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抗拒7個魔鬼誘惑 與好股廝守一生

2010-7-30 SLC




經過千挑萬選,終於挑到1檔好股票;接下來,賺賠最大的挑戰,就是如何跟好股票廝守一生?《Smart智富》月刊彙整出7項存好股過程中經常遇到的魔鬼誘惑,並由專家一一提供破解妙招,要讓你能順利存股致富、輕輕鬆鬆年賺百萬。

1號魔鬼》月薪兩萬二,哪有錢存股?

出現時機:評估自己是否適合「養」股時雖然看了別人養股致富的故事,心中卻想著:「我賺那麼少,月薪才2萬2,000元,扣掉生活支出只剩幾千塊,要怎麼存?」或是「只有幾千元,存股有賺頭嗎?」

解決方案:1. 先存一筆整數金額,如10萬、20萬元,再有紀律地投入。2. 不必等,每月存3,000元就拿去買零股,積少也能成多!

2號魔鬼》再等一下,會買到更便宜的價位!

出現時機:準備下手買股那一刻,行情波動會讓你猶豫不決看著股價每天分秒跳動,心中難免想:「再等一下,會不會更便宜,能買更多單位?」或是已經出手幾次後,眼見股價已比前幾次買時來得高,就會有個聲音跳出來說:「我買過更便宜的,現在先別買吧,再等等!」

解決方案:1. 定時存股票,例如:每月、每季或每年固定時間買進,不管價位多少。2. 利用網路系統前一個交易日預約下單,開盤就直接買進,省去看盤的麻煩。

3號魔鬼》不盯盤,我覺得好無聊

出現時機:買進股票後存高股息股票其實不需要盯著盤看,但難免會想:「現在價格多少?有沒有漲?」

解決方案:1. 寫張便條紙「股票是用來存的」,把它貼在電腦上,隨時提醒自己。2. 把時間移做研究,或從事其他投資。

4號魔鬼》這檔都不漲,賣掉換股應該會賺更多!

出現時機:存股第1年,還未領到股利時靠短線進出賺價差的想法,還存在你腦袋裡,心魔會挑逗你:「這股價都不會動,是不是買錯了?」或是「這股票每次上去又下來,乾脆來給它波段進出一下,應該會賺得比較多!」

解決方案:1. 算算你存的股票未來每年會發多少現金股利?殖利率有多高?此刻換掉豈不是太可惜!2. 告誡自己要捨棄賺波段價差的習慣,「養」股票是一種修煉,修過才會變有錢。

5號魔鬼》漲那麼多,先賣一趟,落袋為安吧!

出現時機:市場大漲時當你買的股票從25元漲到45元時,魔鬼就會跳出來說:「賺8成了!逢高要趕快賣,等低檔再買回來,以免股價跌回來,豈不是少賺了這波段的漲勢?」

解決方案:1. 賣出一小部分持股,假設有10張,可賣出2張滿足獲利的欲望,留下8張。2. 過3個月或半年後,回頭檢視股價是否回到當初買進的成本價,若沒有,則表示賣股是錯誤決策,作為下次大漲時的警惕。

6號魔鬼》大盤崩跌,先賣一些,等低點再補

出現時機:市場出現大漲、大跌走勢時你難免會想:「已經跌這麼多,資產縮水40%~50%了,還是先賣掉一些持股,換點現金放在手上,卡安全!」

解決方案:1. 比較你的持股與市場整體跌幅,高股息股票的抗跌性經常較大,應該具有防禦性。2. 大跌反而是最佳進場點,可以趁機逢低增加持股,降低平均持股成本。

7號魔鬼》配息了,先來犒賞自己一下唄!

