ZKIZ Archives


中環在線:港股今年蒸發11萬億夠買10間滙豐 李華華

2008-11-03 AppleDaily

年初至今,港股經過金融海嘯蹂躪,總市值大拿拿蒸發咗11萬億銀有多,即係後面仲有12個「0」,睇怕就算有108條好漢嚟入市都頂唔住,呢個數有幾大?筆錢夠買啲乜呢?呢筆巨款,原來夠買起10間滙豐有餘。

夠包任總108萬年

港 股主板市值由去年底嘅20.54萬億銀,到上個禮拜五剩番9.5萬億,少咗一半有多;創業板更得番460億,少咗七成,夾埋就咁蒸發咗11.2萬億。不 過,如果搵108萬個任總任志剛嚟,又係咪頂得住個市呢?華華計過,按任總上年喺金管局嘅年薪1034萬計,可以請佢做足108萬年。再唔係,呢一年夠 請108萬個任總嚟『目及』實個市、安撫雷曼迷你債券嘅苦主、同咁多間銀行高層開會,仲可以朝朝早見傳媒,若然有108萬個「任好漢」,就唔使頭痕怕分身 不暇啦,就算任總要退休,都可以大把人頂上o忝。

夠起72個機場

咪話任總,就算買起滙豐(005)呢隻大笨象都得,滙豐上個 禮拜由70幾蚊升番到禮拜五嘅92蚊收市,市值1.11萬億銀,即係夠買10間;又或者起個為港爭光唔少嘅香港國際機場,當年總投資1550億嘅國際機 場,11.2億銀可以起到72個。不過家陣香港人最需要嘅係快樂,呢筆巨款本嚟可以起498個廸士尼等大家去開心吓,唔怪得唔高興啦。計華華話,起乜嘢買 乜嘢都係假,食落肚至實惠,適逢蟹季,最好就係擦番餐大閘蟹宴,喺有大閘蟹專門店稱號嘅東海海鮮酒家擺一圍,12個人都只係7380蚊,可以擺15億圍, 以700萬港人計,每人可以食足2601次,當係安撫一班蟹民同香港人夠好喇。

港股蒸發市值夠買起

港元:11.20萬億

資產:港股年初至今蒸發市值夠買:-

港元:1.11萬億

資產:滙豐控股*夠買:10間

港元:7454.85億

資產:蘋果公司*夠買:15間

港元:約1550.00億

資產:香港國際機場#夠買:72個

港元:1092.00億

資產:杜拜世界島,300個人工島組成,設4000多間豪華住宅和酒店夠買:102個

港元:224.50億

資產:香港廸士尼>夠買:498個

港元:220.00億

資產:國金一、二期#夠買:509幢

港元:1033.70萬

資產:任志剛年薪夠買:108萬年

港元:7380.00

資產:大閘蟹宴一圍12位夠買:15億圍

註:*公司市值;#投資成本;>港府投資
中環 在線 港股 今年 蒸發 11 萬億 夠買 10 華華
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3015

賭債曝光冠華執董人間蒸發


2009-02-12 NextMagazine
 

本週日,賭王何鴻燊大放厥詞,指經營賭場好像日日印銀紙,想窮都難。

的而且確,很多富豪在賭場傾家蕩產。正被公安扣查的國美老闆黃光裕,原來也是賭船常客;曾被譽為中國首富的他,傳聞累計勁輸八十億元。最近,又有香港財經分析員齊齊力捧的上市公司冠華國際高層出事,其執行董事蘇錦華早前在澳門欠下過百萬元賭債,突然人間蒸發,被公司高調怒炒!

上月,冠華國際突然發出通告,指執行董事蘇錦華因曠工多時,宣布終止其服務合約。冠華財務總監李中成說:「蘇先生曠工超過一個月,根本履行唔到執行董事責任。」

從事紡織及漂染的冠華,一向是華資財經分析員的愛股,經常獲他們唱好。其中陸叔陳永陸更曾入股冠華,持股達半成以上,惟後來股權被攤薄才不須再申報。據悉陸叔的公關公司仍替冠華辦事,更經常帶團看廠及搞飯局;而另一股評人郭思治更自○六年起已任冠華的非執董,故此今次冠華高調炒人,在財經界也掀起小風波。曾多次參觀冠華廠房的股評人胡孟青說:「件事都幾奇,奇在咁高調,同埋個原因咁古怪,從未聽過有上市公司咁樣。」

根據冠華的資料,公司於八三年成立,蘇錦華當時已入職;九六年冠華上市,他更是執行董事,專責管理公司最大的新會廠房。有熟識蘇錦華的人說:「佢係陳天堆(行政總裁)第一批請嘅人,同陳天堆好熟,所以搵佢做執行董事。佢係工人出身,好熟漂染,但平時唔會出嚟,就算公司上市嗰日,佢都無出現。」雖然蘇錦華甚少與股評人打交道,但卻曾招呼中國紡織科學研究院院長參觀廠房。

賭輸二千萬

去年十二月底起,蘇錦華突然失蹤,新會廠房員工說:「之前已經無見佢,過年前上司仲話佢已經無做。」記者再到他的屯門住所,看更亦說:「蘇先生本來就好少返嚟,一年先得一、兩次;至於蘇太,之前都有見,但近呢一個月就未見過。」

蘇錦華人間蒸發,與他欠下賭場疊碼仔的巨債有關。現年四十九歲的他,除了在香港的妻子外,更在新會包了四川姑娘劉如萍做二奶,閒時更與她過大海賭錢。有賭場疊碼仔說:「我哋前年開始借錢俾佢哋,因為佢(蘇錦華)係上市公司董事,喺新會又管理成間廠,有頭有面,先借俾佢。」

據聞蘇錦華非常寵愛劉如萍,她較蘇年輕廿多年,二人更誕下一子一女,「二奶望落有少少氣質,蘇錦華成日黑口黑面,但二奶就成日笑笑口,賭輸錢講粗口都笑住鬧,幾好人緣。」一名賭場中人說。

疊碼仔指蘇的二奶較為爛賭,蘇經常替她還債,「二奶上年輸咗成二千萬,蘇錦華都幫佢還。有錢嘅時候,借據未到期都催我哋上新會收數。」蘇錦華看似疊水,但原來每年其董事酬金只約一百二十萬元,即使計及他在冠華的股權及持有物業,總值亦不過一千萬,能清還二千萬元賭債,實屬奇事。

由於蘇錦華一直有借有還,故一眾疊碼仔都很樂意借錢給他。去年十二月中,蘇錦華再同二奶到澳門搏殺。有疊碼仔說:「初時就喺金沙的廣東廳,佢哋問我攞八十萬泥碼,咁有生意無理由唔做,咪簽俾佢囉。跟住輸晒,佢哋又去美高梅嘅金威廳,話要借二百萬。但臨近年關,我哋啲錢無咁鬆動,只係借一百萬俾佢,佢最後賭剩六萬俾番我。」這兩張總值一百七十多萬的欠單,皆有蘇錦華影印了身份證及簽名作實,利息全免,還款期分別是五天及十五天。

生意淡薄不如賭博

事實上,不少有錢人都愛過大海搏殺,同好此道的「金牌庄家」詹培忠也聽聞不少上市公司高層愛「賭兩手」,「佢哋玩得好秘密,唔會俾人發覺。」而上落隨時數以百萬計,「尤其而家生意淡薄,好多人都會諗埋一邊,變咗不如賭博,最終搞到一身蟻。」

像蘇錦華,今次到期找數卻人間蒸發,逼得疊碼仔跑到冠華中港兩地的寫字樓找他還錢,但亦無功而還,「等咗個幾鐘,個秘書先話佢唔喺度。」接着冠華才發出炒人通告,與蘇錦華撇清關係。

但無獨有偶,冠華自去年底開始,同樣交上惡運,十二月公布的中期業績,盈利較去年同期倒退近一成三,現金不到五億元,而總借貸逾二十四億元,當中有十三億元是短債,顯然相當水緊,早前須供股集資約一億五千萬元應急。而冠華的股價,更由去年高位近二元五角,下挫至本週二收市只剩四角五仙,跌幅逾八成。

失踪接二連三

除了冠華有高層失踪外,其實金融海嘯後,亦有同類事件發生。去年底第一天然食品因炒燶利率掉期合約,五名董事先後請辭,其主席楊宗龍亦「失去聯絡」,公司最終在一月自行申請清盤。

此外,去年十一月港交所發出公告,找尋中國水業及中油燃氣合共四名前董事,但至今仍下落不明。

賭債 曝光 冠華 華執 執董 人間 蒸發
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5797

霸王市值蒸发四十亿:真有幕后推手?


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-20/3MMDAwMDE4NzY3MQ.html


连日来,霸王被验出含有二噁烷事件越炒越大,卷入事件的日化企业也越来越多。

最新的进展是,飘柔、澳雪均被验出含有二噁烷,而霸王的生产批准文号亦一度被指“已过期”,同时与多年前的中药洗发品牌“丽涛”共用同一批号,霸王方面则称遭对手陷害,目前已报案。

“哪几家分天下哪几家就是对手。”7月19日,霸王一位管理层表示。

19日,由于上周五国家食品药品监督管理局通告肯定产品不会危害消费者健康,霸王股价逆市反弹,截至下午4点,霸王集团涨7.71%,报4.89港元。

但对手陷害论究竟是真事还是霸王的托词?霸王的生产批号为何被指与丽涛一样?霸王会否调整其“纯中药”的宣传口径乃至定位?

摆在霸王面前的,还有无数个问号。

同一生产批号?

7月16日,深受二噁烷困扰的霸王再次传出问题。有报道指出,“霸王防脱洗发液”的生产批准文号与“丽涛防脱洗发液”的批准文号相同,都是卫妆特字(2003)第0504号。而且,卫生部卫生监督中心网站显示,这一批号状态为“已过期”。

同日,霸王旋即在官方微博发布澄清公告,强调“霸王旗下所有产品均符合国家法律规定并根据国家有关规定取得了批准文号,并且均在有效期内”,同时附上相关扫描文件。

7月19日,霸王集团公关部杨政书解释道,“最开始我们叫霸王防脱洗发水,后来觉得这个名字太霸道了,就改成霸王丽涛防脱洗发水,最后又把它更改成霸王防脱洗发水,就是这个名字变了,但产品都是同一样的产品。”

在《药监局国产特殊用途化妆品卫生许可批件备》注栏上,记者发现,药监局是在2008年12月10日批准变更产品名称、生产企业名称及地址,“产品名称为丽涛防脱洗发液,原生产企业名称为广州霸王化妆品有限公司。”有效期截止到2011年9月18日。

对手陷害?

早在二噁烷事发后一天霸王便提出质疑,认为事件是同行竞争者的故意陷害。7月15日,霸王董事局主席陈启源公开表示,有竞争对手借用个别媒体对霸王的品牌进行破坏。

而上述霸王管理人士认为,此次引起二噁烷轩然大波杂志的出版时间非常蹊跷,“壹周刊本来是星期四出版的,但上周它在星期三上午就出来卖了,提前了整整一天多。”

上周五,广东省日化商会秘书长余雪玲在二噁烷行业说明会上表示,壹周刊记者此前曾对其透露,“由于有人投诉(霸王),所以只找霸王的样本来做检测。”

目前中国洗发水市场大致可分为三大阵容。

宝洁、联合利华凭借多品牌战略以及强大的资源和能力,稳占75%左右的市场份额;丝宝集团的舒蕾、霸王、广东名臣等品牌占有率则达15%左右;余下10%左右的市场份额才由大部分国产品牌如采乐、好迪等共同瓜分。

而目前,在国内明确打出中草药的洗发水品牌则有霸王、澳雪、索芙特、亮莊、康王、首邦、歌秀、太阳神等。霸王2009年营业额17.56亿元人民币,同比增长24.4%。

“其他国产品牌实力跟我们差远了。”上述霸王管理人士有点激动,“霸王现在出名了,辛苦挣到这些钱,两三天40多亿就没有了。”

目前,霸王方面已向广州市白云区公安分局报案,警方已立案并展开侦查。

霸王去向?

短短几天内蒸发掉40多亿的霸王未来该何去何从?带着连串的疑问,近百名境内外记者应霸王邀请,参加由广东省日化商会、广东省轻工业协会主办的《如何认识和看待二噁烷在化妆品中的含量问题》行业说明会。

但在7月16日举行的说明会上,霸王方面始终没有露面。会上,专家们一致认为,二噁烷在日化洗护用品中的存在很难避免,但在行业集体的认识下,可以把二噁烷的含量控制到不危害人体健康的范围之内,希望公众能用理性眼光去看待这个普遍性的问题。

目前,中国在化妆品规范2007版中并未对原料还是产品中被副产品带入的二噁烷作出相关规定,但据美国食品药品监管局的标准,制成品的二噁烷水平应低于20ppm。

之前有香港媒体报道,香港市民陈先生曾将其在百佳购买的一支全新霸王洗头水,交与香港通用公证行化验,化验报告显示,霸王的二噁烷含量为27ppm。对此,华南师范大学化学系教授裘炳毅认为,各个检测机构的标准不一,难以认定。

7月16日,国家药监局虽然已经通告表示,霸王产品二噁烷含量对健康不造成影响,但没有公布具体含量。而之前,霸王表示已将旗下产品送去第三方进行检验。但霸王方面拒绝透露第三方单位详情。

一向力推“纯中药”的霸王未来会否调整宣传口号,甚至品牌定位?上述霸王管理人士仅表示“很难说”,而杨政书则称,“这个涉及到专家、研发人员还有很多方面,目前还不能定。”

在广东省轻工业协会会长杨大行看来,“对二噁烷的检测应该是全产业链进行,不仅仅是下游的产品生产企业,连上游的原料生产企业也要。”

但对于多元化战略刚起步的霸王来说,二噁烷事件是一拳重击。今年4月份其推出的跨领域新品霸王凉茶目前还在铺货阶段,“8月份是饮料的旺季,很多地方都很难进去。”霸王内部人士透露。

而霸王广州某经销商陈强(化名)则表示,由于大型超市卖场无法进去,目前霸王凉茶只能在小店、士多等出货,“销量一般”。

霸王凉茶的电视广告已在热播,能否收回霸王凉茶的开发成本,已成为陈启源夫妇在二噁烷事件后的又一难题。
霸王 市值 蒸發 四十 十億 真有 幕後 推手
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=16857

一個讓市值二天蒸發千億元的爭議購併案 四問宏達電 為何花三億美元買S3?

