【趨勢】比特幣投機的三部曲
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比特幣未來的前景如何？現在越來越像一個懸而未決的謎團了。本文作者拯迪系互聯網金融分析師（微信號：samchenkai），他通過本文分析了比特幣的未來，得出了一個非常悲觀的結論：因為脫離了實物價值的投機品，本身沒有強權機關作為貨幣的最終執行者和保障人。――比特幣就是一個坑啊！比特幣，曾經被炒作得天花亂墜，也一度獲得少數幾個國家的認可，但從貨幣的屬性看，它是脫離了實物價值的投機品，本身沒有強權機關作為貨幣的最終執行者和保障人。從這個角度看，比特幣最多是曇花一現，或者是少數人自娛自樂的具有網絡性質的貨幣媒介，缺乏一個外化的，落地的途徑，也就進入不了日常百姓人的視野。個人認為比特幣屬於典型的投機品，只能在有限的流通範圍內兌換，前提是交易對方也是比特幣的忠實使用者，並且承擔著無法快速兌現，無法和本國日常貨幣正常流通的風險。一句話，沒有鑄幣機關的認可，比特幣不可能有長久的明天。目前比特幣能在有限的範圍內流通是因為還有一些人願意去承擔投資的風險，這個風險包還可以繼續通過媒介傳輸下去，一旦缺乏最後的購買人，比特幣只能爛在投資者手中。稀有並不能成為所有投資，或者投機的目標，稀有並且被社會大多數人所認可才是最好的投資。比特幣和黃金的區別比特幣是一串字碼構成的序列，這個序列需要高計算能力的計算機通過運算獲取，並且有一定的稀缺性，所以引起了投資者的註意。但是，比特幣只能在網絡世界存在，缺乏一個和實物世界連接的通道，所以不能成為衡量一般物品價值的標準。而黃金不一樣，在發行紙幣之前，世界大多數國家是金銀本位制，也就是黃金是國家的法定本位貨幣，為了流通的方便才印刷紙幣。因而，黃金是世界通用的交易和儲備貨幣，受到國家強權機關的保障，能夠衡量其他物品的價值，也就具有了儲備和投資的價值，這種價值是長久的，甚至可以說是亙古不變的。因此，不論是受眾群體，潛在市場，還是官方的認可，以及流通習慣，比特幣都無法對以黃金為主的貨幣本位構成挑戰。比特幣只能在那麽一小撮群體中有限流通，但無法擴大，也就註定了流動性的風險和投資的短期性。比特幣和其他類互聯網貨幣從現在的貨幣流通和管理辦法看，監管層並不是排除所有的互聯網上的具有交易功能的貨幣，而是要求這些貨幣和現實中流通的貨幣綁定。騰訊的Q幣，淘寶的集分寶，都可以成為這種類型，但是他們和比特幣相比有一個很大的優勢，一是依托於有第三方支付背景的大互聯網公司，二是自有體系內有一套消化互聯網貨幣的方法，如購物和社交，所以使得這些有互聯網貨幣特色的交易媒介能夠和現實中的物品相連接，也就具備了外化的功能。此外，這些互聯網性質的交易媒介還和官方貨幣綁定，通過官方的某種認可，只不過是利用某種方式把現實中的貨幣轉換成互聯網上的，然後進行社會化的購物和消費以及社交等活動。所以，這些貨幣並沒有脫離原有的貨幣體系，而是某種意義上的完善和補充。反觀比特幣，目前既沒有官方認可，也沒有獲得某種默許，也沒有綁定某些現實的流通途徑，只是一個純粹的有一定稀缺性的網絡物質，在有人捧場的情況下可以獲得一定的投資價值，一旦缺乏最後的流通和套現市場，馬上就將成為海市蜃樓，化為烏有。比特幣的結局沒有官方認可，自有體系不足，又缺乏即時變現的媒介，註定沒有長久的明天。目前中國比特幣的交易量已經占整個世界的一半以上，但分析這些交易者，你會發現，所有的投資者基本都是抱著投機的目的，而且這種投機是缺乏任何保護措施的投機。比特幣的交易鏈條可以劃分為幾個階段，挑起者，入局者和收尾者，三者共同搭起了臺，唱起了投機的三部曲。其中，挑起者是最開始生產比特幣，並開展病毒式營銷的投資人，通過一定渠道的營銷和推廣，包括某些“口碑”式的傳播，比特幣成為一時燥熱的稀缺活絡貨幣，這批人獲得了比特幣的初始投機價值，可以套現，可以囤積待漲。入局者是煽風點火的助推人，受到比特幣的漲價預期和投資的沖動，大部分入局者成為了這個階段的參與者，他們無形中把比特幣的價格推到了一個最高峰，部分理性的成功套現逃離，非理性的投資者開始高風險的持有，並期待著後一批交易者來助推這波趨勢，並獲得投機收益。收尾者是最可悲的投機者，這部分人對比特幣癡迷，或者認為其還有進一步上漲的空間，在最高值或者接近最高的地方入局，轉接了前一批人的接力棒，開始持有比特幣，然而隨著市場惡化和監管當局的排斥，比特幣有可能造成有價無市的局面，即時是稀有，即使高價，也無人願意去承擔這種最後購買和難以兌現的風險。泡沫就破滅在這批人身上。由於沒有最後的保障機制，金融監管機構並不會來理會投資者的損失，因為他們從開沒有認可過。所以，個人認為，目前比特幣的投機已經從第二個階段向第三個階段轉移，部分理性的投機者已經開始退出，而那些並不那麽理性的人，開始成為等待宰割的羔羊，被圈進了陷阱卻全然不知，仍然期待比特幣的高額回報。比特幣沒有一個很好的流通體系，沒有官方認可，更沒有和現實世界連接的途徑，註定只能是短期的曇花一現，不能持久。
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作者：拯迪 | 編輯：luhaitian | 責編：陸海天