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三十歲的潘振中﹙Jackie﹚四年前買了第一對水晶蝦飼養，點知玩上癮，一屋十二個缸養過千隻蝦，更瞞住老婆花十多萬元買十隻「靚蝦王」。心諗，俾人賺不如自己賺，索性辭工在金魚街開設樓上鋪「水之園」，一年前轉賣日本純種血統水晶蝦。

寓工作於娛樂，蝦繼續養，俾錢變收錢，上月賺十一萬元。

位於金魚街（通菜街北段）樓上鋪的「水之園」內，設有十多個蝦缸，缸內的蝦每隻大約只長兩三厘米，即使部分蝦缸養有數百隻蝦，看上去亦沒什麼睇頭，「呢缸 蝦買到一架寶馬五系o架（約三十萬元）！」老闆Jackie指着收銀櫃旁的一個魚缸說，店內最貴的一隻身價三萬八，不過並非每隻水晶蝦都能擁有如此身價， 「既要有良好血統，仲要睇紋理、色澤……一般幾百蚊到幾千蚊都有交易。」

養水晶蝦如養馬一樣，講究血統，繁殖場都會自行培育自家血統，將之品牌化，如蝦界知名的「錦蝦」和「博多」等，而Jackie鋪頭賣的就是來自日本的「中 年海老」，是近年冒起的新「品牌」。「中年海老」體積較大，顏色鮮明，每次產卵可達三十至四十粒，有利繁殖，價錢屬中、高檔，可算是「蝦族」中的貴族。話 晒日本牌子貨，售價亦較坊間的水晶蝦貴五成以上，Jackie稱毛利介乎五成至一倍之間。

赴日傾代理

其實開業初期，Jackie主要賣台灣繁殖的「錦蝦」血統，但一直心思思想傾較優質的「中年海老」代理，「我前後寄了七封電郵給繁殖場主人織茂先生，頭六封都無回音，第七封回覆話啲蝦只會喺日本賣。」去年四月，Jackie得知對方開了門市，便索性親自飛往日本找他。

Jackie找來一位住在東京的日本蝦友當翻譯，「因為織茂先生間鋪喺名古屋，所以這位翻譯朋友就搵來嗰邊的一位友人探路，點知佢話識得織茂先生，願意幫 我哋穿針引線。」成功爭取見面，下一步是要贏得信任，秘訣在於便宜莫貪，「嗰日去到佢鋪頭，拎起五百日圓一本的水族雜誌想買，織茂先生話送俾我，我堅持俾 錢，可能因此留下好印象。當晚食飯，大家傾咗好多有關水晶蝦嘅嘢，氣氛好好。我知佢鋪頭將有個春之祭，就請纓話幫手兼學嘢，我同太太連續兩日真係做足八、 九個鐘o架！」

說得興起，Jackie打開織茂先生的網誌，指着其中一段日文說：「呢度寫緊我，話『無金錢味道』。織茂先生俾代理權我，無收過任何代理費，亦無簽合約， 完全講個信字，就連台灣、東南亞等地嘅代理都俾埋我做。」採訪當日，日本發生大地震，Jackie知道後，立即致電織茂先生，用簡單英語表示慰問，並掌握 當地情況。

定價大小通吃

Jackie每月到日本入貨一次，親自挑選水晶蝦，每次入約一千隻，雄性及雌性比例約為三比七，「雌性的需求較大，因為可以抱卵繁殖。」除了性別，還要留 意年齡，水晶蝦只有一年半壽命，為減少損耗，Jackie多數選擇四個月至一歲的蝦，「小蝦到成蝦約需時四個月至半年，這時候蝦身上的紋理才開始成形，較 容易判斷級數。」

審美觀較個人，為免給人「海鮮價」印象，鋪頭所賣的蝦都明碼實價，大部分低於一千元，其餘則在五千元以上，Jackie解釋︰「玩家都幾極端，中價客源非 常之少，鋪頭七成客人屬於四十歲左右的中年玩家，佢哋捨得使錢，最緊要有靚蝦賣。剩下三成則是二、三十歲的後生仔，消費力較弱，一千多元一隻蝦對他們已是 上限。」

蝦缸藏玄機

Jackie知道客人喜歡落手落腳揀心頭好，所以店內放置多個座位給客人「打躉」；蝦缸內擺放的沉木亦較「四正」，水晶蝦一目了然，同時又選用顏色較深綠 的水草，突出蝦的顏色，水晶玻璃的蝦缸，加上日光燈，Jackie笑言︰「照出嚟的蝦望落去都白啲。」一些蝦缸的水草堆中，藏有片片蠔殼，原來是為增加水 中鈣質，「啲蝦換殼要足夠鈣質，但一般人都係加鈣粉，我呢種方法香港應該無人識。」

香港只有一小撮水晶蝦玩家，Jackie為接觸他們，經常會在「水族情迷」、「水族世界」等討論區留言及上載靚蝦相吸客。平日，Jackie靠公司網誌公布最新消息。

「金魚街」吸四方客

除了零售，Jackie目前有四成生意額是來自批貨到澳門、台灣、深圳等地，這亦是選址「金魚街」的原因，「外國玩家都知道金魚街，識得嚟尋寶，幫襯過我 的客人甚至有德國、挪威客。」選擇樓上鋪，則因為環境清靜，「街鋪假日好多時有『親子團』，比較嘈，小朋友貪得意落咗啲嘢落個缸度，我都未必睇得住。」而 且鋪頭生意並非靠人流，而是來自熟客生意。

要碼實這群熟客，Jackie由客人的名字開始。每當有新客幫襯，他都會記低對方名字，下次見面直呼其名，可增加親切感。Jackie亦明白客人視蝦如寶 的心態，「上次有個熟客發咗個短訊嚟，嗌晒救命，話隻抱卵蝦唔係好掂，仲影埋相。我睇完後，判斷隻蝦無得救，要劏開個肚拿啲卵出來，保住蝦B。佢立刻搵司 機車咗隻蝦來，俾我做『手術』。」

過大海輸百萬

現時，Jackie一人打理鋪頭，收鋪後，還會瀏覽日本水晶蝦友的網誌，了解最新產品和技術，不諳日文的他，會用翻譯軟件把日文逐句譯成英文，慢慢理解。 對蝦的知識不斷追求，但原來Jackie讀書時期無心向學，中五未畢業就輟學，在父親的製衣公司無聊過日辰。二十一歲仔，過大海搏殺，輸掉一百萬元，雖然 爸爸出手還債，但卻跟他斷絕來往三年。

痛定思痛，自言語文能力較強的Jackie轉行做銷售員，六年間，由鴨寮街賣解碼器，到財務公司做銷售經理，月入逾三萬元。突然轉行賣較冷門的水晶 蝦，Jackie對前景滿是信心，「鹹水魚都興咗廿幾年仲有人玩，我計劃培育自己血統的水晶蝦，做埋繁殖，出自己品牌，可能就叫『Jackie蝦』。」

蝦迷

Nathan

任職︰保險公司區域經理

年薪︰逾百萬元

養蝦齡︰近兩年

「每隻蝦紋理好唔同，夠晒獨特！飼養得好，蝦殼紅、白兩色會特別鮮明；最過癮的地方是，蝦乸會生BB，一胎二、三十隻，可以一直繁殖落去，十分有滿足 感！」Nathan笑言是Jackie導他「入魔」，去年六月，他花四萬元在家設置養殖設備，並購入七十隻、約二十萬元的水晶蝦，當時第一套飼養設備更是 Jackie親自上門代為安裝。之後兩個魚缸「蝦」族各自開枝散葉，成員已多達五百隻。

眾多花紋之中，Nathan最喜歡「禁止進入」，他指，選擇「中年海老」血統，是貪其體積一般可達三點五厘米，較其他品種的二點五厘米大，花紋更清楚，而 且Jackie直接從日本繁殖場入貨，質素有保證。他認為，玩家最怕買到坊間一些溝了白蝦基因的水晶蝦，因為後代蝦殼容易變成透明，雖然價錢平，但影響血 統，隨時得不償失。

壹點知識

水晶蝦其實「祖籍」香港，由港產野生蜜蜂蝦與其他蝦配種而成。

水晶蝦主要分為白底紅紋或白底黑紋兩種，要成為「靚蝦王」，蝦身要夠厚，顏色潔白、分明，白色部分比例愈高愈矜貴，圖案要完整，麻呂（頭頂兩點白）要夠圓，而且對稱兼大小適中，若有紅白腳等罕有特徵，或已經抱卵，都會推高身價。

水晶蝦怕凍更怕熱，養蝦水溫要保持22至25度；水質酸鹼度（pH值）維持在5.5至6；一遇到殺蟲水、天拿水等化學品，「蝦」命隨時不保。

以下五種紋理最常見

開業資料（2008年6月）

租金^︰$54,000

裝修及工具︰$80,000

入貨︰$236,000

雜費︰$30,000

總投資︰$400,000

^兩個月按金，一個月上期

營業資料（2011年2月）

生意額︰$308,000

入貨︰$150,000

租金︰$21,800

人工*︰$20,000

雜費︰$5,000

盈利︰$111,200

*老闆人工

上週四，時裝連鎖店I.T宣布全年業績，盈利大跌七成五，同時「送走」合約期滿的副主席兼董事總經理盧永仁，另覓賢能。盧永仁掌舵I.T三年，任內力主殺入大陸市場兼大舉擴張，最終走錯方向，交出一張肥佬的成績表。

