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鄂爾多斯星河灣秘笈：350平米「小戶型」變形記

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整個鄂爾多斯市就像一個大工地。 走在這個內蒙古的西南城市，處處可見高聳的塔吊和在建的樓盤。這座因「羊煤土氣」而暴富的城市，仍處在房地產狂熱之中。 以精耕豪宅市場而聞名的星河灣集團，也來到了這片黃金之地。鄂爾多斯東勝區的最南端——南外環路以南、世紀大道以北、東康快速路以東、包神鐵路以西的 7.88平方公里土地——似已成星河灣集團的囊中之物。 附近村民稱，星河灣集團要花10年時間，在這片有山有水的11820畝土地上蓋起400棟樓。 然而自7月底開始，一封舉報信在網絡上流傳，直指鄂爾多斯星河灣項目圈地萬畝，不僅審批違規、土地手續非法，還涉嫌擠佔保障房指標。

本報記者調查發現，這一涉嫌未批先建的豪宅項目背後，是地方政府謀求超前發展的微妙心態：一方面在中央調控房地產的高壓政策之下， 「偷樑換柱」變相開發豪宅；另一方面，地方政府比誰都更擔心隨時而來的崩盤，不得不出奇招與開發商牢牢綁定，從利益共同體進化為風險共同體。 未批先建的豪宅樓盤 一份星河灣的網絡宣傳資料顯示，「鄂爾多斯星河灣是星河灣集團繼廣州，北京，上海，太原，澳門五地之後，傾力打造的面向國際的頂級社區。鄂爾多斯星河灣是 目前國內乃至世界罕見的超大規模的住宅社區」。 本報得到的《鄂爾多斯市星河灣控制性詳細規劃》顯示，這塊7.88平方公里的土地被分成了122幅地塊，住宅建築面積總量超過502萬平米，計劃分六期開 發完成。 一名鄂爾多斯本地房地產公司的營銷人員告訴記者，星河灣地塊還將建起一座有一千多套客房的豪華酒店，體量在西北地區都數一數二。 如今，20多棟住宅樓已拔地而起。施工地附近的溫家梁村村民告訴記者，一期項目工地在今年4月就已開工。 然而，記者在中國土地市場網查詢得知，直到今年7月29日，才有面積共450畝的三幅地塊在東勝區國土交易中心掛牌入市，舉牌、報價時間 截止於8月28日。

通過比對星河灣控制性規劃，這三個編號為A1-05、A2-08、A2-09的地塊正是已經接受認籌的星河灣一期，三幅地塊的宗地面積為30.51萬平 米，起始總價為3.206億元。 最終，鄂爾多斯市星河灣房地產開發有限責任公司（下稱「鄂爾多斯星河灣」）以底價拍下了三塊土地。 記者並未查詢到比星河灣地塊更早的土地招拍掛信息，星河灣地塊也還沒有別的開發項目——這意味著，在沒有取得這塊土地使用權的情況下，鄂爾多斯星河灣就已 經開工建設。 一名房地產開發商告訴記者，只有開發商在競得土地並和政府簽訂國有土地出讓合同之後，才可以拿合同去辦理建設用地規劃許可證、土地證、項目規劃許可證、項 目施工證、項目預售許可證等一系列手續，且這些手續的辦理是線性順序，「有些需要兩三個月時間」。

中國土地市場網上的供地結果信息顯示，三幅地塊的合同簽訂日期為2011年8月29日，約定開工日期更是遙遠的2012年2月29日。 面對網絡質疑，星河灣集團品牌副總監孫穎和東勝區政府辦公室主任王平都告訴記者，鄂爾多斯星河灣的所有許可證都已辦齊。

中央的房地產調控政策在逐漸收緊，同時要求加大地方保障房的建設力度。而在鄂爾多斯，地方政府也有相應對策。 網絡流傳的舉報信還稱，「今年為支持鄂爾多斯保障性住房的建立，自治區政府給鄂爾多斯市共下達了180公頃的徵地指標，星河灣一家開發商就擠佔了80公頃 的徵地指標，嚴重影響了鄂爾多斯的保障房建設方案」。 星河灣集團品牌副總監孫穎告訴記者，保障房指標屬於地方政府負責事務，星河灣方面並不瞭解。 東勝區住房保障辦公室副主任張魯則稱，保障性住房用地指標不受每年批准的用地指標限制，而是「計劃多少批准多少」。

張魯告訴記者，東勝區今年的保障房項目已全部開工。這包括20萬平米經適房、20萬平米公租房、60萬平米限價房、1萬平米廉租房、8000戶棚戶區改造 回遷房等。 但《財經》雜誌披露的一組數據，顯示了鄂爾多斯市保障房建設的另一面：截至9月初，鄂爾多斯市今年的保障性住房用地完成118公頃，完成率僅40%。 另一個值得注意的重要細節是，中國土地市場網的供地結果信息中特別標註，星河灣地塊的土地用途為中低價位、中小套型普通商品住房用地，此前三個地塊的掛牌 出讓公告也標註了「中低價位、中小套型普通商品住房用地不低於70%」。

星河灣銷售代理之一思源經紀的一名銷售人員告訴記者，此次發售的星河灣樓盤，每套面積最小為350平米，最低價為2.5萬元/平米——明顯不是中低價位、 中小套型普通商品住房。 2006年建設部為調控樓市，出台了著名的「國六條」，明確要求「套型建築面積90平方米以下住房所佔比重，必須達到開發建設總面積的70%以上」。 記者查閱了中國土地市場網上公佈的自2010年8月至今東勝區的土地出讓公告，其中住房用地的土地用途全部為中低價位、中小套型普通商品住房用地。

「但東 勝區的樓盤基本上是100平米左右」，一名鄂爾多斯本地開發商告訴記者。 「如果地方政府嚴格執行『國六條』，規劃部門會嚴格審查開發商上報的項目設計方案」，這名開發商說，「但到現在也沒聽說鄂爾多斯哪個樓盤的方案沒有通過審 批」。 「國六條」的「失勢」自然有樓市調控形勢變化的原因，但也難逃背後的潛規則作祟。 儘管土地出讓公告中會出現「國六條90/70」的要求，但在開發商與政府簽訂土地出讓合同時，開發商往往會與地方政府「討價還價」，調整容積率。 記者未能看到星河灣三幅地塊的土地出讓合同，但東勝區規劃局工作人員告訴記者，星河灣一期的具體施工已經與該區域控規不符，但他拒絕透露何處不符。

「90/70」政策的另一模糊地帶，是這個要求究竟在整個城市新建樓盤總量中有效，還是任意單個樓盤都要符合「90/70」規定。

業內人士稱，由於今年各 地政府發力保障房建設，因此很多城市「中低價位、中小套型」的保障房能夠佔到該地新增樓盤面積的70%。 在鄂爾多斯，地方政府正以較大力度推進保障房建設，手段之一即要求開發商在新建樓盤中拿出部分房源作為保障房出售。「近兩年基本上有20-30%的新開樓 盤被如此要求」，鄂爾多斯一名本地房產銷售經理告訴記者。 但在均價過2萬的豪宅項目裡撥出保障房注定不會被開發商所接受。一個佔用了回遷房用地的高檔樓盤銷售經理說，他們的做法是提高拆遷補償標準以彌補回遷戶利 益。

政府為何向星河灣借款11億？

有知情人士告訴記者，「星河灣的證件的確已經辦得差不多了」。在如此短時間內補足所有手續，一條重要的理由是，星河灣背後有當地政府的全力支持。 本報得到的《鄂爾多斯市星河灣控制性詳細規劃》提供了一個可供佐證的細節：這份控制性規劃於2010年7月由上海同濟城市規劃設計研究院做出。其中寫道： 今年年初廣州星河灣房地產公司選擇了在本區域搞房地產開發建設，但由於本區域在總體規劃修訂前不屬於城市規劃範圍，總規修訂後本區域控規階段的工作還沒來 得及開展，使本區域的掛牌選址報建工作無法開展，嚴重地影響了整個投資安排的進度。 這指的是，2008年上半年，鄂爾多斯市啟動新的總體規劃，星河灣區域才成為建設用地，但此區域的控制性規劃一直處於空白狀態。

