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與天比高的時代華納中國夢？ 林奇

http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=6955


林奇：有留意林奇《征服股海》的讀者，當必知道林奇是周星馳先生的忠實影迷，不過只是欣賞其電影而已。惟對真金白銀的投資，林奇可謂百分百認真，畢竟是管理著滿有期望的投資者之資產。

對娛樂圈中人的股票，林奇從來是不懷好感，因為泡沫愈吹愈大的話，將來陷進萬劫不復的，又是那些貪婪得可以而又不知道自己正在做什麼的人，當然，為星爺築夢的，可謂大有人在呢！只是，這個夢，背後的潛台詞或者不過是「一將功成萬骨枯」的現實寫照而已。

管他？時代華納中國夢嘛！早有華誼兄弟作前車嘛！

忽然有點似曾相識的感覺！東方魅力(00198)？得信佳(01186)？不，是盈科數碼動力(01186)吧！只是，今天這一支股票的名字不是喚作「品記」，而是喚作「比高」！

與天比高？從來只會自取其辱！無知與貪婪的造夢者尤其如此。

最後，謹以Peter Lynch在《Beating the Street》一書中的一段真知灼見與各散戶投資者分享：「買股票時，要知道為何而買，光說：『這支股票一定會漲』是不夠的。」


林奇曾援引或撰寫有關周星馳的舊文：

周星馳「小強精神」出頭天
http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=1100

專訪周星馳──只要心中那團火還在，就不會苦！
http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=1144

一個最後一代香港文化人的告白
http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=289

炒家大屠殺 一炮賤買倚巒
http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=2289

弱水三千，干卿底事？
http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=5223


「星爺」打造時代華納中國版

《星島日報》
2010/03/01

「星爺」周星馳入主上市公司帝通國際(08220)，給投資界戲劇般驚喜。周星馳表示，不但視帝通是他的電影事業旗艦，更希望將帝通打造成中國的時代華納。對於將《長江七號》製作成動畫電影，他信心十足，揚言會以創意及作為國產動畫的優勢，與荷里活動畫一較高下。

周星馳昨日與傳媒傾談帝通的發展大計，輕鬆友善，恍如為電影「度橋」般發表他對帝通宏願。「我的夢想是做到一家公司，能夠像時代華納，由發展電影、卡通片到產品，而且是屬於中國的公司。

周星馳否認入主帝通是為了炒股。「炒作不是我的理想，不會滿足我。」他指出，與私人公司比較，上市公司擁有更多資源，可以增加電影產量。入主帝通後，他期望在產量上有更大發展。

《長 江七號》在中港票房理想，「星爺」食髓知味，正在籌拍《長江七號》動畫電影。這次以大股東身分與帝通合作，除了向帝通出售《長江七號》電影角色肖像專利 權，以發展周邊產品，帝通亦可攤分動畫版本收益。周星馳將擔任公司執行董事，協助公司電影業務發展，未來他的新作品，帝通都有優先權參與投資，即使未必佔 大多數權益。

面對荷里活強項的動畫電影，周星馳說，《長江七號》動畫版本會是2D與3D結合，可看到3D效果背景，畫工上他認為在現有條件下已做到最好，希望以創意取勝，盡量減低成本風險。

「與外國動畫比較，我們很大優勢是屬國產動畫，中國的小朋友應該有自己國產的卡通片，相信國家也會大力支持。」他以近期的《喜羊羊與灰太狼》為例，證明國產動畫可以跟外國一流電影競爭。他又自豪地說：「我拍戲那麼久，很幸運，從來未有試過蝕本，但成本要很認真處理。」

周 星馳又指出，帝通的發展模式是兼顧電影本身及衍生的其他收入來源，包括動畫片製作、相關產品及網絡遊戲，而《長江七號》擁有老少皆宜的元素，正切合這種發 展模式，未來亦會專注題材比較fantasy(幻想)的電影，有機會以像《長江七號》般的模式與帝通合作。至於過去的其他作品，則可能受制版權複雜的問 題。

帝通國際即將易名「比高集團」(Bingo Group)，外界自然聯想到「星爺」旗下山頂「天比高」物業，他稱其實是先構思英文名，Bingo即是「中呀！」覺得饒有意思。


傳周星馳擬借殼上市欲造「長江七號」商業帝國

《每日經濟》
2010/02/27
文：李淩霞

内地市場創業板開板後，衆多明星現身華誼兄弟(300027)的股東名單，惹人矚目。在香港的創業板上，「影帝」周星馳則無疑將成爲最耀眼的明星股東。

2 月23日，香港創業板上市公司帝通國際(08220)的一紙公告，將「潛伏」在公司背後數月的大股東周星馳推向前台。周星馳將出任該公司執行董事一職，而 「長江七號」知識產權等重要資產也將被注入帝通國際，同時，帝通國際還將更名爲「比高集團有限公司」。在周星馳的帶領下，帝通國際這支在港股創業板上的 「毫子股」，將變成一家主營電影及卡通業並涉足網絡娛樂業務的多元化公司。

或成帝通國際第一大股東

帝 通國際2月23日早間宣布，將聘請周星馳爲公司執行董事，任期爲5年。而作爲服務代價，公司將向周星馳按每股0.1港元的價格發行本金額4500萬港元的 10年期零息可換股債券，同時，還將以同樣的價格向周星馳授出2.5億股的購股權。換股債券可兌換爲4.5億股，佔帝通國際經擴大後股本的14.41%。

據了解，此前周星馳已經通過旗下公司Beglobal，持有帝通國際14.59%的股份，如果上述可換股債券悉數兌換及購股權行使後，周星馳對帝通國際的持股比例將增加至35.64%，成爲帝通國際的第一大股東。

事 實上，此前市場就有消息指出，周星馳將通過借殼的方式將旗下電影娛樂等業務上市。在宣布聘任周星馳擔任執行董事的同時，帝通國際還宣布，與特許授權人 Entrance Gate Limited訂立特許權協議，據此，帝通國際將擁有在全球各地使用「長江七號」電影人物相關知識產權的獨家特許權，爲期3年，並可續期至最長10年。而 Entrance Gate Limited正是周星馳的關聯公司。

由周星馳主演的電影  《長江七號》製作成本爲2000萬美元，於2008年1月上映，上映後獲得超過3億元人民幣的票房收入。而片中「七仔」的形象更是深入人心，以該卡通形象開發的周邊產品在影片上映後備受歡迎。可以說，「長江七號」具有較高的品牌價值。

按照相關協議，帝通國際需支付的專利權費將按使用知識產權而收取的現金銷售收入的10%計算。截至2012年3月31日的3個年度，建議最高專利權費分别將不超過100萬元、1000萬元及1000萬元。

除 拿下「長江七號」外，帝通國際還以僅10港元的象徵性代價，從周星馳旗下信託公司手中收購Raxco Assets Corp.全部權益。Raxco通過上海北之辰軟件技術從事之網絡軟件及遊戲開發業務，主要聚焦中國網遊市場，爲大型多用戶網絡角色扮演遊戲 (MMORPG)提供技術及諮詢服務。同時，帝通國際獲得周星馳注入的擁有從事「長江七號」電影現存知識產權開發工作權益的Ngai Wah Associates Limited的全部權益。

