投資信心低迷 人行放水徒勞
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GS(14)@2016-08-13 12:34:11【明報專訊】內地新增貸款及M2等數據均反映企業投資意欲薄弱，為中國第三季經濟表現添陰霾，有分析指人行有必要降準減息刺激借貸，但問題並非出在流動性緊缺，因此單憑放鬆貨幣政策，扭轉不了民間投資低迷形勢。
民行報告便表示，7月份M1增速進一步上升，M2及新增貸款下跌，說明市場流動性不缺，但企業獲得的貸款未有投放到實體經濟活動當中，再結合固定資產投資數據看，缺乏好資產、缺乏好投資機遇，以及缺乏好回報，才是約束企業投資意欲的原因。
除企業不願借錢投資，招商證券從另一角度也指出，新增貸款全屬房貸，反映銀行對按揭貸款投放繼續保持相當力度，對企業信貸仍然謹慎。這與銀行考慮到企業財務狀况、還款能力及銀行自身壞帳風險有關；換句話說，目前情况是企業不願借，銀行亦不願貸的「兩不局面」。
交銀：倘再放水 將加大樓市泡沫
因此，交銀國際董事總經理及首席策略師洪灝表示，數據反映資金流入房地產，若人行再放水，將加大樓市泡沫風險，認為人行進一步寬鬆的機會不高。九州證券首席經濟學家鄧海清稱，人行繼續「放水」，除製造更多資產泡沫，什麼效果都不會有，現在應該從貨幣手段轉向財政政策，包括啟動財政減稅對冲去產能、去槓桿和抑制資產泡沫的負面效應，同時加快推動改革，去蕪存菁，才能提供更多新增長動力去吸引企業投資。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5002&issue=20160813