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1970年12月31日香港股票

今日左丁山先生講, 他講「搵呢啲資料照計唔難,但要花一啲時間」,就係到圖書館搵番當年報紙如《華僑晚報》、《華僑日報》、《星島日 報》等等嘅財經版。但是根本就不用這樣煩,其實香港圖書館早就有一項多媒體資訊系統,可以在網上找到舊日的報紙,翻查舊日的股價。

根據說明,可以找到的報紙如下:

香港工商日報 (1926/04/01 – 1984/11/30)*,
華僑日報 (1947/05/01 – 1991/12/31)*,
香港華字日報 (1895/01/31 – 1940/12/31)*,
香港華字晚報 (1937/01/28 – 1938/01/27)*,
大公報 (1938/08/13 –1991/12/31)*,
天光報 (1933/02/07 - 1940/11/30)*,
遐邇貫珍 (1853/08 – 1856/05)*,
China Mail (1866/01/04 – 1961/12/29)*,
Hong Kong Daily Press (1864/01/04 – 1941/09/30)*,
Hong Kong Sunday Herald (1929/01/06 – 1950/10/29)*,
Hong Kong Telegraph (1881/06/16 – 1951/03/30)* 和
Hong Kong Weekly Press (1895/01/03 – 1909/12/24)*。

例如我抽查1969-1970年的華僑日報,財經版一般都在第17頁。

以下圖是1970年12月31日的股票新聞,上日(1970年12月30日)恆生指數為211.69點,跌0.22點,成交3,251萬美元。當日成交最大者為會德豐,成交超過10萬股,主要是因為停止在新加坡上市,該股收市報14.50元,另匯豐當日價格184元。

當年上市的公司,其實不多,但有部分仍在股票市場交易呢,可以試試找找看。



1970 12 31 香港 股票
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1970年巴菲特致股東的信:為何購買債券及購買哪些債券

http://xueqiu.com/3191943504/21704315

致合夥人:


在這封信中,我們試圖給大家提供一個關於免稅債券的基本概念,著重強調了我們準備在下個月替大家購 買的那些債券的類型和期限。我已儘可能地將這封信壓縮得更簡短一些。其中有一些可能顯得冗長了點兒,也有一些儘可能顯得過於簡單了,在這裡,對文中的不足 表示歉意。我的一個感覺是我正在試圖將一本100頁書的內容壓縮在10頁紙上——以便使大家在讀的時候覺得更有趣一些。

 

免稅債券的原理


對 於希望得到幫助的那些人,我們將安排其直接從遍佈全國的市政債券銷售商處購買債券,並保證銷售商直接向其銷售,交割單將保存起來作為納稅的基本文件。由於 銷售商會把你所購買的債券連同匯票一同交付給銀行,由銀行從你的賬戶上付款給他們,因而你無須付支票給債券銷售商。若從二級市場購買債券(已經發行並已售 出的債券),清算日期通常在交割日之後的一個星期,而對於新發行的債券,清算日期可能要推遲到一個月以後。清算日期要清楚地標於交割書上,在清算日到來 時,你在銀行裡必須準備好資金以支付債券款,否則如果你持有國庫券的話,他們可能通知銀行在幾天內賣掉國庫券,因此你必須保證資金上不出問題。即使銷售商 拖延支付債券給銀行,只要清算日一到,利息就會自動算到你的頭上。債券以可流通(所謂的無記名形式,這種形式使其很像通貨)附息票形式支付,通常以 5000美元為單位,可轉換成記名債券(這種轉換視期限長短,有時要收取可觀的費用,有時則免費),由於你是過戶賬冊上登記的所有者,因此要是沒有你的簽 字,記名債券就不能流通。債券的交易幾乎全部以無記名形式為基礎,記名債券如果不轉換成無記名形式是不能出售的。因此,除非你想擁有大量的實物形態的債 券,我建議你還是以不記名形式持有債券。這相當於你把債券保存在一個很安全的地方,每六個月去剪一次息票,這種息票剪下後能像支票一樣存入你的銀行賬戶。 如果你有25萬美元的債券,可能就意味著你擁有50張紙卡(5000美元為一單位),一年6次或8次往返銀行之間去存儲息票。


你 也可以花很少的費用在銀行開一個保管賬戶,銀行將為你保管債券,代收並保存各種記錄。例如,某銀行為你的25萬美元的債券提供保管服務,每年收取200美 元的服務費。要是你對這樣的保管賬戶感興趣,你可以就服務和費用問題向你所新任(信任?) 的商業銀行官員諮詢。否則的話,你最好還是擁有一個保險箱。


當 然,由免稅債券息票得到的利息是免徵聯邦收入稅的,也就是說,假設你的聯邦收入稅率在30%這一檔次,購買利率為6%的免稅債券和購買利率為8.5%的非 免稅債券,其收益是相同的。因此,對於我們大多數人來說,包括一些年輕人和一些退休人員,免稅債券比非免稅債券更具吸引力。對沒有或者只有很少的工資或紅 利收入,但卻擁有實物資本的人來說,非免稅債券(納稅收入大約達到25%或30%的稅率檔次)加上免稅債券的組合投資形式可能會帶來更高的稅後收入。


關 於州政府所得稅,情況要複雜得多。在內布拉斯加州,政度所得稅是根據聯邦所得稅的百分比來計算的,因而免稅債券的利息是不徵收州政府所得稅的。按我的理 解,紐約和加利福尼亞州的法律都規定,本州內的免稅債券不徵收州政府所得稅,但從其他州購買的免稅債券則要徵收所得稅。而且我認為,紐約市豁免了紐約州發 行的免稅債券的政府所得稅,但對其他州或城市的債券卻要徵收所得稅。因此,我聽取了你們的地方稅務顧問的意見,但僅簡單地談及上面總的看法,以使你對潛在 的問題有所警覺。在內布拉斯加州,計算稅後利潤時無須再考慮地方稅問題。在州之外則涉及到地方稅,州或政府所得稅的實際成本隨著你的聯邦所得稅的扣減而降 低。當然,這會由於個人情況的差異而有所不同。此外,有些州對無形資產徵收多種稅收,這些稅種有可能適用於所有的免稅債券,或者僅適用於別的州的免稅債 券。在內布拉斯加州沒有這些稅種,但我不清楚其他州的情況。


若債券以折價方式購得,以後賣出或到期兌付時,收益和成 本因資本損益處理方式的不同而不同(這種狀況很少有例外,但他們很少指出對我們推薦的證券是否會有影響)。使稅後淨收益減少的因素包括將來資本收益稅的總 稅率和個人所處的特定的稅收等級。稍後我們將討論這種資本收益稅在計算折價債券對附息票債券的相對吸引力時的影響。


最 後,有一點特別重要,雖然法律不很明確,但如果你擁有普通的銀行負債或其他債務,或者打算取得這些負債,你就不可能期望擁有免稅債券。法律不允許減少貸款 利息,而貸款人卻繼續購買或持有免稅債券,這項法令的解釋在年後將更加寬泛。舉例來說,我的理解是如果你擁有房產抵押負債(除非負債是為了取得市政債 券),即使你同時擁有免稅債券,通過聯邦稅收的返還來降低抵押利率是沒問題的。然而,我認為你要是有普通銀行貸款,這時你如果試圖降低貸款利率,同時又擁 有免稅債券,你就會遇到麻煩。因此,在購買免稅債券時,我將先付清銀行貸款。但是在這裡我僅僅提及一下以便你注意這一潛在問題,問題的細節留給你和你的稅 務顧問考慮。


市場流動性


免稅債券與普通股 票或公司債務有實質性的不同:其發行量很大,但持有人的數量很少,這無疑抑制了這一封閉、活躍的債券市場的發展。紐約市或費城想籌集資金時,也許要出售幾 十種不同的證券,即每次發行的債券有多種不同期限。1980年到期的利率為6%的紐約市債券與1981年到期的6%的市政債券是不同的品種,兩者不能互 換,出售者必須尋找特定的買者才能賣出持有的債券。當考慮到紐約市每年可發行好幾次債券時,就會很容易地看出為什麼僅在紐約一個城市就可以有近1000種 公開發行並銷售的債券。內布拉斯加的格蘭德島可有75種債券,每期的平均發行量可達10萬美元,平均持有人達6~8人。這樣,隨時為所有各期債券建立報價 市場是絕對不可能的,債券在買賣者報價之間的差額可能非常大。你不會在清晨出發去購買你選中的格蘭德島債券,它不可能在任何地方以任意價位出售。如果你真 的發現某銷售商把這種債券與任何其他相同性質的債券相比較,也並不奇怪。另一方面,像在俄亥俄州特恩派克,伊利諾斯州特恩派克等地方有一次發行數量可達2 億美元甚至更多的債券,持有相同的債券的投資者成千上萬。很顯然,這種債券有很高的流動性。


以重要性為順序來排列, 可流通性通常是以下三條的一個功能表現:(1)此次發行的規模;(2)發行者的規模(俄亥俄州的一次10萬美元的發行比俄亥俄州的波鄧克同樣規模的債券流 動性要大得多);(3)發行者的素質。平均每週有超過兩億的新債券用來出售,每種債券的分配機制使其或者適合大規模銷售,或者適合小規模銷售。我的看法 是,初次銷售結束後,由於流動性的不同,通常會使債券在發行時產生不適當的收益差異。我們通常進入的債券市場,出價和要價之間的價格差異可達到15%,無 須費盡心機地在這樣怪異的市場上去購買債券(儘管提供這種債券的銷售商的利潤差額比流動性很強的債券還要大得多),我們不會為投資者購買這種債券,我們希 望購買的債券通常是有2%~5%的差價的(隨著投資者在同一時點願為購買這種債券付出的淨額和賣出這種債券得到的淨額的不同而波動),如果你進行這種債券 的交易,價格差額會逐漸消失,但我不認為對於長線投資者來說這是一個障礙。真正的要點是遠離那些流動性很差的債券,這些債券通常是那些地方債券銷售商靠大 量的金錢刺激來進行推銷的。


購買特定領域的債券


我們大概集中在如下領域購買債券:

  (1)有巨額稅收的公共行業如收費公路、電力設施、供水系統等,這些領域債券的高流動性需經定量分析進行確定,有時這些債券還具有有利的償債基金或其他因素,但在市場上卻往往低估了它的價值。

   (2)當一個公共組織擁有租借給私人公司的財產的所有權時,工業開發局的債券將上漲。例如,俄亥俄州的洛蘭擁有美國鋼鐵公司一個8000萬美元的項目所 有權,開發局發行債券來支付項目資金,並把項目完全租賃給美國鋼鐵公司以償還債務,債券背後並非是市政府或州政府的信用,而是承租的公司的費用。雖然由於 稅法的變化而使以這種發行的債券數目在減少(每個項目500萬甚至更少),但許多頂級公司的背後承擔了數十億美元的償債義務。一段時期以來對這種債券有一 種不正確的認識,使它們在出售時的收益遠遠高於那些固有信用支撐的同類債券,這種認識偏差已有減少趨勢,從而使該類債券的溢價收益減少很多,單位仍然認為 這是一個相當有吸引力的領域,我們保險公司擁有大量的這種債券。

  (3)公共住房部門為投資者提供了一種等級很高的免稅債券,實際上,這 些債券有美國政府擔保,所以信用都達到AAA級標準。在那些由於地方稅收使得必須溢價購買本州發行的債券的地方,我無法從前兩項中滿足你們的要求,我傾向 於讓你們購買公共住房部門發行的債券,而不去選擇我不理解其信用關係的那些債券,如果你要求我直接購買你的家鄉所在州的債券,你最好是大批量地購買住房部 門的債券。由於它們都是最高信用級別的,無須在它們當中進行多樣化組合。

