比爾·格羅斯(Bill Gross)旗下的基金上個月遭投資者贖回,讓人們對這位曾經的債王是否能為新東家Janus Capital帶來新活力產生懷疑。
英國《金融時報》援引研究公司Morningstar數據稱,格羅斯管理的全球無限制債券基金(Janus Global Unconstrained Bond Fund)上個月約1800萬美元資金的淨贖回。
儘管淨贖回量相對於基金14.4億美元的基金規模來說不值一提,但這是格羅斯加入Janus Capital之後該基金首次遭遇淨贖回。此前該基金承認,基金一半的資金來自格羅斯自己的腰包。
加入新東家之前,格羅斯領導的太平洋投資管理公司(PIMCO)在2013年創造了2930億美元的歷史規模,但此後業績並不盡如人意。2013年5月以來,他名下的基金有超過650億美元資金流出,太平洋投資管理公司和比爾-格羅斯本人都在期間受到困擾。
去年10月加入新東家,投資者認為他會將原公司的老客戶帶給新公司。格羅斯就任當天,Janus Capital股價暴漲40%。
然而,格羅斯近幾個月的業績仍未改善。根據Morningstar的收益排名,格羅斯的基金雖然跑贏了行業平均水平,但在前100名中僅排96名。
Janus Capital目前對此表現不予置評。
無限制債券基金投資範圍更廣,不僅僅侷限於回報基金。據《華爾街日報》,美國基金研究公司Lipper的負責人Jeff Tjornehoj稱,投資者不熟悉他新的投資策略:
無限制債券基金的投資組合要比他此前在太平洋投資管理公司所擅長的要複雜得多。對投資人而言,這種基金的吸引力變得有限。
上個月,Morningstar稱流入Janus Capital的資金僅為8600萬美金,是格羅斯加入新東家以來最少的一次。花旗分析師William Katz稱,投資者高估了格羅斯給新東家帶來的價值。
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2015-07-02 NM
官至勞工處助理處長,家住三千呎全海景高級公務員宿舍,年薪二百五十萬。周東山選擇五十八歲提早退 休,豐厚退休金加上長俸每月五萬。八、九十後,夢寐以求。惟現實中,周東山捱至七十歲,近年官司纏身,負債纍纍,寓所縮水至三百幾呎。兩名在學兒子要半工 讀,埋怨父親:「好哋哋有份工,你搞到全家受罪!」由一世無憂到捉襟見肘,主因是他退休後創辦語言中心,不停蝕錢。他訴苦,蝕錢背後,與一名本地富商老友 有關。富商當年建議將中心上市,派顧問教路稱中心像藥廠,「似研究新藥,最初一定蝕,但前景好犀利」。他深信這「藥廠概念」,燒盡千萬身家經營中心,「我 就俾佢害死!呢個概念入咗腦之後,自己都覺得蝕都唔緊要……結果全部積蓄冇晒。」這名富商老友,是DHL亞太區創辦人鍾普洋。
周東山○四年提早退休後,成立東山語言中心,接收幼童學生,曾擴充至四間分校,但至去年二月,全部分校結業。十年間,為了語言中心,多次鬧上法庭。除了被 追租,最近他更被控明知中心無法繼續營運,仍收取兩名學生家長近九千元學費,違反《商品說明條例》。周現仍欠債四百多萬,有三十萬卡數未清還,即使每月有 五萬長俸,亦入不敷支,生活艱難。記者邀約周東山到他家中訪問,他即刻表示「唔好喇,地方屈質,得三百幾呎」,甚至不願透露居住地區。結果一名記者、兩名 攝影記者與他一行四人,轉戰九龍城一間連鎖咖啡店做訪問。
鍾普洋1943年生於澳門(72歲),1972年創辦敦豪國際(DHL),把公司拓展至世界各地。他曾出任香港貿易發展局及香港旅遊發展局成員、海洋公園 副主席、香港管理專業協會副主席,香港藝術中心主席,成立香港藝術學院。1995 年獲頒授英帝國官佐勳章(OBE),2002年着手成立香港物流發展局,獲頒銀紫荊星章。鍾已退休,亦有著作並涉足美術創作,擅繪中國山水,曾於多個國家 舉行畫展,包括香港、巴黎及德國。
十年學術研究?
