O2O正在地域下沉，地方社區論壇將迎來新機遇
http://www.iheima.com/archives/41969.html品途諮詢發現，最近有兩件事情和O2O的下一步發展趨勢扯得上關係：
第一件事是美團網於2013年5月30日晚新開通了14個三、四線城市的團購業務。包括團購在內的O2O企業雖然名義上覆蓋了很多城市，但在很長時期內它們都只是在北上廣深等少數幾個大城市爭風吃醋;大城市的很多商戶每日都得應付一撥又一撥的O2O企業，從團購到優惠券，從ERP到微博微信推廣，各類O2O企業早把北京、上海弄成了紅海市場。
第二件和O2O發展趨勢扯得上關係的是本地生活服務社區杭州十九樓在5月13日完成了6000萬元的戰略融資。對於大多數習慣於微博、微信的用戶來說，社區論壇在他們心目中早已淪為傳說。貓撲被迫從北京搬遷至南寧，天涯逐漸喪失產生大事件的能力，這些都可以當成論壇正在迅速衰落的證據。即便如此，目前依然有大量地方性網站和地方性社區論壇在堅強地活著。整體來看，這類網站從數量上要遠遠多於其他類型的網站，而且網站流量也並不低。以杭州19樓為例，其在Alexa上的排名為957位，在中國排名150位左右，比主流的團購網站流量都要高。
O2O行業一個有趣的現象是很多企業在北上廣深等一線市場爭面子賺人場，但企業真正的盈利卻要靠三四線城市。從美團網發力三四線城市，可以看出O2O正在由大城市向三四線城市下沉。而對於有位置屬性的O2O行業來說，地方性社區論壇長期關注當地市場，具有天然的優勢。隨著O2O在地域上逐漸下沉，並在行業上往細分領域深挖，本地社區論壇面臨著前所未有的發展契機。
O2O的發展呈地域下沉趨勢
北上廣深遠遠不是中國的全部，剛來中國的老外和長期生活在大城市的人往往容易忽略這個客觀事實。中國互聯網最早在北上廣深發展起來，互聯網雖然能突破地域界限，卻不能改變地區差異。從發展階段來看，三四線城市的互聯網水平要遠遠落後於一線城市，這不僅僅是基礎設施上的差距，更多的是和三四線居民的觀念有關。典型的案例是大眾點評網成立超過了10年，現在也僅僅在30多個城市建立了分支機構;並不是因為大眾點評網天然是家慢公司，而是很多中小城市各方面的條件尚未達到大眾點評的要求，城市間的差異明顯導致O2O在城市間的複製不能實現，擴張步伐自然緩慢。
品途諮詢發現目前兩個方面的阻力正變成動力助推O2O發展呈下沉趨勢。一方面是在北上廣深等紅海市場遭遇增長天花板的O2O企業開始主動下沉，部分有先見之明的O2O企業甚至從一開始就選擇競爭力小的三四線城市。企業為獲得發展，需要不斷保持擴張步伐，一是可以向海外擴張，再則是向中小城市擴張;對於內向型的中國互聯網企業來說，後者是更容易的選擇。另一方面，目前三四線城市的互聯網水平和思想意識正在改觀，當地用戶對互聯網的應用開始超越QQ聊天和遊戲的範疇，對電子商務和生活服務O2O的需求在加大。立足於三四線城市及農村市場的獨立移動電商買賣寶年營收額接近10億就是明證。品途諮詢認為，從長遠的趨勢來看，中國的城鎮化正在迅速推進，地域間的差異會先尖銳後緩和，一些新型中小城市有望興起，先進的互聯網設施將迅速得到配套，具有先進思維的人也將會向這些城市流動，這能為O2O的進一步發展提供廣闊的地域空間。
地方性社區論壇做O2O有獨特優勢
寬泛意義上的O2O就是線上為線下導流，從這個角度看，地方性社區論壇是O2O最早的表現形式之一。提供本地生活服務信息的地方性社區論壇出現在90年代末，如1995年開始先後成立的各高校BBS、1998年的暨陽社區、2000年成立的山東001論壇等這類社區論壇都要早於後來的分類信息網站、點評類網站和團購類網站。地方社區論壇分享本地的生活服務資訊，是早期本地生活服務信息最為集中的網絡形態，是生活服務O2O市場的重要參與者。