帝通國際還建議，將公司名稱更改爲「Bingo Group Limited」及「比高集團有限公司」。

崎嶇上市路

周星馳第一次與帝通國際扯上關係是在2009年。去年6月18日，帝通國際股價曾意外飊升48.15%，此時「周星馳控股帝通」的消息在市場上傳開。

後 來有媒體調查得知，早前帝通國際宣布擬以3億港元代價，向英屬處女島註冊公司Beglobal Investments Limited(以下簡稱BI公司)及菱電物業發展有限公司，買入位於香港尖沙咀一商場Granville Identity(簡稱GI)，而這筆交易的賣方大股東，正是周星馳。

通過該筆買賣，周星馳成爲帝通國際的股東。之後，業内人士普遍猜測，周星馳此舉的最終意圖就是能夠借助帝通國際的平台，實現其「影業上市公司」的夢想。

事實上，「星爺」的上市夢想也並非是突發奇想。早在2005年，周星馳旗下的品記國際便有意在香港創業板上市。據當時媒體報道，品記國際的集資規模約爲5000萬港元，歷史市盈率約爲33倍，但該公司後來並沒有通過香港聯交所的上市聆訊。有消息指出，聆訊被否的原因是因品記國際太過倚重周星馳個人名氣，難以評估公司日後的營運能力和業務風險。

值得一提的是，在周星馳曲線入股帝通國際後，帝通國際股價表現整體較好，並因周星馳入股的消息遭遇多輪炒作。

AOL與時代華納的併購敗局

http://content.businessvalue.com.cn/post/5735.html

曾經前景燦爛、被世人譽為「傳統和現代相結合」的美國在線與時代華納的創世聯姻，現在能夠起到的作用僅是警示後人。

關鍵時刻：2001年9月11日，美國紐約遭受巨大的恐怖襲擊。這場從天而降的厄運使得早已存在的互聯網泡沫更加凸顯，本想借互聯網機遇的傳統媒體的老總們發現，他們的夢想很難實現。

關鍵抉擇：2000年1月10日，全球最大的媒體集團時代華納老總傑瑞·李文和互聯網之王美國在線（AOL）的CEO史蒂文·凱斯在美國紐約曼哈頓 創造了歷史：將加起來總價值3500億美元的兩家公司合二為一。這意味著：通過旗下擁有的雜誌、有線電視及其電影，美國在線時代華納將以月25億接觸受眾 這個難以置信的頻次影響著世人的生活。

應對策略：聯合公司將重振股東信心作為公司的首要任務。李文說，「我是CEO， 重振公共信心是重中之重，我不在乎別人的說三道四」。李文的做法是著手實現他多年的願望，收購AT&T電纜業務，從而使時代華納的電纜業務版圖覆 蓋全美1/4國土，史蒂夫·克茲對這個舉措並不贊同。在這種情況下，李文一意孤行，他沒有通過董事會便自行其是。

策略結果：這種不和諧之舉成為壓垮聯合公司的最後一根稻草。2001年12月5日，李文憤然辭職。2002年4月，公司宣佈其債務高達280億美 元，聯合公司開始走向沒落。2002年7月, 美國在線時代華納(AOL Times Warne)的股票價值降至8.7美元，而僅在一年前的5月，該聯合公司的股票價值還是56.60美元。2009年底，美國在線和時代華納分拆，一場美國 式的肥皂劇宣告結束。

同樣是那個老頭泰德·特納, 在美國在線與時代華納合併之初，作為時代華納最大的個人股東和新集團的副董事長，興奮地將此舉給他帶來的新鮮感和刺激感，比做他老人家42年前首次歡愛時 那種令人心動與妙不可言的感覺。而合併後3年所經歷的股價狂瀉，使他這個最大的個人投資者損失慘重，他氣得站在大廳裡當眾罵娘。曾經前景燦爛、被世人譽為 「傳統和現代相結合」的美國在線與時代華納的創世聯姻，現在能夠起到的作用僅是警示後人。

蒙娜麗莎微笑的背後

也許蒙娜麗莎在她那迷人的微笑後, 藏著許多別人不知曉的事情。那是1999年的秋天，一群互聯網和傳媒的大佬們來到了法國巴黎的盧浮宮，他們選定這個地方作為《第一屆全球企業電子商務對 話》的會址。這樣的安排肯定與他們此時的雄心壯志相契合：為電子商務創立標準。此時，兩個重磅級人物格外顯眼：一個是全球最大媒體公司——時代華納CEO 傑瑞·李文，另一個是互聯網之王——美國在線董事局主席史蒂文·凱斯。兩位在會上談話投機，他們的偉大思想也令人回味。他們相信，企業應當是價值導向，而 不僅僅追求利潤。「我們倆在盧浮宮會議上隻字未提合併的事」，李文後來對《新聞週刊》說。儘管兩個人當時談話熱烈，但是，他們之間早已存有一種不可名狀的 緊張感。1999年初，凱斯施壓立法者強迫AT&T、時代華納電纜部和行業裡的其他企業動用他們的數據線纜承載美國在線的寬帶服務。凱斯的咄咄逼 人和狂妄自大引起眾怒。「這個傢伙，我對他不感冒！」李文談到凱斯時說。

然而，也就是3個月後的2000年1月10日，李文和凱斯在曼哈頓面對電視鏡頭，做了名垂千史的宣佈：兩家總市值達3500億美元的公司合而為一。 美國在線加時代華納，組成一個足以影響全球億萬人生活的巨擘。他們的雜誌、有線電視和電影，每月能夠觸達百姓25億次。美國在線欲將開足馬力，將舊媒體帶 入互聯網時代。按照公司高層的預言，僅第一年，他們就能夠從400億美元的銷售額中賺取至少30%的利潤。這一數字令人眼暈。「我們將成為全球前5」，李 文說。泰德·特納是時代華納最大的個人股東和新集團的副董事長，他也看好這個交易。

但是，僅僅過了3年，在美國在線時代華納舉行的記者招待會上，這些豪言壯語便全無蹤影。就連坐在主席台上的人中，也沒有了傑瑞·李文。數月前他就辭職了。凱斯，這位讓他的合作夥伴很不感冒的傢伙，也是灰頭土臉的提不起精神來。

這次招待會的主持人是非洲裔美國人理查德·帕森斯，作為新任命的CEO，他將為美國在線時代華納開啟一個新的戰略：創建一個「真正的美國在線」，在 這裡，消費者將為在線使用時代華納的內容再付一次錢。事實上，這樣做完全顛覆了公司合併的初衷，現在已經不是新媒體帶動舊媒體，而是舊媒體在重新塑造新經 濟體。帕森斯的原則是「少說多做」。總之，公司開始走回頭路，因為3年來，新媒體沒有證明他們能夠養活自己。聯合公司的股票，2001年5月最高值是 56.60美元，在經歷了2002年7月的最低值8.70美元後，暫停在16美元的交易價上。隨著股值狂瀉，聯合公司的市值蒸發掉了2800億美元。更火 上澆油的是，公司面臨著美國證券交易委員會和司法部對其財會作假的深入調查。

