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十四年前，曾經叱吒國內投信、證券界的天王級人物，葉志勇回來了！他是否再掀當年的「葉志勇旋風」？再創國內資本市場紀錄？

撰文‧劉俞青

約莫六月下旬，台北市松智路上一家日本料理餐廳，一位瘦削、身高約莫一米七五的男子閃身入內，定睛一看，似乎曾是台北證券圈內最熟悉的身影，隔壁桌的客人 還低聲驚呼：「他不就是葉志勇嗎？」直接促使完善投信法令規範事實上，從去年底開始，國內證券圈就開始出現耳語，有人在餐廳看見他的蹤影，有人甚至在銀行 看見他開戶，不久之後，他開始找過去好友吃飯。很多朋友接到他的來電，驚喜、欣慰之餘，見他無恙，也放下心中懸掛多年的一塊巨石，「對市場嗅覺依然敏銳， 對台灣資本市場依然關心。」如果近三、五年進入市場的投資人，可能不知葉志勇是誰，但只要資歷超過十五年的市場人士，對這位曾叱吒國內投信、證券界的天王 級人物絕對耳熟能詳。

葉志勇是開創台灣證券圈從主力炒作的年代，帶入認真、全力投入研究基本面風氣的第一人。他旗下的子弟兵，仍持續在證券市場引領風騷，至今國泰投信董事長張 錫、台新投顧董事長吳火生，甚至連許多根本未曾謀面，只是曾經間接受他影響的後生晚輩，仍然尊稱他是「影響我操作最深的人。」十四年前，葉志勇旗下的群益 馬拉松基金、群益中小基金、群益店頭基金，績效幾乎長期囊括國內基金績效的前三名；當時除了他旗下基金績效過人之外，更重要的是，他身兼董事長及總經理的 群益投信，正在業界嶄露頭角。群益中小基金規模超過一百億元，是當時最大型的國內基金，不只散戶，許多法人都是基金受益人。

正當葉志勇事業登上高峰之際，一九九七年九月十一日，葉志勇從雲端跌落地面。

就在當天，《經濟日報》以頭版頭條刊出「群益投信董事長涉嫌利益衝突」的報導，直接證實了當時證券圈傳了近三個月的耳語：在葉志勇的母親帳戶裡，被查出持 有與群益基金裡類似的持股，包括藍天電腦、日月光等股票。六天之後，葉志勇辭掉所有職務，半個多月之後，當時的證管會（證券業主管機關）宣布葉志勇禁止執 行證券相關業務五年的最嚴厲處分。

當時的時空背景不同於現在，投信產業才剛開始萌芽，許多法令規範也未盡完善，例如當時的「投信從業人員管理規則」僅針對基金經理人，至於投信董事長、總經 理，則是在「葉志勇事件」之後才擴大規範，也因此被稱為「葉志勇條款」；當時甚至因此引發一波投信董總座的辭職風。

隱居紐西蘭 依舊不改投資本色但無論法律如何界定，葉志勇終究是錯了。一個多月之後，新聞逐漸平息，這位台灣投信業的大哥大悄聲離開台灣。當時證券圈內有許多人探詢他 的消息，甚至有人想要去向他學習，但都不得其門而入。他斷了所有聯繫管道，沒人知道他在哪裡，從此宛如人間蒸發。

根據了解，當時葉志勇帶著妻兒離開台灣，他避開台灣人多的上海、舊金山等地，最後選擇落腳紐西蘭。少數熟悉葉志勇的友人表示，當時他可能被通緝，但最後並 未被起訴。而他離開台灣多年，幾乎斷絕一切聯繫的最可能原因是，他當年治軍嚴謹，對旗下子弟兵的高標準要求，是市場皆知。但出事後，才發現原來他也犯了當 時許多業內人士「都會犯的錯」，「他自己心中的關卡過不去，恐怕才是他離開台灣最主要的原因。」葉志勇友人猜測。

儘管去國多年，但他對投資的嗅覺依舊敏銳，光靠著自營投資，就足以過著衣食無缺的生活。他過去只要研究確認，看好一檔股票，絕對是長期重押，毫不手軟，這 個手法依然沿襲至今。近幾年來，讓他大賺的二檔股票，一是蘋果電腦，另一檔則是在港股掛牌的蒙牛乳業；前者當然是看好蘋果電腦的長期發展，而後者則是他在 三聚氰胺事件之後的低點大舉買進，理由是「無論經濟如何衰退，食品股永遠是內需產業最後一道關卡，尤其中國不會讓辛苦經營的品牌就此倒下。」據了解，光靠 這檔股票，就讓他賺進至少上億元。

