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李嘉诚一生最伟大投资 油价11美元时购石油公司

http://finance.sina.com.cn/roll/20080826/02475235346.shtml
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11 Oct 2008 - 投資組合才能講實話! 紅猴股評

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http://redmonkeyblog.blogspot.com/2008/10/11-oct-2008.html

為什麼筆者仍堅持在每次買賣後即在Blog上對投資組合作出更改?因為投資組合才能講實話!

一個投資者(包括筆者)會對股票及經濟作出分析,對股票作出估值及走勢分析,會介紹別人什麼股票抵買,什麼股票應沽......做了這麼多,相信這個投資者不會只說不做,最終會真金白銀投資!

可是,當這個投資者用真金白銀投資時,會否完全反映自己曾說過的,那又未必,說易行難呀!當「說完一輪」與「作出行動」之間,其實存在一條很大的心理鴻溝!

所以,很多投資者(包括筆者)「說完一輪」後,其實未必會「作出行動」,因為行動時才發覺沒有說時的信心!所以投資組合才能講實話,因為用真金白銀作出投票,已克服了心理鴻溝,反映真正心底所想,真正有信心會做的事情!

若沒有展現投資組合的勇氣,說幾多、分析幾多亦只停留於學術研究、紙上談兵的階段,甚或其實完全只說不做!

若投資組合錄得虧損或走勢逆轉而不再登出來,就似乎有點「駝鳥」,不肯面對現實!

筆者的投資組合差不多三年前成立,當時恒指14,976,昨天恒指報14,796,終於跌破當天的價位!

筆者的投資組合至昨天仍錄得97%的回報,記得去年回報最高時達220%,即現時市值比去年最高點跌了39%!

現有持股成本相等恒指20,500,比去年恒指最高點32,000,其實已很不錯!但是昨天恒指報14,796,即現有持股足足跌了28%,當中交通銀行(3328)跌了46%,國企指數ETF(2828)跌了39%......

筆 者的投資組合雖云比不少投資者已很不錯,風雨飄搖下還有45%為現金,但事實上亦幾難看!投資組合才能講實話!投資組合難看當中自然隱含了不少錯誤,如經 濟的實况比預期更惡劣,分段入貨的價位訂得比較樂觀,竟然忘記美國銀行行將到來的大沽盤而於兩週前買入建設銀行(939)而非工商銀行(1398) 等......

但投資就是從對與錯中交織而成,最緊要對多於錯,並從錯誤中學習,這樣的投資生活才得完全!有些投資者為了保持完美的形象,不斷隱瞞錯處,不承認自己所作過的錯誤,亦不好好自我檢討,其實比「駝鳥」更「駝鳥」,自欺欺人,遲早見底,那能有進步呢!

談紅猴股票估值表

筆者一直放了「紅猴股票估值表」(按此) 的連結在Blog的右上方,隨着全球經濟形勢急轉直下,筆者對每隻股票的估值PE及風險折讓不斷下調,亦使那個安全買入價越來越低。因處非常時期,那安全 買入價不斷改變下,已變得沒有意思。所以筆者昨天重新檢視一次所列股票,對估值PE及風險折讓作出重整,那安全買入價除了間接被算出來外,亦考慮了股票過 往十年的走勢及SARS時的價位,希望短期不會再調低。當然,安全買入價的定義是長線買入安全,若作為短炒參考,這個幫不上忙!

另外,筆者於有些股票名稱上放了顏色,藍色代表優質大股,黃色代表風險大些的優質大股或優質二三線股。當這些股票股價到了那些安全買入價時,筆者會用剩餘現金慢慢入貨!

如上周提及,「於金融海嘯的影響未清楚前,要買就買那些很少機會結業的優質大股,並有買了後股價仍下跌並持有數年的心理準備。另外,要考慮持貨及現金比率,金融海嘯的影響未清楚前,留多些現金傍身方為上算!」

回應先前讀者提問,筆者放在投資組合的錢是扣除筆者超過六個月基本支出所剩下來的,基本上100%持股於正常情况下亦不影響現金流。這是個人理財最基本的風險管理,那究竟留六個月基本支出,還是九個月,又或一年,則各自去決定罷!
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中環在線:港股今年蒸發11萬億夠買10間滙豐 李華華

2008-11-03 AppleDaily

年初至今,港股經過金融海嘯蹂躪,總市值大拿拿蒸發咗11萬億銀有多,即係後面仲有12個「0」,睇怕就算有108條好漢嚟入市都頂唔住,呢個數有幾大?筆錢夠買啲乜呢?呢筆巨款,原來夠買起10間滙豐有餘。

夠包任總108萬年

港 股主板市值由去年底嘅20.54萬億銀,到上個禮拜五剩番9.5萬億,少咗一半有多;創業板更得番460億,少咗七成,夾埋就咁蒸發咗11.2萬億。不 過,如果搵108萬個任總任志剛嚟,又係咪頂得住個市呢?華華計過,按任總上年喺金管局嘅年薪1034萬計,可以請佢做足108萬年。再唔係,呢一年夠 請108萬個任總嚟『目及』實個市、安撫雷曼迷你債券嘅苦主、同咁多間銀行高層開會,仲可以朝朝早見傳媒,若然有108萬個「任好漢」,就唔使頭痕怕分身 不暇啦,就算任總要退休,都可以大把人頂上o忝。

夠起72個機場

咪話任總,就算買起滙豐(005)呢隻大笨象都得,滙豐上個 禮拜由70幾蚊升番到禮拜五嘅92蚊收市,市值1.11萬億銀,即係夠買10間;又或者起個為港爭光唔少嘅香港國際機場,當年總投資1550億嘅國際機 場,11.2億銀可以起到72個。不過家陣香港人最需要嘅係快樂,呢筆巨款本嚟可以起498個廸士尼等大家去開心吓,唔怪得唔高興啦。計華華話,起乜嘢買 乜嘢都係假,食落肚至實惠,適逢蟹季,最好就係擦番餐大閘蟹宴,喺有大閘蟹專門店稱號嘅東海海鮮酒家擺一圍,12個人都只係7380蚊,可以擺15億圍, 以700萬港人計,每人可以食足2601次,當係安撫一班蟹民同香港人夠好喇。

港股蒸發市值夠買起

港元:11.20萬億

資產:港股年初至今蒸發市值夠買:-

港元:1.11萬億

資產:滙豐控股*夠買:10間

港元:7454.85億

資產:蘋果公司*夠買:15間

港元:約1550.00億

資產:香港國際機場#夠買:72個

港元:1092.00億

資產:杜拜世界島,300個人工島組成,設4000多間豪華住宅和酒店夠買:102個

港元:224.50億

資產:香港廸士尼>夠買:498個

港元:220.00億

資產:國金一、二期#夠買:509幢

港元:1033.70萬

資產:任志剛年薪夠買:108萬年

港元:7380.00

資產:大閘蟹宴一圍12位夠買:15億圍

註:*公司市值;#投資成本;>港府投資
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繼i-Bank之後──好天唔收落雨柴(2008/11/11) 脫苦海

