ZKIZ Archives


過年前夕﹐工作滿滿 (個人日記) 壹大押 - ONE GREAT PAWN SHOP


http://johnny1186.blogspot.com/2010/02/blog-post.html


師兄﹐(預)祝你生日快樂﹗



市場細 兼 成本貴

經 過東亞運的霎時驚喜後﹐港足無以為繼﹐所謂B 隊先失落於“省港盃”﹐再在東亞四角賽之首戰慘敗南韓五球﹐哎。當然﹐以資源投入﹑集訓時間與及先天條件來講﹐輸5球好正常了。蓋港隊賽前只操了幾課就出 發﹐不比中日韓都有長時間的賽前集訓﹐加之體能向來差過這三巨頭﹐那還能叫香港取勝? 點都好﹐看了下半場一回﹐覺得港隊再不濟也算盡了全力﹐敗了也沒得好說﹐只能說是技不如人吧。只好期望下一仗會有進步吧。

與此同時﹐有朋友任職動畫部的意馬動畫工作室﹐終於向員工宣布「撐唔住」被迫清盤,三百多名員工過年前慘食「無情雞」,淪為失業大軍。據悉,該動畫公司已向員工表明無能力支付遣散費及賠償,著員工自行前往申請破產欠薪保障基金﹐哎。

作 為電影/動畫公司的主事人,希望靠一套熱劇就可以博得一桶金﹐是很愚蠢和戇居,就是周星馳也有失手時。而嘉禾﹑霍士之流也不是每套賺錢。和創投基金一樣﹐ 都是做十套,當中一、兩套大賺﹐一﹑兩套"仆街"﹐其他的不過不失。加之薪水和成本控制不力﹐我想585的老闆和管理層在這事上有很大責任,其股價亦反映 了這個現實。

又﹐以小弟多年來從事“收買佬”的經驗﹐幾肯定585的少東身邊﹐一定有很多只會亂吹水不會做實事的賤格高層﹐與及垃圾海外 顧問在其身邊。這幫人例必是成本失控的主因(if not唯一原因)。無知少東為這幫蝗虫所累﹐只能說是活該﹔慘的﹐卻是那些默默地幹的中低層職工﹐哎。

去 歲歲末時﹐香港老政先說要推出六大產業救港﹐後受港足奪金刺激﹐又說要加大力度發展體育事業。然而﹐簡單地運算一下swot analysis﹐都會發覺本市無論搞創意產業或搞足球﹐都係事半而功倍 -- 蓋生產成本(特別係地價)太高﹐市場又太細。空有熱誠但又經驗不足。有人會罵政府不學其他亞洲國家般支持產業﹐但獨尊金融之心不變﹐甚麼也不會搞得成。董 前特首的想法﹐其實很合民間意願﹐只是執行得一遢糊塗﹐令後人更加不敢推倒高地價這座大山﹐哎。

PS﹕報載中央台係春節期間不會播國足在東亞盃的賽事﹐莫非不想觀眾看見國足的破爛表現﹐壞了其新年雅興乎﹖

過年 前夕 工作 滿滿 個人 日記 壹大 大押 ONE GREAT PAWN SHOP
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=14212

Dare to Be Different,Dare to Be Great。2013年投資總結 Simpson

http://xueqiu.com/4142454119/26868755
2007-2013年,7年總收益率1196% 年化收益率44.19%

2007-2013年,7年滬深300下跌12.4%

2013年收益率31.39%,當年滬深300下跌7.65%

今年讀書75本 ( http://xueqiu.com/4142454119/26870109 ) (http://xueqiu.com/4142454119/22724453),2007 - 2013年7年間閱讀書籍440本(http://book.douban.com/mine?status=collect),各類財經報導,研報數千份。自己整理歸類投資檔案,讀書筆記數千萬字……其中甘苦自知。


今年的感悟和去年相比略有不同,總結如下。

1。關於熱情

你喜歡投資嗎?你享受投資的過程嗎?虧損時你能堅持不懈地研究總結,重新來過嗎?