2011-7-18  TWM




宏達電一個三億美元的購併案,竟讓自己市值少掉千億元?更讓人不解的是,一家十年都虧損的公司,為何周永明強勢主導非得吃下它?投資人都想知道,王雪紅與周永明的盤算與布局。

撰文‧賴筱凡、林宏文

七月六日,宏達電花三億美元(約合八十六億元新台幣)向威盛買進一家過去十年都虧損的繪圖晶片廠S3 Graphics(以下簡稱S3),震撼市場。S3的另個大股東是威盛與宏達電董事長王雪紅的投資公司WTI,市場「關係人交易」、「左手賣右手」的罵聲紛紛出籠。

隔日,宏達電股價跌停鎖死,市值瞬間蒸發六○七.五億元,但市場沒有就此縮手,第二天宏達電股價更直接墜落千元之下,兩天合計市值跌掉一○一二.五億元。宏達電花大錢買S3,投資人則直接用股價,對王雪紅投下不信任票。

接著,外資圈素來以看空宏達電聞名的花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉,不顧三天前才剛出報告重申買進宏達電,八日,他再發報告,直接將宏達電的評等從「買進」降至「賣出」,成了宏達電購併S3後,第一個開槍的外資。

一問:為何非得吃下S3?

不少人都納悶,為什麼宏達電選在這時候買S3?張凱偉在報告也質問:「為什麼是S3?」熟知整起交易案詳情的人透露,其實都是為了對抗蘋果。

時間拉回去年三月,蘋果一狀告上美國國際貿易委員會(ITC),控訴宏達電的十一款產品侵害蘋果二十項專利;兩個月後,S3向ITC遞狀,宣稱蘋果產品的影像軟體設計Apple SDK開發工具包,侵害了S3四項專利。

當時,業內人士就分析,依宏達電與威盛關係,應是利用S3反制蘋果。果不其然,七月一日ITC初判,蘋果確實侵犯S3其中兩項專利。五天後,宏達電就宣布砸三億美元,從威盛手上買下S3。

市 場批判聲之所以如浪潮般湧出,一來,王雪紅近年來經營威盛績效不佳,轉投資浮濫、虧損難以止血的問題,更是威盛自二○○○年以來就存在已久的疑慮;二來, 二○○○年威盛用二.○八億美元買下S3後,十一年來對威盛獲利貢獻掛零不打緊,頻頻虧損更讓威盛受不了,才會在○五年S3增資時,引進王雪紅個人投資公 司WTI,後續九次增資,幾乎全由WTI出面認購,才讓S3得以存活至今。S3股權也因引進WTI增資後,八成股權從威盛轉自WTI。

翻開 威盛年報可得知,十年S3累計虧損達一一五.四九億元。一家連年虧損的公司,大股東又以王雪紅為主,這也難怪市場會批判宏達電買S3是「關係人交易」、 「左手賣右手」。不過,熟知詳情的人士透露,整起交易案的主導者,從談購併、議價到拍板,都是周永明與威盛總經理陳文琦協商。周永明很清楚,他買S3的目 的只有一個,「就是為了專利,他甚至不在乎S3經營是賺還是賠。」二問:為何定價三億美元?

既然宏達電買S3擺明就是為了專利而來,那S3的專利價值高達三億美元嗎?不少市場人士質疑,當年威盛買S3成本不過二.○八億美元,養了十年都賠錢,現在宏達電卻花幾乎是一個股本的價碼買下S3。

儘 管宏達電內部人士透露,三億美元這個價格,其實是由全球最大智慧財產權法律事務所飛翰(Finnegan)鑑價。當時飛翰給周永明的報告裡,價格比三億美 元還高,所依據的也是S3與蘋果的專利訴訟案,雖然那時ITC初判結果還沒出來,飛翰做完鑑價後,認定S3專利價值超過三億美元。

業內人士 分析,今年六月進行專利拍賣的北電(Nortel),也是不堪數年虧損,價值達四十五億美元的六千多項專利,被蘋果、索尼(SONY)、微軟等六家大廠拿 下。「陳文琦大可用公開拍賣方式,把S3專利賣掉,但這對希望拿到S3專利的宏達電而言,卻不是那麼有利。」另一方面,熟知詳情的人也指出,近五年來,王 雪紅以個人投資公司吃下S3增資額度,前後加總達一.五億美元,「當初威盛不堪虧損,根本拿不出錢來增資S3,最後王雪紅只好自掏腰包買單。」只是,威盛 養了S3十一年,始終沒有交出好成績,「不是S3專利、技術不好,是威盛推產品總是慢半拍。」業內人士觀察,若不是威盛需要S3繪圖晶片技術,威盛大可把 S3賣了,結果威盛是空有S3的專利與技術,但產品永遠落後競爭者如nVidia及ATi(後併入超微)。

看在業內人士眼裡,縱使S3部分 專利還授權微軟、索尼,但權利金進帳不多,否則S3也不會連年虧損。所以,王雪紅如今以「成本價」把S3賣給宏達電,更招致批評,「哪有人做不賠本生意? 難道不用為當年決策錯誤負責嗎?」假如S3專利夠好,又是宏達電反制蘋果訴訟的一步重要棋子,那大可用專利授權的方式,為何需要買整家公司?

三問:為何不用專利授權?

張 凱偉在報告裡詳細指明,宏達電已經採用高通的Adreno繪圖晶片,整合進高通的Snapdragon處理器,宏達電實在不需要另一個繪圖晶片的解決方 案,買S3的唯一目的,就是為了有利於後續與蘋果訴訟的S3專利。既然如此,張凱偉認為,大可用專利授權來取代買下S3整家公司。

宏達電內部人士解釋,當時控告蘋果侵權的是S3,若用授權方式拿到S3專利,則宏達電無法運用這項專利訴訟的結果,而一旦S3成為宏達電的公司,後續蘋果要談判的對象就變成了宏達電,也會讓宏達電與蘋果的訴訟案,多一項利器。

隨S3與蘋果侵權官司在七月一日ITC初判後,宏達電與蘋果的訴訟案也將在十五日初步審查,宏達電買S3反擊蘋果的態勢明顯,雙方勢必會展開新一波談判。

四問:為何S3只剩空殼?

儘 管整樁交易案背後,出發點多來自宏達電與蘋果訴訟的考量,但不可諱言的是,S3在賣給宏達電後,S3手中二三五項專利劃分給了宏達電,但S3上海研發中 心,與大陸、台灣分公司,都仍然歸屬威盛所有,尤其是S3上海研發中心擁有數百名研發人員,這實在很難說服大眾,宏達電花大錢買到的不是空殼公司。

更 特別的是,威盛雖然高價賣掉了S3,卻仍擁有這些專利的使用權,雖然威盛與宏達電沒有競爭關係,但此項交易案獨厚威盛,讓威盛占盡便宜,也等於是用目前產 業地位如日中天、現金充沛的宏達電,拉抬虧損多年的威盛,對投資宏達電的股東來說,尤其是持股最大的外資來說,恐怕心中仍存有不少的疑慮,難怪會有長期支 持宏達電的外資說,「我們無能為力,只能含淚支持。」事發後兩天,宏達電被加拿大半導體廠Mosaid告專利侵權;十一日,蘋果更祭出反擊措施,再次向 ITC提起訴訟,控告宏達電侵權,雙方攻防戰提前開打。「宏達電已經是全世界第四大智慧型手機品牌,未來這種事只會多、不會少,所以周永明必須想得是長 遠、對宏達電好的策略。」業內人士說,不管是蘋果告三星,還是宏達電告蘋果,智慧型手機、平板電腦這兵家必爭之地情勢不變,宏達電就會一再成為對手的箭 靶。

在與蘋果侵權官司還沒有結果前,宏達電必然是嚴陣以待,但在此之前,張凱偉認為,宏達電還有個更芒刺在背的對手,就是韓國的三星。

隨著成熟市場的智慧型手機滲透率已攀高,新興市場又因3G基礎建設未普及,在在都讓智慧型手機後續成長動能受考驗,加上三星又立志要坐上Android平台之首,宏達電在挑戰蘋果前,還得先過三星這關。

不 論如何,過去一年對宏達電而言,是最輝煌的一年。但在蘋果侵權官司未了、S3買貴質疑,加上智慧型手機成長動能趨緩,似乎都已經預告著,今年下半年全球智 慧型手機市場將是山雨欲來。而樹大招風的宏達電,肯定是許多大廠欲除之而後快的眼中釘,未來宏達電的路,將充滿更多更大的挑戰。

1分鐘認識S3 Graphics 成立:1989年(1999年被威盛購併,2011年再被宏達電收購)

主要業務:繪圖晶片

主要股東:80%股權為王雪紅投資公司WTI所有,威盛持有20% 過去十年成績:累計虧損115.49億元宏達電、蘋果侵權訴訟不斷!

2010.03.02 蘋果向ITC提告宏達電侵害其20項專利,包含用兩指操作觸控面板2010.05.12 宏達電反控蘋果侵害其電源管理、電源控制等五項專利2010.05.28 S3控告蘋果的影像軟體設計Apple SDK開發工具包,侵害其四項專利2011.07.01 ITC初判蘋果侵害S3二項專利2011.07.06 宏達電買了S3,意圖增加談判籌碼2011.07.11 蘋果再告宏達電侵權2011.07.15 蘋果告宏達電侵權之ITC將進行初判2011.11 S3告蘋果侵權ITC將宣布最後判決


一個 市值 二天 蒸發 千億 億元 元的 爭議 購併案 購併 四問 宏達 為何 花三 三億 美元
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=26434

中國牛仔之都半年蒸發近百家工廠

http://www.yicai.com/news/2011/08/1022495.html

東省佛山市均安鎮素有「牛仔之都」的美譽,2004年1月被國家紡織工業協會授予 「中國牛仔服裝名鎮」稱號,這個曾哺育武打巨星李小龍的地方,現在一年產牛仔褲近2萬件。

然而,根據均安鎮經濟促進局最新的統計數據,近半年來近100家牛仔企業先後倒閉。在人民幣升值、生產成本增加等看似溫和而又致命的因素面前,均安鎮昔日的光環是否將慢慢褪去?

老闆棄廠出走

杜敏眼中的「好老闆」突然選擇了「遠走高飛」,留下67名工人,欠下28萬元應付工資,扔下一屋子破舊的機器設備。

杜敏所在的這家企業位於佛山市順德區均安鎮,廠名為金昌盛,然而吉利的廠名並未使企業逃脫倒閉的厄運。在年初之後,金昌盛倒閉之前,這裡陸續消失了近100家牛仔褲生產工廠。

8月15日,杜敏同工友來到當地勞動局,希望政府部門能夠協助追討廠裡欠下的近30萬元工資。如今,他們已為此奔波了整整半個月。

「8月1日,一切都很正常,晚上6點多我們都還在廠裡吃飯,有幾個加班的員工到了晚上10點多才收工,當天還出了900多件貨。」杜敏告訴《每日經濟新聞》記者。

杜敏沒有想到這是她在這個廠裡工作的最後一天。「當天夜裡,突然出現的幾個人要搬廠裡的設備,被門衛發現後,我們全部都趕過去,接著報了警。」杜敏說。

工人們立即給公司財務人員(老闆的姑父)打電話,沒想到的是,那邊只有一句話 「明天一切會結束」。從此,該號碼再也無法接通。

第二天,工人們發現,這個廠真的結束了,前一天晚上出的貨已經被老闆賣掉,剩下的是一堆沒有來得及加工的布料和幾十台破舊的機器。老闆和他的姑父,從此失蹤。

老闆給員工留下了一封信,大概內容是:各位員工,感謝這段時間對我們的支持,目前服裝廠已無法繼續經營,一切委託勞動部門拍賣廠裡的設備給你們發放工資。

按照修改過的規定,再過一天,即8月3日,金昌盛服裝廠要支付工人6月份的工資。在發工資的最後時刻,廠裡的老闆選擇了棄廠出走。

為何要強調修改過的規定呢?因為按照慣例,工人的工資應該在每月底發放,工人何光珍告訴《每日經濟新聞》記者,在7月31日這一天,廠裡貼出了通知,把由月底發放的工資推遲到8月3日。

現在除老闆和其身邊的工作人員外,其他人無法知道老闆為什麼把工資發放時間推遲3天,或許是為挽救瀕臨倒閉的服裝廠做最後的努力,或許僅僅是為出走爭取更多時間。

8月14日,《每日經濟新聞》記者進入了金昌盛原來租用的廠房裡。加工車間已鐵將軍把門,行政辦公室裡滿地都是散亂的紙張,未加工完整的牛仔褲被隨意丟棄。村裡派過來的一位治安管理員照看著這些本應被賣掉而一時又賣不掉的機器設備。

杜敏說,6月和7月的工資都沒有發放。而這一批工人大多數是3月份才過來,也就是說,他們只領到了4月和5月的工資。

「房東也催我們交房租。」杜敏向記者證實,目前有10餘個工人因為沒有地方住,只能露宿街頭。

近百家企業倒閉

金昌盛僅是均安鎮2000家牛仔生產企業中倒閉的一員。根據均安鎮經濟促進局的統計數據,今年以來,已陸續有近100家企業因種種原因被迫關門。值得注意的是,這些納入統計的倒閉企業均是在當地工商部門註冊的公司,而沒有執照的「黑戶」企業並不在統計範圍內。

在金昌盛倒閉的同時,均安鎮另外一家萬滿鳴製衣廠老闆也突然「失蹤」。據瞭解,其共欠下30多位供貨商近2000萬元貨款。

同金昌盛相隔幾個街道,潤越製衣廠的經理陳海平正在擔心今年的市場走勢。「從現在來看,旺季也不會旺了。」他說。

今年,陳海平最明顯的感覺是,客戶下單數量越來越少,價格越來越低,要求反而越來越高。「原來生意好的時候,客戶拿著現金來搶貨,即使有些小的質量問題也無大礙。」

陳海平的服裝廠有100多人,在均安屬於中等規模,拿不到充足的訂單,他只能讓工人晚上不加班,白天少工作些時間。

雖然市場平淡,但是當一些純粹做加工的小單過來時,陳海平卻不敢接。「弄不好就要虧損,利潤太薄了。」他告訴記者,相比那些只有十幾個甚至幾個工人的小作坊服裝加工廠,他的企業配備了更齊全的工種,這樣帶來的一個問題是,接下純做加工的小單後,加工以外的工種就沒有活幹。

位於該鎮的聖峰製衣廠經理陳超也有同樣的感受。她告訴記者,今年訂單和利潤雙雙下滑,形勢不怎麼樂觀。為此,她還在某電子商務平台註冊了信息,但是目前並沒有為廠裡帶來更多的訂單。

在均安鎮華豐村,沿街兩面的居民樓裡遍佈著大大小小的牛仔服裝廠,有的甚至連廠名都沒有。在飄過的陣陣布料氣味中,一位作坊式加工廠老闆跟記者講起 了利潤不斷下滑的「苦悶現實」。「市場好的時候,一條牛仔褲的純利潤可以達到3元,但是現在只能拿到1元,更差的時候甚至只有8到9毛。」

均安鎮經濟促進局一位不願透露姓名的官員在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時表示,現在客戶對加工企業的成本核算非常精確,留給當地企業的純利潤只有3%到5%左右,因此企業的抗風險能力比較弱。

在杜敏的工友中廣為流傳的一個極端例子是,一個工人今年連續換了6個廠,但是這6個廠先後都關了門或者換了老闆。

誰動了他們的奶酪?