不可否認近年來社區論壇有些勢微，由於缺乏創新、盈利模式單一，很多社區論壇都難以為繼。但同時需要看到的是，社區論壇依然是中國最主要的網站形態。品途諮詢發現，對於發展天然具有位置屬性的O2O來說，地方性社區論壇具有獨特的優勢。首先，地方性社區論壇長期深耕某一城市或地區，對當地市場的理解程度要遠遠好於全國性網站，當地人談當地商戶更容易成功和後期維護。其次，地方性社區論壇通過營造社區氛圍，使用戶能形成歸屬感，用戶黏性可以做得很好，而且用戶也確實有關注本地生活服務信息的強需求。最後，在網站引流越來越昂貴的今天，專業性的本地社區論壇往往能以最低的成本吸引並保留流量，能夠更輕鬆從容地開展O2O相關業務。
大趨勢和獨特優勢碰撞將產生火花
O2O正在往三四線城市下沉，地方社區論壇也具有自己的獨特優勢。品途諮詢因此認為，地方性生活服務社區論壇將在O2O領域迎來發展的新機遇。目前，無論是三大巨頭阿里、騰訊和百度，還是大型團購網站美團、大眾點評和拉手網，它們都遠遠沒佔領住全部的三四線城市。和這些大平台相比，地方性社區論壇並不處於劣勢，實物商品交易通吃全國的邏輯在O2O領域不適用，O2O中後一個O(Offline)線下的整合能力至關重要。而且，目前巨頭和大網站的業務大多還集中在餐飲和票務等輕決策領域，在範圍更廣的O2O細分領域並無多大建樹，地方性社區論壇的運營者可以憑藉本地關係在重決策領域建立自己的門檻。
當然，品途諮詢認為地方性社區論壇更多只能是「小而美」地存在，它們在進行地域擴張時同樣面臨平台型網站的問題。對於數量龐雜的地方社區論壇，它們除了可以獨立做本地O2O市場外，也可以和大型O2O網站合作共同開拓當地市場，甚至有實力的社區論壇可以整合當地的O2O線下商戶資源，成為淘寶、微信等平台的當地代運營商。無論哪種方式，地方性社區論壇都可以憑藉自己的專業性和對當地市場的理解獲得發展。
當然，並不是說所有的地方社區論壇都能獲得發展，在社交化和移動化大背景下，有創新意識，能夠與時俱進的企業才有機會成功。目前，中國約有250個人口超過50萬的城市，未來幾年這樣的城市有望超過300個。人口超過50萬的城市就具備非常大的市場空間，而目前O2O發展得不錯的城市數量僅有幾十個。龐大的市場空間等著大平台大網站去開拓，而地方社區論壇也肯定能從中獲得自己的發展空間。
挪威石油基金或被分拆 迎來20年最大變革
http://wallstreetcn.com/node/48557 如果挪威保守黨9月份重掌政權，全球最大的主權基金挪威石油基金將有可能被分拆，那麼，這將是挪威石油基金20多年歷史中最重大的改革。
挪威保守黨副主席Jan Tore Sanner接受FT採訪時說：如果保守黨9月份重掌政權，將考慮是否分拆挪威石油基金。
Sanner說：
我們想討論該基金的未來組織架構，考慮我們應該要一個基金還是兩個基金。現在是提出這個問題的時候了，該基金過去一直運行的很好，但它的架構是否會適合未來的需要呢？
Scanner還透露其中一種分拆方式可能是：將基金一分為二，其一專職於股票，另一個專職於債券。
我們或許可以讓兩個基金相互競爭。如果我們只有一個基金，我們研究這個基金將更為困難。
挪威石油基金目前拒絕評論上述消息。
