產品性質介乎ETF與孖展
1 :
GS(14)@2016-12-24 05:42:53【明報專訊】槓桿及反向產品首次出現於美國，過去10年，槓桿及反向產品已伸延至歐洲及亞洲。
傳統ETF屬長線持有，槓桿及反向產品性質則明顯不同，首先可買反向指數，另外有槓桿元素，換句話說投資者能看淡看漲，在市况單邊升、跌一段時間，甚至在市况波幅收窄時，以較少資金獲得倍數回報，但是看錯市時亦要按日計算帳面損失。
毋須保證金及強制平倉
不過，三星資產交易所買賣基金市場推廣副董事蕭曉婷稱，槓桿及反向產品雖有槓桿元素，但與孖展仍有很大分別。孖展既要收保證金，亦要平倉，而槓桿及反向產品就沒有這回事。另一方面亦由於產品存在槓桿元素，因此證監會要求槓桿及反向產品不能以ETF命名，避免令投資者誤會。華夏基金（香港）業務拓展部總監陳志豪亦表示，槓桿及反向產品就像介乎ETF及孖展之間的產品，為投資者提供多一種投資工具。
據證監會規定，槓桿及反向產品的最高槓桿為兩倍，反向產品最高槓桿率為1倍，令風險受一定限制，亦強調產品較適合每日有時間觀察市况的投資者，否則還是選擇ETF較適合。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0715&issue=20161224
【文化籽】介乎法國與旺角的詩意 E神歌詞變畫作
1 :
GS(14)@2017-06-10 12:41:30Vivian認為只要畫中有人樣，大家就會盯着看，所以她特意把人物容貌畫得不清楚，讓大家整體地看畫中場景。
【文化籽：藝文沙龍】失戀時，情歌每粒字都夭心夭肺；冇事冇幹時，即使你曉唱晒成首歌，歌詞深意可能從未嗒真過。九十後藝術家何博欣（Vivian）在美國讀書時，雙耳沒遠離過廣東歌滋養，即將舉行的畫展，作品以歌詞為題，為平凡麻甩佬畫下「日後路上或沒有更美的邂逅」，滲出庶民浪漫；為「怕被忘記至放大來演吧」的浮誇鯨魚表達無奈。
吸引我找Vivian訪問的，是一幅寫上陳奕迅《葡萄成熟時》歌詞的畫作。畫中兩男在欣賞地盤圍板上一排色情場所海報，「金湖」的是少布妹妹，「翡翠湖」是更少布姐姐。「日後路上或沒有更美的邂逅」這句很耐人尋味。她說：「矛盾嘅地方係海報啲姐姐唔係真實，即使去到夜總會，佢哋都唔會遇到嗰啲姐姐，所以佢哋同海報嘅互動，可能已經算係邂逅，佢哋人生可能未必再有更美的邂逅，咁不如就活在當下，享受呢一刻。」這句是畫作主題，同時是展覽名稱。「我有諗過係咪太長？因為一啲有力嘅名，通常得一兩個字。可唔可以攞走當中一啲字呢？我又覺得唔可以。」她對歌詞的演繹有一份介乎法國與旺角的詩意。「我自細就聽廣東歌，即使我去美國讀書都一直有聽。流行曲對我嘅影響大過其他文學體裁。」雖然她說話好ABC，講廣東話有英文口音，但佢對於香港人身份看得好重。「去到美國好掛住香港，留意多咗香港流行文化對自己嘅影響。」今次展覽將展出七幅她新鮮滾熱辣繪畫的粉彩作品，市井味濃得化不開。「我創作題材好多時來自街道上的小人物。所有生命都係同等重要，我會戥被忽視嘅人唔抵，spotlight下嘅都係俊男美女同大人物，我好想將嗰啲被忽視嘅人放番喺spotlight下，令佢哋成為主角。」她審視周遭環境與社會變化，連繫流行曲歌詞，演繹成超現實另類故事，荒誕呢就兩茶匙，仲有啲無奈㖭。
「日後路上或沒有更美的邂逅」麻甩佬仔細欣賞夜總會海報，與女郎虛擬地互動，可能已是畢生最美的邂逅。陳奕迅《葡萄成熟時》
「其實怕被忘記至放大來演吧」兩父子在尖沙嘴看海，一條鯨魚飛躍水面，二人反應冷淡。畫面反映浮誇鯨魚內心戲：用十倍苦心做突出一個，我期待到無奈。陳奕迅《浮誇》
「摘去鮮花然後種出大廈」記下建築工人的荒誕日常。Shine《燕尾蝶》