在杜敏同工友們找當地政府部門解決工資問題的時候,8月15日,人民幣對美元匯率中間價報6.3950,連續四個交易日改寫匯改以來的新高紀錄。

杜敏並不認為所在工廠倒閉同人民幣匯率有任何關係。但是,這種看不見的東西正在成為他們丟掉飯碗的重要因素之一。據上述均安鎮經濟促進局官員透露,此前該鎮牛仔褲的出口量達到90%,但是現在已經下降至70%,由於人民幣匯率不斷走高,利潤受到侵蝕,不少企業轉向了內銷。

對於純利潤只有3%到5%的均安牛仔加工企業而言,人民幣升值無疑是把捅向心窩的刀。中國紡織工業協會副會長高勇去年在接受媒體採訪時表示,目前整個紡織行業的平均淨利潤率在3%~4%,不會超過5%,如果人民幣升值超過5個點,將會有一半以上的企業死掉。

雖然 「一半以上的企業死掉」目前來看有些誇大,但是均安的牛仔企業現狀已經表明,越來越多的服裝加工中小企業撐不下去了。

潤越製衣廠經理陳海平表示,現在他的外貿單只敢做一小部分,其餘都是通過內銷。

成本控制也是一個大難題。在均安鎮經濟促進局相關人士看來,該鎮近百家企業倒閉的導火索就在於棉價不穩定。去年,棉花價格一路飆升,今年以來又一路狂瀉,在價格上漲的時候很多企業囤積了不少棉花,當棉價下降後,這些高價原材料馬上變成燙手山芋,直接衝擊企業的利潤。

當然,讓這些服裝加工企業難以持續經營的原因中,依舊少不了人力成本的因素。《每日經濟新聞》記者獲得的當地一家服裝加工企業的工資單顯示,工資最高的工人月入已經超過6000元。杜敏表示,他們每月的平均工資在3000元以上。

正略鈞策管理諮詢合夥人、服裝行業研究專家唐平華在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示,其實人民幣升值、成本上升、包括銀根收緊致中小企業資金短缺等等都還是外部原因,更為深層次的原因在於,這些企業處於價值鏈的下游,只能賺取低廉的加工費,產品沒有議價能力。

企業轉型之惑

佛山市順德區力高製衣有限公司是均安鎮比較大的一家服裝企業,據稱年銷售額超過1億元,但是對於在市場慘淡的形勢下,究竟該如何轉型,公司行政總監劉曉祥一時也沒有好主意。

他告訴記者,服裝加工業是典型的傳統行業,一些高新技術無法在這個產業得到施展,而新引進的設備只能提高速度和精準度,對人力的依賴依然很高。

「由於這個行業門檻不高,投資也不大,就造成僧多粥少的局面,目前來看,要提高盈利水平,只能依靠減少浪費、拓展業務量等老方法。」他說。

雖然在2000多家企業中倒下近100家,所佔比例並不是特別大,但是陳海平還是覺得危機越來越嚴重,為了儘可能減輕減少損失,一些企業只能千方百計壓縮成本。「改用便宜一些的布料,或者簡化工藝步驟。」陳海平說。

不過這種做法在劉曉祥看來是不妥當的,「這其實是以次充好的做法,不但不能解決問題,還有可能造成更壞的結果。」

而均安鎮東旺製衣廠經理廖東華在接受《每日經濟新聞》記者採訪時也表達了自己的困惑,他說服裝加工的成本其實很難通過其他形式轉移,現實的成本就擺在那裡,不容易壓縮。

廣州市社會科學院研究員、廣州民營經濟發展研究會常務副會長彭澎在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示,對於這樣的企業,只有兩條路可以走,要麼轉 移要麼升級,就是把生產基地轉向成本更低的地方;或者是尋找歐美以外的其他市場,而升級主要體現在創建品牌方面,向製造業產業鏈的兩端提升。

但是,這兩種方式對於均安大多數小作坊式企業而言,都可望而不可即。陳海平說,他不敢想未來到底是什麼樣的。

同時,唐平華說,相對於休閒服飾的品牌化而言,目前國內的牛仔服裝還沒有打造出多少品牌,這其實也是一個機遇。均安的牛仔服裝企業可以借鑑休閒服裝的品牌化經驗,從而獲得轉型。

8月17日,杜敏等金昌盛職工從當地勞動部門獲得的協調結果是,只能拿回50%的工資,但工人們並不滿意這一結果。


中國 牛仔 之都 半年 蒸發 百家 工廠
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=27080

温州菲林董事长被传蒸发 债务或涉及广发银行

http://www.zjscdb.com/detail.php?newsid=63046

每经记者 徐杰 陈都 发自温州

  10月中旬的温州,已现秋色的温州大道上依然有些闷热。

  “胡福林回来了”“孙福财回来了”,这两天,菲林便利店员工阿诚(化名)时不时从当地报纸上看到这些好消息,“国庆长假的时候,董事长就不见了,会不会也回来?”阿城心里嘀咕。

  《每日经济新闻》记者日前前往了位于温州市龙湾经济开发区甬江路131号的温州菲林便利店管理有限公司(以下简称菲林公司),发现通往该公司办 公场所的玻璃大门紧闭着,虽然该公司董事长王天虹“蒸发”的消息已经传出好几天了,昨天(10月12日),一些供货商和企业员工仍聚集在公司大院内。

  与9月前企业老板“跑路”不同的是,菲林公司的老板被传“跑路”后迅速有公司介入重组。

  菲林公司是温州本土企业,温州工商注册资料显示,菲林便利店管理有限公司成立于2009年4月15日,总部位于温州市龙湾经济开发区甬江路131号,旗下有38家注册的门店,“那是之前,现在远不止这个数目”,该公司一名中层管理人员介绍说。

  董事长不见了

  “董事长不知去哪里了,但公司目前仍在运作,由其他股东在负责。”上述菲林公司中层管理人员向《每日经济新闻》表示,他现在还在公司上班。

  菲林公司信息部员工阿诚 (化名)称,10月7号,供货商就开始到菲林的门店里“抢货”,以至于不少菲林的门店只得在8日关闭,而截至昨日,基本上全温州市的菲林的门店都关闭了。

  在门店商品被抢空后,10日~11日,大量供货商又聚集到公司里索要货款,搬走财物。昨天,《每日经济新闻》记者在菲林办公楼一楼看到,在紧闭的玻璃大门后,连一尊铜制的关公雕像都被锁在了门后,并用木板遮盖了起来。

  不过,办公楼前台工作人员告诉记者,虽然门店都已关闭,公司总部仍然还在运作,员工也都在上班。“来总部上班的员工其实也无事可做,很多人都是过来看看形势的。”阿诚说,因为菲林也拖欠了不少员工的工资,他上个月的工资就至今未发。

  “原本应该9月25号发工资,但是拖到现在也没发,据说这个月20号之前一定会发。”他说,自己所在的部门还算好的,有的部门甚至拖欠了三四个月的工资。

  在公司前台,记者还遇到前来打探情况的联合利华和宝洁公司在温州的代理商。因为与菲林的货款分别为一月一结和10天一结,所以在菲林的门店关闭时,均欠下了两家公司1万多元的货款。

  “我们也是7号才听说王天虹跑路的”,宝洁代理商的一位销售人员告诉记者,当天她就来到菲林这边询问货款情况,但是财务已经无法支付款项,“预计短时间内从菲林拿到货款有点难,能从菲林的门店和仓库中要回还未卖出的货物就不错了。”

  好消息是,王天虹被传跑路后,已有企业对菲林公司表示兴趣。《每日经济新闻》记者获悉,温州另一家以连锁超市为业务的公司,温州十足连锁便利店有限公司已经介入菲林公司。

  “应政府要求,要承担社会责任,公司已经介入该公司的调研,目前,收购还未确定。”温州十足连锁便利店有限公司有关工作人员向《每日经济新闻》记者证实。菲林公司一中层管理人员也表示,“目前两者正在谈”。

  “‘十足’是温州规模比较大的连锁便利店”,温州当地一位市民告诉记者。公开资料显示,温州十足连锁便利店有限公司属人本集团旗下,于2001 年5月26日正式成立。人本集团现拥有资产10.58亿元,年销售收入17.9亿元。浙江人本超市公司系全国连锁百强企业、浙南闽北最大的连锁超市公司之 一,目前拥有近100家商场,年销售收入近12个亿,同时运营大卖场、标准店及便利店三种业态。

  贷款涉及广发银行

  网络有传言称,菲林公司董事长王天虹与广发银行温州分行某支行一女信贷员有关系,王天虹很多贷款都是出自该信贷员。根据广发银行温州分行公布的 电话,记者联系到了广发银行温州分行这些贷款的经办人,该人士向 《每日经济新闻》记者表示,分行确实有该信贷员,但不存在男女关系,“目前已经以恶意诽谤向公安报案”。

  上述经办人并未否定该行与菲林的借贷关系,对于王天虹被传“跑路”后这笔贷款如何处理,该人士称“按照正常的途径进行处理”。

  昨日,温州市宣传部有关负责人向记者表示,目前还不知道此事。

  温州市打火机协会会长、温州日丰打火机有限公司董事长黄发静认为,目前政府出手救助的主要是经营实体。黄发静此前在接受媒体采访时就表示,很多 温州企业还活着,或者说勉强维持着,生产经营并不是企业老板所关心的,他们只是想把企业作为一个融资的平台,从银行获得贷款后进入楼市、股市,或者转而放 贷。

  黄发静担忧,温州庞大的地下借贷市场以及潜藏其中的各种风险依然存在。公开资料称,温州民间资本超过6000亿元,每年以14%的速度增长,其 中参与民间借贷的资本约1100亿元,占全市银行贷款的20%左右。从民间借贷资金用途来看,至少有440亿元的民间借贷资金一直游离于实体经济之外,处 于“钱生钱”的状态。

  温州中小企业发展促进会会长周德文此前向《每日经济新闻》记者表示,目前应警惕民间借贷风险大暴发。周德文称,民间借贷愈演愈烈,民间借贷的风险在累积,未来存在风险大暴发的可能越来愈大,据最近一些监管机构透露出的信息,温州民间借贷大约达1200亿元。


溫州 菲林 董事長 董事 被傳 蒸發 債務 涉及 廣發 銀行
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28451

中概股包裝者「蒸發」

http://www.eeo.com.cn/2012/0714/229987.shtml

經濟觀察報 記者 沈建緣 一個曾操控美國股市中國概念股近百億市值財富消漲的中介公司日前突然「蒸發」。

6月18日,中美橋樑資本有限公司(下稱「中美橋樑資本」)法務部員工曉軍(化名),像往常一樣來到位於北京建外大街中環世貿D座26層的公司上 班,但眼前的一幕卻讓她驚呆了:整個辦公區只剩下凌亂的辦公桌椅、幾台電腦和隨處散落的賬本。「上週五大家還在正常上班,雖然只剩了不到10人。」曉軍 說,她一直堅持上班是因為「從今年2月1日以後就沒領過工資」,此前她沒有得到任何公司要搬家的消息,只是同事們不斷地離職,偶爾還會聽到公司轎車已被抵 押之類的竊竊私語。

中美橋樑資本是一家專事幫助中國中小企業通過買殼在美國納斯達克(Nasdaq)和OTCBB(美國場外櫃檯交易系統)市場上市的中介機構。通過幫 助中資企業上市並獲得部分股權,中美橋樑資本獲利豐厚,但也因涉嫌過度包裝上市企業而遭到美國證監會(SEC)調查。而中美橋樑資本的幕後老闆徐傑,也是 一位充滿爭議的神秘人物。

中介「逃離」

中美橋樑資本有限公司從2005年開始在中環世貿大廈26層佔據約2000平米的辦公空間。該寫字樓位於國貿正對面CBD商圈的黃金地段。據大廈的保潔人員表示,這家公司看上去很「體面」,「連前台都是中國和外籍兩個接待小姐。」

中美橋樑資本官方網站顯示,「該公司6年來累計投資13億美元,參股控股了近30家有良好發展前景的優質中國中小企業、在美國納斯達克和紐交所上市 並取得了驕人的業績。公司2011年度的銷售額達到5000萬美元,稅後利潤達750萬美元,追加投資後年銷售收入和淨利潤增長在15%以上。」

但事實顯示,中美橋樑資本運作資金極度短缺。2012年初,為獲取現金流,中美橋樑資本在半年前將原來約2000平米辦公空間的一半轉租給了國瑞中 利(北京)投資基金管理有限公司;並開展私募活動,與包括內部員工和債主債簽署轉股協議,承諾運作的企業上市後給予高額回報等。「幸好當時公司沒有接受中 美橋樑提出的其他融資建議,否則還會蒙受更大的損失。」國瑞中利公司副總經理劉魯稱,年初他們公司已把100多萬元租金打到了中美橋樑資本的賬戶上,現在 裝修完畢並開始辦公,才發現中美橋樑並沒有把租房款轉給房東。