其實，美國在線時代華納的股價拾級而下很容易得到解釋。兩家公司洽談合併的當口，恰逢互聯網泡沫經濟破滅。另外，沒有哪個預言家可以預料到 「9·11恐怖襲擊」。誠然，這些都是導致公司迅速頹敗的因素。其實, 美國在線時代華納真正的問題出在根上。詳盡研究兩公司核心人物的當時一系列關於重建和合併的訪談，不難得出他們為什麼會有這麼多失誤的結論：凱斯和李文兩 人和他們所代表的兩個公司，完全不適於婚配。抽象意義上的新舊媒體的合併恰逢其時也僅是表面現象。兩公司從合併伊始就很混亂，使得這樣的合併難以成功。交 易結構互不兼容，公司本身也互不匹配。他們強行拉郎配，除了說明他們急於歷史留名外，別無理由。

凱斯和李文的關係，也遠不是人們想像得那樣合拍。就在他們宣佈合併的前一天，《新聞週刊》說，凱斯和李文關上門在屋裡進行了激烈的權力之爭。即將出 任CEO的李文，擔心自己割讓給指定的董事長凱斯的權力太大太多。的確，他對凱斯的為人很瞭解，凱斯的公司在這場交易中股票水分太大，而這點恰恰是投資人 看不到的。據說，李文在交易的最後一刻，差點甩手離開。他們在分工上也莫衷一是:凱斯管理整個的公共政策和技術事務，而李文則照看核心媒體與在線業務。但 是在電視公眾面前，兩人盡其所能表現得很和諧。

兩公司的文化差異巨大，在關鍵點上無法彌合：對待收入預期的報表上，一個講求實事求是，一個願意誇大其詞。最終，他們公佈的財務結果的承諾云裡霧 裡，高得不合實際。當時公司負責聯繫時代華納與華爾街分析師的傑麗·尼古拉斯，強烈反對發佈30%利潤之說。她主張對華爾街實話實說，強烈批評美國在線的 「財務造假。」

時代華納的員工看不慣美國在線的同事放蕩不羈的IT作風，美國在線的員工也瞧不起時代華納同事的刻板保守。一位業內專家曾如此感嘆，這就像一批西裝筆挺的老人，跟習慣穿牛仔褲的年輕技工在一起，他們很難相處。

為何熱衷合併?

為什麼李文那麼想要合併? 他沒有直接講過。「我已經是明日黃花了」，他曾經對《新聞週刊》說。他對當年先進技術改變人生的時代唸唸不忘。1975年，作為時代公司HBO分部的老 總，李文在網絡上實現了從微波信號向衛星信號的轉變，這一超前的舉動大大改變了商業格局。李文還做了許多的技術突破，在DVD的前期發展中起到了關鍵作 用。20世紀九十年代，他發佈了眾多成本昂貴的科技成果，確保了自己在數碼時代的中心地位，其中包括時代的探路者門戶和纜線信息高速公路。李文擔心時代華 納的文化在互聯網時代的運作中會跟不上趟。他左顧右盼，發現美國在線可以幫助實現他的技術理想。

美國在線是全球首屈一指的互聯網服務提供商，旗下的另一公司CompuServe定位於增值業務。多年來，凱斯和李文在生意場上幾度相逢。他們曾經 做客白宮，拍攝華納兄弟的電影。對比李文和時代華納，凱斯也看到了自己的不足：他所不具備的東西很多，例如沒有實體資產，沒有一個能夠維持穩定收入和利潤 的媒體企業。凱斯尤其擔心的是：客戶會摒棄他的手動撥號服務，轉而採用纜線公司提供的連接方式。他擔心他那炙熱的股票只是曇花一現。

凱斯在和李文談婚論嫁的時候，故意隱瞞自己的實力，想讓美國在線佔有聯合公司更大的股份（後來的確如此）。但事實總有一天要大白於天下，到了 2000年5月宣佈聯合公司管理結構時，兩邊為此劍拔弩張。當時，雙方的COO理查德·帕森斯和鮑勃·彼得曼每次見面都爭吵不休，誰都想佔大頭。美國在線 還把許多時代華納的經理人從高級職位上掃地出門。「也許這就是凱斯方案」，時代華納的一個經理人憤憤不平地說。

暴發戶式的傲慢

美國在線一朝權力到手，隨即開始本性暴露。據時代華納的負責人講，他們的美國在線同事經常在帕森斯背後指指點點，說他老朽。美國在線的經理人也不喜 歡李文。他們議論說，李文太過古板，墨守成規。美國在線的邁克爾·凱利擔任聯合公司的財務總管之後，這種緊張關係公開化。凱利在一次兩個公司領導人參加的 會議上，提到1998年他們收購網景的案例時說「我們當時把他們都給開了。現在，我們要著手做同樣的事！」

他們為什麼這樣傲慢？這樣不可一世？主要原因在於美國在線當時的股值很高。但是，就在大家吆喝著合併的時候，美國在線的股值開始隨著網絡泡沫一降再 降。2000年6月，兩個公司的股東投票批准了美國在線與時代華納的合併。數月後，合併案獲得權威當局批准。當時，美國在線的股值下降引出諸多質疑，甚至 在時代華納的管理層中，大家也都在問，這場合併是否應該就此打住？根據兩個高級經理人的說法，討論最後圍繞著是否要付出50億美元的賠償金，來了斷此筆生 意。一些運營部門的負責人讚成讓合併流產。

美國在線的經理人試圖打消人們對於業務前景的擔憂，特別是對在線廣告業務的擔心。他們狡辯說：作為業界領袖，美國在線已經成功避免了競爭對手正在遭 受的廣告費下滑的風險。另外，兩個公司的優勢集中，訂戶集中，完全可以抵禦市場變化。到了2001年1月11日合併最終實現時，隨著美國聯邦通信委員會的 祝福，頌歌聲四起。「美國在線出類拔萃，與其他網絡廣告載體不可同日而語。」李文以這句話結束了合併慶祝會。

合併後的第一個秋天，財務數據開始惹人擔憂。廣告和電子商務銷售明顯下降。股值整體減少一成。李文和彼得曼試圖引導公眾視線聚焦在聯合公司獲得的眾 多訂戶上。「對我來說，這是一個積極的證明，我們的合併是成功的。」李文說。彼得曼補充強調說: 「這個季度，我們看到兩公司的協調能力更強了！」 兩人一唱一和，為自己愚蠢的樂觀情緒輸血打氣。

