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奧星生命科技(6118)專區

1 : GS(14)@2014-07-05 12:00:59

http://www.bioonjob.com/company/index-304761.html



香港奥星集团于1991年成立,
是集医药工程设计与施工、制药设备制造及销售代理、医药包材生产、技术服务于一体的集团化企业。目前,奥星公司已有30多家全球性合作伙伴,在中国及海外有500多家国内大型制药企业、相关科研机构及著名跨国制药集团的客户。奥星以领先的技术、卓越的产品质量和诚实可信的服务赢得了中外客户及合作伙伴的广泛赞誉。

二十年来,奥星始终秉承推动中国制药行业进步,推进制药行业国际化的企业理念,孜孜以求,不断提高服务水准,逐步发展到今天的集团化企业——为客户提供制药行业价值链上各个环节的全方位综合支持。今天的奥星,作为制药行业提供综合服务的企业,将不断致力于引进和开发新产品,提供更多的优质产品,服务于客户。

奥星制药设备(石家庄)有限公司是奥星集团下属又一蓬勃发展的子公司,公司客户群主要定位在制药企业,依托多年的行业积淀,建立了覆盖全国的几乎所有中高端制药企业的客户群,发展成为一家集制药自控工程、制药粉体工程、制药验证服务、进口制药设备、设备备品备件、节能环保产品、检测类产品于一身的综合性制药行业解决方案提供商。

目前的主营业务:

自动化控制工程:为制药企业提供全面的自动化控制解决方案,包括公用工程自控、生产工艺自控、设备自控及设备自控升级改造、生产过程控制与调度自动化系统(SCADA)等。

制药粉体工艺系统:针对制药企业的需求,提供完整的粉体工程解决方案,包括物料输送、物料处理、操作环境、物料分装、包材传送系统
等,并专业代理国外知名品牌的粉体单机设备。

验证测试服务:为国内制药企业提供符合国内外制药行业标准的全方位的验证测试服务,从验证主计划的编制到公用系统、生产设备、分析、清洗、计算机系统验证,到生产工艺验证的专业而全面的验证测试服务。

进口制药设备:代理30多家欧美先进制药设备,包括原料药设备、制剂设备、制药包装机械、工艺设备和实验室设备。

设备备品备件:负责奥星代理进口制药设备及非奥星代理制药设备的专业备件的销售,根据客户需求不断发掘和销售制药设备使用的通用备件

技术服务:负责EQM所有进口设备的安装调试和保修期内、外的技术服务,以及提供相关设备的应急、大修、维保和外包技术服务。

监控检测服务:提供符合国内外制药行业标准的监控检测设备及监控检测的系统级解决方案,与国外多家知名公司有直接的合作,在制药用水、纯蒸汽质量、洁净空气监控检测等方面更有卓越的成绩。

制药行业生产质量管理信息化系统:可以为政府监管机构提供生产质量的监管软件,并为企业提供生产质量管理专业的信息化解决方案。

节能环保产品:与国外知名品牌携手,为制药企业提供膜过滤、旋转清洗头、板式换热器等优质产品,结合先进的解决方案,降低企业生产成本同时提高产品质量。

清洗消毒系统:为生命科学行业的制药生产和科学研究的用户提供专业的清洗、消毒和灭菌产品和技术,为药品生产和实验人员提供一个洁净和安全的工作环境,并保障了优质药品的生产和确保实验结果的完整性和可靠性。

公司详情

公司名称奥星衡迅生命科技(上海)有限公司主营行业其它公司规模50-200人公司性质外商独资企业公司成立时间0000-00-00公司网站地址www.austar.com.cn公司地址上海市外高桥保税区
2 : GS(14)@2014-07-05 12:01:21

http://www.austarsic.com/
網站去不了
3 : GS(14)@2014-07-05 12:01:49

招股書

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2014062702_c.htm
4 : GS(14)@2014-07-06 21:37:54

1. 做醫藥機械,2005是他客戶
2. 流體生產同潔淨系統最強
3. 客戶集中中國,但客戶分散
4. 好似做中間人咁,買外國d野番來加工,都唔算集中的供應商
5. 上海、石家莊、北京都有廠
6. 收入強勁增長,GMP業務毛利好高
5 : GS(14)@2014-07-06 21:53:24

7. 風險: 擴張、品牌、設備、持續性不強,工程超支、原材料、產品組合變化、人、合營
6 : GS(14)@2014-07-06 21:56:57

8. 香港人創業,貿工技發展
9. 同美國公司分作賣蒸餾水機
7 : GS(14)@2014-07-06 22:12:29

10. 流體同GMP 生意好強
11. 打入其他市場
12. 個廠好乾淨
13. 石家莊廠是本身生產,其他廠是用於合營公司生產
14. 都要代理機器
8 : GS(14)@2014-07-06 22:16:08

