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分析工業股23 - 現金流 2 hiking

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http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=2357

盈利與現金

一個賣蘋果的人,以$5乘巴士往蔬果市場以$50買一箱50個的蘋果,回程同樣以$5乘巴士回家附近販賣。第一天,他以每個$2賣出25個蘋果,營 業額是$50,扣除$10車費及$25蘋果的成本,盈利為$15,帶著25個總值$25蘋果回家。從現金的角度,他早上付出$50買蘋果及$10車費,現 金流出$60,售賣蘋果得到$50,現金淨流出$10,這個例子可以簡單引證盈利不等於現金增加。

在這個例子是,小販付出的現金有兩種,買入的蘋果是資產,在售出時影響盈利,付出的車費是費用,不論有否成功賣出蘋果,都影響盈利。在這種情況下, 小販的盈利,實際藏富於蘋果(資產),只要第二天他能售出餘下25個蘋果,便要把資產轉成現金,相反,若果第二天所有蘋果都腐爛,他便要把蘋果放進垃圾箱 而蝕錢。

在分析工業股最初幾篇,都集中解釋存貨的重要性,因為公司若不能把存貨出售,最終命運會與小販相同,需要作出撥備或撇賬。同樣的情況出現在不同類型 的資產,公司買入資產,目的是藉著資產經營獲得盈利,有如上述問題,盈利並非公司的最終目的地,現金才是,從小開始,我們只聽過人說賺「錢」,但沒有說賺 「盈利」。資產是另一個題目,留待續寫資產篇時再詳談。

盈利與現金的關系

上述例子中,小販盈利$15,現淨流出$10,兩者相差$25,正是25個蘋果的成本,也是上述「藏富於資產」。另外,如果小販改乘的士,車費肯定大增,與資產不同,費用直接影響盈利及流金流,若果控制不宜,會大大影響公司的經營狀況。

第二天小販賣出5個蘋果後突然下大雨,不能做生意,只能帶著$10及20個蘋果回家,晚上發現其中10蘋果輕微變爛,有可能賣唔出,小販決定為這 10個蘋果作撥備,當天營業額為$10,成本$5,為蘋果撥備$10,虧損$5;同時,當天只有流金流入$10。至第二天晚上,小販家裡有10個好蘋 果,10個壞蘋果。

第二天與第一天的情況相反,小販在虧損的情況下出現現金淨流入,兩者相差就是資產的變動,即少了15個蘋果,當中,$5是出售時的成本,$10是撥 備。至此,資產質素下降影響盈利,但不即時影響現金流入,因為這是已出之物。如果10壞蘋果賣不出,最終會減少整批蘋果的總現金流入。我曾在blog內指 出,縱使匯控為次按作出大幅撥備,甚至出現虧損,並不代表匯控沒有能力派息,就是此原因,當然,北美業務對集團有負面影響,只是匯控業務分散得宜,現在可 以說「撥得起」(不要心邪)。

第三天小販把餘下的10個好蘋果賣掉得$20,並以$1.5售出6個壞蘋果得$9,回家時拿著$29及4個壞蘋果,經過檢查,4個壞蘋果已不能食用 並將之棄掉。今天小販營業額為$29,成本是10個好蘋果$10,由於10個壞蘋果已撥備,賣出6個成本$6回撥$6,賬目上淨賺$9,兩者盈利合 共$19,流金流入$29,餘下4個壞蘋果撇賬。這個例子顯示,若已撥備的資產最終能夠轉化成現金,將可無本生利。

總結三天成績,小販付出$50買蘋果,$10車費,共$60。三日的營業額為$50+$10+$29=$89。三天合共獲得盈利$15+(-$5)+$19=$29。三天的現全流入為-$10+$10+$29=$29。

在現實世界,小販會每天往返蔬果市場入貨,現金不斷流失,每天販賣,現金不斷流入,每天面對賣不完的生果變壞,不斷調整資產價值。只要用相同的方法 記錄小販的運作,我們可以從記錄得知小販的經營情況,買貨太多會令存貨增加,存貨太多變壞機會增加,需要撥備,生果變壞會血本無歸。相同的理論應用在公司 的現金流量表,同樣可以了解公司經營情況,配合年報中的其他資料,可漸漸把年報變成一本故事書。在現金流3開始,會嘗試了解永利控股新出的業績。

分析 工業股 工業 23 現金流 現金 hiking
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股市奇聞二則(23/4/2008)

(1) 無端端送紅股

中國澱粉(3838)在上年九月上市,在次年四月十六日公佈業績,發出公告,盈利達兩億元,扣除稅務約三千萬、出售土地的千 四百萬及其他增加利息的收入四百萬,盈利達1.42億人民幣,增加31%,計及人民幣升值10%的影響,上升給40%。以發行股數3.5 億股計,每股盈利0.406元人民幣,以1人民幣=1.12港元計,約每股0.45港元,以現價3.41元計,市盈率約7.6倍,並派發股息3.83港 仙,股息率1.14%,該公司無提及送紅股事宜。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080416/LTN20080416449_C.pdf

六 日之後,公司無端端因「回報股東對本公司之支持,並且能透過將股份溢價賬其中一部分撥充資本讓股東參與本公司之增長」,這不成理由的理由,而一送四紅股 (即一拆五)。由於此,公司相應擴充註冊股本10倍及改每手交易單位由2,000股改為5,000股以配合,這樣一變令每手價值減了一半及令股價變成只得 約六毛錢(三元除五),這樣的低價非常吸引小股東,另外股數變多了,炒作難度更為加大。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080422/LTN20080422555_C.pdf

大戶們的成本價約2元(上市價),現價3.4元。

這究竟代表著甚麼?大家想想吧。

(2) 假轉型,真集資
看漢科技(8175)在股市低潮2003年上市,集資只1,470萬,大家想想此後如何,當然是急升啦,跟著由於當時公司無盈利基礎,當然就下跌啦,之後又發行了兩次新股、又5合1,再1供3,集資只約2,000萬,你又想到會如何啦,跟著又配認股權,2007年11月,就來一次收購。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071102/GLN20071102083_C.pdf
公司宣佈收購Proud Dragon,作價3,180萬,並注資1,580萬入Proud Dragon,共斥資4,760萬,Proud Dragon的賣方並向他們擔保2008年盈利不少於700萬。該公司從事在安徽省的供水業務,但前兩年的盈利根本不能達到要求。

3,180萬代價中,其中620萬是現金代價,其他以1,560萬以承兌票據及1,000萬每股0.25元可換股的票據支付。

公司共要支付2,500萬現金以應付交易(620萬+1,280萬)。不足資金以供股支付,公司宣佈1供3,每股0.08元,集資3,200多萬來應付。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080206/GLN20080206016_C.pdf
交易於本年2月6日完成,並易名神農控股。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080327/GLN20080327193_C.pdf
公司於3月27日宣佈Proud Dragon的盈利少於保證溢利,賣方須賠償約200萬予公司。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080415/GLN20080415051_C.pdf
公司無端認購主要股東劉先生持有19%股權的Far Glory 9%股權(即擴大後Far Glory股份的8.26%),作價2,025萬,以2,025萬作價計算,即Far Glory的估值為2.4575億元(2,025 / 0.09 * 1.09)。

該公司持有聯易匯眾集團100%股權及50%北京易來申,其餘50%股權由e-License Inc. (Japan)持有。

該 公司於上年六月成立,從事數碼版權業務,但現時並無任何業務,並只希望於下年開展業務,公司現時虧損約508,000元,公司資產只是一堆現金,價值約 500萬元,以2,025萬購入一堆只值其所擁有攤佔價值200萬的現金((500萬+2,025萬)* 0.09/1.09)的公司股權,可見這個是經典的、小型的「一億元買擦子膠」的交易。

公司收購該公司的原因如下:
誠如本集團截至零零七年十月 三十一日止年度的年報所述,董事相信,隨著經濟持續增長,而信息技術行業及電信行業的增長尤其凌厲,加上中國人民生活水平不斷提高,數碼內容等信息技術業 務在大中華地區仍然是有待開拓且前景明朗的業務。所以,董事一直積極物色中國信息技術業務的投資機會,務求為本公司增值。

......

董 事認為,中國的電信行業、音樂娛樂行業及傳媒行業對於提供合法的受著作權保護項目(尤其是網上娛樂及媒體相關項目)的需求甚殷。此外,相關著作權管理及數 碼內容授權解決方案對上述行業的從業公司尤其重要。由於e-License Inc. (Japan)在數碼媒體行業已建立領導地位,配合目標集團與e-License Inc. (Japan)之間的策略性業務關係,故董事相信,目標集團已準備就緒成為中國率先提供合法受著作權保護的網上娛樂及媒體相關項目及相關著作權管理及數碼 內容授權解決方案的公司。因此,董事會認為,中國的著作權管理及數碼授權業務具有龐大的增長潛力且有利可圖,而本集團透過認購事項從事有關業務將令本集團 能夠在中國開拓新的信息技術業務,而將收取的股息在中期來說會為本集團帶來額外的收入來源,此舉符合股東及本公司的整體利
益。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080422/GLN20080422030_C.pdf
一星期後,公司宣佈出售兩個月前收購成功的Proud Dragon,作價5,000萬元,以1,950萬現金及分兩批的3,050萬的承兌票據支付,表面上獲得約200萬的利潤。

(以我的推測(不 是真的是這樣),前述1,950萬現金是由前述公司注資2,025萬得來的,其餘3,050萬元,是由剛才收購Proud Dragon的3,180萬得來的,剩下的Proud Dragon 1,580萬注資是如何處理,只有他們才知道啦,所以供股的3,000萬,主要是給他們如何,我不能告訴你。)

該公司售出該公司的原因如下:
誠如本公司於零零七年十一月日刊發之公佈所載,本集團已訂立有關收購Proud Dragon集團之協議,而該收購事項已於零零八年月六日完成。Proud Dragon集團之主要業務為在安徽省馬鞍山市農村地區提供供水服務。Proud Dragon集團在有關農村地區經營三座水廠,當時預計該三座水廠將全部於零零八年上半年全面投產。

零零八年一月中至月底期間,中國發生了一場五十年一遇的嚴重雪災。該場嚴重的雪災對安徽省造成破壞。為此,董事會預料該場嚴重的雪災將令水廠設施的建設工作出現重大延誤。現時預計Proud Dragon集團之水廠將不會如期在零零八年上半年全面投產。據此,Proud Dragon集團實現盈利潛力之能力在中短期將大為削弱。

董事估計,為令水廠恢復正常運作及由於水廠設施的建設工程受雪災影響而有所延誤,將需要付出額外財務資源。

鑑於:
(i)代價較零零八年月賣方收購Proud Dragon集團時所支付之代價47,600,000港元有溢價,而出售事項將會帶來約2,900,000港元之財務收益(如下文「出售事項之財務影響」一段所述);

(ii)該筆財務收益表示起初收購Proud Dragon集團(於
零零七年十一月訂立並於零零八年月完成)取得了即時回報;

(iii)出售事項將解除本集團日後對上述水廠之恢復及建設作出任何財務承擔之責任;

(iv)代價將以現金及承兌票據結付;及

(v) 誠如下文「出售事項之財務影響」一段所述,部分代價將用作償還有關起初收購Proud Dragon集團之全數可換股債券及承兌票據,而本集團之負債水平會因而降低,董事會認為,考慮到當前情況及本集團就Proud Dragon集團營運的任何未來財務承擔將獲得解除,出售事項實為本公司套現於Proud Dragon集團之投資之良機。

據此,本集團將可改善其財務資源,並將財務資源分配至更佳及為本集團和整體股東帶來更高盈利之投資機會。

greatsoup 曰:
真服了他們,收購和賣出公司只兩個月,收購完成已知有雪災,但是他們仍收購該公司,售出時卻以這個做藉口,真佩服該等人的寫公告的技巧。

明為收購集資,實為集資拿錢,又好像令公司賺到錢,這可見某些人的財技是可能這樣的下等,這家公司以可以入黑名單。
股市 奇聞 二則 23 2008
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23 Nov 2008 - 一個成功投資者的投資哲學! 紅猴股評


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http://redmonkeyblog.blogspot.com/2008/11/23-nov-2008.html




(由於找過Database都無這篇趙先生的訪問,所以以紅猴股評的金句代替。)

iMoney雜誌訪問了「赤子之心中國成長投資基金」主事人趙丹陽,此君於2004年初A股仍處熊市時成立中國首隻私募基金,並於今年1月A股仍處高位時 主動結束5隻赤子之心基金,見好即收,數年回報達數倍。雖云往績超卓並不代表未來也一定成功,但筆者看過這篇訪問後,知悉其投資哲學後知其成功非幸至,而 有些投資哲學亦和筆者雷同(當然筆者還差很遠),好過去參考惠理謝清海及西京劉央等多多聲,故節錄下來給大家分享!