據中環世貿大廈物業值班經理丁先生回憶,6月份,有個高個子女孩拿來一張26層租戶中美橋樑資本有限公司的「出門條」讓他簽字,並說需要更換電腦,搬走的包括幾台電腦和幾隻箱子。「沒想到他們一去不返。」丁先生說,「他們還欠我們1萬多元水電費和一筆物業費。」

目前北京市勞動仲裁委員會已受理中美橋樑多名員工提出的索要欠薪訴訟申請。該公司員工透露,中美橋樑資本北京的員工近兩年都沒有按時發放工資,保險 和公積金也嚴重拖欠,6月初整個公司的員工已不足10人,留守員工一直無法找到包括公司CEO郭宏偉在內的任何公司管理層。據該公司一位內部人士稱,中美 橋樑欠管理層的工資也達數十萬元之多;該公司幕後老闆徐傑去向不明。

「販殼」真相

中美橋樑資本有限公司網站顯示,該公司自2005年創建,總部位於美國紐約,主營業務覆蓋大型私營企業的戰略投資、融資型反向收購上市(FTO)、 反向收購上市(RTO)、初次公開上市(IPO)及併購業務(M&A)等。但記者並未找到該公司號稱位於美國紐約洛克菲勒中心總部的聯繫方式和地 址。該公司一位不願透露姓名的員工則表示,「公司註冊地在維京群島,在海外並沒有總部和員工」。

而記者在百度搜索中美橋樑資本時,發現該公司與位於上海的中美風險投資有限公司(下稱「中美風險投資」)和位於深圳的鉅富資產管理有限公司(前身為 深圳華銀投資擔保公司,下稱「深圳鉅富資產」)同屬於中美資本控股集團。該集團於2003年成立,總部設立於美國洛杉磯,是一家專門從事投資管理、資本控 制的專業金融管理機構,發起人與中美橋樑資本一樣,也是徐傑。

徐傑在美國化名「Kit Tsui」,十年前曾是深圳無繩電話巨頭「萬德萊」的掌門人,後來卻因高達6億元的負債案發而「失蹤」,後徐傑「前往」美 國,在2003年買下殼公司INDI,並通過維京群島成立的離岸公司,操作美國股市中的殼買賣。有媒體報導,徐傑的團隊通過中美風險投資、中美橋樑資本、 深圳鉅富資產管理有限公司等主體,為急於海外上市的中國企業收購海外殼公司,製造財務數據,炮製業績幻象。

2010年底,徐傑因幫助東方紙業、旅程天下等中國公司赴美上市的「反向收購」中涉嫌會計違規和審計不嚴,受到美國證券交易委員會(SEC)的調查。

反向收購(RTO),就是通常所說的「借殼上市」,相對於常規意義的IPO(首次公開發行股票),所需週期更短,費用也更低,一般幾十萬甚至幾萬美 元就能買到一個「殼」。中美橋樑資本所有的殼買賣,幾乎都是通過ValueGlobal和TopInterest等離岸公司完成,然後再轉賣給中國的擬上 市公司。

在該公司提供給客戶的一份合作協議中,中美橋樑資本「負責整體策劃和運作並負責擔保,保證合作企業通過反向收購在美國Nasdaq、OTCBB市場 上市,在企業達標後即負責向主板市場進行轉板的操作」。中美橋樑資本承諾「融資參股、保證上市」,並提供所有金融服務和資金投入,承擔在上市過程中產生的 所有費用,條件是企業上市後將一定的股份作為報酬「支付」給中美橋樑資本。

通過獲得股權,中美橋樑資本收穫頗豐,以港灣資源項目為例,中美橋樑資本以上市包裝費用和用於增發、承銷中「打點」相關機構為由收取的費用是30%的股份。急於進入美國資本市場的中國企業正是徐傑這樣的「殼主」們的發財良機。

上市與「謊言」

據不完全統計,2004年後由徐傑團隊主導在美上市的中國企業有12家。但調查顯示,2004年後在美國借殼上市的中國公司多數成了垃圾股,尤其是 當「做空潮」來襲後,這些企業的缺陷,迅速被做空機構放大。此類公司在反向收購(RTO)三年左右市值縮水75%。而中美橋樑資源的「成功案例」也無一例 外成為中概股中的「爛蘋果」。

在中美橋樑資本的網站上,旅程天下、海灣資源、東方紙業這些備受爭議的中國概念股都被作為「成功案例」赫然在列。其中旅程天下2012年4月17日發佈公告宣佈自願從紐交所退市,並於2012年4月26日提交退市文件。

該公司正是在中美橋樑資本的操作下,僅僅花費了43.5萬美元收購了美國一家名為Tam of Henderson的殼公司從而成功登陸OTCBB,後於2009年10月27日在紐約證交所正式掛牌交易的。該公司也是2011年度被渾水「圍獵」的中概股典型案例之一。

此前,專注於中國概念股研究的Glaucus Research Group發佈的一份分析報告稱,該公司誇大了公司收入、現金餘額和淨利潤。比如 「旅程天下2010年前三季度的廣告預算僅25萬美元,淨利潤卻高達1.1億美元,而它的競爭對手在市場營銷方面比旅程天下多支出了5~10倍。」為此他 們將旅程天下評級為「強力賣出」,目標價僅1美元。

海灣資源是中美橋樑運作下轉板的另一家企業,但不久便被Glaucus Research 在美國知名科技博客網站Seekingalpha上發文 討伐,指其涉及不恰當關聯交易、空殼實體、工廠的規模遠比其在SEC文件中提到的小、CEO隱瞞事實等七項指控,存在欺詐嫌疑。

東方紙業 2007年登陸美國OTCBB,2009年轉板紐交所,也被中美橋樑拿來作為其「成功案例」,但同樣遭遇做空機構圍獵,被指財務造假,股價像是坐上了過山車。渾水在指責東方紙業存在欺詐行為時,一口氣列舉了其「誇大2008年營收27倍」等九宗罪名。

中美橋樑網站上提到的另一家企業,家庭系統集團在中美橋樑的投資運作下,於2006年8月登陸美國OTCBB市場,5年過去了,仍未成功轉板。新能 源系統集團也經中美橋樑多年運作仍未轉板。事實證明,多個被做空機構圍獵,成功轉板之後又因為各種「醜聞」而黯然退市,或因被指財務造假而深陷爭議漩渦的 中國概念股都出自中美橋樑資本之手。

涉嫌欺詐導致的直接後果是中國概念股過去10年中所累積的市場信譽土崩瓦解。2012年上半年,包括旅程天下在內,從美國資本市場退市的中概股企業有19家。

對中美橋樑資本和徐傑這樣的「殼主」來說,既往的「包裝」方式,並不總能被美國資本市場輕易認同,在2010年經歷受到美國證券交易委員會(SEC)的調查之後,雖經多方「努力」,中美橋樑資本近三年內再無一個成功案例,生意受到重創。

利益鏈條斷裂直接導致了中美橋樑資本的資金短缺,財務狀況已經無法支撐正常運營。一位不願透露姓名的人士告訴本報,中美橋樑資本僅房屋租金和員工欠薪方面的債務已達數百萬元。目前,徐傑及中美橋樑資本高層的電話一直無人接聽。

但中美橋樑資本是否就此草草收場?

據瞭解,在中環世貿人去樓空之前,中美橋樑資本仍在操作的項目包括山東一個有機農業項目、北京金山城美食包裝上市項目以及江西上饒百花洲項目,這些項目尚未「修成正果」。

另據媒體報導,2011年中美資本控股集團有限公司聯合中美橋樑資本有限公司共同投資,與中國汽車零部件工業公司合作建立的首個「汽車零部件(安陸)產業基地」,根據計劃,該項目預計在6年內總投資100億人民幣,利用外資1達億美元,目前仍在運作期間。

或許,中美橋樑資本和他的幕後操盤手試圖再次通過「失蹤」遊戲,為仍在操作的項目爭取時間,「鹹魚翻身」。


中概 概股 包裝 蒸發
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=35069

一日蒸發$670億渣打有難


2012-8-9  NM




繼滙控(5)後,渣打集團 (2888)亦捲入洗黑錢案,而且案情比滙豐更嚴重;不單牽涉金額達一萬九千億港元(下同),還有可能被美國紐約州吊銷營業牌照,本週二渣打暴跌一成五, 市值單日蒸發六百七十億,吊銷牌照最終會摧毀渣打的美國業務,亦嚴重影響其他地區利益;就算想賠款了事,牽涉金額亦可能高達一千九百億,相當渣打過去十年 盈利總和。渣打未來仍然嚴峻,散戶絕對不宜沾手。

美國紐約州金融局,於香港時間本週一晚上約十一時,發出公告指渣打在○一至一○的十年間,為伊朗銀行在美國金融體系內進行交易,涉及交易達六萬宗,金額達 二千五百億美元(一萬九千億港元),違反美國反洗黑錢法,渣打下週三要到金融局交代及解釋,否則可能因此失去紐約州的經營牌照。「洗黑錢」消息隨即震動金 融市場,在香港甫一開市,渣打便跌百分之七,踏入午市仍持續跌勢,一度大跌四十元,即跌幅兩成,收市跌一成五至一百六十元,單日蒸發市值達六百七十億港 元。本週二,倫敦開市初段,更插水式跌至一百三十元水平。

紐約州角色關鍵

根據金融局長達二十七頁的報告,渣打除與伊朗的生意出問題,有證據顯示渣打跟其他受美國政府制裁的國家,包括利比亞、蘇丹、緬甸亦有類似失當行為,調查仍 進行中。金融局更直斥渣打為流氓(rogue)機構,對其指控包括偽造商業記錄、提供虛假申請工具、未能準確記存所有有關交易紀錄、阻礙政府的行政工作、 未能向金融局匯報有問題的交易,以及逃避聯邦政府制裁等,指控非常嚴厲。該報告又指,自一九七六年,渣打銀行紐約州分行獲發外國銀行牌照後,美元清算業務 一直為渣打帶來巨額收入。渣打的美元結算業務為全球第七大,每日為全球客戶清算近一千九百億美元(一萬四千億港元),為今年上半年企業銀行業務盈利的主要 驅動力。截至今年三月底,渣打紐約分行的總資產達三千一百八十億港元。事實上,渣打靠中東及印度等發展中國家業務起家,當地企業在美國的交收,亦有賴渣打 「聯線」。其九成盈利來自亞洲、非洲及中東。渣打的最大股東原為持有一成三股份的新加坡邱德拔家族,邱於○四年過身後賣予新加坡政府的淡馬錫主權基金,易 手後,渣打經營依然進取,在新加坡大力開拓私人銀行業務,吸納馬來西亞及印尼的富豪,更聘請逾二千名私人銀行家坐陣。

前景極不明朗

一名投資銀行副總裁指,「渣打嘅情況比滙控仲嚴重,因為滙控只係內部監控出問題,但紐約州金融局報告指,渣打管理層aware﹙意識﹚到呢個情況,仲故意 繼續咁做。報告內容字眼嚴厲好多!直頭話佢偽造記錄,同伊朗合謀洗黑錢!」該名銀行副總裁續稱︰「市場最大嘅擔心係懲罰可以有幾嚴重,輕則罰錢,重則講緊 釘牌,對渣打嘅美元清算業務有好大打擊!一路以來,渣打嘅美元結算業務為全球第七大,無咗個牌,企業銀行業務生意首當其衝,舉例講,亞洲客、中東客戶同美 國公司有生意來往,因為錢無得往來美國,隨時幫襯其他銀行。」而恒生管理學院商學院院長蘇偉文,亦認為渣打的問題棘手:「紐約州係美國最大嘅銀行結算體 系,被人釘咗個牌,等於俾人斬咗隻左腳!最大影響係駁唔到美國聯儲局個中央結算系統,同唔到美國其他銀行做交收,變相唔使玩!」蘇續稱:「喺美國洗黑錢, 最高罰款額係該筆黑錢的十分之一,假如紐約州金融局無計錯數,以二萬億港元計,最高罰款二千億元,要做幾多年先賺得番?」若罰款真的高達二千億,則相當於 渣打過去十年的盈利總和。現時渣打周身蟻,豐盛金融資產管理董事黃國英建議投資者,不要心急撈底,「借鏡新地事件,頭幾日一定跌到好勁!過咗一段時間,件 事淡化咗,開始有反彈,但渣打股價本身有溢價,佢book value(賬面值)每股一百三十蚊,散戶想撈底,呢個位可以考慮吓。但係要佢上番出事前嘅一百九十蚊,難過新地上番出事前每股一百零七蚊,投資者最唔鍾 意uncertainty(不穩定性)!」

一日 蒸發 670 渣打 有難
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=35906

【問對管理】股市守恆定律——A公司十億市價蒸發的一星期

http://www.infzm.com/content/79612

自然界的物質守恆定律到了股市,是否還起作用?我們總是看到股市裡的「錢」憑空消失或增加,這種神奇的現象是否「超自然」了?讓我們聽聽問對網顧問Jin講一個關於上市一星期的小故事,你或許就會明白,看似「蒸發」了的錢,到底進了誰的口袋。

(問對網/圖)

A公司十億市價蒸發的一星期:

假設股市只有一家上市公司,A。

星期一:開盤時,A上市公司的市值是一億元,所有股票被一萬人持有(每人持有一萬元價值的股票)。市場沒交易,市價還是一億元。

星期二:我拿五億元,從所有A股持有人收購了A公司的股票,A公司的市值(和股市)也因此一夜之間變成五億,我成為所有媒體的封面人物,還上央視,高興的很!

星期三和星期四:一千萬人(包括原來那一萬A股持有人)都想來買我的A公司股票,我也很樂意以雙倍的價格賣出。這樣一買一賣,A上市公司在兩天就升值到十億元!大家都覺得能買到就是賺到了,好開心!我的五億投資也連本帶利變成十億(現金)。

星期五:開盤前,媒體爆A公司常年做假賬,實際已經破產,所有人急著想賣A股,就是沒人要買,價格跌到零,十億市價就這樣「蒸發」啦!我又成為所有媒體的封面人物,但是就是找不到我這人,因為週四晚,我已經悄悄帶著十億現金,到國外度假去!