經常轉工的盧永仁，慣性在不同行業及公司坐一段短時間便「棄船」。三年前他轉型賣衫，曾誇口要令I.T市值在五年內「翻兩番」，但他出師未捷身先死，至今I.T市值較三年前大跌四成三，而盧永仁則穩袋超過二千萬元董事酬金，相信主席沈嘉偉後悔不已。

今年，I.T罕有地閉門向分析員及投資者進行業績簡報，拒記者於門外，與盧永仁的高調作風大相逕庭。最後一次主持會議的盧永仁，在交出一份慘淡業績後，宣布辭職，六月十二日生效。

盧永仁選擇以低調的方式告別I.T，與三年前甫上場時的意氣風發，判若兩人。○六年，加入I.T這經營時裝店的上市公司時，盧永仁忽然改頭換面，日本潮流教父上身，猿人

T恤、Neighborhood繡花牛仔褲，配明星熱捧的Visvim便服鞋，並拋出五年大計，要將I.T當時十四億的市值「翻兩番」，至四十三億元。而I.T主席沈嘉偉也十分闊綽，盧永仁第一年董事酬金超過六百萬，另外有一千萬股認股權，認購價一元半左右。

飛起旭日闖大陸

I.T走young-causal方向，本來現金流量充足，業務穩定，但盧永仁入主後，I.T被憧憬變成明日的思捷，盧為取悅基金經理，遂硬銷「大中華」概念，結果做了兩個錯誤決定。

○七年十月，乘股市狂潮，I.T豪擲二億六千多萬，向「牛仔褲大王」楊釗旗下旭日集團，買入仍處於虧損階段的內地合營公司GSIT其餘五成權益，一名零售業同行說：「盧永仁未入主前，I.T同旭日集團搞Joint Venture（合營），將I.T代理嘅品牌帶入中國。旭日大部分生意都在內地，內地人脈關係及經驗豐富，應可助I.T開拓業務，但前年尾I.T竟以兩億多高價買起這間JV，呢間公司未賺錢，兩億幾元係一個好高嘅premium（溢價），但佢（盧永仁）攞番『主權』，都未見有大動作。」I.T宣布獨自進軍內地市場，盧永仁更誇口或將內地業務分拆上市，消息曾帶領I.T股價在○七年十月突破兩元水平，至○七年底，更挾上三元多的歷史高位。

好大喜功過度擴張

盧 永仁掌舵後，I.T的策略就是不斷擴張。在○六至○八年間，I.T多開了七十多間鋪，並將戰線伸延至澳門及上海，「佢哋年幾前喺威尼斯人酒店開鋪，一口氣 租咗七間鋪面，估計每間租金平均都要三十萬了！仲因為裝修問題，搞咗一年都未開！要兩、三個月前先開到，中間可謂白俾租金。而且威尼斯人主要客路是內地 人，對I.T內品牌根本不太熟悉。如果佢分階段，先租兩、三個鋪面再睇反應拓展，會更加保險囉！」該名同行說。

好景不常，○八年股市泡沫爆 煲，I.T股價應聲滑落。內地業務遲遲未能止血，且相關商譽減值沉重，港澳方面業務亦因擴充過急，引致負債高企，截至今年二月，總負債大升四成八。早於○ 八年中期業績，I.T已經「露底」，不但純利大跌六成六，租金及存貨增幅分別達六成三及四成二，下半年，未能扭轉劣勢的I.T，全年盈利跌幅擴大至七成 五，其中商譽減值便達五千九百萬元，盈利收窄至四千二百多萬元。盧永仁起身後，I.T立刻變陣，宣布今年不會在港開分店，並叫停上海十萬呎分店大計，而 I.T近月亦不時劈價清倉救亡。

現時，盧永仁仍持有百分之一點四的I.T股份，都是透過行使認股權及在市場買入，成本一千八百九十多萬，現 I.T股價只有七毫子，該批股份市值約一千一百多萬，賬面蝕近七百多萬，不過，○四年已加入I.T任非執董的盧永仁，五年來，收取的董事酬金及薪酬等，總 計超過二千萬。

十年轉五份工

盧永仁挾着劍橋博士的亮麗銜頭，修讀基因工程，卻加入麥肯錫任管理顧問，展開「走馬燈」式的打工生涯。二十年轉了七份工，每次均轉工兼轉行，大耍變身術。

盧 永仁在職最長的一份工是香港電訊（電盈前身），九五年出任互動多媒體服務董事總經理，動用十三億元發展號稱全球首創的iTV（互動電視），香港電訊前後花 費逾百億元，仍未令項目起死回生，而盧永仁早在iTV面世不到半年，即九八年秋，加盟萬國寶通（現花旗銀行）任總裁。前電盈行政總裁張永霖更說過：「只怪 當初太過信任盧」。

本週一記者致電張永霖，他說：「都事過境遷啦，我唔想評論啦！哈哈！我哋在香港電訊時與他共事過三、四年，其後我在聯通做獨立董事，佢（盧永仁）亦在呢間公司工作，但我哋工作無磨擦，私人就無接觸嘞。我真係唔想講了，哈哈！」

開展悠長假期

轉投花旗的盧永仁，曾揚言要在五年內超越恒生，成為本港第二大銀行，結果在一年後極速離職。九九年，科網熱潮，盧永仁自資三千萬，入股上市公司奇正科技，易名網基，變身科網股。年半後，泡沫爆破，盧永仁賣股離場，賬面勁蝕四千多萬。

做不成科網大亨的盧永仁，曾寄居公關公司，並身兼多間公司的獨立非執董，包括已爆煲的海域。至○二年中獲中國聯通招攬，出任執董兼副總裁。不過，如今即將離開I.T的盧永仁，仍未有落腳之處，這個暑假自言會陪兒子，歐遊兼進修。

一場禁毒戰，令正生書院名聲震天。原來正生書院所 屬的基督教正生會，兩年前更投資二千萬港元，在福建武夷山開了一間旅遊公司，但這間公司 甚為神秘，正生會甚少提及。

本刊去到該旅遊公司，發現竟然是一間集夜總 會、卡拉OK、足浴、色情按摩於一身的淫竇！

正生的內地投資，主要來自正生書院每月百多萬住宿學費，全由綜援補貼，淪落至此，慘不忍睹，但正生會行政總裁林希聖還大言不慚說：「綜援唔叫公帑，我點樣用，用喺邊度，返內地投資好，做慈善也 好，其他人都管唔到！」

根據內地工商行政管理局紀錄，正生會在福建省旅 遊勝地武夷山開設的旅遊公司，名叫「武夷山正生旅遊開發有限公司」，由正生會創辦人兼行政總裁林希聖出任公司法定代表人兼董事長，董事還包括正生書院校長陳兆焯。該公司○七年六月成立，屬外商獨資企業，註冊金額達二百六十萬美元（約二千萬港 元），註冊地址位於武夷山市度假區天游峰路十九號。

記者上週五去到現場，發現竟是一間集夜總會、卡拉OK、足浴及色情按摩於一身，名叫「康 樂廣場」的雞竇！

「先生，兩位呀！按摩、卡拉OK、還是夜總會呀？我先帶你們走走我們這座康樂廣場，然後才慢慢決定吧！」站在門口的娛樂場 所女服務員，一見記者就上前推銷。

全裸按摩最出名

「這裡一至三樓是夜總會，有廿間K房給客人唱K坐小姐，四樓就是足浴及按 摩，五至六樓是卡拉OK房。正生旅遊？這裡沒有啊！但我們這裡的按摩是全武夷山最出名 的，我們有特製的水床，沖涼間全部玻璃設計，你入去做全身按摩，女孩子就會全裸幫你用身體按摩！到時你想看她哪裡都可以！收費兩個小時三百五十元！」服務 員笑淫淫地說。

記者示意要夜總會服務，服務員即時點頭表示明白，並帶領記者走進其中一間約一百呎大的K房，「我們這裡小姐陪坐二百元，如要 出街帶女孩子返酒店做愛，另外議價，一般五百元左右！」說完，服務員便帶小姐入房，供記者挑選。

「我叫小秋呀！今晚為你服務！」眼前是一名 約二十歲穿着背心熱褲的少女，她坐下就用手搭着記者的大髀，用不純正廣東話嗲聲嗲氣說：「你聞（們）從山（香）講（港）泥（來）o架！」

她 說不少港人來武夷山度假，都會走來康樂廣場消費，她聽得多便懂說一兩句廣東話。

未聽過正 生

之後記者拿出林希聖的相片給她看，問她有否見過此人，她表示從未見過，「我在這裡工作一年多了，未見過他啊！我知這間康樂 廣場經營差不多十年了，大樓內沒有任何『正生』的辦公室！」康樂廣場負責人李先生亦說： 「我們這裡沒有什麼正生，亦未聽過有『正 生』的旅遊開發公司！」

記者問過市內兩間最大的旅行社，福建省武夷山旅行社和鑫峰旅行社，職員都表示從未聽聞有「正生」這間公司；在旅遊景點接載遊客的包車司機亦說聞所未聞，就連當地政府設立的遊客中心職員都說 根據資料，該度假區內根本沒有一間叫「正生」的旅遊開發公司。

武夷山無人 聽過正生搞旅遊，但記者週一找林希聖查詢，他竟自詡那裡的旅遊業務怎廣泛：「我哋喺福建 有老人院、孤兒院，可以種菜、養豬，自給自足；兩年前開埋旅遊開發公司，諗住買間酒店，等啲人嚟參觀完可以住，了解內地慈善工作，捐多啲錢嘛！孤兒又可以 喺酒店做職業培訓。」

之後記者把在康樂廣場拍到的照片攤在枱面，本來口若懸河的林希聖，瞠目結舌，「唔係啩！我無見過呢幢大廈……無可 能！」即時致電福建省負責投資項目的總經理劉順生，問個究竟。

