降息利空銀行？投資者反而更看好中國銀行股

Random Tags

九米為虎櫃桶跌支少塊給張公正挖礦影帝臺搶武楠清洪美童評雄遺傳性君主粥變貝數雙師辭執玩體連番如是說單增凡谷得還隨選價大杜惠聯貸零年成日開畀港講其入 Kadho 閱兵查了狠下孫釀片中埔每露一手倒追截劫記仇盼接印找的假斟洽

來源: http://wallstreetcn.com/node/211092

中國央行意外降息後，本已壞賬包袱沈重的中國銀行業可能還面臨著利潤萎縮的風險，然而彭博社報道稱，投資者對於中國銀行股的前景卻更加樂觀了。

母公司掌管2370億歐元資產的荷寶（Robeco）集團（香港）首席投資官Victoria Mio上周五表示，銀行股十分具有吸引力，因為市場對它們的定價是基於中國經濟“硬著陸”的假設的。

Mio發表該言論幾個小時後，中國人民銀行就宣布，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。Mio隨後稱，持續的貨幣寬松可能促使經濟反彈和銀行股大漲。她對銀行股“更加樂觀”。

彭博社的數據顯示，中國工商銀行等上市銀行股今年的平均市盈率僅4.8倍，是全球市值超過100億美元的銀行股中最低的。

幫助掌管近600億美元資產的Baring Asset Management基金經理Khiem Do也表示，降息之後，“仍然看漲”銀行股，尤其是在利率下降的背景下，超6%的股息率將使銀行股更具吸引力。

Do早些時候曾在電話中告訴彭博：

你能告訴我世界上還有哪些銀行能夠支付這麽高的股息，同時自身還能賺錢，而且還身處在一個增速約7%的經濟體中？

國金證券分析師馬鯤鵬給予了銀行業“買入”評級。他表示，盡管銀行盈利超預期，但是股價卻跌了，因為投資者更多地關註了“所感知到的風險”而非盈利。

華爾街見聞網站介紹過，上周五中國央行意外宣布非對稱降息，即貸款利率下調40基點，存款利率下調25基點，這種降息方式雖利於直接降低社會融資成本，但卻會壓縮銀行利息差。中金預估，央行降息後銀行業利率在2015年可能會下降10%至零增長或者負增長。

此外，通過將存款利率浮動上限由10%上調至20%，中國央行刺激了銀行之間的競爭。截止本周日，16家上市銀行中已經有5家宣布將存款利率上浮至頂。

中國經濟增速可能降至1990年以來的最低水平，以及壞賬的上升，拖累了中國銀行股在過去兩年中的表現，即使銀行仍然實現了10%的凈利增長。

管理220億美元的RS Investment Management基金經理Tony Chu本月21日告訴彭博：

（中國）銀行股顯然被低估了，投資者需要看到銀行股會被重新評級的強烈信號。