東風汽車確認收購法國標致雪鐵龍14%股份

來源: http://wallstreetcn.com/node/76863

更新： 東風汽車周二宣布以每股7.5歐元的價格，認購價值8億歐元（66.8億元）的標致雪鐵龍定向增發股份。這將成為汽車央企迄今最大一筆海外收購。交易完成後，東風、法國政府和標致家族三方將均持有標致雪鐵龍汽車14%股份，形成三方控股。 經過長期的艱苦談判後，中國第二大汽車集團東風成功入股歐洲歷史最悠久汽車品牌，這將是汽車央企迄今最大一筆海外收購。 《華爾街日報》對此的點評是，標致家族終因把控方向盤過緊而失去了對其汽車王朝的控制權，而雄心勃勃的新兵東風則將展開自己全球性擴張。 原文： 東風汽車8億歐元收購法國標致雪鐵龍（PSA）14%股份談判已經接近完成，中國車企利用歐洲汽車業困境大舉收購優質資產。 路透消息源稱，標致-雪鐵龍的最大股東標致家族周一投票通過了與東風及法國政府入股協議，後兩方將籌措多達40億歐元(55億美元)的新資本，增資協議預期最早在周三公布。 東風將購入標致雪鐵龍約14.1%的股權，交易價格為8億歐元。此外法國政府同樣會以8億歐元，入股標致14.1%股權。東風汽車預計還將公布與西班牙桑坦德銀行合作展開歐洲汽車貸款融資業務。 這筆交易完成後將進一步加強東風與標致現有合作，提高雙方在中國的產量，並幫助東風進入東南亞汽車市場。 東風汽車還能通過收購與標致共享研發技術，其中包括標致的空氣混合動力技術HYbridAir，該技術把汽油發動機與空氣壓縮技術合二為一回收能源實現節油。 標致家族目前擁有公司25%的股權，但掌控38%的投票權。交易完成後將會使標致家族的持股降至14%，與法國政府和東風的持股一致。 法國政府同樣將以8億歐元，入股標致14.1%股權。交易完成後，標致家族﹑東風汽車及法國政府，將持有同等的權益。 如果目前標致雪鐵龍汽車的最大股東標致家族投票通過了交易方案，該汽車公司將在周三財報後宣布資本重組交易備忘錄。 過去6年來歐洲汽車業持續滑坡讓標致雪鐵龍集團遭受重創，該公司旗下的汽車金融部門目前正接受法國政府70億歐元貸款擔保支持，但是這項救助將在明年到期。 路透消息源稱，標致雪鐵龍計劃以每股7.5歐元，向東風汽車和法國政府特別出售新股，這個價格比該汽車公司周一收盤價折價41%，標致雪鐵龍還可能向現股東增發新股。 標致家族向東風及法國政府售股的計劃可能是其存活的最後機會，此前該公司與美國通用汽車合作談判最終沒能達成協議。

東風汽車哭暈在廁所：一億存款不翼而飛變164.2元 唐朝

來源: http://xueqiu.com/8290096439/35648299

「老唐註：看東風這個舊案子，推測老窖丟存款可能也是這麽個流程：
    1.老窖把錢存進銀行，並承諾一段時間（如一年內）不取；
    2.銀行內鬼拿到老窖全套開戶資料，偽造預留印鑒；
    3.老窖內鬼將假印鑒拿回去掉包真印鑒，然後轉款挪用，計劃在到期前歸還。
    結果某環節出故障，到期沒能補上窟窿。
    這樣能解釋“老窖喊冤枉（印鑒無使用記錄）+銀行不認帳（銀行見的真印鑒）+老窖計提減值”的現狀」

            東風汽車哭暈在廁所：一億存款不翼而飛變164.2元
                                        2015-01-22 
     一次例行的年終對賬，令東風汽車公司發現，一億元存款“不翼而飛”。警方調查發現，原來資金被一外部人員勾結銀行工作人員挪用。而類似案件，在武漢不止一起。

　　今年1月8日至9日，湖北省高級人民法院公開審理了這起武漢金融“窩案”。在這次二審審理中，李誌勇等人挪用企業的銀行存款，共6.3億多元。

　　李誌勇原是武漢證券公司客戶經理。他在2003年到2009年，以高額好處費為誘餌，將存款單位資金引存到他指定銀行，並與銀行工作人員勾結，采取偽造金融票證、私刻存款單位銀行預留印鑒等手段挪用資金，作案13起。

