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國務院：厘清PPP部門職責 放寬市場準入吸引民資

國務院總理李克強7月7日主持召開國務院常務會議，部署各地各部門整改審計查出的問題，通過改革完善制度提高公共資金績效；聽取政府和社會資本合作模式推廣情況匯報，推動更有效激發社會投資活力。

第一財經註意到，新華社發布的此次會議新聞稿中提到，針對當前這方面存在的政策銜接配套不足、社會資本參與度不高等問題，會議厘清了有關部門職責。

民生證券研究院院長管清友曾在《中國式PPP十大痛點》一文稱，中國特色的九龍治水之困在PPP工作中體現的尤為突出：管項目的發改委，管財政的財政部，管城市建設的住建部，管銀行的銀監會，PPP涉及的部門眾多，但誰是PPP的第一主管機構，並沒有明確界定。

此次會議厘清了有關部門的職責，有利於權責分明地鼓勵部門加快推進PPP項目建設。

根據財政部PPP中心數據，截止2016年5月31日，全國各地PPP項目總數量為8644個，總投資需求約為10.42萬億元。不過，截至2016年4月13日，納入全國PPP綜合信息平臺的PPP項目的落地率約為21.7%，PPP項目仍有一定落地難度。

國務院辦公廳發布的《關於進一步做好民間投資有關工作的通知》(下稱《通知》)稱，民營企業普遍反映，在市場準入條件、資源要素配置、政府管理服務等方面，仍難以享受與國有企業同等的“國民待遇”。另外，一些民營企業反映，部分地區仍然存在重審批、輕監管、少服務等問題，相關行政審批鏈條未見明顯縮短、審批效率沒有明顯提高，“雙隨機、一公開”未全面推開，重複檢查較多，政府服務缺位。

關於政府的契約意識，在去年貫徹落實PPP指導意見全國電視電話會議上，財政部副部長張少春稱，“從國際經驗看，重諾履約的市場環境，是順利開展PPP的前提和保障。與真正的PPP項目相比，過去我國許多政企合作項目都是‘形似而神不似’，一定程度上在於政府沒有作為平等的參與者，缺少‘契約精神’。比如，一些地方政府把社會資本‘圈進來’之後，對所做承諾兌現不到位。”

針對這些問題，上述會議還在推進PPP模式上給出四大舉措。

一要以推政府和社會資本合作促投融資體制改革，在公共服務和基礎設施等領域進一步放寬市場準入，推進簡政放權、放管結合、優化服務，對各類社會資本一視同仁。多推介含金量高的項目，減少和簡化不必要的審批。

二要積極推進供水、供氣、供熱等價格改革，根據政府和社會資本合作不同付費方式、運作模式，完善財稅優惠、用地招拍掛、融資支持、資本退出等配套政策，探索項目經營權、收益權資產證券化，建立合理回報機制。

三要強化合作雙方契約意識，規範履約行為，切實保護合法權益。提高政府履約能力。加強規範和監管，防範地方政府變相舉債行為，避免形成過度的政府支出責任。

四要加快完善法律法規，加快推進政府和社會資本合作領域立法進程，以更好的法治環境更大激發社會投資活力

在立法上，《第一財經日報》記者了解到，PPP領域立法正在加快。

財政部條法司司長李承近期在走訪全國人大代表、池州市委書記趙馨時透露，《政府和社會資本合作法(草案征求意見稿)》起草完畢並已征求了國務院各部門和地方財政部門的意見，正在抓緊修改完善。

國家發改委相關負責人也公開表示，爭取在9月底前形成《中國基礎設施和公用事業特許經營法(草案征求意見稿)》送審稿，按照立法程序上報國務院。

新三板企業掛牌減速 市場反思準入標準

低門檻、掛牌多、掛牌快一直是新三板市場的一大特點，不過在過去幾個月里，新三板似乎走到一個拐點，掛牌企業增長速度出現了大幅放緩，恐怕難以達到年底一萬家的市場預期。

掛牌放緩與掛牌審核趨嚴不無關系，近來市場傳言，全國股轉公司將設置財務門檻來控制掛牌企業的質量。有市場人士認為，此舉有違新三板服務中小微企業的初衷。不過，股轉公司副總經理隋強表示，希望市場理性系統看待傳言，新三板既是市場化的市場，也要服務國家戰略。

市場人士認為，對於新三板而言，龐大的企業數量已經從引以為傲的資本成為監管和服務的難題，企業的快速增長已經超過了市場初期設計的承載能力，而政策紅利遲遲不到位也打擊了企業掛牌的積極性。

掛牌速度明顯放緩

今年4月以來，新三板市場企業掛牌速度開始明顯放緩。6月，新三板新增掛牌企業249家，只有前月的一半，而7月份到現在新掛牌企業僅120多家，每周控制在50家左右。照此速度，年底破萬家的市場預期將無法實現。

其實從去年底，管理者就有開始意識地放慢掛牌節奏，通過喊話監管和大力加強對主辦券商的後續持續督導的壓力，迫使券商在掛牌前端就控制企業的質量，從“撿到籃里都是菜”到不得不精心挑選。

新三板也一直存在市場化的準入門檻，券商推薦企業中更加青睞TMT、醫療、文化等行業，對傳統行業有更多營運能力、規模等指標的考量。

不過，有消息稱管理者正在考慮重新設置掛牌門檻以提高新增企業的質量，部分市場主體建議設置一定的財務門檻包括凈資產3000萬、年收入1000萬元、凈利潤300萬元等。有業內人士對記者表示，規模小、盈利能力弱的企業比較在意掛牌成本，傾向於選擇專業能力較低的中介機構，為了掛牌而掛牌，也引起了中介機構劣幣驅逐良幣的現象，最終給自身和市場埋下隱患。

