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國資委允賣產民企 學者轟搵笨

1 : GS(14)@2012-05-26 18:20:04

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120526/News/eb_ebb1.htm
根據國資委通告指出，引入民間投資參與國企改制重組，有利於建立現代產權制度，進一步推動國企轉換經營機制，轉變發展方式。民間資本可透過金錢出資，也可以實物、知識產權、土地使用權等方式去投資國企，投資辦法包括入股、收購股權、認購可轉換債、融資租賃等，與國企共同發展戰略性新興產業，開拓境外投資項目。

國資委又提出，國企引入民間資金要符合國家對國有經濟佈局與結構調整的總體規定，國企要當通過產權市場、媒體等公開發布擬引入民資項目的信息。國企股東公開或以大宗交易方式轉讓手上股權時，不得單獨對民資對象設置附加條件。

今次是中央鼓勵引導民間資金進入壟斷市場的又一新動作。此前，鐵道部及交通運輸部已宣布對民間投資開放。但有不願具名的內地經濟學者對此猛烈抨擊，該學者向本報記者表示，今次開放民資進入國企業務，並沒對投資分配機制作明確規定，民營企業無從得知投資國企如何獲得回報保證。

國企壟斷好日子 民資分擔苦日子

他又稱，國企長期以來享優越待遇，在投資及融資上獲重點照顧。今次表面上看，中央像特別眷顧民間資本，有心打破國企壟斷，促進公平競爭，但實際是否如此卻是未知之數。「像開放鐵路投資，大家都清楚鐵道部負債極高，資金吃緊，投資金額又龐大，在回報沒保證下，其實是用民間的錢幫鐵道部解困。」

該學者分析道，最近兩個月財政部公布國企的營業收入在放緩，現在說引入民資，「即是好日子時由國企壟斷，苦日子找民資分擔。」

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2 : GS(14)@2012-05-26 18:20:41

http://www.sasac.gov.cn/n1180/n1566/n258222/n259203/14526945.html
關於印發《關於國有企業改制重組中積極

引入民間投資的指導意見》的通知

各中央企業，各省、自治區、直轄市及計劃單列市和新疆生產建設兵團國資委：

　　為貫徹落實《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（國發〔2010〕13號）和《國務院辦公廳關於鼓勵和引導民間投資健康發展重點工作分工的通知》（國辦函〔2010〕120號）精神，積極引導和鼓勵民間投資參與國有企業改制重組，我們商有關部門研究制定了《關於國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》，現印發給你們，請認真貫徹執行。

                                                              國務院國有資產監督管理委員會

                                                              二○一二年五月二十三日

關於國有企業改制重組中

積極引入民間投資的指導意見

　　根據《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（國發〔2010〕13號）和《國務院辦公廳關於鼓勵和引導民間投資健康發展重點工作分工的通知》（國辦函〔2010〕120號）精神，為了積極推動民間投資參與國有企業改制重組，現提出以下意見：

　　一、堅持毫不動搖地鞏固和發展公有制經濟、毫不動搖地鼓勵支持和引導非公有制經濟發展，深入推進國有經濟戰略性調整，完善國有資本有進有退、合理流動機制。

　　二、積極引入民間投資參與國有企業改制重組，發展混合所有制經濟，建立現代產權制度，進一步推動國有企業轉換經營機制、轉變發展方式。

　　三、國有企業改制重組中引入民間投資，應當符合國家對國有經濟佈局與結構調整的總體要求和相關規定，遵循市場規律，尊重企業意願，平等保護各類相關利益主體的合法權益。

　　四、國有企業在改制重組中引入民間投資時，應當通過產權市場、媒體和互聯網廣泛發佈擬引入民間投資項目的相關信息。

　　五、國有企業改制重組引入民間投資，應當優先引入業績優秀、信譽良好和具有共同目標追求的民間投資主體。

　　六、民間投資主體參與國有企業改制重組可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等法律、行政法規允許的方式出資。

　　七、民間投資主體可以通過出資入股、收購股權、認購可轉債、融資租賃等多種形式參與國有企業改制重組。

　　八、民間投資主體之間或者民間投資主體與國有企業之間可以共同設立股權投資基金，參與國有企業改制重組，共同投資戰略性新興產業，開展境外投資。

　　九、國有企業改制上市或國有控股的上市公司增發股票時，應當積極引入民間投資。國有股東通過公開徵集方式或通過大宗交易方式轉讓所持上市公司股權時，不得在意向受讓人資質條件中單獨對民間投資主體設置附加條件。

　　十、企業國有產權轉讓時，除國家相關規定允許協議轉讓者外，均應當進入由省級以上國資監管機構選擇確認的產權市場公開競價轉讓，不得在意向受讓人資質條件中單獨對民間投資主體設置附加條件。

　　十一、從事國有產權轉讓的產權交易機構，應當積極發揮市場配置資源功能，有序聚集和組合民間資本，參與受讓企業國有產權。

　　十二、國有企業改制重組引入民間投資，要遵守國家相關法律、行政法規、國有資產監管制度和企業章程，依法履行決策程序，維護出資人權益。

　　十三、國有企業改制重組引入民間投資，應按規定履行企業改制重組民主程序，依法制定切實可行的職工安置方案，妥善安置職工，做好勞動合同、社會保險關係接續、償還拖欠職工債務等工作，維護職工合法權益，維護企業和社會的穩定。