當這塊7.88平方公里的區域變為建設用地後，星河灣成為了第一個項目。也可以說，這塊萬畝土地，就是當地政府為星河灣量身打造的。 9月12日出版的《財經》雜誌曝光了一份2010年4月6日，星河灣方面與東勝區政府簽訂的投資協議，這份協議將地方政府與星河灣緊緊捆綁在一起。 按照約定，協議簽訂之日起，星河灣方面就可開工建設。但協議同時要求，星河灣方面需分期借款11億元給東勝區政府，東勝區政府保證項目用地不少於1萬畝， 其中建設用地不少於5000畝。東勝區政府還承諾，如果星河灣方面不轉讓該處土地，將免除相關的土地增值稅。 令人匪夷所思的是，「財大氣粗」的東勝區政府為何要向星河灣方面借款11億元？ 東勝區政府辦公室主任王平並未否認此協議的存在，但拒絕向記者出示這一協議並作出解釋。 一名鄂爾多斯本地房地產商向記者分析了個中緣由：「星河灣項目儘管是政府招商引資項目，但當地政府必須『留一手』，也就是防止如此大體量的項目中途『撂挑 子』。

政府從開發商處借款，實際上就等於先收了項目開發的保證金，一是考驗開發商是否有足夠實力，另外也逼著開發商將項目開發進行到底。政府並不是為了借 錢，這些借款甚至可以作為開發商拍 地的出讓金直接劃歸政府，而不需要開發商到時再額外支付」。 這種分析並非空穴來風。 這名當地開發商介紹，鄂爾多斯曾經發生過投資項目「撂挑子」的事件。一家自主品牌汽車企業來到鄂爾多斯建設汽車產業園，地方政府提供很多優惠，劃出一塊土 地後，這座汽車產業園的進展卻並不順利。 9月8日，鄂爾多斯當地報紙《商務時報》刊出的一篇報導稱，2007年，潘石屹要在鄂爾多斯拿5000畝地開發獨棟別墅。於是政府組織當地的「有錢人」與 潘石屹進行「對話」。「對話完畢，老潘便組織這批人去了北京，購買了三里屯SOHO。但是鄂市東勝區的5000畝地卻沒有拿。」

事實上，一方面在用變相做法規避中央嚴厲調控政策，另一方面，地方政府比誰都擔心市場崩盤的可能。 一級開發並軌二級開發？ 在嚴格的土地政策面前，地方政府往往各出奇招以繞開政策限制。而鄂爾多斯的房地產市場，便有很多這樣的地方特色。 記者在鄂爾多斯市發改委網站上查詢到幾份通知，分別為2010年11月30日和12月8日，該市發改委對星河灣北苑商住區、清水商住區、濱河商住區、景榮 商住區、商務綜合樓、南苑商住區同意開展前期工作的通知。 「『同意開展前期工作的通知』是鄂爾多斯市特有的房地產項目審批手續」，一名在鄂爾多斯經營地產的外地開發商告訴記者。

「一般來講，此類同意開展前期工作應該指的是同意對某一地塊開展土地一級整理開發，也就是把生地做成熟地。但裡面肯定會註明：這種開展前期工作，指的是土 地的前期整理開發，而不是土地的商業開發」，這位不願透露姓名的人士告訴記者。 這種土地一級開發工作應由政府的土地儲備中心來做，在完成土地一級整理開發之後，這些地塊才能進入土地二級市場，通過招拍掛向開發商出讓土地使用權，進行 商業開發。 但記者查詢得到的幾份「同意開展前期工作的通知」中，卻明確寫著同意「大興房地產公司或北京富華園公司××項目」開展前期工作。

「這就表示，鄂爾多斯直接把前期整理開發和二級土地開發概念混同起來。」這名人士說，「在這種情況下，『前期工作』包含的內容就不只是土地的一級整理開 發，甚至可以造房子了」。 「這也是地方政府給看中這些地塊的開發商一個變相的承諾。」他說。 造成這種局面的原因在於鄂爾多斯市用地指標緊缺。 「鄂爾多斯很多項目都是未批先建。因為沒有土地指標，就不能得到土地證，也就不能在二級市場招拍掛，自然也談不上之後所有的一切，包括項目的開發需要的規 劃許可證、工程規劃許可證，設計圖紙、方案也都無法報建。」這名知情人士說。 也正因為如此，鄂爾多斯市發改委在2010年12月8日同意星河灣一期所在的「北苑商住區」開展前期工作，等於給了星河灣一期一張「准生證」。

「至於為何4月開工的星河灣一期直到7月才進行土地出讓，很可能是直到7月，東勝區才拿到了用地指標，於是火速進行招拍掛，再補足之前需要的一切手續」， 他說。 但這名知情人士也說，在鄂爾多斯，未批先建是一種普遍現象，並不止星河灣項目獨有。「鄂爾多斯天氣寒冷，施工期只有半年，如果不未批先建，那麼什麼事也幹 不了。」 這名知情人士說，「這是這座城市在超前發展過程中，制度與現實的背離」。

最大教育PE融資背後：龍文「秘笈」

http://www.21cbh.com/HTML/2011-12-23/xOMDcyXzM5MDgxOQ.html

「我就是想看一看，沒有資本助力的龍文（龍文環球教育集團，以下簡稱」龍文「）能否成功？」龍文學校校長、董事長楊勇解釋說，因此他在3年前的那輪教育投資熱中雖然也接觸了很多VC、PE機構，卻都沒有走到「討論價格」這一步。

3年後的12月15日，龍文與信中利資本集團（China Equity Group，以下簡稱「信中利」）正式簽立合同：引入以後者為主的4.5億元人民幣投資，號稱國內教育領域最大一筆PE融資。

在美上市的中國教育概念股大多跌破發行價時，龍文何以能逆市融資？何況其專注的一對一課後輔導市場，前有學大，後有模仿者。

對該項投資如何估值的問題，交易雙方都諱莫如深。惟有接近者透露信中利巨資進入在龍文中仍僅是小股東，「龍文的銷售有幾十個億」；而學大教育（XUE，以下簡稱「學大」）2010財年的總營收為1.541億美元（約合10億元人民幣），利潤率約為8%強。

「與 3年前相比，龍文的規模應該是翻了好幾番的。」楊勇稱過去幾年龍文的年均增長速度保持在200%-300%之間。從2006年使用「龍文」這塊牌子開 始，5年半的時間裡在全國53個城市已經開出了超過1000個教學網點、有教學員工逾萬。反觀學大，其CFO高峻峰此前在與投資者溝通時曾指出，學大今年 年底在全國的學習中心數量為270個。

「以龍文現有的規模，若未來年均增速能維持在50%-80%之間，作為投資人已然非常滿足。」信中利合夥人張晶表示，上市前龍文前幾年高速發展的慣性之下未來的龍文依然會跑地極快。

1999 年，當了2年老師的楊勇從公立名校辭職、在一對一個性化教育市場中開始創業。「最初我只有光桿司令一個，甚至鬼都不願意跟著我混」。時移世易，龍文如今已 經走在了上市之路上。信中利董事長汪潮湧說，希望此次融資能促成龍文成為國內A股市場最大的一家市場化教育服務上市企業，形同新東方之於美國股市。「儘管 目前國內市場對教育企業上市仍有許多政策性障礙，但相信未來幾年這些問題都會得以解決」。

「圍獵」式擴張

最初認識到龍文，「是今年年初在上海的大街上。」深圳市創東方投資有限公司（以下簡稱「創東方」）董事長肖水龍回憶說：這家教育公司太多「特立獨行」的地方，引得他的投資團隊走下出租車去看個究竟。