說完將手機交到記者手上，劉順生不停說對不起，記者問他何解地址出錯，他竟 說「只係貪方便」，「當年攞咗朋友地址嚟登記，呢個唔係我哋嘅投資，我哋辦事處唔喺呢度（康樂廣場），係建興大酒店，唔係桑拿呀。」坐在一旁的林希聖黑着 面，指今次錯漏，全因所託非人。當晚，記者再去康樂廣場視察，離奇地全場熄燈，還趕記者走，說不做生意。「我們今天不開！」林口中只是錯報地址的康樂廣 場，何故對質後突然關門？

砌辭狡辯

翌日，劉順生相約記者在建興假日大酒店傾談，說他們○七年成立武夷山旅遊開發公司時，該公 司並未有註冊地址，但經與當地工商局商議後，工商局願提供「天游峰路十九號」的地址，給他們「免費使用」，他們由於「貪便宜」，便一直沿用至今，「這些全 因我們怕麻煩，為了慳回四千多元到工商局轉地址的費用所產生的誤會。」他又說去年以約一百多萬買下酒店十三間房，作接待旅遊包團之用。

劉順 生根本在講大話。記者假扮有意在武夷山開設旅遊服務公司，致電福建南平市工商局註冊管理科查詢註冊公司的要求。部門負責人何智平表示，要在當地註冊開旅遊 公司，必須要有一個登記地址；記者再問，如果在當地沒有地址，工商局能否代為安排一個地址？何智平兩度斬釘截鐵的答道：「不可以。不可能。你們要自己找一 個地址。」

劉順生又聲稱，當初只知道「天游峰路十九號」是一間名叫康樂廣場的公司，專營足浴及正經卡拉OK，不知道他們經營夜總會及色情按 摩，但康樂廣場夜總會的小姐說，夜總會在廣場存在多年，區內無人不知。

除了武夷山，根據工商局紀錄，正生會○三年投資約一千萬港元，在福建南平市成立順昌正生農業開發有限公司，董事長亦是林希聖，該公司在順昌縣附近的吉舟村設有超過一百畝地的農場，主要 種植小麥、粟米、花生，以及各色各樣蔬菜等，以供當地居民食用。

記者去到農場觀察，農場雖大，但是沒人工作，據附近村民表示，這個由外資經 營的農場經常沒人打理，一個月只有數天有人工作。

記者隨後致電農業開發有限公司，表示想捐款給農場，但接聽電話的男子態度極不友善，不斷質 問：「你是什麼人？你是從哪裡來的？你問這些幹啥？你問這些是沒有意義的……要問你去香港的總公司去問吧！」跟着便掛斷電話，掛斷之前拋下一句：「神經 病！」

正生會收入來源

目前正生會在內地的投資逾三千萬，除了福建，河南及潮州都有生意，近年更自稱在日本池袋買地，又收購長野 縣淺間山莊，資金主要來自香港正生書院的學費住宿收入。翻查正生會○六年的賬目，便有一筆逾千萬元的住宿收入，林希聖不諱言說：「正生書院的收入，都會入落正生會。」 除了學校，正生會其他收入來源包括設於長洲的pizza店樂滿堂餐廳、茶藝館及正生夢工場等，但財務報告沒有詳列其收入數額。記者要求林提交○七、○八年的財政報告，但林表示未 核數，未能提供。

一名熟悉正生內情的政府官員爆料：「正生會係非牟利團體，但正生書院係 百分百私校，佢無需要攤盤數俾你睇！每個學生每月萬幾蚊學費住宿費，收得愈多學生，收入愈高，等於天王補習社，學生分開唔同課室睇電視，天王先可以年薪過 百萬，嚟緊（正生）搬去邊無所謂，收多一百人，仍然行私校制度，學費綜援俾晒，新校舍免 地價，盤數唔使俾人睇，根本係無本生意！」翻查資料，正生會在八五年註冊為非牟利團體， 而正生書院則在九八年獲教育署發臨時學校牌照，○一年正式註冊，屬私立中學，而林希聖均 為創辦人及董事。

正生書院成為本港首間、也是唯一一間綜援私立戒毒學校， 其經營手法，曾引起政府質疑。知情人士爆料，指前社會福利署署長梁建邦，早於九九年時，即正生書 院領私校牌照後一年，就正生的營運方式諮詢律政司意見，認為有人利用私校營運方法套取公 共資源，其後律政司回覆謂只要正生書院取得私校牌照，在法律上便有權申領綜援作為支付學 費之用。正生書院的學校網頁上，亦寫明「會為曾濫用藥物的學員申請綜援，以支付其學費及 生活費」。

每月一百萬學費

根據社署資料，現時正生書院一百 二十名戒毒學生之中，九成約一百人都領取高逾萬元的住宿學費補助，每月合共一萬零四百六十五元，每年涉及公帑開支，高達一千二百六十萬元。就算家境富裕， 未符申請綜援資格，都可以與家人關係破裂為由，獲得資助。

「正生唔受社署 買位資助，我哋對佢所知好少，無得監管，所以早年我做感化官時，總部的確出過內部指引俾各個感化辦事處，話唔好介紹人去正生，但如果學生自己話想去，就阻止唔到。」政府華員會社會工作主任職系分會主席梁建雄說。

正生書院的萬元學費，冠絕同行，向青少年提供同類戒毒及教育服務的基督教得生團契，收費便平一大 截。得生現時向社署買戒毒宿位八十個，每個獲補貼四千元，另外以自負盈虧方式提供十幾個宿位，這些宿位未受資助，得生收二千五百元宿費，只及正生四分一。得生創辦人兼總幹事馮都新表示，他們由於向政府買位，毋須另行申請綜援金補助，但機構每 年要呈交財務報告供署方核實；但學生若有經濟困難，可代申請綜援豁免收費。

林希聖卻認為自己收得平，連學生的「雙糧」都搶。○七年開始，社 署因經濟環境轉差，向每位受助人，包括正生學生，共四次發放合共一萬二千元的津貼住宿費 用，行內稱為「出雙糧」，但正生書院卻把這筆錢據為己有，未有發放給學生，林希聖直認 「攞咗」，還理直氣壯說：「我哋係攞晒！用嚟補貼學生生活費，扣番有咩問題？你唔好同我拗，我哋呢啲機構攞到綜援，都係我爭取返嚟呀！」

「綜 援唔係公帑」

目前正生書院全校共有十二名老師，全部向外報稱「四折支 薪」，記者要求林希聖交出正生書院開支，想知道實際的營運成本是多少，但林以「好難樣樣 計俾你睇」為由，不肯透露，只重申特殊教育宿位的成本至少達二萬多元，他們學費收七千，絕對是海嘯價，又謂「綜援唔係公帑」，「到咗我手，呢啲唔叫公帑， 叫宿費、學費，我點樣用，用喺邊度，返內地投資好，做慈善好，其他人都管唔到！」林說。

正 生賬目神秘，更出現管理不善的問題。本刊翻查到保安局○○年十二月提交立法會的文件，發現正 生會於九六年十月曾獲禁毒基金資助一百一十五萬元，開展維修工程，包括興建廁所及垃圾站等設施，但正生拖了九個月仍未展開工程，結果被撤回撥款，卻對外宣稱「曾要求政府提供資源以改善環境，但至今仍 無結果」。令有關負責官員感到憤怒，在立法會的文件中，點名指正生會「不確及誤導」，措 詞強硬。

外號水珠王

開設室內設計公司出身的林希聖，本身從未吸過毒，早年不少福音戒毒機構，都是由「過來人」或是外國慈善團 體創立，正生是少有的例外。據一名曾與他在戒毒機構晨曦島福音戒毒中心共過事的行內人士 指出，林雖然只有中五學歷，但「轉數」極高，早年在九龍城開設室內設計公司，有「水珠王」的外號。

「佢畫畫好靚，畫過一幅畫，逼真到好似 粒水珠會跌出嚟咁……佢喺教會大，早年喺晨曦島做義工，後來佢話受到感動，要全職侍奉做戒毒服務，就入咗嚟晨曦島跟陳保羅牧師，後來因為同陳牧師鬧翻，先 自己搞正生會，佢個人不嬲好火爆，又主觀，覺得自己諗嘅嘢一定啱，行入面無咩人同佢傾得 埋。」一名曾與他在晨曦島共事的人士說。

正生會王國

綜援泵 水正生會

*注：另外收入包括正生雅博茶藝館、正生樂滿堂餐廳、正生夢工場、正生琴行及正生熨畫。

樓價高企，加上政府推出額外印花 稅條例，現時入市炒樓，已無肉食。不過在息口仍然低水下，投資者要為資金尋求出路。近日位於天水圍的新北江商場，趁機分拆出售，平均呎價達五萬多元！「媲 美」山頂獨立屋，竟然吸引不少師奶阿叔蜂擁入市。商場大業主是有「拆鋪大王」之稱的尹柏權，以往每每遇到鋪市高峰，他便拆鋪套現，但業主收樓後總遇上貨不 對辦、鋪位滯租等問題，甚至要打官司收場。

走入嘉湖山莊內的新北江商場，通道錯綜複雜，猶如迷宮。這裡是出名的雜貨攤，乃不理質素只要平價的天水圍師奶阿叔掃貨的好去處。商場的業主尹柏權，透過中 原地產把商場分拆出售，同樣吸引了不少師奶阿叔。他是次賣鋪沿用發展商賣樓的手法，收夠七成票（即夠七成商鋪簽了臨時買賣合約），才向律師樓申請「劏 契」，正式發售。為了吸引更多街坊入市，他向天水圍街坊買家派八萬元現金大利是，區外客則回贈鋪價百分之三。為了一鋪清貨，經紀佣金還由百分之一「大提 高」至百分之六，經紀自然分外落力，除在商場內搭建了臨時辦公室，更派十多名年輕經紀在商場內游走撈客。開賣一個月已收夠票，甚至已傳出有摸貨成交。

