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已推荐到新浪首页，点击查看更多精彩内容“做小买卖”是进不了500强的 吴晓波
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http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d877cc60100dtyw.html
试想一个场景，如果在10年前，有一家中国企业进入世界500强的前十位，大概会出现怎样的场面？举国沸腾，政府表彰，媒体欢呼， 友邦惊诧，等等等等，而如今，中石化真的进了前十，举国上下竟是一派漠然，无人想做、愿做、敢做惊喜状。这是为什么呢？下面的专栏发在今天的FT专栏上。
【】
“做小买卖”是进不了500强的
试想一个场景，如果在10年前，有一家中国企业进入世界500强的前十位，大概会出现怎样的场面？举国沸腾，政府表彰，媒体欢呼，友邦惊诧，等等等等，而 如今，中石化真的进了前十，举国上下竟是一派漠然，无人想做、愿做、敢做惊喜状。这是为什么呢？下面的专栏发在今天的FT专栏上。 【】 “做小买卖”是进不了500强的 美国的《财富》杂志在每年的7月初公布“世界500强”，这成为全球企业界的一个惯例性事件。7月9日，《财富》按例发布了今年的排行榜。这次，中国大陆 有35家企业入榜，其中，中国石化以2078.14亿美元的年销售额排名第九，首次闯入前十强。 中国内地企业第一次被计算入世界500强，是在1989年，入选的是中国银行。到2008年，在这个榜单中的中国企业达到25家，其中，中石化以16名的 座次排名最高。 每每在这样的时刻，一个话题就会在媒体上被讨论一次：为什么上榜的多是国有企业，解决了中国80％就业的民营企业何时可以进榜？ 在过去的二十年里，进入世界500强的中国企业几乎清一色是中字头的垄断型国有企业，这一次也不例外。在2008年的入榜企业中，第一次出现了来自非垄断 行业的中国企业――联想集团，它以167亿美元的年销售额排在499位。不过，从严格的意义上讲，联想还不是一个纯粹的民营企业，中国科学院仍是大股东， 用董事长柳传志的话说，“联想是国有股份制企业”。去年以来，联想国际报亏，在今年的榜单上不出意外地滑落。替代联想成为新的入榜民企是江苏沙钢，这是一 家非常神秘的钢铁企业。 民营企业之所以难进500强――或者说难以长大，是一个制度性的难题。在全世界所有施行市场经济制度的国家中，中国的是少有的以所有制性质来分
美国的《财富》杂志在每年的7月初公布“世界500强”，这成为全球企业界的一个惯例性事件。7月9日，《财富》按例发布了今年的排行榜。这次，中国大陆有35家企业入榜，其中，中国石化以2078.14亿美元的年销售额排名第九，首次闯入前十强。
中国内地企业第一次被计算入世界500强，是在1989年，入选的是中国银行。到2008年，在这个榜单中的中国企业达到25家，其中，中石化以16名的座次排名最高。
每每在这样的时刻，一个话题就会在媒体上被讨论一次：为什么上榜的多是国有企业，解决了中国80％就业的民营企业何时可以进榜？
在过去的二十年里，进入世界500强的中国企业几乎清一色是中字头的垄断型国有企业，这一次也不例外。在2008年的入榜企业中，第一次出现了来自非垄断 行业的中国企业――联想集团，它以167亿美元的年销售额排在499位。不过，从严格的意义上讲，联想还不是一个纯粹的民营企业，中国科学院仍是大股东， 用董事长柳传志的话说，“联想是国有股份制企业”。去年以来，联想国际报亏，在今年的榜单上不出意外地滑落。替代联想成为新的入榜民企是江苏沙钢，这是一 家非常神秘的钢铁企业。
试想一个场景，如果在10年前，有一家中国企业进入世界500强的前十位，大概会出现怎样的场面？举国沸腾，政府表彰，媒体欢呼，友邦惊诧，等等等等，而 如今，中石化真的进了前十，举国上下竟是一派漠然，无人想做、愿做、敢做惊喜状。这是为什么呢？下面的专栏发在今天的FT专栏上。 【】 “做小买卖”是进不了500强的 美国的《财富》杂志在每年的7月初公布“世界500强”，这成为全球企业界的一个惯例性事件。7月9日，《财富》按例发布了今年的排行榜。这次，中国大陆 有35家企业入榜，其中，中国石化以2078.14亿美元的年销售额排名第九，首次闯入前十强。 中国内地企业第一次被计算入世界500强，是在1989年，入选的是中国银行。到2008年，在这个榜单中的中国企业达到25家，其中，中石化以16名的 座次排名最高。 每每在这样的时刻，一个话题就会在媒体上被讨论一次：为什么上榜的多是国有企业，解决了中国80％就业的民营企业何时可以进榜？ 在过去的二十年里，进入世界500强的中国企业几乎清一色是中字头的垄断型国有企业，这一次也不例外。在2008年的入榜企业中，第一次出现了来自非垄断 行业的中国企业――联想集团，它以167亿美元的年销售额排在499位。不过，从严格的意义上讲，联想还不是一个纯粹的民营企业，中国科学院仍是大股东， 用董事长柳传志的话说，“联想是国有股份制企业”。去年以来，联想国际报亏，在今年的榜单上不出意外地滑落。替代联想成为新的入榜民企是江苏沙钢，这是一 家非常神秘的钢铁企业。 民营企业之所以难进500强――或者说难以长大，是一个制度性的难题。在全世界所有施行市场经济制度的国家中，中国的是少有的以所有制性质来分
民营企业之所以难进500强――或者说难以长大，是一个制度性的难题。在全世界所有施行市场经济制度的国家中，中国的是少有的以所有制性质来分配公共资源 和政策资源的国家之一，国有企业、外资企业和民营企业，受到了不同的政策待遇。以汽车业为例，中国在1978年就允许德国大众在上海设立工厂，而民营企业 拿到第一张汽车生产牌照则是在2000年。一直的今天，在金融业、重化工业、航空业、传媒业等众多领域，民营资本还是不得其门而入。全国政协副主席、全国 工商联主席黄孟复如此描述说：市场准入限制多，政策不平等。一些行业和领域在准入政策上虽无公开限制，但实际进入条件则限制颇多，主要是对进入资格设置过 高门槛。人们将这种“名义开放、实际限制”现象称为“玻璃门”，看着是敞开的，实际是进不去的，一进就碰壁。
