北京時間周四(9月17日)淩晨,美國財政部發布最新國際資本流動報告(TIC)顯示,今年7月,中國大幅減持美國國債304億美元,成為今年1月份以來首次減持;同時,減持幅度也創下了2013年12月份(當月減持478億美元)以來最大的單月減持額。
盡管中國大舉減持美債,但截至7月底,中國仍持有美國國債1.2408萬億美元,占各國或地區所持美債總額的比例為20.4%,雖略低於6月的20.6%,穩坐美債第一大持有國。第二大持有國日本則在7月份小額增持了4億美元美債至1.1975萬億美元。
去年9月至今年2月,中國曾連續6個月減持美債,減持規模總計達460億美元。今年2月,日本曾一度超越中國成為美國最大債主,但隨著3月份中國大幅增持373億美元美債再次超過日本重回第一寶座。此後的4月、5月、6月中國繼續增持美債,規模分別為24億美元、69億美元和9億美元。
TIC報告顯示,中國在7月份減持美債超300億美元,是為了在經濟增速放緩之際穩定人民幣的措施之一。也有分析人士認為,盡管美國財政部今日公布的是7月份數據,但考慮到中國8月11日主動進行人民幣中間價報價機制改革,減持美債或是提前預防措施之一。而為了維持人民幣匯率穩定,部分業內人士預測中國在8月份減持的美債數額可能更大。
法國興業銀行此前曾公布數據預測,為了穩定人民幣匯率,自8月11日新匯改以來,中國央行已經出售了1060億美元美國國債。
“作為美國最大的債主,並結合8月以來中國央行‘糾偏’人民幣匯率的舉措,或許中國央行正在拋售部分美債。”某業內人士說道,“如果新興市場的貨幣繼續承壓(我們有理由相信這種情況將會持續),那這些國家必須動用外儲來穩定貨幣,這意味著這些國家需要出售美國國債,這將大幅推升美債的收益率。”
本周最受關註的美聯儲9月份利率決議即將揭曉,市場也因此出現明顯波動。9月16日,美債價格大幅下挫,收益率隨即攀升。兩年期國債收益率一度升7.7基點至0.802%,收報0.798%,是4年來最高水平。此前,兩年期國債收益率從2001年4月的0.8%降至2011年8月的0.2%。
10年期國債收益率一度升10個基點至2.283%,30年期債券收益率一度升10.9個基點至3.065%,成為近期高點。另外,10年期國債收益率的日波幅為12個基點,顯示出較大的價格波動。Mischler Financial公司分析師的報告指出,比平常更大的價格波動是昨日市場交投清淡導致的。
目前距離FOMC公布決議僅剩1天時間,基準國債收益率上漲6-11個基點,或暗示市場對美聯儲自2006年來首次加息的預期有所提升。
對於美聯儲加息對美債的影響,有分析人士認為,如果美聯儲選擇加息,這一定會加大新興市場的承壓,導致外儲進一步的減少(美債的拋售),最終導致美債收益率的上漲,這又將沖擊美國的房地產市場,促使美聯儲將政策轉向,甚至推出第四輪量化寬松(QE4)政策,美債價格正陷入了這樣的循環當中。
美國TIC報告是由美國財政部每月公布的國際資本流動數據,包括外國購買和出售美國國債、政府債券、企業債券和公司股票的動向,用以衡量外國對美國債務和資產的需求狀況。通常情況下,美國股市更多是受到本國經濟狀況和企業盈利狀況的影響,而債市和美元則對國際資本流動數據更為敏感。