窮途末路

壓力上升，股值下降！兩家公司合併後一度攀高至近60美元的股值開始狂瀉。再樂觀的預言也無濟於事。緊接著，「9·11」恐怖襲擊劈頭蓋臉。13天 以後，李文乾脆將股值變化完全歸因於恐怖襲擊。再後來，他不得不承認許多觀察家所懷疑的事實：美國在線時代華納沒有能夠實現他們所預見的110億美元的現 金流，準確地講，差距10億美元，公司在華爾街的信譽大跌。

「9·11」後，李文變化最大。他公開說隨著股東人數銳減，他調整了重點。他對投資人說，要砸重金重建「公共信任」，而不再僅盯著利潤不放。「我是 CEO，我必須這樣做，我不在乎別人怎樣講。」李文和凱斯的衝突也日益公開化。李文欲收購AT&T光纜部分，如果交易實現，時代華納的光纜就可以 遍佈全美1/4的國土。對此，凱斯與他勢不兩立，導致董事會危機。李文行事簡單，不徵求董事會的意見就著手進行光纜購併業務。「凱斯認為這是很大的問題， 凱斯不喜歡李文的行事風格」。一位知情人說，「他不能容忍這樣的事情發生」。2001年12月5日，李文憤然辭職。他們的關係當初就因為在光纜併購的問題 上，發展到後來，再次由光纜問題生出新的不和，成為致使他們關係完全破裂的最後一根稻草。臨走時，李文做得最對的事情就是成功地把位置交給了COO理查 德·帕森斯，而不是按照大家理解的那樣，讓鮑勃·彼得曼接班。

公司的壞消息鋪天蓋地。2002年4月，公司宣佈，出現了高達540億美元的虧損，反映出公司自合併以來的頹勢不可挽救。公司不得不為購買美國在線 歐洲部貝塔斯曼的利息而多付70億美元。債務因此攀升到了280億美元。2002年7月，華盛頓郵報報導了早在合併前就開始進行的關於美國在線做假賬的調 查。文章說，「美國在線為了收購時代華納，虛報了自己的廣告收益。這些天，美國證交委和司法部已經介入調查，使得美國在線時代華納的股票降至8.7美 元。」

也許沒有哪個股東比美國在線時代華納副董事長泰德·特納更加生氣的了。他在聯合公司原本價值72億美元的股票，只剩下２億美元的零頭。一次早餐會上，當著洛克菲勒中心彩虹廳眾人的面，特納大爆粗口，夾雜著李文名字的罵聲不絕於耳。

2002年末，時代華納宣佈公司虧損將近1000億美元。2003年9月17日美國在線時代華納宣佈將公司名稱改回為「時代華納」，公司的標誌也從 原先的美國在線的標誌改為合併之前時代華納的標誌。2009年12月10日，美國在線和時代華納正式開始分拆交易，結束了兩家公司將近10年的聯姻。一場 美國式的肥皂劇就此結束。

正如英國《經濟學人》雜誌尖刻的比喻所言，「企業合併要比好萊塢明星結合的失敗率更高。」像時代華納和美國在線這樣的強勢企業結合，面臨的更不僅僅 是企業文化的衝突和新舊企業的「代溝」。「從當初合併企業後命名為『美國在線—時代華納』就可以看出，誰也不甘心成為對方的附屬品。」一位業內專家這樣 說。

台裔當紅製片　華納兄弟捧約合作

2013-01-14  NM

好萊塢導演馬丁．史科西斯（Martin Scorsese）獲得奧斯卡金像獎最佳導演獎的《神鬼無間》、華納兄弟電影公司（Warner Bros.）年度大片《福爾摩斯》一、二集，這些締造上億美元票房的電影，都有一個來自台灣的幕後推手——台裔製片、林氏影片公司執行長林暐。 今年才四十歲的林暐，由他製作的電影，累計票房已達九億七千五百萬美元（約合新台幣二百八十億元），等著他製作的電影，已經排到二○一五年，其中包括《福爾摩斯》第三集，還有集結超人與蝙蝠俠等超級英雄的《Justice League》（暫譯《正義聯盟》）。 這位美國當紅的台裔製片打進好萊塢，剛開始卻是從煮咖啡、準備野餐盒開始做起。 哈佛生跑去片場打雜起薪只有同學的三分之一 「（這些工作）現在聽起來也許很好笑，但我覺得很重要，當我可以駕馭碎小的差事，老闆才知道他可以信任我，讓我承擔更多責任，」林暐強調，「而且，製作人就是要負責搞定電影每一個小細節的人。」當初就連這個泡咖啡的實習生機會，也是他主動要來的。華納兄弟原本並沒有實習生職位，是他拜訪擔任華納兄弟高層主管的哈佛校友積極爭取。 因為表現優異，他一畢業立刻被華納兄弟延攬。雖拿到進好萊塢門票，但沒有電影背景，得從基層做起，薪水是哈佛同期最低，只有同學的三分之一。 低薪，讓哈佛就業顧問不得不約談他，「他想確定，我知道自己在做什麼，」林暐笑著說，「雖然前幾年很苦，但愛自己做的事，每天都很興奮的出門上班才是最重要的。」 五歲移民美國，林暐是看電影學英文的，電影熱情由此而生，特別是英雄片《超人》、《法櫃奇兵》、《教父》、《四海好傢伙》等，都如數家珍。 但他當時不知道，從事電影工作，除了當演員還有別的選擇，所以順從父母的心願，進入常春藤聯盟名校賓州大學當起了醫科預備生，直到聽了《征服情海》華裔製片家克里斯．李（Chris Lee）的演講，他毅然決然轉變跑道，以製片為職志。 當一個製片，要懂電影也得懂管人和管錢，林暐選擇從後者切入，這個醫科預備生的人生路就此轉了舵，轉入賓大華頓商學院，再拿到哈佛商學院企業管理碩士，最終搭上好萊塢。 門外漢自學電影專業三十多歲竄升王牌製作人 初期除了薪水比哈佛同學低，他還得比同事加倍努力。下班後，他自己設計「電影學程」，包括每天晚上至少念三本劇本、每週至少看五部電影等。 待在電影創意部門，他必須寫意見書給導演、編劇和製作人，為了讓自己快速成長，他找最優秀同事寫過的意見書來研究，因為「我跟父母約定，如果在好萊塢闖蕩三年還不成功，我會換一個『正統』的工作。」 努力讓他在華納兄弟快速升遷，三十歲出頭，就升上製作部門資深副總經理。但他不滿足，因為在電影公司，他一次要監製二十部電影，一般製作人一次只負責兩、三部電影，他想照自己的想法打造一部電影，二○○八年他再次拋棄舒適圈，自創電影製片公司。 「（林暐）他很有創業家精神，這是好製作人很重要的條件，」華納兄弟總經理羅比諾夫（Jeffrey Robinov）指出。製作人從電影發想的創意，到最後發片行銷都要參與，每部電影就像一個新創事業。 自立門戶變搶手人才電影嗅覺強且擅管理溝通 看好林暐，他一自立門戶，華納兄弟就捧著合作長約，要他專為其製片，他也被知名的《綜藝》雜誌（Variety）選為「十大備受矚目製片」。 華納兄弟最看好林暐的是他對電影題材的嗅覺，包括過去把《無間道》版權改編成《神鬼無間》，後來又搶先拿下《福爾摩斯》和《正義聯盟》版權；敏銳嗅覺也為他吸納人脈。「我不刻意和誰做朋友，我擁有別人重視的創意，我的劇本夠好，就會吸引像馬丁．史科西斯這樣的大導演，」而馬丁．史科西斯吸引A咖演員李奧納多．狄卡皮歐（Leonardo DiCaprio），林暐的人脈就像包粽子一樣，一個牽一個累積起來。與他合作過的演員，至今還會互相交流最值得注意的故事、導演和新演員，像以《蝙蝠俠》一角走紅的克里斯汀．貝爾（Christian Bale）就成為其家族好友。 然而，對電影的熱情加上超準嗅覺，也只能成為半個優秀製片。另一半的關鍵，是他在哈佛學到的管理和溝通技巧，他不會因熱情而失去理智，即使遇到愛不釋手的故事，若評估不會賣座，他也不會拍成電影。 人際溝通更是製片重要工作，他要負責滿足一切跟電影相關人員的需求。像一月上檔的《風雲男人幫》（Gangster Squad），改編一九四○年代，洛杉磯警察為對抗黑幫而組成秘密組織的真實事件，他買到故事版權，也要顧及當事人遺族的情感，但「林暐卻有辦法讓家屬們覺得這部片也是他們自己的作品，還到片場來參觀，」該片導演魯賓．佛萊榭（Ruben Fleischer）對此相當佩服。 「我都做英雄片，我想讓觀眾走出戲院，覺得受到激勵，」這個單純的信念，讓哈佛小子願意在電影圈一步步練功，成為好萊塢最搶手的製片之一，並繼續締造他的票房紀錄。

