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七月九日中午，就在前一天，陸股重挫五．九％，全世界都在關注，中國政府救股市失敗的言論蔓延全球，因為陸股這一波光是十七個交易日，上證指數就從五千點跌掉三二％，一夕之間讓陸股從牛市轉入超級大空頭市場。 這一天，我們來到「期貨天王」張松允操盤室，這位只有高工畢業，曾靠著二十萬本金，翻身十億元身價的專業投資人，隨著陸股出現反彈，他現場砸下人民幣五千萬（約合新台幣二億五千萬元）搶買陸股的招商銀行等股票。 「開盤看它（招商銀行）一翻黑後，就開始一直買、一直買，已經很久沒有一次敲百萬股了，光是這檔，今天就買了三百萬股。」 「你問我為什麼這個時候敢去買股票？這是千載難逢的機會啊，中國人民銀行對證金公司無限量供給資金，還申購基金兩千億（人民幣），股市有錢就會漲，這是絕佳買點。」張松允說。 其實，有著跟張松允同樣想法的台灣股市大戶，還真的不少。七月九日，滬深2X當日成交張數二十六萬張，破全ETF歷史紀錄。同一天，台灣整體ETF成交量 破新台幣兩百億元，創歷史新高，其中陸股ETF占八三％，當日成交量為一百六十五億元。股市老手們都在市場最恐慌的時候，搶進陸股。 張松允從二○○六年開始以人民幣一百萬元嘗試投資玩陸股，直到二○一三年中國開放台灣人用台胞證可開戶，他開始將手上的資金部位往陸股轉移，把房地產都賣掉，全面轉進陸股。 從七月九日砸人民幣五千萬元買進陸股，老經驗的張松允在陸股相對低點進場，三天來陸股反彈大漲超過四百多點，他的核心持股招商銀行一天就賺了一七％。 跟著大戶學投資，從張松允到許多台灣大戶投資人，直接搶進陸股或台股ETF，他們究竟看到什麼機會？以下為十億元大戶張松允的第一手告白： 陸股跟台股早期一模一樣，散戶超過八成，玩法、想法就是台股二十幾年前，我剛進入股市一樣，只要投資台股超過十年的，看過大風大浪，玩陸股，很難會受傷。 這一次陸股下跌跟二○○八年（指台股）金融海嘯時很像，都是資金出問題，大陸是因為政府打融資，資金動能出問題，錢的流動性不夠，股市一定會下來。之前，官方（指大陸）不斷的暗示股市漲太多，還找學者批創業板會泡沫化，代表大陸官方在注意了。 我不擔心陸股下跌我知道政府一定會護盤 大陸現在的年息二○％到三○％（借款利率），台灣早期的利率十幾％（指借款），利率這麼高，只能玩投機股，賺錢的速度才會快嘛！而且越短線越好，創業板股票才會有這麼多人要買，投機嘛！ 大陸連丙種（指跟金主借錢）的玩法都學台灣，槓桿的倍數比台灣還高。大陸股票的漲跌幅是一○％，跟丙種借錢，通常是一比五，就是說，一百元可以借到五百 元，等於有六百元可以買股票，等於是股價跌個一五％就斷頭出場。有的還可以借到一比十，玩得很大，就會被斷頭，投資人把買股票當作賭博。 中國的股民說，政府不會讓股票跌，它就不會跌，怎麼又跌了？這很正常啊，一開始一定先用口號護盤，但效果會遞減嘛！這次的資金太龐大了，過去的融資才幾千 億，現在是幾萬億耶（人民幣兆元），跟往日不一樣的啦。以前七千、六千多點（大盤指數），一天成交值也才人民幣三千多億，現在才五千點，成交值就兩萬億 （人民幣兩兆元），是那時的六倍。 說真的，我不擔心陸股下跌，我知道政府（指大陸）一定會出來護盤，就跟二○○八年一樣，政府（指台灣）的護盤基金從五千多點就開始護，護到最低四千點。