在此之前，極少有教育培訓公司的教學點是緊鄰大街的門面房、底層商舖，何況是在上海這樣寸土寸金的地方。

「從 我們開始，教學點從社區、辦公室搬了下來。」龍文校長、董事長楊勇指出，龍文教學點的特點除了底層商舖外，還有大招牌。在龍文內部甚至有這樣一條「標 準」：如果哪個教育點的招牌沒讓城管找上門來，「那就意味著這個招牌的尺寸還沒有做到極致」。這種策略既然吸引了投資人，自然更能吸引顧客。

這樣的底商教學點、龍文大招牌，幾乎每隔15分鐘的路程就有一個。之所以這麼佈局，龍文的目的是方便顧客、吸引顧客。「我們把教學點開到家門口」。僅上海市，龍文就有超過100個教學點。這也決定了龍文的教學點規模都「相對較小」。

創東方的團隊彼時就對龍文頗有興趣，但此前從未投資教育企業的創東方卻無從入手，「對這個領域、這樣的公司太不瞭解了」。7個月後，創東方董事長肖水龍才從信中利合夥人張晶處瞭解到了更多信息：比如龍文在上海的所有教學點，竟然是同時開出來的。

「龍文的這種擴張策略，我們稱之為圍獵計劃。」楊勇解釋說：如果一個獵人進入一片森林，有可能一無所獲甚至會被獵物所傷；若是十幾號、幾十號獵人一起進入同一片森林打獵，打到獵物的幾率就大大增加。龍文在考察完一個城市後就會大兵壓境，「一夜之間派遣幾十名校長進入」。

「圍獵計劃」是龍文的一個殺手鐧。「從我們的盡職調查看，只要有龍文進入的城市，競爭對手的市場份額都在下降。」信中利合夥人張晶說，這種橫向對比是印證龍文競爭力最好的辦法。

「圍 獵」式的擴張方式，也是對投資人的致命誘惑。由於一次性擴張到位，「龍文的擴張成本、費用之前基本已經自我消化，分攤到未來的部分會相對較少」。而這恰是 造成學大股價下滑的重要原因，儘管其2011財年第三季度淨營收同比增長32.2%達到5150萬美元；但其淨虧損也進一步上升到630萬美元，比之去年 同期增加162.5%。其中重要原因即學大的擴張計劃所帶來的巨大成本，教學中心要從去年底的200家左右增加到今年底的270家左右，新增量佔總數的 30%強。

反觀龍文，其全國所有教學點中已經有70%盈利，新教學點大多「運營6個月後」就開始盈利，老教學點的單店營收每年仍有20%-30%的增長。為了印證這些數據，信中利的盡職調查團隊「蹲點」在龍文的教學點：從早上8點開門到下班，就在那裡數人頭、計算流水。

魔鬼訓練營

「我曾經有一句看起來很狂妄的話。」楊勇說，「只要培訓基地足夠強，龍文可以一夜間佔遍全國市場。」這句話的背後，是其對教育培訓行業乃至圍獵計劃關節點的清醒認識：要有足夠的人，否則龍文何以一夜之間輸送幾十位校長到同一片區域市場中去。

迄 今，龍文幾乎所有的校長都是自己培訓的，「龍文所有的教師上崗之前，都要通過教師培訓基地的考驗」。楊勇認為，一對一的個性化輔導關鍵就在於老師的認識， 因此必須給老師們「洗腦」。龍文的教師培訓基地也讓信中利董事長汪潮湧記憶深刻：在上海遠郊的某個軍校中，幾百名校長在7、8月的烈日下排成方隊、進行訓 練。

據透露，此次4.5億元的融資中將有一部分用於教師培訓基地的建設，「人、軟實力是龍文最大的核心競爭力」。此外各個教學點的硬件改造，對包括教輔、教材等上游、相關產業的整合併購，也是龍文未來的重要發展策略。

按照楊勇的介紹，龍文計劃在全國建立四個教師培訓基地，「每一處基地光土地租賃費用就在200萬到300萬之間」。然而龍文在此之前為何不這麼做？據信中利合夥人張晶說，龍文並不缺錢，「在我們進入做盡職調查時就發現，他們賬上有一大筆錢」。

「龍 文的利益分享制度，每個老師、校長都能把這裡當作共同創業的平台這一點，打造了一隻非常有戰鬥力的團隊」。這也是汪潮湧認為龍文的競爭力所在。但其總部與 各個分校，公司與校長、老師們之間的利益具體如何分配，對此龍文以「商業模式」為由含糊帶過。唯一可知的是龍文在全國的所有教學點都屬於直營，「暫不考慮 加盟」。

從一個細小的案例中，或許可些許瞥見這個團隊的凝聚力。2年前，現任龍文總裁的劉映東帶著幾十名校長開闢上海市場時，立下了這樣的軍令狀：如果不成功，「我們就一起去跳黃浦江」。

任剛：移動遊戲賺錢秘笈

http://content.businessvalue.com.cn/post/5427.html

在數量巨大、競爭激烈的移動遊戲世界之中，最賺錢的移動遊戲幾無懸念地產生於《憤怒的小鳥》、《植物大戰殭屍》、《塗鴉跳躍》、《切繩子》、《水果 忍者》以及《無盡之劍》這6款之中。這些遊戲的應用裝機率極高，其開發者也往往活躍於各大媒體平台，有的甚至還被邀請至蘋果公司的新品發佈會之上。

然而，提起最賺錢的中國開發者的遊戲作品，包括很多業內人士往往莫衷一是。《二戰風雲》、《捕魚達人》和《三國塔防》這三款遊戲，可能是人們心中的第一陣營。因為它們在國人的移動終端上身影常現，而其媒體曝光率也明顯高於其他國人開發的遊戲應用。

但這不是事實。

「最賺錢國人開發遊戲應用」這一光環，其實是被一家叫做「上海海湃計算機科技有限公司」（Haypi Inc）的開發者團隊所摘得，其主打作品《Haypi Kingdom》（中文名「歡樂王國」）在2011年蘋果公司每年一度的Rewind榜單（所有App Store應用的年收入大排行）上排名第8！

相信很多人在這一事實面前會吃驚非小。不過，這也在情理之中—— 一款在國內知名度和裝機量都很低的遊戲，何以在世界最高競爭舞台上進入前10？這的確是一個讓人充滿好奇的問題。

2011年末，《商業價值》造訪了這家略顯神秘的公司，和其創始人——CEO任剛進行了交流與碰撞，試圖梳理出這款獲得巨大成功遊戲作品的成功之道。

最賺錢的移動遊戲

其實，在App Store誕生的3年多時間之中，同海外開發者一樣，也曾有中國遊戲類應用開發者獲得過一鳴驚人的短暫成功。比如由上海晨炎信息技術有限公司 （Triniti Interactive）所開發的《GameBox》就曾在2010年初將《植物大戰殭屍》短暫地拉下Top Paid頭把交椅取而代之；由北京蘋果派科技有限公司（139.Me）開發的《水族箱》曾獲得蘋果公司的「員工最喜愛應用」推薦，還曾在2010年9月份 的蘋果公司秋季新品發佈會之上，被喬布斯引用在演講所用的KeyNote之上；由位於上海的Coconut Island工作室開發的《Finger Balance》曾兩次獲得2010年免費應用榜第一名的佳績……

然而，這些應用的閃耀時間並不長，它們往往在一鳴驚人之後迅速地被其他新銳遊戲所覆蓋。並且，在E.A.、Gameloft等遊戲巨頭公司入場之後，這些開發者的作品開始在規模愈發膨脹的榜單中變得默默無聞。

在這種背景之下，可以說在2010年1月18日登錄App Store的Haypi Kingdom，其在2011年仍能取得收入第8的佳績，的確是一個奇蹟。

Haypi Kingdom是一款聯機的模擬經營類遊戲，背景設置在中世紀的歐洲。其從上線伊始便採用遊戲免費而道具收費的商業模式運營。任剛是最早把大型聯機遊戲搬 上App Store的中國開發者，而2010年1月份的這個時間點，整個App Store裡面其同類遊戲也鳳毛麟角。