故事說到這,大家應該心裡有數,蒸發的錢去哪了吧?

小提示——蒸發前,最後那個賣家。

(作者:Jin,問對網顧問,公益+創業者)


問對 管理 股市 守恆 定律 公司 十億 市價 蒸發 的一 星期
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=36641

A123台裔創業家蔣業明的新能源夢碎 美國電池明星企業隕落 千億市值蒸發

2012-10-29  TWM
 
 

 

一家由麻省理工學院台裔教授蔣業明創辦的電動車電池公司,被視為美國新能源科技的明日之星,不但獲得歐巴馬的支持,美國科技巨人也爭相成為它的股東;為何三年後它會走上破產的不歸路,這家創新公司犯了什麼錯誤?

撰文‧乾隆來

美國最先進的電池製造商 A123(A123 Systems)在十月十六日宣布破產。這家由台裔、麻省理工學院教授蔣業明創辦的電動車電池公司,原本有可能將汽車業帶入全電池動能的新世紀;卻在搭載A123電池的超級跑車Fisker Karma 火燒車事件後,燒掉了一切未來!

由蔣業明教授與投資家在二○○一年創設的A123系統公司,一開始就以徹底改變汽車動能為目標;初始除了蔣業明突破性的電池技術之外,只有美國官方十萬美元的補助金、五名員工,以及從麻省理工學院拿出來的○.五公克材料。

新電池技術 各方吹捧

蔣業明原本是奈米科技與先進陶瓷材料的專家,他將奈米的技術用在磷酸鋰鐵材料,大幅提升了鋰電池的放電速率,將原本使用在筆記型電腦的鋰電池,升級成為汽車、機車搭載的動能心臟,一時之間成為各界吹捧的明日之星。

A123公司爆發性的噴出,可以從○七年十一月十一日,在加州Pomona賽車場的一場飆速表演說起。當時,電動超級機車「殺人魔」(Killacycle)創下了驚人的世界紀錄,殺人魔的輪胎在高速摩擦後散出濃濃的白煙,車手將油門催到極致,這輛摩托車創下在不到一秒之內,加速到一百公里,然後在七.八二秒,達到時速一六八.四二英里(約時速二七○公里)的驚人紀錄。

更令人詫異的是,這輛全世界跑得最快的「殺人魔」機車,是一輛電動摩托車!負責組裝的首席工程師、也是老闆Bill Dube告訴在場的記者,創下世界最快紀錄的祕密,就在採用A123電池公司的動力設計。Dube說,「蔣業明教授發明的電池技術,將會成為電動車的主流,徹底改變車輛產業的未來!」蔣業明的新技術,是因為他發現在鋰電池的原料中,當鋰鐵磷酸鹽的顆粒「奈米化」後,加入微量的金屬,會使得原子在放電或充電時重新排列的方式,發生了根本的改變,這種高性能的材料,比普通的鋰電池速度更快,壽命更長,電池的性能可以達到傳統鋰電池的十倍。

美國能源部長亦曾親自加持殺人魔機車展現驚人性能,使A123的電池技術迅速獲得全世界的關注,歐巴馬政府將A123視為美國最值得扶持的新能源公司,大手筆撥出二.五億美元,超過八十億新台幣的巨額補助;密西根州政府為了爭取A123未來留在底特律地區,也提供了約四十二億新台幣的補助;還有為數龐大的建廠、勞工補貼,都大方送給了蔣業明,密西根州長還曾經期許,A123將以新的電池技術,在密西根創造五千個以上的就業機會!

當然,美國汽車的龍頭公司也紛紛出資買單,通用汽車宣稱,將會把A123的電池設計到新的油電混合車VUE裡;同時,設計中下一代全電動雪弗蘭Volt新車,也將獨家採用A123的電池解決方案。

○九年是A123的大爆發年,當年九月二十四日,A123公司在那斯達克股票上市,代碼 AONE,上市之前已經獲得世界級績優公司的加持。董事會成員包括奇異、摩托羅拉、高通、寶鹼,還有來自矽谷的思科、谷歌所屬的紅杉創投等龍頭。

A123公司的股票上市儀式冠蓋雲集,美國能源部長朱棣文親自到場祝賀,說明A123是受到歐巴馬政府高度期待的旗艦明星企業,上市當天股票大漲五○%,總市值高達二十一億美元,以當時的匯率換算,將近七百億新台幣。上市之後不到半年,股價更超越一股二十七美元,是IPO(首次公開發行)價格的三倍,成為當年最熱門的黑馬股。此時,A123仍然是一家沒有什麼營收、持續虧損、仰賴新資金挹注的公司,但是公司總市值卻已達到一四○○億新台幣。

今年五十四歲的蔣業明,出生在台灣,年幼時就隨父母移民美國,去年湯森路透集團(Thomson Reuters)發布「全球頂尖一百材料學家名人堂」榜單,他排名全球第六十六名,更是華人在材料科學界的翹楚。

可惜, A123的好日子就此結束。股票上市之後,公司在全世界參與了多項電動汽車的合作案,包括在日本做電動計程車,將福特卡車改裝為電動巴士、與賓士麥拉倫車隊發展F1跑車,與上海汽車合資發展 Roewe 750油電混合車,當然還有殺人魔機車的不斷升級方案;拿了美國政府巨額補助,A123在中國常州、韓國、密西根州設立電池製造廠,也在企業總部麻塞諸塞州維持總部與研發中心等三個據點,規模不斷擴張,但是獲利能力卻一直無法突破。

被視為公司最後的救星,是超級跑車Fisker Karma的量產計畫。Henrik Fisker是著名超級跑車BMW Z8、與奧斯頓馬汀 DB9的設計師,他創業成立以自己的名字為公司名稱的Fisker超跑公司,發願要做出最先進、最高科技的環保超級跑車,使用的就是A123提供的電池動力組。

Fisker Karma在A123上市的○九年底特律車展上首次露面,就立刻轟動汽車界,一○年在巴黎車展上則宣布量產計畫。今年,美國︽AutoMobile︾雜誌更發給「年度最佳設計獎」。好萊塢的名人如小賈斯汀(Justin Bieber)在十八歲生日獲贈一輛Karma做生日禮物,李奧納多.狄卡皮歐等明星,也都是Fisker Karma的車主。

但是,Fisker Karma的量產時程卻不斷延遲,雖然沒有說明原因,卻與生產流程不順有必然關聯。去年Fisker公司只賣出不到五百輛,今年宣稱要全面量產,卻也只交了二四○○輛,而且一半都還在經銷商手中。

火燒車事件 光環瞬間成灰更糟的是,車子才剛上市,就發生火燒車事件。先是去年十一月,剛剛生產的第一批二三九輛Fisker Karma就被召回,原因是A123電池系統發生冷媒外洩問題;今年五月,德州一棟豪宅失火,Karma與車庫裡的另外兩輛汽車都被燒毀,消防鑑定官判定Karma就是火災的起火點;致命的火燒車事件則發生在八月,一輛在停車場的Karma突然自燃焚毀,隨後鑑定是電池組的低溫冷卻風扇起火燃燒。

火燒車燒掉了A123的未來,原本公司已經持續虧損多年,前年營業額九七○○萬美元,虧損一.五億美元;去年營收一.六億美元,虧損二.五億美元;今年上半年虧損已經超過兩億美元。為了去年第一批Karma召回,公司已經花了五千多萬美元,今年再度發生兩次火燒車,而且責任都在A123出貨的電池動力組,終於將這家美國最先進的電池創新公司,推下了破產的懸崖。

當年風光上市,總市值一度高達一四○○億新台幣的A123,在十月十六日宣布進入破產程序前,股價剩下一股○.○五美元,總市值七百萬美元。公司在申請破產同時,也宣布與另一家美國電池大廠強生控制(Johnson Controls),簽署總額一.二五億美元的資產出售合約,將汽車電池事業,包括技術、生產與客戶全賣給強生。

但早在八月火燒車事件之後,中國的汽車零組件大廠萬向集團就表達有意接手A123,公司宣布破產後,萬向集團立刻向破產法院表達將參與資產競標。早已跌得一文不值的A123股價突然回光返照,敏感的美國媒體立刻將這個問題政治化,討論在美國總統大選投票前夕,一家獲得政府巨額補助的美國尖端科技公司,到底會不會落入中國人的手中?而羅姆尼則火力全開,攻擊歐巴馬政府胡亂花錢在A123以及多家太陽能公司上,將納稅人數十億美元的血汗錢,燒在注定要失敗的公司身上。

A123的崛起與隕落,再次證明了尖端的科技與商業量產之間,存在難以想像的鴻溝。即使殺人魔機車轟隆轟隆的飆出零到一百公里加速不到一秒鐘的世界紀錄,即使政府、大企業、科技專家、華爾街都點頭認證,尖端科技還是有可能只是一場華麗的泡沫,說破就破。

(本文作者為紐約大學金融碩士、曾任金控公司副總經理)

A123系統公司

成立時間:2001年

創辦人:蔣業明等三人

負責人:David Vieau 目前市值:0.32億美元主要業務:製造汽車專用磷酸鋰鐵電池,及其他電網系統與商用電池


A123 臺裔 創業 家蔣 蔣業 業明 明的 新能源 夢碎 美國 電池 明星 企業 隕落 千億 市值 蒸發
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=39395

克莉絲汀上億市值蒸發 上市公司如何應對流言

http://www.21cbh.com/HTML/2012-11-9/yNNDE4XzU1OTIyNA.html

日前,在上海當地引起廣泛關注的克莉絲汀訴大學生網絡商譽侵權案,已經進入訴訟程序。原告上海克莉絲汀食品有限公司向不實信息源頭髮帖者——一名上海女大學生索賠百萬元,並要求公開賠禮道歉,消除影響。此案引發的社會爭論:公民在網絡發帖,其言論自由的邊界在哪?網絡上未經核實即隨意發佈的帖文越來越多,影響日益增大,上市公司作為知名企業,遇到同類事件應該如何應對?這些都成為爭論的話題。

一個帖文

引發上億市值蒸發

今年4月25日,上海一大學生在人人網上發佈帖文稱,「剛跟老媽打電話獲悉,金山一家奶油廠被衛生局查封,裡面的奶油都是用地溝油和外國的工業油製成的!克里斯汀(原文)、莉蓮蛋撻等滬上知名蛋糕品牌都從這家廠進貨!!大家千萬別吃了啊,昨天查出的,預計馬上就要曝光了!!千萬別買啊。」

其後,有關言論在多個社交網上被熱傳,而在微博上,更是被名為「新聞小兵曹文藝」的賬號重新改寫內容,以一種確定的口吻稱「此事昨天查出,預計很快將曝光」,由於其微博賬號自稱是媒體人士,讓不少網友信以為真。作為一家糕點上市公司,被爆有食品安全問題,而當時的大環境,正是多家知名企業被揭發使用地溝油生產,民眾對地溝油惶惶不可終日,這再次觸痛公眾敏感的神經,結果引起網友的高度關注。最初的爆料微博經數個粉絲較多的微博賬號轉發後幾小時內便被轉發13106次,評論近千條。

中國上市公司輿情中心在事發當初就曾致電克莉絲汀的有關部門,對方堅稱網上的傳言不實,並表示稍後會出正式的新聞稿回應。傍晚,公司在官網上發佈正式聲明,稱其並沒有向任何傳言中提及的「金山奶油廠」購買原材料,也沒有任何合作關係,並指「公司長期投入人力物力,嚴守食品安全,聲譽來得不易,對於不經查證即隨意毀損公司辛苦建立名聲的謠言製造者,公司將依法律究責」。

隨後,克莉絲汀選擇向警方報案。而翻查股價記錄,克莉絲汀在4月26日的股價下跌了2.92%,其後持續下跌。除此之外,當地各政府部門包括質檢、工商、食藥監等隨即到克莉絲汀的工廠進行大檢查,而不少消費者也信以為真,向有關公司諮詢。根據其8月末披露的中報顯示,公司營業額度雖然同比增長6%至5.95億元,但受到經營狀況及上市費用的影響,虧損1878萬元,而去年同期純利則是1694萬元。

在庭審上,克莉絲汀的代表律師表示,克莉絲汀的經濟損失由包括數方面構成:經營利潤下降了900多萬元,以及股價下跌等。由此索賠百萬元,並要求對方在人人網及新浪網微博首頁顯著位置,發佈不少於60天的聲明。而在法庭主持的雙方調解時,原告表示,可以減免賠償金,但被告須在其組織的新聞發佈會上宣讀由該公司擬定的道歉函,被告沒有接受。

草根帖文真的無需謹慎審核?