出現時機:第1年領到現金股利後養股初期,由於持股張數不多,因此領到現金股利可能只有幾千元,尤其是新手領到配息時會這樣想:「才3、5,000元,不如拿去買個包。」

解決方案1. 如果投資1張股票3萬元,能領3,000元股息,殖利率等於10%,報酬率已算很高。2. 股息雖少,可以投入買零股,等於提高持股股數並降低成本,能提高投資效益。


抗拒 魔鬼 誘惑 與好 好股 廝守 一生
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好股與好價到底誰更重要? 李劍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c901017if5.html

李 劍

 

     好股(其實指的是好公司)與好價到底誰更重要?這是一個在價值投資界經常爭論不休的問題.我在以前的文章和演講中曾多次明確過這個問題.但現在看來,還有再展開解釋的必要.

   

    好公司與好價格是構成好股票的一個既不可分割又有主次先後的有機整體.它們的關係比較恰當的比喻,我想應該是一枚硬幣的正反面。都重要但又有主次。都重要 是因為缺一不可,缺一不能成其為硬幣;有主次是好股總是正面,是第一位的;好價總是副面,是第二位的。它們的關係也可以比作歌詞與曲調的關係,一首好的歌 曲必須是好的歌詞與好的曲調兼備,但歌詞畢竟是歌曲的內容和靈魂,比起曲調來說總是列在首位。

   

    事實上大家在生活中都有意識地把它們緊緊聯繫在一起,並且主次分明.比如一位朋友向另一位朋友推薦股票,一般都是先說這家公司好在哪裡,然後再說它非常便宜.

 

    要在理論上說清楚好股與好價誰更重要這個問題的關鍵,是要注意兩個方面:一是要引進風險水平來比較,二是要站在長期投資而不是短期回報的角度,也就是要考慮今後的成長性。

 

    不引進風險水平來比較,好股和好價的關係就會像先有雞還是先有蛋一樣很難扯清楚。格雷漢姆天才地指出了安全空間的重要性,但沒有認識到公司自身獨特的競爭 優勢如護城河等的奧妙,沒有量度無護城河優勢的廉價公司的風險水平,所以有片面強調低價之嫌,結果他的愛徒巴菲特在醒悟之前買進了幾隻極其便宜然而後來破 產或幾乎破產的股票。巴菲特認真量度了兩者的風險水平,發現特別優秀的企業加上不算太貴的價格,比糟糕的企業加上特別低廉的價格,風險水平更低,而長期投 資回報更高。因此他極力推崇偉大的企業,明確提出了比如消費獨佔型中特別優秀的公司,只要價格適中就可以買進的投資理念。

   

    在投資實踐中,為什麼很多朋友會為這個問題爭論不休?特別是部分朋友一定要認定好價比好股更重要呢?我想往往是出於這樣一種情況,即他們往往用後來的漲跌 事實來說明,而沒有考慮當時的風險水平。在2008年年底,無論是A股和港股,都有很多績差公司和強週期性公司的股票跌得慘不忍睹,後來大盤反轉,它們又 漲了二、三倍甚至四、五倍,遠遠高於一些穩定性行業優秀公司後來的漲幅。但他們沒有注意到,當時人們不買這些廉價股票是有道理的,因為危機時這些公司風險 太高,有些在危機時可能會巨額虧損,有些則可能度不過危機。就像最近我抄底日本股票時在一隻股票上的情況一樣:日本地震後,日本東京電力公司的股票 (9501.T)從最高的2100日元跌至最低291日元,期間多次覺得價格非常吸引人,但一想到福島兩座核電站的問題還沒有最後解決,同時又將面臨巨額 的賠償,甚至有可能破產.風險水平高到你實在難以下定決心,結果最終也沒有買入.