　　李誌勇勾結的銀行職員，涉及中國建設銀行、中信銀行、中國工商銀行、廣發銀行、華夏銀行等6家銀行。隨著該案審理，李誌勇背後的利益鏈條也浮出水面。

　1億元變164.20元

　　東風汽車公司1億元存款被轉走，曝光李誌勇勾結銀行工作人員挪用存款窩案

　　一次例行的年終對賬，令東風汽車公司發現一億元的存款不翼而飛。

　　2010年2月1日，東風汽車公司財務人員與中信銀行武漢梨園支行(以下簡稱“中信梨園支行”)對賬時被告知，公司持有的1億元的存款單是假的，公司在該支行的賬上僅有164.20元。次日，東風公司向武漢市公安局經偵大隊報案。

　　警方調查發現，這是一起策劃得十分周密的公款挪用案，資金流向了李誌勇等人的賬戶。

　　東風公司在銀行的存款怎會被私人取走？

　　警方調查發現，李誌勇因急需資金周轉，勾結中信梨園支行客戶經理潘曉翔，拿到東風公司全套開戶資料，私刻了東風公司的印鑒。2009年9月、10月，李誌勇安排工作人員用私刻的東風汽車公司社保中心印鑒、授權書等分兩次把東風汽車公司存在中信銀行梨園支行的1億元轉走挪用。

　　李誌勇還通過潘曉翔拿到中信梨園支行印鑒，偽造了虛假的開戶資料和存款回執，並通過銀行工作人員交給東風汽車公司。

　　潘曉翔從李誌勇處獲得好處費45萬元。

　　在這一案件中，東風汽車公司將資金存入中信梨園支行並被李誌勇鎖定並非偶然。急需用錢的李誌勇找到了一家房地產策劃代理有限公司法定代表人劉峰，劉峰也是一位“中間人”，可以幫忙尋找掌握大量現金的“金主”。

　　在劉峰介紹下，東風汽車公司社會保險中心計劃財務科科長黃潔將公司的1億元資金存入中信梨園支行，東風汽車公司收取0.5%溢出利息(即銀行為吸儲，承諾給儲戶在國家規定利率以外更高的利息)。

　　隨著檢察機關的進一步調查，持續數年的挪用資金及公款“窩案”浮出水面。這十余起案件中，由李誌勇、拉存款掮客、存款者及銀行工作人員組成的利益鏈條也逐漸清晰。

　　操盤者

　　李誌勇因公司資金缺口決定挪用存款，是一系列案件的主謀

　　在一系列案件中，李誌勇都是幕後“操盤人”，控制著各個環節的呼應配合。

　　判決書顯示，2006年的時候，李誌勇名下的公司因收購新公司和投資新項目，在資金上出現較大缺口。

　　為了還錢及解決資金周轉問題，在別人的介紹下，李誌勇決定挪用其他單位在銀行的存款。

　　2007年7月，李誌勇認識了萬達實業投資公司老板田勇，田勇自稱和洪山區拆遷辦主任楊永剛的關系很好，可以說服洪山區拆遷辦將1億元資金引到銀行長期存放。但這筆錢拿出來後，田勇也要使用部分。

　　李誌勇供述，為了把這筆錢從銀行中取出，他找到了湖北建設銀行曜興支行客戶經理潘振坤，兩人設計了一套行動方案：由潘振坤到洪山區拆遷辦上門辦理開戶的手續，並將洪山區拆遷辦開戶時在預留給銀行印鑒偽造後，替換出真印鑒，李誌勇和田勇就可以持真印鑒挪用這筆存款。

　　這套方案進行得頗為順利，2007年8月上旬，潘振坤等人偽造並替換了印鑒，8月中旬和12月，田勇分兩次將洪山區拆遷辦存在武漢建行曜興支行的1億資金轉走，並與李誌勇分別挪用。

　　因為田勇與拆遷辦領導的關系，洪山區拆遷辦不會到銀行來取錢。李誌勇則安排潘振坤每月拿著一張假對賬單給洪山區拆遷辦。

　　截至2010年1月，兩年多時間，洪山區拆遷辦一直未發現該筆1億元政府拆遷補償專用資金存款已經被李誌勇非法轉出挪用。直至2014年6月，此案第二場一審判決書顯示，洪山區拆遷辦的該筆一億元款項未被追回。