从企业史的角度看，中国的企业变革出现过戏剧性的反复。早在1996年，国家经贸委曾经出台过一个文件，宣布将支持宝钢、海尔、江南造船厂、北大方正、长 虹和华北制药厂在2010年进入世界500强。之所以选择这六家企业，是因为它们具备了与国际性同行竞争的市场能力，并且有优秀的管理团队。以今视之，这 个文件后来是被放弃了的，2010年将近，上述6家企业只有宝钢进入了500强。究其原因是，在1998年之后。国家的企业改革政策出现了大转变，国有资 本从竞争性领域中坚决撤出，大量聚集到上游的能源和资源型领域中，海尔、长虹和北大方正等企业自然不再是重点扶持的对象。几乎也就从这时开始，中国改变房 地产政策，地产崛起，与之相关的钢铁、煤炭、水泥等上游产业复苏，中国的产业经济由轻型化向重型化转移，而这与国有企业改革的政策形成了配套性效应。
在经济重型化的转移过程中，民营企业显然成了被日渐边缘化的一个利益集团。国有资本在经济成长中的权重和获益率越来越高。一些冒险进入到垄断行业的民营企 业则受到了政策的歧视和惩罚。2006年，民营企业的“思想家”冯仑撰文认为，“民营资本从来都是国有资本的附属或补充，因此，最好的自保之道是远离国有 资本的垄断领域，偏安一隅，做点小买卖，积极行善，修路架桥。面对国有资本，民营资本只有始终坚持合作而不竞争、补充而不替代、附属而不僭越的立场，才能 进退裕如，持续发展。”
很显然，只有“做点小买卖”才能自保的企业，是不可能进入世界500强的。即便进入了一两家，也仅仅是一个偶然性事件。
在2008年之后的本轮宏观调控中，我们看到，中央政府的四万亿元投资计划以及巨额新增贷款仍然投入到了国有企业聚集的“铁公基”领域，民营企业罕有得益者。这是一个让人黯然的景象。
《财富》杂志的500强排名，是以年销售额为主要依据的，因此，能够入榜者，大多为能源、重化、重工及金融企业，而在这些领域中，国有企业几乎占据了绝对的垄断地位。所以，民营企业能否进入世界500强，除了自身的努力之外，尚有待经济政策的改革。
试想一个场景，如果在10年前，有一家中国企业进入世界500强的前十位，大概会出现怎样的场面？举国沸腾，政府表彰，媒体欢呼，友邦惊诧，等等等等，而 如今，中石化真的进了前十，举国上下竟是一派漠然，无人想做、愿做、敢做惊喜状。这是为什么呢？下面的专栏发在今天的FT专栏上。 【】 “做小买卖”是进不了500强的 美国的《财富》杂志在每年的7月初公布“世界500强”，这成为全球企业界的一个惯例性事件。7月9日，《财富》按例发布了今年的排行榜。这次，中国大陆 有35家企业入榜，其中，中国石化以2078.14亿美元的年销售额排名第九，首次闯入前十强。 中国内地企业第一次被计算入世界500强，是在1989年，入选的是中国银行。到2008年，在这个榜单中的中国企业达到25家，其中，中石化以16名的 座次排名最高。 每每在这样的时刻，一个话题就会在媒体上被讨论一次：为什么上榜的多是国有企业，解决了中国80％就业的民营企业何时可以进榜？ 在过去的二十年里，进入世界500强的中国企业几乎清一色是中字头的垄断型国有企业，这一次也不例外。在2008年的入榜企业中，第一次出现了来自非垄断 行业的中国企业――联想集团，它以167亿美元的年销售额排在499位。不过，从严格的意义上讲，联想还不是一个纯粹的民营企业，中国科学院仍是大股东， 用董事长柳传志的话说，“联想是国有股份制企业”。去年以来，联想国际报亏，在今年的榜单上不出意外地滑落。替代联想成为新的入榜民企是江苏沙钢，这是一 家非常神秘的钢铁企业。 民营企业之所以难进500强――或者说难以长大，是一个制度性的难题。在全世界所有施行市场经济制度的国家中，中国的是少有的以所有制性质来分
一个可悲的、几乎可以预言到的事实是：明年的这个时候，当《财富》杂志发布新的500强排行榜时，我还可能要再写一篇类似的专栏。
[谈话]20090710-26聊天内容摘录。
From
http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100ei3h.html
（以下片段均取自别人，本人整理。请别以为投资依据。学习第一！）
偶是个对于风险极度厌恶的筒子 17倍以上谢绝买进 高速股可能面临一次重大价值重估 很有可能从10倍PE干到25倍PE 当然是俺的感觉 重演当年钢铁股的故事 当然这需要高速股业绩超预期 所以 不够成任何投资投机建议 但向着高端的方向投去是大猫们的一惯作派 俺现在压力非常大 包括看贴子的筒子也包括俺在内 很苦恼 那种状态维持了近1个月 非常的苦恼 就看俺能不能禁受的住这个考验 这个不是一般的要命 但愿 高诉行业的股票市赢率水平25倍左右时 成为许多新基金的必配品种 现在很多高速PB才2倍不到 很多分红率超过当年利润的50% 市盈率按去年的业绩很多低于17倍
这样简单的常识 很多筒子看不明白去追随热点 我是没搞不明白 要知道我国在为全球搞制造 在为拉动内需搞建设 为此是少不了多拉快跑 背景不同 估值怎么能跟发达国家一样呢 从上半年公布的流量看 景气度也不差 总之俺是极不喜欢追热点 现在市场的热点 必须要在几个月之前布局 大猫之道前瞻性是首位 不要在乎它现在涨不 专候价值略夺者蜂拥而致... 俺可能损失一个月二个月的时间 俺相信后市大幅拉升的机会依然不小 如今新鸡鸡还在发 一般而言 大势见顶一定是在鸡鸡停发的2-3个月后 还有银行 很多也不到17倍 拿600269计 10倍=9.4 17倍=15.98 20倍=18.88 25倍=23.5 不要说不可能 万事具备只欠东风 有很多媒体筒子拿大猫王亚伟说事 其实焦点还是常识问题 2元-5元的大国资控股的ST股 本来就是很了不起的投资标的 道理很简单 按17倍计 2元只需0.12/股业绩对应 5元只需0.29/股业绩对业绩对应 20元的绩优股需对应1.2/股 50元的绩优股需对应3/股 谁难谁易一目了然 还谈啥? 国家最近搞汽车类似家电下乡工程 以旧换新 上半年汽车销量首超美国 难道这些车都长翅膀了 不要搞自下而上选股 那样你会踩地雷滴 成渝的回归 将颠覆前期所有主流估值视点 牢牢把握政策面红利 酒照喝 舞照跳 做一个快乐的赌徒 当然只赌大概率事 别搞的最后一脸茫然无可奈何的说 我靠 超预期啊 没想到! 