通的股票範圍是香港聯合交易所恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數的成份股和同時在香港聯合交易所、上海證券交易所上市的A＋H股公司股票。雙方可根據試點情況對投資標的範圍進行調整。

　　（四）投資額度。試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，並設置每日額度，實行實時監控。其中，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。雙方可根據試點情況對投資額度進行調整。

　　（五）投資者。試點初期，香港證監會要求參與港股通的境內投資者僅限於機構投資者及證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者。

　　四、積極增强两地跨境監管和執法合作。兩地證券監管機構將各自採取所有必要措施，以確保雙方為保障投資者利益之目的，在滬港通下建立有效機制，及時應對各自或雙方市場出現的違法行為。兩地監管機構將改進目前的雙邊監管合作安排，加強以下方面之執法合作：

　　完善違法違規線索發現的通報共享機制；

　　有效調查合作以打擊虛假陳述、內幕交易和市場操縱等跨境違法違規行為；

　　雙方執法交流與培訓；

　　提高跨境執法合作水平。

　　五、雙方將就滬港通項目設立對口聯絡機制，協商解決試點過程中的問題。

　　兩地交易所及登記結算機構應當按照穩妥有序、風險可控的原則，積極推進開展滬港通的各項營運和其他工作，在完成相關的交易結算規則和系統、獲得所有相關的監管批准、市場參與者充分調整其業務和技術系統、所有必需的投資者教育工作準備就緒後，正式啟動滬港通。

　　在試點項目準備期間，兩地交易所及登記結算機構會聯絡各類市場參與者，確保市場參與者在滬港通正式實行前了解他們參與項目所需符合的所有有關規則、系統和技術要求。兩地交易所及登記結算機構將就試點項目進展情況（包括預期時間安排）發出進一步公告。從本聯合公告發布之日起至滬港通正式啟動，需要6個月準備時間。

From hket

243 : VA(33206)@2014-04-10 16:47:15

上一個牛3又直通車剎停而終止

且讓今次牛3又直通車啟動而再現

38888 gogogo!

244 : VA(33206)@2014-04-10 16:48:30

估下啫，不要太認真

245 : cambo(29079)@2014-04-10 17:31:43

回應VA brother，平常心la，祇感到港股最近年幾年有d A股化，我睇淡d，冷靜冷靜。我都想升升升。

246 : VA(33206)@2014-04-10 18:45:07

Okok. Calm down. 不過希望A股升耐d。

VA所有言論並不能視作要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。VA亦無法保證留言內容的真確性及完整性。請運用個人獨立思考能力自行求証分析，閣下之個人投資一切賺蝕得失，概與VA無涉。投資涉及風險，股票價格可升可跌。 ~VA

247 : roadman(34674)@2014-04-10 19:24:57

每天上限只有百多億, 實際效用真係咁大.

248 : VA(33206)@2014-04-10 19:40:29

好嘅開始嘛

其實差點忘記了，直通車是雙向

博下A股ETF

249 : ngsw(26385)@2014-04-10 21:55:05

今天成交已過1000億了。
明天的落後H股還要大升！就快雞犬都升了！

250 : greatsoup38(830)@2014-04-10 22:59:33

仲記得那個月升左一萬點的歲月

251 : VA(33206)@2014-04-10 23:02:52

我仲記得四叔拎張貓紙講貼士

252 : VA(33206)@2014-04-10 23:03:47

imoney快啲去搵四叔做訪問啦

253 : greatsoup38(830)@2014-04-10 23:32:12

VA在252樓提及
imoney快啲去搵四叔做訪問啦

日日賺100億的歲月，金木水火土

254 : greatsoup38(830)@2014-04-10 23:34:48

越過3萬點，我仲記得31988 那日是2007年10月31日，估唔到都過了六年半，當日我記得我有13萬

255 : VA(33206)@2014-04-11 00:18:34

「港版末日博士」羅家聰更揚言，最樂觀情況下，不排除恒指漲至30,000點水平。

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【on.cc 東網專訊】滬港股市直通車「滬港通」正式開通，最快6個月後「開車」，涉及570隻A股及266隻港股，初期額度合共5,500億元人民幣（約6,877億港元），日後額度更可能會調整，消息即時「煲起」滬港股市，市值單日合共急漲近7,000億元，「港版末日博士」羅家聰更揚言，最樂觀情況下，不排除恒指漲至30,000點水平。

外貿數據遜預期，經濟減速憂慮下，周四中港股市開市早段偏軟，恒指一度下跌108點。不過，國務院總理李克強昨晨於博鰲亞洲論壇開幕式上「爆料」，滬市率先上揚，港股跟隨向上，午後漲勢加劇，恒指最多漲381點，全日漲343點，收報23,186點，國企指數則由最多下跌158點，全日微漲40點，收報10,421點，港股總市值增加逾3,192億元至24萬億元，港股總成交高達1,074.77億元，創近5個月新高。

中證監及本港證監會先後發表聲明，表示為促進中港資本市場共同發展，決定原則批准上交所、港交所（00388）、中國證券登記結算、香港中央結算，開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點，試點名為「滬港通」。

「滬港通」分為「滬股通」及「港股通」兩部分，初期對人民幣跨境投資額度實施總量管理，並且設置每日額度，當中「滬股通」總額度3,000億元人民幣，每日額度130億元人民幣；「港股通」總額度2,500億元人民幣，每日額度105億元人民幣。

港交所主席周松崗表示，「滬港通」意義可媲美H股來港上市，而且與2007「港股直通車」不同，主要是「滬港通」有更明確規定，列明內地投資者可買賣266隻港股，本港投資者可投資內地570隻A股，同時本港投資者必需擁有人民幣帳戶，才可進行滬股通，買賣以人民幣結算；內地投資者則設有不低於50萬元人民幣帳戶門檻。

對於李克強率先透露互聯互通消息，周松崗表示，港交所為防止股價波動而申請停牌，又說「滬港通」不是早過預期出台，而是需要政策配合。

特首梁振英表示，合作反映中央對本港金融業的支持，本港有關部門及聯交所，將於未來數月與上海對口機構緊密工作，將可發揮本港金融業超級連繫人角色。

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰表示，中、港股市互聯互通，造就港股重新炒上藉口，預期未來1季投資者風險胃納會增加，國指將可跑贏恒指，恒指首階段會衝上24,000至25,000點，然後「抖氣」再挾上，不排除最樂觀或可媲美2007年港股「直通車」，恒指會漲至30,000點附近。

不過，中資證券業協會永遠名譽會長兼中銀國際保誠資產管理董事長謝湧海認為，「滬港通」不會引發2007年港股瘋狂炒上情況，因是次可購買股份僅限本港及上海指定的指數成分股，同時現時股市氣氛不似2007年般熾熱，兩地市場反應可望較冷靜，而「滬港通」若沒有重大技術問題，有關額度可望增加，日後A、H股差價及套戥機制會勢於完善。

渣打財富管理投資策略主管梁振輝表示，2007年港股「直通車」只有方向，沒有細則，才會引發市場無限憧憬，港股瘋炒至30,000點水平，但「滬港通」已有確實規模，限制市場期望，而且長遠要看內地的貨幣政策及企業盈利，預期消息對港股刺激屬短暫，或發酵多數日，待下周內地公布最新經濟數據後，投資者焦點將轉向中央會否於第2季推刺激經濟措施，恒指於24,000點阻力續大。

東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，互聯互通對港股屬正面，但對指數幫助未必太大，因不少權重的內險股及內銀股，H股較A股有溢價，而且有關政策要6個月後才啟動，預期投資者會炒作約1個星期，復活節長假期前會獲利，之後市場會重新聚焦美國「收水」及中國經濟轉型等問題，暫時無意調整今年恒指目標，短線恒指或上望24,000點。

256 : VA(33206)@2014-04-11 00:19:49

博士咁淡都睇30000

咁大好友VA睇38888。哈哈

257 : GS(14)@2014-04-17 10:15:01

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140417/news/eb_ebf1.htm

港交所：不排除與深交所合作

2014年4月17日

【明報專訊】市場雖然逐漸消化「滬港通」的影響，但仍關心將來落實的操作細則。港交所(0388)主席周松崗昨日表示，「滬港通」的很多細則仍在探討中，目前，滬、港股市於開市時間同步已經完成。他強調，未來不排除與深交所合作的可能。

周松崗在股東周年大會後對媒體表示，「互聯互通」目前進展順利，早前中證監的公布已經概括了合作框架之下的細節，下一步，港交所需要與上海交易所共同探討和落實更多操作的細則，「不排除會和深圳方面有類似的溝通，當然會落實了滬港通在先」。他又說，在落實滬港通的基礎上，會和其他交易所商談合作事宜，不僅是深交所，還有期貨交易所等。

「冀助解中國制度變革矛盾」

行政總裁李小加則表示，滬港通90%的細節已經公布，至於兩地交易所如何同步交易時段，最重要的開市同步已經完成；另外，香港市場實行T+2，內地實行T+0，具體清算細節仍待出台。

他認為，「滬港通」是「齒輪聯通」，核心理念是用最小的制度變化成本，配合最大風險控制力度，以達到資本開放，希望這個過程可以幫助解決中國制度變革和開放之間的矛盾，「制度改變不可以過快，亦要考慮改革開放的速度和節奏。」

在昨天的股東大會上，有股東再次提出阿里巴巴不能來港上市的問題，李小加表示，要改變上市規則需要進一個謹慎的、審慎的程序，目前還沒有啟動這個磋商的程式。

258 : VA(33206)@2014-04-22 15:39:50

嘩今次勁，又英哥，又林生：

http://programme.rthk.org.hk/cha ... p=6146&e=&m=episode

259 : VA(33206)@2014-04-22 15:40:55

仲有但斌

其實應該搵埋趙丹陽

260 : VA(33206)@2014-04-22 15:56:40

滬港通投資研討會精彩片段
嘉賓陣容：
法國興業證券（香港）有限公司環球市場董事總經理王澤基
惠理基金投資董事周翊祥
以立投資管理有限公司董事總經理兼投資總監林少陽
豐盛金融資產管理部董事黃國英
東方港灣投資管理公司董事長兼總經理但斌（內地）

261 : VA(33206)@2014-04-23 22:21:24

港交所(00388.HK)與民行(01988.HK)簽訂合作備忘錄拓商品市場服務
2014-04-23 17:00:08


顯示股票資訊
字體

港交所(00388.HK) -2.100 (1.468%)  沽空 $1.21億; 比率 15.561%  與民生銀行(01988.HK) -0.130 (1.635%)  沽空 $9.38千萬; 比率 38.575%  就提供商品市場服務及產品發展事宜簽訂戰略合作備忘錄，有關合作將有助民生銀行為其客戶提供對沖及其他商品市場服務，並讓港交所透過民生銀行的客戶群進行產品推廣。

港交所行政總裁李小加表示，合作將可為商品買家及賣家提供對沖及風險管理工具，同時透過簽訂合作備忘錄，該所將可與現時仍未成為港交所參與者的銀行及機構展開合作。(ce-ch/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

262 : VA(33206)@2014-04-23 22:36:57

中港股市倘通車中資券商料先行確保不影響大陸金融安全
鉅亨網新聞中心　　2014-04-07 09:11:32　
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中港股市「直通車」盛傳互通在即，市場消息稱，有望獲准先行「代客上車」的將是中資證券商，其香港子公司或須在中央結算先行開設戶口，確保大陸客買賣港股的資金和持貨有數得計，不會影響大陸金融安全。

《星島日報》報導，滬港交易聯網，概念上是「互通」，但據悉同步開車機會不大，放行大陸股民來港投資的合格境內個人投資者(QDII2)額度料會先行。上周有報導指，QDII2規模達500億美元(近4000億港元)，但據悉該500億美元額度，意指刻下已獲中國外管局批出而又未被使用的合格境內機構投資者(QDII1)額度，其為「理論上」可用的QDII2北水，但水喉「實際上」開幾大，還待中央決定。

資料顯示，QDII1已批出857億美元，但已被動用的只有不足一半。有中資證券商指出，QDII2的理念，就是善用QDII1「可用又未用」的餘額，讓合資格個人股民也能來港買股。消息稱，中央最為關注風險，不見得會一下子放行幾千億北水來港，定會設定不少關卡，除了控制資金額度，也會限制投資者資格(如屬高端私人銀行客戶、持有一定流動資產等)和買賣規模等。

為了方便監控資金進出，市場消息稱，有望獲准先行代客買賣港股的會是中資證券商，其香港子公司或須在中央結算先行開設「特別戶口」，專門處理相關的股票買賣，概念與2006年社保基金在中央結算開戶一樣。

有中資投行人士指出，中集(2039-HK)前年在港「B轉H」時，鎖定境內股民必須經由中、港指定證券商及結算所「點對點」交收股票及款項，並要即時把境外套現資金匯回大陸。這模式已為大陸股民涉足港股起了示範作用，料未來的QDII2運作差距不遠。

港交所(0388-HK)前年宣布交易系統升級計畫時，已預告新系統投產之日，已有條件與大陸系統聯網，故「互聯互通」並非全新概念。市場關注，「硬體」萬事俱備，「軟體」上是否可以配合？據悉中港也要研究當中的監管、執行和投資者教育等問題。

港交所上周因聯網消息一度被炒高，但整體股市相當平靜，有望受惠的中資金融股也未見瘋炒。投資界人士認為，QDII2效應有限，因內地個人資金早已循不同渠道湧港；再者，前年挾著「小直通車」概念在大陸掛牌的兩隻港股交易所買賣基金(ETF)，交投長期淡靜，顯示港股對內地股民來說，並非外界所想般吸引。

另據香港《文匯報》「大行透視」報導，中銀國際杜勁松博士分析，在大陸資本賬戶沒有開放的前提下，港滬交易所互通模式將不得不遵從現有FII/RQFII/QDII的監管框架。

站在港交所的角度，當它將A-股交易指令傳輸至上交所時，究竟是扮演什麼角色？這是我們首先需要回答的問題。理論上，它的角色只可能是以下兩種之一。

第一，港交所本身作為一個合資格境外機構投資者QFII/RQFII，以主事人或代理人身份參與上海交易所的交易。在這種模式下，在香港一端首先需要解決法律合規問題，因為目前港交所是香港唯一被認可的證券交易結算所，它若從事QFII/RQFII業務是否需要修訂或明確現有相關法律？在大陸一端需要解決的問題是，如何設置這一QFII/RQFII業務的額度？如果額度充分大，其實就是資本項目完全開放，實質上就沒有任何意義。如果參照港交所日均成交量設定一個具體限額，那麼帶給港交所的麻煩會更大：如何公平分配這些額度？如果出現供求失衡，是否會出現投資者想買入時因為沒有額度而買不到的情況，那麼香港到時是否會出現一個A-股的場外市場？現有A-H股價偏離之外，是否又會出現另一種 A-A股價偏離的現象？這是否符合資本項目開放、提升市場效率的初衷？

第二，港交所本身並不需要扮演QFII/RQFII的角色，而是作為一個指令傳送平台(order routing platform)。QFII/RQFII機構可以在其現有的額度範圍內，參與內地證券交易。如果某些QFII/RQFII機構本身已經是港交所的參與券商，他們就無需再通過內地券商完成交易，因而提高了營運效率。如果某些QFII/RQFII機構還不是、或者不能成為港交所的參與券商，那麼無疑給現有香港券商帶來部分新的業務機會。從這個意義上說，港交所作為指令傳送平台的定位，是對現有法律、監管框架影響最小、對業界幫助最大、技術實現複雜性最低的方案。當然，港交所、上交所各自對此所進行的技術研究，對市場的衝擊也會最小。

對稱地，上述分析也適用於上交所方面。總體而言，資本市場雙向開放是內地經濟體系不可逆轉的選擇，但是開放的進程一定是漸進的、可控的。把握住這個原則，投資者就會對前述新聞做出客觀冷靜的判斷。

263 : VA(33206)@2014-04-24 11:23:53

4月24日（四） 08:06
滬港通：傳限額屬每日買賣差額上限

滬港通每日資金額度料高於預期。

【on.cc 東網專訊】「中國證券報」引述消息人士報道，日前滬港2地交易所專門就滬港通再次進行會談，大部分細節已經敲定。此前聯合公告對滬港兩市每日滬港通交易分別設定130億元及105億元的上限。消息人士指出，該「上限」並非指每日流入總額上限，而是每日買賣之差不能超過的上限，意味每個交易日能夠進入滬港市場的資金額度，遠遠高於市場預期。

264 : greatsoup38(830)@2014-04-24 12:56:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140424/news/ec_eci1.htm

【明報專訊】港交所(0388)和民生銀行(1988)就提供大宗商品交易服務簽訂合作備忘錄(MOU)。港交所行政總裁李小加表示，合作將為內地經營大宗商品的民營企業，包括很多中小企、大宗商品下游用戶及消費者，提供商品對的機會。民行則表示，有意成為港交所商品交易會員。

李小加﹕為民企提供對

民行在內地的客戶多為民營企業，其中不少經營大宗商品。港交所稱與民行合作，一方面有助民行為其客戶提供對及其他商品市場服務，另方面也令港交所獲得民行龐大的客戶群，有助推廣產品。

民行貿易金融事業部總裁兼香港分行行長林治洪表示，該行不少客戶經營鐵礦砂、煤炭、電解銅等相關業務，近年大宗商品價格波動，企業有到海外進行風險對的需求，民行與港交所合作後，可為客戶提供在港進行商品交易的融資和風險對服務。目前，中國內地只有大型國企有實力加入海外期貨交易會員。

民行目前擁有1.2萬戶大宗商品客戶，副董事長兼行長洪崎指出，下一步計劃與倫敦金屬交易所(LME)合作。李小加則稱，未來還會與其他內銀合作，在今天舉行的LME年會上，港交所會先向國際投資者推廣4個商品期貨的新產品。

265 : VA(33206)@2014-04-24 21:06:04

【on.cc 東網專訊】「滬港通」首階段只可投資指定股份，然而港交所（00388）行政總裁李小加表示，不排除未來會擴大涵蓋範圍，例如延伸至其他股份、指數等，同時人民幣期貨納入「滬港通」最終有可能發生，惟強調必需一步步來。

他又說，「滬港通」有關運作、指引等細節已經準備就緒，並且經過詳細討論，預期第3季末或第4季初公布。至於港交所與內地商品期貨市場「互聯互通」，李小加表示，股票與商品期貨屬兩個不同市場，有關「商品通」續有大量工作要進行。一同出席倫敦金屬交易所（LME）年會的上海期貨交易所理事長楊邁軍對互聯互通沒有評論。

此外，LME行政總裁莊敬賢表示，有關與俄侶的訴訟，未來數周內會決定是否上訴，或就有關部分重新諮詢。至於有關在美國集體訴訟事宜，他預期最快要2年或15年才有結果。

LME Clear將於九月投入營運，莊敬賢表示，LME會接受人民幣資產作為孖展抵押品，但無意於倫敦推出人民幣計價產品。他解釋，接受人民幣為抵押品，只是為中國客戶提供方便，但相信不會有太多投資者用人民幣為抵押品，因為LME產品始終以美元結算，又稱正與內地監管機構商討在中國設立倉庫，但不能過於急進。
他續說，LME Clear營運後，會研究推出新產品，同時有計劃擴展期權，但能源產品應不在考慮範圍內。
他又表示，現時LME中，有17名會員為港交所會員，未來會增加會員，但強調擴大整體期貨交易的客戶群才是主要目標。李小加表示，暫時沒有期交所與LME雙邊會員互認計劃。

266 : VA(33206)@2014-04-29 22:49:07

　《經濟通通訊社２９日專訊》港交所（００３８８）行政總裁李小加在滬港通新聞發布會上
表示，滬港通不會為投資者解決匯率問題，因為在進行滬港通交易之前，投資者需要預先進行匯
兌程序。
　　李小加指，若投資者不願承擔匯率風險，就不應進行交易。
　　另外，滬港通將以本地原則為本，但以主場規則為優先。
　　港交所股本證券與定息產品及貨幣聯席主管陳秉強則指出，港交所將按照目前聯交所交易時
間，交易貨幣為港元，而內地券商與內地結算之間的結算貨幣則為人民幣。
　　李小加指，確實的匯率將於稍後公布，現時交易尚未開始，根本不需要知道。他又指出，如
果內地客戶要購買港股，就需要經過券商或經紀，向上交所下訂單，投資金額從未離開本地，在
本港亦然，無論交易結算的所有資金都留港，如像購買本地的其他股票。
　　李小加指，內地人買港股的錢將在離岸兌換，實現全程回流，資金全程封閉，套現金會直接
返回內地。
　　另外，李小加指出，若有特殊訂單種類等情況，或許須不跟從主場規則，但不想把說話「說
死」。（ａｐ）

267 : VA(33206)@2014-04-29 22:49:54

中國結算發布滬港通試點登記存管結算業務實施細則
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2014/04/29 20:17
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大智慧阿思達克通訊社4月29日訊,周二晚間,隨著上交所滬港通相關細則的發布,中國結算也同步發布《滬港股票市場交易互聯互通機制試點登記、存管、結算業務實施細則》征求意見稿,並於4月29日至5月16日向社會公開征求意見。

中國結算發布的相關結算細則分為四章,除了香港結算參與滬股通業務的相關資格和職責外,更多明確了港股通業務的交易細節,並要求港股通投資者應當通過滬市人民幣普通股證券賬戶進行港股通交易。中國結算要求,港股通交易日(“T 日”),公司根據上交所證券交易服務公司提供的成交結果、各境內結算參與人上傳及本公司按業務規則產生的非交易數據,進行證券與資金的清算。

附:滬港股票市場交易互聯互通機制試點登記、存管、結算業務實施細則(征求意見稿)全文

第一章總則

第一條為規范滬港股票市場交易互聯互通機制(以下簡稱“滬港通”)登記、存管、結算業務,根據《中華人民共和國證券法》、《證券登記結算管理辦法》等法律法規、部門規章以及《中國證券監督管理委員會香港證券及期貨事務

監察委員會聯合公告》,制定本細則。

第二條港股通業務涉及的賬戶管理、存管、結算相關業務適用本細則,本細則未作規定的,參照本公司其他業務規則辦理。滬股通業務涉及的登記、存管、結算相關業務,適用本公司相關業務規則,本細則有特別規定的適用本細則。

第三條香港中央結算有限公司(以下簡稱“香港結算”)與本公司簽訂協議。雙方按照協議及各自業務規則,辦理滬港通相關登記、存管、結算業務。

第四條本公司對滬港通業務的登記、存管、結算相關活動進行自律管理。

第二章滬股通業務

第五條香港結算參與滬股通業務,應當申請獲得本公司結算參與人資格,就香港投資者達成的滬股通交易對本公司承擔交收責任。

香港結算向本公司提交以下書面申請材料:

(一) 《結算參與人資格申請表》;

(二) 公司注冊證書和商業登記證復印件;

(三) 董事會關於同意申請成為本公司結算參與人的表決議案;

(四) 香港地區律師行出具的關於香港結算申請成為本公司結算參與人的法律意見書;

