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水務股又有政策風聲 fatlone's investment paradise

http://fatlone.wordpress.com/2011/05/05/%E6%B0%B4%E5%8B%99%E8%82%A1%E5%8F%88%E6%9C%89%E6%94%BF%E7%AD%96%E9%A2%A8%E8%81%B2/

要提醒大家, 今日傳出來的只是風聲, 並未有實質政策出台, 但我依然大注買回北控水務, 是賭性使然, 而且相信會有個小炒作跟進, 以下是在google找到的相關資訊:

水利部醞釀出台污水處理回用條例 (http://www.aastocks.com/tc/ltp/LTP_RT_Quote/HK6/RUM.110505_092408.html)

2011-05-05 09:24:08

《中國證券網》引述水利部人士處透露，污水處理產業於未來五年將駛入發展快車道，系列扶持政策現正制定過程中；水利部已和法制辦聯繫，醞釀出台一個 污水處理回用條例，現正於立法調研和起草徵求意見階段。同時，水利部還在爭取出台污水處理回用設施及再生水管網的以獎代補政策。

fatlone: 咦, 再生水管網? 中國聯塑會否受惠?

污水處理系列扶持政策醞釀出臺 水利股或爆發
(http://news.cnyes.com/Content/20110505/KDWR6BEG2D9EA.shtml)

fatlone: 原文很長, 不轉載於此, 內含大行報告和內地水務個股股評

污水处理扶持政策正加紧制定 水务股迎良机
(http://zixun.wlstock.com/zixun/002001/2011/05050947341800.html

) 

fatlone: 又是很長篇, 有興趣的朋友可以一讀, 多數如此長篇的東西, 有很多成分是「炒冷飯」, 所以早前沒有跟進的朋友可以藉此溫故知新

如果仍有其他消息, 歡迎大家留言分享, 始終水利股較少人跟進, 我還未見過有其他博客如小弟, 會為水務個股寫長篇分析, 可能水務股現階段還未顯現出價值, 只停留於炒作的階段… 關注水務股的朋友, 一起來討論吧

送完紅股又跌 易明的生活點滴

　　話說今天早上於競價時段突然看見科瑞控股（８１０９）有所異動，股價被掛低了１３％而低見０．０８元，最後以０．０８８元對了盤，只較上日的收市價０．０９２元跌了０．００４元，跌幅４．３５％，雖然如此，已經引起了我的註意。

　　一查之下，才知道原來是其紅股今天出籠，難怪會出現異動了，結果收市果然跌至０．０７４元，跌了０．０１８元，跌幅１９．５６％，看來這只是一個跌浪的開始，往後可能會繼續跌呢！

　　科瑞控股是２送１紅股，於９月３０日除淨當天最高曾見０．１８３元，今天紅股出籠暫時低見０．０６９元，跌幅６２．３％，往後又會跌多少呢？

　　翻看過去的一些例子，薈萃國際（８０４１），股份１送４紅股兼１送１認股證，於６月２６日除淨當日曾經高見０．８元，今天則跌至暫時低見０．２１元，跌幅７３．４％（看今天的形勢似乎未來幾天仍然會繼續下跌）；毅信（１２４６），股份１送９紅股，８月３１日除淨當日曾經高見０．１３元，結果紅股於９月２日出籠之後最低曾見０．０１５元，跌幅８８．５％；華泰瑞銀（８００６）則是１送９紅股，９月１５日除淨之後於２４日曾經炒上１．０５元，隨後竟然跌至低見０．０９元，跌幅更是高達９１．４％，類似的例子實在是太多了，不勝枚舉。

　　所以，今次的科瑞控股可能會跌多少呢？就讓市場日後告訴我們吧！

縮量回調滬指5連陰 A股又到變盤時？

隨著權重股的集體休整，A股市場再度迎來了一個縮量窄幅震蕩的交易日，上證指數更是連續第五個交易日以小陰線報收，市場成交量也再度萎縮到了5000億元的量級。隨著時間的推移，股指又再度來到了變盤的臨界點，這一次，A股是會再度選擇向上突破還是大跌回落呢?