至於為何第一款作品即是這種Hardcore風格，任剛說，他的想法和頑石互動CEO吳剛是一樣的——其實這種類型的遊戲最賺錢，只不過開發門檻要相對較高而已。

任剛向《商業價值》回憶道，在《Haypi Kingdom》上線後的一段時間中，每隔幾天就會有一個支付萬元美金購買道具的玩家出現。

任剛對本刊表示，《Haypi Kingdom》之所以取得長時間的成功，與其社交屬性是密不可分的。在他看來，如果缺少互動的話，玩家不可能對一款遊戲保持半年以上的熱度，生命力持久的遊戲都是有社交的因素在裡面。

「只有朋友關係在那，心才會在那。」任剛說。在任剛看來，還沒一款遊戲的內部社交效率高過《Haypi Kingdom》——該遊戲內部的對話頻率為2秒鐘一次，簡直是一個聊天室。有一次，一個來自於澳大利亞的黑客組織在遊戲中搗亂，在任剛發出公示信息的半 個小時之後，來自美國一家銀行的高管玩家，立刻就幫任剛製做好了一份律師函，成功地解決了危機。《Haypi Kingdom》的社區構建成果可見一斑。

然而，社交也並非是任剛製作遊戲的唯一特長。其實，客戶端或網頁版的MMO遊戲都具有很強的社交屬性，從虛擬軍團到虛擬結婚，其他遊戲的社交花樣可能還要多於海湃旗下的作品。然而，任剛的另一項長處是「拿來主義」，即結合眾家之長製作優秀作品。

任剛舉例，例如被海湃團隊寄予厚望的新作——《Haypi Dragon》，其實際上是幾款經典遊戲元素的糅合之作。這款遊戲的靈感來自於任剛對《彈彈堂》、《百戰天蟲》和《憤怒的小鳥》三款遊戲的觀察。

任剛認為，製作超越《Haypi Kinydom》的Hardcore遊戲的希望不是很大，於是他便思考：是否可以製作一款介於休閒和MMO之間的跨界遊戲？通過觀察他發現，《百戰天 蟲》、《彈彈堂》和《憤怒的小鳥》都是成就一家大公司的神作，但前兩者只有地形破壞，而後者只有物件破壞，他便產生了把兩者結合起來的想法。經過技術團隊 公關，海湃成功地把《憤怒的小鳥》所使用的Box2D引擎植入其中，於是《Haypi Dragon》便誕生了。

於2011年末上線的《Haypi Dragon》的海外銷售勢頭非常良好，在任剛看來，這是目前唯一一款可以和《Haypi Kingdom》相抗衡的遊戲，其前途不可限量。

與《捕魚達人》、《三國塔防》等遊戲一樣，海湃旗下的遊戲均率先在海外市場上線，並且它們的營收更側重於海外市場。優秀的應用大多數主打海外市場特 別是北美市場，這與移動互聯網的特性有關。移動互聯網是一個「天生國際化」的市場，中國開發者可以越過運營商所設置的藩籬直接打入海外市場。並且，中國消 費者的付費行為遠不如北美區的付費行為來的迅猛。按照任剛的話說，就是「一天200美元的付費行為就可以沖榜到前25名」。所以，海湃與其他國內的知名開 發者一道，都是「吃國外飯」。

任剛向本刊獨家透露，《Haypi Kingdom》在2011年的海外收入在1000萬美元以上，而在觸控科技CEO陳昊芝看來，這是唯一一款在海外App Store收入可以達到500萬美元以上的國人開發遊戲。

然而，海湃在國內市場也有佈局。2011年第4季度，《Haypi Kingdom》開始由騰訊代理運營。其實，《Haypi Kingdom》是騰訊瞄準的第一個代理項目，但由於各種原因，《三國塔防——魏傳》先於《Haypi Kingdom》與騰訊結緣。

在騰訊利用其強大的用戶資源推廣之後，這款已經在海外獲得巨大成功的遊戲，在國內也開始登上App Store排名榜首的位置。

為與不為

2000年，《程序員》的雜誌試刊號的文章《到美國賺美元去》（文章介紹了共享軟件先行者周奕的成功事蹟），大大啟發了任剛，使其走上了共享軟件開發之路。

在2008年與4位同伴成立海湃之前，任剛等人以個人的運營方式製作了工具類、多媒體和遊戲類等100餘款軟件在海外著名的Digital River平台銷售。其中的幾款至今尚為任剛帶來不菲的收入。「比我現在的工資多。」任剛笑談，他覺得移動互聯網徹底解放了他這種不願意「跑關係」的人。

實際上，移動互聯網天生國際化的性質，特別是喬布斯建立的App Store模式，使網上的商業閉環（特別是對於遊戲類開發者）成為現實，這最大限度地解放了開發者，使他們可以專注於產品本身的事情。因此，與客戶端遊戲 和網頁遊戲不同，移動遊戲開發者群體往往比較低調，而主要依靠海外市場的遊戲開發者則更是鮮少曝光。

在這些優秀開發者之中，說任剛屬於最低調的那種並不為過。他很少亮相，微博也不加V，網站上沒有網址，見其真身可謂困難無比。然而，他並非有意敝帚自珍。

在由觸控科技旗下的CocoaChina主辦的第三屆iOS開發者大會上，任剛受邀講解了自己的遊戲推廣營銷方法，技驚四座。

任剛向《商業價值》表示，其實並非自己有意隱瞞成功秘笈，而是出於兩點考慮。其一是在移動互聯網產業中的遊戲類開發者，沒有必要拋頭露面做形象公關；其二是覺得自己的想法尚不成熟，還不能明確《Haypi Kingdom》的成功會延續多久。

這是任剛的「不為」。實際上，任剛在2009年之後就不參與程序的編寫，這方面的工作完全交由共享軟件時代一起打拚過來的副總和CTO們來承擔。

然而，任剛在公司內部卻有著極為專注且擅長的工作。他最後一次寫程序是在2009年，之後就完全投入到了項目的策劃和推廣營銷中去，並且獨當兩面。特別是在推廣營銷方面，可以說國內開發者中難有出其右者。

在第三屆iOS開發者大會之上，任剛的經驗介紹讓與會者大為驚嘆，因為他幾乎知曉每一個海外推廣渠道和沖榜的方法，可謂「遊戲推廣大師」。任剛向本 刊表示，這與其在共享軟件10餘年間的摸爬滾打有關。常年的與海外市場打交道，使其在無數次的實踐中摸索出了很實用的規律。而雖然如今的產品形態和廣告形 態都發生了變化，但萬變不離其宗，他自己已經深諳其中的門道。

空中網總裁助理、iOS應用研發負責人洪亮是這個圈子的名人，亦為任剛的摯友。他用「穩、准、狠」來對《商業價值》形容任剛做遊戲推廣營銷的風格。「很多錢我們都不敢去砸，而他就敢，並且很少失手。」洪亮對本刊說。

任剛則向本刊解釋，自己的這種方法，是基於平時頻繁的實驗之上，並且要與自己遊戲的特徵相對應，比如像《Haypi Kingdom》這樣已經上線兩年的過度曝光的遊戲，就不適合繼續在Admob打廣告了。實際上，今日的遊戲推廣成本遠非1年前可比。特別是Tapjoy 模式幾近被蘋果清掃出局之後，獲得一個用戶的成本在一年間至少提升了5倍。而諸如Admob、FAAD這樣的渠道，其流量也在不斷碎片化。

「現在排行榜越來越大，這些平台都撬不動了。」任剛說。然而，極具經驗的他現在的方法是打組合拳，仍然可以用相對低廉的成本獲得自己想要的推廣效果。

任剛對《商業價值》自信地說：「我們已經跨越了依靠蘋果推薦的階段，我們自己打10萬美元就可以達到蘋果推薦的下載量。」

由此可見，雖然兩年間維護頻率不高，但《Haypi Kingdom》的巨大成功並非是任剛無為而治的結果。作為CEO，任剛抓住了一款遊戲最前端（創意）和最後端（推廣營銷）的重要環節。