「指數的頂和底永遠是個謎。」

「走勢圖只是工具,甚麼都不能反映,從歷史曲綫圖引伸出來的未來走勢,是一件非常荒謬的事。」

「我們所做的事情非常簡單,尋找在不同行業裏能在未來10年、20年、30年中存話下來,並且有較高成功確定性的企業。」

「在投資市場上,風險永遠在第一位,投資就如馬拉松,要成功完成馬拉松,風險管理最重要。不要因為在過去兩年大家腰包鼓鼓,而忘了還有挫析在後頭。」

「不懂的不碰,價錢不合的不買,也不怕持有現金。」

「看中要投資的公司,要行業好、背景好外,亦要經得起競爭的考驗,靠政策扶持的,不見得穩妥。政府可以給你政策支持,也可以隨時拿走。能在競爭中跑出來的,投資價值會較好。」

「衡量一個基金經理或投資者,不可只看今年賺了100%、200%、300%,而是要看10年後他還能不能生存下來。要長期賺錢,就不能冒大風險。投資的精髓是「複利」,只要保住本金,每年都有一個穩定的收益,那怕回報很低,多少年後也是相當驚人的。」

「在逐利的過程中要保持平常心,戒貪念,求真諦。要做到平常心,就要遠離羣眾。」

「你必須與眾不同,如果和其他人想法一樣便注定虧錢,因為這是一個少數人成為贏家的市場。」

「我大部分時間都花在研究上市公司,會用懷疑一切的眼光,來研究上市公司的財務報表,希望把紙上的東西看透。」

「很多人了解企業,喜歡問管理層。我不喜歡。他們多數會講企業的前景如何好。所以見到管理層,我只問企業最壞情况會是甚麼,其他的我自己去看。」

「時間是優秀企業的朋友,從長期衡量,企業的股價一定會反映企業的內在價值。」

「一個成熟的資產管理人,一定要學會提前替大勢的變化把脈。」

23 Nov 2008 一個 成功 投資者 投資 哲學 紅猴 股評
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四川最大私营铁矿商今起启动IPO拟募资23亿


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090918/20090918030520682.html


每经记者  李凌霞

        在香港投资者打新股的热情推动下,日前结束招股的多只新股受到追捧。来自中国四川的中国钒钛磁铁矿业(00893,HK)(以下简称中国钒钛)将于今日起在香港展开上市推介,而这家四川省最大的私营铁矿商或将再度将港股市场的  “打新热”推向高潮。

将于下周4开始招股

        中国钒钛昨日刊载于香港联交所的上市预览资料显示,基于该公司去年以及今年上半年的铁矿石实际产量,该公司是四川省第二大的铁矿石矿场运营商,同时也是四川省最大的私营铁矿商。

        资 料显示,中国钒钛在四川省会理县拥有百草场矿机秀水河矿场,仅这两个矿场的钒钛磁铁矿探明及概算总储量就分别为6000万吨及1870万吨。除此之外,该 公司还经营着白草洗选矿场及秀水洗选矿场,以及一个铁矿球团场。披露文件还称,四川省的钒钛磁铁矿储量约占中国总储量的83.2%。

        在2006~2008年的3年内,中国钒钛的收入由2.111亿元(人民币,下同),增加至7.912亿元,复合年增长93.6%,盈利分别为3231.4万元、7431.2万元及3.19亿元,而截至今年上半年,该公司盈利近1.5亿元。

        据 香港媒体报道,此次中国钒钛将发共行5.888亿股,融资金额约为2.5亿~3亿美元  (约19.5亿~23.4亿港元)。此前市场传出的融资额约为2 亿美元。市场消息称,中国钒钛将于9月24日(下周四)起正式招股,并计划在10月8日正式登陆港交所,上市保荐人为花旗及德银。

背后大股东为川威集团

        《每 日经济新闻》  记者了解到,中国钒钛背后大股东正是四川著名钢铁企业川威集团。据招股资料显示,中国钒钛的发起人均为川威集团的大股东。同时,中国钒钛 包括董事长蒋中平在内的4名执行董事全部出自川威集团,不过,川威集团的董事长王劲仅担任中国钒钛非执行董事。

        据悉,王劲同时还是A股上市公司大西洋(600558,SH)的董事。王劲与川威集团的总裁杨先露通过合创国际公持有上市前中国钒钛79.6%的股权。

        据了解,川威集团的上市计划已酝酿多年,而此次中国钒钛上市成功的话,将是四川省第一家铁矿资源类上市的民营公司。

四川 最大 私營 鐵礦 商今 今起 啟動 IPO 募資 23
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2010年06月23日 CUP


http://blog.sina.com.cn/s/blog_6705dcdb0100j2yz.html


 


港股拒绝跟隨美股和国內股市下跌,恒指在尾市回升平收(微升), 成交再萎缩至少于600亿。今天在$11.96买多一点玖纸(2689.hk)持股量佔组合6%,现金大约是10%。暂时仍对大市抱正面的看法。




 

 


技朮分析方面,我个人是不喜欢用RSI作为买卖的指引。举例,我记得去年十月,我在潍柴动力(2338.hk)突破$42时(当时顶位)追 入,那时候的14天RSI是接近70。结果买入后只是微调了几天,然后最高位就升至$57才短期见顶有个较深的回调。RSI的问题就是若靠它的讯號来操 作,那会较易错过单边的行情,在range trading 的橫行市效用较好。然而,range trading 也有其他比RSI更好的操作指标,是否用RSI属个人喜好。


 

 


用什么方法去观察和操作,最重要是将个人的长处放大並減少短处的 影响。图表夠竟展示出一个什麼的讯息,就好像一幅心电图展示病人的健康状況一样,不是经常阅图的「受过训練」人士,图上那些线不具什么意思。而看图诊断 后,如何跟进和行动,视乎各人的情況、目标和功力深淺而定。


 

有些人批评,看图来交易无论如何都是会输给大行的超级电腦。同 理,我看不到老散的所谓基础分析,如何胜过大行成team 精英的分析员,而且大行及基金能直接接触公司得到第一手的资讯,而散戶通常都不能做到。可是,技朮分析或者基础分析有独到能力的人,總能找到入市获利的机 会(技朮分析者可以是依靠入市的讯號和自己交易的系统,基础分析者可以是找到难得的市场錯价)。我相信,以无法得到第一手资讯的老散而言,熟习技朮分析並 以基础分析作为辅助,有较高机会避免嚴重亏损进而搏取好的回报。倚仗伪价值投资或者功夫嚴重不到家的基础分析,非常危险。
2010 06 23 CUP
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=16227

恒大上半年净利润23亿元 总土储跃居中国第一

http://www.cb.com.cn/1634427/20100831/147093.html

  8月30日,恒大地产集团发布上市以来首份半年报,其半年报显示,经过上半年的快速扩张,恒大总土储建筑面积已超过7000万平方米,远超过同行,位居中国第一。

  据报道,截至6月30日,恒大地产总土储建筑面积为7238万平方米,应支付的地价款为375.6亿元,其中未付的为136.2亿元。下半年需支付65.2亿元,2011年需支付59.6亿元,2012年需支付11.2亿元。而恒大目前拥有可动用资金495.2亿元。

  中报显示,恒大地产在建面积2306万平方米,上半年合约销售面积333.9万平方米,合约销售均价为每平方米6282元。

  这意味着,恒大已经成为全国最大“地主”。

  另外,尽管恒大在全国率先降价,但根据其昨日公布的2010年半年报,恒大公司依然取得高额利润。

  中报显示,集团净利润同比上升3.8倍至25.0亿元,其中归属于上市公司股东净利润为23.3亿,同比增长3.66倍。

  公司营业额上升11.4倍至203.7亿元,其中房地产开发所占营业额为人民币202.5亿元,占比达99.4%。毛利49.5亿元,同比上升8倍。

   中报显示,截至2010年6月30日,恒大上半年累计实现合约销售额约209.8亿元,按年上升104.9%,已完成原定全年目标的58%。合约销售面 积333.9万平方米,按年上升54.7%;合约销售均价每平方米6,282元,按年上升32.5%。据报道,恒大上半年合约销售额的89.3%来自于长 沙、重庆、太原、成都、武汉、沈阳等二三线城市。

上半年 上半 利潤 23 億元 總土 土儲 躍居 中國 第一
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只要動手指,就能監控23棟雞舍 老雞農iPhone養雞 年增兩百萬業績

 

2011-3-28  TCM




今年六十二歲的順興牧場主人周銀 水,腰間所掛著的手機,是時下最「潮」的iPhone。談話間,他就像一般年輕人一樣,不時拿出iPhone,點閱螢幕。

只不過多數人拿iPhone看的是即時新聞、玩的是應用程式(App)、臉書(Facebook),但周銀水卻拿iPhone來日理萬「雞」:在他的手機 上監控二十萬隻雞的生長情形。

一般雞農,得隨時到雞舍巡邏,沒有休假可言;但周銀水帶著一支iPhone,不但可以和朋友遊山玩水,還能同時遙控他的二十三棟雞舍,透過鏡頭察看雞群的 活動,動動手指就能連線操作雞舍的風扇、料線等設備,更有效率的管理他的六萬隻母種雞、十四萬隻雛雞。

iPhone不但讓周銀水得以偷閒,而且科技的監控降低了人為疏忽的風險,因此讓雞舍運作效率大幅提升,母雞產蛋期平均產子數(子代數量)從一百五十二‧ 八隻提升到一百五十五‧八隻,依照現有市場價格計算,一年至少增加兩百萬元的營收。

更自由! 用軟體監控,減少巡雞舍

把iPhone等科技設備變成養雞助手,幕後的功臣是周銀水的兒子——周志遠。他曾在台北當工程師,一年半以前回家接手家業,也把科技帶回了傳統的雞舍。

傳統雞舍為求密集飼養,乃是用水簾、風扇打造出全密閉的空間,雞群生長的溫、濕度,吃的水和食物,皆由人為訂定操作,一旦人為控管有所疏失,密集的雞群, 會產生連鎖反應,嚴重情況如溫度過高,甚至「半小時內(雞群)會全死光,」周銀水解釋。

雖然異常時雞舍會發出警報系統,但一律以震耳欲聾的鈴聲示警,無法判讀原因。警報一響,就算僅是十座風扇中的一座故障,不會影響雞群,也得等周銀水衝到現 場後,才能抓出肇事元兇、解除警報。「一般牧場都只是傳統的控制箱方式,沒有(連線)到個人身上,管理者需要被綁在廠址內(才能操作),」台大生物產業機 電工程學系教授方煒觀察。

因此過去的周銀水,深怕來不及搶救緊急異常,只敢在距離雞舍一小時車程內的範圍活動,「連和朋友吃頓飯,都是坐立不安的樣子,」周志遠回憶。

周銀水長年來全年無休,白天每小時得到雞舍巡邏,檢視雞群生長情況,更得隨時視天候變化,調整雞舍溫溼度、甚或雞隻的給水量,遑論只要警報一響,「不管颳 風下雨,半夜也要進去,」周銀水說。

更精準! 自動偵測異常,即時搶救

「每天都要被綁在雞舍,連過年也是,」周志遠回憶:「從小到現在,我們全家一起出門的次數,一隻手就數得出來。」爸爸的養雞方式,看在周志遠眼裡,是不 捨,也是耗費人力、時間,於是他拿出科技業的看家本領,自行撰寫出一套現場監控軟體,想讓電腦代替人工。

「這可不是偷懶,電腦能做的,就不應該給人做,」周志遠強調。例如曾有一次,本應自動將飼料打入料線的馬達故障,偏偏工人沒有察覺,導致該條料線上的公 雞,因飢餓而睪丸萎縮,造成雞蛋孵化率減低。獲報後的周志遠,沒有要求工人加強巡邏,反而在各個飼料桶中放置感應器,往後只要感應器偵測到投料數量不足, 就會自動通報異常,因此一勞永逸。

他還將原本各自獨立的飼料、水簾運作等監控設備整合成一套全面系統,原本每項設施得在現場一一設定,但整合到電腦系統上後,不但可以隨時透過iPhone 監控,更可直接重新設定。例如一座風扇壞掉,可直接關掉警報、打開另一座風扇。方煒評論:「周志遠這套系統的強項,主要是自主開發,應用最新資通訊技術做 系統整合,不是單兵作戰。」

此外,對於影響小雞孵化最主要的因素——溫度、溼度,他則以每分鐘為單位紀錄,就算一天沒進雞舍,事後也能憑著圖表判讀當天雞舍的運作。「看這個 curve(曲線)會說話,」周銀水滿意的笑說。

例如打開出雛機(雛雞破殼時所在的設備),其溫度、濕度會驟降,但在十分鐘內能回升至標準值,因此只要看報表,就能知道工人有沒有準時打開出雛機檢查,甚 至當圖線起伏不定,就是機器快要故障的前兆,好讓他們提早準備維修。

更先進! 市場和期貨價格,全報上

儘管現在iPhone不離身,坐在電腦前眉開眼笑,但在七個月前,周銀水卻無法接受周志遠的「革新」,還和家族中的其他長輩們異口同聲數落周志遠:「偷 懶!哪有養雞的不進雞舍(隨時巡視)!」

為了降低爸爸對科技的疏離感,周志遠絕口不提遠端監控、程式設計等專業技術,只敢問爸爸:「那收發簡訊你OK吧?」他為爸爸買來iPhone手機,讓警報 化為解釋異常原因的簡訊,讓爸爸得以判斷是否需要回到雞舍。還把複雜的系統資訊,簡化成一頁單純頁面,只要按下不同選項,就只會出現所需資訊。

此外,他更從網路上蒐集飼料、肉雞、雞蛋……等當日價格,甚至連芝加哥玉米期貨價格,也通通整理在同一頁面上,讓爸爸和舅舅們省去打電話、翻報紙的工夫, 只要拿出iPhone點兩下,就掌握市場行情。

兩個月後,這套系統成功讓周銀水「上癮」:「有了iPhone我才敢出門。」而少有的抱怨是:「兒子,你把畫面的顏色換一下。」甚至還自發的學上網購物、 下載各式Apps,趕上時下最「夯」的流行。

只要 手指 就能 監控 23 棟雞 雞舍 老雞 雞農 iPhone 養雞 年增 兩百 業績
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中環在線:碧桂園三小姐23歲年薪130萬 李華華

2011-6-1  AD




 

碧桂園(2007)老闆楊國強三位掌上明珠,最細嘅千金楊子瑩經過3年努力,終於獲升做執行董事。噚日碧桂園宣佈,委任楊子瑩為執行董事,年芳23歲嘅楊小姐,基本年薪130萬人仔,仲可以享有其他附加福利,的確令到唔少80後恨得牙癢癢。

不 過,佢嘅年薪當然少過家姐兼大股東楊惠妍,舊年家姐攞170萬人仔。年紀雖小但來頭唔小。佢細個喺美國俄亥俄州立大學主修心理,08年加入碧桂園做主席助 理,返嚟幫屋企手前,喺國際性投資銀行打過工。計計吓,楊小姐咪20歲之前就已經大學畢業,唔怪得楊主席成日都讚自己個女聰明。

 


中環 在線 碧桂 桂園 三小 23 年薪 130 華華
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23 Jul 11 - 皇朝傢俬(1198) 全年業績 藍兵手記

http://airmanblue.blogspot.com/2011/07/23-jul-11-1198.html

筆者持有小量皇朝傢俬(1198),以下評論和估計可能會有不中肯,敬請留意!