近期，挪威石油基金已經為其龐大的規模調整了戰略。例如，近幾週，挪威石油基金透露將加大在其持倉最大的公司中的影響力以影響董事會的決議。另外， 挪威石油基金表示將退出通脹相關債券購買計劃，認為這些資產的等級太小，無法滿足其需求。
最新民調顯示，挪威中右派聯盟獲得了大多數選民的支持，中右派成員挪威保守黨很有可能會贏得大選。目前，挪威中左派勞動黨已經執政挪威8年時間。
挪威石油基金為世界上最大的主權基金，其規模為7200億美元。
投資界貴族——宏觀對沖基金迎來好時代
http://wallstreetcn.com/node/50321 過去人們常說，你只要掌握兩條簡單的規則：趨勢是你的朋友以及不要和美聯儲做對，你就可以在宏觀交易世界——賭世界經濟上漲或下跌——活得不錯。
在過去的幾年中，市場在恐慌和央行支持的冷靜之間變化，有時這兩條規則看起來像在往兩個方向拽。
似乎是為了凸顯這一點，世界最好的宏觀交易員已經受到債券市場的波動和歐洲央行的干預連番的打擊。他們已經崩潰。
儘管如此，今年僵局已經被打破：宏觀對沖基金經理——投資界的貴族——又回來了。
日元和日經指數已經以一個近乎完美的弧線上漲和下跌，這正好可以被精明的對沖基金經理利用。在美國，長期對債券市場修正和美聯儲放緩QE的擔心也具有同樣的效果。甚至在歐元區——近年來很多交易員的剋星——通過利用固定收入的復甦獲利的機會也在上升。
卡克斯頓（Caxton Associates）規模達70億美元，是一家由Andrew Law運營的具有30年歷史的宏觀對沖基金，正經歷史上最好的上半年表現。根據一個對沖基金中的投資者透露，卡克斯頓今年以來已經上漲了17%。最近，這家對沖基金已經押注歐元區的利率和美國債券拋售：6月份這兩項已經產生了巨大的利潤，而其他大多數對沖基金在這個月平均損失了1.35%。
由Paul Tudor Jones運營的Tudor投資公司表現也很好，這家公司的一個客戶稱，它的旗艦基金今年上漲了12%。
與此同時，由Louis Bacon運營的摩爾資本（Moore Capital）截止6月中上漲了10.5%。
「今年真正有效的是，宏觀基金經理基於市場機遇靈活配置他們的投資。」GAM投資經理Arvin Soh稱，「在Q1的時候，所有的機遇都在日本。宏觀基金經理通過日經指數和日元來配置投資。在Q2的時候，是退出日本，並做空貴金屬。在6-7月的時候，則變成了做空新興市場——在一大堆的資產類別中總有機會。」
這樣的回報並不容易：6月份，一些大的宏觀基金經理由於對美國債券拋售和隨後的全球固定收益市場的錯誤判斷而陷於困境。
世界最大的宏觀對沖基金Brevan Howard也處於這些錯誤判斷的行列之中。它的旗艦基金在短短數週中損失了大約5%，抵消了很多今年早些時候他們獲得的收入。
世界最大的對沖基金Bridgewater擁有強大的宏觀交易能力，他們遭受了更大的損失。根據一位投資者透露，今年6月，它的旗艦基金損失了6%，今年以來總共損失超過8%。該公司最近召開了一個電話會議，向他們的客戶確認了他們的損失。
這些都不過是特例，大部分宏觀基金經理現在的風險偏好比他們在2008年之前大很多。
德意志銀行在最近的一份對客戶的報告中稱，現在的槓桿是一年多來最高的水平，而摩根士丹利MSCI世界指數的波動性處於其最低的水平。
其他專業經紀商、服務對沖基金的銀行分支機構也報告稱，對沖基金經理借入了更多的資金，以提升他們的回報，增加他們個人回報的比例。
實際上，由於相當大的收入已經鎖定，許多基金經理更願意趁著市場波動而為，而不是害因怕損失而迅速削減投資，並錯過最終的成功。
