內地製造業需求動力不足 中環人
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GS(14)@2013-05-20 13:49:08http://www.skypost.com.hk/column ... 8%8D%E8%B6%B3/95127
踏入五月份，內地重要經濟數據陸續出台，顯示出頗為矛盾的形勢。先不說內地外貿數據的爭議，參考其他指標，內地企業對未來經濟信心依然不足，並無回升迹象。自去年三月以來，內地每月的PPI同比增長均為負數，顯示出內地生產領域商品需求不足，企業對未來經濟沒有信心，生產動力欠奉。在最新的內地CPI與PPI數據，更觀察到偏離的現象，兩者的方向更背道而馳。
CPI為全國城鄉居民消費價格指數，在組成上分為食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備及服務、醫療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住等八個細分項，其中食品和居住所佔的權重最大，分別為32％和14％。
PPI為全國工業品出廠價格指數，在大類上分為（i）生產數據價格和（ii）生活數據價格，前者進一步分為採掘、原料和加工三個細分類，後者進一步分為食品、衣著、一般日用品和耐用品四個子類，其中加工工業和原材料工業所佔權重最大，分別為45％和24％。
CPI與PPI走勢背道而馳，主要由於內地加工工業和原材料工業的疲弱導致，同時，內地加工工業PPI和原材料工業PPI同比增長持續為負，而它們佔PPI的比重高達到69％，導致在這段期間PPI持續為負數。由於組成部分不一樣，加工工業和原材料工業的下游商品並不是CPI構成部分，低迷的價格難以傳導致CPI，形成了CPI與PPI相反的走勢。
觀察環球形勢，全球製造業增長目前依然處於減速或弱勢擴張的階段。需求的力度也是疲弱的，可謂復甦乏力。
（轉載自etnet財經•生活網etnet.com.hk）