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美國傳統投行要走亞馬遜Prime會員制模式丨科技心語

日前，摩根大通宣布將發行新款免費投資應用APP。受此影響，網絡券商股大跌。

摩根大通的這款投資APP將名為YouInvest。所有的註冊用戶將可在第一年內免費進行100次股票或ETF交易，摩根大通的私人客戶將獲得無限免費交易的好處。過去摩根大通對每筆在線交易收取24.95美元。除此之外，這款投資軟件還帶有自動投資組合創建工具，客戶也可以免費獲取該行的股票研究報告。

很明顯，和傳統的APP吸引流量的模式一樣，摩根大通的這款APP最初通過免費模式擴大客戶群，但後期如果他們可以通過此種產品吸引新的客戶，並向這些客戶出售其他利潤更高的產品，他們就能獲益。

摩根大通通過推出重磅技術激進“攬客”的招數，向網絡券商們投去了致命的炸彈，這意味著全球最大的投行都要通過壓低費用的方式來爭取客戶，使得傳統投行和網絡券商之間的競爭更加白熱化。

隨著更多投資者轉向被動投資方式，執行交易，管理投資組合或者管理ETF的成本已經大幅下降。不僅摩根大通，很多其他投資機構也在推出免費產品。

基金公司富達投資（Fidelity Investment）也在本月早些時候宣布提供無管理費核心指數。全球最大的資金管理公司貝萊德（BlackRock）今年6月宣布，削減旗下11只ETF基金的費用。

盡管目前已有的一些網絡券商提供的免費交易APP占據了市場的先機，比如免費的經紀服務公司Robinhood Financial、Charles Schwab和E-Trade。Robinhood提供的免費交易APP最近吸引了超500萬用戶，在短短幾年內就獲得了56億美元的估值。

但摩根大通的競爭優勢明顯：它已經與一半的美國家庭建立了金融聯系，摩根大通已經擁有的約6000萬美國客戶中，4700萬客戶使用移動或在線銀行服務。

有趣的是，銀行業正在從科技公司的商業模式中受到啟發。早在2016年6月，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙就暗示他從亞馬遜的Prime會員制和其他服務中獲得靈感，正考慮推出免費的經濟交易或免費投資計劃。

與亞馬遜Prime會員制類似，Prime的會員數量增加不僅因為48小時內的送貨服務，流媒體視頻、音樂和雲存儲也增加了會員數量。同樣地，摩根大通也希望免費交易增加其他業務服務的客戶群。

摩根大通在數字化創新方面的投入，也順應了新的千禧一代投資者。這些投資者可能過去從未涉及投資領域，或者被大量的投資選擇淹沒。早期試驗表明，摩根大通的這款APP應用的用戶平均年齡比該行金融顧問的客戶平均年齡低15歲。

盡管戴蒙曾公開批評數字貨幣，但是摩根大通一直走在技術試驗的最前沿，近期還與加拿大國家銀行和其他大型公司使用區塊鏈技術測試債券發行。這也突顯了傳統銀行業對於去中心化技術給它們帶來的危機的擔憂。

對於新技術將對未來的銀行造成哪些方面的沖擊，區塊鏈技術提供商Blockshine的CEO山姆·李（Sam Lee）對筆者表示，新的技術將主要影響銀行業務當中的支付、清算、結算、KYC（了解你的客戶）和AML（反洗錢）及貿易金融等領域。

此外，數字貨幣市場融資的崛起對傳統投行的業務也影響明顯。今年第二季度，數字貨幣市場融資（ICO）占到了傳統IPO融資額的45%，融資量高達72億美元。和傳統的融資相比較，通過ICO市場融資最大的好處是成本更低，無需向投行繳納大筆傭金。而且ICO融資的需求更加分散，投資人的類型也更加廣泛。

責編：胡軍華