如果回答都是「否」,那麼你不適合投資而且多半會虧錢。

如果回答都是「是」,那麼你適合投資,但不一定會贏利。

我喜愛投資,無論盈虧,始終對它痴迷,充滿熱情。因為:

它提供了一個競技場,讓我有機會同世界上最聰明的人同場競技。這讓我熱血沸騰。

它給我刺激,永不懈怠。

它給我回報,財務自由。

它給我教訓,讓我成長。

如果你對投資以及任何一件事情沒有持續的熱情(激情),是沒有成功的可能性的。

2。關於市場

以前經常預測市場,結果有賠有賺。確切地說是賠多賺少。

現在不預測,因為知道這是徒勞:有誰想到從2007年10月至今的大熊市竟然持續了6年之久。

2014年的行情我真的不知道。

3。關於信息處理和洞察力

這是今年解決的一大問題。以前總覺得信息越多越好,所以我的閱讀量大到了幾乎失控的地步。如果不能強行將自己從海量信息中解脫出來,那麼它對我的心力將造成巨大的損耗。這一點,不可不察。

我們不缺少信息,缺少的是從大量的信息當中抽取智慧的能力。而投資就是要在有限的信息下做出概率佔優的決策。

因此,我放慢節奏,把精力集中在建立和培養洞察力上。通過有節制的大量閱讀,從中選出有價值的東西,再整合觀點,形成與他人不同但是相對深刻的見解。

逐漸建立起一種能在短時間內對某人,某公司做出大致判斷的能力。這種洞察力節約了我大量時間和精力。

4。關於巴菲特

別以為讀了巴菲特的幾本書,你就是巴菲特了--- 沒人可以複製他的傳奇。

在投資的道路上,一知半解地模仿巴菲特,帶來的往往不是收益,而是巨額虧損。表現形式無外乎兩個:

a) 迷信「買入-持有」策略,熊市死扛不止損,導致巨額虧損。

b) 妄猜市場頂部,牛市拿不住股票,過早止贏出局,導致錯失巨額利潤。

我在上述兩點上都付出過巨額學費。

巴菲特最厲害的不是繼承了價值投資的衣缽,而是在其基礎上超越了老師格雷厄姆,發展出自己獨特的投資理念和系統。

能否長期持續地贏利,應該是檢驗一個投資者是否成功的終極標準。

5。關於Asshole清單

我在去年投資總結( http://xueqiu.com/4142454119/22729333 ) 中提到的Asshole清單引發了關注。1年過去了,Asshole名單上一個沒減少,反而又增加了好幾位。事實證明Asshole就是Asshole,甚至比原來更加Asshole。

破例點個名:馬云。原因在此不解釋。諸位只須聽其言而觀其行,便知我言不虛。
http://xueqiu.com/4142454119/22737208

還是那句話:看人比看財報更有用。投資人品比投資業績靠譜得多。珍惜本金,遠離Asshole!

這是我的核心投資理念之一。

6。關於雪球 / 人性

這一年雪球很熱鬧。這粉那黑的爭得天昏地暗。有個朋友說得中肯:「雪球很好,只要你把心思放在跟人學習請教討論而不是打嘴仗過嘴癮上,你能遇到很多高人,學到很多東西的。」

對我而言,雪球是個向高人學習和觀察人性的絕佳場所。在此我汲取了不少真知灼見,也日復一日地見識了人性的偏執。

我對相同意見的態度是聽一遍足夠,對於不同意見,就聽兩遍,再想一下。君子和而不同。

事實判斷而非態度判斷應該是我們投資人的底線。

7。關於運氣:

我們都有一個通病。總覺得是全靠自己而取得成功,總忘記自己其實是運氣好。

路遙在《人生》開篇引用柳青的一句名言:「人生的道路雖然漫長,但緊要處常常只有幾步,特別是當人年輕的時候。沒有一個人的生活道路是筆直的、沒有岔道的。有些岔道口,譬如事業上的岔道口、個人生活的岔道口,你走錯一步,可以影響人生的一個時期,也可以影響一生。」

隨著年齡的增大,對此感受愈來愈深。回首以往,感覺真就是這麼回事。

現在明白:決定人生的就這麼關鍵幾步:出生在什麼國家/城市/家庭/年代;上的是什麼學校;交了什麼樣的朋友;入了哪一行;和誰結了婚;生了一個什麼樣的孩子……

投資也是一個道理:在什麼點位/年份入市;入門時頭寸的多少;有沒有高人點撥;有沒有進入相關行業和公司……

股市關鍵時只有幾個特殊的月份和年份,這決定了幾十年的投資回報高低。

在去年的投資總結 ( http://xueqiu.com/4142454119/22729333 ) 中我說自己業績裡運氣佔30%。現在看來當時自我感覺太好,高估自己了。至今為止我人生關鍵的幾步都因為運氣而沒有踏錯,所以說自己業績裡的運氣成分絕對大於50% !

