达能17.6亿售空汇源股权全身而退 软银赛富入驻
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7月28日晚间，汇源果汁发布公告称，公司接到第二大股东达能通知，达能已将其所持有的股份约3.37亿股，占公司总股本的22.98%，出售给软银赛富(SAIF)，交易价格为每股6元，交易成交金额约为20.24亿港元。 尽管可口可乐并购国内果汁巨头汇源的计划最终落空，但这并不妨碍汇源第二大股东达能的隐退之心。在与娃哈哈、光明、蒙牛等中方合作伙伴先后分道扬镳之 后，达能与中国合作伙伴再度上演“分手事件”。此次转让后，达能在中国将变成独资企业。业内人士分析,撤出合资公司是达能在华实施独资战略的既定计划。 软银赛富巨资入驻 据媒体报道，今日，新股东软银赛富首席合伙人阎焱已获委任汇源果汁非执行董事，以及分别为薪酬及提名委员会和策略发展委员会成员。另外，软银赛富还与汇源果汁签订了一份“员工现金收益计划”，将其购买部分股份带来的净现金收益用于激励汇源管理层和员工。 据国际金融报报道，此次收购交易价格为每股6元，远高于昨日市场5.42港元的价格。软银赛富首席合伙人阎焱表示，选择此次合作是基于软银赛富对汇源三 重价值的认可，一是对朱新礼及其管理团队的信任，二是对中国果汁行业发展前景充满信心，三是看好中国消费市场未来发展潜力。阎焱表示，软银赛富不会直接介 入汇源管理，但是通过巨额激励计划，将自己利益与汇源利益捆绑在一起。 对于软银赛富的入股，汇源果汁集团董事长朱新礼表示了欢迎。他指出，软银赛富是一家非常有实力的战略投资者，相信在双方的合作下，能将汇源和中国果蔬产业链越做越大，为股东和员工创造更大的价值。 对于此次退出汇源果汁，已经请辞汇源果汁集团非执行董事的达能中国区总裁秦鹏解释为“达能在中国的战略调整”。此前据媒体报道，与娃哈哈、光明、蒙牛等 中方合作伙伴分道扬镳后，达能中国四大核心业务都要以独立发展的姿态实现转型——饮用水、婴儿营养品、医疗营养品、酸奶制品。 据汇源果汁2009年年报，朱新礼家族仍以42%左右的持股位居第一大股东。 1亿期权巨奖管理层 继达能之后，汇源为何选择软银赛富作为合作者? 据相关人士透露，在此之前，已经有很多家战略投资者跟汇源进行了接触，开出的条件无不诱人。但朱新礼最终选择了软银赛富，一方面是基于软银赛富本身的实 力，更重要的是，朱新礼要求新进投资者必须拿出“本钱”激励公司团队，这一要求与赛富不谋而合，双方很快达成协议，让公司上下十分认可。“这恰好符合朱新 礼对汇源的发展规划。”该人士说。 据悉，此次软银赛富与汇源签订的“员工现金收益计划”中规定，在汇源业绩增长高于行业增长的情况下， 将其购买股份的7%-7.5%带来的净现金收益用于激励汇源管理层和员工。如果该计划实施，汇源管理层和员工将会获得1亿期权的巨额激励。在入驻汇源的同 时，软银赛富首席合伙人阎焱已被委任为非执行董事，以及分别为薪酬及提名委员会和策略发展委员会成员。 对此，汇源果汁集团董事长朱新礼 表示，汇源18年来一直专注于中国果蔬汁市场，坚定不移的信念是公司成为市场领导者的关键。软银赛富的入股有利于汇源品牌形象和管理质素的提升，以进一步 完善公司的产业链。“这次软银赛富选择汇源作出策略性长期投资，并推出期权激励计划，显示出其对公司管理层的极大信任。公司管理层和员工将会继续努力，为 打造汇源成为国际化领先企业的目标进发。” 公告还显示，软银赛富首席合伙人阎焱先生已被汇源果汁集团获委任为非执行董事，以及分别为薪 酬及提名委员会和策略发展委员会成员。阎焱表示，软银赛富不会直接介入汇源管理，但是通过巨额激励计划，将自己利益与汇源利益捆绑在一起，从而实现双方共 赢。“我们对朱新礼先生及其管理团队有信心，对汇源的发展有信心，对中国果汁市场的前景有信心。” 