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http://hk.myblog.yahoo.com/tokuhon_blog/article?mid=4317

以前寫過一篇消耗性行業,說明一些工作根本就無預人做成世,所以就會出比一般人多得多的薪酬。所謂「花無百日紅,人無千人好」,有機會搵Hyper Income,就要預左無得幾耐搵,呢位先生由1986搵到而家,算係咁。佢唔係積左咁多年,都唔可以咁。香港地大把人一個月搵十萬駛十一萬。

近年娛樂圈經常見到有人復出,最近電視機連吳君麗都見到,早上睇阿麻粵語長片見到佢,晚上食飯又見到,歲月在人身上的作用好驚人,可是點解要咁,似乎單單一句「技癢」不能令人滿意。起碼沒有人認為關淑儀唱歌係因為咁。

「朝九晚五,唔駛用腦」並不是可恥的工作,三更貧五富亦不屬光榮。個人選擇而矣。

http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081110&sec_id=4104&subsec_id=11867&art_id=11827552

這一浪不敢奢望翻身
金融老兵逃亡異鄉



【海嘯求存】故事見報的時候,主角已經被這場海嘯捲到老遠的北美洲了。87股災、 98金融風暴、03沙士瘟疫,經紀佬鄧立仁都安然度過,再來一股巨浪,金融戰場上廿多年的老兵,還是要棄械投降。這名經紀在金融海嘯下失業,前路跟股市一 樣,失去方向,最終選擇移民。逃亡,是為了求生。 記者:蔡元貴

鄧立仁1986年入行,當了廿年股票及外經紀,身經百戰。87股災、98金融風 暴、01科網泡沫爆破、03年沙士疫潮,統統撐得住:「98年我逃過一劫,個天好睇我。01年科網股爆破,因為銀行減息,對外市場影響不大,我又冇事。 03年沙士,我冇份工,於是同個仔過加拿大,但係好快就返番。」經紀鄧持有加拿大國籍,妻兒都在加國。

走唔出一個「貪」字

沙士疫潮過後的數年間,經濟逐漸復蘇,股海海風平浪靜,沒有人再理會暴風雨何時再來。經紀鄧說:「個市未跌之前,冇人諗到會有今日,一時又話奧運年,一時又話資金自由行、直通車,阿爺會睇住香港,個市唔會衰。」

處身金融海嘯的苦海深處,鄧立仁早就感受到風暴的山雨欲來。踏入今年初,幫襯銀行購買投資工具的客戶已明顯不及去年:「雷曼未爆,我班行家已經聞到味,整個銀行業sales都搵唔夠數,sales個個要石仔搵客,雷曼單不過係加速死亡。」

經紀鄧認同,海嘯前的投資市場,健康狀況已令人憂慮。近年投資產品越來越多,例如 雷曼兄弟迷你債券,又如衍生工具accumulator。他說,accumulator近年開始流行,去年炒風甚盛,因為很多人從中賺大錢。這種投資工具 本來是對產品,事實上卻是用作對的少,投機的多。直至今年大跌市,投資者才如夢初醒。

「產品本身冇錯,錯就錯在人貪勝不知輸,以為賺梗。所有投資失利故事都係一樣,萬變不離其宗,走唔出一個『貪』字。」經紀鄧說。

工作緊張常咬出血

9月中,大災難爆發了,經紀鄧不久即被辭退。他試圖再找工作,發覺巨浪下如何掙扎,結果都是徒然。有點沮喪有點化,經紀鄧決定離家出走,離開香港;好聽一點,是與加拿大的家人團聚。

被金融海嘯到遙遠的彼岸,鄧立仁不敢奢望可以翻身:「過去幾次大鑊,都翻到身。但係今次牽連太大,所有問題一環扣一環咁整個經濟,都唔知幾時先可以復蘇。就算一年之後復蘇,人已經唔記得你。」至於他的戰友,「有知難而退,自己起身,轉行求生;有就等緊日……被人炒日。」

CNN曾報道,美國不少老牌投資顧問丟了飯碗,一些甚至轉行由低做起。經紀鄧的反 應是豪氣加晦氣:「轉行做低技術勞工?我都有諗過,到加拿大之後,最理想工作會係乜?我覺得最好就係朝九晚五,唔使用腦,人工好低都冇所謂。不過老婆鬧 我,話就算係都唔好俾個仔知,費事到個仔冇晒上進心。」

一點安慰,是終於可以每天跟太太兒子吃早餐看電視,可以放下廿年來繃緊的肌肉:「買賣外匯生活好忙,個市氣氛會令人好緊張。我自從做經紀之後,成日咬,覺咬到條出血,呢個月冇做,先至咬少。」記者沒有問,如果可以選擇,經紀鄧,你寧願繼續咬還是拿單程機票告退?
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明益你?明昆你?──公司上市另有圖謀(2003-10-11)+跟進 脫苦海

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http://hk.myblog.yahoo.com/tokuhon_blog/article?mid=555

香港股壇玩野玩的最出色的可以講係劉先生,除了以前提及過的「狙擊」、「抽水」之外,佢仲玩過一樣唔係常人做到的事「賣完 檯之後買返同一張檯」。話說當年興炒工業股,劉先生同一位朋友夾份將風扇公司上市,由劉先生做大股東,朋友做第二大股東,之後唔夠一年,佢老哥宣佈自己已 經將手上的股權賣晒,朋友至係大股東,股價當然大跌,朋友仲將佢踢出董事局。劉先生卻在低位再買返公司的股票,再次成為大股東後,再將朋友踢出局!


今 時今日當然無D玩得咁精的人,但係最近卻公司的大股東將呢個遊戲玩一半──就係大股東短期內將上市公司賣檯。呢樣野近年在一些八字頭的創傷版公司亦好 常見,例如「奧麗花紐頓譜」,但係呢間公司卻玩左另外一樣好絕的事──公司上市後將業務拆骨,再次據為已。呢間公司就係「德國城市餐廳」。

記 得該公司上市時小弟已抱懷疑的態度,一來該公司上市時,有一間規模表面上更的「中國古跡餐廳」結業,明明該行業正處低潮,實在不是上市旳好時機;一 方面因為公司上市時沒有把自置的餐廳舖位上市,而選擇由大股東持物業,由上市公司租回。當時的理由係,由於公司的盈利能力引申的估值與商舖的資產市值有 一大段距離,大股東不願割愛云云。其實講得白D,就係呢盤生意根本租唔起咁的租值的舖,如此安排明明係搵笨!

