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北京“激進”治氣

2013-09-16  NCW

嚴厲的治理空氣汙染措施相對於大多數中國城市來說，可能難以複制。但在有較好基礎的首都，則是“早該如此”◎ 本刊記者 王玲 實習記者 張霞 文北京打響了新一階段的“空氣戰爭” 。 2013年9月12日， 全 球矚目的中國《大氣汙染防治行動計劃》全文公佈。計劃要求，至2017年，京津冀、長三角、珠三角等區域細顆粒物（PM2.5）濃度分別下降25%、20%、15%左右。 北京作為首都，被計劃單獨點名，至2017年，其細顆粒物（PM2.5）年均濃度“控制在60微克/立方米左右” 。 從全球實踐看，PM2.5實現60微克/ 立方米左右，空氣仍呈較嚴重的汙染狀態，與發達國家城市十幾微克 / 立方米相距遙遠，距中國自己第一階段達標指標35微克 / 立方米，也較遠。但對北京來說，這並非易事。 北京的“空氣戰爭”策略已然亮牌——9月2日，北京發佈最新的空氣治理計劃《北京市2013-2017年清潔空氣行動計劃重點任務分解》 （下稱《任務分解》 ） ，其五年治氣目標，與上述全國計劃完全一樣。 《任務分解》比全國計劃早10天推出，北京由此成為全國計劃框架下第一個推出五年治氣詳細步驟、措施的省份。 讓人眼前一亮的是，該規劃的四個部分、84條，幾乎將北京所有政府職能部門包括進來，所涉部門一把手的名字被列于任務之後，成為任務負責人。 環境界認為，北京的治氣措施特點鮮明，可謂充滿北京特色。如壓煤力度的加碼，北京五年後幾成無煤之城，這與中國以煤為主的能源結構顯著不同；北京繼續關閉第二產業，1200家企業將退出，企業禁入目錄再次加長。 為緩減機動車汙染，一些飽受爭議的政策，在治氣重壓之下，也一一出爐。 《任務分解》正式提出 ：未來將在北京徵收道路擁堵費；從2014年起，新增汽車牌照配額縮減一半，未來將更加“一號難求” 。 不少空氣專家指出，北京實施在全國一馬當先的嚴厲政策，對其他城市治氣有重大借鑒作用，但經濟實力、城市定位和首都政治優勢等北京特點決定，其餘城市尤其二三線城市，幾乎無法複制北京路線。 也有專家認為，對於北京來說，這些治氣措施其實並不算“激進” ，因為北京走到了這個階段，有條件和基礎做這些事。甚至，這些事早就該做，現在這麼做，是回歸常識、回歸正常。 “北京咳” 重壓 北京環保部門一直宣稱， 從1998年至今，已經歷十多個階段的空氣治理，總體來說北京空氣比十多年前好了許多。但公衆並不買賬。 中國環境監測總站的消息顯示，2013年上半年，北京PM2.5的平均濃度為103微克/立方米，屬嚴重汙染水平。 剛剛過去的2013年上半年，霧霾空前嚴重。根據中國環境監測總站7月公佈的數據，僅一季度，北京的霧霾天數就達20-30天。今年1月，霧霾多次襲擊 北京，1月13日，北京更是發出其氣象史上第一個最高級別的霧霾預警信號。 就是傳統霧霾較少的夏天，竟也多次發生霧霾。今年5月和6月，北京市空氣達標天數也分別只有8天和9天。 “這次政策出台的很大一個驅動力是今年年初的霧霾。這個訴求，不僅是中央領導的訴求，也是老百姓的訴求。 ”環保部直屬的環境規劃院大氣環境部副研究員雷宇告訴財新記者。 連續的霧霾天氣使得“北京咳”（Beijing Cough）成了一個熱門詞。這個據說是外國人起名的“病” ，目前並無嚴格定義，更多體現的是在京外國人對北京空氣的無奈 ：到了北京就會患咳嗽，離開北京後咳嗽消失。 在部分國家出版的關於中國的旅遊指南中， “北京咳”已被收入。但對於這一稱呼，一些北京醫生非常不滿，認為是對北京的侮辱。 國內日益高漲的公衆呼籲，國際形象的倒逼，作為中央政府駐地的首都地位，在多重因素之下，北京在治理空氣汙染方面已無路可退。 2012年，北京出台《2012-2020年大氣汙染治理措施》 ，其措施之嚴，已是全國領先。北京環保部門隨後向社會提出“18年治氣”目標，即2030年空氣基本達標。在2013年全國“兩會”上，全國政協十二屆一次會議新聞發言人公開表示， “18年太長，希望縮短時間。 ”相比《2012-2020年大氣汙染治理措施》 ，此次的《任務分解》治理空氣的目標雖未加碼，但措施明顯加碼。 多位環境專家認為，措施實施兩三年後空氣質量如無明顯改善，北京可能會實施更嚴厲措施。 擁堵費爭議 機動車尾氣汙染是 PM2.5汙染的重要來源。北京市環保部門的一項研究認為，該市 PM2.5約22%源自機動車尾氣。 《任務分解》要求，交通部門儘快研究制定開征道路擁堵費政策。盡管有學者認為擁堵費是政府治理空氣的一次有益嘗試，有其現實合理性，且國際上已有先例，但反對之聲已甚囂塵上。 圍繞擁堵費的爭議焦點之一是，政府不給公衆其他選擇，就倉促出台收費政策。北京大學環境科學與工程學院的謝紹東教授認為，目前，北京市公交系統仍不夠完善，舒適程度也不夠，難以成為有車一族的出行替代方案，此時收擁堵費，條件並不成熟，只會增加人們的出行成本。 爭議焦點之二在於，收了擁堵費，是否真的有利於北京空氣質量改善。多位學者認為，北京的城市格局有問題，中心辦公，四周居住，工作、辦事路途距離過遠，所以開車成了剛需，收擁堵費也得開車。收費，公車不怕，有錢的不怕，有工作的還是必須要開。 國家環境保護城市空氣顆粒物汙染防治重點實驗室副主任、南開大學環境科學與工程學院教授馮銀廠向財新記者指出，北京的交通擁堵問題，不是車多，也不是路少的問題，是因為城市功能定位讓很多人和車，無謂地流動。所以，擁堵費無法治本。 雷宇認為，擁堵費這類政策的好壞，取決于整個過程和設計的相對公開、滿足大多數人利益，且把事情講清楚。 除了擁堵費， 《任務分解》要求控制北京機動車規模，到2017年底，全市機動車保有量在600萬輛以下。2014年1月1日以後，北京小汽車新增牌照配額將縮減近一半，即每月搖號發放僅1萬個左右。 同時，新規嚴格對外埠車輛管理，自2014年起，凡進入六環路內 ( 不含 ) 的外埠車輛必須辦理進京證。 油品方面，繼北京在全國率先執行“國四”和“京五”標準後，新規要求北京力爭2016年發佈實施第六階段車用燃油地方標準。 壓煤再加碼 PM2.5汙染的另一大來源是燃煤。北京市發改委相關負責人曾表示，北京地區燃煤排放對 PM2.5的貢獻值約為17%。 有受訪學者認為實際比重更高。 2012年出台的《2012-2020年大氣汙染治理措施》規定，到2020年，將煤炭消費總量控制在1000萬噸以內。剛出爐的《任務分解》則將這個目標提前了三年，規定到2017年實現，要求煤炭占能源消費比重下降到10% 以下，優質能源消費比重提高到90%以上。 “煤削減後，肯定有別的能源代替，如天然氣，以滿足北京發展。 ”謝紹東表示， “但天然氣比煤炭貴，城市社會運行的成本會增加。不過，空氣質量會得到改善，汙染治理花的費用減少” 。 雷宇亦表示，京津冀區域削減煤炭的難度在於有多少天然氣可用，且用于發電的燃煤被削減後，需要外部調入更多的電，這方面需要全國能源統一調度，“可以想象北京能拿到的天然氣肯定比現在多很多。 ”中國以煤為主的能源形勢決定，不是所有的地區都有足夠的天然氣替代煤。雷宇對財新記者表示，北京作為首都的優勢“多少是存在的” 。 此外， 《任務分解》對PM2.5的另一大汙染源揚塵也做了較精細的規劃。 北京大學等單位發佈的一份研究顯示，揚塵對北京PM2.5的貢獻值約為18%。 新規提出對揚塵的控制，某種程度上，是對環境管理提出更高的要求。雷宇認為，PM2.5汙染控制除了涉及技術，更多涉及管理問題。 對比國內外建築工地，雷宇稱，歐美國家對道路的施工，是小區域作業，分段操作，不像國內，是一長段都開工；有些西方國家，房子施工，會將屋頂的垃圾通過管子傾倒下來，而國內很多是直接從樓上扔下來。 清理工業汙染死角 工業汙染也是北京 PM2.5的重要來源，比例也約有20% 上下。關閉1200家不符合首都功能定位的汙染企業，是本次新規的亮點之一。 北京常抱怨河北的工業汙染影響其大氣質量，但北京本身的工業汙染如何，或從最近環保部的暗查中可略知一二。 2013年7月底8月初，環保部暗查了北京29家企業， 其中22家存在環境汙染問題，主要是空氣汙染。 1200家企業是否能如期如數關閉？ 2012年，北京提出2015年前，調整、退出約1200家企業 ；如今這個期限被延後了一年，或透出關停企業的難度。 謝紹東認為鑒於強大的行政手段，退出1200家企業困難不大， “首鋼都搬了，這些企業還搬不了？”他說： “我估計1200這個數， 可能是經過精心思考，本身就應該淘汰的。像首鋼一樣，完成了歷史使命。 ”同時， 《任務分解》要求年內出台嚴于國家要求的高汙染行業調整、生產工藝和設備退出指導目錄。 根據新規，北京原則上禁止的項目包括 ：鋼鐵、水泥、焦炭、有色金屬冶煉、電解鋁、平板玻璃、電石、鐵合金、瀝青防水卷材等，不再建勞動密集型一般製造業項目。 環保部環境規劃院副院長兼總工程師王金南告訴財新記者，短期看，一些汙染企業的強制退出有一定的經濟影響，包括對就業的影響，但從節能減排以及環境效益角度出發，嚴重汙染的小企業退出可能是效益大於成本的。 河北壞空氣暫無解 北京84條，沒有一條涉及針對外來空氣汙染的具體措施。外來空氣汙染，據北京環保部門研究，占北京 PM2.5的25%；不僅如此，重汙染時，可能達70%以上。 一個壞的設想是，北京單兵作戰，縱五年內成功突圍，雖可保證大部分的好天氣，但在某些時候，外來的重汙染，仍將帶來嚴重的壞天氣。 專家指出，京津冀的特點與珠三角、長三角非常不同。後兩者內部各方齊頭並進，治氣方面均有實力發力，可以形成良性循環。但京津冀卻是北京一騎絕 塵，河北經濟較落後，偏偏，河北大氣汙染又十分嚴重。 河北無法複制北京治氣的很多經驗，壓煤、壓縮第二產業都是燒大錢的事，河北可能沒那麼多錢。 馮銀廠指出，北京作為政治中心，資源多，河北沒法比。 “北京每年能分配到100億立方米天然氣，河北全省才有14億立方米。北京天然氣可以用來發電，河北空氣汙染非常嚴重的一些城市，卻只能燒煤。北京為治汙，可以把首鋼搬到河北，但河北的汙染企業往哪搬？”河北的經濟結構與北京不同，第二產業是支柱產業。雷宇認為，汙染治理對河北第二產業的影響比北京大得多，所以中央需要制定區別性的政策。 “一方面，河北可能需要更多資金支持 ；另一方面，對河北控制汙染的要求不能完全和北京劃等號。 ”學者普遍認為，像發達國家在環保上給予發展中國家技術支持和經濟支持一樣，北京出技術、出些錢對河北進行生態補償是應該的，但得由更高層面協調出一種機制，落實區域聯防聯控，保障河北治理空氣的積極性。 本次《任務分解》未對聯防聯控進行詳解，只籠統要求自2014年起，在中央有關部門協調支持下，北京會同周邊省區市開展區域聯防聯控。 一個懸念是，上述嚴厲措施之下，五年之後北京能否如期實現目標？財新記者採訪發現，學者及民間 NGO 之間的看法，並不一致。 對於北京未來五年 PM2.5濃度下降25％的目標，環保組織綠色和平的一項分析認為，現有的政策下，這一目標“肯定無法完成” 。若要如期完成，該組 織測算，未來五年京津冀地區煤炭總量要削減8000萬 -9000萬噸，同時山西、內蒙古的煤炭消費年增速也得控制。 謝紹東較為樂觀，認為北京目標雖 大，但新政的措施力度更大， “我感覺（北京）做得到” 。雷宇指出，從歐美經驗看，政府真正意識到空氣問題的嚴重性，真正治理，空氣改善可以較快。 學者們的共識是，關鍵是看北京治氣政策能否不折不扣地落實，看政府是否真有決心做下去。

