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上市連續4天漲停 江蘇銀行還能有多少個漲停?

“江蘇銀行又板了!”一位老股民早間如是感慨銀行股“新貴”—剛剛在上交所掛牌上市登陸A股第四天的江蘇銀行(600919.SH)。

相較於前幾日開盤即漲停,江蘇銀行今日(8月5日)早盤打開漲停板。該股盤中觸及最低股價11.2元,隨後又被資金拉升至漲停,目前換手率已超過43.58%。截至今日收盤,該股報價12.01元/股,較其6.27元/股的發行價已經上漲逾九成。也就是說,打新中簽的股民如果這幾日持有這支新股,賬戶盈余已經超過90%!

那麽,投資者一定非常關心江蘇銀行這支新股還能有多少個漲停?還是打開漲停板?有待下周開市觀察,這支新股給銀行板塊提供了新的投資標的,市場走勢充滿懸念。

銀行板塊新動力 市值超華夏和北京銀行

8月2日,江蘇銀行的正式掛牌上市,標誌著A股銀行板塊時隔六年再度迎來新成員。由此宣告了江蘇銀行成為A股第17家上市銀行,也是繼2007年南京銀行、寧波銀行、北京銀行之後的第四家上市城商行。

江蘇銀行IPO發行價為6.27元,發行市盈率(PE)7.64倍。上市首日,江蘇銀行首日漲幅44%,收盤價報9.03元。隨後的3日、4日、5日,江蘇銀行股票持續三天漲停。

同花順數據顯示,今日江蘇銀行大單金額占總成交金額的40.19%,近5日該股資金凈流入299483.20萬元,高於行業平均12752.07萬元。

中信證券研報認為,對比上市銀行尤其是城商行的估值水平,江蘇銀行合理對應合理股價區間為7.7元至7.9元。

對此,中信證券銀行分析師向啟對《第一財經日報》記者表示,這一股價估值區間是按照上市公司評估方法,結合江蘇銀行自身的財務數據和收入結構、業務發展預期,綜合測算出來的數字。這一估值是基於行業水平所作的中長期股票價格評估,是根據公司業務和基本面給予的合理估值。

那麽,下周江蘇銀行能否繼續漲停?對此,向啟表示,作為新股,當前江蘇銀行流通市值小,短期迎來上漲,在新股中會有類似的特漲,高過目標估值水平很正常,至於股價是繼續漲還是回落不做預測。

而眼下,作為板塊新標的的江蘇銀行股價已經突破12元,有觀點認為該股被高估。“這種新股已經高估,能不能繼續漲只能賭。”一位資深股民對《第一財經日報》表示,他並不會跟風買入江蘇銀行,因為簡單從市盈率值一般上市公司都在5-7倍,江蘇銀行如今14倍的市盈率已經遠超過正常水平。

一般而言,新股登陸二級市場普遍會迎來漲停行情,但漲停能持續多久存在較大差異。主要受大盤行情、行業板塊、公司基本面以及股本規模等因素影響。

一支新股究竟能有多少漲停?一股打新股民告訴《第一財經日報》表示:“不好估算,我今年中簽的新股21個漲停,也有不到10個漲停就開板的。”

作為A股銀行板塊的第17家上市銀行,江蘇銀行隨著股價的不斷提升,市值持續加碼,成為板塊“後起之秀”。截止到8月5日收盤,江蘇銀行市值1386億元,已經超過股份制銀行華夏銀行以及上市城商行“老將”北京銀行,更是將南京銀行和寧波銀行甩在身後,市值已經比上述兩家城商行市值之和還多。

全國第三大城商行 上半年凈利潤增速14%

作為全國第三大城商行, 江蘇銀行可謂是A股城商行隊列的“黑馬”。 截至 2016年6月30日, 江蘇銀行資產總額為 14366.74 億元,貸款和墊款總額 為6182.81億元,存款總額為8999.29億元,股東權益總額710.68億元,較2015年12月31日分別增長11.34%、10.06%、15.91%和 8.44%。

在16家A股上市銀行多數凈利潤增速跌到個位數的情況下,這家A股新軍還是維持了14%的高位增速。在上市前日晚間,江蘇銀行發布的半年報顯示,上半年實現營業收入161.69億元,同比增長16.70%;歸屬於母公司的凈利潤56.10億元,同比增長14.06%。

雖然江蘇銀行的凈利潤增速始終維持高位,但是在銀行業整體不良率飆升的背景下,該行也未能幸免。截止2016年6月30日,江蘇銀行的不良貸款率為1.43%,與去年底持平。對此,中信證券研報認為,風險逐漸成為該行利潤增長的因素。

與首份上半年成績單一起出來的,是江蘇銀行對2016年全年的業績展望:江蘇銀行預計該行全年營業收入區間為305億元-325億元,相比上年的變動幅度將在8.7%-15.9%;歸屬於母公司股東的凈利潤區間為102億元至112億元,相比上年的變動幅度將在7.4-17.9%;扣除非經常性損益後孰低的凈利潤區間為102億元-112億元,相比上年的變動幅度將在7.7%至18.2%。

江蘇銀行半年報還顯示,截至6月末,江蘇銀行資本充足率比披露招股說明書時略降,由去年末的11.54%降至11.23%,核心一級資本充足率由8.59%降至8.52%。

江蘇銀行提振A股銀行板塊

受到江蘇銀行新股的提振,A股銀行板塊迎來普遍上揚行情。截止到8月5日收盤,上證綜指2979.70,大盤翻綠小幅下跌0.19%,銀行板塊指數4268.91,小幅上漲0.89%,除江蘇銀行新股外,16家上市銀行中除農行銀行和工商銀行收盤股價0變動外,14家銀行股價上漲,上漲區間在0.23%—2.93%。

至於江蘇銀行上市以來的漲停對銀行板塊的提振作用,對此,向啟分析,即使短期有影響,但作用也不會很大,因為江蘇銀行在上市公司規模並不大,市值在A股市值中也較小,市場對銀行板塊具有估值和評估的方式,這種邏輯和評估方式不受到個股股價波動的影響。

平安證券研報顯示,上周A股銀行板塊上漲1.6%,同期滬深300指數下跌0.7%,A股銀行板塊跑贏滬深300指數2.3個百分點。除江蘇銀行以外,表現較高的是平安銀行、中國銀行和中信銀行,一周漲幅分別為3%、1%、1%,表現稍遜的是北京銀行、民生銀行、寧波銀行,一周跌幅為0%、1%、2%。

對此,平安證券認為,目前銀行板塊對應2016年PE5.91倍,PB0.84倍,市場對銀行資產質量的擔憂基本被估值反應,整體安全邊際較高,目前銀行股息率4.8%較實際利率的吸引力明顯。信貸數據回暖將帶給市場對經濟和流動性企穩的預期,短期銀行有望獲得小幅相對收益,不過考慮到按揭帶動的信貸增量在下半年不可持續,企業經營層面並無實質性改善,因此超額收益可持續性不強,短期江蘇銀行A股上市對銀行板塊的提振。

即將迎來IPO的貴陽銀行、江陰銀行,以及多家已經“過會”城商行、農商行將使A股上市銀行陣營擴容。對此,向啟表示,隨著A股銀行上市數量的增加,這將給投資者提供了更多的選擇,為不同偏好的投資者提供了更多的投資標的。

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