(五) 香港結算業務運作概覽,包括但不限於公司概況、組織架構、管理團隊、業務運作流程等;

(六) 最近兩年的財務審計報告;

(七) 法人代表對經辦人的授權書;

(八) 經辦人有效身份證明文件復印件;

(九) 已簽署的證券資金結算協議;

(十) 公司最新組織章程及公證書;

(十一) 香港證監會關於同意開展滬港通或同意香港結算申請成為本公司結算參與人的批復文件;

(十二) 公司內部結算風險控制制度說明,至少應包含下列內容:結算技術設施和結算部門人員配備情況;結算業務相關風險的防范和監控措施;異常情況下的應急處理預案;主要的風險控制制度;

(十三) 本公司要求的其他材料。

第六條

香港結算以“香港中央結算有限公司”名稱在本公司開立滬市人民幣普通股證券賬戶,作為名義持有人持有境外投資者通過滬股通取得的證券。除業務規則規定外,香港結算申請開立該賬戶需另行向本公司提交下列文件:

(一)經過中國法律服務(香港)有限公司公證的有效商業登記證明文件;

(二)中國證監會關於批准香港結算成為本公司的結算參與人的批復;

(三)董事會或董事、主要股東授權委托書以及授權人的有效身份證明文件;

(四)本公司要求提交的其他文件。

第七條本公司對香港結算證券賬戶中股票現金紅利發放參照 QFII 處理。

第八條吸收合並業務中,吸收合並後存續的證券超出滬股通試點范圍的,本公司對香港結算作現金選擇安排。

第九條香港結算及其參與人不得辦理除繼承、離婚、法人資格喪失、向基金會捐贈以外的滬股通股票的非交易過戶業務,經上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)許可的除外。

第十條香港結算開展滬股通業務,需繳納客戶證券結算保證金,用於彌補香港結算發生交收違約時的損失及流動性墊付。客戶證券結算保證金計算公式中的權益類處置價差比例、處置成本按照雙方相關協議的約定執行。

按照“風險相對隔離、互不傳遞”的原則,香港結算無需繳納具有互保功能的證券結算保證金, 不分擔境內結算參與人發生違約可能產生的損失。

第十一條香港結算發生資金交收違約的,應當按要求向本公司指定相當於違約金額的證券或提交其他擔保品。香港結算未指定或指定不足的,不足部分本公司按照香港結算證券賬戶相應交易日買入證券成交的先後順序,自後向前依次扣券。

第十二條香港結算發生資金交收違約後下一交收日仍不能補足違約金額本金、利息及違約金的,本公司有權賣出所扣證券,以賣出款抵補上述金額,剩余部分返還香港結算;賣出款不能足額抵補的,不足部分由香港結算向本公司償付。

第十三條香港結算發生資金交收違約的,本公司可根據相關業務規則對其採取計收違約金和違約資金的利息、提高最低結算備付金比例、提高證券結算保證金繳納額度、報告監管部門、提請上交所暫停其證券賬戶買入交易等其他措施。

第十四條香港結算應當妥善保存履行本細則規定職責所形成的各類文件、資料,保存期限不少於二十年。

第三章港股通業務

第一節賬戶設置

第十五條本公司在香港結算開立證券賬戶,作為名義持有人持有港股通投資者取得的證券,並用於與香港結算進

行證券交收。港股通投資者以本公司名義持有的證券,以香港結算的名義登記於香港聯合交易所有限公司(以下簡稱“聯交所”)上市公司的股東名冊。

第十六條港股通投資者應當通過滬市人民幣普通股證券賬戶進行港股通交易。

第二節存管和托管

第十七條港股通投資者參與港股通交易,應當與境內證券公司簽訂港股交易及托管協議,將取得的證券托管於境內證券公司,由其承擔相應的證券托管責任。境內證券公司應當將自身或其客戶通過港股通取得的證券交由本公司存管。

第十八條本公司出具的證券持有記錄,是港股通投資者享有該證券權益的合法證明。投資者不得要求提取紙質股票,中國證監會另有規定的除外。

第十九條本公司作為名義持有人,將港股通投資者取得的證券以本公司名義存管在香港結算,通過香港結算行使對證券發行人的權利。

第二十條本公司根據港股通交易的交收結果辦理相應證券的交易過戶。

第二十一條港股通投資者因繼承、離婚、法人資格喪失、向基金會捐贈等情形涉及的非交易過戶業務、協助執行以及質押業務,參照本公司相關業務規則辦理。本公司暫不辦理港股通投資者因協議轉讓涉及的非交易過戶業務,經聯交所許可的除外。

第三節名義持有人服務

第二十二條本公司作為名義持有人,通過境內結算參與人為港股通投資者提供名義持有人服務。

第二十三條本公司提供的名義持有人服務包括現金紅利派發、送股、股份分拆及合並、投票、上市公司收購及出具持有證明等。

本公司不提供新股發行認購、供股、公開配售、認股權證的轉換以及以股息權益選擇認購股份的服務。

第二十四條因公司行為產生試點股票范圍之外證券的,本公司視具體情況商上交所、香港結算等相關機構作出安排。

第二十五條本公司辦理現金紅利派發業務,在收到香港結算派發的外幣紅利資金後三個港股通交易日內,進行換匯、清算、發放等業務處理。

第二十六條本公司辦理送股業務,在收到香港結算派發紅股當日進行業務處理,相應紅股可於下一港股通交易日上市交易。香港結算派發紅股當日股份到賬時點晚於本公司系統日終處理時點的,相應紅股業務處理及上市交易日期順延一個港股通交易日。

第二十七條本公司對投資者賬戶中小於 1 股的零碎紅股先進行舍尾處理,舍尾取整後的總數小於從香港結算獲得的紅股總數的,按照精確算法分配差額部分。

第二十八條本公司辦理股份分拆及合並業務,於聯交所原股票代碼最後交易日日終,將原股票代碼轉換為臨時代碼,相應調整賬戶持有數量與證券面值;於臨時代碼最後交易日日終,將其轉換為新股票代碼。

對於投資者賬戶中因股份分拆及合並業務產生的零碎股,本公司按照第二十七條的規定處理。

第二十九條本公司辦理投票業務,匯總申報期內港股通投資者投票意願後,向香港結算提交。港股通投資者可對同一項議案投同意、反對和棄權票。

三類票數總額超過投票登記日或者投票截止日持有數量的,本公司按比例分配並舍尾取整,差額部分按棄權處理。

第三十條本公司辦理強制性公司收購業務,根據香港結算指令,對投資者的相應股份作收購保管和注銷處理。本公司辦理非強制性公司收購業務,根據申報期內港股通投資者申報意願,對相應股份作收購保管和注銷處理。有條件的非強制性收購被取消的,本公司根據香港結算的指令退回相應股份。

本公司在收到香港結算支付的收購資金後三個港股通交易日內,完成換匯、清算和發放等業務處理。

第四節清算交收

第三十一條本公司作為香港結算的結算參與人,按照其業務規則,根據其提供的清算數據,完成證券和資金的交收,向香港結算承擔交收責任。

第三十二條除風險管理業務以人民幣為結算貨幣外,本公司與香港結算之間的其他業務以香港結算確定的幣種為結算貨幣。

第三十三條港股通交易的境內結算由本公司組織完成。本公司作為境內結算參與人的共同對手方,為港股通交易提供多邊淨額結算服務。

第三十四條證券和資金結算實行分級結算原則。本公司負責辦理與境內結算參與人之間的證券和資金清算交收,境內結算參與人應當就交易達成時確定由其承擔的交收義務對本公司履行最終交收責任。境內結算參與人負責辦理與港股通投資者之間的證券和資金的清算交收。境內結算參與人與港股通投資者之間的證券劃付,應當委托本公司辦理。

第三十五條本公司與境內結算參與人之間以人民幣為結算貨幣。

第三十六條境內結算參與人應當向本公司申請開立客戶及自營港股通結算備付金賬戶,用於港股通業務的資金結算。境內結算參與人自營及客戶港股通結算備付金賬戶無需繳納最低結算備付金。

第三十七條境內結算參與人應當預留開立於本公司港股通資金結算銀行的指定收款賬戶。

第三十八條本公司為境內結算參與人資金賬戶內人民幣資金計付利息,將本公司實際收到的境內外結算銀行人民幣賬戶的利息,依據計息周期內各境內結算參與人相應資金賬戶的積數按比例分配。

第三十九條港股通交易日(“T 日”),本公司根據上交所證券交易服務公司提供的成交結果、各境內結算參與人上傳及本公司按業務規則產生的非交易數據,進行證券與資金的清算。

香港結算對 T 日清算結果進行調整的,本公司於 T+1 日收到香港結算的清算數據後向境內結算參與人發送調整部分的清算數據。

第四十條資金清算遵循“先港幣清算後人民幣清算”的原則。資金清算包括交易資金、證券組合費、風險管理資金、

公司行為資金及其他非交易資金的清算。證券組合費的清算根據各證券賬戶上一日證券持有數量及當日收盤價進行計算。

第四十一條港股通交易日開市前,本公司收到銀行提

供的當日港幣買入參考價和賣出參考價後,及時通過上交所向市場公布。

本公司根據港股通應交收金額與銀行換匯,相應換匯成本按成交金額分攤至每筆交易。

本公司對公司行為產生的紅利款和公司收購款,按與銀行商定的匯率換匯。

第四十二條境內結算參與人各類資金的交收期和交收時點分別為:

(一)公司行為資金、風險管理資金的交收期為 T+1,交收時點為 10:30;

(二)證券組合費的交收期為 T+1,交收時點為 18:00;

(三)交易淨應付資金的交收期為 T+2,交收時點為10:30;

(四)交易淨應收資金的交收期為 T+2,交收時點為18:00。

第四十三條本公司根據清算結果於 T+2 日進行證券交收。

香港結算因無法交付證券對本公司實施現金結算的,本公司參照香港結算的處理原則進行相應業務處理。

第四十四條港股通業務的交收日歷安排,由本公司結合香港結算的交收日歷和上交所的港股通交易日歷,以及資金匯劃、風險管理等因素確定並提前公布。香港結算因風球、黑色暴雨天氣等原因,臨時作出特殊交收安排的,本公司相應處理並及時通知境內結算參與人。

第四十五條非港股通交易日但為本公司工作日的,涉及非交易過戶業務的,本公司於下一港股通交收日辦理。

第五節風險管理

第四十六條按照“風險相對隔離、互不傳遞”的原則,境內結算參與人無需繳納香港結算具有互保功能的保證基金, 不分擔香港結算的參與人在聯交所市場發生違約可能產生的損失。

第四十七條境內結算參與人應當依據本細則的規定,制訂完善的風險控制制度。

對存在未了結業務的證券賬戶,境內結算參與人應當限制其撤銷指定交易。

第四十八條境內結算參與人應當向本公司申請開立自營和客戶港股通風控資金賬戶,用於港股通風險管理業務的資金交收。

第四十九條基於香港結算的風險管理要求,本公司根據境內結算參與人的未交收頭寸,向境內結算參與人收取按金、差額繳款,並保留收取集中抵押金的權利。

第五十條 T 日日終,本公司根據境內結算參與人未交收頭寸的淨成交金額與當日市值的差額,視豁免情形,計算

境內結算參與人應繳納的差額繳款,於 T+1 日交收。

第五十一條 T 日日終,本公司根據境內結算參與人未交收頭寸的淨成交金額與當日市值、上一日證券持有情況,

計算其按金持倉後,根據按金率、按金乘數等計算該結算參與人應繳納的按金,於 T+1 日交收。

第五十二條本公司可以依照香港結算相關業務規則,向其提交本公司名義持有人賬戶中的證券,作為交收擔保品。

第五十三條參與港股通業務的境內結算參與人應當向本公司繳納 20 萬元結算保證金,按結算保證金管理要求納入互保范圍。

第五十四條境內結算參與人未能於交收時點完成資

金交收的,構成資金交收違約,本公司有權採取以下措施:

(一) 計收違約金和墊息:違約金=max[日間交收違約金額,日終交收違約金額]×千分之一×違約天數。

墊息=日終交收違約金額×違約金額×與結算銀行商定的境內人民幣賬戶利率×違約天數

(二) 境內結算參與人應當於違約當日指定暫不交付的港股通證券,未指定或指定不足的,本公司有權以違約金額為限扣劃該結算參與人的自營證券。

(三) 交收違約下一港股通交易日起,本公司有權處置相應扣收證券及其權益,處置所得用於彌補違約金額,剩余部分退還境內結算參與人,不足部分,本公司有權繼續追索。具體處置方式和程序由本公司另行規定。

第五十五條境內結算參與人發生重大違法違規情形的,本公司有權暫停其港股通全部或部分結算業務資格,並提請上交所限制其港股通部分或全部買入交易。

第六節結算銀行管理

第五十六條結算銀行開展港股通資金跨境結算業務,應當具備以下條件:

(一)已取得結算銀行資格的境內商業銀行;

(二)在上海和香港均設有符合當地監管要求的分支機構;

(三)具有人民幣和外匯相關的所有業務資格,且經營時間不少於五年;

(四)總資產不低於 5 萬億元人民幣、淨資產不低於 4千億元人民幣;

(五)已成為香港結算在香港地區的指定銀行,有為香港結算的參與人完成資金交收的資格和經驗;

(六)擁有境內和滬港間的實時匯劃系統,資金的匯劃可實時到賬;

(七)向本公司提供日間不低於 200 億元人民幣、隔夜不低於 50 億元人民幣的授信額度;

(八)已制定健全的跨境資金結算業務風險管理制度和應急處理預案;

(九)本公司要求的其他條件。

第五十七條結算銀行申請開展港股通資金跨境結算業務的,應當向本公司提交以下書面文件:

(一)申請報告,包括基本情況、資格條件等;

(二)申請表;

(三)向本公司提供授信額度的承諾函;

(四)港股通資金結算業務風險管理制度和應急預案;

(五)本公司要求提供的其他文件。

第五十八條上述申請獲得本公司同意後,結算銀行總行應當與本公司簽訂證券交易結算資金管理業務協議,結算銀行的上海和香港分支機構應當分別與本公司上海分公司就港股通資金結算業務涉及的日常業務流程、技術系統對接、應急處理等內容,簽訂補充協議或業務備忘錄。

第五十九條本細則對結算銀行港股通資金結算業務未作規定的,按照本公司結算銀行管理相關規定執行。

第四章附則

第六十條本細則下列用語的涵義:

(一) 精確算法:本公司為確保每個投資者所得的股票股利之和等於本公司從香港結算收到的股票股利,對投資者賬戶中不足 1 股的零碎紅股,按照投資者零碎股份數量大小順序排列,零碎股份數量相同的,由電子結算系統隨機排列。按照排列順序,依次均登記為 1 股,直至完成全部送股。

(二) T 日:港股通交易日;T+N 日:港股通交易日後第 N 個港股通交收日。

(三) 證券組合費:指香港結算根據證券賬戶自然日日

終港股持有市值,計收的存管和公司行為服務費用。

第六十一條本公司不對滬港通業務提供跨境轉存管服務。

第六十二條本公司對港股通存管、結算等服務收取費用的項目和標准另行規定。

第六十三條本細則報中國證監會批准後生效,修改時亦同。

第六十四條本細則由本公司負責修訂和解釋。

第六十五條本細則自公布之日起施行。

*本文信息僅供參考,投資者據此操作風險自擔。

(大智慧阿思達克通訊社上海站電話:+86-21-2021 9988-31065 北京站電話:+86-10-5799 5701 電郵:[email protected])

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268 : VA(33206)@2014-04-29 22:50:33

滬港通按兩地市場慣例　加入各自交易規則
香港電台香港電台 – 3小時前
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港交所公布滬港通的具體細節及運作安排。
行政總裁李小加表示，滬港通交易會根據當地市場規則，買賣訂單受到執行訂單地方規則監管，同時亦會根據兩地市場慣例，加入各自的交易規則。例如上海A股有1成升跌幅限制，來自本港的訂單價格不可超出升跌範圍。
李小加又指，滬港通額度計算方式是以「淨買盤」為基礎，如當日額度用完，投資者不能買入股票，但可隨時沽出股票。在滬港通正式推出後，港交所會在網頁每日公布總餘額情況。