15. 何國強: 在新鴻基中國工作,後來轉工準備創業
16. 好多人都受僱老闆的一家公司
17. 張立基: 527、686、1333
18. 高強:271
19. 陳煒聰: 993
9 : GS(14)@2014-07-06 22:16:43

20. 原料對公司盈利幾有影響
10 : GS(14)@2014-07-06 22:18:06

21. 水記
22. 2013年盈利增50%,至5,600萬,輕債
11 : bbaeric(38257)@2014-10-23 16:19:32

《新股消息》奧星生命科技擬下月掛牌  
2014/10/23 15:16

市場消息指,內地綜合服務及產品一體化工程解決方案供應商奧星生命科技,將於下周正式路演,計劃下月掛牌。海通國際為獨家保薦人。此前有傳其集資金額達5,000萬美元(約3.9億港元),但最新消息指集資金額應低於該數目。

據初步招股資料,其客戶包括利君(02005.HK)、海正藥業、成都生物製品研究所、華蘭生物、上海生物製品研究所、葛蘭素史克生物製品及北京費森尤斯卡比等製藥公司。

截至2012、2013年底,奧星收入約92.2%、93.9%分別來自內地客戶,期內來自五大客戶的收入分別佔比約18.5%、19.3%,來自最大客戶收入佔比約6.7%、6.1%。2012年盈利按年增40.2%至3,833.1萬元人民幣(下同),2013年則升50%至5,749萬元,公司過去三年均有現金淨額,未來派息比率約30%。(jw/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2014-10-23 12:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .633803/latest-news
12 : bbaeric(38257)@2014-10-27 19:32:35

《新股消息》奧星生命科技(06118.HK)明起招股 入場費3151元  
2014/10/27 16:58

內地綜合服務及產品一體化工程解決方案供應商奧星生命科技(06118.HK)明天起至31日公開招股,公司擬發行1.25億股,每股招股價介乎2.29元至3.12元,每手1000股,入場費約3151.45元。計劃11月7日上市;海通國際為獨家保薦人。

以招股價中位數2.705元計,料集資淨額約為2.89億元,擬將約39.6%用於為石家莊研發與製造中心的開發及建設成本提供資金;約14.2%將用於為松江製造中心的開發及建設成本提供資金;約6.8%將用於擴展銷售及市場推廣網絡;約9.5%用於為研發活動提供資金;約20%用於收購公司未來可能於中國、北美或歐洲物色的公司之權益;及約9.9%將用作營運資金及其他一般公司用途。

公司預期未來將分派年度可分派利潤的約30%作為股息。(jw/u)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .634347/latest-news
13 : bbaeric(38257)@2014-10-27 19:33:58

《新股消息》奧星(06118.HK)石家莊及上海基地合併計劃涉1.5億人民幣  
2014/10/27 18:14

奧星生命科技(06118.HK)主席何國強於記者會上表示,公司集資有約20%用於收購中國、北美或歐洲相關公司,目前未有具體計劃,但會較留意新興國家的機會及可豐富產品線的公司。而公司同時有意於新興市場設立辦事處,但暫時亦未有明確目標。公司目前於意大利及印尼設有辦事處。

他又指,上半年研發開支佔收入3.2%,下半年會再加大研發投入,因研發為盈利重要的策略。公司未來會專注於高毛利產品。他續稱,今年上半年扣除上市費用後,仍然錄得3,274萬元人民幣利潤,有信心今年全年可維持盈利情況。

另外,公司計劃合併位於石家莊及上海各租賃物業的現有生產基地及擴張生產產能,將收購石家莊的土地使用權並開發物業,同時進一步開發上海部份自有物業,料投資成本為1.48億元人民幣;而松江製造中心開發預期於2017年完成初步建設。(jw/u)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .634372/latest-news
14 : GS(14)@2014-10-28 12:16:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141028/news/ec_ecq1.htm



奧星今招股
半年營業額跌一成

2014年10月28日





【明報專訊】今日起招股的內地製藥設備提供商奧星生物科技(6118),今年上半年營業額按年錄得近一成跌幅,奧星在回應會否如近期新股上市即發盈警時,表示下跌是由於公司增加了高毛利產品的銷售,預計全年可達利潤目標。


奧星主要提供6個業務分部的產品,包括流體與生物工藝系統、潔淨室及自動化控制,以及粉體固體系統等。奧星的營業額在過去兩年分別按年上升29%和67%,但在截至今年6月底的上半年,營業額按年倒退9.4%。奧星財務總監唐湘娣表示,上半年營業額下跌,主要因為在流體與生物工藝系統業務上,今年起更關注高毛利產品,雖然令營業額有所下跌,但推動毛利率由去年上半年約30%,增至今年35.5%。

對於近期關於新股的負面消息迭出,包括10月中在上市前一日突發盈警的民生珠寶(1466),以及半新股諾奇(1353)7月傳出董事長潛逃。唐湘娣並未正面回應會否如其他新股,因上市開支大等原因短期內發盈警,只表示公司去年上市開支約650萬元(人民幣.下同),今年上半年為800萬元,下半年仍有760萬元,「若不計上半年上市費用,公司盈利4000萬,按年錄得升幅,公司有信心全年可以達到利潤目標」。
15 : bbaeric(38257)@2014-10-29 20:04:29