　　判決書顯示，此案之後，李誌勇一直用類似的方法挪用多家公司、單位的存款：即找有資金的存款單位到指定銀行存款，對方配合在一定時期內不查賬不動用賬上的資金，然後通過勾結銀行工作人員將對方單位預留在銀行的印鑒卡調換出來私刻章，然後用假章在銀行將錢轉出來挪為己用，並制作假的存單應付存款單位。

　　李誌勇一開始的數次挪用資金多是為了炒股和經營。但不久，由於無法及時償還挪用資金，他開始拆東墻補西墻。

　　一審中，李誌勇因挪用公款罪、挪用資金罪、騙取貸款罪、行賄罪等被判處有期徒刑20年，並處罰金人民幣五萬元。

　　中間人

　　中間人有人脈，知曉資金供需信息，從中牽線搭橋，獲取高額中介費

　　在挪用公款利益鏈條中，中間人首先起到了介紹資源、關系的作用。

　　挪用存款不被發現，除了制作各種假單據，一個重要條件是，存款單位一定時期內不取錢或轉賬。這往往需要存款方的配合。而中間人一方面掌握諸多資金源，另一方面也動用個人關系，讓存款方作出這一承諾。而他們每介紹成功一單存款，都從李誌勇處獲得不菲的“中介費”。

　　前述介紹洪山區拆遷辦1億元資金的田勇就是中間人。此外，在挪用東風汽車公司1億元存款時，劉峰作為中間人，介紹東風汽車公司的財務科科長黃潔將存款存入指定銀行。

　　在挪用存款事件暴露時，中間人還能為李誌勇起到緩沖的作用。

　　李誌勇和田勇挪用洪山區拆遷辦1億元資金後，2010年1月，洪山區拆遷辦會計向敏收到一封建設銀行湖北分行的銀行對賬單，發現存在武漢建設銀行曜興支行的1億元資金竟然只剩下了一萬余元。之前兩年，曜興支行送來的對賬單卻並沒有顯示異樣。

　　一審判決書顯示，洪山區拆遷辦的財務工作人員找到中間人田勇，田勇就一直周旋在拆遷辦與曜興支行之間，而洪山區拆遷辦也一直沒有報案。

　　田勇不僅僅幫李誌勇拉存款，一審判決書顯示，他此前還曾經幫江夏農村商業銀行從洪山區拆遷辦拉了1億的存款。

　　武漢市農業銀行一位工作人員告訴新京報記者，武漢有很多“玩資金”的中間人。他們在當地具有極深的人脈，知曉各方面資金供需信息，從中牽線搭橋，並獲取高額中介費。

　　一審中，劉峰因挪用公款罪、對非國家工作人員行賄罪，執行有期徒刑十二年，並處罰金人民幣三萬元。

　被勾結的銀行員工

　　銀行員工通過私刻公章、銀行印鑒等手段轉走存款

　　2006年10月，李誌勇來到中國工商銀行香港路分理處，他讓手下員工去領武建富強公司的支票。領支票時，盡管李誌勇提供了武建富強公司的印鑒，但卻無法通過工行的電子驗印。

　　工行香港路分理處副主任晏曉看到了這一情況，他讓工行工作人員“人工驗”，通過後，李誌勇拿到了支票，並轉賬1000萬到自己名下公司的賬戶上。

　　一審判決書顯示，這是李誌勇第一次挪用其他公司的銀行存款。在挪用前，他首先搞定了銀行內部關系。

　　2006年9月，李誌勇首先找到了工行香港路分理處副主任晏曉，共同商議違規轉出資金的辦法並要求其操作時提供方便，晏曉表示同意。隨後，晏曉私自將存款企業預留在銀行的客戶印鑒複印件提供給李誌偽造私刻，並幫助李誌勇利用私刻印鑒將存款企業1000萬元存款全部轉入其公司賬戶。

　　北京金臺律師事務所的陳誌平律師在了解李誌勇案情後分析說，案件中多達20多個實施細節，任何一個細節出現紕漏，犯罪就無法得逞。而銀行工作人員違規操作，轉出資金，則是整個鏈條中關鍵的環節。一審判決書顯示，李誌勇主要通過對銀行工作人員拉攏腐蝕，相互勾結。采取私刻存款單位公章、銀行印鑒及更換客戶銀行印鑒卡，以及使用偽造的轉賬支票等手段轉走存款。

　　一審判決書顯示，李誌勇案涉及中國建設銀行武漢曜興支行、解放公園路支行、江岸支行永清支行；廣東發展銀行武漢分行江漢支行；中國銀行漢陽支行；華夏銀行開發區支行；中國工商銀行硚口支行、香港路分理處共6家銀行，9所支行。