從市場全天的走勢來看，受到有色金屬、券商、航空、電力、銀行等權重股集體回調的影響，滬深兩市股指再度出現窄幅震蕩回落走勢，走勢最強的創業板也未能擺脫微跌的結局。上證指數最後報收3027.90點，下跌8.70點，跌幅0.29%，成交1715億元;深成指報收10759.86點，下跌18.39點，跌幅0.17%，成交3339億元;創業板指數報收2268.53點，下跌5.19點，跌幅0.23%，成交1018億元。

一位私募基金人士表示，股指已經連續縮量調整了5個交易日，成交量也再度萎縮至5000億元的水平，這表明股指再度來到了一個變盤的臨界狀態。由於近來權重股集體出現回調，大盤缺乏上漲動力較為明顯，市場或許會以一次深調來積蓄後續的上漲動能，對此不可不防。

申萬宏源證券分析師姚立琦等也認為，英國脫歐落地後，市場一路震蕩上行，於上周三一舉回補4月18日留下的跳空缺口3066點。短期看，多方一個主要目標已經實現，在向下一個目標發起進攻之前可能需要休整。技術上講，3684-2638點的千點調整，至今尚未反彈到半分位;另外年線跳空擊穿後，也尚未反抽確認，因此，3150-3200點之間或是下一個重要目標。

從市場層面看，短期市場熱點不明，無論大票、小票幾乎沒有明確方向。上周三創業板指跳空上行，突破2250點頸線位，但是未能站穩，迅速向下回補了該缺口，顯示AR遊戲口袋精靈沒能激發起足夠的市場人氣。而隨著國內工業金屬再次大幅回落，前期比較火熱的有色金屬等資源品也陷入休整。市場缺乏具有影響力的板塊來帶動人氣。總體來看，市場仍在利用存量資金在不同板塊中來回騰挪，逐步將市場往上拱。當然，由於市場是三角形尾部的突破，理論上不具備很大空間，申萬宏源證券判斷無論大盤指數還是小盤指數，年初下跌的套牢區仍是重阻力區，多頭恐難深入該區域。由於市場存在貨幣寬松的預期，因此投資者需要密切關註該事件短期的影響以及其落地後的應對。

從策略上來看，由於中期調整趨勢尚未結束，申萬宏源證券認為保存實力、等待機會更為合理。2015年5178點以來的調整趨勢尚未結束，主要原因是國內貨幣政策寬松余地下降，資金驅動型行情短期難以啟動;其次，經濟增速仍在下滑，上市公司盈利增速亦在下降，業績驅動型行情也難以出現。因此，股價回歸基本面仍是大趨勢，考慮到目前市場的中位數市盈率仍在相對高位，未來仍有一定回歸的空間。

證監排查私募風險 A股又一承壓因素？

在3000點上方“不溫不火”近一個月後，7月27日，兩市驚現放量暴跌。截至收盤，滬指下跌1.91%失守3000點，創業板指更是暴跌5.45%。對此有市場人士分析稱，今日有媒體報道的銀行理財監管趨嚴或是暴跌誘因之一。

與此同時，《第一財經日報》記者從多家位於北京的私募機構處獲悉，北京證監局於7月25日下發了《北京證監局關於在北京市開展私募基金風險排查專項行動的通知》(下稱“《通知》”)，在北京全市範圍內開展私募基金風險排查專項行動。

記者獲得的《通知》內容顯示，本次排查的對象包括註冊地在北京的私募機構，和註冊地不在北京、但辦公地在北京的私募機構。

本次風險排查行動的內容包括：一、在線填報自查情況表，需填寫系統中的《私募基金調查表》、《機構基本情況調查表》，其中一項重要數據是2016年2季度(即截至2016年6月30日)的存量數據，在2016年7月31日前填報完成， 2016年6月24日之後在協會登記的私募基金管理人無需參與本次填報。二、簽署《北京地區私募基金管理人誠信合規經營倡議書》。