【特稿】奧星招股 攻一體化工程解決方案
2014-10-29 18:02

具醫療概念的奧星生命科技(06118),是為製藥企業提供綜合服務,以及為醫藥產品一體化工程提供解決方案的供應商。奧星擬發行1.25億股,每股招股價介乎2.29元至3.12元,每手股數1000股,預期入場費約3151.45元,計劃於11月7日上市。公司於昨日起招股,周五(31日)中午截止申請。

奧星的解決方案涵蓋流體與生物工藝系統、潔淨室及自動化控制與監控系統、粉體固體系統及GMP合規性服務。公司於藥品生命周期的關鍵階段(即從研究、開發、中試車間、商業生產到產品上市流程)協助客戶。奧星與合營公司亦從事各種高端製藥設備及生命科技耗材的製造、銷售及分銷。根據招股章程,奧星的客戶包括上海生物製品研究所、葛蘭素史克生物製品及北京費森尤斯卡比等製藥公司。

優勢奧星的分銷及代理業務共六大類,其中「流體與生物工藝系統」、「潔淨室及自動化控制與監控系統」、以及「生命科技耗材」三類業務,於去年中國高端市場的份額,均名列第一,所佔的總市場份額分別為2.9%、0.9%和1.1%。另外,於過去3年,奧星的資產負債比率按年下跌,由2011年底的41.9%,降至去年底的15.6%,而淨負債權益比率亦一直處於現金淨額水平,反映公司資本狀況不俗。

弱勢雖然奧星於部份分銷及代理業務具行業領導優勢,惟由於項目的合同價格差異非常大,故預測公司業績變得相對困難︰「流體與生物工藝系統」的合同價格介乎約2萬5千元人民幣(下同)至2500萬元,差距達1千倍;「潔淨室及自動化控制與監控系統」的合同價格介乎1萬8千元至1千萬元,相差亦達555.6倍;至於「生命科技耗材」,產品價格介乎0.08元至58萬元,差距則更大。

機會由於《國家藥品安全「十二五」規劃》及《藥品生產質量管理規範》的實施,內地製藥行業的固定資產投資,由2008年的1073億元,增加至2013年的4851億元,複合年增長率為35.2%。根據研究機構Frost & Sullivan的推算,由2014年至2019年,內地製藥行業的固定資產投資將達13719億元,複合年增長率雖有所放緩,但仍達17%,行業的急速發展對奧星明顯是利好因素。

威脅奧星除「生命科技耗材」分部的業務外,其收入本質並不屬經常性,原因是公司部份銷售以項目為基礎。奧星提供的優質製藥設備,以及GMP合規性服務「一體化工程解決方案」,雖然具有多年的可使用期,惟須經過競爭性投標或報價,才能獲得新項目,故無法保證在現有項目完成後,將能繼續從客戶取得新項目。所謂「一體化工程解決方案」,即是協助客戶創設訂製的生產設施,並就系統設計、設備選擇提供建議。由於該業務模式的大部份收入是按「建造合同」及「銷售貨物」的收入確認方法計算,所以佣金及代理費的金額較少。

奧星今年上半年收入為3.2億元,按年倒退9.4%,純利則為3275萬元,按年下跌8%。公司財務總監唐湘娣解釋,純利倒退與上市費用有關,去年及今年上半年因申請上市而產生600萬元及800萬元開支,並預計下半年有760萬元上市開支。投資者須注意,單計上述金額,奧星的上市費用已達2160萬元,顯著高於其他近期上市的新股,上市後的業績或會進一步受壓。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/1/3785518.html
16 : greatsoup38(830)@2014-10-30 01:38:36

http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=3620&extra=
【新股點評】:奧星(6118)借助行業高成長發揮領先及先發優勢

認購意見:建議積極認購


奧星生命科技



公司簡介

奧星生命科技是一家在中國領先的高端綜合服務及產品一體化工程解決方案供貨商,公司提供的解決方案包括流體與生物工藝系統、潔淨室及自動化控制與監控系統、粉體固體系統及GMP合規性服務,可在藥品生命週期的關鍵階段(從研究、開發、中試車間、商業生產到產品上市)協助客戶。公司與合營公司亦從事各種高端製藥設備及生命科技耗材的製造、銷售及分銷。客戶包括利君集團公司、海正藥業、成都生物製品研究所、華蘭生物、上海生物製品研究所、葛蘭素史克生物製品及北京費森尤斯卡比等製藥公司。公司的的增值一體化工程解決方案協助客戶進行系統建設、使用硬件及軟件工程及技術,包括就系統設計、設備選擇、生產工藝流程、生產技術應用及驗證文檔提供建議。