269 : VA(33206)@2014-04-29 22:51:27

港交所發布滬港通細則全文
2014-04-29 19:04:06
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港交所發布滬港通細則全文。來源港交所網站
港交所發布滬港通細則全文。來源港交所網站
新浪財經訊 4月29日，港交所在今日收盤後召開發布會，由港交所總裁李小加等介紹“滬港通”細節。港交所網站隨後發布滬港通的主要特點公告，全文如下：
滬港股票交易機制(或稱作滬港通)建議主要特點：(來源：港交所網站)
查詢
Enquiry: 參與者一般查詢熱線(電話：2840 3626)
交易所參與者請參閱香港證監會及中國證監會於2014年4月10日發出有關原則上批准中國內地與香港股票市場建立交易及結算的互聯互通機制試點(滬港股票交易機制或滬港通)的聯合公告。亦請參閱香港交易所于2014年4月10日刊發的公告，當中確認聯交所及香港結算一直與上交所及中國結算洽談有關以交易通及結算通形式建立市場互聯互通機制，洽談內容主要圍繞聯合公告所載的原則。
盡管四方協議尚有待簽訂(簽訂相關協議為香港交易所根據《證券及期貨條例》及《上市規則》須刊發公告的事項)，各方經咨詢香港證監會及中國證監會後同意由聯交所及香港結算(分別作為交易所及結算所營運商)刊發本通告，其中載列滬港通機制試點建議的主要特點，讓市場了解機制試點，並就相關落實執行作好準備。
滬港通的主要特點
1. 滬港交易通
(1) 建立訂單路由安排
在遵守適用法律的前提下，上交所、上交所子公司、聯交所及聯交所子公司將簽訂一份協議，以建立：(i)一項訂單路由安排，使接受滬股通投資者委托買賣滬股通股票的交易所參與者可以通過聯交所子公司向上交所(北向)提交買賣訂單；及(ii)一項訂單路由安排，使接受港股通投資者委托買賣港股通股票的上交所會員可以通過上交所子公司向聯交所(南向)提交買賣訂單。
為促進和實現滬股交易通(北向)的運作，聯交所將(在獲得所有必要的批准的前
提下)在上海注冊成立一家獨資子公司接收來自交易所參與者的買賣滬股通股票的
訂單，並將該等訂單傳遞到上交所的交易平台以在上交所執行。聯交所子公司將就
編號
Ref. No.:
日期 2014年4月29日
Date:
CT/015/14
在內地從事其活動申請獲得中國內地適用法律項下的經營許可，並獲得承認為上交所的非會員交易參與人，及就在香港從事其活動獲得《證券及期貨條例》下的自動化交易服務提供者的授權。聯交所亦將按中國證監會可能提出的要求，就其擬從事與港股交易通(南向)有關的活動申請批准。
為促進和實現港股交易通的運作，上交所將(在獲得所有必要的批准的前提下)通過在香港設立的子公司接收來自上交所會員的買賣港股通股票的訂單，並將該等訂單傳遞到聯交所的交易平台以在聯交所執行。上交所子公司將申請獲得《證券及期貨條例》下的自動化交易服務提供者的授權，及就在香港從事其活動獲得承認為聯交所的特殊交易所參與者。上交所亦將按香港證監會可能提出的要求，就其擬從事的與滬股交易通(北向)有關的活動申請自動化交易服務提供者的授權。
(2) 符合資格可通過滬股交易通(北向)進行交易的股票
(i) 上交所將接納上証180指數的所有成份股、上証380指數的所有成份股，以及所有不在上述指數成份股內而有股票同時在聯交所上市及買賣的滬股為滬股通股票，以供滬股通投資者(北向)進行交易，但在滬港通推出時下列滬股將不會納入為滬股通股票：
(a) 所有用人民幣以外貨幣買賣的滬股；及
(b) 所有被實施風險警示的滬股。
(ii) 任何滬股因被實施風險警示而在滬港通推出時暫不納入為滬股通股票，若該等滬股日後被撤銷風險警示時，但該滬股屆時仍屬於有關指數成份股或其相應的H股仍在聯交所買賣(如適合)，將會被接納為滬股通股票。
(iii) 已被納入的滬股通股票日後當不再屬於有關指數成份股及／或其相應的H股不再在聯交所買賣的，及／或已被納入的滬股通股票日後被實施風險警示(視乎情況而定)，滬股通投資者(北向)將不可再買入但仍可賣出該股票。
(3) 符合資格可通過港股交易通(南向)進行交易的股票
(i) 聯交所將接納恆生綜合大型股指數所有成份股、恆生綜合中型股指數所有成份股，以及所有不在上述指數成份股內而有股票同時為滬股的H股為港股通股票，以供港股通投資者(南向)進行交易，但以下股票將不會納入為港股通股票：
(a) 所有以港幣以外貨幣買賣的港股；及
(b) 有股票同時在上交所以外的任何中國內地證券交易所買賣的H股。
(ii) 已被納入的港股通股票日後當不再屬於有關指數成份股及／或其相應的滬股不再在上交所買賣的，及／或已被納入為港股通股票的H股其發行人的股票日後在上交所以外的內地證券交易所上市的(視乎情況而定)，港股通投資者將不可再買入但仍可賣出該股票。
(4) 滬港交易通合資格股票範圍的變更
上交所和聯交所可商議並經雙方同意及在有關監管機構批准後修改滬股通股票及港股通股票的範圍。
(5) 符合條件的投資者
聯交所將接納所有交易所參與者及其客戶為滬股通投資者(北向)。如聯合公告所載，機構投資者以及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者將被接納為港股通投資者(南向)。
(6) 符合資格的交易所參與者
聯交所將接納所有符合聯交所列明的信息技術性能、風險管理和其他方面要求的交易所參與者參與滬股交易通(北向)；上交所將接納所有符合上交所列明的信息技術性能、風險管理和其他方面要求的上交所會員參與港股交易通(南向)。
(7) 適用的交易貨幣
滬股通投資者(北向)買賣滬股通股票，僅限以人民幣交易和交收；港股通投資者(南向)買賣港股通股票，僅限以港幣報價，以人民幣與中國結算或其結算參與人進行交收。
(8) 適用的規則
通過滬股交易通向上交所提交的或在上交所執行的所有訂單(北向)，應遵守上交所的規則和程序以及中國內地適用的法律規定；通過港股交易通向聯交所提交的或在聯交所執行的所有訂單(南向)，應遵守聯交所的規則和程序以及香港適用的法律規定。
2. 滬港結算通
(1) 建立結算交收安排及其他有關安排
在遵守適用法律的前提下，中國結算和香港結算將簽訂一份協議，以建立：
(i) 結算和交收安排，為通過滬股交易通(北向)在上交所達成的交易及通過港股交易通(南向)在聯交所達成的交易進行結算和交收；
(ii) 就滬股通股票為滬股通投資者(北向)提供登記、存管和名義持有人相關服務，及就港股通股票為港股通投資者(南向)提供存管和名義持有人相關服務的安排；及
(iii) 中國結算和香港結算可能約定提供其他服務的安排。
為促進和實現滬港結算通的運作，香港結算將按中國證監會可能提出的要求在中國內地適用法律下申請經營許可，及獲得承認為中國結算的結算參與人，並就通過滬股交易通(北向)執行的所有交易對中國結算以人民幣承擔清算交收責任。
為促進和實現滬股結算通(北向)的運作，中國結算將申請獲得《證券及期貨條例》下的自動化交易服務提供者的授權，及獲得承認為香港結算的結算機構參與者，並就通過港股交易通(南向)執行的所有交易對香港結算以港幣承擔清算交收責任。
(2) 符合資格的結算參與者
香港結算將接納符合香港結算列明的信息技術性能、風險管理和其他方面要求的香港結算的直接結算參與者和全面結算參與者參與滬股結算通(北向)；中國結算將接納符合中國結算列明的信息技術性能、風險管理和其他方面要求的中國結算的結算參與人參與港股結算通(南向)。
(3) 適用的規則
所有通過滬股交易通(北向)達成的交易將由中國結算按照其規則和程序進行結算及交收，如同現行滬股的結算及交收安排。所有通過港股交易通(南向)達成的交易將由香港結算按照其規則和程序進行結算及交收，如同現行港股的結算及交收安排。中國結算及香港結算將另行簽訂協議，以制訂適用於滬港結算通的清算、交收、存管、名義持有人和風險管理安排。
3. 額度
如聯合公告所載，在滬港通操作初期，滬股交易通(北向)的每日額度不超過人民幣130億元，總額度不超過人民幣3,000億元；港股交易通(南向)的每日額度不超過人民幣105億元，總額度不超過人民幣2,500億元。額度將來可進行調整。
4. 運營文件及規則修訂
各方與及上交所子公司和聯交所子公司將商定若干有關處理滬港交易通和滬港結算通各項事宜的運營文件，當中包括額度管理、交易安排、收入分享、跨境現金轉移、連接各方的信息技術系統、為履行監管、監察或執行規則職責的信息交換、市場監察、市場教育，以及交易暫停和終止等事項。
為實行滬港交易通和滬港結算通所作出的安排，各方需要對其各自的規則和程序作出修訂，各方將各自就該等修訂互相協商及取得有關該修訂的必要批准，並將努力盡量減低任何修訂對各自市場現有或將來的股票發行人，或可能不參與滬港通的現有或將來的交易所或結算所會員或參與人的影響和責任。
5. 條件
若各方簽訂四方協議，滬港通的建立及各項安排的實施有以下條件：
(i) 已經取得所有必要的批准；
(ii) 實施四方協議所述或擬議的各項安排所必需的所有適用法律已經制訂或修訂並已生效；及
(iii) 運營文件已被簽署並已生效。
滬港交易通的實施與滬港結算通的實施互為條件。
6. 進一步資料
為參與滬港通下的滬股交易通及滬股結算通(北向)，聯交所與香港結算的參與者將須向聯交所與香港結算提交申請供其批核，並遵從聯交所與香港結算訂定的若干系統及操作規定。他們亦須參與一場或多場市場演習或技術測試，以確認他們的操作已準備就緒可參與滬港通。
為此，聯交所將舉辦講座，為交易所參與者提供更多有關滬港通建議安排的資料，詳情如下：
日期
為交易所參與者業務及營運員工舉辦的講座
5月5、7、9、12、13、15及16日
為交易所參與者技術員工舉辦的講座
5月12、13、21及22日
如要參與講座，交易所參與者需於2014年5月5日或之前填妥並寄回“聯絡人登記名單及報名表”(附件一)予聯交所。
為讓交易所參與者對本身資源及準備就緒程度有更佳評估以及籌劃參與滬港通，交易所參與者需於2014年5月30日或之前填妥並寄回“意向表”(附件二)予聯交所。
有關滬港通交易安排的查詢，請電郵聯絡[email protected]；有關滬港通結算及交收安排的查詢，請電郵聯絡[email protected]。其他有關滬港通的補充資料登載于香港交易所網站(http://www.hkex.com.hk/chinaconnect)。
7. 預計時間表
實施建立滬港通的各項安排，必須先簽訂四方協議及履行條件，履行這些條件將取決於多項因素。兩地交易所及登記結算機構必須完成相關的交易結算規則和系統、獲得所有相關的監管批准、市場參與者充分調整其業務和技術系統、所有必需的投資者教育工作準備就緒後才正式啟動滬港通。正如聯合公告所述，滬港通正式啟動需要六個月準備時間。同樣地，要履行所有條件亦需要相約時間。
符合資格通過滬港交易通及滬港結算通進行交易及清算的證券最後名單及額度管制的詳細資料，將於滬港通推出前刊發。
注意：盡管各方仍繼續進行討論，現階段並未曾訂立任何正式協議。實施建立滬港通的安排須先履行多項條件，包括各方取得所有必要監管批准。因此，投資者以至所有利益人士買賣香港交易所證券及聯合公告提及的任何合資格股票時，務請小心謹慎為要。
定義
在本通告內，除非文意另有所指，下列詞匯應具有如下含義：
“適用法律”
就某一機構或人士而言，是指不時適用於該機構或人士的法律法規，包括任何中國內地和香港法律、行政法規和司法解釋，和相關政府機構或監管機構制訂的部門規章及其他規範性文件，以及交易所或清算機構的規則及要求。前述政府機構或監管機構包括但不限於中國證監會、中國人民銀行和國家外匯管理局，以及香港證監會和金融管理局；
“批准”
由某一政府機構、監管機構或其他部門授予的任何及全部同意、批准、許可、授權和／或認可，以及／或豁免遵守適用法律項下的任何要求；
“自動化交易服務提供者”
根據《證券及期貨條例》第III部取得提供自動化交易服務的授權，並接受監管的機構；
“中國結算”
中國證券登記結算有限責任公司；
“滬港結算通”
滬股結算通和港股結算通；
“條件”
“中國證監會”
本通告第5段(條件)所述的先決條件；
中國證券監督管理委員會；
“直接結算參與者”
與中央結算系統一般規則的定義相同；
“交易所參與者”
“四方協議”
“全面結算參與者”
與聯交所交易規則的定義相同；
各方就建立滬港股票交易機制簽訂的協議；
與中央結算系統一般規則的定義相同；
“香港交易所”
香港交易及結算所有限公司，于香港注冊成立的有限公司，股份于聯交所主板上市；
“香港結算”
香港中央結算有限公司，香港交易所全資附屬公司及獲香港證監會認可的結算所；
“香港”
中華人民共和國香港特別行政區；
“港股”
不時獲准在聯交所上市及買賣的股票；
“H股”
中國內地注冊的公司不時獲准在聯交所上市及買賣的股票；
“聯合公告”
香港證監會及中國證監會於2014年4月10日聯合刊發有關原則上批准發展機制試點的公告；
“《上市規則》 ”
《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》；
“中國內地”
中華人民共和國，不包括香港、澳門特別行政區及台灣地區；
“滬股結算通”
通過滬股交易通所達成交易的清算和交收，以及為滬股通投資者提供登記、存管、名義持有人和其他相關服務的安排；
“滬股通投資者”
本通告第1 (5) 段“符合條件的投資者”所述，任何被聯交所接納而通過滬股交易通買賣滬股通股票的交易所參與者或其客戶；
“滬股交易通”
由聯交所子公司提供的使滬股通投資者可以買賣滬股通股票的訂單路由安排；
“運營文件”
框架協議任何訂約方為實施四方協議預設的安排將要簽署的法律和其他正式文件，而個別“運營文件”須據此解釋；
“各方”
上交所、聯交所、中國結算和香港結算作為四方協議的訂約方或其中任何一方；
“機制試點”
在聯合公告中所指中國內地與香港建立股票市場互連互通的機制試點；
“聯交所”
香港聯合交易所有限公司，香港交易所全資附屬公司及獲香港證監會認可的交易所；
“港股通股票”
本通告第1 (3) 段“符合資格可通過港股交易通進行交易的股票”所述，被聯交所經咨商上交所後確定的供港股通投資者通過港股交易通在聯交所買賣的股票；
“聯交所子公司”
由聯交所成立的承擔滬股交易通業務的公司；
“香港證監會”
證券及期貨事務監察委員會；
“《證券及期貨條例》”
香港法例第571章《證券及期貨條例》；
“滬港股票交易機制”或“滬港通”
滬港交易通和滬港結算通；
“港股結算通”
通過港股交易通所達成交易的清算和交收，以及為港股通投資者提供存管、名義持有人和其他相關服務的安排；
“港股通投資者”
本通告第1 (5) 段“符合條件的投資者”所述，任何被上交所接納而通過港股交易通買賣港股通股票的機構及個人投資者；
“港股交易通”
由上交所子公司提供的使港股通投資者可以買賣港股通股票的訂單路由安排；
“上交所”
上海證券交易所；
“滬股”
不時獲准在上交所上市及買賣的股票；
“上交所會員”
取得上交所普通會員資格的機構；
“滬股通股票”
本通告第1 (2) 段“符合資格可通過滬股交易通進行交易的股票”所述，被上交所經咨商聯交所後確定的供滬股通投資者通過滬股交易通在上交所買賣的股票；
“上交所子公司”
上交所下屬的承擔港股交易通業務的公司；
“滬港交易通”
滬股交易通和港股交易通；及
“被實施風險警示”
就滬股而言，指有關滬股在相關時間被納入上交所維持的風險警示板1。
環球市場科
股本證券與定息產品及貨幣
聯席主管陳秉強謹啟
1根據上海證券交易所股票上市規則，任何在上交所上市的公司出現財務狀況異常情況或者其他異常情況，導致其股票存在被終止上市的風險，或者投資者難以判斷公司前景，投資者權益可能受到損害的，上交所會對該公司股票實施風險警示。有關詳情，請參閱上交所股票上市規則：
http://www.sse.com.cn/lawandrule ... 0131230_3760420.pdf
及關於發布退市配套業務規則的通知：
http://www.sse.com.cn/lawandrule ... 21217_3669125.shtml 9

(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)

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http://finance.sina.com.hk/news/-33404-6661029/1.html

270 : VA(33206)@2014-04-29 22:52:42

恒生指數 22,453.89 321.36 國企指數 9,882.94 112.84 上證指數 2,020.34 16.85
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今日 19:04 香港財經港股直擊中國財經

李小加:將與滬港通參與者進行測試

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香港交易及結算所(00388)今日稱，滬港通結算僅淨量過境，實現最小跨境流動，且涉及的人民幣換匯將實現全程回流。

對於市場關注兩地互通的風險問題，港交所行政總裁李小加今日在記者會上表示，滬港通結算交收全程封閉，以實現風險全面監控，未來可靈活擴容、擴量、擴市。

李小加又稱，未來時間將會與滬港通參與者溝通，提升科技系統，然後進行測試；其中，滬港通有數個特點，與RQFII與QFII有分別，因為涉及跨境買賣。

另外，他指出，滬港通是一個結算交收全程封閉，有助實現風險監管，雙方利益亦一致，而初期額度控制是想引導市場適應滬港通的節奏，根據港交所的介紹，所有透過滬港通傳遞的跨境交通訂單，是以執行當地規則同相關法律規定為主。

他稱，由於兩地市場結算不同，為了實現以本地市場為原則，港交所會將上交所的相關規則納入港交所規則內，兩地交易時間交收周期、交易及結算的貨幣、價格的限制及稅收均遵從對方的規則。他指出，為了確保風險不會跨境傳遞，如果對方結算的參與者出現失責情況，將會由對方處理。

資料顯示，中證監與香港證監會本月稍早聯合公布，將開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點，而正式啟動預計需要6個月的時間準備。滬股通總額3000億元(人民幣‧下同)，每日130億元，港股通總額2500億元，每日105億元。

同時，中證監發言人稱，滬港通雙向交易將統一用人民幣結算，滬港通對香港投資者沒有限制，將與RQFII等現行制度實現優勢互補。

http://www2.hkej.com/instantnews ... C%E6%B8%AC%E8%A9%A6

271 : VA(33206)@2014-04-29 22:53:22

http://www.chinaclear.cn/zdjs/editor_file/20140429162802861.pdf

关于就《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则》征求意见的通知
发布时间：2014-04-29
各市场参与主体：
为支持沪港股票市场交易互联互通机制试点（以下简称“沪港通”）的顺利实施，规范沪港通登记、存管、结算业务，我公司制定了《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则（征求意见稿）》。现向各市场参与主体征求意见，请于2014年5月16日前将有关意见以书面或电子邮件的形式予以反馈。

业务联系人：王思
联系电话：021-68910075
传真：021-68875802-8411
电子邮箱：[email protected]

技术联系人：刘夕阳
联系电话：021-68872966
传真：021-68870320
电子邮箱：[email protected]

附件：沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则（征求意见稿）.pdf

http://www.chinaclear.cn/zdjs/gs ... 900f3cda2533e.shtml

272 : VA(33206)@2014-04-29 22:53:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140429806_C.pdf

273 : VA(33206)@2014-05-06 16:36:52

滬港通細則明確港股通單邊“T+0” 受益股全解讀(附股)
鉅亨網新聞中心　(來源：金融界)　2014-04-30 08:43:09　 Blog談新聞評論(0)　上則下則
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編者按：4月10日滬港通獲準試點以來，滬港雙方都在加緊準備。昨日下午，上海證券交易所（下稱“上證所”）與香港聯合交易所（下稱“聯交所”）幾乎同時發布了滬港通試點細則。上證所發布的《滬港股票市場交易互聯互通機制試點實施細則》（下稱“細則“）共六章106條，自4月29日起向社會公開征求意見。

“細則征求意見稿的發布，是滬港通業務既定的6個月籌備期中的一項重要工作。”《第一財經日報》從上證所獲悉，下一步，上證所、聯交所、中國結算和香港結算還要共同簽署合作協議，對滬港通有關各方的職責做出明確界定，並啟動有關各方的技術準備工作。

值得注意的是，備受關注的“T+0”交易規則在《細則》中也有提及，不過針對的是港股通。《細則》規定，投資者買賣港股通股票，當日買入的股票，經確認成交后，在交收前可以賣出。

新交易方式

在4月10日發布的《中國證券監督管理委員會香港證券及期貨事務監察委員會聯合公告》（下稱“聯合公告”）中，曾對交易結算方式做了規定。

雙方約定，滬港通遵循兩地市場現行的交易結演算法律法規和運行模式，交易結算活動遵守交易結算發生地市場的規定及業務規則，上市公司受上市地上市規則及其他規定的監管。

上證所發布的“細則”中對交易方式進行了細化，其中，規定回轉交易以本地規則為準，即“香港市場投資者買入滬股通股票當日不得賣出，內地投資者買入港股通股票當日可以賣出”。

“需注意，香港市場實施‘T+2’交收制度，即T日買入，T+2日股票到賬。但允許投資者在股票尚未到賬的T日和T+1日賣出股票。”上證所相關負責人表示，所以細則征求意見稿規定，港股通投資者買賣港股通股票，當日買入的股票，經確認在成交后，在交收前可以賣出。

在訂單類型方面，細則規定滬港通投資者不能采用市價委派方式。“滬港通向雙方投資者提供簡單安全的限價類型訂單，不提供市價訂單等復雜訂單類型。”上證所方面解釋稱，細則還規定滬港通禁止裸賣空行為，融資融券業務也有所限制，且不參加大宗交易。

目前，內地投資者參與港股通要達到一定的門檻，個人投資者需要滿足證券賬戶及資金賬戶資產合計不低於人民幣50萬元的條件。

除此之外，交易及結算過程中的稅費，也是影響投資者參與市場積極性的一項因素。

“內地投資者參與港股通買賣股票，在交易及結算方面需要與香港本地投資者一樣支付相關稅費。”上證所相關負責人在回答《第一財經日報》記者提問時表示，目前香港證券市場的稅費主要包括四類，即印花稅、交易費和交易系統使用費、交易征費和投資者賠償征費，以及股份交收費用。

此外，目前對於持有港股的香港本地投資者就存管和代理人服務方面，須按照《中央結算系統一般規則及運作程式規則》支付多項收費。

上證所介紹稱，該征求意見稿尚需在向市場廣泛征求意見的基礎上予以進一步修改完善，並需與聯交所等相關各方協商一致，報監管部門批準后才能最終確定。

加緊推進

聯合公告的發布，標志著滬港通為期6個月的準備期開始。

按照證監會的部署，準備工作包括出臺規範性檔案及配套措施，做好技術準備；制定有關交易方式、交易時間安排、資訊披露等細則和應急處置方案；以及與香港證監會溝通業務監管及跨境執法。

上證所方面表示，目前相關工作正在加緊推進。包括進一步完善業務方案，落實交易、技術、登記結算、監管等方面的制度安排；加快交易、結算等有關技術系統開發，推動會員公司盡快完成公司業務和技術系統的開發；以及全面開展投資者教育，揭示跨境投資風險。

“本所還將同時就技術開發方案征求行業意見，中國結算也將同步就滬港通結算業務技術實施指引征求行業意見。”上證所相關負責人在回答記者提問時表示，包括細則在內的業務檔案正式發布實施后，滬港通業務將可以進入實質性技術開發階段。

下一步，上證所、聯交所、中國結算和香港結算還要共同簽署合作協議，對滬港通有關各方的職責做出明確界定，並啟動有關各方的技術準備工作。“有關各方業務技術準備工作就緒后，滬港通方可適時開通。”上證所方面稱。

相關受益股如下

1，機會最大的是香港獨有而大陸沒有的行業標的，第一個是澳門博彩公司，大資金肯定喜歡；其次是科技龍頭騰訊，新貴金山；再次是新能源標的保利協鑫、龍源電力。

2，從溢價折價角度，折價較多加上基本面風險較低的股票包括：

交通運輸類的四川成渝（行情，問診）、大連港（行情，問診），中海油服（行情，問診）（折價20％），長城汽車（行情，問診），廣州汽車。

3，港股中與A股同質地但估值更便宜的公司：房地產行業如綠城、融創。燃氣領域如華潤燃氣，中國燃氣，港華燃氣。瑞聲科技。

4，金融類：首選中信、海通（海通A較H折價厲害）。兩家傭金收入占比最低。估值便宜的光大、華泰也不錯。

5，周期品看好大秦鐵路（行情，問診）、寧滬高速（行情，問診）。

根據AH股股價、溢價及折讓的對照表（后附表格），溢價率低的個股有：海螺水泥（行情，問診），濰柴動力（行情，問診），鞍鋼股份（行情，問診），寧滬高速，中國太保（行情，問診），中國人壽（行情，問診），中信證券（行情，問診），中國平安（行情，問診），中國神華（行情，問診），中國鐵建（行情，問診）。

溢價率高的個股有：浙江世寶（行情，問診）、山東墨龍（行情，問診）、洛陽玻璃（行情，問診）、東北電氣（行情，問診）、南京熊貓（行情，問診）電子、重慶鋼鐵（行情，問診）、京城機電、昆明機床（行情，問診）、山東新華制藥（行情，問診）、天津創業環保（行情，問診）。

鞍鋼股份：降本增效，摘星脫帽

鞍鋼股份000898

研究機構：招商證券（行情，問診）分析師：張士寶，孫恒業撰寫日期：2014-04-15

公司2013年實現營業收入753億元，同比減少3.7％，利潤總額7.28億，同比增加113.7％，歸屬上市公司股東凈利潤7.7億，同比增加119％，折合每股收益0.106元，扣非之后歸屬上市公司股東凈利潤6.95億，同比增加117％。公司業績同比有大幅增加，加權平均凈資產收益率同比扭虧為盈，大幅增加9.9個百分點，顯示公司經營水平同比大幅提升。

2013年，鋼鐵行業整體運行態勢依然嚴峻。面對嚴峻的行業態勢，公司采取了一系列降本增效措施：首先，強化生產運行管理，統籌協調公司本部與鲅魚圈分公司兩地生產，全面提升生產運行質量，加強高爐監控，優化工藝技術，解決生產瓶頸問題，實現產量穩步提升。其次，不斷優化采購規則，大幅降低采購成本，針對原材料市場大幅波動的市場特點，實現避峰就谷擇機采購，提前在價格低位鎖定低價現貨資源，降低采購成本。再次，努力突破技術瓶頸，主要技經指標持續改善。全年完成新產品立項105項；對外簽訂新產品開發協議102個；下發產品質量計劃130個；開發109個新鋼種。圍繞56個重點品種開展調品，累計完成調品品種992萬噸，同比增加175萬噸。同時，公司剝離持續虧損資產，優化盈利資產設定，調整公司資產結構，進一步增強了盈利能力。

2013年，集團生產鐵2，163.07萬噸，同比增長6.62％；鋼2，081.70萬噸，同比增長6.05％；鋼材1，936.95萬噸，同比增長1.46％；銷售鋼材1，901.83萬噸，同比增長0.75％，實現鋼材產銷率為98.19％。

維持“強烈推薦-B”投資評級。預計公司2014-2016年EPS為0.14，0.16和0.18元，維持強烈推薦-B投資評級。

風險提示：經濟下行，鋼價下跌。

寧滬高速：2013年度業績符合預期，高分紅保障配臵價值

寧滬高速600377

研究機構：中金公司分析師：任重，楊鑫撰寫日期：2014-03-27

業績符合預期

2013收入76.14億元，同比小幅下滑2.3％；其中收費公路業務收入53.45億元，同比增長5.0％；凈利潤27.1億元，同比增長16.0％，對應每股收益0.54元，符合預期。

發展趨勢

收費公路業務穩中有增：主要路產滬寧高速公路2013年度車流量同比增長8.1％，客貨車流量增幅基本保持同步。除312國道寧滬段受到撤站影響車流量負增長以外，公司擁有的其他路產車流量均有~10％的良好增長。公司路產處於經濟發達的長三角地區，綜合來看，我們預計公司主要路產在未來數年仍可以維持5％左右的增長。

公司整體利潤率有所提升：因油品及地產銷售業務量的下降，2013年營業成本同比下降8.9％。同時，因為有息債務余額的同比減少及債務結構調整等原因，財務費用同比下降約12.2％。綜合來看，公司2013年毛利率體現提升勢頭，從48.0％提高到51.5％。

地產業務銷售進展不達預期：公司2013年地產業務可銷售項目實現預售收入約4.2億元，結轉銷售收入7，500萬元，因僅有花橋商務核心區一地塊尾盤交付，導致地產業務收入同比下滑75.3％，2014年花橋和蘇州新市項目均有驗收及收尾，句容寶華項目也正逐步推進，預計地產業務銷售結算會較2013的低基數大幅增長。（財富贏家概念股頻道）

行業政策風險基本釋放：經歷了“綠色頻道”免費政策和重大節假日小型客車免費通行政策等影響后，我們認為公路負面政策已經大部分塵埃落定，未來可能會出臺一些對高速公路利好政策的可能，例如延長收費期限來作為節假日免費的補償等，有望穩定板塊既有估值水平。