剛開始可能一天五十億元的買（指新台幣），最後就百億元、百億元的買，等到籌碼買得差不多時，股票就上去了。 陸股現在走法跟台股以前一樣除了中國國企股不買，其他我都買 做股票很重要的是要觀察。除了看它怎麼漲，看它怎麼下跌，股市跌了政府會怎麼救、投資人怎麼個賣法，止跌之後是怎麼個漲法，都是未來很重要的參考依據。我 的強項是有二十幾年的經驗，對台股走勢的記憶清楚。陸股現在的走法，只要跟台股對照一下，大概就知道處在怎樣的階段，要怎麼做，對我們來說，是比較容易有 獲利。 這次中國丟出幾個方案，大股東不能賣股票、停牌，什麼措施都出來了，我看了都沒用，這些都不是積極的做法，最有用的還是人民銀行對證金公司無限量供給資 金。看到這個消息，我判斷底部不是今天（七月九日）就是明天，要再見到低點就不可能。你看，今天股票就止跌上去了。資金問題就要靠錢來解決，一開始做法就 不對。 在台灣，我買股票習慣買高價股或是新股，在中國也是這樣，除了國企股不買，其他的股票我都買。 目前我九成的資金買招商銀行、平安銀行，另外一○％的資金買創業板股票。創業板的股票很會漲，一掛牌通常就會漲二十支漲停板，我曾經買過一檔暴風科技，買的時候一百四十幾元（人民幣），一個禮拜後就三百塊了。七個交易日就翻倍，漲很快，散戶最喜歡買這種股票，賺得快。 這一次我為什麼不受傷？H股當指標，就能看到領先訊號 你問我這一次，我為什麼能夠不受傷？投資就是要觀察訊號，我會把創業板、還有香港H股股價當作訊號，訊號出現變化，就要準備（買或賣股票）。 創業板的投機味道最重，是市場領先指標，當時我看到領先上漲的安碩信息、全通教育，它們從六月十五日回檔幅度超過兩成，雖然其他股票還在漲，但它們卻已領先回檔。 所以我在六月二十日前，出掉手中超過八成的創業板股票，其他兩成沒出掉的，是因為被停牌了（大笑），譬如暴風科技就賣不掉了。 我習慣同時在香港買H股，利用H股和A股間的價差來做套利。像這次招商的H股，一度比A股便宜快兩成，所以就先去買H股，看到H股尾盤拉上來，確定股價往上，才進場去買A股。H股有領先漲、領先跌的特性，是很好的指標。 我覺得把台灣玩股票的那一套拿來中國，夠了，大陸股市現在走的是台灣以前的老路，也是散戶比重很高，未來慢慢的會變成以法人機構為主。 陸股這一次的下跌，對我來說又是一次很好的機會。現在陸股比台股還好玩，可以在不同的市場玩套利，價差又大，陸股我是作多，台股則傾向作空，短期內我大部分的投資資金還是在陸股，台灣只是試水溫，小做而已。 【延伸閱讀】六月崩跌全身而退，買陸股4大心法 ■創業板是陸股投機氣氛的領先指標■領頭上漲的個股率先回檔，代表股票短線要進入修正■利用港股與陸股間的價差，賺套利財 ■不設停損點，看不對就要跑 【延伸閱讀】期貨天王公開，5檔眼中淘金股 ■台股●佳格買進理由：國內少數能夠躲過食安風暴的食品公司，平均每年每股稅前盈餘約3元，獲利穩定 ■陸股●招商銀行買進理由：中國內地規模第6大的銀行，商品多樣化並推出多樣創新商品，與中國電子商務發展高度連結 ●平安銀行買進理由：母公司是中國第二大的保險集團中國平安集團，在中國內地有43家分行，除了一般性商業銀行業務，還積極開拓互聯網金融 ●杭州通策醫療買進理由：中國連鎖口腔醫院，業務將從目前的逾10家，未來3年內將擴張到40?50家 ●迪安診斷買進理由：健檢與檢測公司，並自行生產檢測試劑，每年業績至少有30％成長，並與阿里巴巴簽約合作 整理：吳美慧 | ||||||