李澤楷助父管慈善基金 旗下柏瑞投資 負責 23億資產
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GS(14)@2010-09-15 22:09:38http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=14451745
【本報訊】李嘉誠「第三個仔」找「第二個仔」協助管理自己的資產!彭博資訊報道，一直被李嘉誠稱為「第三個仔」的李嘉誠基金會，委託李氏次子李澤楷控制的柏瑞投資（ PineBridge Investment），管理約 3億美元（約 23.4億港元）的資產。 記者：何凱兒
創立於 1980年的李嘉誠基金會主要從事慈善活動，鮮有業務發展，只透過李嘉誠注入的資金作投資，為基金活動提供款項。
較為特別的是，李嘉誠視為「第三個仔」的基金，除李嘉誠外，參予基金會管理的只有長實前執行董事洪小蓮，以及李氏的好朋友周凱旋。
有助投資特殊產品
而十年前，李澤楷向英國大東電報局成功收購香港電訊（現稱電訊盈科， 008）後，便再沒有參與打理其父李嘉誠上市王國的業務。現時李澤楷協助基金會管理部份資產，未知是否另有弦外之音。
據接近柏瑞的消息指「李嘉誠基金會純粹是一個客戶」。
另外，有基金經理指，柏瑞可能為客戶提供一些感興趣的特殊產品。李嘉誠基金會過去曾投資多個科網項目，包括 Skype及 Facebook等。
基金 5%資產交外人管理
李嘉誠基金會發言人昨接受查詢表示，基金會的資產總值逾 70億美元（約 564億港元），當中 95%由基金會內部直接管理，餘下 5%，即約 28億港元資產交由外間管理，而交與柏瑞管理的 3億美元，就是來自該 5%。至於柏瑞以外還有多少「街外人」有份管理該 5%，發言人謂不予置評。
美國國際集團（ AIG）為償還美國政府提供的 1823億美元救助金，於金融海嘯後不斷出售資產，今年 3月，李澤楷透過旗下盈科拓展集團，擊敗麥格理，以 5億美元的代價向 AIG收購 PineBridge Investments。
該基金透過股票、債券、私募基金及對冲基金等投資，合共管理逾 780億美元的客戶資產。
柏瑞投資早前委任渣打集團（ 2888）前行政總裁戴維思為非執行主席。
柏瑞印股基金舵手：印度股市擁6.5億年輕人口紅利
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GS(14)@2016-03-07 23:07:34【明報專訊】中印兩國經濟可比性甚高，上周印度政府公布財政預算案後，當地股市一周錄得6.4%升幅，而印度擁有6.5億年輕人口，財政及貨幣政策均到位，屬當地經濟及股市的亮點。今期封面故事專訪柏瑞投資印度股票投資主管Huzaifa Husain，為讀者分析當地經濟、政策及股市情?，曲線尋找中資股的投資啟示。
中國與印度同是擁有逾13億人口的大國。印度總理莫迪於2014年上台後領導經濟改革，備受國際投資界看好，根據《彭博》數據，2014年以來印度SENSEX 30指數上升16.4%，最新市盈率達19.0倍；期內MSCI中國指數則下跌14.4%，最新市盈率為9.4倍，可見印度股市過去兩年多表現跑贏中國股市(見圖)，目前其估值亦較高。
印度股市近年何以成功吸金，坐享高估值？Husain指出，印度經濟最大優勢之一，是25歲以下人口比例高達65%，即擁有6.5億的年輕人口，故未來經濟增長潛力優厚。
增發銀行牌照 吸引存戶資金
雖然印度人口眾多，惟當地經濟仍處於發展初階，人均GDP僅中國約五分一；Husain透露，目前印度近半人口住在農村，正正由於貧窮，其收入大部分用於滿足衣食住行等日常生活的基本需要，故消費在印度佔GPD比例相當高(編按：根據國際貨幣基金組織數據，印度2014年GDP來自農業、工業及服務業的貢獻分別達17.9%、24.2%及57.9%；中國有關比率分別為9.7%、43.9%及46.4%)，未來經濟發展的方向，是善用數目龐大的年輕人口，像20年前的中國一樣，大力發展製造業。
不過，Husain坦言，印度發展製造業首先要解決基建及資金不足的問題。他解釋，印度擁有60萬條農村，當中只有小部分農村設有金融機構，換言之，大部分農村居民根本希望儲蓄也沒有門路，於是索性把收入悉數花清光。惟最近情?已出現轉機，印度政府去年發出20個新銀行牌照，並且鼓勵銀行善用智能手機及互聯網科技為貧困居民開戶，相信當地的儲蓄率可望因此逐漸由低位回升。
