蔡東豪：「銀紙無記認。」
1 :
GS(14)@2012-08-28 14:38:15http://www.sharpdaily.hk/article ... 1%E8%A8%98%E8%AA%8D
「銀紙無記認。」
某投資銀行家
傳媒指現代教育（1082）上市後買樓收租，沒投資本業，跟上市招股時披露不符。記者向港交所查詢和訪問投資銀行家，得出結論是，上市公司更改上市時宣佈的集資用途，無明確條例規定，即是投資者冇符。原因是銀紙無記認，上市公司可解釋這筆買樓的錢來自營運資金，集資得來的錢仍在銀行。
我做過投行，也做過上市委員會，清楚這遊戲怎玩。上市公司希望把集資用途寫得越虛無越好，最好100%用作「一般營運用途」，港交所則希望集資用途寫得越仔細越好，最後得出來的，是一堆似是而非的廢話，例如科研、市場推廣等，講完等於冇講。至於三四線上市公司把集資所得用來買樓，可能不是壞事，這些公司主業爛透，不買樓遲早會落入大股東口袋。
蔡東豪
2 :
GS(14)@2012-08-28 14:45:132012-8-213 HJ
更改集資用途披露難管制靠自律
近年不乏新股於上市後更改集資用途，個別更改用來償還債務、對外貸款等，惹來不少爭議。港交所（388）在上市公司更改集資用途的公報也無明確規定，只要求在「合理、切實可行的情況下」盡快公布。
有投行界人士坦言「銀紙無記認」，即使上市公司在沒有公布情況下更改集資用途，外界亦難以知悉。
近期半新股更改集資用途例子不少，中國金石（1380）將發展資金改用作放貸，力量能源（1277）將資金改用於還債。
根據《上市規則》第13.09 條， 「上市公司必須在合理、切實可行的情況下，盡快向港交所、股東及其上市證券的其他持有人，通知任何與該公司有關的資料」這包括改變集資用途，惟未有具體列明何時需要公布，用途如何改動也未有規範。
港交所上市科提醒上市公司，任何集資用途與原來披露的有所不同，均應該盡快公布。同時，上市公司但凡籌集新資金，都應該在年報中披露資金使用的詳情、改變用途的原因、截至該年度使用的情況，以及還未使用資金將怎樣處理，直至相當部分的金額已被使用為止。
有不願具名的銀行家表示，半新股上市後若更改上市集資用途，公布與否主要只視乎公司意願， 「老實的上市公司會依照程序公布」，但如要不披露，也有各種手段可以避免繁複手續。
他舉例說，假設擬將資金轉換用途，可以將上市所得資金放入銀行做存款，繼而再向銀行貸款，也可以在上市前將資金用途列入較具彈性的項目，如一般營運資金或預留作收購用途，在上市後作其他用途。
3 :
GS(14)@2012-08-28 14:45:51沙膽虹
孫：沙膽虹好強勁，以佢嘅眼光，唔好話同我個倉對調，就算同你
個倉對調，佢都可最後直路衝上嚟！
火：我哋根本跑唔到長途！
孫：佢乜嘢路程都跑得……我哋低估咗沙膽虹嘅威力！
火：聽聞佢個倉係集體創作？
孫：應該係佢自己嘅創作，因為有任何一個人參與，都會叫佢唔好買壹傳媒（282）！太露骨地愛自己間公司係唔好睇嘅。
火：我一向揀股都唔鍾意揀得太散，但成王敗寇，佢真係最領先嘅。
孫：要讚嚇老總，瑞房（272）一注獨贏梁振英，太A（019）亦係……
火：佢政策敏感度極高。
孫：佢對利益輸送概念股摸得好準，坐老總房都感受到香港啲錢係點Flow嘅！
火：佢可轉行做基金經理。
王貽興
孫：最有參考價值，文筆最好，可講到心聲。
火：佢可以關聯到愛情。
孫：但唔知佢睇好定睇淡，Depends佢嗰日嘅賀爾蒙Balance。
孫：佢應該係遙遙放領嘅，點知，佢又手痕。
火：佢一路Keep住睇淡，佢贏九條街喇，文人真係未必多敗事。
孫：冇辦法，佢情感所在又買又沽，呢種浪漫型嘅人係咁，口話好唔愛你，其實好愛你，開口話沽，但又係咁大手揸。
火：但佢真係第二位！
股榮
孫：集體創作，輸咗唔知賴邊個，就好似梁振英嘅五司十幾局咁，瓜咗唔知賴邊個。
火：係啦，邊個話沽比亞迪（1211）㗎？
何車
孫：功力最勁，同頂尖嘅對沖基金差唔多，今年個市好難炒，何車係最好嘅指標。
火：如果贏到何車都真係贏好多。
孫柏文
孫：好彩有心欣姐㩒得往我，如果冇佢，我諗我應該同火燎森叮噹馬頭咁去壓線（出局）嘅！