　　十四、改制企業要依法承繼債權債務，維護社會信用秩序，保護金融債權人和其他債權人的合法權益。

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3 : GS(14)@2012-05-26 18:21:11

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /26/c_112041080.htm
為落實國務院要求，積極鼓勵和引導民間投資參與國有企業改制重組，國務院國資委25日發布《關于國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》，明確提出了14條具體意見。

　　《指導意見》提出了推動民間投資參與國有企業改制重組的基本原則，即符合國家對國有經濟布局與結構調整的總體要求和相關規定，遵循市場規律，尊重企業意願，平等保護各類相關利益主體的合法權益。

　　實現途徑

　　可通過多種方式參與

　　對于實現途徑和方式，《指導意見》規定，國有企業在改制重組中引入民間投資時，應當通過產權市場、媒體和網際網路廣泛發布擬引入民間投資項目的相關信息，優先引入業績優秀、信譽良好和具有共同目標追求的民間投資主體。

　　民間投資主體可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等法律、行政法規允許的方式出資；可以通過出資入股、收購股權、認購可轉債、融資租賃等多種形式參與國有企業改制重組。

　　具體措施

　　國企上市應積極引入民資

　　《指導意見》還明確了民間投資參與國有企業改制重組的具體措施，即民間投資主體之間或者民間投資主體與國有企業之間可以共同設立股權投資基金，參與國有企業改制重組，共同投資戰略性新興產業，開展境外投資。

　　國有企業改制上市時或國有控股的上市公司增發股票時，應當積極引入民間投資。

　　國有股東通過公開徵集方式或通過大宗交易方式轉讓所持上市公司股權，以及在產權市場公開競價轉讓國有產權時，均不得在意向受讓人資質條件中單獨對民間投資主體設置附加條件。

　　規范要求

　　要維護出資人權益

　　《指導意見》還特別強調，國有企業改制重組引入民間投資，要遵守國家相關法律、行政法規、國有資產監管制度和企業章程，依法履行決策程序，維護出資人權益；應按規定履行企業改制重組民主程序，依法制定切實可行的職工安置方案，妥善安置職工，做好勞動合同、社會保險關係接續、償還拖欠職工債務等工作，維護職工合法權益，維護企業和社會的穩定；改制企業要依法承繼債權債務，維護社會信用秩序，保護金融債權人和其他債權人的合法權益。

　　訪談

　　為何出臺？國家高度重視民間投資發展

　　關於《關於國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》起草的背景，國務院國資委有關負責人昨日表示，國資委高度重視並積極貫徹落實《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若幹意見》，會同有關部門，在廣泛徵求各省（區、市）國資委、各中央企業以及部分私營企業、專家學者等意見的基礎上，研究制定了《指導意見》。

　　有何要求？非重要行業國企要有進有退

　　國家對國有經濟佈局與結構調整的總體要求和相關規定有哪些？

　　國務院國資委有關負責人表示，國有資本應向涉及國家安全的行業、重大基礎設施和重要礦產資源行業、提供重要公共產品和服務的行業以及支柱產業和高新技術產業中的重要骨幹企業集中。對需要由國有資本控股的企業，要區別不同情況實行絕對控股和相對控股；對不屬於重要行業和關鍵領域的國有資本，按照有進有退、合理流動的原則，實行依法轉讓，防止國有資產流失。

　　聲音

　　燕京華僑大學校長、著名經濟學家華生：從《指導意見》來看，民間資本可以和國有資本設立基金來參加國企的改制重組，是對國務院的文件做出相應的配合，主要是針對國有企業的改制，以及在國有資產轉讓的時候不會對民間資本有歧視，不會對市場產生太大的影響。

　　著名經濟學家韓志國：此次《指導意見》中強調的股權投資基金是權益基金，國有控股地位不會改變，民間資本進入國有企業不太可能取得主導地位。這意味著股市的資本擴張進入了一個新的階段，將促使國企進行大量的融資，國有股大規模套現即將展開，這對市場是一個大利空。

　　解讀

　　兩個「不得設置附加條件」成新亮點

　　國務院國資委昨日發佈《關於國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》，推動民間投資參與國有企業改制重組，也就是國資委落實「新36條」的實施細則。這些新政策有哪些新看點？記者就此採訪了國務院國資委有關負責人和相關專家。

　　以產權為紐帶引入民資

　　國務院國資委有關負責人在接受記者採訪時說，國有企業改制重組中積極引入民間投資，是要促進國有產權與民間資本的合資合作，本質上是產權與產權相互結合、彼此流轉的過程。通過這種市場化結合和流轉，促進國有經濟和民間資本的共同發展。

　　該負責人表示，產權不進行流動，就不能實現資本在市場流動中增值。以前國有企業之所以大面積困難，重要原因之一就是國有產權不能流動，固定、僵化的產權體係是不符合市場規律的。促進企業國有產權與民間投資相互交往，社會主義市場經濟才能保持活力。「《指導意見》不僅僅是針對中央企業，也包括地方國資委和地方國有企業。」

　　對於備受關注的在壟斷行業引入民間投資為何沒有出現在國資委的實施細則中，國務院國資委研究中心企業研究部部長王志鋼表示，在國資委的主要職能中，只有產權管理涉及民間投資，這也就解釋了為什麼國資委只能以產權為紐帶引入民間投資。