西方最近在做什么? 我国最近又在做什么 将来可能做什么? 美国有很多世界500强 美国每天也有世界1000强倒闭破产 我国可能吗? 暂还不可能的要保八 俺觉得现在投资者最容易犯的错误 就是僵化地去与国际水平比 人家关你屁事啊!要全面分析 没必要做恐慌者的恐慌者 所以 俺第一眼看准的高速 肯定是市场错了 所以上来就抢了 这样简单的常识 就是没人信 在经济发展上政府最近对内需消费寄予了很高的期望这也是个大发展的方向 基本不受调控影响 尽管你买起来比较踏实 因为这个就给一个高市盈率比如PE40-50 可以躺着睡觉 俺认为这是一个很赔钱的理念 实际上就公司的盈利能力来讲 消费类未必是最突出的 比如国家靠税收调等 比如可选品种多等 何况是高估后买进 制胜法宝 理所当然 先低估后成长 你上高速付费就是消费 难道是逃费? 在目前这一轮经济增长期 国家的政策调结构 就是要力求内需消费有个大增长 一定要高过工业的增长 否则怎么保八 另做为税费对冲 国家肯定要在消费这一块提税 去优惠工业保工业的增长 例如烟税酒税油税 未来会有资源从价税改革等等 目的是什么 是冲击原有三大产业结构 不是打压 是冲击 中石油（857.HK）是中国最大的石油和天然气制造商，居中国企业500强首位。今年4月底，美国著名投资家巴非特旗下的投资公司在每股1.6港元附近 买入13%的中石油H股，该股昨日收报2.45港元，流通市值435亿港元。如果按照公司估计，能够实现全年平均油价为每桶26美元，则相当于目前该股的 市盈率在7倍左右。 鲁泰A是中国山东棉纺织制造商，07年7月底，法国著名投资家巴非特二代旗下的投资公司在每股27元附近买入，该股昨日收报26.8元，流通市值226亿元。目前该股的市盈率在65倍左右。 要拿年薪 别干民工干的事 天天捞小钱 性格决定命运 好的性格一定是天生的 上市公司也一样 大猫巴菲特在招聘接班人的条件中的 要独立思考，情绪稳定 对人性和机构的行为特点有敏锐的洞察力 不就是要考察性格嘛 特点=性格 假如把股票市场看成一个行业的话 相信你会越来越敬畏 这个行业内的逻辑不是一般的强 任何一国的经济发展总是一个从低端需求向高端需求升级的过程 也可把其看成周期升级 如此才会有持续推动中国经济结构性调整和行业景气的延伸 可以简单用四个字概括 衣食住行 否则 大家都光PP到处跑还谈什么发展? 投资界 流行的赌马而非马道 俺认为是错的 选准了 最怕乱动 俺早就不以市场为关注焦点了 越跌只能说明越有价值 该说的都说过了 赣粤高速还有12亿等着圈 华夏银行三大股东砸进去100多亿真金白银 谁都不是傻瓜 都是有定价权的 都是生意兴隆的 都是有专一渠道的 急啥 不差钱 都属于从低端需求向高端需求升级的公司 当然 能赚钱的股不是靠钱堆出来的 靠钱堆出来的最终会砸回原地 那是要靠业绩支撑的 俺的标准 每股收益*17=XX 有定价权的 生意兴隆的 有专一渠道的 高了放弃 低了就买 谁敢把它们干到25倍俺就卖一半 谁感把它们干到32倍俺就全卖 基本常识告诉俺们你有定价权你才可能将巨额债务玩成未来的属于你的资产 比如老发展玩的 比如老美玩的 今生今世让筒子们 最后悔的事就是持有华夏银行了 吴董=稳健 吴董手下一位小花猫说的好 草长的再好还是草 永远长不成大树 不错 华夏现在的股价是市场预期最坏银行 但别忘了 每家公司都有快速发展期 相当于银行业的韦大猫 有人说今年的主线是通胀和复苏 玩市梦率 还是请独立思考 不要与常识作对 总之眼光放远一点 挣你能看懂的银子 否则再牛还是一地鸡毛 别望了优等生诅咒 这个世界有差生靠作弊赢了一时 但赢不了很久 只要给一定的时间跨度 在中国除了银行高速核电 偶还真看不出来啥是高端 风电? 新能源?高科技?最终又是一地鸡毛 大猫们笑的难过啊 对有色的炒法 俺的看法 是按资源含量定价 只可怜 最后落的一地鸡 俺有个哥们90万最后成5.8万 不过最近回来不少 银行呢 正在创造一种全新的概念 按债务含量 不信走着瞧 榜样还是老美 老美 很快会给花旗等银行80倍市盈率 玩短线请关注月涨幅第一 或创历史新高的 最好做一个软化 但高收益必然面对高风险 怎么控制好其中的关系 自已作主 最终静态目标位是总资产/总股本 中国如今银行业总资产72万亿 很快要突破百万亿了 超级大国梦 很快就要实行了
否认土豆网将登纳市王微亿元押宝视频内容
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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091021/20091021025015452.html
每经记者 曹晟源 发自上海
互联网反盗版联盟的事情还未平息，作为国内分享巨头之一的土豆网明年欲在纳斯达克上市的消息又风传开来。昨日，土豆网CEO王微向《每日经济新闻》记者表示，目前土豆网并没有明年在纳斯达克启动IPO的计划。
针对近期各大网站充斥的 “土豆网将于明年第四季度在纳斯达克上市的”的传闻，王微昨日予以了否认，同时还透露称，网站明年将投资1亿元，以加大内容方面的投入，从而进一步拉开与同类视频网站之间的差距，实现网站整体收支平衡乃至盈利的目标。
易观国际CEO于扬表示，最近通过易观国际对广告主的监控来看，他们一直关注视频分享的网站。而让此类网站比较困扰的就是版权的问题。
由于1亿元的内容投入将超过土豆网本身的带宽成本，这表明内容的建设占据了土豆网整体营运成本中最重要的地位，同时也标志着网络视频行业或将正式跨入 “内容为王”的时代。业内人士认为，一场内容与版权之争将愈演愈烈。
9 月15日，搜狐CEO张朝阳等多家版权公司发起成立了“中国互联网视频反盗版联盟”，剑指视频行业内的多家知名公司，优酷、土豆、迅雷等网站等都在该联盟 的起诉之列。这次土豆网将内容的问题提到一个前所未有的高度，可见视频网站对于版权方面的问题已开始极为重视。