世界最大的宏觀對沖基金之一的主管稱，「在去年底日本出現變化後，冒險/規避風險的時代已經結束，這給了很多利用變動的相關性的機會，比如，隨著美國的復甦中國經濟放緩，這就提供了很多令人驚嘆的機會，當然股票債券相關性的崩潰是所有投資中最大的機會。」
「許多國家現在正追求不同的貨幣政策，這是宏觀交易的命脈。」
發達國家將迎來嬰兒潮？
http://wallstreetcn.com/node/56722現在說起「嬰兒潮」，大家一般都會想到美國在二戰後出生的那一代人。那18年裡，美國大地上增加了7600萬國民。我們還會目睹發達國家出現這樣的人口高峰嗎？BCA Research最近的報告竟然就冠以「發達經濟體嬰兒潮將至」為標題，開頭就做了大膽的預測：
發達經濟體就要經歷一場嬰兒潮，它會比二戰後的規模更大、持續更久。
在這個結論之前，報告這樣寫道：
人口增長更快意味著近期總需求增長更強勁，長期供應增長更快。股票、房產與商品應該都會受益。
最有意思的是，報告試圖打消人們對美國長期財政狀況的擔憂，理由是，政府預期已經低估了生育趨勢。
我們的預測顯示，即使不縮減當前（發達國家）政府負擔的福利項目支出，到本世紀末，政府財政盈餘的規模也將相當於4%的GDP。
BCA的樂觀預測也不是空穴來風，一些國家的生育率絕對已經回升：英國倫敦將經歷使小學場地面臨壓力的嬰兒潮；法國也成功地推升了國內嬰兒出生率。聯合國預計，發達世界這十年的出生人口增長了2.5%，這是上世紀50年代以來首次比例上升。
新趨勢，新影響
BCA的預計與共識預期區別在於，前者認為這種趨勢不但會加快，而且會在眾多發達經濟體廣泛出現。目前發達世界的生育率是1.65，遠低於人口替換率：1.65。BCA預計，到2050年，這一生育率將增加到2.38，到2100年增至2.98。
BCA援引了一些值得一看的統計數據作為推測依據，比如今年早先Max Planck Institute發表的論文。那篇論著研究了成年女性同批生育的「隊列生育」率，選擇某一年觀察女性的生育形勢，衡量她們生育了多少孩子。結果發現，1979年出生的美國女性可能平均育有2.23個孩子，比1950年多10%左右。
而這一生育方面的進展並沒有體現在更常用的總體生育率中。這與女性後半生育兒的長期趨勢有關。
根據這種趨勢，越來越多的女性會選擇在30多歲時生育，而不是20多歲。這樣的趨勢會產生兩個影響：
1、短期內，生育率會下降，因為今天20多歲產子的女性會更少。這對總體生育率帶來短期的影響。
2、等到30多歲再生育的女性通常只有一個孩子，或者根本無子。人口預測常會認為30多歲的人今後也會面臨同樣的問題。
但隨著醫學進步，女性也可能後半生生育兩到三個孩子，有跡象顯示女性希望生養更多的孩子。
BCA研究指出，在經合組織（OECD）國家，平均每位女性實際養育的孩子比她們本人希望的要少0.5個。（在日本和韓國，每位女性的理想與現實差距達到1個孩子。）
炫富新標：兒女成群
那麼結果會怎樣？首先我們會看到，生育率與家庭收入之間的關係更密切了。過去，財富增加會導致生育率下降，因為父母不需要養兒防老，實際上，在現代社會養孩子成本也很高。
如今，富有的人希望有更多的孩子。
在美國，如果丈夫的收入屬於社會最高水平，這類家庭中妻子的生育率已經回升到了一個世紀以前的水平。
家中兒女成群可能成為地位的象徵。BCA給這種現象起了時尚的名字，用好萊塢明星夫妻布拉德·皮特和安吉麗娜·朱莉的名字綜合而成：「布拉安吉麗娜效應」（Brangelina effect）。
要事業、更要孩子