印度政府上周公布財政預算案後，SENSEX 30指數上周勁升6.4%。Husain指出，該預算案重點是向當地富有階級大幅增加稅項，用於投資基建，為未來發展製造業鋪路。他分析，印度本身需求強勁，當地發展製造業第一個目標是滿足當地需求，下一步才是出口，並指中國目前穩坐世界工廠地位，料印度短期內在這方面難與中國競爭。
降財赤以減下一代負擔
另外，由於印度最新財政預算收入較開支增幅大，財政赤字佔GDP比率料按年由3.9%下跌至3.5%。Husain認為，政府往往需要向市場舉債才可增加財政赤字，而有關債務早晚要償還，故增加財赤變相令下一代須承擔更多債務，而且亦會搶走市場上私營部門的資金，故印度政府是次嚴控財赤比率的措施備受各方讚賞。根據Husain的觀點，由於政府運用資金的效率不及市場，政府的首要工作是為私人企業提供有利的營商環境，而印度股市亦以私人企業為主。
貨幣政策方面，目前印度央行的基準利率高達6.75厘，即使扣除5%的通脹率，實質利率仍高達1.75厘。Husain分析，印度維持較高的實質利率，有助吸引資金流入，以滿足龐大的基建及經濟發展需求。
中國總理李克強上周六於人大開幕禮發表工作報告，預測今年內地財赤佔GDP比率將按年由2.3%增加至3%；另外，中國目前基準利率為1.75厘，去年通脹率為1.4%，實質利率僅0.35厘，故未來進一步大幅減息的空間亦不大。綜合上述分析，《Money Monday》認為，目前中國在金融機構覆蓋率、居民儲蓄率及製造業全球競爭力方面均遠較印度優勝，可謂持有一手好牌；惟印度則擁有人口紅利優勢，其貨幣政策、財政政策及支持私人企業發展等方面亦有不少值得中國借鏡之處。
明報記者 葉創成
[葉創成 封面故事]
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160307/news/eb_ebb1.htm
逆向買印度投資出口股 柏瑞：看好IT企業 美續成最大客戶
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GS(14)@2017-04-12 07:46:25【明報專訊】作為金磚四國之一，印度股票基金類別今年迄今表現在晨星排行榜中位列所有組別第一，收益高達20.24%。上月，總理莫迪所屬的印度人民黨在選舉中獲勝，令莫迪成為2019年大選的領跑人，更顯示印度對莫迪政績的肯定。去年開始的「廢鈔」行動雖然引起爭議，但長遠而言受市場讚賞，柏瑞投資在當地的調查顯示90%受訪民眾支持此項改革。
柏瑞投資印度股票主管Huzaifa Husain以非常有趣的方式形容印度，他說，相比中國先投資再轉向消費，印度正好相反，想像一個窮人如何只花錢就能夠變富有？他們現階段還需做生意和投資。因此，作為股票投資，他看好從投資基建，到地產，再到公司工廠等與投資有關的部分。
貨幣電子化利好數據中心基建業
以數據中心為例，受惠印度當地身分識別的電子化，以及貨幣電子化，指紋等大量數據信息需要由數據中心存儲。根據Biometric Update網站數據，印度2009年啟動的生物識別系統Aadhaar，截至現時已有11億印度人口註冊，佔總人口約88%，該系統通過收集指紋、面部和虹膜識別身分。印度公共機關及銀行會藉助系統辨別對應國民身分是否為享受社保、開設銀行帳號申請者本人。
Husain稱，數據中心首先需要水泥等原材料進行建設，其次需要冷卻系統維持數據中心大量發熱的科技設備正常運轉，還需要大量電能。上述相關行業均為具增長潛力的行業，當然這些只是印度投資增長故事的一部分，機場和鐵路建設亦值得關注。
這與很多投資者看重印度的國內消費完全不同。Husain雖然認為，印度的消費行業增長確實不錯，比投資部分更快，但長遠看，與投資相關的上述行業有望超過消費行業增長。因此現時投資環境下，他會超配投資與出口，低配印度消費。
商品服務稅削非組織企業平價優勢
瑞信在「廢鈔」實行後進行的新興市場消費調查顯示，印度的消費者信心確有下降，相比2015年80%受訪者認為在重大購買決定中真正決定「是」，2016年這個比例僅為57%，其中，出於去年農業收入疲弱的原因，低收入人群的消費信心下降最多，有的收入群信心甚至直接減半。不過，就消費習慣，印度國民在過去5年正不斷向「品牌」消費轉變，尤其在珠寶、服裝和香水行業，瑞信指這些主要受惠於收入增長，另外企業的分銷能力和市場營銷中的媒體滲透能力亦有增強。不過值得注意的是，瑞信報告指出，今年中有望實行的印度商品服務稅（GST）或會削弱非組織（unorganized ）企業的平價優勢，建議在做投資選擇時納入考量。
輸出科技人才多 小心特朗普打擊移民