對此，多位券商人士對記者表示，股轉公司還沒有明確發布具體的顯性門檻，但是券商內部會有財務底線要求。華東一家上市券商掛牌業務負責人對《第一財經日報》表示，“財務門檻提高簡單說就是規模較小的企業不能做新三板了，但是要知道券商的內核標準一直就比股轉的要求高，所以對對券商來說影響不大。現在池子已經夠大了，重點在養魚，而不是引入新魚。”

不過，上陵牧業(430505)董秘沈致君對《第一財經日報》表示，新三板最優良的基因就在於它的市場化，設置財務門檻有悖於新三板服務於廣大的中小微企業、創新型企業的初衷。他說，“券商內定的掛牌財務標準不是剛性標準，它在遇到優質的初創期企業的時候可以網開一面。但是如果股轉系統制定了剛性的標準，那麽這種隱性的市場作用就失效了。”

南北天地董秘(430066)崔彥軍告訴《第一財經日報》記者，“可以通過退市制度和正面績效清單制度這兩個方面來推動新三板整體質量提高，不一定非得從行政監管的角度強制制定一個財務指標。”他認為，設置財務門檻也會鼓勵借殼現象，但是在去年以來的嚴格監管下，新三板借殼成功的案例並不多。

新三板更歡迎成熟企業

周四，股轉公司副總經理隋強在北京一場論壇上發表主題演講時表示，市場對新三板準備提升門檻有誤讀。

他認為，對待傳言新三板提高標準，需要理性系統地看。股轉公司鼓勵和支持券商基於偏好設置高於市場規定的準入標準，體現市場化遴選的精神，但是同時新三板是有中國特色市場經濟的多層次市場，必須服務於國家戰略發展，支持國家在“三去一降一補”，將此納入準入標準的研究中。

股轉公司掛牌部總監李永春認為，新三板門檻提高是市場發展到一定階段的必然趨勢，對於公眾公司來說，企業的經營風險、經營模式的穩定性必須達到一定的程度才能走新三板這條路。他表示，支持創新型企業不等於讓企業初創階段就進入新三板，股轉公司將完善準入審核的標準，促進發展到一定程度、階段相對成熟的科技型創新型企業更好的利用資本市場。

興華會計師事務所合夥人王道仁對《第一財經日報》表示，提高標準對於已掛牌的新三板企業整體上是利好消息，意味著未來市場支持性政策更有可能推出。對於符合新的掛牌條件、有良好市場前景的企業，一定要跑步進入新三板。而暫時符合新要求的企業，需要靜下心來好好練好內功，不必勉強掛牌，因為即使上去之後也不見得有交易，未必是好事。

掛牌數量曾一度是新三板引以為豪的指標，但掛牌公司持續迅猛地增長，正在引起市場的憂慮。過去的一年中，新三板以平均每兩個月新增1000家的速度擴張，目前，在審企業仍有2100多家，已經與主辦券商簽約企業還有大約9000家左右。

從供給端看，企業數量快速膨脹，但從需求端看，市場合格投資者和可投資金的增長卻出現停滯甚至流出，而監管力量和中介機構的督導能力、服務能力早就出現捉襟見走的局面，到明年初，新三板市場中介機構需要幫助超過一萬家企業集中發布年報。

隋強在周四的演講中表示，新三板現階段面臨的主要矛盾是市場流動性不足，以及監管能力與海量市場的風險控制要求還不適應。

聯訊證券新三板首席研究官付立春對《第一財經日報》表示，新三板掛牌頻率放緩既有市場承載力的原因，也是企業自身判斷的結果。一方面，掛牌審核收緊、券商內部立項審核標準提高，同時推薦掛牌費用隨著業務風險提升、人工成本增加而隨之上漲。另一方面，目前新三板市場交投低迷，流動性不足，融資功能減弱，一些企業掛牌新三板卻不能達到其預期目的，這種現狀也使得一批企業對新三板望而卻步。

31部門聯合懲戒環保嚴重失信企業：限制市場準入、融資行為

環境保護部副部長黃潤秋在媒體通氣會上講話。攝影/章軻

環境保護部27日向媒體通報，將聯合30個部門，對環境保護領域失信生產經營單位及有關人員開展聯合懲戒。

在環保部當日下午召開的《關於對環境保護領域失信生產經營單位及有關人員開展聯合懲戒的合作備忘錄》媒體通氣會上，環保部副部長黃潤秋對記者表示，備忘錄明確了聯合懲戒對象為在環境保護領域存在嚴重失信行為的生產經營單位，及其法定代表人、主要負責人和負有直接責任的有關人員;聯合懲戒措施有限制市場準入、行政許可或融資行為，停止優惠政策，限制考核表彰等。

媒體通氣會現場。攝影/章軻

《第一財經日報》記者從環保部了解到，該備忘錄由環保部會同國家發改委、中國人民銀行等30個部門聯合印發，是環保領域貫徹落實黨中央、國務院關於建立和完善失信聯合懲戒機制，加快推進社會誠信建設的一項重大舉措。

環保部政策法規司副司長別濤介紹，備忘錄以部門協同、信息共享和聯合懲戒為特點，旨在通過環保嚴重違法失信企業信用信息的公開和部門共享，依法依規運用信用約束手段，構建政府、社會共同參與的跨部門、跨領域的失信聯合懲戒機制，提高企業環保自律、誠信意識，營造良好的環保守法氛圍。