此外，看好中國內需，他在二○○四年前後，投資亞都麗緻飯店總裁嚴長壽在蘇州興建的亞緻酒店（Hotel One），至今營運良好。

儘管斷絕與國內一切聯繫，但事實上，葉志勇自始至終都持有當年他一手培植的群益投信一成股權，這筆投資案並未因當年事件爆發而有所改變。而群益投信長期績 效良好，每年每股盈餘都在五到八元之間。去年雖因赴大陸投資而大幅增資到十六．五三億元，導致每股盈餘跌到三．四二元近年新低，但獲利絕對金額仍排名國內 投信業第二名。因此葉志勇每年光靠群益投信的股利發放，估計就可領回至少數千萬元不等的盈餘分配。據了解，去年群益投信的增資案，葉志勇也按原來持股比率 認股。

換句話說，這幾年下來，葉志勇依然擁有優渥的收入。除了紐西蘭的住所外，也赴上海置產，他在上海新天地附近的「翠湖天地」買下一戶，國內許多名人如張惠妹 等都在這裡擁有地產，如今每個單位市價至少都超過二億新台幣。據了解，近期葉志勇積極處理紐西蘭的房子，選擇在台北與上海兩地居住，而在上海的住所就在該 處。

至於台北，據葉志勇的摯友轉述，葉志勇回到台北之後，在台北市區走訪過不少新建案，但看了一圈下來，他認為目前台北市房地產需求有限、漲幅已高，此時並非 買點。因此他決定將大安區瑞安街附近的舊居重新裝潢整理，作為將來住處，現正趕工中。

子弟兵及業界人士仍高度肯定時間彷彿沒有在他身上留下太多痕跡，若真要說葉志勇有什麼重大改變？就是出身美商大通銀行，當時葉志勇取了個英文名字 「Jack」方便稱呼。但出事之後，或許為了避開眾人的目光，在國外這幾年，他改名為「Kevin」。此外，今年已經五十七歲的他外形其實沒有改變太多， 瘦削的臉龐依舊，只是皮膚更黑了點。

根據法律人士估算，舊的刑法規定，刑責在五年以下的法律追訴期，為自通緝令發布起算十年。按此計算，假設通緝令在出事後兩年發出，則追訴期滿的時點大約落 在前年底，與去年葉志勇的身影開始出現在台北街頭時點吻合。而這將近五千個日子的自我放逐，對照當年的意氣風發，仍令人不勝唏噓。

儘管當年葉志勇被視為國內投信界第一把交椅，但是和一般證券圈人士相較，他其實安靜、少言，尤其不善交際，有時大力買進某一檔股票，卻連公司董事長一面也 沒見過。

與業內人士的聯繫除了少數幾位知交之外，就只有他的子弟兵。在公司內部開會時，甚至因為講話直接，常常惹得長官不太高興，與媒體關係尤其欠佳，因為葉志勇 認為他是專業投資者，根本不用經營媒體關係。

但也因這個個性，讓他更贏得市場敬重。相較許多人出事後，門前車馬稀的冷暖對照，反而很多人跳出來為他澄清。多年之後，吳火生仍說：「不管法律如何認定， 在我的認知裡，他是這麼多年來，我認識最正直，也是影響我投資觀念最深的人。」張錫則言簡意賅地說：「他永遠是恩師。」而︽今周刊︾採訪多位不願具名的證 券圈人士，許多人都給予葉志勇非常高的評價，應該不是沒有原因。

葉志勇回來了！這位過去證券圈的天王，如今或許該稱之為傳奇的人物，他是否能夠再創當年的「葉志勇旋風」？為台灣證券市場再寫歷史？真的！很多人都在心中 期待。

葉志勇

出生：1954年

經歷：美國大通銀行、群益投信董事長兼總經理學歷：東吳企管系、美國賓州史克蘭頓大學MBA 戰績：操盤基金曾是台灣所有國內型基金第一名家庭：已婚，育有二女

一九九○年代，台灣證券市場大調整，從早期的主力炒作時期，正式邁入以研究基本面為主的專業時代。加上股市兩次萬點多頭行情，培養出許多明星級基金經理 人，他們如今都到哪裡去了？

