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務實與務虛(一) 老麥

http://makblogg.wordpress.com/2011/03/27/%E5%8B%99%E5%AF%A6%E8%88%87%E5%8B%99%E8%99%9B%E4%B8%80/

生產工序、設備、產品的用途和外觀、銷售網絡,財務管理等,為實

Marketing、包裝、Style、品味、消費者的心理,為虛

用務實與務虛二分法,傳銷是絕對務虛,賣米是絕對務實。

傳銷要做得好,靠的是務虛的能力,也就是,捉消費者心理,做廣告,等等。

賣米要賣得好,靠的主要是產品和網絡。

一般而言,如果產品有過人之處,務虛可以放輕一點,極端者可以完全不做。分析這種生意,需要科學的判斷,有時候,產品好到可以自然壟斷,就不用怎麼分析。

如果產品跟競爭者分野不大,務虛就十分重要。分析這種生意,一半是科學,一半是藝術。

你可以從大量的市場學、廣告學、行銷學書藉學習大量的方法,和避開難關,但你即使做哂,也不保證會成功,或者說,不保證你會突圍而出,尤其當對手是務虛高手,就更頭痛。

可以想像,大部份生意,其實都在兩者之間。

兩樣都做得好的公司,長遠計會較易跑出。


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務虛一下萬科收購的南聯地產 求漏齋

http://xueqiu.com/4711984219/22104943
週四一早上了南聯地產,之後小範圍內跟幾個股友推薦,沒想到暴漲。本來是看長線進去的,結果2天連續狂拉,悲喜交加。喜的是兩天賺了將近100%,算很不錯了。鬱悶的是,買得太少,長期蹲守的目標,應該大賺特賺一把才對得起自己啊,何況又是萬科這種拿著放心睡大覺的公司。

其實週五最高漲幅達到60%,有些股友建議走一部分,不過我還是一股沒賣。接下來可能會有一些調整或波動,隨它去吧。

簡單說說對南聯的幾個看法。

一、王石和郁亮確實有分歧。

最近2年,萬科在住宅與商業之間徘徊,引起媒體關於王石和郁亮之間分歧的大討論。王石也曾公開回應,確有分歧,沒分歧不正常。看看王石說的幾句話

1)、如果有一天萬科搞多元化了,我就死了也從棺材板裡伸出手來制止你們

2)、萬科已經是住宅第一了,難道還要做一個商業地產第一

現在回頭來看,萬科內部關於做不做商業應該是非常大的分歧。但最後市場給出了選擇,即你只做純住宅會在土地市場喪失拿地機會,很多土地出讓都捆綁了商業地產要求。。郁亮很聰明,採取了迂迴戰術,比如他說

1)、萬科住宅80%,商業20%

2)、萬科做商業地產是為了更好地做住宅

而且多次公開表示,看好社區商業發展模式,事實上萬科也已在嘗試這條路,比如社區食堂、萬科的湘菜館品牌,甚至包括萬科社區電子商務的構思。

就我本人來說,買過萬科股票,也曾困惑,萬科如果不多元化,可能就遇到瓶頸了,我相信王石提出的到2020年萬科銷售額到3000億,但是3000億之後呢。高速周轉的模式還行得通嗎,這麼龐大的體量,難以想像。

當然,最後萬科思考的結果,目前看是兩條路:1、國際化;2、進軍社區商業

二、南聯地產的遐想

萬科收購南聯,最早公司給出的說法是為國際化鋪墊,並表示國際化是萬科未來大計。事實上,王石美國留學三年,包括之後去英國,也公開表示是為了萬科的國際化。這讓我想起曾經豐田汽車的老大去美國考察市場的故事,甚至是曾經沙俄的皇帝去歐洲打工。

最近萬科中報業績發佈會上,郁亮關於南聯地產的說法我認為有幾點值得關注:

1)  、南聯地產規模很小,萬科正好從0做起;

2)  、未來南聯會進軍國際市場,首選美國和香港等政局穩定,華人較多的地區;

3)  、南聯會參考領匯的模式發展。

國外沒去過,這塊市場沒辦法判斷。我看綠地等國內企業去國外拿地,基本還是以賣給中國人為主。王石在美呆了3年,市場這塊應該還是有認知的。

至 於領匯模式,簡單點就是社區商業和停車場兩塊業務。如果按領匯模式發展,看點就大了。萬科是國內最大的住宅開發商,而稍微大點的小區都會配備一點商業,這 塊跟現在流行的綜合體相比,就是商業裡的剛需啊,風險小很多。至於停車場業務,那就更不用說了,穩定的現金奶牛。領匯在港一個城市,市值做到800億,國 內廣闊市場,所以1036以後的規模就是無限遐想了。