拆eBay 購蘋果 激進投資者Carl Icahn的激進晚年

來源: http://wallstreetcn.com/node/73713

華爾街大亨Carl Icahn在八十年代一系列的成功投資為他贏得了企業狙擊手的美譽，如今，年近八旬的Icahn仍沒有退休的打算，他的最新一個目標則是電商巨頭eBay。而在他入股後的第一個舉動就讓所有人驚掉了下巴——Icahn要求拆分該公司的高增長業務，Paypal電子支付部門。在此之前，他還通過不斷增持蘋果的股票，試圖“說服”高層大量回購股權。盡管目標還未實現，Icahn已用行動向世界證明：激進不分年齡。 要求拆分eBay最賺錢部門： 2002年，eBay以15億美元的價格收購了Paypal公司，後者作為一家獨立公司成立於90年代末，其創始人包括了挖出Facebook的著名投資人Peter Thiel。而如今Paypal電子支付業務已經在美國乃至全球各地占有了相當的市場份額。 當然，eBay管理層一口拒絕了這個“驚人”的提議，並表示將Paypal剝離出去會使公司業務間的協同性受到影響。不過了解Icahn的人都明白，他可是不會就這樣善罷甘休的。 盡管如此，一些分析師卻贊同Icahn的觀點，他們認為拆分也許並不是件壞事，反而能使更多地電商開始接受Paypal——畢竟他們和eBay現在算是競爭關系。他們預計如果拆分真的實施，Paypal盈利能力將會大大提升。 而eBay的股票也反映出了華爾街的預期，自拆分消息公布後不到數小時其每股收益上漲了12%，股價則漲至54.41美元，漲幅約7%。 但eBay總裁John Donahoe卻並不這麽認為，他在聽完Icahn的提議後直接拒絕了他。他強調，公司計劃提高投資以便在不斷發展的在線支付市場中維持占有率，當然這可能會對公司收益產生影響。 “在談論拆分前我們得先了解幾個事實。”Donahoe在一次記者招待會上說道，“第一，是eBay的平臺促成了Paypal的成功。第二，有了eBay的龐大數據庫支持，Paypal才顯得和其他支付系統不同。第三，eBay對Paypal的大力投資是它高速的發展的基礎。” BGC Partners公司的分析師Colin Gillis則表示，eBay有充分的理由拒絕這次拆分： “一個重要原因就是電子商務和支付業務間的摩擦，公司應該盡可能地化解兩者間不協調的部分，而不是將它們拆開。這只會適得其反。” 事實上，Paypal是eBay公司在早期電商領域的最大競爭者，不過在2002年eBay上市後，它便高價收購了Paypal公司。而今天，Paypal已成為eBay公司中增長最快的部門，並占有其股票市值中相當大一部分。 而目前面對來自同為電商巨頭亞馬遜公司的競爭壓力，eBay最好的反擊武器就是它的Paypal業務。 看起來要說服eBay剝離Paypal業務的可能性並不大。但Icahn就是那種不達目的誓不罷休的人，利用高壓手段和公司管理層爭權已經是他幾十年前玩剩下的老把戲了。就在本月，他購入了eBay公司相當數量的股票及衍生品，緊接著他就推薦了麾下兩名職員進入公司董事會。 而對此eBay總裁Donahoe則顯得不太樂意，他在給Icahn的電話中說道：“聽好了，我們公司有一個非常棒的董事會，也有分工明確業績優異的部門主管。可以說我們的管理層是世界級的——你明白我的意思了麽？” 在上個假日季度中，Paypal部門的收入增加了19%之多，主要得益於移動端消費的增長。而其總支付業務量上升了25%，達到1800億美元的規模。 而eBay公司上季度的總收入則增加了13.5%，達到45.3億美元；四季度凈利潤為8.5億美元，同比增長約1億；每股收益0.65美元，同比增長0.8美元。而根據路透I/B/E/S的預測，eBay在2014年的收入將升至180億至185億美元之間。 周三，公司宣布將進行額外50億美元的股權回購計劃，以此來應對Icahn在董事會中不斷增加的影響力。 只是他們以為這就能讓Icahn罷手嗎？顯然他們低估了這個激進投資者的“激進”程度。事實上，單單是一個eBay還不能滿足這個大佬的胃口，Icahn已經悄悄瞄上了另一家電子巨頭：蘋果。 購買30億美元蘋果股票： 就在昨天，Icahn再次痛批了蘋果公司高層的吝嗇，並公布了他在兩周前增持市值5億美元蘋果股票的消息，以市價則算大約為90萬股。這樣算來，他手頭的蘋果股票已經達到了30億美元，約合470萬股。 而這已不是第一次了，在此之前Icahn曾多次催促蘋果公司提高股息率，並向CNBC透露了他將增持蘋果股票的計劃。 我們並不清楚Icahn是何時、或者如何購入這些股票的。我們知道的是，Icahn在八月份向蘋果總裁Tim Cook提出了價值1500億美元的股權回購方案，該方案則在10月24日被公布。 這個方案最終並沒有被執行，事後Icahn在Twitter上宣稱：蘋果公司拒絕他的股權回購計劃真是“愚蠢透頂”。 而就在Icahn增持的當日下午，這家全球最大科技公司的股價再度攀升了0.5%——在此前已有1.5%漲幅的基礎上。這就像去年8月13日，Icahn首次公開大規模入股的消息公布後的重演：當時蘋果公司股價應聲上漲了17%。 雖然Icahn的嘴巴很毒，不過他卻表示這並不是在和蘋果公司的管理層做對。當然，蘋果高層所認可的示好方式或許是讓Icahn快點拋光這些股票，可惜既然Icahn有著“企業狙擊手”的名號，也就意味著他從來不會放過到手的獵物。 同樣是在周三，Icahn承諾會在一至兩天內對這次增持的具體意圖進行公開披露。同時他也表示，他會繼續遊說那些股東，爭取盡快重啟現已擱置的股權回購計劃。 “蘋果的閑置資金高達1500億美元。這樣一大筆錢放在那里什麽也不幹，我看著都覺得難受。“Icahn在接受CNBC采訪時說道，“董事會不肯用這錢來進行股權回購，簡直是丟人。” “他們可能不喜歡我，但我覺得自己要比這些無所事事的家夥好得多，起碼我在花錢買股票。而蘋果公司的行為無疑是在損害股東的權益。” 後喬布斯時代的蘋果在總裁Cook的領導下開始實行更加有友善的分紅策略，但即便如此Icahn還是認為蘋果沒有把錢花在刀刃上——“如果用這些錢來回購股票，那麽毫無疑問蘋果的股價會大幅上漲。” 不過蘋果則認為他們需要更多的資金以開發競爭激烈的移動設備市場。目前，蘋果公司的智能手機和平板電腦業務正面臨著來自三星電子和亞馬遜的巨大壓力。 “我會繼續購買蘋果的股票。”Icahn最後表示，“這是一個一損俱損的局面，而從財務角度來看，我的做法對大多數的股東都有益。”