盈利預測調整

我們小幅下調公司2014年的盈利2.5％至每股收益0.57元，對應2014e5.2％增速，同時維持公司2015年每股收益0.61元的盈利預測不變，對應2015e8.3％的同比增速。

估值與建議

目前公司A股2014年市盈率估值9.5倍，市凈率估值1.3倍。考慮7.5％的分紅收益率，以及穩定的公路盈利和地產項目陸續結算，我們維持“推薦”的評級。

中國石化（行情，問診）：h股股價已創2014年新高，期待a股突破

中國石化600028

研究機構：海通證券分析師：鄧勇，王曉林撰寫日期：2014-04-11

4月9日，中石化H股上漲3.54％至7.31港幣，創出2014年以來的新高。同日，中石化A股上漲3.31％至5.31元，距離2014年5.58元的高點還有5％的差距。

1。近期H股走勢明顯強於A股

我們比較了中石化A股和H股的股價走勢，結果顯示，A股走勢基本是弱於H股走勢，特別是在近期中石化公布實施混合所有制改革，以及2013年年報公布后。3月24日中石化公布2013年年報以來，中石化H股上漲了10.11％、A股僅上漲1.34％。

2。繼續看好中石化，買入評級

我們維持對中國石化“買入”投資評級，給予6.81元的目標價，目前股價還有近30％的空間。給予買入評級的理由：

（1）央企改革排頭兵，中石化的改革將貫穿全年。2月20日，中石化公告稱：油品銷售業務將引入民間及社會資本，實現混合所有制經營。隨后中石油也公布了六大業務合作平臺，以發展混合所有制；近日中海油也宣布有意向發展混合所有制，可見能源系統的改革力度將會很大。

中石化作為央企改革先鋒，其改革進展備受關注。我們預計中石化油品銷售業務的混合所有制改革將穩步推進，並有望在年內完成，即實現引入民資或外資。關於油品銷售公司是否上市，還要看油品銷售公司各股東的意見。

（2）加油站網絡優勢明顯。目前公司在全國范圍內有3萬余座加油站，版面完善，具有很好的終端價值。另外公司單站加油量逐年提升，也表明加油站的價值的逐年提升。目前全國加油站的平均重設成本在1200-1500萬元左右，江浙地區的加油站重設成本可以高達3000-5000萬元。

（3）非油品業務空間大。目前公司加油站非油品業務年收入130億元左右，但在加油站銷售收入中的占比只有0.3％，而國外大型石化公司的非油品業務的收入占比一般可以達到30％，甚至50％。非油品業務的發展空間很大，公司希望通過引入社會及民間資本將非油品業務做大做強。我們認為非油品業務除了易捷便利外，還可以在其他業務上展開。

（4）資產重估提升整體價值。根據我們對公司勘探與開采、煉油與化工、油品銷售等業務進行資產重估，得到公司各項業務資產的合理價值為7936億元（折合每股6.81元）。

（5）2014年油氣產量大增將帶動2014年業績增長。公司預計2014年原油產量增長9.3％，主要是去年底完成了海外三個油氣區塊的收購。另外頁岩氣勘探也取得重大突破，預計涪陵頁岩氣今年將形成18億方產能、2017年形成100億方產能。

（6）H股較A股溢價10％。

3.2014年主要關注

中石化的改革將貫穿2014年，我們將主要關注：

（1）混合所有制穩步推進。根據公司近期的公告可以看到，油品銷售業務的改革在穩步推進。而且，公司也會及時公告改革進展。我們預計最快在年內就能完成油品銷售公司的混合所有制改革。

（2）頁岩氣產量的大幅提升。2013年公司頁岩氣產量2億方，預計今年10億方，雖然在公司天然氣總量中的占比仍很低，但意義重大。

（3）油品升級帶來的公司煉油業務競爭力和盈利能力的提升。

（4）可轉債的轉股進程。目前公司可轉債轉股價5.13元（待2013年年度分紅實施后，轉股價將降至4.98元）。截止3月底，230億元的可轉債中，已有9％實現轉股。

2014年，改革將是中國石化的主要看點。在業績增量方面，我們認為有幾點值得關注：

1）如果油品銷售業務的股權實現轉讓，將會產生較大的一次性收益。

2）氣價上調。2013年7月，國內天然氣最高門站價格上調0.25-0.40元/立方，隨著中石化天然氣（特別是頁岩氣）產量的增長，氣價上調有助於上游業務盈利的提升。另外，我們預計未來兩年國內氣價還有較大提升空間（0.8-1.0元/立方）。

3）原油采購成本擬下降1美元/桶，我們測算有望增厚業績0.055元（年化）。

4）油品升級、成品油加價。2013年9月國家相關部門規定汽、柴油質量升級至第四階段每噸分別加價290元和370元；從第四階段升級至第五階段每噸分別加價170元和160元。此舉有助於煉油及銷售業務盈利提升。

5）化工業務還有降低成本潛力。

我們預計公司2014-15年EPS分別為0.67、0.75元。維持“買入”投資評級，給予6.81元的目標價（按照資產價值重估），對應2014年約10倍PE。主要理由：（1）央企改革啟動，示范意義強；（2）資產重估增值；（3）油品升級受益；（4）頁岩氣勘探取得重大突破，實現產量快速提升。

4。風險提示

原油價格大幅波動將不利於行業景氣的復甦；國內成品油價格調整滯后，將影響公司煉油業務盈利；混合所有制改革。

海螺水泥：盈利能力突出，2014年值得期待

海螺水泥600585

研究機構：東北證券（行情，問診）分析師：解文杰撰寫日期：2014-04-01

海螺水泥日前公布2013年年報，實現營業收入552.62億元，同比增長20.75％，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤93.80億元，同比增長48.71％，實現每股收益1.77元，同比增長48.71％。全面攤薄凈資產收益率為16.72％，同比增加3.82個百分點。（財富贏家概念股頻道）

報告期內，集團生產熟料1.83億噸，同比增長16％，生產水泥1.89億噸，同比增長25％；水泥和熟料合計凈銷量為2.28億噸，同比增長21.95％，分區域來看，東部、中部、南部和西部地區銷售金額分別同比增長18.65％、27.27％、0.45％和40.43％。集團目前熟料產能達到1.95億噸，水泥產能達到2.31億噸，余熱發電總裝機容量達921MW.

盈利增長主要是由於銷量提升和成本降低所致。我們測算下來，公司2013年水泥（含熟料）噸價格為237.72元，較上年同期240.97元/噸下降3.25元/噸，但是受到煤炭價格下降及單位煤耗下降等因素影響，公司水泥（含熟料）噸單位成本較去年同期下降15.34元/噸，對2013年毛利率提升產生重要作用；公司全年綜合毛利率達到33.01％，同比提升5.25個百分點；期間費用方面，公司三項費用同比增長10.89％，期間費用率為10.95％，同比降低0.97個百分點，凈利率水平為17.75％，同比提升3.63個百分點。

公司計劃2014年水泥和熟料凈銷量同比增長2800萬噸左右。2014年集團計劃資本開支約85億元，預計全年新增熟料產能1900萬噸，水泥產能3000萬噸。

目前來看，國內水泥一季度均價要高於去年同期水平，銷量相對平穩，預計公司一季度盈利同比將實現較快增長。全年來看，國內水泥需求無需過於悲觀，同時受益新增產能嚴控及環保治理影響，水泥供需格局持續向好，公司作為國內水泥龍頭將充分受益。

盈利預測及投資評級。我們預計公司2014年、2015年每股收益為2.17元、2.54元，目前股價對應PE僅為7.62x、6.51x，維持“推薦”評級。

風險提示：1、固定資產投資下滑超預期；2、房地產銷售、新開工、投資下滑超預期；3、水泥新增產能投放超預期。

中國鐵建：2013業績好於預期；維穩預期推升估值

中國鐵建601186

研究機構：中金公司分析師：丁玥撰寫日期：2014-04-01

投資建議

中國鐵建2013業績好於預期。費用率和稅率下滑是業績超預期的主要原因。當前股價中國鐵建A/H對應14年P/E分別為5x/6x；PB為0.6x/0.7x。政策維穩預期有望推動鐵路基建板塊估值提升。維持港股目標價9.7港幣，對應14年8.5xP/E和1xP/B。給出A股目標價5.85，對應14年6.5xPE和0.8xPB。上調A/H股評級至“推薦”。

理由

中國鐵建2013實現營業收入5868億元，同比增長21％；歸屬於母公司凈利潤103.4億元，同比增長20％，每股收益0.84元，高於CICC預期3％。其中，4Q收入同比增長7.8％，凈利潤同比下降5.5％。2013年每股分紅0.13元人民幣，股息收益率3.1％。

毛利率下滑；費用率和稅率下滑致凈利率持平。全年工程板塊毛利率持平9.74％，其他板塊毛利率均有1-2個百分點的下滑。三項費用率下滑0.42個百分點，是業績超預期的主要原因。有效稅率下降1.7個百分點，抵消了毛利率的下滑，凈利率持平為1.8％。

經營現金凈流出擴大，總資產周轉率小幅提升。2013經營現金凈流出93億元，環比收窄同比大幅擴大；4Q凈流入19億元，同比下滑47％。主要因為4Q加大了對房地產板塊的投入，增加土地儲備，但固定資產投資凈額增幅小，因此總資產周轉率仍有小幅提升。ROE提升1個百分點至12.8％。

新簽訂單增長，鐵路和市政加快發展。2013年新簽訂單8535億元，在手訂單維持1.7萬億元，為13年收入的3倍。鐵路改革積極推進，投資有望超預期。鐵路改革的推進資訊頻出，如“鐵總開始盤活資產，閑臵土地不排除用於房地產開發”、“鐵路運價上調”、“新批鐵路項目”，其中落實了部分線路的資金來源來自社會資金。市場預期的6300億元投資當中，並沒有包含社會資本和地方政府投資，后續更新有望超市場預期。

盈利預測與估值

我們維持14年盈利預測111億元，給出2015年盈利預測122億元，對應攤薄每股收益0.90元/0.99元，同比增長7％/10％。

風險

宏觀流動性收緊。

中國平安：傳統金融與互聯網金融“雙腿”並進

中國平安601318

研究機構：華融證券分析師：趙莎莎撰寫日期：2014-04-10

保險：市占率與內含價值增速保持領先

平安人壽強調代理人隊伍建設。13年公司的市占率達到13.6％，較12年繼續擴大。代理人人均產能經歷了過去2年的下跌后，於13年實現轉正，終於實現了隊伍規模與人均產能的雙升。平安產險為避免惡性擴張，著力於提升客服體驗。養老險方面，平安養老的受托與投管資產規模分列全市場第二位與第一位。

銀行：資產負責結構改善綜合金融優勢綻露

13年平安銀行（行情，問診）主動調整資產負債結構，大力發展存款業務，高收益零售貸款占比也明顯提升。平安銀行在業務發展中發揮綜合金融平臺協同效應，推動中間業務大幅增長。

互聯網金融：平臺戰略實現客戶遷徙與增長

平安將金融服務融入客戶的“醫、食、住、行、玩”等生活場景和需求。已經版面陸金所、第三方支付、社交金融門戶等業務，並且建立了客戶大數據分析平臺，客戶遷徙與交叉銷售已展露出成績。

投資建議

平安的傳統金融業務依舊保持穩健增長之風，並在發展中突顯競爭優勢與領先地位；非傳統金融業務實施平臺戰略，版面較早，一旦相關產品和應用得到市場積極反饋，便具有不可想象的客戶壟斷性和粘著力。我們給予中國平安（601318）“強烈推薦”評級。

風險提示

壽險保費收入增速放緩；產險成本高舉，增量有限；資本市場投資收益受挫；互聯網金融版面成本高企；優先股試點節奏放緩；突發巨大災難事件。

http://news.cnyes.com/Content/20140430/KIUX54BHE9272.shtml

274 : GS(14)@2014-05-09 01:41:42

盈利增1成，至11億，輕債

275 : GS(14)@2014-05-14 10:20:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140514/news/eb_ebg1.htm

遭正式起訴港交所：不排除更多訴訟

2014年5月14日

【明報專訊】早前遭原鋁直接採購商起訴的港交所(0388)公布，已於周一(5月12日)收到美國紐約南部地區法院發出的傳票。管理層初步評估後，重申有關訴訟毫無法律根據，將會積極抗辯。港交所昨日股價跌0.7%，收報140.7元。

港交所旗下的倫敦金屬交易所(LME)去年8月初在美國捲入26宗集體訴訟案，其中由原鋁直接採購商提出的訴訟中，港交所也被列為共同被告人，理據為港交所在2012年購入LME，而港交所主席、集團行政總裁及環球市場聯席主管均為LME及LMEH(LME直屬母公司、被告之一)董事。

港交所指出，鑑於該集體起訴的性質，港交所、LME及LMEH相信日後或尚有其他類似的訴訟於美國提交。因此，除非相關訴訟出現新消息而須刊發公告，公司不擬就日後每個類似的新訴訟逐一發出公告。若有關於訴訟的重大發展，將通知股東及投資者最新情。

276 : LHC(34894)@2014-06-30 10:34:49

咁其實這個同我地用開的證卷所、銀行有乜分別 smiley

http://www.hkex.com.hk/chi/newsc ... 4/1406272news_c.htm
領航星中央交易網關，是一個讓交易所參與者將其買賣盤管理系統連接至香港交易所證券交易系統的全新中央聯通點；可提供具成本效益之系統結構，免除交易所於交易所參與者辦公室配置網間連接器，並引入行業標準FIX*界面及執行報告等新服務。

277 : greatsoup38(830)@2014-07-01 11:58:29

直接駁系統會快d，少經一重

278 : Clark0713(1453)@2014-08-06 12:45:26

2014年中期業績、中期股息及暫停辦理股份過戶登記手續

　《經濟通通訊社６日專訊》港交所（００３８８）公布截至６月底止中期業績，盈利２３﹒
６７億元，增１﹒７％，每股基本賺２﹒０４元，派息１﹒８３元。
　　期內，營業額為４２﹒６３億元，升２﹒４％。ＥＢＩＴＤＡ（除息、稅、折舊及攤銷）前
盈利３１﹒９８億元，上升３﹒２％。
　　該股除息日為８月１９日，並於８月２１日至２２日暫停辦理股份過戶登記。９月２２日寄
發股息單。（ｋｋ）

　　　　　　　　　　　　＊有關業績的詳情，請參閱該公司之正式通告

279 : GS(14)@2014-08-07 10:09:17

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140807/news/eb_eba1.htm

【明報專訊】儘管聯交所日均成交金額有所下跌，港交所(0388)上半年純利仍略勝市場預期，主要因為投資收益大增，同時受惠上半年新股數量大增，現貨分部上市費增加13％。不過，近期多隻新股在上市不久後紛紛出事，聯交所被批評監管不力。港交所行政總裁李小加昨日大反擊，指聯交所的審批系統「是很棒的」，更明言從來沒因為缺錢而放寬監管。

今年上半年主板及創業板合共有52家新上市公司，按年大增1.26倍，首次公開招股籌得的資金亦按年增1.07倍至821億元。

受惠新股蜂擁上市，港交所現貨分部的上市費按年增13％至3.13億元，帶動該分部的EBITDA增長9％至10.93億元。

總結上半年，港交所錄得純利23.67億元，按年增長2％，擬派每股中期息1.83元。港交所股價在昨早一度跌1.6％，但中午公布業績後靠穩，收市微升0.1％至174.5元。

回應新股出事「港審批全球最嚴」

港交所雖然靠新股熱潮而保持增長，但近日新股連番出事，例如綠色動力(1330)於上市後不久便發盈警，上市僅半年的諾奇(1353)，主席丁輝更涉嫌捲款潛逃，以致同時擔當監管者角色的港交所屢受批評，被指為吸客而降低審批要求。

李小加昨日回應，「聯交所的標準一直沒變，從沒有哪一天說因為缺錢而放寬要求。」他更指出，環顧全球，香港的審批系統是最嚴肅、透明的。「聯交所的責任是確保申請上市的企業做足披露，而不是審批該公司是好與壞。」李小加認為，現階段沒必要檢討聯交所的上市審批程序。上市科主管戴林瀚補充指，證監會亦有參與新股審批程序，聯交所向來都是重質不重量，而更多新股發盈警，相信與證監會加強企業披露要求的新政有關。

LME數據合併列拒披露獨立數據

港交所一方面指要求企業做足披露，這次卻把倫敦金屬交易所(LME)的營運表現分別併入商品分部及結算分部，未有像以往獨立列明，多名分析員在發布會上要求詳細披露LME相關數據亦遭到拒絕。

不過，以LME為主的商品分部令整體EBITDA利潤率略跌，反映LME仍然在拖後腿。期內商品分部營運支出增加1.04億元，令EBITDA下跌17％至3.17億元，EBITDA利潤率大減14個百分點至49％，主要由於增聘人手及就美國集體訴訟及英國司法覆核產生法律費用3800萬元。

LME明年調高交易費

李小加指出，LME將在明年1月1日起調高交易費用，具體收費將在第四季公布。

另一方面，LME自營的結算所將在9月開始服務，會帶來新收入來源，相信明年起能真正反映LME的貢獻。

明報記者廖毅然

280 : GS(14)@2014-08-07 10:44:50

388

盈利增3%，至19.2億，輕債

281 : greatsoup38(830)@2014-08-16 20:36:04

2014-08-14 HJ
港交所呈超買入市考驗買家

港交所（00388）中期業績微升，似勝預期，實則涉及特殊項目；在作出調整後，實際是下跌，並遜於預期。

上半年總盈利23.67 億元，較上年同期的23.28億元增長1.7%，每股盈利2.04 元，中期息每股1.83元，微升0.5%。第1季盈利11.78億元，增長1.7%，第2 季盈利11.89 億元，仍高於第1 季，而第2 季的業績，包括投資於LCH Clearnet 一次性收益1.08 億元，亦回撥過去為雷曼所作的虧損準備5400萬元，即第2季的核心盈利只有10.27億元，按年跌12.2%，環比則跌12.8%。上半年核心盈利為22.05 億元，按年跌5.3%。

第2季核心盈利下跌

第一季業績微升，第2季核心盈利下跌，包括多項因素，第1季平均每日成交額561億元，上半年平均629億元，其他如新股上市較少，營業額較第1季減少3.7%，投資收益不計一次性收益減幅更大，營業額及投資收益較第1季跌6.7%，其他兩季比較，則無大變動。以半年計，營業額按年跌2.4%，投資收益跌11.4%，營運支出增加10%，折舊攤銷增39%。營運支出中的僱員支出增加8.8%，主要是配合LME的發展，而法律及專業費用增87%，至1.03億元，是英國有關LME的訴訟敗訴的相關費用、折舊及攤銷增加，主要是將軍澳數據中心完成及增加多項系統所致。

關於英國的訴訟，是Rusal反對LME修訂其認可倉庫出貨率規則，已裁定Rusal勝訴，LME已作出上訴，估計於10月頒佈裁決。在美國，多宗指控LME涉鋁價反競爭及壟斷行為的集體訴訟；另涉及鋅價的相同訴訟，均在進行中，暫未有結果，亦未作出撥備。

下半年展望，近期的交投已增，最多一天曾逾千億元，港交所股價隨而上升是可以理解，更重要的是「滬港通」有進展，將安排連接測試的連串演習，10月前完成準備，正式啟動日期由監管機構決定，並於推出前兩週公佈。至於「滬港通」可帶來多少資金投入市場，目前只限於估計，但對交投有推動力是可以肯定，而數額則難估計。

「滬港通」效益未宜太樂觀

股市成交在增加中，下半年業績應高於上半年，全年將有適量增長；而「滬港通」可帶來多少資金入市，仍待觀察。

港交所現價176.7元，已較年初上升36.7%，遠較大市為優。筆者年初在業績後認為將跑輸大市，事實上，當時並無「滬港通」相關消息，其升勢亦始自消息之後，但氣勢與當年的「直通車」比較大為遜色。基本上，當年的「直通車」消息並無詳情，而「滬港通」則早料有配額，情況不宜作出比較。經過多年的發展，未來「滬港通」的交易方式，有辦法的投資/投機者已在進行中。因此，港交所近期的走勢，不一定正確反映未來，雖然「滬港通」不會如「直通車」的無疾而終，但樂觀程度應稍作保留。

對於往績P/E 45倍、預期P/E亦達40倍的股份，不易接受，且已相當超買，更是對買家意志的考驗，但港交所確是強勢，雖然超買可以再超買，股價反覆已是對超買的修正。至於大行評價達215元，暫時難定對錯，對短線者而言不妨跟進，但不宜跟得太貼，應較為靈活。

較為擔心的是，股價持續上升之後，是否在證實「滬港通」實施日期時，有較像樣的回吐？極短期的阻力將是185元及195元，筆者較為保守，如早著先鞭在低價入市，不妨持有繼續等候高位；如未入市的，選擇價位十分重要，應於每有反覆時入市。

戴兆

282 : qt(2571)@2014-08-16 22:43:39

呢隻嘢根本超買可以再超買, 試問滬港通最受惠係邊個, 咪就係388.

283 : GS(14)@2014-08-16 23:20:28

個莊實賺得多

284 : Clark0713(1453)@2014-08-18 01:49:41

Thomas Ng is saying "long it"!

285 : LHC(34894)@2014-10-26 19:19:23

截至本公告日期，香港交易所尚未取得啓動滬港通的相關批准，因此並無實施滬港通的確實日期。

當有關滬港通啓動的時間表有任何重大進展時，香港交易所將適時刊發進一步的公告。

286 : GS(14)@2014-10-26 20:36:55

暫時仲未開始得

287 : qt(2571)@2014-10-26 21:53:08

滬港通無期, 388被人沽爆都似.