公司作為中國製藥設備、工藝系統及服務市場的最早參與者之一,擁有豐富的經驗、強大的研發實力、品牌知名度、專業的人才及盡職敬業的管理層。多年以來,通過提供多元化的產品組合及服務與主要客戶建立了長期業務關係。在製藥設備、工藝系統及服務市場取得了認可和較高的知名度。



業務模式

公司透過直銷、定期出席國際展覽會及大型會議,並與供貨商舉辦研討會,根據三種業務模式經營業務。(a)一體化工程解決方案,公司協助客戶創設量身定製的生產設施,並就系統設計、設備選擇及系統建設向客戶提供建議,該業務模式下的大部分收入按「建造合同」及「銷售貨物」的收入確認方法確認,佣金及代理費的金額較小;(b)諮詢服務,該業務模式下的收入源自所提供的服務;及(c)分銷及代理,該業務模式下的收入源自貨物銷售及代理費。

在一體化工程解決方案業務模式下,公司主要提供(1)流體與生物工藝系統,包括(i)製藥用水系統(ii)配液及生物工藝系統。(2)潔淨室及自動化控制與監控系統,包括(i)污染水平在受控範圍之內的潔淨室環境(ii)自動化控制與監控系統及控制與監控制藥生產工藝。(3)粉體固體系統,主要提供一體化工程解決方案,建設系統以無塵密閉方式處理呈固體或粉體形式的藥品。

在諮詢服務業務模式下,公司主要提供與GMP合規性有關的諮詢服務。

在分銷及代理業務模式下,公司分銷(1)生命科技耗材:公司分銷各種用於生命科技行業的生命科技耗材,如清洗劑、消毒劑、指示劑、無菌袋、清潔工具及個人防護產品;(2)製藥設備分銷及代理:公司是各類製藥設備、零件及組件的分銷商及銷售代理。



客戶與供應商

公司的客戶包括知名製藥企業、生物製藥公司及研究機構,公司92%以上的客戶來自中國,截至2013年12月31日止三個年度及截至2014年6月30日止六個月,分別有約92.8%、92.2%、93.9%及91.2%的收入來自中國客戶,其他收入則來自海外客戶;已確認收入的合同數目分別為2,956份、3,421份、4,433份及2,588份;五大客戶的收入分別佔收入總額約22.4%、18.5%、19.3%及20.1%;客戶數目分別為707名、788名、954名及761名。

公司可自制或採購STERIS-AUSTARWFOE生產的產品,或向位於美國、歐洲及中國的解決方案合作夥伴或製造商(如西門子、Rockwell、Hach、PIAB及ChargePoint)採購產品,其中STERIS-AUSTARWFOE、Hach及ChargePoint為公司的五大供貨商之一。公司的一體化工程解決方案所用的泵、閥門、不鏽鋼管、流量計、自動化控制PLC、過濾器、EDI系統、壓力計等輔助部件主要向中國供應商採購。五大供貨商作出的採購額分別佔採購總額約22.9%、24.2%、26.6%及23.1%。



生產廠房

公司與合營公司共擁有四個生產廠房,分別位於上海、石家莊及北京,總建築面積約為18,110平方米,公司過往年度的大部分主要產品的生產車間利用率高於70%。擬透過收購一幅面積約共53,000平方米的土地並在石家莊新建一個研發與製造中心,總建築面積約為32,000平方米至35,000平方米,預計分兩期建設來擴充生產設施,將於2016年第一季度投產。公司亦計劃將所擁有的位於上海的部分物業開發為松江製造中心,總建築面積約為16,000平方米至18,000平方米,預計將於2017年第一季度投產。



競爭優勢

公司作為中國製藥設備、工藝系統及服務市場的最早參與者之一,在行業內處於領先地位,能提供高端核心服務及定製式一體化工程解決方案和服務;公司可以抓住快速成長及發展的製藥行業的發展良機;公司具備豐富的技術專長、深厚的經驗和強大的研發能力;通過多年的發展,公司與中國及新興國家知名大型製藥公司建立長期穩定的合作關係。


財務概要

2013年12月31日止三個年度及截至2013及2014年6月30日止六個月公司收入為325,178、420,753、705,153、354,070、320,823千元,同期公司毛利為100,521、136,449、214,966、106,120、113,737千元,2011-2013年度及2013和2014年6月30日止6個月公司的整體毛利率分別約為30.9%、32.4%、30.5%、30.0%及35.5%淨利潤率分別為8.4%、8.4%、7.6%、10.1%、10.2%;息稅折舊及攤銷前利潤率分別為13.2%、13.6%、11.9%、14.8%、15.1%。流體與生物工藝系統的毛利率約為20%-27%,潔淨室及自動化控制與監控系統毛利率約為30%-37%,粉體固體系統毛利率約為34%-45%;GMP合規性服務的毛利率約為53%-70%;生命科技耗材分銷及代理毛利率約為40%-57%,製藥設備分銷及代理的毛利率約為30%-60%。



