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5·30反思：曾跟股市死磕不解套不賣，六幕情景終生難忘卻 來源：騰訊證券 2007年，中國股市以逼空式的上漲不斷改寫著各項新的紀錄，為了防止過度投機，財政部2007年5月29日深夜將證券交易印花稅稅率由1%上調至3‰。2007年5月30日，A股上證指數暴跌281.81，跌幅6.5%；深成指跌829.45，跌幅6.16%。其中上證指數在短短的5個交易日里最大跌幅達到21.49%。財政部上調印花稅率直接成為了壓死駱駝的最後一根稻草！ 筆者對此記憶猶新。曾記得那時重倉某股份制上市銀行股票。大盤瞬間變綠令人猝不及防，貪婪本性決定了總是抱著能夠翻轉的最後一絲希望，然而越陷越深、越貪婪越被魚肉，最終被深套。在那一刻，一個感覺是想賣掉都難。變現能力最強的股市，封停在跌停板上，一點辦法都沒有。好則，是跟股市死磕派，不解套不賣。最終加上幾年的派送分紅以及後來的股價走高，最終還沒有虧損。但是，530驚魂使得許多股民談股市色變，襲擾許多老股民多年。 去年以來的股市瘋狂遠遠超過2007年，越是這樣人們越容易想起530，那一刻對如今股民的襲擾越來越嚴重。進入5月份後，人們都在擔心530重現股市。這似乎正好應了墨菲定律的心理學效應的第四項結論：如果你擔心某種情況發生，那麽它就更有可能發生。 2015年5月30日是個周六（2007年5月30日是周三），似乎530股災提前兩天，於2015年5月28日發生了：滬綜指暴跌6.5%，與2007年5月30日完全一樣；深成指暴跌6.19%，比2007年5月30日多0.03個百分點，也幾乎一樣。難道530陰魂提前附體，提前襲來？2007年5月30日暴跌的直接原因是財政上調印花稅，那麽，這次暴跌原因何在呢？ 第一個原因是管理層去杠桿率加速、力度加大。此前筆者曾經撰文指出，融資融券突破兩萬億元對股市的影響，不幸言中。管理層對融資融券去杠桿率力度在加大，券商出於風險擔憂也在降低自己的桿杠率。許多券商調高了保證金比例，在調高保證金比例後，投資者相同擔保品所對應的可融資資金也相應減少。證監會也在切斷場外股票高配資資金來源的渠道等等。同時，監管部門開始調查銀行資金入市情況，包括理財資金。更多應該關心背後透露出的信息：監管層是否對銀行資金入市由睜一只眼閉一只眼轉為嚴格監管呢？這對本身就是高杠桿率推高的股市簡直就是釜底抽薪之舉。直接體現在5月28日的大跌上了。 第二個原因是中央匯金減持銀行股，已經減持建行30億元。額度雖然不大，但卻是一個風向信號。按理說，匯金減持和增持都是正常操作。但是，處於極度風險泡沫的市場已經成為驚弓之鳥。稍有風吹草動，必然出現大波動。 第三個原因是央行正回購千億元。等於從市場抽回一千億元資金。這主要是對後市影響較大，預示著央行認為目前市場不缺或者說流動性充足，預示著央行降息降準在近期將不會實施。這個利空提前反映到了528的市場上。 第四個原因是2007年530暴跌陰魂不散。使得驚弓之鳥的股市恐慌恐懼心理較大。投資者賣出躲避這個時間窗較多。 從市場本身來說，去年以來高杠桿資金催生的市場風險越來越大，投資者已經在刀刃上行走、刀尖上舞蹈。在這種高風險情況下，加上530臨近，陰魂襲擾，促成這次暴跌似乎有必然性。 當然，目前股市生態與2007年已經不可同日而語。那時，行政手段幹預占主流，而現在市場化力量讓A股自我調整、自我修複為主導；監管層監管手段也更加理性和市場化；加之有改革牛這個噱頭被無限放大。得出528暴跌，牛市就此完結可能為時尚早。不過，5月29日如果股市企穩反彈，那麽後市可期；反之，投資者無論如何都要抱著這輪行情可能就此畫上休止符的思想準備。 時隔八年，A股迫不及待提前兩天“複盤”了2007年5月30日的行情（編者註：2007年5月30日，A股上證指數暴跌281.81，跌幅6.5%；深成指跌829.45，跌幅6.16。股市歷史稱之為“股市5·30事件”），2015年的“我愛發”變成了“我愛爸”，因為“爸”和“爹”一個意思而“爹”和“跌”一個音。也許數年之後，當日期再度逼近5月28日時市場也會因此膽戰心驚，但“530”給人們留下的陰影，難以抹平。 