康卡斯特收時代華納：452億美元背後的交易細節

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0214/58631.html

i黑馬 2月13日晚間消息，美國最大有線電視運營商Comcast(康卡斯特)周四宣布，將以452億美元收購美國第二大有線電視運營商時代華納有線(Time Warner Cable)!該交易將全部以股票形式進行。堪稱“世紀交易案”。康卡斯特計劃以每股158.82美元、總價達452億美元的價格收購市場第二的時代華納有線公司，交易將以全股票交易的形式完成。在這筆交易中，每股158.82美元的收購價格比時代華納有線目前的股價高出約23美元。本文來自《騰訊科技》交易完成後，時代華納有線的股東將持有新公司23%的股份。新公司將由康卡斯特總裁尼爾・斯密特(Neil Smit)領導。此前接洽收購時代華納有線的Charter Communications曾給出三個報價，最近一次是132.50美元，而時代華納有線認為次報價過低，其CEO羅布・馬庫斯(Rob Marcu)表示希望每股能賣到160美元。對於這一交易，康卡斯特董事會主席兼首席執行官布萊恩・羅伯茨(Brian Roberts)聲稱，在此次交易結束之後，康卡特公司將再利用100億美元拓展其股票回購計劃。作為此次並購交易的一部分，康卡斯特將接管時代華納有線公司約1470萬用戶。羅伯茨還稱，他堅信此次並購交易將最終得到監管機構的審批，並聲稱此次交易“有利於行業競爭”且“有利於消費者”。羅伯茨認為，此次交易將為康卡斯特提供更廣泛的產品發行渠道。另外，羅伯茨表示，康卡斯特的所有競爭對手都來自美國國內，因此此次收購時代華納有線公司將把康卡斯特置入一個公平的競爭環境之中。如果交易達成，康卡斯特將進一步鞏固其在美國有線電視行業的主導地位。但是這筆交易必定會面臨嚴峻而漫長的司法審查。在宣布此次交易之後，時代華納有線公司周四盤前股價一度上漲12%，而康卡斯特股價卻一度下跌4%。交易背後Charter Communications很早之前就希望聯合其第一大股東Liberty Media公司展開對時代華納有線的收購，但時代華納有線一直傾向於和康卡斯特合作。不過這兩家公司之間的洽談也並非一帆風順。直到大約一周前，康卡斯特才在這筆收購案中真正占據比Charter Communications更好的位置。康卡斯特和Charter Communications 也曾討論過一個方案，那就是康卡斯特支持Charter Communications 收購時代華納有線，但在收購完成後，康卡斯特將從Charter Communications 那里再收購時代華納有線在美國東海岸的業務。但在上周二，康卡斯特又重新啟動了和時代華納有線的談判。有消息源告訴華爾街日報稱，當時康卡斯特CEO羅伯茨直接找到了時代華納有線的CEO馬庫斯。康卡斯特非常擔心如果支持Charter Communications 收購的話，後者將來可能反悔並發動委托書爭奪戰(proxy fight)。有業內人士表示，時代華納有線擔心如果Charter Communications舉債收購自己的話，將來可能面臨太高的債務。而和康卡斯特聯手的話，則更為保險。一位熟悉此事的人稱，上周康卡斯特曾向時代華納有線提出了每股150美元的收購計劃。這個收購價格和時代華納有線的心理價位較為接近，於是雙方重啟了談判。因為冬奧會的原因，康卡斯特的羅伯茨正在索契，但他和時代華納有線高層進行了多輪電話談判。上周三傍晚，時代華納有線的董事會在下午5點舉行了會議來討論這次收購，幾乎同時，康卡斯特也在開董事會。大約晚上8點，雙方董事會批準了這筆交易。監管問題業內人士稱，康卡斯特是以友好的方式來收購時代華納有線公司的所有股份。這項交易需要得到美國監管部門的批準，康卡斯特預計該交易可以在2014年底前完成。美國媒體對此交易通過批準比較樂觀，理由是，由一家有線電視巨頭收購另一家有線電視巨頭的交易應可獲得監管機構的批準，原因是有線電視公司之間並無競爭。比如，對於一名居住在布魯克林的時代華納有線用戶來說，理論上而言該用戶可以獲得衛星電視服務，也可以獲得Verizon提供的電信服務，但卻無法獲得康卡斯特提供的有線電視服務，這是因為有線電視公司是在特定的地區中展開業務運營活動的，其業務接受地區性監管機構的監管，而且互不重疊。如果康卡斯特收購時代華納有線的交易獲批，那麽對於這名用戶來說，其本就有限的選擇不會再有什麽減少，只需把原本應繳納給時代華納有線的費用改繳給康卡斯特即可。業內人士預計，合並交易所創造的經營協同效應將達到15億美元，其中50%的協同效應將出現在第一年。目前康卡斯特正在計劃剝離其300萬美國用戶，作為交易的一部分內容。康卡斯特是美國一家主要有線電視、寬頻網絡及IP電話服務供應商。擁有2460萬有線電視用戶、1700萬寬帶網絡用戶及860萬IP電話用戶，是美國最大的有線電視公司。該公司亦是美國第二大互聯網服務供應商，僅次於AT&T。時代華納有線擁有1470萬有線電視用戶、720萬寬帶網絡用戶及230萬IP電話用戶。外媒評論：《華爾街日報》：將面臨重大的監管障礙該報指出，康卡斯特在美國市場上的付費電視用戶總數接近2200萬人，居於是市場首位;不僅如此，康卡斯特旗下還擁有NBC環球，後者是NBC廣播網絡、多個大型有線電視頻道以及環球電影公司的母公司。而時代華納有線則擁有大約1100萬名付費電視用戶。有消息人士透露，康卡斯特將轉讓300萬名用戶，這將使其在美國付費電視市場上所占份額降低到30%以下。康卡斯特希望說服監管機構批準這項交易，而理由則是有線電視公司之間並不存在競爭。這項交易將需獲得美國聯邦通信委員會(FCC)和美國司法部的批準才可繼續進行，而這些監管機構對於可能損害市場競爭的合並交易從來都不會手下留情。去年，美國司法部的反壟斷事務負責人比爾・貝爾(Bill Baer)對啤酒和航空業中的大型合並交易提出了非議，但這兩項交易最終都獲得了批準，當時計劃進行合並的那些公司作出了多種讓步。科技博客GigaOM：從表面上看來，這項交易是跟視頻有關，但實際上卻完全是跟寬帶有關。GigaOM稱，對於有線電視服務的未來而言，線性的老式視頻將不再是主流，寬帶和以寬帶為支持的視頻才代表著這個行業的前景。文章指出，根據瑞士銀行作出的預測，合並後公司的消費者數據業務收入將從2013年底的170億美元左右上升至2018年底的230億美元左右;與此同時，來自於語音服務的營收則將從2013年底的60億美元左右上升至2018年的66億美元左右。與此相比，合並後公司的視頻業務營收則將從2013年底的310億美元左右上升至2018年底的340億美元左右，其視頻節目成本則預計將從140億美元上升至190億美元左右。根據瑞士銀行對這兩家公司視頻業務與互聯網/寬帶業務的對比，後者的增長速度要遠遠快於前者。此外，寬帶業務的毛利率也高於視頻業務。路透社：康卡斯特看重廣告業務合力路透社稱，據熟知內情的消息人士透露，康卡斯特與時代華納有線之間的合並談判從一年以前就已經開始進行，但直到最近幾個星期才開始加快談判進程。對於這項交易，康卡斯特感興趣的是在獲得紐約市場以後所能獲得的廣告業務合力，以及該交易將可使其有機會擴大旗下商業服務部門，這是康卡斯特增長速度最快的有線電視服務部門。投資公司BTIG分析師里奇・格林菲爾德(Rich Greenfield)指出，對康卡斯特來說，這項交易將可使其獲得紐約市和洛杉磯這兩個市場，同時還將接管時代華納有線旗下的體育資產，從而擴大其廣告業務的發展潛力。目前，時代華納有線在洛杉磯擁有兩個地區性的體育網絡，該公司已經在這座城市中投入了數十億美元的巨資，以收購NBA洛杉磯湖人隊和MLB洛杉磯道奇隊賽事的電視轉播權。CNET：合並後公司將變成“校園惡霸”CNET網站撰文指出，對消費者來說，康卡斯特與時代華納有線之間的合並交易暫時不會對其造成影響。但是，這項合並交易已經激起了消費者倡導組織的反對，這些組織認為，該交易將導致消費者需要支付的費用提高，而且會阻礙合並後公司的競爭對手的創新活動。公共知識組織(Public Knowledge)的律師約翰・伯格梅耶(John Bergmayer)指出：“擴大後的康卡斯特將會變成‘校園惡霸’。對於至關重要的美國通信基礎設施來說，由一家提供商把持十分龐大的份額，這將是一件非常危險的事情。”公益組織“新聞自由”(Free Press)的首席執行官克魯格・艾倫(Craig Aaron)也指出，美國有線電視服務“市場本來就沒什麽競爭性，服務價格正在不斷上升。在這樣的一個市場上，兩家最大的有線電視公司合並交易根本就應該是不予考慮的。對消費者來說，這樁交易將是一場災難，必須加以阻止。”《時代》網站：將帶來重大的商業利益《時代》周刊在其網站上刊文稱，在康卡斯特與時代華納有線之間的交易完成後，合並後公司將在與電視廣播公司之間有關“轉播同意費”的談判中取得更大優勢。在CBS與時代華納有線最近的一場爭鬥中，所謂的“轉播同意費”是雙方鬧僵的核心問題。這場爭鬥的結果是，紐約市、洛杉磯以及達拉斯的300多萬名時代華納有線用戶在長達一個月的時間里被切斷服務，這在有線電視行業的歷史上是史無前例的。從行業角度來看，時代華納有線對康卡斯特而言是一個頗具吸引力的收購目標，原因是其在上述城市以及俄亥俄州、北卡羅來納州和緬因州許多地區的市場上占據著重大的份額。 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：騰訊科技 | 編輯：weiyan | 責編：韋