   

   

另外,不結合長期投資的角度特別是不考慮公司未來的成長性,也判斷不了好股好價兩者的優 劣。不是所有行業都適合長期投資。在我最喜歡的四大行業分類中(穩定性行業、弱週期性行業、強週期性行業、高風險行業),實際只有穩定性行業中的光芒持久 的少數恆星公司才值得長期投資。從長期持有的角度,好股(優秀企業)因為自身成長性強,所以儘管買高了些,時間一長還是能賺錢;而垃圾股自身成長性低,雖 然買得便宜,但風險高,長期回報差,時間一長甚至可能摘牌。巴菲特的恩師有所欠缺的第二方面顯然是只看到了當時的情況,而無考慮到不同公司未來成長性的巨 大差別.所以比較好股好價的關係一定要代入時間因素(時間是優秀企業的朋友),一定要考慮公司未來成長性的差異.短期是不好比較的,不考慮基本面也不好比 較.短期內雞犬都能升天,無從判斷好股與好價的優劣。

 

    這裡必須強調一下,什麼都不能過!好公司貴得太離譜,那也就根本不是好股票。我們的比較一定是相對性比較,而不能極端化。就像我們夏天買西瓜,西瓜再便 宜,但買回來不能吃,家裡人不開心,再便宜也沒有什麼用;反之,西瓜特別好,雖然貴了些,但功用得到了發揮,家裡人吃得高興。因此好西瓜總要比好價格重要 一些。然而凡事都有個度,用彩電的價格汽車的價格買了好西瓜,好西瓜的性質就變了,家裡人吃不下去了,因為那不是吃瓜,那是吃家當。凡事都不能走極端。

                                 

                                       2011年4月14日於上海

 

 

投資宜「貪」不宜「急」

 

李春根

 

    長期持有買得便宜的好股票,是概率最大的致富方式之一。相當多的股民朋友看好一個或幾個股票時,基本上都是傾其所有滿倉操作,因為買入時一般都會認為是好 時機,好時機就應該多投入,不如此不足以痛快淋漓,不如此不足以快速致富。爾後一旦有個風吹草動,則常常已是彈盡糧絕,沒有退路。一言以蔽之, 「貪」與「急」使然。

    人性中的貪,是一種普遍現象,你我皆有,若一味站在道德的高度進行批判,就沒什麼建設性了。2010 年8月4日,在網上看到這麼一條新聞,廣東東莞有一位彩民,他所買的彩票中,有兩張中了雙色球頭獎,獎金高達1176萬元。按理這位老兄應該欣喜若狂吧, 但這位剛躋身千萬富翁行列的幸運兒卻仍感到遺憾,因為他當期還10倍投注了一張1注的單式票,結果因為一個紅球之差,錯過了10注頭獎。所以他還多少有些 失落地說「:本來,我可以中5000萬!」

    我覺得這位老兄挺可愛的,心裡怎麼想怎麼說,特實誠。不能指責人家貪心不足,得隴望蜀,確實5000萬比1700萬多很多,遺憾一下很正常。

    廣義地看,買彩票似乎介於賭博與投資之間。投資時「貪」字當頭沒什麼不對,關鍵在於能貪得到。

    長期持有就是一種貪,如那位彩民朋友一般,不但要1700萬,更是想把5000萬一網打盡。

投資可以貪,而且應該貪,但不能老著急。看一些股市成功人士,在投資時總是收放有度,進退有序。大部分時候都是潛伏著挑選獵物,一旦機會適當,即果斷出擊,成功率非常高。他們果斷,但不著急,貪起來有利有節,比喻為食肉猛獸很是貼切。股民們早已比喻過了: 「大鱷」!

    反觀不少股民朋友,卻是著急而不果斷,每天盯著屏幕看盤,買進賣出,忙得不亦樂乎。不管是肉是草,只管往嘴裡撥拉。漲一點便立即找到「股神」的感覺,幾乎 逢人就想自我表揚幾句;跌了則以為天要塌下來,或趕緊割肉斬倉,或被套後責怪政府不作為。整日裡急急慌慌,一驚一乍,極少敢於堅守投資理念或投資初衷,很 容易使人聯想起食草動物。常常是錢沒怎麼見賺著,倒是看到不少胸悶腦溢血進醫院的。