288 : GS(14)@2014-11-05 12:15:16

3個月盈利7%，至11.8億，9個月盈利增0.3%，至32.6億，無現金

289 : GS(14)@2014-11-10 17:58:16

滬港股票市場交易互聯互通機制

290 : GS(14)@2014-11-14 11:19:41

funny

291 : greatsoup38(830)@2015-02-12 00:00:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150211/news/eb_ebb1.htm

【明報專訊】港交所(0388)行政總裁李小加昨日稱，深港通在下半年推出的講法較為現實，並希望將「具代表性」的東西納入深港通之內，默認想將深圳創業板加入互通機制。李小加又表示，會研究增加滬港通交易日數，包括假期前一日亦可進行交易。另外，港交所上市科主管戴林瀚(David Graham)稱，同股同權問題還要數月時間討論，希望在上半年內公布下一步安排。

李小加昨日重申，未來希望將商品、貨幣、固定收益產品等逐步納入互聯互通。他強調現時沒有時間表，但若果一定要排先後次序，相信深港通之後，會先推出股指期貨等衍生產品的互通。他又指出，希望將深交所內「有代表性的」納入深港通，創業板亦是深交所代表產品之一，暗示希望深港通包括創業板。

滬股通加額度很容易

他又稱，正在研究降低目前兩地假期對滬港通交易的影響，增加可交易的日數。李小加舉例指假期前一日，如聖誕節前一日即12月24日，兩地都有開市，不過因為次日銀行休息無法進行交收而要暫停滬港通，未來將研究是否可以通過銀行業界安排及配合，做到假期前一日仍可透過滬港通交易。

滬股通使用額度累計過千億

港交所數據顯示，截至昨日收市，滬股通累計使用餘額為1993.82億元人民幣，意味覑從去年11月17日滬港通擧動至今，滬股通買入額度累積已超過1000億元人民幣，已用了總額度的三分一。李小加昨日稱，滬股通使用額度較上限仍有一段距離，但「不可能讓市場在額度面前停下」，強調未來要加大額度會很容易。

同股不同權諮詢數月後始有結果

李小加回應指出，滬港通已開通，未來又會有深港通，影響A股不被納入MSCI新興市場指數內的因素已經很少，他希望MSCI明晟在今年內至少可以公布A股納入MSCI的形式、路線圖等。

另外，港交所去年向業界進行「同股不同權」諮詢，港交所上市科主管戴林瀚昨天透露，對市場回覆的數目很滿意，上市委員會正在分析及討論收集到的意見，可能需時幾個月，但在上半年前會向市場公布下一步路向。

他坦言，不論是否改變現行制度都無法取得所有人的同意及支持，但會按香港整體最佳利益作出決定。

292 : greatsoup38(830)@2015-02-12 00:01:10

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150211/news/eb_ebb2.htm
談續任「都跟周松崗講了」
2015年2月11日

【明報專訊】港交所行政總裁李小加的任期將於今年10月屆滿，李小加昨日稱無論續任，或是將有繼任人，均是由董事會決定。當被追問個人是否希望留任，他笑言「我希望的都跟周董講了。」

港交所在2009年委任內地出生的海歸派李小加為行政總裁，打破一向只有「土產」港人掌舵的傳統。李小加在加入港交所之前，為摩根大通中國區主席。按資料顯示，計及花紅以及股份酬金，李小加2013年年薪總額達3820萬元，按年增加56%。

李小加的任期將於今年10月屆滿，他昨日回應稱續任還是另覓人選都是由董事會決定，並笑言若記者下次遇上港交所主席周松崗時再可以問問他，記者再追問他個人是否希望留下，李小加則說「我希望的都跟周董講了。」

李小加昨日向傳媒介紹港交所在2016年至2018年的戰略規劃，他指港交所要保持對內地市場的重要性，必須維持兩地互信、開拓新資產類別、提供創新解決方案以及鞏固香港的先發優勢。他強調，與此同時本港要堅守核心價值，包括法治制度、國際標準、良好企業管治以及可靠健全的市場機制。

293 : GS(14)@2015-02-24 17:14:59

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150224/news/eb_ebd1.htm
周松崗﹕深港通今年重點工作
2015年2月24日

【明報專訊】港交所(0388)主席周松崗昨日主持羊年開市儀式時稱，今年港交所兩大重點工作包括優化及擴大滬港通機制，吸引更多投資者及納入更多產品；另外就是期望今年內啟動深港通。他表示，待中央正式批准深港通後，會在隨後數個月時間內盡快推出。

將優化及擴大滬港通機制

滬股通下月開始容許沽空，港交所行政總裁李小加稱，沽空機制本身為滬港通設計之一，被期規模有限而且渠道較窄，但隨投資者和券商慢慢加大建倉，情便會慢慢改進，但最重要能夠開通。

港交所主席周松崗說，容許沽空是方便投資者作對、管理風險之用，強調不是讓市場作投機之用。

李小加﹕滬港通一年旺香港十年

李小加昨日形容滬港通是「通一年，旺(香港)十年」，南下港股通仍然未見十分熱烈，只是內地投資者仍需要時間了解香港市場，另外諸如社保基金等內地基金等仍要等開大會修改章程，相信之後投資港股的資金會慢慢增加。

他回應稱，留意到沽空機構發出針對港股的研究報告，香港是自由市場，任何人可以各自方法去賺錢，只要沽空機構不是無貨沽空以及符合香港法例及證監規定，他都會「祝他們好運」。

294 : qt(2571)@2015-02-24 20:31:23

講鬼話時間. smiley

遲啲又玩勁假時段

295 : greatsoup38(830)@2015-02-25 00:33:37

他兩個都同鬼做過野

296 : GS(14)@2015-03-05 12:38:02

297 : greatsoup38(830)@2015-03-06 02:32:21

盈利增10%，至37億，輕債

298 : GS(14)@2015-04-14 14:39:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150414/news/ea_eaa5.htm
港交所設內地事務科
2015年4月14日

【明報專訊】眼見中港兩地互聯互通機制愈趨成熟，北水相繼湧港下，港交所(0388)也宣布，加強北向部署，與北京代表處及於上海及廣州的相關辦事處，成立內地事務科，並且聘請巴曙松出任首席中國經濟師一職。

巴曙松出任首席中國經濟師

巴曙松為國務院發展研究中心金融研究所前副所長，也曾任中國銀行業協會首席經濟學家、香港經濟發展委員會成員，以及美國哥倫比亞大學商學院高級訪問學者。而是次出任新成立的內地事務科首席中國經濟師，及後將直接向港交所行政總裁李小加匯報，但履新日期仍有待確定。

新成立的內地事務科主管，則將由前港交所內地業務發展主管毛志榮，以及前高級顧問李剛，共同擔任。毛志榮於2013年加入港交所，此前於深圳證券交易所工作。此外，李國強也會擔任環球市場(亞洲)副主管，且即時生效，並會繼續兼任市場營運主管一職。

李小加稱，成立內地事務科，是反映了滬港通推出後，內地業務對港交所發展的重要性，並且反映港交所希望與內地交易所實現更大的互聯互通。

299 : Louis(1212)@2015-04-20 19:22:34

其實388在十年內千蚊，毫不奇怪！

2025年的每日平均成交金額會是多少?

300 : GS(14)@2015-04-21 00:01:47

我記住你呢句，哈哈哈

301 : hosinooji(51337)@2015-04-21 00:35:47

我今日都追入左即坐艇... 搏佢往後日日成交都keep住1800~2000億,直至深港通開通就上到2500億, 哇 ! 4舊水不是夢的, 吾洗做了!
不過我先睇300蚊先....

302 : Louis(1212)@2015-04-21 08:02:31

張華峰記者面前掃港交所
快手入10萬股, 268.8蚊入10萬股，即係總共斥資2688萬元。

http://news.mingpao.com/pns/%E5% ... 00002/1429552027514

.......

金融服務界議員張華峰近期喺股市有唔少斬獲，噚日食飯期間聽到港交所股價跌，兩度以手機指示落盤掃貨，以收市價計，帳面都賺到6位數金額。

303 : LHC(34894)@2015-04-23 22:11:14

Louis在298樓提及
其實388在十年內千蚊，毫不奇怪！

2025年的每日平均成交金額會是多少?

greatsoup在299樓提及
我記住你呢句，哈哈哈

我都記住你，哈哈哈

304 : greatsoup38(830)@2015-04-23 23:32:39

兩年過千先奇怪

305 : GS(14)@2015-05-13 12:43:06

盈利增45%，至14.5億，輕債

306 : greatsoup38(830)@2015-05-24 01:41:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150522/news/ww_ww2.htm
港交所：26億元可換股債已行使
2015年5月22日

【明報專訊】港交所(0388)公布，在上周宣布擬提早贖回可換股債券後，再有債券投資者行使換股權，截至昨日(21日)，已有本金總額合共約3.34億美元(約26億港元)，相當於總額約66.87%的可換股債券被行使換股權，合共發行約1644.6萬股股份。

債券持有人可於今年6月10日前行使換股權，否則港交所將於6月22日進行提早贖回。

307 : greatsoup38(830)@2015-05-26 21:52:36

2015-05-18 HJ
港交所不妨繼續揸

港交所（00388）首季業績增長34%，遜於市場預期，股價應聲下跌，券商且降低評價，反映對業績的失望。儘管如此，跌幅不大，只是4月起急升後的稍作調整。

截至3月底止第一季，港交所盈利15.75億元，按年增3.97億元，增長34%，已是頗佳增幅，而市場認為遜於預期，有點期望過高；盈利中包括撥回過去雷曼的損失7700萬元，即使調整此數，業務增幅也達27.2%。

期內港交所日均成交655億元，按年增長17%，「滬股通」日均成交53.49億元人民幣，「港股通」日均成交13.92億元。去年11月推出至去年底，分別為55.84億元及9.29億元。期內互有升降，交易費及交易系統使用費收入仍升13%，而新股上市減少，上市費只增4%，市場數據費且跌15%，現貨的總收入只是微增1%，營運支出增加16%，以致EBITDA下跌2%，至5.96億元。

期貨及衍生產品的交易費及交易系統使用費增21%，上市費跌30%，市場數據費升18%，總收入增5%，營運支出減少3%，EBITDA則增7%，至3.57億元。

商品業務主要來自LME，期內日均成交合約量減少1%，而LME交易費今年起上升34%，連同交易系統使用費共增60%，至3.68億元，淨增1.38億元，連同其他，總收入增42%，至4.47億元，營運支出減少19%，主要是訴訟法律費用減少，EBITDA則增100%，至3.22億元。

結算成收入之冠

結算業務已成為各類收入之冠，LME Clear去年9月推出，取代外判，第一季結算收入1.71億元、投資收益1300萬元及融通收益1600萬元，共為2億元，結算業務總收入增加2.75億元，至10.01億元，增幅38%，其中增幅27%源自LME Clear。

營運支出減少28%，主要是收回雷曼過去損失7700萬元，EBITDA增加55%，至8.92億元。其他分類包括平台及基礎設施及公司項目，相對而言，已非重要。

期內結算業務表現突出，佔收入比重由31%升至35.8%，佔EBITDA比重由35.8%升至42.9%，主要是LME Clear的貢獻。以收入計，商品業務收入增幅最大，達42%，但收入則為四大類之末，而EBITDA增100%，則為各類之冠，是LME交易費上升的效應。

港交所及市場對LME期望甚殷，交易費上升後成交稍減，或與加費無關，而港交所對LME的詳細收益盈利未有提供，令人對LME此項投資的回報繼續懷疑。

首季股市表現平平，4月才開始突飛猛進，多天成交在2000億元以上，直至近期稍為轉靜，仍在1000億元以上，明顯高於首季的655億元，因而首季業績並未包括股市成交大增的利好，只由LME及LME Clear所帶動。而首季上升新股不多，多少也影響業績。

去年「滬港通」推出後，表現未如理想，市場的期望比較集中於LME，但經4月起股市交投大增後，似乎「滬港通」的概念逐漸發揮，而醞釀中的「深港通」已成為另一憧憬，甚至已憧憬「台港通」，市場的概念又轉向兩地三岸，但畢竟投資於LME龐大，對整體影響不容忽視，而過去港交所對此計劃多多，看來暫無進展。

港交所股份為特區政府策略性投資，當時市場對此投資存疑，而發展至今，內地政策已頗為明顯，港交所致力於「滬港通」及快將開通的「深港通」。

台方證券界訪港，視作「台港通」的一種安排，同樣令人憧憬，港交所存在相當概念，是毋庸置疑，證券業已通，商品LME日後將會如何，仍待觀察。

4月下旬，港交所股價已升至303元，大行評價甚高，應值多少言人人殊，亦有若干距離，事實上，要估計其後的成交額已是相當困難，但市場偏向於樂觀。

調整後反彈亦強

日來的調整，與高價比較不足10%，首季業績是帶來壓力，借勢調整，但反彈亦強。目前並無實際數據支持評價，往績P?E約60倍，自不能作準。

如預測今年P?E，與預測今年成交額同樣困難，但不應對股價看得太淡，如已獲利應候低購回，如仍持有應在獲利中，不妨繼續持有。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 港交所不妨繼續揸

308 : GS(14)@2015-06-12 17:03:12

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150612/news/ea_eaa3.htm
港交所可換股債券全兌換
2015年6月12日

【明報專訊】港交所(0388)本金總額5億美元的可換股債券，周三(10日)已宣告全部兌換，最後不足3%換股債在死線前申請換股，兌換成57.2萬股份或0.05%已發行股份，若以昨日收市價286.2元計，債券持有人以157.62元認購股份，最後「衝線」投資者帳面合共淨賺約7356萬元。

最後「衝線」投資者賺7356萬

港交所股價自去年底急速升，吸引投資者將所有債券換成股份。港交所公布，截至昨日，絕大部分可換股債券已經轉換成股份，佔其初始本金總額97.67%，佔已發行股份約2.01%。至於其餘2.33%亦已趕於最後階段申請換股，並於短期內發行新股。

即使港交所近期已跌穿300元大關，隨可換股債券臨近限期，大批投資者亦趕將債券兌換成股份。若截至上周二，已經換成股份的可換股債券本金總額僅為4.19億元，即佔其初始本金總額83.76%；一周之間有逾一成可換股債券轉換成股份並註銷。

該批債券於2012年10月發行，港交所於今年5月中卻宣布，以2%溢價提早贖回當時餘下的約四成可換股債券，引發一輪換股潮。

309 : GS(14)@2015-06-12 18:20:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150612/news/ea_eaa3.htm
港交所可換股債券全兌換
2015年6月12日

【明報專訊】港交所(0388)本金總額5億美元的可換股債券，周三(10日)已宣告全部兌換，最後不足3%換股債在死線前申請換股，兌換成57.2萬股份或0.05%已發行股份，若以昨日收市價286.2元計，債券持有人以157.62元認購股份，最後「衝線」投資者帳面合共淨賺約7356萬元。

最後「衝線」投資者賺7356萬

港交所股價自去年底急速升，吸引投資者將所有債券換成股份。港交所公布，截至昨日，絕大部分可換股債券已經轉換成股份，佔其初始本金總額97.67%，佔已發行股份約2.01%。至於其餘2.33%亦已趕於最後階段申請換股，並於短期內發行新股。

即使港交所近期已跌穿300元大關，隨可換股債券臨近限期，大批投資者亦趕將債券兌換成股份。若截至上周二，已經換成股份的可換股債券本金總額僅為4.19億元，即佔其初始本金總額83.76%；一周之間有逾一成可換股債券轉換成股份並註銷。

該批債券於2012年10月發行，港交所於今年5月中卻宣布，以2%溢價提早贖回當時餘下的約四成可換股債券，引發一輪換股潮。

310 : GS(14)@2015-06-23 11:54:39

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150623/news/ec_eca3.htm
港交所上市15年 Cupcake塔賀壽
2015年6月23日

【明報專訊】將於本周六(27日)迎來上市15周年的港交所(0388)，昨日提早慶祝，除傍晚舉行的酒會外，昨日還以Cup Cake砌成高塔充當生日蛋糕，而且Cup Cake數量剛好是388個，與港交所上市代號相同。

港交所昨日股價在尾市亦見反彈，最終微升0.14%，收報283.6元。港交所是於2000年6月27日以介紹形式上市，由掛牌首日收市價8.25元至昨日收市價計，升幅高達34倍；市值亦由初上市時的86億元，上升39倍，至3386億元。

311 : GS(14)@2015-07-09 16:00:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150709/news/ea_eaa2.htm
李小加港交所持股帳面蒸發6000萬
2015年7月9日

【明報專訊】上星期呼籲股民「冷靜可騎牛」的港交所(0388)行政總裁李小加(圖)，隨近期股市急轉直下，已經失去新晉「打工皇帝」寶座。按過去1個月港交所股價跌幅計算，他手持的58萬股港交所股票，市值蒸發逾6000萬元。

李小加今年6月才剛獲港交所續約3年，雖然年薪維持900萬元不變，但受惠於港股牛氣天，他過去5年通過僱員獎授股份機制而「免費」獲得的58萬股港交所股票也水漲船高。以今年5月底港交所股價高位309元計，李小加所獲獎勵的港交所股份市值一度升至1.79億元，若漲勢可維持，加上年薪及花紅，李小加年收入穩過2億元，有望超過長和的霍建寧成為本港新一代「打工皇帝」。

股價3天縮水兩成

然而牛市以來備受股民追捧的港交所，這個星期卻重重跌下「神壇」，以昨日收市價每股203.4元計，僅過去3天，股價就已縮水了兩成，險守住200元大關。若與5月底高位比較，港交所市值更是蒸發近三分之一。作為行政總裁的李小加，手上持股市值也隨之下降至1.17億元，身家市值蒸發逾6000萬元，預料年內難以問鼎新一代「打工皇帝」。

312 : greatsoup38(830)@2015-08-10 18:47:10

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150810/news/ea_eac1.htm
港交所中期業績料增五成
2015年8月10日

【明報專訊】港交所(0388)周中公布中期業績，市場普遍預期受4月份大時代帶動，純利按年增長達五成至1倍；不過，有券商指踏入7月成交量萎縮，相信股價在業績公布後難大升；有基金經理稱，雖然港交所股價下行風險不大，但指「等埋下半年業績先買都唔遲」。

林少陽：等埋下半年業績先買

大華繼顯表示，主要受第二季之成交量大幅上升所致，帶動整個上半年日均成交超過1200億元，預料港交所上半年純利按年增長可達五成，第一季及第二季純利分別錄約15.8億及22億元。英皇證券研究部聯席董事陳錦興更為看好，指純利升幅可達八成甚至1倍。不過7月份至今，日均成交額已降至1260億元，早前更一度失守700億元，大華繼顯認為港交所交出亮麗成績，惟股價亦不會有明顯升幅。陳錦興稱，最多有一個短暫反彈，約230至240元水平。

以立投資管理董事總經理林少陽稱，港交所股價下行風險不高，700億元的日均成交額相信已見底，惟先前大陸暴力救市打擊外資信心，影響成交，情最少維持半年，現時值博率不高，不妨「等埋下半年業績先買都唔遲」。

就全年而言，大華繼顯維持日均成交1100億元的預期，中長期仍看好內地資金將繼續流進本港，故未有調整評級及目標價的打算。該行5月份給予港交所「買入」評級，目標價341元。

313 : greatsoup38(830)@2015-08-13 16:40:49

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150813/news/eb_eba2.htm

【明報專訊】受惠於大時代帶動成交大幅上升，市場普遍預期港交所(0388)上半年之純利增幅可達八成以上，惟實際升幅僅約73%，派息比率亦比往低，僅得88%；同時在沿用5年的「以股代息」中，更首次加入5%折讓的認購優惠。有分析員指出，減低派息比率後，透過加入5%折扣優惠，吸引股東「棄息取股」，都是為了保留更多資本，以應付未來與內地的業務合作。

港交所於昨日中午公布業績後股價急跌，全日跌4.17%，收市報207元。

自2011年起，港交所引入「以股代息」政策，惟今年首次加入5%折讓的優惠，認購價將於9月8日公布。港交所行政總裁李小加表示，5%折讓優惠是為了鼓勵更多股東「棄息取股」，港交所早於上一次派息前已作出該決定，與現時港交所之股價無關，去年「棄息取股」的股東約有54%。

大華繼顯(香港)策略師李惠嫻接受本報查詢時表示，該折讓優惠是回饋股東的一個行動，同時亦為了提升「棄息取股」的股東數目，以保留資金，應付未來與內地的業務合作，及抵消收購LME的資金消耗；至於今年的派息比率進一步降至88%，一定程度上亦是保留資金之舉。

半年多賺73% 仍遜預期

港股上半年交投量大增，日均成交額更於4月份錄得創紀錄的2001億元，帶動港交所上半年股東應佔溢利按年增加73%，惟仍較市場普遍預期的八成或以上增幅差，主要由於LME的交投量比預期差，以及營運支出大升所致(見表)，當中僱員費用更大升近26%。

314 : greatsoup38(830)@2015-08-14 13:23:18

盈利增9成，至36億，重債

315 : greatsoup38(830)@2015-08-14 16:52:59

2015-08-14 HJ

港交所中長線跑贏大市

港交所（00388）中期業績備受關注，但遜於預期，按年增長73%；業績前大行已降目標，所謂遜預期，實則期望過高，是常見事例，公布業績當天下跌4%，應是追隨大市滑落，目前的港交所，不是業績問題，實際是反映大市的不穩定。

以股代息給予折讓

上半年盈利40.95億元，按年增長73%；第一季獲利15.75億元，按年增加34%；第二季25.2億元，按年更增112%，按季亦增60%。半年每股盈利3.49元，增長71%；每股中期息3.08元，增加68%，股息比率約90%，可選擇以股代息，並按屆時計價給予折讓5%，這是新猷，目的旨在保留較多現金減債，最近已強制可換股債券換股，令借貸已由去年底的70.26億元，減至33.29億元。

第一季及第二季業績有頗大差異，原因是4月起進入「大時代」。第一季聯交所每天平均成交655億元，上半年平均每天成交已是1253億元，單是4月份，每天平均成交額為2001億元。

LME上半年平均每天成交合約下跌3%，年初已提高收費，收入增加54%。

以業務分類，結算的稅前盈利增加76%，至22.79億元；現貨業務稅前盈利增48%，至15.61億元；股本證券及金融衍生產品增49%，至8.23億元；商品業務稅前盈利上升244%，至5.03億元；平台及基礎設施增54%，至1.52億元；未分配的公司支出增加21%。投資淨收益計入結算項下，期內平均資金1578億元，增加249%，按年計投資淨回報則由1.16%，降至0.4%，原因是LME Clear的保證金及結算基金只可投資於非常短期工具。

「滬港通」於去年第四季推出，上半年平均每天成交74億元人民幣，「港股通」則為44億元；於4月9日，「港股通」成交261億元，6月23日「滬股通」成交193億元人民幣，為暫時的成交紀錄高位，上半年透過「滬港通」所得收入及收益為1.15億元。

港交所盈利大增，主要源自成交額增長近倍，第三季展望，雖然7月8日股市大跌後逆轉，7月份的平均成交額仍達1270億元，稍高於上半年平均值，但8月已顯著減少，曾見於700億元以下，相信短期內難以恢復7月般活躍，第三季盈利應少於第二季的25.2億元，但會多於第一季的15.75億元，由於第二季盈利大增，預期全年仍有相當增長，其中因素包括LME的提高收費，而LME的相關數據並不詳盡，應予改善。

有利政府緩慢增持

於6月強制可換股債券換股，涉約34.68億元，年息0.5%，換股價157.62元，增發新股約2280萬股，每年節省利息支出約1700萬元。此舉可美化賬面的負債，但每股盈利將被攤薄，以股代息之設，同樣具攤薄作用，至於折讓5%，屬於慷慨，其他以股代息只計若干日平均價而沒有折讓，但此法可以節省多少現金支出，仍待觀察，估計與定價時的股價有關。政府持有港交所5%股權，估計不會計較多少現金收入，可能接受以股代息，而折讓5%可能是為政府持股而作出優惠，如估計無誤，政府持股將緩緩地增加。

事實上，政府亦不適宜於市場增持，既是港交所單一大股東，亦作為策略性投資，緩緩增持可能性存在。「大時代」令港交所有頗佳表現，5月高位達311.4元，較去年底上升81.4%；7月股災時跌至196元，波幅達37%，但仍高於去年，現企於200元水平，似有支持，未能肯定，因在各平均線之下，升勢將受限制。