在國內市場，除了將遊戲交由騰訊代理之外，海湃仍然出錢出力地運營一部分國內業務。在任剛看來，必須留有主動權，這屬於「必為」的事情。

騰訊與遊戲製作方的分成比例是7:3，但騰訊最近揚言在2012年之後，會讓利優惠。任剛相信自己手中的籌碼會在與騰訊的博弈中有所用途。

2011年下半年，海湃內部成立了遊戲策劃部，但在半年之中實際上僅是做任剛遊戲創意的執行工作。任剛對本刊表示，這個團隊目前已經可以委以重任，而他自己又可以抽出身來重新考慮一下「為」與「不為」的角色搭配問題了。

選舉秘笈 左丁山

2012-2-26  AD

林行止評論特首競選，介紹一本羅馬年代出版嘅選舉秘笈 How to Win An Election，拉丁文與英文對照。左丁山立即去中環三聯書局買書，英文本就冇嘞，中文翻譯本就有，由台灣「立緒文化事業有限公司」出版，作者西塞羅（ Quintus Tullius Cicero），中譯鄧伯宸。作者昆圖斯西塞羅係古羅馬政治家馬可思西塞羅之弟弟，為咗幫阿哥競選做羅馬共和國執政官，寫咗一本選舉小冊子，流傳至今，有 二千零七十六年歷史咯，成書時約莫係中國西漢宣帝年代。
二十一個世紀前，羅馬人選舉，有乜嘢招數吖？左丁山略為翻閱，即刻讀到呀呀聲，原來今天在 歐洲美國，以至今日亞洲，甚至香港舉行嘅選舉，候選人之參選手法與方法，與昆圖斯所言，完全無分別，所謂太陽之下無新事，中國人參選與選舉嘅經驗，與外國 比較，相當微少，有心爭奪公共職位之士，此書應該係聖經，另外一本就係 The Prince（君王論），讀埋三國演義就更有中國權謀特色。
簡單 介紹三幾招：（一）「與其坦率拒絕選民，不如先答應再說」，理由：坦白拒絕減稅，商界選民會氣憤，應承咗先，後來宣稱力有所不逮，做唔到，選民反為冇咁 嬲，曾蔭權對削減利得稅就用呢招。（二）「給承諾以贏得群眾」：派錢派糖實有人鍾意。（三）「時時刻刻把宣傳放在心上」，任何時候不忘宣傳自己。（四） 「不要放過任何抹黑對手的機會」：毫不留情地抖出對手犯罪，色情及貪污的醜聞。（五）不要做出特定的保證：講說話給人民帶來希望，爭取好感，但不要對任何 人作特別保證，要講得模糊。對商界講穩定繁榮，對人民講永遠和他們站在一起，對元老（建制派）講維護傳統。（六）答應任何人任何事，但對自己有利的才履行 承諾。（七）候選人必須是變色龍，見人說人話，見鬼說鬼話，視情況變換表情和言詞。（八）政治充滿了欺騙、背叛與出賣，務必記住，切勿輕易相信別人。還有 不少實用招式，不一一列舉了，睇唐英年之言行及競選操作，佢好似未讀過呢本書。

廣告大師秘笈 左丁山

走入曼谷 Siam Paragon嘅「紀依國屋」，入門當眼處擺放了一本新書，就係美國廣告界傳奇人物 George Lois之 2012年新著作 Damn Good Advice(For People With Talent!)。呢位希臘裔 Lois先生已經 81歲咯喎，仲有新書出版？於是買番一本睇吓，呢啲小書好易睇嘅啫，大隻字， 120頁，好快睇完。「紀依國屋」賣書送埋「包書」，一俾完錢，櫃枱夥計即刻用透明膠紙包書，服務好過香港書局唔知幾多倍。
呢位作者幾沙塵嘅噃，開宗明義就話世上只有四種人：（一）非常聰明兼工作勤奮，（二）非常聰明而懶散，（三）愚蠢又懶，（四）蠢人但好勤力，呢種人最為危險；如果你係（一）或（二），你會讀呢本書有所得，如果你係第三或第四種人，唔該你慳番啲時間，唔駛買，唔好讀呢本書！
講 得咁巴辣，左丁山點都自認係第一類或第二類人，急不及待，趁曼谷塞車塞到無可奈何嘅時間，坐的士時翻閱吓先。呢位廣告設計大師話要注重簡潔，唔好講廢話， 林肯總統在 1862年發表 Gettysburg演說，傳誦後世，整篇演辭只有 272字，講咗只係三分鐘，但事先係林肯總統寫完又改，改完又寫嘅精心傑作。之後冇幾耐，林肯總統寫咗一封長信俾一位朋友，然後收尾寫咗一句：「抱歉我不 能給你一封短柬，但我沒有時間。」明白未，寫萬言書與寫 272個字係有好大分別嘅。
Lois有不少過癮故事，刺激讀者思維，左丁山認為其中一個 非常震撼，就係講到二十世紀初美國最大藝術收藏家，大銀行家 JP摩根在曼赫頓第五大道豪宅接見英國著名藝術交易商 Lord Duveen。摩根一見到呢位英國勳爵，懶得打招呼就話：「雲石廳上有五隻明朝花瓶，三個係無價真品，另外兩個係我以重金叫專家仿製嘅，你睇真啲，然後講 俾我聽，邊兩隻係仿製品？」勳爵二話不說，行近五個花瓶，砰砰嘭嘭就打爛兩件，其餘就係歷史，以後摩根所有藝術收藏品全部由勳爵代為買入，不假手其他人！ 故事嘅教訓係乜嘢？要想成功食大茶飯，自己必定要有真材實料及對自己判斷有超級信心！

「互聯網及移動互聯網的天使投資秘笈」專場討論

主持人：

包凡：華興資本創始人兼CEO

參與嘉賓：

陳文江：鼎暉創投合夥人

李豐：IDG資本合夥人

王江：傲天匯金科技有限公司CEO

楊寧：樂博天使基金創始人

楊鐳：華山資本創始合夥人

包凡：實在不好意思，我昨天晚上剛從美國回來，今天早上還有發燒感冒，狀態不是特別到位，請大家見諒。首先在座的幾位嘉賓，各位自己先介紹一下。

楊鐳：大家好，我是華商資本的創始人，同時也是泰山天使的創始合夥人，泰山天使大概三年多前組建的，我們投了拉手網，投了佳品網，最早以前我是掌上聯通的CEO，所以對無線還有一點點感覺。

包凡：也是無線的大拿。

楊寧：我也是過去做無線的，我在中國一直在創業，當年在2000年賣給搜狐，第二個公司是在2004年在納斯達克上市，包括後來就是我又做網絡，包 括在上市之後我做了大量天使投資的工作，就拿我自己錢來做投資，像一聽音樂，像熱酷遊戲，國內最大的社交遊戲公司，這些都是我天使投資的，在最近我成立了 一家公司叫樂博資本，這個基金也是把它機構化了。有誰想來投我的基金，所以還剩下一點空間。

王江：大家好，我叫王江，我在微博上的名字可能比我本人的名字更有名氣一點，連長，我實際上是正牌的業餘投資者，我跟前面兩位楊總非常有淵源，因為 第一個公司差點賣給這個楊總，也差點賣給這個楊總，後來賣給另外一個老總，我這次是第三次創業，經常旅遊的人們或者上午人士會用到這樣的產品，所以目前看 起來在市場上是移動互聯網的應用。

在間歇過程中或者業餘時間我個人的興趣是從2007年初第一個天使投資的項目是雷總帶著我投的，從那時候開始，差不多平均每年有兩到三個項目，累積 也做了十來個天使投資的項目，最近剛剛做了一個，可能大家有可能知道，就是移動的一個項目，完全是業餘時間被動地投資。謝謝大家。