當年為何放棄高薪厚職,提早退休創辦語言中心?這位勞工處前助理處長說:「當年我無意中發現每三個會考生,有一個英文肥佬……我認為咁係浪費咗人力資源, 於是想研究出改善方法……為咗研究,就要以生意模式經營。」別人眼中的十年生意失敗,周形容為十年學術研究。周不只一次強調,他不是做生意。創辦中心旨在 提升港人語言水平,猶如公益事業。而且必須從實戰中研究出改善語言教育方法。無論如何,經營語言中心,一定涉及錢。創辦中心之初,周先投資一百萬,以為很 足夠。「嗰陣做咗一世公務員,好鬼純真,好鬼幼稚,以為一百萬係好多好多錢,點知搵到地方,裝修加埋三個月按金一個月上期,原來一百萬已經剩番幾萬蚊。」 他於是再投放另一個一百萬,但因中心知名度不高,繼續蝕錢,「第二個一百萬好快又冇咗。」周繼續投放資金,但一直沒起色。○六年中,他萌生放棄念頭。但一 星期後,奇跡出現,周興奮地憶述:「學生四面八方湧入嚟,唔知發生咩事,之後睇番,原來暑假已經嚟咗。」這一輪收生潮,令中心一度轉虧為盈,周亦因此繼續 經營下去,但到底是福是禍?
「你間公司係藥廠」
○七年初,他參加香港大學酒會,遇見老友鍾普洋。鍾向他說,跟隨了一名全港最好的普通話老師,學了二十年仍然學不好,可能沒語言天分。周當時開玩笑:「未 嚟過東山,點算係(跟過)最好嘅老師。」半年後,鍾揹着手提電腦到中心向他求學,普通話真的突飛猛進。鍾遂建議周將公司上市,周當時想起過去蝕錢慘況, 「蝕到呼天不應,叫地不聞。」故亦對上市計劃有興趣。鍾普洋之後派顧問到中心打躉一星期,包括查賬、觀察中心運作、同家長、教師、職員與小朋友交談。一星 期後,顧問向他表示:「周先生,你呢盤生意我都唔知點定價,你年年蝕嘅……不過有一類生意,係長期蝕o架,但冇問題。」「長期蝕都冇問題?」周即刻好奇反 問。對方謂「即係好似藥廠,藥廠研究新藥,係年年揼錢落去,年年蝕,預咗o架……睇情形,你研究緊嘅嘢,將來前景會好犀利。」周聽後深信不疑,惟現在回 想,「我就俾佢害死!因為呢個概念入咗腦之後,自己都覺得蝕都唔緊要。」周東山之後邀請鍾普洋出任中心董事局主席,但對方拒絕,稱「個個都想我做主席,我 一應承你就得失好多老友記」。鍾原先答應注資一千萬,終因雙方溝通問題,只注資二百四十萬。至於語言中心,當然沒有上市。
周東山十年研究成果
一:由嬰兒出生至九個月,是學習語言黃金時期,安排不同外語教師跟幼童玩耍及說話,幼童聽過後,可增加他們大腦中「語音資料庫」儲存量,將來有望成為語言 天才。二:兩歲以下幼童,不應接觸電子屏幕。因人對會「動」的事物特別有反應。畫面中一秒有二十四格移動,較與人說話刺激,幼童玩手機或看電視,會減少他 們與人說話興趣,影響語言發展。三:俗語戲無益,是錯的!大人應該多陪三歲以下幼童玩耍,愈玩愈聰明。四:研究出一套發音系統,只需掌握二十個響音,便可 發出漂亮語音。
兒子怨「全家受罪」
以為經營中心如經營藥廠,周東山找來其他人注資。他其後過分擴充中心至四間分校,資金卻嚴重不足,最弊加上禽流感一役,中心停學兩星期,對他造成重大打 擊。中心一直蝕錢,苟延殘喘至去年二月結業,損失整副身家。周的兩名兒子現年僅二十及十八歲,分別就讀教育學院及中文大學,現時周無錢供他們讀書,他們曾 埋怨父親「好哋哋有份工,你搞到全家受罪!」多年來經營中心,總開支居然達一億?周指出:「呢個係一項教研工作。」開支計算方法,包括約一千六百萬是他本 人及問朋友借來的款項,其餘八千多萬是經營開支,包括所收到學費等等,均算進研究項目。
