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恒大痕大? 佟 若喬

來源: http://hkcitizensmedia.com/2014/11/18/%E6%81%92%E5%A4%A7%E7%97%95%E5%A4%A7%EF%BC%9F/

滬港通正式開車,大家揀買心水A股之餘,港股通開通下,內地股民來港掃貨。之前看到有分析員指,內地股民揀大藍籌之外,預期一樣會選擇一些知名度較高,而在內地又未有上市的公司。其中一類是知名內房,點名提到恒大地產(3333),仲話市盈率低至不足3倍,意即叫大家跟買?

看到這裡,不禁港女上身問一句:真係架?

主打內地二、三城市內地產發展的恒大近年積極「將業務多元化」,副業繁多,包括投資足球隊,今年以來「多元化」明顯加速,頻頻「踩過界」,8 月起密集宣布進軍乳業、糧油、畜牧業、太陽能業務。最新更有意進軍香港傳媒行業,看中了楊受成旗下的新傳媒集團(708),提出以9.5億收購約75%股權,溢價2.1倍,刺激新傳媒星期一復牌後即創新高,相反恒大反應麻麻。新傳媒旗下雜誌包括《東方新地》、《新假期》、《NM+新Monday》、《流行新姿Fashion and Beauty》以及《經濟一周》等。我唯獨有睇下《新假期》,其他八卦雜誌不夠爆,去年純利大跌五成,坐擁逾3,000億家身的恒大主席許家印又想買多件新玩具。約1,100萬元。

內房與本港傳媒,風馬牛不相及。不過,睇番公司網頁,原來恒大在「文化產業」上也不是初哥,旗下擁有全國最大的音樂版權公司恒大音樂、還有恒大電影、歌舞團,甚至動漫,簡直是應有盡有。再細心看看,恒大音樂於2010年12月投資5千萬成立,至今已擁有2.2萬首歌曲版權。旗下有什麼歌手?十隻手指數完,較多香港人認識的可能是金誌文。而你不知道金誌文是誰?於《中國好聲音》唱《最浪漫的事》那個呀!內地歌唱節目恒大音樂一樣有搞,叫《中國音超》,對,就是謝安琪都有份參賽那個,那當然沒《中國好聲音》那樣紅啦!

由男神彭於晏、始源主演的《破風》原來恒大電影都有份投資
由男神彭於晏、始源主演的《破風》原來恒大電影都有份投資

再睇埋另一子公司恒大電影,同樣於2010年底成立,投資1.5億,有份投資(而我又認識的)電影包括《建黨偉業》、周董執導的《天臺》、還有男神彭於晏、始源主演的《破風》。公司網頁吹噓到天花亂墜都好,睇盤數最實際,恒大集團地產以外的「其他業務」今年上半年就錄得20億人民幣虧損,比去年同期增加14億。難怪集團經常被批評為「不務正業」,更有懷疑發展「文化產業」背後的真正目的是,嗯,你懂的。

恒大集團自去年11月推出恒大冰泉,集團預計今年下半年虧損會減少,產品找來成龍及內地一線女星範冰冰代言
恒大集團自去年11月推出恒大冰泉,集團預計今年下半年虧損會減少,產品找來成龍及內地一線女星範冰冰代言

分析員都對集團極速擴張非核心業務表示關註,認為業務或令財務狀況構成壓力,再融資風險上升,叫大家要「沽」。港股通因素有多大?不敢肯定,但相信不大。更肯定的是,今年不務正業的內房絕不至恒大,萬科集團籌建三間兒童醫院,佳兆業與深圳大學開發教育事業,綠地集團牽頭全國大搞鐵路事業等。無他,中央政策影響,內房要求存,主業不行,自然要發展種種「副業」。但問題是,這些副業根本未賺到錢(if not唔賺錢),遠水是否能夠救近火。再說,發展這些副業真的是為了幫補正業嗎?看不出來,至少恒大未必如此。

後記:說到極速發展業務多元化,令我想到另一隻,小炒王愛股CEC國際控股(759)阿部屋,不,是阿信屋,凍肉、美容、雲吞麵、茶餐廳都撈埋,將不可能變可能,再「9唔搭8」都變得可能。如果你跟我說,阿信屋下一步是想效法恒大,涉足乳業、蒸餾水業務,反正我就信了。

後記2: 記起中環人傳聞,在一次分析員會議上,內地一線當紅女星坐在主席大腿上,繼續與分析員談笑風生。不知怎的,對於這個傳聞,反正我又信了。

恒大音樂旗下歌手包括金誌文、大張偉、周子琰、阿普薩薩等
恒大音樂旗下歌手包括金誌文、大張偉、周子琰、阿普薩薩等

 

大痕 痕大 若喬
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