李豐：多謝各位嘉賓，我叫李豐，來自於IDG資本。我主要是來學習的。跟無線互聯網，還是被徐老師領導，在新東方工作的時候，跟合作夥伴一起做了半年的聯通偉業，但是後來我離開了。

陳文江：大家好，我是陳文江，是來自鼎暉創投的合夥人，在鼎暉創投之前我是在華能國際，也是做高科技領域的投資。其實做這個行業十多年，是看著天使 投資行業慢慢在中國風起云湧起來，十年前做創業投資，國內連風險投資機構都屈指可數，行業從業人員互相都認識，大概在04、05年一些高科技公司在國外上 市以後，陸陸續續開始在國內投資起來了，尤其這兩年感覺天使投資產業特別紅火，因為整個產業鏈更完善了。早年IDG90年代末是起著天使投資的作用，撒了 很多種子，30萬美金，50萬美金做了很多天使投資該做的事。

包凡：我叫包凡，謝謝剛才徐老師給我做了那麼多廣告。其實我今天更沒有理由坐在這個位置上，我是做投行的，跟天使離得比較遠。

我這個人比較喜歡賽車，在去紐約的飛機上看了一個電影，叫賽納，當他拿了世界冠軍以後，人家問他，在你人生當中，你最值得尊敬的對手是誰?他想了想 以後說，實際上是我剛剛還沒有加入F1的時候，我在做卡丁車手的時候的一個對手，他說在那個時候他就是一個簡單的卡丁車手，沒有經過F1的訓練，那個時候 作為一個車手，他最享受的就是一個賽車的純粹的感覺。我覺得其實在我們投資行業，坦率來說，現在已經越來越正規，這幾年發展的速度也相當快，但是作為我本 人的角度來講，其實我之前也做過一些天使投資，我覺得做天使投資的作用，作為投資人所得到的成就感，這種快感，就像他當初一樣，享受的是純粹的概念，企業 很小的時候，通過你的努力、幫助慢慢地長大了，未來成為一個偉大的企業，給你帶來這種，我談論的不是錢的問題，可能是精神上的匯報，你的成就感真的與其他 的投資沒有辦法相比。

今天在座的幾位，我不能說他們在中國投資行業是最成功的，我能夠說他們是這個行業裡面最幸福的人，最快樂的人。所以今天為什麼我也坐在這兒能夠來參會。

今天這個論壇主要談論的是移動互聯網，第一個問題，我想請一位天使的代表和一位VC的代表給我們點評一下，因為上幾撥互聯網的行情，像電商、視頻這 些大的行情都過去了，我相信再往前面走的話，作為天使投資不會是他們關注的熱點。我想聽聽大家關注什麼?要不然李豐和楊鐳你們倆先說一下，現在你們都在看 什麼東西?關注什麼東西?下一撥的行情在哪兒?這三件事怎麼結合起來，是不是有一些新的機會?我先談這些。

我補充一下，我同意這三個是未來發展的方向，但是作為天使投資人來說，實際上是要投一個顛覆性的東西，很重要的一點，這三個大的方向裡面，有沒有空間給未來的一個小公司?有沒有小公司可以在裡面脫穎而出，而不是被互聯網裡面的大頭把控。

楊鐳：絕對有的，我想跟大家講，做天使投資人也好，創業也好，一定要在這裡面，同一件事情上面去找出一個在新的環境下面創新的模式，這個事情被別人做了，但是你用新的模式，也會做出不一樣的東西出來。

楊寧：在中國真正的機會在哪兒?只有靠大創新，大創新才是顛覆性的東西，只有顛覆性的東西才能有機會。為什麼是這樣呢?對於大公司來講，顛覆性的東 西太多了，如果每出一個新的玩意兒，我都得去學，要不然就沒法判斷。所以等這個氣候起來了，他再學，就晚了。創業分兩種，一種叫做勇敢的探尋新世界，原來 不存在這個市場，完全是新興的剛剛長起來的。第二個，你做得更快、更大、更好，所以咱們只能做勇敢的新世界。我看好的幾個行業，第一個市場剛才楊鐳講 了，Mobil我是看好的，這是從無到有的一個市場，它其實跟傳統的互聯網不一樣。第二個關於寬頻，現在用戶獲取信息，現在不看文字，現在看圖片，將來看 的是什麼?寬頻。第三個是中國變成一個消費型社會，中國原來大家的消費太少，以後未來的趨勢，不是說想去整合一堆線下，而是真正的去做線下，線上、線下結 合，真正的開連鎖，加上線上。

包凡：王江你給大家說一下，你這個行業裡的巨人是怎麼顛覆的?

王江：我覺得從兩個方面，今天中午跟雷總吃飯的時候我談起了，作為投資，你所參與的投資公司是什麼價值的公司，我覺得在新的熱潮帶來的時候，看到的滿意的機會也並不是太多，我是說的第一流的空間和想像格局並不是太多。

但是雷總在一年多前交流的時候，雷總就高瞻遠矚的指出來，我自己現在在做CEO的公司，包括參與投資美團，我認為將來可能美團在10億美金以上的公司，還有我自己參與投資的公司，我會想這可能是未來幾千萬，一億美金的公司，我覺得要分層分級來看。

剛才楊鐳提到的確實說到我心坎裡去了，最起碼我有信心，因為我們一直在研究移動終端。移動終端給用戶體驗、用戶結構、商業模式帶來巨大的變革。說到最熱門的商業模式，我談一下我的三點理解，以及我所做的事情和我投資的很多公司都朝這個方向在努力。

第一個特點，你的用戶群和品牌，是用互聯網的方式建立起來的。

第二個特點，由於你有了大規模的品牌和用戶，你對傳統行業產生了本質的影響。

第三個特點，因為影響到傳統行業的提供服務和方法以後，繼而對消費者產生了巨大的價值，形成了螺旋上升的商業模式。所以說前兩天我參加一個電視節目 的時候，就說酒店管家未來是不是想做一個新鞋城?我說不是，我們一旦新的模式建立起來，攜程在我們眼裡只是過去的一個事情，我們要建立一個新的在線的模 式，利用新的商業模式，建立一個新的在線旅遊的大的平台、市場。

包凡：你能評論一下，競爭格局的問題或者說脫穎而出的問題，在上一代的互聯網裡面，大家都說在中國其實環境不好，你覺得在新的環境裡面，咱們不說其他的，在移動互聯網裡面，競爭環境是比較好還是比較差?

王江：從兩方面來看，有好的一面，有差的一面，現在和15年前中國的互聯網行業開始創業最大的不同就是互聯網15年以前所有人的起點都是一樣，都是 草根、平民，都是從零起步，沒有騰訊、百度、阿里巴巴的巨頭，任何人都有可能成為騰訊和阿里巴巴，到了今天這些巨頭依然生命力很旺盛，騰訊是典型的例子， 依然生命力十足。所以整個的互聯網創業的方向受到了很大的壓力，實際上這也有好處，沒錢的時候，其實你會做沒錢時候的基礎工作，當你一類的創業方向受到擠 壓的時候，就是如何整合傳統行業建立新的一種模式，這是機會，也是好的機會。

包凡：聽聽兩位投資人的意見。

李豐：有一件事情是說，坦率來講，我們從大眾點評可以能看出來，有一個趨勢，有很多上市公司，還有一些大家都認為很大的垂直領域但是沒有出現足夠好 的解決方案，比如說拿點評的餐飲來講，除了餐飲以外，還有很多，醫療健康和金融等等方面包括教育，歷史上大家前赴後繼，大家試了很多次，但是沒有出現很好 的解決方案。從點評能表現出來一個好的事情，有一些拿過去的互聯網模式比較難以解決的一些大的垂直領域，它現在可能會出現一些小的端和端之間的解決方案， 我想在最近的一年當中，我自己也參與和負責了三個不同的線上線下也好，做金融創新的。我想這是一個可能的機會。教育和健康都是在看的，還有生活服務。