讀書札記140515激進民主 掌門天地

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Cotton悖論：如果人民是統治者，那麼，誰將被統治？

讀書札記140515

激進民主

掌門執筆

 

《Radical Democracy》(1996) Douglas Lummis

中譯本《激進民主》中國人民大學出版社

 

「激進(基進)民主」作為一種西方非主流政治哲學形成的時間很晚近，開創性理論著作是E Laelau & C Mouffe的《領導權和社會主義戰略Hegemony and Socialist Strategies》(1978) ，本書是另一重要論著。

考其詞源，「民主democracy」出自古希臘單詞demos和kratos，意為“人民的權力”。 「radical」的意義是“基本液”，中世紀哲學認為是所有動植物自然固有的，保有活力的必要條件。如此，Def. 「激進民主radical democracy」意為根本的、本質的、固有形式的 人民掌控權力的狀態，**** 是一種「直接統治」的狀態。

 

〈激進民主的來由〉

方今之世，政治哲學天下三分：自由主義、社會主義 與 保守主義。*** 在西方以美國為首的資本主義民主陣營之中，自由主義可謂風行草，獨領風騷。 但是就算在這些國家之內，響往社會主義思想的智識分子仍大不乏人。 一種 “天下為公” “人生平等” 的理想自法國大革命始即深植於歐陸智識傳承， 而與英美的自由主義思想相互激盪。

社會主義之主流當非「馬克思主義」莫屬，然而，並非社會主義就一定是馬克思主義。 蓋自 列寧和 毛澤東將馬克思主義付諸實踐，人間巨變，志士灑血，生靈塗炭，無奈是理想難伸，終歸慘澹…..

於是西方左翼智識分子引以為戒， 不再支持以暴力革命方式改造社會，而轉為 “建制派”， 欲於當前自由主義民主現實之內部， 訴求社會主義的目標理想。**** 「激進民主」就是這一思潮的產物。

到了上世紀末葉，美國政情弊端顯露，對外無法抑阻政府執行代表跨國大企業利益的國際霸權主義路綫；***對內無法抑阻權力向華盛頓集中，地方權力日益流失的窘困； 也無法擺脫國會說客、政治分贜、選舉秀…..等等惡劣積習。於是民間不滿呼聲鵲起，形形色色的抗議活動應運而生，尋且形成共識，塑造理論基礎，這是激進民主的來由。

 

〈激進民主的內涵〉

激進民主打從開始就自我界定為 反資本主義，而歸屬於社會主義陣營。***

既然起自抗議運動，它的根性就是 「批判性」，*** 著力點放置於揭露現存社會的諸般不平等和不正義 —– 小焉者， 中產階層對應草根階層無論在財富、教育、就業諸層面的機會壟斷和剝削； 大焉者，上層政治運作受到菁英圈子封閉性操控，日益遠離基層民眾，民主嚴重流失。 經過世代累積，社會內部更為貧富懸殊，流動性更低，弱勢社群更趨無助。

國際之上，工業先進大國對應落後國家，施行嚴苛的經濟盤剝，反映在窮國的赤貧和生態毁壞上面。 民主大國的內部民生穩定，是以犧牲落後國家的資源生態和生活素質為代價的。

激進民主對自由主義的批判，力度強大且深入，但從理路上看，並未超出馬思克主義範圍。 從其反面來看，它自身的理論建設卻格外顯得薄弱，*** 也欠缺明星級理論家。

原因在於激進民主主張多元主義，不以統一的意識形態相號召，不提出宏大的全局性社會變革目標，實踐策略上也不試圖建立龐大嚴密的組織，而企圖以地方性的、局部目標的公民團體運動推行社會變革，**** 逐漸導致資本主義國家消亡。

 

因此，激進民主的理論主要放在探討「公民社會」的概念和其實踐綱領之上。

〈激進民主的綱領〉

「公民社會」被設想為和平地在建制內部強化「直接民主」， 按政治文化經濟環保等多元目的，形成面對面小群體， 以普遍價值相號召，爭取在社區和基層單位掌權，以取代 “資本主義代議制” 「間接民主」的制度安排。*****

其手段為創造公共討論、公共價值和語言，開闢「公民空間」，力圖控制國家權力。*** 公民空間呈現為網絡狀態，每一網格關注一特殊系列的目標，**** 而不是以提出宏觀政策主張，攫取中央政權為目標的傳統政黨做法。

 

自從法國大革命以來，如何將國家機器轉化為公民所掌控和使用，一直是社會主義者的理想。 但每次實踐試驗之後，卻發覺官僚機構不單沒有為人民所馴化，反而更為強橫專斷，這情勢令到理想主義者大感失望。 考其因由，是國家政制變革了，社會和公民並沒有同步變革。*** 激進民主主義者針對這點，提出「社會轉化」的新策略。

激進民主本身是實踐性的： “決定” 意味着決定行動。 採取行動是為了促成一個社會自治領域：人民可以自由地思考、言論和決定公共政策， 這就是「公民社會」。*** 公民社會促成一種社會轉化，但不是組織面的變化，而是心理面的變化，作者比喻為 “人民的覺悟” 。 「那些在謊言下不反抗地生活下去的人民是不可能握有權力的。」 故此，激進民主運動本身是一種公民教育，其信條為：「唯一確定有效的教育體系是民主行動本身。」****

人民馴服於威權主義久矣，無論是君主專制的父權主義， 或是現代國家的愛國主義， 都要求個人放棄政治生活的意志、選擇的權利和 對公共決策的理解和參與能力，將之讓渡給威權—- 統治者或政府。 真正的解放是將這些東西回皈到公民手中。

John Cotton的著名悖論：「如果人民是統治者，那麼，誰將被統治？」激進民主的答案是：政府。****

 

〈激進民主的缺憾〉

最後，激進民主在實踐中力量薄弱，致命的原因卻在於它不夠 “激進”！*** 對左翼主流的馬克思主義者看來， 激進民主派投身建制，簡直是背離理想，最低限度不過是 “改良主義者”。 對右翼主流的自由主義者看來，它是披著建制外衣的反建制派，搗亂份子。 中間派在群眾運動中總是兩面不討好！

由於沒有鮮明的意識形態旗幟，難以動員群眾的熱情。

缺乏明確有力的核心理論和行動綱領，則導致力度散漫，很多時候氣候未成而內部先行分裂。***

另外，從事地方基層政治活動非常吃力，以區區百十有志之士，欠缺強大有力的政黨組織支持，實在難有作為，絕對不是兩大政黨的對手。 指望得到區域人民的熱心和積極參與，無異痴人說夢！ 只有在平均教育水平極高的少人口富裕國家，如北歐諸國和瑞士，才有施行的希望。

演說1406激進民主 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2014/05/31/%E6%BC%94%E8%AA%AA1406%E6%BF%80%E9%80%B2%E6%B0%91%E4%B8%BB/

