給奧普(477)電郵的內容
味皇兄請我向公司提出發問，為不甘於人後，我決定把一些大家尚未釐清的問題搞清楚，於是向公司發問以下問題。
----------------------------1. 我看了該公告，認為合作方是一個投資公司，個人認為和這些投資機構有這樣緊密的合作，會對公司大股東的價值觀有非常深遠的影響，從而影響到公司未來的發展，所以想請問公司如何認識到合作方?
2. 除了回報外，公司董事會為何建議這項交易，我看到你們的董事會除了創辦人外，全部都是會計師和一些協助上市的金融人士，有些人是否為了想為公司炒作一把，導致建議進入此產業?請不要丟出公式的答案，說投資回報非常好，這些看得非常膩了，一項交易沒人就不能成事。
香港有一位商業專欄作家，詳述了這些協助上市公司的金融人士的醜惡面目，請大股東以此為鑑，如果想做好生意，就不要信他們，反而專注本業，好好對待股東，更能令公司成功。
http://www.eastweek.com.hk/index.php?link=content_detail&article_id=6947
3. 想請問公司服務汽車的對象是高檔還是中低檔的汽車? 據我所知，那處名貴汽車不多，如果只服務高檔汽車，有機會血本無歸。
4. 關於該項目的地產發展方面，據我所悉，你們雖然得到地方政府的支持，但是並無房地產發展經驗，加上投資時間較長，一旦某些內在因素改變，導致長時期虧本，這會導致公司資金鏈緊張，從而導致此項生意失敗的命運，從而拖累上市公司業績不佳，大股東的財務及心血可能就會因而毀於一旦。
據我所知，你們想充份利用財務槓桿，所以就投資這項目。但是要做到這一點，因你們公司有穩定的現金流，可以把多出來的現金加上借貸，派出股息，導致資本結構變成負債經營即可，這樣大股東反而有現金收入，股東也覺得高興，你們可有想過這問題呢?
5. 可能老闆想多樣化經營增加公司收入，以做大公司，從這項交易，我絕不能看到和你們的優勢的相關性，請問這項交易和你們負責汽車產業的哪個部分有關?
據我的記憶中，一項擴張，如果和本業相關的，成功機率是70%，如果本業不相關的，成功比率是20%。無論數據正不正確，成功的企業通常都是緣自己的優勢去發展的，如你們拓展環保灶，就是順著自己在衛浴的優勢去做，所以我贊成。又正如比亞迪搞汽車，其實目標是電能汽車，也是和自己的做電池優勢相關的。
如果想知道多些，請問老闆有沒有看書的習慣?我建議他買一本吳曉波的大敗局系列看看，大多數公司的失敗都是投資在不熟悉的領域中，導致借債過高投資失敗的，想希望你能明白這一點。
6. 近來房地產市場受到不少的打擊，房屋銷售大幅減少，請問近來銷售量有否下降?也從去年年報得悉，你們在二三線城市發展得不錯，可否談談你們在二三線城市的發展如何，也可否談談你們對二三線城市的經商模式?
可能我的問題過於辛辣，但正是我把身家一大部分資產投進你們公司，所以才較為緊張這項交易是否會影響公司的發展。所以想請你們好好考慮放棄投資這項目，並借少量銀行負債，派發股息，加大財務槓桿，並努力做好衛浴及家具相關的產業，隨著城鎮化的發展，房地產這行業會繼續加大，你們身處這行業會有很大的增長，並將會成為一個偉大的公司。不要為這些財經人士的建議影響你們未來的成功，破壞公司的強勁的經營現金流，從而令創辦人的心血毀於一旦。這是我的忠告。-----------------------------芒格說「最能確保事業發達的工作方式首先是集中精力處理好手頭上的事，其次是壓縮開支，集中財力為贏得未來的財富而投資。」，但是他們能做到第二點，現時可能做不到第一點，所以要對此股保持警覺呢。
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