　　「按照職能分工，壟斷行業怎樣引入民間投資的相關意見應該由其他相關部委牽頭制定，國資委會在相關工作中積極參與。但國資委推動國有企業改制重組中引入民間投資，促進國有企業與民間資本進行產權合作，也可以幫助民間資本進入壟斷行業。」王志鋼說。

　　該負責人表示，對引入民間投資參與國有企業改制重組，國資委持積極態度，但同時也需要規範操作，做好風險防控，避免一哄而上和國有資產流失現象。

　　為民資提供平等機會

　　國務院國資委有關負責人表示，國有股東通過證券市場或產權市場轉讓所持上市公司股權或者非上市企業國有產權並公開徵集受讓方時，可以對意向受讓人的資質、商業信譽、經營情況、財務狀況、管理能力、資產規模等提出必要的受讓條件。為了把《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若幹意見》落到實處，確保民間投資主體的公平參與，《指導意見》特別強調：國有股東通過公開徵集方式或通過大宗交易方式轉讓所持上市公司股權以及在產權市場公開競價轉讓國有產權時，均不得在意向受讓人資質條件中單獨對民間投資主體設置附加條件。

　　王志鋼認為，這兩個「不得設置附加條件」是14條具體意見中的兩個新亮點。「以前國有企業轉讓股權或產權時，有些轉讓方會習慣性地尋找大的、熟悉的企業，也就是國有企業。在招標中，他們可能會只邀請少數幾家國有企業來投標，甚至在受讓人資質條件中公開排斥非國有企業。」王志鋼說，兩個「不得設置附加條件」無疑會給予民間資本更多的平等競爭的機會。

　　強調公開公正依法合規

　　《指導意見》指出，國有企業在改制重組中引入民間投資時，應當通過產權市場、媒體和網際網路廣泛發佈擬引入民間投資項目的相關信息，以在更大範圍公開相關信息。並對國有企業改制重組中引入民間投資做了規範要求。

　　「這兩條的意思很明確，就是既要保護民間投資主體的權益，也要維護國有出資人的權益，還要符合國家政策和法律法規要求，求得13億人共同利益與買方個人利益的平等保護，真正實現公平公正、依法合規。」王志鋼說。

　　本組稿件據新華社、經濟參考報

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中集運賣產避ST 高仁

1 : GS(14)@2013-01-30 23:44:56

2013-1-30 HJ
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周期性股份業績波動
集團主要營運國際集裝箱運輸及中國國內集裝箱運輸，業務範圍屬於經濟周期性行業，故此很大程度受到全球經濟環境的影響。
過去五個年度，集團業績的確較為波動，頻頻出現今年賺錢、翌年蝕錢的情況，盈利表現猶如過山車【圖1】。
2011年，歐美債務危機影響之下，新興市場國家面臨高通脹壓力，全球濟濟增長減慢，航運市場低迷，集裝箱運輸需求亦放緩，令集團同年錄得27.43億元的虧損。
按照內地股票上市規則的ST制度，若果集團2012年業績再度見紅的話，股份將會被戴上「ST」帽子。
為全年扭虧埋伏線
但男人最怕帶綠帽，企業最驚ST帽，中集運老總惟有扭盡六壬，諗計仔避免被戴上ST帽子。2012年第三季，集團先計提遞延所得稅資產，因而錄得4.7億元所得稅收入，其貢獻非同小可，佔季度盈利9.91億元約47％，為全年扭虧為盈埋下伏線。
2012年11月中旬及12月中旬，集團又進行了兩次出售資產的大「刁」，分別出售總容量約21萬TEU及8.5萬TEU的二手集裝箱予第三方，總代價合共為約為30億元。
除了套現之外，最重要是集團將可以錄得一次性的特殊收益，合共獲利9.25億元【表】。
為了確保本業經營不受影響，集團在出售集裝箱擁有權之後，決定仿效本港賣樓租回的做法，對所出售的集裝箱進行回租，年期約為3至4年，總租金合共約17.65億元。
末季經營實為虧損
最近，中集運準備為2012年度業績「埋單計數」，更加要發出盈利預喜的喜訊，因為根據過去12個月之管理賬目之初步數據顯示，集團預期全年業績將會轉虧為盈，賺5.2億元。
集團聲稱業績得以由紅變黑，主要是2012 年航運市場形勢有所改善，集裝箱運輸需求有所回暖，航線運價逐步恢復，以及對自有集裝箱逐步更新淘汰，趁價高出售，實現較大增值。
根據盈利預喜的5.2億元盈利，以及首三季合共虧損2.9億元計算，高仁粗略計算集團第四季盈利將有8.1億元【圖2】。
不過，集團第四季有9.25億元特殊收益入賬，實際經營虧損可能為1.15億元。

無論如何，中集運透過兩次出售資產交易，試圖製造特殊收益入賬，目的都是希望去年業績可以扭轉乾坤，避免造成「男人最痛」（帶帽）。 本欄逢周二刊出歡迎交流上市公司的財技個案及招數，請電郵至[email protected]。
高仁

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2 : GS(14)@2013-01-30 23:46:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121119454_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121218223_C.pdf

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3 : 自動波人(1313)@2013-01-31 00:00:22

不如博1919,博佢注資番生好過

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4 : teddycmh(30805)@2013-01-31 01:46:12

3樓提及

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不如博1919,博佢注資番生好過

前日新浪財經都有出過篇新聞, 講1919, 下面回覆都好多人話由佢死算數
我諗死就應該機會唔大, 但如果阿爺唔出, 賤賣D船都幾乎係高機率解決辦法

順便問下, 如果1919要係A股退市, 對H股有乜影響?