皇朝傢俬(1198)主席謝錦鵬在今年5月至6月共增持9次,持股由37.47%升至37.61%,購入價3.287元至3.648元。 6月底,皇朝傢俬(1198)發盈喜,預期今年首6個月溢利將錄得超過40%的增長。主要由於產品之售價及銷售量同時上升,推動集團收入有所增長。 預期中期業績將於8月底或之前刊發。

皇朝傢俬(1198)去年上半年盈利0.60億元,下半年盈利1.21億元,全年盈利增長38.9%。

■ 
08 Dec 10 - 皇朝傢俬(1198) 中期業績


皇朝傢俬(1198)主要從事傢俬製造及銷售,業務在內地地產市場好景及中央大力推動城市化下,客觀經營環境有利。中央大力推行保障房,今年要建一千萬套,雖然其檔次較商品房會稍低,但購買這類保障房者亦要購置傢俬,對皇朝傢俬(1198)的業務會有一定幫助。

皇朝傢俬(1198)去年12月曾以每股3.03元先舊後新配股集資2.2億元拓展生產基地,事後惠理基金披露持股由1.87%升至5.52%。

傢俬股中,最大市值的是「芝華仕」沙發的 敏華控股(1999),其市值超過66億元,其次是美國及英國十大傢俬批發商之一的 順誠(0531)(接近40億元),最小反而是在中國三大傢俱品牌之一的 皇朝傢俬(1198),市值只有24億。

內地傢俬及傢具市場估計總值約7000億人民幣,皇朝傢俬的市場佔有率不足1%。為配合市場發展,集團已積極進行擴產,並選定天津及南昌擴建生產線,產能將提高150%。





皇朝傢俬(1198)

皇朝傢俬(1198)成立於1997年,主要業務為在中國市場進行家居傢俬的批發及零售,產品包括各種板木傢俬、實木傢俬以及沙發。公司據中國十大品牌網資料顯示,現時公司為中國三大傢俱品牌之一。

皇朝傢俬(1198)品牌主要銷售中高檔家具產品,以一套包括6呎睡床、兩個床頭櫃、梳妝桌及衣櫃,共5件的家具套裝為例,在縣城市場的售價約7000元人民幣。

皇朝傢俬(1198)北京2008年奧運會生活家具獨家供應商,公司其後將同樣設計的家具命名為「奧運之家」出售。

截至去年12月底,特許經營店及自營店分別對收入貢獻為84%及16%。


公司簡介 皇朝傢俬(1198)主要經營設計、製造及透過在中國的特許網絡及自營店分銷中至高檔傢具產品。
市值(港元) 24.33億
現時股價 3.58元 (2011-07-22 收市價)
市盈率 (倍) 10.91倍
每股盈利(港元) 0.3280港元
股東資金回報率 (ROE) 21.4%



皇朝傢俬(1198) 全年業績

3月30日 皇朝傢俬(1198)公布截至2010年12月底止全年業績,營業額按年升35.6%至12.1億元,股東應佔溢利由上年同期的1.3億元,增38.9% 至1.81億元,每股基本盈利由上年的29.53仙,增加至32.8仙。派末期息每股9仙,上年同期派息8.5仙。

期內,全年專賣店同店銷售增長20.5%。

由於直接原材料成本上升帶動整體銷售成本增加,毛利率微跌1.3百分點至30.8%。上半年毛利率29.25%。

截至12月底,皇朝傢俬(1198)於全國共有1,723間分店,期內新增345間專賣店,包括325間特許經營店及20間自營店。去年6月底時有1,638間分店。

皇朝傢俬(1198)通過細化市場來提高銷售收入。就一、二線城市而言,集團推出「Jessica」及「鳳凰」等新產品系列,以吸引現有的特許經營商開設更多專賣店;在三、四線城市方面,皇朝傢俬(1198)與特許經營商合作推廣較經濟實惠的產品系列。




發展 及 2011年目標

業務前景方面,皇朝傢俬(1198)的管理層早前指出,隨着中國經濟發展,三、四線城市的房地產市場預期將持續增長,因此公司未來發展策略將重點擴展3、 4線城市或縣鎮市場。與特許經營商合作,推廣實惠產品系列。 管理層表示,公司在未來兩年 每年開設300-400間門店(當中包括每年15-20間自營店),並保持85%收入來自特許經營店的目標。




擴充產能計劃

皇朝傢俬(1198)主要廠房設於廣州增城,連同早前收購的廠房及本身擁有規模較小的廠房,共有11個分廠。公司計劃未來3至5年,在擴充產能的同時,亦 會考慮將部份生產基地遷離廣東。廠房靠近客戶有助減低運輸成本,而皇朝(1198)目標設置廠房的地區為華北及西南部,有意在該區各設置1家廠房。

於2010年底,集團與國內一名合作夥伴訂立合資企業協議,並佔55%股權,在天津武清區建立一座佔地400畝的新廠房。該廠將主要生產實木傢俬和沙發等大件產品。

今年5月 皇朝傢俬(1198)與南昌市向塘開發區委員會簽訂臨時協議,擬以6360萬元收購兩幅面積共為43萬平方米土地建設新廠房,料新生產線年產能約24億元(產能用金額計算?!),令該集團最高總年產能預期增至56億元。

皇朝傢俬預期家用傢具需求持續增長,故決定建設新廠房。根據初步規劃。首期先投資2億元,預計在明年第2季投產,以內部資金撥付,2012年底可商業生產。第二期以擴充第一期生產線為目標,兩期建設項目的總投資額約3.9億元。

板木傢俬

以2010年上半年數字計算,板木傢俬、實木傢俬及沙發分別佔公司總收入約65%、15%及20%,而三項產品合共擁有12個品牌系列。其中,以板木傢俬產品為主的「淺胡桃」品牌為主要收入來源,約佔總收入的20%。

「Jessica」產品:



「淺胡桃」產品:



沙發產品

皇朝傢俬(1198)於過往於2007年之前並未有生產沙發產品,故容許特許經營店出售其他公司品牌的沙發產品。皇朝傢俬(1198)2007年完成收購一間沙發廠Signature Industry Limited之71%權益,去年增持至87.5%。

皇朝傢俬(1198)自2010年3月起公司規定特許經營店只能出售公司旗下品牌的沙發,令沙發產品的銷量大增。


盈利,市盈率

皇朝傢俬(1198)往績市盈率10.91倍。

皇朝傢俬(1198)去年曾經配售新股集資,用作拓展生產基地及營運資金。 皇朝傢俬(1198)市值24.33億計算,去年溢利1.813億元,全面攤薄市盈率是13.4倍。


預期盈利

皇朝傢俬(1198)發盈喜,預期今年首6個月溢利將錄得超過40%的增長。

用不科學的方法簡單計算,2011年預期盈利比去年增長40%,每股盈利0.373元左右。
■   2011年上半年 = 0.60億 x 1.4 = 0.840億
■   2011年下半年 = 1.21億 x 1.4 = 1.694億
■   2011年全年 = 2.534億

現價3.58元計,預期市盈率9.6倍左右,息率大約3.0%。
■   3.58 / 0.373 = 9.6倍


傢俬行業進入門檻低,預期市盈率雖然低於10倍,未算便宜。




惠理買賣記錄

惠理(0806)今個月中 增持皇朝傢俬(1198)150萬股,每股平均價3.225元,持好倉升至5.19%。

倘若參考惠理(0806)過去的買賣記錄,目前的價格3.58元離開惠理(0806)過去的減持位置少於10%,值搏率不算高。

▪  2010年12月02日, 購入價3.03元,持股量由1.87%升至5.52%,並首次公佈持有股份。
▪  2010年12月16日, 減持至4.85%。
▪  2011年03月17日, 增持至5.05%, 購入價 2.792元。
▪  2011年05月13日, 減持至4.93%。
▪  2011年07月12日, 增持至5.19%, 購入價 3.225元。





近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年 全年
2006年 營業額 1.94億元 4.89億元 (增長18.4%)
2007年 營業額 2.38億元 6.15億元 (增長25.7%)
2008年 營業額 4.07億元 7.91億元 (增長28.6%)
2009年 營業額 3.54億元 7.93億元 (增長13.0%)
2010年 營業額 5.45億元 12.10億元 (增長35.6%)

盈利 (港元) 上半年 全年
2006年 盈利 0.059億元 0.231億元 (增長 12.5%)
2007年 盈利 0.187億元 0.504億元 (增長 17.1%) 
2008年 盈利 0.216億元 (0.896)億元 (商譽撇銷)
2009年 盈利 0.219億元 1.305億元
2010年 盈利 0.600億元 1.813億元 (增長 38.9%)

每股盈利 (港元) 上半年 全年
2006年 $0.023 $0.0888 (下降71.3%)
2007年 $0.064 $0.1704 (增長91.9%)
2008年 $0.065 ($0.2846)
2009年 $0.049 $0.2953
2010年 $0.111 $0.3280 (增長11.1%)


參考:

1. 皇朝傢俬 1198 業績 公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110412/LTN20110412820_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110330/LTN20110330076_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100816/LTN20100816774_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100831/LTN20100831457_C.pdf

23 Jul 11 皇朝 傢俬 1198 全年 業績 藍兵 手記
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$40速剪速賺23萬

2011-7-28  NM




免吹頭、洗頭,十五分鐘「齋剪」 的速剪文化,近年在香港迅速冒起。三十六歲的洪崧(Isaac)曾在龍頭速剪店QB House任管理層,打理十三間店,人工一萬七千元。今年四月,夥拍連鎖文具店老闆陳岳英(四十九歲)自立門戶,在元朗及天水圍開設兩間速剪店15M,兩 人將管理連鎖店及髮型屋經驗套用到鋪頭,營運僅三個月,上月淨賺廿三萬元。Isaac任髮型師二十年,從揸鉸剪改執計算機,決心打造另一個速剪品牌,十五 分鐘內,髮碎速速落地,銀紙亦速速落袋。

上週五四時,位於天水圍銀座商場的髮型屋15M,店內左右兩排座位已經爆滿,客人多是踢着拖鞋的街坊,有人拿着一個個購物袋,有人推着嬰兒車,如診所輪症 般排排坐。15M提供速剪服務,剪頭髮只需十五分鐘。客人進來,先要買飛輪候,到有空位,髮型師會在詢問客人剪髮要求時,在客人面前消毒鉸剪等工具,另外 梳子亦放在消毒櫃內特別處理。由於髮型屋標榜「單剪」服務,不會為客人洗頭及吹頭,所以每個座位有一個特別裝置,髮型師替客人剪完頭髮後,會開動一條吸氣 管,為客人吸走身上的髮碎,再迎接另一位客人。「好快手,趕時間都可以好快搞掂。」街坊黃小姐最欣賞是夠效率,「我啲頭髮好厚,都係十幾分鐘就剪好,效果 都符合到我要求。」

佣金跳bar 多勞多得

「十五分鐘剪一個頭,無咗洗頭同吹頭步驟,客人省咗時間,公司亦省咗成本。」這套速剪運作模式,是Isaac由QB House全盤抄過來,QB House收五十元,他卻以優惠價四十元作招徠,擺明車馬搶客。他指,這種速剪店比傳統髮型屋運作模式簡單得多,首先裝修不用太多設施,「多啲嚟,密啲 手,員工亦唔使不停推銷,個客同個同事都舒服啲。」不過Isaac知道,要剪得快又好,師傅必須要有一定技巧和經驗,因此店長都擁有超過二十年經驗,而且 還會配合各種配件,例如他們引入八百至一千元的魚骨子梳,梳起來暢順又省時。此外,自己任髮型師二十年,Isaac深明行內流弊,「好多髮型師紀律唔好, 今個月覺得搵夠又唔返,識咗個女仔又會突然唔見一個禮拜。」為此,15M設計一套「跳bar佣金制」。髮型師底薪四千元,每月有八天假,連同五百元勤工獎 及放棄四天例假,底薪可增至五千五百元。佣金則以人頭計算,外間髮型屋每個七元,他們為提升髮型師效率,每日平均剪滿五十個客會改計八元,滿六十個是九 元,以結月計算。勤力的髮型師一個月可以賺取近二萬元,比其他髮型屋多三、四千元,留下來的員工,都是希望多勞多得。Isaac負責店鋪營運,包括面試、 管理和入貨等工作,而制定公司政策、行政和會計等,則由經營文具店近二十年的拍檔陳岳英負責,這個佣金制就是由他想出來,陳說:「呢種方法可令髮型師搵多 啲,我哋又賺多咗,係一個雙贏的方法。」

壹點知識速剪文化源自日本

速剪意指不包括洗頭及吹頭的單剪服務,專門店近年在本港愈開愈多。其中在本港擁有最多分店的QB House (Quick Beauty簡寫),於九五年在日本創立,當地擁有分店逾四百間,並擴展至新加坡、馬來西亞及泰國等地。○六年引入本港,至今共有分店二十九間,當中十七 間位於新界,多在地鐵站或商場內。他們的經營理念是客人只須付出五十元,就可在十分鐘內完成快速理髮服務。近年不少人看準這個商機,紛紛在各區開設速剪專 門店。

租商場鋪 劈價三成

陳岳英開設文具店近二十年,目前擁有分店九間,多位於屋邨、屋苑商場,因此他對揀鋪位有一定心得:「最好係商場鋪,仲要係人流多嘅商場,租係貴咗,但如果 個鋪平租但無人流,會守得好辛苦。」選址天水圍銀座店,亦是因為有人流保證,「呢間位置喺超級市場隔籬,我地係sell速剪,啲人行完超級市場一定會經過 我哋鋪頭,停低剪個頭髮都係十幾分鐘,之後就可以返屋企,方便又快捷。」Isaac亦形容,擁有落地玻璃的天水圍鋪,「格局好似做show咁。」有助宣 傳。除了選鋪有技巧,陳岳英稱殺價都有學問:「要揀個又靚又抵租嘅鋪位一定要好似師奶買餸咁,夠膽殺價,一般都講到七、八折。」他表示很多時經紀都會報大 數,有時是以建築面積報大呎數,混淆視聽,令人誤會呎價低,有時又會報大實用面積,所以他們用盡方法了解鋪位呎數:「好似呢間15M(天水圍)咁,佢本來 用板圍住晒睇唔到個鋪,但個鋪係喺超級市場入面間出嚟,我哋咪入超級市場,用手用腳度佢大約有幾多呎囉,咁樣呃唔到我哋,講價都易啲。」不過陳岳英指,很 多發展商都會審核店鋪營運狀況,以及有關行業是否配合商場形象等,為了入商場,他們先在元朗同樂街開地鋪,「要做出一啲成績,發展商才會看到,他們是先看 見後相信。」

靈活盡用鋪位

雖然標榜速剪服務,但元朗店有兩層,為盡用鋪位,陳岳英和Isaac亦加開染髮、電髮、數碼曲髮和負離子等服務,而寬敞的地下鋪位,亦分隔開兩部分,一面 做速剪,另一面則設貨架賣文具精品。陳岳英笑說:「速剪用四個座位已經足夠,剩番啲位唔好嘥,用埋嚟做其他嘢,開拓多咗客源又搵多咗錢囉,哈哈。」 Isaac坦言,元朗鋪人流不及天水圍,幸好有染髮、電髮等其他服務拉上補下,目前電、染髮和剪髮的營業額比例約七比三,加上收費比速剪高,開業三個月, 盈利已達十一萬多。Isaac稱,他們標明不會有任何額外收費,就算是指定髮型師都是一樣,染髮一百,就是一百,「我哋知道好多時髮型屋外面寫住負離子一 百九十八,但客人入到去會變咗四百,因為佢哋會同客講加幾錢效果又會好幾多咁,我唔想客人有種俾人『掠水』嘅感覺。」為減低成本,他們會跳過中間的分銷 商,直接找廠商以批發價入貨。每次入貨量大約用三個月,亦確保新鮮,亦可壓低價錢。