George Orwell：“任一種類型的政權都聲稱其政權是民主的。”

演說1406激進民主

講者: 掌門

書籍： 《Radical Democracy》(1996) Douglas Lummis

 

〈何謂民主制度？〉

當今之世，所謂「民主政治」已是天經地義，理所當然。就其最失敗方面言之，則世上無一政體當真是由“人民”統治的，那怕是號稱最民主的西方先進國家。有趣的是，就其最“成功”方面言之，則世上所有政體, 那怕是最獨裁的, 都自稱遵行“民主” 。

 

何謂「民主」？或者何謂「民主制度」？細想之下，背後隱藏著另一道更為深刻的問題：何謂「人民」？

壟斷權柄者常用以下三種手段以粉飾民主：

1. 從定義上收窄「人民」的範圍。*****

通過排除奴隸、少數族裔、無產者、婦女或文盲來縮窄「人民」概念，那麽統治階層內部的同質性和凝聚力得到維持，有利施行統治。

舉例：據古希臘城邦民主制，奴隸和婦女不得列作公民。

 

1. 把異己者排除出「人民」之列。

把不從主流者打成“人民公敵”，那麽政權自然獲得餘下“人民”的擁戴而具有民主合法性了。這種「不寬容政策」每每得到主流多數派的支持，但卻違反了保護少數派權益的現代民主精神。

舉例：剝奪異教徒、叛國者、反革命份子或罪犯的政治權利。

 

• 成立革命政黨指導「人民」。

 

1. 先確立一種「正確的」意識形態，那麼具有前衛思想的革命政黨以指導民眾為己任，因而擁有平宜行事權。

 

當今號稱最民主的西方先進國家已制訂 “成年公民普選權”  “權利法案”和 “多黨制議會”等民主制度，遂誇誇其談於其民主成就。

〈當代主流民主制度〉

建基於洛克《政府論次講》和穆爾《論自由》兩書所揭示的「自由主義」政治哲學，而為天下民主之既定範式。

這派別的原始思想家斷定：唯有擁有一定數量財產的男性才可被託付公共決策的責任。***** 這暗設了社會實質上是由該群體的成員構成的，而其他人等(包括婦孺奴隸和無產者)是依附性的，對社會既不存有利益，也沒有承担責任的能力，所以不應賦予公共決策權力。

 

更有甚者，對於那些享有公共決策權力的人(即擁有投票權者)，也並非人人有足夠的能力(包括財力和智識sense)履行施政决策，所以最合理的辦法就是通過「選舉制度」選出合適的決策人，賦予其重大且集中的權力，以保障整體階層的財產利益，是為「代議政制」。**** 在這種制度下，一般人民的政治性格是消極的，其決策權是間接的，遂又名為「間接民主」。

 

政治哲學家 Macpherson稱「自由主義」為「占有性個人主義理論theory of possessive individualism」，列出其要義如下：

1. 人的本質在於追求個人之滿足；
2. 社會由許多自由平等的個人，透過佔有財產而相互產生關係；
3. 政治生活的作用是保護個人的「佔有物possession」(引申包括生命和自由等抽象主權)不被侵犯。***** 保護產權和自由市場重於一切，社會的諸般權利和義務由此而生。

 

上述第三點乃是畫龍點睛，強調社會構成不奠基於人民生活上的相互關係，而奠基於財產佔有。「激進民主」重要理論家Douglas Lummis認為無論好壞，“那不是民主，而是中產階級統治。” ***

 

欲探討民主的內涵為何？反過來可從

〈民主不是甚麽？〉入手，是為批判性觀點。

1. 美國總統 卡特說 “民主就是致力國民福利。”

這是將「民享for the people」偽裝為「民治by the people」，*** 從而把林肯有關民主的著名闡釋抽空了三分之二。理論上專制制度下，聖賢之君施政也可能出於利民，然而那不是民主。所以，「民主」關乎由誰施政統治或掌控公權，而與施政目的或福利歸屬無關。****

1. 人民支持的統治就是民主。

謬誤與上類同。 人民可能十分支持康熙的施政，但他當然不民主。

 

1. 經濟發達就是民主。

經濟發展與民主的關係是個棘手的政治課題。 作者認為如果“經濟發展”指的是人民對經濟權力中心 (如企業、經濟規劃機構、銀行等)的控制，則此說成立。*** 如果指的只是財富或GDP增長，則貧國和富國都可以是民主的或是不民主的，故而兩者並無關係。

 

1. 實施自由市場就是民主。

這是美國官方的常用說辭：“社會主義指令式經濟是反民主的，因此自由市場是民主的。” 這種說法偷龍轉鳳。

資本主義自由市場將社會分裂為富人和窮人階層，並且將差距擴大化，這與民主是不相容的。***** 社會主義嘗試進行矯正和補救，就算失敗了，並不証明自由市場是對的。就好像藥醫不好了病，不能反過來說病是好的。

 

1. 民主是“機會平等”。

這是睜著眼睛說瞎話。 窮人的“平等機會”不斷被削弱，極端的經濟不平等必導致富人利用其財富掠奪窮人；又或是窮人利用其政治權力掠奪富人。兩者俱難言民主。

 

1. 民主是自由選舉。

這是將必要條件偽裝為充分條件。*** 況且在今日美國，選戰已被市場營銷工業所接管，民主削弱至“兩害相衡取其輕”，甚或是“東家西家無差別”的境況。

 

7. 「民主就是美國憲政體制。」****

其實這反而最有力量。 美國憲政體制是「自由主義」政治哲學的巔峯之作，非常完備，為當今天下之楷模。 然而，倘若自由主義是錯誤的！則完備的錯誤不構成正確。

況且，就算是美國本身的民主生活也已捉襟見肘，漏洞百出。 對外無法抑阻政府執行代表大企業利益的國際霸權主義路綫；*** 對內無法抑阻權力向華盛頓集中，地方權力日益流失的民主窘困； 無法解決經濟領域和工作場所的不民主問題。國內政情也無法擺脫 國會說客、政治分贜、選舉秀…..等等惡劣積習。

 

〈激進民主〉定義

考其詞源，「民主democracy」出自古希臘單詞demos和kratos，意為“人民的權力”。 《牛津英語詞典》「radical」的第一個意義是“基本液radical humidity”，中世紀哲學認為是所有動植物自然固有的，保有活力的必要條件。

如此，Def. 「激進民主radicaldemocracy」意為 根本的、本質的、固有形式的人民掌控權力的狀態。****  譯為「基進民主」似更適切。

 

然則「民主」只是一種政治理想,而非實現這種理想的方式.  民主不是任何特定的政治和經濟制度,問題只是任一特定的制度有多民主. 即「民主」是對政治制度的批判準則. ****

 

當今政治理論分為三大陣營：自由主義、保守主義和社會主義。而「激進民主」清楚地歸屬於社會主義陣營。

社會主義之主流當非「馬克思主義」莫屬，然而，並非社會主義就一定是馬克思主義。蓋自列寧和毛澤東將馬克思主義付諸實踐，人間巨變，志士灑血，生靈塗炭…..

於是西方左翼智識分子引以為戒，不再支持以暴力革命方式改造社會，而轉為“建制派”， 欲於當前自由主義民主現實之內部， 訴求社會主義的目標理想。****

 

到了上世紀末葉，美國政情弊端顯露，民間不滿呼聲鵲起，形形色色的抗議活動應運而生，尋且形成共識，塑造理論基礎，這是激進民主的來由。

〈激進民主的內涵〉

既然起自抗議運動，它的根性就是「批判性」，*** 著力點放置於揭露現存資本主義社會的諸般不平等和不正義—–小焉者，中產階層對應草根階層無論在財富、教育、就業諸層面的機會壟斷；大焉者，上層政治運作受到菁英圈子封閉性操控，民主嚴重流失。 一國之內，經過世代累積，社會更為貧富懸殊，流動性更低，弱勢社群更趨無助。 國際之上，工業先進大國對應落後國家，施行嚴苛的經濟盤剝，反映在窮國的赤貧和生態毁壞上面。

激進民主對自由主義的批判，從理路上看，並未超出馬思克主義範圍。

 

激進民主主張多元主義，不以統一的意識形態相號召，不提出宏大的全局性社會變革目標，實踐策略上也不試圖建立龐大嚴密的組織，而企圖以地方性的、局部目標的公民團體運動推行社會變革，**** 逐漸導致資本主義國家消亡。

 

因此，激進民主的理論主要放在探討「公民社會」的概念和其實踐綱領之上。

〈激進民主的綱領〉

「公民社會」被設想為在建制內部按政治文化經濟環保等多元目的，形成面對面小群體，以普遍價值相號召，爭取在社區和基層單位掌權，以取代“資本主義代議制”的制度安排。*****

 

自從法國大革命以來，每次社會變革試驗，均發覺官僚機構不單沒有為人民所馴化，反而更為強橫專斷。考其因由，是國家政制變革了，社會和公民並沒有同步變革。*** 激進民主主義者針對這點，提出「社會轉化」的新策略。