言猶在耳,本地爆發傳染 病,消費市場大萎縮,餐廳也不例外,但明明上市公司已集資,應該實力守下去,該公司卻二話不說,閃電執舖,一個時期甚至「每周一執」。大家留意,由於 舖面業權仍在大股東手上,業主隨時權將舖面租給其他同業,甚至私人開間公司承舖!事到如今,上市公司變成吉殼,控制權也易手,新股東肯接手無乜可能係為 左打救小股東,如果現時仍然時該股,本人唯祝佢好運。

其實有些行業本是不適宜上市的,公司上市不外乎為名為利,即提高知明度同集 資擴展業務,但中式餐廳生意無需大量資本性投資,而該行業運作並不如連鎖性快餐店以流水作業大規模生產而需集資投資廠房運輸隊,反而是手藝式的食品製作, 所謂連鎖性中式餐廳,只不過是好幾間同名的公司一齊經營,分分鐘間間公司的股東都不同。而該等餐廳仍需上市提高知明道嗎?正因如此,一間同類上市公司 「船隻」為上市而大搞西餅,本人也不感樂觀。

另外一些不宜上市的行業是仰賴「合約」維持業務的公司,最典型的例子是獨立而沒有發展商 在背後的建築公司,因為公司合約才生意,才機會賺錢,如果這些合約因某些外在原因喪失時,公司便會面臨危機!政府停建居屋、縮少公屋的規模,首當 其中的便是建築公司。然而最近卻兩間這類「合約公司上市──奴隸及燃油。

這兩間公司有一個共通點,就是與物業及設施密切關係, 其客戶主要為政府及地產商旗下物業,因此這類公司要取得合約,必定要特殊的條件及關係。正因如此,業內最具規模的公司均是與地產商密切關係,甚至是地 產商的附屬公司,全港最大幾間清潔及物業管理公司均是如此;剩下的則是因歷史因素或聘請前政府官員打理才機會取得大量合約,燃油的主事人就是前房署官 員。

這些公司沒有很大的資本性需求,只需辦法取得合約,便可以透過判上判或預支費用取得資本,尤其是物業管理公司,其運作無論是酬金分成或包底,均是使用物業持有人的資源運作,甚至可以不動分文便可擴展業務,營業風險接近零,這樣好的生意,必要上市益人嗎?

然 而這類「關係生意」的公司,本身已其不穩定性,只要因某些原因而喪失合約,部份盈利可以完全消失無蹤,奴隸最近便傳出明年不獲機場合約。即使保有合 約,合約定期需要競價投標,每一次投標均是減價收場,所謂黃台之瓜,何堪再摘,收益將持續萎縮。深井某河流屋苑便是在幾年前燃油把酬金由三百萬減至五十萬 才爭到合約,到續期時還會再減吧!

現時通縮肆虐,薪金及成本的上升壓力不大,只是一面受壓,如主事人預期未來通脹重臨,成本將再上升,一方面收益下降,到必定兩面受敵,最佳的方法莫如賣盤,但業內人仕均自己知自己事,唯一的買家便是...廣大的股蟻!

greatsoup:
德國城市,編號228,指某一種在麥當奴最平的包的名字,以「龍蝦大王」自居,現名中能控股,之前買個礦番來失敗,又購澳門能源業務。


「中國古跡餐廳」咪敦煌。

「奧麗花紐頓譜」,名稱為九龍塘向調景嶺方向下一個站的第一個字這六個字中除去第四五字,編號8176,為一家銷售美容產品公司上市不到一年即財困,曾欲供股從而使控股權轉移,不過最後不成功,之後停牌之今。

公司已重新營運,並經重組,以發行可換股債及新股的方式注資,並進行10合1,股本約4億股,重組後並增加每手股數,另外會於短期內復牌。

以下是公司的重組公告。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080516/GLN20080516026_C.pdf'

亦把脫苦海先生的「德國城市餐廳」的資料以原復生的文章附之於後,供後人研究。

2002-02-11 信報 原復生





















肥水不流股民田

許多投資者不明白,為何公司上市前派股息高於集資額?公司有多餘資金派息,為何須要上市集資?

最近兩間新上市公司,經營酒樓的漢寶(228)和女性服裝零售的慕詩(130),均於上市前派巨額股息予原有股東,金額超過上市集資額,可作個案分析。

首先,筆者須解釋資產支持(asset backing)的概念。招股書內有一法定部分 — 「經調整有形資產淨值」(adjusted net tangible assets,簡稱資產淨值),投資者應該加倍留意。資產支持是將資產淨值,和招股價比較;較高的百分比,表示每股佔有較高的資產,是正面的訊號。

上市過程中,投資銀行須平衡投資者和大股東的對立要求,投資者要求股份有合理資產支持,大股東則爭取保留資產於其名下的私人公司,不讓投資者分享;投資銀行須找合理的平衡點,現在市場接受的資產支持是大約50%。比方招股價是每股一元,資產淨值的理想水平是五角。

換句話說,如資產支持超越50%,大股東便毋須將過量資產放進上市公司。有兩個普遍方法調整資產支持至目標水平:一、於上市前將剩餘現金,以股息派發予 大股東;二、把物業留在大股東的私人公司,上市後租予上市公司。所以,大股東於上市前須決定,公司的兩項主要資產—現金和物業,留在自己口袋,抑或是放進 上市公司,讓其他股東分一杯羹。且看這兩個過案:

漢寶上市集資額為二千四百萬元,上市時派息二億二千五百萬元,差不多是集資額十倍。此項股息是償還股東貸款,沒有現金交易。根據招股書的資料,此項二億多元的債務,是公司借錢予大股東購買物業,現於上市時一筆勾消,大股東不用還錢。

看看資產支持便能理解原因,漢寶的資產淨值一點九仙,相比招股價二仙,資產支持達95%,遠高於市場接受水平。換句話說,如果公司不派發二億多元的股 息,資產支持便更高,小股東受益便更大。還有,漢寶的十七間酒樓中,只有一間的物業是上市公司擁有,五間租自大股東,其餘租自關連人士和第三者。若果把大 股東擁有的五個酒樓物業,一併放進上市公司,資產支持將變成天文數字。

結論是,漢寶集團資產雄厚,但盈利能力不成正比地偏低,必須雙管齊下,上市前派股息,兼將物業保留於大股東的私人公司,資產支持才調整至大股東和投資者皆可接受的水平。

慕詩集資五千七百萬元,上市前六個月內,派股息六千八百萬元予大股東。慕詩的資產淨值三角八仙,招股價一元,資產支持只有38%,屬偏低水平。派發巨額 股息後,慕詩債項達四千六百萬元,相比資產淨值的一億元,負債比率近乎危險水平。公司選擇把現金派發予大股東,而不償還債務,當然也不難理解,股息由大股 東獨取,債務是由上市公司,即全體股東負責。

大股東在上市前,選擇性地把現金和物業保留在自己口袋中,目的是調整資產淨值至市場接受的水平。這行為極普遍,筆者不覺得有任何不妥,因為過程明刀明槍,招股書已披露充分資料。如果投資者質疑大股東對上市公司缺乏承擔感,可選擇不認購該股份。
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老千股匯集(updated 11+updated)(1)

2000年,273開始

跟著買了隻279

又有隻412

之後又有901,913

現在又買了136885

現在又好像買了471…

 

都是他們的….