首次創業輸身家

其實今次並非Isaac首次創業,十七歲入行的Isaac,二○○五年加入QB House備受器重,同年底與另一名同事被選中到日本受訓,及後升任營運經理(Operation Manager),管理全港十三間店,薪金大約是一萬七千元。本刊就此向QB House查證,對方不願回應。Isaac認為工字無出頭,又缺乏晉升機會,任職以來,見過有十多二十人抄橋自立門戶,轉眼結業的不少,經營至今的亦大有 人在,自己亦躍躍欲試。○七年八月在港島開設速剪「髮達站」,首三個月一直蝕錢,有股東守不住退股,他要一度離開香港並到積金局宣誓,取出四萬元強積金周 轉。至今「髮達站」已增至三間,累積的經驗亦令他信心大增,決心夥拍陳岳英,向速剪連鎖店之路進發。陳岳英是Isaac女朋友的哥哥,八兄弟姊妹中排第 三,小時候家境清貧讀完小學便出來打工,至三十歲才儲夠錢在澳門大學攻讀工商管理。十九年前在天水圍開設首間文具店千年史,至今分店增至九間。他認為文具 店利潤有限,相信剛起步的速剪服務大有商機。15M兩間分店營運成績理想,Isaac透露,計劃今年分店數目會增至五間,下年會再開五六間,「依家三哥已 經傾緊幾間商場鋪,我哋短期內會一直開鋪,如果QB House係7-11,我希望15M可以成為OK。」

元朗店開業資料(04/11)

租金*:$126,000裝修:$400,000雜費:$40,000總投資:$566,000*兩個月按金,一個月上期

營業資料(06/11)

營業額:$250,000租金:$42,000入貨:#$50,000人工:$40,000雜費:$6,000盈利:$112,000#六月新加其他服務如染髮

天水圍店開業資料(06/11)

租金*:$120,000裝修:$200,000雜費:$2,000總投資:$322,000*兩個月按金,一個月上期

營業資料(06/11)

營業額:$200,000租金:$40,000人工:$40,000雜費:$2,000盈利:$118,000


40 速剪 剪速 速賺 23
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花23億買價值44億土地 綠城項目融資恐噬利潤

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110831/2413785.shtml

每經記者 楊羚強 發自上海
花費23.3億元,是否可以買到成交價格約44.3億元的土地儲備呢?這樣的好事並非痴人做夢,而是確有其事。8 月28日,綠城中國公佈的半年報顯示,該公司在今年上半年和合作夥伴一起在上海、遼寧、河南、山東等地拿地,總建築面積為452萬平方米,並獲得其中 201萬平方米的土地儲備。上述土地出讓總金額高達111.6億元,而年報顯示,綠城中國僅承擔其中的23.3億元。
出現這樣的現象並不是因 為綠城拿的土地便宜。《每日經濟新聞》記者根據綠城中國公佈的上半年新增土地儲備、總出讓土地價格以及綠城在上述土地儲備中所佔權益進行計算,發現綠城如 按年報所公佈的權益,至少需要承擔111.6億元中的44.32億元。然而,綠城卻自稱,公司僅支付23.3億元。難道說,綠城的合作夥伴為與綠城合作, 向綠城贈送土地?
或有意粉飾財報
答案顯然是不可能的。綠城內部的一位人士告訴 《每日經濟新聞》記者,綠城之所以能以23.3億元的土地出讓金獲得價值44.32億元的土地,其根本原因是合作夥伴向綠城合作開發的項目公司提供了比銀 行基準利率高出100至200個基點的借貸,並以綠城在這些公司所佔的項目權益作抵押。
上述內部人士稱,這一做法能實現雙贏的結果:既能大大減輕綠城的財務壓力,合作夥伴也能獲取了遠高於銀行的存款收益。
中原地產研究中心高級經理劉淵表示,這一做法最大的好處,是可以使綠城的財報比想像中漂亮。據他介紹,除綠城外的其他地產公司,也在採用同樣的辦法,增加項目公司的負債,以降低公司整體債務情況,進而讓公司有比較好看的財務數據。
不過,這樣的方式,顯然會削弱綠城今後的利潤率,公司的部分利潤將變成財務利息,歸還給合作方。
事實上,綠城這麼做也是不得已而為之。截至今年6月30日,綠城旗下項目的新開盤銷售率只有53%。《每日經濟新聞》此前也曾報導,綠城在個別月份的銷售率甚至低於2008年金融危機時期的水平。
為此,綠城在上半年壓縮了新項目開工量,僅為277萬平方米。而年初,綠城制訂的開工計劃是487萬平方米,跌幅達到45%。同一時期,國內其他的一線地產巨頭,如萬科、金地、碧桂園等都沒有調整過開工量,部分開發商甚至計劃提高下半年的新開工量。
綠城半年報顯示,綠城截至6月30日可動用的銀行現金及結餘僅67.44億元,抵押的銀行存款30億元,一年內到期的銀行借款和其他借款卻高達135.14億元。
滯銷下開發商仍需保持規模
流動資金極為緊張,銷售率沒有好轉,諸如台州等原來不限購的城市,也有可能隨著第二輪限購令的出台被限購。然而,讓人不解的是,綠城的策略卻是繼續買地。
上海同策諮詢顧問有限公司研究總監張宏偉說,維持並繼續擴增企業的市場份額,是目前所有大地產公司共同的戰略。為保持這個戰略,很多開發商調整產品結構,試圖延續之前的高周轉模式,擴大規模,擴大企業的市場份額。
對綠城來說,為實現中長期的發展,同樣需要保持目前的開發規模。但是限購令背景下的滯銷,使公司的資金更加吃緊。以此來看,綠城選擇由合作企業墊資買地也是不得已而為之。
劉淵認為,今年上半年雖然各家公司的資金都較之前有所收緊,但土地市場也面臨不錯的機會,出現了很多低價土地。能乘機低價抄底的公司,就有可能在未來的 兩三年裡,創造漂亮的業績。這樣的機會同樣也讓綠城眼熱,在資金捉襟見肘的情況下,綠城不得不選擇借款拿地,以保證企業未來兩三年的盈利能力。

23 億買 價值 44 土地 綠城 項目 融資 恐噬 利潤
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難產的「7·23」事故報告

http://magazine.caixin.cn/2011-09-24/100308995.html

讓有關方面騎虎難下的,並非單純的軟件設計、調度和電務誰的責任更大,而是板子最後要打到誰身上

財新《新世紀》 記者 谷永強 於寧

  

  在民間輿論兩次倒計時之後,9月21日18時31分,新華網上終於掛出了「國務院7·23甬溫線特大鐵路交通事故調查組通報調查進展情況」的新華社通稿。

  這篇千字出頭的新聞通稿中,隻字未提誰應為「7·23」事故負責,也未給出事故調查報告發佈的時間表,僅稱「仍有許多技術、管理等方面的問題需 要進一步深入分析和驗證,事故調查報告的形成仍需要一段時間」,並再度承諾,「有關事故的調查進展和結果將及時向社會公佈,自覺接受社會監督」。

  這千餘字,暫時緩和了人們對政府未依照既定時間表公佈「7·23」事故調查報告而積聚的不滿。7月23日晚發生在溫州南郊的罕見火車追尾事故, 共造成40人死亡,200餘人受傷。事故引發公眾對高鐵安全的擔憂,鐵道部在事故發生後的救援處置,又引發了普遍的憤怒。而原定要在9月中旬出台的 「7·23」事故調查報告至今遲遲不見蹤影,使得報告出台時間再次成為微博上的討論焦點。

  有關調查報告出台時間的最早報導來自7月28日,即事故發生第五天。據中央人民廣播電台記者現場報導,國務院溫州動車追尾事故調查組在溫州召開第一次全體會議,事故調查組副組長、國家安監總局副局長王德學表示,調查組要在9月15日形成書面調查報告。

  直到9月15日24點,人們未能等到任何消息。第二天,有媒體援引國家安監總局新聞宣傳處一名王姓工作人員的話說,王德學當時說的是「力爭在9 月中旬形成報告」,「9月15日的時間節點系媒體自行理解」。9月20日,即9月中旬的最後一天,國家安監總局有關人士接受財新《新世紀》電話採訪時表 示,目前針對這一事故原因的調查「仍在進行當中」,而何時對外公佈調查報告,「沒有既定時間表」。

  至今,「7·23」事故已過去兩個月,事故發生的過程及原因在媒體的還原下逐漸清晰,國務院調查組的調查報告為何依然如此難產?

  電務反擊

  在一位不願透露姓名的上海鐵路局電務系統人士看來,除了信號設備生產商中國鐵路通信信號集團公司(下稱通號集團),事故責任的調查一開始就指向了電務部門。

  事故發生翌日,鐵道部即對外宣佈,對上海鐵路局局長龍京、黨委書記李嘉、分管工務電務的副局長何勝利予以免職,原鐵道部總調度長安路生7月25日調任上海鐵路局局長。

  三天後,7月28日上午,安路生在國務院「7·23」甬溫線特別重大鐵路交通事故調查組全體會議上稱,「7·23」動車事故是由於溫州南站信號 設備在設計上存在嚴重缺陷,遭雷擊發生故障後,導致本應顯示為紅燈的區間信號機錯誤顯示為綠燈。他同時指出,溫州電務值班人員沒有意識到可能的錯誤顯示, 未按有關規定進行故障處理,沒能防止事故的發生。安路生的這一講話顯示,電務已被認定為除信號設備生產商通號集團外的又一事故責任人。

  財新《新世紀》記者獲悉,事故發生後,溫州南站電務車間兩名值班人員和上海局調度行車部門有關人員被帶走接受調查。

  溫州南站電務車間是電務系統的最基層單位,其辦公地點在溫州南站附近的一個白色小樓內,電務人員值班室在一層的一個小房間內,列控設備等則放在二層的一個大房間,緊挨著車站行車室——溫州南站值班員工作所在地。

  7月28日下午財新《新世紀》記者到這裡時,氣氛已很緊張。一位不願透露身份的員工當時即對安路生講話表示不認可:「我們說電務110,出現故障我們怎麼會不去呢?我們又看不到行車狀況,你到溫州南站的行車室一看就清楚了。我們沒檢修好他們為什麼發車呢?」

  一個月後,8月25日,國家安監總局總工程師、新聞發言人黃毅在接受媒體採訪時再次突出了電務的責任:「從發生故障到列車追尾,責任部門沒有採 取防範措施,違規操作,並且上海鐵路局全路調度圖沒有發現故障信號,屏幕沒有顯示故障。這說明信號系統有問題,沒有顯示,但溫州南站電務值班人員未按有關 規定及時匯報,未進行故障處理,沒能有效防止事故發生。」

  黃毅上述講話被報導後,引起溫州南站電務車間員工的激烈反彈。8月26日晚,溫州南站電務車間全體員工通過鐵路辦公網絡向全路所有電務段發表公開信,指責黃毅的講話「與事實不符,混淆職責,有失公正」。

  公開信稱,事發當時,電務值班人員正根據車務登記的兩個軌道電路區段進行故障處理,黃毅所稱的電務值班人員「未進行故障處理」與事實不符;針對 黃毅所稱「未按有關規定及時匯報」,公開信援引了鐵道部頒發的《鐵路技術管理規程》規定:車站值班員應注意列車在車站的到發及區間內的運行情況,正確及時 地處理問題,防止列車運行事故,發現設備故障後應在運統-46上登記,向行車調度匯報,並及時通知電務、工務等相關部門處理,電務值班人員應在接到車站的 故障通知後,按照故障處理流程盡快修復設備。信中反問稱:「不知未按有關規定及時匯報是指電務值班人員未向哪個部門及時匯報?」在溫州電務車間員工看來, 黃的說法是「混淆職責」。

  此外,公開信稱,黃毅所說的「當時上海鐵路局全路調控圖也沒發現故障信號,屏幕沒有顯示故障」有失公正。溫州南站電務車間員工在信中指 出,CTC(調度集中系統)設備由上海行車調度所的中心設備和各個車站的分機共同組成,當天的情況是車站和調度所的監控屏幕上都出現了前車D3115次丟 車(即調度系統無法確定列車位置)的顯示,但該系統沒有丟車報警功能,「車站值班員當時已經發現了丟車情況,並向行車調度作了匯報」。

  這些員工稱,正常的故障處理被說成「未按有關規定及時匯報,未進行故障處理,沒能有效防止事故的發生」,「一下子把我們打進了冰窟窿——涼透了!不知道他的發言是個人講話還是代表安監總局發佈調查進程!」

  在他們看來,「國家安監總局發言人的講話好像把全部責任都推到電務這邊了,調度人員已經逃之夭夭。」

  調度責任

  伴隨溫州南站電務車間的公開信,上海鐵路局電務系統也提交了一份《關於甬溫線特大事故存在問題的分析》(下稱《分析》),對「7·23」溫州動車追尾事故過程進行了還原,其中提及的時間及細節取自微機監測和微機聯鎖的維修機。

  《分析》稱,7月23日19時30分,溫州南站信號設備遭遇雷擊出現紅光帶故障;19時39分,電務值班人員接到車站值班員故障通知,一分鐘後電務值班人員趕到車站行車室,在確認設備故障屬實後,開始著手處理。

  事後發現,當日溫州南站列控設備採集驅動單元的電源板因雷擊造成「區間軌道電路採集」保險絲熔斷,隨即列控設備對區間軌道電路信息停止實時採 集,並維持原有的採集數據,由於列控中心軟件設計邏輯錯誤,導致「故障安全導向」的設計原則失效,最終向後面的D301次列車發送了錯誤的區間信息,從而 造成追尾事故。

  《分析》承認,當日電務值班人員也有過錯,主要是登記不規範。按照《上海鐵路局行車簿冊填記標準》規定,電務部門在日常運營記錄上登記設備故障 時應直接註明「現停用某設備處理故障」,但當日電務值班人員登記的是「接車站值班員⋯⋯情況屬實」。但《分析》稱,電務人員設備故障登記不規範,並非未能 預防此次事故的主要原因,「即使電務值班人員按照規定登記了現停用某設備處理故障,行車人員仍然可以放行列車⋯⋯7月23日甬溫線寧波東至奉化區間出現紅 光帶故障,在電務人員登記停用區間通過信號機的情況下,調度行車人員仍然按照正常行車組織先後放行D3111、D3211等5次列車進入故障區間」。因此 上海鐵路局電務系統認為,事故當天即使溫州南站電務值班人員按規定規範登記故障,也不能避免D3115次列車進入故障區間。