目前A股仍在反覆，籌劃中的「深港通」實施無期，若短期實施，相信亦無刺激。港交所似乎好消息突然盡失，走勢回復舊常態，跑輸大市只是偶然，中長線仍將跑贏大市，但將難以穩定。處此多事之秋，策略應該是高不追，如偶有急跌，反可適量吸納。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 港交所中長線跑贏大市

316 : greatsoup38(830)@2015-09-06 23:54:38

2015-08-14 HJ
港交所中長線跑贏大市

港交所（00388）中期業績備受關注，但遜於預期，按年增長73%；業績前大行已降目標，所謂遜預期，實則期望過高，是常見事例，公布業績當天下跌4%，應是追隨大市滑落，目前的港交所，不是業績問題，實際是反映大市的不穩定。

以股代息給予折讓

上半年盈利40.95億元，按年增長73%；第一季獲利15.75億元，按年增加34%；第二季25.2億元，按年更增112%，按季亦增60%。半年每股盈利3.49元，增長71%；每股中期息3.08元，增加68%，股息比率約90%，可選擇以股代息，並按屆時計價給予折讓5%，這是新猷，目的旨在保留較多現金減債，最近已強制可換股債券換股，令借貸已由去年底的70.26億元，減至33.29億元。

第一季及第二季業績有頗大差異，原因是4月起進入「大時代」。第一季聯交所每天平均成交655億元，上半年平均每天成交已是1253億元，單是4月份，每天平均成交額為2001億元。

LME上半年平均每天成交合約下跌3%，年初已提高收費，收入增加54%。

以業務分類，結算的稅前盈利增加76%，至22.79億元；現貨業務稅前盈利增48%，至15.61億元；股本證券及金融衍生產品增49%，至8.23億元；商品業務稅前盈利上升244%，至5.03億元；平台及基礎設施增54%，至1.52億元；未分配的公司支出增加21%。投資淨收益計入結算項下，期內平均資金1578億元，增加249%，按年計投資淨回報則由1.16%，降至0.4%，原因是LME Clear的保證金及結算基金只可投資於非常短期工具。

「滬港通」於去年第四季推出，上半年平均每天成交74億元人民幣，「港股通」則為44億元；於4月9日，「港股通」成交261億元，6月23日「滬股通」成交193億元人民幣，為暫時的成交紀錄高位，上半年透過「滬港通」所得收入及收益為1.15億元。

港交所盈利大增，主要源自成交額增長近倍，第三季展望，雖然7月8日股市大跌後逆轉，7月份的平均成交額仍達1270億元，稍高於上半年平均值，但8月已顯著減少，曾見於700億元以下，相信短期內難以恢復7月般活躍，第三季盈利應少於第二季的25.2億元，但會多於第一季的15.75億元，由於第二季盈利大增，預期全年仍有相當增長，其中因素包括LME的提高收費，而LME的相關數據並不詳盡，應予改善。

有利政府緩慢增持

於6月強制可換股債券換股，涉約34.68億元，年息0.5%，換股價157.62元，增發新股約2280萬股，每年節省利息支出約1700萬元。此舉可美化賬面的負債，但每股盈利將被攤薄，以股代息之設，同樣具攤薄作用，至於折讓5%，屬於慷慨，其他以股代息只計若干日平均價而沒有折讓，但此法可以節省多少現金支出，仍待觀察，估計與定價時的股價有關。政府持有港交所5%股權，估計不會計較多少現金收入，可能接受以股代息，而折讓5%可能是為政府持股而作出優惠，如估計無誤，政府持股將緩緩地增加。

事實上，政府亦不適宜於市場增持，既是港交所單一大股東，亦作為策略性投資，緩緩增持可能性存在。「大時代」令港交所有頗佳表現，5月高位達311.4元，較去年底上升81.4%；7月股災時跌至196元，波幅達37%，但仍高於去年，現企於200元水平，似有支持，未能肯定，因在各平均線之下，升勢將受限制。

目前A股仍在反覆，籌劃中的「深港通」實施無期，若短期實施，相信亦無刺激。港交所似乎好消息突然盡失，走勢回復舊常態，跑輸大市只是偶然，中長線仍將跑贏大市，但將難以穩定。處此多事之秋，策略應該是高不追，如偶有急跌，反可適量吸納。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 港交所中長線跑贏大市

317 : greatsoup38(830)@2015-09-09 00:35:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150908/news/ww_ww1.htm
樂施會倡提升ESG披露標準
2015年9月8日

【明報專訊】港交所(0388)今年7月宣布就加強上市公司披露「環境、社會及管治(ESG)」進行新一輪諮詢。樂施會亦就此議題，向42家機構投資者進行意見調查，結果發現超過八成半受訪者表示在投資時，會將ESG列入考慮因素；近六成半受訪者更指港交所應強制上市公司披露ESG資料，政府則應立例規管。

樂施會建議港交所應提升目前ESG的披露標準至國際通用水平，如GRI G4或ISO26000；並制訂時間表，將「不遵守就解釋」改為「強制披露」。樂施會透露，下周將與港交所就是次調查進行討論。

318 : greatsoup38(830)@2015-09-09 23:58:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150909/news/ww_ww1.htm
港交所以股代息價折讓7.53%
2015年9月9日

【明報專訊】港交所(0388)昨日宣布，按過去5個交易日之平均收市價178.32元計算，港交所中期息以股代息價將為169.404元，較昨日收市價183.2元存有7.53%的折讓。若股東選擇以股代息，必須於9月18日下午4時半前，將填妥的表格交回。而新股份將於9月24日送達及開始買賣。

319 : GS(14)@2015-10-09 02:44:11

943賣388股份

320 : GS(14)@2015-10-14 02:43:19

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151013/news/ec_ecf1.htm
港交所擬再推人幣金屬期貨
2015年10月13日

【明報專訊】港交所(0388)自去年12月推出首批倫敦金屬期貨，包括鋁、鋅及銅三款人民幣期貨小型合約後，正計劃加碼推出原鎳、錫及鉛相關的人民幣小型期貨合約，推出日期則待稍後公布。有別於現有三款倫敦金屬期貨全部劃一以5噸作合約單位，擬推出的三款新合約，單位全部為一噸。

港交所行政總裁李小加說，這些新的人民幣計價期貨合約將為市場提供更多對畄及風險管理工具，創造更多套利機會。該所的環球市場聯席主管兼倫敦金屬交易所(LME)行政總裁莊敬賢表示，在港推出三隻新的倫敦金屬期貨小型合約，將更加方便亞洲市場參與者使用全球公認的LME參考價格。根據合約規格，鉛、鋁、鋅產品的價格波幅最低為每噸5元人民幣，其餘銅、鎳、錫產品的波幅最低為10元人民幣。

現時在港交所買賣的鋁、鋅及銅期貨合約，以昨日為例，即月(即10月份)期貨合約成交張數只為40、5及20張，未平倉合約的倉底並不太大。主要交投較多集中在鋁產品方面，累計即月、12月及明年合約的總成交張數，合計達133張。

321 : GS(14)@2015-10-14 02:43:25

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151013/news/ec_ecf1.htm
港交所擬再推人幣金屬期貨
2015年10月13日

【明報專訊】港交所(0388)自去年12月推出首批倫敦金屬期貨，包括鋁、鋅及銅三款人民幣期貨小型合約後，正計劃加碼推出原鎳、錫及鉛相關的人民幣小型期貨合約，推出日期則待稍後公布。有別於現有三款倫敦金屬期貨全部劃一以5噸作合約單位，擬推出的三款新合約，單位全部為一噸。

港交所行政總裁李小加說，這些新的人民幣計價期貨合約將為市場提供更多對畄及風險管理工具，創造更多套利機會。該所的環球市場聯席主管兼倫敦金屬交易所(LME)行政總裁莊敬賢表示，在港推出三隻新的倫敦金屬期貨小型合約，將更加方便亞洲市場參與者使用全球公認的LME參考價格。根據合約規格，鉛、鋁、鋅產品的價格波幅最低為每噸5元人民幣，其餘銅、鎳、錫產品的波幅最低為10元人民幣。

現時在港交所買賣的鋁、鋅及銅期貨合約，以昨日為例，即月(即10月份)期貨合約成交張數只為40、5及20張，未平倉合約的倉底並不太大。主要交投較多集中在鋁產品方面，累計即月、12月及明年合約的總成交張數，合計達133張。

322 : GS(14)@2015-10-25 03:35:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151023/news/ea_eab1.htm
港交所籌劃大宗商品「倫港通」
2015年10月23日

【明報專訊】港交所(0388)前日(21日)宣布，旗下期交所已與倫敦金屬交易所(LME)簽署合作備忘錄，籌劃連接兩地大宗商品市場的「倫港通」，讓合資格的期交所參與者直接買賣LME產品，並由港交所的期貨結算公司進行結算。有市場人士認為，今次的商品「倫港通」，是為滬、深、港、倫，四地金融市場互聯互通「試水溫」，預料其他相關的互聯互通將陸續出台。

據港交所發表的文件稱，期交所、期貨結算公司LME及LME Clear簽署了合作備忘錄，讓合資格的期交所參與者直接買賣LME產品，並由期貨結算公司進行結算。目前尚待香港、英國及歐盟的監管機構批准，方可落實。

港英歐盟批准方落實

證監會回覆本報查詢時稱，已知悉正在籌劃的商品「倫港通」，當有進一步發展時，證監會將與港交所及英國的相關監管部門緊密合作。

大華繼顯策略師李惠嫻表示，相信是次商品「倫港通」更多的是政策上的考慮，因為現時內地金融市場正走向國際化，但由於現階段仍未完全開放，故需以同為「完全開放式」的香港這個窗口，與倫敦市場互通；待日後內地金融市場開放後，相信股票及商品「滬倫通」，與商品「滬港通」，將陸續推行。

一通集團行政總裁宓光輝亦認同，「倫港通」是為連接倫敦證券交易所(LSE)「試水溫」，為日後滬、深、港、倫，四地金融市場互聯互通踏出第一步；同時亦可令原本只集中於股票的香港市場，變得更多元化及國際化。不過他表示，本港投資者需要時間學習商品市場，建議加強投資者教育。

匯豐大中華區行政總裁黃碧娟表示，「倫港通」不僅為市場創造更豐富的投資機會及風險管理渠道，亦能夠鞏固兩地作為國際主要金融中心的地位；而且若企業能透過香港進入流動性極高的倫敦金屬期貨市場，將可透過香港這個平台集中管理風險。

委Brian Roberts任產品發展部高級副總裁

此外，文件還提到，在「倫港通」實施後，港交所希望推出更多以人民幣計價的商品期貨產品，促進人民幣在國際貿易與定價中的使用，及豐富離岸人民幣市場的投資工具，以推動人民幣國際化。

另外，港交所昨日宣布，委任Brian Roberts出任產品發展部高級副總裁，負責發展港交所旗下的交易所買賣基金業務。

323 : greatsoup38(830)@2015-11-10 01:08:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151109/news/ea_eab1.htm
成交銳減港交所盈利料跌兩成
2015年11月9日
【明報專訊】經歷過第二季的「大時代」後，市場亦於第三季迎來了大跌市，恒指單季跌逾5000點，創下史上最大單季跌幅，交投隨之變得淡靜。港交所(0388)將於本周三(11日)交出第三季成績單，市場普遍預期盈利按季將顯著下跌，按季跌幅介乎兩成至四成；不過由於大市氣氛回暖，加上臨近年尾「粉飾櫥窗」，料港交所股價將穩步上揚，年底前可重上230元水平。

港股成交大減拖累收入

今年第三季由於內地股市震盪，拖累港股走低，恒指全季跌超過5000點，為史上最大單季跌幅，跌幅高達20.9%，成交亦被震散；港股(包括主板及創業板)日均成交金額由第二季的1660.6億元，大縮近四成至第三季的1008.15億元。

成交大減，港交所亦不能獨善其身。彭博研究預測，港交所第三季將錄得33.44億元的收益，股東應佔溢利則錄約18.91億元。若按季比較，收益及純利將分別較第二季的40.57億元及25.20億元，大跌17.57%及24.96%；惟若與上年第三季比較，則大升35.33%及46.93%。

信誠證券聯席董事張智威表示，自從7、8月大跌市以來，股市交投轉淡，港交所第三季業績無可避免下滑，預料純利按季將跌約四成。不過他指出，雖然第三季出現大跌市，但跌市初期成交仍然活躍，整季日均成交金額亦突破千億，而去年同期則只有約708.71億元，故相信今年第三季按年可取得增長。

張智威：股價年底見230元

股價方面，港交所第三季整季「拾級而下」，由季初的273.6元，跌至季尾的176.8，跌幅高達35.38%，「跑輸大市」，幸近期股價再次尋回上升動力，上周五(11月6日)收報212.4元，升1.24%。張智威估計，由於近期市况轉好，加上將近年尾，大型基金將紛紛「粉飾櫥窗」，為大市帶來動力，故看好港交所股價將穩步上揚，年底可見230元。

324 : greatsoup38(830)@2015-11-10 01:15:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151109/news/ec_ecb1.
港交所擬推人幣期貨小型合約期權
2015年11月9日
【明報專訊】日前港交所(0388)行政總裁李小加撰文表示，冀以商品為載體，推動香港成為境外人民幣的定價中心。在「811匯改」下，今年迎來3歲生日的人民幣期貨熱鬧非常，港交所環球市場科定息產品及貨幣發展高級副總裁Julien Martin表示，現時人民幣匯率波動變得較以往大，加上人民幣即將獲納入SDR，料人民幣期貨作對冲的需求將持續上升。港交所亦正研究推出人民幣期貨小型合約及人民幣期權，料明年會有明確決定。

匯率波動港交所：人幣期貨需求增

港交所於2012年9月17日，推出全球首隻以本金交收的人民幣期貨，發展多元化人民幣產品，及鞏固香港作為離岸人民幣中心的地位。自推出以來，人民幣期貨成交量節節上升，日均成交張數由2012年的290張，攀升至截至今年11月5日的951張。其中「811匯改」的發生，更令人民幣期貨在8月12日創出單日8061張成交的歷史紀錄。

8月成交張數激增近期回落

Julien表示，「811匯改」後，人民幣匯率波動性大增，加上市場對人民幣的想法亦出現改觀，由以往的「一定升」變成「可升可跌」，令人民幣的對冲需求上升，惟由於市場上可用於對冲人民幣的產品不多，故帶動了人民幣期貨的發展，交投變得更活躍，日均成交張數由7月份的691張，激增至8月份的2020張。

對於近期人民幣期貨日均成交量回落至約700張，Julien則指，市場預料人民幣即將獲納入SDR，雖人民幣期貨市場不會即時受惠，但長遠而言，隨著各國的人民幣儲備增加，加上「一帶一路」的機遇，令以人民幣進行的跨境交易將持續上升，人民幣的對冲需求亦會隨之而上升。

為進一步發展本港的人民幣期貨市場，Julien透露，港交所正研究推出人民幣期貨小型合約，及人民幣期權的可行性，將尋求市場的意見，料明年會有定案。港交所發言人補充指，該小型合約暫未有任何建議金額，但期權則會覆蓋「長倉及沽空(Long and short)」。

期權將覆蓋「長倉及沽空」

總括而言，Julien認為，香港作為全球最大的離岸人民幣市場，亦是中國接軌國際的重要窗口，有著無可比擬的人民幣流動性，這些都是其他市場不能複製的優勢，故香港絕對是發展人民幣產品的最佳地點，港交所將繼續推動人民幣產品多元化，同時協助人民幣走向國際。

325 : greatsoup38(830)@2015-11-10 01:15:52

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151109/news/ec_ecb2.htm
業界：不宜操之過急倡先推小型合約
2015年11月9日
【明報專訊】港交所(0388)正研究推出人民幣期貨小型合約及人民幣期權，為現時單一的人民幣產品市場注入新元素。市場人士認為，「811匯改」及人民幣料將獲納入SDR，為推出新的人民幣產品製造了一個好時機，惟不宜操之過急，建議先推小型合約，但因人民幣對冲仍然不容易，期權產品可容後再談。

信誠證券聯席董事張智威表示，現時本港僅得一種人民幣產品，令市場吸引力大減。他指出，若推出小型合約及人民幣期權，均可為人民幣期貨的「炒家」提供對冲工具，進一步完善人民幣期貨在投資方面的作用。

一通：「現金交收」吸引炒家

張智威又稱，人民幣期貨國際化步伐，需與人民幣一致，因為除港交所早前宣布的「倫港通」外，將來肯定會再與其他市場互聯互通，香港必須豐富人民幣產品種類，以維持其離岸人民幣中心的地位。

一通集團行政總裁宓光輝認為，人民幣產品是一項全新的產品，故不宜發展得太急，應循序漸進，他建議，由於本港期貨市場「炒家」居多，惟現時的人民幣期貨以「實物交收」，令「炒家」興趣大減，建議推出新款合約時，改以「現金交收」，以提高流動性；而由於現時人民幣仍未完全市場化，現時未必是推出人民幣期權的最佳時機。

326 : greatsoup38(830)@2015-11-12 02:25:20

no cash, profit rise 80% to 5.4b

327 : greatsoup38(830)@2015-11-13 00:58:52

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151112/news/ea_eaa1.htm

7月股災港交所純利按季下滑實際僅賺19億績後股價微跌
2015年11月12日
【明報專訊】港交所(0388)公布第三季純利錄得23.3億元，按年大增八成，惟按季則受環球股市波動拖累，跌約7.5%；若撇除因出售物業而錄得的4.45億元一次過收益，第三季股東應佔溢利則錄18.85億元，略勝市場預期的18億元。該股昨日全日微跌1.04%，收報209.8元，摩通認為現時股價已反映利好因素，目標價維持190元。

明報記者徐寶文

環球股市第三季大幅波動，以至成交大減，港交所亦不能獨善其身，其第三季日均成交金額，便由第二季的1660億元，大縮39%至1008億元。港交所昨日公布第三季業績，期內股東應佔溢利錄得23.3億元，較第二季的25.2億元下跌7.54%；若撇除因出售物業而錄得的4.45億元一次過收益，更按季跌25.2%，其中交易費及交易系統使用費也按季大跌21.19%至13.8億元。

日均成交額按季跌近四成

但若以2015年首三季計算，期內股東應佔溢利錄得64.25億元，按年大升75.83%，總收益亦增加49.46%至106億元，但資本開支亦上升31.23%至4.58億元，主要用於提升結算系統；市場日均成交額則約1172億元(見表)。

摩通發表報告指，雖然港交所季績勝預期，但難以觸發大規模的估值提升，現時股價已反映利好因素，故維持評級「中性」及目標價190元。但市場人士意見分歧，英皇證券研究部研究總監陳錦興則表示，業績勝預期反映早前市場過分悲觀，該行將維持大市全年日均成交額1000億元的預測，並給予港交所「買入」評級，目標價230元。

摩通：利好因素已反映

雖然港交所交易收費收入下降，但其他業務則普遍做好。港交所於第三季內創下多個紀錄，當中包括人民幣期貨於「811匯改」的翌日，錄得7220張的最大日間成交張數紀錄；「細期」亦於8月25日錄得94,001張的最大單日成交張數等。

LME(倫敦金屬交易所)方面，縱使首三季內的日均成交手數，由去年同期的70.54萬手，下跌3.37%至68.16萬手；惟因今年初實施交易收費商業化，上調交易收費34%，令首三季商品分部的EBITDA按年大增79.50%至9.37億元。

滬港通收入1.65億佔1.56%

但因交投淡靜而一直為人詬病的滬港通，今年首三季亦合共產生了1.65億元的收入，佔總收入的1.56%；而期內滬股通及港股通的日均成交金額分別為71億元人民幣及39億港元。

328 : greatsoup38(830)@2015-11-13 00:59:26

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151112/news/ea_eaa2.htm

高盛預計深港通4月啟動
2015年11月12日
【明報專訊】深港通雖然至今仍未見蹤影，不過準備工作仍在繼續進行中。港交所(0388)旗下的「香港中央結算有限公司(香港結算)」昨日向其參與者發出通告指，將於本月23日進行首階段的「進一步中央結算系統服務提升」(「提升」)，當中包括深港通北向結算的接口規範；惟港交所發言人強調與深港通時間表無關。不過，高盛則預計，深港通將於明年初公布，3月或4月可正式通車。

港交所提升系統服務

香港結算昨日向其參與者發出通告指，將於本月23日進行首階段的「提升」，當中包括深港通北向結算的接口規範，並於12月7日正式實施；下一階段有關過新增即日人民幣款項交收處理程序的提升，則將於明年4月實施。

港交所發言人回覆本報時表示，據「香港結算」9月18日發出的通告指，中央結算系統將於今年12月及明年4月，分兩階段提升系統服務，其中亦包含深港通北向結算的接口規範；惟發言人強調，深港通北向結算的接口規範，與深港通的公布或推出日期並無關係，「香港結算」參與者不應視此為公布深港通的跡象。

自從「誤傳」周小川文章後，市場再次充斥對深港通時間表的猜測。據《彭博》報道引述高盛中國策略分析師劉勁津表示，為增加A股獲納入MSCI的機會，預計深港通將於今年底或明年初公布，最遲4月將正式通車。

329 : greatsoup38(830)@2015-11-24 01:56:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151120/news/ec_ecb.htm
【明報專訊】本港AH差價問題，一直是投資者關注的議題之一，且不少基金及投資者也從中尋找獲利機會。據外電引述港交所(0388)環球市場科業務發展主管韋嘉勳(Kevin Rideout)指，港交所將於明年首季推出相關的期貨合約，以滿足市場需求。不過，港交所回覆本報時澄清，指港交所知道市場對此產品有興趣，正研究如何滿足市場需求，惟目前並未有細節及時間表。

市場有興趣正研相關需要

據《彭博》昨日報道指，恒生AH股溢價指數現報138點，即現時A股較H股溢價38%，證券行Aviate Global亞洲區董事總經理Robert Buckley稱，相信現時的AH差價，能夠吸引到投資者的興趣。報道又引述韋嘉勳指，投資者一直積極地向港交所，要求推出更多風險管理工具，加上他們亦對AH差價的相關期貨合約表示正面，故港交所正研究推出相關產品可能性。不過港交所發言人回覆本報查詢時指，「港交所將於明年推出AH價差指數期貨」的報道並不正確；並澄清港交所知道市場對此產品有需求，正研究如何滿足市場需求，但目前並未有細節及時間表。

330 : greatsoup38(830)@2015-11-24 22:41:59

2015-11-16 HJ
港交所績優大行評價兩極

港交所（00388）首三季業績增長勝預期，是出售物業一次過收益所致，市場評價不一，且分歧甚大，大行的預測股價相差達80%以上，主要是對未來港股成交預測的差異。

首三季盈利64.25億元，按年增加76%。第一季15.75億元，增長34%；第二季25.2億元，增長112%；第三季23.3億元，增長81%，於扣除出售環球大廈物業收益4.45億元後，第三季經常盈利為18.85億元，按年增46%，較上季跌25%。首三季經常盈利59.8億元，按年增64%。