8。關於與眾不同

卓越的投資業績絕不是做大家都在做的事情,想大家都想到的事情。而是來自於你與眾不同的那部分,源自非凡的努力所帶來的洞察力。

當一個人知道了其他人不知道的知識,而且有勇氣根據這種知識採取合法的切實行動。那麼贏利就是只是時間問題。

Dare to Be Different,Dare to Be Great。來吧2014!
Dare to Be Different Great 2013 投資 總結 Simpson
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=86952

Great quandary - life is fun/interesting

Strategy to be applied in the current climate, the world seems more negative news flowing in than great news.

(1) Stay liquid
(2) Monitor the financial ratio, especially those companies have entitlement behind or
provide a reason for its' price acceleration.
(3) Blue chips?? or Cheap cheap penny stocks??
(4) Hunting for those easy to maximize the capital;
$10 to $20, not easy
$1 to $2, doable
$0.10 to $0.20.... Should be allocated some funds for the cheap cheap penny stocks.

(5) Yield, 10% and above, steal my wife FD to lock in here.

Please DO NOT miss one of the greatest trading market in the history.
Great quandary life is fun interesting
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=176388

今年第一份研究報告 ---- Make America Great Again (節錄)




不懂賺錢邏輯,你永遠都是最底層的廢青。

 

Trump當選以來,已經陸續提名20多名內閣候選人,其中包括國務卿Rex Tillerson、商務部長Wilbur Ross、財政部長Steven Mnuchin、貿易代表辦公室Robert Lighthizer。此外,特朗普還宣佈組建新機構,白宮國家貿易委員會,對華鷹派人士Peter Navarro被任命為該委員會主席。估計內閣閣員總身價高達350億美元;但是,這些閣員在政府單位的年資僅有55年,比列根政府的51年多一點,政治年資為史上第2低,全沒有政治包袱,這個名單,已經可以看出未來主政的風格:重商思維、強硬外交、保護主義,將是三大主軸。

Peter Navarro現任加州大學Paul Marage School of Business經濟學教授,經常出現在電視節目中,屬於網紅經濟學家。此人向來對支那態度強硬,曾出版《Death by China》、《The Coming China Wars》、《Crouching China》等書籍並導演了《致命中國》同名紀錄片。在該紀錄片中,他呼籲抵制中國製造的商品。

Navarro構建了中國威脅論的一套完整邏輯:世界上人口最多、世界第二大經濟體的中國,正在迅速成為地球上最高效的殺手;中國企業不擇手段,令世界市場充斥著致命產品;中國的非法重商主義和保護主義,在一步步扼殺著美國工業;中國軍隊不怕與美國正面對抗;與此同時,美國的政治家和學者們卻對逐步逼近的中國威脅保持沉默。他的解決方案是:對所有中國進口品徵收43%的高額關稅。

他還自導了同名紀錄片,這部片子宣傳畫是一把人民幣包裹的匕首插入美國。在《Death by China》同名紀錄片的官網上,特朗普盛情推薦:《Death by China》說得非常對。這部重要的紀錄片用充分的事實、資料和洞察力,描述了我們與中國之間存在的問題。我強烈推薦你們觀看這部紀錄片。

特朗普任命Navarro出任新的貿易機構的領導,盲的人都看到他在中美關係問題上的傾向。

2009年,奧巴馬上台後不久,美國曾經拿國產汽車輪胎開刀,增收35%的進口關稅,中國及時採取了報復措施。中國當然也會針鋒相對的進行報復,遭殃的很可能是來自美國的農產品,此後奧巴馬在沒有挑起對中國的大規模貿易戰。但依照特朗普的性格和價值觀,他將貿易戰進一步推向更加激烈程度的可能性極大。

其中,Steven MnuchinWilbur Ross將聯手領導特朗普打造的一支由華爾街高管、投資人、企業家組成的經濟團隊。即將掌管經濟大權的兩位部長,之前均未在政府部門擔任過公職,缺乏政治舞臺上的決策經驗,但在金融和商業領域經驗豐富、擅長交易,這延續了特朗普對組閣人選的偏好。

他們已相識三十多年,兩人都與特朗普頗有淵源。Steven的基金曾投資過特朗普的專案,而羅斯在上世紀80年代曾為特朗普房地產業務解困。

我們的老友記,全球規模最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人Ray Dalio最近發文指出,Trump試圖讓目前的反商情緒,轉為重商主義。當下的氣氛把會賺錢的人視為惡棍,限縮他們的權力,Trump政府希望把這些人變英雄,給予更大的權力。 