根據備忘錄，限制或者禁止生產經營單位的市場準入、行政許可或者融資行為共同11項，包括：限制取得政府供應土地;限制取得工業產品生產許可證;禁止作為供應商參加政府采購活動;限制參與財政投資公共工程建設項目投標活動;限制參與基礎設施和公用事業特許經營;依法限制取得安全生產許可證;對弄虛作假的機動車排放檢驗機構，撤銷其檢驗檢測機構資質;失信生產經營單位申請適用海關認證企業管理的，海關不予通過認證;限制發行企業債券及公司債券;限制註冊非金融企業債務融資工具;將生產經營單位的失信信息作為股票發行審核及在全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓審核的參考。

在回答本報記者有關聯合懲戒有無時限、列入“黑名單”中的企業在何種條件下可以得到“修複”時，別濤表示，“所謂‘一次違法、處處受限’是有時限的。失信名單會動態更新，企業信用評價每年一次，但在網上失信名單會掛3年。我們還是鼓勵失信企業積極進行整改，開展信用修複，鼓勵大家做好人。”

通氣會上，國家發展改革委財金司副司長李聚合也對記者表示，企業信用管理涉及到其自身的權益保護問題，信用修複問題是一個更具體、更細致的工作，企業什麽樣的行為才算失信，通過哪些努力才能把失信記錄抹掉，各個領域的情況都不一樣。

李聚合介紹，截至目前，國家層面已經出臺的備忘錄是“1+6”，即1個聯合激勵備忘錄，針對A級納稅人的聯合激勵，涉及29個部門，41項激勵措施。6個聯合懲戒備忘錄分別是針對失信被執行人、失信工商企業、重大稅收違法案件當事人、失信上市公司、安全生產領域失信單位和責任人，以及環境保護領域失信單位和責任人，最多的涉及44個部門，90多項懲戒措施。

李聚合介紹，截至今年一季度末的不完全統計，對這些失信主體累計限制乘坐飛機411.5萬人次，限制乘坐列車高等級座位101.6萬人次。僅工商銀行一家就拒絕貸款申請1000余筆，涉及資金140多億元，隨著時間推移，這些數字在不斷擴大。

“國家發改委在辦理行政審批事項時對當事人的信用信息‘逢報必查’‘逢辦必查’，我委負責的某項中，就有27家‘黑名單’企業受到限制，涉及金額約32.6億元。”李聚合表示，這些備忘錄的出臺和實施，大幅提高了守信收益和失信成本，在社會上引起了強烈反響，逐漸形成了正向引導、反向倒逼的機制，讓更多的人選擇自覺誠實守信。

黃潤秋表示，環保部將定期匯總懲戒對象的相關信息，並提供給各有關部門，同時向社會公布。各部門按照備忘錄的約定內容，依法依規對懲戒對象實施聯合懲戒，並建立懲戒效果定期通報機制。

黃潤秋告訴記者，環保部將與各部門密切協作，積極落實備忘錄要求，制定相關實施細則和操作流程，依法依規對環境保護領域嚴重失信企業實施聯合懲戒措施，引導企業環保自律，提升企業環保守法誠信意識，共建共享人人守信的誠信社會。

新三板強化掛牌準入條件 首次點名批評主辦券商

記者從多家券商了解到，全國股轉系統掛牌業務部周三上午召集券商舉行《主辦券商內核工作指引》培訓會議，會議不僅強化了多項現有掛牌標準，同時對券商內部審核工作提出了具體要求，這是股轉公司在正式出臺新準入標準前，試圖從前端提高掛牌企業質量的最新努力。

在周三的會議上，股轉公司對存續期滿兩年、持續經營、公司治理健全、股權明晰等四項掛牌條件進行強化，其中首次提出計算存續期的起點不是公司成立時，而是公司開始有持續收入的時刻，比此前的認定更加嚴格。

對於是否有持續經營能力，會議指出，對於傳統非科技型創新型行業，經營規模應不低於行業平均水平，不能連續虧損。申報期兩年一期營收累計低於1000萬元的要看期後報表，若仍不能達標將不予掛牌。即使研發型企業包括生物制藥行業，也需要營收達到1000萬，凈資產不得低於3000萬元。

在公司治理方面，關聯方占款狀況必須在申報期內完成清理。在股權明晰方面，如果從區域性股權交易所轉到新三板的，要求地方交易所通過國務院部際聯席會議驗收，同時企業必須滿足股東人數不超過200人、交易期為T+5等條件。

在周三的會議上，股轉公司首次點名批評某家券商推薦掛牌的企業質量較低，拉低了整個新三板企業的質量水平。據悉，該券商推薦的其中一家公司在申報期中，全部營業收入來自自我購買。

一家與會券商掛牌業務部負責人對《第一財經日報》表示，券商立項的要求通常會高於新三板的基本規則，但是股轉公司對於掛牌條件重新明確，從市場準入前端去把控，將整體上提高掛牌企業的質量和中介機構盡職調查的效果。而過去，股轉公司主要是通過加強中後期監管來督促券商提高執業質量。

他告訴記者，“原來有人認為掛新三板很輕松，但其實掛新三板相當於小IPO，如果股改做的不好，審計報告出現問題，沒有讓企業嚴格按照規定程序走，那麽掛牌以後後續信息披露肯定也是錯的，再改就很困難了。”

7月15日，股轉公司發布公告稱，為適應市場發展和自律監管的新形勢，全國股轉公司正在對包括掛牌準入條件在內的各項業務規則進行梳理和評估，在此基礎上進行調整完善。此前，市場上曾傳言，新三板掛牌將有“凈資產3000萬、融資3000萬，報告期每年收入不低於1000萬元”的財務指標門檻。

值得註意的是，在本次會議中，監管視野首次深入券商業務前端。周三股轉的會議對券商內核工作提出了內核人員要專職化、具有獨立性以及進行現場核查等要求。會議指出，對不同行業的擬掛牌企業，應選派有經驗或者具有相關專業背景的人員擔任內核工作。