  (4) 直接或間接性質的州政府債券

  你們可 能注意到我不買大城市發行的債券,我不知道如何分析紐約、芝加哥、費城等地發行的債券(一個朋友有一天提到當馬菲亞想以一個很誘人的利率銷售一種債券時, 黑手黨感到非常不安,因為紐瓦克給債券起了一個很壞的名字)。你們對紐約市債券的分析將與我一樣的好。我對債券的研究與我對股票的研究一樣:如果我不理解 某件事情,我傾向於乾脆忘掉它,放棄我不懂的一個機會,即使有人有足夠的覺察力分析它,並能從中收到很好的回報,也不會影響我這麼做。我們打算為大多數投 資者購買大約5~10次債務,我們不打算買25000美元以下的債券,而儘可能買比較合適的大批量的債券。小批量的債券在轉售時通常不太有利,有時這一因 素甚至至關重要。當你從銷售商那裡購買10000美元的債券時,他通常不會向你說明這些,但當你想向他出售10000美元的債券時,他就會向你解釋。從二 級市場購買小批量的債券可能是個例外——但只有在對方由於提供小規模的債券而使我們在價格上得到優惠時才這樣。


可贖回債券


我 們不規模那些帶有可贖回條款的債券,看到有人購買期限為40年,但發行者卻有權力以一個微小的溢價在5年或10年後回購的債券,我感到很可笑。贖回條款意 味著如果對發行者有利(對你不利)時,你可以持有債券40年,但如果初期條款變得對你有利(對發行者不利),你只能持有5年時間。這種條款真是令人無法容 忍,它的存在一方面是由於投資者沒有弄明白條款中所隱含的東西,另一方面是因為債券銷售商不打算為顧客著想。有意思的是這種帶有可贖回條款的債券竟然與無 此條款的債券以同樣的利率出售。


必須指出的是,大多數內布拉斯加州債券帶有極高的不公平回購條款,儘管帶有很嚴重的 不利條款,但其利率並不比其他債券高。避免這一問題的一種做法是購買完全不可贖回的債券,另一種方法是折價購買可贖回債券,以使贖回價格遠高於你的成本, 而使得回購條款對於你變得無關緊要。如果你以60美元購買債券,而贖回是要103美元,則回購條款(一種你不曾擁有過的權利)變得並不很重要。但投資者如 果購買一種洛杉磯水利電力部門的100美元債券,這種債券在1999年到期時償還100美元,或者可用104美元在1974年贖回,採用任何方式取決於哪 種對發行有利而對你不利,而同時市場上可以購買到相當收益、相同信用的不可贖回債券,那麼購買這種可贖回債券是非常愚蠢的做法。然而,就是這種債券 1969年10月份還在發行,並且相同的債券每天還將繼續發行。我這裡僅僅大概地描述了這一問題,許多投資者並沒有意識到這種仍在不斷發行的債券中的擲骰 子遊戲對自己的不利之處,而銷售商又不向他們說明。


債券的到期和計算


許 多人在購買債券時,是根據他們打算持有這種債券的時間和他們的生活安排來選擇債券的期限的,當然這是一種不錯的辦法,但並不必要這麼做,債券期限的選擇應 該主要依據以下幾點:(1)收益率曲線的形狀;(2)你對將來收益水平的期望值;(3)你能承受的行情波動程度或希望從中獲得的可能收益。當然,第(2) 條是最重要的一條,但要解釋清楚都很困難。


我們先討論一下收益率曲線。當其他方面的條件相同時,期限的不同將導致債 券利率的不同。例如,一種最高等級的債券,如果其期限是6個月或9個月,它的利率可能是4.75%,兩年期的利率為5%,5年期的為5.25%,10年期 的為5.50%,20年期的為6.25%。當長期利率高於短期利率時,利率曲線稱為正斜率曲線。在美國政府債券市場,近來的利率變成了負斜率曲線,也就是 說,長期政府債券的收益率比短期的低。有時,利率曲線是水平的,有時某一期限之內是正斜率,例如10年期,然後又變成水平方向的,你需要明白的是這種曲線 實質是變化不定的。在目前,收益率曲線的斜率比原來變得更陡峭了,這並不意味著長期債券更值錢,它只意味著與分段持有相比,要延長期限只有付更多的利率。 如果收益率連續幾年保持不變,投資者將更願意持有長期債券而非短期債券。不管投資者打算持有多長時間,決定債券期限選擇的第二個因素是未來的期望收益率。 誰若在這方面做過多預測,很快便會發現是很愚蠢的,一年前我認為現在的利率很吸引人,但這幾乎立即被證明是錯誤的;現在我認為目前的利率沒有吸引力,這或 許又是很愚蠢的想法。然而,你必須做出抉擇,如果你現在購買短期債券,很可能就是一次錯誤決定,幾年後的再投資利率可能非常低。


最 後一個困擾投資者的因素是行情波動。這包含了債券的定量計算問題,這一問題對你來說理解上有點困難。然而,重要的是需要掌握一個基本原則。我們假定一種水 平利率曲線的不可贖回債券,再假定目前的利率是5%,投資者買了兩種債券,一種兩年到期,另一種20年到期,現在假定一年後新債券的利率降到了3%,此時 你想出售債券。不考慮上傳差價和佣金等,以1019.60美元賣出兩年前的1000美元債券(現在已過去一年),1288.10美元的價格賣出兩年期的債 券(原來期限為20年),以這些價格計算,推銷溢價後,購買者正好取得了3%的收益,是花1288.10美元購買19年期的5%的債券還是花1000美元 購買新發行的3%的債券(我們已經假定一年後的利率為3%),對你來說是無關緊要的。另一方面,假定一年後利率上升為7%,我們還是忽略佣金、折扣中的資 本利得稅等,現在購買者只需花981美元買還剩下一年到期的債券,791美元購買還剩下19年到期的債券,既然他能夠買到7%利率的新債券,他當然只願意 折扣購買你的債券,以使從5%債券折價中所得經濟收益與1000美元7%新債券的收益相等。


原理很簡單,利率的波動 範圍越大、期限越長,在到期前的一段時間內,債券價格的波動幅度越大。需要指出的是,在第一個利率降為3%的例子中,如果長期債券5年後可贖回,則其贖回 價格只有1070美元。雖然利率上升為7%時其贖回價格也下降相同的幅度,這僅僅說明了回購條款所包含的固有的不公平性。


在 過去的20年裡,免稅債券的利率幾乎在不斷的提高,長期債券的購買者不斷遭受損失,這並不是說現在購買長期債券就是壞事,它只意味著在相當長的時期內上一 節的例子僅在一個方面成為現實。人們更多地意識到由於利率上升而使債券價格下跌的風險,並沒有體會到利率下降而使價格上升。如果將來利率水平升降的概率各 為50%,收益率曲線為正斜率的話,則購買不可贖回的長期債券比短期債券的機會要好的多,這反映了我現在的觀點。因此,我主張購買10~25年期限的債 券。如果你決定購買一種20年期的債券並一直持有,你將享有固定的利率,但如果你提早出售,你的收益率將按上面的方法計算,有可能更好,也有可能變壞。


債券的價格也隨著幾年後債券質量的變化而變化,但免稅債券中,相當於利率結構的變化產生的影響來說,這一因素顯得越來越微不足道。


折價發行附息票債券


你 可能已注意到在上面的討論中,如果想要購買一種回報率為7%的19年期的債券,你有機會在兩種債券之間選擇:一種是購買新發行的19年期的7%附息票債 券,另一種是花791.60美元購買5%的19年期債券,到期支付1000美元本金給你。兩種債券按半年複利計算收益都是7%。數學計算上,這兩種是一樣 的,然而免稅債券的情況比較複雜,實際上70美元的息票是完全免稅的,而以折價方式購買的債券每年給你50美元的免稅收入,10年到期時,你得到的 208.40美元的資本收益,在目前的稅法下,如果從折扣中獲得的利潤是在19年後你惟一的可能收入,在那個時候資本利得達到很大數目,使稅收超過70美 元(稅法規定資本利得稅率為35%,在1972年及以後,對那些巨額的資本變現,稅率甚至更高),你將因此失去一些收益。除此以外,你還要支付一些州所得 稅。


顯然,在此種情況下,你不會用791.60美元購買5%的附息債券,你不會認為它與價格為1000美元的7%債券是一樣的,任何人都不會這麼做。因此,具有相同期限的同質債券,當它們的息票利率低,在折價銷售時,必須使其總收益比現期高利率息票的債券高。


有 意思的是,對於大多數納稅人來說,這種高的總收益是足夠補償付出的稅收的。這緣於以下幾個原因:首先,無人能知道債券到期時的稅法情況,假定稅率比現在更 高是自然的和可能的;其次,即使19年期債券相同,人們也寧願眼下得到更多的現值回報,5%債券的所有者,在到期時獲得208.40美元的額外收益,僅相 當於6.3%的現值收益;最後影響折價債券的價格的最重要因素(這一因素還將持續影響其價格)是1969年的稅收變革法案改變了銀行的稅收處理後,銀行不 再以折價債券購買者身份出現在市場上。銀行是最大的免稅債券的買者和所有者,任何把它們排出在某一市場之外的做法都將極大地影響這一市場的供求狀況。這可 能給免稅折價債券市場上的個人投資者提供了優勢,特別是那些在兌付或出售債券時其收入水平不會進入高稅收檔次的人們。


如 果我能獲得比較高的稅後收益(對未來的稅率要有比較敏感的預測),我打算為你們購買折價發行的債券。由於上面提到的所發行的債券的多樣性,你可能認為決定 購買哪種債券並不重要。有時候免稅債券市場更像房地產而不是股票市場,有成千上萬條可變因素,有的沒有賣者,有的有比較勉強的賣者,有的是願望很強的賣 者,最好的購買是建立在所提供債券質量和是否適合你的需要、賣者的意願等基礎上。比照的標準通常是平均每週必須售出幾億美元新債券的地方。然而,特點的二 級市場機會(已售完債券)可能比新債券更有吸引力。當我們準備喊價時,我們僅僅能夠指出其吸引力是如何之大。



1970 巴菲特 巴菲 股東 的信 為何 購買 債券 哪些
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生於1970和1985

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=1533
 作為一個近距離觀察硅谷的中國人,最近有幾件事覺得很不錯:其一是,最近這批從Y Combinator孵化畢業的60多家公司裡,有兩家公司的技術合夥人是土生土長的中國工程師,分別是做汽車修理與服務的平台Your Mechanic和人物搜索引擎Ark。其二是有一些更成熟的第一代華人移民的創業公司漸成規模,甚至有被一些投資人認為是下一個顛覆性的idea。其三 是最近接觸到的一些在斯坦福和伯克利還在讀書的中國留學生,他們基本都出生在1986年至1989年間,但我覺得至少對創業這件事,他們的準備已經挺充分 了。


  在沒有接觸到這些人之前,我一度對在硅谷工作的很多來自中國的工程師有點偏見。很多人經常埋怨自己的社交圈子窄,但你在各種各樣的聚會、創業競賽和其 他活動上又看不到他們;經常在微博上感時傷生痛訴碼農淒苦身世,也不見真正脫胎換骨重新做人的動力。自己中國人小圈子的聚會主題是Google還是微軟的 福利好下班早,對中國的創業環境和科技公司,他們越來越陌生直至一無所知,國內有創業者過來做一些交流活動,帶著點兒好奇心去看了,回來就奚落人家土。


  當然,不排除我前面提到的那些中國背景的創業者當中,很多人也曾經是這芸芸碼農當中的一員—在他們經歷了5年至7年的等待拿到了綠卡甚至成為美國公民之後,終於可以心無旁騖地在這片叫硅谷的地方幹點有「硅谷精神」的事兒了。


  可即便是那些從大公司裡走出來的華人創業者,他們的創業的起步年齡已經幾乎是36歲、37歲甚至40歲以上。而硅谷平均的創業者年齡已經降到了27歲 以下。況且,來自中國的工程師背景的創業者們始終沒能真正解決語言和溝通的問題—早年中國英語教育對口語和文化訓練的欠缺讓他們與1980年代後期出生且 赴美深造留在當地的年輕一代中國人相比,在語言上更具劣勢,這導致在一個創始團隊中他們只能扮演技術角色,而無法充當那個走在台前很 presentable地演示產品、與投資人和媒體溝通,被放在聚光燈下的人。