有趣的是，2006-08年，在擁有博士學位的40-44歲高知美國女性之中，膝下無子的女性比例由1992-94年的34%降至23%。碩士學位的女性也有類似的生育率增加現象。
上世紀80年代，生育率與女性就業率的關聯性為負值，現在已經成為正相關關係。
BCA認為，這種變化體現出男女平等，在一些國家，女性的收入幾乎與男性相當，因此女性可以在投入工作的同時養得起孩子。
當然也可能是女性受周圍環境影響跟風，當她們發現自己的親朋好友都有了孩子，通常就會同樣考慮生子。
要移民、更要後代
另一個顯著變化的因素是淨移民人數。移民通常比本地人的孩子多。雖然這種趨勢會隨著時間流逝而減弱，但短期內會產生巨大影響。
而且，BCA認為，移民與本地人生育率趨同的速度可能比以前更慢了，其中部分原因是本地人與新移民通婚的水平沒有從前那麼高。
經濟影響晚生晚育？
BCA認為生育率可能還會增加。
美國權威調查機構皮尤研究中心的一項調查顯示，約22%的美國女性因經濟疲弱推遲了生育計劃。
新嬰兒潮、新擔憂
在以美國為首的西方國家政府削減預算、推行財政緊縮之時，政府福利性支出已面臨縮水的威脅，嬰兒潮的到來無疑會讓人更加擔憂養老金的成本。
經濟學人評論預計，嬰兒潮將增加今後10-15年的整體贍養比例，今天的工人以後得既負擔自己父母一代的養老金，又養育下一代。
雖然富有女性可能生養更多的孩子，但貧窮階層卻不會這樣。
在高中未畢業的女性之中，15%的女性年滿40仍膝下無子。二十年前，這一比例是9%。
即使是高中畢業的女性，無子女性的比例也在二十年裡從13%增加到了17%。這類教育水平的女性人數比女博士的人數多。
此外，官方數據可能顯示的是部分西方國家復甦，但工人的實際工資仍然受擠壓，而這才是決定有沒有能力撫養孩子的關鍵。
在一個貧富差異懸殊的社會，即使精英階層出現嬰兒潮，也不足以形成像BCA預計的那種整體增長形勢。
巴菲特：華盛頓會迎來最白痴的時刻 但繞過不這個坎兒
http://wallstreetcn.com/node/5876610月2日與高盛等多家金融機構首席執行官一同會晤奧巴馬後，「股神」巴菲特3日接受採訪稱他確實擔心美國政界局勢未來進展，對共和黨人設法利用政府關門和債務上限拖延奧巴馬醫改法案感到惱火。
如果（共和黨人）不能在另一個問題上找到出路，就會用威脅政府貸款違約找出路。那不會長期奏效。
公眾會猛地指責他們。他們會突然之間面對聲討。
華盛頓會迎來相當白痴的時刻，但繞不過去這個坎兒。
如果10月17日美國政府突破債務上限，巴菲特預計
要是超過債務上限只有一秒鐘，我們不會給牽扯進去。要是一年，就無法想像了。
一同接受採訪的美國前財長保爾森（Hank Paulson）打趣說
這些傢伙可能會拿自己的老媽做人質來威脅，但他們永遠不會傷害老媽。
正逢美國政府為解決次貸危機推出問題支持援助計劃（TARP）五週年之際，巴菲特評價TARP
我認為會（有人欣賞TARP）的。當時，漢克（保爾森）的處境非常困難。
如果那時他說出來情況有多糟，可能形勢就惡化了。有人不理解那種需要……
評論銀行是否「大而不能倒」，巴菲特認為
以全世界的相對基準看他們還沒那麼大。
至於「大而不能管」，事情會弄錯。但「倫敦鯨」問題對摩根大通自己來說不是大問題。
巴菲特還談到自己喜歡看《絕命毒師》（Breaking Bad），他說
（《絕命毒師》的主創）Vince Gilligan是個天才。
《絕命毒師》是我看過的最好的作品，我給他A+
中國迎來人口拐點 真的會成為第二個日本嗎？