信三百萬可翻身
雖然損失畢生積蓄,但他東山再起之心仍如太陽般熾熱。「呢十年我係大賺,因為我研究出嘅教研結果,可以幫到三個月至三歲小朋友,發揮佢哋語言學習思維,改 善佢哋英語學習效率。」周東山揚言,通過實戰及研究大量文獻,已找出全世界獨一無二的培訓幼童語言能力方法,可培訓出語言天才。他更雄心壯志,提及他的 「東山傳奇」計劃,認為自己只欠一個機會,只要有三百萬資金,有信心能翻身,「先拎一百萬,喺港島地鐵沿線賣廣告,吸引家長嚟聽講座,如果佢哋信我套教學 法……揸住咁嘅技術,我贏硬嘅。」他亦創出一套發音方法,以三種嘴形,為發音分類,只需掌握二十個響音,便可發出漂亮語音。訪問中,他即場花二十分鐘教記 者發音方式。惜記者不才,未能掌握。
人生起伏平常事
對於過去十年,周東山形容「好過癮」。他取去記者的筆,在記者筆記簿上寫上「人生起伏平常事,個人榮辱我不驚」。他認為今次是火的洗禮,「名利唔重要,唔 可以成敗論英雄,我嘅研究可以幫助下一代,先最重要。」他最後突然稱,要多謝鍾普洋,始終鍾先生有眼光,看中他語言中心的商機,欣賞他的研究項目。其實周 曾向記者提及,若認識有錢朋友,並向朋友介紹周的教學法,對方有興趣投資他的項目,可分佣給記者。交談數小時,記者充分感到,周東山為了他所稱的研究,可 以去到好盡。
讀書劄記160122
盛唐詩(二十一) 東山書劍老風塵:高適 下篇
蕭律師執筆
744年,高適在其居住的宋州家中接待了 李白和杜甫。三位詩人聚會的幾個月給易受影響的杜甫留下了極深印象。
此時高適已有了詩名,不久就被舉薦入京。在 張說和張九齡掌權時期,地方文士有一定被提拔的希望;但在天寶中,權貴 李林甫獨擅大權,不願太多地方文士圍繞皇帝,阻止了高適在朝中任職,正如試圖阻止杜甫一樣。 結果高適只被任命為 封丘尉,是京城中最低級的官僚,這使他非常不滿。 749年,高適監送地方徵兵,再次赴東北邊塞。
752年,高適的政治命運突起變化。 玄宗最倚重的將領之一 哥舒翰看中了他,委任他掌書記。次年他在京城遇見年輕詩人 岑參。754年,哥舒翰帶同他和岑參前赴中亞軍幕。 在岑參大寫中亞奇風異景的奔放詩篇時,高適也離開了復古的質樸風格。 他在京城與一些著名詩人的接觸,微妙地影響了作品的某些特性,使他靠近了八世紀中京城流行的幾種風格。
下引是一首律詩,高適棄用古風,改採較早前在邊塞所作古體詩較為精緻的體裁:
《金城北樓》
北樓西望滿晴空,積水連山勝畫中。湍上急流聲若箭,城頭殘月勢如弓。
垂竿已謝磻溪老,體道猶思塞上翁。為問邊庭更何事,至今笛怨無窮。
磻溪老指姜太公,在溪邊垂釣而遇文王,得以重用;高適的「太公」仍未出現。塞上翁是用「塞翁失馬」的典故作自我開解。