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5 : ironforge(21491)@2013-01-31 15:27:02

唔係先變st..再蝕之後先要退市

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6 : ironforge(21491)@2013-01-31 15:29:33

如果那只股票的名字加上st 就是给股民一个警告，该股票存在投资风险，一个警告作用，但这种股票风险大收益也大，如果加上*ST那么就是该股票有退市风险，希望警惕的意思，具体就是在4月左右，公司向证监会交的财务报表，连续3年亏损，就有退市的风险，一般5月没有被退市的股票可以参与一下，收益和风险是成正比的。
编辑本段基本分类
*ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。
ST----公司经营连续二年亏损，特别处理。
S*ST--公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有完成股改。
SST---公司经营连续二年亏损，特别处理+还没有完成股改。
S----还没有完成股改

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7 : 自動波人(1313)@2013-01-31 16:15:18

12年業績已經知道要st,最怕13再蝕

呢啲就死嘅國家企業，大陸為求面子一定救，到時賣家當又好，剥離負資產又好
咁大隻國企死左，李黑強仲有面行出黎？


大白象適合用於各方面

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8 : 自動波人(1313)@2013-01-31 16:16:39

4樓提及

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3樓提及

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不如博1919,博佢注資番生好過

前日新浪財經都有出過篇新聞, 講1919, 下面回覆都好多人話由佢死算數
我諗死就應該機會唔大, 但如果阿爺唔出, 賤賣D船都幾乎係高機率解決辦法

順便問下, 如果1919要係A股退市, 對H股有乜影響?

史無前例，唔知。。。

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9 : ironforge(21491)@2013-01-31 16:18:20

就算佢唔蝕.賺少些都支持唔到佢既股價..

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10 : 自動波人(1313)@2013-01-31 16:24:18

9樓提及

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就算佢唔蝕.賺少些都支持唔到佢既股價..

13年仲提高運載能力，如果消唔到呢條數，今年仲蝕得金，海嘯前種下的禍根，拓張太快

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11 : 草帽(1253)@2013-01-31 16:26:06

睇唔到呢十年中國出口有轉好既跡象. 中國死期巳到.

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12 : ironforge(21491)@2013-01-31 16:26:11

真係搏, 368抵搏d..起碼大把cash..

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13 : ironforge(21491)@2013-01-31 16:27:39

11樓提及

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睇唔到呢十年中國出口有轉好既跡象. 中國死期巳到.

咁你仲唔put 爆中國佢..

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14 : 草帽(1253)@2013-01-31 16:30:41

13樓提及

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咁你仲唔put 爆中國佢..

我只係超級淡友, 呢幾年冇變.

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15 : 自動波人(1313)@2013-01-31 18:08:41

11樓提及

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睇唔到呢十年中國出口有轉好既跡象. 中國死期巳到.

出口預期只會跌,不會升,因為成本太高

炒1919只係望佢注資,同出口/公司管治無關

316做又係做航運,巿淡都加價
大陸D國企,有事就要等人打救

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16 : 自動波人(1313)@2013-01-31 18:09:55

13樓提及

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11樓提及

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睇唔到呢十年中國出口有轉好既跡象. 中國死期巳到.

咁你仲唔put 爆中國佢..

出口同中國死期未必有關係
因為仲有好多游資炒黎炒去

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17 : 自動波人(1313)@2013-02-01 00:08:40

頁岩氣救了老美一命,亦削弱中國出口

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130128/news/ad_adb1.htm

美振製造業威脅中國
美元弱 能源成本降
  2013年1月28日

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》最新一期封面故事稱，美國受惠於弱美元，加上成功開採頁岩氣及頁岩油，能源成本下降，反觀中國工資及地價等成本持續上升，預計5年內，中國沿海地區的製造成本，只會低於美國10％至15％，美國製造業有望重振，中國「世界工廠」地位將受威脅。

《巴倫》專欄作家Kopin Tan撰文指出，二戰後美國製造業曾稱雄世界，差不多近四成產品都是美國製造，但目前比例已降至18%。不過美國製造業經過數十年的工序外判海外後，隨覑美元轉弱、工資增幅放緩，加上本土能源成本下降，令蘋果、福特、重型機械生產商Caterpillar、通用電氣、惠而浦等美國企業，開始把部分工序回歸美國本土，也吸引海外企業如三星及豐田計劃在美國設廠投產。

5年內中美製造業成本僅差一成

由於美國成功開採頁岩氣，北美洲現已成為全球生產最多天然氣的一個大洲，加上天然氣較石油難以運輸，令大部分開採的天氣然都留在北美內銷，令每100萬BTU(英制熱量單位)的天然氣僅售3.55美元，歐洲及日本則分別索價12及16美元。過往6年，美國石油及天氣然的產量，由每天相當於1500萬桶石油，增至目前的2010萬桶，為20年新高。由於歐洲反對開採頁岩氣兼缺乏相關基建、日本地質沒有頁岩氣，至於中國雖然有大量可開採的頁岩氣資源，但僅長江一帶才有足夠的水源進行開採，令美國的能源優勢有望維持數十年。