http://wallstreetcn.com/node/69763社科院今天發佈藍皮書顯示，我國2013年底60歲以上老年人將超2億，其中生活不能自理的「失能老人」超3700萬人；而15-59歲的勞動力人口總數從2011年開始下降，撫養比在2013年年底由下降轉為上升。中國真的會成為第二個日本嗎？
華爾街見聞上個月曾報導，隨著國家更為富裕、人口增速放緩，中國出現新的人口擔憂：人口不足。特別是，中國有理由擔心人口老齡化及高老人撫養比問題。
藍皮書指出，中國迎來了人口轉型的拐點，人口紅利將進入逐漸收縮時期。未來若干年裡，中國勞動力人口將在波動中趨於下降，出現負增長趨勢，人口老齡化開始加速，2013年60歲及以上老年人口達到2億人。
藍皮書稱，老年人口總量的上升，也帶來了生活不能自理的「失能老人」數量的迅速攀升。現在「失能老人」的總數已經超過3700萬人，估計到2015年將接近4000萬人。
彭博全球經濟主管Michael McDonough也表示，2030年中國人口金字塔同今天的日本看起來非常相似。20年內，中國將成為第二個日本（見下圖）。
當然，日本是個極為富裕的國家，他們能處理好這一問題。未來不到20年裡，中國將向日本靠攏，但要達到日本的財富程度，還有很長的路要走。中國政府如何處理好「未富先老」引發的人口問題將是是未來十年執政和推動經濟發展的關鍵。
2014年白銀將迎來大牛市？
來源: http://wallstreetcn.com/node/69970
金融評論網站Market Anthropology認為，如果參照2000年互聯網泡沫後的白銀走勢，當全球通脹預期上升、經濟增長加速時，銀價會迎來大牛市。所以，2014銀價將迎來強勢反彈。
從2000年互聯網泡沫後的走勢中可以看出（下圖），當全球通脹預期上升、經濟增長加速時，白銀上漲了50%。
上圖將2002年至2004年的白銀走勢（紅色）和2012年底之後的白銀走勢進行了對比（黑色）。不難發現，2012年10月至今的白銀走勢與2002年1月之後的走勢基本重合。二者都在長期下跌後有一波小幅上漲並回落。
2003年3月之後，隨著經濟從泡沫中恢複，通脹預期不斷升高，白銀價格從每盎司20美元一路上升至33美元。那麽相對應的，如今全球經濟也顯露出了複蘇跡象，圖中的白銀也正好到了轉折點，如果歷史真的能夠重演，就意味著2014年白銀將觸底反彈，迎來一波大牛市。
按照這一思路，黃金似乎也可以從歷史中找到同樣的參照，這是否意味著明年黃金也會反彈呢？
美國將迎來20年來最冷冬天
來源: http://wallstreetcn.com/node/70860
美國國家氣象局周日警告，一股來自北極地區的寒流將導致美國多地氣溫降至20年來最低。
本周周末美東北部地區仍處於罕見的低溫當中。美國氣象局預測在至1月8日之前，全美近1億4000萬民眾將身處零下17攝氏度以下低溫。即便是美國最南部佛羅里達州氣溫也將跌至冰點以下。
一些城市氣溫將比平均溫度低至少30度。紐約州風寒指數可能下探至攝氏零下25度。
美國氣象局警告：風寒會產生低於攝氏零下45度體感溫度，赤身裸體可能讓人5分鐘變冰棒。
除了嚴寒之外，美國東部平原和五大湖地區又將迎來暴雪。
周日的嚴寒已經嚴重影響了交通。周末美國至少有3000架次航班取消。紐約市約翰肯尼迪國際機場已經被迫關閉。到目前為止，由於交通事故等已經至少造成十幾人死亡。
紐約及新澤西州宣布進入緊急狀態，政府呼籲民眾呆在家中。紐約及波士頓數百所學校停課。位於紐約的聯合國總部也緊急關閉。另外，馬薩諸塞州部分地方積雪已厚達60厘米。