經紀落力推銷

以四百八十萬買入一個建築面積一百四十呎鋪位，即平均呎價高達三萬多元的徐先生，上週專程到該辦公室追問經紀：「我俾咗一成訂金喇，下一步做咩？」經紀着 他回去等電話，他無奈離去。記者隨後問徐先生為什麼要買商場鋪，家住元朗的他說：「買唔到街鋪，商場鋪都好，我幾年前開始睇樓，樓價就愈來愈貴，四百幾萬 買咩樓呀？收租都唔夠供款啦！」徐先生對樓市似乎並不了解，但他滿有信心說：「呢度就唔同，天水圍人口咁多，但得兩個商場，鋪實有需求，經紀話個鋪出租有 四釐息o架，唔錯啦係咪？」但當記者問到日後維修費誰來負責，誰負責搵租客，及加租幅度等，他均支吾以對地回答：「經紀話第日有仲量聯行做管理喎！」

同層商鋪 十室九空

新北江商場環境擠迫，經紀不時踢住地上垃圾向街坊吹噓道：「唔好睇呢個位四十幾呎，而家每個月租緊八千蚊，下年可以加到一萬蚊o架！」然而記者問過不少現 任租客，都表明加租即走。租戶陳小姐說：「我而家喺大陸攞鞋賣，搵份糧咋，加租我咪走囉。」除了賣平衫平鞋，整個商場最多的商店是四十元一位的剪髮鋪。於 一樓租了一百呎鋪的Win姐指：「呢度啲人四十蚊剪髮都話貴，咁多年嚟業主每年都係加租最多百分之十，五年前七千蚊，今年加到一萬蚊。」這與經紀指一年後 有兩成五升幅不符；相比街鋪租金最少三、四成增長，新北江更顯得無肉食。有鋪位經紀還踢爆，往往商場拆售前，都會把剩餘的吉鋪以平價出租，粉飾櫥窗，做成 百分百的出租率。表面看，新北江出租率奇高，但卻講明九月簽正式買賣合約時，部分鋪位是交吉出售，管理公司仲量聯行不包宣傳招租，找租客要由新業主自理。 是次分拆出售的是二樓被稱為新天地的一大批鋪位，共拆出一百四十個鋪，入場費二百多萬元，但大部分鋪位實用面積只有四十五點五呎，即平均呎價高達五萬元。 事實上，同層的原宿地帶亦曾屬於尹柏權。他於九三年以二點六億向長實買入，並於九七年前把部分分拆出售。分拆後無宣傳無管理，空置率甚高。十多年過去，現 時原宿地帶除了有水電供應可賣小食的幾個鋪位，以二萬多元出租外，其餘數十呎的鋪位，市值租金只有二、三千元，但仍然十室九空，部分已出租的，也是簽短期 租約。

拆鋪貨不對辨

翻開尹柏權的往績，有「拆鋪大王」之稱的他分別於○五年及○七年樓市高峰，把本來是酒樓的深水埗深之都商場及銅鑼灣糖街的銅鑼廣場分拆出售，一樣找來中原 地產代理，但最終因貨不對辦、回報率低及管理問題等，投訴纍纍。為了掩飾尹柏權的「往績」，是次出售新北江，經紀只向買家指大業主是「外國基金」。尹柏權 永遠都是把電話飛到call台，上週記者在上環無限極廣場（前稱維德廣場）找到他，一見攝影師，他立即掩面，「唔好影我呀，我真係好怕傳媒，咩都唔會 講。」然後急急步跑回辦公室。記者找到深之都和銅鑼廣場的業主，他們一聽到尹柏權這三個字便一肚火。○五年，徐先生以六十八萬元買入深之都三樓一個鋪位， 「我成日都要去黃金商場，知道深之都比黃金商場近地鐵站，所以都有興趣。而經紀俾份商場圖則我睇，畫得好靚o架，點知一收鋪就嬲，商場大門口改到好細，行 過咗都唔覺，買之前經紀話我個鋪面積會有四十幾呎，點知買咗並拆場後，先知我間鋪實用面積只有十九點九呎。」最令徐先生激氣的是負責管理的仲量聯行，每個 商鋪收取每呎十多元管理費，卻做得極少，「無人租鋪，叫佢做宣傳，負責人話我哋唔做喎。叫佢俾條數嚟睇吓，問咗好耐先願俾條大數，細數又話唔使話俾我哋 知。」最後徐先生聯同其他業主成立委員會，投票決定改聘另一間管理公司。怎料，尹柏權卻入稟法院控告他們違反買賣合約。此時一眾業主才知道，原來買賣合約 中有一項魔鬼細節，「只要佢（尹柏權）仲持有商場一份業權，都唔可以炒仲量聯行。」因為要上庭，他們才知道聘用仲量聯行的老闆並非他們這班小業主，而是由 尹柏權持有的龍亞行有限公司。徐先生指官司開始後，尹柏權一方才要求庭外和解， 並承諾讓小業主撤換管理公司，官司才告一段落。

買鋪抽獎不了了之

但仍持有這鋪的徐先生卻進退兩難：「個鋪無人買，好彩而家租得出做貨倉，不過租金得八百蚊，但要交三百蚊管理費！」扣除管理費後，徐先生的租金回報不足一 釐。而銅鑼廣場業主Brenda亦認為大業主搵笨，她以三百多萬買入一百呎鋪位，「業主搞買家大抽獎，大獎係Benz一架，點知最後不了了之。」當時尹柏 權還以「保證首年七釐回報」，即收不足七釐租金由他補貼來作綽頭，她說，「第一年幾好o架，空置咗都俾番錢你，不過之後就打回原形，無人幫你招租宣傳，想 賣走又賣唔出，而家收四千幾蚊租。有啲人收緊二千幾咋，扣埋千幾蚊管理費，真係無肉食，連政府都覺得我哋嗰度無市值，免咗我哋差餉。我哋有搵過大業主出嚟 傾，不過中原經紀話佢係新加坡人，唔喺香港喎。」

被稅局指不可信

一直在港活動的尹柏權，在九十年代曾替粵海企業旗下的新北江企業擔任董事，負責投資香港物業。九二年，新北江買入灣仔莊士敦道慎遠樓，數月間賺千多萬，最 後新北江被稅局追收一百三十萬元稅，向法院上訴，指物業乃公司資產，並非投資。翻看判辭，當時作為董事的尹柏權被稅局指不可信，口供含糊其辭，上訴失敗。 九三年，他自立門戶，同年買入了嘉湖山莊商場，改名新北江商場。有認識他的經紀說：「佢唔同其他資深投資者，佢屬於投機派，炒賣為主。」翻看其投資紀錄， 炒賣豪宅、商鋪、寫字樓都有，不過持有時間十分短，如○八年，以二點四億買入皇后大道中九號十八樓全層，四月後賺取四千萬賣出。現時，他手頭上除了該三個 商場部分商鋪外，還有五個禮頓山、鴨脷洲南灣及名門等豪宅單位，市值三億元。上過其辦公室的經紀都知道他喜歡閱讀，辦公室內有很多不同種類的書籍，最近他 夫子自道，拿了個哈爾濱大學學位。他平日愛請經紀試食米芝蓮美食，最喜歡到四季酒店的龍景軒歎茶，閒時到日本走一轉，生活優游，難為了向他買入商鋪的小業 主，每月還要為收取一千幾百元租金而大費周章。

七月初亞視新聞誤報前國家主席江 澤民逝世，令廣播管理局罕有地要調查亞視投資者王征。四十八歲的王征由籍籍無名的北京地產商人，一躍成為香港傳媒大亨，還豪言壯語要把亞視打造成為亞洲 CNN。不過，王征入主後，亞視並沒有展現新景象，反之每月燒錢三千多萬，營運收支每況愈下，再度步入困境。為追查王征的政治背景及財政實力，本刊先到上 海訪問其八十八歲的父親，又到北京追查他的地產公司註冊紀錄，發現這位突然冒出的新紮富豪，其實不像市場傳聞般厲害。

晚上七時半扭開亞視，觀眾會以為時光倒流，因為看到的是海外華人特輯《尋找他鄉的故事》。亞視翻播《尋找他鄉的故事》及《星光伴我行》等陳年製作，美其名 為《亞視邁向55周年經典回味》，實則是將「倉底貨」填時段。而不少新製作的節目，也每日翻播好幾回。例如由第一屆亞姐冠軍黎燕珊主持的清談節目《Eva 會客室》，除原定每逢週一至三晚上播出時段外，每週還會重播四次。近期大鑼大鼓宣傳的新節目《香港有飯開》，更於星期二至五每日重播四次。亞視官方解釋是 將資源集中炮製自家出品在黃金時段內播出，但實情是亞視「缺水」。行內人士指出，一套廿集的電視劇，製作費平均要六、七百萬元，如果邀請具名氣的演員，例 如：早年的《縱橫四海》有陶大宇、譚耀文、周海媚等卡士，則要過千萬元。財政緊絀的亞視，於是只有不斷重播節目，及退而求其次，買入平價的大陸及韓國劇集 播放。但據了解，亞視仍拖欠不少製作公司的片費，一亞視前員工表示：「啲製作公司追得緊嘅，就還三成，其他的慢慢再算。」