華工資地價上升添成本

美國除了坐擁頁岩氣優勢，中國製造業成本上升，也令美國製造業有機重振。數據顯示，自中國2001年入世後，因成本便宜成為世界工廠，但工資卻每年上升15％至20%。加上人民幣兌美元自2005年起已升值33%，工業用地成本在深圳增至每平方呎21美元，相比下美國北卡州僅為4.65美元。在多個因素影響下，波士頓諮詢集團(BCG)預計在5年內，中國沿海地區的製造成本，只會低於美國10％至15％，若連同關稅及運輸成本，兩國製造成本差距將進一步縮窄。除了成本因素，由於最大的消費市場仍在美國，若企業把供應鏈搬回美國本土，也可以更靈活面對市場轉變，以及加快創新速度，吸引美國製造業回流。

雖然美國高昂的企業稅仍是美企「回歸」的一大阻力，但波士頓諮詢集團預計，在2020年前，美國製造業職位可以增加250萬至500萬個，足以令美國失業率下降2至3個百分點。

(巴倫周刊)

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18 : 自動波人(1313)@2013-02-03 21:44:40

http://www.cs.com.cn/xwzx/zq/201302/t20130203_3849229.html

11只妖孽股将集体恢复上市 新规下的保壳战刚刚开始

据经济之声报道，沪深交易所11只长期停牌的ST股票将在春节前的最后一个交易日，也就是下周五集体恢复上市。尽管退市新规已经发布九个月，但经过多方博弈，这些A股市场“退而不死”的妖孽，终于按照旧的、相对宽松的退市标准，搭上了集体摘帽的列车。业内分析新规下的保壳战，其实才刚刚开始。

　　16家2012年之前暂停上市的深交所上市公司中，除了*ST 创智、*ST炎黄未能逃过退市命运以外，其余14家将全部恢复上市。其中*ST关铝等10家公司公告，将在2月8号，也就是春节前的最后一个交易日恢复上市，剩下的4家恢复上市的时间将挪到春节后。

　　这些暂停上市的股票，*ST恒立、*ST大通停牌长达7年，*ST恒立的股价只有1.12元。为何这些A股市场的妖孽股再度复活，深交所相关负责人的解释是，虽然新的退市规则已经发布，但这些老公司还是按照旧的退市规则执行。

　　深交所：去年底就已经作出决定了嘛，2家退市，不该退市的就恢复上市。新老划断，老公司用老办法。

　　深交所在发布新的退市规则的同时，就明确表示为了实现新旧制度的平稳过渡，将给予市场必要的过渡期。相比于新制度来说，老的制度要宽松许多，比如不要求每股净资产大于一块钱，未分配利润为正数，已经连续三年实现盈利等条件。

　　申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明认为，监管部门对这些妖孽股温柔的一刀，其实是给他们一次机会重新做人，但也是最后一次机会。

　　桂浩明：今后来看，这种通过停牌反复折腾，最后得以保壳这种情况，可能会大大减少。而新的退市制度恐怕也不允许这样做。所以我们说这些公司也就成为过去退市制度下的一个绝版。

　　但也有市场人士持不同看法。深圳光孚投资公司投资总监黄生分析，退市制度对这些垃圾股手下留情，实际上是包括权贵资本、地方政府和上市公司在内的多个利益主体同监管部门博弈的结果。

　　黄生：现在IPO不是很好，发停了嘛，肯定有些人就瞄准了壳的资源。第二个，主要是地方政府，它原来的资金一直在里面想博重组，但是退市他们一直又不甘心，如果是新老划断以前的话，他们肯定会在这个期间内，积极地运作，尽量把原来埋伏到里面的资金弄出来，证监会也顶不住这种压力。

　　老股老办法，新股新办法，虽然看起来很合理，但是黄生担心，垃圾股起死回生，会引发市场新一轮的炒作。

　　黄生：这些ST退市的，一起上市的话会掀起很大的波澜，因为第一天它不设置涨跌幅限制，会大暴涨，有的会涨百分之几百。所以这也是一种悲哀吧。

　　首批ST公司进入风险整理板后，这一板块未来两年内将不会明显扩容。而按照新的退市制度，2012年起连续三年亏损才能触及退市的红线，过渡期内唯一可以量化的退市标准就是旧的退市制度中“连续四年亏损”的要求。这也意味着，真正的退市潮，要到2014年的年报公布，也即是2015年年初才能看到。新规下的保壳战，至少还将打两年的时间。

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黑石﹕內房賣產還債 執平貨機會 海嘯時買下資產 今年陸續出售獲利

1 : GS(14)@2013-07-19 01:12:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130718/news/ec_eca1.htm




Solotar在紐約接受明報記者訪問時說，黑石每項投資平均持有約5年，而5年前即為2008年金融海嘯爆發後，資產價格大跌之時。故此，2013年至2015年將會是「Big years for sale」(大賣資產的年份)，而且回報會相當豐厚。