在《通知》中，北京證監局表示，近年來，我國私募基金行業蓬勃發展，已成為支持多層次資本市場發展的重要力量。伴隨著發展的同時，私募基金領域亦有不少風險隱患，損害投資人利益、危害資本市場穩定的現象時有發生，亟需加強行業事中事後監管。開展本次活動，是為了進一步摸清北京市私募基金風險底數，維護首都正常經濟秩序和社會穩定。

“我們內部基本沒怎麽討論這個事情，就是前天接到通知，然後對應著填寫了一下。主要是截至二季度的規模和一些基礎信息。”一家北京的百億級私募機構人士認為，本次北京證監局組織的自查行動更多是摸底風險，與今日市場跳水大跌的因果關系不大。

而北京另一家大型知名私募機構的內部人士向記者表示，“自主發行和投顧產品應該都要填，我們理解是在配合’新八條底線’，做好包括非法集資、高杠桿在內的風險排查。”

7月18日，資管新規“新八條底線”《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》正式實施，按照規定，私募基金管理人參照執行。“新八條底線”中對於通過券商資管、基金子公司發投顧產品的私募管理人有一項“3+3”規定：具備3年以上連續可追溯證券、期貨投資管理業績的投資管理人員不少於3人。

除此之外，“新八條底線”中資管產品的杠桿倍數被明顯收緊，未來在規定限制之外的杠桿產品將不能生存。“按照證監局的要求，如果有結構化產品，是要把產品設計、杠桿情況也上報的。摸底轄區私募使用杠桿的情況應該也是目的之一。”上述私募人士說。

“自查範圍包括北京註冊的和在北京有辦公的，感覺是屬地監管，所以也不排除之後上海深圳也會這種自查。”前述百億級私募機構人士稱。

而其實2個月之前，廣東證監局便已組織過一次私募自查。5月19日，廣東證監局對轄區內私募機構下發《關於組織轄區私募基金管理機構開展自查工作的通知》，要求全面排查內部風險控制和合規管理漏洞，查找各項業務可能存在的違法違規問題及風險隱患。

與本次北京證監局的排查重點不同，彼時廣東證監局的排查重點是“是否兼營P2P、眾籌等非私募基金業務”，按照規定，各私募機構需在6月15日前提交自查報告。

下附北京證監局通知全文：

北京證監局關於在北京市開展私募基金風險排查專項行動的通知

各私募機構：

近年來，我國私募基金行業蓬勃發展，已成為支持多層次資本市場發展的重要力量。同時，伴隨著發展的同時，私募基金領域亦有不少風險隱患，損害投資人利益、危害資本市場穩定的現象時有發生，亟需加強行業事中事後監管。為進一步摸清北京市私募基金風險底數，維護首都正常經濟秩序和社會穩定，根據上級有關工作部署，我局近期在全市範圍開展一次私募基金風險排查專項行動。請貴公司配合做好以下工作：

1.在線填報自查情況表

請各公司在接到本通知後盡快登陸下面網址(互金企業自查表)，認真填寫系統中的《私募基金調查表》、《機構基本情況調查表》，表中數據要如實反映貴公司情況。各公司應於2016年7月31日前填報完成。網址http://zicha-bj.jinguantong.com.cn:18080/login.jsp，登錄方式及填報要求：

(1)註冊地在北京的公司，首選用公司的工商註冊號登陸(可查詢公司營業執照或到北京市企業信用信息網查詢);如無法登陸，可嘗試用公司的統一社會信用代碼登陸。

(2)註冊地不是北京的公司(辦公地在北京)，用戶名為公司統一社會信用代碼的第9-16位數字;如無法登陸，可嘗試用公司的統一社會信用代碼登陸;

上述登陸初始密碼： XXXX;登陸後，請盡快修改登陸密碼。

如上述三種方式均無法登陸，請統一按照登陸界面下載並填寫《企業註冊申請表》信息，並發送到該頁面指定郵箱。

註意：

自查系統里填報年份有2013、2014、2015、2016年1季度、2016年2季度5個選項，另外，由於統計口徑問題， 2016年6月24日之後在協會登記的私募基金管理人無需參與本次填報。