在庭審上,被告的代理律師稱,被告作為普通人,其發言和公眾人物發言是不一樣的,「越是沒有知名度的人,審慎審核的義務也就越低,發帖時是不需要注意審慎審核的義務」。然而,其觀點引起了網友的反彈。有微博用戶評論稱「不負責任的話說完了難道還要狡辯嗎?」無獨有偶,當日號稱是媒體人的新聞小兵曹文藝在微博中稱克莉絲汀涉事地溝油時,也有不少網友在評論指責其只要打個電話就能瞭解真偽卻「不盡核實義務,濫用社會信用」,認為其並不是一名稱職的媒體工作人員。

有律師認為,合理框架下,侵權造成的傷害必須與賠償相等同,形成對等。在克莉絲汀一案中,被告在沒經核實的情況下,把道聽途說的內容發佈到網絡平台上,其行為確實不妥,也對公司造成了實際的傷害。目前我國法律尚未對網絡上發佈的內容,要求核實後才能發佈,但並不意味著在網絡上可以隨意發佈超過言論自由邊界的言論。網絡作為公共空間,並非個人日記,認為發佈在網絡上的帖文只是屬於親密朋友間的「私房話」,只是一廂情願的看法。

聯繫到過去多個案例,如美爾雅(行情 股吧 資金流)誹謗案,去年一篇網絡文章《楊聞孫,搞垮美爾雅的罪人》,稱其涉嫌掏空美爾雅的資產,利用重組聯合多方關係欲將美爾雅據己所有等,同樣造成了公司股價暴跌,其最後審判結果,帖文的始作俑者同樣受到了法律的制裁。

公司的大度贏得的將不只是口碑

社交網絡等新興媒體的迅速發展,使得普通用戶,甚至是昔日默默無聞的「草根」,也能因為一件事而成為眾人關注的焦點,可以預見,日後類似的事件將會越來越多。而上市公司作為在資本市場上需要對投資者負責的群體,遇到同類事件的受影響程度會更大。對於網絡上氾濫的不實信息,除了打擊自身的信譽之外,更可能造成公司經營業務的困難,造成財產損失。

以過去的案例為例,美爾雅和克莉絲汀等上市公司都走上了維權的道路,也有更多的公司在澄清公告中聲稱要對不實信息保留追究的權利。對於大部分公司而言,其面對網絡上的不實信息,大多採取澄清公告的辦法,把真相擺在眾人眼前,對於普通網友,極少會「法庭見」。不可否認,公司選擇把事件訴諸法律,其必然已經衡量過會否勝訴。但應避免出現「贏了法律,輸了形象」的狀況。以香港某知名公司為例,其公司自身一直在網絡上被網友稱為是為販毒洗錢而起家,該公司一直採取強勢的態度,對網絡上有關言論窮追猛打,對普通網友討論甚至是發佈有關信息的網站提起訴訟,雖然訴訟屢屢勝訴,但其公眾形象卻隨著訴訟的增多而越加低落。

有網友及律師就認為,假若對方並非刻意針對企業,在對方消除影響後,事件就應該大事化小,不需要把行動升級。據中國上市公司輿情中心的統計,克莉絲汀事件後,在數百篇對庭審的有關報導中,不少媒體都認為,對一名學生無需窮追猛打。上海外國語大學公共關係學系主任紀華強就認為,作為消費行業,一反在店裡的溫和形象,而採取強勢姿態,雖然能起到警示作用,也能為企業取回法律上的公道,但其自身的形象更有可能會被其強勢動作而損害。他認為企業應該採用更溫和的對話方式,把危機轉換成企業宣傳的機會。


克莉 絲汀 上億 市值 蒸發 上市 公司 如何 應對 流言
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=39724

轉帖:股市蒸發的錢都到哪去了 土著

http://blog.sina.com.cn/s/blog_7b56dde00101c0lh.html

看圖說話:投資者C=股市中反對價值投資的+股市中自稱價值投資的(巴菲特粉絲們) 转帖:股市蒸发的钱都到哪去了

         投資者B=原始股東

         請注意:在圖裡沒有Value的事兒。

 


 初接觸經濟的人,尤其是股民,多有一個疑問,即「股市蒸發的錢都到哪去了」。而且仍有很多人認為,「蒸發」的錢真的從世界上消失了。那麼,真的會「蒸發」嗎?
     下圖是從現實世界抽象出的簡單模型(現實的情況要複雜的多,但是「蒸發」的原理是完全一樣的)。
     第0天(初始狀態),假設上市公司A持有該公司10股流通股,假設每股發行價定為2.5元。
     第一天,投資者B按2.5元/股,認購了上市公司A的全部10股股票。
     第二天,A公司股票大漲。投資者C按成交價5.0元/股,購買了投資者B的全部10股A公司股票。
     第三天,該公司股票大跌(甚至跌破了發行價)。當天A公司的股票沒有交易。

     只要查看圖中最右一列的「日市場總計」,就可發現「蒸發」的奧秘。
1.第二天與第一天相比,A公司股票總市值從25元膨脹到50元;第三天與第二天相比,A公司股票總市值從50元蒸發到20元。
2.股市中的現金總量和股票數量根本就沒有變化。「膨脹」和「蒸發」的是股票的名義價值,即票麵價格。
3.由於股票是資產的一部分,資產的價值也相應的「膨脹」和「蒸發」了。
4.「膨脹」和「蒸發」的本質就是以貨幣計價的物資的價格發生了變化。物資數量沒有變化,現金也沒有變化,而是人對物資的估價變了转帖:股市蒸发的钱都到哪去了這種變化會影響在變化時持有相應物資的人。
5.其它類型市場(如房市)的蒸發也是一樣的。

 

转帖:股市蒸发的钱都到哪去了

 

 
     「蒸發」聽懂了,我們來說說股市微觀上的本質。同樣分析上圖,我們還可以發現以下結論:
1.A公司通過發行股票,獲得了25元資金,損失了10股股票(如果董事會年終決定不分紅,等於沒有損失)。
2.現金總量沒有變化,現金只是發生了轉移(B->A,C->B)。換句話說,「發行」到「膨脹」到「蒸發」的過程就是財富轉移的過程。
3.如果往年平均年終分紅高於其它低/無風險的投資(如銀行定期存款),則C值得長期持有A公司股票(當然還得考慮其它因素),此時A公司股票鼓勵投資。否則,A公司股票鼓勵投機。

     順便提一下,在經濟中看股市的宏觀本質:
     1.上市企業低/無風險融資(靠銀行融資利息高,要還本金和利息,而且都從銀行貸款會增加銀行在經濟下滑時的壞賬風險;靠企業債券融資要及時還本金和利息;靠股票融資是不用還本金的,而且也不一定需要每年分紅,只要大股東們仍持有多數股票,公司的控制權也不會受到影響)
     2.優化資源配置(理論上是能達到的,現實的情況就複雜了)
     3.財富重新分配(前面已經分析過了)
     4.增加稅收
     5.牽制部分閒置資金

     最後總結一下:一個獨立的市場(如股市或者房市或者大蒜市場)中,如果發生了資本蒸發(即資本貶值),在不考慮其它外界因素(比如造成大面積銀行壞帳引發鏈鎖反應)的前提下,這種蒸發不影響現金(貨幣)總量,而且虧損的現金等於獲利的現金。

轉帖 股市 蒸發 的錢 錢都 都到 到哪 哪去 去了 土著
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=54286

股價跌到一字頭 市值一天蒸發百億 向低價靠攏 宏達電高獲利時代告終?

2013-07-15  TWM
 
 

 

「重返榮耀」一直是宏達電董事長王雪紅對今年的期許,但屢屢挫敗的股價,卻顯示外界似乎已對宏達電的復甦之路失去信心。放眼全球智慧型手機市場,隨著中低階機種勢力抬頭,未來投資人恐怕得開始習慣進入低獲利時代的宏達電。

撰文‧顏雅娟

不久前,宏達電董事長王雪紅才在股東會上自掏腰包,送出上百支新hTC One手機,試圖平息小股東因為長期股價低迷累積的怒氣;但七月五日,低於預期的第二季營收一出爐,再度讓宏達電的股價大幅「跳水」,隔周開盤連兩日重挫,在九日跌至一八八.五元,不但跌破去年一九一元低點,更創下近八年來新低。

時間拉回七月五日傍晚,宏達電公布今年第二季營運結果,單季營收較首季大幅成長六成多,但自結每股稅後純益僅一.五元;外資在八日開盤紛紛出手下砍目標價,宏達電市值在一天之內蒸發近一百二十億元。

曾自詡為台灣之光的宏達電,為何不再受投資人青睞了?宏達電表示,第二季盈餘未能與營收同步激增的主要原因,在於行銷費用大幅增加。

行銷費用影響獲利甚巨

過去多主打硬體規格、技術能力的宏達電,在歷經二○一二年營運低潮後,今年以來,包括王雪紅、執行長周永明不只一次對外強調「行銷」的重要性,認為打造品牌好感度是宏達電東山再起的關鍵。為了強化品牌知名度,從去年底開始,宏達電請來日本人氣團體「乃木坂 46」擔任蝴蝶機代言人;今年度的旗艦機種新hTC One,更不惜重金找來樂團五月天、歌手王力宏擔任大中華區代言人。

在六月中的股東會上,面對小股東質疑高額行銷費用,周永明意志堅定地強調:「要打持久的世界大戰,行銷費用絕對必要!」他強調,國際大廠每年行銷費用比宏達電高出四至五倍;除此之外,五月底一篇美國《彭博商業周刊》的報導也指出,今年第一季,三星的行銷費用是宏達電的十三倍之多。

面對國際競爭對手的大手筆,對周永明而言,「重押行銷」顯然是一條漫漫長路;而對投資人來說,恐怕則代表必須開始習慣「低獲利」的宏達電新常態。這方面,可以從宏達電的財報開始看起。

攤開宏達電歷年財報,在最輝煌的一一年,該年第三季曾創下單季營收一千三百億元的亮眼成績,單季行銷費用為三十億元;隨後宏達電營收逐步減少,但行銷費用卻逆勢加碼。今年宏達電首季營收僅四○七億元,仍大手筆撒下三十九億元用於行銷,成了拖垮單季營益率的致命一擊。這一季,營益率只有○.一%。

到了第二季,雖然宏達電營收比第一季大幅成長,但因新hTC One部分行銷費用認列至第二季,使得營益率僅成長至一.五%,本業瀕臨虧損邊緣的情況並未改善。

細看宏達電去年全年及今年第一季損益表,與行銷相關的「管理費用」及「推銷費用」,占宏達電營收比重約一○%;換言之,即使宏達電的行銷費用不和國際大廠看齊,但只要占營收比重拉高幾個百分點,恐怕就會成為壓垮本業獲利的最後一根稻草。

第二季低迷恐怕只是開始

除了營益率面臨挑戰,智慧型手機的毛利率也有壓力。回顧一二年,蘋果、三星電子,靠著iPhone 4S、Galaxy S3等高階機種,拿到全球智慧型手機市場九成以上利潤;才不過半年時間,今年高階智慧型手機市場,便成了高度飽和的殺戮戰場,改由中低階機種扮演成長的火車頭。價位壓低之後,低獲利已成為手機廠難以扭轉的大趨勢。

不僅投資人對宏達電投下不信任票,不久前,全球智慧型手機龍頭三星電子也發布今年第二季初步財報,單季獲利八十三億美元,同樣因為低於市場分析師預期,使得股價大跌近四%,顯示全球高階智慧型手機市場逐漸飽和。

現在,智慧型手機的成長空間多來自對價格敏感的新興市場。如果品牌大廠想要在新興市場取得一席之地,那麼投資人恐怕得開始接受手機品牌廠低獲利時代的來臨。

為了突破僵局,宏達電未來勢必要將更多心力投注在中國及其他新興市場。面對華為、聯想等中國本土品牌強勢崛起,周永明也坦言,還需要多一點時間籌備中國市場的經營,從增加零售據點,以及強化廣告、網路行銷力道,一點一滴挽回市占率。

台灣之光不再風光,隨著智慧型手機生產技術轉趨成熟,短期之內,宏達電恐難打造另一支像新hTC One的吸睛產品;以宏達電既有品牌、通路、出貨規模來看,恐怕再也回不去以往每股獲利十元的輝煌歲月。

未來,在行銷費用擴大、高階市場難擴張的狀況下,宏達電第二季低迷的財報,恐怕只是開始。如果宏達電未來四個季度不能繳出像樣的成績單,那麼明年股東會,可不是一支手機就能安撫小股東。

低獲利將成新常態?

──宏達電上半年兩季度營運表現項目 第1季 目標 第2季 目標營收(億元) 428 500~600 707 700 營益率(%) 0.10.5~1 1.5 1~3 稅後純益(億元) 0.85 - 12.5 - EPS(元) 0.1 - 1.5 - 資料來源:公開資訊觀測站

 

股價 跌到 到一 字頭 市值 一天 蒸發 百億 低價 靠攏 宏達 電高 獲利 時代 告終
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=67389

殺毒女王七天蒸發170億的失敗學

2014-01-06  TCW
 
 

 

日前,亞洲最大軟體公司趨勢科技(簡稱趨勢)在台北歡慶二十五週年生日,這家只做一件事,就是維護網路安全的公司,如今,在全球已擁有逾五千名員工、超過三億名用戶、每天擋下兩億多次網路上惡意威脅,八○%華爾街的金融機構靠它來確保不被駭客入侵。

一個程式碼捅婁子她罰自己月薪只領170元

甫從美國趕回台灣的趨勢科技全球執行長陳怡樺接受本刊獨家專訪,卻沒多談這些豐功偉業,這位被《富比世》雜誌選為二○一三年亞洲五十大最有權勢商業女性第四名的女強人,坐下來和我們談的是「失敗學」。記者的問題都還沒有問完,「四個月又二十二天」(指接任執行長即發生危機的時間)就從她口中溜出來。

因為,這是一件一百七十億元的震撼教訓,趨勢內部稱為「五九四災難」,它差一點毀掉趨勢,但也養成了陳怡樺的執行長之路,造就今日她「殺毒女王」的封號。

二○○五年,美國時間四月二十二日下午五點,人在美國的陳怡樺收到一封主旨「緊急!緊急!」的電子郵件,指趨勢在日本的用戶電腦全當機,日本鐵道公司(JR)自動售票機賣不出票,新聞通訊社發不出稿,連台灣與日本連線的工廠也出不了貨,「災情」慘重。

事後查明,捅出大婁子的主因不是趨勢產品出問題,而是一位研發人員為抓新病毒,寫了一個新程式碼放入客戶的系統,但測試不完全,導致電腦更新病毒碼時癱瘓了系統網路。

陳怡樺心急如焚,因為美國適逢週六無法發簽證,當她飛抵東京時,已是三天後。她帶著趨勢日本主管群九十度鞠躬公開道歉,直到心中默數到五十後才抬起頭來,她當下宣布,「我本人只領五百九十四日圓(約合新台幣一百七十元)的月薪,直到所有受害電腦恢復運作為止。」

隔天,「趨勢科技CEO月薪五九四日圓」成為新聞焦點,儘管降薪事件轉移了媒體焦點,但股票市場可不留情,趨勢股價連續一週,市值在一週內跌掉六百億日圓(以目前匯率計算,約合新台幣一百七十億元);股價則在一個半月內從四千日圓,溜滑梯到三千二百日圓,一共也跌了二○%。

一個近乎滅頂危機她正面接招,領導被認可

陳怡樺的姊姊、趨勢科技文化長陳怡蓁用「幾乎滅頂」來形容這次危機。對陳怡樺而言,這簡直是對她這個「菜鳥執行長」的完美考核點,因為,她二○○五年元旦,才剛從姊夫、趨勢科技董事長張明正手上接過執行長棒子一百一十二天,還沒有樹立威信,員工、客戶,以及股東也都還在「觀望」她的領導能力,沒想到,一個小小病毒程式卻給她迎頭痛擊。

