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霓虹天鵝風潮，讓手機變成了流行 「潮精品」，讓軟體價值超越硬體，以製造為專長的台商，就完全無計可施嗎？ 正崴的故事說明了，只要你願意冒險找答案，你就有機會翻身。 八月二十三日，台北一○一購物中心，地下室一隅，突然湧入上百名媒體記者。他們，全都是為了正崴集團旗下，專賣蘋果商品的Studio A旗艦店開幕而來。 人潮幾乎擠滿了通道，只留下足以錯身而過的狹小空間，六十坪不到的有限空間裡，擺放著所有蘋果熱銷的產品與配件，只是開幕前的試營運兩個月，就名列 Studio A台灣區業績最佳的前三名單店。而且單月打平，邁向獲利之路，難怪晶實科技總經理關恆君與執行長蔣雅琪夫婦笑開了顏。 最開心的，其實還是正崴董事長郭台強。正崴持股過半的晶實科技，四年來全心打造「Studio A」的通路品牌，去年營收只有十億元，但今年才過了七個月，累計營收就有約六十億元；法人認為，全年一百億元，不是難事。 去年，晶實對正崴營收的貢獻度還不到二％，但今年不僅將陡升到一三％至一五％，還讓以連接器為本業的正崴，享有近十五倍的本益比，遠高於同業的十倍。 不僅如此，就在七月二十九日，正崴的股價掛牌以來，首度超越由哥哥郭台銘擔任董事長的鴻海。過去兩家公司的股價差距少者數十元、多者上百元，但如今卻是正 崴比鴻海高出了十多元（統計至八月三十日）。這一天，對正崴來說，是向上趨勢的黃金交叉；但對鴻海而言，卻是股市中人最畏懼的「死亡交叉」（指下跌趨勢形 成）。 危機：蘋果推出iPhone 客戶摩托羅拉衰退，營收跟著重傷 逆轉的關鍵，就是通路。 Studio A旗艦店開幕當天，郭台強站在店門口對大家說：「未來只有兩條路，大陸與通路。」 鏡頭拉回到○九年，當年，正崴營收出現史上首次衰退，比前一年少了一三％。在那之前，正崴坐擁全球知名手機品牌廠摩托羅拉（Motorola）、諾基亞 （Nokia）、索尼愛立信（Sony Ericsson）的連接器訂單，儘管毛利率逐年緩步下降，獲利仍穩定增加。 然而，情勢微妙的轉變了。 金融風暴前一年，蘋果第一款iPhone問世，如同一場瘟疫，越來越多人受到「感染」而轉用iPhone，也衝擊了摩托羅拉等手機廠的業績。偏偏摩托羅拉 又是當時台灣手機代工族群最大的客戶。它的衰敗，拖累了台廠的營運，華寶如此，正崴亦然。 二○○八年金融風暴的負面影響，完全反映在○九年，郭台強看著正崴的營收衰退，決定投資晶實科技，正式跨足通路。 這不是正崴第一次轉投資。 轉折：換腦袋搏生路 從製造到通路，從學省錢到學花錢 二○○○年後，郭台強先後投資了掃描器廠的崴強、資訊產品周邊纜線的維熹等等，圍繞著本業，也守在電子領域。之後又增加高強（與高通合資）、逢緯、光燿 等。這些轉投資也有過好光景，但如上櫃公司崴強，近三年每股盈餘（EPS）都低於一元。身陷硬體製造的輪迴，讓郭台強不得不思考；方向是不是錯了？ 於是，郭台強花了五千五百萬元，投資專賣蘋果產品的晶實，正崴○九年財報顯示，當時，晶實一年只賺新台幣七十七萬元，而且，晶實科技本身轉投資的三家公 司，都還是虧損。但對郭台強最大的挑戰是，原本，他只要會做出零組件給品牌客戶，但現在，他要能抓住客戶的客戶——也就是一般消費者的眼球。 這跟做製造業是截然不同的思維。 以前是緊縮成本賺製造財，但經營晶實，卻得砸大錢投資，把賣場打造成精品店。你一定有這樣的經驗，當你經過標榜「Life Style（生活風格）」的Studio A，很容易就會往店裡看一眼，明亮、簡約的空間設計，建構出「潮店」的特殊風格，讓路人都想進去把玩一下蘋果的「潮品」。 