2.簽署《北京地區私募基金管理人誠信合規經營倡議書》

近期，我局將委派郵政局工作人員到貴公司在中國證券投資基金業協會登記的辦公地址，上門派送《北京地區私募基金管理人誠信合規經營倡議書》，請貴單位人員現場簽收，並在填寫完整的《北京轄區私募基金管理人誠信合規經營倡議書》背面回執表上簽字蓋章，交給上門人員帶回;如無法當場簽字蓋章，請於簽收之日起3日內，將相關信息填寫完整並簽字蓋章的《北京轄區私募基金管理人誠信合規經營倡議書》回執表交郵局工作人員上門取回(可在第一次上門服務時預約取回時間)。

3.風險排查期間，請貴公司在中國證券投資基金業協會登記的法定代表人及聯系人保持通訊暢通。

感謝貴公司對我局監管工作的支持!

北京證監局聯系電話：88088055

北京證監局

2016年7月25日

A股又到變盤時：兩次上攻未果意味深長

盡管周二滬深兩市股指難得出現雙雙高開，但並未改變指數整體窄幅震蕩的走勢，同時成交量也繼續小幅萎縮。隨著盤整時間的拉長，市場人士普遍認為市場變盤的時點正在日益逼近，投資者對此需做好準備。

從市場全天的走勢來看，滬深兩市股指在高開沖高之後很快遇阻回落，盡管午後曾二次沖高，但同樣難改回落的命運，尾盤時依靠石化雙雄的拉升兩市股指才勉強收紅。上證指數最後報收3074.68點，上漲4.65點，漲幅0.15%，成交1639億元;深成指報收10729.12點，上漲4.72點，漲幅0.04%，成交2586億元;創業板指數報收2195.53點，上漲2.33點，漲幅0.11%，成交780億元。兩市全天合計成交4225億元，繼續小幅萎縮。

對於這樣的走勢，市場人士普遍認為，股指近來已經持續回落盤整了兩周有余，從走勢看也來到了三角形形態的尾端，股指變盤的時點正日益逼近，同時成交量也已經萎縮到了地量的水平，投資者對此應早做準備。

招商證券策略分析師王稹等就認為，從原則上看，均線系統中，上證指數和上證50指數在MA20處抵抗，創業板指數則在MA60處抵抗，嘗試幫助指數擺脫MA5的壓迫，從陰跌狀態切換到橫盤狀態。大格局上，上證指數仍然有上攻的動能，雖然前期上行缺口的回補將強趨勢抹去。創業板指數則在持續的橫盤中耗盡了波動率，大三角整理到了尖端後，方向選擇撲面而來。市場仍然保持了向上的希望，在概念板塊集體罷工的情況下，只能希望強者恒強，前期強勢的金融地產有色等指數調整到位後，再次引領。而如果這些大市值指數繼續消極怠工，盤久必跌就會出現。

中泰證券策略分析師羅文波則認為，近期監管層打擊杠桿等規範措施影響市場情緒，央行公開市場操作調整影響流動性預期，但綜合來看，暫時還沒有看到市場回調背後有新增的、系統性負面因素，目前市場仍處在存量博弈行情中。

工業企業利潤數據顯示宏觀數據與微觀數據存在背離，經濟的需求面比預期的好，而工業經濟的景氣能否持續仍有待觀察，建議適當參與相關周期性行業。操作上，繼續建議重個股、輕大盤，可繼續逢低吸納有盈利增長、估值不高的板塊和公司，同時建議積極參與市場關註度較高的主題炒作機會。在9月上旬之前，市場可能依舊保持震蕩攀升的行情。但9 月中旬，市場風險很大。市場預期打得太滿，監管變嚴導致資金青黃不接，謹防下跌。