美國有線電視行業世紀並購案：Comcast 452億美元收購時代華納有線

來源: http://wallstreetcn.com/node/76296

Breaking News： 據彭博援引知情人士消息，美國最大的有線系統公司康卡斯特（Comcast）同意以每股159美元收購行業排名第二的時代華納有線電視（Time Warner Cable）全部股份，交易總值約為452億美元，交易將以換股形式完成。

此舉將美國最大兩家有線電視公司進行合併，據悉該消息將於美國時間明日稍早時間公佈。

兩家公司的聯姻還需通過美國聯邦通信委員會 嚴格的審查。據全美有線電視協會（National Cable Television Association）的數據，康卡斯特和時代華納有線兩家公司合計佔全美有線系統3/4的市場。

美國第四大有線系統公司Charter Communications曾出價132.5美元一股，被時代華納有線拒絕。

就在上個月，時代華納公佈了超預期的2013年4季度財報，並稱在未來三年用戶增長將達到100萬戶。由於受到AT&T和Verizon等對手的競爭，去年四季度時代華納損失了21.7萬戶家庭電視用戶。同期康卡斯特增加了4.3萬戶用戶。

據路透報導，兩家公司合併交易所創造的經營協同效應將達到15億美元，其中50%的協同效應將出現在第一年。為使交易順利通過審查，目前康卡斯特正在計劃剝離其300萬用戶，作為交易的一部分內容。

時代華納有線曾花費數百萬美元在美國第二大城市洛杉磯建設2個區域體育網絡，擁有洛杉磯湖人籃球隊及洛杉磯道奇棒球隊的電視轉播權。時代華納的體育方面相關資產可以幫助Comcast增加紐約及洛杉磯地區的廣告收入。

康卡斯特在2002年斥資475億美元收購AT&T Broadband Cable Systems的所有資產，因而取得38個州近2100萬有線電視客戶。2004年，康卡斯特曾提出以660億美元收購華特迪士尼公司，但最終因對方反對而放棄收購。2006年，康卡斯特與時代華納有線聯手，收購因創辦者Rigas家族挪用公司資產而申請破產保護的Adelphia。