撰文‧劉俞青

不只是葉志勇，事實上，大約十到十五年前，從一九九七到二○○○年間，由於趕上台灣股市二次上萬點的大多頭行情，當時的台灣資本市場確實培養出了一批操盤 精英；再加上當時投信業如雨後春筍般一家家開設，有行情、有舞台，很多的明星基金經理人紛紛嶄露頭角，是操盤人的「美好年代」。

元大李本曾致力兩岸希望工程當時台灣資本市場正面臨時代性的大調整，由元大證、富邦證、群益證，以及當時的京華證四大證券體系領銜，以正統的基本面研究， 終結早期四大天王主力掛帥，利用技術面、籌碼面、消息面操縱盤勢的年代。而這四大券商，在時勢造英雄的助瀾下，各有天王級人物誕生。

葉志勇當然是這個年代的代表人物，他所率領的群益投信基金，曾經在台灣投信史上，創下難以超越的績效。而隨著葉志勇的操盤生涯從巔峰到戲劇性地隕落，更增 加了傳奇性。但是或許也受到「葉志勇事件」的影響，葉志勇遠走他鄉之後的幾年間，台股跟著步入空頭，許多同樣的明星級人物也紛紛急流勇退。

例如前元大投信總經理李本曾、前富邦投顧總經理龐厚元、龐厚元的愛將王傑、官大煊，以及前京華山一證券總經理何建平等，如今一個個從市場上消失，從此人生 際遇大不相同。有的人從此潛心念經修道，幾乎快成「仙人」，也有人成功的另闢人生第二個舞台，各有千秋。

以李本曾為例，他其實比葉志勇更早離開市場，一九九五年李本曾就辭去元大投信總經理的職務，從此浪跡天涯。多年來，市場上幾乎完全沒有他的消息。但李本曾 擔任元大投信總經理時曾經創下元大多福基金三天募爆五十億元的紀錄，也讓元大投信從此在投信界站穩領導地位，留下歷史性的成績。而且李本曾深得元大集團大 家長馬志玲的信任，讓馬志玲一度很捨不得放人。

事實上，嚴格說來，他並未離開這個市場。儘管當時辭職之後，李本曾確實自我放逐了幾年，過著閒雲野鶴的生活。但後來馬志玲力邀回任，悄無聲息地在元大證券 上海辦事處擔任顧問至今。

據了解，其間李本曾曾經生了一場大病，挺過生死關頭之後，人生有了截然不同的想法。這幾年，他除了元大的上海業務之外，就是致力於兩岸的「希望工程」，希 望可以幫助兩岸許多無法上學的小朋友都能接受學校教育。如果這幾年有人得到李本曾的消息，大概都與他積極為此志業募款有關。

和許多業內人士相同，李本曾也有很深的信仰，他在元大上海代表處內有一間辦公室，室內放了許多神像，他的希望工程也與這個信仰有關。

但長期住在上海，就近觀察中國市場的他，對中國經濟發展與上海股市有其獨到見解。據了解，日前他給元大的建議是，中國市場將進入大調整年代，這個調整可能 需要長達五年的時間。其中甚至許多已經在港股掛牌、擁有國際資金挹注的大型國企，都可能爆發作假帳的問題，因此建議暫時看淡上證指數。

除了李本曾之外，其他許多人其實都漸漸遠離市場，例如曾經一度執掌整個富邦體系投資大印的龐厚元，是蔡明忠、蔡明興兄弟跟前的大紅人，他是蔡明興從復興中 學、建中、台大，一路到紐約大學的同學，兩人情誼早已超越一般的同學，龐厚元在蔡明興力薦下，為富邦效命，他不僅為富邦證券體系的投資賺進不少績效，也帶 領出一票子弟兵，包括也紅極一時的官大煊、王傑、林福星等人，後來都各領風騷。

富邦龐厚元遠離俗世塵囂

龐厚元離開富邦之後，輾轉還在業界以顧問或股東角色，為大戶代操了幾年。此後他的人生漸漸轉向，有很長一段時間甚至遠離塵囂，在深山裡專心讀經，他其中一 位子弟兵就以「仙人」稱呼他。