券商內核是企業正式申請掛牌前的最後一個環節，推薦項目人員必須先需要經過內核會議。

前述券商人士對記者表示，只有內核人員具備較高的專業度，現場核查才能發揮作用，會議事實上重申了內核環節的重要性，要求提高內核人員的執業能力。

今年6月8日，股轉公司剛剛落實市場分層政策就發布了主辦券商內核工作指引，要求主辦券商加強推薦業務的質量管理和風險控制。

根據指引，在內核階段，現場核查人員應由內核專員擔任。內核專員應根據申請掛牌公司所屬行業特征制定現場核查計劃，通過實地察看、訪談等方式了解項目基本情況和主要風險。內核人員話語權也得到加強，須以個人身份出席內核會議，發表獨立審核意見並行使表決權。

根據指引，股轉公司可對內核成員進行自律監管。如果券商內核機構成員不能有效執行盡職調查、現場核查和審核工作底稿制度，甚至協助推薦業務部門或擬掛牌公司提供虛假材料或幹擾監管者核查的，股轉公司將對主辦券商和內核成員采取自律措施或紀律處分，情節嚴重的，將暫停甚至終止主辦券商推薦業務牌照，視情節輕重，報送中國證監會。

工信部擬重新劃定新能源汽車範圍 提高企業準入門檻

工信部12日發布《新能源汽車生產企業及產品準入管理規定》修訂征求意見稿，重新劃定新能源汽車範圍，提高企業準入門檻，強化產品安全監控。

根據意見稿，工信部將新能源汽車範圍調整為純電動汽車、插電式混合動力汽車和燃料電池電動汽車。

在企業準入方面，取消了企業應掌握車載能源、驅動系統、控制系統三項“核心技術”之一的要求，調整為應具備控制系統的開發能力，以及車載能源和驅動系統的集成、匹配能力，並在設計、仿真、試驗驗證等方面相應增加或提高了要求。

此外，征求意見稿還強化了新能源汽車產品的安全監控，增加對已銷售的全部新能源汽車的運行和安全狀態進行全生命周期實時監控的要求。

怎麽打造國際貿易中心?上海將進一步放寬外資準入限制

為實現2020年基本建成國際貿易中心的目標，上海提出，要進一步放寬外資準入限制，以產業投資的增長帶動貿易增長。

8月18日，上海市發布《“十三五”時期上海國際貿易中心建設規劃》(下稱《規劃》)稱，要擴大金融、航運、文化、醫療、體育、養老和專業服務等服務業領域開放,有序放寬汽車、化工、運輸設備等制造業領域的外資股份比例限制,引進一批智能制造、新材料、節能環保等重點外資制造業項目。

伴隨著經濟全球化的推進，投資帶動貿易增長的趨勢更為明顯,國際產業轉移和貿易投資正在深度融合;與此同時，跨國公司主導全球供應鏈、價值鏈的趨勢更為明顯,其作為全球貿易投資最主要參與者和組織者的地位和影響力將更加突出。

因此，利用外資和對外投資，成為上海拉動貿易增長的兩個重要路徑。

經過多年建設，上海國際貿易中心核心功能已經基本形成。

2015年，上海口岸貨物進出口實現10921億美元,占全國的27.6%和全球的3.4%,超越香港、新加坡等國際貿易中心城市;

服務貿易進出口額實現1967億美元,占全國的27.6%和全球的2.1%。服務貿易在對外貿易中的比重由2010年的22.1%提升至2015年的30.3%,比全國高14.9個百分點。

但是，與成熟的國際貿易中心城市相比,上海貿易能級還有待提高,仍存在不少短板和問題,比如市場體系能級不夠高,對國際市場價格等的影響力總體較弱;貿易規模擴大和轉型升級面臨挑戰增多等。

為增強貿易競爭力，《規劃》提出，跨國公司地區總部、貿易型總部、中小貿易企業等各類市場主體要加快在上海集聚。

具體來說，跨國公司地區總部——年均增加40家左右，並在2020年達到735家;規模以上本土跨國公司——年均增加13家左右，從2015年的38家，到2020年突破100家;貿易型總部——年均增加20家左右，從2015年的100家左右，到2020年達到200家。

上海是中國內地跨國公司地區總部最為集中的城市。最新的數據顯示，截至今年6月底，上海跨國公司地區總部已達558家，其中亞太區總部49家，投資性公司320家。外資研發中心402家，其中，世界500強企業在滬設立的研發中心占1/3，全球研發中心達到40余家。

在加快集聚總部的同時，上海也在實施“總部經濟提質工程”。

上海提出要促進地區總部增強在跨國公司全球經營網絡中的話語權,推進已有跨國公司地區總部拓展貿易、研發、物流和結算等全球營運功能,打造亞太區訂單中心、供應鏈管理中心和資金結算中心。

目標是力爭至“十三五”末,落戶上海的亞太區或更大區域地區總部超過100家，年均增加10家左右外資研發中心。

與此同時，上海也將把對外投資作為主動布局全球價值鏈的關鍵舉措。

今年上半年，上海對外投資出現“井噴”，首次進入雙向投資的“順差時代”，實際對外投資145億美元，遠遠超過了87億美元的實際利用外資。

另外，上海的對外投資還出現了“3個70%”——上海自貿區備案對外投資額占比約70%，民營企業備案對外投資額占比約70%，海外並購實際對外投資額占比約70%。

《規劃》提出，要推動產品輸出、產業輸出與資本輸出相結合,促進國內產品、設備、技術、標準和服務等一體化走出去。

比如，要實施“裝備走出去提速工程”，支持上海市裝備制造企業參與“一帶一路”沿線國家互聯互通項目建設。推動上海市優勢產能向東南亞、中亞、西亞、北非等地區有序轉移。鼓勵上海市裝備制造企業通過並購、參股、合作等方式,獲取境外知名品牌、營銷網絡和先進技術。

