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縮短一籃子貨幣匯率計算時段 人民幣中間價定價機制精確微調

2月20日，有外媒報道稱，人民幣中間價定價機制今日起微調，縮減一籃子貨幣匯率的計算時段，從原來的24小時改為15小時，即從下午4:30開始計算到早上7:30。

第一財經記者從多位中資報價行的負責人處確認了該消息。

“縮短日盤交易，就相當於剔除美元指數日間波動對次日人民幣中間價定價的影響。”一位中資銀行的外匯專家告訴第一財經記者，人民幣中間價匯率形成機制並沒有發生改變，只是做了技術性的調整。

調整之後對於人民幣中間價會有怎樣的變化?“除了精確點，沒有什麽影響。”一位中資報價行負責人告訴第一財經記者。

自2015年8月11日起，央行宣布人民幣匯率中間價形成機制改革，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。

前述外匯專家告訴第一財經記者，人民幣的日盤交易時間是從早晨9：30到下午4：30，而同時在這一交易時段里面，美元指數是在波動的，在交易的時候，實際上交易員是可以根據日盤國際市場的波動，來對第二天中間價的價位進行判斷。換句話說，每日的日盤收盤價已經對日間一籃子貨幣的波動做出了反映。

“既然在白天人民幣的主要交易時段已經對美元的日盤波動有所反映了，那麽再參考一籃子貨幣，實際上就存在重複計算問題。現在微調之後，選下午4：30到第二天早晨的7：30，實際上就把日間波動的交易時段扣除掉了，只反映夜盤，讓第二天的中間價將更難以預測。”該外匯交易員表示。

2月20日，人民幣兌美元中間價報6.8743，上周五中間價6.8456，下調幅度創1月9日來最大。

今年1月份以來，新任美國總統特朗普多次向外釋放不願美元過強的信號，美聯儲議息會議也未透露更多有關加息前景的信息，只是近日美聯儲主席耶倫相對“鷹派”表態有所助長加息預期，加上特朗普“美國優先”政策，美元指數出現一定回調，1月當月則下跌2.7%。與此同時，盡管春節假期出國旅遊購匯需求仍較為旺盛，但個人購匯總體較為平穩，隨著人民幣對美元匯率雙向浮動彈性的增強，人民幣貶值預期也有所收斂。

1月人民幣對美元匯率小幅升值。央行數據顯示，1月26日人民幣兌美元匯率中間價較去年12月末升值1.14%;人民幣對美元市場匯率收於6.8780元，較去年12月末升值1.04%。

1月26日，CFETS人民幣匯率指數為94.22，較去年12月末下跌0.64%;參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為95.56和95.35，分別較去年12月末下跌0.71%和0.16%。

中國貨幣網特約評論員文章指出，未來，特朗普政府各項經濟外交政策和美聯儲加息節奏仍有較大不確定性，也不排除國際政治經濟領域再現“黑天鵝”事件。不過從國內看，隨著經濟運行亮點進一步增多，金融市場對外開放持續推進以及實施穩健中性的貨幣政策，基本面因素仍將支撐人民幣作為穩定的強勢貨幣，人民幣匯率將繼續在合理均衡水平上保持基本穩定，並呈現雙向浮動、有升有貶的運行態勢。

掘金兩會| 去產能擴大到煤電 概念股籃子沈甸甸

又到了萬物複蘇的季節，又到了春 (gu) 心 (piao) 躁動的季節。

看三月韶華，誰點相思，誰種桃花?

中了某大火IP劇的毒的壹資本君(cbnyiziben)，用人話翻譯一下，今年的兩會上，李克強總理的政府工作報告，國家發展和改革委員會(發改委)答記者問上，都點出了哪些重點?哪些概念股直接躁動了?

照例先說一句：概念股躁動，不意味著你、對就是你，也要躁動。小編只是信息的搬運工，並無提供投資建議的上仙神功，謹慎投資避免苦苦折騰一場空。

煤電去產能的牌子，被翻了2次

昨日（3月5日）的政府工作報告明確指出：

今年要再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸以上。

同時，要淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上，以防範化解煤電產能過剩風險，提高煤電行業效率，為清潔能源發展騰空間。

(煤電去產能，牌子被翻x1)

今日(3月6日)上午10點，十二屆全國人大五次會議新聞中心舉行記者會，國家發改委主任何立峰、副主任張勇、副主任寧吉喆就“經濟社會發展與宏觀調控”的相關問題回答中外記者的提問。

簡單粗暴如小編，重點是這麽幾句話：

今年去產能仍然是供給側結構性改革重點任務之首。

2017年鋼鐵去產能目標5000萬噸左右，明年還要繼續去產能。去年超額完成鋼鐵6500萬噸去產能目標，(今年的)數字上看比2016年6500萬噸稍跌，但量也很大，整個鋼鐵產能也才11億噸，表觀消費量8億噸，產能利用率70%多，過剩的也不是那麽多。

今年去產能擴大到煤電，煤電產能今年要去5000萬千瓦。

(煤電去產能，牌子被翻x2)

有色、建材也存在產能富余情況。有色金屬、建材等方面要通過市場化、法制化手段去產能。

局勢現在可以說是十分明朗了，煤電去產能，種了桃花，惹了相思。

下圖是今天收盤之後，煤炭板塊的情況，這四海八荒，一片紅泱泱……

機構怎麽看煤電去產能？

去年，去產能的主要要問題就是煤炭和鋼鐵。今年，政府工作報告卻新增了新的產能過剩領域：煤電。重要性可想而知……

煤電產能過剩從哪里看出來的?