但龐厚元早在操盤期間，就為自己累積大筆財富，據說當時每到周末，他最大的興趣就是到處買房子置產。

如今雖然早晚虔誠念經，不諳股市投資，但他在台北、上海兩地都有不少地產投資，光靠租金收入就能過著優渥的生活。他接到記者來電時，只是淡然地說，現在退 休生活非常簡單，也沒有和太多人有所聯繫，「而且現在大家講的話都不一樣了，」一句話道盡遠離俗世塵囂的心境。

京華何建平引退移居國外

此外，當時為「小沈」沈慶京的京華證券效力的何建平，和龐厚元曾是早期大通銀行的前後期同事。京華證券雖然後來為元大購併，但何建平在位時代，為京華體系 設立業內有名的研究部門。何建平也和他旗下主管許道義連手，曾為小沈賺進數十億元的驚人報酬。而許道義至今還在市場上，是大華證券董事長。

何建平後來移民洛杉磯，與圈內人的聯繫越來越少，只有偶爾朋友來到洛杉磯，何建平才會聊盡地主情誼宴請吃飯喝酒。

時光流轉，一代新人換舊人，資本市場的沖刷尤其迅速。但這些台灣第一代的明星級操盤人都有其共同特性：就是低調、沉潛，默默為投資人或老闆賺進大錢，但卻 為自己與外界間，築起一道高高的藩籬。尤其引退之後，更是幾乎斷絕一切聯絡管道，與後來許多枱面上所謂的知名操盤人，積極經營媒體或各式行銷手法，大鳴大 放的行徑，天差地遠。或許也正因為如此，特別讓人懷念。

台灣速食業教父孫大強，二十八年 前代理麥當勞，開啟台灣西方速食的新紀元。沉潛多年，他重出江湖，耗資上億元，從美國比佛利山莊引進創意披薩，要再掀台灣餐飲業的潮流。

撰 文‧方沛晶

暌違媒體六年的寬達食品董事長孫大強，重新出現在鎂光燈前，為新代理的創意披薩品牌ＣＰＫ（California Pizza Kitchen）亮相宣傳。

或許現在很多人不認識孫大強，但他可是國內餐飲業大亨。二十八年前，就是他代理麥當勞進台灣。一九九一年他代理 的TGI Friday’s美式餐廳，也同樣掀起台灣美式餐飲業潮流，因此稱孫大強為「速食業教父」絕不為過。

秀創意 料理結合台灣風情在餐飲界名號響亮的John Sun（孫大強英文名），從經營麥當勞就被媒體戲稱為「藏鏡人」。二○○五年，他為了旗下代理的澳美客牛排（Outback Steakhouse）公開露面過這麼一次，之後又消失在鏡頭前長達六年。

這次他新代理的創意披薩餐廳ＣＰＫ，創始店位於美國好萊塢，以北 京烤鴨披薩、宮保雞丁義大利麵等創意，帶動加州融合式美食（Fusion Cuisine）風潮。

ＣＰＫ在全球已擁有近二六○家分店，亞洲 地區包括日本、馬來西亞、新加坡、韓國、香港等，都可以看到這家正宗加州式披薩餐廳的身影。光是它的「經典ＢＢＱ炭烤雞肉披薩」每年就賣出三五○萬個，相 當每天賣出一萬個。

十九年前，一九九二年百事（PepsiAmericas）以一億美元收購其六七％的股權，當時這個價格還被認為遠超出 ＣＰＫ價值。

而早在二十年前，孫大強就已在美國吃過ＣＰＫ的創意披薩，之後有意引進台灣，卻因百事的策略是在亞太地區發展必勝客 （Pizza Hut）而作罷。一直到最近幾年，ＣＰＫ創辦人重新取得經營權，與孫大強重新接觸，雙方一拍即合，決定把這個美國知名餐飲品牌引進台灣。

以 往，不管是麥當勞、TGI Friday’s，孫大強都是以合資方式代理。這一次卻大手筆砸下上億元獨資經營，就因為他看好ＣＰＫ獨特的產品作法與組合。

「ＣＰＫ 容許合作夥伴可以自行開發融合當地風土民情的餐飲，這也是一種餐飲界的文藝復興式創新。」孫大強笑說，披薩餅皮就像是一張空白畫布，可以自行創作。這次在 台灣就獨家推出香蕉披薩（名為孫悟空＆筋斗雲）、珍珠奶茶披薩，之後可能還會結合台灣小吃，研發出滷肉飯披薩、蚵仔煎披薩等。