其手段為創造公共討論、公共價值和語言，開闢「公民空間」，力圖控制國家權力。*** 公民空間呈現為網絡狀態，每一網格關注一特殊系列的目標，**** 而不是以提出宏觀政策主張，攫取中央政權為目標的傳統政黨做法。

 

〈激進民主的缺憾〉

激進民主的理論建設顯得單薄，*** 也欠缺明星級理論家。由於沒有鮮明的意識形態旗幟，難以動員群眾的熱情。它在實踐中力量薄弱，致命的原因在於它不夠“激進”！*** 中間派總是兩面不討好！缺乏明確有力的核心理論和行動綱領，則導致力度散漫，很多時候氣候未成而內部先行分裂。***

另外，從事地方基層政治活動非常吃力，欠缺強大有力的政黨組織支持，實在難有作為。 只有在平均教育水平極高的少人口富裕國家，才有施行的希望。

姚勁波似回應趕集2億美元融資：會激進投入市場，不惜放棄短期利潤

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0901/145330.html


“原來以為戰鬥結束了，但實際上這個市場剛剛開始。”坐在58同城會議室里，姚勁波如此向21世紀經濟報道記者表述目前的心情。就在前幾天，趕集網宣布完成規模為2億美元的第五輪融資。趕集網CEO楊浩湧甚至放言，趕集網將於2015年上市。

在趕集網獲得新一輪融資後，其必然大規模提高市場投入，以獲得更多的市場份額。按照趕集網投資人、今日資本總裁徐新的預期，“行業第一的標準至少也是在行業中占有30%到40%的市場份額”。如此，分類信息行業格局似乎又有了重構的可能。

似乎作為回應，姚勁波在58同城二季度的財報會議上公開表示：“我們會激進地投入市場和創新業務，我們不在乎在未來數個季度徹底放棄利潤。”姚勁波一語激起千層浪。58同城二季度的財報發布第二天，58同城股價下挫8%。

對於利潤減少可能帶來的投資人憂慮，姚勁波堅持認為，“58同城的估值不是因為利潤好，是因為看好你的增長和未來空間。”

作為上市公司，加大市場投入意味著放棄短期利潤，甚至會招致投資者的質疑；保持現狀，則難免市場份額的流失，阻礙企業的發展。身為58同城的創始人和管理者，姚勁波將作何選擇？面對競爭對手的雄心壯誌，58同城又如何應對？

“我們不會因為上市了就把手腳捆住，該怎麽做就怎麽做，不會在乎短期的股價波動。”在接受21世紀經濟報道記者采訪時，姚勁波表示。

資本之爭

大規模融資後，趕集網將有更多的資金投向市場，楊浩湧表示，今年將投入2億元廣告費，其中1億元用於廣告投放，1億元用於用戶補貼。

姚勁波亦不示弱， “我們二季度財報會議上說，58同城會比較激進地投入，甚至有可能重新變成虧損的企業。”他表示，58同城的市場投入會與目前市場的熱度相匹配。

相比趕集網投資人的鼎力支持，58同城也不是一個人在戰鬥。今年6月，騰訊斥資7.36億美元收購58同城19.9%的股份。58同城將以怎樣的方式與騰訊進行合作，也成為眾人關心的問題。

“這是一個我們敬重有加的公司。”提到騰訊，姚勁波如此表達。“58和騰訊的結合能夠為用戶提供更好的服務：58同城是一個以信息為主的平臺，我們希望把人際關系、溝通功能結合到58同城上來，提高信任度和溝通的順暢程度；騰訊有大量用戶，但沒有辦法接觸到大量線下商戶，58同城恰恰有這個能力。”姚勁波介紹。

而在趕集網宣布融資信息的同期，58同城向美國證券交易委員會提交文件，文件顯示，高盛集團剛剛購入價值約1.2億美元的58同城股票。采訪中，姚勁波進一步透露，現在58同城的賬上有6個多億美元的現金。

業務創新

58同城Q2財報顯示，58同城第二季度總收入為6465萬美元，同比增長83.9%；第二季度凈利潤為1118萬美元，同比增長125.6%；付費會員數增至51萬，平臺活躍商戶數超700萬。總體流量創歷史新高，移動端流量占比達54%。

本是相當漂亮的經營業績，卻在姚勁波一句“不在乎在未來數個季度徹底放棄利潤”的言辭後，迎來了股價8%的下挫。

“這次財報最重要的策略就是在創新和市場投入上力度比較大。原來以為戰鬥結束了，但實際上這個市場剛剛開始。整個本地化的生活服務的模式和廣度上還有空間，所以我們還是要抓住這個機會。”在8月末與21世紀經濟報道記者的交流中，姚勁波對股價的下滑卻頗為坦然。他認為，股價該種情況確在意料之中。

姚勁波的老戰友、58同城首席戰略官陳小華對姚勁波的表態也頗為支持。“為什麽Q2上老姚會有這麽大決心，講自己可能會怎麽樣，因為老姚對自己有信心，所以才會把危機講得更多。”陳小華評價說。

姚勁波多次提及的創新業務，即包括58同城新近推出的金融業務。

據了解，58同城已成立金融事業部，由58同城首席信息質量官何松負責，執行獨立的KPI、發展目標和預算財務。根據58同城金融服務平臺顯示的信息，該平臺的業務包括消費貸款、企業貸款、購車貸款、購房貸款四大板塊。

“第一是建立金融的導流平臺，做金融產品的聚合；第二是結合58同城的客戶，與亞聯財（亞洲聯合財務有限公司）等夥伴合作，為用戶定制理財產品；第三是基於58同城的場景為C端用戶提供服務，如，解決租房的金融問題。”對於58同城金融產品的發展願景，陳小華進一步介紹。

談到更多的創新產品，姚勁波表示，“年底之前會發展一個戰略性的產品。”但拒絕透露更多信息。

以投資做減法

姚勁波曾公開表示， 未來3-5年將投入10億美元來推動新業務孵化和投資並購。

據21世紀經濟報道記者了解，58同城的投資團隊分為兩組，一組負責已進入B輪、C輪的成熟期企業，另一組則主要負責初創期企業。“除了餐飲以外，其余的都在談。”陳小華透露，目前接觸的企業涵蓋了房產、招聘、汽車、裝修等和本地生活服務相關的各個領域。

在過去的兩個月中，58同城的投資團隊接觸了30多個創業企業，已完成一些投資，更多的投資項目已進入DD（盡職調查）階段。

“我們希望成為這個領域最活躍的玩家。”陳小華說，布局不僅僅是一種態度，還是一種能力。

用陳小華的話說，如果一個公司還需要大規模的融資就去談布局，就是用打仗的錢去談未來。如果58同城沒有打開資本的通道，沒有自有的現金流和盈利狀況的改善，沒有足夠的資金和人才儲備，沒有良好的合作關系，一定不敢談布局。

對於58同城而言，對生活服務領域企業的投資實則是減少團隊精力投入的一個路徑。陳小華在接受采訪時也再三強調，58同城做投資的目的是提高核心競爭力，而不在於簡單的財務回報。

陳曉華說，第一，投資讓58同城在主要業務領域變得更專註。58同城投資後，就可以放心地讓創業者去做，主要團隊就少了一件事情去考慮。第二，讓58同城對於未來的變革模式有所探索，和創業者互相學習，開拓我們的視野和經驗。第三，使得我們未來減少很多競爭對手，讓他們不至於把競爭的矛頭對向我。

“我們希望成為未來十年里面很主要的一家公司，所以我們沒有必要過於在乎股價的波動。這是一條更艱難，也是更激動人心的路。”說到這，姚勁波的拳頭幾次輕輕地落在桌面上。

來源：21世紀經濟報道

火中取栗 招行逆勢激進擴張是福還是禍？

來源: http://wallstreetcn.com/node/208080

在新行長鐵腕新政下，招商銀行一改原先保守的風格，開始變得更加激進。

一年前，田惠宇剛履新時，招行總資產為3.81萬億元，到了今年6月，其總資產增加了32%到5.03萬億，上半年資產增速為25.31%。

這一速度將原先緊追不舍的民生、興業甩在了身後，也離五大行的交通銀行僅一步之遙。截至6月末，交行總資產為6.28萬億，較年初僅增長5.42%。

過去，招行一直以零售業務見長，同業與對公業務一直是其短板，但最近兩年這兩大板塊的突然崛起成為中期業績增長最重要的推動力。

就同業而言，招行的同業資產較年初猛增了86%。這與監管收緊背景下銀行紛紛縮減同業非標的大勢背道而馳，其激進的風格越來越像興業銀行，甚至有過之而無不及。

具體來說，僅二季度，招行買入返售資產與應收款項類投資資產增長58%。二季度末信托收益權等類信貸資產規模上升至約 6000 億，占總資產的 12%。

在對公業務方面，截至今年6月末，招行客戶存款總額比年初增長了23.26%。其中，境內人民幣對公存款比年初大增3220.10億元, 貢獻了全行存款的一半。

與此相對比，曾經的同業之王——興業銀行的擴張規模就放慢了很多。

在同業監管壓力下，興業銀行上半年的應收金融機構款項環比僅增0.6%。其財報提到，為了減少資本的消耗，公司先壓縮了收益率較低且久期較短的同業資產，存放同業款項環比大幅下降40%，而買入返售環比微增4.0%。計息負債方面，興業對同業負債的需求下降，環比小幅減少3%。