  更重要的是人脈—在一家大公司裡做工程師並不能建立太多的人脈。我最近接觸到的一個40多歲的中國創業者跟我聊Instagram被收購的事。他最大 的一個感慨是:「Instagram如果要是我們三個中國人在做的話,絕對做不到10億美元。不是因為別的,因為我們在2004年的時候根本不可能認識扎 克伯格,我們也沒法在聚會上認識投資人Ben Horowitz,即使認識了,我們也不可能跟他談的那麼好。」


  可是回國創業呢?他笑了,離開那麼多年了,回不去了,回國創業的一畢業就回去了,沒考慮綠卡的事。再說中國市場已經完全不熟悉了,一把年紀了,輸不起嘛。


  我不知道這是不是一代中國人在硅谷的宿命。但我相信情況正在改變:這些1985年之後出生的傢伙們從小看美劇,參加字幕組的小孩兒英文流利得足以應付 各種情境的溝通。他們基本上讀的都是計算機科學和工程管理,還有不少人輔修了設計類課程,這意味著他們的知識結構會賦予更全面的產品感覺,而不僅僅是一個 寫代碼的。你能在各種活動和場合見到他們像模像樣地拿著瓶啤酒跟各種人交談,通過各種人認識另外的各種人。而且,他們幾乎都好像不睡覺,時間管理的效率極 高。


  比起他們的前輩將近40歲才開始趟創業的渾水,這些20歲出頭的小孩兒已經收到了很多來自學長和其他人邀請他們擔任一家新創公司的Co- founder—當然這可能在簽證上有點麻煩。不過這些傢伙們對於拿綠卡這件事好像也不是都那麼在意。他們才不想為了一個身份委屈自己好幾年呢。

 


生於 1970 1985
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在硅谷的兩代中國人:生於1970和1985

http://www.yicai.com/news/2012/06/1791658.html

為一個近距離觀察硅谷的中國人,最近有幾件事覺得很不錯:其一是,最近這批從Y Combinator孵化畢業的60多家公司裡,有兩家公司的技術合夥人是土生土長的中國工程師,分別是做汽車修理與服務的平台Your Mechanic和人物搜索引擎Ark。其二是有一些更成熟的第一代華人移民的創業公司漸成規模,甚至有被一些投資人認為是下一個顛覆性的idea。其三 是最近接觸到的一些在斯坦福和伯克利還在讀書的中國留學生,他們基本都出生在1986年至1989年間,但我覺得至少對創業這件事,他們的準備已經挺充分 了。

在沒有接觸到這些人之前,我一度對在硅谷工作的很多來自中國的工程師有點偏見。很多人經常埋怨自己的社交圈子窄,但你在各種各樣的聚會、創業競賽和 其他活動上又看不到他們;經常在微博上感時傷生痛訴碼農淒苦身世,也不見真正脫胎換骨重新做人的動力。自己中國人小圈子的聚會主題是Google還是微軟 的福利好下班早,對中國的創業環境和科技公司,他們越來越陌生直至一無所知,國內有創業者過來做一些交流活動,帶著點兒好奇心去看了,回來就奚落人家土。

當然,不排除我前面提到的那些中國背景的創業者當中,很多人也曾經是這芸芸碼農當中的一員—在他們經歷了5年至7年的等待拿到了綠卡甚至成為美國公民之後,終於可以心無旁騖地在這片叫硅谷的地方幹點有「硅谷精神」的事兒了。

可即便是那些從大公司裡走出來的華人創業者,他們的創業的起步年齡已經幾乎是36歲、37歲甚至40歲以上。而硅谷平均的創業者年齡已經降到了27 歲以下。況且,來自中國的工程師背景的創業者們始終沒能真正解決語言和溝通的問題—早年中國英語教育對口語和文化訓練的欠缺讓他們與1980年代後期出生 且赴美深造留在當地的年輕一代中國人相比,在語言上更具劣勢,這導致在一個創始團隊中他們只能扮演技術角色,而無法充當那個走在台前很 presentable地演示產品、與投資人和媒體溝通,被放在聚光燈下的人。

更重要的是人脈—在一家大公司裡做工程師並不能建立太多的人脈。我最近接觸到的一個40多歲的中國創業者跟我聊Instagram被收購的事。他最 大的一個感慨是:「Instagram如果要是我們三個中國人在做的話,絕對做不到10億美元。不是因為別的,因為我們在2004年的時候根本不可能認識 扎克伯格,我們也沒法在聚會上認識投資人Ben Horowitz,即使認識了,我們也不可能跟他談的那麼好。」

可是回國創業呢?他笑了,離開那麼多年了,回不去了,回國創業的一畢業就回去了,沒考慮綠卡的事。再說中國市場已經完全不熟悉了,一把年紀了,輸不起嘛。

我不知道這是不是一代中國人在硅谷的宿命。但我相信情況正在改變:這些1985年之後出生的傢伙們從小看美劇,參加字幕組的小孩兒英文流利得足以應 付各種情境的溝通。他們基本上讀的都是計算機科學和工程管理,還有不少人輔修了設計類課程,這意味著他們的知識結構會賦予更全面的產品感覺,而不僅僅是一 個寫代碼的。你能在各種活動和場合見到他們像模像樣地拿著瓶啤酒跟各種人交談,通過各種人認識另外的各種人。而且,他們幾乎都好像不睡覺,時間管理的效率 極高。

比起他們的前輩將近40歲才開始趟創業的渾水,這些20歲出頭的小孩兒已經收到了很多來自學長和其他人邀請他們擔任一家新創公司的Co- founder—當然這可能在簽證上有點麻煩。不過這些傢伙們對於拿綠卡這件事好像也不是都那麼在意。他們才不想為了一個身份委屈自己好幾年呢。


矽谷 的兩 兩代 中國人 中國 生於 1970 1985
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FORTUNE (Jan.~Mar.1970) Elaine 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201017ncm.html

Jan. 1970

本期的封面文章是《Better Care at less Cost WithoutMiracles》:

受迅猛發展而難以控制的醫療費用的困擾,大多數美國人支持某種形式的國民健康保險,但這並不會降低成本增長的速度,真正需要的是醫療系統的一次徹底改革。聯邦政府支付了當前醫療費用的很大比例,它應該鼓勵建立更高效的醫療體系,尤其是團體實踐計劃。這種計劃允許各類專家集聚一堂,共同工作。醫生們獲得相對穩定的年收入,加上獎金,並通過薪資安排激勵他們避免使用不必要的治療,在提供更好的醫療服務的同時控制支出。

同時,私人保險公司應該開始更堅定地挑戰這種高醫療費用,保險覆蓋面應該延伸至包括所有形式的治療,而不是在當前的支出誘導模式下,更大程度地對住院治療提供保險。如果沒有這些改革,醫療服務的質量將永遠得不到提高,越來越高的成本無益於甚至會有害於疾病的治癒。

 

Feb. 1970

本期的封面文章是《How to Think About the Environment》:

對污染的日益恐慌是合乎情理的,但是恐慌本身並不能清潔環境,尋找諸如資本主義、技術或者「體制」之類的替罪羊同樣於事無補,因為所有的美國人都是污染者,其他的經濟體,比如日本和俄羅斯,它們的環境狀況也沒有好到哪裡去。

西方人鑽研問題的能力,以及他們不到解決誓不放棄的毅力,促成了物質上的極大進步。但是,這種專注於某一事物的能力使得科學家們忽略了他們焦點以外的那些東西,政府官員們也不在乎他們管轄範圍外的任何問題。結果是,社會越來越不團結,分隔越來越嚴重。我們越來越需要一個「整合者」,在更廣闊的背景下思考問題,並且能夠在技術進步產生負外部效應時儘早提出警告。

 

Mar. 1970

本期的封面文章是《There'll Be Less Leisure Than You Think》:

美國的經濟會永久增長?主要的遺留問題是如何分配財富和閒暇時間?不,這些都是錯覺。並非人人都能買到他需要或者想要的。未來,控制污染、重建城市、提供豐富的醫療服務和教育將向我們的資源提出巨額的挑戰。只有生產率保持當前的增長速度,我們才能做任何我們想做的事。

但是,生產率增長是可能停滯的,因為僱傭勞動力正大量而迅速地從製造業轉移到服務業。到1980年,服務業(包括政府部門層面)將僱傭全美2/3的勞動力。然而,服務業生產率的增速只有經濟中其他行業的一半。因此,前景是這樣的:要滿足整個國家日益增長的需求和慾望,所有可獲得的人力資源都將被吸收,在將來的很長一段時間內,我們可能都要像原來一樣努力工作。

FORTUNE Jan Mar 1970 Elaine 信璞 上海
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FORTUNE (Apr.~Jun.1970) Elaine 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201017nzt.html

Apr.1970

本期無對應封面文章,本期的一篇重要文章是《The Coming Shake-up inTelecommunication》:

單調乏味的電信業正處於歷史性巨變的邊緣。塵埃落定之時,這一年產值達190億美元的產業將形成新一代的企業家集團,代替過去以幾傢俬人企業主導的模式。美國的電信網絡——包括A.T.&T.全長7億英里的電線、電纜和微波中繼——主要為電話和電報服務。而今,經濟的發展和技術的進步(尤其是計算機的出現)正迫使行業重組。

聯邦通訊委員會、國會和白宮正在為複雜的政策制定問題商議對策:

1)  在不危及基本電話系統的前提下,允許多大程度以及哪種類型的公共事業競爭?

2)  國內需要建造多少枚通信衛星?由誰造?

3)  有線電視網絡將以多遠的距離和多快的速度擴張?

4)  無線電頻率該怎樣重新分配?

 

Mar.1970

本期的封面文章是《The 500 Largest U.S. IndustrialCorporations》:

「前進」和「上升」可以大概地描述500強在1969年的表現。總體而言,它們創造了排名以來銷售收入的最大增幅之一,但是,增長9.7%4447億美元的業績很大程度源於通貨膨脹。對於位於榜單靠後的企業,情形則更不樂觀,由於成本的失控和華盛頓的政策限制,它們的利潤與1968年相比幾乎毫無增長,銷售利潤率的中位數甚至下降了4個百分點。

如果非要給「規模」定性,那麼,這是障礙——最大的500家公司的銷售增長率低於平均數。在榜單的最頂端,I.T.T(International Telephone &Telegraph)取代美國鋼鐵,首次躋身前十,而後者則落到了第12位。在這些巨無霸中,I.T.T記錄了最高的利潤增幅(21.6%)。形成鮮明對比的是,汽車巨頭克萊斯勒報告了高達70%的利潤下滑,和它遭遇相同悲慘命運的是Ling-Temco-Vought,虧損3829.4萬美元。

這十年間,辦公機械行業處於成長階段,Control Data公司獲得了最快的增長率(年均48%),Xerox緊隨其後。而去年排名第三的L-T-V,今年計算的十年增速已經是負值了。

 

Jun.1970

本期的封面文章是《Who Wants General Dynamics?Henry Crown, That'sWho》:

1969年,General Dynamics公司(現為世界第四大國防承包商)在創造了250億美元銷售收入僅僅盈利250萬美元。上個月,它避免了一場公司控制權的爭奪戰。現在,它處於有史以來最不易的管理聯盟的掌控下。聯盟的一方是Henry Crown73歲,於1966年被迫離開公司,但現在領導著一個集團控制了G.D.普通股的18%Crown是新的執行政策委員會的主席。聯盟的另一方是Roger Lewis58歲,是四年前Crown被擠出公司的始作俑者;現在Lewis依然是公司的總裁、首席執行官和董事長。

即使沒有這次管理層的騷亂,G.D.的前景也是十分不確定的。一些附屬公司和部門依然創造利潤,但公司已遇到了諸多方面的問題。Convair部門是賺錢的,但很容易受航空業動盪的負面影響;G.D.的造船部門已連續三年減記稅收,總額達2.37億美元,主要原因是Quincy的巨額虧損,1963LewisBethlehem Steel500萬美元的價格買進這項業務時,它看起來還是被低估的。然而,最大的問題籠罩在G.D.慶祝其簽訂的F-111合同的喜慶氣氛下,這一機型存在的問題與流傳中的一樣多。

FORTUNE Apr Jun 1970 Elaine 信璞 上海
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FORTUNE (Jul.~Sep.1970) Elaine 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201017q0p.html