特朗普正式扔出“萬億鐵公基”，美股又創歷史新高

新任美國總統特朗普北京時間3月1日上午首次在國會演講時，重申了“美國優先”思想(American First)，以及他對財政刺激、減稅、去監管、移民管控等方面的一貫觀點。

盡管是“舊瓶裝新酒”，但萬億美元基建計劃仍令市場期待。美國三大股指周三集體高開，再創歷史新高：道指高開179.06點報20991.30；納指高開49.88點報5875.32點；標普高開18.72點報2382.36點。

特朗普的國會首秀

然而，“特朗普牛市”若想繼續牛下去，必須向市場註入更多政策細節。“此次演講仍然重於形式。”招商證券(香港)宏觀研究副總裁宋林對第一財經記者表示，特朗普的國會“首秀”與前總統奧巴馬形成鮮明對比，奧巴馬當年在展現施政風格的同時，還提供了很多計劃的細節。

“1萬億美元的基建計劃較此前的說法略有縮減，但可能更符合美國的經濟現狀。對於政府債務較高、私人投資占據主體的美國經濟來說，政府的角色仍然有待商榷。”德國商業銀行中國首席經濟師周浩對第一財經記者表示，1萬億美元的基建計劃約為美國GDP(國內生產總值)的4.5%。

事實上，如果特朗普的“萬億美元基建夢”真能逐步實現，很大概率會拉動全球相關領域的需求，對全球經濟複蘇有一定貢獻。摩根士丹利日前就發表報告稱，特朗普的基建大計未來五年會增加美國鋼鐵需求兩成。

當然，這同樣也會提高通脹預期，導致美聯儲進一步加快加息步伐，以致全球金融市場波動加劇。

“美國優先”再現

從上世紀80年代至今，特朗普的演講風格保持著驚人的一致，“美國優先”則是貫穿其中的一條主線，此次演講也不例外。

“(特朗普的)保護主義色彩仍然很重。”宋林告訴第一財經記者，“特朗普表示要對企業和中產階級減稅，甚至承諾‘大大減稅’，但卻並沒有具體細節。”

演講一開始，他便開始悉數其上任一個月來的“輝煌戰績”——股市繁榮、退出跨太平洋夥伴關系協議(TPP)、移民管控、去監管等。此後，他開始陳述其對未來政策的設想，而這些事項大多都需要通過國會的最終批準。

特朗普首先要求美國國會批準1萬億美元的基建計劃。周浩表示，基建設施的老化存在於很多發達國家，“特朗普對這一狀況的重點提及，可能意味著發達世界未來整體政策導向的變化。”

除了基建投資，構成特朗普財政刺激核心議程的還有減稅。特朗普在演講中表示，美國將進行大規模的公司減稅計劃，同時對海外商品增加稅收。

“這也是美國‘再平衡’的一步，對於美國經濟來說，大規模的財政赤字、經常項目赤字，以及龐大的私人消費，構成了其經濟發展的基礎，但特朗普卻要扭轉這樣的狀況，事實上也意味著其整體政策變得更加具有顛覆性。”周浩表示。

當然，減稅和擴基建都並非一朝一夕之功，這將會導致政府稅收收入下降。

特朗普在強調“用美國貨、雇美國人”的基礎上，還指出政府將減少社會福利支出，轉而通過創造更多就業崗位的方式，讓美國人更加自主地選擇自身的福利計劃，這也是他對“奧巴馬醫改”政策的調整。

此外，特朗普還提到了去監管進程，並宣稱要大規模增加國。“總的來說，特朗普的改革計劃具有其合理性，對於世界來說，制造業的再度受寵，也成為最為明確的政策信號。這也在很大程度上提升了目前的‘再通脹’預期。”周浩表示。

“萬億美元撬動經濟”待觀察

在眾多政策主張中，全球最為關註的無疑是一萬億美元的基建刺激政策。擴大財政支出將推動經濟增速、撬動全球供求、推升通脹預期，導致央行政策出現變化，並影響金融市場。可謂牽一發而動全身。

