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葡萄酒掃盲貼 金楓海客

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b6f4b4a0102evt4.html

【掃盲貼】互聯網公司為何不在A股上市 嘉實基金

來源: http://xueqiu.com/1151211290/31463535


來源：搜狐財經

補充：
1. 之所以那麽多的公司都註冊在開曼群島（百度，阿里，分眾傳媒，網秦，360...）,是因為那里開公司的程序簡單，納稅少。母公司註冊在當地，即可按當地的稅收政策納稅。子公司當地，母公司可以將盈利通過各種渠道轉移給子公司，從而避稅（可口可樂、寶潔、英特爾）
  據說開曼群島島內稅種只有進口稅、工商登記稅、旅遊者稅等幾個簡單的稅種。幾十年來沒有開征過個人所得稅、公司所得稅、資本利得稅、不動產稅。除此之外，公司註冊資料及文件高度保密，註冊程序便捷，開設成本低廉（註冊股本5w刀起），只需要一位股東、一位董事，且股東董事可同為一人。所以大家都去開著玩兒。

2. 還有一點，A股現在規定申請上市的公司股東不超過200人，但是像阿里這類全民持股的公司，這顯然不太科學。同類情況也適用於百度華為一類的互聯網公司。

掃盲埃博拉：起因、風險、預防 你需要知道的一切

來源: http://wallstreetcn.com/node/208890

今年9月17日，美國總統奧巴馬表示，“埃博拉在美國暴發的幾率極低”。當地時間昨日，美國疾病與預防控制中心（CDC）公布，9月下旬美國首次出現埃博拉病例，9月28日病患入院接受治療。

盡管奧巴馬曾警告埃博拉疫情“在逐步失控”，上月中旬華爾街見聞的文章還提到，埃博拉本月侵入美國的幾率有20%，但疾病首現美國本土的傳播速度還是讓一些人始料未及。

意外已發生，驚慌也無用。與其憂心忡忡卻無所適從，不如客觀地了解形勢，以正確的態度對待。華爾街見聞在此總結彭博、世界衛生組織（WHO）等媒體和機構的介紹，以問答的形式幫助大家對今年的埃博拉疫病形成全面的認識。

問：埃博拉疫病怎樣暴發及傳播？

答：目前尚未查明埃博拉病毒起源何處。WHO認為，屬於大蝙蝠亞目的果蝠（fruit bat）是最有可能的宿主，即為埃博拉病毒提供生存環境的生物。

通過血液和尿液、唾液等體液接觸，熱帶雨林生活的大猩猩、黑猩猩和蝙蝠將埃博拉病毒傳染給人類。

健康人皮膚破損的部位或者粘膜如果接觸到留下埃博拉疫病患者體液的物件，如床單、衣物和用過的針管，也可能被感染。

問：埃博拉疫病今年怎樣傳播開來，有多大的幾率在非洲以外地區大範圍暴發？

首批埃博拉病例出現在中非的偏遠村鎮，那里靠近熱帶雨林。但今年暴發的史上最慘重埃博拉疫病發生在西非。

華爾街見聞今年8月援引《紐約時報》報道介紹，這輪埃博拉疫病的首個病患是一個幾內亞的男孩。目前西非的大城市和鄉村都有確診的感染病例。

今年3月首次確診以來，西非地區暴發的埃博拉疫病已致6500人感染、將近3100人死亡。

美國CDC透露，美國本土的首個埃博拉病例是在從利比里亞回國後確診的，公共衛生官員正在追查所有該病人接觸過的人。三名在利比里亞服務的美國醫護工作者已被送往美國國內醫院治療。

CDC認為，在美國，埃博拉疫病不可能像在西非那樣瘋狂傳播，因為國內醫院和掩埋處理過程在控制傳染方面做得更好。

問：埃博拉病毒有無治愈的方法和藥物？

答：目前還沒有治療這種傳染病的特效藥。病情嚴重的患者應得到密集的支持性護理。他們會經常脫水，需要靜脈註射或者口服含有電解質的溶劑。

問：咳嗽和打噴嚏會不會傳播埃博拉病毒？

答：只有在出現埃博拉疫病的癥狀以後，患者才具有傳染性。如果埃博拉病患朝著健康人的面部打噴嚏或者咳嗽，對方可能被傳染。但埃博拉病毒並非通過空氣傳播，這種病毒進入人體的主要渠道還是身體的小切口、擦傷處，以及眼、耳、鼻、口的粘膜。