不过于扬 对上述1亿元投入的计划提出质疑，认为1亿投入不见得能砸出相应的内容，因为内容的供应是一个持续的过程，最根本的是要有一种机制能够把观众喜爱的内容源 源不断地推出来。据土豆网提供的资料，这次的内容建设一方面由专业人员组成的内容团队创作更多的类似《土豆天使》、《互联网百万富翁》等大型原创网络互动 节目；另一方面还将在版权内容的引进上重拳出击，通过购买、合作、收益分成等多种形式与版权方达成商业利益上的一致。
于扬也表示，实际上受欢迎的资源大部分仍在影片公司或大的文化传播公司手里，能够在不触犯法律的情况下让版权方拿出资源，就必须要有一个持续盈利的机制。
[已推荐到新浪首页，点击查看更多精彩内容] 一个行业集中全社会的资金，就如同人得了癌症 潘石屹
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4679dbbf0100h20q.html
1 《21世纪经济报道》田新杰：您如何看待大量企业和行业的资金涌向房地产行业？
潘石屹：人得癌症是因为癌细胞失去记忆和约束，疯狂生长、转移，最终导致生命枯竭，直至死亡。一个行业大量集中全社会的资金，就如同人得了癌症。1999年我去美国时，全社会的钱都在往互联网行业集中，很快互联网泡沫就爆了。
2 《国际金融报》刘洋：政府最近会出台新调控政策吗？
潘石屹：有句老话：“不能头痛医头，脚痛医脚”。房价问题，房地产问题反映的是中国社会和经济的问题：贫富悬殊加大，实体经济苦苦挣扎，大学生就业困难，垄断企业和行业的存在，虚拟经济的泡沫化等等,这些问题不解决，单纯调控房地产很难奏效。
3 《上海商报》 袁晨晨：中国楼市需要怎样的政府调控？
潘石屹：我希望政府能对房地产市场做出调整，但不要用力过猛，要走中庸之道，还应把房地产放在中国和世界经济的大格局中通盘考虑。目前，全国房地产市场信号远远弱于政策信号，要培养市场，爱护市场，就要让市场信号逐步代替金融危机特别时期的政策信号。唤醒和培养市场、市场的信号。
三里屯SOHO全景
4《新闻晨报》刘畅：楼市成交量大幅下降，但上海土地市场2月份依然连续出现地王，您如何看这种现象？
潘石屹：在这些现象背后，反映出中国经济和社会存在的问题，钱太多，实体经济中又没有地方投，只能去抢地王了。
5 “网易地产”李丽：北京市规划委近日处罚了13家涉及违建的企业。您有何评价？
潘石屹：在北京房地产行业违法违规现象太多了。如果大家都不遵守规则，市场一定会乱。北京市规划委开了一个好头，对今后想违法违规的企业是一个很好的警示。我们希望政府其它部门也能向北京市规划委学习。在信息时代还有比公开更有效的治理违法事件的办法吗？
6 《新京报》张家齐： “北京11条”中关于政策性住房用地占供地50%以上的说法对房地产市场有怎样的影响？
潘石屹：市场上涌入房地产的钱太多。开发商抢地让地方政府赚了不少钱；社会上抢房让房价上涨得太快。政府拿出大量的钱建保障房是为了缓解这个矛盾。从比例上来看，50%是非常大的数量。
7 《中国证券报》林喆：今年SOHO中国将以什么心态来面对房地产市场？
潘石屹：中国房地产市场在高速发展中还很幼稚，“招拍挂”土地市场也反映出这种幼稚。为了创“地王”，有超授权举牌的，有举牌后没有钱付的，有下属公司举了牌总公司不认帐的。SOHO中国今年面对市场的心态是中庸之道，在具体措施计划的安排上要体现适度合理。
8 《上海证券报》于祥明：龙湖昨天获得北京朝阳区常营地块，被认为拣了便宜。您是否觉得暗标方式有利于减少地王？
潘石屹：我个人认为“暗标方式”是个好办法，也叫“一翻一瞪眼”，可以避免拍卖中争强好胜，这也要求每家房地产企业必须更会算帐。我们公司十年来所有超过500万元的招标都是采用这种暗标的方式。
9 《新民晚报》房蓉：听说最近SOHO中国和SOHO中国基金会都开通了微博？
潘石屹：@SOHO中国和@SOHO中国基金会是我们的两支翅膀，是一辆车的两个轮子。我们开通这两个微博，是向@新周刊学习，通过它们为大家提供服务，建立沟通。各种媒介都有建立沟通、消除误解的作用，但微博是目前最快速有效的办法之一。
[已推荐到财经博客，点击查看更多精彩内容] 高地价不导致高房价 张化桥
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100hhyc.html
高地价并不能推高房价。相反，是预期的高房价才使得地产商敢于支付高地价。可是，太多人好象不明白这个道理。我认为，房地产公司与纺织厂没有太大的区别， 他们当然希望原材料的价格越低越好。
最近我跟某地产公司的刘总聊天。 我质问他， “你为什么要囤地？”
刘：“为了赚钱。”
张：“囤地一定能赚钱吗？”
刘：“我不敢担保一定能赚钱，但根据我有限的知识和分析能力，赚钱的概率大于亏钱的概率。股东们聘用了我，我对利润的最大化负有责任。”
张：“你为什么不可以量出为入呢？今明两年能开发多少地，就买多少地。随行就市购买土地不是很好吗？难道你就不知道有关部门和媒体对你们囤地有意见吗？”
刘：“我当然知道你们有意见。可是，如果我没有土地储备，未来土地价格上涨，不仅我的股东们会骂我，媒体也会骂我没有前瞻性，象个笨猪。而且我自己也饶不 了自己: 明明预期土地涨价，为什么不把股东的利益放在首位？”
张：“如果未来地价下跌，你怎么办？”
刘：“这个可能性当然是不小的，可是做生意就必须承担风险，所以有关部门和媒体要理解，囤地的企业是承担很大的风险的。股东们聘了我们管理层，就是让我们 帮他们做分析和判断的。我们有时候对，有时候错，我们只是希望对的次数多于错的次数。而且，在错的时候不要翻了船，把风险控制在一定范围内。”
张：“你为什么不囤积卡车、冰箱或者电脑？”
刘：“因为我估计这些产品不会涨价。”
张：“你们这些地产商太不听话了: 大家三令五申，你们偏偏囤地。”
刘：“我们如果全部都乖乖地听话，一边倒，那就不存在市场了，全世界的人们就会骂中国企业笨蛋。我们如何能提高竞争力？你真的希望中国企业那么笨蛋吗”
张：“如果你现在到一家工厂当厂长，你会囤积原材料吗？”
刘：“那要看是什么原材料了。如果我预期某种原材料涨价的概率很大，当然我要囤积一些。媒体和有关部门恐怕不会批评我。其实航空公司购买汽油的远期合同或 者期货就是一种囤积行为。当然风险也很大，跟囤地一样。”
张：“我还是希望你们多听话，不要囤地。”