在這個過程中，上海自貿區已經表現出較強的引領作用。

2015年,上海自貿區內貨物進出口、吸收外商投資和對外直接投資分別占上海全市的26.4%、60% 和57.4%。也因此，《規劃》提出，要推進自貿試驗區制度創新,打造貿易制度環境新高地。

新三板設準入負面清單 擺脫“魚龍混雜”標簽

9月9日，全國股轉系統公布了新三板掛牌負面清單，將落後產能、低成長性的虧損企業以及失信企業拒之門外。在新三板企業數量將要突破9000家時，股轉公司力圖改變新三板“魚龍混雜”的標簽，通過設置掛牌財務門檻，重新樹立市場品牌。

即使是科創型企業也不再是想上就能上，需要滿足一定的財務指標，對於非科創類公司，股轉公司也要求具有一定的規模或者成長性。業內人士認為，股轉公司將企業財務狀況、資金占用、誠信問題放入到市場前置考核中，能夠降低投資者投資決策的成本，降低監管難度，提振市場信心。

新三板不是想上就能上

9月9日，股轉公司下發了《關於掛牌條件適用若幹問題的解答(二)》(下稱“解答”)，提出掛牌負面清單機制，首批列出四項。根據負面清單，科技創新類公司如果最近兩年及一期營業收入累計少於1000萬元將不得掛牌，有新產品研發且最近一期末凈資產不少於3000萬元的除外。

對於非科創類公司，最近兩年累計營收若低於行業平均水平不能掛牌，行業平均水平由主辦券商認定。如果非科創企業最近兩年及一期連續虧損，但是最近兩年營業收入連續增長，且年均複合增長率超過50%的仍然可以掛牌。

對於過剩產能，股轉公司也亮出紅牌，只要擬掛牌企業最近一年及一期主營業務中存在國家淘汰落後及過剩產能類產業的，就進入了掛牌負面清單。

為了區分科創類和非科創類企業，股轉公司首次對科技創新類公司進行明確定義，即最近兩年及一期主營業務均為國家戰略性新興產業的公司，包括節能環保、新一代信息技術、生物產業、高端裝備制造、新材料、新能源、新能源汽車。不符合科技創新類要求的公司為非科技創新類。

華南地區一家券商掛牌業務部負責人對《第一財經日報》記者表示，“這個定義不算嚴格，要靠也能靠上。”不過，他認為，此次負面清單是在掛牌基本標準不變的情況下提高掛牌條件，審核更加嚴格了。

他表示，“掛牌標準提高是好事，不然什麽企業都能上，很多企業拿了地方政府補貼以後，以為能在新三板圈錢，但是掛牌後處境很難，對券商督導也有很大的壓力。”他認為，規模太小的企業往往自身發展戰略還不夠清晰，也購買不起高質量的中介服務，會導致市場上中介服務質量整體下降。

股轉公司通過官方微信公眾號上發文表示，“依據‘可識別、可把控、可舉證’的原則，對現有掛牌準入條件進一步細化，實現掛牌準入的負面清單管理，有利於明確‘服務創新型、創業型和成長型中小微企業’的市場定位，更好地服務於供給側結構性改革。”

全國股轉公司有關負責人表示，大部分主辦券商在新三板掛牌條件的基礎上會根據市場需要和投資者偏好，建立了高於股轉公司掛牌條件的立項、內核標準。負面清單的制定思路與主辦券商的內部標準基本一致，有利於引導主辦券商完善推薦業務內部標準。

監管前置促進市場發展

今年以來，股轉公司副總經理隋強多次在公開演講中提及建立新三板掛牌準入的負面清單，提出制定特殊行業掛牌準入的負面清單，支持符合國家發展戰略的新興行業，限制產能過剩和淘汰類行業，但是沒有提過有關財務門檻的負面清單。

新三板由於不設置財務門檻，被認為實施事實上的註冊制，體現了市場的包容性。不過，隨著新三板企業數量的迅速膨脹，而市場監管、中介服務和投資者力量未能同步跟進，新三板市場正面臨成長的煩惱，越來越多掛牌公司申請IPO輔導，同時也有不少公司暴露出經營風險和誠信問題。

今年7月15日，股轉公司發布公告稱，為適應市場發展和自律監管的新形勢，全國股轉公司正在對包括掛牌準入條件在內的各項業務規則進行梳理和評估，在此基礎上進行調整完善。

8月3日，全國股轉系統掛牌業務部在《主辦券商內核工作指引》培訓會議上首次明確提出對申請掛牌企業的業績要求。股轉公司相關負責人對司對存續期滿兩年、持續經營、公司治理健全、股權明晰等四項掛牌條件進行強化，提出了更加嚴格的掛牌審核細化標準，其中包括9月9日公布的負面清單中的部分內容。

前述券商人士認為，新三板正在擺脫“魚龍混雜”、“烏合之眾”的標簽，通過從市場前端提高掛牌企業質量，重新樹立品牌、明確市場定位。

除了掛牌準入負面清單，周五公布的《解答》還對申請掛牌公司資金占用、董監高失信、國有股權批複等情形進行了解釋。這是監管者去年底以來對掛牌公司資金占用問題密集調研和監管後，股轉公司首次明確將資金占用作為掛牌準入的前置審核條件。

