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掘金兩會| 去產能擴大到煤電 概念股籃子沈甸甸

又到了萬物複蘇的季節，又到了春 (gu) 心 (piao) 躁動的季節。

看三月韶華，誰點相思，誰種桃花?

中了某大火IP劇的毒的壹資本君(cbnyiziben)，用人話翻譯一下，今年的兩會上，李克強總理的政府工作報告，國家發展和改革委員會(發改委)答記者問上，都點出了哪些重點?哪些概念股直接躁動了?

照例先說一句：概念股躁動，不意味著你、對就是你，也要躁動。小編只是信息的搬運工，並無提供投資建議的上仙神功，謹慎投資避免苦苦折騰一場空。

煤電去產能的牌子，被翻了2次

昨日（3月5日）的政府工作報告明確指出：

今年要再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸以上。

同時，要淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上，以防範化解煤電產能過剩風險，提高煤電行業效率，為清潔能源發展騰空間。

(煤電去產能，牌子被翻x1)

今日(3月6日)上午10點，十二屆全國人大五次會議新聞中心舉行記者會，國家發改委主任何立峰、副主任張勇、副主任寧吉喆就“經濟社會發展與宏觀調控”的相關問題回答中外記者的提問。

簡單粗暴如小編，重點是這麽幾句話：

今年去產能仍然是供給側結構性改革重點任務之首。

2017年鋼鐵去產能目標5000萬噸左右，明年還要繼續去產能。去年超額完成鋼鐵6500萬噸去產能目標，(今年的)數字上看比2016年6500萬噸稍跌，但量也很大，整個鋼鐵產能也才11億噸，表觀消費量8億噸，產能利用率70%多，過剩的也不是那麽多。

今年去產能擴大到煤電，煤電產能今年要去5000萬千瓦。

(煤電去產能，牌子被翻x2)

有色、建材也存在產能富余情況。有色金屬、建材等方面要通過市場化、法制化手段去產能。

局勢現在可以說是十分明朗了，煤電去產能，種了桃花，惹了相思。

下圖是今天收盤之後，煤炭板塊的情況，這四海八荒，一片紅泱泱……

機構怎麽看煤電去產能？

去年，去產能的主要要問題就是煤炭和鋼鐵。今年，政府工作報告卻新增了新的產能過剩領域：煤電。重要性可想而知……

煤電產能過剩從哪里看出來的?

天風證券的首席策略分析師，徐彪老師先是驚嘆“這次對火電改革的表述太搶眼了!”，然後科普了一個十分有技術含量的概念：煤電利用小時數(火電設備平均利用小時數)，這個數據正是衡量煤電過剩的指標。

“從火電行業現狀來看，2016年我國火電機組的小時利用率為4165小時，繼續負增長，連續第二年低於4500小時的紅線;投資數據卻在14/15兩年拔高，如果考慮火電開工到建設周期，在不實施調控的情況下，今年的裝機容量很可能會有大幅的上升。所幸政策攔得及時，如果去產能順利推進，火電廠效益很可能在今年實現大周期意義上的觸底回升。”

那麽這次煤電去產能的力度如何，從數據上看，根據《2016年全國電力工業統計快報》，煤電(煤電為火電主體)2016年裝機容量9.4萬千瓦，發電量3.9萬億千瓦時，所以相當於今年要砍掉5.3%的煤電產能，相比於十三五規劃里的5年2000萬瓦也是超預期的推進。

申萬宏源的劉曉寧&王璐兩位老師認為：

本次報告中提出的5000萬kW產能預計將以淘汰為主，規模遠超電力發展“十三五”規劃的2000萬kW目標。2016年數據顯示火電產能過剩逾20%，嚴控新增並淘汰過剩產能將有效提升煤電行業整體的利用效率。

我們認為，在煤價高企、煤電聯動滯後調整的背景下，火電企業盈利能力目前正處於底部，未來發電企業盈利將見底回升。小火電機組淘汰將有利於提升大火電機組的利用效率，機組結構優質的火電企業將優先受益，業績將觸底反彈。