會想出這些創 意之作，和孫大強愛嘗鮮、愛實驗的性格有關。他曾經用美式奶昔配上燕窩，讓前亞都飯店總裁嚴長壽吃過後念念不忘；也曾把鹹蛋黃和蟹肉、芹菜、胡蘿蔔丁拌成 創意沙拉，吃過的朋友都讚不絕口。

其實，他從年輕時就是同輩中的點子王，每當有新想法、新創意的時候，可以精神抖擻地講上三天三夜，不過當 部屬們開始細步規畫時，往住第一個睡著的就是他！因為具有開創性格，孫大強曾涉獵過的生意真不少，而他更是把「軍人世家」轉型為「商人家族」的靈魂人物。

比 前瞻 眼光領先市場十年孫大強出身將門，祖父孫連仲、外祖父宋哲元都是抗日名將，父親孫湘德也是將官。他和弟弟孫大宇、孫大偉，在香港長大，到澳洲、美國念書， 後來以外僑身分回台經營貿易。代理過史努比、迪士尼等卡通人物產品授權，打下創業基礎。

當時他和弟弟孫大偉及朋友三人，打算開車到內華達州 拉斯維加斯玩，從舊金山出發後，沿途在滾滾黃沙中只能找到一家麥當勞速食店小憩。突然有人福至心靈說：「在這種沙漠開麥當勞，生意都這麼好，如果把它弄到 台灣去，豈不是一本萬利！」於是孫家兄弟就以境外華人身分籌組台灣麥當勞，一開始資本額僅一百萬美元，和麥當勞各占五○％的股份，在台北市民生東路、敦化 北路口推出第一家店。而這家店在開幕第二年，就成為全世界營業額最高的麥當勞。

締造出台灣麥當勞奇蹟後，孫家兄弟在商界的影響力不可同日而 語。加上參加了以年營業額二十六億新台幣、員工數三千人為入會資格的「青年總裁聯盟」ＹＰＯ台北分會；與黃任中、遠東徐旭東、徐小波、台玻林伯實、厚生徐 正冠等當時企業二代建立深厚情誼。

一九九五年，台北市敦化北路「虹頂商務聯誼社」開幕，孫大強也和台塑王文洋、中信辜仲諒、晶華潘思亮等企 業二代「午餐會」（Lunch club）的會員，一起成為理事會成員，由此可見他的商界人脈。

不過，相較於其他企業少主頻頻在公開場合露 面，孫大強因為「來無影、去無蹤」，所以他開過的餐廳比他自己更有名。

除大家熟知的麥當勞、TGI Friday’s之外，他還開過硬石（Hard Rock）、翡翠、翰軒、JJPUB、喜思巧克力專賣店等；餐飲業外也投資包括伊登廣告、理登公關、配立得眼鏡連鎖店。

「孫董的眼光大概比 市場領先五到十年。」跟了孫大強將近二十年的寬達副總裁許憲 說，不管是麥當勞、TGI Friday’s或是硬石，都是引領台灣餐飲流行文化的指標，就連孫大強自己創立的Sonoma Grill帝國牛排館，也是掀起「老饕牛排」（肋眼眉Rib Eye Cap）風潮的始祖。

人脈深厚、口碑好，寬達成為國際一線餐飲品牌進 軍大陸市場的首要人選。孫大強說，現在一個月至少有二、三家餐飲品牌洽詢，跟寬達合作進軍兩岸市場。

但早已在全世界摘過無數星星（指米其林 星級餐廳）的他，對於合作對象的選擇，不改率性說，「就像有人問我怎樣算好酒？我的答案是，你覺得好喝的就是好酒。開餐廳也不是品牌大就好，得要滿足我對 吃的熱情才行。」