欠債一億多元

近年亞視連番捲入錢債官司，包括今年六月底被央視——索福瑞控告違反合約，追討四百多萬欠款。另在○九年底，被驕陽電影索償四十八萬。香港作曲家及作詞家 協會，於○九年初追討亞視九百多萬版權費。翻查法庭紀錄，亞視由○八年至今，大大小小的民事申索金額逾二千萬元。另外，公司註冊處資料顯示，截至今年四 月，亞視有抵押的未償還款項達到一點一六億元，估計應是將大埔廠房按揭給中信嘉華的欠款。即使亞視近期開拍劇集《親密損友》，由吳啟華、關楚耀、趙碩之等 擔演。但資源匱乏，拍攝外景時，只得一輛白色貨車運載演員服裝及拍攝器材，工作人員只有寥寥數人，製作較為簡陋。更離奇的是最近劇組突然宣布拍攝工作完 畢，演員事後才知道。而此劇原定今年播放，也被王征勒令明年才可以出街。據悉，他剛以低價向英皇娛樂購入多年前製作完成的倉底劇集《俠骨仁心》，所以臨時 調動。對於亞視轟炸式重播節目，廣管局回應指屬持牌機構的節目安排和取材，局方尊重持牌機構的編輯自主和創意，不會干預有關事宜。九十年代擔任亞視總裁的 周梁淑怡認為，廣管局有責任跟進亞視不斷重播節目，「亞視續牌時，廣管局是否已同意不斷重播的安排？」由於手頭緊，亞視舉辦大型節目亦顯得吃力。例如○五 年後停辦的「亞洲先生選舉」，基於王征很賞識這類男性節目，堅持今年重辦。但在缺乏獎品獎金下，比賽一直乏人問津，報名日期多度延遲。王征最近唯有自掏十 萬元作獎金增加吸引力。

加廣告費趕客

王征去年三月上場時，信誓旦旦說：「會老老實實每日到大埔工業邨把亞視搞起來。」一年多來他果真「積極」參與，多方面干擾亞視運作，不單主持節目部會議， 又大幅提高廣告收費，令亞視經營狀況每況愈下。最令亞視員工不解的，是王征把廣告費增加三、四倍。王征上場前，亞視的黃金時段廣告，在扣除折扣後，每三十 秒平均約四千元，近期加價至一萬二千元，令原有客戶不滿，廣告收入因此下降。其實，亞視近年收視積弱，已流失很多廣告大客。例如：賽馬會在○五年前，每年 大概投放八千萬元廣告，現時跌至每年三千萬元，扣除亞視要繳付的轉播賽馬費約二千萬元，只剩千餘萬元落袋。而亞視另一大客戶衍生行，亦在近年減少幫襯。衍 生行產品繁多，包括衍生七星茶、雪完美、潘韻沐浴露、澳雪等，以往每年共落二千萬元廣告，現在則每年幾百萬元。據熟悉亞視廣告部運作的人士稱，亞視去年全 年廣告收入約一億元；今年至今只得三千多萬元。而亞視每月基本開支要三千多萬元。每年要有三億多元收入才能收支平衡。按照現時狀況，三千萬元的收入跟全年 三億元的開支還差一大截。事實上，根據去年亞視原大股東查懋聲及蔡衍明在股權官司的訴訟中透露，亞視一年約蝕兩億元。亞視財政緊絀，但「大水喉」王征的泵 水能力卻一般。據了解，由去年三月至今，他只注入約兩億港元作為亞視營運資金。「每月他必可提供一千多萬元應付發薪水，至於其他開支及製作費，他則不會孭 起。」有熟悉亞視運作人稱，幸好至今尚未有斷糧情況。

亞姐藝員娛賓

王征上場後，真的把亞視當為自己生意，每當要北上與內地廣告客戶及大陸公司老闆食飯談生意，他不時會安排亞姐及藝員隨團參加飯局。他又平均每月幾次邀請內 地機構管理層參觀亞視大埔廠房，命員工鋪上紅地氈、拉橫額歡迎，並安排一群亞洲小姐穿上低胸短裙，在錄影廠歌舞演出，由「星光大道」選出的歌手唱歌娛賓。 「以前封小平、劉長樂年代，他們就算要周圍借錢，都希望搞好亞視，現在……唉……」一名亞視前員工說。他估計亞視即使乾塘危殆，但中央不會放棄在港控制電 視台的機會，仍會找其他富豪出面打救。浸會大學新聞系助理教授杜耀明指亞視不斷重播節目，反映電視台沒有經營方法，又沒有錢，「亞視即使易手，還是會找一 個中央政府信賴的人，與內地權貴有關。」要令亞視重新振作，他另有建議，「不如交給有線電視及now共同營運，他們可以分時段或日子各自做。」如果積弱的 亞視能重生，那就證明過去的經營者能力有問題。資深電視人蔡和平指亞視缺乏財力，不拍攝劇集，也可以用新節目意念搶回觀眾，「《百萬富翁》已將無綫打到落 花流水。」他指最重要是老闆接納新意念，也可殺出條血路。

亞視命途坎坷

亞視的前身麗的呼聲在五七年創台，在過去半世紀以來多番易主。由八十年代初從澳洲幫賣給邱德根；再在九十年代初轉手予林百欣，到九十年代末落入封小平、吳 征、黃保欣、陳永棋手上，換老闆如音樂椅，但始終無人能解除亞視連年蝕錢的魔咒。○九年台灣旺旺集團主席蔡衍明殺入香港傳媒，與查懋聲合組公司持有亞視四 成七股權，蔡衍明一心想買入查氏私人持有的一成股權，做亞視大老闆。不過查氏指蔡衍明非香港永久居民，不合資格成為本港傳媒股東，拒絕轉讓一成股權。蔡氏 憤而控告查氏違反協議，案件尚未解決。蔡、查相爭，王征漁人得利。去年三月，王征在北京政協會議期間，宣布投資亞視，並宣稱會投資20億元，又計劃將亞視 帶到上海上市。當時王征大鑼大鼓與五大國企包括招商銀行、中國海外、北京銀行、粵海控股、中國人壽，簽署戰略合作協議，令外界以為這位新主不同凡響。但據 悉大部分被邀出席的老總，事前並不知道自己會被「擺上枱」。「王征叫班老總出來吃飯，說是要跟他們商討收購亞視後有什麼合作計劃，殊不知到達場地後才知道 是簽約儀式兼記者會。」一年後，真正兌現的財務支持者只有中國人壽。它冠名贊助亞視的重點節目「感動香港十大人物選舉」。根據一名亞視前要員表示，冠名節 目的贊助費頂多是四百萬元一年。

亞視股權分布

Antenna Investment Ltd（查懋聲家族佔51%、蔡衍明佔49%）48%黃炳均52%

王征避開檢測

王征搭了一個華麗階梯步入亞視，不過真正的亞視大股東又另有其人。去年九月廣管局接納從事鐵礦石買賣的上市公司昌興國際（0803）主席黃炳均，買入陳永 棋、劉長樂及中信持有的五成二股權。黃炳均持有六成四昌興國際股權，現身家約二十億。他的太太盛承慧與王征同屬清末實業家盛宣懷家族後人，同是一家人。其 實王征擁有香港永久居民身份證，絕對合資格成為亞視股東，但最終由黃炳均出頭。有熟悉傳媒運作的人士指，在香港申請成為電視台股東，要提供資料證明有足夠 的財政能力應付電視台日常開支。或許王征不想將個人的財政資料公開，所以未有遞交申請。

王父「掛名富豪」

王征去年初在北京的一台戲，令外界相信他在北京後台勁，但今年七月亞視誤報前國家主席江澤民死訊，不但遭新華社嚴厲批評，亦明顯暴露出王征的網絡並非想像 中厲害。為了解王征的背景，本刊記者到上海尋找他的過去，找到王征生父盛毓南。

八十八歲盛毓南最近入圍《胡潤百富榜》，成為最年長富商。他以榮豐控股大股東身分，擁有十二億元人民幣資產。不過他只是「掛名富豪」。記者上週三到上海尋 找這位「富豪」時，發現他居於一個平民小區，類似香港的大型屋邨，記者到達他的住所時，向家務助理表明由香港來採訪盛毓南。家務助理取得盛毓南批准後，引 領記者進入他的臥室，內裡布置簡單，沒有半點闊氣。

記者訪問盛毓南時，他一直臥床。老人家說：「雙腳沒有力，食飯、上廁所要坐輪椅。」但他精神很好，傾談期間英語瑯瑯上口。他在上海聖約翰大學經濟系畢業， 曾任職華東稅務局、上海稅務局。也感染了一些洋人的飲食口味，愛吃朱古力、喝咖啡，家務助理也沖調咖啡款待記者。

問盛老先生入選富豪榜感受如何？他以「呵呵呵」笑聲回應，「不關我事了，生意由兒子處理。」現在盛先生要否打理生意？「我是法定代表人而已。」王征經營的 深圳上市公司榮豐控股，由盛毓南擔任最大控股人，持股約四成。那麼公司賺錢，盛老先生有否獲分紅？他笑着說：「沒有呢。」