煤電聯動概念股

華能國際：

中國最大的上市發電公司之一，主要電廠位於沿海沿江地區、煤炭資源豐富地區或電力負荷中心區域。公司主要依賴火電業務，容易受到火電行業持續低迷的影響，曾公開轉讓兩項煤電資產。有望受益於煤電去產能。

大唐發電：

公司是京津唐電網最大的獨立發電公司，並在山西，甘肅，雲南等地擁有運營電廠，已經發展成為一家全國性的發電公司，公司全資擁有4家運營中的發電廠，並管理31個發電公司或項目及其它能源公司。

華電國際：

山東省裝機規模最大的獨立發電公司，所屬電廠地理位置優越，均處於主要的煤礦區或電力負荷中心附近，具有燃料成本低和電網優先調度的優勢。曾剝離菏澤煤電公司，去煤炭產能步伐在推進。

中國神華：

煤炭行業龍頭企業，產能及產量均為行業內第一。煤炭供給側改革推進企業兼並重組，公司或將成為行業洗牌最大受益者。

冀中能源：

公司以煤為主，產品產區縱貫河北、橫跨晉冀、北延內蒙，主要煤種有焦煤、1/3焦煤、肥煤、氣煤、動力煤等，煤種齊全，品質優良，具有較強的市場競爭力。

西山煤電：

興能發電是公司煤電產業鏈上的重要一環，是目前國內最大的燃用洗中煤坑口電廠，是國家發改委等六部委確定的循環經濟首批試點企業。

永泰能源：

公司實現了從煤炭單一主業向煤炭、電力雙主業的轉型。拓展公司在電力銷售市場的相關業務，參與售電側市場改革。

開灤股份：

目前公司構建了煤炭、煤化工、新材料和新能源三大產業鏈條，形成“以煤為基、以焦為輔、以化為主”的產業格局。

昊華能源：

公司主營業務是煤炭生產、銷售及貿易，核定產能為520萬噸，是國內主要的無煙煤生產廠商之一，是國內最大的無煙煤出口企業。其煤炭產品主要用於冶金、火電等行業。

其他：

國電電力、潞安環能、盤江股份、西山煤電、兗州煤業、山西焦化、平煤股份、大同能源等。

鋼鐵行業：

寶鋼股份：

國內鋼鐵行業的龍頭企業，2016年7月12日，寶鋼集團官網發布公告稱，將在2016年-2018年期間壓減鋼鐵過剩產能920萬噸，成為首家公布“去產能”具體目標的大型鋼鐵企業。

撫順特鋼：

公司高端特鋼市場龍頭地位穩固，作為國內軍品第一供貨商以及競爭力最強的民品廠商，高溫合金、高強鋼等產品已經具備國際競爭力，實現進口替代。除軍工、核電領域外，公司在燃氣輪機、海工裝備等其他潛力市場上同樣具有一定競爭力。

久立特材：

公司主要生產工業用不銹鋼無縫管和不銹鋼焊接管，是國內工業用不銹鋼管產量最大的企業。已與包括中石化、中石油、中海油、英國石油公司等在內的國內外知名廠商建立合作關系。

西寧特鋼：

公司主要從事特殊鋼的冶煉和金屬壓延加工業務。地處青海省西寧市，是國家“一帶一路”宏觀戰略規劃涉及的省份及區域;擁有充足的鐵礦、煤礦、石灰石礦、釩礦等資源儲備。

其他：河鋼股份、包鋼股份、太鋼不銹等。

水泥行業：

海螺水泥：生產及銷售的水泥品種主要包括 32.5 級水泥、42.5 級水泥及 52.5 級水泥，廣泛應用於國家基礎設施建設，包括鐵路、公路、機場、水利工程等大型基建項目。收購並購動作頻頻。

福建水泥：公司主導產品“建福牌”、“煉石牌”普通矽酸鹽水泥為國家首批免檢產品。公司的產品先後運用於水口水電站、長樂國際機場、廈門機場等眾多標誌性建築及重點工程項目中。

其他：冀東水泥、華新水泥等。

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