明星基金經理紛紛自立門戶，對沖基金迎來吸金年
來源: http://wallstreetcn.com/node/77950
對沖基金的世界永遠不乏希望。
研究公司HFR數據顯示，2013年股票型對沖基金扣除費用後的平均回報率為14％，而同期基準股票指數包括分紅在內的漲幅卻高達32％。盡管連續5年跑輸標普500指數，基金行業卻頗有中興之意。2014年將有多家由此前知名基金經理掌舵的新基金粉墨登場，規模少則5億美元，多則高達到20億美元。其中就有Baupost的Herb Wagner, Highfields的Matthew Sidman 和Viking的Jim Parsons。
在能持續獲得超平均收益率的基金少之又少，而其中包括Appaloosa和Viking在內的翹楚對沖基金又不再接受新的投資者或者不需要更多投資資金的情況下， 投資者認為那些看起來前途光明的新基金將有超強的吸金能力。美銀美林新興市場經理項目負責人Omeed Malik 向《華爾街日報》表達了其看法：“對於那些追蹤這些明星基金經理長達數年的投資者來說，新基金對他們來說是一種機會”,
新基金無疑會面臨殘酷的市場考驗：HFR的數據顯示，去年前三季度包括知名資產管理公司運作的基金達816個，其中的608個已經被清算了。不過，在美股延續了五年的漲勢之後，一些投資者正在考慮將資金投在那些旨在能從各種市場環境中全身而退的基金上。國際市場波濤洶湧的一月，相較於美股市場的頹勢，對沖基金曬出了他們18個月多以來的最好成績。對於搖擺不定的投資者情緒，押註了135億美元客戶資金在對沖基金身上的Mesirow公司總裁Tom Macina認為，這對對沖基金來說並不是一件壞事。
華爾街日報總結了部分明星基金經理資歷門戶的情況
Parsons曾是Viking頂級的基金經理。知情人士透露，今年1月1號，他在紐約推出了規模約5億美元的Junto基金。 Junto每個季度只允許投資者贖回八分之一的投資款，對於一只股票型對沖基金來說，該條款實屬苛刻。
資產規模達數十億美元的Ziff Brothers前基金經理Yen Liow也為他新設立的國際股票投資型對沖基金Aravt Global募集了超過10億美元的資金。而Ziff Brothers旗下的對沖基金卻正在清算。據熟悉Aravt Global基金的人士透露，該基金將於本月開始在紐約市場交易。
在2012年離開Baupost之前，Wagner一直是該基金的聯席管理人。現在他自己創設的基金已經成為2014年發行的規模最大的基金之一。知情人士透露，他設立於波士頓、規模達20億美元的Finepoint基金將於5月發行，Wagner本人也認購了一大部分份額。該基金將投資於被認為是低估的股票，債券和其他資產，故投資者的資金將被鎖定長達數年。
積極的企業融資環境還吸引了曾擔任所管理達35億美元的對沖基金公司Brahman的董事總經理Paritosh Gupta。本月他將推出他自己的、專註於投資那些會被合並、收購以及可以引導管理層變革的公司的基金。
Gupta對《華爾街日報》說，“這是一次信仰上的大躍進，但是我相信自己”。現年35歲的他，在今年1月份設立了股票型對沖基金Adi， 其中有1到1.2億美元的投資來自於芝加哥的Aurora。. 而他妻子Nehal Chopra 也在2009年用老虎基金所投的錢成立了規模達5.65億美元的對沖基金 Tiger Ratan。
“不管結果如何，這都將是我最後一份工作”，Gupta說。
明星基金經理紛紛自立門戶，對沖基金迎來吸金年