她正面接招且打擊漂亮,儘管趨勢付出營業成本比前期(○四年第二季)暴增二五%的善後代價,但「股價到(○五年)年底還比事故發生時漲了九%,創下趨勢在東京證交所掛牌後的新高。」陳怡蓁在其出版新書裡描述。

一記善待創新警鐘她至今未公布誰是元兇

重新回顧,最令陳怡樺自豪的不是危機處理得宜,而是她「沒把工程師創新精神殺死。」

「正常公司在危機處理後,就會開始追究責任,但Eva(陳怡樺英文名字)並沒有。」一位在趨勢服務超過十年的員工說。

「我相信,我只要問一句:『誰寫的?為什麼沒測試好就發出來了?』我想,(公司)從此就完蛋了!」陳怡樺說,當時不斷提醒自己,不要傷害員工創新精神,「不要問我是哪個員工幹的?是哪個部門?」

事件過去八年,「元兇」是誰,仍是趨勢內部的一個謎,只有少數高層才知道。

危機就是轉機,因為這起「失誤的創新」,讓陳怡樺開始思考,是否可以「不要把更新病毒碼的程式放在客戶的電腦裡」,也因此讓趨勢領先同業至少三、四年發展雲端技術,趨勢才有機會成為如今伺服器安全市場的龍頭。

這起考驗從此成為她心中一記響鐘,提醒她「善待創新」,「在產品又出問題、工程師又提了很笨的想法時,我會提醒自己不要忘記曾那麼辛苦保留下來的創新精神,不然我可能臉一板又開始罵人!」

她如今每個月飛回台灣和工程師開一次會,討論產品的細節,作風和張明正不同。張明正說,以前他是業績掛帥,「產品賣出去要我幹什麼都可以」,但陳怡樺是產品導向。他坦承,沒有陳怡樺的決定,趨勢現在不可能在雲端市場上領先。

不過,陳怡樺保護「員工創新」至上的堅持,是要付出代價的,最明顯的例子就是她錯失了幾次收購案。對防毒公司來講,網路環境丕變,要擴張市場與開發新技術,最快的途徑就是收購。

二○○七年,Google花了六億 二千五百萬美元收購了義大利郵件安全公司Postini,全球四億多Gmail用戶的網路安全全靠它保護。可是,Postini原本是屬意「嫁」趨勢的。陳怡樺再三思量兩家企業文化磨合,對趨勢員工創新力的影響後,她決定放棄。可是,這卻不妨礙趨勢營收比她初上任之時翻了一倍,營業利益率也能八年維持二○%到三○%不墜。

一個一百七十億元的教訓,讓陳怡樺走出一條自己風格的執行長之路。

【延伸閱讀】她上任後營收、毛利持續攀升——趨勢科技歷年營收與毛利

資料來源:趨勢科技 整理:顏瓊玉

殺毒 女王 七天 蒸發 170 億的 失敗
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=87437

緣何好未來擬發債2億 市值一夜蒸發3億? sherry

http://xueqiu.com/3815464690/29276766
北京時間5月16日,昨天$好未來(XRS)$ (原名學而思)遞交SEC文件計劃發行2019年到期,總額不超過2億美元的可轉換票據,也就是可轉債。公司表示:在支付完交易成本後,此次票據發行所得好未來將用於戰略投資和一般公司運營。

  消息發佈後,好未來當晚股價低開低走,截至收盤暴跌19.63%至每股20.22美元,市值15.78億。按照跌幅計算,一晚跌掉3.85億美元市值(7806.00萬*4.94)!

查看原图

    發債為什麼股價掉那麼多呢?

  1、企業為什麼要發債?這裡面有一個背景在於好未來是結構在海外的公司,但是公司盈利卻主要是人民幣形式存在與境內。這樣如果做分紅或者併購諸如寶寶樹等股權在境外的公司,將人民幣兌換成美元有10%的稅,而直接海外發展能夠避免這部分成本,這同時在一定程度上給投資者傳達一個公司將強化投資擴張的信息,這樣安全嗎?

  2、好未來這次發的是可轉債,也就是根據條款,未來票據持有者可以按照意願轉換為公司股票。雖然不是直接增發稀釋,但是這在一定程度上未來確實會稀釋股本,如果按照昨天開盤18億美元市值計算,攤薄10%左右。

  3、另外有投資人認為發行債券對應企業高估,其實這是不恰當的,如果非常高估的背景下直接增發是最恰當選擇,但可轉債是有利息成本的。然而目前整個資本市場風險波動較大,而轉債除了保障本金和固定利息收益外由於附帶的轉股權隱含溢價,所以不排除部分拋售正股是轉換品種的需求。
緣何 未來 發債 市值 一夜 蒸發 sherry
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=99462

美科技公司在華紛紛折戟,壟斷調查致高通市值蒸發近百億

來源: http://wallstreetcn.com/node/101267

發改委對高通的反壟斷調查步入深水區,高通(Qualcomm)周四重挫6.6%,市值蒸發逾91億美元。 據發改委網站最新消息,電子芯片制造商高通的首席執行官Steve Mollenkopf近日第三次到國家發改委接受反壟斷調查,調查人員重點就手機專利許可費征收,手機專利捆綁銷售等涉嫌壟斷行為,進行了現場調查並制作詢問筆錄。 《人民日報》旗下《證券時報》周四援引接近發改委的消息人士稱,發改委已確定高通壟斷的事實,正在向中國公司調查高通的銷售數據。 該消息人士稱,“國家發改委對高通反壟斷調查非常重視,共派出80個工作人員,花費了很大成本,不僅僅調查高通,還有高通的客戶,封存了大量資料。” 高科技咨詢公司高德納(Gartner)分析師Roger Sheng告訴英國《金融時報》: 看起來反壟斷調查已基本完成,下一步就是決定其違法的範圍和程度。 隨著網絡安全日益成為國家安全戰略的重要組成,繼微軟、思科、IBM後,高通成為又一家在華遇挫的美國科技公司。 事出何因? 今年2月,中國的反壟斷監管機構、國家發改委(NDRC)宣布對高通的定價展開調查,此前發改委曾稱這家芯片制造商涉嫌濫用其市場地位。高通可能面臨逾10億美元罰款。 《證券時報》昨日的報道稱,其獲得的一份資料顯示,高通存在許可費率過高問題,高通在WCDMA、LTE等標準中的專利份額已下降,卻依然延續CDMA的標準進行收費。 中國IT企業在4G標準制定中積極參與,取得很多核心專利,但是在高通構造的體系中,這種價值得不到體現。主流業界對專利許可費的共識是累計不超過產品售價的10%,但是高通一家就達到5%。 新浪財經援引的法律界人士稱,高通涉嫌濫用市場支配地位,既以不公平的高價銷售商品,又以不公平的低價購買商品,按照反壟斷法的規定,高通將被沒收非法所得,並要補齊免費購買專利的費用,同時還將面臨上一年度營業額1%到10%的罰款,這三項總的金額加起來會非常高。 再下一城? 高通只是最新一家在華折戟的美國高科技公司。 谷歌在華遇阻自不必多提,自棱鏡門事件後,從IBM到思科等美國科技公司在華也紛紛遭遇寒流。《華爾街日報》去年11月15日報道稱,大型美國電腦和軟件公司紛紛公布,在中國的銷售突然遭遇寒流,部分人將這種情況歸咎於中國政府對美國的敵意增大。 自今年5月美國司法部起訴五名中國軍官竊取商業機密後,這種趨勢就愈發明顯了。中國不僅禁止政府采購安裝了微軟win8系統的計算機,還考慮禁止國內銀行棄用IBM的高端服務器。 去年中國政府啟動對高通的反壟斷調查後,《上海證券報》就曾報道稱,這是為了確保高通的業務沒有逾越安全邊界。 不過,據英國《金融時報》: 多數分析師認為,中國去年開始推出4G網絡,調查高通是為了迫使該公司降低其許可費。一位熟悉該產業的人士表示,幾乎所有支持中國新的4G標準的高端手機都采用高通芯片。 一位業內人士表示,中國政府和高通之間協議的輪廓很清楚,高通的處罰將取決於“它是否尋求向TD LTE廠商收取專利許可費”。TD LTE是國有移動通信運營商中國移動(China Mobile)采用的4G標準。
科技 公司 在華 紛紛 折戟 壟斷 調查 高通 市值 蒸發 近百 百億
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=107389

理財產品「變臉」 客戶近八千萬元蒸發

http://www.yicai.com/news/2014/08/4004500.html

以為買的是民生銀行理財產品,殊不知是把巨款借給了素未謀面的公司。如今公司法人攜款失聯,13名客戶近8000萬元不翼而飛,銀行此時卻撇清關係,不想認賬。

連日來,經濟上蒙受巨大損失的客戶們連續多次前往民生銀行武漢分行討說法,但均被拒之門外。

8000萬「存款變借款」

客戶盧春明稱,2013年11月,民生銀行武漢分行武昌支行客戶經理韓楓向他推薦了一款高端投資理財產品。韓楓稱,該產品只針對高端客戶,1000萬元起步,投資年化收益可達11.08%。

盧春明回憶說,韓楓強調,該理財產品不僅經過民生銀行層層審查,項目客戶還在該行有封閉回款賬戶監管,並在民生銀行開立了活期保證金做質押,還款保障上了「雙保險」,項目客戶還有房產門面等抵押物在民生銀行,「毫無風險」可言。

「我想既然是在銀行經辦的業務,應該有極大的可信度,又沒有什麼風險,並且我們是將錢在銀行存定期存單,由銀行去投資理財項目,本金及利息應該是有保障的。」盧春明昨日向《第一財經日報》記者回憶說,今年5月,韓楓再次建議他投資這一理財項目,並說「民生銀行會對封閉回款賬戶進行監管,有問題會凍結賬戶,先還儲戶的款,項目一點風險都沒有,行長都說沒風險」。

出於對民生銀行多年來的信任,盧春明先後於2014年5月6日、5月22日、6月6日在民生銀行辦理了三份金額分別為300萬元、800萬元和300萬元的定期存單。

隨後,韓楓拿出一堆空白的全套標準格式化合同文件叫盧春明及其妻子簽署。盧春明說,簽署過程中,客戶經理韓楓沒有就合同條款的內容向他作任何解釋、說明,亦未提示空白合同的風險及責任,只是翻到簽字的地方讓他簽名,「我自以為這只是銀行理財投資產品所需的標準格式化文件,也沒看懂,就簽字按手印了」。

像盧春明這樣辦理了上述理財產品的民生銀行客戶共13名,涉及資金7760萬元。

13人當中,郭曉鳴的300萬元最先到期。原本7月17日可拿到本金和利息的,郭曉鳴查詢發現賬上一分錢沒有,他隨即向民生銀行討說法。

7月25日下午,包括盧春明、郭曉鳴在內的13名客戶被通知前往民生銀行武昌支行二樓會議室開協調會。在會上,他們得知自己存在銀行做理財產品的錢竟然被借給了一個名為「湖北永福投資有限公司」(下稱「永福公司」)的單位,而該公司法人代表李晴攜款失聯了!

協調會上,民生銀行武漢分行一位行長反覆對盧春明等人勸說,稱永福公司信譽好,是暫時失去聯繫,大家不要慌。

而韓楓提供給民生銀行有關領導的一份《關於湖北永福投資有限公司目前情況的說明》(下稱《情況說明》)中稱,永福公司主要從事煤炭貿易,公司審計報告顯示,2009年銷售額為1400多萬元,2010年、2011年均為7000多萬元,2012年增至2.5億元左右,2013年達到5.8億元左右。

《情況說明》還說,永福公司實際控制人及法人代表李晴,持有貴州永福礦業有限公司30%股權,另外70%股權由飛尚集團控制,後者下轄永晟、白坪兩個煤礦,這兩個煤礦目前已被飛尚無煙煤能源有限公司帶到香港上市。

「雙保險」失效

《情況說明》稱,該行從2009年開始與永福公司合作,對其授信額度從最初的800萬元增加至2013年的4000萬元,信用評級達到A。永福公司在銀行不僅有房產抵押(抵押率98%),銀行同時追加了武漢鐵路中力集團有限公司和中石化巴陵分公司的封閉回款協議,並追加了實際控制人李晴的連帶責任擔保。

2013年下半年起,永福公司希望民生銀行能增加授信額度用於煤炭貿易,額度增加至9000萬元,但是由於各方面因素沒有獲批,審批額度僅3000萬元。

為了滿足永福公司的融資需求,於是便有了這樣的「銀行理財產品」——銀行客戶經理遊說儲戶將定期存單質押擔保給銀行,銀行再為永福公司開立銀行承兌匯票。

郭曉鳴向本報提供的書面材料中,一份為中國民生銀行股份有限公司制訂的《個人質押合同》,質權人為民生銀行武漢分行,出質人郭曉鳴的質押財產為個人定期存單,郭曉鳴是為永福公司提供質押擔保,主債權種類為銀行承兌匯票。

另一份是《借款合同》,借款人為永福公司,保證人竟是該公司的法人代表李晴。合同顯示,借款用途是公司經營周轉。永福公司以郭曉鳴在銀行開出的個人定期存款為100%保證金質押,開出銀行承兌匯票。永福公司向郭曉鳴借款的年利率為12.08%,其中9%由永福公司按開出銀行承兌匯票的票面金額支付。

《借款合同》稱:永福公司以在民生銀行開立的活期保證金為質押。如發生逾期未及時還款的情況,民生銀行工作人員有權在不取得永福公司同意的情況下用保證金歸還銀行或其他人債務。

同時,永福公司、民生銀行武漢分行與中石化巴陵分公司簽訂了封閉回款協議,中石化巴陵分公司的回款要進入永福公司的上述保證金賬戶,以進一步確保還款。

然而,所謂的「雙保險」目前已全部失效,永福公司法人代表李晴已經失聯,而曾經動輒5億~6億元巨額流水的公司賬戶,目前僅剩數百元,保證金制度亦形同虛設。

北京盈科律師事務所(武漢)律師吳良濤認為,首先,民生銀行讓客戶簽借款合同,這個已經不是理財產品了,而是直接融資;其次,客戶願意借款給永福公司,是基於永福找了擔保,永福公司以盧春明、郭曉鳴等13人在銀行開出的個人定期存款為100%保證金質押,這個質押是設定在民生銀行,因此民生銀行有鎖定存款的義務。但是,最終存單上無存款,民生銀行有審核管理不嚴的責任。此外,如果該存單質押是虛假的,那麼民生銀行推薦這個借款還有欺詐客戶之嫌。