問：感染埃博拉病毒後多久會出現疫病癥狀？

答：埃博拉疫病的潛伏期是2-21天。在最近的疫情來看，潛伏期一般是4-6天。

問：感染埃博拉病毒的癥狀有哪些？

答：典型的癥狀最初是突然發高燒，一直覺得身體虛弱、肌肉疼痛，頭痛，咽喉也痛，然後病人會嘔吐、腹瀉、出皮疹、腎臟與肝臟功能受損。有些病人體內體外都會出血。只有經過實驗室測試才能確認是否被感染。

問：如何降低感染埃博拉病毒的風險？

答：WHO認為，應采取以下三方面措施降低風險：

1、降低野生動物傳染人類的風險：避免與攜帶病毒的果蝠、猴類/猩猩接觸，不要生食這類動物肉。接觸這類動物時應戴手套，並穿戴其他適當的防護衣物。如要食用與動物血液和肉類有關的食品，應將這些食物烹制熟透。

2、降低人類傳染的風險：避免與患者直接接觸，尤其要避免接觸他們的體液。在家中護理病患時，應戴好手套，使用適當的個人防護設備。去醫院探望病人或在家中照料病人以後要定時洗手。

3、控制傳播的措施：迅速又安全地掩埋死者，確認患者生前可能與哪些人接觸，然後在21天內監控疑似被感染者的健康狀況，將患者與健康人隔離很重要，保持良好的衛生環境、維護清潔的環境也都很重要。

問：今年的埃博拉疫病與往年有何不同？

答：今年疫情首先出現在西非的幾內亞、塞拉利昂和利比里亞三國。到目前為止，剛果和烏幹達的疫情都是國內史上最嚴重的，兩國都要設立隔離區。

可是，由於邊境管控不嚴，並未尋求治療的被感染患者還可能自由出入上述西非三國。

今年9月下旬，WHO的專家發布了一份為期九個月的評估報告，稱西非地區埃博拉疫病的死亡率高達71%，目前應對這種傳染病的“前景黯淡”。該報告警告，若控制傳播的措施未取得明顯進展，未來幾個月埃博拉病例的增加速度將由目前的每周數百例增至數千例，到11月2日可能超過2萬例。

問：當前有哪些抗埃博拉藥物正在研制？

答：美國政府、加拿大公共衛生署（PHAC）和兩家制藥公司——美國加州聖叠戈的Mapp Biopharmaceutical Inc.與加拿大多倫多的Defyrus Inc.正研制一種實驗性的抗體複合物。動物實驗顯示了這種藥物的治療前景。

Defyrus公司稱，可能明年上半年就會進行相關藥物的臨床安全試驗。

以煙葉制造的ZMapp藥物未經臨床實驗，但得到了美國食品藥物管理局（FDA）的批準，成為應急用藥，兩名被感染的美國醫護工作者服藥後已經康複。

制藥公司Tekmira Pharmaceuticals Corp.測試的埃博拉藥物幫助治愈了另一名美國醫護人員。那是治愈的第三個美國醫護人員病例。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

假期投資有妙招：貨幣基金投資掃盲

臨近春節長假，假期理財再一次成為熱點話題。《第一財經日報》采訪了多位公募基金人士及理財專家，希冀能幫助投資者尤其是初涉現金類資產的投資者撥開理財迷霧，為閑置資金找到理想去處。

最簡單的做法之一是投向貨幣型基金。貨幣型基金投資於風險小的貨幣市場工具，安全性高，申贖便利，臨近年末收益率往往較高。不過對於初級投資者而言，需要厘清7日年化收益和單日萬份收益兩個概念，且不可盲目追高。

2016年年底，現金類資產高收益初見端倪，比如貨幣ETF套利平均年化在6%左右。集思錄副總裁鄭誌勇告訴記者，他提高現金資產收益率的策略是“輪動套利”：動態看是持續追逐高收益現金產品;靜態來說就是賣出低收益同時買入高收益產品。

“這個策略實際上是始終去追逐高收益的產品，比如突然市場出現4%的產品，我就把手里3%的產品賣了去買高收益產品，如果逆回購到20%多那我就把貨幣基金賣了做逆回購。因為是同類型的現金類產品，其風險屬性是一致的。”鄭誌勇稱。