达能退出变身独资企业 据京华时报报道，根据协议,达能将以每股6.00港元价格转让其所持有的股份,预计可获得约为2亿欧元的对价。根据汇源公告，达能向赛富进行的股份出售将分两部分完成：178425000股股份于昨天完成;对159072501股股份出售将于9月6日完成。 达能表示，此次出售符合其集中发展内地瓶装水的策略，交易完成后公司将会专注于内地四项核心业务——新鲜乳制品、水饮料、婴儿营养品和医疗营养品。此次转让后，达能在中国将变成独资企业。 对于此次退出汇源果汁，已经请辞汇源果汁集团非执行董事的达能中国区总裁秦鹏解释为“达能在中国的战略调整”。 达能早有退意 早在2008年9月，可口可乐试图收购汇源果汁之时，达能就有意将股份全部转让给可口可乐，且已签订协议。但由于收购最终未获相关部门批准而不了了之。去年，达能在其年度中报里也指出，计划在未来1年时间里卖出持有汇源果汁的22.98%股权，估值约2.29亿欧元。 达能向软银赛富进行的股份出售将分两步骤完成：对178,425,000股股份(占公司已发行总股本约12.15%)的出售于2010年7月28日完 成;对159,072,501股股份(占公司已发行总股本约10.83%)的出售将于2010年9月6日或 Danone 与 SAIF 同意的其他日期完成。 达能于上世纪80年代进入中国市场，在中国拥有20个工厂和9000名员工。此前，达能刚刚发布第二季度业绩报告显示由于原材料成本增长对营业利润造成的压力，集团上半年净利润下降10%。 尽管达能与汇源果汁在2006年至2007年曾上演过争夺股权一幕，但汇源果汁集团董事长朱新礼还是如此评价二者合作：“非常感谢达能，在过去的4年里，我们沟通顺畅，合作愉快，应该说是一起成长和发展的4年。” 2009年3月，可口可乐收购汇源被商务部以涉嫌垄断给予否决。赚钱无望，同时，达娃之争已让达能重估合资的价值。其时，退意已经萌生。 目前，达能中国区总裁秦鹏已经请辞汇源果汁集团非执行董事一职，秦鹏解释这是“达能在中国的战略调整。”此前，达能还退出了与娃哈哈、光明、蒙牛等食品巨头的合作。未来，达能中国四大核心业务将全部以独立发展的姿态实现。 汇源再次被热炒 自可口可乐与汇源并购案被商务部否决之后，朱新礼就淡出了公众视线，此前惟一一次对并购案被否表态时称：“无怨无悔，好戏在后边。” 据了解，自可口可乐提出并购被否决后，百仕通、凯雷和德克萨斯太平洋等国际资本纷纷与汇源洽谈合作事宜。分析人士指出，国际资本竞相向汇源伸出橄榄枝，再一次证明了汇源的市场和品牌价值。而软银赛富最终以其与汇源长期共同发展的诚意，在竞争中胜出。 但是熟悉朱新礼的人则认为，朱新礼所谓的“好戏”绝非仅仅指资本市场。 一方面，汇源在市场上动作频繁，打造“亮剑”计划，开拓销售渠道。同时，汇源还迅速启动“果汁下乡”的市场战略，最大限度地拓展市场销售空间。另一方 面，汇源推出了果汁加汽饮料新品类——果汁果乐，在竞争激烈的果汁市场脱颖而出，上市仅两个月，销售额就突破亿元。摩根大通日前发布研究报告指 出，2010年汇源计划开拓更多元化的分销网络，在二三级城市有更深的渗透等，未来发展值得期待。 达能投资汇源始末 2006年7月：达能联合美国华平投资集团、荷兰发展银行及香港惠理基金，以超过2亿美元总价，购入汇源果汁35%股份。其中，达能持股比例为22.18%，成为汇源最大外资股东。 2007年2月：达能在汇源果汁IPO时行使优先认购权，投资1.223亿美元增持至24.32%。 2007年3月：汇源行使“超额配售选择权”再次额外发行6000万股，使达能所持有汇源股份稀释到21.3%，但仍是仅次于朱新礼家族的第二大股东。（编辑：王子涵）
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