每項投資平均持5年 追求雙位數回報

以黑石於2009年收購的Seaworld Entertainment為例，後者剛於今年5月在美國上市，作價是黑石買入價的3倍。她續稱，黑石的目標投資年回報率為不少於8%，但事實上他們在做決定時，一般是追求雙位數甚至高達20%的回報，「8%回報是底線，如果你評估項目時只要求8%，隨時無法達標」。

黑石去年起為旗下亞洲房地產基金募集資金，至今已成為全球最大亞洲房地產基金，首階段募資預計在本月完成，明年初停止募資。被問及資金似有撤離新興市場之勢，中國經濟增長又放緩，黑石可會減少在中國投資？Solotar卻指出，即使中國增長變慢，仍遠較美國等成熟經濟體型為快。正正因為經濟增長放緩，令中國資產價格開始回落，加上黑石預期，中國將有不少高負債的商人或地產商，需出售資產還債，相信公司在中國的「執平貨」機會不小。

只投資商業房地產 無意涉足住宅

「在中國有些尚未百分百租出的商廈、發展商資金不足以完成整幢物業，或者業主背負很高債務的，都會是很好的投資機會。」不過Solotar強調，黑石在中國的房地產投資，只會在商業房地產，無意染指住宅市場。黑石的亞洲房地產基金目標年回報率為15%至19%。

亞洲地產基金 目標年回報逾15%

至於美國房地產市道最近有復蘇舻象，Solotar表示，黑石過去數年已購入不少「美國磚頭」，隨覑市場重拾升軌，有關資產未來亦會善價而沽。

彭博日前引述消息報道，黑石正考慮將其於2011年購入、管理美國39個州近600個地產項目的Brixmor，在今年內上市。

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2 : GS(14)@2013-07-19 01:12:50

727 出售予黑石

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3 : GS(14)@2013-07-19 01:13:03

727 進一步出售

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4 : GS(14)@2013-07-19 01:13:14

825 又買

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5 : ng caddy(36072)@2013-07-19 01:13:30

黑石好似想在香港上市,有沒有想買?

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6 : GS(14)@2013-07-19 01:15:19

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130718/news/ec_ecb1.htm


【明報專訊】黑石高級董事總經理Joan Solotar多次強調，公司之所以能夠「獨步武林」，全憑嚴守紀律，而面對息口預期升溫，黑石維持回報率最少8%的目標，但在購入資產時，會考慮他日出售資產，買家融資成本較現時高的因素。

募資2652億 多過頭4競爭對手總和

「去年我們募資340億美元(約2652億港元)，比頭4家競爭對手合共募集的資金還要多。」黑石整體私募投資的平均回報是2.3倍。

Solotar指出，要長期交出穩定而高的回報，最大挑戰是「在沒有良機之時不投資」，例如黑石有兩年在亞洲相對安靜，其時投資者普遍看好亞洲發展；又例如近期不少投資者湧到美國投資，黑石則傾向按兵不動。

偏愛沒人追逐資產

「我們偏愛沒有投資者追逐的資產，因為這樣才代表該資產價值被低估。」她透露，黑石今年非常看好歐洲的投資潛力，因為當地的銀行開始出售資產，如房地產及債券等。

經過美國聯儲局主席伯南克近幾次於聯儲局會議上的發言，市場對息口預期升溫，Solotar表示，投資者未有因為加息預期而要求更高回報，亦不覺募資較過往數年超低息口時困難。故此，黑石會維持每項投資回報率最少8%的目標。

買家融資成本較現時高

不過，她補充，因應息口變化，黑石在投資時會考慮將來的「exit price」(出售價)，「今天我們可用很低的息口為交易融資，但數年後出售資產時，買家融資的成本一定較現時高，影響對方出價，目前做買賣時要考慮這個因素」。

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7 : GS(14)@2013-07-19 01:15:32

5樓提及

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黑石好似想在香港上市,有沒有想買?

同高手玩想贏好難

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8 : ng caddy(36072)@2013-07-19 01:19:46

7樓提及

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5樓提及

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黑石好似想在香港上市,有沒有想買?

同高手玩想贏好難

,但他大大隻,好似幾好

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9 : VA(33206)@2013-07-19 08:26:06

果隻商品之王一上，商品就完

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安邦傳遭勒令賣產 「班資」回國

1 : GS(14)@2017-08-02 04:46:02

【明報專訊】今年6月證實董事長吳小暉「因個人原因不能履職」，以及因近年頻頻海外巨額投資引起中央關注的安邦保險，外電彭博社昨日引述知情人士透露，當局已經制定計劃，要求安邦出售海外資產，並將出售所得匯回境內。

安邦微信﹕無售海外資產計劃

該知情人士稱，官方已經將安排通知安邦，尚不清楚公司是否完全接受。安邦則通過微信回覆，指目前沒有出售海外資產計劃；公司各項業務和運營一切正常，有充足的現金和充裕的償付能力。中保監對此則不予置評。

安邦於早年因大舉買入海外資產，以及吳小暉的「紅色背景」成為焦點，最引人注目的一項交易，是2014年以19.5億美元（約152.1億港元）收購紐約地標建築華爾道夫酒店。

商務部﹕非理性投資已遏止

此外，安邦去年9月斥65億美元（約507億港元）收購黑石集團旗下地產投資信託企業Strategic Hotels & Resorts Inc.也引起哄動，吳小暉更曾有意向美國總統特朗普的女婿庫什納收購一棟摩天大樓股份，惟交易最後失敗告終。