　　存款方

　　單位財務負責人或單位領導將存款存入指定銀行謀取高額回報

　　在利益鏈條中，存款單位是受害者，它們的存款被轉走，最終三家單位的存款沒有完全追回，共計1.7億多元。其中主要是洪山區拆遷辦的1億元存款和保利公司的7000萬元存款。

　　為何一再有單位和公司陷入李誌勇布下“局”中？這與單位的財務負責人或單位領導從中牟取高額回報不無關系。

　　武漢市人民檢察院的起訴書顯示，2009年年初，李誌勇為了拉存款，通過中間人找到保利博高華(武漢)公司的財務總監代小勇，許諾以好處費。

　　2月至3月，保利公司先後共轉款1.1億元到武漢建行解放公園路支行賬戶上，隨後被李誌勇轉走。代小勇獲得650萬元好處費。

　　一審判決書顯示，保利公司財務人員多次發現賬戶異常，向代小勇匯報，代小勇因收受了好處費，一再出面壓下工作人員的質疑。

　　在東風汽車公司挪用存款案中，黃潔供述，當中間人找到她提出希望引存東風公司的存款時，黃潔考慮到在之前引存保利公司的存款時，拿了李誌勇好處費，怕事情曝光，於是同意了幫助引存1億存款。

　　判決書還顯示，李誌勇通過不斷挪用新存款，拆東墻補西墻，以防止挪用存款的事情被發現。

來源：新京報 作者：蘇曼麗 郭永芳

2015年的體育板塊：政策驅動東風依舊，資本驅動來勢兇猛

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1238

消息人士稱東風乘用車高管黎崢被查

來源: http://www.yicai.com/news/2015/02/4573313.html

消息人士稱東風乘用車高管黎崢被查

一財網 李揚 2015-02-06 15:48:00

公司高管接連遭受調查，企業內部仍有人“頂風作案”。東風集團內部人士告訴記者，由於涉嫌在招標過程中收受賄賂，近期，東風乘用車公司營銷總部市場部部長黎崢被某第三方公司舉報，目前正在接受調查。

中央巡視組：東風公司幹部親屬違規經商，“靠山吃山”問題突出

來源: http://www.eeo.com.cn/2015/0206/272232.shtml

經濟觀察網 記者 周和雙 根據中紀委監察部網站消息，2月3日，中央第十三巡視組組長朱保成，副組長王海沙向東風公司黨委書記、董事長徐平傳達了習近平總書記關於巡視工作的重要講話精神，並反饋了專項巡視情況。

在2月3日向東風汽車公司反饋巡視情況時，朱保成指出，東風公司黨委深入貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中全會精神，認真貫徹習近平總書記系列重要講話精神，不斷加強紀檢監察工作，在黨風廉政建設和反腐敗工作上取得了一定成效。但幹部群眾也反映了一些問題，主要是：部分領導幹部的親屬違規經商辦企業、與東風公司存在關聯交易，“靠山吃山”問題突出；對2011年原中央第四企業金融巡視組反饋意見沒有認真整改，致使領導幹部親屬違規經商辦企業問題愈演愈烈；公款出國（境）旅遊問題突出，管理失控，出國（境）辦理公務審批管理不嚴，任務重複、超天數、超人數現象普遍；“四風”整改不力，頂風違紀問題突出，存在公款吃喝、公車私用、公款購買贈送購物卡等違反中央八項規定精神等問題；黨風廉政建設主體責任落實不到位，對公司發生的典型違紀違法案件沒有進行通報和警示教育；公司紀委落實監督責任不到位，對多起舉報違反中央八項規定精神的問題沒有及時組織查處；選人用人中“帶病提拔”影響惡劣，幹部交流不夠。

在向東風汽車黨委反饋專項巡視情況時，朱保成還表示，巡視組還收到反映一些企業領導人員的問題線索，已按有關規定轉中央紀委、中央組織部及有關部門處理。對此，東風汽車公司董事長徐平表示，“我們堅決按照中央的精神和巡視組的要求，對中央巡視組反饋的意見，全力抓好整改落實，堅定不移地抓好公司黨風廉政建設和反腐敗工作。”

根據中央統一部署，2014年11月27日至12月27日，中央第十三巡視組對東風公司開展了專項巡視。據了解，專項巡視期間，中紀委監察部網站多次發布東風反腐進展，其中兩次為通報“國務院國資委紀委消息”，分別涉及兩位東風高管“正接受調查”，一位是東風汽車公司總經理助理、東風汽車有限公司副總裁、黨委常委任勇，另一位是東風汽車公司原黨委副書記、工會主席，原東風朝陽柴油機有限責任公司董事長範仲。