港交所收入已突破100億元，依次為結算收入佔37.7%（39.96億元），增長61%；現貨收入佔25.7%（27.28億元），增長36%；股本證券及金融衍生產品佔15.8%（16.75億元），增長37%；商品收入佔12.5%（13.22億元），增長37%；平台及基礎設施佔3.5%（3.73億元），增長21%；公司項目佔4.8%（5.06億元），增長329%；整體EBITDA增49%，至81.39億元。其中公司項目包括出售物業收益4.45億元，以及投資收益淨額5700萬元（去年同期1.15億元），包括出售投資所得及投資公平值下跌的影響。

期內聯交所平均每日成交898億元，按年增69%，主因是第二季成交較多，「滬股通」平均每日成交71億元人民幣（約85億港元）；股票期權合約平均每日約42萬張，增長51.6%，期交所每日成交39.1萬張，增長51%；收市後期指每日成交近2萬張，增長91%，佔日間成交約7%；LME平均每日成交68.1萬手，按年減少3.38%；於9月底未平倉合約24萬手，增長1%。

今年1月起提高合約費用，可以抵消合約減少有餘，並成為增長主要來源，只可惜LME未有獨立數據，混於商品及結算之內。

LME明年不再加價

首三季整體收入增50%，營運支出只增13%，主要支出為僱員薪酬增長23.4%。資訊及保養、樓宇支出及推廣均無大變動，法律專用費用減57%，撥回過去虧損準備增42%，其他營運開支則增42%。支出增幅低於收入增幅，EBITDA因而增66%，折舊攤銷只增4%，EBIT增加72%，融資成本下降38%，是債券換股減少利息支出，因而盈利可增76%。

「深港通」舊聞作為新聞炒，單日可以飆升9%，反映市場仍然憧憬，而「滬股通」單日每日成交71億元人民幣，「滬港通」所帶來的收益只是1.65億元。預期日後開通的「深港通」規模將遜於「滬港通」，市場早已預期「深港通」不會於今年開通，突傳今年實現，因而驚喜，證實舊聞後回落，亦不能跌回原位，反而守穩於200元，憧憬依然存在，看來待開通後的事實再作調節。

第四季展望，暫時看不到業績有所突破，而首三季已增76%，即使扣除出售物業收益，全年增長應在50%至55%之間。

至於明年的展望，再無物業出售，「深港通」可望開通，還有LME結算的「倫港通」，但不宜為此興奮。較為實際的是債券已換股，借貸已減36億元，至34億元，財務支出應可減少。

其他的影響，主要看收入而定，其中LME今年提高收費，明年不會再提高，或有的增長看成交而定，聯交所及期交所的交投以至新股上市情況，均成為業績關鍵。今年首季平均每日成交655億元，4月後曾有多天在2000億元以上，近期甚少超過1000億元，明年會是多少？只能估計，亦涉及看好看淡的意向。今年的增長率是較為特殊，正常而言，明年將會放緩。

港交所中期息可以股代息，按市價折讓5%，實為169.4元，從數字推算，約51%股東選擇以股代息，計及債券換股，現時發行股數為12.08億股；而首三季加權平均股數約11.81億股，因而首三季總盈利增76%，而每股盈利只增73%。如以發行股份全數計，每股盈利只增69%，明年的攤薄程度更為明顯。至於港府所持股份是否收取以股代息，暫無資料證實。

旺市持有弱市炒賣

現價210.4元，預期今年經常盈利增長55%，每股盈利增長51%，P/E31.4倍，息率3%。筆者於5月中289.6元建議繼續，於5月下旬曾升至高位308.3元，惟其後跌至低位約175元；經過半年的變化，特別是於中國設立倉庫的計劃已擱置，此一概念不再存在，買賣策略應作調整，建議於旺市時持有，於弱市中炒，除非是大弱市，否則可以與大市同步，而買賣策略應按實際成交額而適當調整。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 港交所績優大行評價兩極

331 : greatsoup38(830)@2015-12-01 01:52:12

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151130/news/ec_ecc1.htm

【明報專訊】港交所(0388)行政總裁李小加在網誌上表示，「滬港通」運作一周年後，不斷思考如何完善「滬港通」配套設施。此外，為迎接未來內地QDII2(合格境內個人投資者境外投資)試點啟動帶來的新發展機會，港交所也在致力於豐富資產類別，為內地投資者於全球資產配置中提供更多選擇。

李小加又指，總結了「港股通」南向投資者的交易情況與經驗，從中選出「港股通」交易最活躍的股票，新增34隻股票期貨，擬分兩批於11月30日及12月7日推出。

兩批期貨合約推出後，將覆蓋港股通下佔約60%交易量的股票，香港市場股票期貨合約數量也將由37隻擴容至71隻。

李小加強調，新產品的發展和市場培育往往需要時間，因此將以長遠眼光去培育和發展，而不會在意市場的短期表現。

12月14日將推第二批金屬期貨小型合約

另一方面，繼去年推出首批金屬期貨小型合約後，港交所將於12月14日推出第二批倫敦金屬期貨小型合約。

李小加認為，無論是新增的34隻股票期貨合約，還是擴充倫敦金屬期貨小型合約，都只是向前邁出的一小步，未來會繼續大力開發各種衍生產品、固定收益類產品以及商品類產品，滿足市場需求，提升香港作為國際金融中心的競爭力。

332 : greatsoup38(830)@2015-12-10 00:47:34

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151209/news/ww_ww2.htm
港交所資料研究部傳解散
2015年12月9日

【明報專訊】昨日有本地媒體報道稱，港交所(0388)日前解散了員工人數約10人的資料研究部，服務長達22年的部門主管Matthew Harrison亦被裁，連同其他被裁的員工須即日離開。港交所回覆本報查詢時稱，不評論人事安排，並指公司不時檢討組織架構，以確保編制配合業務發展需要。港交所股價昨日全日跌1.26%，收報203.6元。

333 : greatsoup38(830)@2015-12-11 07:34:44

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151210/news/ec_eci1.htm

【明報專訊】港交所(0388)昨日發表《衍生產品市場交易研究調查2014/15》報告，截至今6月底年度的衍生產品交易，錄得歷年新高，合約張數達1.75億張，其中仍然是以股票期權的交易最為活躍，佔當中的55%。若以投資者類別劃分，機構投資者及個人投資者分別錄得其近十年的新高及新低，佔比分別為31%及18%。

按年升38.8% 股票期權產品佔比仍最多

調查結果顯示，去年7月至今年6月期間，衍生產品交易錄得歷來新高，達1.75億張，按年升38.8%，其中佔比最多仍為股票期權產品，佔比按年增加7個百分點至55%，緊隨其後為H股指數期貨及恒指期貨，佔比達16%及10%。

若按投資者類別劃分及以成交量計算，除有51%來自交易所參與者本身的交易外，機構投資者及個人投資者的佔比差距繼續擴闊，分別創下近十年的新高及新低，達31%及18%；若不以個人及機構投資者分類，而是以地區劃分，本地及外地投資者亦同樣擴闊，分別佔21%及28%。

雖然今年外地投資者的佔比由上年度的27%增至28%，惟外地投資者的分佈中，來自中國內地的僅增加1個百分點至10%，增幅最多的是美國，佔比由21%升至32%。

334 : greatsoup38(830)@2015-12-16 01:16:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151215/news/ww_ww1.htm
內地引停牌機制港交所測試影響
2015年12月15日

【明報專訊】早前內地宣布將於明年1月1日開始，於「滬深300指數」實施指數熔斷機制(停牌機制)，升跌5%暫停交易15分鐘，升跌7%則暫停交易直至收市。由於停牌機制將影響「滬股通」的交易，故港交所(0388)昨日向聯交所會員發出通告稱，港交所將於本周六(19日)上午9時15分，至下午3時，舉行練習環節，測試在停牌機制被觸發的情下，「滬股通」交易情，為正式實施前做好準備，並歡迎會員參加。

335 : GS(14)@2016-01-22 01:29:35

改標誌

336 : greatsoup38(830)@2016-01-26 23:01:56

買388股票

337 : GS(14)@2016-03-02 16:26:36

盈利增55%，至72億，輕債

338 : greatsoup38(830)@2016-03-08 16:33:15

2016-03-04 HJ
港交所勁增長無以為繼

港交所（00388）去年業績強勁增長，早在意料之中，公布時未帶來驚喜，市場關注第四季業績雖按年仍升，而按季則有相當跌幅，其實亦非意外，因第三季有特殊收入，第四季則是平凡的一季。

第四季業績走下坡

港交所去年盈利79.6億元，較2014年的51.7億元，增長54%；每股盈利6.7元，只增51%，是債券換股及以股代息所攤薄；中期息每股已派3.08元，末期息每股將派2.87元，全年股息5.95元，較對上一年增加49%，股息比率仍為90%，末期息仍設以股代息，屆時按市價計價折讓5%。

盈利大增原因甚多，包括第二季交投暴增、LME（倫敦金屬交易所）交易費增加、出售一項物業、法律及專業費用，以至融資成本大減等，儘管營運支出增加，仍可使業績增長強勁。

去年4月起的「大時代」，第二季成交爆發性上升，曾創下單日成交2939億元的紀錄，去年共有15天的成交金額超過2000億元。聯交所去年平均每天成交1056億元，增加52%，股票期權合約亦增24%，期交所衍生產品合約更增43%。LME合約每日成交量則跌4%，收入卻增51%。LME Clear 2014年9月起推出結算，去年作出全年貢獻；出售投資物業帶來盈利4.45億元，去年並無涉及重大訴訟，法律費用減少7600萬元。去年中行使權利強制可換股債券換股，已全數轉換，利息支出減少4200萬元。此外，有關雷曼證券宣派股息7700萬元，與上年相同。

以業務分類計，現貨的稅前盈利增長27.5%，至28.19億元；股本證券及衍生產品增長37.3%，至16.37億元；商品增長138%，至9.14億元；結算所增長47.6%，至41.62億元；平台及基礎設施盈利增長15.3%，至3.08億元；公司項目支出淨額減少2.73億元，至5.62億元。結算所盈利包括投資收益淨額6.04億元，公司項目亦包括投資收益淨額7400萬元，兩項收益較2014年減少2900萬元，主要是財務資產公平值變動所影響。去年平均運用資金大增，而結算的投資淨回報由0.73%，降至0.38%。公司項目的投資淨回報由1.62%降至0.52%。

「滬港通」啟動一周年，去年單日最高成交紀錄為234億元人民幣，平均每天64億元人民幣；「港股通」單日高紀錄為261億元，平均每天為34億元。計劃中的「深港通」仍待開通，一般雖估計今年上半年落實，但中證監最近人事變動，或將延後。期交所、期貨結算所、LME及LME Clear已於去年10月訂立合作備忘錄，「倫港通」仍待各方監管批准，去年已推出的，只限於3隻期貨小型合約。

可換股債券原定2017年10月到期，面值37億元，息率0.5%，本來減少利息支出有限，而提前強制換股是穩健的安排。換股價157.62元，若屆時股價低於此數，將要以現金贖回。於強制換股後，借貸已降至34億元。此外，去年中期息起設有以股代息選擇，較市價折讓5%。已吸引86%股東選擇以股代息，有條件的股東可賺差價，港交所可節省現金支出31.65億元；末期息仍作如此安排，如屆時價位合適，相信仍可節省若干現金支出，但亦將持續對每股盈利攤薄。

160元以下分注吸納

港交所的未來規劃繼續期望互聯互通，不限於股票產品，將延伸至大宗商品及定息貨幣產品，成為連接中國與世界全方位資產平台，這是今年起的3年計劃，應注意只是港交所單方面的規劃，於發展過程仍受客觀因素所限制。

現年的展望，預期不會再出現新的「大時代」，平均成交額將遜去年，而去年的例外項目亦不再出現，包括出售物業，而LME的收費也不會提高，此三項是去年增長的主因，後兩者是可以肯定。只有成交額難以確定，但亦不敢作出樂觀期望。因此，今年業績遜於去年，相信已是市場共識。

港交所現價173.3元，往績市盈率25.9倍，息率3.43%。市盈率高低與未來表現有關，如預期仍有增長或倒退，評價有別，特別是息率的變動將與盈利同步。今年表現已遜於大市，估計未來也遜於大市，只能於偶有消息時炒好，最近低位160元或有支持，不妨先入一注試盤，而理想吸納價應在160元以下。港交所以中國市場為規劃目標，而中國市場殊不明朗，勢影響其表現。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 港交所勁增長無以為繼

339 : greatsoup38(830)@2016-05-12 04:31:39

盈利降

340 : greatsoup38(830)@2016-05-15 23:13:51

2016-05-14 HJ
港交所宜趁高沽出

港交所（00388）首季業績下跌，已在意料之中，結果純利跌9.1%，無咎無譽，消息是中性，未對股價有顯著影響。

截至3月止第一季度，股東應佔盈利14.32億元，每股盈利1.19元，下跌11.9%，跌幅較大，是去年債券換股及以股代息所攤薄，第一季例不派息。

期交所的期指平均每日成交張數51萬張，增加65.7%；夜市期指更錄4萬張，增150%；期權則29.3萬張，減19.4%。新上市衍生權證減少14.8%，新上市牛熊證增加5%，美元兌人民幣（香港）期貨增加3倍多，名義價值3.13億美元。

股本證券及金融衍生產品首季總收入5.59億元，增長20.5%，EBITDA增長23%，EBITDA率由76.9%升至78.5%。營業支出增12%，反映指數牌照費上升及僱員費用增加。

商品部分是LME的表現，平均每日成交合約63.6萬張，按年減少8.5%，其中以鋁交易最大量，但減少7.6%，銅交易則減13.8%，只有鎳交易上升3.8%，未平倉期貨合約227.7萬張，減少5.5%，收入4.05億元，按年下跌9.4%，EBITDA 2.48億元，下跌23%，EBITDA率由72%降至61.2%。

結算部分，包括現貨期貨的結算以及LME等，總收入9.36億元，較上年同期減少6.4%，EBITDA 7.57億元，按年跌15%，EBITDA率由89.1%降至80.9%。

「深港通」不寄厚望

平台及基礎設施分部，因更多參與者將開放式網間連接器遷至交易所領航星中央交易網關，使現貨市場交易系統線路租賃收益增加，加上客戶承租的伺服器機櫃數目上升，設備託管費用收入因而增加。總收入1.28億元，增加15.3%，EBITDA 9200萬元，增長21%，EBITDA率由68.5%升至71.9%。

業績內有「公司項目」一項，但是並非業務，其主要收入為投資收益7400萬元，增加54%，主要來自投資公平值收益增加，以及持有英鎊（應付LME營運支出）外滙虧損減少。期內集團總收入27.51億元，減少1.6%，營運支出8.54億元，增18.9%，EBITDA 18.97億元，跌8.7%，EBITDA率由74.3%降至69%。

另一方面，營運支出因去年收回雷曼7700萬元而影響，不計此數實增7.4%，折舊及攤銷增加15.3%，融資成本2300萬元，減少50%，因債務已換股，借貸僅34.15億元。

股東應佔盈利減少9.1%，如調整撥回雷曼款項及撥回法律費用費以至出售LCH特殊收益的影響，股東應佔盈利實減3.2%。

市場成交減少，不論是港交所、期交所、結算所以至LME，業績均有影響，其實已受惠於投資收入增加以及利息支出減少，業績可以接受。

LME的發展，可以繼續注意，3月與3家公司達成戰略聯盟，吸納「一帶一路」沿線地區的倉庫成為核准倉庫，並繼續探討在內地構建設有倉庫及融資設施的大宗商品交易平台的可行性，已就發展模式、技術要求及招聘相關人員方面取得進展，暫時對此可加注意，但相信不會短期成為事實。「深港通」或將快成事實，但「滬港通」平均每天34億元，「深港通」不能奢望。

港交所現價181.6元，往績市盈率27.1倍，息率3.27%，今年業績及股息將跌，以現時市況論，股價仍高，概念雖望「深港通」，但為此而起，應趁高沽出，候低再吸。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 港交所宜趁高沽出

341 : greatsoup38(830)@2016-05-17 03:17:55

1428賣388

342 : greatsoup38(830)@2016-05-29 01:27:02

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7715&issue=20160528
【明報專訊】市傳監管機構最快將於下個月公布期待已久的「深港通」。不過，港交所發言人對有關傳言回應稱，暫時未掌握推出的時間表，預計兩地監管機構公布後，兩地市場仍需時約3至4個月的時間去準備，且指最終額度調整亦須經監管機構同意。業界認為，「深港通」推出籌備已久，只差正式開通，估計若落實，暫時會以南向交易較多。

對於有報道引述證券界消息稱，監管機構有望在下周公布開通「深港通」詳情，甚至有望在7月1日落實通車，港交所回應表示，仍然未掌握監管機構公布的時間表。市場相信，深港通已臨近在即，本港更加是萬事俱備，只欠東風。

證券界傳7月1日有望落實

晉裕環球資產管理投資研究部總監林偉雄表示，相比滬港通從零到有，業界已經為「深港通」籌備已久，亦已作很多測試，亦有既定運作方式，現時只欠何時啟動而已。最近碰巧人民幣貶值，以及市場估計內地市場將納入MSCI之際，他相信若「深港通」選擇在這個時候公布通車，將對人民幣幣值及內地股市構成支持。但他謂，現階段仍難言屆時港股市場在消化有關消息時，會否出現反高潮，預計在內地投資者仍然擔心人民幣資產貶值下，正尋求保值，「深港通」開通初期，會偏向南向交易多於北向。
- See more at: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... thash.hroSxRN2.dpuf

343 : GS(14)@2016-08-10 18:01:39

盈利降3成，至28億，150億現金

344 : greatsoup38(830)@2016-08-18 00:54:25

深港通及滬港通

345 : greatsoup38(830)@2016-11-03 03:02:58

盈利跌3成，至39億，20億現金

346 : greatsoup38(830)@2016-11-26 11:02:27

深港通

347 : greatsoup38(830)@2016-11-26 11:02:28

深港通

348 : GS(14)@2017-03-01 11:39:05

盈利降3成，至42億，40億現金

349 : GS(14)@2017-05-12 10:55:46

VERY GOOD

350 : GS(14)@2017-08-09 14:00:57

盈利降5%，至22億，10億現金

351 : GS(14)@2017-08-09 14:00:57

盈利降5%，至22億，10億現金

352 : to10midnight(57269)@2017-08-09 22:34:35

E 份野好差，點計都計唔到值230$
388比其他股更難玩。。。

353 : greatsoup38(830)@2017-08-11 22:13:40

業績平穩得太過份

354 : GS(14)@2017-11-08 14:16:37

盈利增1成，至43億，90億現金

355 : greatsoup38(830)@2018-02-28 14:41:04

盈利增14%，至57億，40億可變現資產

356 : GS(14)@2018-02-28 15:13:24

盈利增14%，至57億，40億可變現資產

357 : GS(14)@2018-04-26 12:40:03

香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）董事會（「董事會」）今天議決委任
史美倫女士為董事會主席（「主席」），任期與其董事任期同時完結。
根據香港交易所的《組織章程細則》第 109(2) 條及《證券及期貨條例》第 69 條，
委任史美倫女士為主席須經香港特別行政區（「香港特區」）行政長官書面核准作實。
香港交易所將於取得有關核准後另行發表公告。
除以下新任命外，按《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第 13.51(2) 條披露有
關史美倫女士之個人資料已載於 2018 年 2 月 12 日香港交易所刊發的公告 –
於香港交易所集團所擔任的其他職位（註 1）
• 香港交易所 – 環境、社會及管治委員會、常務委員會、提名委員會、風險委員會及
風險管理委員會（法定）主席及薪酬委員會成員
• 香港聯合交易所有限公司 – 上市上訴委員會主席及上市提名委員會成員
• The London Metal Exchange（倫敦金屬交易所）（「LME」）– 董事（註 2）
• LME Holdings Limited – 董事
其他主要任命（註 1）
• 上市政策小組 – 成員
2
註：
1. 待香港特區行政長官核准史美倫女士於香港交易所的主席任命後，史美倫女士將以
香港交易所主席身分出任環境、社會及管治委員會、常務委員會、風險委員會、
風險管理委員會（法定）及上市上訴委員會主席，以及上市政策小組成員。
2. 史美倫女士於 LME 的委任須收到 LME 的監管機構英國 The Financial Conduct
Authority（金融市場行為監管局）的無異議確認書後才生效。

358 : GS(14)@2018-05-10 04:48:45

盈利增6成，至21.5億，輕債

359 : GS(14)@2018-08-08 14:27:08

盈利增6成，至42億，60億現金

360 : GS(14)@2019-02-28 10:32:16

盈利增4成，至67億，無現金

361 : GS(14)@2019-03-12 15:53:38

與 MSCI 簽訂授權協議推出
MSCI 中國 A 股指數期貨
香港交易及結算所有限公司（香港交易所）乃根據《證券及期貨條例》第 XIVA 部條文
及《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第 13.09 條刊發本公告。
香港交易所旗下全資附屬公司香港期貨交易所有限公司（期交所）今天與 MSCI
Limited（MSCI）簽訂協議。根據協議，MSCI 同意授權期交所使用 MSCI 中國 A 股指
數以推出期貨合約。為回應國際投資者的需求及有助開發 A 股投資者所需的主要風險管
理工具，期交所擬待獲得監管機構批准後並因應市況推出 MSCI 中國 A 股指數期貨合約。
此等新合約將為透過滬深港通參與中國內地股票市場的投資者提供有效的配套風險管理
工具。
MSCI 中國 A 股指數涵蓋可透過滬深港通買賣交易的大型及中型 A 股。當 MSCI 於
2019 年 11 月完成整個納入 A 股程序後，MSCI 中國 A 股指數預計將會包括 421 隻
A 股 1
。MSCI 中國 A 股指數將會代表 MSCI 新興市場指數的 A 股部分。
待確定新合約的推出日期後，香港交易所將會通知市場，並同時提供產品的合約細則。
香港交易所股東及準投資者買賣香港交易所股份時，務請小心謹慎為要。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272932

交易所合併專區

1 : GS(14)@2011-02-12 16:30:27

倫交所搶資源股上市力抗香港
32億美元購多倫多交易所

明報，2011年2月10日

2 : GS(14)@2011-02-12 16:52:23

美德交易所提親恐難成事
2011年02月11日

【本報綜合報道】全球交易所再度掀起併購潮，繼倫交所（ LSE）周三宣佈與經營多倫多交易所的 TMX合併後，紐交所泛歐交易所亦於數小時內證實，正與德意志交易所洽商合併，若成事，將成為以盈利及營業額計，全球最大交易所，以及美國衍生工具交易所一哥，消息令市場憧憬業界將湧現更多併購，刺激交易所股份昨普遍上揚。惟專家質疑，今次交易未必能獲歐洲反壟斷機構通過。
市值將僅次港交所