 

他們的騙術和老義哥差唔多,不過仲壞,先輕輕地炒高股價,然後批股,批可換股債、公司輪(不上市的),最後,不停地拋出所持的股票,套現,又以低價批一手股 給他們沽(先賺手上沽出股票的現金和批股價的差額),低得差不多了,就合股供股,提高股價,之後又可能派下公司輪,送下大股息,拆下股,弄低股價,又重演 一次把戲,最壞的是他們會理及時下適合甚麼就搞甚麼,如合環保就搞環保,合資源就搞資源,引得幾多人得幾多人之後真的會買一個deal,然後又「虧本賣出去」,轉走資金,或者以系內交換資產,憑空多出一堆CB,賣出又有錢了,或購入物業及船隻等作私人享受之用,又可能以空置物業賣出黃金來。

上年市很好,老千系抽水不少,計有279十億集資,273供股之役,885供股,412合完又供又配等。今年市差了,但老千系抽水仍然非常頻繁,雖913配股失敗,計有136供股、279跨年供股、913供股、27351,又25等,都係21 然後而家885又供一次,279412273101136又供一次,雖今年集資了幾億,但是都唔夠他們「投資虧損」半年大約十億,即是一天虧五百萬啦。現在可能買了幫佳環球,其後可能又增加一員了。

 

在此貼http://www.inv168.com/phpBB2/viewtopic.php?t=44711:
此言差矣, 呢個集團由始至今都對佢既本業不離不棄, 只係各位對佢既誤解, 以為佢地經常有務正業. 其實佢地一直都係以援救萬股民於苦海為己任, 時刻令大家難忘既保藥黨“, 專業昆你錢, 為大家提供高價娛樂, 令你無時無刻都好似置身於VIP大廳, 秒秒鐘幾十萬上落. 當然, 佢地亦都會為閣下既人身安全著想, 免費為你保管財富, 免得你白白輸左落d藍籌大股上面. 而且怕你地無地方放股票, 公司亦會不定期將股數ZIP, 方便閣下收藏.

 

其實佢地真係好偉大gar. 你見佢每日出街都好得街坊歡迎, 由落樓一直問候到佢上車. 更有個別熱情既粉絲會連佢祖宗38代都問候埋, 不知幾咁熱情.

 

聰明仔曰:
股票必勝術厲害之處在於對莊家黎講, 乜野價沽對佢地黎講係唔緊要, 只要你肯買, 無論係一蚊定係一仙都冇問題, 佢地關心o既只係舊錢個銀碼, 真正係最怕你唔黎。

(: 另外,這系買殼之先,通常都有個人叫邱xx(885,279,剛剛退出885)/xx(279,913)/xx的親屬(885)的資產置換/兒子的信託 (Redxxxx Capital)(剛剛增持了,不要看,看到都不理)(273)去買先。另外這系公司買殼亦會通過一家叫Hannaxxx的公司作為資產注入來控制股權 (279,273)或是用Hannaxxx來入股某些公司(901),然後用眾多離岸公司持有Hannaxxx,慢慢轉走Hannaxxx的股權,造成虧損,以慢慢轉走公司部分資金。如279,273。另外此系和Evoxxxxxx Capital 關係緊密,這家基金公司入股279的基金業務20%和有部分273的股權。如果大家見到上述這些異象,請從速沽出股票,不要和他們玩得久,因為損失都必定 是你本人,除非你多錢過他們幾倍,買晒他們一系然後反屈他們,在股東會踢他們出局,消滅他們的米路,不過如何你有這樣多錢,一定不會得罪他們,另外也不知 公司的資產真偽,而且消滅了他們的米路不知會有何後果。我也是靠這個來趨吉避凶,原本我想買885,但見到上述異象,我只是等看好戲,但不知這麼快有得 看,哈哈。另外他們為何要做這麼低能的蠢事,他們又覺得做得過,有沒有過得他們良心那關,自己有沒有想過?另外還有人這樣蠢撞入去,給他們玩一餐?)

 

股權架構:和前211109系一樣,看來都是無大股東,表面上都是A公司持有B公司,B公司又持有A,C公司,C公司又可能是B公司股東一家公司只持有其他公司幾個巴仙,A系的話事人好像持有AB公司,然後用A,B公司持有C,D,E,F,G公司….實質是幕後大老闆所持有的證券公司的關連人士等持有控股權。表面分散,實質集中,你是沒有可能買到它大部分股權的。

 

這個殺雞取卵的行為,始終都有末日的一天,必不獲股民信任,老千法要人中計,心先有人買它的股票,若再是這樣,賣股票一定會更少。

 

B:
一家1218,之後買了6161218的壞行和A系差不多,應該個個都知,616就好勁,在20031218先買了個殼,之後40121先,每股1元,然後配了兩次股, 都低於供股價,之後大折讓15,每股0.2520057月之後又101,又110,每股0.4元,最初的幾十萬元買來的100,000股,不足兩年供股後只剩下250股,只剩下少少的100元,雖然之後原本炒上五元,又一送九股(即一拆十),之後又慢慢炒上三元,都只不過剩下7,500大元,但 後來又宣佈用垃圾收購一堆垃圾,一復牌一路跌,現在只跌剩一個多巴仙,最後又cancel埋,不過現在個大莊賣股仲有錢賺,現在又21,每股幾分錢,之後仲離譜,一百合一後,又再一供十,集資一億,上次供股的人,無聲無息又損失了超過90%啦,但是他仲好需要錢,看來又會繼續啦。


C
系和D

C系公司第一科技(第一=?)和睇透國際(=看,透=?),較不為人知的那家是數位香江(創業板股票,編號8007)D系公司有秦國置地、米海國際(==諧音是…)和米海酒店。8 績看來不俗,年年增長,但是一有人炒就供股,年年都派低價輪,不停攤薄每股股東權益,跌得很低時就合股,之後又不停繼續此循環,使股東的資金大降。D系的 米海酒店先博命由兩毛錢炒上一塊多,然後暴跌,無知的人一層又一層地接貨,等所有人買晒貨後,來一招供股,使小股東的錢無聲無息地消失…..