第二個，我們多投了一類公司，宏觀的數據也只是顯示說，大概在過去的兩年多的時間，產生了號稱人類歷史上比如說80%和70%多的數據量，導致的結 果是你的移動終端或者在PC上，或者在ipad上都無所謂，在任何終端上都知道一個數據，導致的就是很難像過去一樣，比如說搜索引擎是一個拉的動作，那這 個拉的動作現在我們最後能從大家新浪微博使用的習慣上來看已經變成了推的動作，數據的過載肯定會導致越來越多的問題出現。顯然是一個不管你叫個性化，或者 叫數據驅動，或者叫計算驅動這樣的一個數據推送過程，因為最終互聯網更多解決還是人和信息之間的關係，信息爆炸了之後我們想解決，是一個比較典型的數據的 應用。

大概在一年裡頭我自己也參與了跟數據不同的公司，這兩年當中，在移動互聯網上我們看了很多也投了一些，但是我們也在思考一個問題，借這個機會跟各位 天使交流和學習，我們一直在想說有一個挑戰，我很怕O2O變成一個很重的公司，運營非常沉，需要很多人，有沒有新的一個解決辦法，剛才王總也在講。

第二個挑戰是搜搜，搜搜我們也看了非常多，移動上的搜搜我們也在想美國，我們一直不知道說搜搜這件事情在美國的互聯網網民和手機網民當中的使用習慣 上的成熟度和普遍度，換句話說就是騰訊之外對於新浪微博這樣類型的不同的搜搜，除去之前的開心網，我們也在想，到底中國網民對這種東西的習慣是建立在哪個 階段，因為平台剛才大家都講了挑戰很大，有非常多巨頭在那等著你和看著你所以說後兩個問題是我們在思考的。

陳文江：前面幾位嘉賓都講得蠻全面的，我從另外一個角度補充一下，從我們的角度來看，國內的消費水平和人均GDP達到今天這個狀態之後，滿足了基本 的衣食住行，實際上到了一個消費升級的階段，尤其是對消費服務的需求特別強烈，而傳統的國內本身在消費服務領域比較初級的很多以前都是傳統的消費行業。所 以我們思考，怎麼借助移動互聯網這個工具來提升消費服務行業，提升消費服務行業的效率和運營效率，降低成本，從這個角度上來尋找一些投資的機會。第一代的 互聯網巨頭基本上是以傳統，虛擬經濟為它主要依託成立起來的，這是一個點。當然我們說的消費服務可能相對會比較廣，除了常說的吃喝玩樂以外，我們把健康、 教育這些都歸到大的類別裡面。

第二點，我想補充的就是，我們覺得在今天的產業格局下，如果沒有像雷總這樣的影響力、魄力、執行力和資源的話，對初創者來說，還是專注從一個細分的 角度做專業化，找到一個點，儘量去做深、做專，做出差異化，然後再去延伸，可能還能有一定的機會。即便你不能做成上百億美金的公司，可能也會有別的機會。

包凡：今天是天使大會，問問兩位投資人，12位理事的公司，你們有投過嗎?能夠給大家首先評價，評論一下VC跟天使之間的關係。

陳文江：剛才下午開場之前，我忘了是薛老師還是徐老師說的，做這個行業需要人緣好，所以點評的時候，如果有不到之處，一定請各位大佬原諒。

從我們的角度，因為我們一方面，像剛才說的，過去三五年，天使投資在國內風起云湧之後，我們VC同行有的時候聚在一起也會交流，整個天使投資起來以 後，對我們VC行業到底是威脅、競爭還是說是有協同效應?互補還是怎麼樣?我個人總體覺得是良性的、正向的，就像我剛才說的，十多年前，國內整個風險投資 行業是比較單薄的，只有少量的風險投資機構、VC機構存在，往前看，沒有天使，所以很多時候不得已，VC也要去做一點天使機構該做的事，承擔的風險也比較 高。那有了這個天使投資人之後，他們大部分都是從行業和產業裡面出來的，除了有資金之外，有行業的人脈，有對行業產業的經驗和趨勢的判斷，他們可以在早期 的時候就投資一些初創企業者，除了在資金之外，也給這些初創企業者提供很多其它方面的幫助，包括產品戰略、公司戰略和發展方向，包括人員招聘還有其它方 面，所以對整個產業的發展是非常良性的，把產業鏈做得更完整了。

包凡：李豐給點評一下各位天使投過的公司。

李豐：這個問題是個挑戰，有一些行業當中瞭解得比較多的，薛老師投人的方式，主要是找海外名校的同學。曾總以騰訊系的為主。雷總投熟人，我們跟薛總 和文勝的合作時間比較長了，我們有幸投過他們的很多公司。我們跟創新工場的合作其實是更多的基於說，我們也一直在想，因為我們剛才講了，我們在移動互聯網 上一直在考慮到底應該確定的投資方向，最重的在哪裡。所以在我們還在想非常有幸投了創新工場本身，這對我們當時沒仔細想明白的情況下應該是最好的方式，也 非常感謝創新工場這個機會讓我們去投，我們用類似的方式我們也非常感謝的是說，我想雷總參與的公司，我們目前可能還會投，在我印象中，我不知道是不是準 確，但我看過兩三個，因為各種各樣的原因我們沒有機會去投。我剛才想講的最後一句話最重要的就是我們最有幸的是我們投了小米。

然後剩下的諸位當中我們有我印象中可能剩下的合作的機會暫時還比較少，因為我們跟季總是因為他做三年創業公司我們都投了，所以我想他也更積極活躍的參與到更多天使投資當中，我們也像更早和蔡總合作一樣，有比較深的合作。

包凡：你最有發言權，你給點評一下，各個流派的不同在哪裡?

李豐：其實比較熟的還是剛才講的這幾個比較熟，但我想從他們投的公司上我們不一定看全了，因為從融資和投資的角度，我想在這個行業，TMT行業當中看得最全的還是您本身。您應該拋開您是天使會當中的一員，純粹在融資和投資兩個角度來點評一下，我們大家歡迎。

包凡：在座的12位董事，只要是他們投的公司，應該是沒得說。

陳文江：我來說兩句，先說明一下，既不代表鼎暉的觀念，也不代表我個人的觀念，只是把VC同行的交流和創業者的交流分享一下，我自己就是彙總，平時 跟大家交流，我覺得應該分為這麼幾大類，第一類就是明星效應，個人影響力的這種投資風格，基本上天使會都是明星影響力的，就是咱們今天VC整個創業投資在 中國，本身產業應該不是一個主流的金融資產，但是在中國被搞到特別熱，所以這些行業天使大佬們也都成為了明星，而且每個人，八仙過海各顯神通，通過各種招 數成為了明星影響力，有青年導師，有導師派的，有社會公益派的，有行業派的，各種各樣的招數，這些我覺得是一類的天使投資人。

第二類我覺得就是以人脈為主，驅動了這種投資，可能很多都是投熟人或是一個圈子的人，比如說曾總這種說騰訊，騰訊的人或者朋友推薦的人才投資，然後金山系出來的兄弟也有幫忙，這是一類的，可能很多是人脈驅動的。

第三種我覺得是平台化運作，資源化運作或機構化運作的，我歸到這個類別裡邊。像蔡總，他旗下的很多公司其實互相之間都會起到很好的聯動效應和協同效應，資源共享，帶動得都很紅火。

雷總這邊旗下的很多企業也是有這樣的聯動效應，我是今天上午才從杭州趕過來，也是昨天在杭州參加李志博他們的活動，他現在在那邊也是打造這樣子的一 個氛圍，把他們投資旗下的創業公司和杭州的創業公司聚集在一起，聚集在一個創業園區裡面，這些企業無論是在日常業務交流、行業交流還是一些合作上都能夠起 到一些聯動作用。

當然李開復老師的創新工場也是這方面的典範，你們這些華興機構可能都是專業。

第四類是兼職的一些天使投資人，大部分天使會的都是接近全職的天使投資人，但是也有一些像王江、季琦、江南春這些，他們可能今天還管理著龐大的上市 公司，包括因為還要花很多時間精力，可能只是兼職做一些天使投資人，他們可能更多的只能是從行業資源、管理資源、人脈資源上做一些，這是我能想到的。