雖然資產規模急速飆升，但這背後也暗藏隱憂。財報顯示，招行的不良貸款在迅速增加。6月末不良貸款余額達236.97億，同比增加58.77%，不良率增加0.27個百分點，達到0.98%。在撥備計提快速增加情況下，撥備覆蓋率為251.39%，較上年同期下降53個百分點。

除了資產質量有所惡化，招行的盈利水平也出現下滑。反應銀行盈利能力的凈資產收益率和凈利差也從上年同期的25.46%、2.72%分別下降至21.49%、2.37%。

國泰君安認為，招商銀行以量補價的規模驅動戰略很可能在 2014年下半年有所放緩。

①資本空間已經消耗較多，6 月末權重法下一級資本充足率和資本充足率已降至 8.73%和 10.89%；

②5 月份出臺的同業監管政策采取實質重於形式原則，可調節空間大幅減小；

③經濟下行背景下，合意融資需求有顯著下行趨勢。

摩根大通朱海斌：降息釋放貨幣政策轉向更激進寬松信號

來源: http://wallstreetcn.com/node/211044

中國人民銀行宣布自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0至2.75%（自3%），一年期貸款基準利率下調至5.6%（自6%）。其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，並對基準利率期限檔次作適當簡並。同時，中國人民銀行宣布將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍， 在推進利率市場化改革上更進一步。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌周五發布報告稱，這是自2012年7月以來央行第一次下調基準利率。在疲弱的增長勢頭和低通脹環境下，降息本身是合乎邏輯的。但是，由於央行一直專註於以非傳統方式進行貨幣寬松，這次降息的宣布依然令人吃驚。這反映了政府對近期增長前景的關註和在降低企業融資成本方面的巨大努力（本周早些時候，國務院公布了降低企業融資成本的十項措施，但並未暗示貨幣政策的調整）。近幾個月來，降低貸款利率的努力並未取得顯著效果（見圖2）。
 
朱海斌認為，非對稱的降息可能會給銀行的盈利能力帶來顯著壓力。如果銀行將在新的基準利率上提供1.2倍存款利率（使用一年期基準利率），利差可能收窄40個基點。這或將提出一個問題——銀行會保持貸款利率圍繞基準利率的分布範圍還是會上浮該分布範圍（見下圖）。

 
朱海斌稱，將今天的公告解讀為一個政策朝著更激進的貨幣寬松轉向的信號（盡管央行在官方聲明中稱之為一個中性政策操作， 並不代表貨幣政策取向發生變化）。預計在未來幾個季度內至少還將有一次降息。另外，可能的量化措施還包括降低存款準備金率，包含抵押補充貸款（PSL）、常設借貸便利（SLF）、中期借貸便利（MLF）和公開市場操作等定向量化措施，以及可能的存貸比計算口徑調整。也將相應地對摩根大通的增長軌道預測進行複核。

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地方“激進版”vs“漸進版” 萬億PPP里的誘惑與陷阱

來源: http://www.infzm.com/content/107871

“PPP以前是一條小道，現在大家都一下子湧到這條道上。”

PPP元年

面臨“缺錢”和“欠債”的雙重壓力，地方政府亟須尋找新的融資模式。

“從項目落地看，2015年才是真正的PPP元年。”研究PPP模式十多年的清華大學建設管理系教授王守清對南方周末記者說。

PPP火了，王守清也火了，自2014年開始，他一直在路上。1月26日，王守清在微信朋友圈中寫道，“一周之內，從西北邊陲烏魯木齊經北京、杭州到東南沿海深圳，從零下19度到零上19度，從國企到大民企……不變的還是俺講PPP。”

2013年7月31日，國務院總理李克強提出，利用特許經營、投資補助、政府購買服務等方式吸引民間資本參與經營性項目建設與運營。作為新一輪城鎮化建設中的重大改革舉措，這被認為是PPP模式開啟的信號。

PPP模式Public-Private-Partnership，即政府和社會資本合作），簡而言之即政府和社會資本合作共同提供基礎設施及公共服務。

2014年以來，國務院、財政部、發改委接連發文倡導PPP模式。目前，從各省公布的地方政府報告來看，全國有19個省市自治區將PPP寫進了政府工作報告，“探索”、“鼓勵”、“積極推廣”PPP模式。

根據南方周末記者不完全統計，截至目前，2015年省級地方政府披露的PPP項目計劃投資總額達1.1萬多億。

一時間，各級地方政府忙著推出PPP項目，國企央企、民營企業、銀行、律師紛紛解讀政策、進行PPP培訓。

忙碌的不只是王守清。律師、咨詢機構、大學教授、離退休官員都加入到PPP授課隊伍中。

張燎是濟邦咨詢的董事總經理，2002年他創立了這家專門為基礎設施和公用事業提供投融資咨詢服務的公司。“從去年5月份開始，我去過十多個省級財政部門給政府和企業講PPP模式。”

作為PPP項目咨詢機構總經理，張燎用一種專門的APP統計了自己近三年的飛行記錄，2012年到2014年，他的飛行次數分別為55次、73次、120次，“朋友開玩笑說這個數可以作為指示中國PPP熱度的指針”。

2014年，國務院一紙“43號文”，結束了地方政府傳統的融資平臺和融資模式。但地方政府的償債壓力仍然巨大。審計署數據顯示，2013年6月底，全國各級政府負有償還責任的債務約為20.7萬億。

與此同時，中國的城鎮化進程並未完成，財政部網站刊登的財政部副部長王保安的講話稱，預計2020年城鎮化率達到60%，由此帶來的投資需求約為42萬億元。

面臨“缺錢”和“欠債”的雙重壓力，地方政府亟須尋找新的融資模式。而“43號文”的出臺為地方政府指明了路徑：發行政府債券和政府與社會資本合作（PPP）模式。

今後，以PPP模式由政府和社會資本合作提供公共產品，這意味著像高速公路、城市交通、汙水處理、供水、供熱等跟大眾密切相關的公共服務，在將來都可能由社會資本提供並運營，而服務的價格究竟如何變化，取決於政府和社會資本的合同設計。

對地方政府而言，這種模式不僅減輕了財政壓力，更重要的是，PPP模式實際上是對地方政府轉變職能、改革創新、依法行政的“倒逼”。

南方周末記者了解到，許多省份都選出了一批PPP試點項目，力爭在短時間之內上馬。

面對這一熱潮，不少專家和實務界人士也表示出了擔心。“感覺PPP這個彎轉得太大了，以前是一條小道，現在大家都一下子湧到這條道上了。”大嶽咨詢的董事長金永祥說。

30年運行經驗

“我曾見過一份只有3頁的BOT合同管一個二十幾年的項目”。

實際上，在中國，PPP模式並不是一個新名詞，也曾經遍地開花。

這種模式最早起源於1980年代的英國，此後傳入中國，最初在公路、水務、城市軌道交通建設中被部分采用，當時的社會資本方大多為國外資本，主要采用BOT（建設-運營-轉讓）模式。

從1990年到2000年，一批港商進入了中國高速公路建設領域，以合資企業的形式，與多個省市政府合作，在中國建造了至少80個合資高速公路項目。

2000年以後，全國各主要城市掀起了市政公用事業市場化的高潮，PPP被大規模運用到了汙水處理行業中。此外，采用PPP模式的還有自來水、地鐵、新城開發、開發區建設、燃氣、路橋等若幹項目。

雖然有成功的案例，但失敗的例子更多。其中的重要原因，就是公共利益和企業收益之間經常產生矛盾，在引入私人資本之初，由於缺乏相關的行業經驗，政府缺少跟私營企業簽訂公平合理合同的能力，也沒有一整套的制度設計，政府違約的情況屢見不鮮。

相比而言，歐美會根據當地經濟發展水平合理定價，同時又會隨時間等因素進行調整，有一個“利益分割帶”。另一方面，國外在設計一個項目時，會請專門的咨詢機構進行評估設計。

上海財經大學助理教授王茵介紹，在國外，由於項目周期長，中間變數多，從立項之初，就要充分考慮到各種問題，“招投標過程中企業的一份企劃書由設計方、施工方、金融機構、律師等專業團隊打磨幾輪完成，光是企劃書的造價就高達500萬-1000萬美金”。

國內則是先做了再說，問題都是在過程中才慢慢出現，並沒有一個合同能夠約定責任主體，這也是造成很多PPP項目最終“流產”的原因之一。“我曾見過一份只有3頁的BOT合同管一個二十幾年的項目。”張燎說。