2009年12月3日，‎康卡斯特以137億美元從通用電氣手中取得NBC環球的經營權，將以65億美元的現金和72億5000萬美元的有線電視資產挹注自己與通用電氣共組的合資企業，藉以取得NBC環球51%的股權。

2013年2月14日，‎康卡斯特宣佈從通用電氣手上購入NBC環球餘下49%股權，涉資167億美元，另再向通用電氣支付14億美元買入通用電氣持有的洛克菲勒中心30號(30 Rockefeller Plaza)及CNBC位於新澤西州Englewood Cliffs的總部大樓；收購代價將源自114億美元現金、向通用電氣發行40億美元優先債券、20億美元的其他借款和向通用電氣發行7.25億美元的附屬優先股。

時代華納有線的股價在美市昨日臨近收盤前突然拉升，或許跟該併購消息有關。

另附五張圖簡述相關行業背景：

一. 付費電視用戶開始停滯增長甚至出現淨流出的情況，同時網絡流媒體及DVD租賃業務卻增長迅猛。

二. 美國人對於有線電視的訂閱人數越來越少。

三. 儘管付費電視業務在萎縮，但是通過「有線服務」中的互聯網業務，兩家公司依然保持業績增長，並且兩家公司的業務構成都極為相似。

四. 兩家公司的用戶地域分佈具有很強的互補性。

【產業】華納併購金牌大風：樂迷看「回巢」 業內看版權

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=4376
華語唱片界又現重大洗牌!華納音樂前日宣佈收購金牌大風，交易內容包括金牌大風的歌曲版權與旗下合約藝人，因此包括才剛與金牌大風合作的方大同，可望再回舊東家華納懷抱，另外華納也將擁有張惠妹、蕭亞軒、江蕙等部分在金牌大風歌曲版權，使其華語歌曲的版權資產提升不少。

方大同繞一圈又回老東家

今年以來，外界盛傳金牌大風求售消息，據悉包括環球、華納等國際唱片公司都有意出價。最終華納在4月29日發表聲明，證實雙方已簽約，交易金額以合約規定不透露，預計夏天完成交易。金牌旗下藝人目前除謝安琪，其他如方大同、歐漢聲多是男歌手，而華納的男歌手同樣為數眾多，女歌手僅蔡依林、郭采潔、黃小琥等，華納收購金牌後男丁更盛。

金牌大風被併購後，近期才從華納跳槽金牌的方大同，又回到老東家，也引起不少樂迷的熱議。方大同從華納發跡，在華納8年，是金曲獎入圍常客，但華納後來因為蕭敬騰、林俊傑瓜分資源，方大同跟接任的華納高層理念不合，去年轉投效金牌大風唱片，簽下3年2張片約，最近他舉行簽約記者會，並發新專輯。

因為唱片圈早已開始就有傳言華納要併購金牌，據瞭解方大同擔心有此狀況已預作準備，在合約載明若簽回華納合約自動失效，華納前日否認傳言：「我們會概括接收金牌的歌手合約，沒聽過這件事。」

方大同日前被問可能「鳳還巢」，笑稱絲毫不尷尬，「轉了一大圈又回去，也滿有趣，反正我和大家都已經很熟了」，且他將照常舉行「Soulboy Lights Up」巡演。蕭敬騰則直呼「兄弟又將團聚」，老蕭經紀人Summer說：「當初方大同轉到金牌，兩人私下互動並沒停止，只是像兄弟搬到不同屋子。」金牌大風主席龐維仁則表示，華納在開發歌手及音樂方面的強大能力，將帶領金牌大風過往成功及傳奇，進入一個全新領域。

傳看中60萬首華語歌版權

華納音樂這次大手筆買下金牌大風，樂迷都看到的是方大同「回巢」，但對華納來說，金牌大風背後擁有的歌曲版權，據傳約有60萬首，才是讓華納願意花大錢購買的原因，這些歌曲版權至今仍可為公司賺進大把鈔票。

在現今盜版猖獗的時代，唱片公司難以賣CD賺錢，而許多天王天后也都獨立運作，少與唱片公司合作，因此各家唱片公司只得各尋出路，但若手中擁有過去歌曲的版權，就能為公司賺來大筆鈔票。

因為只要歌手演唱、KTV播放、甚至可出精選輯等，都能帶來收益。所以對很多音樂公司包括索尼、環球、華納，以及滾石、華研與相信音樂等來說，誰手中擁有版權資料庫，等於就擁有金塊，如滾石手中擁有豐厚華語音樂版權，仍能持續收益。

金牌大風手中握有從點將唱片、EMI科藝百代等數十萬首的歌曲版權，期下擁有的歌曲版權，包括巫啟賢、張宇、蕭亞軒、陶喆、棒棒堂、張惠妹和江蕙等人;大陸歌手則有許巍、花兒樂團，周筆暢;香港為側田、蘇永康、古巨基及楊千嬅等，都將歸屬華納。泰漁

話你知：三大唱片互別苗頭

環球唱片

除有鄧麗君、鳳飛飛、張國榮等已故巨星的音樂版權，現有張學友、陳奕迅等香港天王，近年接連簽下莫文蔚、李玟與孫燕姿，也發行江蕙所屬喜歡音樂的歌手專輯、演唱會DVD，實力強勁。

華納唱片

華納本身旗下擁有蔡依林、蕭敬騰、林俊傑、蕭煌奇與黃小琥等大咖唱將，在併購金牌後，承接過去金牌擁有的江蕙、阿妹、陶喆、蕭亞軒、張宇等歌手的龐大音樂版權，音樂資產更加雄厚。

索尼唱片

旗下擁有羅志祥、蕭亞軒、楊丞琳等歌手，目前也代理相信音樂(五月天)、傑威爾音樂(周杰倫)、少城時代(張靚穎)等旗下藝人的唱片。

來源：信息時報

拒絕默多克800億美元收購 時代華納盤前跳漲近20%

來源: http://wallstreetcn.com/node/99717

今日時代華納公司拒絕了21世紀福克斯提出的85美元/股、總計800億美元的收購報價。受此消息刺激，
時代華納盤前股價跳漲近20%。 據《華爾街日報》，6月，媒體大亨默多克旗下的21世紀福克斯以口頭的形式向時代華納發起了以85美元/股、總價800億美元的收購要約。此後，福克斯正式向對方發出了收購函。然而，時代華納卻不假思索地回絕了該收購要約。 英國《金融時報》獲悉，800億美元收購費用將以60%的福克斯股票和40%現金的形式支付。按發出要約時時代華納的股價計算，85美元/股相當於溢價25%。同時，按時代華納2013年的每股息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）計算，85美元/股意味著福克斯給予了它12.6x EBITDA。 目前尚不知道默多克是否會發起第二次收購要約。畢竟如果收購成功，將極大地重塑美國傳媒與娛樂市場的格局。 如果兩大巨頭成功合並，新公司將拿下全美主要的電視頻道和娛樂市場：從FX、TNT、TBS等電視頻道到收費頻道HBO，再到電影制作公司21世紀福克斯和華納兄弟。 此外，新公司還將在運動播報市場占據主導地位，因為公司擁有了NBA、MLB以及高爾夫和足球賽事的播放權。 不過，福克斯今日發布的一份聲明表示當前並沒有和時代華納繼續開展討論： 21世紀福克斯可以證實我們曾在上月正式向時代華納發起了合並建議。時代華納董事會決絕去踐行我們的提議。當前，我們和時代華納沒有開展任何討論。 合並意味著兩大巨頭需要去掉一只左右手，而這或許是此次福克斯要約收購未能成功的原因之一。《華爾街日報》引知情人士稱： 作為收購時代華納建議的一部分，為防止潛在的反壟斷（調查）擔憂，福克斯將出售CNN，因為福克斯新聞與CNN具有直接競爭關系。