第一幕：“530”前，辟謠不提稅 2007年的互聯網和信息傳播還沒有那麽發達，不過當年5月中旬左右就有人在網上傳播股票交易印花稅將要提高的消息，不過行情似乎並沒有被這所謂的謠言嚇住。 謠言總是會產生些不良影響，終歸是需要被終結，《上海證券報》5月23日發表報道稱財政部、國稅總局有關部門負責人表示，未聽說近期將調整證券交易印花稅。有時候，辟謠的效果也挺好的，在當時人人參與、財政部澄清的局面下，股市自然發揮出更好的表現，並創下了當時的歷史新高。 在當時的證券營業部當中，不少新增股民都在樂呵呵的排隊開戶。在這大好形勢下，大媽、白領、學生們都成為了股神，什麽股評家、分析師、研究報告、經濟學家，都被普通大眾比了下去。 對股民而言，還有什麽好擔心的呢？ 第二幕：“530”晨，官方“半夜雞叫” 由於當時還沒有智能手機，更沒有微信朋友圈什麽的，99%的股民都沒有在網上刷新聞的習慣。在集合競價時間開始的那一刻，很多的眼睛都感覺到特別的舒服，那一片滿屏綠油油看似能夠緩解視覺疲勞，但下壞了很多人的心臟。 兩市當日860只個股跌停，要知道當時兩市只有1400多只個股。至於股市下跌的原因，那就是因為之前被辟謠的謠言，最終成為了現實——“證券交易印花稅上調至3‰”被正式宣布。 更讓人郁悶之極的是，這個消息是在5月30日淩晨公布的，這個時候很多人都在股票上漲以及漲停的美夢中，這說明夢往往都是反的。 官方至今都沒有給出一個合理的解釋，先辟謠再提價到底幾個意思？是希望將瘋牛變成慢牛，還是希望能夠多在證券市場中多賺幾個億？提價為什麽沒有個預熱期？為什麽選擇在大多數人們都睡著的時刻才實施？ 半夜雞叫，這也是中國證券歷史上一大奇葩了。 對股民而言，還有什麽能夠放心的？ 第三幕：“530”時，股民已瘋狂 “530”當日，有大媽當天少買了兩斤牛肉，有白領當天非常努力工作，有學生當天吃了兩頓饅頭。財富縮水不可怕，可怕是跌停的股票沒有辦法把錢取出來。奇跡會出現，但不是所有個股都會出現奇跡。只要是利空消息鐵板釘釘，苦苦盯盤一天的結果依然會和開盤一樣，都是一字跌停。 千金難買牛回頭，這句話在一定程度上可謂股市的真諦。股民有郁悶的也有瘋狂的，當天的證券營業部里面人口攢動，不少人排隊開戶就是為了在這久漲不跌的股市中買個牛回頭，“投資有風險，投資尋謹慎”這句顯眼的警示語已經被瘋狂的股民們選擇性無視。 對投資而言，這比什麽都揪心。 第四幕：“530”次日，暖意的市場 2007年5月31日A股止跌回升，有害怕深跌的股民趁著跌停打開將股票變現，也有股民大膽湧入。 當天A股先抑後揚略微回暖，一驚一乍的市場又讓投資者有了信心，也讓股民感到遺憾——“不就是個調整麽，幹嘛那麽著急割肉”。也有解讀認為“530”的大跌將利空充分釋放，所以大盤將繼續走牛。 好一個利空充分釋放，又燃燒起股民的激情。因為5月31日滬指上午下跌4.7%後強力反彈，最終由綠強勢轉紅。 對股民而言，這自然會很動心。四個字，繼續砸錢。 第五幕：“530”後，熊市來了嗎 2007年兒童節，A股的繼續的下調也許會讓股民覺得這是牛市的基本特征，而6月4日這一敏感時節超過8%的下跌，短期內擊破了大多數股民的發財夢。6月4日的大跌遠強於5月30日的大跌，跌停個股再超800多只，兩市上漲的非ST股只有24只。 所謂的利空釋放哪里去了？所謂的牛市行情哪里去了？大媽、白領、學生們都成為了在短短的幾天里從股神演變成為了路人甲乙丙，本以為牛回頭，結果像是熊來了。 對股民而言，這非常鬧心。 第六幕：“530”續，朝向6124 2007年6月5日開始，A股開始出現回暖。指數隨後又上升到“530”前的高點，然後又跌落至530後的低點。再次見底後的A股再次反彈，隨後慢慢走高並提升至6124點。 在“530”後A股來回反彈的時間中，股民在短期內體會到了牛熊的轉換，有賺錢的也有賠錢的，有心灰意冷的也有大膽介入的。大漲大跌在牛市中的確是常態，但對股民而言賺錢沒問題，賠錢就太難受了。 但無論如何，“530”再過了四個多月，A股達到歷史最高的6124點，隨後是一輪轟轟烈烈的下跌。現在也無法判定“530”的行情是否為牛熊的轉換奠定了基礎，如果行情真的會被複制，“528”是否會影響到當前的行情也說不準。 對股民而言，股市又能開心又能傷心，就看該如何用心了。 |