2007年左右，中央要求清理此類項目。2008年推出“四萬億”後，地方政府“不差錢”了，PPP模式受了“冷遇”。但不久後，強刺激弊端開始顯現，PPP重回中央和地方政府的視線。

地方政府很著急

“如果報人大進行決議，半天就能搞定。”

2014年，全國各地紛紛推出PPP項目。據南方周末記者不完全統計，截至目前，已有四川、河南、福建等八省份共推出了469個PPP試點項目，總投資額共計8223億元。

2014年8月到9月，就有安徽、重慶、江蘇、福建、青海五省份推出共計175個項目，而在去年12月，四川公布了264個項目，總投資額達到2534億人民幣，是目前項目最多的省份，但已簽約的合作項目協議僅28個，總投資額約404億元。

“這一輪的參與方大大拓展了，行業也拓展了，不再局限於供水、垃圾處理等市政工程，拓展到幾乎所有公共產品和服務，養老、醫療、教育、旅遊、水利建設等。”君合律師事務所律師劉世堅透露。

“PPP成了目前地方政府重要的抓手。”君合的客戶中除了政府和行業投資人，還擴展到了財務投資人，券商、信托、基金。“我個人比較樂觀，估計高潮要持續5-10年左右。”

“地方政府對PPP這種模式非常熱情，如果報人大進行決議，半天就能搞定。”一位股份制銀行公司部老總對南方周末記者說。

但在張燎看來，“和BOT如火如荼地推進的形勢相比，地方政府對PPP的認識程度很讓人擔心，他們不知道PPP的關鍵點是什麽，采購流程怎麽搞，合同如何起草……”

國際上的PPP項目，一般根據不同的項目需要，設計成不同的方式，千差萬別，但企業都會參與PPP項目運營。

企業一旦參與運營，意味著企業和政府之間就形成一個長期的契約關系。多位專家都強調，這輪PPP模式和過去還有一個重大的差異，即企業和政府是平等的關系，需要利益共享，風險共擔，如果地方政府能力不強、水平不高，不能妥善設計和實施，可能導致項目失敗，帶來風險。

此外，社會資本的投資選擇非常敏銳，如果一個地方沒有良好的發展環境和發展潛力，沒有法治、高效的政府支撐體系，PPP項目無法落地，更無法生根。

“政府很難適應跟企業平起平坐，以前是由政府拍板，而今後政府說了還不算。”常年跟地方政府打交道的中信銀行機構業務部總經理張春中說。

但不管適不適應，行動已經開始了。地方政府出文件、上項目、成立專門的工作小組、培訓、開推介會……“政府目前很急，希望能夠盡快推進PPP項目的落實。”一位基層政府工作人員說。

而在實際操作中，則是五花八門，無奇不有。

“目前是省一級政府想得比較明白，但到了縣市級就不一定了！”張春中說，“哪負責的都有，不見得就是財政部門負責，有的甚至是政協、統戰部門！”

“有一次我問一個企業家，我說，你談成啦？他說，早就談成了，這已經是第三次簽約了！”王守清說，“好多項目的細節並沒談好，很多只是簽一個框架協議。”

“戴著PPP帽子做BT”

使用者付費項目普遍集中在高速公路、供水、燃氣等領域。

“很多地方政府宣傳的項目並不是PPP模式，只是戴著PPP的帽子做BT（建造－移交）。”常年在一線調研咨詢的張燎告訴南方周末記者。

在一個由專家、媒體等人組成的PPP微信群里，一條消息蹦出來得到很多人認同，“新建基礎設施市場如今充斥著滿腦子BT思維的工程承包商，面對如山洪般爆發奔湧的PPP項目，承包商不改變BT思維，將在新一輪PPP卡位戰中頻頻失分！”

王守清說，“2014年10月份，各省政府向財政部報了六七十個PPP示範項目，但是不少都是打著PPP旗號的BT項目，第一輪就刷掉近一半。”

張燎說，“我曾接到一個中部省份官員的電話，當地一個用BT模式做的商貿市場，現在做不下去了，想設計成PPP模式。這根本就不能做啊，商貿市場根本就不屬於公共服務產品。”

過去幾年，地方政府往往采用BT方式建造基礎設施，政府根據與企業簽訂的回購協議分期向其支付資金。

實際上，從廣義上來講，BT也屬於PPP模式的一種。但此輪重提PPP則排除了BT。

從中國城市基礎設施投資的運作情況來看，BT項目很多是由政府所屬融資平臺或其控股國有企業承擔；這種項目往往造成政府大量的債務問題，而且項目本身的質量也難以得到保證。

PPP和BT的主要區別是，第一，時間長短，BT項目時間一般在三到五年，而PPP項目時間一般都在10年以上；第二，也是很關鍵的一點就是企業有沒有參與到這個項目的運營維護中。

參與運營維護目的是要讓企業真正提供服務，提高效率。吸引社會資本來做項目是政府最迫切的願望。財政部力推的是“使用者付費”的項目。

從項目收入來源上劃分，PPP項目主要包括使用者付費、使用者付費與政府補貼相結合、政府付費購買服務三種方式。

相比之下，有固定現金流的“使用者付費”模式更能吸引企業。但一位東部省份的地方官員對南方周末記者說，“這類項目並不多，比較多的還是一些政府補貼的項目。”

使用者付費項目普遍集中在高速公路、供水、燃氣等領域，“這種項目就像是肉，需要政府補貼或付費的項目就像是骨頭，誰願意把肉扔出來，肯定是先把骨頭扔出來啊。”張燎說。

從目前各地推出的一些項目來看，主要涉及交通設施、市政基礎設施、生態環境治理、城鎮生活垃圾汙水處理、網管改造等領域。

目前推出的多數項目為準經營性項目和公益性項目，即政府補貼與使用者付費相結合、完全由政府補貼的方式。

但對企業來講，他們“優先選有現金流的項目，無論是百姓還是政府付費，另外還要選守信用的地方政府”。

根據目前財政部的文件，可以參與PPP項目的社會資本包括，除本級地方政府融資平臺和控股國企之外的所有企業。

當前，不管是國企、央企還是民企，都特別想參與到PPP這股大潮中。但是，“投資者因PPP項目時間太長、地方政府信用不好、融資成本高、對回報期望也高等因素，還比較謹慎。”王守清說。

一個正在負責PPP項目的地方政府官員對南方周末記者說，“我們目前還是考慮央企、國企為主。”

王守清告訴南方周末記者，“目前民營企業還有一些問題，與央企/大國企相比，一是融資能力不行，二是信用不行，第三是技術可能還不行，其中第一和第二是最重要的且相互關聯。但是不能永遠都讓它不行，要扶持它。真正讓民營企業動起來才是PPP本來的內涵，即政府（公）與民企（私）長期合作。”

張燎則擔心，“從經濟結構的調整上不會有太大的改變，無非是央企和地方國企之間利益格局重新洗牌而已。”

戴著枷鎖前行

全世界做得最好的國家，PPP項目在所有公共物品提供里面只占到10％-20%。

“千萬不要把PPP模式當成地方政府解決地方債務的靈丹妙藥，不要作為地方政府推卸其提供公共產品/服務責任的借口，很多項目是不適合PPP的，而且如果PPP模式做砸了，後果比傳統模式更糟糕。全世界做得最好的國家，PPP項目在所有公共產品項目里也只占到10％-20%。”王守清說。

全國各地都在著急上項目，但真正如何運作，如何避免走過去的彎路，地方政府難說真正想清楚。

在王守清看來，當前面臨的主要問題是法制、地方政府信用、金融體系和公眾參與決策與監管（包括透明）機制等問題。2011年亞洲開發銀行對亞太地區15個國家及英國的PPP成熟度進行評估，結果顯示，雖然中國PPP操作成熟度排名首位，但法律環境和機構設置得分較低。

當前對於規範政府和社會資本雙方的權利，到底是究竟是用行政法來管還是合同法來管，目前在法律層面並無界定。

但常年在一線運作具體項目的金永祥認為，目前來看，在實踐過程中出現的問題，沒有哪個是找不到法律的。“目前的法律規章就已經足夠了，重要的是要去踐行。”

踐行過程中缺乏公開透明的機制，更缺少公眾和社會的監督。王守清說，“這次財政部的第一個示範項目——池州項目，合同、成本等什麽都不公布，這樣做PPP，公眾心里踏實嗎？”

美聯儲三號人物：早加息比晚加息風險大 但市場或迫使聯儲更激進

來源: http://wallstreetcn.com/node/214660

周五，美聯儲三號人物、紐約聯儲主席William Dudley表示，美聯儲早加息比晚加息風險大，但加息後若短期利率還處低位，美聯儲或被迫采取更激進的貨幣政策。

Dudley認為，當前遠期利率極低，因為市場參與者預計金融市場環境將是寬松的，會更有力地支持經濟增長。國債收益率水平、股票估值都體現出了市場參與者的寬松預期。美國利率水平極低，部分是由於歐洲和日本都采取了寬松政策。