集資用途

•約39.6%或114.5百萬港元(約人民幣92.0百萬元)將用於為石家莊研發與製造中心的開發及建設成本提供資金;

•約14.2%或41.1百萬港元(約人民幣33.0百萬元)將用於為松江製造中心的開發及建設成本提供資金;

•約6.8%或19.7百萬港元(約人民幣15.8百萬元)將用於擴展銷售及市場推廣網絡;

•約9.5%或27.4百萬港元(約人民幣22.0百萬元)將用於為研發活動提供資金;

•約20.0%或57.9百萬港元(約人民幣46.5百萬元)將用於收購公司未來可能於中國、北美或歐洲物色的公司之權益;

•約9.9%或28.7百萬港元(約人民幣23.1百萬元)將用作營運資金及其他一般公司用途。



行業概覽

中國城鎮居民人均可支配收入從2008年的人民幣15,781.0元增至2013年的人民幣26,955.0元,復合年增長率為11.3%,預計2019年進一步增長至人民幣45,071.1元,2014年至2019年的復合年增長率為9.2%。中國農村居民人均淨收入從2008年的人民幣4,760.6元增至2013年的人民幣8,896.0元,復合年增長率為13.3%。預計2019年進一步增至人民幣15,616.2元,2014年至2019年的復合年增長率為10.1%。

中國製藥行業的價值鏈由3個主要部分構成:(i)上游包括製藥設備製造,(ii)中游包括製藥設備、工藝系統及服務及(iii)下游為藥品製造。公司的業務主要涵蓋中遊行業,中遊行業提供一體化工程解決方案,是連接上游的製藥設備製造及下游的藥品製造的關鍵行業。中遊行業製藥設備、工藝系統及服務市場為技術密集型產業,涵蓋製藥工藝技術、機械製造、自動化控制、工程與驗證等多個領域。

自2008年起,中國已實施醫療改革,2009年至2011年期間,中國政府將其基本醫療保險的承保範圍擴大至中國約95%的人口,從而建立全球最大的基本醫療保險制度。中國已建立全民醫療保險,覆蓋人數到2010年底為1,270百萬人,佔總人口比例由2000年的15%增至95%。隨著新版《藥品生產質量管理規範》(「GMP」)的實施,為確保按照質量標準持續生產及控制產品,製藥企業預計投資約人民幣850億元用於改良、更新及新建項目。中國製藥行業的固定資產投資由2008年的人民幣1,073億元增加至2013年的人民幣4,851億元,復合年增長率為35.2%,預計2019年將達到人民幣13,719億元,2014年至2019年的復合年增長率為17.0%。

中國製藥設備、工藝系統及服務市場的市場規模以24.8%的復合年增長率從2008年的人民幣270億元增長至2013年的人民幣819億元,並預計2014年至2019年會以14.3%的估計復合年增長率增長。潔淨公用設施、工藝系統及服務市場以26.3%的復合年增長率從2008年的人民幣151億元增長至2013年的人民幣485億元,並預計2014年至2019年會以15.7%的估計復合年增長率增長。高端潔淨公用設施、工藝系統及服務市場的市場規模從2008年的人民幣26億元增長至2013年的人民幣111億元,復合年增長率為33.7%,預計2019年將增至人民幣443億元,復合年增長率為24.7%。

中國製藥設備、工藝系統及服務市場的動力:(1)中國新版GMP標準的實施(2)中國與美國及歐洲之間GMP標準的差異(3)預計增加藥品出口將推動製藥企業採用更多先進設備及系統(4)高端市場份額增加(5)生物製藥產業市場份額的增長預計將為市場參與者創造機遇(6)國外製藥企業將國際技術引進中國(7)人工成本增加及人均低產值均增加對製藥設備、工藝系統及服務的需求。

2013年,中國是製藥設備、工藝系統及服務市場的第三大市場。被視為全球市場最重要的製造中心及外包地之一。與中低端成熟市場的產品相比,中國的產品在成本上具有領先優勢。然而,在高端市場,中國的產品在技術上缺乏競爭優勢。與新興市場(包括金磚四國及東南亞國家)的產品相比,中國的產品在價格、質量及售後服務上具有整體優勢。


公司的在行業內的地位:




海外公司大多多元化經營,涵蓋油氣、建築及基礎設施等方面,公司在製藥設備、工藝系統及服務市場中並無直接可比的海外一體化服務供貨商公司。


行業門檻和進入壁壘

人才、研發能力及專有技術;人才隊伍;資本密集型行業;品牌及聲譽;缺乏網絡渠道而限制業務擴張。

原材料價格波動情況:製藥設備使用最多的金屬材料包括鍍鋅板、冷軋鋼板、熱軋鋼板、鋼絲、螺紋鋼及中厚鋼板。製藥設備製造商可以將成本與原材料價格上漲進行對沖,專注於解決方案開發及設備裝配的解決方案供貨商不會受到原材料價格波動的直接影響。2011年-2014年6月30日中國主要鋼材的過往價格均呈下降趨勢。