此外，中紀委監察部網站還兩次發布東風汽車公司內部反腐進展。2014年12月22日，中央紀委監察部網站發布“東風汽車通報27起違反中央八項規定問題精神問題”的消息，稱東風汽車公司黨委決定給予34人黨政紀處分。2014年12月31日，中央紀委監察部網站繼續發文稱，12月31日，東風汽車公司黨委召開黨委常委會，認真學習貫徹12月29日中央政治局會議精神，對8家下屬企業17起違反中央八項規定精神、公款出國（境）旅遊問題進行嚴肅處理，東風汽車公司黨委決定給予19人黨政紀處分。

困境反转，借助融资租赁东风再次起航——宝德股份深度研究 大帅周

http://xueqiu.com/1283641115/36703160
一、从创业板C28说起
        2009年10月30日$特锐德(SZ300001)$ 上市交易为标志创业板启动，创业板指以2010年6月定基1000点，截止2015年2月13日1825点，涨幅82.5%。创业板第一批上市企业共有28家，平均市值扩张348%，以$机器人(SZ300024)$ 、$网宿科技(SZ300017)$ 为代表，2014年10月30日，深交所举办创业板五周年活动，创业板首批28家企业再次聚首，这些企业领导者纷纷出席，期间滋味冷暖自知。
       $宝德股份(SZ300023)$ 市值扩张为43%，排名27位，而排在其后的$中元华电(SZ300018)$ 处于重大事项停牌阶段。
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二、宝德股份简介
     公司的主营业务为石油钻采设备电控自动化产品的研发、设计、制造、销售、服务及系统集成，涉及陆地、海洋及特殊环境下石油钻机设备电控自动化系统解决方案。公司控股股东赵敏技术出身，获得过国家科技进步二等奖，妻子邢连鲜为大学教授，持股比例58%，公司9000万总股本。 
     公司主营的石油钻采电控系统在整个石油钻机设备系统中约占总价值的15%－20%，公司行业占有率在8%左右，属于第二梯队，由于石油钻采行业不景气以及竞争激烈，主要原因在于几个石油集团的石油钻采电控系统的订单主要分发给关联企业，公司业务于12、13年陷入亏损，但公司拥有12000米钻机电控系统领域技术，国内独家，海洋深水钻井船领域，目前公司是国内唯一一家掌握海洋深水钻井船绞车主动补偿控制系统生产技术的厂家。公司产品线有石油装备、工业自动化和冶金领域控制系统，契合工业4.0战略。   
    公司发力转型为融资租赁公司，拟以发行股份及支付现金方式向重庆中新融创购买其持有的庆汇租赁90%的股权。其中以16.67元/股的价格拟向重庆中新融创发行22,945,410股，向控股股东赵敏等五名特定对象合计发行股份数量为13,497,300 股。完成后总股本由9000万股增至1.2644亿股，控股股东赵敏和一致行动人邢连鲜（赵敏之妻）持股由原来的58.31%下降为47.99%，重庆中新融创持股18.15%，成为第二大股东。此次定增不构成借壳，但属于重大资产重组，目前审核进度是公司于15年2月6日收到证监会二次反馈，按照规定，公司须在3月5日前递交补正材料，预计证监会受理决定会在3月20日前，而公司年报预约披露在3月20日，而公司发布业绩快报，14年盈利1570万，届时公司将解除退市风险。
     除此之外，公司2014年11月收购陕西华陆化工环保有限公司60%股权进军环保领域，为公司业务转型加码。
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三、宝德股份驱动因素
1、公司完成并购后，融资租赁业务将成为公司主要业务，融资租赁业务带来跨越式发展
（1）  融资租赁目前处于行业野蛮生长阶段，类似于09年的信托行业，行业总统规模在3万亿左右，在未来几年可以看到10万亿的空间，“大行业、小公司”这个最适宜企业成长的格局可以观测到未来领军企业的加速成长。
    据中国租赁联盟统计，在2006-2013年八年间，业务总量由2006年约80亿元增至2013年约21,000亿元，增长超过200倍。2009年-2013年，我国融资租赁业年均复合增长率超过50%。截至2014年底，全国融资租赁企业总数超过2000家，比上年底增加近1000家。融资租赁合同余额达到3.2万亿，比上年底增加1.1万。可以说融资租赁是金融服务业中的朝阳行业。根据商务部网站信息，世界主要发达国家渗透率在20%-30%，而我国融资租赁交易规模仍为5%左右，融资租赁行业为下一个金矿。
    以上为自上而下的观测融资租赁发展，自下而上通过同业公司捕捉行业信息。A.和佳股份：子公司恒源租赁成立于2012年8月，即实现租赁合同额约4,400 万，恒源租赁2013年取得融资租赁合同额约3亿元，2014年1-6月取得融资租赁合同额已超过5亿元。2013年恒源租赁实现收入1,802.91万元，净利润1,237.71万元；2014年上半年实现收入3,819.53万元，净利润2,289.58万元，14年融资租赁利润增长预计在300%以上。恒源租赁注册资本目前为4.4亿，公司计划募集资金增资5亿，达到约10亿规模。
B．盛运股份：公司参股丰汇租赁45%。根据公司披露的数据，丰汇租赁2013年上半年实现净利润约8093.3万，14年上半年实现净利1.8亿，依旧翻番的业绩。丰汇租赁注册资本3亿元，14年5月份计划将注册资本扩张到10亿元。
   以上可以判断，目前注册资本在3-4亿阶段，业务得到100%以上增长是属于自然增量，以及随着融资租赁业务的发展，增加注册资本金将带来收入的几何级扩张，特别是融资租赁业务可以放大到资本金10倍，在公司加速成长的最初几年看不到业务发展的天花板，而坏账的行业风险在这几年也不会暴露。
（2）  庆汇租赁的价值判断
1）中植系重点加持，管理团队优异
庆汇董事长：李妍先生，曾任丰汇租赁总裁；
庆汇总裁：张冠宇先生，曾任融丰租赁副总裁；
庆汇副总裁：冯海涛先生，曾在日新租赁（中国）有限公司、恒信金融租赁有限公司、丰汇租赁有限公司，分别担任项目经理、项目主管、副总裁等职务；
庆汇副总裁：亢迪先生，曾任职长江租赁有限公司业务主管、渤海租赁股有限公司战略与创新部总经理等职务。
2）在手项目保证
目前庆汇租赁银行审批及尽调中的共计39.5亿，签订战略合作协议的有260亿。
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3）庆汇租赁的业绩承诺偏保守
   庆汇租赁给出了业绩承诺，如下表： 