天風證券的首席策略分析師，徐彪老師先是驚嘆“這次對火電改革的表述太搶眼了!”，然後科普了一個十分有技術含量的概念：煤電利用小時數(火電設備平均利用小時數)，這個數據正是衡量煤電過剩的指標。

“從火電行業現狀來看，2016年我國火電機組的小時利用率為4165小時，繼續負增長，連續第二年低於4500小時的紅線;投資數據卻在14/15兩年拔高，如果考慮火電開工到建設周期，在不實施調控的情況下，今年的裝機容量很可能會有大幅的上升。所幸政策攔得及時，如果去產能順利推進，火電廠效益很可能在今年實現大周期意義上的觸底回升。”

那麽這次煤電去產能的力度如何，從數據上看，根據《2016年全國電力工業統計快報》，煤電(煤電為火電主體)2016年裝機容量9.4萬千瓦，發電量3.9萬億千瓦時，所以相當於今年要砍掉5.3%的煤電產能，相比於十三五規劃里的5年2000萬瓦也是超預期的推進。

申萬宏源的劉曉寧&王璐兩位老師認為：

本次報告中提出的5000萬kW產能預計將以淘汰為主，規模遠超電力發展“十三五”規劃的2000萬kW目標。2016年數據顯示火電產能過剩逾20%，嚴控新增並淘汰過剩產能將有效提升煤電行業整體的利用效率。

我們認為，在煤價高企、煤電聯動滯後調整的背景下，火電企業盈利能力目前正處於底部，未來發電企業盈利將見底回升。小火電機組淘汰將有利於提升大火電機組的利用效率，機組結構優質的火電企業將優先受益，業績將觸底反彈。

煤電聯動概念股

華能國際：

中國最大的上市發電公司之一，主要電廠位於沿海沿江地區、煤炭資源豐富地區或電力負荷中心區域。公司主要依賴火電業務，容易受到火電行業持續低迷的影響，曾公開轉讓兩項煤電資產。有望受益於煤電去產能。

大唐發電：

公司是京津唐電網最大的獨立發電公司，並在山西，甘肅，雲南等地擁有運營電廠，已經發展成為一家全國性的發電公司，公司全資擁有4家運營中的發電廠，並管理31個發電公司或項目及其它能源公司。

華電國際：

山東省裝機規模最大的獨立發電公司，所屬電廠地理位置優越，均處於主要的煤礦區或電力負荷中心附近，具有燃料成本低和電網優先調度的優勢。曾剝離菏澤煤電公司，去煤炭產能步伐在推進。

中國神華：

煤炭行業龍頭企業，產能及產量均為行業內第一。煤炭供給側改革推進企業兼並重組，公司或將成為行業洗牌最大受益者。

冀中能源：

公司以煤為主，產品產區縱貫河北、橫跨晉冀、北延內蒙，主要煤種有焦煤、1/3焦煤、肥煤、氣煤、動力煤等，煤種齊全，品質優良，具有較強的市場競爭力。

西山煤電：

興能發電是公司煤電產業鏈上的重要一環，是目前國內最大的燃用洗中煤坑口電廠，是國家發改委等六部委確定的循環經濟首批試點企業。

永泰能源：

公司實現了從煤炭單一主業向煤炭、電力雙主業的轉型。拓展公司在電力銷售市場的相關業務，參與售電側市場改革。

開灤股份：

目前公司構建了煤炭、煤化工、新材料和新能源三大產業鏈條，形成“以煤為基、以焦為輔、以化為主”的產業格局。

昊華能源：

公司主營業務是煤炭生產、銷售及貿易，核定產能為520萬噸，是國內主要的無煙煤生產廠商之一，是國內最大的無煙煤出口企業。其煤炭產品主要用於冶金、火電等行業。

其他：

國電電力、潞安環能、盤江股份、西山煤電、兗州煤業、山西焦化、平煤股份、大同能源等。

鋼鐵行業：

寶鋼股份：

國內鋼鐵行業的龍頭企業，2016年7月12日，寶鋼集團官網發布公告稱，將在2016年-2018年期間壓減鋼鐵過剩產能920萬噸，成為首家公布“去產能”具體目標的大型鋼鐵企業。

撫順特鋼：

公司高端特鋼市場龍頭地位穩固，作為國內軍品第一供貨商以及競爭力最強的民品廠商，高溫合金、高強鋼等產品已經具備國際競爭力，實現進口替代。除軍工、核電領域外，公司在燃氣輪機、海工裝備等其他潛力市場上同樣具有一定競爭力。

久立特材：

公司主要生產工業用不銹鋼無縫管和不銹鋼焊接管，是國內工業用不銹鋼管產量最大的企業。已與包括中石化、中石油、中海油、英國石油公司等在內的國內外知名廠商建立合作關系。

西寧特鋼：

公司主要從事特殊鋼的冶煉和金屬壓延加工業務。地處青海省西寧市，是國家“一帶一路”宏觀戰略規劃涉及的省份及區域;擁有充足的鐵礦、煤礦、石灰石礦、釩礦等資源儲備。

其他：河鋼股份、包鋼股份、太鋼不銹等。

水泥行業：

海螺水泥：生產及銷售的水泥品種主要包括 32.5 級水泥、42.5 級水泥及 52.5 級水泥，廣泛應用於國家基礎設施建設，包括鐵路、公路、機場、水利工程等大型基建項目。收購並購動作頻頻。

福建水泥：公司主導產品“建福牌”、“煉石牌”普通矽酸鹽水泥為國家首批免檢產品。公司的產品先後運用於水口水電站、長樂國際機場、廈門機場等眾多標誌性建築及重點工程項目中。

其他：冀東水泥、華新水泥等。

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