總體來看,公司作為中國製藥設備、工藝系統及服務市場的最早參與者之一,擁有豐富的經驗、強大的研發實力、品牌知名度、專業的人才及盡職敬業的管理層。多年以來,通過提供多元化的產品組合及服務與主要客戶建立了長期業務關係。在製藥設備、工藝系統及服務市場取得了認可和較高的知名度。在流體與生物工藝系統、潔淨室及自動化控制與監控系統、粉體固體系統、GMP合規性服務、生命科技耗材等方面均名列行業前茅,公司毛利率維持在30%左右的水平,同時在行業面臨人才、研發能力及專有技術、資本、品牌及聲譽、網絡渠道等門檻和進入壁壘的情況下,公司可以很好的發揮領先優勢和先發優勢,伴隨著中國城鎮及農村居民人均可支配收入的逐年提高,中國醫療改革的持續推進,基本醫療保險承包範圍的擴大和覆蓋人數的持續增加和占人口比重的大幅提升,新版GMP的實施,中國製藥行業的固定資產投資以35%的CAGR高速增長,未來仍將保持17%的高速增長,身處連接上游製藥設備製造和下游藥品製造的製藥行業產業鏈關鍵環節,公司可以很好的把握製藥行業的發展良機鞏固和壯大自身發展,加之中國作為製藥設備、工藝系統及服務市場的第三大市場和全球市場最重要的製造中心和外包地之一,與中低端成熟市場的產品相比,中國的產品在成本上具有領先優勢,在高端市場技術上卻缺乏競爭優勢,與新興市場相比產品在價格、質量及售後方面具有整體優勢,因而產品具有較強的競爭力。但公司並無與客戶簽訂長期合作協議,且公司的部分銷售以項目為基礎,可能並無經常性業務,未來的擴張計劃或可能失敗,項目成本可能超支,公司的品牌市場認知度可能遭受負面報導的不利影響,公司還面臨著行業內製藥企業的競爭並依賴製藥行業發展。總體而言,公司具備較強的競爭優勢和先發優勢,伴隨著中國製藥行業的快速成長和高速發展公司業務具備較好的成長性,公司的合理估值為11.45-15.60億港幣,相當於21.37-29.12倍歷史PE,建議積極認購。




風險因素

公司可能無法保持歷史增長率或利潤率,且經營業績可能大幅波動;公司的成功取決於品牌的市場認知度,公司或會因負面報導而受到不利影響;公司的生產設施的擴張及新研發設施與展示中心的投資未必如計劃般成功;公司部分銷售乃以項目為基礎,且公司可能並無經常性業務;一體化工程解決方案項目成本超支將影響成本及對財務表現構成重大影響;公司依賴穩定及充足的優質原材料供應,而這可能受到價格波動及其他風險的影響;未能及時完成某些一體化工程解決方案項目及諮詢服務項目可能對公司的財務表現、聲譽構成重大影響,公司亦可能面臨最終申索;公司目前在中國享有的「高新技術企業」稅收優惠可能出現變動或被終止;公司投保範圍可能不足以涵蓋產品責任申索;公司在拓展新市場過程中可能面臨困難,對公司的經營業績產生重大影響;第三方可能會侵犯公司的知識產權,或公司可能因被指控侵犯其他方的知識產權而遭索賠;受市場需求驅動,業務模式會不斷發展,可能導致服務及產品組合的變動、利潤率及營運資金需求的波動;我們旨在加強系統及產品應用的研發活動未必會產生具有意義的成果;公司管理層及人才流失風險;未能維持與合營公司合夥人的關係或會對公司的業務、經營業績及財務狀況產生不利影響;公司面臨客戶的信貸風險並可能面臨較長的貿易應收款項周轉期;公司依賴製藥行業的發展;公司可能會面臨與其他製藥企業的競爭;公司須遵守中國多項環境、安全及衛生法規,可能面臨因違法違規遭受處罰、罰金、政府制裁、訴訟及╱或暫停或吊銷公司開展業務的執照或許可證;僱員從事腐敗或其他不當行為,損害公司的聲譽、銷售及業務前景。(來自智遠資訊)
17 : bbaeric(38257)@2014-11-07 21:24:12

11月7日 (五)

昕賞魚缸:奧星發展潛力可觀

回顧十月份的推介,最佳為中海發展(01138),從底部回升兩成,今次推薦新股奧星生命科技(06118)。

公司主營業務是醫藥生產設備系統集成供應,相當於EPC裏面分包商(Sub Contractor)角色,從生產線設計、生產工藝流程及生產設備等方面提供一體化解決方案,目前一體化工程解決方案佔收入比重接近八成,還提供GMP合規諮詢服務、分銷代理等業務。