今年以來，內地嚴厲打擊中資企業盲目的海外投資，除了安邦，萬達、復星及海航也是監管部門重點關注之列。

中國商務部副部長錢克明昨日在記者會上亦表示，去年一些企業非理性對外投資問題比較突出，不過在有關部門的監督下，加強了對外投資的真實和合規審核，今年上半年對外直接投資按年下降了42.9%至3311億元人民幣，非理性投資得到有效遏制。

印度政府傳否決復星購當地藥商

針對像安邦這類保險企業，官媒新華社昨日亦刊文表示，對於險資中的「好孩子」，監管機構將適當給予資金運用創新試點、產品試點等支持政策，對個別「壞孩子」，則採取限制投資比例和投資能力申請，限制中短存續期產品銷售等監管措施。

另外，彭博社引述知情人士表示，印度政府準備否決復星醫藥（2196）13億美元（約101.4億港元）收購當地藥商Gland Pharma的86%股權交易，原因與近期中印關係變得緊張有關。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6479&issue=20170801

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老樓周記：超人高價賣產啟示

1 : GS(14)@2018-01-08 00:42:16

長和系集團主席李嘉誠多年就撤資的謠言多次在公開場合上否認，那邊廂把中環地標之一中環中心賣掉，創下了香港單一商廈成交最貴項目，連同今年賣樓和其他賣物業收益，已近一千億。老樓翻查資料，2015年網上不斷流傳李嘉誠撤資的指控文章，李嘉誠終主動刊發聲明反擊，篇幅3頁近1,800字，表明「就近日一些人對他和集團毫無根據的指摘而作出的回應」，「文章的文理扭曲，語調令人不寒而慄」，但「不相信文革式思維復蘇」，強調自己沒有撤資。反映他對有關指摘非常重視及關注。超人多次重申，長和系雖進行重組及於開曼群島成立公司，但集團在港註冊及上市地位不變，加上自己在重組過程中沒有減持股份套現，所以「撤資指控完全不成立」，明言：「集團以香港為家。」長和系在公司重組之餘，把多年持有收租和自用的物業，趁樓市高潮賣掉，當中以402億元售出中環中心75%權益和停車位，震撼了投資市場，但今次並沒有把撤資拉上關係，反而多認為超人在此刻高價賣資產，或反映樓市快將到高位，本港樓市隨時逆轉回落。老樓在十多年前曾與長實集團（1113）副主席李澤鉅在大廈內一餐廳做訪問，以地段而言實屬可遇不可求，能以這個價錢出售，反映長和系對後市看法縱使有升幅但亦不會太多。樓市到了最關鍵一刻，來年風險高回報低，沒有人會知道樓市何時逆轉。劉兆昌資深地產傳媒人
http://HKLau.com本欄逢周五刊出



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171222/20252450

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李嘉誠又賣產　置富20億沽商場

1 : GS(14)@2018-01-08 00:48:34

■北角和富中心商場「和富薈」以20億元沽出。李潤芳攝


【本報訊】「超人」李嘉誠旗下公司今年銷售住宅及非住宅物業套現超過900億元，除了世紀大刁中環中心75%業權以402億元沽出，年內多個住宅物業銷售額高達500億元，大刁食完，細雞也食，年初沽紅磡海名軒商業樓面，年尾再以20億元將北角和富薈出售予賭王前女婿。


沽和富薈料收益9.2億

長實作為大股東的置富產業信託（778），日前宣佈位於北角的和富中心購物中心「和富薈」以20億元沽出，成交價較今年11月底估值10.61億元高超過88%。物業可出租總樓面約18萬方呎，2017年6月30日及2016年12月31日的出租率分別為94%及84.6%。今年上半年及去年財政年度，物業收入淨額分別為1,844萬元及2,302.5萬元。預期出售此物業後，將帶來約9.21億元收益。購入和富薈的買家是智遠投資有限公司，公司註冊處資料顯示主要股東是何志堅，資料亦顯示，這位何先生是賭王何鴻燊女兒何超鳳前夫、亦即賭王前女婿。

長實系今年套現逾900億

長實今年賣樓狂套現，最矚目除了以402億元沽出中環中心75%業權之外，該集團執行董事趙國雄早前接受訪問表示，截至今年11月初，集團本港住宅物業銷售額達500億元，其中荃灣海之戀及愛炫美套現最多，涉及金額高達240億元，另外北角維港頌亦套現逾100億元。非住宅物業方面，除了上述和富薈，同系泓富產業（808）持有紅磡海名軒3層商業樓面，總樓面約77,021平方呎，今年初以8.77億元售予資深投資者林子峰。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171221/20251198

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恒地近年連環賣產

1 : GS(14)@2018-01-22 06:13:27

【明報專訊】中資近年大舉搶地，接替港資成主旋律。翻查紀錄，恒地乘着中資高價搶購本港資產的良機，多次出售市區的非核心項目予中資背景資金，包括今年初恒地以99.5億元出售北角京華道18號商廈予繁勝集團，為具中資背景的中科創資本及太平信託合組財團。

