“周五巴黎發生的恐怖事件可能在短期內會對市場造成嚴重影響，但長期而言，實際效果會更多地影響到政治風險，而不是市場本身。”IG市場戰略官Evan Lucas在周一早間的一份提示中寫道。在巴黎遭恐怖襲擊導致130多人死亡後，周一全球主要市場的股價均出現了拋售。不過，短期資本市場的跌幅多出於避險，但長期經濟影響幾何尚無定論。

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短期避險，長期尚無定論

短期而言，全球市場的“避險心態”無可避免。“當歐洲遭遇襲擊，周一全球的股市都會承受壓力。” ConvergEx Group的首席市場戰略家Nicholas Colas表示，“典型的避險交易方式，是賣出全球股票，買入全球主權債務和美元。”在Allianz首席經濟學家Mohamed El-Erian看來，“由於悲劇事件會導致法國GDP短期承壓，股票市場、政府債券收益率和歐元都可能出現下行。”

但就長期經濟影響而言，巴黎恐怖襲擊事件“說大不大，說小不小”。在法國之外，很少有人將此次襲擊的經濟影響與2001年的9·11事件相提並論。一些試圖在歷史框架中分析此次事件的觀點認為：過去15年中，在歐洲發生的類似事件都沒有出現長期的市場或經濟影響。

不過，相比於2015年1月的《沙爾利周刊》遇襲事件，此次巴黎暴恐的影響顯然要有過之而無不及。許多巴黎的餐館和商店周六、日閉門謝客，“與消費品、旅遊業，尤其是聖誕季的奢侈品行業有關的股票可能會受到影響。”IG法國分析師Alexandre Baradez表示。“1月的襲擊與此次不同，那次更具有針對性。而這次受到針對的整個法國。”他補充說，“也可能會出現純粹的心理因素，使得投資者們想要靜觀其變，等候更清晰的信號出現。”

法國旅遊業或將受創

盡管市場觀點多認為長期影響有限，但法國的旅遊業或將遭受重創卻是不爭的事實。“這些恐怖分子襲擊和這類襲擊的大規模發生可能會對旅遊業產生不可估量的影響。”Cabot Wealth Management的首席投資官Robert T. Lutts表示。

旅遊業是法國經濟中的支柱產業之一。據世界旅遊組織的統計，法國每年接待國際旅客數量排名世界第1，國際旅遊收入排名世界第3，僅次於美國和西班牙。2013年，法國全國接納了8470萬遊客。根據世界銀行的數據，法國旅遊收入占總出口額8%左右，在歐盟國家中位於前列。尤其在巴黎城區，豪華酒店等高附加值的經濟活動使旅遊業帶來的經濟價值超過國內其他區域。例如巴黎所在的法蘭西島大區，每年旅遊消費達390億歐元，約占法國全國的1/4。

社科院歐洲研究所副研究員彭姝祎對《第一財經日報》記者表示：“暴恐會打擊法國的支柱產業旅遊業，嚇跑投資者，包括留學生。因為中國赴法留學的人數一直都是增加的，這麽一鬧，人們都心有余悸。同時，由於在高科技領域的競爭力不如德國、美國，法國也正著力引進高科技人才，但環境動蕩勢必也會削弱人才和精英赴法的興趣。”

但作為高收入水平國家的法國，近年來的日子其實並不好過。2014年法國人均GDP達42732.6美元，但2008年金融危機後，法國失業率長期保持在10%左右，2015年二季度失業率更是高達10.3%。由於國內投資不振和貿易逆差惡化，近年來法國經濟較為低迷，尤其2014年在歐盟整體GDP增長率上升至1.29%時，法國GDP增長率卻降至0.18%。嚴重的財政赤字、過高的公共債務水平等結構性問題也困擾著這一浪漫之國。彭姝祎指出，“法國經濟整體情況一直不好，失業率很高。今後法國肯定要加大安保和反恐投入，可是由於經濟疲弱，且福利水平較高，法國的財政捉襟見肘，這都是問題。”

跨境電商因禍得福？

不過，作為消費者需求旺盛的奢侈品王國，法國關閉邊境、旅遊業的受阻或許也會為另一股力量帶來助力。在民生證券看來，隨著近年來跨境電子商務的高速發展，2015年上半年跨境電商規模已達2.0萬億元，跨境進口比例從2010年的7.3%上升至2015年上半年的15.2%。民生零售據此認為，“此次事件短期將影響歐洲境外消費，龐大的海外消費需求或將分流到跨境電商及其他地區。”