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週四一早上了南聯地產，之後小範圍內跟幾個股友推薦，沒想到暴漲。本來是看長線進去的，結果2天連續狂拉，悲喜交加。喜的是兩天賺了將近100%，算很不錯了。鬱悶的是，買得太少，長期蹲守的目標，應該大賺特賺一把才對得起自己啊，何況又是萬科這種拿著放心睡大覺的公司。

其實週五最高漲幅達到60%，有些股友建議走一部分，不過我還是一股沒賣。接下來可能會有一些調整或波動，隨它去吧。

簡單說說對南聯的幾個看法。

一、王石和郁亮確實有分歧。

最近2年，萬科在住宅與商業之間徘徊，引起媒體關於王石和郁亮之間分歧的大討論。王石也曾公開回應，確有分歧，沒分歧不正常。看看王石說的幾句話

1）、如果有一天萬科搞多元化了，我就死了也從棺材板裡伸出手來制止你們

2）、萬科已經是住宅第一了，難道還要做一個商業地產第一

現在回頭來看，萬科內部關於做不做商業應該是非常大的分歧。但最後市場給出了選擇，即你只做純住宅會在土地市場喪失拿地機會，很多土地出讓都捆綁了商業地產要求。。郁亮很聰明，採取了迂迴戰術，比如他說

1）、萬科住宅80%，商業20%

2）、萬科做商業地產是為了更好地做住宅

而且多次公開表示，看好社區商業發展模式，事實上萬科也已在嘗試這條路，比如社區食堂、萬科的湘菜館品牌，甚至包括萬科社區電子商務的構思。

就我本人來說，買過萬科股票，也曾困惑，萬科如果不多元化，可能就遇到瓶頸了，我相信王石提出的到2020年萬科銷售額到3000億，但是3000億之後呢。高速周轉的模式還行得通嗎，這麼龐大的體量，難以想像。

當然，最後萬科思考的結果，目前看是兩條路：1、國際化；2、進軍社區商業

二、南聯地產的遐想

萬科收購南聯，最早公司給出的說法是為國際化鋪墊，並表示國際化是萬科未來大計。事實上，王石美國留學三年，包括之後去英國，也公開表示是為了萬科的國際化。這讓我想起曾經豐田汽車的老大去美國考察市場的故事，甚至是曾經沙俄的皇帝去歐洲打工。

最近萬科中報業績發佈會上，郁亮關於南聯地產的說法我認為有幾點值得關注：

1）  、南聯地產規模很小，萬科正好從0做起；

2）  、未來南聯會進軍國際市場，首選美國和香港等政局穩定，華人較多的地區；

3）  、南聯會參考領匯的模式發展。

國外沒去過，這塊市場沒辦法判斷。我看綠地等國內企業去國外拿地，基本還是以賣給中國人為主。王石在美呆了3年，市場這塊應該還是有認知的。

至 於領匯模式，簡單點就是社區商業和停車場兩塊業務。如果按領匯模式發展，看點就大了。萬科是國內最大的住宅開發商，而稍微大點的小區都會配備一點商業，這 塊跟現在流行的綜合體相比，就是商業裡的剛需啊，風險小很多。至於停車場業務，那就更不用說了，穩定的現金奶牛。領匯在港一個城市，市值做到800億，國 內廣闊市場，所以1036以後的規模就是無限遐想了。

我甚至認為，1036將來的市值會超過萬科住宅部分，理由大體有幾點：1、現在的萬 科A正處房地產股票低谷，1000億左右市值便宜了；2、國內財務報表不會計算物業重估，而香港每年都會對旗下資產進去評估，對於商業持有型的公司來說， 佔了便宜；3、社區商業模式有穩定的現金流，風險波動小，相對住宅受宏觀經濟和調控影響更小，估值更高；4、萬科A現在已有的商業儲備面積會到300萬 方，這塊如果注入1036，已經相當規模了。此外，萬科每年大約銷售1000萬方住宅，以後會逐步拉高，按20%商業地產配比，商業規模會越來越大。

業內人士透露，1036以後的老大極有可能是北京萬科現任老總毛大慶，這哥們以前在凱德，被萬科挖過來。在萬科集團幾個副總裁裡，他的商業地產運營經驗最足。如不出意外，應該人選會定到他。

1036的中報，應該會有一些更明朗的訊息出來。

最後丫丫一下，1036我的成本價在6元以下，買的市值大約15億。若干年後，我是說若干年後，如果一切順利，1036的社區商業租金會有一個非常好的回報。某一年，他們會派發股息，總股息大概有15億，也就是說，分紅派息我的買入價一年就能翻倍。呵呵。