刘：“请大家不要试图教训我们如何做生意，做生意是我们企业管理层的是事。我们循规蹈矩，何罪之有？大家不想让我们囤地，其实很容易：你如果能让地价连续 两、三年下跌，还有谁会囤地？或者你能创造一种宏观环境使地价两、三年不涨，大家也不会囤地，因为我们地产商的资金不是没有成本的。”
张：“囤地对国民经济究竟有何危害？”
刘：“我们囤地惹谁，害谁了？我们走的是招拍挂正常途径。地价进了政府的腰包，有什么不好？有人可能说地产商把土地囤积起来，没有开发，所以房子供应量不 足，所以房价大涨。可是，你真的觉得房子的供应量不足吗？即使真的不足，这也是一个由市场来调节的东西，房价涨到一定程度，供应量一定会更多，房价又会下 滑。你怕什么？也就是说， 只有高房价才能制止高房价。 这跟农贸市场一样，只有高菜价才能解决高菜价的问题。 房地产市场是一个充分竞争的市场，无穷多个地产商（而且进入门槛也很低），面对无穷多个购房者，你必须对市场这只无形的手有点信心。”
张：“可我还是希望你们快点开发。”
刘：“你真的希望我们把所有的土地都在一两年开发出来吗？如果那样， 房地产市场可能会崩溃，银行可能会垮台，无数的业主会受伤，政府会被迫救市; 而且未来我们再拿什么土地来开发呢？在土地供应这个问题上，每个城市只有政府一个供应者，如果你想打压房价和地价，太简单了:
只要你充分供应土地，土地价格必然下来，因为开发商的囤积土地的能力(即资金能力)毕竟是有限的。另外，如果政府抽紧银根，市场的利率必然上升，资金的短 缺必然迫使开发商停止囤积土地或者乖乖地吐出已经囤积的土地。有关部门何须三令五申？而且，银根和利率的变化必然减少最终的购房需求。还有谁囤地？说到 底，你不要怪我们囤地，因为囤地只是结果，而根本原因是银根和利率。去年，广义的货币供应量增长率高达29%。这是一个巨大的购买力。难道我们不明白 吗？"
张：你们地产商为什么要买“地王”? 大家很生气。
刘：你傻了。我们地产商当然希望地价越低越好，谁也不会故意多付地价。可是出低价我们拿不到地啊,这是竞争的结果。而且，我们出高价拿地承担十分高的风 险，因为等到我们几年以后卖房子时，房价是没有保证的。有人说，把地价炒高了，房价必然会炒高 ，这是天真的瞎话。这么大的市场，谁也操纵不了市场。不是高地价导致高房价。相反，是高房价才使地产商敢于支付高地价。房地产行业与其它制造业没有任何区 别:
最终产品的价格由供求来决定，而厂商对这个价格的判断决定他对原材料价格的判断。他如果对了，他赚大钱。如果他错了，他赔钱，甚至倒闭。有时我们看到土地 买卖的高价格对周边房价有很明显的刺激。这可以理解，因为这代表若干地产商看好这块土地（比如，面粉贵过面包）。但是，这种刺激效应至多是短暂的，最终还 是房子（最终产品）的供求关系占上风。这若干个地产商可能是对的，也可能是错的。换个角度看问题，如果政府今天进行一次棉纱的拍卖，拍出了天价，会不会导 致衣服的价格大涨？如果银行的存贷利率完全放开，那么存款利率的大涨（如果银行冲昏头脑挖存款），会不会一定导致贷款利率的平行上涨？短期可能会的, 但是一定不会持续。有几个地产商抢地，弄出个地王，大家就说房价一定要涨，这完全是用别 人的脑袋想问题，相信别人超过相信自己。这也很象股票市场上的羊群心理：某几个专家放言，上海综指会在年底冲破4000点，于是 大家群情振奋。如果另外几个专家几个星期以后唱淡股市，于是大家骂得他们狗血喷头。
本文发表在财经网, 2010-3-17
給奧普(477)電郵的內容
味皇兄請我向公司提出發問，為不甘於人後，我決定把一些大家尚未釐清的問題搞清楚，於是向公司發問以下問題。
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1. 我看了該公告，認為合作方是一個投資公司，個人認為和這些投資機構有這樣緊密的合作，會對公司大股東的價值觀有非常深遠的影響，從而影響到公司未來的發展，所以想請問公司如何認識到合作方?
2. 除了回報外，公司董事會為何建議這項交易，我看到你們的董事會除了創辦人外，全部都是會計師和一些協助上市的金融人士，有些人是否為了想為公司炒作一把，導致建議進入此產業?請不要丟出公式的答案，說投資回報非常好，這些看得非常膩了，一項交易沒人就不能成事。
香港有一位商業專欄作家，詳述了這些協助上市公司的金融人士的醜惡面目，請大股東以此為鑑，如果想做好生意，就不要信他們，反而專注本業，好好對待股東，更能令公司成功。
http://www.eastweek.com.hk/index.php?link=content_detail&article_id=6947
3. 想請問公司服務汽車的對象是高檔還是中低檔的汽車? 據我所知，那處名貴汽車不多，如果只服務高檔汽車，有機會血本無歸。
4. 關於該項目的地產發展方面，據我所悉，你們雖然得到地方政府的支持，但是並無房地產發展經驗，加上投資時間較長，一旦某些內在因素改變，導致長時期虧本，這會導致公司資金鏈緊張，從而導致此項生意失敗的命運，從而拖累上市公司業績不佳，大股東的財務及心血可能就會因而毀於一旦。
據我所知，你們想充份利用財務槓桿，所以就投資這項目。但是要做到這一點，因你們公司有穩定的現金流，可以把多出來的現金加上借貸，派出股息，導致資本結構變成負債經營即可，這樣大股東反而有現金收入，股東也覺得高興，你們可有想過這問題呢?
5. 可能老闆想多樣化經營增加公司收入，以做大公司，從這項交易，我絕不能看到和你們的優勢的相關性，請問這項交易和你們負責汽車產業的哪個部分有關?
據我的記憶中，一項擴張，如果和本業相關的，成功機率是70%，如果本業不相關的，成功比率是20%。無論數據正不正確，成功的企業通常都是緣自己的優勢去發展的，如你們拓展環保灶，就是順著自己在衛浴的優勢去做，所以我贊成。又正如比亞迪搞汽車，其實目標是電能汽車，也是和自己的做電池優勢相關的。
如果想知道多些，請問老闆有沒有看書的習慣?我建議他買一本吳曉波的大敗局系列看看，大多數公司的失敗都是投資在不熟悉的領域中，導致借債過高投資失敗的，想希望你能明白這一點。
6. 近來房地產市場受到不少的打擊，房屋銷售大幅減少，請問近來銷售量有否下降?也從去年年報得悉，你們在二三線城市發展得不錯，可否談談你們在二三線城市的發展如何，也可否談談你們對二三線城市的經商模式?