Jul. 1970

本期的封面文章是《Richard Nixon's Very Personal WhiteHouse》:

Richard Milhous Nixon一直以來都扮演著一個私人的角色,他所主持的白宮也秉承著這一風格。在指揮一群高度個性化、沉默而高效的幕僚時,他保持公正明斷的態度。與他最為親近的有三個人,這一小圈子有時被戲稱為「柏林牆」:Harry Robbins Haldeman,他比其他任何人對總統日常工作的影響都大;Henry Kissinger,哈佛教授,同時擔任尼克松的首席外交事務諮詢官;John Ehrlichman,來自西雅圖的律師,在國內事務中扮演著越來越突出的角色。這三人領銜了548人的幕僚團,並且密切關注任何可能影響總統關鍵利益的事件。

尼克松的助手們拒絕承認流傳已久的將總統與外部世界割裂的控告,他們聲稱,尼克松在宣佈入侵柬埔寨之前,一直通過白宮日誌與數百民眾保持著聯繫。但是,白宮工作人員在通往政界的道路上還顯得太嫩,他們還沒有掌握消除聯邦官僚主義的藝術和與各色各樣的國會議員的相處之道。

 

Aug.1970

本期的主要內容是對美國之外的最大200家公司的排名,1969年,歐洲和日本公司的表現遠強於美國公司。

本期一篇有趣的文章是《The Offshore Funds Are in DangerousWaters》:

Bernie CornfeldInvestors Overseas ServicesI.O.S.)的崩潰結束了超過350家離岸基金的繁榮年代,在它們短暫的監管真空時光裡,這些基金建立了超過六十億美元的資產(6月時I.O.S.曾擁有18億美元總資產)。它們將錢從節儉的歐洲人的床墊下轉移到世界資本市場上——主要是華爾街——用於生產活動,同時激勵歐洲複雜而緊密關聯的金融機構參與競爭。

除了以上兩點積極效應以外,許多基金遊走在法律的邊緣,其中一些的創始人則是背景可疑的美國人。它們提供給投資者很少的信息,不僅很少,有時還是誤導性的。充滿懷疑的投資者和日益覺醒的歐洲政府終於決定幹涉這些毫無監管的基金了。

 

Sep. 1970

本期的封面文章是《It Pays to Wake Up the Blue-CollarWorker》:

「我就是特別喜歡這個地方,我認為這裡好極了」,一位名叫Ruth Moulton的美國人如是說,她並不是在讚美塔霍湖的壯麗風景,而是在形容她的工作——位於馬薩諸塞州的MedfieldCorning Glass Works的一名裝配工。當然,沒有多少藍領工人和她有同樣的感受。如今,一些富有想像力的製造商們成為了努力提高裝配線工人勞動積極性的先鋒。他們的關注有可靠的經濟學理由:一個快樂的商店才是一個多產的商店,缺勤率下降了,而工藝水平提升了。

縱然創新者們的一些路徑毫無成效,偶爾還會帶來麻煩,但是其他路徑都被證明是值得的,其中最有用的是:在決定某項工作該怎麼做之前,先聽取工人們的意見。這一規則在新型的或者小型的(經常是非工會的)公司實施得最為成功。

FORTUNE Jul Sep 1970 Elaine 信璞 上海
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FORTUNE(Oct.~Dec.1970) Elaine 信璞上海

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Oct. 1970

本期的封面文章是《G.E.』s Costly Ventures into the Future》:

全世界最大、最多元化的工業企業集團近年來上交了一份暗淡的業績答卷。問題與先進技術相關,而這本是G.E.最為擅長的領域。公司在核能上的嘗試損失了將近2億美元,在爭奪計算機行業第二位而以失敗告終的過程中也代價昂貴。現在,G.E.已經削減了其在計算機領域的份額,並期望核能在明年首次盈利。另一項在先進技術方面的賭注——噴氣式飛機引擎——似乎前景無限。董事長 Fred J. Borch 必須繼續尋找新的征服目標,雖然在他的三項大手筆投資中,還沒有一筆達到了回報的底線。

問題在於,當G.E.進入需要新技術、富有想像力的商業方法和長遠的展望的市場時,最高管理層並沒有燃起熱情。自相矛盾的是,這一以未來為導向的公司對50年代形成的管理準則有極大的依賴。更進一步,在公司的日常運營和管理層激勵計劃中,公司傾向於獎勵短期績效。G.E.信奉經理人輪換制,其理論依據是它為經理人提供了更廣泛的經驗,且有利於避免他們產生厭煩情緒。但實踐中,這一政策浪費了一些哈佛教授稱之為「世界上最偉大的非流動軍隊」的優勢。

 

Nov. 1970

本期的封面文章是《The Armed Forces' Reluctant Retrenchment》:

預算壓力,國會氣氛的變化,尼克松當局的策略性假設,三者的聯合作用使得軍隊不得不接受一場痛苦的開支削減。其產生的一個效應是,就業指導官員對於未來抱悲觀和不確定態度。今年9月,當五角大樓的首長們一致建議總統,避免捲入本可能成為開放性戰爭的約旦問題時,軍方的新氣氛就已經得到了戲劇化的體現。

白宮的戰略專家們現在希望美國的同盟們能承擔起各自的國防任務,以減少美國駐外的軍隊開支。這一策略的前提是,俄羅斯和中國不可能聯合起來攻打美國。因此,美國得以在削減傳統軍隊開支的同時,充實戰略性核武器的研發。

軍方的不如意還表現在顯著降低的延長服役期限率和不具有吸引力的軍官保留率上,即使是對於那些諸如西點軍校畢業生的精英團體也是如此。高級軍官對媒體的批評十分敏感——Fitzhugh將五角大樓描繪成「無組織的腫塊」。接下來的工作是,重新定義他們在可信的現代詞彙中的角色,並且在一個通過系統分析和對稀有的國家資源的競爭中捍衛它。

 

Dec. 1970

本期的封面文章是《「Ostpolitik」:TheEra of Negotiation in Europe》:

Ostpolitik:(西方國家的東方政策)

去年八月莫斯科條約簽署,時值柏林牆建成9週年,時任西德總理Willy Brandt在跨越冷戰的鴻溝上邁出了大膽的一步。文件的核心是,西德接受1945年被紅軍打敗後劃定的邊界,兩黨均放棄保有軍隊。條約還需要得到Bundestag(西德聯邦議會)的批准,直到柏林方面達成新的保證書協議後再予以實施。

通過接受歐洲的現狀,Brandt政府進而改變了它。波恩已經獲得了策略上的自由,它將憑藉此項自由與共產黨集團國家建立正常關係。外交上的紐帶將帶來迅速擴大的貿易和文化交流。當西歐最為強大的國家快速走向經濟統一之時,西德將獲得巨大的競爭優勢。但是Brandt的東方政策要獲得成功,就必須與它的同盟策略結合起來。一位西方外交家評論道,如果歐洲沒有美國的軍隊和其核武器的保護,東方政策將大敗。


P.S.看馬虎虎看煩了,翻了幾篇FORTUNE,貼上來。

FORTUNE Oct Dec 1970 Elaine 信璞 上海
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《董秘哥的奇幻歷程》(1) Persuit1970

http://xueqiu.com/5888345104/23171910
本文系承命於「西來問道」君,作《也來談談「董事會秘書」這個倒霉行當!》之貂續

一、中獎

董秘之與企業就如同二師兄之與醬油:當肉的擁有者(股東)想做紅燒肉(上市)了,便會不自然地想起醬油(董秘)來。於是開始糾結於是生抽(低價淺資)還是老抽(高價深資)?內心裡卻巴望著肉本身最好就是紅的(內部產生),可省了買醬油的錢。真到了超市(人才機遇),又會糾結於淘大還是海天(價格)?孰不知即便全自然發酵的好醬油,遇到肉瘕氣也是無濟於事的!

小朽我入行快17個年頭了,之前的10年把授權代表做到了「骨灰級」(當然最先的幾年還沒有資格證一說),眼巴巴地看著一家上市公司從「初升之旭日」到「幾度夕陽紅」,任職期間寫過4次董秘離職公告,5次代理過「空窗期」,最後終於心灰意冷,便發誓「逃離德黑蘭」,永不再碰這一行當,在朋友的推薦下到一家外企做事。

然而,幹過這行的朋友都知道:就像是人有毒癮,沾上了一輩子就毀了。看慣了「大時代」的我,那兩年真是食不知味,於是「我一定會回來的!」這句灰太郎的名言終於如期在我身上應驗了。2008年的汶川地震把我內心中的「惡魔」也震醒了,「老子要帶著一家IPO企業殺回來」的念頭佔據了我那時的整個靈魂。

來到這家公司卻純屬偶然:某日,接一電話,云:我是XX公司的人事經理,以前也是你的兄弟公司跳出去的,所以我們對你的底細很瞭解,現在我們公司正在醞釀上市……

面試很「夢幻」,老闆是個根本不懂IPO的傢伙,且約著打球的夥伴已在樓下苦等了2小時,於是匆匆提了三個問題:學歷、畢業學校、期望薪資,然後便說:全部符合要求,學歷本科以上、畢業於名校,薪資權轉移給企業決定(知道一個「復吸者」對「毒品」的渴望了吧),歡迎隨時來上班。

直到出門,我才記起連公司的營業收入、利潤這些最簡單的情況都沒問,居然就此「拔錨起航」了。唉,不管了,反正要上市的,也差不到哪裡去!

多年後,在送別這位人事經理的飯局間,我試探著問他「我們對你的底細很瞭解」這句話是否屬實,他詭秘地笑著說:當時全公司都不相信會上市,但被老闆逼得走投無路,就隨便在前程無憂上選了一個(老天!我前程無憂上的簡歷還是5年前的),沒想到一擊而中。

蒼天啊!大地啊!緣分啊!冤孽啊!這比「7+1」的中獎概率還要低10的N次方倍,我只能歎服於老闆的好運了。

也正是從那刻起,我決定繼續陪著這位好運的老闆再走上幾年!
董秘 秘哥 哥的 奇幻 歷程 Persuit 1970
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《董秘哥的奇幻歷程》(2) Persuit1970

http://xueqiu.com/5888345104/23171914
二、分贓

這是一個有著10年以上經營履歷的企業,老闆白手起家(中國民營企業家的普遍特色之一),打江山的過程其實就是「坐地分贓」的過程,套用老闆們經常掛在嘴邊的一句:「財聚人散,財散人聚」,你願意分給別人多少,就決定著企業能有多大。但在實際過程中,先到先得是永遠的真理,最初100萬中的1萬,與最終1個億中的20萬天差地別,所以幾乎每個民營企業都困惑於新老股東的利益協調。

10年前為了留住一個懂修理產品的大專學歷工程師,老闆會花上1個點,沒什麼,才1個點而已,才1萬而已,但10年後這1個點卻成了50億估值中的5000萬;第5個年頭時(已經1000萬了!),老闆又看中了一個懂銷售的名校本科市場總監,給多少?50萬,有點疼但還是沒什麼,才千五而已,但得到的人卻在想:TMD,為什麼大專修理員比我還多?但好在5年後這50萬成了50億估值中的2500萬,不平衡中又稍稍有了些籍慰;第9個年頭(已有10億估值了,PE給的價!),老闆終於找到了他生命中的一位「貴人」,一位500強出身的高管,名校、博士、資深職業經理人……在每個老闆的心目中就像劉備遇到了孔明——如魚得水啊。給多少?咬咬牙,200萬,真的很疼,不僅老闆疼,連修理員、市場總監都跟著疼,哥呀,不能再稀釋了,咱們碗裡的都成薄粥了!拿的人卻在想:TNND,才千二,這公司所有的飯桶都比我拿得多!第10年,董秘和財務總監終於到位了,IPO不再是夢想,老闆卻已無股可分,因為真的真的真的很疼,全公司所有的人(包括PE)都真的真的真的很疼!