    急於求成是一種很普通的人之常情,但卻不能因為是人之常情就去放縱。

    選股時如果著急,可能會忽略掉很多看似不打緊,實則很關鍵的細節,從而錯過好公司或跌入陷阱。

    買了股票就要立竿見影有成效,那也多半會急驚風遇著慢郎中,經常誤事:拿在手裡時股價一動不動,隻眼看著別的股票一個勁地漲。一著急賣了換成正在漲的,情況便立即逆轉,賣出去的開始不停地漲,換進手裡的開始不停地跌。於是,繼續著急。股市裡這類故事差不多天天都有上演。

    大家知道,一口氣吃不成胖子。在戰略上,我們要有氣吞5000萬的壯志,要做一個有理想有抱負有貪念的股民。但在戰術上,還得一步步來,5000萬或更多 的錢不大可能一把抓入口袋。飯要一口一口地吃,股要一個一個地選,錢也得一元一元慢慢地賺。人民軍隊攻無不克戰無不勝,解放全中國還得三大戰役。建設新中 國也還得一個一個五年計劃慢慢來。你是誰?還能比十大元帥十大將軍更厲害,比政府更厲害?能一口氣達到目的,能一個月成為富翁,兩個月成為李嘉誠?再胖的 胖子也是靠一口一口吃出來的。

    自古以來,人們對急於求成是一直持批判的態度。雅一點的說「欲速則不達」,那是古時先賢們發呆時迸發的思想火花。俗一點的嚷 「財不入急門」,不知是多少急於發財而碰了釘子的人總結出來的。對官員或公僕們來說,工作要有只爭朝夕的精神,要有點緊迫感,可以急,卻不能貪;對股民們來說,要有發財的慾望和決心,貪一點無妨,但需戒急。

好股 股與 與好 好價 到底 誰更 重要 李劍
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好的產品與好的產品價值觀

http://content.businessvalue.com.cn/post/5359.html

做任何產品都要抓住關鍵點,用戶需求永遠比你的產品設計能力重要得多,團購也一樣。

做團購和做其他產品一樣,你要去關注最核心的需求。社交有社交的需求,電子商務有電子商務的需求,美團網做本地電子商務也有它本地的需求。我們的交互做得非常流暢、Web 2.0、圖片都是圓角、應用了很多炫酷的技術、很多顏色的組合,但這些都不是關鍵。

對消費者而言,你需要抓住最核心的東西,他們在乎的不是鏈接多跳一頁或少跳一頁,你得有他們想要的東西,這個東西還划算、便宜、能省到錢;而就產品本身而言,他得能付錢。這些都是很核心的地方,而且不是我們傳統意義上做一個Web的產品那麼簡單。

做任何產品都要抓住關鍵點,美團網在過去一年多時間裡,經常問自己什麼是關鍵,關鍵的事情一定要做好。

有信心、有耐心

在2011年第2季度,我們開始了一個快速開站的過程,可是當開到90個城市時停了下來。「90」這個數字我不敢說最優,它有很多外界因素在裡面——當然事後回頭看總可以找到一些解釋,把它神話成一個英明神武的決定,可事實上並不是這樣。

我們做了一個大的判斷:是不是城市越多越好?我們看一些電子商務網站,經常注意到它下面說「1200個城市免費配送,貨到付款」等等,可其實中國沒 有那麼多能被稱為「城市」的地方。中國大約30個省級市、300個地級市、3000個縣級市,名字裡帶個「市」的總共大概700個,我們對這件事還做了一 些分析,判斷哪些地方值得做、哪些不值得做。凡是有數據的地方我們儘量用數據,最典型的是用人口、GDP、社會商品零售總額、淘寶網購數據來計算,得出結 論中國大概是100個城市比較值得做團購的。

另一方面,我們對自己做這件事很有信心。內部我們經常分享一句話:你對未來越有信心,對現在就越有耐心。美團從事電子商務是一件巨大的事情,現在才 走了一小步。從1998年算起,電子商務到現在已經有超過13年歷史,最近幾年才出現規模較大的B2C公司。而服務的電子商務我認為種類是非常大的,人們 花在服務類的錢非常多,如果將2010年團購出現視為中國服務類電子商務啟動的元年,這會比商品電子商務的發展快一些,但也會需要很長時間。你今年做10 個億還是20個億,相比中國幾千億的市場還只是非常小一部分,急躁不得。