在Husain看好的出口行業中，資訊科技（IT）是其中重要一項，至今為止美國仍然是印度最重要的客戶。根據印度儲備銀行的報告顯示，在眾多海外公司附屬的印度科技公司中，美國公司附屬的企業佔比仍然最多，佔64.6%。Husain認為，市場對印度的資訊科技服務仍然具巨大需求。「既有英語人口，又有大量科技人才的國家，全球很難找到第二個。」他續指，不過，美國總統特朗普的移民政策會為印度IT出口帶來些許風險。舉例來說，一間印度公司有70名員工在印度，30名員工在美國，這30人持H1B簽證在美工作，若特朗普對此打擊，公司則需要動用更多資金僱佣本地人，這可能會增加成本，影響生意。不過這類移民政策是否出現仍有待評估。
姚丁鈺 明報記者
[姚丁鈺 基金特區]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8989&issue=20170412
逆向買印度投資出口股 柏瑞：看好IT企業 美續成最大客戶
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GS(14)@2017-04-12 22:45:17【明報專訊】作為金磚四國之一，印度股票基金類別今年迄今表現在晨星排行榜中位列所有組別第一，收益高達20.24%。上月，總理莫迪所屬的印度人民黨在選舉中獲勝，令莫迪成為2019年大選的領跑人，更顯示印度對莫迪政績的肯定。去年開始的「廢鈔」行動雖然引起爭議，但長遠而言受市場讚賞，柏瑞投資在當地的調查顯示90%受訪民眾支持此項改革。
柏瑞投資印度股票主管Huzaifa Husain以非常有趣的方式形容印度，他說，相比中國先投資再轉向消費，印度正好相反，想像一個窮人如何只花錢就能夠變富有？他們現階段還需做生意和投資。因此，作為股票投資，他看好從投資基建，到地產，再到公司工廠等與投資有關的部分。
貨幣電子化利好數據中心基建業
以數據中心為例，受惠印度當地身分識別的電子化，以及貨幣電子化，指紋等大量數據信息需要由數據中心存儲。根據Biometric Update網站數據，印度2009年啟動的生物識別系統Aadhaar，截至現時已有11億印度人口註冊，佔總人口約88%，該系統通過收集指紋、面部和虹膜識別身分。印度公共機關及銀行會藉助系統辨別對應國民身分是否為享受社保、開設銀行帳號申請者本人。
Husain稱，數據中心首先需要水泥等原材料進行建設，其次需要冷卻系統維持數據中心大量發熱的科技設備正常運轉，還需要大量電能。上述相關行業均為具增長潛力的行業，當然這些只是印度投資增長故事的一部分，機場和鐵路建設亦值得關注。
這與很多投資者看重印度的國內消費完全不同。Husain雖然認為，印度的消費行業增長確實不錯，比投資部分更快，但長遠看，與投資相關的上述行業有望超過消費行業增長。因此現時投資環境下，他會超配投資與出口，低配印度消費。
商品服務稅削非組織企業平價優勢
瑞信在「廢鈔」實行後進行的新興市場消費調查顯示，印度的消費者信心確有下降，相比2015年80%受訪者認為在重大購買決定中真正決定「是」，2016年這個比例僅為57%，其中，出於去年農業收入疲弱的原因，低收入人群的消費信心下降最多，有的收入群信心甚至直接減半。不過，就消費習慣，印度國民在過去5年正不斷向「品牌」消費轉變，尤其在珠寶、服裝和香水行業，瑞信指這些主要受惠於收入增長，另外企業的分銷能力和市場營銷中的媒體滲透能力亦有增強。不過值得注意的是，瑞信報告指出，今年中有望實行的印度商品服務稅（GST）或會削弱非組織（unorganized ）企業的平價優勢，建議在做投資選擇時納入考量。
輸出科技人才多 小心特朗普打擊移民
在Husain看好的出口行業中，資訊科技（IT）是其中重要一項，至今為止美國仍然是印度最重要的客戶。根據印度儲備銀行的報告顯示，在眾多海外公司附屬的印度科技公司中，美國公司附屬的企業佔比仍然最多，佔64.6%。Husain認為，市場對印度的資訊科技服務仍然具巨大需求。「既有英語人口，又有大量科技人才的國家，全球很難找到第二個。」他續指，不過，美國總統特朗普的移民政策會為印度IT出口帶來些許風險。舉例來說，一間印度公司有70名員工在印度，30名員工在美國，這30人持H1B簽證在美工作，若特朗普對此打擊，公司則需要動用更多資金僱佣本地人，這可能會增加成本，影響生意。不過這類移民政策是否出現仍有待評估。
姚丁鈺 明報記者
[姚丁鈺 基金特區]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8989&issue=20170412
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