可能我的問題過於辛辣，但正是我把身家一大部分資產投進你們公司，所以才較為緊張這項交易是否會影響公司的發展。所以想請你們好好考慮放棄投資這項目，並借少量銀行負債，派發股息，加大財務槓桿，並努力做好衛浴及家具相關的產業，隨著城鎮化的發展，房地產這行業會繼續加大，你們身處這行業會有很大的增長，並將會成為一個偉大的公司。
不要為這些財經人士的建議影響你們未來的成功，破壞公司的強勁的經營現金流，從而令創辦人的心血毀於一旦。這是我的忠告。
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芒格說「最能確保事業發達的工作方式首先是集中精力處理好手頭上的事，其次是壓縮開支，集中財力為贏得未來的財富而投資。」，但是他們能做到第二點，現時可能做不到第一點，所以要對此股保持警覺呢。
門外有山寨大軍 門內又缺乏內容 中國電子書大王會淪為一代拳王？
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| 中國十三億人消費市場，是劉迎建 可以意興風發的主要原因，但是風光的背後，這位中國新股王也有一代拳王的危機。 撰文‧林宸誼 今年我們要賣出一 百萬台電子書閱讀器！﹂台北電腦展第一天，一位帶著銀邊眼鏡的五十七歲中年男子，對媒體發下這樣的豪語，他就是中國電子書大王──漢王科技董事長劉迎建。 去年他不僅搶下中國超過七成的電子書閱讀器市場，公司二周前更一度登上中國股王寶座。 劉迎建不僅口氣大、做事也很狂，五月十八日漢王在北京 發表的新產品──平板電腦TouchPad，就直接鎖定全球熱銷的蘋果iPad，他甚至當場敲碎冰雕的蘋果，大動作挑戰蘋果執行長賈伯斯。 但 是風光背後，這家中國新股王也有一代拳王的危機。十五歲入伍當兵，靠著苦讀自學發明中國第一套漢字手寫辨識軟體挖到第一桶金。一九九三年，劉迎建創立漢王 科技，但初期投資項目高達四十三項，做出來的產品卻沒有幾項，幾乎可說是一場災難；直到二○○八年開始生產電子書閱讀器，命運才開始改觀。 漢 王去年能夠賣出二十六．六萬台閱讀器，創下人民幣五．八億元（約合新台幣二十七億元）營收，成功搶下中國七成以上的電子書市場，最關鍵的就是劉迎建把漢王 電子書當禮品賣。 去年底，中國中央電視台的黃金時段不斷出現「今年過節不收禮，收禮只收電子書！」的疲勞轟炸廣告，搶攻中國的節慶禮品市 場，今年第一季果然創新高，賣出十八萬台閱讀器。 但是當禮品的短期操作，卻也限制了電子書的發展，Google台灣區總經理簡立峯就曾透過 Google搜尋量分析指出，電子書的搜尋熱度多半只在聖誕節前後才特別突出，這意味著多數消費者目前仍把閱讀器定位是一種「禮品」。在此之下，如何將電 子書從禮品市場擴展到一般消費市場，將是一大挑戰。 另外，看到漢王去年的好成績，中國業者紛紛搶進，連劉迎建自己也坦承，電子書的進入門檻 不高，今年至少會有五十家業者加入戰局，漢王的地位將受到嚴重挑戰。 中國創投界名人、奇虎董事長周鴻禕就指出，投資界最擔心的是各路山寨業 者加入後，將會把電子書閱讀器的終端市場價格迅速拉低，領先者廠商如漢王等恐怕不得不降價因應，毛利率將大幅降低。 電子書閱讀器並非革命性 產品，對照於亞馬遜Kindle的經驗，三十萬本的線上購買電子書才是致勝利器。據了解，目前「漢王書城」的電子書只有三萬本，有許多是沒有版權的古書， 藏書並不豐富。 資策會產業情報研究所副主任洪春暉指出，未來電子書閱讀器勝負將由內容決定；中國的盛大網路文學成立雲中圖書館、上海世紀創 榮與補教業者合作攻入教育市場，今年中國的內容提供商都有搶攻電子書閱讀器的大動作，漢王將腹背受敵。 | ||||||
[已推荐到财经博客，点击查看更多精彩内容] 房地产业未来能否诞生巨型企业？ ( 张可兴
http://blog.sina.com.cn/s/blog_541a1d100100irtd.html
一个行业内的企业竞争优势，往往是行业的特点和所处环境决定的。我认为，地产行业并非是一个能产生特许经营权企业的行业，但行业的诸多特点及我国地产发展 的特殊阶段，又使行业能够在不远的将来诞生一批巨型企业。
2009年随着楼市的复苏和火爆，全年销售金额和销售面积前20名的房地产企业均超过100亿元和100万平方米。而2005年全国销售额过100亿元的 仅有万科一家，2005年以来全国重点城市房价的加速上涨和一批地方性房企顺势扩张完成多城市布局是主要推动力。
地产行业从本质上讲与传统制造业无异，房子是面向用户的商品，土地、建材是生产所需的原材料。这就决定地产作为特殊制造业与其他传统制造业相比自身特点十 分突出。一是生产周期长、资产周转慢；二是成本特别是土地资金需求庞大、行业中的企业发展得越快、开发规模越大，资金缺口越庞大；三是作为主要原材料的土 地具有不可再生性，以及我国地少人多的国情和城市化加速发展的现状，使商品与原材料都具备长期上涨的特点；四是房子作为特殊商品除具备一般商品的使用特性 外，由于其升值特性，还具有投资性。总之，上述特点共同作用于行业的发展，同时又互相影响、互相作用。
但有些特点还未真正地体现，最重要的就是周期性，可以说自上世纪90年代以来大的周期性波动和调整还没有出现过一次。地产企业也没有经历过一次真正意义的 严峻考验。
在这样的历史背景下，房地产企业的发展壮大更多的是得益于地产行业的大发展，而从中诞生的一批大企业、高速扩张的企业也并非全是竞争优势充分体现的结果， 在过去的10年，多数企业基本依赖高杠杆、加大土地储备、快速扩张的模式发展壮大。这既得益于城市化初期住房刚性需求占比较高，从全国而言没有形成大的地 产泡沫和调整危机，也得益于全行业处于发展的初级阶段，地段、价格成为销售的首要因素，产品一直未出现严重的供大于求状态。因此，这一过程中，不断加大土 地储备和扩张速度的企业表现出了很强的成长性，如恒大、保利等。具备优异的设计能力、前瞻性的产品、良好的服务和品牌的企业唯一享受到的只是部分的产品溢 价和稍快的销售周期而已。