Ray Dalio建議讀者,想要瞭解特朗普政府的思維,最好趕快認識Ayn Rand (1905 -1982年)這個天字第一號人物。她是聯準儲局主席格林斯潘最重要的思想導師,1957年出版的小說《Atlas Shrugged》更是Trump團隊的聖經。Atlas是希臘神話中用雙肩扛天的擎天神,小說中描述有一天阿特拉斯們(企業家)集體罷工、隱居山林,造成美國經濟及社會崩潰。

出生於俄羅斯的蘭德,家庭受到俄國革命的影響,21歲來到美國。她極度排斥反商主義,推崇理性利己的觀念,信奉自由放任的資本主義,以金錢為衡量能力的標準。認為社會要進步,必須倚靠有開創能力的企業家,他們才能帶來工作及進步。

她欣賞強悍獲利者,討厭軟弱沒有生產力的小人,Trump等等都公開表示是蘭德的信徒,Make America Great Again必須是商家、企業家、他們奉上帝差遣,註定命運到臨。襯托起企業家的英雄形象,主戰場一定是設在商場。主戰場一定是設置在商場,既然是金融戰,必然包括了資金戰、貿易戰、網戰。戰場有了,英雄要出場,怎麼能沒有強盜和小偷、契弟呢?從競選至今,主軸很清楚,選擇親俄立場、和日本合作,把中國視為頭號敵人。

自由放任的資本主義,以金錢為衡量能力的標準。認為社會要進步,必須倚靠有開創能力的企業家,他們才能帶來工作及進步。「蘭德精神」也被認為是Trump扭轉美國反商、重回重商主義的靈魂。

財政部部長Steven Mnuchin
財政部長是美國總統首席經濟顧問,專門就處理經濟問題提出建議,專責美國經濟、財政的最高長官。並就美國的經濟、財政、稅收、政府開支作出最關鍵的決定。具體職責包括制定經濟政策、財政政策,管制對外貿易,發行債券等。

Steven上世紀80年代畢業於耶魯,在所羅門兄弟公司以培訓生身份開始其職業生涯。1985年,他進入高盛工作並為之服務了17年,同華爾街各方關係緊密。2002年離開高盛集團後,短暫為索羅斯工作過一段時間,後創立了自己的私募基金,還曾出資資助過《阿凡達》、《Madmax》等多部電影的拍攝製作。今年5月,他被任命為特朗普競選團隊首席籌款人。

政策主張:
就匯率操縱議題,在接受CNBC採訪時表示,其將與未來的商務部部長、美國貿易代表密切合作,如果商務部、美國貿易代表均認為有必要認定匯率操縱國,財政部將會依照職責認定匯率操縱國。就貿易問題,努欽反對多邊貿易協定,支持雙邊貿易協定。他主張通過稅收和貿易改革實現美國經濟增長。

就對華貿易政策方面較少表態。但根據特朗普競選期間努欽發表的言論可知,努欽是特朗普貿易政策追隨者,強調其他經濟體需對美國開放市場,其認為自由貿易應該是市場的雙邊開放,而不是美國單方向開放市場。同時,就對中國徵收45%關稅事宜,他認為這是一種談判籌碼。

Peter Navarro Wilbur Ross的曾聯合發表一篇經濟論文,評論特朗普的經濟計劃,分析美國與中國、墨西哥等大國的貿易籌碼,這份文件等同於他們上任後的策略藍圖。


香港接單,中國生產,出口美國這個曾經風光幾十年的OEM模式,如今因為特朗普挑起中美貿易爭端,港商變得進退兩難。香港過去做的都不是自己的產品、完全沒有創新、照單執藥、更沒有自己的品牌、不懂內銷,所以當品牌商要你去邊度製造,你就躝過去設廠,如今中國工資上漲,就跑到東南亞、孟加拉、柬埔寨,當東南亞工資也上漲,中產也越來越多,是不是有一天你要跑到非洲?

按照目前貿易逆差的規模,美國消費需求等指標作評估。影响最大的包括成衣、鞋類、皮革、機械、電氣設備、傢俬、玩具、電腦及手機等電子用品、是特朗普政府最可能對中國發動攻擊的幾大產業。

我們應該趁中美還未正式亮劍的時候,重新思考產業及投資定位,當你看蘋果沒有工廠、Nike沒有工廠,iPhone製造,外包俾郭台銘,錢卻到由佢添曲賺走。香港要打造品牌,瞄準全球的市場,沒有這麼簡單。這個史無前例的Dream Team,我們看到非常多投資機會。(節錄)

