人為市、「耶倫市」 胡孟青
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GS(14)@2013-11-19 10:56:47http://www.skypost.com.hk/column/胡孟青/007003002030/%E4%BA%BA%E7%82%BA%E5%B8%82%E3%80%81%E3%80%8C%E8%80%B6%E5%80%AB%E5%B8%82%E3%80%8D/117064
全球金融市場已經步入「耶倫市」；以上周為例，在沒有耶倫的日子，股市大致上表現只屬一般，繼而當耶倫文稿率先登場，市況隨即向上，到耶倫出席國會有關提名其出任聯儲局主席的聽證會期間及之前，股市又再升。市場愛耶倫，證明她有觀眾緣，因為她是強硬鴿派，耶倫保護市場，因為暫時只有股票市場，仍然是不斷出現升市的市場，如此才可以證明聯儲局的量寬政策是大收成效。
股市不反映經濟情況，某程度上其實是廢話。就算好幾年前，央行貨幣政策仍然處於相對較正常的時候，市場就從來行先於經濟，根本很難有同步反映這回事。現在，變的是，市場行先於央行政策，包括在於市場反映央行政策舉動，或索性用跌市去逼令央行進一步採取某些舉動。故此，數據好、股市上升的次數，近期竟是遠低於數據遜預期、帶動大市向上的次數。股市不反映經濟的情景太多了，近至港股，第二季表現較差，惟近期經濟按年增長仍有3.2％，暫時已為全年經濟最好的一個季度，難道這已是最好的時候？