  《分析》認為,事發當日,上海調度和溫州南站車站值班人員違反了多項《鐵路技術管理規程》中關於調度行車的規定。根據《鐵路技術管理規程》第 246條,「在基本閉塞設備發生故障時,應停止使用自動閉塞,改為電話閉塞(簡稱停基改電)」,列車應根據調度員命令採用電話閉塞法行車;該規程第256 條中規定,採用電話閉塞時,車站值班員組織向同一方向連續發車,在收到前次列車已通過區間、到達前方車站的電話記錄後,方可為後續列車填發行車許可。但當 日溫州南站車站值班員在19時30分設備出現故障後,「因怕麻煩,為避免非正常列車接發列車作業,未能按照規定採用停基改電」。

  《鐵路技術管理規程》第292條還規定,「列車在區間被迫停車之後,車站值班員接到司機通知,應將區間內列車運行情況通知司機,並立即使用列車 無線調度通信設備轉告區間內有關列車;在停車原因消除前不得再放行追蹤、續行列車」。而20時22分,D3115次列車從永嘉站出發後,曾在標號為 5829G的地點短暫停車並報告調度,溫州站值班人員沒有按照管理規程規定採取措施,違章放行D301次列車,三分鐘後即20時25分,D301次列車從 永嘉站駛出,開往溫州南站。

  除《鐵路技術管理規程》外,上海鐵路局《車務系統行車事故應急預案及非正常情況下行車處置辦法》也對「軌道電路發生故障」時的行車組織做出規 定,「設備發生異常必須按規定登記《行車設備檢查登記簿》,並按規定經工務、電務人員檢查簽認或口頭(電話)通知同意使用後,車站方可按規定辦理行車事 項」。但《分析》稱,事故發生前,鐵路工務、電務值班人員對軌道電路故障、檢查、處理情況一直未銷記(工務是在20時30分時在《行車設備檢查登記簿》上 進行了銷記),行車人員於20時30分工務人員銷記之前,分別在永嘉至溫州南區間連續放行D3115次和D301次列車,導致同一區間進入兩趟列車,最終 釀就慘劇。

  回顧事故發生的經過,一位接近事故調查組的人士認為,當日上海調度、車站值班人員和司機之間的信息交流失誤,是事故最終未能倖免的直接關鍵。

  報告難產

  溫州南站電務車間全體員工對外公開信發表之後,在全路電務系統引起很大震動。據上述接近事故調查組的人士透露,「鐵道部當晚連夜召開電視電話會 議佈置穩定事宜」。財新《新世紀》記者從上海鐵路局電務系統一位人士處獲悉,8月31日,上海局一位副局長前往溫州進行「安全工作檢查」,安撫溫州南站電 務員工的情緒。

  時至今日,隨著調查的深入,事故的技術原因其實已基本廓清——信號設備設計上的缺陷導致「故障安全導向」機制失靈;調度部門和車站值班人員的疏 忽最終未能避免事故的發生。但鐵道部事發之初的處置讓其騎虎難下,「一開始就把上海鐵路局負責電務、工務的副局長給免了,如果現在再回頭來說調度部門應負 主要責任,豈不是說原來的處理錯了?」

  據一位接近事故調查組的人士透露,技術層面的報告「其實應該說在8月30日就已經完成了」,但最終定責需要提報國務院定奪,「由於涉及的方面太多」,最終的調查報告遲遲未能敲定。

  「讓有關方面騎虎難下的不僅是調度和電務誰責任更大。」他說,「如果定性為技術原因為主,板子是打在前任鐵道部長劉志軍的身上,但影響的是跨越 式發展的高鐵,涉及的是政府決策失誤,以及高鐵走向國外的進程;反之如果定性為運營管理負主要責任,那麼板子是打在鐵道部現任領導身上。」

  不過,對高鐵而言,定責固然重要,更重要的是如何規範、改變和提高,如果板子「高高舉起、輕輕落下」,或者看人下菜,誰能保證慘劇不再發生?來自調查組的最新信息稱,調查方向又變了,兩大方面的博弈還在繼續。

難產 23 事故 報告
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23億票據驚天黑幕

http://www.capitalweek.com.cn/article_12286.html

【《證券市場週刊》記者 秦穎】10月24日,上海市第一中級人民法院公開審理姚尚加案,一起特大票據詐騙的案件逐漸浮出水面。

根據公訴人的指控,在2002年4月至2010年10月期間,姚尚加向共計21名個人及單位,採用高息借款和非法借取銀行承兌匯票貼現等方法,吸收資金共計4億餘元,至案發尚有1.2億餘元無法說清去向,尚未歸還。

根據姚尚加公司員工提供的賬外資料顯示,在2010年8月至9月這短短的兩個月裡,姚尚加收到的銀行承兌匯票達到23億餘元!

審計報告表明,姚尚加名下的公司,至2010年8月31日,資產總計僅為234萬餘元,但其對外負債卻達1.3億餘元。除經營性收支外,姚公司的借貸資金量,月平均超過億元!

「其實除了上面21名個人及單位報案外,還有不少債權人沒有報案的,所以牽涉的資金可能遠遠不止這些。」一位債權人告訴本刊記者。

保險箱被盜 500萬元取信資金圈

那麼姚尚加究竟是何人?做幾百萬的玻璃生意,怎麼能運作數十億元的資金呢?

資料顯示,姚尚加,1969年出生,小學文化,安徽壽縣人。細究起來,他的生意做得也不大。

「我曾聽他老婆講,兩人在安徽壽縣的時候是挑糞的,上世紀90年代來上海,當時沒有錢,帶了二十幾塊錢過來。」一位知情人士告訴記者,「姚尚加年輕的時候人蠻勤奮,也肯吃苦,騎著自行車到處做銷售,攢了幾十萬元以後開始開公司。」

上述公司即是姚尚加在2002年4月註冊的公司,名稱是上海振璃貿易有限公司(下稱「振璃公司」)。但和很多投機取巧的生意人一樣,姚尚加註冊這家公司的註冊資金需50萬元並沒有到位,而是找了家中介公司,支付了一兩萬元的中介費用搞定。

「當時自有資金大概40萬元左右。」姚尚加在法庭坦言,「但這種做法很普遍,也沒有多考慮。」

剛開始,姚尚加老老實實做了一段時間的玻璃生意。但是玻璃批發的生意利潤畢竟有限,什麼辦法能讓財富迅速擴張呢?一年多後,當姚尚加在做生意接觸到客戶給的「承兌匯票」後,一個快速擴充財富的夢想迅速在他的腦海裡升騰。

「引他進門的是一個叫曹文榮的人,這個人本身也是做票據生意的,他們之間的關係密切。」上述知情人士談道。

在民間,承兌匯票因為具有遠期兌付的特點,而常常在匯票尚未到期前私下貼現轉讓。這種私下貼現轉讓手續較正規銀行簡便,且貼現費用相對較低,但並不具合法性,屬於擺不上檯面的「私下交易」。

曹文榮從事的正是這私下交易的生意,靠的是賺取「貼現」的利差。但姚尚加卻有所不同。

姚尚加的模式是,收取大量承兌匯票,用自己公司開具的遠期支票做抵押,以低息或無息來兌換承兌匯票,但拿到承兌匯票後並非等到期兌換,而是將其拿給下家繼續貼現兌換。貼低息買入、賠高息賣出,這顯然是一筆虧本買賣,但卻可以套取大量現金。

一開始,姚尚加開具出去的支票是非常有信譽的,100%能夠兌現,這導致越來越多的人認識姚尚加、相信姚尚加,也讓後來有幾個和姚尚加合作有6年以上的長期客戶,輕易被騙數千萬元。

「姚尚加的出名頗為傳奇。2008年前後,聽說曹文榮被偷了一隻保險箱,裡面應該有不少票據。當時很多人欠曹文榮錢就因此沒還,但聽說只有姚尚加一 個人照例還了500多萬元。這件事以後,姚尚加就在上海的資金圈子出名了,大家口口相傳,有的人甚至打聽到姚尚加要把錢交給他處理。」一位債權人告訴記 者。

隨著到姚尚加「處理」承兌匯票的人越來越多,註冊資金僅50萬元的振璃公司所開具的支票已遠遠不能滿足開票要求,此時姚尚加又通過中介幫忙的方式,受讓常州九馳物資有限公司,專門用於開具兌換承兌匯票所需的發票。

而此時相信姚尚加的人也越來越多。一位叫王萍的債權人,自2006年開始,就和姚尚加有匯票貼現業務的往來。姚總是對王平說,自己需要用承兌匯票進貨,每月有上千萬的進貨量,因此王有多少匯票他都收。光王平一人,前後就有數百張承兌匯票交給姚打理。

另一位來自浙江慈溪的債權人徐華峰,則是姚尚加在匯票的背書中發現後自己主動聯繫上的。姚以2.1%的貼現率給徐提供現金,徐也陸續給姚提供了高達1.24億元左右的承兌匯票。

中年婦女抽資 23億元票據遊戲終結

矛盾始終存在。通過貼低息買入、賠高息賣出,姚尚加的盈利模式到底在哪裡呢?還是他根本就沒有盈利模式?

徐小英是姚尚加案中的一位關鍵人物。常州九馳物資有限公司就是原屬徐小英名下的公司。2007年開始,徐小英開始幫姚尚加做承兌匯票的貼現業務。根 據檢察機關提供的振璃公司出納張玉珠的證言,最高峰時,幾乎每個禮拜都交給徐小英1億餘元的承兌匯票,而徐將這些匯票轉手貼息兌現後,每次能從中收取 300萬-400萬元的手續費。

徐小英處理的這些票據,一般貼息1.5%-2.2%不等。以平均2%貼息率、最高峰時吸收23億元匯票計算,僅倒貼入的金額就達4600萬元,這還 不算給徐小英及其他人的手續費。雖然能大量兌現現金,23億元扣除4600萬元,即22.64億現金,但將近4600萬元的漏洞又如何填補呢?雖然姚尚加 表示,公司經營好的時候能夠彌補利息,但檢察機關提供的資料證實,振璃公司經營最好的時候,交易額也僅1500萬至2000萬元左右,要賺取近5000萬 元的利潤,得賺到哪一年呢?

另據記者調查得知,姚尚加除了經營玻璃批發銷售的項目,其他並無實業。為了「做好」玻璃生意,姚尚加租下了三間倉庫,供擺放現貨。

「姚尚加的三間放玻璃的倉庫,東西都是滿滿的,我們和他做生意,也曾去看過幾次。每次都是忙忙碌碌的景象,看起來生意做得很好。」一位債權人告訴記者。

當然,這只是姚用來印證「擴大經營規模」的藉口之一,更多的跟姚完全沒有業務往來的票據,則是衝著姚尚加的「資金運作」能力而去。

但對於姚尚加來說,雖然利用自己開出去的遠期支票兌換承兌匯票,隨後讓徐小英等人快速在外地將承兌兌現,能夠打一個時間差,讓公司賬面的現金始終保持一個較高的水平,維持了一種表面的繁榮,但虧損始終存在。而且,隨著票據生意越做越大,這種虧損也越來越大。

「他的票據生意也就是在2009年開始做大的。但這種模式,必然會有資金鏈斷的那一天。據我所知,2009年開始,他除了做承兌匯票集聚現金,還開始以高利借貸的方式去用民間資金彌補不斷出現的虧空。」一位知情人士告訴記者,姚給出的月息從1.5分至6.5分不等。

高利貸在資金鏈中原屬劇毒,此時姚尚加已經逐漸應付不暇。

「除了徐小英,還有一個叫高穎(音)的中年婦女,她在山東幫姚尚加賣了不少票。聽大家說她可能前後拿了好處有近千萬。但是不知什麼原因,在案發前幾個月,她跟姚尚加鬧翻了,突然抽掉了幾千萬的資金,姚可能是從那個時候開始資金吃緊的。」上述知情人士告訴記者。

但問題是,當一系列問題逐漸暴露的時候,姚不是想著去申請破產,不是想著去清償債務,而是利用原有的信譽去進行一場「最後的瘋狂」。

2010年9月至10月間,檢察機關經審查查明,姚的公司已無實際經營的業務,但是他卻仍然瘋狂地吸收承兌匯票2.5億餘元將其變現,其中數億資金無法償還。

2010年10月14日,十多名債權人圍堵在姚尚加公司門口追討債務,此時,姚的資金鏈徹底斷裂。至當晚21時許,債權人張建新攜5張價值300萬元的空頭支票來到上海市南匯派出所報案。

至案發,王萍被套6000餘萬元;徐華峰被套767余萬元;徐小英被套1800萬餘元,其餘被套者也均有數百萬至數千萬不等。

「相關證人證言,姚尚加借取票據時,均稱公司經營玻璃利潤高,借款是要擴大公司經營規模。」公訴人在指控中指出,「但是姚集資的數額與經營規模明顯不符,其行為具有非法佔有的目的。」

原始賬本消失 票據背後爛賬幾何?