包凡：謝謝，也是滴水不漏。最後我想留一點時間給現場的各位朋友互動。其實我們成立這個天使會，包括辦天使投資人大會，其實也是想以我們單薄的力量 來推動整個行業的發展，能夠真正讓中國整個天使投資的行業發展得更好，更加規範。從這個角度來說，我想請在座的各位給天使會說兩句，從你們的角度，我們怎 麼樣能夠更好地發揮我們的作用。

楊鐳：天使投資這個事情，說實在的，天使投資真的是很辛苦的。到目前為止，我們從帳面上看，我們投資回報率是9倍，因為徐老師也是在泰山天使裡面， 這算還不錯的。我從第一天做天使起，業內各位朋友都跟我說一句話，做天使做到最後是做慈善事業。我覺得其實我們做天使的這些人，剛才忘了誰講的，其實真不 是說看這事能賺多少錢，而是那種快樂、喜悅，和創業者們在一起溝通的感覺，能夠幫他們每天每天成功，每天每天進步，使他們的企業有規模。雷軍說「我投資的 概率是百分之百，只因為失敗的全忘了。」這個話其實說得很對，你得有那個心態，用那種方式做，有一天在這個裡面會產生優秀的企業。你看咱們做天使投資有一 個特點，其實天使投資真不是什麼人都能玩的，都要有一定行業的背景，要看懂行業、看懂人、看懂商業模式，在這個前提下還有失敗的概率，所以最重要的是要有 平和的心態，幫助創業者，大家互相之間也要幫助。我在行業裡面這麼多年，我發現企業投完了以後，那些人其實是我朋友，他當時問我一句，說這個人怎麼樣?這 個人跟你合作過，感覺怎麼樣?這樣的話可能就不會投一些不該投的案子，就是大家互相幫助，才能做好。所以天使是一個痛並快樂的行業，它會對中國的投資業、 創業會起到非常正面的作用。大家抱著這樣的心態做，應該還是會把這個事做得很有生氣的。

楊寧：我覺得天使投資這個階段，其實風險真的是蠻大的，它跟你做VC、PE的階段，基本上就越晚期，基本上你保本的可能性越大。所以在這麼危險，這 麼高危的投資環境裡面，我覺得其實大家，我感覺天使投資人沒有任何競爭的感覺，尤其是上市之前，大家都擠破頭，詆毀對方。所以天使這個階段，這麼高危，大 家結伴進入一個黑森林，到處都是猛獸，如果大家還是在那兒互相吵吵，我覺得大家都會死掉。你們兩位可能更有發言權，但是我感覺越接近上市的基金，打得越 凶。所以天使會這個組織非常好，結伴同行，降低彼此的風險，風險共擔。像有一個案子一個創始人，我不太瞭解，當時我就問了徐老師，他給我的意見就非常好。 所以大家多溝通、多互動，既然是黑森林，那麼危險，所以大家互相幫助，彼此都活得更好一點。

王江：我自己，包括我觀察周圍比較成功的人，給我整體形象來講，天使投資是一個相對獨行俠的一個生意模式，我腦子一想天使投資人就是我周圍那幾個朋 友，這幾個朋友都沒來參會，但是他們也非常成功，就是斜挎著包，戴著帽子，投資者讓你去哪你就去哪，就是請客、吃飯、買單、聊天，這是我心目中典型的天使 投資人的形象。

但是實際上這種獨行俠，在具體項目的過程中，在整體的產業氛圍可能並不是交流的氛圍，大家共同進步的氛圍甚至互相學習的氛圍並不是太行，所以天使我 覺得就是在做平台，做一個交流平台就是天使投資依舊可以是一個獨行俠的聲音，但是大家可以在這個平台上進行交流，大家還可以在這個平台上各顯其能，各有自 己的方式，各有自己的招數來去獲取自己中意的創業者交流和投資的機會，我覺得這是一個合作的品牌，然後分散的渠道，我覺得這是大家可以互動起來。

李豐：我想我們只有一個小的祝願，我想做為天使投資最重要的是說，也是跟創業者一樣，我們想天使投資不管是否機構化，其實是非常重要的事，簡單解釋 就是說如果一直有為創業者提供資金，最大的好處就是更早發現更多的理想主義者創業者。我們也特別祝願說我們的天使們能多投一些中國的理想主義者，原因是當 我們去美國很多次，跟他們的天使投資談的時候，他們也有兩種，一種自己喜歡來投，另外一種我在很多大公司有董事會的席位然後來投，因為他們有理想，所以相 互之間有很深的感情。我們就希望說，中國的天使投資人可以多投一些有理想主義色彩的人。

陳文江：我剛進這一行做風險投資的時候，那個時候我的老闆就告訴我，創業者特別不容易，我們要尊敬每一個創業者，因為創業過程可能會非常漫長，會經 歷很多很黑暗的時候，非常不容易，我們現在對年輕團隊也是這麼教育他，對每一個創業者我們都是懷著一顆尊敬的心。同樣對天使投資人，我們也是特別尊敬，因 為這些天使投資人他實際上不是簡單的提供資金給創業者，也不是簡單地想賺錢，因為他們本身都是相當，在財富上面都相當有實力了，很多的時候他們也是一種回 饋社會，然後想把自己的一些經驗分享給新一代的創業者，這種東西我們也希望能夠傳承下去，能夠帶動整個的創業的環境和產業的提升。所以非常希望天使投資這 個產業能夠更加紅火，當然剛才也像李豐說的，希望天使和機構投資之間可以找到和諧的合作模式。

包凡：所以估值要合理，謝謝。最後在場的大家有沒有什麼問題?

問：問題非常尖銳，VC和天使之間，什麼樣是共贏的?你們最理想的是什麼樣的狀況?這個問題問給天使基金。

楊鐳：我站在天使的角度來回答這個問題，因為我們投資基本上80%都給VC投了，我首先這麼看，其實我先給你說個體會，天使投資人投完的案子，手裡 好的案子，在找VC的時候是有選擇的，這點我跟你說，我們當時在接觸中發現一些VC的觀點，因為你別忘了你現在接觸的對象可不再是創業者了，這幫天使你想 在座的各位也都不是一般二般戰士，所以你跟他接觸的時候如果你的實力，VC的實力不夠強的，你有可能被人家，通過一次兩次接觸人家下次不理你了，我們現在 在行業裡有幾家響噹噹的VC，在內部不敢說黑名單，灰名單，包括裡邊個別人，我們對某些VC的個別人的某些投資秉性和風格，隨便說，不點名啊，說這哥們， 就是不敢拍板，就這哥們不敢拍板，特別肉，特別拖，而且特別不敢做第一個吃螃蟹的人，這種其實真的，你同意吧?其實這點說白了我們都有一個灰名單。我們的 VC裡邊在跟創業者接觸的時候，創業者比較老實，也不敢說這話，說完了就算了，但是現在你們面臨的是另外一層，這幫業內的大佬們。所以我們後來接觸過幾 次，有些人我們就不找了。

第二還是要跟我們比較信任的，甚至是出手比較快的這些人去接觸，從估值來講的話，永遠會追求一個最高的所謂的利潤點，但是這些人其實還很聰明，他反 而更知道能夠欣賞VC帶來的價值，你別以為天使以後的估值會更高，如果他認可你帶來的價值比其他人高的時候，他寧可在某些方面做一些降低，因為創業者有的 時候反而看不到，其實天使投資人在這方面，他反而能夠更合理地來選擇。而且他也知道緊迫感。還有一件事，一旦他跟某一些基金合作，那個渠道暢通了，他以後 好的案子不斷地會送給這些人。所以估值不會是特別大的問題。

包凡：我有一個很簡單的答案，什麼是雙贏的模式，我們在座的12個人這種合作的模式就是雙贏的模式。