然而，主流分析認為，特朗普的基建計劃是希望通過給予1370億美元的稅收減免，來帶動私營部門參與投資，幫助建設道路、橋梁和其他項目，並使得企業從中獲益。其設想的是，這些稅收減免將會幫助政府獲得1萬億美元的融資，這與1萬億美元的直接政府註資是截然不同的。

特朗普在當選前便提出，將在10年內通過稅收優惠，激勵1萬億美元的PPP(政府和社會資本合作)和私人資金參與基建投資。當選後，他在競選官網中表示，政府將投入5500億美元，用以提升美國的交通網絡。

有機構曾根據5500億美元的政府投資規模做過一個測算。“根據我們測算，其投資計劃所帶來的新增粗鋼、精煉銅需求大約相當於 2015年全球粗鋼和精煉銅需求的0.4%和0.2%，在全球鋼鐵和有色總體過剩嚴重的背景下，如此有限的需求應該無法對價格產生明顯影響。”興業銀行首席經濟學家魯政委對第一財經記者表示。

此外，“盡管美國難以實現原油自給，但如果美國頁巖油產能利用率提高，可能加劇全球原油的過剩程度，對原油價格形成壓力，‘再通脹’憧憬或落空。”魯政委認為，市場當下對“特朗普新政”的通脹預期很可能被高估了。

不過，建行金融市場部市場研究處處長張濤告訴第一財經記者，萬億美元基建投資計劃必然會產生數量可觀的就業崗位，進一步降低失業率，推升美國核心通脹率。

當然，對於擴大基建投資的另一大障礙就是美國居高不下的赤字率。不過，有觀點認為，特朗普可能會運用“邊境稅調整”來彌補赤字。分析師預計，在當前設想下，企業需要為進口品額外支付20%的企業稅率，而出口產品將有12%的稅收減免;研究測算顯示，這就等同於美元貶值15%。如果其他保持不變，美國貿易赤字將下滑2%，相當於4000億美元，也即美國貿易赤字將被完全消除。

金融市場期待更多細節

盡管政策尚未落實，但從特朗普當選以來，金融市場便持續狂歡了4個月。公司稅改革、基建投資擴大、財政刺激等預期推動道指暴漲13%。然而，市場越漲就越依靠特朗普。

“自2016年11月以來，股市增值了近3萬億美元。”特朗普此次稱。截至過去一周，道指連續11個交易日創收盤紀錄新高，標普500指數以及MSCI世界指數已連續91個交易日未出現超過1%跌幅，是8年以來最長紀錄。

當然，不斷高企的估值風險已經不容忽視。數據顯示，標普500的遠期市盈率已經達到了17.6倍，這是2004年來的新高。

主流觀點認為，即使是企業盈利增速暴漲，如果沒有減稅措施和其他財政刺激的落實，這種高估值也無法持續。隨著不斷創出新高，市場越發依賴特朗普的後續政策落實。

“顯然，要靠特朗普刺激政策來買入美元的投資者可能無望了。雖然美聯儲3月加息概率飆升，美元依然無法上漲，市場似乎已經疲於將兩者聯系起來。” 富拓外匯分析師鐘越告訴記者。

特朗普演講期間，期待更多政策細節的美元多頭似乎略感失望，美元下跌，非美貨幣集體反彈，下午開始反彈。但不論如何，通脹預期的上升正不斷將美聯儲推向“鷹派”。

CME的聯邦基金利率期貨顯示，交易員認為3月加息的可能性從31%漲至35%，而變化更為靈敏的彭博WIRP則顯示，在特朗普演講期間，3月加息可能性在50%～70%之間波動。

鐘越稱，周二有三位美聯儲官員集體發聲呼籲該央行盡早加息。其中，“三號人物”、紐約聯儲主席杜德利預計該央行將在“不遠的將來”加息一次，達拉斯聯儲主席卡普蘭重申前一日“加息宜早不宜遲”的立場，此前費城聯儲主席哈克多次表態“3月可討論加息”。