相關債權人也表示,介於1.2億元虧空姚尚加說不出去向,他們認為,除部分是利息差造成的虧空外,很大部分可能被姚及其家人隱匿起來了,這也是姚在最後兩個月拚命收票的原因。

事實上持上述觀點的債權人佔大部分,因為在他們看來,整件事似乎是有預謀的。

「姚尚加的公司除了個別工作人員是外聘的,其餘20多個職工,都是姚尚加的親戚。他的老婆、兒子、哥哥、侄子等等,都在公司打工。」這位知情人士談 道:「但是奇怪的是,所有資金的經手人,都是姚尚加一個人。後期有一些高利貸的借條等,都是姚一個人簽的字,所以姚的家人,沒有辦法追究他們的法律責任。 但事實上,他們有部分人跟這些事也脫不了干係。」

檢察機關提供的訴訟材料顯示,至案發,扣押的贓物為一幢面積130.12平方米的住宅和一輛寶馬轎車。但相關債權人向記者表示,法院、檢察機關對姚尚加的資產查得不清。

「那幢房子是姚的住宅,在浦東,現價在每平米1.5萬元,價值200萬元左右。但這套房子本身還有53萬元的建行貸款沒有還清,加上在本案審理前, 已經有3家債權人以民事訴訟的方式起訴該房屋,所以該房屋等於被他們3家瓜分了,我們其餘的債權人分不到一分錢。」一位債權人告訴記者。

「此外,姚的公司共有16輛車,不清楚當時為什麼沒有全部查封。被本案查封的那輛寶馬車,是在徐小英名下,也早被徐拍賣掉了。16輛車中,有一輛是 克萊斯勒300C,姚的兒子姚冬冬的豐田凱美瑞和侄子姚丹丹的本田CRV,目前仍在使用中,並未被查封。其餘主要是一些大型貨車、平板車等。」他補充道, 「以上海汽車牌照4萬元左右的均價計算,這些汽車拍賣也能有上百萬元的現金。」

「至案發,姚的倉庫裡還有大批庫存的玻璃,當時我們估計有400萬元左右的貨。案發後沒有及時查封,我們去看過幾次。但一段時間後這批貨就被處理掉了。」另一位債權人告訴記者。

此外,還有大量未去報案的債權人的相關債務沒有統計在該案的涉案金額中。

「這些人未報案的原因比較複雜,有的可能前期拿到過巨額的利息,虧空不大沒有報案;有的可能本身與姚有其他方面的聯繫,如曹文榮,據稱被騙3000多萬元,但是據我們所知姚尚加在法庭上聲稱公司還有一筆1100萬元的應收賬款其實就在曹手裡。」知情人士透露。

究竟有多少欠款?遺憾的是,至案發,振璃公司的原始賬本已經「消失」。

「最清楚情況的應該是出納張玉珠,她是從2002年開始就在振璃公司,她對這一切賬目應該最清楚。但是至案發,我們向經偵人員反映情況後,經偵人員以張懷孕不便為由並未對張展開深入調查。」一位債權人透露。

「承兌匯票是不可能隱瞞的,至案發後很多匯票債權人都去掛失了,匯票等於一張廢紙。而姚尚加親戚等多人的銀行賬戶,也在案發後被查過,確實沒有發現 資金去向。但是這種事如果有心操作也很容易,只要把當初兌現的現金私藏起來,或者找個跟姚家完全沒有關係的第三者的身份做個賬戶存起來,根本查不到。」幾 個債權人均私下揣測,大量「消失」的錢可能被姚藏起來了,「只要姚不被判死刑,姚家能拿到幾千萬,他們就是贏家。」

更為嚴重的是,隨著大量上家用票據從姚手中換得空頭支票、而票據被姚貼現消失在江、浙、滬、山東各地後,沒拿到錢的上家們開始在各地法院掛失自己的票據,而拿出真金白銀換得承兌票據的下家們,拿著還未來得及兌現的票據也成為了一張張廢紙。

各地的金融秩序被迅速攪渾。

但姚尚加本人似乎對此事應對輕鬆,這也造成審判長在庭審當天數次指出:姚尚加你的認罪態度到底是什麼?為什麼還能在法庭上笑得出來?

與之對比的是,姚妻因為聽到房產將被抵押還債時而在法庭上情緒失控,哭訴著對法官叫屈。

這究竟是一場戲還是一個局?不管怎樣,1.2億元的資金去向還是一大疑問。對於多數債權人來說,目前最苦惱的是,票據和錢都難以挽回。

23 票據 驚天 黑幕
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河南23家擔保公司非法吸儲超百億

http://www.yicai.com/news/2011/11/1211774.html

南擔保業脆弱的神經又一次緊繃。

11月10日上午,鄭州市主幹道花園路自北向南車道幾乎堵了一整天。來自河南中達擔保有限公司(下稱中達擔保)的眾多投資客戶在花園路正道花園商廈門口拉起了「還我血汗錢」的橫幅。

繼「盛歸來」「聖沃」事件後,越來越多的河南擔保公司陷入擠兌危情。《中國經營報》記者獨家獲知,經由河南省工信廳、公安廳經偵總隊牽頭的全省擔保 行業雙向排查結果顯示,截至發稿共有23家擔保公司涉及非法吸儲,涉案金額超過100億元。而據鄭州擔保公司聚集地的鄭州金水區工信局一份內部文件顯示, 河南省政府已經成立了由工信廳、公檢法等部門組成的臨時專案組,要求各擔保公司負責人24小時開機,每6小時匯報情況,並隨時接受調查。

上百億資金被套

發生在中達擔保身上的擠兌圍堵事件僅僅是河南整個擔保行業的一個縮影。「除去盛歸來、聖沃、中達外,還有新通商、寶銀等公司都先後發生了擠兌事件, 在政府的介入下,大多數都採取了延緩還款期限的做法,而那些投資客戶則每天都去擔保公司『上班』,一步都不敢離開,生怕錢要不回來。」鄭州當地一位擔保公 司老總告訴本報記者,目前已經有超過100家的擔保公司不同程度遭遇擠兌。

在河南相繼發生「盛歸來」「聖沃」事件後,由河南省工信廳、公安廳經偵總隊牽頭的全省擔保行業雙向排查活動正在悄然進行。「一是排查到底有多少家擔保公司涉及非法吸儲;二是排查擔保公司資金到底流向何處。」一位參與此次排查的經偵內部人士告訴本報記者。

「目前已經發現存在非法吸儲現象的擔保公司共計23家,涉案總金額超過100億元。」該經偵內部人士透露,截至2011年11月15日,已經發現問題的23家擔保公司中,有5家被立案調查。

「立案調查就證明要麼老闆跑路了,要麼放出去的錢短期內無法收回,而處於資不抵債狀況。」鄭州當地一位企業老闆告訴本報記者,最近一段時間,經常遇到前來借錢的擔保公司老闆。

根據河南省政府官方統計資料,目前河南全省登記在冊的擔保公司共計1640家,註冊資金578億元。而前述23家涉及非法吸儲的100多億元資金佔全省註冊資金的近1/6。

「涉案金額超過100億元與註冊資金沒有直接關聯。」前述經偵內部人士告訴本報記者,這23家公司存在大量的相互拆借現象,同時還發現,這些擔保公司非法吸儲的錢甚至放貸到了溫州。

據透露,此次由經偵部門組織的排查主要是依靠擔保公司自查的形式來完成,各擔保公司負責人以書面形式上報是否存在非法吸儲、吸儲資金量以及資金流向等問題。

「政府說了,最好如實上報,否則出了事情誰都保不了,我聽說總共有43家擔保公司承認有非法吸儲,但這肯定不是事實的全部,還有很多老闆在隱瞞,整個鄭州的擔保公司老闆都在四處借錢。」前述擔保公司老總透露,自己吸儲的資金也有近1億元,但自己已經籌到了錢。

2011年11月6日,鄭州市金水區工信局對轄區內各擔保公司下達的文件顯示:根據擔保公司目前不能及時兌付投資人資本金的現狀,省政府成立了由工信廳、公檢法等臨時組成的專案組,要求各擔保公司董事長及高管24小時開機,隨時接受專案組調查,每6小時匯報工作進展。

同時,該文件還要求各擔保公司在2012年5月31日之前結束兌付工作,在此期間,任何人不得以任何理由控制擔保公司董事長及高管自由,而由政府監管,否則以非法拘禁直接批捕,在最後日期不能兌付,則以非法集資金融詐騙罪直接立案批捕。

一位參與擔保公司理財客戶的人士告訴本報記者,目前政府已經派駐工作組進入出現擠兌現象的擔保公司。每個擔保公司的工作組通常由4名工作人員組成,分別為河南省工信廳、鄭州市中小企業局、擔保公司所在區的工信局以及著便衣的公安幹警。

雙向排查:房地產成首要對象

「除了排查擔保公司的資金來源是否存在非法吸儲外,還對擔保公司資金流入房地產行業情況進行摸底。」前述經偵內部人士告訴記者。

河南正弘置業有限公司董事長李向清向記者證實了經偵的排查,擔保公司吸儲的錢大部分都經過了層層「吃息」,到了擔保公司手中,已經是2分或者更高的月息了,「除了房地產,沒有任何一個行業能夠提供這麼高的回報率。」李向清說。

而河南的房地產行情是否能夠支撐這麼多高息貸款成為此次河南擔保行業擠兌事件最為關鍵的因素。

記者從河南省房地產商會瞭解到,2011年9月份,鄭州市市區商品房銷售6138套(間),環比下降3.08%,同比下降36.11%;商品房銷售面積65.98萬平方米,環比上漲1.09%,同比下降29.99%。

「原本預計2011年銷售50億元,到現在才完成了20億元。」李向清告訴記者,正弘置業藍堡灣二期在「國十條」影響下,「銷售很差」。

記者從鄭州市房管局獲知,總計2800餘套的藍堡灣二期項目在2011年10月份,僅僅銷售了6套。

藍堡灣項目早在「思達系」汪遠思手中時,就因高息貸款而被迫陷入重組,「除了銀行借貸外,大量的民間高息借貸壓垮了這個『鄭州地王』,而其中就有來自河南省中小企業擔保公司、興業擔保、大用擔保以及宋基會旗下擔保公司的錢。」一位熟知藍堡灣項目重組的債權人告訴記者。

擔保公司非法吸儲到底多少流入了房地產行業目前並沒有統計,不過,最近鄭州的土地、房產交易以及按揭市場卻「異常火爆」。

「最近兩個月,很多地產公司找上門來,希望將手中的土地和房產變現,抵押或者出讓都可以。」河南方華土地信息數據有限公司一位負責人告訴記者,目前急於變現的土地或房產在市場中僅僅能夠獲得市麵價格的6成。

「真正成熟的地產企業通常不會用擔保公司的錢,而擔保公司的錢大都流向了一些初涉地產界的中小型公司。」河南房地產商會秘書長趙進京告訴記者,這些 小地產商抱著投機心理用擔保公司的錢,但是居高不下的利息使得地產企業使用這種融資手段充滿了風險,其中一些地產企業乾脆自己成立擔保公司,以獲得更低的 融資成本和資金便捷的使用渠道。

「這些擔保公司通常將收益寄託到未來地產項目運作結束,但是一旦中間出現問題,將是多米諾骨牌倒下的關鍵。」趙進京說。


河南 23 擔保 公司 非法 吸儲 超百 百億
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Facebook IPO中不為人知的23個事實

http://news.cyzone.cn/news/2012/05/18/227162.html

Facebook將於5月18日上市。以每股38美元的發行價計算,Facebook市值將超過1000億美元。不過,Facebook及其CEO 馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)的一些情況仍不被外界廣泛瞭解。美國科技博客BusinessInsider列出了Facebook IPO(首次公開招股)中不為人知的23個事實。

1.Facebook上市後的市值將超過eBay、雅虎、Groupon、LinkedIn、Netflix、IAC、AOL、Zynga和Pandora的總和。

2.Facebook上市後的市值將略微超過亞馬遜。

3.Facebook聯合創始人埃杜阿多·薩維林(Eduardo Saverin)已經放棄了美國國籍。

4.根據同事的說法,扎克伯格最出眾的才能之一是解僱他人的能力。

5.扎克伯格擁有Facebook近60%的投票權。

6.扎克伯格曾拒絕了維亞康姆的收購提議。

7.扎克伯格曾同意過雅虎的收購提議,但在雅虎下調收購報價之後交易流產。當時雅虎CEO還是特裡·塞梅爾(Terry Semel)。

8.支付業務對Facebook總營收的貢獻約為15%。

9.微軟CEO史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)曾提出收購Facebook,在沒有成功後對Facebook投資2.4億美元。

10.在謝麗爾·桑德伯格(Sheryl Sandberg)出任Facebook COO之前,Facebook還曾面試過雅虎前高管艾倫·西米諾夫(Ellen Siminoff)、蘋果資深人士巴德·科裡甘(Bud Colligan)和OpenTable前CEO傑夫·喬丹(Jeff Jordan)等人選。

11.史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)曾邀請Facebook在2008年的蘋果全球開發者大會(WWDC)上演示其iPhone應用。

12.扎克伯格本人沒有出面,而是派遣了一名工程師和一名營銷經理進行演示。效果不是很好,而喬布斯最終取消了這一活動。

13.在與華爾街銀行家會面時,扎克伯格穿著連帽衫。

14.扎克伯格於2005年參加了「CEO課程」。

15.扎克伯格是美劇《歡樂合唱團》的粉絲。

16.一名接近Facebook的消息人士稱,扎克伯格是黑莓(微博)的粉絲,這也是Facebook移動業務表現不佳的原因之一。

17.扎克伯格直到2010年才放棄他的黑莓手機。

18.扎克伯格希望避免無人駕駛汽車等奇怪的邊緣項目,但這也令Facebook員工感到無趣。

19.扎克伯格曾承諾今年每天都編寫代碼。

20.在沒有諮詢董事會的情況下,扎克伯格就完成了10億美元收購Instagram的交易。

21.在美國次貸危機發生時,扎克伯格開始尋找海外投資。

22.Facebook工程師最初計劃將「Like」按鈕命名為「Awesome」按鈕。

23.谷歌在上市時的估值僅為Facebook的1/4。


Facebook IPO 中不 為人 知的 23 事實
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基金業回報不及存款 23家基金公司空吃管理費

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-25/5NNTAzXzQ0MDg5NQ.html

編者按:1998年3月,老三家基金公司國泰、南方、華夏基金公司相繼開業,公募基金業的歷史開啟,至今,基金已然走過十四年風雨歲月,在此期間,基金業從零發展至規模近3萬億,並成長為資本市場上規模最大的機構類型。

基金行業的飛速發展,無疑得益於全國數千萬基民的信任與支持,但是基金業十多年回報給基民是什麼?

可 供統計的2001年到2011年的11年時間裡,基民在偏股型基金上的累計投入就高達6.3萬億元,但是11年的時間裡,扣除各項費用後,該類型基金為基 民實現的回報只有區區754.54億元。基民的回報微薄的同時,基金公司股東的回報卻相當可觀,11年來基金公司提取的管理費高達1646.56億元,但 已有的67家基金公司的總註冊資本只是104.9億元,以註冊資本計算基金公司的股東投入,已經高到十數倍。

基金業肥了公司,瘦了基民。

 投資者曾經一度對基金趨之若鶩,2007年基金銷售最火的時候,甚至出現了基民找關係託人買基金的離奇案例,但不知從何時起,基金公司和基民關係出現了變化,甚至開始走向對立面。被詬病最多的是,在基民巨額虧損的時候,基金公司收取的管理費規模卻基本不受影響。

那麼11年間,基金總共為投資者賺取多少錢呢?

