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假期投資有妙招:貨幣基金投資掃盲

臨近春節長假,假期理財再一次成為熱點話題。《第一財經日報》采訪了多位公募基金人士及理財專家,希冀能幫助投資者尤其是初涉現金類資產的投資者撥開理財迷霧,為閑置資金找到理想去處。

最簡單的做法之一是投向貨幣型基金。貨幣型基金投資於風險小的貨幣市場工具,安全性高,申贖便利,臨近年末收益率往往較高。不過對於初級投資者而言,需要厘清7日年化收益和單日萬份收益兩個概念,且不可盲目追高。

2016年年底,現金類資產高收益初見端倪,比如貨幣ETF套利平均年化在6%左右。集思錄副總裁鄭誌勇告訴記者,他提高現金資產收益率的策略是“輪動套利”:動態看是持續追逐高收益現金產品;靜態來說就是賣出低收益同時買入高收益產品。

“這個策略實際上是始終去追逐高收益的產品,比如突然市場出現4%的產品,我就把手里3%的產品賣了去買高收益產品,如果逆回購到20%多那我就把貨幣基金賣了做逆回購。因為是同類型的現金類產品,其風險屬性是一致的。”鄭誌勇稱。

貨基投資入門

“在12月29日15點前,將錢存入貨幣型基金,元旦假期可持續享受收益。貨幣型基金主要投資於固定收益類金融工具。隨時隨用,7*24小時,最快1秒到賬,0手續費。”元旦前夕,類似的廣告屢見不鮮。

臨近年末貨幣型基金的收益率往往較高,諸如元旦或春節這樣的中長假期,閑置資金的一大去處便是貨幣型基金。

博時基金固定收益總部現金管理組副總監魏楨告訴第一財經,年末貨幣基金的短期凈申購量比較大,加上年底的季節性因素,整個市場短端收益率比較高。

Wind統計顯示,在2016年的最後一周,有17只貨幣型基金的區間7日年化收益率的均值超過5%,其中尤以嘉和貨幣逾24%的收益最引人矚目。

“因為沖量增加再投資能力,提高了再投資收益率。這些逆周期的資金把整個組合的收益率擡升起來了。此外年末MPA年底考核,流動性相對緊張,各家基金公司沖量也有一定原因。”魏楨解釋稱。

通常來說,適合貨幣型基金的投資者類型有:要求在低風險和高流動性的基礎上獲得高於活期存款利率的個人投資者;有現金管理需求的互聯網客戶;有現金管理需求的各類企業以及尋求資產配置的機構投資者等。

資深投資人士也推薦了四種貨幣基金,一是傳統大型貨幣基金,規模逾500億,流動性極佳,基金管理和收益表現相對更加均衡、穩定;另一種互聯網貨幣基金,T+0靈活便捷,有些基金通過現金寶直接申購,費率可以低至1折。另外有些貨幣是機構專屬的貨幣理財通道或者是保證金理財的良好工具。

初級投資者在投資貨基時可以先看wind的排名,里面有五星貨幣評級的優選,這些基金往往成立時間久,跨越牛熊仍舊表現穩健,流動性好且規模大。

需要了解的是,貨幣基金A、B、C是同一只基金,只是在最低申購份額、銷售渠道、銷售服務費上有所差異。投資者可在基金公司的官網、官微、APP,以及各大銀行、券商、第三方銷售平臺購買。區分不同份額的目的是保護不同投資者利益,一方面,貨幣基金規模大有利於獲得更高更穩定的收益率;但另一方面,基金大額申贖會影響到基金運作,專屬的貨幣A可以保護小額投資者不必太受規模變動沖擊。同時,不同份額的設置,也會兼顧銷售渠道因素。

另外要註意的是,遇上長假購買貨基時需要提前,並且場內貨幣型基金和場外貨幣型基金有所不同。舉個例子。在元旦假期理財時,場內貨幣型基金需要在12月30日(節前兩天)下午三點前轉入;而場內貨幣型基金則需要在12月31日(節前一天)下午三點前轉入。

始終追求高收益

2016年12月中旬,由於資金過節、金融去杠桿、美元加息等因素致使銀行及非銀機構流動性短期緊張,逆回購利率陡升,場內貨基一度大幅折價,套利比比皆是,導致貨基的資金規模、收益率雙雙下降。與此同時,同業存單的收益率逐漸上行,使得部分銀行贖回了貨幣基金這種短期流動性工具來購買同業理財,一度引發貨基的拋售潮。

並且,類似於去年年底嘉合基金7日年化收益率超過24%的情形並不多,投資者需要註意。 “到了年底基金經理賣了一些債基所致,通常來說不可持續,不可盲目追漲這種產品。”一位了解該基金的公募人士稱。Wind顯示,截至1月13日,嘉和貨幣A的7日年化收益率是4.28%。

“需要註意到的是,(7日年化)這個指標表示貨幣型基金過去7天的收益高,但是投資者要購買的話要看當天的收益最高的。這就要在充分了解市場上各類資產的信息進行比較然後選擇。並且貨基要看萬份收益,而不是過去7日年化收益率。”鄭誌勇對《第一財經日報》表示。

“並且,在沒有可靠釋放收益消息的前提下,避免購買近期高收益的貨幣基金。貨幣基金由於攤余成本與影子定價雙重估值因素,短期會有收益釋放。在釋放收益後再去購買就有些晚,那個時候收益可能就會下降。”鄭誌勇解釋道。

鄭誌勇認為,市場上各類產品的收益率是不斷變化的,對投資者而言便是要買收益率最高的。“過節買什麽呢,就是看過節前哪類資產的收益率高,就是這麽一個簡單的道理。可能同樣的大家都是銀行渠道,更寬的範圍去比較。不一定說是去年買了銀行理財今年繼續買銀行理財,那麽在金融產品市場這個法則是不合適的。”他說。

另外需要註意的是,有基金經理指出去年年底債市出現的流動性危機並沒有完全消失,徹底消失的時間點可能是在春節之後。

“經過央行MLF操作之後,資金面有所緩和,同業存單利率下行,但依然維持高位。只有當新發的同業存單收益率降到合理水平,才能說明本次流動性危機的解決。”融通易支付貨幣基金基金經理王濤表示,從中長期角度看,債市利率將反複向下,而就上半年而言,相對謹慎。

“目前來看,久期較短、AA投資級以上的債券或許有機會。這里也要註意,投資者的資金偏好很重要。如果是快進快出型,則久期不宜太長。如果是長期投資者可關註久期稍長的債券。”王濤也認為。

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