根據解答，申請掛牌公司控股股東、實際控制人及其關聯方向公司拆借資金，由公司代付費用、代償債務或為債務擔保，無償使用公司的土地、設備、勞務等等都算作資金占用。資金占用或者資源占用的行為必須在掛牌前進行規範。

此外，股轉公司首次明確，申請掛牌公司的控股股東、實際控制人，以及董監高都不應存在被列入失信被執行人名單、被執行聯合懲戒的情形，掛牌審查期間被列為失信人的，將終止審查。股東和高管的適格性將成為掛牌審核的要點。

今年7月，掛牌僅僅3個月的鴻翔農業(836824)公告稱，原副董事長明聲政涉嫌單位行賄罪，公司持續經營能力存在不確定性。公司還向銀行抵押了房產，如果未按期還貸，公司廠房有可能被司法凍結、拍賣或變賣。今年以來，新三板市場已經出現多起企業董監高失聯甚至被拘留的案例，事實上，一些公司在申請掛牌時就存在舉債和涉及訴訟的情形。

中國國際科促會新三板研究中心副主任布娜新對《第一財經日報》記者表示，新三板從源頭上控制質量對投資者是巨大的利好，降低了投資者遴選標的成本，對市場既有長期促進作用，也能短期上刺激市場，提升市場的信心，同時也降低了監管的難度，為下一步交易方式改革打下基礎。

股轉系統：四類企業不符要求新三板掛牌準入要求

股轉系統9月9日解答掛牌業務問題時明確，新三板掛牌采取負面清單管理。科技創新類公司最近兩年及一期營業收入累計少於1000萬元，非科技創新類公司最近兩年累計營業收入低於行業同期平均水平，等四類企業不符合新三板掛牌要求。

為明確掛牌準入涉及的負面清單管理、國有股權批複形式、資金占用、軍工涉密、失信被執行人申請掛牌問題，股轉系統9月9日發布《全國中小企業股份轉讓系統掛牌業務問答——關於掛牌條件適用若幹問題的解答(二)》。

股轉系統指出，規定存在負面清單情形之一的公司不符合掛牌準入要求，負面清單將根據市場發展情況定期評估修訂。目前包括，科技創新類公司最近兩年及一期營業收入累計少於1000萬元，但因新產品研發或新服務培育原因而營業收入少於1000萬元，且最近一期末凈資產不少於3000萬元的除外;非科技創新類公司最近兩年累計營業收入低於行業同期平均水平;非科技創新類公司最近兩年及一期連續虧損，但最近兩年營業收入連續增長，且年均複合增長率不低於50%的除外;公司最近一年及一期的主營業務中存在國家淘汰落後及過剩產能類產業。科技創新類公司是指最近兩年及一期主營業務均為國家戰略性新興產業的公司，包括節能環保、新一代信息技術、生物產業、高端裝備制造、新材料、新能源、新能源汽車。

對於，申請掛牌公司涉及國有控股或國有參股情形，如無法提供國資主管部門出具的股權設置批複文件的，在中介機構明確發表公司不存在國有資產流失的意見的前提下，可按以下方式解決：以國有產權登記表(證)替代國資部門批複文件;針對財政參與出資的政府引導型股權投資基金，可以決策文件替代國資或財政部門的批複文件;針對不屬於國資部門管理的申請掛牌公司以及央企或國企多級子公司，可提供上級主管部門出具的批複或經其蓋章的產權登記表;對國有做市商暫不要求其提供國資或財政部門的批複文件。

對涉軍企事業單位申請在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，股轉系統指出，除符合掛牌準入條件外，還應根據《涉軍企事業單位改制重組上市及上市後資本運作軍工事項審查工作管理暫行辦法》的規定，滿足包括但不限於以下要求：涉軍企事業單位的改制、重組及在全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易，需進行軍工事項審查，並取得國防科工局等部門的審查意見;為涉軍企事業單位提供推薦、審計、法律、評估等服務的中介機構，應具有從事軍工涉密業務咨詢服務資格;涉軍企事業單位在全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易，公司章程中應包含軍工事項特別條款，特別條款具體應符合《涉軍企事業單位改制重組上市及上市後資本運作軍工事項審查工作管理暫行辦法》具體規定;取得武器裝備科研生產單位保密資格，但自身及其控股子公司未取得武器裝備科研生產許可的企事業單位，其實施改制、重組及在全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易，應按照有關規定辦理涉密信息披露審查。

此外，股轉系統還對控股股東、實際控制人及其關聯方占用公司資金、資產或其他資源的具體情形和規範要求、失信被執行人申請掛牌的要求，進行了說明。

發改委主任徐紹史：加大放寬外商投資準入

9月9日，國家發改委主任徐紹史在今日發行的人民日報（07版）撰文稱，世界主要經濟體宏觀政策調整在方向上的不一致，對全球市場產生較強負面外溢效應。國際金融市場震蕩，新興市場國家面臨資本外流、資產價格下降、貨幣貶值等壓力，對國際金融經濟穩定運行帶來嚴峻考驗。中國將繼續推進與世界經濟體系的深度融合，加大放寬外商投資準入，積極有效引進境外資金和先進技術，並繼續推動人民幣走出去，提高金融業國際化水平。

以下為全文：

　　以改革創新推動世界經濟強勁增長（深入學習貫徹習近平同誌系列重要講話精神）

　　——深入學習貫徹習近平主席在二十國集團領導人杭州峰會上重要講話精神

2008年國際金融危機以來，世界經濟複蘇乏力、低速增長，不穩定不確定因素明顯增多。如今，世界經濟又走到關鍵當口。二十國集團領導人杭州峰會期間，習近平主席發表了系列重要講話，推動各方達成了重要共識。我國將與其他各國一道，全面落實峰會成果，大力推進改革開放和創新發展，推動世界經濟走上強勁、可持續、平衡和包容增長的道路。