寬達食品股份有限公司

成 立：1983年

資本額：2000 萬元

旗下品牌：Sonoma Grill（3家）、Outback Steakhouse（5家）、California Pizza Kitchen（1家）

營業額：約5億元

沉潛近三年的高鐵前董事長殷琪，今年以來積極在北、中兩地獵地。在政府打房的當頭，她逆勢用高價在房市寫紀錄，還是看得出她直爽的個性依舊未變。

撰文‧梁任瑋

二○○九年九月，殷琪從高鐵董事長黯然下台後，媒體就甚少出現她的新聞，直到近一個月，欣陸投控（蕫事長為殷琪）旗下的大陸建設大手筆砸七十億元購地，喚 起外界對殷琪的記憶。大家共同的疑問是：「消失在媒體前近千天的殷琪重出江湖了？」今年六月二十七日，從未離開大台北推案的大陸建設，首度跨足中台灣，以 迅雷不及掩耳之姿，向力麒建設買下台中市七期重劃區八一四坪土地，每坪三二七萬元、總價近二十七億元的成交價，創七期地價新紀錄。

當市場還在討論大陸建設進軍台中的消息，一周後，殷琪又再砸近四十四億元買下北市信義計畫區碩果僅存的Ｂ７土地，同樣改寫區域地價新高；在十天內投入七十億元在土地市場。

殷琪手筆之大，連一向買地不手軟的遠雄、興富發建設都望其項背。一向不競標國有地，也甚少高價搶地的大陸建設，之所以「轉守為攻」積極獵地，與大陸工程近兩年在公共工程接案量驟降有極大關係。

六十七年前，殷琪父親殷之浩創辦大陸工程，是國內歷史最悠久的營造廠，也是台灣少數擁有甲級營造廠執照的上市公司，參與過十大建設、圓山飯店、高鐵等台灣重要工程。

公共工程案少 轉積極獵地○七年高鐵通車之後，國內已甚少有重大建設工程，加上營造業毛利殺到見骨，大陸工程手上的工程陷入青黃不接窘境。一○年，大陸工程下市，轉以欣陸投控上市，控大陸工程與大陸建設兩家子公司。

欣陸投控執行長洪義乾坦言，雖然去年大陸工程簽約量一百億元，但在大型土木工程簽約金額首度「掛蛋」；簽下的一百億元訂單，全都集中在台灣建築業住宅興建，這對由公共工程營造起家的大陸工程來說，是一大警訊。

因此，殷琪不得不將重心擺在成立僅兩年的大陸建設。其實早在一○年底，大陸建設就砸五十．五億元買下北市南京東路、松江路口的亞洲信託大樓，每坪售價高達 九七六萬元，至今仍是南京東路沿線的地王。大陸建設內部主管透露，「殷董完全授權給大陸建設董事長張良吉買地，只要土地在他那邊審核過關，殷董就全力支 持！」今年五月中旬，欣陸投控舉行股東會，張良吉語帶玄機透露，「土地庫存量還是不夠！」還稱讚台中是一個充滿活力的城市。果然，一個月後就以每坪三二七 萬元，創中台灣土地成交新高價，震撼台中房市。

七月九日，殷琪又乘勝追擊買下信義計畫區信義路五段、松勇路口編號Ｂ７一千餘坪土地。據了解，殷琪找來厚生與桓邦建設公司一起投資，由大陸建設拿出四十 三．五六億元，厚生與桓邦各出二十二億元。厚生集團與大陸建設在板橋新板特區合作推出「橋峰」；桓邦建設曾在Ｂ７土地後方推出過「慕夏四季」豪宅。除了借 助兩家豪宅規畫能力，背後目的也是要分散風險。

充分授權各公司專業經理人其實，Ｂ７這塊土地在已經開發成熟的信義計畫區本來就是塊「名地」，原本有三十幾個地主，其中不乏家族持有；接觸過的建商不下二十家，但最後都卡在總價太高而無法談下去，後來大陸建設透過仲介接觸，溝通期長達一年之久。

很多建設公司主管萬萬沒想到，Ｂ７竟花落一向保守買地的大陸建設，而且是在房地產景氣多空未明的這個時間點，不得不佩服殷琪的勇氣。

一向很有個人風格的殷琪，有別於其他建設公司董事長親力親為的模式，她充分授權給各子公司專業經理人發揮。一方面是過去幾年殷琪投入全部心力在台灣高鐵， 因此大陸工程內部早已建立一套運作機制。因此，她離開高鐵公司之後，雖然唯一的舞台只剩下欣陸投控，但對於同事來說，並未與往常有太多變化，「能夠見到殷 董仍是平日工作中難得的小僥倖。」殷琪敢愛敢恨的性格，反映在她與高鐵之間的愛恨情仇，就是最明顯的例子。○九年九月，殷琪交出高鐵董座大位後，就陸續接 受雜誌專訪，大吐苦水，暗示政府有計畫逼退她，還將四年多前提出爭議協調案一古腦兒全說出來。