随着一线城市城市化比例的提升，二次置业需求和投资性需求占比提升，进入相对成熟的发展周期，地产行业竞争格局和特点将逐渐转变。首先，随着调控的加大以 及国家土地出让政策的规范化、市场化，特别是有品牌、有实力的地产企业在全国重要城市布局的完成，房地产行业进入壁垒日益提高，市场集中度将进一步提升。 从长远看，具备资本实力、品牌和规模优势、管理优秀、规范成熟的企业将成为市场的胜出者，而它们必将成为未来的巨型企业。
其次，一线发达城市地产投资的热潮和比例提升，特别是房价的不断攀升使具备购买力的人群比例逐渐缩小，将加剧地产周期性特征的变化，行业的经营风险和淘汰 率将大幅提升，资本密集的行业特点将进一步显现，企业的盈利能力将不再体现为谁的规模扩张更快，而是体现为谁的经营更加稳健、谁的资产结构更加合理、谁的 资金筹措能力更强。同时，土地储备也将变成双刃剑，在地产周期低谷和行业调整过程中过多的土地储备往往会成为负担，加速企业的灭亡。全国性布局比较合理的 企业抗周期能力要强于区域单一的企业。
最后，全行业竞争格局的升级，越来越多的优秀地产企业参与更多城市的同城竞争，特别是供应过于刚性需求显现时，消费者的选择性也会越来越强，如一般制造业 的两极分化现象也会逐渐出现，使缺乏开发管理能力的中小开发商资金进一步紧张，加速淘汰的进程，拿到地就能赚钱的地产开发模式将逐渐转变。
非周期性行业在过去的一段时间里已经跑赢大市，但是我相信在未来几年里会跑输大市，或者相当一段时间里会跑输大市，像医药、新经济等，其行业个股可能还会 涨，但涨幅有限。周期性行业，像银行、地产等跌到现在这个程度，我认为投资风险已经很低了。作为价值投资者，就是要寻找那些有竞争优势和优秀管理的、能成 为巨型企业的股票，在现在市场恐慌情绪蔓延而不看好它们的时候，以打折的价格买下它们。
壹電視投入三十億搶開播，內容卻像大愛台？ 黎智英一天燒掉一輛賓士車的挑戰
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七月三十日在網路開播的壹電視，溫和內容被網民形容像大愛台。靠獨家和爆料起家的︽蘋果日報︾和︽壹週刊︾，是各大電視台新聞必跟進的媒體；在新聞頻道氾濫的台灣，如果壹電視的內容只有這一套，那黎智英未來可能得面對大危機??。 撰文‧林孟儀 七月三十日晚間將近七點鐘，許多人守在電腦螢幕前，等著壹傳媒負責人黎智英的壹電視，準時在網路上開播。就在倒數讀秒到二的時候，網路一時湧入大量人流， 頻寬不堪負荷的結果，讓畫面呈現延遲數分鐘之久；但是岑永康、李晶玉兩位主播「一身是膽，我就是敢」的開場宣言，仍然挑明了黎智英搶開播、突破ＮＣＣ︵國 家通訊傳播委員會︶屏障的決心。 壹電視是黎智英最大的賭注七月二十八日壹電視三度叩關失利，僅拿到體育台執照，加上三月底通過電影台執照，其餘新聞台、資訊綜合台和娛樂台依然落空。黎智 英似乎早有預感，七月中旬對壹電視員工宣布，月底準備於網路上開播。在ＮＣＣ和廣電三法都管不到的地帶，他要讓台灣民眾親眼目睹，什麼叫「壹電視」。 但開播辦了「試吃大會」，得到的網民評價卻是：「像大愛台！」靠獨家和爆料內容起家的︽蘋果日報︾和︽壹週刊︾，甚至變成台灣電視台新聞必跟進的媒體；如果壹電視的內容真的只有大愛台這一套，那在新聞頻道氾濫的台灣，黎智英未來可能還得面對不少挑戰！ 籌設至今，員工最多曾達六百名的壹電視，遲遲拿不到執照，黎智英也坦言，壹電視每月燒掉一億元，等於每天一開門，就燒掉一輛賓士車！ 攤開壹傳媒財報，台灣︽壹週刊︾去年銷售收入減少了一○．七％，廣告收入更下降一九．四％；而台灣︽蘋果日報︾的銷售量雖增加一．六％，廣告收入卻減少了四．九％。黎智英因此認為，壹電視將是可為壹傳媒集團帶來下一波榮景的最重要賭注。 沒想到卡在執照，黎智英還差點宣布不玩了。六月初，壹電視各中心主管紛紛跳腳，因為他們大舉招兵買馬，公司卻宣布暫時凍結人事，不少即將報到的人手，早已經向原工作單位遞辭呈了。 各中心主管找上壹電視總編輯陳裕鑫反映，後來由黎智英親自召集主管們開會，並撂下狠話：如果再吵吵鬧鬧，那他就不玩了！壹電視至今已經投入了三十億元，假如現在不玩了，他還能拿回十億元（指設備）！ 的確，為了在台灣做出市場區隔，壹電視從設備到人事，從硬體到軟體，柴米油鹽醬醋茶，樣樣下的都是重本。專拍黨政、財經新聞畫面，配有ＨＤ鏡頭的藍光攝影機，一台要價台幣一六○萬元，別人都沒有的配備，壹電視一買就是三十台。 因為ＨＤ高清的畫質，壹電視連梳化妝團隊，都足足找了半年以上，今年六月才確定。「臉上一點粉刺都會拍得清清楚楚，傳統的撲厚粉遮瑕、打蘋果光都沒用！」一名壹電視主播提到，除了天生麗質，梳化妝團隊必須要有薄施脂粉的功力。 壹電視掀起了軍備競賽，ＨＤ畫質的全線性數位設備，完全不用一支帶子，除非其他電視台也砸錢全面換新傳統的ＳＤ設備，「不然到了二○一二年，全台電視要全面數位化，我實在看不出來，除了壹電視，到底哪一台準備好了？」六月底應邀參訪壹電視的網路宅神朱學恆不禁問。 此外，為了做到九十秒的動畫新聞，從記者交付需求單到完成，只要一個半小時；壹電視還買了最新的立體掃描設備，找演員身上穿戴有感應光點的衣服，直接模擬新聞角色動作。這套設備，也被應用於好萊塢的動畫電影中。 再看新聞處理方式，在三面都是綠幕的虛擬棚，氣象主播可以彷彿踩在地球上做天氣預報。立法院的衝突場面，壹電視還能出動三名攝影，三機作業，呈現給觀眾高點鳥瞰俯拍、平視和貼近現場警民身邊的不同角度。還有北二高走山的模擬動畫，都讓朱學恆印象深刻。 設「內部ＮＣＣ」緊盯尺度從四月開始，壹電視甚至找來拍攝﹁父子﹂的香港導演譚家明，每周六從香港飛來台灣為攝影上了十二堂課。「你看壹電視的新聞，記者口述、旁白很少，都用受訪者的話來帶，這就是電影的鏡頭語言。」一位攝影指出。 為了執照，壹電視甚至成立了一組被戲稱為「內部ＮＣＣ」的資深編輯人員，將自己假想成ＮＣＣ肚裡的蛔蟲，進行新聞自我檢查，緊盯每一段新聞內容的尺度。記者和攝影經常得前去詢問，這個角度能不能用？這個畫面能不能播？ 性侵的新聞，壹電視用動畫教觀眾如何自我保護，一位壹電視主播就表示，「一點都不擔心拿不到ＮＣＣ執照，因為現在的壹電視新聞實在太溫和了，簡直像是政令 宣導短片。」此外，壹電視除了自行培訓三位新主播，另重金從ＴＶＢＳ、民視、三立、中天挖來七位主播。花別人三倍的力氣和資源，還把新聞當電影拍，就是壹 電視想要與眾不同的代價。 然而，這個大錢坑未來如何填平？最新出爐的台灣十大廣告主之首｜｜遠雄集團副總蔡宗易表示，壹電視網路開播，剛開始還處於大家看新鮮的階段，必須等到熱度過後再決定；而即使壹電視取得執照，也買到了頻道，還是得看收視客層，來決定下多少廣告預算。 靠獨家和踢爆起家的壹傳媒，不能發揮這兩大專長，像是沒有牙齒的老虎；拿不到執照，壹傳媒還能繼續燒錢多久？拿到執照，黎智英甘心只有這一套作法嗎？全台灣都拭目以待。 |