尤其是第一科技和睇透國際的盈利的手段,極像焦堡六式、超少古法濃業、舊蠔世界等的美化業績的行為,盈利都流向固定資產去了,造成資產空心化,公司慢慢變得不值錢。今年終於爆啦,要把資產大撇幾億,造成盈利倒退。

 

米海國際剛宣佈供一次,秦國地產在半年前又供一次都是21,看來小股東的權益又消失了。

 

E

最早的主力是安全又宏大,之後買了獲利,改名位元組,後來又買利潤快來,搞越南東西….現在又利用利潤快來,買中國濃鏟笨,成為四殼公司。

 

一系最早都是cap 水為生,安全又宏大不停的發股送股炒下去後,後來14,每股1個仙,後來又1001,第一日就跌剩三成,無幾耐得番兩成(即折合至那時的兩毛錢,現時 的一仙左右),之後慢慢上升,老細開始講講到自己間公司好好做,好有前景咁,總之大賊扮黃飛鴻咁,但股價就悶足兩年(那時兩元左右,拆股後的一毛錢),悶 完後就開始升,少年女股神買那時已經是四、五元左右(現時的兩毛五)、為人引人接貨,先批股,大股東又減持部分,集了一筆錢,之後一拆二十後,又引基金入 股,一路托上去一元,即由低位計起升了一百倍….之後引人落搭後,一路賣一路跌,由一元跌到一毛錢,跌了九成,但是較最早的一仙都 有錢賺,所以下跌空間是無限。現在又不停回購,都不知搞甚麼,看來是因為0.6元批股賺了錢啦,看來這家公司是印股票為實際業務啦,之後又無厘頭0.075元發股,高價回購,低價發股的招數,看來要跟老莊手法玩啦,現在股價繼續下跌,又以一仙幾配股大量,大股東只剩10%股權,又利用金金做御用證券行,看來下一次就是供股加合股了。

 

前幾年買了獲利,之後把兩年前和現在玩具大王入股的醫療公司,買回來的位完組注入呢間公司,發行了大量的CB…玩具大王入股過呢間公司,後來發覺不行, 全部沽出後就開始漫長的供股還債之旅,先就1001,然後一路跌跌跌跌,跌到0.30-0.4時,又13每股毛五,以還債給大股東安全又宏大,之後又 跌跌跌,跌到幾個仙時,又十合一,又使出供股,即使之後升番一倍,給果你不供股的話,由你用幾千元買回來的100,000股,得番100股,每股幾毛錢, 只剩下幾十元,真是欲哭無淚….

 

上一年買了利潤快來,這家公司在以搞越南東西為名,低價集資十個億後,母公司又認購一兩億,之後幾倍地上升,升到一元,但是後來大跌到得番兩毛錢,由高位計 都跌了八成,剛剛這家公司用二億多買了母公司在中國的一塊地,大股東真好,一億多,賺兩億現金,無知股民真是他們的衣食父母,哈哈哈。利潤快來又借母公司安全又宏大錢,但母公司又配股,即是用市場中人的錢買殼啦。

 

最近,公司利用利潤快來買入中國濃鏟品,看來是看中他的主業業務,又成為他們新的cap水一員啦。

 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4249

老千股匯集(updated 11+updated)(2)


F系
得一間公司,叫左面好威(左=left, 右=?)諧音就是了。
呢間公司成日扮到正經做生意咁,但是都是cap水天王,一時搞下納米,一時搞下中國零售,總之就是到高位就好多股評賺到天花龍鳳,引班散戶買…呢間公 司,得閒就低價批下股、低價供下股、發下CB,不停攤薄股東權益,股價幾年都在這些價錢上上落落,連現在借錢五十萬變千萬那位年輕股神都栽在這股上。
這隻股最終陷入財困,想靠金金一供五,集資救公司,但最終失敗,終於在今年倒掉了。

G系
有榮華盛大科技、中國偽術礦業(原名中國偽術銅業,再前身精藝集團)、榮華盛大科技剛剛又以注入膠樹業務去一家快破產的公司,叫江山控股(前兩家是假名,後一家是真名),但又要延展。

這家公司和銀銀集團老闆頗有淵源,銀銀集團的老闆是某家證券公司的老闆,這家證券公司和香港大量的小股、垃圾股有關,如光礎能源(原MP物流)、宏鋒國際等。

這個老闆在科網時期以榮華盛大科技向不知甚麼人買入一個賣碟網站,作價6億,股價暴速炒高,但此網站無盈利能力,其後全撇帳,股價大跌,看來做股票真是好好 賺,結果發展出這類股票生意,此後以銅藝的業務取得中國藝術銅業的股權,又剛剛以假樹業務買入江山控股。
兩家公司(江山控股重組尚未成功)的業績飄忽,一時賺一時蝕,又常常公佈消息供人炒作,股票生意頓興。現在中國偽礦,又吹首鋼入股啦,看看想玩甚麼。但是這個“有為“老闆,不好好做生意,竟變成財技老 手,真是社會的不幸,如他肯好好搞生意,可能規模不下於建滔,這個老闆就是不肯努力加短視,又無魄力,最終去做財技公司,但做財技公司永不能持久,上得山 多終遇虎,希望他能迷途知返。

H系:
燒 才子一系,九十年代他們分拆友聯建材,有暉雲石上市,因他們的“努力“,終使他們的股票成為熱炒股,才子亦被譽為天下第一莊,在金融風暴時期受創,但是在 科網時期又振作,和Cyber日報有點關係,又借錢搞科網、股票生意,後來科網爆破,終失敗,但藉大零一系倒下,旗下的彩虹 控股財困(搞化霴品建鎖店的),他們靠重組公司終有陣地東山再起,又搞超美容業務來,雖有盈利,但是他們又學老莊那招,配股、供股、合股,甚麼都玩,弄得 小股東權益大減,但是燒姐姐,靠高價售小股,低價合供大股一招,重得控股權,真是高手,又用上市公司錢搞那個香江人網,做大股東(燒才子言論),但是可見他們江山易改,品性難移,做股票生意始終不能持久,使自己 臭名遠播,又有甚麼好呢?現在又想削減股本,替低價發股留下空間,看來股價會繼續跌。最近公司又想大量發行新股,但有誰人信它會好,結果都是配不了股。

由I系至P系都和陳姓殼王有關係,現述其資料如下:

I系:
大 陸星一系,原屬向氏家族,經過發行可換股債後,已在陳姓殼王手。現旗下公司有大陸星、風采多每替、剛剛以可換股債,購入了原杜大導及裕泰興羅先生前名奶路 (Milky Way)影像的睬偽多梅睇,成為大股東,和入股大同集團(真名)兩成,成為第二大股東,另外和G系有關係,曾持有逾百分之七的股權,後來減持至百分之一。