世界經濟發展面臨多重風險和挑戰

習近平主席在二十國集團工商峰會開幕式上指出：“當前，世界經濟在深度調整中曲折複蘇，正處於新舊增長動能轉換的關鍵時期。”在世界經濟急需擺脫困境、宏觀政策缺乏方向、全球經濟治理及二十國集團面臨轉型的關鍵節點上，此次峰會受到國際社會廣泛關註，承載了各方高度期待。

世界經濟增長弱於預期，分化特征更加明顯。國際金融危機削弱了世界經濟增長動力，世界經濟增速由危機爆發前的5%左右下滑到目前的3%左右，且呈現分化態勢。發達經濟體普遍低速增長，增速不超過2%。美國經濟複蘇相對較快，日本和歐元區內生動力不強，依然沒有擺脫經濟疲弱的局面。新興經濟體中，結構性改革比較主動的國家經濟基本面較好，但結構性改革相對滯後的部分國家經濟增速大幅回落甚至出現負增長。經濟走勢的分化帶來宏觀經濟政策的分化。近期美國經濟發展不平穩，美聯儲加息預期頻繁變化。其他發達經濟體為走出低增長困境，普遍采取量化寬松等政策手段。世界主要經濟體宏觀政策調整在方向上的不一致，對全球市場產生較強負面外溢效應。國際金融市場震蕩，新興市場國家面臨資本外流、資產價格下降、貨幣貶值等壓力，對國際金融經濟穩定運行帶來嚴峻考驗。

國際投資和貿易持續低迷，保護主義擡頭。近年來，經濟全球化進程放緩，多哈回合貿易談判遇到困難，部分區域貿易安排排他性增強，國際貿易增長和產業轉移速度放緩。根據世界貿易組織報告，1990年—2007年，全球貿易年均增長6.9%，國際金融危機以來回落到3%左右。全球基礎設施投資短板仍未消除，各種投資貿易壁壘依然存在，對各國發揮比較優勢、加強互利合作帶來消極影響。與此同時，國際大宗商品價格下行，地緣政治沖突激化，傳統安全威脅和非傳統安全威脅交織，全球性挑戰不斷增多，影響國際投資和貿易增長。

世界經濟格局發生複雜深刻變化，全球經濟治理體系變革滯後。過去相當長一個時期，歐美國家是主要的產成品消費市場，東亞國家是主要生產基地，中東、拉美、非洲等地區是主要的能源原材料輸出地。國際金融危機影響和破壞了舊的全球經濟大循環，“大三角”分工格局悄然發生變化，新的循環正在形成，全球產業價值鏈正在重塑。與此同時，隨著世界多極化進程不斷深入，新興市場國家成為推動世界經濟可持續發展的重要力量。2015年新興經濟體11國占全球經濟的比重上升為30.3%，對全球經濟增長的貢獻度為52.9%。相對於世界經濟格局的新變化，全球經濟治理體系不健全，表現出越來越多的不適應。在此背景下，國際社會期待二十國集團領導人杭州峰會提出解決方案，推動世界經濟進入穩定複蘇的軌道，促進全球經濟治理與時俱進、因時而變，助力世界經濟持續健康發展。

“中國良方”助力破解世界經濟發展難題

面對當前世界經濟的複雜形勢和風險挑戰，習近平主席明確指出：“中方希望同各方一道，推動杭州峰會開出一劑標本兼治、綜合施策的藥方”。此次峰會開創性地制定了《二十國集團創新增長藍圖》，促進短期政策向中長期政策轉型，危機應對向長效治理機制轉型，推動世界主要經濟體以改革突破增長瓶頸、以創新激發複蘇動力，做到需求側管理和供給側改革並重、短期政策和中長期政策兼顧、經濟社會發展和環境保護並進，幫助世界經濟徹底擺脫複蘇乏力、增長脆弱的局面，推動世界經濟長期穩定增長。

從短期看，一方面要切實加強宏觀經濟政策的溝通和協調合作，減少負面外溢效應。二十國集團領導人杭州峰會針對世界經濟增長低迷的突出問題，推動成員國結合本國實際，創新宏觀經濟政策，把財政貨幣和結構性改革政策有效組合起來，放大正面外溢效應，減少負面外部影響，提振市場信心，努力擴大全球總需求，全面改善供給質量，鞏固經濟增長基礎。另一方面要著力激發國際投資和貿易活力，為各國發展營造更大的市場和空間。此次峰會把促進開放的投資和貿易作為優先領域和著力點，加強投資和貿易機制建設，制定全球投資指導原則和全球貿易增長戰略，鞏固多邊貿易體制，破除國際投資貿易壁壘，提高投資貿易自由化便利化水平。

從中長期看，一是大力推動創新，開辟增長源泉。此次峰會把支持創新作為重要方向，倡導各國要更加註重創新驅動，加大創新供給，向創新要動力、向改革要活力，牢牢把握創新、新科技革命和產業變革、數字經濟的歷史性機遇，提升要素優化配置能力，增強經濟內生動力。二是著力推進結構性改革，提升世界經濟中長期增長潛力。與會各國和國際組織高度評價我國關於結構性改革的議題設置，對我國推進結構性改革特別是供給側結構性改革表示贊同和支持。各國一致認為，結構性改革的選擇和設計應考慮具體國情，符合各國宏觀經濟環境和自身發展需要。此次峰會形成了推進結構性改革的新共識，確定了促進貿易和投資開放、鼓勵創新、改善基礎設施等9個結構性改革優先領域。三是共同構建包容聯動的全球發展治理格局，形成平等公正、合作共贏的國際經濟體系。面對世界經濟形勢的發展演變，習近平主席在此次峰會上系統闡述了我國的全球經濟治理觀，提出以平等為基礎，以開放為導向，以合作為動力，以共享為目標，重點構建全球金融、投資貿易、能源、發展的經濟治理格局。此次峰會要求共同完善全球經濟治理，求同存異、聚同化異，尋求利益共贏，凝聚互動合力，建設各國共享的“百花園”。

