Gungho 路西菲爾-CFA-FRM
http://xueqiu.com/6565304047/24164621你知道目前全球第二大市值的遊戲開發商是誰嗎？好吧，先讓我告訴你第一大市值的遊戲開發商吧，就是開發了我的最愛《魔獸爭霸》，《魔獸世界》，《星際爭霸》和《Diablo》的暴雪公司！相信我們這裡所有人的大學生活都至少玩過其中一款遊戲。 回到正題，全球市值第二大的遊戲公司叫Gungho，是來自今年大牛日本市場的超級牛股，今年以來已經上漲了40倍！市值達到了140億美元，超越了任天堂的138億美元。然而有趣的是，除了日本以外的人，幾乎沒有人知道這家公司，他們在做什麼。簡單來說，Gungho開發的遊戲叫《puzzle & dragons》，我已經下載了，是一個卡牌消除類遊戲，相當無聊。通過卡牌消除去打怪獸，然後每次在戰鬥中能獲得新的怪獸。如同之前一款《三國來了》的遊戲，打勝之後有機會抽取級別更高的卡牌。然而，這個遊戲在日本有1300萬玩家，也就是10%的日本人在玩這個遊戲！Gungho光靠這一款遊戲，4月份的收入就達到了120億日元。一個只有一款手機的開發商，市值居然超過了任天堂這個行業多年的本土遊戲機大佬。 我也是上週看到這個新聞的，讓我震驚！一個可能只有少數開發人員，沒有硬資產的手機遊戲開發公司，市值居然能超越任天堂這種有強大品牌，大量工程師，和巨量遊戲的主機開發公司。從遊戲本身的市場看：1）資本市場更願意給手機遊戲高估值，因為這代表未來的趨勢。微軟和索尼的X Box One以及PS 4的競爭壓力不僅僅來自遊戲市場本身，他們必須要成為客廳的主人。他們給客戶提供的不將僅僅是遊戲機。而是試聽娛樂一體化，取代Apple TV，各種盒子，智能電視等。這樣客戶不會感覺在買額外的一樣機器回家。相反，手機遊戲沒有任何初始成本。更容易發展客戶。2）消費端的客戶越來越屌絲化，我不確定這是整體消費的趨勢還是僅僅在遊戲行業本身發生。我玩了一週「Puzzle & Dragons」,基本上就不想再玩了。很簡單，但也很無聊，不需要很多思考，也沒有很了不起的故事。會想自己當初買第一台PS2是為了Final Fantasy 7, 而幾年前買PS3 也是為了一個大製作的遊戲，戰神！隨著手機遊戲的興起，現在的遊戲製作越來越簡單，成本更低。而不會再出現像戰神這類大製作的遊戲了。市場面對的客戶更低端，但面也更廣。遊戲的關鍵是拿起來就能玩5分鐘，而不是以前那種一玩就讓你玩幾個小時。說得更廣一些，消費是不是也出現了屌絲化？大眾消費品，低端消費，無論是中國，日本，美國還是東南亞的增速都開始快過高端奢侈品的消費增速。3）時間碎片化的趨勢越來越嚴重。從當初WII就是發展了很多碎片化時間的遊戲而把PS3打下去，到今天手機遊戲因為碎片化的趨勢而幾乎要干掉整個端口遊戲，甚至網頁遊戲。誰抓住消費習慣的變化誰就是未來的王者。 從投資的角度看，Gungho的市值能超過任天堂說明：1）國內外投資者其實都一樣，都願意給予有廣闊空間的行業高得多的估值。相反，一旦行業出現了某種天花板，就很難給高估值。比如我們傳統的遊戲機市場。除非之後客戶發現新的XBOX One以及PS4能成為客廳的主宰，能夠成為不僅僅是一款遊戲機。否則傳統遊戲機的估值必然是出現下移的；2）一旦消費者消費習慣出現變化，這將是長期的趨勢，要堅信這種趨勢的力量。那種適應新消費習慣的公司會在浪潮中成長，而那些已經不在適應消費習慣的公司會隕落。有些消費習慣是長期的，有些會在幾年中變化。比如我常常在想麥當勞這種快餐公司為什麼能夠幾十年如一日而不隕落？因為美國人，以及全世界對於快餐的消費習慣一直沒有改變。無論新聞說油炸食品多麼有害，但每天依然有成千上萬的人在吃巨無霸。而另一方面，諾基亞的隕落就是因為沒有把握住消費者習慣的變化，手機不能僅僅是手機。或者說蘋果手機的崛起，帶動了這種變化。3）也是我一直說的那句曹仁超的名言：一定要買希望之星，而不是過氣的明星。投資，我們要活在未來，而不是過去！