在大陸星方面,這家公司在九八年十合一,之後不停發行可換股債、供股、配股,又傳出名人入股,股價不停炒上,取得大量資金後,不好好搞生意,走去買下海岸集 團,易名風采多每替,尊奴父親曾持有部分股權,科網爆破後,又開始抽水機生涯,又不停供供配配,後又五十合一。合股後,又山開始抽水生涯,發行大量股票及 可換股債, 引入陳姓殼王。不久,又宣佈不搞電影,又買下了澳門一家酒店部分股權,漸漸增持,發行大量股票支付,又想放入自己的風采多每替,但最後失敗。公司年年虧 損,無錢賺不特止,仲要不停地抽水,傷盡小股民心,另外,這家公司特多莊家打手捧場,小心小心。不過現在又十合一啦,小股東看來又傷心多一次。

在風采多每替,和它的媽媽大陸星一樣,但是當時在網上某論壇的名人話自己炒呢隻,結果股價由不足七毛升至四塊,一拆十。之後又話搞賭業,但告吹,後來又進軍中國酒店及澳門地產業務,又不停配股,發股、發可換股債,股價下跌,合股後,後來又使出配股、供股,股東權益大減。

采偽多媒體,玩法一樣,不再多講。

現在大陸星大股東買回風采多每替,從而控制采偽多媒體,看來殼王會開始控股這家大陸星了,這樣更不是好事。

J系
和平有成國際,在金融風暴後上市,股價大跌後,開始抽水機之旅,九九年配股三次,供股一次,搞了幾個億,但後來在科網熱變身科網股,大量發行股票及供股, 集資買垃圾,不久科網熱爆破,又「蝕晒」,之後在零五年因變身賭業股熱炒,配股兩次,集資大量,但後來又爆破,經過兩次合股,一百股變成一股,其間有一供 四大比例供股,傷盡小股民心,但卻是買乾貨的好機會。

上年,殼王以認購可換股票據成為該公司大股東,認購價經拆股後不足兩分錢,之後股價又爆炒,不久就一送九紅股,又不久就用現金及可換股債,收購一家中國船 廠,那些莊家打手又吹呢隻股前景秀麗,賺大錢,但好像不知道這家公司的市值已經五十個億,但盈利卻是保證的利潤,上年的利潤是不及保證利潤十分之一,另外 此次收購是未完成的,如不能完成(現在還是延遲),這家公司可謂是一家垃圾股,又開始不停的抽水之旅,小股東真慘。

K系
結果很好,不用多說這家公司在沙士前上市,後來變身賭業股,加上狙擊手劉先生、四姨太以可換股債入股,幾日間由一塊多,炒到五塊錢,但其後暴跌至幾毛錢,雖實際上已炒傷,但這公司年年賺大錢,年年派息,大股東經常增持,活像一家好公司,但股價仍不升反跌,還仍不能翻身?

因玩法如C,D,F系一樣,不過是這家公不停發行新股及可換股債,攤薄小股東的權益,令每股盈利追不上盈利上升,如向殼王系的澳門祥泰收購一地,發行大量的新股,加上之前之後發行的可換股債及新股,所以其股本較上市時已擴張超過十倍,但仍有機會繼續擴張,慎之慎之。

L系
糖傳媒,前身為偉柏集團,大股東無心本業,專注炒股,拿小股東錢去消費,科網一次炒作成功脫身,並積極籌備退出,開始售出其附屬51%股權,並準備購入不知所謂資產做大世界,易名兆晉國際, 自己做自己公司的莊家,按自己D股票去炒,但是一個仙股風暴,股價暴跌90%,大股東不但受到大量損失,負債纍纍遭人斬倉,於是被迫售股予一名大陸人,此 名大陸人清理所有資產後,又不知為何轉讓予陳先生的買殼先鋒余先生,余先生購得殼後,大舉合股、配股,買物業拿回資金,然後陳先生用此殼購入無視收費電視 及開展娛樂業務,並大舉供股集資。
但是該等業務不能賺錢,之後開始抽水機之旅,合股後,大比例供股一次,股價大跌,然後又供股,之後又大比例合股,又供股,又配可換股債,集資大量,之後又供股,但很快又虧光,但是這家公司仍未轉虧為盈,可能又要繼續被供合之旅了。
M系
焯屍甘網,由於事忙,劣績稍後補上。這家公司為科網時代的產物,原為李首富同鄉的系列公司,但是他在九七年高價購入香島印染,陷入財困,這名先生由於造假數拯救自己被捕,所以這家公司不久又陷於財困,並要停牌。
殼王由是重組公司,以不足1仙認購新股及可換股債及提全購,使公司成功復牌,股價暴升至4毛多,公司又於高位配售大量新股及可換股債,集資大量,另外此時殼王大量減持股票予新股東,大賺一筆,並於一毛錢全部出售股票,有部分捐助余先生主理的公益金。
於是股價繼續下跌,但是小股民又不知為何戀戀不捨。繼續買入此等股票,可能多莊家打手吧,最後這名新股東決定再以5仙,2供1,使於高價買入小股東深深重傷,小股民真好騙。

N系
擁安旅遊:在1997年10月金融風暴前夕上市,招股價2.88元(未經除權調整後為28.8元),2000年7月一拆十股,上市後大股東因投機炒賣失敗致財困,公司也陷於資金困境,多番配股,甚至要出售資產還債。最後大股東把殼售予陳殼王的中策,當時亦引入好多大粒人為股東,其後又引入首都國際,解決資金困難後,開始成為陳殼王帝國其中之一員。

先購入前身為寶榮坤的中國置地(現中濃產品,已成為安全又宏大一員),然後注入酒店業務,易名珀麗酒店,其後又將之剝離,把殼售予其他人,之後又收購金域假日酒店,該酒店成為多家財技公司的資產,後又賣出,其後又一百合一,又削減股本,為後來發股提供空間。其後又進軍酒店網絡、西藏鐵路及經濟型酒店業務,目的也只是籌集資金。

現在股價已由合股後約1元,跌至0.20元,今次1供4,每股6仙,又四送一認股權,行使價為理論除權價0.091元,集資逾6億大元,由金銀包銷。

由此可見,小股東的資產只會進一步受損,但是大股東只是持有可換股票據,處於進可攻,退可守之境,哈哈,你供就死。
O 系
長得地鏟,公司前名祥太行,後來被注入西方白(呢件產品原本是A系279賣出來的),後漸漸變成殼王的地產旗艦,公司一路跌,然後大股東使出招一供三,使多年來買入的人都虧光,哈哈。