什麼很多人勤勤懇懇,但是永遠都是窮人?為什麼「資本收入」永遠都大於「勞動收入」?為什麼有人的財富增長那麼快?明白真正的賺錢的邏輯之後,你就一目了然。

為配合証監署將FDT Securities改名「蜂投証券BeeInvest Capital2017年二月,我們基金破天荒第三次招收客戶。(上一次是2010年及2015) ,這支私募就是我們一直打造的「一蚊基金」,而且客戶/會員可選擇用我們的Robot人工智能投资,有興趣私信或Gmail








年第 一份 研究 報告 Make America Great Again 節錄
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=233632

Trump the Great

特朗普上場後一口氣簽了十九道Executive Orders,算是對選民一個「交待」。能否執行,相信Trump叔自己也不在乎,皆因為執行任務唔到一句可以玩姓瀨把問題推給法官及政府官僚便可以關人隱士。

現時參眾兩院乃共和黨天下,而Trump叔又於2017年2月1日宣佈任命Neil McGill Gorsuch美國最高法院大法官。到時九名大法官有五名乃保守共和黨總統任命,到時Trump叔可以大玩三權合作作矣。不要忘記,年紀最大的大法官Ruth Bader Ginsburg及Stephen Breyer均是Clinton時代任命,年紀分別有83及78。一旦他們之一在Trump叔期內賣咸鴨蛋,美國最高法院便是共和黨天下。Trump叔到時可能是近代最有權勢的Trump the Great鳥!
Trump the Great
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=234356

馮其十﹕中國製造 GREAT AGAIN

1 : GS(14)@2017-01-02 05:41:19

【明報專訊】經濟脫實向虛,傳統製造業低迷,新興產業尚難獨領風騷,出口不斷萎縮。一度席捲全球的「中國製造」佔全球市場份額已達巔峰,難以百尺竿頭,更進一步?

憶往昔,15年前,內地攜加入世貿之便,出口突飛猛進,數年內年均增長兩成多,從歐、美、澳直至非洲,「中國製造」風靡全球。海關關稅佔全部稅收的三分之一,刺激外貿的出口退稅達到天文數字,主管外貿的官員在內地家喻戶曉,可謂風光無限。看今朝,外需市場萎縮,內地出口一蹶不振。今年前11個月,內地出口12.47萬億元人民幣、同比下降1.8%;如果以美元計價,出口跌幅達到7.5%。高新技術產品、機電產品、船舶等出口均告下挫。

遭各國圍攻 3天一宗貿易案

望未來,12月26日召開的全國商務工作會議上,商務部長高虎城居然罕見地沒有談及2017年外貿增長預期指標。這說明中國無法掌控周邊環境的同時,更說明來年的出口形勢恐難樂觀,下行壓力仍大。如今的「中國製造」正遭圍攻。2016年,內地平均每3天就面臨一起貿易救濟調查案件。截至12月21日,27個國家或者地區對華發起貿易救濟調查117起,涉案數量和涉案金額分別同比上升34.5%和71.5%。

各國之所以對華頻繁發起貿易摩擦,除了中國是第一大出口國、體量大更容易中標外,更重要的原因是,內地許多製造商仍靠量大價低所致。量大價低,往往讓中國製造與德國、美國、日本製造無法在品質、服務上競爭。

擺脫粗製濫造 創造空間

長期以來,「中國製造」給人的印象是,廉宜但品質無法保證甚至是劣質,也有人稱之為「實用」。由此不難理解,雖是全球第一大出口國,大批中國人卻到海外購買鐘表、化妝品、手袋、奶粉甚至馬桶。粗製濫造,這一糟糕的印象正在扼殺「中國製造」的國際空間。近年來,內地雖然一直雄踞全球出口市場老大的寶座,2015年佔國際市場的份額攀升至13.8%、遠遠領先身後的亞軍。但美國佔全球市場份額最高時曾達21.6%,也就是說,中國至今仍未取得昔日美國在全球出口市場上的霸主地位。

借鑑「德國超越英國」經驗

無法迴避的事實是,外貿傳統競爭優勢正在減弱,新的競爭優勢尚未形成,內地出口正值「青黃不接」,面臨發達國家和其他發展中國家的「雙頭擠壓」。大批的「中國製造」中,既有高鐵、支線客機、積體電路等高端貨,也不乏鞋帽等勞動密集型產品。前8個月,中國勞動密集型產品在美國和日本的市場份額下降。如今,內地希望走新型工業化之路,借資訊技術革命之力超越歐美。但更要借鑑昔日「德國製造」超越「英國製造」的經驗,靠品質而不是價格與對手競爭,擺脫粗製濫造,這一自殺式的發展之路。

[馮其十 神州新形勢]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7544&issue=20170102
馮其 其十 中國 製造 GREAT AGAIN
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=320999

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019