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玩具製造商「衍生」內容
http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-4/1MMDcyXzM1NTI1MQ.html
奧飛動漫文化股份有限公司（下稱：奧飛）的辦公室裡，有一間專門的玩具樣品陳列室，擺放著包括陀螺、四驅車和 「悠悠球」等玩具。比這一屋子的玩具樣品更引人注意的，是辦公區牆上所貼滿的影視作品海報——從動畫片《機甲獸神》到真人動畫作品《火力少年王4》——這 使其看上去更像一家影視公司，而非玩具製造公司。
這正是奧飛近幾年來尋求「產業文化化」到「文化產業化」轉型的一處註腳。奧飛董秘鄭宇東 坦陳，製造環節早已非奧飛發展的重點：「奧飛位於廣東汕頭的製造基地如今只負責核心製造環節的設計以及包裝和質量檢測環節，其他環節均已外包。」動漫在奧 飛的功能已從昔日玩具營銷的手段，轉而成為聯動全產業鏈的核心。因此，鄭宇東表示並不擔心奧飛今年一季度財報所顯示的衍生品毛利率下跌3%，他認為，「原 材料上漲和勞動力成本上漲的確有影響，但是奧飛的重心已經逐漸轉移到內容製作與形象授權環節。」
從玩具實業起家，奧迪玩具創始人蔡東青為 了不斷突破四驅車玩具的銷售瓶頸，走了兩條低成本營銷捷徑：與國家體育總局合辦全國四驅車競技比賽，同時引進日本熱播動畫片《四驅小子》，嘗到甜頭的奧迪 得以比廣東其他玩具製造商提前一步感受到動漫品牌的價值。而時至今日，廣東汕頭和東莞地區大部分未能打出品牌的玩具製造商仍在惡劣的競爭環境下艱難求存。
2004 年奧迪註冊了「廣州奧飛文化傳播公司」，開始嘗試進行自主版權動漫內容的製作，以動漫創作驅動衍生品銷售，以衍生品利潤反哺動漫創作的模式逐漸得以成型。 2006年，奧飛自主製作的第一部動漫作品《火力少年王》面世。其製作過程體現了「衍生品先行」的原則：以悠悠球為創作核心，人物與故事情節成輔助性要 素；悠悠球生產與動漫內容創作同步，動畫片一經播出，便開始全國鋪貨銷售。截至2011年第一季度，該產品已經為奧飛帶來了4億元收入，單品銷量達到 2000萬個，觸達群體人數達600萬。
在向上游回溯進入動漫內容製作環節時，多年銷售玩具產品的經驗又使奧飛在內容風險管理，以及衍生 品質量管理上擁有自己的經驗。奧飛轉型初期，《火力少年王》的內容製作環節是外包第三方完成；後來的《鎧甲勇士》系列則是與上海禾盛文化合資完成。 2009年上市之後，奧飛逐漸加大打造內容品牌優勢的步伐，其招股書顯示：將計劃募集的4.7億元資金其中兩億用於動漫影視製作及衍生品產業化項目。
2011 年一季度，奧飛參股北京潘高傳媒文化有限公司，該公司主要業務為動漫內容製作。鄭宇東透露，奧飛與潘高等團隊合作的方式是「不投公司投項目」，這樣既可以 保證主創團隊的持續性投入，也大大提高了發現「黑馬」項目的可能性。某國內動漫行業資深人士表示，奧飛此舉「值得鼓勵」。其轉型擺脫了對原有路徑的依賴， 嘗試將本身資源優勢融入未知探索。但是真正要做像皮克斯那樣的好的內容提供商，需要延攬頂尖級的創作團隊。」
嘗試不同呈現形態是奧飛實現 動漫內容價值最大化的方式之一。迄今為止，奧飛已經試水系列劇、電影、動畫片劇場版、舞台劇、漫畫書籍等各種歐美主流改編形態。對每一部收到市場良性反饋 的動畫片——《火力少年王》、《鎧甲勇士》、《巴拉拉小魔仙》等，奧飛都開發了多種呈現方式，或在角色設置上進行延伸。
與大部分動漫企業 拿著原創動漫去市場上玩輪盤賭的做法不同，奧飛在動漫內容創作中逐漸總結出一系列具備流行潛力的暢銷。借助這些判斷，奧飛在通常充滿散漫和無序的內容創作 環節中賦予了類似好萊塢類型片的「格子」——在動漫創意部門建立英雄、遙控、對抗、女孩等細分事業部，使創作主題圍繞這些已被反覆證明成功的流行元素而展 開。
2010年，奧飛動漫收購了全國五大上星卡通頻道之一 ——嘉佳卡通頻道， 「嘉佳卡通去年實現了從全國5個省落地增加到8個省，今天年到10個。」鄭宇東介紹。隨著嘉佳卡通謀求在全國範圍內的廣泛落地，奧飛在動漫內容推廣環節上 也將佔據更強勢的位置。至此，奧飛擁有了從內容製作、內容播出、形象授權、衍生產品銷售的全產業鏈平台優勢。
不過，為巴菲特製作動畫內容 的萬方幸星公司總裁助理鄭斐也對奧飛轉型的方向表示懷疑。他認為，首先，做玩具起家和做內容創意起家，從根本上來說源自兩個不同的行業，擁有的基因也截然 不同。以製造業起家的奧飛對高品質的動漫內容缺乏天然的敏感性和判斷力；其次，由於人物和情節設置均已衍生品銷售為最終目標，奧飛出品的動漫作品營銷色彩 太濃。
實際上，從玩具製造商到動漫內容大鱷，使廣受質疑的「玩具廣告片」進化為風靡全球的動漫經典，正是美國孩之寶公司的成功路徑。以其 最著名的產品——時下正以真人電影版本轟炸全球的《變形金剛》為例，上世紀80年代，孩之寶購買了日本TAKARA公司兩款變形機器人玩具的共同開發權， 而後為其量身打造動畫片並在全球範圍內推出，引發追捧無數。而今，在《變形金剛》品牌的強勁號召力下，孩之寶已通過模型玩具、服裝、動漫書籍、原聲CD等 衍生品賺得盆滿缽滿，據悉，大型網遊將成為《變形金剛》系列的下一條掘金線路。
「孩之寶做《變形金剛》一個項目在全球就可以帶動接近5億 美金的玩具銷售，與孩之寶相比，奧飛動漫的規模效應還沒有完全發揮出來。我們的動漫產業和歐美、日本比起來慢了幾十年，現在整個產業還處在初級的發展階 段。奧飛動漫現在每年投產7-8個項目，正處於積累規模效應的時期。」鄭宇東如是表示。
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