P系
咁馨科技,公司在90年代上市,後陷入財困,李超人曾救之,但失敗,後殼王救成功,之後就成為他的公司。之後都是供供合合配配,上年一送十紅股,並曾經炒到送紅股後接近一元一股,大量報紙吹它會過一元,派貨後,股價大跌,之後主席又唔想做,其後宣佈五十合一,然後一供四,每股0.5元,即合股前一仙,但是其後又失敗,更發盈警,看來又要跌一輪供供合合配配了。
Q系

神州戈忌,這家公司之前定這隻是炒股,初頭得幾毛錢,跟住七八月炒了一轉,升到大約八毛錢,之後因八月股災下跌,最低跌到二毛五分,大約是九月頭,這時它宣佈發行大量新 股集十幾個億收購鉬礦,這是老套的方式,這個架勢如利來等方式,一定會升,之後一路上升,報紙又係咁吹,又好鬼多所謂”基金”買,所以老早知道係老千啦, 慢慢升到六毛錢,停牌,收購礦後,先升後跌,一定唔係好現象。最後跌番原位,now又吹啦,又升過,派完貨又跌,跟住又發盈警,二十五合一之餘,又引入趙渡兄,他是原本和平有成的上市公司主席,上市後公司發盈警已被肛交所看著他,其後以和平有成買入寶福,亦曾經想利用寶福買入保保投資,但失敗,但最後公司用財技,以「一元買擦子膠」的技倆,以寶福購入濟南一物業,騙盡公司資財,後公司因而破產,現仍在重組中,但又生變數,但趙生就發了達,哈哈哈,現在中國戈妓在其控制中,他想點就點,看來又會重施故技了。

資訊:
http://the-sun.on.cc/channels/fina/20021010/20021010015428_0002_3.html

R系
化武信傳,這隻股票在1986年上市,名叫玉郎集團,是黃振隆先生的上市旗艦(即現前玉皇朝(前名為環球飲食)大股東),後來黃先生炒期指,先賺, 但因1987年股 災大虧,盜用公司資財以解財困入獄,後來公司輾轉入胡仙(前星島(現名銘源醫療)主席)手上,公司營運日漸好轉,但是1997年金融風暴後,因胡仙財困, 被迫把之賣出,其後就進入老千股之旅,公司不停搞科網,在科網熱潮曾為明星股,但是後來盡虧,使股東資本虧光,又有不少可疑交易,之後繼續搞科技,其中方舊科技和碌碌科技(現易名神農中國,之後又會易名)亦為之分拆出來,大家都是虧損的,亦有不少可疑交易(我已經發現一些,有時間會寫出來)所以這些公司都算是老千股一族。


S系
健康、睇儉、錯想系,三家都是上年熱炒股,盈利亦有,但盈利多是造出來,資產都是空心的,負債亦多,股價炒到高點後,公司股價不停跌,最近更以上年的最高價的4%-10%配股集資,使大量小股民遭到大量損失,這兩家公司咁大想頭又咁手緊,之後會合完又供啦。

錯想的呂兄是財技高手,買殼後,炒上,發佈好消息,拆股,然後叫睇儉以公仔紙讓他套現,健康又用真金白銀買令睇儉減少損失,之後又宣佈好消息告吹,總之,肥了的都是他,小股東無得益。

T系:
幫佳環球,其後可能納入A系或I-P系,稍後續。

U系:
興寶系,包括瘟食礦業和興寶發展(前稱銀創) ,稍後續。

V系
福利寶,因太複雜,稍後續。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4250

會計師行研究-11 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1194


國衛負責以下公司:

491漢傳媒--百慕大註冊

24寶威控股--百慕大註冊

430東方網庫--百慕大註冊

1213萬保剛--百慕大註冊

397香港體檢--百慕大註冊,主要股東康健國際

472金六福--百慕大註冊

993天行國際--百慕大註冊

758莊勝百貨--百慕大註冊

326中國星集團--百慕大註冊

764中國星投資--百慕大註冊

898萬事昌--百慕大註冊

346中聯石化--百慕大註冊

720和記行--百慕大註冊

996東方銀座--百慕大註冊

621永興國際--百慕大註冊

628/2979多金控股--百慕大註冊

202國中控股--香港註冊

263中國雲錫礦業--香港註冊

70海王集團--香港註冊

1227國盛投資--開曼註冊

745中國鐵聯傳媒--開曼註冊

223神州資源--開曼註冊

766中盈控股--開曼註冊

286金匡企業--百慕大註冊,主要股東華人置業

112至祥置業--香港註冊,主要股東華人置業

127華人置業--百慕大註冊,主要股東大劉

181閩港控股--香港註冊,非執董梁學濂

143耀科國際--開曼註冊

221利來控股--開曼註冊,主要股東位元堂

我想國衛同立信浩華有得揮甚至以上,"第二次超級老千股大戰Z"實有佢分,集齊全部圖鑑先為之老鳥

上面很多股票我想大家都耳熟能詳了,由於數目較多,我使用統計的簡單辦法:

不派息的股票比例-90%

虧損的股票比例-66%

有股本融資的股票比例-83%

仙股級的的股票比例-86%(包括10合1)

這些數字足以令所有智能正常的人避之則吉吧
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5411

2月11日 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1307


今日月供以60.05買入82股匯豐,很少有的不是以全日高位入貨,我平時一直認為銀行同我以全日低位入貨後依然會收我全日高位的價錢,我想很多人都試過月供的買入價仲高過全日高位的,因此銀行股很有投資價值

明知月供會比人抽水,但唔月供會將來損失更多,算是兩害權取其輕

買到82股我是很開心的,因為3月5月都有派息,我堅信3月份每股會派3個幾

今日美股算是死得無辜,唔救市又大呼小叫,肯救市又嫌三嫌四,資本家就是如此

港股的大新聞無非係果隻風水股,好像綿羊群中來了一隻狗,令綿羊群活躍起來,不過這隻狗的外形未免太似狼了

知道主席係點嘅人,要我將血汗錢交比咁嘅人管,上床一定囉囉攣,但總會有人樂此不疲,例如老甜甜

我啱啱先比人通完櫃 桶底,無必要比人再爽一次
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5767

分析师称紫金矿业估值已不具优势 11元股价很贵


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http://finance.sina.com.cn/stock/s/20090330/01116038796.shtml


  投资者报 (记者 赖智慧) “危机时期矿产品价位低,我们将趁机收购一些项目,以提升公司矿产资源量和产能,为新一轮发展奠定基础。”在紫金矿业(10.99,-0.21,-1.87%)(601899.SH) 3月23日举行的2008年度业绩推介会上, 公司董事长陈景河透露了公司的新战略,并视2009年为公司新一轮发展的起点。