貨基投資入門

“在12月29日15點前，將錢存入貨幣型基金，元旦假期可持續享受收益。貨幣型基金主要投資於固定收益類金融工具。隨時隨用，7*24小時，最快1秒到賬，0手續費。”元旦前夕，類似的廣告屢見不鮮。

臨近年末貨幣型基金的收益率往往較高，諸如元旦或春節這樣的中長假期，閑置資金的一大去處便是貨幣型基金。

博時基金固定收益總部現金管理組副總監魏楨告訴第一財經，年末貨幣基金的短期凈申購量比較大，加上年底的季節性因素，整個市場短端收益率比較高。

Wind統計顯示，在2016年的最後一周，有17只貨幣型基金的區間7日年化收益率的均值超過5%，其中尤以嘉和貨幣逾24%的收益最引人矚目。

“因為沖量增加再投資能力，提高了再投資收益率。這些逆周期的資金把整個組合的收益率擡升起來了。此外年末MPA年底考核，流動性相對緊張，各家基金公司沖量也有一定原因。”魏楨解釋稱。

通常來說，適合貨幣型基金的投資者類型有：要求在低風險和高流動性的基礎上獲得高於活期存款利率的個人投資者;有現金管理需求的互聯網客戶;有現金管理需求的各類企業以及尋求資產配置的機構投資者等。

資深投資人士也推薦了四種貨幣基金，一是傳統大型貨幣基金，規模逾500億，流動性極佳，基金管理和收益表現相對更加均衡、穩定;另一種互聯網貨幣基金，T+0靈活便捷，有些基金通過現金寶直接申購，費率可以低至1折。另外有些貨幣是機構專屬的貨幣理財通道或者是保證金理財的良好工具。

初級投資者在投資貨基時可以先看wind的排名，里面有五星貨幣評級的優選，這些基金往往成立時間久，跨越牛熊仍舊表現穩健，流動性好且規模大。

需要了解的是，貨幣基金A、B、C是同一只基金，只是在最低申購份額、銷售渠道、銷售服務費上有所差異。投資者可在基金公司的官網、官微、APP，以及各大銀行、券商、第三方銷售平臺購買。區分不同份額的目的是保護不同投資者利益，一方面，貨幣基金規模大有利於獲得更高更穩定的收益率;但另一方面，基金大額申贖會影響到基金運作，專屬的貨幣A可以保護小額投資者不必太受規模變動沖擊。同時，不同份額的設置，也會兼顧銷售渠道因素。

另外要註意的是，遇上長假購買貨基時需要提前，並且場內貨幣型基金和場外貨幣型基金有所不同。舉個例子。在元旦假期理財時，場內貨幣型基金需要在12月30日(節前兩天)下午三點前轉入;而場內貨幣型基金則需要在12月31日(節前一天)下午三點前轉入。

始終追求高收益

2016年12月中旬，由於資金過節、金融去杠桿、美元加息等因素致使銀行及非銀機構流動性短期緊張，逆回購利率陡升，場內貨基一度大幅折價，套利比比皆是，導致貨基的資金規模、收益率雙雙下降。與此同時，同業存單的收益率逐漸上行，使得部分銀行贖回了貨幣基金這種短期流動性工具來購買同業理財，一度引發貨基的拋售潮。

並且，類似於去年年底嘉合基金7日年化收益率超過24%的情形並不多，投資者需要註意。 “到了年底基金經理賣了一些債基所致，通常來說不可持續，不可盲目追漲這種產品。”一位了解該基金的公募人士稱。Wind顯示，截至1月13日，嘉和貨幣A的7日年化收益率是4.28%。

“需要註意到的是，(7日年化)這個指標表示貨幣型基金過去7天的收益高，但是投資者要購買的話要看當天的收益最高的。這就要在充分了解市場上各類資產的信息進行比較然後選擇。並且貨基要看萬份收益，而不是過去7日年化收益率。”鄭誌勇對《第一財經日報》表示。

“並且，在沒有可靠釋放收益消息的前提下，避免購買近期高收益的貨幣基金。貨幣基金由於攤余成本與影子定價雙重估值因素，短期會有收益釋放。在釋放收益後再去購買就有些晚，那個時候收益可能就會下降。”鄭誌勇解釋道。

鄭誌勇認為，市場上各類產品的收益率是不斷變化的，對投資者而言便是要買收益率最高的。“過節買什麽呢，就是看過節前哪類資產的收益率高，就是這麽一個簡單的道理。可能同樣的大家都是銀行渠道，更寬的範圍去比較。不一定說是去年買了銀行理財今年繼續買銀行理財，那麽在金融產品市場這個法則是不合適的。”他說。