小人物當主角 揭示社會「麻木」
有一幅作品用上了謝霆鋒的《遊樂場》歌詞「最繽紛的花園遊樂過但求動心」。畫中有班人倚着觀景台欄杆向下望，對頭上開出絢麗繁花無動於衷，抬起頭都費事。「天上有異變，但佢哋一啲反應都冇。?家無論新聞有乜爆嘢，大家覺得『都係咁啦，冇嘢可以嚇倒我』，對好多嘢都冇咗刺激感。」活得不痛不癢，是社會通病。如果你對事情還有感受，恭喜你，你免疫於「麻木」。
「忘掉種過的花重新的出發」Vivian謂藝術創作不一定都帶控訴。可能有人看此畫聯想到土地問題，司機才要在車尾箱種花，但她認為司機擁有流動花園，也可視作浪漫。謝安琪《喜帖街》
「最繽紛的花園遊樂過但求動心」我們見識多了，越活越抽離。天降異象，畫中人都不欲抬頭。謝霆鋒《遊樂場》
「讓這口煙跳升我身軀下沉」一對沒有交流、自顧自抽煙的夫婦。容貌給作者刻意隱去。王菲《暗湧》
Vivian認為自己不特別細心敏感。她對身邊事情不只用眼觀察，更多時是代入角色去想像。
展覽日期：6月9日至7月22日地點：A2Z Art Gallery（中環結志街20號）查詢：VvnHo面書記者：葉青霞攝影：劉永發編輯：馮秀珍美術：黃創泰
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170606/20045307
儲局縮表料介乎1萬至2萬億美元
1 :
GS(14)@2017-09-25 04:12:14【明報專訊】美國聯儲局料於周四凌晨宣布啟動縮表，倘若順利進行，美國將可退出超常規貨幣政策，並為其他推出超級寬鬆政策的央行提供借鑑；但一旦出錯，料會擾亂經濟增長步伐。紐約聯儲銀行行長杜德利早前稱，聯儲局價值4.5萬億美元的資產負債表，未來將穩定在2.4萬億至3.5萬億美元之間，意味聯儲局在2008至2014年增加了3.7萬億美元的資產後，最終可能只會出售當中1萬億至2萬億美元證券。
美元兌日圓高見111.88
市場預期聯儲局發出鷹派信息，美元兌日圓高見111.88，然後回落。道指昨早段升至22,366點創新高。蘋果、Google、微軟等科技股早段向上。沙特阿拉伯7月原油出口跌至3年低位，伊拉克的減產幅度比承諾大，國際油價在接近5個月高位徘徊。布蘭特期油每桶55美元以上，紐約期油曾升穿50美元。
縮表將採取「被動」方式，部分債券到期後將不再續買（見圖）。聯儲局數月來釋出縮表信號，市場反應平淡，但仍可能出現變數。聯儲局主席耶倫對這過程的控制，將決定債券購買計劃是否成功，進而可能會確定未來經濟下行時，會否再動用這政策工具。其他央行正觀望，尤其是正考慮是否在明年逐步退出買債計劃的歐洲央行。
市場反應平淡，促使摩通行政總裁戴蒙早前警告，聯儲局逐步撤出寬鬆的行動，破壞力可能比人們想像的高一點。摩通抵押貸款債務策略師Matthew Jozoff表示，從未見過有央行退出1萬億美元的MBS（按揭抵押證券），事態發展令人關注。
聯儲局現持有MBS 佔市場29%
2008年金融危機深重之際，美國政府接管房屋金融巨頭房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）也未能令住宅抵押貸款市場解凍。因此聯儲局開始購買這些公司的債務和MBS，讓抵押貸款利率下降。聯儲局早在2014年就不再擴大債券持有規模，但仍繼續對已到期的資產進行再投資。
聯儲局目前持有政府相關機構發行的1.7萬億美元MBS，約佔市場規模的29%。此外還持有約2.4萬億美元的美國國債，佔美國國債市場的17%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9147&issue=20170920