  年报显示,紫金矿业2008年全年实现销售收入169.84 亿元,比上年增长11.32%,实现归属母公司股东净利润30.66亿元,同比增长20.32%。

  尽管这一业绩值得称道,二级市场上股价也继续走强,但与过去一年全球金价连连攀升的情形相比,仅增利两成的业绩显然不够“闪亮”。原因是公司除 了黄金主业外,还经营大量铜、锌等有色金属。去年公司受益金价的同时,也承受着铜、锌等产品大幅跌价带来的负面影响。而公司近期股价大幅走高,估值已不具 优势。

  黄金业务献利六成

  紫金矿业是国内最大矿产金和第五大矿产铜生产商,以黄金为主导产业。记者从中国黄金协会了解到,我国去年黄金矿产金产量233.42吨,紫金矿 业去年生产黄金57.32吨, 其中矿产金28.48吨,占全国矿产金产量的12.2%。全国黄金企业实现利润总额为124亿元,紫金矿业扣除黄金以外的产品利润为28.97亿元,占全 国黄金企业利润总额的23.36%。

  公司去年金矿业务销售收入约占全年销售收入的63.31%,占归属母公司股东净利润的比例为62.66%。这一方面得益于黄金价格上涨,另一方面也得益于公司黄金产品产量的提升。

  资料显示,报告期内公司销售的黄金平均价格为196.35元/克,比2007年同期上升了16.26%,正是金价的上涨,拉动了公司净利润杠杆式增长。

  黄金加工产业一体化也是公司增利的一大优势。公司董秘郑于强对《投资者报》记者表示,黄金生产涉及勘探、开采、冶炼和精炼四个流程,但公司已形成全流程的产业链,“从寻金矿到中间加工再到制成标准金,全部环节我们都能一条龙办下来。”

  郑于强介绍,在紫金矿业的黄金总产量中,接近一半来源于收购后的黄金中间品的后期精炼与加工。因为公司是上海黄金交易所的会员,而很多黄金厂商 没有会员资格。自2002年10月上海黄金交易所成立以来,产金企业生产出的成品金只有通过上海黄金交易所交易方能销售。“没有交易所会员资格的厂商生成 金条交易所也不认,必须将金精矿或合质金卖给像我们这样有会员资格的生产商,由我们加工制成。”

  公司预计,今年国际金价将在800~1000美元/盎司的高位盘整,平均价格水平将高于去年,因此金价将对其他金属品种产品毛利下滑予以弥补。公司计划今年将矿产金的产量从去年的28.48吨提升至31.2吨。

  铜、锌、铁业务献利三成

  去年国际有色金属跌价明显,尤其是去年10月,全球大宗商品接连崩盘式跌停,公司受累情况在去年四季度充分显现,该季度实现主营收入约39亿 元,环比下降15.23%,实现净利润仅4.9亿元,环比下降了41%。但公司全年的铜、锌和铁矿业务还是贡献净利约三成,其中,铜贡献29.63%,锌 和铁各贡献1.89%、2.19%。

  公司旗下的紫金山金铜矿是国内采选规模最大、产量最高的黄金单体矿山。该矿2007 年实际开采金矿石3128 万吨,矿产金产量15.89 吨,阴极铜产量8032 吨,今年该矿生产阴极铜10006吨,同比增长近2000吨。

  去年公司铁精矿表现良好。全年生产铁精矿118.24万吨,同比增长35.14%,售价平均为 978.04元/ 吨,同比上涨 101%,已翻了一倍。但锌锭均价同比下跌约40%,每吨13314元。受此影响,锌的利润第四季度到了盈亏点,于是公司采取了减产措施。

  不过公司看好今年的铜、锌业务。董事长陈景河表示,铜产业从矿山到冶炼均有利可图,随着锌价在成本线上运行, 大量矿山和冶炼产能关停退出,这对锌价形成有力支撑,锌价可能反弹。

  战略调整的两条路径

  今后公司的战线调整从两方面着手,一边加快从黄金单一主业向多金属综合业务转变,一边是趁经济危机低成本收购海外矿资源。

  加大铜矿业务的投入已经行动。今年1月初,公司公告称将与第一大股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司各出资5亿元,设立紫金铜业有限公司,在 上杭承建20万吨铜冶炼项目。建成后年产高纯阴极铜19万吨,标准阴极铜1万吨,硫酸73万吨,,附产金4.5吨,银113吨。

  随着公司业务向铜、锌、铁等多种金属领域的延伸,紫金矿业的收入构成已由成立之初时的几乎全部来自于黄金演变为以黄金为主,铜、锌和铁等其他金属并举的格局。“这大大降低了公司盈利波动性。” 郑于强表示。

  低成本收购矿山资源是公司另一项计划,目前公司正在由专人研究国内和海外拥有大型金、铜等资源储量且已完成前期工作的矿业公司,争取2009年内完成两家大公司的收购。

  值得注意的是,尽管紫金矿业海外投资尚处于摸索阶段,目前海外直接投资总量仅有2.3亿美元, 与中铝、中钢等大型央企动辄上十亿甚至几十亿美元的投资相比差距大,但公司的并购目标却不低,“处于勘探阶段的草根项目回收期太长,不划算,只有具备相当 规模、发展较为成熟的海外项目或公司,规模大才能支撑紫金未来的发展。”紫金国际矿业有限公司一名员工对记者表示。

  问及具体标准,该人士表示,至少黄金储量在100吨以上,铜储量在100万吨以上。并认为公司在收购方面有着资金和技术方面的优势。去年刚完成 A股融资,去年末公司在手货币资金量高达50.39亿元,充裕资金有利于并购;同时由于紫金矿业自身就是勘探起家,在海外并购的业务技术方面有优势。

  估值已不具优势

  二级市场上,紫金矿业股票非常特殊,去年4月上市时,面值仅0.1元,在两市中绝无仅有,这使其在相对较低的其他“低价股”中吸引很多投资者眼 球。东兴证券分析师袁志强认为,若以每股净利润和股价的比例看,它比当前所有黄金股都昂贵,比中金黄金贵70%,比恒邦股份也贵30%以上。尽管公司黄金 储量大,但质地一般,而且公司在盈利和成本控制方面表现平平。

  而且在此轮黄金行情中,公司股价上涨幅度远远大于同行。记者统计,自去年10月28日大多数黄金股上涨开始,截至今年3月24日,紫金矿业涨幅为254.55%,而同行山东黄金上涨166.45%,中金黄金上涨140.40%。

  国信证券有色行业分析师李洪冀对《投资者报》记者表示,当前全球经济低迷且通胀预期犹存,黄金仍然是投资保值品种,金价有望在2009年持续震荡上行,黄金股仍将受投资者青睐,公司股价有继续走高的可能,但公司3月25日股价一度超过11元,估值已不具优势。
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