記者統計數據顯示,從2001年到2011年11年時間裡,基金公司旗下產品共計為投資者賺取利潤3034.52億元,平均下來每年尚不足300億元。

偏股型基金收益跑輸存款利息

偏股型基金(以股票投資為主的基金)毋庸置疑是各家基金公司的拳頭產品,然而,11年間偏股型基金並未分享到市場上漲的一杯羹。雖然不少偏股型基金經歷了2007年千載難逢的大牛市,但是把視線拉長來看,偏股型基金收益情況並不樂觀。

好 買基金研究中心提供的數據顯示,自2001年9月第一隻開放式基金設立算起,一直到2011年12月,中國基民投入偏股型公募基金的總成本約為6.30萬 億元(首次發行+持續申購),扣除其間退出的市值約5.24萬億元(贖回金額+分紅,分紅按全部轉為現金計算),基民的淨投入成本為1.05萬億元左右。 而截至2011年12月底,偏股型基金的總市值(期末資產淨值)為1.24萬億元,總市值與總成本之差即為基民的總投資利潤,約為1900億元。然而,按 偏股型基金認購、申購、贖回分別為1.2%、1.5%和0.5%的費率測算,投資者支付了1145.45億元(最低認購金額計算)。

所以扣除手續費之後,基民的總收益只剩下754.54億元左右。從上述數據中可以看出,投資者為偏股型基金支付的費用為1145.45億元,而最終落得的收益為754.54億元。

此外,好買基金研究中心測算顯示,偏股型基金的規模在近5年的時間內取得了明顯的擴大,大部分的利潤也是在此期間獲得的,如果做一個簡單的計算,平均下來的年收益率只在1%~2%之間。

「平均下來年收益在1%~2%之間,這一水平明顯比不上銀行存款,而更趕不上近幾年來日益高漲的CPI,可見投資者持有的偏股型基金連最起碼的保值都未達到,更何況升值,」一位券商基金研究員告訴記者。

超三成基金公司空吃管理費

基金公司作為專業的機構投資者,其投資能力自然應高於常人。然而,梳理2011年年底之前成立的60多家基金公司發現,超過三成基金公司使得投資者顆粒無收。

記者統計,去年年底64家基金公司中,共計41家基金公司為投資者帶來了正回報,另有23家基金公司出現虧損,尚未給投資者帶來正回報。

具 體來看,華夏基金為基民帶來的回報最高,逼近500億元,這一數據處於絕對領先地位,佔所有基金公司總回報的16%;居其後的為易方達基金,11年間為投 資者賺錢大約355億元,南方基金和嘉實基金分別為基民獲得回報321.5億元和211.24億元,排名第三和第四位。這四家為投資者帶來回報最多的公司 合計回報達到1382.17億元,貢獻了行業總利潤的近乎一半。

除此之外,富國基金、銀華基金、博時基金、交銀施羅德、國泰基金、工銀瑞信、長盛基金、鵬華基金、華安基金、海富通和建信基金等多家基金公司為基民帶來的總回報均超過了100億元。

「基金公司帶來的總回報首先是和總體規模這一基數有關係,其次和基金公司的投研能力密不可分,」一位第三方分析師向記者解釋。

據同花順數據統計,給投資者虧錢的基金公司共計23家。其中中郵基金和光大保德信首當其衝,成為虧損額度最大的兩家基金公司,帶來損失均超百億元。

中郵基金從2006年開始管理基金產品,截止到2011年底,六年時間中郵基金虧損高達224.16億元,縱然如此,該公司累計提取管理費超過29億元,截至去年底該公司總管理規模近250億元。

虧損額度居高不下的還有光大保德信,該公司2004年開始管理基金,8年間共提取管理費22.69億元,但其累計使得基民財富縮水逼近173億元。

除此之外,長信基金、華商基金、華泰柏瑞基金、萬家基金等給基民帶來的虧損也超過50億元。小基金公司中天治、泰信、東吳、益民等基金公司同樣出現虧損,並未給投資者帶來正收益。

6000點套牢眾基

提及基金業的第一次飛躍,2006年、2007年是不能繞過的,隨著大盤上攀至6000點,基金業迎來了爆髮式增長。基金業資產規模從2006年底的不到9000億狂增至3.32萬億。

然而,牛市的瘋狂則是投資者的悲劇的開始。2007年,基金市場異常火熱,誕生了數隻巨無霸,而至今無數投資者仍被套牢。

當時的基金銷售人員和如今不能同日而語,說彼時基金公司處於甲方地位並不誇張。新基金發行之際,一度出現排長隊買基金的盛況,基金採取比例配售的方式來解決超額認購為常態,當日售罄同樣屢見不鮮。

然而,天欲其亡,必令其狂。無數基金在當時釀造了悲劇,其中尤以中郵核心成長為甚。

2007 年8月13日,中郵核心成長基金發行。當時A股市場人氣爆棚,中郵系已經管理的產品——中郵核心優選基金領跑同類基金。在如此火爆人氣和業績示範效應之 下,中郵核心成長首發當日已超過基金募集規模上限150億元。時隔一個月,中郵核心成長打開申購,短短4天內,規模增加251億份。然而再隔一個月,大盤 觸及歷史最高點6124.04點,隨後步入了漫長熊途,各股票方向基金也開始大跌之旅。時隔5年之後,中郵核心成長目前的淨值為0.4923元,淨值折損 超過一半。至今年一季度,該基金份額為292億份,5年間,已經割肉離場的基民帶走了100億份規模。

同年發行的新基金南方隆元產業主題、光大保德信優勢配置、泰達宏利市值優選、華富成長趨勢、廣發大盤成長混合等多只基金目前淨值下跌幅度仍在30%以上。

2007 年大行其道的還有QDII基金,彼時投資者對於QDII熱捧不亞於A股基金。首發的上投摩根亞太優勢基金當日吸引千億元資金認購,創下國內基金史上多項紀 錄的盛況。隨後的幾隻QDII基金同樣承接著市場的火爆人氣,繼續大受追捧。然而,滿載期望和夢想揚帆出海的QDII基金至今仍舊套基民無數。如今,上投 摩根亞太優勢淨值跌幅超過50%,嘉實海外中國股票、南方全球精選配置兩隻基金的淨值跌幅也均在40%左右。

「市場遇到大牛市,投資者已經失去了理性,而此時基金公司抵制不住擴張慾望,瘋狂的規模裂變最終套牢投資者無數,回頭看,這對投資者來說是不負責任的做法。」一位基金業界人士如是評價。


基金業 基金 回報 不及 存款 23 公司 空吃 管理費 管理
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福建「返利網」崩盤 騙局涉及23省市

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-1/1MMzA3XzQ0NDg1MQ.html

人去樓空。

5月31日,福州西湖邊上的中福西湖花園北樓六層一片狼藉,偌大的整層辦公場所只剩下幾個格子間,包括吸頂式空調在內的所有物品已被洗劫一空,約300平方米的場地到處可見破損的天花板及紙屑垃圾,就連董事長辦公室的玻璃門也被砸爛。

「28日深夜,這裡發生了聚眾哄搶事件,拿走室內物品的是百分百商城會員,憤怒的人群還砸毀了裝修裝飾。」中福西湖花園的保安告訴本報記者。

這裡正是此前眾多會員寄予發財夢想的百分百商城大本營。記者看到,其大門上粘貼的百分百受害會員通知赫然寫著:各位百分百會員及各受害者請到福州市經偵大隊集中,共商後事。

「百分百商城自稱會員20多萬人,涉及23個省市。」一位陳姓會員對本報記者說,「事情起因是聽說百分百商城老闆姚建清及高層已經捲款10多億元跑路了。」

5月31日晚間,記者從福州警方獲悉,姚建清已於當天被福州市公安局經偵支隊五大隊從外地拘捕歸案,涉嫌罪名是非法吸收公眾存款,短時間內警方已登記被騙金額數千萬元。

對於此案涉及人數和金額,至今仍傳說紛紜。由於5月29日立案以來,報案人絡繹不絕,至今尚無法具體統計涉案金額及受害人數。

5月28日深夜發生在福州的哄搶事件,已迅速波及閩北的武夷山市。

武夷山銀行發生擠兌

源於福州的百分百返利商城崩盤事件,卻很快在356公里之外的武夷山市掀起波瀾。

「5月30日晚,就有傳聞稱國家有關部門將整頓返利網,可能凍結個人銀行賬戶。」多位武夷山當地居民向本報記者證實,「所以才不斷有人蜂擁到銀行取款,31日取款人群形成高潮,市區的建行、農行、工行甚至武夷學院後門的取款機都人滿為患。」

武夷山市民馬女士告訴本報記者,5月31日晚上,樓下都是大聲打電話通知排隊取錢的吵鬧聲,街道上摩托車轟隆不停,「武夷山人瘋了。」她說,其丈夫就是百分百返利商城的會員。

「返利網全國最活躍地區就是武夷山了。」一位當地人士透露,他每天都能聽朋友、同事談論返利網,賺到錢買車的人也多。「今年3月到4月,向返利網投錢的人最多,買幾萬的人多的是,甚至幾十萬上百萬地買。」

多位當地人士稱,百分百返利商城在武夷山發展了不少商戶,隨著時間的推移和某些人的操作,慢慢演變成了一種「投資」獲取暴利的模式,吸引越來越多的普通市民加入。

本報記者從多個渠道瞭解到,繼武夷山全城瘋狂後,同屬閩北的建甌、邵武、順昌、浦城等縣市,各種名目的「錢生錢」返利「暴富」遊戲同樣火爆。

但由於同樣事發突然,並且取款和報案人數不斷增加,這些地方的涉案人數及金額目前亦無法具體統計。

「錢生錢」暴富遊戲

雖然中福西湖花園哄搶事件已時過境遷,但直至5月31日下午,還不時有人三五結伴來這裡打聽百分百返利商城情況。

而門口的一紙《公告》稱,租客拖欠房租,房東已收回使用權。

大樓的物業告訴記者,百分百返利商城去年底搬入此處,房屋的原承租者姚遠,是福建建甌人。

本報記者瞭解到,運營百分百返利商城的企業是福州誼生科技發展有限公司(下稱誼生公司)。

工 商資料顯示,誼生公司成立於2011年12月23日,註冊資本1000萬元,屬軟件行業,經營範圍則非常龐雜,包括日用百貨、建材等數十個行業。公司法定 代表人原來為姚建清,今年3月31日和5月24日先後變更為馮游旺、高偉平。而股東也歷經兩次變更,從姚建清、何花月變更為馮游旺、范寶玉,再變更為高偉 平和柯奇敏。

記者發現,誼生公司於去年12月25日由「建甌市百分百電子商務有限公司」改為現名,創始人姚建清系福建建甌人,現年39歲。

「5月7日到8日,誼生公司在福州西湖賓館召開了全國經銷商會議,有超過500個來自全國23個省市的會員、代理人、經銷商參加會議。」一位百分百返利商城經銷商說。

據其透露,在所謂全國經銷商會議

宣傳下,僅5月8日到14日一週時間裡,誼生公司就吸收會員幾個億資金。同月14日,誼生公司的「百分百返利」舊網站關閉,18日取名「百分百商城」的新網站開通,通過兩天的促銷活動又吸金無數。

本報記者從多名會員口中得知,姚建清於2011年5月份開始通過「百分百購物商場」網,以收取5%手續費的方式發展代理商和加盟商,並吸收會員資金,承諾100天回本、400天淨賺的高回報「錢生錢」盈利模式。

福建「返利網」崩盤 騙局涉及23省市

其初期做法是,會員在加盟商購物1萬元,向誼生公司支付1600元,誼生公司以每日20元返利給會員,共計返利500日。隨著會員人數越來越多,後來轉為直接向誼生公司支付1600元錢就可獲得每日20元返利的方式,而誼生公司還是從會員每日20元返利中收取5%手續費。

誼生公司還大肆採取區域代理的模式發展「下線」,壯大會員隊伍。「代理商的加盟費是1萬元,促銷活動期間的的優惠價是5000元。」福建省內一位代理商稱。據多名會員介紹,百分百商城目前在全國有加盟代理商6000多個。

本報記者5月31日獲得的一些銀行賬單和客戶資料顯示,誼生公司打給會員的返利有幾百到數萬元不等,而匯款加入會員的多數金額為幾千到幾萬元。

「參與金額比較多的是福州市下轄的福清市,幾個人合計就有數千萬元。」某會員透露,「事件爆發的導火索也是這幾個人,應該是獲知誼生公司股東變更後,逼迫新的法定代表人高偉平交回投資款,導致百分百返利商城崩盤。」


福建 返利 崩盤 騙局 涉及 23 省市
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思考的碎片--8/23很長很長 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01014fh5.html
思考的碎片--7.7 很長很長


1。保代猝死VS陌陌門

兩個加一起就知道他們加班在幹嗎了
別給我瞎扯。



2.打架是標誌性事件
背後是什麼?
路演打架這個很超過,這是聞所未聞的事件。(反而股民跳樓其實是常態)
那麼背後是什麼?我和@trustno1的討論是背後是IPO的圈錢走到極點。看來IPO的玩法要變化。不然無法持續。
這一定是一個標誌性事件。
不過這個事件也是不太來錢。只是告訴大家IPO的新股完全不能買。輸贏的比例一定超過99:1
贏面1%的遊戲直接放棄。

3.屈臣氏
【屈臣氏回應「問題面膜致死」事件:面膜質量合格】8月16日,屈臣氏在其官網上發表聲明稱,屈臣氏珍珠臻致美白面膜質量合格,符合國家標準要求。此外,屈臣氏還表示,此次福州女子的死亡原因尚未可知,亦期待有關部門及時公佈調查結果。http://t.cn/zWTraUL

這個事件後大家懂的,誰還敢買渠道自有品牌?
別給我扯那麼多,渠道自由品牌的質量控制永遠會是問題。反正我不相信。
特別是中國!
我幾乎可以用常識判斷屈臣氏的產品過敏性試驗可能做的不夠。同時產品的生物安全性哈哈。
別忘記我是四環素牙。別給我扯那麼多。
沒有足夠小白鼠,我覺得還是規避的好。

4.上海北京出租車在大水中表現的差異/金融服務。
這個命題展開說很長很大。懶得寫。這裡記錄下。我和@trustno1對這問題的探討結論是這樣的。
從兩個案例思考
A.Jobs90年底有次去日本結果日本海關不讓他帶他的刀,Jobs說沒見過乘客劫持自己的私人飛機。結果從此再也不去日本。
這個其實和機場出租車司機訛詐乘客意思差不多。如果讓商務客戶受到傷害那麼是透支了整個城市的信用。
這是不會被城市管理者允許的。

B.Bloomberg當了紐約市長據說第一件事情就是吧地鐵裡的塗鴉全部清理乾淨然後持續的維持乾淨
這個邏輯是這樣,當你看到一座建築物有一塊破碎的窗那麼你或許更輕易的會決定去扔石子打碎第二扇。
反之如果沒有一扇破窗那麼你會自動的覺得這是一個有guard的建築物。
這個出租車漲價一個道理。不讓司機漲價隱含的推論是這是一個安全的城市。一個有秩序的城市

5.LV+歷峰業績好 VS Coach Tiffany業績不好 可能是豪宅最後跌跌起來最厲害。

6.hard to be  kind then clever 的本意其實是讓自己快樂。
我想明白一個問題。我早前喜歡在Blog裡寫一個滾字。這是一個錯誤的選擇。以後我的回答都是 hard  to be kind then clever