為兒子作媒

王父形容兒子是「工作狂」。「他很能幹，睡得少，工作忙。」王征對老父照顧有加，王父指記者到訪前兩日，王征也到上海探望他。對於兒子終身大事，王父十分 關心，「我曾經做媒介紹女朋友給他，對方是我同學的女兒，人家特別搬來上海住，不過兒子沒看中，也不喜歡我再作媒。」他隨後問記者：「他現在於香港有沒有 女朋友？」王征母親王雲飛是參加八路軍的女英雌。外界一直奇怪王征姓氏跟母親王雲飛，而不是跟父親盛毓南，王父解釋稱：「當年我與太太協議，若生男孩會跟 母親姓氏，女兒則跟父親姓氏。」但盛毓南與妻子王雲飛離異，王於八四年與中共元老、獲毛澤東譽為「黨內一支筆」的名書法家舒同結婚。當時兩人分別是五十九 歲及七十九歲，而王征已經二十一歲入讀大學了。盛稱當時和平離婚「很和平，沒有不滿，感情沒有了就沒有了。後來我才知舒同是王雲飛領導。離婚後我也到舒同 家拜訪他們。」

與江澤民無關連

王征以優異成績入讀華東師範大學外語系修讀俄語，但未有完成碩士學位，轉到香港發展，盛毓南稱不知底蘊，「應該是他的朋友叫他到香港發展，只知後來搞房地 產。」記者在王父家中發現兩張王征與江澤民的合照，令人想到誤報死訊的新聞。王父表示對有關報導不知情，他又主動提到他們與江澤民沒有親戚關係，「我知道 有報導指江澤民妻子王冶平與王雲飛（前妻）是親戚的說法，我們並沒有關連，不想予人感覺拉上關係。」至於兒子與江澤民的合照，王父稱「可能是王征當上政協 後，有機會跟他合照吧。」王征與江澤民之間的橋樑是他的繼父舒同。舒同是中共黨員，其書法獲得毛澤東賞識。內地媒體指江澤民也學習「舒體」。而舒同晚年舉 行書法展時，當時擔任上海市委書記江澤民親自到賀。舒同在九八年去世，葬於八寶山。

王征來港十年變金

王征來港後突然搖身一變成為房地產商。根據榮豐控股的年報，王征於八八至九二年到一家香港環宇公司做中國部經理。九二至九八年又轉到香港丹柏瑞公司任董事 長，九二年已參與上海發展房地產業務。然而，本刊翻查公司註冊處紀錄，發現沒有這兩家公司登記資料。這十年他最大的得着應該是取得香港永久居民身份證，然 後於九九年四月凱旋回歸內地，以港人身份與中國石化武漢石油集團股份有限公司、北京首鋼特殊鋼有限公司，合作成立北京榮豐房地產開發有限公司。北京市工商 局的登記資料顯示，北京榮豐當年的註冊資本為一千一百二十萬美元，中方代表中國石化武漢石油、北京首鋼佔九成，即一千零八萬美元；王征名下的懋輝發展有限 公司僅出資一成，約一百一十二萬美元，王征便做董事長。北京榮豐的代表作是「榮豐嘉園」，記者到北京實地觀察時，屋苑近似一個迷你版的美孚新邨，有小型休 憩地方，合共有五千七百多個單位，已售出大部分。

北京地產生意走下坡

北京榮豐也因時勢借殼上市。○八年，在深圳上市的中國石化武漢石油集團（武石油）進行資產重組，武石油將四成九股份轉給北京榮豐的持股公司盛世達投資，然 後將北京榮豐注入武石油，集團改名為榮豐控股，王征也躋身成上市公司董事長。但值得留意的是，現時持有榮豐控股最大的股東是王征父親盛毓南，他透過空殼公 司間接持有榮豐控股百分之三十九。有內地商業律師指出，由一位年屆八十八歲的長者控制一家空殼公司並不尋常。法律角度上，若與空殼公司旗下的公司合作，一 旦有什麼糾紛，長者未必能承擔任何責任。內地房地產近年旺場，但榮豐控股的第二大股東武漢國有資產經營公司，在今年開始減持。按照二○一○年度全年報告， 武漢國有資產持股百分之八；及至今年上半年報告，持股減至百分之五點八。武漢國有資產四月發表的分析報告指出，榮豐在今年首季的收入同比減少百分之三十 三，淨利潤減少百分之五十五。「除了國家宏觀調控影響，也與其單一盈利項目來源有莫大關係……我們認為榮豐控股的持續發展能力欠佳。」榮豐控股有三個發展 項目，分別是北京榮豐嘉園、長春國際金融中心及重慶慈母山。集團去年度淨利潤六千五百萬元人民幣，超過九成來自北京項目。隨着北京項目結束，重慶及長春項 目需要投入大筆資金，榮豐的資金壓力加大。而重慶項目也有阻滯，集團二○一○年半年度報告稱，重慶慈母山有八十多畝未拆遷土地已退回。面對亞視困局及大陸 房地產業務下滑的王征，現身在新疆參加傳媒訪問團。亞視公關部表示，向股東及王征了解後，從○九年十一月至目前，王征及新股東已為亞視投入近十億元。而其 他股東並沒有注資入亞視。截至目前，亞視收入已超過去年同期，虧損也大幅收窄。（編按：王征其實於二○一○年三月才宣布投資亞視，新股東黃炳均同年九月才 獲批入股。）

在百樂門、新光、肇順河鮮等廿三 間分店當董事的酒樓大王李國雄，身兼廣東社團總會及中華總商會常務會董，更是肇慶市政協常委，由於名堂響，吸引不少政協成員入股其管理的食肆。

本刊接獲舉報，李國雄涉將酒樓資金私自撥走，單是九龍灣MegaBox百樂門宴會廳，他已移走二千多萬元，但股東全不知情，廉署及警方已介入調查。

「我本來不認識李國雄，一齊去肇慶開會（政協），先知佢係新光集團董事。佢張卡片有十幾廿個名堂，又係中總會董，又係廣東社團總會會董……而家仲係特首選 委會商界（第二）的當然委員，有份選特首o架。」一名經營地產的肇慶市政協委員向本刊記者爆料。

這名肇慶政協說，起初以為李國雄是大慈善家：「平日見佢（李國雄）好慷慨，成日請我哋班港澳委員喺佢名下啲酒樓食飯聚餐，又成日捐錢去內地賑災，小至消防 大使，大至四川地震，佢都無托手踭；加上佢係政協常委喎，一定要有番咁上下家底先可以上到去做常委；所以當佢○七年一吹雞，問我哋班政協有無興趣夾份投資 開酒樓，我哋個個都信佢，每人至少夾一百二十萬元，十幾人就咁夾咗一千六百幾萬，開咗九龍灣MegaBox百樂門宴會廳。」

夠派頭

這位政協眼中的大慈善家、政協常委，正是百樂門宴會廳、肇順河鮮及新光三大酒樓集團共廿三間分店的董事李國雄。人稱酒樓大王的李國雄，據飲食業中人說，六 十年代與父親開白鐵鋪，有時會幫一些酒樓打造不銹鋼廚具及冷氣風喉等維修工程，因而與經營飲食業的胡珠認識。後來白鐵鋪生意不及大工廠，李國雄遂懇求胡珠 帶他入飲食界，並於八○年以數萬元入股創辦新光酒樓，當起董事，自此憑新光酒樓董事身份扶搖直上。他為人闊綽，經常請商界朋友到酒樓食飯，後來更以新光董 事身份，進身為中華總商會的代表成員；更在青島和故鄉肇慶開酒樓。李國雄於九七年當上肇慶市政協，○二年更升為政協常委。由於人面廣、銜頭多，許多人紛紛 埋堆投資。而李國雄除了搞新光，在○七年再發展百樂門宴會廳及肇順河鮮。百樂門和肇順現共有十五間分店，分布港九新界，還有一間在廣州。本刊翻查每間百樂 門及肇順的公司登記，均發現股東雖不同，但都由李國雄擔任常務董事。他雖然是酒樓集團眾多小股東之一，沒有絕對控制權，但他擔任旗下多間酒樓的常務董事， 令他變相對集團有實際控制權，根據集團的公司章程，常務董事更可隨意調動資金。

股東怕事

「初時生意好好，兩三個月後又喺其他區開另一啲百樂門，我見有得賺，咪又舂個頭落去，結果而家投資咗九百萬。」這位肇慶政協續說，「點知佢私下轉走咗錢去 另一些公司，個個嬲到不得了，叫佢還錢，佢又係咁拖；我哋個個有頭有面，又係政協，唔想搞大；但越諗越唔忿氣，覺得佢知我哋唔敢出聲，先隨意挪用公司資 產，搏我哋無佢符。後來有人忍無可忍，去年年中決定報警和廉署。」九龍灣MegaBox百樂門宴會廳股東人數眾多，人人有頭有面，投資後甚少過問酒樓業 務，其中一人是光管大王譚華正之子譚浩瀚，譚華正創辦南華霓虹燈電器廠，也是獅子山獅子會創會會長。記者在特首候選人唐英年的造勢大會上追問譚浩瀚有關百 樂門宴會廳的情況。譚浩瀚起初不願提，但記者再三追問下，終證實一班股東與李國雄搞得極不愉快：「我哋正追緊佢嗰千五萬拎咗去邊度？另外仲有七百萬，佢聲 稱投資咗去其他百樂門。我哋（一班股東）全不知情，佢用董事身份竟隨意撥公司資產去自己公司！」本刊獲得九龍灣MegaBox百樂門宴會廳的財務報告，內 裡顯示公司在一○年三月卅一日前的確有筆一千五百二十四萬九千多元款項，借了給「百樂門飲食集團有限公司」。記者再查公司註冊登記，發現「百樂門飲食集 團」個人董事僅李國雄及其子李德歡兩人，而股東組合與九龍灣MegaBox百樂門宴會廳有所不同，令股東質疑利用MegaBox百樂門宴會廳的資金經營自 己無份的其他百樂門宴會廳。