給不了本票,就給支票唄的!董秘和財務總監如果拿不到股份,一般成功上市後會獲得一份6-7位數的獎勵款,做得規範一點的公司不會從企業帳戶上支出這筆錢,而是股東掏腰包。創立股東大會的會後,可能還會再開一個小會,全體股東簽署一份按上市前股權比例支出未來上市獎金的承諾書,當然也有上路一點的實際控制人自掏全部「旅費」的情況。如果連上市獎勵都沒有,只能說是「遇人不淑」了。

不夠!好,老闆再開一張「期票」:上市後實施股權激勵,你們董秘和財務總監是不二人選。上市後的股權激勵其實充當了利益調節工具,用市場的錢把過往的利益不平衡分次調整到位。還不夠?再給一張「糧票」:上市後干滿X年,作為臨時宿舍的那套房就歸你了。再不夠?滾蛋!

有沒有本票、支票、期票、糧票都拿到的董秘?恭喜你!貴董事長不是實際控制人吧?
董秘 秘哥 哥的 奇幻 歷程 Persuit 1970
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《董秘哥的奇幻歷程》(4) Persuit1970

http://xueqiu.com/5888345104/23171922
四、同夢

同一個世界,同一個夢想。

這是北京奧運會的主題詞。對於IPO來說,只需改上兩個字:「同一個方向,同一個夢想」。

董秘初到公司,首先不是做事,而是要宣傳這個夢想,通過夢想拉起最廣泛的統一戰線。一般來說,企業呈現兩種態勢:管理層的頂端和團隊的基底層都會認為IPO很容易,我們有的是業績,上市就像去吃喜酒,給了紅包就入席;而中間那部分則截然相反,他們入股了那麼多年,聽老大叫囂了那麼多年,聽厭了,聽煩了,聽膩了!要上早上了,還等你小子來折騰?

「一蹴而就」和「不予配合」的心態,是企業IPO過程中董秘容易落單的最大兩個原因。如何調動全體團隊的積極性呢?

其實,信息披露這一著很管用。在企業的OA上發佈動態的工作籌備信息,改制啦,股權確認啦、決議啦、權證轉移啦等等,吸引大夥兒的眼球,乘機為自己拉分。第一,讓老闆知道你小子在幹活;第二,讓眼花繚亂的虛招來通知中間的那部分,你不是吃素的;第三,讓最基層的瞭解上市原來還是個這麼煩的事兒。

信息披露說到底就是做廣告,讓大家聽著煩,但卻一想就到;信息披露說到底就是播連續劇,讓大家進入你設計的故事情節,期待下一個意外;信息披露說到底就是綁架,綁著股東們和你一起思考。

籌備階段應該是公司最上下齊心的一個時期,人之間的固有矛盾,都可以在上百上千萬的身價憧憬下變得不值一提。你每天上廁所時,除了聽到嘩嘩聲外,就是對方「放鬆」之後愜意的問候:「現在上市怎樣了?」

這時,不管順境或是逆境,我的回答總是:「大問題已經沒啥了,就是……」記住了,所謂的小問題,一定要是問者不懂的,否則他會拉住你問長道短,提供所謂的解決方案,講到你前列腺發炎為止。

另一個手段是改造不配合者。不管你願不願意,老闆總會以上市工作小組的名義給你配上1-2個助理,助理可以是你的合作者,也可以是老闆的「間諜」。你的一舉一動都在監視中,但真的沒必要把這種監視當回事,需要做的是:把他(她)們改造成你的真正助手。

作為老闆的親信,天生會有一種優越感。這種優越感如為你所用,在企業中辦事將所向披靡;但如成為不配合的因素,就需要「設局」改造。發揮你的專業優勢吧,做個「陷阱」讓他鑽進去,讓他不經意地犯個他認為是「彌天大禍」而你卻能「妙手回春」的錯誤,然後依靠你的能力把他從「陷阱」救出來。如果他夠聰明,對你的敬仰一定如「滔滔江水,綿綿不絕」了!對於老闆給你的助理,一定要用改造,而不是驅除!

還有,董秘和財務總監是開啟上市大門的兩把鑰匙。董秘和財務總監的關係一定要融洽,要相互補台,千萬不要推事,這是非常重要的。董秘和財務總監之間任何一點推諉或扯皮,對上市都將是災難性的。其實,上市過程中,你會遇到各種各樣的不配合者,沒必要鬥,竭盡全力地用你的專業,為他們所犯或曾犯的過失「補台」,收穫的不僅是投桃報李,更將是朋友!

第三著是在培訓中樹威。好多董秘認為輔導期的培訓只是做一下形式,沒必要認真,最終上會的反正只有兩個人。其實,籌備也是一個時間很長的階段,如何保證不出現籌備期過失,就是靠培訓。

高管一般對於培訓是牴觸的,TMD,有這些時間老子業務早可以做成幾單了!現有中介的培訓材料都是教科書式的,你能背得出「配偶的兄弟姐妹」和「兄弟姐妹的配偶」這樣拗口的關聯關係嗎?你能搞懂「實際控制人」與「控股股東」的區別嗎?你能寫出上市的多少實質性條件?這些都不是高管們靠幾堂課可以記熟的,當你面對鼾聲大作的講堂又作何感想?

辦法很簡單:培訓要考試,考試成績在企業的OA上公佈。試想,董事長、總經理的成績被公示成排名倒數是何感想?員工怎麼看?還能激勵團隊上市嗎?面子就是絕對的巧檻。老大、老二自己重視了,其他人敢不拚命嗎?

上市過程中,其實並沒有無數的難題需要你去攻堅,大多就是平時點滴的把握,善用「技」,少用「藝」。藝高容易使人膽大妄為,而技多則不壓身。

如果你帶著董監高們去證監局參加輔導期的「畢業考」,大家「八位一體」地將你圍在中央,而9個董事中總有1個像冥王星般伸長了脖子「遠眺」你的試卷;平時頤指氣使的董事長像小跟班般地「依偎」在你身邊;那位距離最遠、排名最末的職工監事同志急得恨不得將你「複印」到牆壁上,那我要說:貴公司上市有點玄了!

讓團隊中的每個人都知道上市是一次運動,讓團隊中的每個人都知道上市是一次洗禮,讓團隊中的每個人都知道上市是一樁並不神秘、但卻值得去改變一下現狀的事兒!
董秘 秘哥 哥的 奇幻 歷程 Persuit 1970
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《董秘哥的奇幻歷程》(5) Persuit1970

http://xueqiu.com/5888345104/23171927
五、喝茶

用微軟拼音輸入法鍵入「hecha」後跳出來的,第一是核查,第二是喝茶。這兩個渾身不搭界的詞,居然在我的IPO歷程中搞到了一起。

故事的發生還是要回到「銷贓」這個主題。轉制是導致公司股權變更的一個重要因素。但如果這種轉制發生在上世紀90年代初,那麼許多做過IPO的朋友就會頭痛不已了。最要命的是,如果還不是轉制,只是承包經營又當如何呢?

居然這種事就真的讓我在IPO中碰到了。

我的那位老闆是技術出身,大凡搞技術的,都有一種「耿勁兒」。上世紀90年代初,他看到一種新型的電子工業品即將成為流行,於是打報告爭取局裡的立項資金,說多不多,200萬。但如果當時那些「智慧超群」的局領導批准了,那麼我們今天的J董(董事長)估計也就是個在XX公園裡抱著外孫囡曬曬太陽的老頭而已;命運與他開了個玩笑,注定了要他後半輩子不得安寧,於是報告被打了個「異想天開」的批語,資金給了滬深首家退市股——水仙股份用作擴大再生產。

心灰意冷之際,小J同志(那時還年輕,姑且稱之為小J)想起了自己連襟所在的XX局正在大興三產之風。

知道上世紀90年代初的上海辦過多少三產嗎?樓下叫公用電話的阿姨都可能是XX局XX工貿公司副總經理。那時的三產其實就是這些國有衙門或企業的「創收渠道」,沒有門面,沒有資金投入,沒有人員配給,只要掛個XX局(廠)XX工貿經營部,到年底,衙門的帳上就會多出幾萬塊錢的承包收入,領導們的桌上也會多出幾張薄薄的「提貨券」。承包的人借的是你這把「傘」,因為當時個人是不能辦有限公司的,出包方則是看中對方的口袋,名利兼收的雙贏美事!

一年3萬元的承包費、場地自籌、人員自籌、資金自籌,小J同志的經營部就此開張!前面說過,小J是個「耿勁兒」十足的人,「耿」到連年底在領導桌上放幾張薄薄的「提貨券」的事都「羞於」做,你說領導有好事能想到你嗎?慘淡經營2年多,靠維修+加工這種活積累一些財物(當然,服務性質的好處就是不用一分本錢),每年交點承包費給上面,原本也就這樣了。誰知,命運還是要繼續開玩笑,大興三產的局領導們去了,專注本行的局領導們來了,小J的經營部「好日子」也就到頭了。

交完最後一期承包費、被勒令帶走全部「誰都弄不懂」的維修配件、寫下所有已知、未知、將知……欠款均由小J同志承擔的字據後,經營部關門大吉,愛去哪兒去哪兒,我們管不上。當然,那時國家已經允許私人開設有限公司了,小J同志真正的事業就此開啟。

這把具有中國民營企業創業縮影意義的「辛酸淚」中,各位看官看出了什麼門道?對!歷史沿革還是有不清晰之嫌啊!你憑什麼說你就沒有佔用了XX局XX工會(注意,這個經營部是工會下的三產)的資源(我真不知道中國上海的一個局工會有什麼維修資源可以被佔用)?你憑什麼說你就沒有利用了XX局XX工會的名義獲得過利益?你能說清楚你承包的經營部的性質嗎?國有?集體?律師可以拿出當時的法規條文來據理力爭,但管用嗎?法規的解釋權歸律師嗎?當時的那些法規能叫法規嗎?

去市總工會開個證明?去市集管辦做個確認?問題你是承包,不是佔用!況且誰會給你證明?等這些衙門調查清楚了,估計我們小J同志100歲壽宴已經辦過了。

如實披露!恐怕所有的保代面對此種情況都會如是說。對!但你敢寫,我就敢搞。有過IPO經歷的朋友都知道這樣一句話:不怕預審不講理,就怕對手惡搞你。對於理性思考、合理懷疑的審核人員,只要你真的把問題說清楚了,就沒有過不去的檻;而對於對手的惡搞,你只能跟著它的指揮棒瞎轉悠。

我們在會後也碰上了這樣的事,於是會裡要求核查,看當時的承包解除是否真實?搞了一大堆「書證」(幸虧公司的「廢舊物資堆」裡都還能找到),最後還是缺少關鍵性的「人證」。

大夥兒對著這份皺巴巴的承包解除協議端詳了半天,決定必須找到簽字當事人SXX。於是,老J同志(這時的年齡已經不能稱小J了)萬般無奈之下,通過連襟找到已經退休但仍在XX局掛職調研員的SXX,再次「利用」XX局的「資源」去獲取「利益」。

這是一個你絕對想像不到的「宏大」場面:2位保代+項目助理+投行老總+2位簽字律師+律所首席合夥人+2位簽字會計師+董秘+財務總監+上市工作助理+董事長+司機(得留著開車送SXX爺爺)共計14人,在盛夏時節西裝革履、帶著墨鏡(不戴不行,太陽太毒)出現在五角場「一茶一座」(有生以來首次充當了香港警匪片中黑社會老大的「馬仔」),將四個最大的桌子(其實都一樣大)團團包圍。

到「一茶一座」是SXX爺爺的意思,跟一個10多年未曾謀面的人敘舊,還能安排在哪裡?二三十元一杯的合理茶資就是為此量身定製的。但當他踏入茶餐廳時,還是被嚇了一跳。這是小J(對於老同志,小J的稱呼是不能改的)嗎?喝茶還是打架?我沒欠你小J錢啊?

茶點上,當然是15杯,14杯冰的+1杯熱的。敘舊開始了:

當然,老J不能問話,他問了也不算,只是含糊地介紹了一下各位身份,說明自己的公司正在籌劃上市,在座各位有些情況需要核實,還特地聲明:上市八字還沒一撇呢,就是核實一下,做個準備!這是臨行前財務總監特別交代的,知道你連會都過了,那還不敲你個XX萬的!