過去三年,公司收入年複合增長47.3%,利潤年複合增長40%,毛利率30至35%左右,淨利潤率10%左右。由於一體化工程服務有定制性特點,合同單價差異性大,從幾萬到幾千萬元不等。目前公司最大的客戶是利君國際(02005),做大輸液的利君對醫藥用水系統要求苛刻,因此工程合同的零部件及設備均採自於海外頂尖供應商,包括西門子、Rockwell、Hach等。

受惠醫藥行業需求
目前公司在上海、北京和石家莊有四個工廠,本次集資四成金額將用於建立研發製造中心,公司希望通過技術提升、產能擴充來提升收入。我們認為,公司的收入增長主要取決於未來醫藥行業CAPEX的增長。不同於過去幾年,未來醫藥行業資本投入更加的有針對性,特別在生物製藥、高端創新藥、消費健康品領域,其中生物製藥對公司的一體化服務有較大需求。

假設未來兩年公司維持現有盈利增速,招股價中位數對應一五年市盈率11倍,較本港醫藥企業估值有大折讓。

國泰君安國際(投資諮詢部)副總裁 王昕媛(作者為註冊持牌人士)

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20141107/00654_001.html
18 : Clark0713(1453)@2014-11-08 00:14:19

高追輸左錢,pk股!
19 : 李澤楷(15220)@2014-11-08 03:11:09

Clark071318樓提及
高追輸左錢,pk股!


湯財可能叫你去炒賣區

話時話,做乜走勢咁差,連暗盤也不及
20 : Clark0713(1453)@2014-11-08 11:31:52

胡孟清話上半年盈利倒退⋯
21 : greatsoup38(830)@2014-11-08 12:32:02

國內d朋友好吹水
22 : 李澤楷(15220)@2014-11-09 03:41:18

http://xueqiu.com/S/SZ300216

大陸同類股。成百倍pe
23 : greatsoup38(830)@2014-11-09 11:34:21

難怪國內朋友來香港覺得好平,我覺得這些機器公司,20倍好頂盡
24 : qt(2571)@2014-11-09 13:16:55

利君有冇揸呢隻嘢?
25 : milesgao(52806)@2014-11-10 22:55:54

greatsoup2樓提及
http://www.austarsic.com/
網站去不了


http://www.austar.com.hk/
26 : GS(14)@2014-11-10 23:17:25

突然靚仔好多
27 : 太平天下(1234)@2014-11-10 23:29:55

greatsoup3823樓提及
難怪國內朋友來香港覺得好平,我覺得這些機器公司,20倍好頂盡


20倍都大把好股選擇。最佳都係第一日即走。
28 : ffazlmy(38385)@2015-03-25 08:47:25

greatsoup4樓提及
1. 做醫藥機械,2005是他客戶
2. 流體生產同潔淨系統最強
3. 客戶集中中國,但客戶分散
4. 好似做中間人咁,買外國d野番來加工,都唔算集中的供應商
5. 上海、石家莊、北京都有廠
6. 收入強勁增長,GMP業務毛利好高


GMP咨詢應該屬於提供服務,主要成本在於人力成本,毛利應該比其他提供產品的分支業務高
29 : GS(14)@2015-03-26 00:00:48

提供服務成本好低
30 : ffazlmy(38385)@2015-03-26 23:19:23

greatsoup29樓提及
提供服務成本好低


佢會放入行政成本一欄。毛利唔包人力成本

1161都係咁遮
31 : GS(14)@2015-03-26 23:32:24

ffazlmy30樓提及
greatsoup29樓提及
提供服務成本好低


佢會放入行政成本一欄。毛利唔包人力成本

1161都係咁遮


1161得個師父吧
32 : fatlone168(20094)@2015-04-13 16:01:38

6118 炒 RAY"S CAPITAL 葉約德??

http://finance.qq.com/a/20150331/064218.htm

港交所最新资料显示,奥星生命科技(06118)主要股东Rays Capital Partners /Ruan David Ching-chi/叶约德于2015年3月26日,场内增持公司好仓77.5万股,耗资169.8025万港币,成交均价2.191港币,最高成交价2.23港币。变动后持股2577.2万股,持股占比5.03%。
33 : GS(14)@2015-04-14 02:01:38

好多野都炒得
34 : GS(14)@2015-04-23 19:21:12

盈利增20%,至6,200萬,2.4億現金
35 : GS(14)@2015-06-29 10:30:14

奧星生命科技有限公司(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)董事(「董事」)會(「董事
會」)謹此知會本公司股東及潛在投資者,根據現時所得之資料,與2014年同期比較,本集團
預期截至2015 年6月30日止六個月之本公司股東應佔綜合利潤將大幅下跌不少於60%,主要
原因為(i) 由於本集團於過去數月承接之項目之用戶要求出現後續變更,導致收入延遲確認;
及(ii) 本集團承接之若干項目毛利率下跌。
36 : piggysw(35450)@2015-06-30 15:15:26

greatsoup35樓提及
奧星生命科技有限公司(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)董事(「董事」)會(「董事
會」)謹此知會本公司股東及潛在投資者,根據現時所得之資料,與2014年同期比較,本集團
預期截至2015 年6月30日止六個月之本公司股東應佔綜合利潤將大幅下跌不少於60%,主要
原因為(i) 由於本集團於過去數月承接之項目之用戶要求出現後續變更,導致收入延遲確認;
及(ii) 本集團承接之若干項目毛利率下跌。