理財 產品 變臉 客戶 近八 八千 千萬 萬元 蒸發
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=108202

民生銀行回應客戶巨款蒸發:並非該行理財產品

http://www.yicai.com/news/2014/08/4004853.html
於《第一財經日報》報導《理財產品「變臉」 客戶近八千萬元蒸發》一事,民生銀行武漢分行回應稱,該行理財產品均有嚴格的銷售流程,盧春明等人所述項目並非該行理財產品。(更多獨家財經新聞,請加微信號cbn-yicai)

昨日晚間,民生銀行武漢分行在大楚網報料台上發佈情況說明稱,盧春明等人是以個人存單質押給民生銀行,為湖北永福投資有限公司在該行開具銀行承兌匯票提供全額質押擔保,該業務中除存單質押合同外,民生銀行未與出質人簽訂任何其他合同。

聲明稱,正在與相關當事人進行溝通,全方位瞭解核實有關情況,釐清相關責任,維護當事人的合法權益。

2013年11月,民生銀行武漢分行武昌支行客戶經理韓楓向盧春明推薦了一款高端投資理財產品,投資年化收益可達11.08%。

盧春明回憶,韓楓強調,該理財產品不僅經過民生銀行層層審查,項目客戶還在該行有封閉回款賬戶監管,並在民生銀行開立了活期保證金做質押,還款保障上了「雙保險」,項目客戶還有房產門面等抵押物在民生銀行,「毫無風險」。

韓楓還拿出一堆空白的全套標準格式化合同文件讓盧春明及其妻子簽署。盧春明說,簽署過程中,客戶經理韓楓沒有就合同條款的內容向他作任何解釋、說明,亦未提示空白合同的風險及責任,只是翻到簽字的地方讓他簽名,「我自以為這只是銀行理財投資產品所需的標準格式化文件,也沒看懂,就簽字按手印了」。

像盧春明這樣辦理了上述理財產品的民生銀行客戶共13名,涉及資金7760萬元。但直至今年7月25日,這13名人才得知自己的錢被借給了一個名為「湖北永福投資有限公司」(下稱「永福公司」)的單位,而該公司法人代表李晴攜款已失聯。

連日來,經濟上蒙受巨大損失的客戶們連續多次前往民生銀行武漢分行討說法,但均被拒之門外。

《第一財經日報》記者昨日聯繫上客戶經理韓楓,他僅表示「知道此事」,但拒絕接受記者的採訪。

北京盈科律師事務所(武漢)律師吳良濤認為,首先,民生銀行讓客戶簽借款合同,這個已經不是理財產品了,而是直接融資;其次,客戶願意借款給永福公司,是基於永福找了擔保,永福公司以盧春明、郭曉鳴等13人在銀行開出的個人定期存款為100%保證金質押,這個質押是設定在民生銀行,因此民生銀行有鎖定存款的義務。但是,最終存單上無存款,民生銀行有審核管理不嚴的責任。此外,如果該存單質押是虛假的,那麼民生銀行推薦這個借款還有欺詐客戶之嫌。

民生銀行 民生 銀行 回應 客戶 巨款 蒸發 並非 該行 理財 產品
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=108203

迅雷夢碎:市值半年蒸發30億

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1029/147276.html

i黑馬:迅雷今日收盤9.34美元,漲3.66%,但股價依然處於嚴重低迷狀態,前一日大跌7.78%,股票收報9.01美元,創下其IPO以來股價新低,較其發行價12美元大幅縮水。如果說有哪只中概股股票能讓美股散戶傷心,迅雷或許就是其中之一。
 

\迅雷上市後有兩次高峰,一次是上市後第二天股價達16美元,一次是迅雷收購金山快盤個人業務後,股價重回14美元以上,不過,這樣的光景非常短暫,此後迅雷又陷入下跌。

迅雷陷入到怪圈,即很多時候其他中概股普漲時,迅雷下跌,其他中概股普跌時,迅雷繼續領跌。若以股價最高峰16.18美元計算,迅雷市值已縮水近5億美元,約合30億元人民幣。

市場原本對迅雷有幻想。今年初,小米通過旗下投資公司XiaomiVenturesLimited投資2億美元持有迅雷27.2%股份。到4月初,金山以9000萬美元購買股份,持股比例為12.2%。

以小米入股迅雷價格看,迅雷最保守估值在7.35億美元。很多美股散戶原本預計小米4代發布,及小米手機出貨量上升可對迅雷形成拉動,迅雷股價進入8月後會沖刺新高。

但現實很快打破了外界這種期望。以最新迅雷收盤價計算,迅雷市值僅為6.25億美元,很多高位買入迅雷股票的投資者損失慘重,也意味著小米和金山投資出現浮虧。

缺乏想象空間 投資人用腳投票

今年上半年那一波IPO潮中,迅雷股價從12美元沖擊到15美元,然後又進一步沖高到16美元,不過迅雷CEO鄒勝龍和團隊感受的喜悅並不久。

迅雷首個不利消息是,其向美國證券交易委員會(SEC)提交的常規文件顯示,主要機構股東Skyline Global從股東名單中消失,小米、金山的持股量也低於迅雷此前公布的數據。

按照計劃,小米原計劃在迅雷IPO後持股比例增至31.8%,但最終持股比例為29.3%。金山軟件的持股量也從預計的13%降低至11.7%。這直接引發了迅雷股價的走低。

對於迅雷來說,最大的打擊來自業績的萎靡不振。迅雷公布IPO後首份財報前幾天,市場上消息靈通的人士已提前獲悉糟糕業績信息,並進行多次減持,迅雷股價一連數天大跌。

就在迅雷公布財報的當天早上,迅雷股價不僅跌破發行價,更進一步跌到10美元價格以下。從財報看,迅雷第二季度總營收為4580萬美元,環比增長11.1%,同比下滑2.3%。

迅雷第二季度在線廣告營收1000萬美元,同比下滑26.2%;迅雷第二季度其它互聯網增值服務相關的營收為1050萬美元,比去年同期的1230萬美元下滑14.7%。

對迅雷打擊最大的是訂閱服務營收萎靡不振。迅雷第二季度訂閱服務營收2530萬美元,同比增長20.3%,但在凈網行動及版權保護加強情況下,第三季度用戶付費收入出現降低。

訂閱服務是迅雷當前占據半壁江山的核心業務,當訂閱服務、在線廣告、其它互聯網增值服務三大版塊核心業務均出現下降,迅雷又無新業務支撐時,市場必然對迅雷股票信心不足。

相比第二季度的慘淡,迅雷第三季度的業績同樣並不樂觀。隨著迅雷財報日期臨近,在中概股普跌的大背景下,迅雷也開始領跌,股價最低時已不足9美元。而這種局面一時難改觀。

即便小米今年手機出貨量達6000萬臺,快盤個人版資產出售給迅雷,迅雷股價仍跌跌不休。以至於憤怒的散戶投資人表示:“如果你是散戶,迅雷或許是你應該極力避免觸及的股票。”

迅雷在現實中迷失

迅雷曾與IPO擦肩而過。2010年底,迅雷開始考慮啟動IPO。2011年2月,迅雷在預路演獲得15-20億美元估值,但隨後發生的系列資本市場負面事件讓迅雷始料未及,並取消IPO。

如今迅雷終於上市,但其江湖地位日下,已失當年之勢。相比3年前,迅雷估值出現明顯下降。雖然迅雷在IPO前引入小米、金山等公司投資,但迅雷的資本故事並不太好講。

早在迅雷上市前夕,有投資人即對騰訊科技表示,由於下載模式普遍不被看好,及在移動端缺乏布局,迅雷前景被看淡,機構給迅雷的估值大概是6到7.5億美元。

迅雷當前估值恰好在這一區間,這是奇怪現象。截至2014年6月30日,迅雷持有現金、現金等價物和短期投資總額4.64億美元。扣除現金及等價物,迅雷從資本市場獲得的並不多。

分析師對迅雷這一現象不奇怪。一位廣發國際研究員對騰訊科技表示,迅雷公司不行,業績沒亮點,團隊也一般。一位大摩分析師也表示,迅雷現金再多也不是業績好的理由。

一位前迅雷員工顯得很悲觀:“迅雷管理層對如何賺錢沒想法,會員付費遭遇凈網挑戰,視頻虧錢,且一年換了3個負責人,要打通雲下載資源,又解散了1到2個較小雲事業部。”

上述員工對騰訊科技表示,如果持有迅雷的股票,應趕緊拋售。“我周圍很多人都出售了,迅雷可能會越來越糟,我為何會離開迅雷,就是迅雷在移動互聯網大潮轉型中迷失方向。”

仍有散戶投資人不能理解迅雷這家中國前十大客戶端公司,擁有上億用戶,有小米投資,還有近5億美元,為何股價遲遲不振,迅雷市值甚至快不及未上市的APP應用今日頭條。

有散戶投資人不解的說,“這真是個諷刺,類似蘑菇街、今日頭條這類的應用,每個用戶都那麽值錢,迅雷上億用戶怎麽就無價值呢?為何前者前景光明,迅雷就前景灰暗了呢?”

“水晶計劃”能否帶來轉機

在迅雷股價跌破10美元時,早有憤怒的投資人難抑心中的怒火,直接給迅雷CEO鄒勝龍發短信,斥責其帶領的迅雷擁有眾多好的資源,卻將股價搞得一塌糊塗。

鄒勝龍並不生氣,還耐心給對方發了一條很長的短信,意思大概是,對迅雷股價從16美元一直跌到10美元感到歉意,但迅雷也在積極尋找應對的策略,包括推出“水晶計劃”。

鄒勝龍在電話會議中對“水晶計劃”有解釋,稱通過“水晶計劃”,迅雷可為快盤提供性價比更好存儲服務。“水晶計劃”還可能為迅雷自身降低帶寬成本。

鄒勝龍說,迅雷的“水晶計劃”已有一定的進展,未來一定會獲得相應的回報。按照迅雷計劃,“水晶計劃”能被應用到其他客戶,如小米是首先使用“水晶計劃”的客戶。

迅雷的另一個思路是,淡化視頻網站的概念。不止一位投資人對騰訊科技表示,迅雷看看對於當前的迅雷來說,已是沈重的負擔,迅雷應該出讓這塊業務,專註做一家技術公司。

一位迅雷投資人表示,外界對迅雷有很多誤解,迅雷是家技術設施公司,其最大價值並非是“下載”,而是基於流媒體傳輸,迅雷可把這個技術更多開放給其他企業合作。

不過,從迅雷的股票表現看,資本市場並不接受迅雷這些概念。一位迅雷中高層對騰訊科技坦言,迅雷最近一年的確沒有太好的故事,持有迅雷股票短期可能會導致虧損。

更直接的看法是,迅雷其實有很好的資源,如雷軍通過小米與金山持有迅雷40.5%股份,是當之無愧大股東,雷軍系有3個代表在迅雷董事會,迅雷與小米MIUI、硬件也有深入結合。

根據鄒勝龍所講,小米新賣出的每一臺搭載MIUI6手機,迅雷都會是默認下載服務提供商,使用MIUI舊版本的大約5000萬用戶如果升級到MIUI6的話,也將使用迅雷的下載服務。

當然,迅雷股價持續低迷的部分原因也在於迅雷的管理層,迅雷CEO鄒勝龍和總裁陳浩是技術性人才,隨著迅雷登陸資本市場,迅雷需要會講故事的人來做輔助作用。

行業人士指出,迅雷應快速找到發展方向,並將手中資金做資本運作,有類似當年唐駿那樣的人能向華爾街講故事。更激進的策略是,雷軍狠心換掉迅雷CEO,將迅雷直接融入小米。

 

迅雷 夢碎 市值 半年 蒸發 30
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=117010

外匯交易網站“人間蒸發” 投資者10億美元血本無歸

來源: http://wallstreetcn.com/node/210734

一家在散戶中很有人氣的外匯交易網站Secureinvestment.com今年5月突然“人間蒸發”。近日彭博報道估計,投資者損失可能高達10億美元。該網站在巴拿馬註冊,巴拿馬政府監管機構去年7月就警告,該網站總部所用地址造假。該網站在香港、倫敦和悉尼的辦公地址也都有假。

上述彭博報道采訪了一位受害投資者——英國執業醫生Rajibuddin Mandal。據他所說,該網站吸引他的地方是,承認外匯交易風險高,但保證能提供更安全的投資。該網站這樣聲稱:

“90%的外匯交易者最終都虧錢。”該網站可為投資者做交易決策,並保證保本。

此外,該網站還號稱:

   · 日交易額超過48億美元,擁有140個國家的10多萬客戶。

   · 過去五年,該網站的投資者平均每個交易日可獲得1%的純利,但這種日均盈利不能複合計入年度回報。

   · 即使不算複利,這種日均回報也相當於年回報率高達250%,此回報率比標普500指數(含股利再投資在內)過去50年平均年回報率高25倍。

上述彭博報道稱,自今年5月1日在互聯網上離奇“失蹤”至今,Secureinvestment.com就再未上線。以下截圖是緩存的去年8月該網站首頁畫面。

外匯,網絡交易,詐騙,比特幣,巴拿馬

以上消息也給一些相信客戶評價視頻的投資者敲響了警鐘。上述彭博報道稱,Secureinvestment.com的許多這類客戶評價都是找演員拍的。

這不是網絡交易平臺首次涉嫌巨額詐騙。今年2月,比特幣最大的全球交易平臺之一MtGox申請破產。破產前該網站即宣布,85萬枚比特幣不翼而飛。失蹤的比特幣價值約合50萬美元。MtGox的CEO Mark Karpeles當時將如此大的損失歸咎於“系統脆弱”。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

外匯 交易 網站 人間 蒸發 投資者 投資 10 美元 血本 無歸
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=119200

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019