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  但依据$凯撒股份(SZ002425)$ 1月底收购庆汇租赁时公告，承诺2014-2015年1.0亿、1.4亿，原因在于超出标准30%部分激励给庆汇高管，庆汇由中植系今年重组整合，重赏之下，必有勇夫。
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    除此之外，判断仍有超预期可能，与庆汇租赁关系紧密又及其相似的丰汇租赁$盛运股份(SZ300090)$ ，业绩屡超预期：
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     利润调节的后手：庆汇租赁的控制人重庆昊诚拓天与盟科投资之母公司盟科置业集团于2013年9月26日签订了《关于庆汇租赁业务发展的合作协议》，协议约定，盟科置业同意利用其资源支持庆汇租赁业务的发展。而盟科投资为丰汇的大股东。在庆汇2014年1-7月份的收入中，盟科投资贡献了13%。未来业绩承诺不达预期时的一个后备方案。
4）与原有业务的协同
     目前庆汇租赁的下游客户主要有中宸高速、盟科投资、大连特钢、华宝汽车，与宝德所处的石油钻采领域没有交集，有望进入新的领域，与此同时宝德近期收购的陕西华陆化工环保有限公司客户主要分布在石化、钢铁冶金和煤炭能源领域也为庆汇租赁提供合作的可能。
2、公司传统业务筑底，海外业务拓展初见成效
         宝德股份在2012年在美国开立子公司，2014年上半年海外业务收入2800万，占比42%，2014年公司实现收入90,75万元，较2013年同期增加102.94%，主要是由于公司加大新客户和海洋产品的拓展力度；同时公司海外市场推广初见成效，致使报告期内销售额大幅上升。与此同时，公司重点研发项目三个，包括海外智能抽油机控制系统、无线传感器、独立防摇控制系统，目前已完成中试，进入市场推广阶段，2014年上半年已形成销售收入，且该类产品与其他产品相比毛利较高。
2、进军环保领域，业绩超预期是大概率事件
     陕西华陆化工环保有限公司是专业从事化工领域环保技术开发、工程设计、设备制造、工程总承包及运营服务的综合性环保公司。公司研发了多项专业技术工艺，现拥有5项专利权，具备环境工程（水污染防治工程）专项设计资质和环境工程专业总承包资质。
    公司主要业务模式为工程项目总承包（EPC）、装备供应（PC）、技术服务（C）和托管运营(C)。公司标的资产评估价为1亿，其中14年评估净利润为1186万，收购PE为8倍左右，远低于A股上市行业40倍PE，目前公司在手合同有：
a.新疆奎山宝塔石化有限公司总承包合同
2013年06月18日，华陆环保与新疆奎山宝塔石化有限公司就新疆奎山宝塔石化有限公司 800 万吨/年重油制烯烃、芳烃及配套循环经济综合利用项目中“600m3/h 污水处理和480m3/h深度水回用”签订 EPC总承包合同，合同金额为 14500 万元。
b.包钢集团设计研究院项目设计合作协议
2014年7月，华陆环保与包钢集团设计研究院就包钢稀土高科技股份有限公司稀土生产“三废”综合治理改造项目签订设计合作协议，合同金额为 400万元。
c.咸阳瑞盛水处理有限公司技术服务合同
2013年12月12 日，华陆环保与咸阳瑞盛水处理有限公司就新疆奎山宝塔石化有限公司脱盐水站及凝结水工程投标签订技术服务合同，合同金额为 310万元。