【併購敗局】21世紀福克斯800億美元洽購時代華納遭拒

http://newshtml.iheima.com/2014/0717/144187.html

默多克“鯨吞”時代華納緣何不果?

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0909/145553.html

華納超級英雄合體，被批「影史最貴鬧劇」 蝙蝠俠＋超人　為何打不過漫威？

2016-04-25  TCW

華納DC史上最貴電影之一《蝙蝠俠對超人─正義曙光》，上映至今獲利與口碑不如預期，正是其多年忽略該市場的結果。 三個臭皮匠勝過一個諸葛亮，那三個諸葛亮呢?華納兄弟與DC近來的大片《蝙蝠俠對超人－－正義曙光》(以下簡稱《蝙超》)，首度將蝙蝠俠、超人、神力女超人「三巨頭」合體，獲利與口碑卻比只有一個超人當主角還差。超級英雄「多多益善」的勝利方程式失靈，這是華納DC過去忽略該市場，導致對手坐大的結果。 當今超級英雄分為「華納＋DC」與「迪士尼＋漫威」兩大勢力，電影市場則是迪士尼漫威獨大。華納DC這次的《蝙超》，是旗下三大超級英雄首次合體，並找來片酬破千萬美元的班．艾佛列克(Ben Affleck)演蝙蝠俠，總計投入四億一千萬美元，和史上最貴電影《神鬼奇航5》只差不到一百萬美元，可見其企圖心。 不過該片三月上映至今獲利不如預期，彭博(Bloomberg) 引述SNL Kagan分析師霍登(Wade Holden》預估，《蝙超》整體獲利將不到三億美元(包括下片後發行DVD等管道收入)，不及只有超人擔綱主角、成本也較低的《鋼鐵英雄》。 由於《蝙超》是華納DC旗下三巨頭合體，高層期待至少能和對手漫威同性質的《復仇者聯盟2》看齊，但如今結果「讓人失望」。 缺長期鋪梗，劇情難交代除了票房外，《蝙超》口碑亦不佳，在影評網站爛番茄(Rottcn Tomatoes)平均得分四. 九分(滿分十分)，與對手漫威《復仇者聯盟》(八分)、自家作品《鋼鐵英雄》(六. 二分)皆有落差。影評稱該片為「影史最貴鬧劇」、「混亂又乏味」。 《蝙超》票房、口碑未盡人意，主因是缺少長期鋪梗。對手迪士尼漫威的《復仇者聯盟》，雖也是超級英雄合體，但它卻在各超級英雄的單篇作品中，融入其他英雄故事，例如《鋼鐵人》裡有黑寡婦情節，《雷神索爾》裡有鷹眼，讓這些超級英雄處於同一宇宙下。 有這些鋪梗，合體的《復仇者聯盟》就顯順理成章。 華納DC前幾年推出的超人《鋼鐵英雄》、《蝙蝠俠——黑暗騎士》，劇情卻是互不相干。這次《蝙超》直接將三巨頭合體，沒有前面鋪梗，在兩個半小時片長中，要將超人、蝙蝠俠與神力女超人的恩怨與人性衝突交代清楚，只能淺嘗輒止，就顯得不足。 早期雖領先，後續沒深耕 但華納DC亦有苦衷，如今超級英雄電影市場已是迪士尼漫威獨大(見表)。華納DC 已沒時間慢慢磨，只有集中火力將手上王牌一次打出，才能殺出血路。在漫威公布《美國隊長3》今年四月上映後，華納DC立馬將《蝙超》提到三月上映以避鋒頭。 事實上華納DC落到須苦苦追趕迪士尼漫威 的地步，乃是它自我棄守該市場的結果。超級英雄改編成電影，最早由華納DC開其端，一九六九年華納收購DC，九年後將超人推上大銀幕大獲成功，之後又再推出神力女超人、蝙蝠俠，票房及周邊商品皆獲利豐厚。 同一時間漫威卻相對黯淡，只能靠出售角色改編版權度日，包括一九七八年《奇異博士》、一九七九年《美國隊長》、一九九〇年《綠巨人》等，票房口碑皆劣。 漫威為挽回頹勢，一九九三年成立子公司漫威影業，開始認真製作自家電影。但真正讓漫威改頭換面的關鍵，乃是二〇〇八年迪士尼花四十二億美元將其收購。迪士尼提供大量資金與自主創作空間，使漫威得以專攻超級英雄電影市場，才有今日規模。 相形之下，華納DC對超級英雄電影的耕耘相對沉寂，這是因當時它手上有多部大作，從一九九九年《駭客任務》三部曲、《魔戒》三部曲、《哈利波特》系列，在二十一世紀前十年，超級英雄電影並非華納首選。DC雖是蝙蝠俠漫畫原創者，但它仍要服從華納母公司電影至上的決策。 為爭主導權，四年拍十部 不過當這些系列大作陸續 結束，華納逐漸青黃不接，去年華納共發行二十六部電影，沒有一部進入北美票房前十五名。於是它想重拾超級英雄，卻發現市場已今非昔比:美國隊長、雷神索爾、鋼鐵人、蟻人……，放眼望去全是漫威製造。 除了《蝙蝠俠——黑暗騎 士》系列外，華納DC在該領域乏善可陳。為奪回市場，也為延續未來生命線，華納DC大手筆投入《蝙超》，並宣布未來四年將推出十部超級英雄電影，都是必然選擇。 《蝙超》第一炮雖不完美，但華納DC大舉投入的策略將不會改變。由於它手上已無其他系列大作，想找一個在全球辨識度與接受度皆高的元素，超人、蝙蝠俠等超級英雄仍是最佳選擇。而華納DC重返該市場，將加強它和迪士尼漫威間的銀彈競爭：華納DC砸重金拍出《蝙超》後，迪上尼漫威也公布《復仇者聯盟3》上下兩集，成本將達十億美元。 未來的超級英雄大戰，背後也將是片商間的銀彈軍備競賽，不管誰勝誰負，可確定的是，消費者將是最大贏家。