另外需要註意的是，有基金經理指出去年年底債市出現的流動性危機並沒有完全消失，徹底消失的時間點可能是在春節之後。

“經過央行MLF操作之後，資金面有所緩和，同業存單利率下行，但依然維持高位。只有當新發的同業存單收益率降到合理水平，才能說明本次流動性危機的解決。”融通易支付貨幣基金基金經理王濤表示，從中長期角度看，債市利率將反複向下，而就上半年而言，相對謹慎。

“目前來看，久期較短、AA投資級以上的債券或許有機會。這里也要註意，投資者的資金偏好很重要。如果是快進快出型，則久期不宜太長。如果是長期投資者可關註久期稍長的債券。”王濤也認為。

農村發展與掃盲 雷鼎鳴

1 : GS(14)@2012-11-03 13:06:43

http://www.skypost.com.hk/column ... E%83%E7%9B%B2/46189
最近在本報及友報寫了兩篇關於已故的農業經濟泰斗約翰遜（D. Gale Johnson）的文章，不由聯想到他的老拍檔舒爾茲（Theodore Schultz）。舒氏是1979年經濟諾獎得主，在他的諾獎典禮演說中有如下一段發人深省的開場白：
「世上大多數人都貧窮。如果我們懂得有關貧窮的經濟學，我們便等於懂得大部分有價值的經濟學。世上大部分窮人都靠農業為生。如果我們懂得農業經濟學，我們便懂得大部分有關貧窮的經濟學。」
這段說話我當年頗感震撼，連忙修讀了好幾門農業經濟的課，對世界各地農民的行為規律總算學懂了一些。在五、六十年代農業經濟的研究曾大盛，學術界其中一個發現便是農民絕非如不少人印象中的固執封閉，而是十分聰明理性，若有適當的誘因，他們懂得快速回應。例如，印度農民看似不懂投資改善自己生活，反而把一生積蓄「浪費」在婚嫁或喪禮之上，但在五十年代農業世界出現「綠色革命」，有不少經基因改良的種子被研發後，農業投資回報改善，印度農民隨即把資源改投到這些新品種之上。
改善生產力 教育識字屬關鍵
但傳統的農民畢竟大部分是貧困的，是甚麼因素阻礙他們的發展創富？不要說農民應該甘於貧窮，過着些歸田園居的浪漫生活也不錯，他們的抗災能力不強，一個錯誤的天災或人禍都隨時可使發展中國家的農民餓殍遍野。
1959年，大躍進中中國糧產銳減15％，但政府開始時還蒙在鼓裏，以為是豐收，尚把2％的糧食出口，終餓死了3000萬人。吸收教訓，杜絕如此的蠢事以外，我們還應看看怎樣才可為他們改善生產力。
我當研究生時曾寫過篇論文，用計量經濟方法查找各種因素對糧產有甚麼影響。我發現中國的農民是否有小學教育及識字，對其生產影響極大。農業時有科研成果，但新品種如何耕作及普及，卻絕非簡單之事。農民若不識字，這便會成為他們掌握這些技術的障礙。我當時把論文交給一位與內地社會科學界熟悉的著名學者評讀，他認為文章有點東西，遂建議在內地一份學報出版，但迅速被回絕，原因相信是我使用的數據中有包括我在圖書館中找到的美國中情局的數據。今天觀之，當時的結局份屬必然。
簡體字有貢獻
由此觀之，替農民迅速掃盲（中國當時近九成人口是農民）實應是優先權極高的政策。1950年中國的小學入學率（要注意只是入學）是27％，老師也嚴重不足，而且又有多少人肯到農村當老師？在資源如此缺乏的條件下，使用易學得多的簡體字顯然有助掃盲。到1980年，小學入學率已升至90％。今天內地人民的文盲率已降至不足8％，與90年代後期的香港相若！劉天賜先生說中國仍有幾億文盲是早已過時的印象。國內外早有各種學術著作研究簡體字的掃盲貢獻。但其實就算未讀過這些著作，只要是教過書或在家中教過小孩學語文的，都會知道在書寫方面，學簡體字易得多，但在閱讀方面，倒是簡體繁體難度分別不大。
(本欄逢周一、三、五刊登)

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