我甚至認為,1036將來的市值會超過萬科住宅部分,理由大體有幾點:1、現在的萬 科A正處房地產股票低谷,1000億左右市值便宜了;2、國內財務報表不會計算物業重估,而香港每年都會對旗下資產進去評估,對於商業持有型的公司來說, 佔了便宜;3、社區商業模式有穩定的現金流,風險波動小,相對住宅受宏觀經濟和調控影響更小,估值更高;4、萬科A現在已有的商業儲備面積會到300萬 方,這塊如果注入1036,已經相當規模了。此外,萬科每年大約銷售1000萬方住宅,以後會逐步拉高,按20%商業地產配比,商業規模會越來越大。

業內人士透露,1036以後的老大極有可能是北京萬科現任老總毛大慶,這哥們以前在凱德,被萬科挖過來。在萬科集團幾個副總裁裡,他的商業地產運營經驗最足。如不出意外,應該人選會定到他。

1036的中報,應該會有一些更明朗的訊息出來。

最後丫丫一下,1036我的成本價在6元以下,買的市值大約15億。若干年後,我是說若干年後,如果一切順利,1036的社區商業租金會有一個非常好的回報。某一年,他們會派發股息,總股息大概有15億,也就是說,分紅派息我的買入價一年就能翻倍。呵呵。

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年底前一起來「務虛」 中環人

1 : GS(14)@2012-12-24 23:36:12

http://www.skypost.com.hk/column ... 9%9B%E3%80%8D/62672
即將進入2013年,各大小金融企業也要為明年的計劃努力一番,我們在香港稱呼這為「Budget Meeting」或預算會議。不過,隨着香港企業與內地交流愈來愈密切,內地的行業術語開始引入香港。
筆者在以往的欄目中也有談論過這現象,現在香港的企業開始跟隨內地的做法,在每年特定時候(特別在年底)都會開幾次特別會議,這種會議有一個特別的名稱「務虛會」。時間通常是每年年初或某時段初期召開,會議中商討制定該年或該階段的計劃安排以及希望達到的目標。
很多人都不明白,為甚麼其中有一個「虛」字呢?詞中雖有一個「虛」字,但並非指「虛假、虛構、虛浮」。「務虛」本意在於希望讓思維走出框框,擺脫具體事物的限制,要從事物的本質和一般的規律中解放和抽離,因而被稱為「務虛」。
投資銀行家都不切實際?
但「務虛」套用在投資銀行界就可能不一樣了,以往已有不少人說投資銀行是一個虛浮的行業,投資銀行家更是不切實際的王中之王。在不少人的眼中,投資銀行家都在處理一些虛無縹緲的工作。
價值觀被扭曲了
筆者屈指一算,自己進入投資銀行工作也已經是第二十年了,可謂見盡行業的世情冷暖。筆者以往也提過,金融中人是現實的,不過人們既然要進入這行業,就要接受這客觀的現象。無可否認,筆者遇過不少在投資銀行裏工作的人之價值觀都被扭曲了。
為甚麼會這樣?因為這行業以往可讓一些沒有背景的年輕人飛黃騰達,也可以讓年輕人感受到外表上風光,可惜現在行業風光不再。
十分勢利的行業
風光的背後,有三種人特別會受到尊重:⑴位高權重的人;⑵富人;⑶名人。聽起來,這行業真的是一個十分勢利的行業。筆者以往就有一個故事可以與大家分享。筆者認識一位女投資銀行家,有一次她與下屬一起出席一個酒會,主辦方竟然視她為無物,反而視她的下屬為上賓,友人全場遭冷落。原因有一個,因為人所皆知,其下屬的「背景」雄厚。
友人自然心裏極不舒服,在宴會當中不發一言。隨後她慨嘆世界不平事多的是。筆者倒是覺得友人庸人自擾。大家要知道,其實在投資銀行工作的朋友們,也並非每個人都是富家子弟或是有背景的富二代,在大部分時候,人們最大的靠山就是自己的硬實力和學歷。靠自己的實力生活,也沒有必要改變自己。不過,不少人在行業的「熏陶」下改變了自己,如何改變?筆者認識不少投資銀行家,以往喜歡到大牌檔吃飯,在周末喜歡穿着休閒裝和球鞋回到公司工作,更有一些不喜歡駕車,喜歡坐地鐵、巴士、小巴,甚至是步行,到處走動。
但我們間中也會聽到一些無聊人的閒話:「在周末見到某某人在大牌檔吃飯盒,想不到他這麼倒楣!破了產嗎?」又或是「昨天在泊車時,見到某某人原來不是駕駛名車,真失禮,連錢也沒有!」
人望高處並無不妥
不少人在壓力下改變了自己,為了形象?為了面子?為了閒話?其實,若我們每天都去一些不切實際的地方吃飯,除了浪費之外,究竟能達到甚麼目的!有些後輩同業更去買名車,甚至是請司機。人往高處走,水往低處流,這其實也無不妥。
世人追求舒適的生活是應該的,但是如果改變只是為了做給其他人看的話,筆者倒是覺得沒有必要的。人是應該為自己生活的,為其他人生活實在是太累了。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=282065

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