紐、德交所正考慮透過換股形式進行合併，日後分別持有 40%和 60%權益。兩所預期，合併後每年可節省 3億歐元，惟目前仍在洽商階段。業界消息指，兩所最快下周正式宣佈合併。消息刺激紐交所股價周三急升 14%，德交所昨一度急升 6.6%。
兩所合併後市值將達 240億美元（約 1872億港元），僅次於港交所（ 388），年度成交金額將超過 20萬億美元。不過，《華爾街日報》稱，今次交易凸顯華爾街在國際金融市場的地位褪色，因為全球各地均已建立完善的資本市場，可直接吸引投資者到當地投資。
全球交易所近日頻傳跨境併購，藉此降低成本及擴濶全球版圖，以抗衡近日迅速崛起的新興電子交易平台。繼去年 10月新加坡交易所宣佈收購澳洲交易所後， LSE周三亦宣佈與 TMX合併，締結全球最大礦業股交易平台。
近年股票交易的邊際利潤率每下愈況，令利潤較豐厚的衍生工具市場成為兵家必爭之地，交易所遂透過合併，壯大衍生工具市場份額。
反壟斷機構勢阻撓

紐、德交所合併後，正好組成衍生工具交易所巨頭，業務橫跨 11個衍生工具市場，除取代芝加哥商業交易所（ CME），成為全球最大期貨交易平台，亦撼低芝加哥期權交易所（ CBOE），成為美國最大期權交易平台。市場料其他業內對手不會坐以待斃，併購交易將接踵而來。
然而，有法律界人士稱，紐、德交所的併購交易將面臨歐洲反壟斷機構的重大阻力，而新公司由德交所持 60%權益，亦將惹來美國政界反對。
全球交易所併購事件簿

周三
•紐交所泛歐交易所證實與德交所洽商合併
• LSE與 TMX同意以換股形式合併

去年 10月
新交所宣佈收購澳交所

08年 8月
CME收購紐約商業交易所

07年 12月
德交所旗下 Eurex收購美國國際證券交易所（ ISE）

07年 10月
LSE收購 Borsa Italiana

07年 7月
芝加哥商業交易所與芝加哥商品交易所合併

07年 4月
紐交所收購泛歐交易所

3 : GS(14)@2011-02-12 16:52:41

大勢所趨
撼電子交易　併購料續來
2011年02月11日

若德意志交易所及紐交所泛歐交易所成功合併，將會創造出一個強大的衍生工具交易市場，有分析指，由於電子交易平台的興起，令交易所不得不另覓賺錢途徑，而在過去數個季度的業績中，衍生工具交易的確在交易所的盈利中，佔了一個越來越大的比重。
紐約金融顧問機構 Tabb Group衍生工具研究部主管 Andy Nybo指出，衍生工具交易的價值在過去數年的全球交易市場中不斷增長，是令交易所併購活動頻繁的原因之一。而電子交易平台逐漸取代了傳統交易平台，亦增加了交易所間的競爭。
合併風料吹至亞洲

現時紐交所泛歐交易所在美國期權市場的市佔率約為 23%，而德交所旗下的國際證券交易所則佔 17.5%，若兩者能成功合併，市場份額將遠超現時為美國期權交易所一哥的芝加哥期權交易所（ CBOE），以及其主要對手納斯達克 OMX集團，截至今年 1月， CBOE的市佔率為 27.1%。
有分析估計， CBOE將成為這一波交易所併購潮中下個炙手可熱的目標。
CNBC預測，交易所合併風有可能吹至亞洲，令區內交易所與全球其他交易所合併。事實上，新交所已於去年尾宣佈收購澳洲交易所，延長交易時段並增加交易所在區內的競爭力。
Sandler O'Neill分析師 Richard Repetto指，環球交易所一體化或已成新趨勢，當美國與歐洲的交易所併購頻繁，投資者或會見到亞洲大型交易所如東京交易所、港交所（ 388）及新交所等，未來將會與區外其他交易所合併。

4 : GS(14)@2011-02-14 22:59:13

http://www.hket.com/eti/article/ ... d476b7759afb-819171

經濟日報，2月14日

5 : GS(14)@2011-02-19 15:21:20

美第3大證交所 28億購Chi-X
減成本打造歐最大電子交易平台

經濟日報，2月19日

6 : GS(14)@2011-02-19 18:31:59

環球透視：交易所聯婚不利散戶
2011年02月14日

歐洲北美交易所大整合，成為上周市場焦點。先是英國倫敦交易所宣佈，計劃收購加拿大證券交易所運營商 TMX集團。德意志交易所又於一天後宣佈，收購紐約泛歐交易所，並會在未來幾天有結果，合併後將成為全球最大交易所，在此交易所交易的股票市值佔全球總市值的 36%。
交易所演變至今，已儼如一所大型科技公司，這對散戶投資者，尤其是短炒散戶來說，絕不是好事。
如科技商高速發資訊予大戶

事實上，大型交易所向交易員收取費用，向他們高速發放有關股票、期貨、期權及其他衍生工具的資訊，已在總收入中佔了越來越大的比重。有業內人士指出，現時的交易所，股票交易已不再是它的主要營運業務，它更像一所科技公司，利用高科技將壟斷的資訊，高速發放給大型客戶圖利。
交易所出售資訊作為收入的操作手法由來已久，最早出現於 17世紀美國內戰期間，身在交易所外的經紀，每人要向交易所繳交 100美元費用，為的是可以在門外偷聽交易所內的交易情況，近水樓台獲得最快的資訊作交易決定。
直至 3年前，若投資者想獲得在紐交所交易股票的實時報價，只能致電經紀查詢，或自資擁有一部彭博終端機。互聯網及電子交易的普及，的確大大降低資訊價格及流通時間，現在散戶若要獲得同樣資訊，所需時間已由 15年前的滯後 20分鐘，縮短至現時的幾毫秒。由於科技進步，只差幾毫秒，足以令機構投資者快人一步得到所需訊息，並進行高頻交易獲利。
造就高頻交易短炒客風險增

有分析批評，兩大交易所結盟，無論如何對散戶都不是好事，交易所規模變大，只對大型炒家有利，卻令到市場更波動，此局面對於喜歡短炒的投資者十分不利，因為發生去年 5月道指 10分鐘瀉千點事件的風險將大增。
此外，為了向股東尋找最佳回報，交易所正在轉型，改為打正旗號服務交易量又多又快的大客。現在全球交易所的交投量較從前大大增加，但當中大部份都是高頻交易的貢獻，情況正慢慢改變投資生態。
《時代周刊》專欄作家 Stephen Gandel指出，大型交易所如紐約泛歐交易所，以高速電腦進行的交易，令股價更添波動，希望集資的中小企，是無法承擔這種股價波動。若企業因此選擇經場外途徑集資，對散戶以至市場均不是健康的發展。

7 : GS(14)@2011-02-19 19:10:11

協同效應
券商籲港深　交易所合併
2011年02月18日

上海證券交易所昨傳出將與巴西商品期貨交易所簽署協議，並實現股票兩地上市的目的，明搶港交所（ 388）生意。但市場人士認為，港交所優勢仍在，對其前景分析並未太悲觀，更提議港交所可與深交所合併，以產生協同效應。
有外資分析員昨表示，暫時看不到上交所與巴西交易所結盟所產生的顯著協同效應，更舉例指，以往日本交易所亦有與其他交易所簽訂類似的協議，但未見對雙方產生明顯好處。
他認為，若港交所能與深交所結盟、甚至合併，應能產生顯著協同效應。
人民幣業務發展空間大

受到全球交易所併購潮影響，港交所股價於 1月中升見 189元後一直下跌。訊匯證券行政總裁沈振盈昨表示，港交所是內企對外集資、及外企投資內地的平台，加上監管體制成熟的優勢，只要繼續融合內地市場及拓展人民幣業務，估計其業務發展空間仍大，並相信上交所在未來 5至 10年，也不會對港交所構成重大威脅。
他又指，港交所現價合理，但未來仍會受波動市況影響，投資者可候 160元才吸納。
事實上，高盛早前已就全球交易所合併潮發表報告，力撐港交所。該行指出，港交所早前表明，現時並沒有就收購進行商討，與該行認為港交所應聚焦大中華地區業務的自身增長看法相同。高盛維持港交所「購入」評級，目標價 221元。

8 : GS(14)@2011-02-19 19:10:21

業界意見
Webb：滬巴合作毋須激動
2011年02月18日

獨立股評人 David Webb認為，上海交易所與巴西交易所合作並不值得激動，主要原因是中央暫不會放寬對人民幣的控制，而且，與巴西比較，中國企業仍較傾向選擇於香港掛牌。巴西礦業股淡水河谷（ HDR， 6210/6230）去年底在港以預託形式掛牌，交投偏低，亦可證明巴西股在中港的受歡迎程度。
中資股仍偏向港掛牌

David Webb向本報表示，基於影響力及控制等問題，認為中國企業仍喜歡於香港上市，現時越來越少國企於英美掛牌就說明了這個道理，現只剩下一些中國私人公司仍會選擇於英美上市。此外，兩地政府並不能強迫企業往對方交易所掛牌。
David Webb特別提及來自巴西的淡水河谷，指公司於本港掛牌以來成交一直偏低，正好說明雙邊掛牌的實際結果是怎樣。
他指出，淡水河谷於去年 12月掛牌，當時於本港註冊普通股預託證券約 590萬份，上周五已跌至 96萬份，優先股預託證券亦由原本的 250萬份下跌至約 16萬份，若將兩者換為股份，共佔總發行股本約 0.05%，流通量極低，實際上與已「除牌」無異。

9 : 鱷不群(1248)@2011-02-19 20:07:18

香港如果驚，不如拍門加入紐德交易所，組成鐵三角

10 : GS(14)@2011-02-20 10:08:43

9樓提及
香港如果驚，不如拍門加入紐德交易所，組成鐵三角

這個有得談...

11 : idsdown(1658)@2011-02-20 11:16:41

Globalization VS Localization

12 : 鱷不群(1248)@2011-02-22 22:09:44

February 22, 2011
Singapore Exchange Partners With NASDAQ OMX to Offer Innovative Corporate Solutions to Asian Companies
Partnership to Provide Extensive Suite of Tools and Solutions to Asian Market

NEW YORK and SINGAPORE, Feb. 22, 2011 (GLOBE NEWSWIRE) -- Singapore Exchange (SGX) in partnership with the NASDAQ OMX Group, Inc. (Nasdaq:NDAQ) will be offering a comprehensive suite of tools and solutions designed to enhance corporate activities for listed companies in Asia starting with Southeast Asia and India.

The SGX-NASDAQ OMX suite of tailored tools and solutions provides companies with market intelligence, communications tools and governance solutions.

The suite includes access to impactful Investor Relations websites built to improve shareholder communication, as well as the GlobeNewswire press release distribution network designed to effectively disseminate corporate announcements, and advertising opportunities through the NASDAQ OMX MarketSite in New York.

SGX will also offer competitive market intelligence to assist companies in monitoring their stock performance, peers' performance and industry developments by using powerful analytic tools and solutions. Listed companies can also use a secure portal to better manage board information and documents.

"We are pleased to announce this unique partnership with SGX, which gives Nasdaq OMX the opportunity to support Asian companies with efficient, comprehensive tools and solutions within the corporate solutions community. We look forward to working with SGX and further engaging with an international audience," said Bruce Aust, Executive Vice President of Global Corporate Client Group, NASDAQ OMX.

Gan Seow Ann, President at the Singapore Exchange, said, "This product suite will help listed companies to reach out to their shareholders and global investors in a more impactful way. Effective communications and profiling will strengthen investor confidence and promote interest. We believe our customers will benefit from this additional initiative with NASDAQ OMX."

About Singapore Exchange

Singapore Exchange (SGX) is among the world's largest exchanges and Asia's second largest listed exchange. As the Asian gateway, SGX is the market of choice for investors wanting to participate in Asia's vibrant and rapidly-growing economies, and for Asian issuers seeking international capital.

SGX's extensive suite of securities, derivatives and commodities products makes it Asia's most international exchange. SGX's services range from listings, trading, high-speed market access, clearing and settlement to depository services and Central Counter Party services for OTC traded derivatives. With the region's longest trading hours, and powered by cutting-edge technology, SGX is the unparalleled conduit for investment flows into and out of Asia.

For more information, please visit www.sgx.com

About NASDAQ OMX

The NASDAQ OMX Group, Inc. is the world's largest exchange company. It delivers trading, exchange technology and public company services across six continents, with more than 3,600 listed companies. NASDAQ OMX offers multiple capital raising solutions to companies around the globe, including its U.S. listings market, NASDAQ OMX Nordic, NASDAQ OMX Baltic, NASDAQ OMX First North, and the U.S. 144A sector. The company offers trading across multiple asset classes including equities, derivatives, debt, commodities, structured products and exchange-traded funds. NASDAQ OMX technology supports the operations of over 70 exchanges, clearing organizations and central securities depositories in more than 50 countries. NASDAQ OMX Nordic and NASDAQ OMX Baltic are not legal entities but describe the common offering from NASDAQ OMX exchanges in Helsinki, Copenhagen, Stockholm, Iceland, Tallinn, Riga, and Vilnius. For more information about NASDAQ OMX, visit http://www.nasdaqomx.com. Please follow NASDAQ OMX on Facebook (http://www.facebook.com/nasdaqomx) and Twitter (http://www.twitter.com/nasdaqomx).

http://ir.nasdaq.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=551504

13 : GS(14)@2011-02-22 22:13:20

咁仲有得玩?

14 : GS(14)@2011-02-23 22:54:04

夏佳理：不為合併而合併
港交所謹守3年大計無懼威脅

經濟日報，2月23日

15 : 鱷不群(1248)@2011-02-23 23:14:16

重點是有那個交易所願意被人吞併，這方面西方國家較睇得開

16 : GS(14)@2011-02-24 07:48:02

中國人總喜歡不揚啦

17 : 鱷不群(1248)@2011-03-02 23:11:46

連東京也攪合作，香港想做孤家寡人到幾時？

NYSE Euronext and Tokyo Stock Exchange to Explore Network Linkage

NEW YORK, Mar 01, 2011 (BUSINESS WIRE) -- Atsushi Saito, President and CEO of the Tokyo Stock Exchange (TSE), and Duncan Niederauer, CEO of NYSE Euronext (NYX), today met in New York to sign a letter of intent to identify options to give customers of each exchange accessibility to the other's markets through a network linkage.

The Secure Financial Transaction Infrastructure (SFTI(R)) hub, being planned by NYSE Euronext and "arrownetTM," TSE's trading and information network, will play an important role in the consideration of options for establishing a network linkage between the markets. Using "arrownetTM," customers of the TSE would be able to access NYSE Euronext markets without costly dedicated network connections. Similarly, NYSE Euronext customers who use SFTI would be able to access TSE markets with their existing infrastructure. Customers of both exchanges could take advantage of this multi-functional network to translate order formats and so avoid the need for costly development work. Market data would also be available over the network. Both parties would also explore the potential of jointly expanding the network linkage to Asia, which would enable investors to more easily trade cross-borders and globally.

This latest agreement builds on the existing relationship between TSE and NYSE Euronext which dates back to 1987, when Japanese Government bond futures were launched on the LIFFE market in London. Recently, NYSE LIFFE has listed futures on the TOPIX index, under license from the TSE, and there is a clearing link in place for the daily transfer of open positions from NYSE LIFFE to TSE. In October 2009 TSE activated its options market trading platform, the Tdex+System, which is powered by NYSE Euronext's LIFFE CONNECT(R) technology, and the TSE will migrate its futures market to the platform in the 4th quarter of 2011.

In acknowledging the letter of intent between the two exchanges, Duncan Niederauer said: "We are privileged to host Saito-san today in New York and welcome the opportunity to move forward with this new initiative aimed at delivering new services and value to our respective customers. Our collective goal is to leverage our technology and expertise to create a global trading community with direct access to the world's foremost markets. Bringing more innovative products to our customers and more customers to our products will be to everyone's advantage."

Atsushi Saito said: "I am very pleased with the signing of the letter of intent with NYSE Euronext. TSE has been enjoying a partnership with NYSE Euronext in many aspects, and I am excited about taking another initiative for a new service with our cutting-edge technologies. "arrownetTM" is TSE's highly reliable and robust trading and information network. By connecting with NYSE Euronext's SFTI network, "arrownetTM" will give the investors of Europe and US more opportunities for investment in Asia, and at the same time, Asian markets will have exposure to capital outside of the region. TSE is proud to build this bridge between the continents, and hope that this will consolidate our position as a hub exchange in Asia.

About NYSE Euronext

NYSE Euronext (NYX) is a leading global operator of financial markets and provider of innovative trading technologies. The company's exchanges in Europe and the United States trade equities, futures, options, fixed-income and exchange-traded products. With approximately 8,000 listed issues (excluding European Structured Products), NYSE Euronext's equities markets - the New York Stock Exchange, NYSE Euronext, NYSE Amex, NYSE Alternext and NYSE Arca - represent one-third of the world's equities trading, the most liquidity of any global exchange group. NYSE Euronext also operates NYSE Liffe, one of the leading European derivatives businesses and the world's second-largest derivatives business by value of trading. The company offers comprehensive commercial technology, connectivity and market data products and services through NYSE Technologies. NYSE Euronext is in the S&P 500 index, and is the only exchange operator in the S&P 100 index and Fortune 500. For more information, please visit: www.nyx.com.

About Tokyo Stock Exchange

Tokyo Stock Exchange, Inc. (TSE) is one of the leading global exchanges and the largest securities market in the Asia-Pacific region. TSE is best known for its equities market, valued at US$3.8 trillion as of the end of January 2011. It also boasts the largest market for Japanese securities derivatives such as Japanese Government Bond (JGB) and TOPIX (Tokyo Stock Price Index) futures. For more information, please visit: www.tse.or.jp/english/index.html

http://ir.nyse.com/phoenix.zhtml ... =1534754&highlight=

18 : GS(14)@2011-03-03 07:39:19

夏佳理好像前兩日都鬆了口

19 : 鱷不群(1248)@2011-04-01 22:03:22

NASDAQ與ICE聯手搶購紐約交易所 smiley

http://ir.nasdaq.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=561286

20 : GS(14)@2011-04-02 11:02:19

19樓提及
NASDAQ與ICE聯手搶購紐約交易所
http://ir.nasdaq.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=561286

真是好好睇

21 : GS(14)@2011-04-09 17:57:34

新交所購澳交所面臨觸礁
澳財長：合併違反國家利益
2011年4月6日

【明報專訊】近半年環球交易所掀起併購潮，但暗湧不斷，新加坡交易所去年10月宣布收購澳洲交易所，惟交易一直未完成，澳洲財長斯萬(Wayne Swan)近日開腔指出，合併違反國家利益，意味新交所透過併購晉身全球第五大交易所好夢隨時成空。另一邊廂，紐交所泛歐交易所與德意志交易所謀合併，遭遇美國納斯達克交易所及洲際交易所兩「攔路虎」提敵意收購，有報道指紐約泛歐交易所考慮反客為主，敵意收購納斯達克交易所。

22 : GS(14)@2011-04-09 17:57:54

外資澳洲收購屢遭阻撓
2011年4月6日

【明報專訊】成立於1976年的外商投資審核委員會(Foreign Investment Review Board，下稱FIRB)，乃澳洲負責審核海外資金於該國直接投資申請，並向政府建議是否批准相關交易的機構，由跨國企業的併購，到外國人於當地買樓，均須經其逐一審核，目的是確保所有外來投資不會損害國家利益。

對於何為國家利益，FIRB向來諱莫如深，可是近年中國企業併購當地資源項目的過程中，曾多次遭其阻撓。最明顯例子，要屬中鋁(2600)增持力拓失敗一役。

23 : GS(14)@2011-07-16 16:09:24

http://news.imeigu.com/a/1310698620931.html
洲际交易所将收购巴西最大结算所12%股权
imeigu.com　2011-07-15 10:57:00　来源：新浪财经原文链接　

24 : GS(14)@2011-07-23 20:18:24

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15453798
港交所無意購倫敦交易所
2011年07月22日

25 : GS(14)@2011-10-01 12:40:53

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15663798
新交所夥倫交所購 LME
2011年10月01日

26 : greatsoup38(830)@2011-10-08 13:45:30

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111008/News/ec_ece1.htm
英媒：港交所擬購倫敦金交所
2011年10月8日

【明報專訊】倫敦金屬交易所(London Metal Exchange, LME)成為環球交易所的「聯婚」對象，外國傳媒指，香港交易所(0388)及香港商品交易所均已表示興趣，成為其中約10個有意「提親」的交易所，顯示亞洲區的交易所均覬覦在環球交易活動上搶得更大份額。

港商交所亦表達收購意向

英國天空新聞報道，得知港交所及商交所已展示對競投的興趣。兩個交易所的發言人接受本報查詢時均表示，拒就傳聞置評。

事實上，早前傳出新加坡證券交易所(SGX)亦有意伙拍倫敦證券交易所(LSE)，共同併購LME，但報道指出，雙方亦有可能分開各自提交競投，一間中資企業亦是意向買家之一。市傳其他潛在買家包括美國芝加哥商品交易所(CME)、洲際交易所(ICE)及英國的證券商ICAP等，作價預計為10億英鎊(約121.1億港元)。

LME之所以成為環球交易所的併購目標，主要是因為全球近八成的金屬期貨交易量，均由該交易所處理，其去年處理的期貨交易量達1.2億手，相當於7.4萬億英鎊(約89.5萬億港元)。此外，LME在5月時透露，有意成立旗下結算所，以增加其營運收入，及推出新期貨合約時更為靈活。但是LME行政總裁Martin Abbott提出，未悉其他股東是否支持股權易手，相信交易最快要到下年才會進行。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272942

香港交易所歡迎iBond，並希望把它上市

1 : GS(14)@2011-02-26 18:40:50

http://www.hkex.com.hk/chi/newsc ... 11/110223news_c.htm
如果債券經過CCASS交收，並在交易所買賣，好於現有於政府債券平台「虛假」地上市，這會是一件好事，因為在港交所並無交易，使零售投資者給銀行在櫃檯市場給綁了。
It would be nice if the bonds were actually admitted to CCASS and traded
on the stock exchange, rather than the phoney "listings" that all the
existing Government bonds have, where there is no trading on HKEx and
retail investors are held captive by the banks in the over-the-counter
market.

2 : 鱷不群(1248)@2011-02-26 21:23:01

就算在港交所掛牌，成交量估計亦會很低

注入強積金的6000元，不如改為成立基金，派發單位給合資格人士，資金如財政儲備一樣交由外匯基金打理，基金在港交所掛牌，這樣想套現凡的人可以套現，又不會增加香港貨幣供應製造通漲

3 : GS(14)@2011-02-27 10:40:23

你認為這方法行政費用高不高?

4 : 鱷不群(1248)@2011-02-27 12:52:14

3樓提及
你認為這方法行政費用高不高?

最貴是分配基金。

5 : GS(14)@2011-02-27 12:54:26

利用CCASS的配送股票，或者搞證券無紙化，也就可以

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273154

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