捐錢也充大頭

一班九龍灣MegaBox百樂門宴會廳的股東於一○年三月要求李國雄召開四年來首次股東會，其中一位同屬親中組織廣東社團的股東「發哥」說：「大家好嬲， 鬧到拍抬拍櫈，鬧佢私自借走咗啲錢係犯法，佢見風頭火勢先至認，係心急想投資落其他酒樓啫！但大家睇份報告再發現，佢原來每個月抽緊酒樓百分三嘅生意額做 管理費（單以MegaBox百樂門宴會廳○九年五千萬元生意額計算，李國雄從中抽取的管理費達一百五十萬元），話叫做幫大家管理個場。」發哥續說，李國雄 連個人慈善捐款都用百樂門飲食集團荷包找數：「我哋決定派另一核數師去計數，點知爛賬愈揭愈多，佢有好多慈善活動，出就出自己個名，但原來係未問過股東， 用飲食集團啲錢去找數，好似灣仔消防大使、四川賑災等，都是用百樂門飲食集團嘅錢。」「我決定去報警，佢一知就約我見面，話大家都係社團（廣東社團）嘅 人，無謂搞大件事，不如用一半價錢買番我哋股份，一蚊一股，即係廿五萬。點知裡面有一半錢用飲食券支付，即係去百樂門食飯找數嗰啲餐券！」發哥怒道。

新光出事

記者連日追訪李國雄，發現他有司機接送，坐平治出入，甚有派頭。每日在旗下不同酒樓飲茶打躉吃早、午餐。記者上月中趁他巡鋪時查詢他私自調動公司二千多萬 元一事。「好小事啫，搞掂晒啦，做生意嘅嘢，資金轉來轉去好平常，班股東後來明白晒，件事已經平息咗喇。」但股東明白了，又怎會向警方和廉署舉報？「佢哋 都知係一場誤會咋！」李說完匆匆離開。同場與李一起品茗的股東、足總副主席貝鈞奇也承認有糾紛，「大家都係有頭有面嘅人，我希望以和為貴啦，我同雄哥係老 友，同班股東都係好朋友，唔想大家為錢不和，我一早就叫佢啲數要清清楚楚，如果有唔對路就搞掂佢，至於廉署嗰啲事，就無叫我去問話，我唔係咁清楚。」不單 百樂門出事，警方消息透露，新光酒樓的董事去年往黃大仙警署報案，指控李國雄私自挪用集團的四百萬元資產到其他公司，案件已轉介商業罪案調查科跟進。記者 找新光常務董事總經理胡珠查詢事件，他承認是他報警求助，「我只可以講，哀莫大於心死，係我帶佢（李國雄）入行。嗰四百萬無理由就咁攞咗去，點同股東交 代，我知道有百樂門嘅股東一度以為我係同謀，幾難聽嘅說話都鬧過我，不過我想講，喺新光呢度，我都係受害者，我覺得事件已一發不可收拾，所以要報警處 理。」

政協招商

九十年代中國為求吸引外資商人往國內投資，遂開放全國以至省市、自治區的政治協商會議成員（政協），邀請海外名流商人參與。若投資項目越大，對國家貢獻越 多，更會被推薦成為政治協商會議中的常務委員會成員，負責主持會務。政協亦有世襲制，離世後可將席位傳給子女，但有直屬關係的人不能同時擔任同一個省市的 政協。國家凡有重大政策時例必諮詢一下政協的意見，但僅是諮詢，沒有實權。

說起強積金，人人內心都有一把 火。每次打開基金公司寄來的結算單，看見一蚊、一蚊辛苦儲下的血汗錢，不斷被蠶食，只能搖頭嘆息。強積金基金的特點，在於回報低到離譜，但收取的管理費， 卻可以貴絕全球﹗真係：「點樣揀、點樣揀、都揀唔啱！」強積金實施了十二年，當初通過時並無具體細節，造就如此畸形的產物，現時滾存的資產近四千億元！得 益的是一眾「袋袋平安」的基金經理。為了平息打工仔怒火，千呼萬喚的「強積金半自由行」將於下月一日實施，不過細閱內容原來一樣「無自由」，「亂咁轉」的 打工仔隨時跌入強積金的一連串陷阱。揭開這個表面為打工仔保障退休生活的強積金，實情是政府明醒基金佬銀行佬，㩒住搶小市民血汗錢的掠水局！

二十二蚊，究竟可以做啲乜？喺中環，只能買到半碗叉燒飯。小學畢業，即將退休的保安員梁先生，望着其中一份只賺到二十二蚊的強積金結算單，一臉無奈。他還 有個多月就到退休年齡，可以提取強積金；終於攞返錢當然開心，但期內的回報表現，卻連旁邊翻看他月結單的記者也深感憤慨。由於打過多份工，梁先生現時共有 四份強積金，分別在滙豐、ING及兩份在AIA。當年強積金實施，梁先生就是知道自己年紀大，難以承受風險，故選擇最低風險為宗旨，「我見邊隻話最低風險 就揀邊隻。」

低回報又無得揀

不過低風險又不代表穩陣，當中表現最好是兩份AIA強積金，梁先生百分百買入保證組合，兩份結餘共二萬五千多元，過去的一季，一份賺二十二蚊，一份賺五十 七元，兩份共賺八十大元；不過他持有的滙豐及ING強積金，就把他賺回來的錢「一鋪輸凸」，前者一樣是買保守基金，但蝕了四百六十多元，後者買入平穩組 合，組合中亦有港股投資。這份ING強積金，由○二年開始，至今已保留了十年，共二萬元結餘，不過過去一年共蝕了三千二百元。梁先生不知基金買了什麼，也 不懂複雜的結算單，「我都唔知呢疊嘢講咩，又唔知自己剩番幾多錢。」他只是從「負」這個數字中知道自己蝕錢，「有無搞錯！政府蝦我哋啲人唔識投資呀，我老 婆擺咗幾萬蚊喺銀行買保險基金，一年都有幾百蚊利息啦，咁我仲攞唔攞番啲錢好呀？」梁先生月薪只有幾千元，望着不斷蝕錢的強積金，想極也不明如何保障退休 生活。

梁先生無奈，而明明自己識揀的Carrie則深感憤怒。Carrie於科技大學數學系畢業，計數叻，打工五年多，一開始已參加公司選擇的滙豐強積金計劃， 當中六成買入增長基金，其餘四成均衡基金，月薪約二萬元的她，過去一年與僱主共供了二萬多元，但就蝕了一半，「點解供兩萬，可以蝕一萬o架，佢哋做啲咩投 資呀？仲要學人收咁貴管理費。我過澳門賭百家樂，都係贏咗先抽水喇，你班基金佬，做又三十六、唔做又三十六。」她坦言每個月供逾千元，有得揀的話，寧願拿 來自己買股票，「我買咗一手中銀香港咋，每半年有五百蚊息呀；我○八年用一百六十萬買咗元朗呢層樓，而家升到三百萬喇，點解我唔可以自己投資？」

強積金四把火

在負回報、無得揀的大前提下，讓人一聞強積金就「着火」，為了平息二百多萬打工仔怒氣，政府於○八年開始研究半自由行計劃，美其名讓打工仔「有得揀」；千 呼萬喚下，搞足四年半自由行才於下月一日開始實施，但了解過其「小恩小惠」之後，一樣令人火滾；強積金還有其他「行之已久」的問題，總之就是令人火、火、 火。

第一把火：半自由行無自由

強積金在○○年十二月一日開始推行，過去只有僱主「一錘定音」，決定僱主及僱員部分的強積金受託人（即基金營辦商，如滙豐、宏利等）誰屬，一眾打工仔只能 選擇該受託人旗下的任何基金；下個月推半自由行後，打工仔獲「格外開恩」，可自行選擇由哪個受託人，管理自己的供款。不過所謂「有得揀」，原來只是指僱員 可將自己過去的所有供款，轉移至心水受託人，然而僱主供款部分，就無得郁，而且機會每年只得一次。供款「搬家」後，僱主及僱員的其後每月供款又會繼續注入 由僱主選擇、舊的受託人手上。假如僱員希望把新的供款再轉移，就要等待一年，結果搬動強積金就如螞蟻搬家，勞民傷財。還要緊記，全港暫時只有十九個受託 人，能讓你將供款搬來搬去，自由度有限。選擇轉會，還要留意一點，就是贖回基金及轉會的「時差」。半自由行的程序，是僱員要先向新受託人開強積金戶口，填 寫一份「僱員自選安排」表格，交代所有個人資料、原有供款賬戶資料後，新受託人會聯絡舊受託人，舊受託人先將打工仔的供款結算，以支票形式交回新受託人， 贖回後再買入基金。整個繁複的過程，最少需時六至八個星期，屆時打工仔睇中的基金已升價，增加購入成本，又或想拋出的基金已高位回落，時機往往瞬間即逝！

第二把火：老闆私利行先

由於現行供款由僱主選擇受託人，故受託人為吸引僱主參加他們的強積金計劃，據知部分會減收支薪的自動轉賬收費，甚至以回贈吸客。一名基金經理透露：「有時 啲老闆要同銀行借錢做生意，都要將啲強積金生意俾番銀行做，大家有來有往。」至於該受託人的基金管理費是否高昂？則僱員閣下自理。 香港不止有地產霸權，更從中衍生出「強積金霸權」。數十年來已在賣樓、日常生活各層面「賺到盡」的長實（1），連旗下打工仔亦唔放過。長實旗下的附屬公司 AMTD（尚乘集團），在○九年前開始涉獵強積金業務，並找來銀聯信託為信託人，及出資予景順基金公司「製作」基金，最後再以AMTD名義綜合推出十四隻 強積金成分基金，實行連本來無份收的強積金收費亦「舔埋一份」。據知，長實及和黃旗下大部分員工，都「選擇」了AMTD計劃，而計劃亦對其他非長實的員工 開放。根據積金局資料，全港五百三十三隻強積金成分基金，平均開支比率（即管理費）只是1.73%，但AMTD旗下十三隻基金都高於此數，其中十隻的管理 貴更是2.5%以上，而當中2048系列的退休基金收費，更高達4.62%，貴絕全港。不過，正如強積金條款經常提醒我們的一句：收費與回報之間，是沒有 直接關係的。該個2048退休基金，截至六月底的一年回報，是蝕了15%，還要跑輸平均蝕9%的同類型基金！