然而，如果美聯儲提升聯邦基金利率後，市場短期利率仍處於低位，那麽美聯儲可能不得不采取更激進的方式來將貨幣政策恢複正常化，比“遠期短期利率明顯上升，進而推動國債收益率走高”這種情景下采取的政策更激進。

對於首次加息時點，Dudley稱提早加息的風險比推遲加息的風險要高。美聯儲不急於加息。

周五，Dudley在紐約出席了由芝加哥大學Booth商學院組織的會議，並在會上作了上述發言，未就利率前景作更多展望。Dudley在會議上討論了一篇論文，該文章論證貨幣政策與經濟的關系，並且支持應盡可能晚地加息。

長期以來，Dudley支持不急於加息，在加息問題上以緩慢方式處理。周五，Dudley對上述論文的論點大體給予了支持。

論文中還提到，長期看經濟增速放緩，美聯儲短期利率目標水平已有所下降。Dudley表示對這個說法不確定，但他自己的猜測類似，是長期聯邦基金利率為3.5%，遠低於歷史長期平均水平4.25%。

關於美國經濟增長，Dudley認為，對於經濟將長期陷入低增長模式的判斷，還言之過早。不過中期看，美國GDP增速還不會處於很高水平。

Dudley指出，美聯儲不會依據Taylor法則來決定加息時點和方式。這類貨幣政策規則無法達到美聯儲的要求，因為它們不能捕捉到金融市場環境。Taylor規則是依據失業率和通脹來決定加息時間。

目前，市場共識是美聯儲將於今年某個時間加息，但首次加息時點，以及隨後加息頻率都尚不確定。Dudley周五講話就加息時點和加息速度給出了最新表態。

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橡樹資本Marks：正確時間足夠激進 投資就不需要技術 余曉光

http://xueqiu.com/5277310522/37601938
來源：華爾街見聞 文 / 時芳勝 


投資者在做財務規劃時會遇見兩個選擇：儲蓄或者投資。針對儲蓄，投資者會思考自己到底能儲蓄多少錢；針對投資，很多投資者思考過投資中運氣和投資技巧的問題。
橡樹資本聯合創始人Howard Marks在總結自己成功投資經驗中稱，短期而言，成功的要素包括進取心，時機和技術。「如果你在正確的時間有足夠的進取心，那你就不需要任何技術。」此外，他也談及了投資中運氣和投資技巧、第二層次思維、市場預測等問題。

首先，關於個人儲蓄率的問題：研究顯示這或由基因決定。

中國國際商學院金融學教授Henrik Cronqvist和華盛頓大學金融學副教授Stephan Siegel最近在《政治經濟學雜誌》上發表論文顯示，投資者儲蓄多少錢或由基因決定，至少部分由基因決定。在對雙胞胎們2003年至2007年底淨財富進行追蹤後，他們得出結論：基因完全相同的同卵雙胞胎的儲蓄行為比異卵雙胞胎的明顯更加相似。實際上，基因差異解釋了大約33%個人儲蓄率的差異。

其次，投資中技巧、運氣和第二層次思維的問題。

投資者可能聽說過猴子扔「飛鏢」的故事：把一隻猴子蒙上雙眼後讓它向報紙的金融版擲飛鏢而選中的投資組合，和那些專家小心謹慎選擇的投資組合相比，盈利性一樣好。

財經專欄作家Morgan Housel也撰文稱，高盛、摩根士丹利等華爾街金融機構的首席策略師們預測的糟糕程度超過想像。華爾街策略師們對標普500指數預測均值和實際值差異如圖：

既然策略師們的預測不太靠譜，那麼投資者該怎麼辦呢？橡樹資本聯合創始人Howard Marks對投資給出了自己的觀點：

市場難以預測

Marks說，市場預測專家的表現非常差，並且一直如此。

2013年最重要的是美聯儲開始討論削減購債規模。所有預測專家2013年夏天都表示，在美聯儲主席伯南克開始討論削減購債規模後利率就會走高。然而，利率走低證明大多數專家的預測是錯誤的。

2014年最重要的事情是油價暴跌，幾乎沒有專家預測對。Marks建議，放棄預測市場的遊戲。當有人問他油價將如何變化時，他說，唯一正確的答案只有「我不知道」。石油不是能夠產生現金流的資產，也不以自由市場價格交易。因為石油價格是受管制的，因此他知道油價是不可測的。

雖然他警告了預測的問題，但是Marks稱，投資者不能在對未來沒有一些判斷的情況下進行投資。橡樹資本專注投資不良資產。過去四個月，石油或油服企業股票屬於「不良資產」。「價值投資者會依據未來現金流折現價格為基準傲慢的投資」。Marks警告稱，不要投資未來業績嚴重依靠油價的公司，因為油價太難預測。相反，「由於油價環境如此奇葩的不穩定」，他建議投資那些即使油價波動再大也依然能夠生存的公司。

市場波動不大的時候，大多數投資者大部分時間都能判斷正確，但這並不能使他們賺到任何錢。能夠預測石油等資產價格「大逆轉」是非常珍貴的，但大多數人都預測不對。因此，預測變得無用。市場巨變時，有些人也會預測對，但Marks就會問自己，此人能夠在市場巨變前後把其它事情做對麼，或者說他能夠把自己的投資倉位控制在極端水平麼？

Marks引用馬克·吐溫的話稱「讓我們陷入困境的不是你不知道哪些事情，而是你確信錯誤的事情。」

第二層次思維的重要性

8年前，Marks的兒子建議他去投資福特股票，因為他們將有很棒的新產品開發出來。「誰不知道這事兒！」Marks回答。

人人都知道的事情並不能夠使你佔得任何優勢。

如果你思考的跟別人一樣，那麼你的行動也會和別人一樣。如果你的行動和別人一樣，那麼你的業績表現也跟別人一樣。如果想要業績表現出色，那麼你需要更高級的思維，並用它支配行動。

第一層次的思維是：投資者認為一個公司很好，然後就會去買它的股票。第二層次的思維是：投資者認為這家公司很好，但不像人人認為的那樣好，那麼賣掉股票。
Marks表示，成功投資源於「不同思維」，即如果市場預期被計入資產價格，那麼你需要對該預期有不同的觀點。如果你獨到的觀點是正確的，那麼市場預期最終也會趨同於你的觀點，市場價格也會按著有利於你的方向波動。如果你認為投資很容易，也沒有看到它的複雜性，那麼你也是不會成功的。

在當前利率環境下的投資

Marks認為，自2008年金融危機以來，投資者不再能夠從流動性和安全性的資產獲得回報。Marks稱自己是喜歡「流動性和安全性資產的保守派」。2008年金融危機前，他所有橡樹資本或其旗下基金以外的資金都投資了各類國債。這個有規則的國債投資組合給他帶來了6.5%的回報。

金融危機後，Marks問自己，為何一個人能夠投資絕對安全和高流動性的資產，並且獲得不錯的回報呢？當時，投資者都被「嚇壞了」，他們甚至願意在負利率都環境下損失一些錢來把資金投資到安全且流動性好的資產上。投資者現在能夠投資安全且流動性好的資產，卻不能從中獲利。

儘管他認為自由市場在資源配置中可能發揮最好作用，但Marks稱，我們現在並不處在一個自由市場的環境中，「目前的資金成本比一年前的油價更加缺乏控制」。他不認為市場狀況的變化程度足以支撐10年期美債收益率從8年前的6%下降至目前的2%。由於美聯儲的介入，利率被人為的拉低。但是，他不認為目前市場條件足夠糟糕，或者通脹足夠低以支撐當前2%的利率。　

投資成功的因素

Marks稱，短期而言，成功的要素包括進取心，時機和技術。他說，如果你在正確的時間有足夠的進取心，那你就不需要任何技術。

大家也樂意炒作預測對油價下跌或者某些年份收益率最高對人。短期來講，人們不可能知道成功是源於運氣或是技術。但是，長期看就會明顯，因為好運不會持續20年。
他用2006年對沖基金Amarnath倒閉的案例更深入地闡述了運氣和技術對於投資的影響。Marks說，對沖基金Amaranth 2006年虧損了90%的資產，這不因為其2006年糟糕的押注，而是因為他們2005年的成功，當時他們獲得了100%的收益。Marks指出「如果不存在投資技術，那麼虧損100%的資產只是獲利100%的對立面。」對沖基金 Amaranth 在2005年做了一些「瘋狂」的押注，並且運氣不錯。接著在2006年進行了類似的押注，但是運氣不好。

Marks總結自己的成功因素如下：1.不押注那些可能造成巨大虧損的公司；2.減少虧損；3.始終如一，而不是讓令人沮喪的失敗超過精彩的成功。他強調，把投資策略與個人性格特點相結合是十分重要的，並指出他保守的性格特點促使其在債券市場的成功。