歲寶百貨涉挪用資金及收入造假 歲寒知松柏
http://xueqiu.com/1272530506/22571127停牌近一年的00312歲寶百貨公告了2011年年度報告，被核師出具保留意見，獨立審計的馬施云指出：
一、歲寶向各供應商預付3.8億款項無施工項目和相關單據，其中多數對手為同一人，但今年3月停牌後，該等交易已終止並收回款項；
二、海豐1.68億項目對價虛高，重估後跌價0.32億；並且公司曾違規向香港個人付款0.68億人民幣，現已退回；
三、預收供應商0.7億推廣費公司聲稱是國家管控加強，但我個人懷疑是虛增收入，這些款項現已退回供應商；
四、歲寶以前曾違規放款0.725億。
歲寶承諾將加強內部監控，2012年中報將繼續延期到明年1月份公告。2011年度收入增長12%，利潤下降64%。利潤下降的主要原因是：
一、供應商推廣收費減少了0.7億，這筆款我懷疑本身就是虛增的；
二、員工和租金成本上升較多；
三、海豐項目確認了0.32億的跌價損失；
四、毛利有所下降及折舊上升。
歲寶每股淨資產0.62元人民幣，EPS0.03元，宣派末期股息0.0283元。
從歲寶的收入構成來看，電子及家電下降較多，服裝及日用品仍有增長，飲食品增長較好，這大概可以看出消費需要變化以及網店衝擊的一些端倪。
這票明年復盤後，估計還要再下一城，香港的民企股真是高危品種，特別是上市不足三年的。