d.山西国新和盛新能源有限公司总承包合同
2014年7月，华陆环保与山西国新和盛新能源有限公司就 20万吨/年碳四深加工项目污水处理工程签订总承包合同，合同金额为246万元。
e.江苏海蓝净化设备有限公司技术咨询服务合同
2013 年 12 月，陕西华陆化工环保有限公司与宜兴市海蓝净化设备有限公司就新疆奎山宝塔石化有限公司 600m3/h 污水处理和 480m3/h 深度水回用项目签订技术服务合同，合同金额为 100万元。
f. 内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司稀土生产“三废”综合治理技术改造工程——包头华美稀土硫酸铵废水处理系统。
2015年2月5日，签订了《建设项目工程总承包合同》（以下简称“本合同”），合同金额为人民币 9633万元。
      华陆环保以EPC和技术服务为主，在华陆环保进入宝德股份之后，将会得到资金补给，为未来EPC业务奠定基础，考虑到华陆环保千万级别的利润，特别是业绩承诺为2014-2016年年均1600万净利润，超出部分50%奖励华陆环保，成长性可期。宝德落在一枚，日后有望有超预期收获。
四、宝德股份盈利预测
     宝德股份盈利预测较为简单，按照传统业务、融资租赁业务和环保业务进行拆分，如下表：
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五、宝德股份投资判断
1、宝德股份的安全边际
      配套融资中，实际控制人赵敏先生自掏腰包认购1.37亿，大股东融资通过股权质押，锁定期3年，参与成本为16.7元/股；按照8.0%的年息成本，3年期时间成本在21.0元/股。
2、股价滞涨，持股集中度集中
     从股价来看，随着14年年底“19”行情，股价由22.6元下探至14.24元，跌幅37%，在15年1月开始创业板大反弹开始，股价处于滞涨阶段，但持股集中度上升，筹码在低位完成换手。
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3、敏感时间节点
    按照原定计划公司在1月26日提交证监会重组委员会反馈材料后有望在年前过会，但公司2月6日收到二次反馈意见，公司须在3月5日前提交材料，考虑到春节假期因素，预计公司在3月5日提交材料，推测3月20日重组委员会审议方案，同时，3月20日为公司年报披露日，自此之后公司将消除退，市风险，股票将重回机构配置视线，3月20日前为敏感时间窗口，此其一；
   预计公司在4月30日前完成此次重组，预计一季报能够并表，公司业务属性将发生重大变化，4月30日为敏感时间窗口，此其二；
   公司配套融资增资2.25亿，加上现有货币资金1.0亿，合计现金超过3亿，与此同时公司资产负债率为15%，不排除增加负债方式可以腾挪资金，考虑到庆汇超过200亿的储备项目，判断公司有望在庆汇并表后迅速进行增资，将庆汇租赁的注册资金由3亿增加到5亿以上，半年报8月31日为敏感时间窗口，此其三。
4、投资判断：勇者不惧！
    在假设重组顺利完成的前提下，宝德股份具有足够的安全边际，有具有诸多超预期因素，宝德股份在3月份看高至20元附近，在4月底看高至30元，特别是$宝德股份(SZ300023)$将 通过不断超预期的业绩将带来的戴维斯双击，此时宝德将充分展示其市值弹性，值得长期跟踪。
5、风险因素
   并购重组不达预期。