問話的只能是1個,七嘴八舌的受不了,公推了我們的「狗頭軍師」X律師。

您好!能看一下您的身份證嗎?——沒問題。

複印一下,行嗎?——行。(上市工作助理一溜小跑去了)

199X年,老J承包了……——是的

……——是的

……——是的

……

承包解除協議的字是你簽的?——是的

……

不愧是律師,只需回答「是」或「不是」就把問題核查清楚了。完全一致!最後簽字畫押(筆跡相符),當然調查文件上不能全都「是」或「不是」,但內容就是這些。順利收兵!

涼的已經熱了,熱的已經涼了。

好運的老J又遇到了一個人品高尚的好人,XX萬「預期」中的「竹槓」並沒有來襲。真正的敘舊開始了:

現在還在做?——嗯,掛了個調研員,也沒像以前忙了。今天到女婿家吃飯,他們就住在五角場,所以我就隨口說了「一茶一座」,沒想到你們這麼正式。

給你添麻煩了。——沒什麼,要發股票總是好事。現在公司應該不錯吧?

還行(開始有點緊張了)——廠在哪裡?

XX鎮(真的緊張,要是提出看廠可不是鬧著玩的,幾萬平米的自動化工廠少說也值個億把,那還不敲你個XX萬的!)——有多少職工?

三百多號吧!?(更緊張了,臨行財務總監有特別交代,問到規模都儘量往小了說,知道有五六百,還不敲你個XX萬的!)——不錯啊!為國家解決了這麼多就業,民營企業還是有貢獻的(老同志的境界就是不一樣,社會的和諧安定才是他看重的)!

謝謝你的配合!我們找個館子吃頓飯吧。——不了,女兒女婿還等著呢。小J啊,沒想到你現在搞得這麼大,為國家解決了這麼多勞動力負擔,了不起啊!幫這個忙是應該的。好了,沒什麼事就先走了。

我讓司機送送你吧!——不用,女婿家就在附近,茶費就由你這個大老闆請了!各位再見!

起身、握手、目送。望著SXX爺爺遠去的背影,留下的是一片慨嘆。

在一個物慾社會中,對信念的堅持需要多麼頑強的毅力!他真的不知道簽這個字可以值多少錢嗎?我猜他應該感覺得到。但這個時候,「能解決大量就業」成了一位老黨員判斷是非的唯一標準。

他和我的父親年齡相仿,後來我把這件事告訴了父親,父親說他也會簽,理由也是老J「解決了大量就業」,公司上市會讓更多的人找到工作。

「僅僅就是因為解決了就業嗎?」

「對,我們這代人看到了太多的上山下鄉、頂替、下崗、失業、協保、提前退休……你們不瞭解『上班』在我們心中意味著什麼。看到那些公園裡成天斗地主的人嗎?他們內心其實多麼希望有一份能養家餬口的工作啊!企業養得起人,才能為社會創造出財富啊。」父親堅定地說。

這就是我們令人尊敬的父輩!
董秘 秘哥 哥的 奇幻 歷程 Persuit 1970
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《董秘哥的奇幻歷程》(6) Persuit1970

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六、老二

上海話中有句罵人的話,叫「勿二勿三」。具體含義很多,總之,告訴我們做人2和3最難。小三向來名聲不好,大家都曉得,看看《蝸居》裡那個被「大奶」飛踹的情景,就知道結局如何了;而老二呢?男人下面的那根叫老二,時而崛起,時而枯萎,那是受大腦控制的。

公司中的大腦是誰,大家都知道。要想做「老二」,就得跟著大腦的感覺走,老二是不能有思想的,有思想的那叫「高富帥」,沒思想才能成就為「屌絲」。但屌絲老二在企業中也應該是唯一的(你見過男人有兩個「二」的嗎?),是九千歲,是受萬人敬仰,是替老大背黑鍋,是最遭老大罵(通常不會被看到),是最遭兄弟們不齒,是連打飯阿姨都恨得牙癢癢的那個人。

這就是「老二」!

老二首先是原生的,沒有共同的創業基礎,成不了;老二其次又是熬出來的,創業者中的離去者肯定是當初與老大水平接近者,一山不容二虎嘛,而能留下來的必定是「容常人所不能容」之輩,富貴不能淫、貧賤不能移、威武必能屈、可以有政治陰謀但絕沒有任何政治野心的「大丈夫」;老二再次還是革命軍中馬前卒,喝酒、打架、背黑鍋、砍人都永遠衝在最前沿,「少長戎馬,所經二百餘陣,屢中重瘡。計吾前後出血亦數斛矣,安得不病乎?」,這就是老二真實的寫照(別忘了秦瓊也叫秦二哥);老二永遠是老大拉開與老三、老四、老五們差距的「擋箭牌」,我們經常看到那些500強、名校、博士、資深職業經理人出身的高管戲弄老二的一幕幕,「二」一點是無所謂的,可能會被老大無數次痛罵,但最後的死亡永遠屬於老三、老四、老五們,因為老二就是那個獨二無一的人。

奉勸小三們,不要徒勞去爭老二,老大心中的「二」已有不二人選;奉勸小四、小五們,不要看著小三的位置眼饞,小三死得最快;也提醒各位董秘朋友,我們連小四、小五都別去爭,我們也不是所謂的「兵頭將尾」,我們就是公司中那位練就了獨孤九劍,可以真正「笑傲江湖」的風清揚。

回過頭來再說老二。

IPO過程中,不少朋友應該覺得,老二的地位置挺怪怪的:上會團隊的「第三門將」,招股書的「添亂人」,路演團隊的「馬語者」,上市酒會中的「迎賓小姐」。但就是這麼個角色,他卻應該是公司IPO的最大受益人(這個大家都懂的)。我們家的「老二」上市酒會那天是真的歡醉了,醉到平生第一次酒後失態,明明去機場接領導的他,最終被領導攙扶著走下轎車,你說他高興到什麼程度!

所以,發揮好這位最大受益人在IPO過程中的作用,調動起他最大的積極性,也是各位董秘朋友應該思考的問題。他可以幫著衝鋒陷陣,去爭取批文;他可以團隊的總後勤,至少讓所有熬夜的人喝上一碗熱粥;他可以是上會演習的製片主任,提出刁鑽的問題讓你招架不住;他還可以是路演的總導演,把財經公關沒有考慮到的細節一一抽絲剝繭……

喝茶事件結束後,會裡又追問了一個反饋:職工是否都已安置妥當?大夥兒對著問題琢摩了半天,覺得可以這樣解決:按解除承包協議前一定時間段內發過工資的員工為基準,看他們的最終去向,看公司成立後這些人在新公司是否領過工資。

找十幾年前的工資表這種事,還得靠財務總監。被小會計淘了無數次漿糊後,老W(財務總監)決定還是自己去「廢舊物資堆」裡翻。上海的八月天,沒有空調的庫房裡找資料是什麼滋味?

四個小時後,老W穿著水汪汪的小褲衩出現在我們面前,一邊痛罵著我們這幫早已被冷氣吹得穿上秋衣的「不勞而獲者」,一邊自豪地宣告:「十三太保」找到了!

這是一個13人的團隊,老大和他的「十二門徒」。其中,我們認得六七個吧,因為都還在公司;有兩三個中途走了,也有憑有據;還有1個是老大家的老鄰居阿姨,臨時雇來給大家燒飯的,也被老大指認了;剩下1個,卻誰也說不上來了。

這個「猶大」是何方神聖?憋了幾天,有次去廁所,碰上老二。老二照例在嘩嘩之後愜意地問了句:「現在上市怎樣了?」

「大問題已經沒啥了,就是……」我冒著前列腺發炎的危險,跟他講述著「猶大」難找。

「這人是我學生!」老二激動地喊道。故事是這樣的:當時老二還在業大當老師,老大這裡只是他的一份私活。那年接了幾台新裝設備的活,來不及交工,所以老二把在業大一位幹過設備裝配的學生拉了過來。活幹完了,人也就走了,結了當月的工錢。

「就你會耍心眼,多留人家幾個月不就沒事了?」老大又一次埋怨了老二。對於一個朝不保夕的維修部,多發一天的工資都是不可想像的,老二心裡還是清楚的,這事要靠自己來解決的。

核查再次開始。

老二依稀記得「猶大」的家是在XX路,先到那裡再說,不行就找警署。一到那邊,才知道傻眼了,哪兒還有以前的私房啊!一排排的新公寓拔地而起,上海的速度、上海的高度……這時已在老二的嘴裡被罵了不止千遍。

在警署碰了一鼻子灰後,又到了居委。這世界真是有很巧的事情,就在這幫人從居委垂頭喪氣地出來時,在路口的人群中,老二竟一眼認出了當年的這位學生!

原來「猶大」的家拆遷後,他選擇了「原拆原還」,在原地搞了一個房,但經濟並不寬裕的他把房租了出去,自己在更遠郊的地方又租了個房住,賺個差價。今天,恰好是他上門收租的日子。

核查的過程不再贅述了,反正又是一個人品高尚的好人。他跟老二說:當年打短工是為了攢點錢結婚,當時你們給的已經蠻多了,用這錢給家裡添的東西,現在還用著呢!就是有點後悔,當時索性辭了那家國營廠的活,來你們公司就好了,說不定還能攤上個三五萬股的。可轉念一想,如果真那樣,老婆可能就沒了,誰願意跟一個在私營老闆手下幹活的,反正這就是命!

從此之後,掛在老二嘴邊的一句話就是:「一個人的一生得失,講得清楚的叫運;講不清楚的叫命!」
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《董秘哥的奇幻歷程》(7) Persuit1970

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七、偽證

其實我真的不該這樣「編排」我們的老二,他實在是個非常非常好的人,絕對不是屌絲,絕對對公司的未來充滿著熱情。我從心眼裡認他是大哥!

還有你,小妹。哥哥我從來沒有設過什麼真的「陷阱」來讓你鑽,因為你已經足夠的聰明,知道什麼是你自己的方向,未來之路其實已經打開,你就大膽地往前走吧!

IPO過程中遇到一個好的助理,會讓你省了無數的心。有位保代曾經自嘲:「做招股書其實就是個民工干的活!」的確,300頁的招股書加上10倍以上的申報材料背後,光印刷就是個強體力活。

知道榮大嗎?那是個「革命」的「聖地」。網上有很多「編排」榮大的段子,這是我們這些經歷過的人才懂的段子。笑中有淚,淚中有情,許多的友情就是在這個「聖地」結下的。

我不愛去北京的榮大,那裡太擠,至少上海的榮大可以保證你有一間自己的「格子間」,讓你覺得至少還有一點尊嚴。IPO中在榮大度過的時光最難熬,沒有技術(如果有,也是個別的,你懂的)、沒有討論(看到過有討論的,那種我認為是腦子進水)、沒有睡眠,永遠只有三種聲音:印刷機和裝訂機的轟鳴、鼠標的啪啪聲、校稿的翻頁聲。人性和動物性在這裡得到了最好的融合——吃飯喝水、校材料、上廁所。第一次進榮大到最後一次從榮大出來,就是個完整的申報、審核、發行過程。

別以為細心的助理、協辦們校完的材料就不會有錯,神經質的保代依然會再看一遍,否則到了上網就一切皆休。SS,我的助理是我們在榮大的主力,保代們一直羨慕我有這樣一個好助理,熱情有時會感染每一人,尤其當你覺得將要「死去」之時。你見過校對了一整夜材料,第二天還有興致在機場逛門店的女孩嗎?SS就是這樣的。有時也許就是這樣一個無意的舉動,讓你感到希望和勇氣。

在榮大花掉的印刷費,可以讓你至少去三次大溪地。那裡幹活的小夥子,絕對可以用專業形容,有時候我們私下裡開玩笑說,要是哪個公司缺證代,就去榮大挖一個來。

在榮大的機械運動中,還是可以找到不少情感故事的。我就喝到過我們一位保代女友的「午夜靚湯」,這位小L哥哥和我一樣,是個十足的煙民,我倆曾在一夜之間抽掉了一條黃鶴樓,他的那位准夫人對其進行核查後,作出了一月一條的控煙令。

於是我從那時起,就成為作「偽證」者,不斷地進行數量調節,把他抽掉的部分全部加到自己頭上,得出一個可能會把嘴巴燒破的驚人數量去哄她高興;不斷地向他的准夫人保證,作為兄長輩,我會嚴格控制小L的煙量,他的煙全部存放在公司的保險箱內定期供應(當然,保險箱內的煙的確按設定的速度遞減著)。

善意的欺騙還是藏不住了身體的日漸消瘦,她真的很心疼,只要她在上海(也是干投行的,滿世界轉悠),就會給他煲上一鍋好湯。如果是在榮大,那麼大家都有福了。說真的,湯實在很好喝!我不知道煲這樣一鍋湯,需要多少時間?