在2011年結束的時候,我們相對而言成為本地團購中最大的一家,主要的原因是有些事別人沒做但我們做了,有些事別人做了但我們沒做。最典型的是刷公共汽車的車身廣告、電梯廣告,這些會很花錢,我們沒有做。

另一方面,我們比對手更重視、做得更早的事情,是非常注意線上和口碑。好的口碑傳播快,壞的口碑傳播更快,我們要避免壞的。還有改善服務質量方面, 因為團購的鏈條很長,從最初的線下團隊怎麼選店、怎麼設計好的方案,到總部的產品控制、篩選考核,到編輯時呈現的角度、會不會過度宣傳,都需要仔細注意。 除此之外,我們應該是國內團購網站中最早做大型呼叫中心的,我們有很好的人和設備,做了一個非常專業的呼叫中心。

在去年3月,我們還推出了團購無憂的保障,沒有消費可以退款,讓用戶買的時候完全沒有後顧之憂;購買7天內不消費也可以退,不滿意還可以免單。這些 都是為了提高消費者滿意度,從而在網上傳播的時候口碑好一些。這當然導致有些單子會賠錢,可總體來看,錢花在這上面總比刷車身廣告便宜,效果還是好的。

團購只是起點

如果放在稍微大點的框架下來講,團購是互聯網跟本地商業結合的一個切入點。

如果說整個互聯網是一個大的圈,它要完成經濟循環,一部分循環在內部完成,比如說賺其他網站的錢,但總體來看,必須有一些資金從這個圈子外面進到圈子裡面,這就是電子商務的作用。

之前互聯網發展很多年,它影響人們的生活,但並不影響人們的本地消費。本地有幾百萬的商家需要推廣,它們推廣的方式非常原始——街頭髮傳單、在當地 交通台或報紙打打分類廣告,它們有很大的廣告預算,也有很強的信息傳播的需求,可推廣方式有限。團購的出現能夠把互聯網跟本地的商業結合起來,等於把二者 打通了,我認為這是團購最大的意義。

在打通的過程中,正因為需求非常強,所以團購剛剛出現,雖然在過去的兩年時間裡可能從細節來看很多地方做得不夠好,依然增長得非常非常迅速,兩年內成為了200億左右的市場。

我覺得這也再一次證明,最重要的還是用戶需求,而不是你產品設計的能力。打一個極端的比方,最好的生意是當對方頭髮著火的時候你賣給他一個滅火器,他不會關心滅火器的價格和顏色。業務需求足夠強、足夠大的時候,哪怕你產品一開始不是那麼完善,有些缺陷,也是可以被接受的。

像淘寶發展得很好,它的用戶體驗細節很好嗎?不見得。包括百度做有阿,小的事情上比淘寶體貼、UE或許也很好,但用戶買東西沒有支付寶的保障,UE再好都沒用,這就是核心問題。

團購和其他產品一樣,數據非常重要。互聯網本身就很數字化,訪問網站的數量、用戶行為,這些都是可以記錄的。對電子商務而言,美團網我們有更具體的 信息,不光是消費意向和看了什麼東西,還有他最真實的意向——到底掏錢買了什麼,這是一個無比真實的表達。一個用戶買過什麼最能證明他喜歡什麼,當這些數 據彙集起來,就能產生作用,更好地為用戶服務。

淘寶是買全國的東西,全國用戶購買只有物流成本有差異,可美團是本地電子商務,他去消費的成本除了購買成本,還有交通的金錢成本和時間成本,這時我們能更加精準地將他最想要的東西推給他,對消費者體驗改善會有很大幫助。我們通過數據積累和產品改進,努力將這方面做得更好。