中國海外（688）業績表現優秀，地產東風已來

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2218

CW Group (1322)再跟進：借力工業4.0的東風厚積薄發

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吉林省委副書記竺延風接掌東風

來源: http://www.infzm.com/content/109358

據國資委新聞中心官微消息，5月6日，東風汽車公司召開中層以上管理人員大會。中共中央組織部幹部五局局長毛定之宣布了黨中央、國務院關於東風汽車公司主要領導變動的決定：竺延風任東風汽車公司董事長、黨委書記；免去徐平東風汽車公司董事長、黨委書記職務，另有任用。

據澎湃新聞消息，今年54歲的竺延風曾是中國三大汽車集團中最年輕的帥才，38歲就出任有著“共和國長子”之稱的一汽集團“掌門人”。1961年出生的竺延風是浙江奉化人，1983年他從浙江大學化工系化工自動化及儀表專業畢業後，就進入一汽，從熱電廠儀表車間技術員開始幹起，歷任一汽進出口公司經理、一汽副總經理等職。

和竺延風打過交道的媒體人表示，竺“強勢”，“行事大膽”。1999年，竺延風剛一出任總經理，便對一汽內部大刀闊斧地重組，賣掉或者關掉產能低下的生產廠，放棄了一汽過去縱向整合的策略，清理效率低下的零配件廠。2002年，竺延風當選為CCTV中國經濟年度人物。

當時，一汽、上汽和東風占據了中國汽車市場70%以上份額。有趣的是，2007年末，徐建一接替竺延風，正式掌舵一汽集團。竺延風則步入仕途，調任吉林省委常委、副省長，後任省委副書記。現在對於從官場再度返回央企的竺延風而言，8年似乎是他的一個輪回。

關於一汽、東風兩大央企換帥重磅消息早已在媒體圈內流傳。對此，5月5日，東風股份發布公告稱，為保證信息披露的公平、公正，該公司申請公司股票自2015年5月5日起停牌，待上述事項核實並刊登公告後複牌。此外，一汽集團旗下上市公司一汽轎車也於同日停牌。

如今傳聞正變成了現實。據第一財經日報消息，在三十年中國汽車工業發展歷程中，尚未出現過競爭對手互換帥的先例。對此，業界分析人士認為，背後或許有全新的思維主導著央企改革。東風汽車公司與一汽集團實力相當，去年分別以380.25萬輛以及308.61萬輛的銷量位居十大車企銷量的第二和第三。

值得註意的是，汽車行業大佬們換帥的背後或許也隱藏著反腐的壓力。

此前，中央巡視組在2014年進駐一汽集團以及東風汽車公司，兩家公司的數十名高管被帶走和數百名員工受處分。其中，2015年3月，一汽集團董事長、黨委書記徐建一涉嫌嚴重違紀違法，於兩會結束後被帶走。截至目前，一汽集團董事長空缺已有一個多月。

據21世紀經濟報道消息，目前，東風和一汽的下屬子公司不斷有高管離開。4月底，東風雷諾、東風裕隆和鄭州日產三家東風的子公司，都有負責市場和銷售的高管遞交離職申請。

“大批管理者落馬和處分，一汽和東風內部觸動很大，內部原有的一套運行規則被洗牌，很多高管選擇離開，留下來的也很迷茫，不知道怎麽做事情。”接近東風的知情人士稱。

此外，對於東風汽車公司與一汽集團合並的傳聞，汽車分析專家孫木子對第一財經日報表示，這兩家車企當務之急是重構內部秩序，理順內部經營管理，短時間內應該不會出現並購重組。這兩家車企1+1整合的難度極其大，大到難以想象，一汽集團以及東風汽車公司旗下均有多家合資企業，一旦合並涉及多方利益，各種利益關系極其難以平衡，合並可能性很小。

一汽借“東風” 徐平履新面臨五大重任

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4615049.html

一汽借“東風” 徐平履新面臨五大重任

一財網 孫銘訓 2015-05-07 13:57:00

相對於東風汽車，一汽集團亟待解決的問題頗多，包括：如何盤活已經面臨退市風險的一汽夏利，如何做好備受關註、但不叫好、不上量的紅旗轎車，如何處理一汽-大眾股權調整，怎麽光複一汽解放的市場地位，如何實現一汽集團的整體上市。