此次峰會以構建創新、活力、聯動、包容的世界經濟為主題，通過的領導人公報和創新增長藍圖、可持續發展議程行動計劃、深化結構性改革議程等成果文件，反映了中國理念、體現了中國智慧、融匯了中國主張、推廣了中國經驗，將為形成世界經濟新一輪增長格局奠定堅實基礎。

堅定不移擴大對外開放，實現更廣互利共贏

開放促進國家強盛。習近平主席強調：“奉行互利共贏的開放戰略，不斷創造更全面、更深入、更多元的對外開放格局，是中國的戰略選擇。”作為世界上最大的發展中國家，我國與世界經濟已形成你中有我、我中有你的格局。我們將繼續推進與世界經濟體系的深度融合，推動我國經濟持續健康發展，促進世界經濟穩定繁榮。

全面推進“一帶一路”建設。在世界經濟增長低迷的大背景下，習近平主席為促進世界經濟振興提出的“一帶一路”倡議，不僅表達了我國的全球戰略願景，而且契合了沿線及相關國家與地區的發展需求。我們將進一步弘揚共商共建共享理念，推動“一帶一路”建設向深耕細作、持久發展階段邁進，積極發展與沿線國家的經濟合作夥伴關系，吸引各方搭乘中國發展的快車、便車，更好地造福我國和沿線各國人民。一是聚焦重點地區、重點國家、重點項目，支持並實施好基礎設施互聯互通、能源資源開發利用、經貿產業合作區建設、產業核心技術研發支撐等一批戰略性優先項目和示範性項目。二是創新國際化融資模式，深化金融領域合作，打造多層次金融平臺，建立服務“一帶一路”建設的長期、穩定、可持續、風險可控的金融保障體系。三是弘揚絲路精神，推進文明交流互鑒，重視人文合作，推進民心相通。

積極推進國際產能和裝備制造合作。“一帶一路”沿線大部分國家正在積極推進工業化和城鎮化，產業結構加速調整，基礎設施建設方興未艾;我國已經培育了一大批具有比較優勢和國際競爭力的先進產能，與“一帶一路”沿線國家具有巨大的合作對接空間。我們將推動國際產能和裝備制造合作，把我國的重大裝備和優勢產能帶出去，積極推動重要技術標準共享，通過提高有效供給催生新的需求，促進世界經濟再平衡。與此同時，進一步拓展國際產能第三方合作，把發達國家的先進技術同我國的優勢產能結合起來，共同開拓第三方市場，更好滿足廣大發展中國家基礎設施建設需求，幫助他們推進工業化、城鎮化，促進經濟持續穩定增長，實現三方以至多方共贏。

加快構建開放型經濟新體制。我們將繼續推動投資和貿易自由化便利化，努力促進國內國際要素有序流動、資源高效配置、市場深度融合，為建設開放型世界經濟貢獻力量。一是加大放寬外商投資準入，提高便利化程度，促進公平開放競爭，全力營造優良營商環境，積極有效引進境外資金和先進技術。二是健全對外投資促進政策和服務體系，加快同有關國家商簽投資協定和自由貿易協定，推進國內高標準自由貿易試驗區建設，支持企業擴大對外投資，深度融入全球產業鏈、價值鏈、物流鏈，推動全球經濟進一步開放、交流、融合。三是繼續支持多邊貿易體制，采取切實行動促進貿易增長。四是繼續推動人民幣走出去，提高金融業國際化水平。

著力培育經濟發展新動能。面對當前挑戰，以科技創新為核心，帶動發展理念、體制機制、商業模式等全方位、多層次、寬領域的大創新，是此次峰會達成的重要共識。我們將堅定不移實施創新驅動發展戰略。一是深入研究和解決經濟、產業發展急需的科技問題。實施國際大科學計劃和大科學工程，力爭在重大項目、重點方向率先突破。二是大力推動科技成果轉移轉化，推進新產業新業態新模式發展壯大，培育分享經濟、數字經濟、創意經濟、智造經濟，發展現代服務業，建設現代產業體系，推動產業和產品向價值鏈中高端躍升。三是進一步鼓勵引導大眾創業萬眾創新，積極打造眾創眾包眾扶眾籌支撐平臺，營造創新創業的良好環境，更好地激發各類市場主體的創業創新活力與潛力。四是加快傳統產業與現代信息技術的深度融合，推動經濟結構調整與傳統產業升級，促進傳統動能改造提升。

(作者為國家發展和改革委員會主任)

李克強：中國對外資的準入領域會越來越寬 開放大門絕不會關

據中國之聲報道，當地時間20日，李克強出席紐約經濟俱樂部舉行的歡迎宴會上致辭時說，中美之間的共同利益遠遠大於分歧。中國去年赴美遊客達260多萬人次，而許多美國人卻沒有去過中國。他建議，中美之間要常來常往，加強人與人之間坦誠溝通，以此消除誤解、增進互信。

此外，李克強在回答嘉賓提問時表示，中國需要外資推動的力量，更需要外資帶來的管理理念和先進技術。中國對外資的準入領域會越來越寬，我們開放大門會越開越大，絕不會關上。

李克強在紐約經濟俱樂部舉行的歡迎宴會上致辭（來源：中國之聲）

李克強出席經濟俱樂部舉行的歡迎宴會（來源：中國之聲）