當我將這個故事講給老婆聽時,老婆不無醋意地說道:「居然喝到人家老婆的鍋裡去了。」然後,第二天我發現放在壁櫥裡的煙全沒了!
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《董秘哥的奇幻歷程》(8) Persuit1970

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在榮大奮戰的日日夜夜是IPO生涯中值得永久懷念的一筆,但有時連在榮大皓首窮經的機會都是一種奢望。

你遇到過這樣的情形嗎?在榮大鏖戰到凌晨2點,而機票是清晨8點的。這時,你會慨嘆命運之無常:回家吧,到家就3點了,洗完沒睡2、3小時就得起來奔機場;留在榮大吧,得熬到6點才行。

於是,鐘點房這種讓人充滿想像的工具(嘿嘿,你懂的),我有幸嘗試了,至少它可以讓我們「面目一新」、「容光煥發」地去見證監會的領導。但如果是在世博會期間,那就只有睡澡堂的份了,所有的賓館都客滿,連招待所都沒門啊!介紹你一個好去處,離上海榮大大約3、5公里的東方路上,有家叫「雅典皇宮」的大浴場,78元浴資+20元過夜費,不僅可以舒暢地洗上一把,而且還能酣睡到黎明。把滿箱的材料放在後備箱裡,然後哥兒幾個「坦誠相見」,再一字排開睡在一起,鼾聲此起彼伏,何等壯觀!

從榮大到富凱,這是人生最壯麗的一段歷程。世界上有兩種「美景」值得欣賞,一個是一隊隊花枝招展的空姐提著輕巧的旅行箱,列隊走在候機樓的通道中;另一個是一群群同樣穿得人五人六的老老少少,拖著沉重的56吋行李箱,試圖衝過富凱那道「時開時閉」的玻璃閘門(不好意思,每次一個,含行李,且必須行李先行!)。

但送進富凱的材料,除了封卷的以外,其他都要在過會後由公司自行處理。初審會+發審會,齊刷刷的二三十本,還有北京備戰期間留下的十多本,所以發審會當天,公司通常會再帶上2、3個空箱子,不管過不過,都得把材料馱回來。

盛夏時節,對於住慣了海邊的上海人,北京實在是太乾了。大家在短短慶祝完之後,就都坐飛機回去享受鮮花相迎的接機儀式了。留下的除了依然爛醉如泥的X律師之外,就只有我和老W了,我倆的任務是負責銷毀所有在京遺留物資,就像兩個炸橋掩護的志願軍戰士。

為什麼要選擇銷毀?

知道這幾百公斤的紙張帶回上海需要多少行李費嗎?知道它們是公司的貨運司機開著600的大奔(只有大奔裝得下,貨車進不了北京市區)不遠千里送過來的嗎?知道這許多的稅務資料複印件一旦賣掉,有多大的風險嗎?碎紙機?準備搞壞多少台?

燒!只有就地銷毀!

在五環之內,如果燃起這把衝天大火,你就眨眼從准上市公司的高管變成縱火嫌疑犯了。根據有經驗的人介紹,要跑到六環外的京津冀三不管地帶才能燒。

將近50℃的地面溫度,一望無際的空地上,兩個神秘的人正在焚燒一本本的資料。這回,老W水汪汪的小褲衩不見了,因為他連皮帶都燒斷了,躲進小車匍冷氣、喘大氣去了,留下我繼續,直到全部燒完,直到我把「鞋底燒穿」。

不久,一個驚雷炸響,瓢潑大雨不期而至。這些智慧(對不起,打錯了,是紙灰)隨著雨水融進了親愛首都的沃土、匯入了美麗祖國的大江大河……

老W就是這樣一個實在人,就像幾乎所有我認識的財務總監,讓人感到一種踏實、沉穩和精明。雖然有些董秘並不喜歡財務總監,認為他們不是一類人,但我卻天生對財務人士有著好感,把我領進這道門的師傅就是位資深的財務總監,在我人生迷茫時給予我最大幫助的也是位財務總監,而現在,這位財務總監注定要與我攜手走完蕩氣迴腸的IPO之路。

老W的精明沉穩並不意味著圓滑,他是公司裡僅有兩個敢與老大吵架的人之一。有一次,老大突然CALL我,氣咻咻地告訴我:「這傢伙,他居然敢掛我的電話!」我估計老W又在攔老大花冤枉錢了,心底暗笑我們這位老大實在可愛,嘴裡忙不迭地說:「我幫您聲討他!」

但在某些場合,老W卻又乖得像只小綿羊。老W的口頭禪是「這個這個那個那個」,每說一句都會有,語言表達上實在不敢恭維。上會前集訓時,總算給老大逮到「報復」的機會了,他暗地裡告訴考官(不上會的中介機構人員友情客串):一定要好好整!

一幕幕捧腹的場面呈現了:四人幫進場,其餘人一切順利,但每到老W回答問題,考官就喊CUT,然後是考官罵完,四人幫內部繼續數落。老W則漲紅了臉,繼續虛心接受,屢教不改。

過會那天,我們被安排在11點左右進場。進場前5分鐘,老W卻不見了,氣氛一下子緊張起來,聽說過有在會中暈倒的,難不成還有逃跑的?正在大家到處尋找之際,他連滾帶跑地回來了,此君如廁去矣。一旁的L保代幽幽地嘀咕了句:「這傢伙自打進了富凱,已經上了6趟廁所了!」

其實,IPO就需要這樣一位實實在在、精明沉穩但又不遷就、能看到自身不足並努力改進、又能充分拉高腎上腺激素的財務總監。有一次,我半開玩笑地問老大:「如果再過一次會,沒有財務問題,你願意選我還是老W作搭子?」

「老W!」老大不假思索地答道。
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《董秘哥的奇幻歷程》(9) Persuit1970

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九、壽筵

但老W最終還是選擇了離開。

他之前並沒有在上市公司待過。上市後,大家的潛意識裡都覺得首先離開的應該是我,但沒想到他卻走了,小L說:「可能是老W心底的激情被點燃了,他覺得需要再找一家IPO去徹底實現自己的價值。」

老W則說自己沒有拿到股份,覺得這一路並不完滿。

不管怎樣,他是真的走了。

其實,對於他的離開,我是有內疚的。

故事的起因是老大的生日。老大身份證上的生日其實是農曆,西曆生日是聖誕節。上市前的某天,老大私下告訴我,他無意中看到一份舊報紙的影印件,報紙的日期竟正好是他的出生日,上面是西曆日期,下面是農曆日期,兩個數字合起來居然就是公司拿到的證券代碼!這真是天意啊。

對於這種「大楚興、陳勝王」的事,我覺得本來就是虛妄得很,但老大的意思很清楚,希望讓他渡過這個終身難忘的壽誕。更何況,這是老大的60整壽,連公司專家樓的鐵樹都表達了祝賀之意——開花了,我們這些做下屬的總該表示一下了。

於是,我把這個意思告訴了C兄(公司最玉樹臨風的董事,首席智囊)。C兄也是從15年前就跟著老J打江山的「凌煙閣功臣」之一,自然一說就明白,於是好戲就開演了。

然而,最不可思議的事情發生了:公司的上市日竟被交易所安排在聖誕節前一天!有史以來最神奇的上市酒會就此誕生了,正常的鶯歌燕舞、觥籌交錯結束後,C兄一個箭步登上表演台,拿起話筒告訴大家,上市的鐘聲就是為董事長60大壽鳴響的禮炮。

全場沸騰了,原本就失控的場面瞬間變成了狂歡,老J被再次請了上來,同時送上來的是個氣球,C兄告訴J董:氣球裡面是公司這一路跟著他走過來的「兄弟們」每人一條的黃絲帶。

老J每讀完一條,C兄就把寫祝辭的人叫上台來,攝像機則追著每個走上台來的人,祝辭很感人,場面更感人,大家哭著抱在一起,舞台上的人數不斷增加著……

但並沒有叫到老W。

我站在攝像師身旁,用噙滿淚水的雙眼偷看著遠處已退到一旁的老W,發現他早已淚流滿面。這就是職業經理人,即便在最喧鬧之處,你仍可以感受到他內心的那份孤獨。

那晚,老W醉了,醉到把香格里拉客房裡所有的白毛巾都吐成了紫紅色。

也許這不是老W選擇離去的最終原因,但「創業」與「職業」的距離抑或永遠就在這台上和台下。

今年公司吃年夜飯時,老W也過來湊熱鬧,老J把他安排到了主桌,還特地敬了他好幾杯。很多新同事不認識他,還有很多舊同事私下裡說:「走都走了,還回來吃這頓飯幹嘛?」

其實,他們都不懂老W,也不懂老J。
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《董秘哥的奇幻歷程》(10) Persuit1970

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十、自殺

老大確乎是個很難讓人輕易理解的人。

他會經常作出一些在旁人看來近乎於「自殺」的行為了。在IPO的幾年中,我耳邊聽到保代們最多的投訴就是:「能不能讓您們老大別再加薪了!」確實如此,老大的「加薪」是永無止境的,可以活生生地將業績增長給「加」沒了。

2007年,企業的當年業績還不錯,於是2008年初,老大就又加薪了。他偏愛技術,所以3月份的時候,公司的技術研發全部上浮了薪酬;沒想到到了5月份,全社會要求上漲工資的呼聲一浪高過一浪,那時的流行語是:「你可以跑不過劉翔,但卻不能跑不過CPI。」萬般無奈,全司又加了一次。可剛調完,次貸危機來了,宏觀調控也來了,業績再也守不住了!

似乎得了「教訓」的老大在2009年的上半年按兵不動,可到了年底,他發覺利潤還行,「老毛病」繼續發作。之後,反正是每年都還不錯,所以又是年年加薪。老大最陶醉的一刻就是在每個歲末的公司年會上,大聲宣佈今年繼續加工資!台下掌聲雷動,千秋萬代之聲不絕於耳。

我曾私下裡問他,一個剛進來的大學生有必要讓他拿將近萬把的工資嗎?他答道:「就算給他一萬塊,他扣了五金和所得稅,付了房租,付了生活費,能買得起房嗎?只有讓他覺得自己的工資能在若干年後為他帶來一套房,他才有留下去努力幹的衝動啊!」看來,老大真是個最懂丈母娘心思的「好女婿」。

對待員工的「厚」,卻絲毫不影響他對一些人的「耿」。

前面大家都知道,他「耿」掉過創業的第一個經營部。在IPO歷程中,他也險些因為自己的「耿」犯下大錯。

做過IPO的朋友都知道,需要讓政府部門為你開出工商、環保、質檢、社保等等各式各樣的證明,證明你的清白歷史。一家家跑絕不是辦法,中介們給老大出了個主意,讓他向區長請示,請主管區長開個「蟠桃會」,把各路「神仙」請過來,現場幹活。但要知道我們IPO那會兒,區裡的大多數領導還不明白有這麼複雜的「工程」,偏巧主管區長臨時有外事活動,就讓區辦的一位副主任主持了這場會戰。

各路「神仙」到畢,三言兩語過後,老大受中介的委託,滿臉堆笑地將一張張早已擬好的「證明」呈到各位領導面前,言下之意就是只要你蓋章就行。豈知管公積金的首先發難:「我們從來沒有為任何企業開過這樣的證明!」