來源: http://wallstreetcn.com/node/77950
對沖基金的世界永遠不乏希望。
研究公司HFR數據顯示，2013年股票型對沖基金扣除費用後的平均回報率為14％，而同期基準股票指數包括分紅在內的漲幅卻高達32％。盡管連續5年跑輸標普500指數，基金行業卻頗有中興之意。2014年將有多家由此前知名基金經理掌舵的新基金粉墨登場，規模少則5億美元，多則高達到20億美元。其中就有Baupost的Herb Wagner, Highfields的Matthew Sidman 和Viking的Jim Parsons。
在能持續獲得超平均收益率的基金少之又少，而其中包括Appaloosa和Viking在內的翹楚對沖基金又不再接受新的投資者或者不需要更多投資資金的情況下， 投資者認為那些看起來前途光明的新基金將有超強的吸金能力。美銀美林新興市場經理項目負責人Omeed Malik 向《華爾街日報》表達了其看法：“對於那些追蹤這些明星基金經理長達數年的投資者來說，新基金對他們來說是一種機會”,
新基金無疑會面臨殘酷的市場考驗：HFR的數據顯示，去年前三季度包括知名資產管理公司運作的基金達816個，其中的608個已經被清算了。不過，在美股延續了五年的漲勢之後，一些投資者正在考慮將資金投在那些旨在能從各種市場環境中全身而退的基金上。國際市場波濤洶湧的一月，相較於美股市場的頹勢，對沖基金曬出了他們18個月多以來的最好成績。對於搖擺不定的投資者情緒，押註了135億美元客戶資金在對沖基金身上的Mesirow公司總裁Tom Macina認為，這對對沖基金來說並不是一件壞事。
華爾街日報總結了部分明星基金經理資歷門戶的情況
Parsons曾是Viking頂級的基金經理。知情人士透露，今年1月1號，他在紐約推出了規模約5億美元的Junto基金。 Junto每個季度只允許投資者贖回八分之一的投資款，對於一只股票型對沖基金來說，該條款實屬苛刻。
資產規模達數十億美元的Ziff Brothers前基金經理Yen Liow也為他新設立的國際股票投資型對沖基金Aravt Global募集了超過10億美元的資金。而Ziff Brothers旗下的對沖基金卻正在清算。據熟悉Aravt Global基金的人士透露，該基金將於本月開始在紐約市場交易。
在2012年離開Baupost之前，Wagner一直是該基金的聯席管理人。現在他自己創設的基金已經成為2014年發行的規模最大的基金之一。知情人士透露，他設立於波士頓、規模達20億美元的Finepoint基金將於5月發行，Wagner本人也認購了一大部分份額。該基金將投資於被認為是低估的股票，債券和其他資產，故投資者的資金將被鎖定長達數年。
積極的企業融資環境還吸引了曾擔任所管理達35億美元的對沖基金公司Brahman的董事總經理Paritosh Gupta。本月他將推出他自己的、專註於投資那些會被合並、收購以及可以引導管理層變革的公司的基金。
Gupta對《華爾街日報》說，“這是一次信仰上的大躍進，但是我相信自己”。現年35歲的他，在今年1月份設立了股票型對沖基金Adi， 其中有1到1.2億美元的投資來自於芝加哥的Aurora。. 而他妻子Nehal Chopra 也在2009年用老虎基金所投的錢成立了規模達5.65億美元的對沖基金 Tiger Ratan。
“不管結果如何，這都將是我最後一份工作”，Gupta說。
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