「到潮店買潮品」的概念是新手法，迥異於過去光華商場或是手機門市的銷售方式，店面選址與裝潢要更講究。不過，這種賣法卻大受消費者歡迎，晶實把此模式導 入香港，陸客驚人的消費力，讓香港兩家店上半年營收超過台灣近三十家店的總和。去年底，晶實在南京設立第一個據點，入主韓國的蘋果專賣店公司 Macgate後，一口氣又收編了二十多個據點。年底前，總據點數將增加到八十餘個，明年則以一百三十個為目標。 元大證券六月時預估，去年每股盈餘還賺不到三元的晶實，今年每股將逼近十七元，成為集團內最亮眼的小金雞。「今年法人來拜訪，問的全是『Studio A』！」正崴資深經理劉德斌說。 郭台強把腦袋從製造業的思維鬆綁，另一個例子，就是電影產業的投資。 今年國片大賣，最受注目的幕後金主就是郭台強夫婦，○六年郭台強就以妻子羅玉珍的名義，投資四十餘億元買下中影，一部《翻滾吧！阿信》首週票房衝破一千三 百萬元，投資三億五千萬元的大片《賽德克．巴萊》更是重頭戲。 電影投資跟製造業也是截然不同的邏輯。製造業訂單的報酬率可以精準算出，但是電影產業卻難以評估，可以賺一百倍，也能讓人血本無歸。得藝國際媒體公司發行 部總監陳鴻元說，「即使在好萊塢，他們對票房的預估，準確率大概也不到二○％，」郭台強先前接受媒體採訪時就自承：「投資電影是高風險。」 郭台強做轉投資，並非一開始就順遂，甚至看來與本業偏離頗遠，但努力替正崴找答案的結果，卻讓其走出不同的路，甚至，扭轉了總比哥哥郭台銘差一截的評價。 成果：找回營運動能 法人預估，今年營收將成長二三％ 在郭台銘面前，身高一百八十公分的郭台強，一直是個「小弟弟」。十多年前，與哥哥「行事風格不同」的郭台強離開鴻海總經理高位，到年營收只有十七億元的正 崴重新開始。郭台銘後來還曾對媒體說，鴻海會把不方便接的訂單（例如互斥效應的微軟與索尼遊戲機訂單），轉介給正崴。 去年四月，郭台銘親自出馬，擠走正崴、創見的「T3聯盟」，強勢標下「台北秋葉原（原光華商場）」改建案。不多時，郭台銘又高喊「通路元年」，而且一出手 就是大手筆。先是「萬馬奔騰」，鼓勵員工回鄉創業、擴展中國鄉鎮上萬個小據點；接著又把光學、通路等業務納入，籌組「第七艦隊」。 不過鴻海的通路營運貢獻度，或是在投資市場上引發的討論熱度，現在看來，卻還不如弟弟的一家公司。正崴股價超越鴻海，就是法人用「錢」實質投票的結果。 回歸本業，郭台強自豪允諾「下半年將比上半年成長三成至五成。」這在多數電子業第三季旺季不旺，甚至下半年可能比上半年減少的慘澹聲中，顯得突出。 法人還以「終於找回許久未見的營運動能」，佐證正崴今年的成長；預料正崴全年合併營收超過七百億元（比去年增加約二三％），應該不是大問題。 最近電子業接踵而來都是壞消息，郭台強感嘆說：「產業變動太快，只有內容、通路、電影這類軟實力，才有高附加價值。幾年前我就已經在做準備了！」在台北一 ○一購物中心Studio A新店的開幕活動上，郭台強搭著導演魏德聖的肩，呼籲在場的眾人要支持《賽德克．巴萊》。而他，也已經準備好，要迎接軟硬整合的新世代了。 【延伸閱讀】正崴養出 通路小金雞！公司：晶實科技 正崴持股：51% 資本額：1.8億元 通路品牌：Studio A 據點數：台灣、韓國、香港、中國年底合計將達80個，明年將增為130個 成績單：今年預估營收100億元、EPS17元 |
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