「以前我區也沒有企業申報上市,所以還請方便為盼!」老大依然嬉皮笑臉地望著領導們。

「證明你們最近三年沒被處罰過可以,但要證明你們最近三年都按規全額繳納,我們辦不到,我們不可能知道!」一旁管社保的把話搶了過去。

老大小聲問身旁的中介,是否可以只證明沒有處罰記錄,中介面露難色,因為他之前在浙江辦的案子,這類證明幾乎是政府送上門的,有什麼難的。老大只得硬著頭皮爭辯道:「其他省市都是這樣出具的,再說公司上市,對區經濟的發展也是有幫助的。」

如果區長在,這個調調應該是他老人家定的,憑什麼讓你來定!會議立即陷入僵局。如果是個圓滑一點的老大,一見形勢不對,可能馬上收兵,讓區長再組織一次,但我們的老大卻是個練「九陽真功」的主兒,他的「耿」勁兒上來了,「啪」地一拍桌子,高聲吼道:「你這是要把企業往死裡整啊,我們上市也是區裡希望的,你告訴我公司有什麼問題!我交了每一分國家要我交的稅,交了每一分國家要我交的費,交了每一分國家要我交的金,現在我要上市,你卻連這樣的證明都不給開具!不上市,企業發展的機遇就此錯過……」

會議不歡而散,其實企業發展的機遇與領導又有何干,老大真的是氣糊塗了。

吵歸吵,活還是要干的。區長罵了一通老大,也罵了一通部下後,告知我們證明可以開了。會上沒發表過意見的領導在蓋完章後,笑著對我說:「其實你們老大罵得還蠻有道理,只是方法不足取!」

會上發表過意見的領導在蓋完章後,對著我繼續痛罵老大:「你們的老大就是個沒吃過虧的,我說得有錯嗎?你們交的每一分金我都核查一遍?你們進的每一個人我都訪問一遍?你說是不是……」

點頭、哈腰、再點頭、再哈腰。人家說得的確在理,民政局可以給你出個沒有婚姻記錄的證明,但怎麼也不可能證明你沒有「婚前性行為」啊!

老大的「耿」也是分場合的,遇到高級領導,他就經常自我感覺良好起來了。老W說得好,只要領導一拍小肩膀,什麼公益贊助啦、多交點稅啦,攔都攔不住!見面會那陣子,就因為發行部主任在聽取各家企業匯報後,數次提起他的發言,讓他美上了好幾天,逢人便說:「看來會裡對我們的感覺還是不錯的!」
董秘 秘哥 哥的 奇幻 歷程 10 Persuit 1970
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《董秘哥的奇幻歷程》(11) Persuit1970

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十一、馬騰

老大對IPO的夾雜不清是最讓我們噴血的,他經常會問一些稀奇古怪的問題,譬如「明明應該叫證監委,為什麼要叫證監會?」(他有他的一番道理,建委、計委不都叫委不叫會嗎?)「既然證監會稱會,為什麼發審委要叫委呢?」「證監會的大當家為什麼叫主席,不能叫主任呢?」這些問題在保代考、CPA考、律考、董秘考中都找不到答案,可老大偏偏就要你拿出書證來。

「證監會就叫證監會,發審委就叫發審委,主席就叫主席,沒有什麼是不是的!」女保代XX被迫祭出了「郝劭文」式的法寶來招架。

但就是這樣一個對IPO根本不懂的老大,卻以無比堅定的執著走著他的IPO之路。創業團隊中的大多數都不讚成上市,公司每年賺個幾千萬,何必勞神勞力地去自找煩惱呢?他們舉出某某客戶為了上市補交上千萬稅金,結果卻主動放棄的例子來嚇唬他,老大卻淡淡地回了句:「這是他們自找的,不欠稅是公司最基本的素質!」

所以,你有時不得不歎服他的獨到:他看準的東西肯定是個好東西,因為沒有欠稅,所以上市前的成本就輕鬆得多;因為年年加薪,所以該留的基本都沒走,都還能出點活兒;因為看上了某項業務,現在這項業務在業界大紅……

公司過會後會有幾場路演,通過與機構的面對面交流,來決定發行價格。中介提議增加一個路演的嘉賓,以增強信息灌輸量。我們原以為會在業務高管中遴選(這幫人天天嘴上跑汽車),但老大卻指定了C兄。C兄的形象好,腦子好是公司出了名的,但搞技術且又平時寡言的他是否能勝任呢?

事實還是證明:老大的決策是對的。每場路演如果有10個問題,C兄一般都只回答1-2個,但他看問題准,講得透,思維嚴謹,又能用技術語言忽悠,而且還不張揚,正是機構們所喜歡的。我們後來評價:定價中的20%是C兄爭取來的。

定完價,除了老大要留在北京打幾場球外,我們四人都已是歸心似箭了。可偏巧天公不作美,北京起了沙塵暴,把候機樓的房頂都掀了。

這是一個難得的機會,我們一起慫恿著老二做主,找機場周圍最貴的酒店住一宿,理由是:價定得不錯,兄弟們給你和公司都作了貢獻,你得代表公司犒勞一下大家。

老二滿口答應,可等到面對著2000塊錢一晚的房價時,他又改口了,說也就七八個小時的事,哪兒不能住,省下的錢不如買醉。

旅店選在機場賓館,掛的是三星,破得卻像招待所。八點以後的機場地區,除了酒店的前台還亮著,幾乎就是黑燈瞎火。飢腸轆轆的四人好容易才找到一家小吃店,一進門,老二就高喊:「小妹,上好酒,上好菜!」

好酒可以有,是老W從庫房的角落裡摳出來的,幾瓶積灰足有半寸的1573,據小妹匯報,5年前曾有過茅台,最後1瓶讓老闆送人了;好菜真沒有,C兄找了半裡地,才喘著氣帶回來4包花生米。1573就著花生米,「豪門剩宴」就此開始!

回到客房已過午夜,四個話都說不清的醉客倒在了一張床上。老W激昂地唱著「滾滾長江東逝水」,老二講著10年前他和老大在銅鑼灣為省下50港元的飯錢,大喝廉價咖啡的「童年往事」,C兄則把頭枕在老二寬廣的肚皮上,早已流出了甜美的哈喇子。

不知怎地,我突然問道:「如果你們活在三國,你希望自己是哪位君主?」

「馬騰。」老二懷中的C兄醒了一下,慢慢吐出了這兩個字。

這就是C兄的內心,偏遠一方,無拘無束,老大也看中了他的這點靈氣,讓他操持著一塊離公司較遠的業務,而且做得風生水起。
董秘 秘哥 哥的 奇幻 歷程 11 Persuit 1970
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《董秘哥的奇幻歷程》(12) Persuit1970

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十二、人間

老大並不知道答案。說實話,他希望下屬是怎樣的,我不想知道;他希望自己是怎樣的,我也不想知道。就像許多董秘朋友說的那樣:「老闆就是IPO的最大未知數。」

同時做IPO的董秘們會經常聚到一起,討論討論新的要求,瞭解瞭解對方的進度,但席間談得最多的,還是關於各自的老大。有位董秘說他的老闆把員工分成了四品,極品、合格品、次品和毒品。在老闆眼中,或許無私奉獻者才是合格品,至於極品,那是斷斷乎沒有的。所以,不少董秘都反過來認為自己的老闆就是毒品,一個能夠危害到IPO全局的大毒梟。

什麼樣的老大決定了什麼樣的IPO歷程!此話倒是一點不假。

北京西二環附近的金都、唐拉這些賓館,通常是IPO工作者們的樂園,那裡的早餐不錯,對於一個經歷了一夜奔波的人來說,一碗熱騰騰的湯麵或者一個煎得嗞嗞響的荷包蛋,就是心中的至美。在那裡,你總能碰到一些熟人,有的是帶著新項目來的,而有的則是「二進宮」。

我就曾遇到過這樣一位董秘,他從首次入住到遇見我,已經整整一年了,因為會裡的反饋要求解決一些核心問題,而他的老大就是頂著不肯,於是就無限期拖著。從他眼裡,我看出的不是疲憊,而是無奈。

我們的老大卻是個異常果毅的傢伙。只要告訴他繞不過去,他就會及時「拆彈」。所以董秘聚會時,我經常拿我們老大的優點說事,雖然在公司,我卻從不對他假以聲色。

急流知砥柱。人也是在最大的考驗面前,才看得清他的真實力。

老J就是這樣,笑著參加了輔導驗收、笑著參加了見面會、笑著參加了反饋提交,終於迎來了他人生的最大一次考試!

過會前夜,他直到11點還在問我一些招股書中的細節,我實在氣不過,厲聲呵斥他趕緊上床睡覺。哪知,半夜裡卻真來事兒了!

某主流媒體就在過會前夜登載了一篇有關公司的文章,基調負面。我和老二睡在同一間房裡,到底要不要把這事告訴老J,成了我倆在凌晨2點的討論課。

在抽完整整三包煙後,最終老二拍板:嚴密封鎖消息,讓所有上會的人都不要帶著負擔去「考場」。過會那天早上,我的心情灰色到了極點,身邊的老二和X律師(他是唯一的知情者)也是一臉蕭瑟。

終於要進「考場」了。老大和每個隨行的人都握手、打招呼,我聽到他嘴裡說得最多的是:「辛苦你們了,我們一定會表現好的,放心吧!」

等他到了我跟前時,他卻一反常態地和我抱在一起,在我耳邊輕輕地說:「不要怕!沒事的。」

我詫然了,但我從他的臉上,居然看到了一絲很淡很淡的微笑。無意間,我竟想到這樣一句:「人間五十年,與天相比,不過渺小一物;看世事,夢幻似水……」這時的老J,難道不像狹桶間中的信長嗎?

老J是否已經知道了這一夜發生的事,我們都不得而知,也沒必要再問了。成與敗,也不過就是天地間渺小一物而已。
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《董秘哥的奇幻歷程》結束語 Persuit1970

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《董秘哥的奇幻歷程》寫到這裡,小朽我想要告一段落了。

剛開始寫的時候,我一直覺得自己能寫許多,道盡IPO的冷暖酸甜。但寫著寫著,才發現要說的其實並不多,因為好多事真的是不值一提。走過了這段路,真正讓我銘記於懷的就是這一個個激情燃燒的戰友、一群群善良高尚的配角、一幕幕記憶猶新的情景。哪怕歷經歲月的打磨,依舊宛若昨天。

我們第一次歡醉於小L的婚宴上,「匈奴未滅,何以家為」的他終於抱得美人歸,那次醉的是小L;第二次歡醉於老W的告別宴上,奔赴新徵程的他又一次醉了;第三次的歡醉時隔了兩年,那是為了歡送XX——我們的開心果女保代去新的東家,這次「機場四傑」都醉了,包括我,小L沒來,因為他的一個項目次日要開見面會。

一段歷程的結束,也是另一段歷程的開始。每一段歷程中,都會讓你找到一些真正有價值的東西。此刻,也許你也正在路上,請不妨俯身拾起那些能觸動你心扉的碎石吧!

好了,新的年報季開始了,我也要啟程了!祝福所有關注過我的朋友們,你們的鼓勵讓我感受到了人生的精彩;也祝福所有和我一樣曾經走過這段歷程的朋友們,不管是否成功,我們都是世間獨一無二的;更要祝福所有正在IPO路上的朋友們,樂章已經奏響,盡情地揮灑自己的才華吧!

時間就是個永動的機械,它不會因為你的期望而稍作停歇。IPO數年間,周圍的一切都在不經意間發生著改變。當我有閒暇去觀察時,發現這變化已真的很大:老J的雙鬢已然全白,儘管他還在不停地用染髮來努力掩飾;而我可愛的女兒,居然已出落成個大姑娘了,在她身邊的妻,曾經年輕的臉龐已泛起幾絲皺紋。是啊!當你專注於一樁事情的時候,往往會忽略了身旁的一切……

你愛或者不愛我,愛就在那裡,不增不減;你跟,或者不跟我,我的手就在你的手裡,不捨不棄;來我懷裡,或者,讓我住進你的心裡,默然相愛,寂靜喜歡……

(全文完)
董秘 秘哥 哥的 奇幻 歷程 結束語 結束 Persuit 1970
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