該商廈原為亞洲凍倉地盤，恒地在2005年以6.2億元購入並將項目轉作寫字樓用途，去年以22.18億元完成補地價，每方呎補地價6728元，連同當日物業購入價，總樓面地價約8700元。按今次出售代價計，平均每呎賣價約3萬元，當時市場估計以投資額約50億元計，項目帳面獲利達50億元或1倍。

除京華道項目外，恒地在2017年出售兩間麗東酒店，在2016年則以43.68億元沽出位於港鐵上環站上蓋的金龍中心，當時恒地曾透露買家為中港商人，對方收購項目用作長線收租。

分析：增手頭現金發展美利道商業地

儘管恒地頻頻出售項目，集團手頭資金仍相當充裕，根據集團年報，截至去年6月底手頭現金逾250億元，不過有分析員認為，恒地去年投得美利道商業地王，地價連同發展所需資金至少逾300億元，即使會利用項目貸款發展，增加手頭流動性仍算合理操作。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1865&issue=20180122

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海航年初至今賣產套現逾385億

1 : GS(14)@2018-03-12 02:06:06

【明報專訊】海航年前在海外大舉併購，有傳引來內地監管機構關注及摸底排查（調查、審查），最後多家銀行拒絕再為海航提供融資。海航在今年初承認有流動性問題後，陸續變賣資產，粗略統計已套現近390億港元。

國際建投昨晚發盈警

翻查資料，由年初至今，海航已6度出售海外資產項目，除3塊啟德地皮外，包括澳洲One York寫字樓項目、位於曼哈頓的商用物業及部分德銀股權。有傳海航計劃在上半年出售約1000億元人民幣資產，彭博社表示，海航目前有多個待售項目，包括規模達36.1億美元的美國商用物業、約7.82億美元的西班牙諾翰酒店集團（NH Hotel group）股權、價值約5.05億美元的倫敦商用物業等。報道又稱，連同已售及待售項目，海航已完成三分之二出售目標。

另外，海航旗下國際建投（0687）昨晚發盈警，集團指出由於香港地基打樁業務競爭激烈，業務利潤率下降，加上瀋陽項目的物業銷售利潤率低於天津項目，預計純利會由去年1.34億元水平大幅減少。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2099&issue=20180310

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海航沽yoo Residence一籃子物業 料蝕1億 成交價比叫價低26% 料涉財困賣產

1 : GS(14)@2018-12-12 09:48:27

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0658&issue=20181212
【明報專訊】曾在世界各地積極投資的海航系，近年屢傳財困並不斷賣產，市場消息指，該公司或相關人士以約2.6億元售出銅鑼灣yoo Residence兩個單位連5個車位，包括一個實用5193方呎巨無霸複式戶，連同早前以約8650萬元售出的yoo Residence舖位，估計持貨一年勁蝕1億元離場，為近期市場最大額蝕讓。

明報記者 林尚民

上述蝕讓離場物業包括yoo Residence一個實用面積5193方呎、連2381方呎平台的32、33樓A室複式戶，以及實用面積349方呎的22樓D室1房戶，連同屋苑5個車位，早前有市場消息指賣方叫價3.5億元放售，但據最新消息指，該批物業最終以約2.6億元售出，較叫價低26%，未計車位部分，實呎約4.7萬元。

2.6億賣出兩單位5車位

翻查資料，屬單幢項目的yoo Residence由資本策略（0497）發展，去年透過公司轉讓把一籃子物業售予海航系或旗下公司，有指作價約3.3億元。若以此計算，海航今次批出物業，短短一年已蝕約7000萬元，蝕幅約21%。

去年海航亦以約1.2億元，透過「買殼」購入yoo Residence地下連1樓舖位，土地註冊處資料顯示，有關舖位早前以8650萬元售予資深投資者紀明寶（又稱紀寶），舖位面積共約7351方呎，呎價約11,767元；單計沽出舖位部分，料帳面蝕約3350萬元或28%。換言之，連同最新沽出的住宅及車位，海航持貨一年，帳面共蝕約1.035億元，蝕幅約23%。

早前沽舖帳面損手3350萬

海航過去數年積極入市，最矚目要數2016年底至2017年的4個多月內，以超過272億元鯨吞4幅啟德地，惟今年初開始把其中3幅出售，包括以160億元轉讓予恒地（0012），再由會德豐（0020）以約64億元承接另一幅，目前海航只餘下一幅啟德1L區2號地皮在手。

另市場屢錄低價二手成交，將軍澳日出康城領凱9座中低層左翼A室銀主單位，實用675方呎3房戶，以683萬元易手，呎價僅10,119元，見屋苑今年呎價新低。

柏匯兆康苑錄低價成交

Q房網分店助理營業經理鍾庭鋒表示，西灣河柏匯低層實用209方呎E室，以438萬元成交、實呎20,957元，成交價屬屋苑二手買賣中最低；原業主2015年底以約416.25萬元買入，SSD額印稅鬆綁後易手，帳面賺21.75萬元或5%，若扣除使費等估計平手離場。

祥益分行經理黃文樂表示，屯門居屋兆康苑L座高層2室，實用431方呎，原業主9月以520萬元放盤，終以395萬元易手，實呎9165元，成交價為屋苑今年新低，原業主早於1984年以13.79萬元（未補地價）買入，扣除補價後料仍獲利甚豐。

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