7.益達 最新廣告很棒 兩粒在一起最好
這是一個好廣告。類似的案例是以前味精的案例。還有肥皂粉的勺子。甚至隱形眼鏡清洗液的盒子!
http://my.ku6.com/watch?v=gRn_pTKnNqIwverDQzreXA..#share

8.百度 
百度一直是我沒法理解的玩法我最近才明白本質上是這樣一個命題。
internet or not/restricted internet better then no internet
兩選一大家必定會選擇一個restricted internet

更有趣的是最近的360玩搜索VS百度
其實在有牆的世界裡比的是誰更流氓

哈結論很容易推演出來。


9 ATPG的案例看UGC
所以UGC邏輯上是只能避免陷阱不可能發現價值。
這和價值的初衷違背的。
另外一個例子是互聯網早期
我是從IRC開始玩互聯網的當時PChome
很少有騙子逐步騙子會多起來
我也應該是QQ最早期的玩家也經歷過這個階段
包括其他很多BBS之類
都是開始熱情的UGC最後賽選機製出問題。或者從眾心理。。。

http://www.trader1688.com/bb/viewtopic.php?f=30&t=38250&start=3555&st=0&sk=t&sd=a

思考 碎片 23 很長 長很 slamnow
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http://www.21cbh.com/HTML/2012-11-23/5MNDE5XzU2OTU5Mg.html

http://www.21cbh.com/HTML/2012-11-23/5MNDE5XzU2OTU5Mg.html

劉豪總在不停地跑。

作為長沙一家快遞公司的快遞員,他騎著電動車,穿行於大街小巷。派件取件,上樓下樓,也都是一路小跑。

他說,他就是喜歡這種不斷奔跑的感覺,讓他不那麼浮躁,又比枯坐辦公室有趣得多,「我是在和整個城市打交道」。

他還欣喜於這份工作帶來的收穫感,「錢是一份份快件攢起來的,算賬的感覺挺開心。」

不過,一旦不跑了,孤獨就泛上心頭,「快遞員不好找女朋友。你說,是不是很多人都瞧不起這個職業呢?」

休息的時候,他就一個人去逛街,在城市的繁華間遊走,累了就一個人看電影。

他也有心目中理想的生活。「我在長沙工作2年了,再過5年,也有可能是10年,我肯定在這裡立住腳了。我最理想的生活就是下班開著車,身邊坐著妻子,後面有自己剛會爬的孩子,那種感覺特別好。」

求變 「我喜歡一直在路上的感覺」

11月14日早上8點半,劉豪呵著白氣,騎上電動車出發了。

「雙十一」網購帶來大量包裹,這讓包括劉豪在內的快遞員工作量大增。

他騎車很快,記者將電動車開到最大速度,也沒能跟上他。

「我喜歡一直在路上的感覺」,劉豪說,這是他當初來做快遞員的原因。

「你知道嗎,在路上的感覺特別充實,大概能讓我變得不那麼浮躁一點。」

劉豪今年24歲,瀏陽人,畢業於長沙一所大專院校。2010年畢業後,他先進了一家房地產公司做文案策劃。

剛畢業的他,意氣風發,「渴望有所成就」,但很快便對現實失望。他說,他厭倦沒完沒了的熬夜、加班,以及低得可憐的工資。

他想著要改變。

「有一次,一個快遞員到公司來收件,我跟他聊了幾句,心裡就把這事兒給記住了。」

他於是跟家人和同事都說,要去做一名快遞員。

「大家都不理解,老闆跟我打趣說,你幹這個賺再多也是個送貨的。我當時心裡咯噔了一下。」

2011年年初,他辭職了。但他沒有馬上去做快遞員。

「家裡人覺得面子上過不去。我爸說他花了十多萬元供我讀完大學,難道最後就是個送貨的?」

他在長沙出租屋裡玩了一個月,整天打遊戲,3000元積蓄只剩下100塊時,他想著真要找份工作了,「相對來說,快遞員這個工作門檻低,輕鬆自由」。

一個月後,他被一家快遞公司聘用。

「進來後才發現,快遞公司其實藏龍臥虎。基本上都是跟我年紀相仿的大學畢業生。有個跟我一批進來的,念的重點大學,原先在株洲的南車電力機車公司做技術員,後來受不了枯燥的工作才改行做這個,更多的是,一畢業就做了這個,因為找不到別的更合適的工作。」

我在長沙工作2年了,再過5年,也有可能是10年,我肯定在這裡立住腳了。我最理想的生活就是,下班了開著車,身邊坐著自己的妻子,後面有自己剛會爬的孩子,在馬路上穿行,那種感覺真是特別好。

樂趣 「我在跟整個城市打交道」

長沙市青園路168號湖南廣播電視大學,再到韶山南路156號加加大街,這兩個坐標之間的幾乎每條道路,劉豪都很熟悉。

按照公司規定,劉豪要在10點半之前派完第一批件。如果做不到,可能會被客戶投訴,進而被扣分甚至辭退。

14日這天,劉豪第一批要派出30個快遞,大部分是衣服鞋襪、化妝品和圖書。

他的第一站是湖南廣播電視大學。收件的是個梳著娃娃頭的姑娘,包裹是某淘寶服裝小店寄來的。

劉豪說,有些大學的女生喜歡買書,有些大學的女生則更愛漂亮,她們買書沒那麼多,但在護膚品和換季衣物上,特別捨得花心思。

在南園小區,劉豪樂呵呵地將一個包裹遞給一名40多歲的女士,這位女士裹著睡衣,叮囑劉豪天冷要多穿點兒,「我還買了過冬的衣服和打底褲,這幾天幫忙留意一下。」

一個老大爺要派件,花5分鐘填完單子後,劉豪卻發現這份快遞要寄到茶陵鄉下。他急了,「大爺,寄到鄉下我們公司做不了,您改郵政吧。」老大爺沒聽太清楚,劉豪又說了一遍。他抬手看看手錶,腦門急出了汗珠。

每一個快件,他幾乎都小跑著上下樓。他的手機一直放在左手,為了趕時間,他大多在騎車的時候打電話,「喂,你好,是XXX嗎,你的快遞到了。」風聲呼呼,不斷灌進電話,劉豪的手凍得通紅,「我已經在路上了,快到了!」

從加加大街出來時,已經快10點了。劉豪從電梯裡跑出來,長長的背包帶子掉下來,他踩在上面,差點摔了一跤。他顧不上這些,騎上電動車又開始跑。

幾分鐘後,在經過一個小區時,因為他忘記把電動車的撐腳收起,撐腳刮到減速帶,他連人帶車摔了。


爬起來後,他把掉下來的包裹手忙腳亂地整理上車,搓了搓手,笑了笑,「沒事,刮了點皮。」

雖然風風火火、手忙腳亂,但劉豪樂在其中:他是在跟整個城市打交道,這可比枯坐辦公室有趣得多。

「城市的組成部分是人,現在的社會,是人總要購物吧,你不網購,你的子女網購,子女不網購,子女的同事朋友要網購……每天跟不同的人打交道,也挺有趣的。」

劉豪說,做了一年多快遞員,確實會有些不同的經歷和經驗。比如,只要看下快件上的發貨地,就能大致猜出包裹裡裝的是什麼,「因為淘寶、天貓上的店舖都比較熟悉了。」

他還很神秘地告訴記者,去年有一個小夥子,每月至少有兩單發自上海的「成人用品」,根據尺寸大小,他估摸著是充氣娃娃,多次派送之後,劉豪「都有些不好意思了」。

「最後一次去派送,那男的只開了半邊門,從門縫裡遞出來一包香煙和一包檳榔,說,兄弟,先讓我驗下貨,謝謝。2分鐘後,他從門縫裡探出頭來,說沒問題,才簽單讓我走人。」

收穫 「月薪過萬?六七千都罕見」

10點20分,劉豪別在腰間的「巴槍」響了。有消息通知他,附近有客戶要求上門取件。

「巴槍」看起來有點酷,黑色的,像1990年代老闆們用的「大哥大」。它最基本的功能,是幫助完成快件的現場跟蹤。快件在每一個人、每一個倉庫、每一輛車之間發生轉移,工作人員都需要用「巴槍」掃瞄快件上的條形碼,這樣一來,電腦查詢系統就能夠跟蹤快件去向這也就是為什麼我們在下單後,能夠在網上實時查詢快件行蹤的原因。

「巴槍」是近些年物流產業快速發展的一個產物。

劉豪聽人說,長沙快遞行業在本世紀初開始興起。開始的時候,快遞網點很少,在長沙南部這塊廣闊的區域,很多快遞公司只設了一個點部。

「當時,有快遞員為了派送一個包裹,騎著一輛自行車從汽車南站到火車站。」劉豪說。

現在,物流快遞行業無疑在高速發展,很多媒體報導稱,快遞員的工資很高,月薪上萬並不鮮見。

「長沙哪有那麼高?深圳、上海那邊多是發貨地區,所以才月薪過萬,在長沙,一個月能拿六七千已算罕見。」劉豪說,快遞員的工資由底薪加提成組成,他的底薪是1600元,其他收入來自提成,一般派發一個快件賺一到兩塊,收件要高一點,兩到三元。

10點30分,劉豪的快遞派發得差不多了,還收了近十個快遞。他說,這一趟,他大概賺了40元。

劉豪說,做快遞員只要勤奮肯幹,一個月拿5000塊沒問題,相對來說,很多行業卻不那麼立竿見影。

他做快遞員第一個月,拿了1800塊工資,還清了之前買電動車的借款。之後的每個月,他都會有結餘,有時候會寄些給父母,大部分自己攢著。

「每天想的就是怎麼上4000塊。第一次取到30個快件那天,我特別高興,給我媽打了個電話,取30個件就意味著這天能拿100塊……每天都騎著電動車到處跑,特別辛苦,但是心裡一直在算賬,就挺開心。」

劉豪說,他似乎找到人生的另外一些東西,他開始相信「付出真的有回報」,「讀大學不只是為了拿到一張文憑,不是所有老闆都可以榨乾你的心血卻從不提加工資。」

孤獨 「走累了就一個人去看電影」

「但是,我不確定我還能幹這行多久。」劉豪話鋒一轉。

劉豪說,他到公司第二個月,一個老同事跟他說,趁早轉行吧,賺再多你是個送貨的,口氣跟之前的老闆一模一樣。

「到現在,我家裡人還是看不起這個職業,有段時間我自己也看不起。」

他所在的快遞公司,每年有百分之八十的快遞員流失,大部分快遞員不會幹上兩年,「當然,也有幹了五六年的,他們是年紀相對較大,懶得換工作了。」

據記者瞭解,全國範圍內,快遞公司都面臨著招人容易留人難的尷尬處境,這與高速發展的電子商務及物流產業格格不入。

「還有,快遞員很難找女朋友」,劉豪說,「不僅僅因為快遞員朝五晚九,沒有時間,更主要的是女孩們覺得,快遞員嘛,跟建築工地上的農民工差不多,都是靠體力賺辛苦錢。」

劉豪就沒有女朋友。「人家給我介紹女朋友,我媽不好意思說我是快遞員,一說,別人門都不進就走人。同學朋友問起我在幹嗎,我家裡人也只說我在快遞公司,沒說是做快遞員。」

現在,劉豪和兩個同事一起租住在一個三居室的老房子裡。下班後,三個人互相開開玩笑、講講段子,這是他們一天中最開心的事情。

劉豪說,他的很多同學、朋友都結婚生孩子了,沒人跟他玩。休息的時候,他就一個人出去逛,步行街那塊都被他走遍了,「走累了就一個人去看電影」。

他屋裡的桌子上,擺著《時間簡史》、《美國民族簡史》之類的書。不管白天多累,每晚臨睡前,劉豪都要翻上幾頁他說,那才是他一天中最放鬆的時刻。

「不過,你問我夢想到底是什麼,具體的我不能告訴你,因為這是很珍貴的東西。」頓了頓,他還是忍不住說,去年有段時間,他天天做雅思題,為的是有一天能去新西蘭等移民門檻較低的國家。

不過,現在看來,那似乎已經是很遙遠的事情了。「我現在駕照也有了,車肯定會有的。我想發狠賺錢在長沙買套房子,以後嘛,女孩子肯定要穩定的生活,一個房子就是給她一顆安心丸。」他笑。

他又認真地說,「我在長沙工作2年了,再過5年,也有可能是10年,我肯定在這裡立住腳了。我最理想的生活就是,下班了開著車,身邊坐著自己的妻子,後面有自己剛會爬的孩子,在馬路上穿行,那種感覺真是特別好……」


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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=40084

2012-11-23 歐陽 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101efd7.html

今天查了一些有關興業、民生和招商的資料。南京和寧波明天再看了。


1、興業的特色在於同業業務。
同業資產主要由存放同業及其他金融機構款項、拆出資金、買入返售金融資產三項組成,其中前者可能為主動存放,利率較後兩者低,而拆出資金受監管要求,比例不得高於銀行各類存款餘額的8%,因此同業資產的高收益關鍵看買入返售資產的配置。
同業負債主要由同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、賣出回購金融資產款三項組成。其中前者為被動負債,利率較後兩者低,而且拆入資金受監管要求,比例不得高於銀行各類存款餘額的4%,因此同業負債的低成本關鍵看吸收同業及其他金融機構存放款項的能力。
興業的優勢就在於:低成本的同業負債和高收益的同業資產,64%是買入返售資產,僅有6.4%是存放同業(這個收益率低),同業存放佔78.5%。這個是民生和招商都比不上的。民生在同業負債方面還行,但在同業資產端還是略差一籌。招商在同業方面最弱,2012年第三季度,同業業務首次出現萎縮,似乎招行也不打算在這方面和興業競爭了。其次,興業的同業配置從來都是借短配長,拉高利差。
2、興業之所以能夠有穩定增長的低成本同業存放款項,得益於他們和同業特別是城商行、信用社之間的同業往來。尤其是,興業多年來打造的「銀銀平台」,充分開展同業代付、同業代理清算、櫃面互通等業務,合作網點超過15900家,並且,通過對部分小銀行進行IT系統的科技輸出,通過IT系統進行合作關係的綁定,為興業帶來了穩定的同業存放資金。
3、興業通過較低的成本收入比和同業業務消耗較少資本,獲得了趕超招行的加權風險資產收益率。(評價資本消耗水平的指標)。
4、興業這方面做的確實不錯。但對於銀行傳統的業務就不那麼可觀了。

 

民生現在在小微貸款和同業上都比較發力,現在處於發展的高峰期。
招行現在應該說低成本的獨門優勢依然保持,但競爭也非常激烈,目前狀況比較艱難。3季度已經在同業方面壓縮了。興業的資本消耗水平已經超過招行,民生正在趕上。招行的非利息收入也未見大的增進。


2012 11 23 歐陽 濟南
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