肥水不流別人田，在強積金市場分一杯羮的，還有新地（16）。當年由許仕仁打骰的積金局，○○年突然無聲無息推出「僱主營辦計劃」，更讓僱主可買入旗下股 票，只是比例不能超過基金一成。最吊詭是，到目前為止只有新地參與，並與渣打及其他機構合作推出基金。根據新地網站資料，該計劃是新地為旗下附屬公司及聯 營公司的僱員而設，目的是「有更多投資彈性及對各投資基金有更好監察，並盡量減低運作成本。」然而，在減低成本下，收取的基金管理費並不便宜，其中的渣打 在職平均回報保證基金，管理費竟要2.8%！

第三把火：保證基金無保證

由於有高昂管理費這「金剛箍」，扣除成本後的基金表現，往往好不到哪裡。據強積金年報，十二年來強積金的年度化回報率只是2.7%，已跑輸通脹。肉隨砧板 上，打工仔為免蝕到渣都無，近年都流行買入「保證基金」，但原來一樣易中招。保證基金每年均會定立一個保證回報，例如滙豐的保證回報，為今年七月至明年六 月的回報至少有0.125%，這只是比放入銀行好一點。保證人除了收一般管理費，還要收取保證費和儲備費，其管理費可高達2.79%，真是做人民幣定存好 過。

這類保證基金，還要受諸多條件約束，一不留神，連雞碎都無！要取得保證基金當中的保證回報，一般有兩個條件。一是有鎖定期，但每間限期不同，有的必須供滿 三年，才獲保證，若打工仔在三年間轉會，或提取供款便會失效；二是有限保證期，有些保證人只承諾保證三年，其後基金蝕錢便無保證，而且保證人在事前通知 下，隨時可調整甚至取消保證，到時打工仔連保證都無！這些條件限制猶如魔鬼細節，一般僱員未必知。

同樣名不副實的還有「保守基金」，它雖然投資在相對穩陣的港元債券，或索性什麼都不買，只持有現金，回報與現時儲蓄利率的0.007%相若。不過扣除管理 費後，保守基金隨時要蝕！截至今年九月底的一年回報，三十八隻保守基金中，便有四隻在扣除管理費後蝕錢收場，最賺錢的亦只得交銀的保守基金，有1.42% 回報。

第四把火：基金有彈性 我哋無彈性

我們要調配自己的供款，要通知基金受託人；但基金經理要調動組合或變動收費，又不用通知大家！所以，即使我們根據章程所示的管理費而選擇基金，都是無用， 因為受託人隨時自行調高收費，如滙豐去年第三季的強積金保守基金，管理費是0.26%，去年第四季卻增加至0.33%，你要「撤資」都無佢咁快。一名基金 經理透露：「做fund都好多開支o架，一陣想喺隻股票跌市時入市，買遲咗，又要做番啲對沖，呢啲咪開支囉，會轉嫁番喺基金收費度。」然而，並非所有管理 費都在基金概覽中列明，成立時間少於兩年的，並無須公開。本週一消委會亦發表強積金報告，揭露現時強積金的收費，除了管理費之外，還有巧立名目的「其他收 費」，這些收費包括「計劃參加費」、「年費」、「供款費」、「買賣差價」、「權益提取費」、「保證費」、「獎勵費」等十多項，金額最高達五萬元。只是這些 其他收費，現時多為「現行豁免」，當有一天這些受託人不再豁免，成本又再大幅提高。

這些「潛收費」，在強積金單張中未見提及；記者打開滙豐寄來的新一季基金概覽，大部分附註都附帶一句，請參閱「主要推銷刊物」，而這些「主要推銷刊物」又 沒有隨概覽附送。基金概覽只一味論述不同基金的好處，例如「買恒指基金是因為美國復甦仍極為溫和，北美投資基金則指美國有第三輪量化寬鬆政策改善就業，環 球債券基金則是美國經濟數據參差，增長正面但低於趨勢水平。」睇完唔識揀？無奈的是你點都要揀。

積金局高官俱樂部

有基金經理指：「我哋要籌集一個有一百億資產的基金都做到死！管理費更只是0.1%至0.3%。而MPF卻是每個月都自動有錢流入，管理費平均2%，又無 上限，仲要累計式，回報差又唔使罰，真係極度之筍！ 」現時強積金有三千八百億元資產，出名表現差的滙豐及恒生，搶佔頭啖湯，佔整個強積金三成二市佔率。回溯強積金歷史，香港討論退休保障計劃已多年，直至九 三年，時任港督彭定康正式提出推行供款式的退休計劃，當時有建議中央公積金，即除僱員、僱主外，政府亦參與其中，但此計劃受到不少人反對，其後政府提出強 積金計劃，向當時的立法局議員表示計劃迫切，九五年審議強積金條例後正式上馬。當年任職財經事務局局長的許仕仁過去有份推行強積金，更一手成立積金局。

直至二千年六月，許仕仁正式過檔積金局任行政總監，此做法被外間抨擊他為自己度身訂做職位，積金局亦被外間評為「退休高官俱樂部」。當時上任不足兩個月的 他，更可放大假往歐洲睇歌劇，臨老跳槽的許仕仁年薪更大幅增加一倍至四百多萬元。最令打工仔咬牙切齒的是，○一年強積金虧損七千多萬元，但許仕仁卻獲派八 十多萬元花紅。現時強積金的主席是胡紅玉。另一詬病，是積金局成立同時，九八年政府亦成立強積金計劃諮詢委員會，希望綜合各界意見，讓政策在通過立法會 前，先試水溫。此委員會由港大社會工作及社會行政學系講座教授周永新擔任主席，當年成員還有陳智思。然而，「早着先機」的陳竟不避嫌，於九九年五月成立銀 聯信託，由他擔任主席，讓他的亞洲金融集團與其他七間中型銀行，搶佔強積金市場。當時銀聯信託更是第一間遞表申請任強積金受託人。現時銀聯是強積金五大龍 頭公司之一，市場佔有率達百分之六點三。

提倡按表現收費

回看強積金這明益基金公司的大騙局，當年若「合埋眼」，以十萬元買盈富基金（2800），今日已滾存至近十七萬元；進取點買黃金，金價已升五倍。強積金令 打工仔怨聲載道，交通銀行香港首席經濟及策略師羅家聰解釋，源於基金的彈性低但限制大，「回報高低在於股債比例，因為不同類型基金已設定了一定的比例，例 如七成債、三成股，整個資金組合變化小，升市跌市走盞的機會就細，令回報較打工仔自己投資低。」加上，賺到笑的基金經理根本沒有誘因做好，「你無得唔供 MPFo架嘛！啲基金佬炒得好又係咁，炒得唔好你又無得走，月月送錢來，回報低關我鬼事咩！實有moral hazardo架！」他建議政府直接發債讓打工仔買，「回報低極都有一、兩釐呀，又安全保本、又唔使管理費，最多輸通脹！」中大工商管理學院會計與財務高 級講師李兆波，同樣認為基金經理缺乏競爭，導致強積金表現差強人意，他建議積金局應規定基金要按表現收費，又或者修例沒收表現差劣的受託人牌照。

買盈富十萬變十七萬

假設有$100,000，在00年12月1日，強積金實施當日，我們誓不低頭，以$15.06當日收市價買入盈富基金的話，可以買入6,640股；今日盈 富股價已經升至$21.8，市值已經有$144,752。多年來，盈富基金基本上每半年派一次息，總共可收$33,864現金利息。要公道一點，買賣股票 要扣經紀佣金（0.25%）、印花稅（0.1%）、交易徵費（0.005%）、交易費（0.003%）、中央結算交收費（0.002%），七除八扣，一買 一賣都不過要付$720，即十二年間，十萬變出$177,896。大膽買金買樓，今日更成小富。不過，事實是我們無得揀，這$100,000只能被強積金 蠶食。看過今年六月強積金年報，扣除費用後的十二年平均年率化內部回報率只有2.7%，十二年來就賺了$37,671元。不過2.7%這個數字，只是平均 數，假如一不小心揀着回報低的基金，分分鐘渣都無。

新加坡公積金靈活大用途多

各國的退休保障不同，智利退休基金收費約0.56%；國內的養老基金收益要高過存款利率，否則由基金公司包底；然而，當中最具彈性的是新加坡的公積金 （CPF），供款可用作買樓、醫療、養老等。新加坡的公積金存款分為三個戶口，分別是普通戶口、醫療戶口及特別戶口。打工仔可以在五十五歲前，提取普通戶 口的錢買樓、投資及教育，亦可以利用醫療戶口的錢，解決醫療開支；特別戶口則用作養老，不可提早取出。所有的公積金戶口，全由新加坡政府管理，並保證每年 至少有2.5%利息，今年特別及醫療戶口更有4%利息。供款方面，目前僱員每月供款佔月薪的16%，僱主則供20%。