今年六月，台灣高鐵舉行董監事改選，五大原始股東的董事中，這幾年陸續在賣高鐵股票的大陸工程正式退出董事會，改由投資五億元的台橡公司當選一席董事；太 平洋電線電纜也退出董事會，改由轉投資的太合投資公司取得董事席次。其餘三家原始股東富邦銀、長榮、東元則繼續擔任董事。

熟悉高鐵人士指出，大陸工程與台橡都是殷琪父親殷之浩創辦，兩家公司各自獨立，經營事業也不同；但殷琪掌控的浩然基金會對兩家公司都有持股，因此可解讀成，大陸工程雖不再直接參與高鐵經營，但改由另一家友好企業，繼續關心高鐵。

看來離開高鐵的殷琪，少了鎂光燈光環，回歸營建本業，還是藏不住她的個人鋒芒。

大陸建設創下北、中台灣購地紀錄時間 地點 面積（坪） 金額

（億元） 紀錄

6月27日 台中市七期重劃區市政北五路 814 26.62 七期土地新高價7月9日 台北市信義路５段、松勇路口 1059 43.56 信義計畫區土地新高價合計 1873 70.18

口述．蔡明介 整理．林宏文最近很多媒體來約訪我，想寫聯發科反敗為勝的故事。說聯發科有多好、多成功，我覺得都還太早，最近我們的晶片賣得不錯，但我都跟同事說，革命尚未成功，大家不要高興得太早，還需要再努力。

其實，這兩、三年來，聯發科也沒有什麼特別的表現，更不是什麼很大的成功，我們只是把一些該做的事情做好而已。例如產品開發的進度，客戶的需求與服務，以 及time to market (產品上市的時程)，這些都是經營企業本來就要做好的事情。我們把這些事情做得快一點，符合市場及客戶的需要，如此而已。

外在環境的競爭情況也確實是如此，ＩＣ設計業的挑戰依然很大，價格戰沒有停止的一天，聯發科的毛利也不像以前那麼高。挑戰永遠都在，經營者沒有停下來的一天，只能心無旁騖地把事情做好。

比較現在與二○○九年，未來在手機產業的競爭，當然會更激烈，因為對手更大咖，產品的整合必須做得更好，深度要更扎實，不論是３Ｇ或４Ｇ，也都要想辦法加快研發速度，把障礙與難題解決掉。

最近我看媒體對宏達電的報導，讓我心有戚戚焉，這讓我想起兩年多前，媒體也是這樣報導聯發科，把聯發科講得很慘。

當時媒體報導聯發科的主管及員工大量跳槽流失，甚至手機事業部總經理徐志強、財務長喻銘鐸等主管離開，也被大肆張揚，其實他們是完成階段性任務；至於研發人員也是自然替換，情況並未如外傳的淒慘。

我覺得，宏達電目前的狀況，也沒有大家講的那麼差，我有幾次與宏達電執行長周永明接觸，對他們很多想法非常欽佩。hTC可以在那麼短的時間內把品牌做得那麼好，是非常不容易的，很令人尊敬，我覺得大家應該給他們更多鼓勵才對。

企業的營運都是一點一滴累積起來，很多都是細節；不論是人才、制度、管理、國際化與高階主管訓練等等，都要不斷投入。聯發科這兩、三年在這些部分都下了一些工夫，已經慢慢可以看到一些成績。但我覺得還不夠，還有很多事情需要再改進。

對於媒體曝光，我一直很認同︽誰說大象不會跳舞︾這本書的作者、ＩＢＭ前執行長葛斯納的想法，經營者除非在不得已的情況，否則盡量少接受訪問。因為主管應 該把時間全心全意放在企業的經營上，我也希望媒體不用寫聯發科有多成功，因為，革命尚未成功，聯發科離世界一流大廠還有一段差距，我們還需要很努力。