安祿山叛亂陷洛陽,哥舒翰奉命據守潼關。在朝廷壓力下,哥舒翰被迫離開根據城堡,出戰安祿山而大敗。高適逃出,投奔玄宗所在的成都,在那裡他為哥舒翰的失敗辯護,由此得遷侍禦史。後來新主 肅宗決定將軍權分授諸王,高適以禦史身份激烈反對這一計畫。後來 永王果叛亂(此事涉及李白),高適由於出色的預見而獲一系列遷升,包括節度使。在節度使任上,參與了鎮壓永王之亂。
肅宗收復兩京後,高適和大多數在戰亂中任命的朝官一樣失去職位了,此事或與丞相 房琯丟官有關。 760年,高適改任蜀地彭州刺史,在那裡再顯軍事才能,兩次粉碎了叛亂,得以重任節度使。 但在763年,吐蕃入侵隴右,高適率兵出境迎戰,雖然失敗了,但仍榮耀地被召回京城,封侯並連任高官。不久,在765年去世。正如《舊唐書》所評:「有唐已來,詩人之達者,唯適而己。」
政治成功使高適詩歌的創作付出了代價。 他晚年逐漸放棄了年青時的古風體。762年,在一首贈杜甫的詩中,高適顯示了某些近乎杜甫晚年作品的圓熟優美。這不是風格轉變的標誌,而是高適的詩歌特性全面減弱的信號,以及對其他詩人風格的順從。
《人日寄杜二拾遺》
人日題詩寄草堂,遙憐故人思故鄉。柳條弄色不忍見,梅花滿枝空斷腸。
身在南蕃無所預,心懷百憂復千慮。今年人日空相憶,明年人日知何處?
一臥東山三十春,豈知書劍老風塵。龍鐘還忝二千右,愧爾東西南北人。
在唐代,特別在八世紀中葉,高適的名氣很大。杜甫偏愛高適,認為這位老詩人是當代中心人物:「當代論才子,如今復幾人?」但隨著高適的名字日益變得與岑參連在一起,他逐漸被認為僅是一位邊塞詩人,並被認為低於岑參。但要賞識高適在唐代被稱賞的才賦,就必須將他的詩置於不同於天寶詩的美學標準背景來閱讀。
在唐代重要詩人中,高適是除杜甫外最富於理性的一位。 高適的晚期作品多數具有一種引喻、嚴格的規範。高適成了重要的臺閣詩人,讚美帝國偉大的功績和中國傳統文化的倫理價值觀。
在《燕歌行》中,他生動地描寫了戰爭的艱難,還嚴肅地歌頌了 李宓的征南詔之戰:
「聖人赫斯怒,詔伐西南戎。肅穆廟堂上,深沈節制雄。」
當歌舒翰擊敗了吐蕃時:
「泉噴諸戎血,風驅死虜魂。頭飛攢萬,面縛聚轅門。鬼哭黃埃暮,天愁白日昏。」
岑參將邊塞戰爭描繪成異國奇麗世界的一部分;高適卻將戰爭處理成帝國政策的產物、國力的展示。高適和王昌齡也屬於不同類型:王昌齡的詩盛行不衰是由於其美學感染力;高適的詩主要依靠古風的情感氣勢。
下引詩是組詩《東平路作》之一,詩中投合了唐代特有的美學標準:
南圖適不就,東走豈吾心!索索涼風動,行行秋水深。蟬鳴木葉落,茲夕更秋霖。
「南圖」與「秋水」典出《莊子》,高適的詩遠遠超出了這兩個典故。在蕭瑟的世界中,詩人覺得孤獨,在沒有明確方向的道路奔走,所見到的是蕭瑟黯淡的景像:風、禿樹和上漲的水,水將淹沒一切地方!
雖然高適後期的作品較接近同時代詩人,但在開始的時候卻和李白一樣,是一位孤獨詩人。高適的作品成為一種嚴肅的模式,只有一位詩人真正對這一模式做出反應,這就是杜甫。杜甫對所有文學天才的所有形式都做出反應,並使他們成為自己的東西。
資料來源:
《盛唐詩The Great Age of Chinese Poetry : The High Tang》宇文所安Stephen Owen
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