請問湯sir, 後續變更係什麼意思?點解會咁插水法?
37 : greatsoup38(830)@2015-07-07 01:46:08

可能有些設計要有變化,長左個應用時間,入不了帳,導致營業額下降

盈利下降,當然會插水
38 : greatsoup38(830)@2015-08-31 01:04:09

盈利降73%,至860萬,1.6億現金
39 : greatsoup38(830)@2015-11-21 11:28:56

profit warning
40 : greatsoup38(830)@2016-04-07 02:47:24

盈利降95%,至300萬,3億現金
41 : greatsoup38(830)@2016-05-28 18:21:15

盈警
42 : greatsoup38(830)@2016-08-28 02:09:40

轉虧1,000萬,1.6億現金
43 : GS(14)@2016-12-01 14:25:22

profit warning
44 : GS(14)@2016-12-01 14:27:11

PROFIT WARNING
45 : GS(14)@2017-04-09 20:29:35

轉虧1,800萬,2億現金
46 : GS(14)@2017-06-14 14:27:59

本公司董事(「董事」,及各為一名「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股
東及潛在投資者,根據現時所得之資料,與2016年同期錄得之約人民幣12.1百萬
元之本公司股東應佔虧損比較,本集團預期截至2017年6月30日止六個月錄得之
本公司股東應佔虧損錄得大幅增加。該虧損主要歸因於(i) 若干項目執行時間延
長,導致本集團之預算成本增加及毛利下降;(ii) 與2016年同期比較,流體與生
物工藝系統分部(為本集團之主要收益來源)的收入大幅減少;及(iii) 在期間內
承接了若干毛利率較低的項目,此乃為了確保訂單從而提升生物工藝市場份額,
並保留長期客戶。然而部份該減少之影響被本集團生命科技耗材分部之收入大幅增加所抵銷。
47 : GS(14)@2017-10-04 14:19:24

虧損增1.6倍,至2,800萬,1.87億現金
48 : greatsoup38(830)@2017-11-25 13:36:05

盈警
49 : GS(14)@2018-09-19 15:55:10

董事會欣然宣佈,本公司之間接全資附屬公司 APTS SJZ 已在公開招標中成功
中標及競得該土地的土地使用權。APTS SJZ 已於 2018 年 9 月 18 日與石家莊
市公共資源交易中心簽訂成交確認書,以確認競得有關該土地的土地使用權之招
標。該土地擬用作建設石家莊研發與製造中心。
50 : GS(14)@2018-12-25 12:29:49

本公司董事(「董事」,各為一名「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東
及潛在投資者,根據本集團截至2018年11月30日止十一個月之未經審核綜合管理
賬目及董事會現時所得資料而作出之初步評估,與截至2017年12月31日止年度之
虧損約人民幣54.2百萬元相比,本集團預期截至2018年12月31日止年度之虧損將
錄得大幅減少。
董事會認為,本集團財務表現之改善主要歸因於以下因素:(i) 收入增加,主要
由於本集團所有業務分部的訂單額增加所致;及 (ii) 流體與生物工藝系統業務分
部(為本集團的最大收入來源)的毛利增加,此乃主要由於項目執行管理及成本
控制措施有所改善。
本公告所載資料僅爲本公司管理層根據現時所得之資料(包括本集團截至2018年
11月30日止十一個月之未經審核綜合管理賬目)初步評估而作出,且並無以本公
司核數師已審核或已審閱之任何數字或資料為依據,並可能作出調整及變更。本
集團之財務資料及表現詳情將於本集團截至2018年12月31日止年度之年度業績
公佈時披露。
51 : GS(14)@2019-03-17 21:48:29

茲提述本公司日期為2018年12月24日的公告(「該公告」),本公司於其中宣佈,
與截至2017年12月31日止年度之虧損約人民幣54.2百萬元相比,本集團預期截至
2018年12月31日止年度(「本年度」)之虧損將錄得大幅減少。除文義另有所指
外,本公告所用之詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。
董事會謹此向本公司股東及潛在投資者提供有關該公告的最新資料。
根據該公告日期後所得資料(包括2018年12月之數字),及管理層參考本集團未
經審核綜合管理賬目的最新評估,預期本集團於本年度將轉虧為盈,而非該公告
所載虧損將較截至2017年12月31止年度的虧損大幅減少
52 : GS(14)@2019-04-07 13:10:51

轉盈200萬,1.5億現金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284789

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