未來幾年,團購肯定會逐漸演變。從更根本上來講,我認為團購會促生一批新的本地服務企業,這是一個最大的變革——你最好的盟友從來不是原來勢力中的 強者,而是新條件成熟之後產生的新的本地企業。舉例來說,北京婚紗攝影集中在西單附近的一條街上,很多婚紗攝影其實是外景拍攝,當街鋪面只是吸引客流的成 本,因為大家都知道集中到哪裡去。可是美團上的攝影完全省掉了店面成本,他們完全通過美團獲取訂單,因為成本大幅下降所以品質不變的前提下價格可以低很 多,這種線上線下的結合是一個新的物種,對原來的婚紗就有很大的衝擊。

如何保持本心

對我而言,一件事情你如果能夠想清楚邊界會比較有幫助。首先,你要清楚認識到時間是有限的,生命是有限的。英語有時態的表示,「We are dying!」一個人每分每秒都在走向死亡,我們從出生開始就無可避免地「正在死去」。

當你認識到這一點時,你在有限的時間裡可以做一些事情,你會發現過程是無比重要的。如果你只關注結果的話,所有人生道路的最終結果都是死路一條,沒人能贏過死神。

因此,人和人的差別就是你走的是什麼路,和什麼人一起走,做過什麼事情,看過什麼風景。這樣的話在當下的環境,你的心態會稍微好一些。或者打另外一個比方:人生像一場遊戲,你知道遊戲的結局一定是失敗,所以在過程中玩得開心一點就好了,這樣反而你能夠相對鎮定些。

另一方面,看不同的時間維度,很多事情是有它客觀規律的。有的事情不是你方向不對、不是你走得不好,只是時間未到。像你種蘿蔔,種下去之後每天拔出來看它長大了沒有肯定是不行的,它就是需要埋在地裡經過一段成長期。

公司也是如此,每個業務模式需要消費者和商家接受,每個同事進來需要熟悉這些事情、找到對的狀態,這都需要時間,欲速則不達。

當然還有另外一個非常要緊的環節,那就是你要有足夠支撐的資本。創業失敗無非兩個原因,一是錢花完了,二是信心喪失了。信心可以通過各種心理建設和思考來建立,可是錢花完了也是非常直接的問題。

有錢、有基本判斷、瞭解規律、敬畏極限,這些做到之後,心態相對就會比別人好一些。

美團網創始人 王興│口述  夏勇峰│整理

好的 產品 與好 價值
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好公司與好股票 止凡

http://cpleung826.blogspot.com/2007/12/blog-post_19.html

好公司不一定是好股票, 但好股票就必先要是一家好公司。

好股票指的是回報可觀的, 並會長期增長的, 買下令你安心的一種, 所以股票背後一定是一家好公司, 但好公司又不一定便宜, 不便宜的好公司不能帶來可觀的回報。

讀完 Buffettology, 這是由巴菲特兒子的前任太太Mary Buffett所寫的, 因為巴菲特不容許家人對外洩露他的選股秘訣, 所以Mary要在跟巴菲特兒子離婚後才能寫這本書。

書中內容很大篇幅都是說如何選擇一家好公司, 會計數字一點也不多, 反而集中討論怎樣檢視多公司的品牌、壟斷、歷史、銷售模式、系統、競爭力等, 這些不需要非常專業的人都能看出的地方, 正是決定一家公司是好是壞的因素, 選定好公司的清單後, 要做的就只是靜心等待買入時機的到來。

要合乎好公司的要求, 不是一年或三、數年的公司盈利有增長就成, 不合乎好公司的原則, 再低的股價也不應買入。


此文章首次在「永不當田雞」發表於 2007-12-19


後記, 經過金融海潚後, 投資閱歷又多了不少, 好的公司跟好的股票, 如果有細心留意的話, 實在不是太難去分別。

公司 與好 股票 止凡
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1 : GS(14)@2013-10-21 23:41:45

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